Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
PROIECT LA DISCIPLINA
ANALIZA ECONOMICO - FINANCIARA
CUPRINS
Introducere
Capitolul 1: Cifra de afaceri noiuni teoretice i
metodologice
1.1 Coninutul i metodele de calcul ale cifrei de
afaceri
1.2 Rolul cifrei de afaceri n evaluarea performanelor
economico-financiare ale unei societi
1
ANALIZA CIFREI DE AFACERI
LA S.C. VEL PITAR S.A.
Introducere
2
Am ales aceasta tema deoarece face trimitere directa la modalitatile
prin care o firma poate utiliza informatia pentru a-si mari bugetul pe o
anumita perioada de timp. In prezent, cifra de afaceri este esentiala pentru
estimarea pozitiei ntreprinderii pe piata, a capacitatii si abilitatii sale de a
dezvolta activitati profitabile n conditii de concurenta.
Astfel, n etapa actuala, o atentie deosebita trebuie acordata analizei
cifrei de afaceri pe total ntreprindere si pe produse, a cailor sale de crestere
si a consecintelor economico-financiare, a principalelor surse de venituri si a
mijloacelor de diversificare a acestora. Se asigura astfel premisele
maximizarii cifrei de afaceri, ale consolidarii si extinderii agentului economic,
ale cresterii cotei sale de piata si sporirii averii actionarilor.
Fiecare ntreprindere, indiferent de profil si dimensiune si de spatiul
socio-economic n care activeaza, trebuie sa-si verifice permanent
viabilitatea, capacitatea de concurenta si adaptare, performanta economico-
financiara, aceasta cu att mai mult cu ct mecanismele clasice ale
economiei de piata se formeaza si urmeaza sa functioneze cu toate rigorile
ce le presupun.
3
Capitolul 1: Cifra de afaceri noiuni teoretice i metodologice
4
Cnd cifra de afaceri este sub capitalul social, firma respectiv fie are o
dotare costisitoare, cu tehnologii superioare, fie folosete capacitatea de
producie sub nivelul proiectat.
Din punct de vedere al coninutului i al sferei de ntindere, cifra de
afaceri poate fi privit ca : cifr de afaceri total, cifr de afaceri medie, cifr
de afaceri marginal i cifr de afaceri critic.
Cifra de afaceri total (CA) exprim volumul total al afacerilor unei
firme, evaluate n preurile pieei. Ea cuprinde totalitatea veniturilor din
vnzarea mrfurilor i produselor, executarea lucrrilor i prestarea
serviciilor ntr-o perioad de timp.
Cifra de afaceri medie (CA) se poate determina n unitile
monoproductive i reflect ncasarea medie pe unitatea de produs sau
serviciu.
CA
CA q
=
Cifra de afaceri marginal (CA) exprim variaia ncasrilor unei firme
generat de creterea cu o unitate a volumului vnzrilor.
CA
q
CA =
5
Unde :
Vb- reflect cifra de afaceri din activitatea de baz a ntreprinderii i se
refer la vzarea produselor rezultate din activitatea de baz a
ntreprinderii ;
Va reflect cifra de afaceri din alte activiti cu caracter industrial sau
neindustrial.
Conform articolului 99 din Regulamentul de aplicare a Legii
contabilitii nr. 82/1991, aprobat prin H.G. nr. 704/1993, cifra de afaceri se
calculeaz prin nsumarea veniturilor rezultate din livrrile de bunuri,
executarea de lucrri i prestrile de servicii i alte venituri din exploatare,
mai puin rabaturile, remizele i alte reduceri acordate clienilor.
Cifra de afaceri este, n mod normal, nregistrat n uniti monetare
curente (lei cureni).
In cadrul analizei cifrei de afaceri, o atenie deosebit trebuie s se
acorde inflaiei. In perioada de cretere puternic a preurilor, dac nu se
procedeaz la corelarea cu inflaia, informaiile i pierd mult din fiabilitate,
iar concluziile analizei sunt deformate. Inflaia are efecte la toate nivelurile :
fluxul de exploatare, fluxul de finanare, structura patrimonial etc., ntruct
antreneaz variaii nominale crora nu le corespund variaii reale ale
activitii. Evitarea erorilor de judecat i aprecierea performanelor reale ale
unitilor impun cu necesitate luarea n calcul a efectelor inflaiei.
Rata real de cretere a cifrei de afaceri se calculeaz dup relaia1 :
1 Rc
R reala 1 Rp
= - 1).100,
Unde :
Rc - rata real de cretere a cifrei de afaceri constante (statistice) ;
Rp rata real de cretere a preurilor.
Firmele sunt interesate s cunoasc nivelul cifrei de afaceri pe
perioadele anterioare i cel previzionat pentru perioadele urmtoare, cauzele
care o determin, precum i cile de cretere a acesteia. In acest sens,
analiza diagnostic a cifrei de afaceri se realizeaz n cadrul unui program de
lucru prin care se fixeaz obiectivele i etapele de analiz, se stabilesc
perioadele pe care se efectueaz analiza, se culeg datele i informaiile
necesare, se verific informaiile culese din punct de vedere al exactitii i
veridicitii, se prelucreaz cu ajutorul metodelor i procedeelor specifice
analizei economico-financiare, se elaboreaz concluziile referitoare la
6
punctele tari i slabe ale activitii agentului economic i se stabilesc
msurile pentru creterea cifrei de afaceri.
