Universitatea tefan cel Mare Suceava

Facultatea de tiine economice i administraie public

Specializarea : Economia, comertului, turismului si serviciilor
Anul III, grupa 2

PROIECT
ANALIZA ECONOMICO-
FINANCIAR

STUDENT: PORCUAN GEORGIANA

1
 Suceava, 2015

CUPRINS:

I. INTREPRINDEREA-CARACTERIZARE GENERAL 3
A. Scurt istoric 3
B. Misiunea firmei, obiectivele fundamentale3
II. ELABORAREA ANALIZEI-DIAGNOSTIC LA NIVELUL FIRMEI 5
A. Pregtirea analizei diagnostic 5
B. Preluarea, analiza i interpretarea rezultatelor; Evidenierea punctelor forte i slabe ale
firmei pe domenii. 5
2.1. Diagnosticul comercial (de marketing) 5
2.2. Diagnosticul resurselor umane 7
2.3. Diagnosticul financiar-contabil 9
C. Elaborarea diagnosticului global 28
3.1. ntocmirea raportului de analiz 28
3.2. Determinarea potenialului de viabilitate economic i managerial 29
3.3. Recomandri strategico-tactice de amplificare a potenialului de viabilitate 29
III. FORMULAREA NOILOR OBIECTIVE I STRATEGII 29
IV. ANALIZA SWOT 30
V. Concluzii.31
VI. Bibliografie .32

2
 I. NTREPRINDEREA-CARACTERIZARE GENERAL

A. Scurt istoric
Denumirea societii comerciale: Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagr S.A.
Sediul social: str. Lavrion nr. 29 Mangalia , judeul Constana
Numrul de telefon/ fax: 0241-75.24.52 / 0241-75.55.59
Codul unic de nregistrare la Oficiul Registrului Comerului: 2980547
Numr de ordine n Registrul Comerului: J13/696/1991
Piaa reglementat pe care se tranzacioneaz valorile mobiliare emise: Bursa de Valori
Bucureti
Capitalul social subscris i vrsat: 57.894.993,9 lei

Societatea comercial s-a nfiinat la data de 05.03.1991, avnd numele de S.C. Eforie S.A..
Societatea i-a schimbat denumirea din Eforie S.A. n THR Marea Neagr S.A. n anul 2005,
conform ncheierii judectorului delegat la Oficiul Registrului Comerului Constant numrul 2
10.687/24.01.2005, iar n cursul anului 2011, societatea i-a mutat sediul social n Mangalia, Str.
Lavrion nr. 29, jud. Constana.
Societatea a fost constituit prin transformarea unitilor economice de stat n societi
comerciale, avnd constituit capitalul prin aport n natur cu active reprezentate de unitile hoteliere
dispuse teritorial n staiunile turistice de pe litoral, date n folosin n perioada 1968- 1972, precum
i uniti hoteliere naionalizate. Dat fiind vechimea activelor ca i volumul mare al investiiilor
necesare n vederea meninerii n circuitul turistic al acestora, compania are n derulare conform
hotrrii acionarilor o strategie de restructurare i dezvoltare.
Amplul proces de fuziune s-a ncheiat la data de 03.06.2004, iar n luna ianuarie a anului 2005
compania nou creat i-a schimbat denumirea n Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagr.
Principalul obiect de activitate al societii l reprezint: prestrile de servicii turistice, unitile
administrate fiind clasificate la 4 stele, 3 stele, 2 stele, 1 stea. Societatea dispune de spaii de cazare
i alimentaie public n cele mai importante staiuni aflate pe rmul Mrii Negre, respectiv Eforie
Nord, Eforie Sud, Venus, Saturn i Neptun, nsumnd 8.100 locuri de cazare.
Sfera serviciilor oferite de societate se completeaz prin oferta de tratament a modernelor baze
de tratament situate n staiunea Saturn, n cadrul complexelor hoteliere de 3 stele Balada, Hora
i Sirena. La fel de important este i oferta de agrement, locaiile Aqua Park Balada i Aqua
Park Cleopatra situate tot n staiunea Saturn, oferind servicii de nalt calitate ntr-un peisaj
pitoresc, unic prin nvecinarea acestor parcuri de agrement cu plaja i marea. Categoriile de turiti
crora se adreseaz oferta societii sunt variate i n continu diversificare.
Sub sugestiv titulatura Turism, Hoteluri i Restaurante Marea Neagr i desfoar
activitatea o performant echip, investit de acionariat cu scopul de a administra cele 24 uniti de
cazare i 20 de alimentaie public aflate n circuitul turistic. Capacitatea de cazare i alimentaie
public fac ca S.C. T.H.R. MAREA NEAGR S.A. s fie clasificat drept cea mai mare societate
comercial de turism din SE-ul Europei. 1

B. Misiunea firmei, obiectivele fundamentale

Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagr SA este un brand care i-a consolidat
renumele prin for, capacitatea i varietatea mare a ofertei. Turism, Hoteluri, Restaurante Marea
Neagr SA administreaz 24 uniti de cazare i 20 de alimentaie public aflate pe litoralul Marii

1
http://thrmareaneagra.ro/despre-noi
3
Negre n staiunile Eforie Nord, Eforie Sud,Venus, Saturn i Neptun, nsumnd 8.100 locuri de
cazare. Strategia precis, competitiv, bazat pe calitatea serviciilor, prin orientarea ntregii
organizaii ctre client, face ca activitatea desfurat s recomande S.C. T.H.R. Marea Neagr S.A.
drept un partener de ncredere pentru marii operatori de pe piaa turistic internaional i pentru
ageniile romaneti de incoming.
Strategia precis, competitiv, bazat pe calitatea serviciilor, prin orientarea ntregii organizaii
ctre client, face ca activitatea desfurat s recomande T.H.R. Marea Neagr S.A. i drept un
partener de ncredere pentru marii operatori de pe piaa turistic internaional i pentru cele mai
mari agenii romaneti de incoming.
Misiunea firmei const n a asigura servicii de calitate, cu ajutorul unui personal calificat,
avnd ca obiectiv prioritar dezvoltarea bazei tehnico-materiale, reabilitarea i modernizarea celei
existente, printr-un program coerent i consecvent de investiii, n condiiile unei reale protecii a
mediului nconjurtor.
Obiective termen mediu
- creterea ponderii turismului de afaceri
- dezvoltarea capacitilor de agrement
- creterea ofertelor speciale n perioadele de extrasezon
- implementarea standardelor de calitate
Obiective termen scurt
- informatizarea societii
- formarea unei echipe manageriale performante
- creterea cifrei de afaceri i a profitului.

