UNIVERSITATEA TRANSILVANIA BRAOV

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I ADMINISTRAREA

AFACERILOR
MASTER BOLOGNA: MANAGEMENT I STRATEGII DE AFACERI

MANAGEMENT SI STRATEGII FINACIARE

STUDIU DE CAZ
FARMACEUTICA REMEDIA S.A

Coordonator:
Conf.univ.dr. Silvia Sumedrea

Masteranzi: Barthos Tamas Agnes

Demeter Eniko
Florea Daniela
Militaru Tamara Paula
2014-2015

CAPITOLUL 1
PREZENTAREA FIRMEI

1.1. Denumirea societii

Denumirea societii este Farmaceutica REMEDIA S.A., persoan juridic romn, constituit ca
societate comercial pe aciuni, funcionarea ei fiind reglementat de prevederile Legii nr. 31/1990,
modificat i republicat, ale Legii 297/2004 privind piaa de capital, cu modificri, de celelalte prevederi
aplicabile ale legislaiei romne si de prevederile prezentului Act Constitutiv.

1.2.Sediul social
Sediul social al societii este n Romnia, loc. Deva, jud. Hunedoara, Str. Doroban ilor 43, tel +40
254 223 260. Sediul operaional Farmaceutica REMEDIA S.A., Bucureti, Bulevardul Metalurgiei nr.
78 , Sector 4, 041836, Telefon:+40 21 321 16 40, E-mail: remedia@remedia.ro.
1.3. Domeniul de activitate
Domeniul de activitate al firmei este Comer cu ridicata al produselor farmaceutice, cod CAEN
4646. Principalul obiect de activitate: comer cu ridicata al produselor farmaceutice. Activit i
secundarea desfsurate sunt diverse, legate de comer cu amnuntul pentru diferite articole, transport de
mrfuri, activiti de consultan, activiti de servicii, de reparaii de echipamente, cercetaredezvoltare, etc.
1.4.Proveniena capitalului
Capitalul social al Societii este de 10.608.980 lei, integral subscris i vrsat. Capitalul social al
Societii este constituit din 9.698.082 lei aport n numerar, 573.887,30 lei aport din fuziuni i
337.010,70 lei aportul iniial al Statului Romn, care este acionarul fondator. Capitalul social este
divizat n 106.089.800 aciuni nominative dematerializate, n valoare nominal de 0,1 lei / l aciune.

Tabel 1.1 Capitalul social

Acionari
TAURUS VALENTIN-NORBERT
AHG
VERMOGESNVERVALTUNGS
GmbH COTTBUS DEU
PERSOANE FIZICE
PERSOANE JURIDICE
TOTAL

Nr.aciuni
70.555.514
17.486.191

Val. nominala
7.055.551
1.748.619

%
66,5055
16,4824

9.048.901
8.999.194
106.089.800

904.890
899.919
10.608.980

8,5295
8,4826
100

Sursa: Farmaceutica Remedia S.A Situaii financiare neconsolidate ncheiate la 31.12.2013

Structura sintetic a deintorilor de instrumente financiare emise de Farmaceutica REMEDIA

S.A., simbol RMAH, conform Registrului deintorilor de instrumente financiare comunicat n Situaii
financiare neconsolidate ncheiate la 31.12.2013, conform tabelului de mai sus ,este urmtoarea:
(1).66,5055 % din capitalul social subscris i integral vrsat, reprezentnd 70.555.514 aciuni n valoare
total de 7.055.551 lei, deine Valentin-Norbert TARUS, cetean austriac, nscut la data de
20.03.1952, domiciliat n Viena, Praterstrasse , nr. 78/3/12 identificat cu act de identitate emis de
Republica Austria sub nr. 10184374 din 11.11.2005.
(2). 16,4824 % din capitalul social, subscris i integral vrsat, reprezentnd 17.486.191 aciuni n
valoare total de 1.748.619 lei, deine Societatea AHG Vermogensverwaltungs GmbH , persoan
juridic german, cu sediul n Marktstr. 14, 03046 Cottbus , DEU, avnd cod fiscal 056/105/03863.
(3).8.5295 % din capitalul social, subscris i integral vrsat, reprezentnd 9.048.901 aciuni n valoare
total de 904.890 lei, dein ali acionari, persoane fizice.
(4). 8.4826 % din capitalul social, subscris i integral vrsat, reprezentnd 8.999.194 aciuni n valoare
total de 899.919 lei, dein ali acionari, persoane juridice.
1.5.Piee pe care opereaz
n prezent, Farmaceutica REMEDIA S.A. deine peste 90 de farmacii REMEDIA, 8 centre
logistice i 3 divizii Farmaciile REMEDIA, Distribuie i Spitale i are o cifr de afaceri raportat n
2013 de aproximativ 54 mil. Euro.
Farmaceutica REMEDIA S.A. cuprinde centre logistice certificate ISO 9001 n Bucureti,
Deva, Braov, Craiova, Iai, Piteti, Tg. Mure, Timioara.
Asigur vnzarea i distribuia de produse farmaceutice i parafarmaceutice precum i servicii
diversificate pentru mai mult de 2.500 clieni farmacii de circuit deschis:

Farmacii indepenente;

Lanuri de Farmacii;

Distribuitori.

1.6.Scurt istoric:
1991: Oficiul Farmaceutic Regional Deva, deschis n 1957, devine Farmaceutica REMEDIA S.A. i
opereaz ca distribuitor regional cu lan propriu de 27 de farmacii n judeele Hunedoara i Alba.
1994: Valentin-Norbert TARUS nfiineaz compania V.TARUS RoAgencies S.R.L. pentru dezvoltarea
i consolidarea parteneriatelor strategice cu productori internaionali de medicamente de renume i
reprezentarea acestora pe piaa Farmaceutica romneasc.
2000:

Compania

V.TARUS

RoAgencies

S.R.L.

achiziioneaz

pachetul

majoritar

al

Farmaceutica REMEDIA S.A. distribuitor regional cu lan propriu de farmacii n judeele Hunedoara
i Alba.
2006: Farmaceutica REMEDIA S.A. fuzioneaz cu V. TARUS RoAgencies S.R.L. prin absorbia
acionarului majoritar.
2008: Se inaugureaz un nou centru logistic n Bucureti, la nivelul standardelor internaionale GDP.
2009: Farmaceutica REMEDIA S.A. este promovat i listat la BVB Bucuresti categoria II, iar dl Lutz
STACHE, reprezentantul firmei AHG Vermogensverwaltungs achiziioneaz 16,5% din aciunile
companiei.
2011: Lanul de Farmacii REMEDIA se extinde n restul rii la 63 de uniti. Compania i
consolideaz structura, prin trei divizii specializate Farmaciile REMEDIA, Divizia distribuie i
Divizia spitale, servicii logistice la nivel naional, servicii integrate de marketing i promovare
medical, ct i servicii de nregistrare produse farmaceutice i monitorizare studii clinice pentru piaa
farmaceutic.
Cifra de afaceri se dubleaz de la consolidarea business-ului n 2006.
2012: Lanul de Farmacii REMEDIA se extinde n ar la 72 de uniti i o cifr de afaceri net a
companiei de 53 mil Euro, cu EBITDA peste 1,8 milioane de euro. Farmaciile REMEDIA i
diversific serviciile oferite, inclusiv ngrijiri la domiciliu prin companii specializate.
2013: Preocupat de creterea accesibilitii i a gamei de produse i servicii furnizate, Farmaceutica
REMEDIA i continu expansiunea, reeaua numrnd la finele anului 80 de uniti.

1.7.Produse i servicii.
Cotat la Bursa de Valori Bucureti Piaa reglementat Sector Titluri de Capital Categoria
2 aciuni, Farmaceutica REMEDIA S.A. este o companie cu activiti integrate de vnzare
medicamente, promovare i marketing n domeniul sntii.
Adaptarea permanent la cerinele consumatorilor a dus la crearea unei zone speciale
REMEDIA NATURAL n fiecare farmacie, dar i la deschiderea primului magazin REMEDIA dedicat
exclusiv copiilor, REMEDIA Baby.
Modelul de business definit de diversificarea constant a serviciilor oferite, profesionalism i
performan difereniaz compania de ali competitori i o poziioneaz drept partener pentru lansarea,
promovarea i distribuirea produselor farmaceutice n Romnia i n alte ri din Europa de Est.
Cei 25 de ani de experien n farma, alturi de viziune i adaptabilitatea permanent la tendinele
i exigenele pieei au oferit companiei statutul de partener strategic n Romnia pentru BAXTER,
GEBRO, ZEPHYR si alii.
Vnzarea de produse farmaceutice, vaccinuri i materiale sanitare se desfoara n baza contractelor
i parteneriatelor solide ncheiate cu peste 400 de clieni:

Spitale din sistemul sanitar public i privat;

Centre Medicale de Diagnostic i Tratament Ambulatoriu;

Institute Clinice Naionale;

Autoriti de Sanatate Public i Ministerul Sntii.

Lista de activiti cuprinde i servicii de marketing, activiti de promovare medical, recrutare i

training de personal dedicate pieei farmaceutice.
Activitatea de vnzare i relaia cu clienii sunt meninute i dezvoltate zilnic de peste 30 de
persoane organizate n diferite echipe.

CAPITOLUL 2
ANALIZA MACROMEDIULUI

Pentru a putea elabora diverse strategii de dezvoltare a societii este necesar s se analizeze
macromediul n care activeaz.
Macromediul firmei reprezint ansamblul factorilor incorporabili, ce reflect climatul general n
care aceasta i desfoar activitatea.
Factorii macromediului sunt:

Factori economici: piaa intern; piaa extern ; prghiile economico-financiare;

Tehnici i tehnologici: nivelul tehnic al utilajelor; calitatea tehnologiilor ce pot fi cumprate;

calitatea cercetrilor.
De conducere: sistemul de organizare a economiei naionale; metodologia de conducere.
Demografici: numrul populaiei; structura socio-profesional; ponderea populaiei ocupate;

rata natalitii i mortalitii; durata medie de via.