Printre cauzele care influeneaz nivelul cifrei de afaceri pot fi
amintite :
- supraevaluarea cererii i dimensionarea corespunztoare a
produciei ;
- nerealizarea produciei prevzute, din diferite cauze ;
- apariia produselor de substituie ;
- scderea cererii solvabile a potenialilor cumprtori ;
- calitatea produselor fabricate ;
- intensificarea concurenei etc.
In perioada actual, analiza cifrei de afaceri poate constitui o aciune
direct pentru ameliorarea vieii economice a ntreprinderilor. Pe baza ei se
identific aspectele favorabile i nefavorabile intervenite n gestiunea
financiar a ntreprinderii i se fundamenteaz strategia de meninere i
dezvoltare a acesteia. Modelele moderne ale gestiunii ntreprinderii
presupun, din ce n ce mai mult diverse cercetri asupra cifrei de afaceri.
1.2 Rolul cifrei de afaceri n evaluarea performanelor
economico-financiare ale unei societi
7
n care au fost ndeplinite obiectivele fixate, efectele perturbatoare
intervenite, cauzele acestora i msurile care se impun pentru eliminarea lor.
Pe baza acestor date se poate face o analiz prospectiv asupra cifrei de
afaceri i a altor indicatori, se stabilesc cile de urmat pentru atingerea
acestora i se fundamenteaz strategia general a ntreprinderii.
n cunoaterea nivelului cifrei de afaceri i al altor indicatori ce
caracterizeaz volumul produciei ntreprinderii sunt interesate i alte
persoane cu care ntreprinderea vine n contact, i anume 2: investitorii,
salariaii i grupurile respective de reprezentani, mprumuttorii, clienii,
guvernele i reprezentanii lor, chiar i publicul.
Pornind de la cifra de afaceri, se pot calcula urmtorii indicatori ce
caracterizeaz performanele economico-financiare ale firmei:
1) productivitatea muncii, calculat prin relaiile:
CA CA CA
Np z h
Wa = ; Wz = ; Wh = ,
unde:
Wa, Wz, Wh productivitatea muncii anuale, zilnice, orare
Np numrul mediu de salariai sau de muncitori
z numrul total de zile-om lucrate ntr-un an de toi muncitorii sau
de ntregul personal.
h numrul total de ore-om lucrate ntr-un an de toi muncitorii sau
de ntregul personal.
Aceti indicatori reflect rezervele de sporire a volumului produciei pe
seama utilizrii mai eficiente a timpului de lucru al muncitorilor.
2) eficiena utilizrii capitalului fix:
CA
Kf
Ekf = . 1000,
Kf valoarea medie anual a capitalului fix.
Eficiena utilizrii capitalului fix caracterizeaz n mod sintetic
rezultatele folosirii extensive i intensive a mijloacelor fixe i arat o cretere
a eficienei n cazul sporirii relative a efectului util, respectiv a cifrei de
afaceri.
3) cheltuielile aferente cifrei de afaceri se pot aprecia prin indicatorul:
qc
qp
C/1000 = 1000,
8
unde:
q volumul fizic al produciei vndute
p preul mediu de vnzare fr TVA
c costul complet pe unitatea de produs.
Pentru o sporire a eficienei este necesar ca nivelul acestui indicator s
fie ct mai redus.
4) cheltuielile ntreprinderii la 1000 lei cifr de afaceri:
Cv, Cf
CA
C/1000 = 1000,
unde:
Cv, Cf cheltuielile variabile, respectiv cheltuielile fixe.
n funcie de modificrile intervenite n mrimea cheltuielilor variabile
sau fixe se pot face aprecieri cu privire la creterea sau scderea eficienei
acestor cheltuieli. Analiza poate fi extins prin detalierea cheltuielilor
variabile n cheltuieli cu materiile prime i materialele directe, cheltuieli cu
salariile directe, cu dobnzile, iar cheltuielile fixe pot fi detaliate n cheltuieli
cu amortizarea, cheltuieli generale ale ntreprinderii etc.
5) profitul aferent cifrei de afaceri:
Pr = qp - qc
Prin analiza profitului se pot deduce cile de cretere a acestuia,
respectiv creterea cantitilor fabricate i vndute, mbuntirea structurii
produciei n favoarea unor produse mai rentabile, reducerea cheltuielilor pe
unitatea de produs, creterea preurilor.
6) ratele rentabilitii:
- rata rentabilitii resurselor consumate se poate calcula prin
raportarea profitului aferent cifrei de afaceri la capitalul total investit (Kt),
concretizat n capital fix (Kf) i circulant (Kc):
Pr q ( s ) p q ( s )c
Kt Kf Kc
Ra = 100 = 100
- rata rentabilitii cheltuielilor aferente cifrei de afaceri calculat ca
raport ntre profitul aferent cifrei de afaceri i costul produciei vndute:
Pr q ( s ) p q ( s)c
qc q ( s )c
Rc = 100 = 100
- rata rentabilitii vnzrilor, calculat ca raport ntre excedentul brut
de exploatare sau rezultatul exploatrii i cifra de afaceri:
9
EBE ( RE )
CA
Rv = 100
Ratele rentabilitii sunt printre cei mai importani indicatori prin care
se apreciaz sub form relativ situaia profitabilitii ntreprinderii, deoarece
reflect rezultatele obinute ca urmare a trecerii prin toate stadiile circuitului
economic: aprovizionare, producie i desfacere.
