Sunteți pe pagina 1din 38

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI

Facultatea MANAGEMENT
SPECIALIZAREA: MANAGEMENT ECONOMIC

ANALIZA ECHILIBRULUI
ECONOMICO FINANCIAR A FIRMEI
S.C.INTERGUARD GRUP.SRL

PROF. UNIV. DR. Dinu Eduard


Andrei A. Daniela

Bucureti
2012

CUPRINS

1. Stadiul cunoaterii n domeniul analizei echilibrului economico financiar


1.1. Echilibrul economico financiar coninut i importan......................................................
1.2. Indicatori utilizai n analiza echilibrului economico financiar fond de rulment, necesar
de fond de rulment, trezorerie net................................................................................................

2. Prezentarea general a societii S.C. INTERGUARD GRUP.SRL...


2.1. Scurt istoric i form juridic..............
2.2. Activitatea desfurat i organizarea acesteia.......................
2.3. Poziia concurenial a societii.............

3. Analiza echilibrului financiar a societii S.C.INTERGUARD GRUP.SRL ...


3.1. Analiza dinamic a patrimoniului...............................
3.2. Analiza structural a patrimoniului.........................................................................................
3.3. Analiza corelaiei fond de rulment necesar de fond de rulment trezorerie net......

4. Concluzii i recomandri...........
4.1. Analiza SWOT
4.2. Recomandri..

BIBLIOGRAFIE........
ANEXE....

3
3
4
10
10
11
13
16
16
23
29
33
33
35
38

CAPITOLUL 1: Stadiul cunoaterii n domeniul analizei echilibrului


economico financiar

1.1 Echilibrul economico financiar coninut i importan


Echilibrul economico financiar al firmei reprezint un sistem de corelaii prin care se
stabilesc anumite proporionaliti n cadrul i ntre diferite fluxuri financiare. El costituie o
premis, dar i o consecin a desfurrii normale a activitii firmei, n conformitate cu obiectul
su de activitate.1
Echilibrul financiar exprim egalitatea i corelaiile dintre necesarul de resurse financiare
i posibilitile de colectare a acestor resurse.2
Asigurarea echilibrului financiar reprezint o condiie de baz pentru desfurarea unei
activiti profitabile, iar realizarea acestuia se poate obine prin reglarea dezechilibrelor care se
manifest n activitatea curent a entitii.
Echilibrul economico-financiar se realizeaz atunci cnd se recupereaz integral
mijloacele consumate, respectiv cnd veniturile sunt egale cu costurile. Meninerea echilibrului
financiar reprezint un obiectiv permanent al politicii financiare, ce poate fi considerat realizat
atunci cnd exerciiul financiar se ncheie cu o trezorerie pozitiv.
Obiectivul analizei echilibrului financiar este de a urmri, pe de o parte, corelarea
utilizrilor cu sursele financiare din punct de vedere al duratei, i, pe de alta parte, asigurarea
plilor pe seama ncasrilor.3
Pentru exprimarea sintetic a multiplelor corelaii implicate de echilibrul economicofinanciar, literatura de specialitate ofer mai muli indicatori:
1

Aurel Isfnescu, Constantin Stnescu, Alexandru Bicui (1999), Analiza economicofinanciar, Editura Economic, Bucureti, p. 245
2
Ion Btrncea (2008), Analiza trezoreriei entitii, Editura Roprint, Cluj Napoca, p. 353
3
Lala Popa I., Miculeac M (2009), Analiza economico-financiar, Editura Mirton, Timioara, p.
382

a)

b)

c)

d)

1.2 Indicatori utilizai n analiza echilibrului economico financiar fond de rulment,


necesar de fond de rulment, trezorerie net
Pentru analiza echilibrului economico financiar, principalii indicatori utilizai sunt:

Fondul de rulment
Necesarul de fond de rulment
Trezoreria

Aceti indicatori pot fi analizai att pe baza bilanului financiar (patrimonoial) ct i pe baza
bilanului funcional
I.

Pe baza bilanului financiar (patrimonial)


Fondul de rulment (FR) reprezint partea din capitalul permanent destinat i utilizat

pentru finanarea activitii curente de exploatare.4 Acesta poate fi calculat astfel:


a)
Fondul de rulmet poate fi

Fond de rulment propriu

Aurel Isfnescu, Claudia erban, Andreea Carolina Stnoiu (2003), Evaluarea ntreprinderii,
Editura Universitar, Bucureti, p. 83

Fond de rulment mprumutat

Fondul de rulment caracterizeaz activitatea investiional desfurat de ctre firm.


b)
n aceast situaie, fondul de rulment reflect corelaia dintre lichiditatea activelor
circulante i exigibilitatea datoriilor pe termen scurt. Acesta prezint o valoare informativ
ridicat, asigurnd legtura dintre cele dou pri ale bilanului financiar. Ca urmare, fondul de
rulment este considerat cel mai important indicator al echilibrului financiar lichiditate
exigibilitate, care permite aprecierea pe termen scurt a riscului de incapacitate de plat.5
Un fond de rulment pozitiv (Capitaluri permanente > Imobilizri nete) constituie o marj
de securitate a ntreprinderii pentru exploatarea sa cotidian, permindu-i s-i asigure un nivel
minim al unor active circulante strict necesare funcionrii (stocuri minime, fond de cas minim),
activul circulant fiind superior datoriilor pe termen scurt (Activ circulant net > Datorii sub 1 an).6
Un fond de rulment negativ constituie un semnal de alarm pentru ntreprindere, care va
fi lipsit de capitaluri permanente suficiente s-i asigure finanarea imobilizrilor (Capitaluri
permanente < Imobilizri nete) sau care active circulante inferioare datoriilor scadente pe termen
scurt pe care nu le va putea achita (Activ circulant net < Datorii sub 1 an). Aceast situaie se
ntlnete mai frecvent n sectorul de disttribuie, unde viteza de rotaie a stocurilor este foarte
rapid (sub o lun) i unde exist credite furnizori nsemnate.7
Necesarul de fond de rulment (NFR) este un element de activ i reprezint activele
circulante care trebuie s fie finanate din fondul de rulment.8
Necesarul de fond de rulment desemneaz nevoile financiare generate de executarea unor
operaiuni repetitive care compun ciclul de exploatare curent (cumprri, vnzri, pli salarii),
5

Aurel Isfnescu, Vasile Robu, Anca Maria Hristea, Camelia Vasilescu (2002), Analiza
economico-financiar, Editura ASE, Bucureti, p. 191
6
Silvia Petrescu (2008), Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,
p. 152
7
Silvia Petrescu (2008), Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,
p. 152
8
Aurel Isfnescu, Claudia erban, Andreea Carolina Stnoiu (2003), Evaluarea ntreprinderii,
Editura Universitar, Bucureti, p. 83

al crui total trebuie acoperit cel puin parial de resurse stabile (fondul de rulment net). El
reprezint banii ce trebuie rulai n ntreprindere pentru a-i asigura funcionarea (dup finanarea
imobilizrilor), care reclam cheltuieli ce vor fi recuperate la achitarea facturilor de ctre clieni.9

Necesarul de fond de rulment caracterizeaz activitatea curent derulat de firm.