Socio-culturali: structura social a populaiei; gradul de asigurare a ocrotirii sntii; nivelul de

dezvoltare a nvmntului, culturii, tiinei; mentalitatea.

Politici : politica economic; politica social; politica tiinei i invmntului; politica extern

naional; politica internaional.

Ecologici: resursele natural.

Principalele medii de analizat:

2.1.Mediul economic
ntre anii 2010-2013 creterea economic indic faptul c perioada de declin i restructurare a
economiei naionale s-a terminat i sectorul privat ncepe s fie motorul unei dezvoltri durabile.
Analiza mediul economic trebuie s ia n calcul evoluia ctorva indicatori, cum ar fi : evoluia PIB,
evoluia ratei inflaiei, evoluia ratei omajului.
Evolutia acestor indicatori pe o perioada de 10 ani arat urmatoarele modificri:

Tabel 2.1.Evoluia PIB fa de anul anterior, n procente:

An
PIB

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

108,5 104,2 107,9 106,3 107,3 93,4 98,9 102,3 100,6

2013
103,5

Fig.2.1 Evoluia PIB

Observm o scdere n 2009, dup care a urmat o cretere constant pn n 2013, cu o mic
scdere n 2012. Ceea ce nseamn o mbuntire a situaiei economice din ar.
Tabel 2.2.Evoluia ratei medii anuale a inflaiei fa de anul anterior:
An
Rata inflaiei

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

11,9
9,1
6,6
4,9
7,9
5,6
6,1

2011 2012
5,8
3,3

2013
4,0

Fig.2.2 Evoluia ratei medii anuale a inflaiei

Se observ scderea ratei medii anuale a inflaiei ncepnd cu 2004 pn n 2007, n 2008 a avut o
cretere, dup care a sczut pn n 2012. Ceea ce nseamn o cretere a puterii de cumprare a
populaiei pn n 2012. Din 2012 se observ o uoar cretere a ratei inflaiei.
Tabel 2.3.Evoluia ratei omajului fa de anul anterior:
An
Rata omajului

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

8,0
7,2
7,3
6,4
5,8
6,9
7,3
7,4
7,0

2013
7,3

Fig.2.3 Evoluia ratei omajului

Din aceast evoluie se observ creterea ratei omajului ncepnd cu 2008, nceputul crizei
economice.
Aceti indicatori influeneaz capacitatea de cumprare a populaiei.
Mediul economic este influenat i de dezvoltarea domeniului n care activeaz firma, n cazul de
fa, domeniul farmaceutic.
Evoluia cifrei de afaceri pe perioada 2010-2013 a primilor cinci distribuitorilor de medicamente
din Romnia arat dezvoltarea acestora, cererea de medicamente i echipamente medicale este
permanent, precum i descoperirea de noi produse pentru tratarea diverselor afeciuni.
Tabel 2.4. Evoluia cifrei de afaceri Top5 distribuitori de medicamente ( mill lei)
Ani
MEDIPLUS
FARMEXPERT
POLISANO
FARMEXIM
FILDAS TRADING

2010
2330
1527
1044
842
925

2011
2701
1821
1246
973
935

Fig.2.4 Evoluia CA Top5

2012
3147
2054
1312
1122
1115

2013
3256
2251
1461
1284
1279

Farmaceutica REMEDIA are un mediu extern turbulent prin schimbri frecvente ale mediului de
afaceri, i lansarea unor noi produse de fabricaie. Acest tip de mediu apare n special n sectoarele de
nalt tehnicitate, care este tipic la farmaceutici. Mediul turbulent nu este permanent, ns la REMEDIA
impune o cretere a adaptabilitii i elasticitii structurilor funcionale, perfecionarea metodelor de
prospectare i un dinamism deosebit n ntreaga activitate a companiei Farmaceutica REMEDIA.
Avnd n vedere situaia existent, conducerea firmei trebuie s implementeze o strategie viabil de
dezvoltare n care s in cont de toate aceste aspecte.
2.2.Mediul socio-cultural:
Mediul socio-cultural include instituiile i factorii care definesc o societate, conferindu-i un sistem
proriu de valori, de tradiii, norme i obiceiuri ce genereaz un anumit comportament etic, moral i
cultural pentru toi membrii si. Toi aceti factori influentnd comportamentul de consum i de
cumprare al consumatorilor, devine evident necesitatea monitorizrii mediului cultural, urmrirea
tendinelor i schimbrilor survenite de la o generaie la alta.
Piaa farmaceutica din Romnia sufer anumite modificri datorate unui ritm de cretere foarte
dinamic n ultimii ani. Nivelul social de cultur n cumprarea medicamentelor este n cretere,
deoarece oamenii au nevoie de medicamente, indiferent de vrst, ras, ocupaie, venituri sau stil de
via. Toate acestea au un impact pozitiv asupra dezvoltrii i funcionrii firmei REMEDIA.
Mediul social- cultural poate fi influenat de reclamele i materialele de promovare din domeniul
produselor farmaceutice. Produsele utilizate pentru tratamentul diverselor boli cronice sau nu, dotrile
din spitale i cabinete medicale fac diferena la alegerea acestora prin contravaloarea lor.
2.3.Mediul tehnologic
n domeniul farmaceutic mediul tehnic se refer la: nivelul de dezvoltare a industriei
farmaceutice naionale, capacitatea lor de producere, de adaptare la noile schimbri, nivelul de dotare i
nzestrare tehnologica.
Este importanta cunoaterea schimbrilor

din mediul tehnologic i modul n care noile

tehnologii pot servi satisfacerii nevoilor consumatorilor.

n prezent, companiile din Romnia au acces la cele mai moderne tehnologii n operarea unei
afaceri de comer la nivel naional, cu beneficii n eficientizarea managamentului, reducerea costurilor
i creterea operativitii.
Romnia este o pia ce rspunde foarte rapid la introducerea noilor tehnologii (produse i
servicii). Companiile adopt rapid tehnologii care mbuntesc logistica, servirea clienilor,
comunicarea i managementul.
9

Avnd n vedere cele prezentate mai sus, nivelul tehnologic i rata de nlocuire a tehnologiei pot
fi suportul unor oportuniti economice, dar i al unor ameninri economice. Farmaceutica REMEDIA
trebuie s identifice i s valorifice oportunitile i s evite obstacolele.
Factorii tehnologici care au influen asupra performanelor firmelor din domeniul farmaceutic
este adaptabilitatea la noile tehnologii, prin achiziionarea de noi echipamente, din ce n ce mai
moderne i mai sofisticate, astfel nct s contribuie la creterea performanelor firmei. Astfel de
echipamente pot fi linii noi de producie, de ambalare, modernizarea sistemului de centralizare date,
prin achiziii de software de ultima generaie. Reclamele vizuale de asemenea sunt bazate pe tehnologii
noi, n special electronice prin intermediul Internetului.
2.4.Mediul legislativ
Reglementrile sistemului de sntate creeaz un mediu dificil pentru ntreg lanul farmaceutic,
de la productori pn la pacieni. De-a lungul timpului s-au luat msuri importante de reducere i
control al cheltuielilor. Reglementarea cu rolul de a controla cheltuielile este taxa clawback. Dup ce a
trecut prin foarte multe mecanisme, acum taxa clawback presupune c productorii s plteasc
diferena dintre consumul real de medicamente i bugetul alocat de autoriti.
Factorii politici-legislativi influeneaz firma S.C. Farmaceutica REMEDIA S.A. pozitiv ct i
negativ, ceea ce face i mai dificil creterea firmei.
Agenia Naional a Medicamentului (ANM) este autoritatea ce are atribuii administrative i
organizatorice n domeniul sanatatii publice, sub incidena creia se afl si S.C. Farmaceutica Remedia
S.A..
Legile care se supun activitatii de comercializare de produse farmaceutice sunt:
1. Legea nr. 95/2006 privind reforma n domeniul sntii cu modificrile i completrile
ulterioare.
2. Legea nr. 360 din 02/09/2003 privind regimul substanelor i preparatelor chimice periculoase
- modificat i completat prin Legea nr. 263/2005
3. Legea nr. 266/2008 - Legea Farmaciei
Influenta macromediului asupra performantelor firmelor din domeniul farmaceutic este benefica,
ea contribuind la dezvoltarea firmelor.