7) numrul de rotaii ale activului total:
CA
At
Nr =
Reflect randamentul utilizrii patrimoniului. Un numr de rotaii sub 1
reflect o organizare necorespunztoare, ntre 1-1,2 o situaie mediocr,
ntre 1,2-1,4 reflect o situaie satisfctoare, iar peste 1,4 o situaie bun.
8) coeficientul de rotaie a stocurilor:
CA
St
Kr =
Permite aprecierea creterii sau reducerii stocurilor de materiale. St la
baza adoptrii deciziei de constituire a unor stocuri optime, care s atrag
dup sine cheltuieli minime i s asigure n acelai timp desfurarea fr
ntrerupere a procesului de producie.
n cadrul analizei se poate studia i corelaia dintre dinamica cifrei de
afaceri i dinamica stocurilor. O situaie favorabil apare atunci cnd ICA>ISt.
9) viteza de rotaie a activelor circulante se apreciaz prin
indicatorii:
-numrul de rotaii:
CA
S
Nr =
n care:
S
soldul mediu al activelor circulante
-durata medie n zile a unei rotaii:
ST
Dz CA
=
n care:
T = 360 zile.
10
O situaie favorabil se obine atunci cnd viteza de rotaie a activelor
circulante crete, ceea ce se poate obine prin reducerea soldului activelor
circulante sau creterea cifrei de afaceri.
10) durata medie a creditelor primite:
Sc.360
Dc CA
=
unde:
Sc
soldul mediu al creditelor pe termen scurt primite.
n concluzie, cifra de afaceri este utilizat pentru calculul unui numr
mare de indicatori, pe baza crora se pot aprecia performanele ntreprinderii
i se pot stabili decizii privind mbuntirea acesteia n viitor.
11
Capitolul 2: Prezentarea general a S.C. VEL PITAR S.A.
12
judee ale rii (Vlcea, Bucureti, Arge, Cluj, Galai, Iai, Gorj, Olt, Braov,
Giurgiu i Dmbovia) i un partener de grup, societatea Libertatea
Bucureti. Acionarul majoritar la Vel Pitar SA este fondul american de
investiii Broadhurst Investments Limited, administrat n Romnia de New
Century Holdings.
n anul 2007, compania Vel Pitar s-a divizat n trei societi autonome
care au ca obiect de activitate panificaia - S.C. Vel Pitar S.A., morritul - S.C.
apte Spice S.A. i retailul - S.C. VP Magassin S.A. Astfel, la nceputul anului
2007, grupul Vel Pitar i-a extins reeaua de centre de producie i n judeul
Dmbovia, n oraul Trgovite, unde se produce renumita pine
bulgreasc, despre care se va discuta n capitolele ce urmeaz.
Aceste noi activiti aprute n urma extinderii companiei Vel Pitar, s-au
dezvoltat continuu n ultimii ani, astfel nct acum beneficiaz de condiiile
necesare pentru a funciona autonom. Prin procesul de divizare noile
companii fructific mai bine oportunitile oferite de pia n domeniile lor,
gestioneaz mai bine resursele i utilizeaz n mod direct veniturile obinute.
Fondul de investiii Broadhurst Investments Ltd., administrat n
Romnia de compania New Century Holdings (NCH), deine aproximativ 80%
din toate cele trei firme rezultate n urma divizrii.
Grupul Vel Pitar deine 12 fabrici de panificaie, specialiti de
panificaie, patiserie, biscuii i napolitane; uniti de morrit; o reea proprie
de 157 de spaii comerciale n marile orae din Romnia; acoperire naional;
4.600 de angajai; peste 2 milioane de clieni zilnic. Lunar, n medie, sunt
produse aproximativ 10.000 tone panificaie, 300 tone biscuii i napolitane
i 14.000 tone produse de morrit.
Fcnd o scurta analiz a cifrelor menionate i chiar o comparaie cu
celelalte societi cu acelai obiect de activitate putem spune c grupul Vel
Pitar a schimbat modul n care, n Romnia, se fac afacerile n industria de
morrit i panificaie, fiind primii care au investit masiv n tehnologii
moderne, inovatoare, pentru a oferi clienilor produse de cea mai bun
calitate. De aceea Grupul Vel Pitar este lider absolut din toate punctele de
vedere: dimensiune, acoperire geografic, cifr de afaceri, nivel de profit,
numr de clieni, nivelul de implementare a tehnologiilor moderne i
respectarea normelor legislaiei europene.
Vel Pitar recunoate importana specificului local ca o valoare
suplimentar n aciunea sa de a oferi consumatorului produsele dorite, iar
fiecare dintre punctele de lucru ale grupului este lider de pia i exceleaz
n unul sau mai multe produse, beneficiind de conceptul dezvoltat la nivel
naional.
13
2.2 Obiect de activitate
14
Pitar este un productor binecunoscut pe piata local i naional de cozonac
i chec.
Avnd angajai de elit pregtii la nivel european i printr-un sistem
eficient i profesional de producie i distribuie, clienilor Vel Pitar, din toat
ara, le sunt oferite produse de panificaie i morrit de calitate superioar,
n acord cu cerinele legale i de reglementare naionale i europene.
Compania Vel Pitar este certificat n: managementul calitii (ISO
9001/2000), sigurana alimentar ( HACCP - ISO 22000/2005), siguran i
sntate ocupaional (OHSAS 18001/2004), mediu (ISO 14001/2004).