C. Definirea opiunilor strategice i a obiectivelor specific

Obiective strategice
- schimbarea structurii clienilor n sensul creterii numrului de turiti
- atragerea i fidelizarea de noi clieni pentru capacitile de 3 stele
- atragerea unui numr mai mare de turiti strini
- consolidarea segmentului de pia pentru 4 stele.
n vederea ndeplinirii obiectivelor strategice asumate n anul 2010, au fost ntreprinse
aciuni ce au constat n:
- executarea lucrrilor de investiii
- pentru creterea gradului de ocupare n extrasezon i sezonul intermediar s-a intensificat
procesul de dezvoltare a produselor turistice noi: turismul de conferin (de afaceri), n principal n
hotelurile de patru i trei stele i ofert special proprie n hotelurile de dou stele.
- politicile derulate n activitatea turistic plaseaz i consolideaz poziia societii n cadrul
turismului pentru sntate, att pe plan intern ct i pe plan internaional, n condiiile economice
actuale de criz financiar i concuren pe piaa turistic.

4
 II. ELABORAREA ANALIZEI-DIAGNOSTIC LA NIVELUL FIRMEI

A. Pregtirea analizei diagnostic

a. Caracteristici tipologice ale firmei i ale domeniului de activitate;

Activitatea principal a societii conform clasificrii este cod CAEN 5510 -Hoteluri-,
respectiv prestarea de servicii de cazare, alimentaie public, tratament balnear i agrement turistic.
Activitatea se desfoar prin punctele de lucru proprii, nregistrate i clasificate conform actelor
normative n vigoare, dispunnd de toate autorizaiile de funcionare prevzute de legislaia n
vigoare.
Societatea i desfoar activitatea ntr-o zon n care principala activitate o reprezint chiar
activitatea companiei, respectiv prestarea serviciilor de cazare, alimentaie public, agrement,
atracia principal reprezentnd-o plaja i calitatea apei de mbaiere a Marii Negre, precum i
calitile curative ale principalelor resurse naturale de cura balnear, nmolul sapropelic de
Techirghiol, apa lacului Techirghiol, apa mezotermal sulfuroasa, apa de mare i aerosolii marini.
Zona are cea mai mare concentrare de capaciti turistice, reprezentnd mai mult de jumtate
din capacitatea de cazare naional, ceea ce creaz un climat puternic concurenial, dar i de
interdeterminare, dezvoltarea individual genernd creterea atractivitii zonei, ceea ce a determinat
organizarea companiilor n patronate care s stabileasc obiective comune i parteneriate cu
autoritile locale.

b. Definirea problemelor i a obiectivelor de urmrit prin analiza-diagnostic;

Prin analiza diagnostic, s-au urmrit urmtoarele obiective: calculu ratele semnificative, a
principalilor indicatori determinarea punctelor fore i slabe, evidenierea componentelor structural-
organizatorice cu potenial ridicat, mediu sau sczut, evidenierea cauzal a stadiului realizrii unor
obiective etc.

c. Culegerea datelor, verificarea, sistematizarea i gruparea datelor prin diferite tehnici

statistice
Pentru realizarea acestui proiect m-am folosit de raportul de gestiune a consiliului de
administraie pentru exerciiile financiare de bilanul firmei, de contul de profit i pierdere, de
situaiile analitice elaborate pentru fiecare problem analizat n parte.

B. Preluarea, analiza i interpretarea rezultatelor; Evidentirea punctelor fore i slabe ale

firmei pe domenii.

II.1. Diagnosticul comercial (de marketing)

a. Strategia firmei
Misiunea societii este de a asigura servicii de calitate, cu ajutorul unui personal calificat. De
asemenea, obiectivul prioritar este dezvoltarea bazei tehnicomateriale, reabilitarea i modernizarea
celei existente, printr-un program coerent i consecvent de investiii, n condiiile unei reale protecii
a mediului nconjurtor.

b. Natura i marimei pieei pe care firma acioneaz

n Romnia exist un numr semnificativ de staiuni turistice orientate cu precdere spre
segmentul balnear cele mai cunoscute fiind Bile Herculane, Sovata, Bile Olneti, Covasna, Vatra
5
Dornei, Bile Tunad, Ocna ugatag, Nvodari, Sngeorz Bi, Slnic Moldova, Mangalia, Soveja.
Baza turistic a acestor staiuni este format n principal din complexele hoteliere construite nainte
de 1989 unele dintre ele fiind supuse investiiilor destinate modernizrii odat cu preluarea lor de
diveri investitori.
Un concurent important al societii l reprezint societatea SIND Romnia reorganizat n
participaiune, din care SC CSDR Sind Turism SRL i SC SIND Tour Trading SRL, care dein active
n staiune. SIND Romnia este considerat drept una dintre cele mai importante companii de turism
din Romnia. Aceasta deine aproximativ 20.000 locuri de cazare (hoteluri, vile) cu precdere n
categoria de dou stele din care 10% n staiunea Bile Felix.
Important de precizat este faptul c fiecare din staiunile amintite mai sus sunt specializate n
tratamentul unor afeciuni specifice neputnd fi vorba astfel despre o concuren direct ntre ele. Un
alt aspect important n demersul analizei concurenei este i categoria de servicii turistice oferit de
societi, existnd de regul un segment de clieni bine delimitat n cazul fiecrei societi care nu
corespunde de regul celorlalte societi.