Pe baza bilanului armonizat, necesarul de fon de rulment se poate dermina astfel:

Pornind de la relaia care trebuie s existe ntre necesarul temporar i resursele temporare,
NFR constituie un indicator de echilibru financiar care poate fi pozitiv sau negative, n
urmtoarele situaii:10
a) Dac NFR > 0, rezult un surplus de necesar temporar fa de resursele temporare care
pot fi mobilizate.
Este o situaie normal dac constituie consecina unor investiii privind creterea
necesarului de finanare a ciclului de exploatare.
n caz contrar, NFR > 0 arat un decalaj nefavorabil ntre lichidarea stocurilor i
creanelor i exigibilitatea datoriilor de exploatare, n sensul ncetinirii ncasrilor i accelerrii
plilor.
b) Un NFR < 0reflect un surplus de resurse nete temporare fa de capitalurile circulante,
necesitile temporare fiind mai mici dect resursele temporare ce pot fi mobilizate.
Aceast situaie este favorabil dac este consecina accelerrii rotaiei activelor
circulante, a urgentrii ncasrilor i relaxrii plilor.
Spre deosebire de fondul de rulment care reflect echilibrul pe termen lung, necesarul de
fond de rulment reflect echilibrul curent al ntreprinderii, este mai fluctuant, mai instabil
dectfondul de rulment i depinde de urmtorii factori: cifra de afaceri, durata ciclului de
producie, durata de rotaie a stocurilor, decalajul dintre termenul de recuperare a creanelor i
termenul de plat al furnizorilor.11
9

Silvia Petrescu (2008), Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,


p. 153
10
Silvia Petrescu (2008), Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,
p. 155
11
Silvia Petrescu (2008), Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,
p. 155

Acest decalaj se poate calcula prin intermediul vitezei de rotaie a n zile astfel:

Trezoreria net /disponibilul bnesc (TN) este partea din fondul de rulment care
depete nevoia de fond de rulment, constituie activele circulante lichide, care staioneaz ntre
dou rotaii.12

Trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate
i eficiente. Ea relev calitatea echilibrului financiar general al ntreprinderii att pe termen lung,
ct i pe termen scurt. nregistrarea unei trezorerii nete, n cadrul unor exerciii succesive,
demonstreaz succesul ntreprinderii n viaa economic i posibilitatea plasrii rentabile a
disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ei pe pia. Trezoreria net pozitiv evideniaz
faptul c exerciiul financiar s-a ncheiat cu un surplus monetar, expresie corect a profitului net
din pasivul bilanului i a altor acumulri bneti.13
Se apreciaz c o situaie patrimonial este echilibrat financiar dac fondul de rulment
este mai mare dect necesarul de fond de rulment, ambele fiind pozitive (trezorerie net
pozitiv). Orice alt situaie evoc un dezechilibru financiar.
II.

Pe baza bilanului funcional


Fondul de rulment funcional se mai numete i fondul de rulment net global(FRNG).

Acesta reprezint partea din sursele stabile destinate finanrii activelor stabile, n principal a
celor aferente ciclului de exploatare.

Pentru analiza fondului de rulment net global, se pot folosi i urmtorii indicatori:
-

Viteza de rotaie a FRNG

Gradul de finanare a necesarului de fond de rulment pe seama FRNG

12

Aurel Isfnescu, Constantin Stnescu, Alexandru Bicui (1999), Analiza economicofinanciar Editura Economic, Bucureti, p 237
13
Ion Stancu (2002), Finane, Editura Economic, Bucureti, p. 786

Rata de finanare a activelor ciclice din exploatare pe seama FRNG

Principale cauze care pot determina modificarea fondului de rulment:


-

nregistarea de profit sau de pierderi


distribuirea de dividend
noi aporturi ale acionarilor
variaia datoriilor financiare pe termen mediu i lung
vnzarea de active imobilizate
noi investiii n imobilizri necorporale, corporale i financiare etc.
Necesarul de fond de rulment (NFR) decurge din confruntarea nevoilor de finanare cu

resursele de finanare a operaiilor repetitive.14 Acesta este un element de activ care


caracterizeaz ciclul de exploatare.

Avnd n vedere rennoirea permanent a stocurilor i creanelor impus de ciclul de


exploatare, surplusul nevoilor ciclice neacoperit financiar de resursele ciclice de capital devine
un necesar de finanare permanent rennoibil.15
Necesarul de fond de rulment funcional este alctuit din:

necesar de fond de rulment din exploatare (NFRE)


necesar de fond de rulment din afara exploatrii (NFRAE)

La originea NFRE se afla ciclul de exploatare (cumprare producie - vnzare), cu o


durat variabil. Acest necesar corespunde unor alocri de fonduri pentru constituirea stocurilor
i creanelor, reflect decalajele ntre vnzri i ncasri, respectiv ntre cumprri i pli, i se
calculeaz astfel:16

n practic, se ntlnesc dou situaii:17


14

Silvia Petrescu (2008), Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,


p. 159
15
Silvia Petrescu (2008), Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,
p. 159
16
Silvia Petrescu (2008), Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,
p. 160

a) NFRE>0
Este situaie specific ntreprinderilor industriale care au stocuri i creane foarte mari, iar
obligaiile sunt mai mici, termenul de plat al acestora fiind redus, iar valoarea lor , de asemenea
(fiin nregistrate la pre de achiziie).
b) NFRE<0
n acest caz, resursele exced necesarul. Este cazul ntreprinderilor cu profil, distribuie cu
amnuntul (hipermarketurile), care au creanele egale cu zero (plata se realizeaz cu numerar),
stocuri reduse (viteza de rotaie a acestora fiind foarte accelerat) i obligaii foarte mari
(furnizorii accept condiii contractuale drastice, ntruct au asigurat desfacerea pentru cantiti
mari, au garantat ncasarea i rotaia rapid a marfurilor).

Alte active circulante cuprind creane diverse, capital subscris nevrsat


Datoriile n afara explotrii cuprind datorii fiscale, alte datorii.
Trezoreria net rezult din cofrntarea fondului de rulment net global cu necesarul de fond
de rulment (necesarul net)

Trezoreria net poate fi:18


a) TN>0 pozitiv, caz n care din activitatea ntreprinderii se degaj un surplus monetar
b) TN<0 negativ, caz n care ntreprinderea apeleaz pentru finanarea dezechilibru la un
credit de trezorerie

17

Gheorghe Vlceanu, Vasile Robu, Nicolae Georgescu (2005), Analiz economico-financiar,


Editura Economic, , p. 360
18
Gheorghe Vlceanu, Vasile Robu, Nicolae Georgescu (2005), Analiz economico-financiar,
Editura Economic, , p. 361

CAPITOLUL 2: Prezentarea general a societii S.C. INTERGUARD


GRUP.SRL

II.1.

