Diagnosticul economico-financiar al ntreprinderii.

1. Rolul, esena i obiectivele diagnosticului ntreprinderii.

2. Metode de diagnosticare
3. Diagnosticul financiar al ntreprinderii.
1.Rolul, esena i obiectivele diagnosticului ntreprinderii.
Diagnosticul economico-financiar este un istrument care permite formularea unor
judeci cu caracter calitativ i cantitativ privind starea, dinamica i perspectivele unui agent
economic. Diagnosticul nu are rolul de a descrie, ci de a identifica variabilele cheie ale starii i
dinamicii fenomenelor, a studia interaciunea lor n vederea determinrii obiectivelor de cretere
a ntreprinderii.
n condiiile unor informaii fiabile i corecte, formularea unor judeci de valoare
depinde att de msura n care analistul stpnete teoria economic, cunoate realitatea obiectiv,
ct i de experiena acumulat de acesta. Indiferent de accepiunea dat, rolul analistului const n
studierea i evaluarea obiectiv a unor stri i rezultate, n identificarea factorilor i cauzelor
aciunii lor, n stabilirea punctelor forte i slabe ale firmei, n gsirea unor soluii pentru reglarea
i mbuntirea activitii, aici pertinena diagnosticului este condiionat de cunoaterea acestor
factori care acioneaz asupra unui fenomen, a naturii lor, a mecanismului prin care concur la
formarea i modificarea rezultatelor.
Obiectivele i scopurile financiare ale ntreprinderii vizeaz, pe de o parte, maximizarea
profiturilor, ce nseamn creterea bogiei ntreprinderii, pe de alt parte, obinerea creterii
economice, a meninerii echilibrului financiar i a lichiditii financiare,

rentabilitatea

fiind

obiectivul premordial.
Diagnosticul general se compune din diagnosticul comercial, diagnosticul tehnologic,
diagnosticul resurselor umane, diagnisticul produciei i diagnosticul financiar:
- diagnosticul comercial rspunde la chestiuni cum ar fi piaa, concurena, structura clientelei,
preurile practicate comparativ cu uniti similare, dac exist proces de cretere economic etc.;
- diagnosticul tehnologic d rspuns unor probleme, precum nivelul productivitii muncii, ce
tehnologii (vechi sau noi) se utilizeaz, preocuparea lansrii de produse sau servicii noi, dac
exist activitate de cercetare etc.;
- diagnosticul resurselor umane vizeaz analiza categoriilor de personal folosit n
ntreprindere, gradul de calificare, politica salarial, politica de formare a personalului, climatul
social (absenteism, conflicte de munc), relaiile cu partenerii de contracte sau cu banca etc.
- diagnosticul produciei care urmrete alaliza procesului de producie a intreprinderii, a
planurilor i programelor de producie, analiza calitii produselor, a sortimentului i productivitii
etc.;

- diagnosticul financiar are ca obiect stabilirea capacitii de profit a ntreprinderii,