c. Dimensiunile clietilor
Produsele turistice ale THR au o arie de distribuie naional, fiind disponibile pe toate
canalele de distribuie (agenii de turism, site-uri, vnzri directe, etc.). Ca urmare, dispariia unui
partener nu va afecta semnificativ distribuia produsului turistic. O pondere important o reprezint
clientul Casa Naional de Pensii Publice. Avnd n vedere faptul c achiziiile publice ale acestui
partener se fac pentru pensionarii din sectorul public, neachiziionarea de ctre Casa a acestor
servicii nu anuleaz cererea de consum. Tratarea sntii fiind un proces necesar i continuu,
produsul se va aeza pe alte canale de distribuie, astfel nct consumatorul s poat ajunge s
achiziioneze produsul necesar.
Corelat cu faptul c produsul lor de tratament balnear este personalizat, cunoscut i probat n
pia, nu vor ntmpina dificulti majore, cu impact negativ asupra veniturilor n cazul n care unul
din partenerii lor principali s-ar retrage din pia.
Categoriile de turiti crora se adreseaz oferta societii sunt variate i n continu
diversificare.

d. Stuctura produselor realizate i oferite

Societatea dispune de spaii de cazare i alimentaie public n cele mai importante staiuni
aflate pe rmul Mrii Negre, respectiv Eforie Nord, Eforie Sud, Venus, Saturn i Neptun, nsumnd
8.100 locuri de cazare. Sfera serviciilor oferite de societate se completeaz prin oferta de tratament a
modernelor baze de tratament situate n staiunea Saturn, n cadrul complexelor hoteliere de 3 stele
Balada, Hora i Sirena.
La fel de important este i oferta de agrement, locaiile Aqua Park Balada i Aqua Park
Cleopatra situate tot n staiunea Saturn, oferind servicii de nalt calitate ntr-un peisaj pitoresc,
unic prin nvecinarea acestor parcuri de agrement cu plaja i marea. Oaze de relaxare i linite sunt
i piscinele amenajate n cadrul complexelor hoteliere Mioria din Neptun i Raluca din Venus.
Caracterul balnear i de cura al staiunilor rspunde cerinelor persoanelor de vrstele a doua i a
treia, dar sunt numeroi i turitii care sosesc pe litoral pentru petrecerea vacanei cu familia.

e. Politica de preuri
Firma are o politica de preturi accesibile pentru toate categoriile de clienti. Acestia pot alege
mereu pachete promotionale in orice perioada a anului

6
 f. Distribuie utilizat

Firma SC THR MAREA NEAGRA SA este prestatoare de servicii si nu dispune de distributie.

g. Promovarea i publicitatea
Clientii pot accesa din orice colt al lumii pagina oficala de internet cat si materialele
promotionale pe care le pune firma la dispozitie. Deasemenea promovarea se mai face si prin
intermediul posturilor de televiziune si de radio si pe paginile de socializare.

h. Programe de marketing utilizate

II.2. Diagnosticul resurselor umane

a. Structura de personal
Societatea este administrat de un Consiliu de Administraie format din trei membri numii de
ctre Adunarea General a Acionarilor. Pe toat durata anului 2014, componenta Consilului de
Administraie a fost urmtoarea:
Lucian Ionescu - Preedinte
Titus Prescure - Membru
Nicolae Butoi Membru
Consiliul de Administraie a monitorizat performanele operaionale i financiare ale
conducerii executive prin intermediul indicatorilor i criteriilor de performan stabilii n Bugetul
de venituri i cheltuieli i a altor programe aprobate.
Referitor la resusele umane n anul 2014, comparativ cu anul 2013, evoluia personalului a fost
urmtoarea:
Tabel nr 1. Structura personalului

Surs: http://thrmareaneagra.ro/wp-content/uploads/2012/02/03.Raport-administratori-individual-2014.pdf

Fa de anul 2013 se constat o scdere a numrului mediu de personal cu 9,75% urmare

externalizrii serviciilor de paz prin introducerea sistemului de monitorizare a activelor din
patrimoniu.

b. Tipologia personalului folosit de firm

Firma THR MAREA NEAGRA SA are un personal angajat permanent i unul sezonier. Firma
angajeaz n sezonul estival tineri dornici de munc, crora li se ofer un salariu motivant.

c. Date sociale
7
 Firma are un sistem de securitate bine pus la punct efectund perioadic programe de instruire
privind securitatea muncii.

d. Analiza utilizrii/eficienei forei de munc

Tabel nr 2. Productivitatea muncii

INDICATORI 2013 2014 %
CIFR DE AFACERI 28.157.726 29.559.945 +1.402.219 104,74%
NUMAR PERSONAL 369 329 -40 89,16%
PRODUCTIVITATEA 76308,2 89847,86 - 82,26%
MUNCII

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Productivitatea muncii scade pentru c efortul > efect (89,16% > 82,26%)

Grafic nr.1 Evolutia numarului de personal

Grafic nr.2 Evolutia productivitii muncii

II.3. Diagnosticul financiar-contabil

8
 a. Bilanul financiar n preuri comparabile

a1. Analiza structurii financiar- patrimoniale

rate de structura ale activului

Tabel nr.3 Ratele de structura ale activului

Nr Indicatori Exerciiu financiar
crt
2013 2014
1 Rata activelor imobilizate 89,88% 88,7% -1,18%