Scurt istoric i form juridic

S.C. INTERGUARD GRUP S.R.L. a fost nfiinat la data de 15.08.2003 avnd numrul
de nregistrare la Oficiul Registului Comerului J40/11205/2003. Obiectul principal de activitate
al firmei este: activiti de protecie i gard cod CAEN 8010.
S.C. INTERGUARD GRUP S.R.L este parte dintr-un grup de firme, cu capital romn
integral privat, cu acelai acionariat, care ofer o gam larg de servicii persoanelor juridice i
fizice, romne i strine, care activeaz pe tot teritoriul Romniei i care are acelai acionariat.
n cadrul grupului sunt constituite i funcioneaz mai multe societi comerciale, dintre care n
domeniul serviciilor de paz i protecie acioneaz patru firme i anume:

INTERGUARD GRUP liderul grupului de firme


INTER GUARD
INTERGUARD PLUS
INTERGUARD CONSULTING
S.C. INTERGUARD GRUP S.R.L este membr a Patronatului Serviciilor de Securitate

din Romnia i a fost inclus n ultimii ani, n topurile societilor de securitate stabilite de
Camera de Comer i Industrie a municipiului Bucureti i de Consiliul Naional al
ntreprinderilor Private Mici i Mijlocii din Romnia. Societatea s-a regsit n fiecare sfrit de
an n clasamente pe locuri onorate, care consemneaz creterea continuu i seriozitatea pe care a
acordat-o serviciilor oferite.
Este n prezent, prin serviciile sale

n zone nsemnate din Transilvania, Moldova,

Oltenia, Dobrogea i Muntenia i a avut n anii 2002-2009 o nsemnat cifr de afaceri, care i-a
permis s susin programe nsemnate de dezvoltare i investiii mari n dotarea cu mijloace i
echipamente performante.
10

SC.INTERGUARD GRUP. SRL este o societate comercial cu raspundere limitata, al


crei obiect de activitate l reprezint activiti de protecie i gard
Structur acionari
Nr.

Acionari

crt.

(Tabel 1)

Nr. aciuni/Pri

Ponderi n

Adresa, telefon

sociale

capitalul social

Persoane fizice
BEIU FLORIN

100 LEI

50% Ilfov, Voluntari, str.

DINU LUMINIA

100 LEI

Lucian Blaga, nr. 7


50% Bucureti, Str.
Anasatasie Panu, nr. 2

(Sursa: date informative INTERGUARD GRUP)


S.C.INTERGUARD GRUP S.R.L este o firm cu capital romn integral privat. Are un
capital social de 200 lei. i doi acionari, fiecare deinnd cte 50% din capitalul social.

II.2.

Activitatea desfurat i organizarea acesteia

Obiectul de activitate al firmei S.C.INTERGUARD GRUP S.R.L cuprinde:


-

paza obiectivelor, bunurilor i valorilor pentru toate tipurile de locaii;


protecia persoanelor prin servicii de gard de corp i escort;
transport valori i depozitarea temporar a acestora la sediul central sau n alte locuri

autorizate;
monitorizarea Sistemelor tehnice de Securitate i intervenia rapid n cazul producerii

unor evenimente la obiectivele monitorizate sau avute n responsabilitate;


proiectarea, instalarea i ntreinerea sistemelor electronice de supraveghere i semnalare

a tentativelor de efracie;
proiectarea, instalarea i ntreinerea sistemelor electronice de supraveghere i semnalare

a nceputurilor de incendiu;
proiectarea, instalarea i ntreinerea sistemelor de televiziune cu circuit nchis cu

transmisie la distan;
proiectarea, instalarea i ntreinerea sistemelor electronice i electromecanice de control

al accesului;
pregtirea prin cursuri de calificare a agenilor de securitate;

11

Managementul societii comerciale este asigurat de:

Adunarea general a acionarilor


Directorul general
Director adjunct i RMC(responsabil managementului calitii, Directorii de program)
Director executiv;
Director de program;
Director de zon (ef punct de lucru);
ef serviciu paz, protecie i pregtire a personalului;
ef serviciu transport bunuri, valori i pregtire a personalului;
ef serviciu monitorizare i intervenie (inspector de securitate);
Inspector de securitate;
ef al dispozitivului de ordine i siguran.

Evoluia numarului de angajai

(Grafic 1)

(Sursa: Bilan contabil)

n anul 2010 fa de 2009, numrul de personal a nregistrat o cretere absolut de 13


persoane ( de la 1298 la 1311 salariai).
Structura personalului n funcie de domeniul de activitate
Nr.

Categorii de

Crt.
personal
1 Personal TESA
2 Paznici

Anul

Anul

Anul

2009
60
1410

2010
60
1236

2011
60
1238

(Tabel 2)
Pondere
2009
4,09
95,91

Pondere
2010
4,63
95,37

Pondere
2011
4,62
95,38
12

Total personal

1470

1296

1298

100

100

100

(Sursa: date informative INTERGUARD GRUP)

Se poate observa c n perioada 2009 2011, ponderea majoritar n totalul personalui o


dein paznicii cu 95,91% n 2009, 95,37% n 2010, respectiv 95,38 n anul 2011, iar ponderea cea
mai mica n totalul de personal o deine personalul TESA cu 4,09% n 2009 i aproximativ
4,63% att n anul 2010 ct i n 2011.

II.3.

Poziia concurenial a societii

Desfurm servicii de securitate pentru un numr nsemnat de beneficiari romni i


strini, care sub aspectul specificului activitii, locului, domeniului i condiiilor de lucru sunt
foarte diversificai. Printre cei mai reprezentativi putem enumera:
GDF SUEZ Energy Romania S.A. - cu o acoperire de 100% din totalul obiectivelor
din Romnia;
S.C. PETROM S.A. membr a GRUPULUI OMV pentru care acoperim o parte
nsemnat din totalul obiectivelor din Romnia, n Moldova, Dobrogea, Muntenia, Ardeal (cu o
acoperire de 65% din totalul obiectivelor din Romnia );
S.C. PETROM S.A. - ASSET 1 EXTRACTIE (zona de Nord si Nord Vest);
Combinatul DOLJCHIM apartinand S.C. PETROM S.A. membr a GRUPULUI
OMV;
OMV PETROM AVIATION;
S.C. ROMPETROL GAS S.R.L.;
S.N.G.N. ROMGAZ S.A. Extracte si Inmagazinare cu o acoperire insemnata a
obiectivelor din Romnia si SSIRCOS- Medias;
S.C. ROMTELECOM S.A. cu o acoperire de 60% din totalul obiectivelor din
Romnia:
SEDIUL CENTRAL, PALATUL TELEFOANELOR din BUCURETI
UNITATEA

REGIONAL

BUCURESTI

(PRAHOVA,

BUZAU,

BRAILA, TULCEA, CONSTANTA, IALOMITA, CALARASI)


13

UNITATEA REGIONAL BACAU (VRANCEA, GALATI, VASLUI,


BACAU, NEAMT, IASI, BOTOSANI)
S.C. FLUENT GAZ S.R.L., MURE ;
GUVERNUL ROMNIEI REGIA AUTONOMA A PROTOCOLULUI DE
STAT (inclusiv reedine folosite de ambasade i consulate) cu o acoperire nsemnat
din totalul obiectivelor din Bucureti.
Alte obiective:
OMNIASIG- cu o acoperire de 100%
SERVICE AUTO SPEED CREW, DEPOZITELE BRIGESTONE, FABRICA DE
PRODUCIE ZEN, SOCIETATEA THREE PHARM (cu activiti n domeniul
reparaiilor i reviziilor din domeniul petrolului i gazelor), CASELE DE AMANET I
MAGAZINELE DE BIJUTERII PACT, SOCIETATEA BESTASIG (activiti n domeniul
asigurrilor) etc.
n orice competiie unde se nfrunt una sau mai multe ntreprinderi pe o pia oarecare,
care presteaz acelai tip de servicii, ntre acestea se va manifesta o anumit rivalitate. n vederea
meninerii i extinderii pe o anumit pia orice firm sau ntreprindere trebuie si cunoasc
rivalii.
SC. INTERGUARD GRUP.SRL are ca principali concureni:

SECURITAS SECURITY SERVICES SRL


G4S SECURITY SERVICES SRL
BGS DIVIZIA DE SECURITATE SRL
SHELTER SECURITY

n cadrul unei firme furnizorii sunt factorii economici dar i una din componentele
micormediului ntreprinderii, de o foarte mare importan care ofer firmei resursele necesare
desfurrii propriei activiti.
Astfel, n cadrul firmei SC.INTERGUARD GRUP.SRL ntlnim furnizori de materiale
(echipamente) i furnizori de resurse umane (personalul ce desfoar activitatea n firm.
n ceea ce privesc furnizorii, indiferent dac ne referim la echipamente sau uniforme
specifice firmelor de protecie i paz, acestea provin, n proporie de 100% de la SC.TERA
PROD COM SRL. Furnizorii de mijloace tehnice (staii radio), mijloace de autoaprare i

14

intervenie (tomfe, sprazuri, inclusiv arme de foc) sunt n proporie de 100% SC.ZMAX
IMPEX.SRL.
Printre furnizorii de autoturisme care sunt cei mai importani n desfurarea activitii
firmei SC.INTERGUARD GRUP.SRL se numr

SKODA
VOLKSWAGEN
DACIA
A doua categorie de furnizori o reprezint factorul uman (munca).
Munca este factorul primar al produciei, activ i determinant care asigur antrenarea

celorlali factori de producie, rezultnd prin combinarea i utilizarea lor eficient produsul finit.

15

CAPITOLUL 3: Analiza echilibrului financiar

Analiza financiar este o component a diagnosticului global strategic i presupune


investigarea unor aspecte complexe ale societii, cum ar fi performanele globale ale
ntreprinderii, printre care i echilibrul financiar.
Analiza situaiei patrimonial financiare la nivelul unei ntreprinderi de prestri servicii are
ca obiective asigurarea integritii patrimoniului, a unui raport optim ntre mijloacele economice
ale acestuia, a realizrii normale a relaiilor financiare cu alte uniti.
Patrimoniul, ca indicator economico financiar, reflect valoarea economic, capacitatea
acesteia de a face fa necesitilor financiare la un moment dat. Analiza dinamicii i structurii
patrimoniale urmrete stabilirea relaiilor dintre diferitele elemente patrimoniale i evidenierea
modificrilor calitative n situaia mijloacelor economice i surselor financiare, generate de
activitatea intern a firmei i de interaciunea cu mediul extern.

3.1. Analiza dinamic a patrimoniului


Analiza n dinamic a poziiei financiare presupune determinarea i aprecierea indicilor
de variaie ai principalelor grupe patrimoniale de activ i respectiv de pasiv.
A. n cadrul activului prezint importan activele imobilizate (imobilizri necorporale,
imobilizri corporale, imobilizri financiare) i respectiv activele circulante (stocuri,
creane, disponibiliti bneti)

16

Elemente componente ale activului total

(Tabel 3)

Sold la 31.12. a anului (lei)


Nr.
crt.

Elemente de
activ

Simbol

2009

2010

2011

Indice de Indice de
evoluie evoluie
(%) 2009 - (%) 2010 2010
2011

Imobilizri
1 necorporale

Inc

29.397

38.952

13.988

135,5

35,91

Imobilizri
2 corporale

Ic

4.927.033

4.531.345

5.142.656

91,96

113,49

Imobilizri
3 financiare

If

57.043

78.841

138,21

Active
4 imobilizate

Ai

4.956.430

4.627.340

5.235.485

93,36

113,14

5 Stocuri

St

198.896

1.106.214

615.572

556,18

55,65

6 Creane

Cr

5.539.092

8.936.683 14.666.098

161,34

164,11

Disponibiliti
7 bneti

Db

1.754.919

1.726.188

1.321.137

98,36

76,53

Active
8 circulante

Ac

7.492.907

11.769.085 16.602.807

157,07

141,07

9 TOTAL ACTV

12.449.337

16.396.425 21.838.292

131,70

133,19

(Sursa Bilan contabil)

Pe baza modelului structural de analiz a activului bilanului contabil i a metodei


balaniere, explicarea dinamicii n cifre absolute a patrimoniului total al ntreprinderii S.C.
INTERGUARD GRUP S.R.L., prin prisma aciunii mijloacelor economice din activul bilanului
contabil, presupune urmtoarele calcule:
Pentru perioada anilor 2009 -2010:

1) activelor imobilizate:
17

a) imobilizrilor necorporale:

b) imobilizrilor corporale:

c) imobilizrilor financiare:

lei

2) activelor circulante:

a) stocurilor:

b) creanelor:

c) disponibilitilor bneti:

Pentru perioada anilor 2010 i 2011:

1) activelor imobilizate:

a) imobilizrilor necorporale:

b) imobilizrilor corporale:

c) imobilizrilor financiare:
18

lei

2) activelor circulante:

a) stocurilor:

b) creanelor:

c) disponibilitilor bneti:

Creterea fa de anul 2009 a patrimoniului total reflectat n activul bilanului cu


3.947.088 lei, respective de 1,3 ori, se datoreaz creterii activelor circulante, activele
imobilizate avnd o influen negativ.
Valoarea activelor circulante a crescut n anul 2010 fa de 2009 de1,57 ori, din care
creanele au crescut de 1,61 ori datorit creterii preurilor de prestri servicii, disponibilitile
bneti au sczut cu 28.731 lei, iar stocurile au crescut de 5,56 ori, ceea ce impune luarea unor
msuri de reducere a acestora n vederea ntririi gradului de asigurare a lichiditilor necesare
unei desfurri normale a activitii economice n cadrul ntreprinderii S.C. INTERGUARD
GRUP S.R.L.
n categoria stocurilor sunt inclusematerii prime i materiale specific proteciei i pazei:
combustibili, uniforme, echipamente de protecie i paz. Creterea stocurilor n valoare de
907.318 lei a fost justificat, n mare msur, de creterea preurilor de aprovizionare, ct i de
creterea valorii produciei neterminate i a produciei finite la finele anului 2010.
Valoarea activelor imobilizate a sczut fa de anul 2009 cu 329.090 lei, acest lucru fiin
influenat de scderea imobilizrilor corporale (cu 395.688),scdere estompat n proporie de

19

20% de creterea imobilizrilor necorporale i a imobilizrilor financiare cu 9.555 lei i respectiv


57.043 lei
Creterea fa de anul 2010 a patrimoniului total reflectat n activul bilanului contabil cu
5.441.867 lei, respectiv de 1,33ori, se datoreaz n proporie de 89% creterii activelor circulante
i de 11% creterii activelor imobilizate.
Participarea celor dou grupe de mijloace economice din activul bilanului contabil
(active circulante i active imobilizate) la creterea patrimoniului total cu 5.441.867 lei se explic
i prin ritmurile de cretere nregistrate de aceste grupe:

valoarea activelor circulante a crescut n naul 2011 fa de anul 2010, de 1,41 ori, din care
doar crenele au contribuit la creterea acestora cu 5.729.415 lei datorit creterii
preurilor de prestri servicii. Aceast cretere a fost estompat n proporie de 10% de
reducerea stocurilor cu 490.642 lei i n proporie de 8,3% de reducerea disponibilitilor

bneti cu 405.051 lei.