10

CAPITOLUL 3
ANALIZA MICROMEDIULUI

Micromediul cuprinde ansamblul de fore i factori, cu care compania intr n relaii directe i care
influenteaz la randul lor activitatea companiei.
3.1.Clieni
Clientii REMEDIA sunt in jur de 90 farmacii de pe intreg teritoriul rii i spitale.
Lista principalilor clieni n 2013:

DITA Import-Export SRL Bucureti ,

Montero S.R.L. Bucureti
ChPM S.R.L. Bucureti
Farmacom S.A. Braov
Biosfarm S.R.L. Piatra Neam
Farmexpert D.C.I. S.R.L. Bucureti
Geranium S.R.L. Timioara
11

Arochim Ploieti
Deltafarm Suceava
Mediplus Bucureti
Iassyfarm Iai
Fildas Bucureti
Pharma Distribution Group Cluj Napoca

Majoritatea acestor comerciani i-au creat n timp i lanuri proprii de farmacii, ns numrul
acestora deine o pondere de doar circa 25% din numrul total al farmaciilor n care se comercializeaz
produsele REMEDIA. Trebuie precizat c, n conformitate cu prevederile legale n domeniu,
productorii de medicamente nu-i pot vinde direct producia ctre farmacii, fiind prevzute condiii
severe de desfurare a contractelor de vnzare-cumprare. Cantitatea contractat determin procentul
de discount acordat distribuitorilor precum i termenul de plat al comenzii, perioada medie a unui
credit comercial acordat fiind de 30, 45 respectiv 60 de zile. Produsele farmaceutice ale companiei sunt
destinate n proporie de 80% farmaciilor, restul reprezentnd livrrile de produse cerute n mod
constant de spitale.
Spitalele dein doar 20% din volumul de vnzri, datorit neatractivitii acestui sector, ameninat
permanent de blocajele financiare concretizate n neplata la termen a datoriilor ctre furnizorii de
medicamente. Pentru produsele cu care REMEDIA aprovizioneaz spitalele (ca unic furnizor), se
ncaseaz contravaloarea acestora pe loc.
Produsele REMEDIA acoper o mare varietate de clase terapeutice fiind destinate, n funcie de
acestea, unei largi palete de consumatori, eterogena att din punct de vedere al categoriei de vrst ct
i al afeciunilor de care acetia sufer. REMEDIA i-a poziionat produsele pe piaa medicamentelor
ca avnd un pre inferior comparativ cu cele ale concurenei, de aceea printre clienii REMEDIA se
regsesc segmentele de populaie cu venituri medii i mici. Categoria suplimentilor nutritivi se
adreseaz, ns, i celor cu venituri peste medie, deoarece ei pot aloca sume de bani suplimentare n
direcia achiziionrii de produse care s le asigure o structur sntoas a elementelor nutritive din
organism.
3.2.Furnizori
O situaie a principalilor furnizori de echipamente i aparatur al companiei Remedia, aduce n
prim plan societatea croat Pharmalab, care deine o pondere de 34,4% din totalul echipamentelor
achiziionate. Pharmalab reprezint un furnizor strategic pentru toate liniile de producie ale firmei
Remedia oferind o gam eterogen de produse industriale: cuve i rezervoare de diferite capaciti
12

pentru depozitare, malaxoare, sisteme de purificare a apei i generare a aburilor, sisteme de preparare i
transfer al zahrului, pompe i sisteme de distribuire a preparatelor medicamentoase, etc. Remedia
import de la Kevin Engineering din India (al doilea furnizor ca importan cu o cota de aproximativ
17%) granulatoare, mixere i cabinete mobile.
Lista celorlali furnizori, in 2013, se prezint astfel:

PALL, New York sisteme de filtrare;

GIC Engineering INC, Florida maini de laborator pentru producerea de capsule gelatinoase;

IMA Industria Macchine Automatiche Spa., Italia sisteme de ambalat substanele;

Precision Gears, Noua Zeelanda maini de ambalat n cutii de carton;

Maschinpex, Germania sisteme de sortare automatica;

Viola Total SRL echipamente i aparatur de laborator;

Marcom RMC 94 SRL echipamente pentru producerea aerului comprimat

Minex INT SRL aspiratoare industriale;

Sitma SRL sisteme de transport;

ELK Connect International SRL sisteme centralizate de comunicare

Donau Lab SRL cntare;

CMC Machinery Co., India alte echipamente.

REMEDIA colaboreaz cu urmtorii furnizori de ambalaje:

Polirom Co. hrtie si folii adezive, ambalaje din carton simplu si ondulat, funii de legat;

Argo-Rom Plastics S.A. flacoane din PE, PVC, flacoane din PP pentru soluii injectabile
sterilizabile la 120 C, flacoane cu picurator;

Stirom S.A. Bucuresti recipiente din sticla de diferite capaciti;

Saint-Gobain, Franta gama larg de recipiente din plastic.

Pe fondul diminurii considerabile a activitii industriei chimice din ara noastr,

aprovizionarea cu materii prime se realizeaz prin importuri de la firme strine (80%), restul
necesarului fiind acoperit prin achiziii de la firmele romneti (18%) incluznd la aceast categorie i
reprezentantele firmelor strine, iar circa 2% reprezint materii prime produse chiar n incinta societii
REMEDIA (o mare parte a extractelor de origine animal).
13

Lista furnizorilor de materii prime grupai dup produsele oferite se prezint astfel:

Hoffmann La Roche, Elveia acid ascorbic (vitamina C), acid nicotic, betacaroten, pantotenat
de calciu;

Colorcon, Anglia vitamine;

S&D, Anglia estradiol, hidrocortizon;

Dolner, Elveia acetoftalat de celuloz;

ICE, Italia bila de bovine;

Loba, Spania clorhidrat de naftoz, dimetil sulfoxid;

Diosinth, Danemarca efedrin HCI, heparin, oxitocin;

Induken, Canada silimarin;

Magitech, Romnia CMC 300-600;

Medchim, Romnia atropina sulfat;

Bun desfurare a actelor de pia presupune intercorelarea cu succes a activitilor societii

caracterizate de un grad nalt de eterogenitate. De aceea, alegerea presttorilor de servicii trebuie s fie
subordonat criteriilor de eficien n materie de cost si calitate.

3.3.Concureni
Piaa local a distribuiei de medicamente din Romnia a fost evaluat la circa 23,4 miliarde de
lei n 2013, n condiiile n care n ara noastr exist circa 1.600 de firme care au ca obiect de activitate
distribuia de medicamente. Pe primul loc n clasamentul celor mai mari 10 distribuitori de
medicamente din Romnia s-a situat n anul 2013 compania Mediplus care face parte din grupul A&D
Pharma i care a nregistrat afaceri de 736,7 milioane de euro anul trecut. Mediplus este urmat n
clasament de Farmexpert, cu o cifr de afaceri de 509,4 milioane de euro, Polisano (330,6 mil. euro),
Farmexim (290,7 mil. euro) i Fildas Trading (289,4 mil. euro). Pe locul al cincilea n clasament se
situeaz Europharm Holding (218,7 mil.euro), urmat de Sanofi-Aventis Romnia (190,1 mil.euro),
ADM Farm (157,4 mil.euro), GlaxoSmithKline (149,9 mil.euro) i Pfizer Romnia (129,5 mil.euro),
companii farmaceutice care desfoara i activiti de distribuie de medicamente.
Tabel 3.1. Top 10 Distribuitori de medicamente dupa Cifra de afaceri
14

Nr crt
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Distribuitor
MEDIPLUS
FARMEXPERT
POLISANO
FARMEXIM
FILDAS TRADING
EUROPHARM HOLDING
SANOFI-AVENTIS ROMANIA
ADM FARM
GLAXO SMITH KLINE
PFIZER ROMANIA
Total
Sursa: Ziarul Financiar, 04. Sept. 2014

mill Euro/2013
736,7
509,4
330,6
290,7
289,4
218,7
190,1
157,4
149,9
129,5
3002.4

Piaa relevant a produsului este definit ca reprezentnd toate produsele care sunt considerate
de cumprtori substituibile, datorit caracteristicilor, preului i utilizrii acestora (piaa pe care se
desfoar concurena). Prin urmare, n cazul companiei noastre, aceasta va fi reprezentat de piaa
produselor medicamentoase eliberate pe baz de prescripie medical, cele eliberate n lipsa acesteia i
distribuia medicamentelor.
Facilitile unor companii concurente i factorul cheie al Farmaciei Remedia sunt prezentate n
urmtorul tabel:

Farmacia
GSK Europharma

HOFFMANN LA
ROCHE
NOVARTIS

FARMACEUTICA
REMEDIA

Tabel 3.2. Factori cheie al companiilor

Facilitile
- Lider n genetic i n tehnologiile de descoperire a noilor medicamente;
- Pune accent la calitatea i accesibilitatea medicamentelor;
- Fabrica Europharm de la Braov are una dintre cele mai mari capaciti
de producie din industria farmaceutic romneasc;
- La nivel mondial, Roche este cel mai mare productor de medicamente
destinate tratamentului cancerului, iar pe plan local import Neorecormon
i Pegasys, produsele cu cele mai mari vnzri.
Grupul novartis are patru divizii:
- farmaceutice (medicamente inovatoare protejate de patente);
- Alcon (produse chirurgicale i produse oftalmologice);
- Sandoz (divizia de generice);
- OTC-uri (produse care se elibereaz fr prescripie medical)
- Farmaceutica REMEDIA S.A. este unic importator al Excilor, produs
belgian inovator n tratamentul onicomicozei.
15

3.4. Furnizori de servicii

Lista colaboratorilor Remedia, clasificai n funcie de natura serviciilor oferite este urmtoarea:
-

GO-Trans 98 SRL comisionar vamal;

Institutul pentru Tehnica de Calcul (ITC) furnizor al sistemului de gestiune a resurselor

ntreprinderii BAAN ;

Serviciile financiare sunt oferite de ABN AMRO Bank pentru operaiunile de import-export i
de Banca Comercial Romn la nivel naional.

n direcia organizarii i desfaurrii aciunilor promoionale, REMEDIA apeleaz la agenii

specializate astfel:
-

Direct Distribution agenie de publicitate full-service ;

Zenith Media planificare media (cumprarea i gestionarea spaiului media);

Quick Monitoring Media monitorizare media;

Zadvertising i Profile Grafics design de ambalaj;

Seriprint Promotions obiecte promoionale : truse protocol, pixuri, tricouri, epci, port carduri, bannere, tiprituri de orice fel;

GECEDIM furnizor al programului informatic de cercetare de pia PADDS;

3.5.Legiuitori
Organisme de reglementare a activitii companiei sunt:
-

Agenia pentru protecia Mediului,

Agenia pentru Protecia Consumatorului.