Rai= 100
2 Rata imobilizrilor corporale 89,87% 88,68% -1,19%

Rin= 100
3 Rata imobilizrilor financiare 0,0000022% 0,00022% +0,00022

Ric= 100
4 Rata activelor circulante 10,1% 11,28% +1,18%

Rac= 100
5 Rata stocurilor 0,052% 0,036% -0,016%

Rs= 100
6 Rata creanelor comerciale 0,001% 0,0022% +0,0012%

Rc= 100
7 Rata disponibilitilor bneti 0,0001 0,49% +0,489%

Rde= 100

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr S

Grafic nr.3 Ratele de structura ale activului

9
 n ambele momente cuprinse n diagnostic activele imobilizate reprezint peste 85% din totalul
activelor, firma nregistrnd un potenial remarcabil. Activele circulante reprezint 10,1% respectiv
11,28% din totalul activelor nregistrnd o cretere uoar.
Rata disponibilitilor bneti indic faptul c firma nu dispune de foarte multe
disponibiliti bneti, iar aceasta rat are o evoluie cresctoare de 0,489% n anul 2014. Rata
creanelor comerciale crete cu 0,0012% n anul 2014 ceea ce indic c valoarea creanelor
comerciale este n cretere.

rate de structura ale pasivului

Tabel nr. 4 Ratele de structura ale pasivului
Nr Indicatori Exerciiu financiar
crt
2013 2014
1 Rata stabilitii financiare 96,5% 97,34% +0,84%

100
2 Rata autonomiei financiare globale 91,21% 92,56% +1,35%

100
0,54% 1,71% +1,17%
100
3 Rata autonomiei financiare la termen 94,97% 95,1% -0,13%

100
1906,53% 1981,02% +74,56%
100
4 Rata de ndatorare global 5,32% 6,47% +1,15%

100
5 Rata de ndatorare la termen 4,98% 4,8% -0,18%

100
5,24% 5,05% -0,19%
100
Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr S

Grafic nr.4 Ratele de structura ale pasivului

10
 Firma analizat nregistreaz o stabilitate financiar ridicat n ambele perioade analizate,
crescnd n anul 2014 cu 0,84%. Firma dispune de autonomie financiar. Gradul de ndatorare
global crete cu 1,15% n 2014 iar gradul de ndatorare la termen scade n 2014 de la 4,98% la
4,18%.

a2. Analiza echilibrelor financiare

fondul de rulment

Tabel nr. 5 Fondul de rulment

Nr Indicatori Exerciiu financiar

crt 2013 2014
1
FRF 1= CAPITAL PERMANENT- NECESAR PERMANENT 15028662 20133715 5105053

2 FRF 2 =(ACTIVE CIRCULANTE+CHELTUIELI N AVANS)- 15028662 20178121 5149459

(DATORII PE TERMEB SCURT+ VENITURI N AVANS)

Grafic nr.5 Evolutia fondului de rulment

11
 O mrime pozitiv a FRN nseamn c toate activele imobilizate sunt finanate din capitaluri
permanente ba mai mult exist active circulante la o valoare indicat de mrimea de calcul a FRN
finanate din capitaluri permanente.

necesarul fondului de rulment

Tabel nr. 6 Necesarul fondulului de rulment

Nr Indicatori Exerciiu financiar

crt 2013 2014
1
NFR= NECESITI CICLICE-RESURSE CICLICE 14784449 87521698 72737249

Aceast situaie semnific un surplus de nevoi temporare n raport cu resursele temporare.

Este o situaie normal dac este determinate de politica de investiii a firmei privind activele
imobilizate, dac este datorat creterii vnzrilor sau mririi ciclului de fabricaie datorit
creteri complexitii produselor.

Grafic nr.6 Evolutia necesarului fondului de rulment

a3. Analiza bonitii financiare

indicatori de lichidate

Tabel nr.7 Indicatorii de lichiditate

12
Nr Indicatori Exerciiu financiar
crt 2013 2014
1 Lichiditatea general 2,63 4,43 +1,8

2 Lichiditate intermediar 2,5 3,02 +0,52

3 Lichiditate imediat 0,026 1,93 +1,912

4 Lichiditatea la vedere 0,037 0 -0,037

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr S

Grafic nr.7 Evolutia ratelor de lichiditate

Rata lichiditii generale la firma analizat este supraunitara, aflndu-se n grafic, n jurul cifrei
2 potrivit uzanelor internaionale. Trendul cresctor se explic prin scderea datoriilor curente i
creterea activelor circulante.
Rata lichiditii imediate nregistreaz valori mici n anul 2013 sub 0,2 -0,3 ceea ce reflect
dificulti n trezoreria imediat iar n anul 2014 prezint o rat de 1,93.

indicatorii de solvabilitate
Tabel nr.8 Indicatorii de solvabilitate

Nr Indicatori Exerciiu financiar

crt
2013 2014
1 Solvabilitate general 18,78% 15,45% -3,33

2 Solvabilitate financiar 36,84% 0 -38,84

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr S

Grafic nr.8 Evolutia ratelor de solvabilitate

13
 Rata solvabilitii generale pentru perioada analizat se situeaz peste limita normal(1,5).
Indicatorul nregistreaz o evoluie descresctoare. n an 2014 a sczut cu 3,33.

a4. Analiza indicatorilor de gestiune

viteza de rotaie a activelor
Tabel nr. 9 Viteza de rotaie a activelor
Nr Indicatori Exerciiu financiar
crt
2013 2014
1 Viteza de rotaie a activelor circulante 1,15 1,14 -0,01
CA/ACTIVE CIRCULANTE

2 Viteza de rotaie a stocurilor 2,22 3,57 +1,34

CA/STOCURI
3 Viteza de rotaie a creanelor 2,69 5,04 +2,35
CA/CREANE
4 Viteza de rotaie a disponibiltatilor bneti 115,35 2,59 -112,76
CA/DISPONIBILITI BNETI