Valoarea activelor imobilizate a crescut fa de anul 2010 de1,13 ori, din care
imobilizrile corporale au crescut de 1,13 ori, imobilizrile financiare au crescut de 1,38
ori, ceea ce a determinat o cretere n mrime absolut a patrimoniului total de 611.311
lei i respectiv de 21798 lei, cretere estompat de reducerea imobilizrilor necorporale
cu 24.964 lei.
B. n cadrul pasivului prezint importan capitalul propriu, precum i datoriile
(financiare, comerciale i respectiv alte datorii)

Elemente componente ale pasivului


Pasiv
Capitaluri proprii
Datorii pe termen scurt
Datorii pe termen lung
Datorii totale
TOTAL PASIV
Capital permanent

(Tabel 4)

Simbol
Cpr
DTS
DTL
DT
P
Cp

Sold la 31.12. a anului (lei)


2009
2010
7.332.230
9.508.634
5.726.272
6.865.766
219.113
22.025
5.945.385
6.887.791
13.277.615
16.396.425
7.551.343
9.530.659

2011
9.812.958
12.011.785
12.589
12.024.374
21.837.332
9.825.547

(Sursa Bilan contabil)

20

Pe baza modelului structural de analiz i a metodei baaniere, explicarea dinamicii n


cifre absolute a capitalului permanent al ntreprinderii S.C. INTERGUARD GRUP S.R.L., prin
prisma aciunii mijloacelor economice din pasivul bilanului contabil, presupune urmtoarele
calcule:
Pentru perioada anilor 2009 -2010:

1) Capitalurilor proprii:

2) Datoriilor totale:

a) Datorii pe termen scurt:

b) Datorii pe termen lung:

Pentru perioada anilor 2010 2011 :

1) Capitalurilor proprii:

2) Datoriilor totale:

a) Datorii pe termen scurt:

b) Datorii pe termen lung:

21

n perioada 2009 2010, patrimoniul total al ntreprinderii, reflectat n pasivul bilanului


contabil care exprim resursele de finanare a mijloacelor economice a nregistrat o cretere
de

, ca urmare a creterii datoriilor totale i a capitalurilor proprii. Capitalurile

proprii au participat la creterea patrimoniului n proporie de 69,78%, iar datoriile totale n


proporie de 30,22%.
Aportul difereniat al celor dou grupe de resurse financiare din pasivul bilanului la
creterea patrimoniului total se poate explica prin ritmuri inegale de cretere ale acestora:

Valoarea datoriilor totale a crescut fa de anul 2009 de 1,16 ori datorit creterii
datoriilor pe termen scurt cu 1,139,494 lei (de la 5.726.272 lei n anul 2009 la 6.865.766
lei n anul 2010), cretere estompat de reducerea datoriilor pe termen lung cu
lein anul 2010 fa de anul 2009. Datoriile include resursele strine aflate la dispoziia
unitii pe o perioad mai mult sau mai puin ndelungat i se concretizeaz n furnizori
neachitai, avansuri ncasate de la clienii alte datorii (fa de personal, asigurri i
protecie social, datorii fa de bugetul statului privind impozitul pe profit, tax ape
valoarea adugat, impozitul pe salarii etc.). creterea datoriilor a fost justificat de

creterea salariilor i a datoriilor aferente asigurrilor i proteciei sociale.


Valoarea capitalurilor proprii a crescut fa de anul precedent de 1,3 ori de la 7.332.230
lei n anul 2009 la 9.508.634 lei n anul 2010

n perioada 2010 2011, patrimonial total al ntreprinderii, reflectat n pasivul bilanului


contanil care exprim resursele de finanare a mijloacelor economice a nregistrat o cretere
de

, ca urmare a creterii datoriilor totale i a capitalurilor proprii. Capitalurile

proprii au participat la creterea capitalurilor permanente n proporie de doar 5%, iar datoriile
totale n proporie de 95%.
Aportul difereniat al celor dou grupe de resurse financiare din pasivul bilanului la
creterea patrimoniului se poate explica prin ritmuri inegale de cretere ale acestora:

Valoarea datoriilor totale a crescut fa de anul 2009 de 1,75 ori datorit creterii
datoriilor pe termen scurt cu

lei (de la 6.865.766 lei n anul 2010 la

22

12.011.785 lei n anul 2011), cretere estompat de reducerea datoriilor pe termen lung cu
lei n anul 2011 fa de anul 2010.

Valoarea capitalurilor proprii a crescut fa de anul precedent de 1,03 ori de la 9.508.634


lei n anul 2010 la 9.812.958 lei n anul 2010

3.2. Analiza structural a patrimoniului


Analiza structurii patrimoniale urmrete analiza ponderii diferitelor elemente
patrimoniale. Metoda de analiz este metoda ratelor.
O prezentare a ratelor de structur patrimonial va evidenia o situaie a activelor i
datoriilor n mrimi relative (considernd totalul activelor ca fiind 100%).
Aceste situaii sunt foarte utile n compararea unor firme de dimensiuni diferite sau
pentru a examina tendina de-a lungul timpului pentru o anumit ntreprindere. De asemenea, ele
ne permit observarea rapid a importanei activelor lichide (creane i disponibil) n totalul
activelor.
Analiza structurii activului
Structura activelor totale

(Grafic 2)

23

(Sursa Bilan contabil)

a) Rata activelor imobilizate

Structura activelor imobilizate

(Grafic 3)

24

(Sursa Bilan contabil)

Ca urmare a coninutului diferit al componentelor activului imobilizat, se pot utiliza


urmtoarele rate complementare:

b) Rata activelor circulante

Structura activelor circulante

(Grafic 4)

(Sursa Bilan contabil)

Ca rate complementare de analiz, n acest caz se au n vedere urmtoarele:

25

Rate de structur ale activului


Rate de structur ale activului
Rata activelor imobilizate, din
care
Rata imobilizrilor necorporale
Rata imobilizrilor corporale
Rata imobilizrilor financiare
Rata activelor circulante, din
care
Rata stocurilor
Rata creanelor
Rata disponibilitilor bneti

(Tabel 5)

Formul de
calcul

2009

Exerciiul financiar
2010

2011

Ai/A*100
Inc/A*100
Ic/A*100
If/A*100

39,81
0,23
39,58

28,22
0,24
27,63
0,35

23,97
0,06
23,55
0,36

Ac/A*100
St/A*100
Cr/A*100
Db/A*100

60,19
1,60
44,49
14,10

71,78
6,75
54,50
10,53

76,03
2,82
67,16
6,05

(Sursa Bilan contabil)