15
departamentul logistic
Societatea Comerciala Vel Pitar S.A. nu recurge la servicii de logistic
furnizate de vreo firm specializat in domeniu . Activitatea de logistic se
realizeaz in cadrul firmei. Directorul de logistic este cel care organizeaz i
permanent ia msuri pentru asigurarea complet i la timp a societii cu
bunuri materiale i servicii de transport folosind judicios fondurile financiare
puse la dispoziie i mijloacele de transport existente . Tot directorul de
logistic planific, ndrum i controleaz activitatea de contractare (unde se
preteaz), aprovizionare, recepie, distribuie i consum a materialelor,
obiectelor de inventar i mijloacelor fixe necesare societii urmrind
legalitatea documentelor ntocmite.
Prin urmare societatea isi organizeaza si planifica si controleaza
cursurile de marfuri impreuna cu cele de informatii legate de acestea
incepand de la achizitionarea produselor pana la livrarea acestora catre
clienti.
Gradul de implicare in activitati logistice este ridicat avand in vedere
ca nu apeleaza la nici o firma de furnizare de servicii logistice. Activitatea
logistica a societatii incepe odata cu primirea unei comenzii din partea
clientului si continua cu procesarea comenzii (pregatirea facturilor i
trimiterea de informaii cu privire la comand), transmiterea de instruciuni
ctre depozit, depozitarea materialelor de construcii n halele de depozitare
aparinnd firmei i expedierea mrfurilor solicitate.
Organigram
Adunarea
Generala
Manager
16
Achizitii Transporturi Planificare Depozitare Depozitare Distributie
operatiuni produse materii
finite prime
17
Principalii indicatori economico-financiari utilizati pentru aprecierea
eficienei activitii societii sunt : veniturile totale, cheltuielile totale,
profitul, cifra de afaceri, producia marf, active fixe, active circulante, viteza
de rotaie a activelor circulante, numrul de salariai, productivitatea muncii,
ratele rentabilitii, marjele profitului.
Tabelele urmtoare prezint evoluia principalilor indicatori economico-
financiari n perioada 2007-2009 i modificrile absolute i procentuale ale
principalilor indicatori economico-financiari n perioada 2007-2009.
Tabel 1
Evoluia principalilor indicatori economico-fi nanciari n
perioada
2007-2009
NR. VALOARE
CRT INDICATORI U.M.
2007 2008 2009
.
130.683.2 180.759.2 292.072.0
1 Venituri totale mii lei
54 86 36
145.258.4 190.014.2 287.794.2
2 Cheltuieli totale mii lei
53 60 18
-
3 Profit/ Pierdere mii lei 14.575.19 -9.254.974 4.277.818
9
120.988.7 179.745.0 287.287.1
4 Cifra de afaceri mii lei
12 28 98
124.423.5 179.890.9 290.372.4
5 Productia marfa mii lei
20 80 56
18
6 Numar salariati persoane 3.820 3.329 3.094
Productivitatea mii lei/
7 31.672 53.993 92.853
muncii salariat
Active circulante 26.980.53 28.177.81 29.375.68
8 mii le
0 6 9
Active imobilizate 78.941.59 81.598.66 102.073.5
9 mii lei
0 0 78
Active total 105.922.1 109.776.4 131.449.2
10 mii lei
20 76 67
Capitaluri total 54.350.62 56.435.28 58.783.40
11 mii lei
0 2 9
Capital social 12.230.00 10.000.00
12 mii lei 9.898.670
0 0
Datorii totale 50.961.06 53.340.81 72.852.38
13 mii lei
0 6 1
Viteza de rotatie
14 zile 25,4231 19,3196 12,2124
stocuri
Viteza de rotatie
15 nr. de ori 0,5238 0,6537 0,7137
total active
Rata rentabilitatii
16 % -12,0467 -5,1489 1,4890
comerciale
Rata rentabilitatii
17 resurselor % -10,0339 -4,8706 1,4864
consumate
Rata rentabilitatii
18 % -13,7602 -8,4307 3,2543
economice
Rata rentabilitatii
19 % -26,8169 -16,3992 7,3004
financiare
Tabel 2
Variaia procentual i absolut
a principalilor indicatori economico financiari
2008/2007 2009/2008
absolut absolut
INDICATORI mii lei procentual mii lei procentual
% %
111.312.75
Venituri totale 50.076.032 38,31 61,58
0
Cheltuieli totale 44.755.807 30,81 97.779.958 51,46
107.542.17
Cifra de afaceri 58.756.316 48,56 59,83
0
Productia marfa 55.467.370 44,58 110.481.56 61,42
19
6
Numar salariati -491 -12,85 -235 -7,06
Productivitatea muncii 22.321 70,48 38.860 71,97
Active circulante 1.197.286 4,44 1.197873 4,25
Active imobilizate 2.657.070 3,37 20.474.918 25,09
Capitaluri total 2.084.662 3,84 2.348.127 4,16
20
Producia marf fabricat exprim, sub form valoric, rezultatele
activitii industrial-productive destinate vnzrii pe o anumit perioad de
timp.
Valoarea produciei marf se determin prin nsumarea urmtoarelor
elemente : valoarea produselor finite livrate sau destinate livrrii n afara
ntreprinderii, valoarea semifabricatelor din producie proprie livrate n afara
ntreprinderii n cursul perioadei analizate, valoarea lucrrilor i serviciilor cu
caracter industrial prestate pentru teri.