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Grafic nr.9 Evolutia vitezei de rotatie a activelor

durata de rotaie a activelor

14
 Tabel nr. 10 Durata de rotaie a activelor
Nr Indicatori Exerciiu financiar
crt
2013 2014
1 Durata de rotaie a activelor circulante 361,52 321,32 -40,2
AC/CA*T
2 Durata de rotaie a stocurilor 164,32 102,24 -62,08
STOCURI/CA*T
3 Durata de rotaie a creanelor 148,38 72,35 -76,02
CREANE/CA*T
4 Durata de rotaie a disponibiltatilor bneti 3,16 140,54 +137,38
DISPONIBILITI/CA*T
Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Grafic nr.10 Evolutia duratei de rotatie a activelor

viteza de rotaie a pasivelor

Tabel nr.11 Viteza de rotaie a pasivelor

Indicatori Exerciiu financiar
Nr 2013 2014
crt
1 Viteza de rotaie a datoriilor totale 2,19 1,98 -0,21
CA/DATORII TOTALE

2 Viteza de rotaie a datoriilor comerciale 20,68 17,29 -3,39

CA/DATORII COMERCIALE
Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

15
 Grafic nr.11 Evolutia vitezei de rotatie a pasivelor

durata de rotaie a pasivelor

Tabel nr.12 Durata de rotaie a pasivelor

Nr Indicatori Exerciiu financiar
crt
2013 2014
1 Durata de rotaie a datoriilor totale 166,88 184,33 +17,45
DT/CA*T

2 Durata de rotaie a datoriilor comerciale 17,65 21,10 +3,45

DATORII COMERCIALE/CA*T
Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Grafic nr.12 Evolutia duratei de rotatie a pasivelor

b. Contul de profit i pierdere n preuri comparabile

b1. olduri intermediare de gestiune

cifra de afaceri
Ca=Qv+Vmf-Red comerciale

Tabel nr.13 Nivelul i dinamica cifrei de afaceri

Nr crt Indicatori Exerciiu financiar %

16
 2013 2014
1 Cifr de afaceri 28.157.726 29.559.945 +1.402.219 104,74%
2 Producia vndut 18.795.733 20.828.159 2.032.426 110,81%
3 Venituri din vnzarea 9.361.993 8.731.786 -630.207 -93,27%
mrfurilor
4 Venituri din exploatare 32.635.021 47.145.263 14.510.242 144,46%
5 Ponderea Ca n Vexpl 88,12% 62,67% +19,52%
6 Venituri totale 33.262.656 47.460.009 +14.197.453 142,68%
7 Ponderea Ca n Vt 84,65% 62,28% +22,37%

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Grafic nr.13 Evolutia cifrei de afaceri

n anul 2014 cifra de afaceri nregistreaza o cretere cu 1.402.219 fa de anul 2013 i

nregistreaz un indice de evoluie de 104.74%

producia exerciiului

Qe=Qv+Qs+Qi=Qv+(Sf-i)+Qi

Tabel nr.14 Nivelul i dinamica produciei exerciiului

Nr crt Indicatori Exerciiu financiar %

2013 2014

17
1 Producia exerciiului 20.628.898 21.783.137 1.154.239 105.6%
2 Producia vndut(Qv) 18795733 20828159 2029426 110,81%
3 Producia stocat(Qs) 176277 147476 -28801 83,66%
4 Producia imobilizat(Qi) 1656888 807502 -849386 48,73%

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Comparativ cu anul 2013, n anul 2014 se nregistreaz o cretere cu 1154239 lei respectiv
un indice de 105.6%.

Grafic nr.14 Evolutia productiei exercitiului

marja comercial
Tabel nr.15 Nivelul i dinamica marjei comerciale

Nr Indicatori Exerciiu financiar %

crt
2013 2014
1 Marja comercial 642525 6108193 -334332 94,81%
2 Venituri din vnzarea mrfurilor - 9361993 8731786 -630207 93,27%
3 Cheltuieli privind mrfurile 2919468 2623593 +295875 89,87%

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Comparativ cu anul 2013, n anul 2014 se nregistreaz o scdere cu 334332 lei respectiv un
indice de evoluie de 94.81%.

Grafic nr.15 Evoluia marjei comerciale

18
 valoarea adugat
Tabel nr.16 Nivelul i dinamica valorii adugate

Nr crt Indicatori Exerciiu financiar %

2013 2014
1 Marja comercial 6442525 6108193 -334332 94,81%
2 Producia exerciiului 20628898 21783137 1154239 105,59%
3 Cheltuieli intermediare 12213751 12145945 -67806 99,4%
4 Valoarea adugat 14857672 15745385 1135693 105,97%

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Comparativ cu anul 2013, n anul 2014 se nregistreaz o cretere cu 1135693 lei respectiv
un indice de 105.97%.

Grafic nr.16 Evolutia valorii adaugate

19
 excedentul brut din exploatare

Tabel nr.17 Nivelul i dinamica EBE

Nr Indicatori Exerciiu financiar %
crt
2013 2014
1 EBE (2+3-4-5) 6211407 6418393 -206987 98,61%
2 Valoarea adugat 14857672 15745385 1135693 105,97%
3 Subvenii pentru exploatare 0 0 0 0
4 Cheltuieli cu personalul 7137809 6867354 -270455 96,21%
5 Alte impozite, taxe i vs a 1508456 2729099 1320643 187,55%
Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

n anul 2014 EBE a ajuns la valoare de 6418393, nregistrand o scdere cu 206987 lei i un
indice de evoluie de 98.61%.