Pentru perioada 2009 2010 se observ o scdere a ratei activelor imobilizate de la


39,81% la 28,22%, ceea ce atest o reducere a gradului de investire a capitalului n cadrul unitii
datorit creterii preurilor activelor imobilizate, ct i datorit performanelor slabe nregistrate
n aceast perioad.
Valoarea nregistrat n cazul ratei imobilizrilor corporale (de 39,58% n anul 2009 la
27,63% n anul 2010)este dat de baza tehnic dezvoltat, modern (echipamente, maini etc.) de
care dispune ntreprinderea pentru realizarea obiectivului su de activitate.
Rata imobilizrilor financiare este relativ redus (0,35 % n anul 2010), deoarece unitatea
este relativ mic ca dimensiune i nu se ndreapt spre realizarea unor investiii concretizate n
achiziionarea de titluri de participare, creane imobilizate etc.
Reducerea ponderii activelor imobilizate n unitate a determinat creterea ponderii
activelor circulante i implicit creterea ratei activelor circulante,de la 60,19% n anul 2009 la
71,78% n anul 2010. Aceasta ar nsemna, pe ansamblu, o soluie pozitiv, deoarece ar semnifica
creterea posibilitilor de conversie a activelor n disponibiliti bneti.
Creterea ratei activelor circulante s-a datorat creterii ratei stocurilor (de la 1,60% n
anul 2009 la 6,75% n anul 2010), aceasta fiind influenat de creterea avansurilor pentru
cumprri de stocuride la 45.493 lei la 1.106.214 lei.

26

n acelai timp, rata creanelor a crescut de la 44,49% n anul 2009 la 54,50% n anul
2010, dar acestea sunt formate doar din creane pe termen scurt, cu termen de ncasare sub 1 an.
Rata disponibilitilor bneti a nregistrat o scdere n anul 2010 fa de anul 2009 (de la
14,10% la 10,53%). Aceast rat are valori normale, ceea ce atest o mbunteire a situaiei
trezoreriei unitii i ca urmare a posibilitilor de plat a obligaiilor. ns creterea valorii
acestui coeficient poate s ateste nu numai un aspect favorabil pentru echilibrul financiar al
unitii, dar, totodat, poate s nsemne i acumularea unor resurse bneti insuficient utilizate
sau neproductive.
Pentru periada 2010 2011 rata activelor imobilizate scade de la 28,22% la 23,97%, ceea
ce atest o reducere a gradului de investire a capitalului n cadrul unitii datorit creterii
preurilor activelor imobilizate, ct i datorit performanelor slabe nregistrate n aceast
perioad. Aceast scadere a fost influenat de diminuarea ratei imobilizrilor necorporale de la
0,24% n anul 2010 la 0,06% n anul 2011 i a diminurii ratei imobilizrilor corporale de la
27,63% n anul 2010 la 23,55% n anul 2011.
Creterea ratei activelor imobilizate atrage dup sine o cretere a ratei activelor
circulante, de la 71,78% n anul 2010 la 76,03% n anul 2011.
Diminuarea ratei stocurilor reflect o situaie pozitiv nregistrat de unitate, deoarece
conducerea unitii a depus eforturi n ceea ce privete diminuarea stocurilor (evitarea formrii
stocurilor supranormative).
O evoluie negativ a avut-o creterea ratei creanelor de la 54,50% n anul 2010 la
67,16% n anul 2011, ceea ce nseamn c unitatea nu a reuit s-i mbunteasc relaiile cu
beneficiarii, chiar dac o parte din valoarea acestor creane este n termenele de recuperare
stabilite (sau 1 an).
Scderea ratei disponibilitilor bneti este un fenomen negativ i reflect o lichiditate
redus a patrimoniului firmei.aceast situaie poate reflecta fie o strategie de cretere a unitii,
aceasta imobiliznd lichiditi n stocuri de materii prime i materiale, fie incapacitatea de a-i
recupera imobilizrile de fonduri.
Analiza structurii surselor de finanare
a) Rata stabilitii financiare
27

b) Rata autonomiei globale

c) Rata capacitii de ndatorare

d) Rata datoriilor pe termen scurt

e) Rata datoriilor totale

Rate de structur ale pasivului


Rate de structur ale pasivului
Rata stabilitii financiare
Rata autonomiei globale
Rata datoriilor pe termen scurt
Rata datoriilor totale

(Tabel 6)
Formul de
calcul
Cp/P*100
Cpr/P*100
DTS/P*100
DT/P*100

Exerciiul financiar
2009
2010
56,87
58,13
55,22
58
1,65
0,13
44,78
42

2011
45
44,9
0,10
55,1

n perioada 2009 -2010 se observ o cretere a ponderii capitalului propriu n pasivul


unitii de la 55,22% n anul 2009 la 58% n anul 2010, ceea ce nseamn c autonomia global
se accentueaz. Creterea ponderii capitalurilor proprii n totalul pasivului n anul 2010 a fost
determinat de reevaluarea activului (cldiri, construcii speciale).
Aceast evoluie a structurii financiare a ntreprinderii poate fi determinat de politica
financiar a unitii, de condiiile de desfurare a activitii, de eficien a deciziilor financiare.
Autonomia financiar de care dispune unitatea, i d posibilitatea de a decide neconstrns n
sensul contractrii de mprumuturi bancare, mai ales c rata datoriilor totale scade n favoarea
autonomiei financiare.
Astfel, rata datoriilor totale a sczut de la 44,78% n anul 2009 la 42% n anul 2010.

28

Rata stabilitii financiare a nregistrat o cretere de la 56,87% n anul 2009 la 58,13% n


anul 2010, realizndu-se astfel o stabilitate financiar bun pentru unitate.
n perioada 2010 2011 se observ o reducere a ponderii capitalurilor proprii n totalul
pasivului, dar nivelul la care acesta a ajuns este considerat satisfctor, respectiv existena unui
capital propriu mai mare sau cel puin egal cu o treime din totalul pasivului constituind o situaie
minim necesar, care s asigure desfurarea unei activiti financiare fr probleme.
Un indicator care reflect autonomia financiar este rata datoriilor totale care msoar
ponderea datoriilor pe care le are unitatea n totalul patrimoniului sub aspectul resurselor
financiare de constituire a diverselor mijloace economice. Putem observa c aceasta a crescut de
la 42% n anul 2010 la 55,1% n anul 2011, rezultnd o situaie negativ n ceea ce privete
gradul de ndatorare al unitii. Pentru ameliorarea situaiei se impun msuri ferme de reducere a
imobilizrilor de orice natur, inclusiv a stocurilor.
Rata stabilitii financiare a nregistrat o scdere de la 58,13% n anul 2010 la 45% n
anul 2011.
Dinamica ratei stabilitii financiare i a ratei activelor imobilizate

(Grafic 5)

29

Rata stabiliii financiare prezint valori care confer firmei S.C. INTERGUARD
GRUP.SRL un grad ridicat de siguran prin stabilitate n finanare (n anul 2009 56,87%, n
anul 2010 58,13%, n anul 2011 45%). Mai trebuie remarcat faptul ca aceast rat excede rata
activelor imobilizate n ntreaga perioad analizat, ceea ce nseamn c activele imobilizate sunt
finanate integral prin resurse proprii.