La S.C. VEL PITAR S.A. producia marf a crescut n anul 2008 cu
44,58 % fa de 2007 i cu 59,83 % n anul 2009 comparativ cu 2008.
Aadar, n perioada analizat, producia marf a crescut de la an la an,
ajungnd s fie de 290.372.456 mii lei n anul 2009, deci de peste doua ori
fa de cea nregistrat n 2007, primul an luat n calcul n analiz.
Cifra de afaceri a crescut n 2008 comparativ cu 2007 cu 48,56%, n
2009 fa de 2008 cu 59,83 %, i deci n anul 2009 fa de 2007 cu 137,44
%, atingnd un nivel de 287.287.198 mii lei. Evoluia cifrei de afaceri n
raport cu producia marf a avut un ritm de cretere mai mic, care s-a
concretizat n creterea stocurilor.
In strns legtur cu evoluia cifrei de afaceri trebuie avut n
vedere i valoarea activelor circulante i odat cu aceasta viteza de circulaie
a lor.
La S.C. Vel Pitar S.A. se constat o majorare a nivelului acestora,
nregistrnd n 2007 o valoare de 26.980.530 mii lei, 28.177.816 mii lei n
2008 i 29.375.689 mii lei n 2009, ceea ce nseamn o cretere procentual
cu 4,44% n 2008 fa de 2007 i cu 4,25% n 2009 comparativ cu anul 2008.
Viteza de rotaie a stocurilor n perioada 2007-2009 a nregistrat o
scdere de la 25 zile n 2007 la 19 zile n 2008, iar n anul 2009 a sczut la
12 zile. Aceast evoluie s-a datorat ritmului de cretere n aceast perioad
a cifrei de afaceri i, respectiv, a activelor circulante.
Activele imobilizate, au atins n 2007, un nivel de 78.941.590 mii lei
dup care n urmtorii ani nivelul acestora a crescut, fiind n 2008 de
81.598.660, iar n 2009 de 102.073.578.
Numrul de salariai exprim totalitatea persoanelor care au o
legtur contractual de munc (scris sau verbal) cu un agent economic,
instituie sau organizaie care pentru munca depus sunt pltite. Se disting :
salariai permaneni (cnd sunt angajai pe o durat nedeterminat), salarai
temporari (cnd sunt angajai pe o durat determinat), salariai sezonieri
(cnd sunt angajai numai n cursul anumitor perioade).
Referitor la numrul total de salarai, se constat o scdere continu
a acestuia, n 2007 erau angajai 3.820 de salariai, n 2008 3.329, iar n
21
2009 3.094 salariai. Msura de reducere a personalului s-a datorat
perfecionrii utilajelor folosite, dar i datorit dorinei companiei, n urma
unor verificri, de a pstra angajaii cei mai productivi, pentru a obine,
desigur, un profit mai mare, prin micorarea cheltuielilor cu personalul.
Productivitatea muncii, unul dintre cei mai importani indicatori
sintetici ai eficienei activitii economice a ntreprinderilor, reflect
eficacitatea sau rodnicia muncii cheltuite n procesul de producie. Ea se
calculeaz fie prin raportarea produciei la munca cheltuit pentru obinerea
acesteia, fie prin raportarea cheltuielilor de munc la producia obinut, n
ambele situaii lundu-se n considerare i calitatea bunurilor economice. In
primul caz, productivitatea muncii reflect numrul de uniti de bunuri care
revine la o unitate de munc, n cel de-al doilea, productivitatea muncii
reflect consumul factorului de munc ce revine la o unitate de bun
economic.
Productivitatea muncii se poate analiza pe baza cifrei de afaceri i a
numrului de salariai. La S.C. Vel Pitar S.A. aceasta a crescut de la 31.672
mii lei, ct era valoarea n 2007 triplndu-se n 2009, cnd valoarea a fost de
92.853 mii lei/ salariat. Aceste sporuri se datoreaz att creterii cifrei de
afaceri, ct i reducerii numrului de personal.
Pentru aprecierea eficienei muncii, se poate calcula indicele de
corelaie ntre dinamica productivitii muncii i a salariului mediu, exprimat
prin formula :
Is
Iw
Ic =
Unde : IS, IW - indicele salariului mediu, respectiv al productivitii
muncii.
Rata rentabilitii este o mrime relativ, care exprim gradul n care
capitalul, n ntregul su aduce profit. In ansamblul indicatorilor economico-
financiari, rata rentabilitii se situeaz printre cei mai sintetici indicatori de
eficien a activitii ntreprinderii. Indicatorul rata rentabilitii poate cpta
forme diferite, dup cum se ia n considerare profitul brut sau net la
numrtor sau se schimb baza de raportare care exprim efortul sau
cheltuiala (resurse consumate, capitaluri, costul unui factor al procesului de
producie sau costul mai multor factori, valoarea produciei vndute la pre
de vnzare etc.). Diferitele modele utilizate pentru exprimarea ratei
rentabilitii au putere informativ diferit, oglindind eficiena diferitelor
laturi ale activitii economice a ntreprinderii.