Influena micromediului asupra performanelor firmei analizate se datoreaz urmatorilor factori:

veniturile populaiei, preurile practicate de concureni, contractele ct mai avantajoase cu furnizorii i

se reflecta n preurile produselor comercializate i n calitatea serviciilor oferite partenerilor n afaceri.

16

17

CAPITOLUL 4
ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR PE PERIOADA 2010 - 2013
Datele necesare pentru calculul indicatorilor economico - financiari la societatea
FARMACEUTICA REMEDIA au fost preluate din situaiile financiare din anii 2010, 2011, 2012 i
2013 a cror form sintetizat o prezentm n cele ce urmeaz. De asemenea vom prezenta evoluia
procentual a indicatorilor din bilanul contabil al anului 2011 fa de 2010, 2012 fa de 2011 i 2013
fa de 2012.
Tabel nr. 4.1. Bilan 2010 - 2013
Bilan
Active imobilizate, din care:
I. Imobilizri necorporale
II. Imobilizri corporale
III. Imobilizri financiare
Active circulante, din care:
I. Stocuri
II. Creane
III. Investiii pe termen scurt
IV. Casa i conturi la bnci
Cheltuieli n avans
TOTAL ACTIV
Datorii < 1 an
Datorii > 1 an
Provizioane
Venituri n avans
CAPITALURI PROPRII, din care:
- capital subscris varsat
- prime de capital
- rezerve din reevaluare
- rezerve
- actiuni proprii
- profitul sau pierderea reportata
- profitul sau pierderea exercitiului
- repartizarea profitului
TOTAL PASIV

31.12.2010
26.861.703
1.376.480
24.561.839
923.384
108.450.865
19.042.669
79.966.817
0
9.441.379
30.518
135.343.086
107.635.779
446.810
0
27.260.497
10.608.980
757.485
8.572.381
5.637.138
94.757
0
1.959.398
180.128
135.343.086

18

31.12.2011
36.303.710
1.145.553
33.822.864
1.335.293
126.618.992
24.358.494
87.178.336
0
15.082.162
20.020
162.942.722
120.614.152
537.635
1.955.616
0
39.835.319
10.608.980
757.485
18.035.904
6.734.615
109.116
0
4.077.449
269.998
162.942.722

31.12.2012
37.795.194
2.746.125
33.878.300
1.170.769
160.373.100
36.621.997
110.108.108
0
13.642.995
48.514
198.216.808
154.258.410
2.012.850
827.484
0
41.118.064
10.608.980
757.485
16.022.327
8.761.957
0
586.528
5.553.843
0
198.216.808

31.12.2013
37.829.409
3.111.745
31.906.108
2.811.556
121.481.492
24.225.844
81.054.597
0
16.201.051
54.782
159.365.683
117.245.352
1.709.629
116.596
0
40.294.106
10.608.980
757.485
14.306.790
11.760.764
0
0
3.013.374
153.287
159.365.683

La data de 31.12.2011, activele totale nsumau 162.942.722 lei, cu 20% mai mult fa de
sfritul anului 2010, n special datorit creterii activelor corporale, a activelor financiare, a stocurilor,
a creanelor, precum i de creterea soldului contului cas i conturi la bnci, valoare contrabalansat de
scderea activelor necorporale. Intrrile de numerar mai mari, n special din ncasri din vnzarea de
bunuri i prestarea de servicii au determinat un nivel mai ridicat al numerarului net la data de
31.12.2011.
Activele totale n anul 2012 nsumau 198.216.808 lei, cu 22% mai mult fa de sfritul anului
precedent, n special datorit creterii activelor necorporale, a atocurilor i creanelor, valoare
contrabalansat de scderea activelor financiare, precum i de diminuarea soldului cas i conturi la
bnci. Ieirile de numerar n special pentru plata altor impozite i taxe, pli ctre acionari au
determinat un nivel mai sczut al numerarului la 31.12.2012.
Activele totale la data de 31.12.2013 nsumau 159.365.683 lei , cu 20% mai puin fa de
sfritul anului precedent, n special datorit scderii activelor corporale, stocurilor i creanelor.
Totalul datoriilor a crescut n 2011 fa de 2010 cu 12%, iar n 2012 fa de 2011 cu 29%,
atingnd la 31.12.2012 valoarea de 156.271.260 lei, n principal ca urmare a creterii mprumuturilor
pe termen scurt. n 2013, totalul datoriilor a sczut cu 24%, ca urmare a scderii datoriilor ctre
furnizori, a datoriilor n legtur cu bugetul asigurrilor sociale i bugetul statului i datorit
provizioanelor mai mici.
Capitalurile proprii au nsumat 39.835.319 lei la data de 31.12.2011, cu 46% mai mult fa de
sfritul anului 2010 (27.260.497 lei), ca rezultat al profitului net. La sfritul anului 2012, capitalurile
proprii nsumau 41.118.064 lei, cu 3% mai mult fa de anul precedent, iar n anul 2013, acestea sunt n
valoare de 40.294.106 lei, cu 2% mai puin fa de valoarea nregistrat n 2012.
4.1. Analiza indicatorilor de lichiditate
Tabel nr. 4.2. Lichiditatea curent
1. Lichiditate curent (general)
Active curente
Datorii curente
Active curente/Datorii curente

31.12.2010
108.450.865
107.635.779
1,01

31.12.2011
126.618.992
120.614.152
1,05

31.12.2012
160.373.100
154.258.410
1,04

31.12.2013
121.481.492
117.245.352
1,04

Tabel nr. 4.3. Lichiditatea intermediar

19

2. Lichiditate intermediar
Active curente
Stocuri
Datorii curente
(Active curente-Stocuri)/Datorii curente

31.12.2010
108.450.865
19.042.669
107.635.779
0,83

31.12.2011
126.618.992
24.358.494
120.614.152
0,85

31.12.2012
160.373.100
36.621.997
154.258.410
0,80

31.12.2013
121.481.492
24.225.844
117.245.352
0,83

Fig. 4.1. Ratele de lichiditate

n cazul ratelor de lichiditate curent se observ o cretere a acesteia n anul 2011 fa de 2010,
iar n urmtorii ani are loc o scdere a acestora cu excepia celei din anul 2013 care se men ine la
nivelul din anul precedent, cnd a atins valoarea de 1,04.
Indicatorul arat echilibrul pe termen scurt al societii ntre activele generatoare de lichiditi i
datoriile care trebuie finanate din aceste lichiditi. Nivelul indicatorului reflect o bun capacitate de
plat, deci un risc redus, societatea fiind capabil s i acopere datoriile pe termen scurt pe seama
creanelor i disponibilitilor bneti pe parcursul tuturor celor 4 ani studiai. Totui trebuie s existe
preocupri pentru creterea acestui indicator.
Lichiditatea intermediar a avut, de asemenea, o situaie stabil, ncadrndu-se n limitele 0,80
0,85 n intervalul 2010 2013. Pe toat durata analizat, lichiditatea intermediar se afl ntre limitele
intervalului de siguran financiar, ceea ce nseamn c exist un nivel sufficient al activelor foarte
lichide (creane i trezorerie) pentru a-i acoperi nevoile de finanare pe termen scurt.

4.2. Indicatori de solvabilitate

20

Tabel nr. 4.4. Rata solvabilitii generale

1. Rata solvabilitii generale
Total active
Total datorii
(Total active / Total datorii)

31.12.2010
135.343.086
108.082.589
1,25

31.12.2011
162.942.722
121.151.787
1,34

31.12.2012
198.216.808
156.271.260
1,27

31.12.2013
159.365.683
118.954.981
1,34

Tabel nr. 4.5. Rata solvabilitii patrimoniale

2. Rata solvabilitii patrimoniale
Capitaluri proprii
Total activ
Capitaluri proprii/Total pasiv

31.12.2010
27.260.497
135.343.086
0,20

31.12.2011
39.835.319
162.942.722
0,25

31.12.2012
41.118.064
198.216.808
0,21

31.12.2013
40.294.106
159.365.683
0,25

Fig. 4.2. Ratele de solvabilitate

Privind starea de solvabilitate a societii analizate, constatm urmtoarele:
n perioada 2010 2011, rata solvabilitii generale a crescut cu 7,2%, n perioada 2011
2012, aceasta a sczut cu 5,22%, situaie nesatisfctoare pentru ntreprindere, dar care nu conduce la
un dezechilibru, deoarece activele societii permit nc acoperirea datoriilor sale totale. n perioada
2012 2013, rata solvabilitii generale crete cu 5,51%, situaie favorabil pentru ntreprindere,
evideniind o reducere relativ a datoriilor ntreprinderii, aceasta fiind capabil s i onoreze datoriile
fa de anumii teri.
Rata solvabilitii patrimoniale se situeaz n toi anii analizai sub limitele de 0,3 0,5 impuse
de teoria economic, situaie ce poate fi apreciat ca riscant de ctre finanatori, capacitatea de
autofinanare a companiei, gradul de independen fiind relativ sczut.
4.3. Indicatori de ndatorare
21