3.3. Analiza corelaiei fond de rulment necesar de fond de rulment trezorerie


net
Echilibrul financiar reflect respectarea la nivelul societii a principiilor de finanare
consacrate n literature de specialitate. Aprecierea echilibrului financiar se realizeaz prin
intermediul indicatorilor de echilibru fond de rulment (FR), nevoie de fond de rulment (NFR) i
trezoreria net (TN).
Fond de rulment, necesar de fond de rulment, trezorerie net
Nr.
crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Elemente de calcul
Capital permanent
Active fixe imobilizate
Fond de rulment
Active circulante
Disponibiliti
Active curente (active circulante fr
disponibiliti)
Datorii curente
Nevoia de fond de rulment
Trezoreria net

(Tabel 7)

2009
7.551.343
4.956.430
2.594.913
7.492.907
1.754.919

Perioada
2010
9.530.659
4.627.340
4.903.319
11.769.085
1.726.188

2011
9.825.547
5.235.485
4.590.062
16.602.807
1.321.137

5.737.988
5.726.272
11.716
2.583.197

10.042.897
6.865.766
3.177.131
1.726188

15.281.670
12.011.785
3.269.885
1.320.177

(Sursa Bilan contabil)

Fondul de rulment trebuie s asigure, pe de o parte, achitarea datoriilor, iar pe de alt


parte unitatea nu poate rmne resurse neutilizate pentru c acestea trebuie s fie utilizate ct mai
eficient.
Fondul de rulment pozitiv nregistrat pentru anii 2009, 2010 i 2011 semnific o situaie
favorabil, respectiv un nivel al capitalurilor permanente suficient de ridicat pentru a permite
30

finanarea integral a imobilizrilor, ct i asigurarea unei marje de lichiditate care s fac fa


riscurilor diverse pe termen scurt.
Un fond de rulment pozitiv nu este ntotdeauna un aspect favorabil dac el nu acoper
necesarul de fond de rulment. Necesarul de fond de rulment reprezint nevoia de finanare ce se
nate din operaiile curente ale unitii.
Necesarul de fond de rulment, ca optim, trebuie s aib o valoare pozitiv i sub nivelul
fondului de rulment. n cazul nostru, acesta este pozitiv i se situeaz sub fondul de rulment, de
unde rezult i trezoreria pozitiv. n cazul n care, necesarul de fond de rulment nregistreaz o
valoare negativ, situaia este apreciat ca fiind favorabil dac este determinat de:

Accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor i creanelor


Angajarea unor datorii de exploatare cu termene de plat mai relaxante.
Situaia este apreciat ca fiind nefavorabil dac este consecina unor deficiene n

aprovizionarea sau a neplii la termen a furnizorilor sau obligaiilor fa de buget, altfel spus,
consecina unor blocaje financiare manifestate la nivelul ntreprinderii.
Dac fondul de rulment la ncheierea exerciiului financiar contabil este superior nevoii
de fond de rulment, atunci excedentul se va regsi sub forma trezoreriei nete, concretizat n
disponibiliti bneti, n conturi bancare i n cas.
Trezoreria net pe perioada 2009 2011 are valori pozitive, aceasta nsemnnd c fondul
de rulment este superior necesarului de fond de rulment asigurnd posibilitatea efecturii de
plasamente i a deinerii de disponibiliti bneti, ceea ce reprezint un aspect favorabil,
deoarece trezoreria pozitiv reflect echilibrul ncheiat cu un surplus monetar, ca o expresie a
profitului realizat, transformat n lichiditi din pasivul bilanului, iar ntreprinderea nu este
obligat s apeleze la credite pe termen mediu i lung.
La sfritul perioadei analizate, situaia este bun, nscriindu-se n limitele normale n
care trebuie s se gseasc unitatea economic. Aceasta nseamn c, pentru viitor, pot fi fcute
estimri ale nevoii de fond de rulment care s fie utilizat n finanarea activitii de finanare.

31

Fondul de rulment poate crete prin mai multe ci:


a) Creterea resurselor proprii (creterea capitalului social, reducerea dividendelor, creterea
rezervelor prin ncorporarea profitului)
b) Creterea datoriilor financiare prin negocierea unor mprumuturi bancare pe termen lung.
c) Reducerea imobilizrilor
Necesarul de fond de rulment se poate reduce prin:
a) Diminuarea stocurilor
b) Reducerea vnzrilor pe credit, n condiiile asigurrii unei corelaii optimale ntre
volumul vnzrilor i facilitile oferite clienilor
c) Reducerea ponderii clienilor considerai incerti, printr-o serie de msuri:
urmrirea permanent a clienilor
efectuarea unei selecii a clientelei
verificarea existenei unei bune comunicri ntre serviciile comerciale i serviciile

financiare,
acordarea de faciliti comerciale n cazul plii imediate sau anticipate.

Din analiza evoluiei trezoreriei de la un exerciiu la altul, se desprinde un indicator cu o


deosebit putere de sintez, denumit cash-flow, care reprezint variaia trezoreriei nete pe
perioada exerciiului analizat.

32

Cash-flow-ul revine acionarilor sub form de dividente de ncasat i/sau profit de


reinvestit n ntreprinderea lor. n condiiile constantei necesarului de fond de rulment, cash-flowul ar fi egal cu profiturile nete i amortizrile acumulate i ar exprima disponibilitatea monetar
efectiv pentru dezvoltarea i prosperitatea ntreprinderii. Un cash-flow pozitiv reprezint o
cretere a capacitii reale de autofinanare a investiiilor, care determin o mbogaire a activului
real, o majorare a averii propietarilor. Un cash-flow negativ reflect o situaie invers.
n perioada 2009 2011 putem observa c

-ul este negative, ceea ce

nseamn o diminuare a capacitii reale de utofinanare a investiiilor, care determin o


diminuare a averii proprietarilor.

33

CAPITOLUL 4: Concluzii i recomandri

ntreprinderea reprezint un sistem deschis aflat n relaii de interdependen cu celelalte


componente ale sistemului economic, de aceea ea este n permanen influenat de multitudinea
de factori ce alctuiesc mediul n care-i desfoar activitatea. Analiza financiar reflect starea
de echilibru financiar cu ajutorul a numeroase metode i instrumente pornind de la informaiile
furnizate de documentele contabile: bilan, contul de profit i pierderi.
n esen echilibrul financiar pune n eviden capacitatea unei firme de a asigura resurse
financiare acoperitoare pentru nevoile sale financiare. n urma analizei efectuate la SC.
INTERGUARD GRUP. SRL cu privire la realizarea echilibrului financiar se pot desprinde
urmtoarele aspecte:
n aprecierea structurii financiare a firmei SC. INTERGUARD GRUP. SRL trebuie s se
in seama de asemenea de faptul c firma aparine sferei de prestari servicii, ceea ce justific
ponderea mare deinut de creanele comerciale n totalul activelor firmei. Starea de echilibru sau
de dezechilibru financiar este rezultatul unui ansamblu de factori interni sau externi cu aciune
pozitiv sau negativ.

4.1. Analiza SWOT a SC. INTERGUARD GRUP. SRL


n esen, aceast analiz este o sintez a auditului de marketing, care reprezint punctele
forte i cele slabe ale organizaiei, oportunitile i ameninrile mediului extern.
Denumirea de analiza SWOT provine de la iniialele termenilor din limba englez:
(S)strengths puncte forte, (W)weaknesses puncte slabe, (O)oportunities - oportuniti ,
(T)threats - ameninri.
Deci SWOT este o analiz de tip dignostic care are n vedere studierea componentelor
interne i externe ale mediului n care acioneaz ntreprinderea.