Grafic nr.17 Evoluia EBE

rezultatul exploatrii

20
 Tabel nr.18 Nivelul i dinamica Rezultatului Exploatrii

Nr Indicatori Exerciiu financiar %

crt
2013 2014
1 Venituri din exploatare (-) 32635021 714523 14510242 144,46%
2 Cheltuieli din exploatare 31507668 39223580 7715912 124,49%
3 REZULTATUL DIN EXPLOATARE 1127353 7921683 6794330 702,68%

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Rezultatul exploatrii nregistreaz o cretere extraordinar, ajungnd de la valoarea de

1127353 la 7921683, nregistrand un indice de evoluie de 702.68%.

Grafic nr.18 Evolutia rezultatului din exploatare

rezultatul financiar

Tabel nr.19 Nivelul i dinamica Rezultatului Financiar

Nr Indicatori Exerciiu financiar
crt 2013 2014
%
1 Venituri financiare (-) 627.635 317.746 -312889 50,15%
2 Cheltuieli financiare 784.206 575.732 -208.474 73,42%
3 REZULTATUL FINANCIAR -156571 -260.986 104.415 66,68
Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Rezultatul financiare n anul 2014 nregistreaz o scdere, ajungnd de la piederea de

156571 lei la pierderea de 260986 lei.

Grafic nr.19 Evolutia rezultatului financiar

21
 rezultulul current

Tabel nr.20 Nivelul i dinamica Rezultatului Curent

Nr Indicatori Exerciiu financiar

crt 2013 2014
%
1 Rezultatul curent=Rezultatul exploatrii + 970782 77660697 76689915 689,13%
Venituri financiare - Cheltuieli financiare

Grafic nr.20 Evoluia rezultatului curent

Rezultatul curent n anul 2014 ajunge la valoare de 76660697 de la valoarea de 970782

nregistrat n anul 2013 ceea ce indic un indice de evoluie de 689.13%.

rezultatul extraordinar

Tabel nr.21 Nivelul i dinamica Rezultatului Extraordinar

22
Nr Indicatori Exerciiu financiar %
crt
2013 2014
1 Venituri extrordinare (-) 0 0 0 0
2 Cheltuieli extraordinare 0 0 0 0
3 REZULTATUL EXTRAORDINAR 0 0 0 0

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr S

rezultatul brut

Tabel nr.22 Nivelul i dinamica Rezultatului Brut

Nr Indicatori Exerciiu financiar

crt 2013 2014
%
1 Rezultatul brut= Rezultatul 970782 77660697 76689915 689,13%
curent+Rezultatul extraordinar

Grafic nr.22 Evolutia rezultatului brut

Rezultatul brut n anul 2014 ajunge la valoare de 76660697 de la valoarea de 970782

nregistrat n anul 2013 ceea ce indic un indice de evoluie de 689.13%.

rezultatul net al exerciiului

Tabel nr.23 Nivelul i dinamica Rezultatului Net

23
Nr Indicatori Exerciiu financiar
crt 2013 2014
%
1 Rezultatul net= Rezultatul brut- 714.345 5.794.927 5080582 711,22%
Impozitul pe profit

Rezultatul net n anul 2014 ajunge la valoare de 5.794.927 de la valoarea de 714.345

nregistrat n anul 2013 ceea ce indic un indice de evoluie de 711.22 %.

Grafic nr.23 Evoluia rezultatului net

b2. Ratele de rentabilitate

rata rentabilitii comerciale

Tabel nr.24 Ratele rentabilitii comerciale

Nr Indicatori Exerciiu financiar %

crt
2013 2014
1 68,81% 69,95% +1,14%
100
Rata marjei comerciale

2 22,06% 21,71% -0,32%

100
Rata marjei brute de exploatare
3 2,54% 19,6% -0,58%
100
Rata marjei nete
4 4,01% 26,79% 22,74%

100

24
 Rata marjei nete de exploatare
5 41,81% 40,76% -1,05%
100
Rata marjei valorii adugate
Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Rata marjei comericale pune n evidena strategia comercial a ntreprinderii. Faptul c

marjele comerciale nregistrate de firm au valorii ridicate este un lucru benefic pentru firm,
reclamnd cheltuieli sporite i condiii mai bune pentru clieni.
Valoriile ridicare ale ratei brute din exploatare indica faptul ca firma are o posibilitate
financiara medie de reinoire a echipamentelor intrprinderii, acoperind costul capitalului si asigurarii
dezvoltarii acesteia. Scaderea ratei indica o impovarare referitoare la costurile exploatarii.

Grafic nr.24 Evolutia rentabilitatii comerciale

rata rentabilitii economice

Tabel nr.25 Ratele rentabilitii economice

Nr Indicatori Exerciiu financiar %

crt
2013 2014
1 0,4% 3,32% +,28%
100

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA

Ratele rentabilitii economice reflect msura n care rezultatul economic este suficient
pentru a finana necesarul de active circulante i imobilitate utilizate n activitate de exploatare.

25
 Grafic nr.25 Evolutia rentabilitatii economice

rata rentabilitii financiare

Tabel nr. 26 Ratele rentabilitii financiare

Nr Indicatori Exerciiu financiar %

crt
2013 2014
1 0,32% 2,71% +2,26%
100
Rata rentabilitii financiare a capitalului
propriu
2 0,31% 2,57% +2,26%
100
Kp=capital proriu+datorii >1an
Rata rentabilitii financiare a capitalului
permanent

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA.

Rata rentabilitii financiare a capitalului propriu are o evoluie ascendent, nregistrand o

cretere cu 2.26% iar rata rentabilitii financiare a capitalului permanent nregistreaza o aceeai
cretere ceea ce indic faptul c firma este prosper.

.Grafic nr.26 Evolutia rentabilitatii financiare

26
 rata rentabilitii costurilor

Tabel nr.27 Rata rentabilitii costurilor

Nr Indicatori Exerciiu financiar %

crt
2013 2014
1 21,70% 14,56% -7,14%
100
Rata rentabilitii costurilor

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr SA
Aceasta rata exprim eficiena costurilor de producie reflectat prin corelaia dintre profitul
aferent cifrei de afaceri i costurile aferente vnzrilor. Valorile ratelor nregistrate se ncadreaz n
marja optim.