Tabel nr. 4.6. Rata global de ndatorare

1. Rata global de ndatorare

31.12.2010

31.12.2011

31.12.2012

31.12.2013

Total datorii

108.082.589

121.151.787

156.271.260

118.954.981

Total active

135.343.086

162.942.722

198.216.808

159.365.683

0,80

0,75

0,79

0,75

Total datorii / Total activ

Fig. 4.3. Indicatori de ndatorare

Pe toat perioada analizat, rata global de ndatorare depete nivelul maxim admis de 60%.
Acest indicator a avut o evoluie oscilant. n anul 2011 a sczut de la 0,80 la 0,75 fa de perioada
precedent, apoi a crescut la 0,79, iar la finele anului 2013 s-a meninut la nivelul indicatorului din anul
2011 de 0,75, ceea ce nseamn c activul total al companiei FARMACEUTICA REMEDIA este
finanat din alte surse dect cele proprii n proporie de peste 75% n toi anii supui analizei (este o
situaie nefavorabil pentru ntreprindere, deoarece se acord o importan sporit resurselor externe n
raport cu cele proprii pentru finanarea activelor).
4.4. Indicatori de activitate
Tabel nr. 4.7. Viteza de rotaie a activelor totale
1. Viteza de rotaie a activelor totale
Cifra de afaceri
Total active
Cifra de afaceri/Total active

31.12.2010
182.561.836
135.343.086
1,34

31.12.2011
203.467.822
162.942.722
1,25

31.12.2012
237.446.333
198.216.808
1,20

31.12.2013
237.835.524
159.365.683
1,49

Tabel nr. 4.8. Viteza de rotaie a activelor imobilizate

22

2. Viteza de rotaie a activelor

imobilizate
Cifra de afaceri
Total active imobilizate
Cifra de afaceri/Total activeimobilizate

31.12.2010

31.12.2011

31.12.2012

31.12.2013

182.561.836
26.861.703
6,80

203.467.822
36.139.186
5,63

237.446.333
37.795.194
6,28

237.835.524
37.829.409
6,29

Fig. 4.4. Indicatori de activitate

Din evoluia vitezei de rotaie a activelor entitii se constat urmtoarele:
Se constat o situaie favorabil a indicatorului viteza de rotaie a activelor totale, reflectnd
eficiena utilizrii activelor aflate n patrimoniul acestui agent economic. Dac n anul 2011, valoarea
acestui indicator a sczut fa de perioada precedent de la 1,34 la 1,25, iar n 2012 fa de 2011 de la
1,25 la 1,20, se remarc o uoar cretere n anul 2013 fa de 2012 de la 1,20 la 1,49.
Valoarea recomandat pentru indicatorul viteza de rotaie a activelor imobilizate trebuie s fie
ct mai superioar lui 1, deci se constat o situaie favorabil societii avnd n vedere c valorile
nregistrate n perioada 2010 2013 se situeaz ntre 5,63 i 6,80.
Tabel nr. 4.9. Viteza de rotaie a astocurilor
3. Viteza de rotaie a stocurilor
Stocuri
Cifra de afaceri
(Sold stocuri/ Cifra de afaceri)*360

31.12.2010
18.949.409
182.561.836
37 zile

31.12.2011
24.349.890
203.467.822
43 zile

31.12.2012
36.621.997
237.446.333
56 zile

31.12.2013
24.225.844
237.835.524
37 zile

Tabel nr. 4.10. Viteza de rotaie a astocurilor

4. Viteza de rotaie a debitelor clieni
Sold clieni (creane comerciale)
Cifra de afaceri
(Sold clieni / Cifra de afaceri)*360

31.12.2010
79.820.111
182.561.836
157 zile
23

31.12.2011
85.659.466
203.467.822
151 zile

31.12.2012
107.381.626
237.446.333
163 zile

31.12.2013
79.837.575
237.835.524
121 zile

Tabel nr. 4.11. Viteza de rotaie a astocurilor

5. Viteza de rotaie a datoriilor
Sold furnizori
Cifra de afaceri
(Sold furnizori / Cifra de afaceri)*360

31.12.2010
90.687.522
182.561.836
179 zile

31.12.2011
113.976.233
203.467.822
202 zile

31.12.2012
145.687.079
237.446.333
221 zile

31.12.2013
112.610.101
237.835.524
170 zile

Fig. 4.5. Indicatori de activitate

n cazul Farmaceutica Remedia, stocurile se nvrt uor. Dei durata de rotaie a stocurilor a
crecut de la 37 zile n 2010 la 43 zile n 2011 i la 56 zile n 2012, se remarc o mic orare a nivelului
acestora n 2013 cu 34%, respectiv de la 56 zile la 37 zile, ceea ce reprezint un semnal pozitiv.
Accelerarea vitezei de rotaie n 2013 se datoreaz creterii cifrei de afaceri n 2013 fa de 2012 i a
diminurii stocurilor. Teoria economic arat c valoarea minim care asigur eficien a
gestiunii stocurilor este de 45 de zile. Farmaceutica Remedia din punct de vedere al acestui
indicator se ncadreaz n limitele recomandate n anii 2010, 2011 i 2013, dar n anul 2012 nu se mai
ncadreaz.
n privina creanelor, se poate vedea o evoluie sinuoas, astfel n 2011 se observ o accelerare
a vitezei de rotaie a creanelor, urmat n anul 2012 de o ncetinire a acesteia din cauza mririi soldului
de creane i creterii cifrei de afaceri fa de anul anterior i apoi are loc din nou o accelerare n 2013,
datorit micorrii soldului de creane. Durata de ncasare a creanelor n anul 2013 fa de aceeai
perioad a anilor 2010 2012 a sczut considerabil. Durata de conversie a numerarului a avut un trend
descendent n anul 2011 fa de 2010, cnd a sczut de la 157 zile la 151 zile, apoi a crescut uor n
anul 2012 fa de anul precedent cu 12 zile, urmnd ca n anul 2013 s scad cu 26%, respectiv de la
163 zile la 121 zile. Intervalul mediu de timp n care are loc ncasarea creanelor de la clieni ar trebui
s fie de maxim 30 de zile, conform teoriilor economice. Dat fiind i specificul ncasrii crean elor n
distribuia de medicamente, valoarea de 121 de zile este considerat una rezonabil.
24

Durata n zile de plat a datoriilor ctre furnizori a crescut n primii trei ani de la 179 zile n
2010 la 202 zile n 2011 i pn la 221 zile n 2012, iar apoi a sczut n ultimul an al perioadei analizate
cu 23%, respectiv de la 221 zile la 170 zile. Pentru societatea Farmaceutica Remedia se poate
observa c durata de plat a furnizorilor acoper staionarea sub form de stocuri i de ncasare a
creanelor, ceea ce nseamn c aceasta beneficiaz de credit commercial i i pltete furnizorii dup
ncasarea creanelor i ieirea stocurilor prin vnzare.

4.5. Indicatori de rentabilitate

Tabel nr. 4.12. Rata rentabilitii comerciale
1. Rata rentabilitii comerciale
Profit net
Cifra de afaceri
Profit net / Cifra de afaceri

31.12.2010
1.959.398
182.561.836
0,01

31.12.2011
4.077.449
203.467.822
0,02

31.12.2012
5.553.843
237.446.333
0,02

31.12.2013
3.013.374
237.835.524
0,01

Tabel nr. 4.13. Rata rentabilitii comerciale

2. Rata rentabilitii financiare
Profit net
Capitaluri proprii
Profit net / Cifra de afaceri

31.12.2010
1.959.398
27.260.497
0,07

31.12.2011
4.077.449
39.835.319
0,10

31.12.2012
5.553.843
41.118.064
0,14

31.12.2013
3.013.374
40.294.104
0,07

Din evoluia ratelor de rentabilitate, se desprind urmtoarele concluzii:

Valoarea extreme de redus a ratei de rentabilitate comercial arat c firma nu genereaz
suficiente vnzri ca s acopere cheltuielile sau / i nu exist sufficient control asupra efecturii
cheltuielilor.
Tabel nr. 4.14. Rata ctigului pe aciune
Rata ctigului pe aciune (EPS)
Profit net
Numr aciuni
Profit net / Numr aciuni

31.12.2010
1.959.398
106.089.800
0,02

25

31.12.2011
4.077.449
106.089.800
0,04

31.12.2012
5.553.843
106.089.800
0,05

31.12.2013
3.013.374
106.089.800
0,03

Acest indicator ofer informaii utile n special pentru acionarii majoritari care sunt interesai
de rentabilitatea firmei pe termen lung. Cu ct revine mai mult profit net unei aciuni, cu att bog ia
acionarilor crete.
Tabel nr. 4.15. Rata de capitalizare bursier
Rata de capitalizare bursier
Pre pe aciune
EPS
Pre pe aciune / EPS

31.12.2010

31.12.2011

31.12.2012

31.12.2013
0,2628
0,03
8,76

Putem interpreta valoarea PER-ului ca o estimare a duratei de recuperare, exprimat n ani, a

investiiei effectuate prin achiziionarea unui titlu RMAH. Valoarea redus a PER-ului susine ideea
subevalurii aciunilor companiei prezentate.

CAPITOLUL 5
MODELUL PORTER SI ANALIZA SWOT

5.1.Modelul lui Porter

Pentru alegerea unei strategii, este necesar identificarea naturii concurenei manifestat n
sectorul de activitate al lantului de farmacii. n acest sens am folosit modelul lui Porter; care se bazeaza
pe analiza a 5 factori care i exercit influena n mediul concurenial specific fiecrui sector de
activitate.

26

Fig.5.1.Modelul lui Porter.

1.Concurena din sector: analiza concurenei la nivelul sectorului de activitate reflect o

concuren relativ mare prin existena

a opt lanuri de farmacii care ofer produse competitive

companiei Remedia i anume: Sensiblu, Catena, Dona, Ropharma, Helpnet, City Pharma, Centrofarm,
Gedeon Richter .
2. Noii concureni poteniali: const n decizia altor companii farmaceutice de a intra pe piaa
farmaceutic din Romnia sau decizia altor companii de a-i schimba domeniul de activitate n care
activeaz i de a opta pentru intrarea pe segmentul farmaceutic.