34

Partea de analiz interna, referitoare la mediul intern al ntreprinderii este prezentat prin
componena puncte forte puncte slabe ale ntreprinderii, cuprinznd totalitatea componentelor
care stau la baza activitii ntreprinderii : capacitile de producie, tehnologia utilizat, resurse
umane exprimate numeric i calitativ, resurse financiare, etc.
Partea de analiz extern este analizat sub forma studierii micromediului i a
macromediului ntreprinderii, care are n vedere oportunitile i ameninrile la adresa
ntreprinderii oferite de mediul extern. Aceste elemente sunt, de regul, elemente ce
conditioneaz activitatea ntreprinderii. Deci sinteza auditului extern va permite indicarea
ocaziilor favorabile i a pericolelor mediului extern
Analiza SWOT
ntreprindere

(Tabel 8)
Puncte tari

Puncte slabe

Existena unui echilibru financiar ntre Variaia negativ a trezoreriei (cashresurse i utilizri;
Variaia

resurselor

flow negativ);
este

superioar Variaia

resurselor

este

inferioar

variaiei nevoilor, determinnd un fond variaiei nevoilor, determinnd un fond


de rulment pozitiv i n cretere n de rulment n scdere n perioada 2010
perioada 2009 2010;

2011

Fondul de rulment s-a realizat n cea Reducerea disponibilitilor;


mai mare parte pe baza resurselor
proprii, ceea ce indic o bun structur

Necesar de fond de rulment n cretere;

a fondului de rulment;
Stabilitate financiar ridicat, rata
stabilitii financiare fiind mai mare
dect rata activelor imobilizate,
antrennd riscuri sczute;
Autonomie financiar n cretere n
perioada 2009 2010;

35

Rata datoriilor totale n scdere n


perioada 2009 2010;
Nivelul pozitiv i n cretere al
fondului de rulment n perioada 2009
2010;
Mediul

Oportuniti
Se constat creterea nivelului de trai i Concurena

extern

Ameninri
acerb,

principalul

a puterii de cumprare a romnilor, tot concurent fiind BGS


mai muli apelnd la serviciile de
protecie i paz
Condiiile de dezvoltare ale Romniei
depind n principal de relaiile cu
celelalte ri din Uniunea European
.
4.2. Recomandri
Fondul de rulment pozitiv i n cretere din perioada 2009 - 2010 este interpretat ca fiind
o situaie favorabil ce reflect un surplus de surse permanente fa de alocrile permanente,
fiind o consecint a activitii rentabile a ntreprinderii, respectiv a reinvestirii unei pri a
profitului obinut .
Pentru mbuntirea situaiei din punct de vedere al echilibrului, ntreprinderea trebuie s
acioneze n vederea :

creterii fondului de rulment pe baza capitalului propriu;


accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante;
accelerarea ncasrilor, ncetinirea plilor i apelarea la mprumuturi pe termen scurt

pentru a nu exista dificulti n ceea ce privete solvabilitatea;


eficientizarea activitii de exploatare;
realizarea ritmic i pe msura cerinelor a aprovizionrii, a produciei i comercializrii
produselor;

36

asigurarea unei creteri a capacitii de autofinanare prin reducerea cheltuielilor n


general a celor cu personalul i cele efectuate pentru lucrri i servicii prestate de teri,
astfel nct capacitatea de autofinanare s poat fi destinat a acoperii:
finanarea unor nevoi a gestiunii curente;
creterea fondului de rulment;
finanarea total sau partial a noilor investiii;
rambursarea mprumuturilor contractate;
remunerarea capitalului investit.
Dac analizm rezultatele economice obinute, se constat necesitatea introducerii unui

nou pachet de servicii i produse conexe obiectului general de activitate, ca o nou surs de
venit.
n ceea ce privete resursele umane, societatea trebuie s aib n activitatea de distribuie
un personal majoritar cu vrsta cuprins ntre 18 i 25 de ani, un personal cu o putere mare de
absorbie a informaiilor.
Se propune intensificarea activitii de instrucie a acestora i de asemenea elaborarea
unui program bine stabilit de motivare a acestora prin eliminarea metodelor care risc s creasc
nemulumirea n loc s motiveze i s creasc gradul de afiliere la scopurile societii.
Pentru creterea eficienei economice a SC. INTERGUARD GRUP. SRL, se recomand
realizarea n viitor a unor investiii n echipamente specifice firmelor de paz i protecie
nlocuindule pe cele existente cu altele mai eficiente i mai performante i folosirea acestora din
urm la capacitatea maxim. Este necesar ca n viitor s se realizeze investiii i s se suporte
diferitele cheltuieli intervenite din veniturile proprii.
Firma SC. INTERGUARD GRUP. SRL poate avea n vedere ca principal obiectiv
creterea cotei de pia cu 12% n urmtorii doi ani.
n primul an se poate avea n vedere reducerea cu 15% a datoriilor pe termen lung sau
identificarea unor surse mai favorabile de materii prime i material; sau creterea cu 5% a
produciei n condiiile meninerii constante a costurilor.
Pentru a menine echilibrul economico - financiar n viitor, este necesar o mbuntire
parial care s in cont de msurile amintite mai sus i de alte msuri elaborate la faa locului
de persoane specializate n aa fel nct SC. INTERGUARD GRUP. SRL s se menin ca o
societate profitabil pe piaa concurenial.

37

BIBLIOGRAFIE

1. Btrncea I. Analiza trezoreriei entitii economice, Editura Roprint, Cluj Napoca,


2008
2. Brsan M., - Analiza economico-financiar a activitii economice, Editura
Universitii Suceava, 2010
3. Buglea A.- Analiza situaiei financiare a ntreprinderii, Editura Mirton, Timioara, 2004
4. Dalot M. D Analiza economico-financiar, Editura Pro Universitaria, Bucureti,
2007
5. Dinu E. Analiza economic i financiar a firmei, Editura ASE, Bucureti, 2001
6. Isfnescu A., Robu V., Hristea A. M., Vasilescu C. Analiza economico-financiar,
Editura ASE, Bucure;ti, 2002
7. Isfnescu A., erban C., Stnoiu A. C. Evaluarea ntreprinderii, Editura Universitar,
Bucureti, 2003
8. Isfnescu A., Stnescu C., Bicui A. Analiza economico financiar, Editura
Economic, Bucureti, 1999
9. Lala Popa I., Miculeac M. Analiza economico-financiar, Editura Mirton, Timioara,
2009
10. Mihai Ioan ( coord. ), - Analiza economico-financiar, Editura Mirton, Timioara,
1999.
11. Mihailescu N., Rducan M. Analiza activitii economico-financiare, Editura Victor,
Bucureti, 2005
12. Moroan Iosefina Analiza economico financiar, Editura Fundaiei Romnia de
mine, Bucureti, 2006
13. Petrescu S., - Analiz i diagnostic financiarcontabil, Editura CECCAR, Bucureti,
2008
14. Robu V., Georgescu N Analiza economico-financiar, Editura ASE, Bucureti, 2001
15. Stancu I. Finane, Editura Economic, Bucuresti, 2002
16. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N., - Analiz economico-financiar, Editura
Economic, 2005
38