Grafic nr.27 Evoluia rentabilitii costurilor

rata rentabilitii capitalului avansat i ocupat

Tabel nr.28 Rata rentabilitii capitalului avansat i ocupat

27
Nr Indicatori Exerciiu financiar %
crt
2013 2014
1 0,29% 2,51% +2,22%
100
Rata rentabilitii capitalului avansat i ocupat

Surs: Preluarea proprie a datelor din situaii financiare la S.C. THR Marea Neagr S

Aceast rat reflect performana economic a ntreprinderii i interesele investitorilor.

Aceast rata nregistreaza o cretere cu 2.22% n anul 2014

Grafic nr.28 Evoluia rentabilitii capitalului avansat i ocupat

28
 C. Elaborarea diagnosticului global

3.1. ntocmirea raportului de analiza

a. evidenierea cauzal a principalelor puncte forte

Lichiditatea nregistreaz o cretere n anul 2014 fa de anul precedent, activele circulante

se pot transforma rapid n lichiditi, deci societatea i poate acoperi datoriile pe termen
scurt.
Stocurile de materii prime i materiale sunt la nivelul minimului necesar. Datorit
aprovizionrii sistematice nu se creeaz goluri n stocul de materii prime i materiale. Acest
lucru determin o bun vitez de rotaie a stocurilor (3,54 zile)
Dimensiunea afacerii confer societii o stabilitate avantajoas, tendina afacerii este n
cretere
Nu exist restricii privind accesul la utiliti sau n asigurarea cu resurse umane
Exist o organizare corespunztoare a contabilitii financiare i de gestiune, procedurile
interne stabilite permind furnizarea informaiilor necesare pentru asigurarea unui
management de calitate prin decizii corespunztoare funciilor societi
Controlul financiar preventiv i controlul intern sunt organizare potrivit reglementrilor
legale, dndu-se posibilitatea meninerii disciplinei n activitatea economic i financiar
Analiza financiar realizat printr-un complex de indicatori de lichiditate, echilibru financiar,
gestiune, rentabilitate, ai fondului de rulment, de risc, evideniaz o poziie financiar
apreciabil
Structura personalului dup toate criteriile este echilibrat
Exist preocupri privind perfecionarea personalului aflat n curs de calificare
Stocurile au crescut n anul 2014, societatea are relaii contractuale cu furnizorii de o lung
perioad de timp
n cadrul societii exist implementat un sistem de control intern, pentru principalele
activiti fiind stabilite proceduri de lucru. Controlul intern se asigur la toate nivelele, n
cadrul societii fiind organizat un birou de control financiar intern
Societatea i desfoar att activitatea curent, ct i cea de investiii, n condiiile unei
reale protecii a mediului nconjurtor
Angajarea de lucrri de ntreinere, reparaii i modernizare minimale, n condiii de criz
asigurndu-se confortul necesar

b. evidenierea cauzal a punctelor slabe

Fa de nceputul anului activul de bilan a cunoscut o scdere

Creterea ponderii cheltuielilor n cifra de afaceri
Sistem de management cu insuficiente delimitri ntre componente i fr precizarea
conexiunilor dintre acestea (componentele metodologic, decizional, informaional i
organizatoric)
Lipsa unor strategii i politici realiste, centrate pe studii de pia, studii de diagnosticare i
previziune macroeconomic
Deficiene metodologice n conceperea i funcionarea sistemului de management i a
componentelor sale

29
 3.2. Determinarea potenialului de viabilitate economic i managerial

n contextul asigurrii viabilitii ntreprinderii ca sistem economic i managerial are o

importan deosebit contientizarea de ctre manageri a faptului c elementele mediului intern
reprezint un sistem, fiind necesar corelarea lor n aa mod ca acestea s formeze un tot ntreg.
Deci, pentru asigurarea viabilitii sale, ntreprinderea trebuie s funcioneze ca un sistem integru.
Astfel, una din sarcinile conducerii ntreprinderii este diagnosticarea sistematic a strii de sntate
a ntreprinderii pentru a recepiona la timp i a interpreta corect semnalele degradrii, fcnd
posibil rezolvarea dificultilor aprute. Considerm c procesul degradrii trebuie cercetat n
dinamic drept unul ce reprezint simbioza factorilor cercetai n tez, influena negativ a crora
poate fi diferit dup intensitate i durat.
n vederea valorificrii maxime a potenialului resurselor unitii economice, funciile i
subsistemele corespunztoare nu trebuie considerate independente, ele urmnd a fi integrate organic
n efortul general pentru realizarea obiectivelor generale ale ntreprinderii i asigurarea eficienei
funcionrii sistemului pe care l reprezint.
Un rol important n evaluarea si valorificarea potenialului unei firme l au metodele,
tehnicile i procedeele de analiza economico-financiar, prin intermediul crora sunt realizate
practic funciile acestei analize.