starea echilibrului financiar, analiza structurii i valorii patrimoniale a ntreprinderii, analiza
rentabilitii i riscurilor aferente.
Realizarea diagnosticului ntreprinderii presupune parcurgerea urmtoarelor etape:
1. Stabilirea problemelor supuse analizei-diagnostic;
2. Asigurarea cu informaii contabile i fincanciare necesare efectuarii diagnosticului.
3. Efectuarea propriu-zis a diagnosticului prin aplicarea diverselor meted i tehnici de analiz;
4. Determinarea cauzelor i factorilor ce au contribuit la succesele sau dificultile ntreprinderii;
5. Elaborarea recomandrilor i propunerilor
- Stabilirea variabilelor cheie a dezvoltrii ntreprinderii;
- Stabilirea msurilor de redresare sau ameliorare a performanelor ntreprinderii;
- Optimzarea politicilor economico-financiare ntreprinderii i fundamnetarea strategiilor
optime de dezvoltare;
6. Prezentarea rezultatelor diagnosticului ntr-un raport.
2. Metode de diagnostic.
n dependen de scopurile i metodele de realizare, diagnosticul la ntreprindere se divizeaz n
2 sisteme de baz:
1. Sistema diagnosticrii-expres
2. Sistema diagnosticrii fundamentale
Sistema diagnosticrii-expres se poate realiza prin intermediul metodelor standarte de
analiz. Aceste metode sunt pe larg utilizate n practica economic autohton, principalele
din acestea fiind: analiza orizontal, analiz vertical, analiza comparativ, analiz
coeficienilor financiari, analiza integral bazat pe modelul Du Pont, analiya factorial
functional (m. Balantiera, dif.absoluta, subsit.in lant, coef.fin)
Esena analizei-diagnostic expres const n compararea parametrilor efectivi cu cei normativi (de
plan) i identificarea mrimii abaterilor acestora n dinamic.
Merit de accentuat aici, importana utilizrii modelului Du Pont, care reprezint o metod de
analiz a capacitii ntreprinderii de a genera profit, de reinvestire a acestuia i de cretere
economic. Acest model permite urmrirea evoluiei celor mai importani indicatori de eficien
a activitii ntreprinderii. Partea forte a modelului const n descompunerea acestor indicatoricheie n factori, ceea ce permite de determinat cauzele i interdependeele modificrii acestor
indicatori de eficien. Prin urmare, aceast model factorial permite in mod evident de urmrit
influneele factorilor detaliai la formarea indicatorilor de eficien, respectiv cauzele abaterii
acestora.
Modelul analizei factoriale a rentabilitii financiare are la baz modelul "Du Pont", La
fel se utilizeaz i ca instrument de comparare a performanelor diferitor ntreprinderi, diferitor
ramuri ale economiei naionale. Este important utilizarea lui pentru analiza influenei diferitor

factori asupra rentabilitii financiare a ntreprinderii.

Rentabilitatea financiar = Rentabilitatea vnzrilor x Rotaia activelor x
Levierul financiar.

(3.31)

unde:
Rentabilitatea vnzrilor = Profit net / Vnzri nete;

(3.32)

Rotaia activelor =Vnzri nete / Total active;

(3.33)

Levierul financiar = Active / Capital propriu.

(3.34)

n scopul utilizrii mai eficiente a acestui model este necesar descompunerea tuturor
factorilor de influen: de exemplu, profitul net este n funcie de costuri i vnzri nete, rotaia
activelor este n funcie de vnzri i structura activelor, iar levierul financiar ne arat structura
capitalului ntreprinderii.
Utilitatea acestui model decurge din faptul c cu ajutorul lui se pot opera schimbri ale unor
factori i se poate analiza efectul acestor asupra rentabilitii.
Trebuie de menionat, c diagnostica-expres, este suficinet n situaia n care mediul extern al
ntreprinderii are o evoluie relativ stabil, in cay contral....
Diagnostica fundamental are ca scop: profundarea rezultatelor obinute n baza diagnosticii
expres, Prognozarea dezvoltrii anumitor fenomene si procese;
Prima etap a diagnosticii fundamentale, presupune, sistematizarea principalilor factori care
influenteaza activitatea ntreprinderii. n procesul evalurii aceti factori se mpart n dou grupe:
factorii interni i factori externi.