27

Datorit legislatiei n viguare i a barierelor de intrare costisitoare ct i a numarului mare de

lanturi farmaceutice care activeaz pe aceasta pia, noii poteniali concurenti sunt din ce n ce mai
puini.
3. Produsele de substituie: n decursul ultimilor ani, s-a observat o orientare a clientilor ctre
piaa produselor naturiste, care au acelai efect sau chiar efecte imediate asupra bolnavilor, dect
medicamentele de sintez.
Compania Farmaceutica Remedia urmrete constant nevoile pieei, si ncearca s satisfac
cele mai exigente cerine prin oferirea unei game ct mai variata de produse medicamentoase obinute
ntr-un mod ct mai natural.
4. Puterea de negociere a clienilor: n relaiile parteneriale compania creeaz avantaje
competitive sustenabile si se adapteaz continuu la exigenele i ateptarile clienilor i beneficiarilor
si.
Produsele companiei farmaceutice Remedia sunt foarte importante pentru clienii si, acetia
neputand sa renunte cu uurinata la ele. Iar sntatea clieniilor notrii este foarte important i de aceea
puterea de negociere a acestora este scazuta,acest fapt rezultnd i din numrul mare de clieni.
5. Puterea de negociere a furnizorilor: furnizorii cu care colaboreaz Compania Farmaceutica
Remedia sunt numeroi, deoarece aceasta ofer o gam larg de produse destinat spitalelor, cat i
destinat farmaciilor.
Farmaceutica Remedia se bazeaz pe respectarea furnizorilor i pe exigena de a fi coreci,
cinstii i loiali fa de acetia,totodata dorete s obin de la furnizori, cele mai bune condiii de
cumprare pe pia, toate acestea n avantajul clientului su.
Farmaceutica Remedia stabilete relatii comerciale de calitate cu toi partenerii si,construind astfel
parteneriate echilibrate i durabile.
Deoarece relaiile sunt stabile i foarte sigure,furnizorii au o putere slaba de negociere,ct i datorita
multitudini de furnizori existeni pe piat la momentul actual.
5.2 Aanaliza Swot
Analiza SWOT este o metod de investigare a oportunitii dezvoltrii afacerii; atat n mometul
nfiinrii ct i n momentul extinderii unui lan existent.
Analiza SWOT a lanului Farmaceutica Remedia este necesar pentru a evalua oportunitatea
extinderii afacerii.

28

Analiza SWOT nseamn: Strengths - Puncte Forte; Weaknesses - Puncte Slabe; Opportunities
- Oportuniti; Threats Ameninri.
Puncte tari:
- ofer un portofoliu extins de produse, precum i servicii diversificate de consiliere i suport
pentru clieni;
- deine contracte de distribuie exclusive pentru produsele Sandoz;
- deine o retea extins de 89 farmacii proprii, care acoper aproape toate marile orae ale trii;
- compania nu prezint o dependen de un anumit client;
- deine brand recunoscut;
- compania presteaz servicii integrate de marketing printr-un departament de peste 40 de
reprezentai medicali i ageni de vnzare;
-n cadrul companiei Farmaceutica Remedia este integrat i un proiect de promovare medical
care implic noile strategii etice de promovare ale produselor farmaceutice;
- Farmaceutica Remedia a fost sponsor principal al Campionatului Naional Individual la
Gimnastic desfasurat la Deva, n perioada 23-25 octombrie 2014;
- business i implicare in societate:compania se implic n activitti de mbunattire a nivelului
de sntate al comunitaii n care activeaz,

de aceea Farmaceutica Remedia a lansat proiectul

Alearga pentru sntate ;

-deine un lan de farmacii dedicate celor mici: Remedia Baby ;
- compania Farmaceutica Remedia a obinut locul I la categoria comer, n cadrul editiei
aniversare a galei organizat de Camera de Comer si Industrie Hunedoara pe 15 noiembrie 2013;
- compania Farmaceutica Remedia a nregistrat n primul semestru al anului 2014 o cretere a
profitului net cu 22,23%;
-foloseste sisteme de promovare inovatoare i publicitate concentrat, la nivelul tuturor
magazinelor;
- oferir servicii diversificate clientilor, ceea ce conduce la o diferen iere a companiei pe pia a
farmaceutic n raport cu competiia;
- are performane datorit investiiei n programe motivaionale i de dezvoltare profesional a
angajailor;
- Farmaceutica Remedia asigur servicii complete, prin centrele logistice la nivel naional,
pentru companiile interesate n reducerea costurilor pe activitatile de outsourcing;

29

-compania organizeaz anual

n cadrul centrului logistic Bucuresti seminarii de formare

profesional a studentilor n domeniul logistic, n colaborare cu ASE Bucuresti;

Puncte slabe:
- expunerea companiei la un risc valutar datorit importurilor realizate;
- imposibilitatea de a satisface toi consumatorii, existand riscul ca unii dintre ei sa-i ndrepte
atenia asupra concurenei;
- o parte din preurile practicate n domniul farmaceutic sunt reglate prin intermediul statului;
- pre ridicat la medicamentele destinate afeciunilor foarte grave;
-necesitatea unor cheltuieli destul de mari pentru atingerea obiectivelor propuse, n urmtorii
trei ani.
Oportuniti:
- nivelul ridicat al marjelor de profitabilitate la nivel de sector;
- dezvoltarea sectorului farmaceutic, precum i a gamei de produse;
- dezvoltarea in ultimii ani a comerului online, n ziua de azi consumatorii opteaza in primul
rnd pentru servicii practice;
- mbuntirea imaginii prin reduceri speciale sau donaii ctre cei din clasa social inferioar,
avnd n vedere faptul c gradul de ocupare a forei de munc scade n continuu.
Ameninri :
- prezena tot mai mare pe piaa din Romnia a unor mari companii externe;
- schimbarile criteriilor de calitate impuse producatorilor de medicamente;
- instabilitate economic la nivel internaional;
- dinamica pieei farmaceutice internaionale si fluctuaiile pe piaa valutar;
- schimbri legislative cu impact asupra pieei locale.

CAPITOLUL 6
STABILIREA STRATEGIEI FINANCIARE
Competitivitatea oricrei activii economice este strans legat de elaborarea i implementarea
de strategii eficiente care s aduc beneficii i profit maxim.

30

Strategia definete parcursul firmei pe o perioad relativ indelungat i asigur direc ionarea
resurselor spre atingerea obiectivelor propuse.Cunoaterea traiectoriei i a pailor de urmat pentru
firm duce la reducerea riscurilor de operationalizare a strategiilor organizaiei.
Pentru a elebora o strategie, ntreprinderea trebuie s-i formuleze obiectivele strategice clare
pe care dorete s le realizeze,acestea sunt obiective strategice principale si secundare.
6.1.Principalele obiective strategice n cadrul companiei Farmaceutica Remedia sunt:
meninerea cotei de pia la nivelul actual, cu posibiliti de extindere;
consolidarea poziiei pe care firma o are;
diversificarea gamei de produse i servicii, prin introducerea a noi game de produse;
atragerea de noi clieni;
extinderea numarului de farmacii Remedia la peste 90 de unitai ct i dezvoltarea re elei Remedia
Baby;
extinderea parteneriatelor i consolidarea unei echipe puternice i de ncredere;
flexibil la necesitaile clienilor i adaptabilitatea la cerinele in continua schimbare ale acstora si ale
pieei;
dezvoltarea serviciilor logistice la nivel naional prin parteneriate i noi modele de business;
optimizarea business-ului pentru spitale la peste 3.500 licitatii/an
cifra de afaceri n cretere cu 8% fa de 2013, peste rata de cretere a pieei;
dezvoltarea ERP: eficientizarea proceselor de achizitii, managementul stocurilor i dezvoltarea
comertului electronic.
6.2. Obiective strategice secundare sunt:
instruirea i perfecionarea permanenta a personalului prin intermediul cursurilor de specializare,acest
fapt va duce la creterea performaelor;
crearea unei zone Remedia Natural n fiecare farmacie i diversificarea serviciilor de sntate
oferite n Farmaciile Remedia;
modernizarea i reamenajarea spaiilor comerciale ntr-un mod atractiv pentru clieni;
activiti promoionale n vederea atragerii uni numr mare de clieni;
meninerea preurilor pe ct este posibil la nivelul preurilor concurenei sau chiar sub nivelul
acestora.
Cu ajutorul strategiei financiara a companiei se stabilesc obiective care s asigure rentabilitatea,
profitabilitatea si lichiditatea acesteia la nivelul considerat optim.
Strategia financiar este foarte important deoarece compania nu poate funciona far resurse
financiare.

31

n urma identificrii punctelor tari, punctelor slabe, a oportunitilor i a ameninrilor se poate

concluziona c Frmaceutica Remedia:
- este o companie profitabil;
- are un sistem de management performant;
- are o structur organizatoric buna;
- are o pia de desfacere stabil i nu depinde de un anumit client ;
- a obinut un profit progresiv;
- are posibilitatea de a se menine printre liderii de pia regionali i naionali;
- detine un portofolui extins de produse si servicii;
- deine contracte exclusive pentru anumite produse.
n vederea implementarii strategiei propuse, n perioada 2015-2016 sunt necesare toate
categoriile de resurse: informaionale, umane, financiare, materiale.
Resurse informaionale sunt:
-soft, licene;
- proiecte de management;
- participari la simpozioane i conferine naionale i internaionale specifice.
Resursele materiale:
-inchirierea de noi spatii de lucru si amenajarea acestora;
Resursele financiare:
-total resurse necesare: 1.036.000 lei
-finanarea acestui necesar se propune a fi fcut din: surse proprii.
-termenul de realizare a obiectiveloreste: sfritul anului 2016.