3.3. Recomandri strategico-tactice de amplificare a potenialului de viabilitate

Finalitatea unui studiu de diagnosticare const n propunerea unor recomandri, respectiv
modaliti sau poate doar intenii de amplificare a potenialului de viabilitate economic i
managerial al firmei. Important este c astfel de recomandri s fie axate pe cauzele ce provoac
disfuncionaliti (puncte slabe), ncercnd s le atenueze sau elimine i, pe de alt parte, pe cauzele
generatoare de puncte forte, ncercnd s le generalizeze.
- Elaborarea de strategii i politici realiste, centrate pe studii de diagnosticare, studii de pia,
studii ecologice i de prognoz
- Activitatea oricrei ntreprinderi trebuie apreciat att din punct de vedere social ct i din
punct de vedere economic prin gradul de asigurare a unei oferte de produse i servicii adecvate care
s asigure satisfacerea cerinelor clienilor
- Raiunea ntreprinderii de a exista, este condiionat de capacitatea acesteia de a rspunde
n mod stabil nevoilor pieei i de a desfura o activitate rentabil care s reflecte sintetic eficiena
ntregii activiti economice.
- mbogirea i modernizarea instrumentarului managerial prin promovarea i utilizarea unor
sisteme, metode, tehnici moderne de management
- Aplicarea de penalizri furnizorilor care nu efectueaz livrrile de materii prime n cantitatea
i calitatea dorit sau la termenul solicitat, precum i celor care ntrzie n realizarea plilor

III. FORMULAREA NOILOR OBIECTIVE I STRATEGII

Ca urmare, rezultatele obinute n perioada analizat vor servi ca baz pentru fixarea unor noi
obiective, putnd determina reformularea politicilor, strategiilor dar i o modificare a mijloacelor
sau o schimbare a metodelor de gestiune.
Astfel, conform strategiei propuse la numirea sa, actualul Consiliu de Administraie a fixat
urmtoarele obiective:
Obiective strategice
- schimbarea structurii clienilor n sensul creterii numrului de turiti n capacitile de 3 i 4
stele
- atragerea i fidelizarea de noi clieni pentru capacitile de 3 stele
30
 - atragerea unui numr mai mare de turiti strini
- consolidarea segmentului de pia pentru 4 stele.

Obiective termen mediu

- formarea unui nou segment de pia pentru turismul balnear n capacitile de 2 stele
(nlocuirea turismului asistat CNPAS)
- creterea ponderii turismului de afaceri
- dezvoltarea capacitilor de agrement
- creterea ofertelor speciale n perioadele de extrasezon
- implementarea standardelor de calitate

Obiective termen scurt

- informatizarea societii
- formarea unei echipe manageriale performante
- creterea cifrei de afaceri i a profitului.

IV. ANALIZA SWOT

Puncte tari Puncte slabe

-firma SC THR MAREA NEAGRA SA -Sistem de management cu insuficiente delimitri
ntre componente i fr precizarea conexiunilor
-are ca domeniu de activitate turismul
dintre acestea
-echip competent -Lipsa unor strategii i politici realiste, centrate pe
-complexul turistic pune la dispozitia clientilor studii de pia, studii de diagnosticare i previziune
confort sporit macroeconomic
-Deficiene metodologice n conceperea i
- dedicarea angajaior
funcionarea sistemului de management i a
-preturi avantajoase componentelor sale

Oportuniti Ameninri
-atragerea de noie clienti -concurena
-cutarea unei noi piee de desfacere -legislaia i birocraia
-dezvoltarea complexului -taxe
-atragerea de fonduri prin proiectelor europene -factorii de mediu
-sprijin financiar din partea guvernului -influena politic

31
 V. Concluzii

Dup cum s-a artat, importana i utilitatea analizei economico-financiare n viaa i

activitatea ntreprinderii sunt relevate de numeroasele probleme la a cror soluionare pot contribui
adesea substantial.
Propun a se deschide un compartiment de analiz economic i financiar, n vederea
cunoaterii postfaptic, curent i previzional a sistemului cibernetic al firmei a rezervelor sale
interne, precum i a cauzelor ce determin apariia i amplificarea acestora.
Comparnd anul 2013 cu anul 2014 constatm o scdere a numrului mediu de personal cu
9,75% fapt cauzat de externalizarea serviciilor de paz.
Firma S.C. THR Marea Neagr SA nregistreaz o stabilitate financiar ridicat n ambele
perioade analizate, crescnd n anul 2014 cu 0,84%. Firma dispune de autonomie financiar. Gradul
de ndatorare global crete cu 1,15% n 2014 iar gradul de ndatorare la termen scade n 2014 de la
4,98% la 4,18%.
Rata lichiditii imediate nregistreaz valori mici n anul 2013 sub 0,2 -0,3 ceea ce reflect
dificulti n trezoreria imediat iar n anul 2014 prezint o rat de 1,93. Constatm c rata
solvabilitii generale a crescut cu 3,33 n anul 2014.
Rata marjei comericale pune n evidena strategia comercial a ntreprinderii. Faptul c
marjele comerciale nregistrate de firm au valorii ridicate este un lucru benefic pentru firm,
reclamnd cheltuieli sporite i condiii mai bune pentru clieni.
n anul 2014 comparativ cu anul 2013 cifra de afaceri nregistreaz o cretere cu 1.402.219.
Rata rentabilitii financiare a capitalului propriu are o evoluie ascendent, nregistrand o crestere
cu 2.26% iar rata rentabilitii financiare a capitalului permanent inregistreaza o aceeasi crestere
ceea ce indica faptul ca firma este prospera.
Lichiditatea nregistreaz o cretere n anul 2014 fa de anul precedent, activele circulante
se pot transforma rapid n lichiditi, deci societatea i poate acoperi datoriile pe termen scurt.
Stocurile de materii prime i materiale sunt la nivelul minimului necesar. Datorit aprovizionrii
sistematice nu se creeaz goluri n stocul de materii prime i materiale.
n urma analizei efectuate se observ o cretere a stocurilor n anul 2014, societatea are
relaii contractuale cu furnizorii de o lung perioad de timp.
Realitatea informaiilor financiare consemnate va urmri ncrederea acionarilor n activitatea
societii comerciale i va atrage noi investitori i clieni dispui s intre n afaceri cu aceasta.

32
 VI. Bibliografie

1.http://thrmareaneagra.ro

2. Stefanita uu - Analiza performantei i riscului ntreprinderii turistice, editura sedcom libris, iasi,
2012

3. http://www.cssad.ro/

4.tefni uu Curs de analiz economico-financiar

33