Rata rentabilitii comerciale, se determin ca raport ntre rezultatul
aferent cifrei de afaceri i cifra de afaceri evaluat n preuri de vnzare,
22
exclusiv TVA. A crescut de la -12,0467% n 2007 la -5,1489% n 2008, ca
urmare a creterii profitului cu 5.320.225 mii lei, precum i a creterii cifrei
de afaceri, iar n 2009 a nregistrat o valoare pozitiv de 1,4890%.
Rata rentabilitii resurselor consumate, se exprim ca raport ntre
rezultatele aferente activitii de exploatare i cheltuielile efectuate pentru
obinerea acestuia ; a nregistrat i aceasta o cretere de la -10,0339 %
( 2007 ) la -4,8706% ( 2008 ), iar n 2009 are o valoare pozitiv ca i rata
renatbilitii comerciale de 1,4864 %.
Rata rentabilitii economice, este definit ca raport ntre rezultatul
exploatrii i activele de exploatare. A crescut de la -13,7602% n 2007 la
3,2543 % n anul 2009, att datorit creterii rezultatului din exploatare, ct
i datorit creterii la o scar mai mic a activelor de exploatare, n special a
celor circulante.
Rata rentabilitii financiare, se stabilete ca raport ntre profitul
aferent cifrei de afaceri i capitalul total investit (fix i circulant). A crescut de
la -26,8169 % (2007) la 7,3004% (2009), sub influena creterii profitului i a
creterii, dar ntr-un ritm mai lent, a activelor circulante.
23
Capitolul 3: Analiza cifrei de afaceri la S.C. VEL PITAR S.A.
24
In procesul de analiz este necesar s se calculeze modificarea
absolut i procentual intervenit n mrimea cifrei de afaceri din perioada
curent fa de cea prevzut sau din perioada de baz, astfel :
CA=CA- CA ;
CA
CA0
CA% = ; CA% = ICA-100
In tabelul nr.2 sunt cuprinse modificrile absolute i procentuale
intervenite n mrimea cifrei de afaceri a S.C. Vel Pitar S.A. n perioada 2007-
2009. Astfel, se observ c cifra de afaceri a crescut n anul 2008 fa de
anul anterior, 2007 cu 58.756.316, ceea ce nseamn o sporire a valorii
acestui indicator cu 48,56%. n perioada urmtoare, cifra de afaceri
nregistrat de S.C. Vel Pitar S.A. s-a mrit ntr-un ritm mai ridicat, fiind mai
mare ca cea din 2008 cu 59,83% (107.542.170 mii lei n 2009). De
asemenea, trebuie menionat c valoarea cifrei de afaceri a crescut i ca
urmare a creterii inflaioniste a preurilor.
Contribuia elementelor componente la modificarea, cifrei de afaceri se
poate calcula cu ajutorul metodei balaniere :
Vb
CA
= Vb1 Vbo ;
Va
CA
= Va1 Vao ;
2 Vb,Va 2 Vb,Va
1 CA 1 CA
= CA ; % = CA%;
In funcie de mrimea i semnul acestor influene se pot face aprecieri
cu privire la contribuia pozitiv sau negativ a veniturilor din activitatea de
baz sau a celor din alte activiti la modificarea total a cifrei de afaceri a
ntreprinderii. Contribuia principal la modificarea cifrei de afaceri totale
revine veniturilor din activitatea de baz a fiecrei ntreprinderi.
In cadrul analizei se poate calcula i ponderea veniturilor din
activitatea de baz i din alte activiti fa de cifra de afaceri total a
ntreprinderii, astfel :
Vb, Va
CA
G= x100
De asemenea, este necesar s se calculeze i modificrile intervenite
n mrimea acestor ponderi :
G = G1- G0
25
In funcie de schimbrile intervenite n mrimea acestor ponderi se
poate face o analiz structural a cifrei de afaceri, precum i a schimbrilor
intervenite n ponderea cifrei de afaceri din activitatea de baz sau din alte
activiti. Schimbrile intervenite n structura cifrei de afaceri trebuie s fie
corelate cu modificrile care au avut loc n profilul i structura produciei
vndute, precum i n cerinele pieei .
In 2008, veniturile totale au nregistrat creteri, ceea ce a constituit de
altfel, premisa creterii cifrei de afaceri. Creterea veniturilor totale n 2008
comparativ cu 2007 cu 50.076.032 mii lei (cu 38,31%) a fost determinat, n
principal, de creterea veniturilor din activitatea de baz. Sporirea veniturilor
din activitatea de baz n condiiile reducerii forei de munc a fost rezultatul
pe de o parte, al creterii cantitative i modificrii structurii produciei
fabricate (societatea orientndu-i activitatea n direcia realizrii produselor
solicitate de pia), iar, pe de alt parte, al creterii preurilor de vnzare.
In anul 2009, veniturile totale nregistreaz creteri fa de 2008.
Astfel, veniturile totale au crescut fa de 2001 cu 111.312.750 mii lei
(61,58%) cretere la care au concurat att veniturile din activitatea de baz,
ct i din alte activiti.
Referitor la structura cifrei de afaceri, se constat o oscilaie a ponderii
veniturilor din activitatea de baz n jurul procentului de 88%, n timp ce n
cadrul veniturilor din alte activiti se remarc o reducere a celor provenite
din prestri servicii de la 0,98% n 2007 la 0,72% n 2008 i 0,63% n 2009.