Dup aceasta se efectueaz, propiu zis, analiza fundamental a crizei, utiliznd metode
speciale de evaluare a influenelor factorilor concrei asupra activitatii ntreprindere.
Baza acestei analize const n evidenierea gradului de influene negative a unor factori
asupra diferitor laturi ale activitii ntreprinderii. Deci, n procesul realizrii analizei
fundamentale pot fi utilizate urmtoarele metode:

Analiza complex a indicatorilor financiari. La realizarea acestei analize, esenial se

lrgete cercul obiectelor analiyate, respectiv, se lrgete i spectrul indicatorilor

analizai;
Analiza corelativ. Aceast metod se utilizeaz pentru determinarea mrimii influenei
anumitor factori asupra caracterului dezvoltrii situaiei de criz la ntreprindere.
Cantitativ, mrimea acestei influene poate fi msurat prin intermediul modelelor unisau multi-factoriale, dup care, factorii utilizai pot fi aranjai n dependen de mrimea

influenei negative asupra dezvoltrii ntreprinderii;

Analiza SWOT. Esena acestei analize const n cercetarea punctelor forte i slabe ale
ntreprinderii, ct i a influneelor negative sau pozitive a anumitor factori externi care
determin oportunitile i pericolele de dezvoltare ale ntreprinderii. Analiza dat
reprezint un instrument puternic pentru elaborarea strategiilor de dezvoltare a
ntreprinderii ct i a celei de anticriz;
Analiza SWOT a fost gandita ca un instrument managerial ce colecteaza si organizeaza
aceasta informatie critica, permitand managerilor sa actioneze proactiv, sa apere si sa
promoveze interesele/obiectivele organizatiei cu succese mai bune.
Astfel analiza SWOT constituie cea mai importanta tehnica manageriala utilizata pentru
intelegerea pozitiei strategice a unei intreprinderi/organizatii. Analiza SWOT incepe cu
scrierea unei liste cu puncte curente : puncte de forta dar si puncte de slabiciune, privind

starea unei intreprinderi/organizatii.

Modelul analitic a lui Altman (Z-scoring) - reprezint un model integral de evaluare a
pericolului de faliment al ntreprinderii, bazat pe nite indicatori considerai cheie pentru
diagnosticarea situaiei de criz la ntreprindere. n rezultatul cercetrii, a unui numar de
ntreprinderi falimentate ct i a unui numar de ntreprinderi sntoase, Altman a
determinat i coeficienii de importan a factorilor selectai pentru evaluarea falimentului
ntreprinderii. Cu ajutorul acestui model savantul a reuit s prevad circa 75 % din
falimentele unor firme cu aproximativ doi ani nainte de producerea acestora.

Cu prere de ru, putem remarca c aceste metode nu sunt ndeajuns rspndite n practica
economic autohton, ceea ce semnificativ reduce eficiena deciziilor i aciunilor n vederea
evitrii i depirii crizei la ntreprinderi.
O atenie deosebit merit modelul economistului american E Altman. Anume, acest model a
primit cea mai mare popularitate, att n literatura didactic ct i n literatura dedicat
problemelor economice n dezvoltarea afacerilor. Mai mult dect att, majoritatea fimelor de
consultan din ntreaga lumea propun clienilor si anume acest model, pentru evaluarea riscului
de faliment.
Pentru elaborarea acestui model Altman a analizat un eantion 66 de ntreprinderi din SUA, pe
parcursul anilor 1946 1965 jumtate din care au dat faliment iar restul au activat cu succes.
n urma analizei effectuate, indicele solvabilitii(scorul Z) propus de Altman a primit
urmtoarea form:

- Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1X5

(2.1)
n opinia cercettorului cei 5-indicatori (vezi Tab. 2.2) sunt cei mai relevani pentru depistarea
falimentului la ntreprindere. Cu ajutorul acestora profesorul Altman a reusit s prevad
falimentul ntrprinderilor din eantionul sau cu urmtoarea precizie:
X1= NFR/TA;
X2= Profit Reiv./TA;
X3= PPI./TA;
X4= CP/TDL;
X5= CA/TA
Dac Z<1,8, atunci ntreprinderea are un risc sporit de faliment
Dac Z =(1,8-2,7), atunci se consider c ntreprinderea ntmpin dificulti financiare
temporare.
Dac Z>3, se apreciaz c ntreprinderea are un risc minimal de faliment.

3. Diagnosticul financiar al ntreprinderii. (xerox)