6.3. Finantarea activitatii investitionale a organizatiei Bugete de Investitii

Despre societatea Farmaceutica Remedia se cunosc urmtoarele informaii referitoare la contul
de profit i pierdere pentru 4 ani. Pe baza acestora se va ntocmi bugetul de venituri i cheltuieli al
firmei pentru anul 2014, ca buget cu baz procentual.
Tabel nr. 6.1.
Cont de profit i pierderi

2010
32

2011

2012

2013

1.Cifr de afaceri net

2.Venituri din exploatare
3.Cheltuieli pt exploatare din care:
Cheltuieli materiale
Cheltuieli cu prestaiile externe
Cheltuieli cu personalul
Cheltuieli cu impozite si taxe
Cheltuieli cu amortizarea
4.Rezultatul din exploatare
5.Venituri financiare
6.Cheltuieli financiare
7.Rezultatul financiar
11.Rezultatul brut
13.Impozit pe profit
14.Rezultatul net

182.561.836 203.467.822 237.446.333

182.835.720 204.138.246 238.896.740
179.302.394 198.569.332 232.133.880
1.707.387
1.970.991
2613623
7.543.831
6738776
7.400.198
15.691.977 17.054.700 20.344.426
650.121
699.276
862.622
1.828.181
1.748.977
932.370
3.533.326
5.568.914
6.762.860
1.998.538
1.768.925
820.064
2.733.788
1.937.879
749.193
-735.250
-168.954
70.871
2.798.076
5.399.960
6.833.731
838.678
1.322.511
1.279.888
1.959.398
4.077.449
5.553.843

237.835.524
239.029.270
235.419.461
2.723.618
7.493.763
20.150.005
868.156
1.066.922
3.609.909
939.129
1.087.199
-148.070
3.461.839
448.465
3.013.374

Previziune cifr de afaceri

Tabel nr. 6.2.

Cifra de afaceri Anul(t)

t^2

y*t

182.561.836

-2

203.467.822
237.446.333
237.835.524

-1
1
2
3
4
5
6

1
1
4

Y calculat

365.123.672
203.467.822
237.446.333
475.671.048

33

Diferene

186.422.701

-3.860.865

200.875.290
229.780.467
244.233.056
258.685.645
273.138.234
287.590.822
302.043.411

2.592.532
7.665.866
-6.397.532
0

a
b

7
215327878,75
14452588,70

316.496.000

Cont de profit i pierderi cu baz procentual

Tabel nr. 6.3.

1. Cifra de afaceri net

2. Venituri din exploatare
3. Cheltuieli din exploatare, din
care:
Cheltuieli cu materiile prime si
materialele consumabile
Alte cheltuieli externe(cu
energie si apa)
Cheltuieli cu mrfurile
Cheltuieli cu personalul
Cheltuieli cu amortizarea
Cheltuieli privind prestatiile
externe
Cheltuieli cu alte impozite,
taxe si |varsaminte asimilate
Cheltuieli cu despagubiri,
donatii si activele cedate
4. Rezultatul din exploatare
5. Rezultatul net

% din
% din
% din
% din
2010
CA
2011
CA
2012
CA
2013
CA
182.561.836 100,00 203.467.822 100,00 237.446.333 100,00 237.835.524 100,00
182.835.720 100,15 204.138.246 100,33 238.896.740 100,61 239.029.370 100,50
179.302.394 98,21 198.569.332 97,59 232.133.880 97,76 235.419.461 98,98
2.255.733

1,39

2.721.281

1,52

3.370.123

1,58

3.393.928

1,57

720.306 0,39
674.271 0,33
804.428 0,34
928.407 0,39
147.582.847 80,84 165.664.540 81,42 196.540.808 82,77 201.188.452 84,59
15.691.977 8,60 17.054.700 8,38 20.344.426 8,57 20.150.005 8,47
1.828.181 1,00 1.748.977 0,86
932.370 0,39
1.066.922 0,45
7.543.831

4,13

6.738.776

3,31

7.400.198

3,12

7.493.763

3,15

650.121

0,36

699.276

0,34

862.622

0,36

868.156

0,37

764.352
3.533.326
1.959.398

0,42
1,94
1,07

551.057
5.568.914
4.077.449

0,27
2,74
2,00

1.586.596
6.762.860
5.553.843

0,67
2,85
2,34

501.035
3.609.909
3.013.374

0,21
1,52
1,27

Previziunea contului de profit i pierdere

Tabel nr. 6.4

Cont de profit i pierderi

1.Cifr de afaceri net
2.Venituri din exploatare
3.Cheltuieli pt exploatare din care:
Cheltuieli materiale
Cheltuieli cu prestaiile externe
Cheltuieli cu personalul
Cheltuieli cu impozite si taxe
Cheltuieli cu amortizarea
4.Rezultatul din exploatare
5.Rezultatul net
34

%
lei
100,00 258.685.645
100,40 259.715.421
98,14 253.870.164
1.36
3.504.787
0.36
941.023
8.5
21.999.726
0.36
923.575
0.68
1.747.583
15,27
37.033,91
10,82
26.240,85

Investiiile pentru dezvoltarea afacerii companiei Farmaceutica Remedia n urmtorii 3 ani

includ extinderea numarului de farmacii Remedia la peste 100 uniti (deschiderea unui punct de lucru
n Pitesti,Targu-Jiu,Constana ct i redeschiderea unor noi puncte de lucru n Cluj Napoca,Bucureti i
Deva).
Investiiile organizaiei sunt de natur intern ct i de natur extern i const n achiziia de
echipamente, cldiri, software i licene, adoptarea conceptul de portofoliu de proiecte de investiii
(introducerea n portofoliu a unor proiecte care vor maximiza profitul organizaiei i va selecta i
elimina proiectele care afecteaz negativ profitul), toate acestea n scopul extinderii pe piaa unde i
comercializeaz produsele.
Imobilizrile necesare realizrii acestui proiect se ridic la valoarea de 775.000 lei. Costurile
aferente achiziionrii de resurse necesare demarrii activitii de exploatare sunt estimate la o valoare
de 261.000 lei. Imobilizrile, n funcie de natura lor, se amortizeaz liniar n 3, 5 respectiv 7 ani.
Valoarea rezidual total va fi constituit din valoarea rmas neamortizat, la care se adaug
recuperarea valorii avansate iniial pentru demararea activitii de exploatare. Dac pentru urmtorii 3
ani s-au previzionat ncasri anuale de cel puin 22.000.000 lei / 7 uniti nou deschise, n condiiile n
care cheltuielile de exploatare nu vor depi 21.590.466 lei, iar rata impozitului pe profit se men ine la
16%, atunci fluxurile de numerar estimate aferente acestui proiect se vor calcula cu ajutorul datelor din
tabelul urmtor. Costul capitalului firmei este de 25%.

Calculul fluxurilor de numerar

Tabel nr. 6.5.
Nr. crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Indicatori
Valoarea investitiei initiale
Cifra de afaceri
Cheltuieli din exploatare
Amortizare
Plati aferente exploatarii
Impozit pe profit
Flux numerar din exploatare
Valoare reziduala
Flux de numerar total

2013
-1.036.000

-1.036.000

2014

2015

22.000.000
21.590.466
203.857
21.386.609
65.525
547.866

22.000.000
21.590.466
203.857
21.386.609
65.525
547.866

547.866

547.866

2016
22.000.000
21.590.466
203.857
21.386.609
65.525
547.866
424.429
972.295

Analiznd datele de pe ultima linie a tabelului, se observ c investiia aferent proiectului

se recupereaz ntr-un termen ce depete cu puin 2 ani. Pentru a calcula valoarea net curent
35

(valoare ce se adaug firmei prin implementarea acestei strategii), vom aplica formula
N

VNP
t 0

FN t

1 r t

=586.673,04 lei. n urma aplicrii formulei

FN t

1 RIR
t 0

0 am obinut

RIR=39,26%, superior costului capitalului de 25%. De aici se poate afirma c proiectul este fezabil.
Tabel nr. 6.6. Cash-flow fr investitie
Nr. crt. Indicatori
1. Venituri totale
2. Cheltuieli de exploatare
3. Cheltuieli financiare
4. Cheltuieli totale
I. Profit inaintea impozitarii [1-(2+3)]
5. Impozit pe profit
6. Profit net (I 5)
7. Amortizare
II. Fluxul de numerar net din exploatare (6+7)
Alte resurse :
8. Credite pe termen mediu si lung
9. Credite pe termen scurt
10. Alocatii bugetare (subventii)
11. Alte surse (donatii, participari ale altor agenti economici etc.)
12. Valoarea reziduala dupa expirarea termenului de realizare a
proiectului
III. Total flux numerar brut (II + 8 + 9 + 10 + 11+12)
13. Cheltuieli pentru capitalul circulant
14. Rambursari de credite pe termen mediu i lung
15. Dobanzi aferente creditelor (5%)
IV. Total iesiri in numerar
Fluxul de net (cash-flow) = Fluxul de numerar brut (III) - Total
iesiri in numerar (IV)

2014
261.464.355
253.870.164
2.084.054
255.954.217
5.510.138
881.622
4.628.516
1.747.583
6.376.099
0
0
0
0

2015
276.072.189
268.053.715
2.200.488
270.254.203
5.817.985
930.878
4.887.108
1.845.219
6.732.327
0
0
0
0

2016
305.287.855
296.420.817
2.433.358
298.854.175
6.433.681
1.029.389
5.404.292
2.040.492
7.444.784
0
0
0
0