Analiza structurii cifrei de afaceri are ca obiectiv identificarea variaiilor
nregistrate pe diverse trepte structurale, explicarea acestor variaii i a
implicaiilor lor asupra rezultatelor economico-financiare ale firmei. Intr-o
intreprindere poate fi identificat o varietate de trepte de analiz
structural : tip de activitate, sector de activitate, grupe de produse,
produse, referine, secii, uniti i tipuri de uniti, categorii de clientel etc.
Analiza cifrei de afaceri poate fi continuat prin determinarea
raportului static i raportului dinamic dintre aceasta i producia marf
fabricat.
CA I CA
Qf I Qf
Rs = ; Rd =
Raportul static (Rs) arat ponderea cifrei de afaceri n producia marf
fabricat. El poate lua valori mai mici, egale sau mai mari ca 1 i exprim
modificrile intervenite n stocurile de produse finite.
Raportul dinamic (Rd) arat dinamica cifrei de afaceri n funcie de
dinamica produciei marf fabricate.
26
Tabel 3
Indicatori 2007 2008 2009
Raport static 0,972 0,999 0,989
27
Al doilea model de analiz ine seama de numrul mediu de salariai
(N), de productivitatea muncii medie anual (W) i de gradul de valorificare a
produciei fabricate (Gv).
Qf CA
N Qf
CA = N x W x Gv = N x x
Pentru aplicarea metodologiei de analiz se folosesc datele din tabelul
4.
Tabel 4
U.M. Simbo
Indicatori 2008 2009 %
l
mii lei 179.745.0 287.287.1
Cifra de afaceri CA 159,83
28 98
mii lei 179.890.9 290.372.4
Producia marf fabr. Qf 161,42
80 56
Numr de salariai pers N 3.329 3.094 92,94
Productivitatea mii lei/
W 53.993 92.853 171,97
muncii pers
Grad de valorifica a - Gv=CA
0,99 0,98 99,98
produciei obinute /Qf
N W G
N Qf
28
din care :
CA(N)= CA(Qf)=
12.571.839,68 109.376.665,3
Verificarea corelaiilor:
CA (W) = CA (N) + CA (Qf) (Adevrat)
CA = CA (N) + CA (W) + CA (Gv) (Adevrat)
Interpretarea rezultatelor
29
anuale a condus att o mai bun utilizare a activelor fixe, ct i creterea
nzestrrii tehnice a muncii.
Creterea cu 71,97 % a indicatorului productivitatea medie anual a
influenat n mod pozitiv i n sens favorabil mrirea cifrei de afaceri. Astfel
c aceasta s-a majorat cu 122.976.513,27 mii lei.
Al doilea factor, ca importan n creterea cifrei de afaceri, l constituie
numrul de salariai care a sczut de la 3,329, ct era n 2008, la 3,094 n
2009, scdere care a influenat n mod negativ i n sens nefavorabil cifra de
afaceri, determinnd o micorare a acesteia cu -12.561.471,45 mii lei.
De asemenea, cel de-al treilea factor cu aciune indirect, gradul de
valorificare a produciei obinute, prin reducerea de la 0,99 (2008) la 0,98
(2009) a influenat tot n mod nefavorabil i sens negativ cifra de afaceri dar
ntr-o msur mai mic, reducerea cifrei de afaceri fiind de 2.872.871,82 mii
lei.
Factorii cu aciune indirect asupra cifrei de afaceri, au o aciune
directa asupra creterii productivitii medii anuale. Att numrul de
salariai, angajai de compania Vel Pitar , ct i producia marf fabricat n
anul 2008 i anul 2009 au condus la creterea cifrei de afaceri cu
12.571.839,68 mii lei i, respectiv, 109.376.665,39 mii lei. Producia marf
fabricat a influenat ntr-o msur mai mare cifra de afaceri, prin creterea
valorii sale cu 61,42%, chiar dac numrul salariailor a sczut cu 7,06%.
30
Productivitatea muncii reflect eficiena cu care este cheltuit munca
omeneasc pentru producerea de bunuri materiale, iar nivelul ei reflect
gradul de nzestrare tehnic a proceselor, respectiv capacitatea de a produce
a unei societi comerciale.
In prezent, o deosebit importan prezint exprimarea productivitii
muncii n funcie de cifra de afaceri, astfel :
CA
N
W= ,
Unde
CA cifra de afaceri total; N numrul de salariai.
Influena modificrii cifrei de afaceri se calculeaz prin metoda
substituirilor n lan :
CA CA1 CA0
W N1 N1
= - ;
CA
W
2008/2007 : = 22.321 mii lei
CA
W
2009/2008 : = 38.859 mii lei
Modificarea cifrei de afaceri determin modificri n acelai sens cu ale
productivitii ; n cazul de mai sus creterea cifrei de afaceri ntre 2007-2008
cu 58.756.316 mii lei a condus la o cretere a productivitii muncii cu
22.321 mii lei, iar n intervalul 2008-2009 creterea cifrei de afaceri cu
107.542.170 mii lei a condus la o sporire a productivitii muncii cu 38.859
mii lei.
Desfurarea activitii unei societi necesit consum de resurse
umane, materiale, financiare.
Indicatorul cheltuieli la 1000 de lei cifr de afaceri sau rata de eficien
a cheltuielilor aferente cifrei de afaceri poate fi exprimat prin urmtoarea
relaie :
CA Ct 0 Ct 0
C / 1000 CA1 CA0
= x 1000 - x 1000;
CA
C / 1000
2008/2007 : = - 392.460 lei
31
CA
C / 1000
2009/2008 : = - 395.723 lei
Modificarea cifrei de afaceri determin variaii n sens invers ale
indicatorului, cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri ; n cazul anterior,
creterea cifrei de afaceri n perioada 2007-2008 conduce la o reducere a
cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 392.460 lei, iar n perioada 2008-
2009 creterea cifrei de afaceri conduce la o scdere a indicatorului cu
395.723 lei.
Profitul caracterizeaz situaia rentabilitii unei societi comerciale, n
mrime absolut. Mrimea profitului brut se determin ca diferen ntre
veniturile totale i cheltuielile totale efectuate de ntreprindere.
Mrimea profitului impozabil se stabilete ca difern ntre profitul brut
i mrimea cheltuielilor suportate direct din venituri. Profitul net se
determin ca diferen ntre profitul impozabil i impozitul pe profit.
Analiza profitului se poate adnci prin studierea lui pe surse de
provenien. Astfel, profitul obinut din cifra de afaceri se determin ca
diferen ntre valoarea cifrei de afaceri, exprimat n preuri de livrare fr
TVA i valoarea cifrei de afaceri exprimat n rosturi complete :
P = qp qc = q(s)p q(s)c
Deci, modificarea profitului aferent cifrei de afaceri depinde de
modificarea volumului fizic al produciei (q), a ponderii sau structurii
produciei pe sortimente (s), a costurilor complete pe unitatea de produs (c)
i a preului de vnzare pe unitatea de produs (p).
Influena modificrii cifrei de afaceri asupra profitului se poate stabili
astfel :
CA P0
p CA0
= (CA1 CA0) x R0 = CA x
CA
p
32
afaceri cu 107.542.170 mii lei a condus la o cretere a profitului cu 5.537.288
mii lei.
33
Capitolul 4: Conluzii i propuneri
34
Fundamentarea obiectivelor strategice reprezint o atribuie esenial
permanent a managementului firmei.
Mutaiile intervenite n ultimul timp n conjunctura economic impun
anumite corecii n ealonarea opiunilor strategice elaborate n anii anteriori.
SC Vel Pitar SA i-a propus ca obiectiv pe termen scurt (2-3 ani),
dezvoltarea activitii de producie, creterea vnzrilor, precum i
dezvoltarea sistemului de instruire i motivare a personalului. Acest obiectiv
este esenial pentru redresarea economic a firmei i presupune printre
altele :
- Definitivarea, aprobarea, ealonarea i punerea n aplicaie a
programului de restructurare economic a firmei. Scopul principal l
constituie mbuntirea structurii costurilor de producie, respectiv scderea
cheltuielilor convenional constante, mbuntirea eficienei economice i
creterea competitivitii comerciale. Se va avea n vedere mbuntirea
funcional i reducerea costurilor structurii organizatorice.
- Elaborarea unor studii de fezabilitate pentru utilizarea capacitilor de
producie disponibilizate i care nu vor putea fi valorificate prin vnzare ;
- Dezvoltarea activitii de marketing ;
- Elaborarea unui program de asigurare a personalului de nalt
calificare n activiti deficitare;
- Identificarea de parteneri credibili care s participe la finanarea
principalelor obiective strategice.
O alt strategie de cretere a cifrei de afaceri a S.C. Vel pitar S.A. ar fi
ridicarea calitii produselor.
Calitatea reflect capacitatea unui bun sau serviciu de a satisface
gama de utiliti crora le sunt destinate. Ea se formeaz n procesul de
concepie i execuie i se verific n cel de consumare a bunurilor i
serviciilor.
In lumea factorilor de specialitate este unanim acceptat ideea c o
calitate competitiv se construiete pe tot parcursul procesului de proiectare,
execuie i realizare (desfacere) a produselor, controlul final confirmnd-o
sau infirmnd-o, fr mari posibiliti de a o mai influena.
Mecanismul mbuntirii calitii n economia de pia este format, pe
de o parte, sub aciunea concurenei, iar pe de alt parte, sub cea a statului,
prin modaliti variate, inclusiv legislative, care vizeaz cu precdere
protecia consumatorului.
Nivelul calitii se reflect nemijlocit n cifra de afaceri prin volumul
vnzrilor i pre. Prin raportarea la pia, producia se mparte n producie
de calitate superioar, de nivel concurenial i cu nivel calitativ satisfctor.
35
Imbuntirea calitii produciei se reflect n mod favorabil asupra
principalilor indicatori ai performanei economico-financiare prin volumul
produciei i preul de vnzare sau numai prin volumul sau preul de vnzare
n funcie de nivelul calitii i poziia pe pia.
Astfel de indicatori care intr sub incidena mbuntirii calitii sunt :
profitul, cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri, rentabilitatea capitalului
permanent sau propriu, profitul pe un salariat, eficiena utilizrii mijloacelor
fixe, cifra de afaceri.
BIBLIOGRAFIE
1. www.doingbusiness.ro/financiar/raport/603468/vel-pitar-sa/
2. www.velpitar.ro
3. Margulescu, Dumitru, Diagnostic economico-financiar, Editura
Romcart, Bucureti, 1994
4. Niculescu, Maria, Diagnostic global strategic, Editura Economic,
Bucureti, 1997
5. Bilan SC Vel Pitar SA
6. Isfanescu, Aurel; Robu, Vasile, Analiz economico-financiar, Editura
ASE, Bucureti, 2002
36