0
6.376.099
1.747.583
0
0
1.747.583

0
6.732.327
1.845.219
0
1
1.845.220

0
7.444.784
2.040.492
0
2
2.040.494

4.628.516

4.887.107

5.404.290

Cash flow cu investiie

Tabel nr. 6.7.
Nr. crt. Indicatori
1. Venituri totale
2. Cheltuieli de exploatare
3. Cheltuieli financiare
4. Cheltuieli totale
I. Profit inaintea impozitarii [1-(2+3)]
5. Impozit pe profit
6. Profit net (I 4)
7. Amortizare
II. Fluxul de numerar net din exploatare (6+7)
Alte resurse :

2014
2015
283.464.355 298.072.189
275.460.630 289.644.181
1.916.079
312.470
277.376.708 289.956.651
6.087.647
8.115.538
974.024
1.298.486
5.113.624
6.817.052
1.951.440
2.049.076
7.065.064
8.866.128
0
0
36

2016
327.287.855
318.011.283
329.928
318.341.211
8.946.645
1.431.463
7.515.181
2.244.349
9.759.530
0

8. Credite pe termen mediu si lung

9. Credite pe termen scurt
10. Alocatii bugetare (subventii)
11. Alte surse (donatii, participari ale altor agenti
economici etc.)
12. Valoarea reziduala dupa expirarea termenului de
realizare a proiectului
III. Total flux numerar brut (II + 8 + 9 + 10 + 11+12)
13. Cheltuieli pentru capitalul circulant
14. Rambursari de credite pe termen mediu i lung
15. Dobanzi aferente creditelor (5%)
IV. Total iesiri in numerar
Fluxul de net (cash-flow) = Fluxul de numerar brut (III) Total iesiri in numerar (IV)

0
0
0

0
0
0

0
0
0

0
7.065.064
1.606.728
0
0
1.606.728

0
8.866.128
1.747.583
0
0
1.747.583

0
9.759.530
1.845.219
0
0
1.845.219

5.458.336

7.118.545

7.914.311

CAPITOLUL 7
EVIDENIEREA UNUI FACTOR DE RISC
Riscul este un eveniment viitor i nesigur a crui apariie este incert, dar se poate produce n
orice moment.
Principalele caracteristici: este un eveniment viitor deoarece apariia lui nu poate fi stabilit;
nesigur deoarece nu se tie cu exactitate dac o s apar; apariia este cuantificat cu ajutorul
probabilitailor.
Riscul este o variabil de care trebuie s se in seama, suprimarea lui ducnd la decizii
neviabile. Orict de precaui ar fi i de oricte informaii ar dispune agenii economici, companiile nu
vor putea niciodat s evite apariia riscului. Tot ceea ce pot face ele este s studieze i s calculeze
riscul pentru a-l cunoate i a alege varianta cel mai puin riscant.
37

Calculul riscului nu scutete agenii ns de asumarea sau acceptarea lui ci le ofer doar
posibilitatea s-l nfrunte n cunotin de cauz.
Un potenial eveniment de risc pe care dorim s-l evideniem ar fi cel de exploatare ce apare ca
urmare a creterii salariilor n condiiile majorrii preurilor la produsele de baz. Se va eviden ia
influena factorului de risc asupra profitului.
Tabel nr. 7.1. Modificarea profitului
%
100,00
100,40
8,65
6,42
2,23
98,14
101,07
98,94
0,00
2,13
0,46
0,00
1,67

CIFRA DE AFACERI NETA

VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL
Cheltuieli cu personalul
a) Salarii si indemnizatii
b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
REZULTATUL BRUT
Profit
Impozitul pe profit
REZULTATUL EXERCIIULUI
Profit

2.014
280.685.645
281.802.998
23.870.699
17.723.961
6.146.738
275.460.630
283.700.672
277.721.922
0
5.978.749
956.600
0
5.022.149

2014 modificat
280.685.645
281.802.998
24.276.471
18.025.298
6.146.738
275.761.967
283.700.672
278.023.260
0
5.677.412
908.386
0
4.769.026

n cazul n care societatea ar mri salariile cu 10% din profitul anului precedent, respectiv cu
suma de 301.337 lei, profitul ar scdea de la 5.022.149 lei la 4.769.026 lei, respectiv cu 5,04%.

38

CAPITOLUL 8
CONCLUZII
Aciunile i obiectivele companiei Farmaceutica Remedia sunt ndreptate spre strategia de
cretere pe piaa pe care acioneaz. Fa de schimbrile pieei, compania adoptat o strategie activ,
oferind o importan activitilor de cercetare i perfecionare, iar rezultatele activitii de cercetare
conduc la fundamentarea deciziilor de schimbare, n vederea satisfacerii nevoilor i prenteniilor
clienilor si.
Strategia de extindere acompaniei Farmaceutica Remedia are urmatoarele caracteristici:
- strategia vizeaz termene medii de implementare (se realizeaz pe o perioada de 3 ani).
- strategia are ca sfer de cuprindere organizatia n ntregime .
- scopul strategiei este realizarea misiunii i obiectivelor companiei Farmaceutica Remedia.
- strategia companiei Farmaceutica Remedia ine seam ntotdeauna de mediul n care activeaz i de
factorii de influen interni si externi ce pot determina o anumit traiectorie de urmat.
- strategia reflect interesele proprietarilor, managerilor, salariailor i a clienilor.
39

- strategia companiei este implementat prin intermediul deciziilor strategice.

- strategia de extindere a companiei Farmaceutica Remedia implic un volum de resurse i alocarea
lor eficient, conduce la realizarea obiectivelor companiei.
Investita iniial a companiei Farmaceutica Remedia este de 1,036,000, s-au previzionat
ncasri anuale de cel puin 22.000.000 lei / 7 uniti nou deschise, iar indicele de profitabilitate al
companiei este de 1,56,din care rezult c proiectul de extindere al companiei Farmaceutica Remedia
este fezabil.
IP = 1+(VAN / Io) = 1+(586.673,04/1.036.000) = 1,56
IP 1 (proiectul este rentabil).
Din punct de vedere financiar cresterea se vede n cifra de afaceri si n valoarea de pia a
firmei. La nivelul economiei naionale competitivitatea i eficiena firmelor contribuie la cresterea
bugetului i PIB-ului naional, favorizeaz dezvoltarea regional i cresterea performantelor economiei
naionale.
Farmaceutica Remedia este o companie cu potenial mare de extindere, ce i bazeaz succesul
pe o comunicare bun ntre departamentele sale, pe o politic de satisfacere a clienilor si, pe 24 de ani
de experien n domeniu, pe o imagine i un brand puternic la nivel intern, pe un spirit inovativ i de
adaptare la riscurile ce apar att la nivel micro ct i la nivel macro.
Compania Farmaceutica Remedia ar avea un succes foarte mare dac ar identifica un segment
restrns, o ni, ce nu a fost luat n considerare pn acum. Acest plan de aciune ar presupune
cercetri ndelungate i amnunite.

40

BIBLIOGRAFIE
1.Sumedrea,S.-Management si Strategii Financiare,Editura Universitatii Transilvania, Braov,2006.
2.Sumedrea,S.-Managementul financiar al firmei,Editura Infomarket,Brasov,2003,
3.ec.europa.eu/eurostat
4.w.w.w.biblioteca-digitala.ase.ro
5.w.w.w.bvb.ro
6.w.w.w2.bvb.ro
7.w.w.w.remedia.ro
8.w.w.w.zf.ro

41

ANEXE
Cont de profit i pierderi
1. Cifra de afaceri neta
Productia vanduta
Venituri din vanzarea marfurilor
Reduceri comerciale acordate
Venituri din subventii de exploatare aferente cifrei de
afaceri nete
2. Variatia stocurilor de produse finite si a productiei
in curs de executie
Sold C
Sold D
3. Productia realizata de entitate pentru scopurile sale
proprii si capitalizata
4. Alte venituri din exploatare
VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL
5. a) Cheltuieli cu materiile prime si materialele
consumabile
Alte cheltuieli materiale
b) Alte cheltuieli externe(cu energie si apa)
c) Cheltuieli privind marfurile
Reduceri conerciale primite
6. Cheltuieli cu personalul

42

2010

2011

2012

2013

182.561.836
3.780.614
182.886.541
4.105.319

203.467.822
4.005.231
204.809.363
5.346.772

237.446.333
4.538.594
237.864.788
4.957.049

237.835.524
3.324.722
240.642.729
6.131.927

0
0

0
0

0
0

0
0

273.884

670.424

1.450.407

1.193.846

182.835.720

204.138.246

238.896.740

239.029.370

1.981.560
274.173
720.306
150.357.854
2.775.007
15.691.977

2.346.136
375.145
674.271
168.539.206
2.874.666
17.054.700

2.991.873
378.250
804.428
198.729.747
2.188.939
20.344.426

3.058.773
335.155
928.407
204.358.915
3.170.463
20.150.005

a) Salarii si indemnizatii
b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala
7. a) Ajustari de valoare privind imobilizarile
corporale si necorporale
a.1) Cheltuieli
a.2) Venituri
b) Ajustari de valoare privind activele circulante
b.1) Cheltuieli
b.2) Venituri
8. Alte cheltuieli de exploatare
8.1. Cheltuieli privind prestatiile externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si |varsaminte
asimilate
8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele
cedate
Cheltuieli privind dobanzile de refinantare
inregistrate de entitatile al caror obiect de activitate il
constituie leasingul
Ajustari privind provizioanele
Cheltuieli
Venituri
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL
PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE
Profit
Pierdere
9. Venituri din interese de participare
venituri obtinute de la entitatile afiliate
10. Venituri din diferente de curs valutar
venituri obtinute de la entitatile afiliate
11. Venituri din dobanzi
venituri obtinute de la entitatile afiliate
Alte venituri financiare
VENITURI FINANCIARE - TOTAL
12. Ajustari de valoare privind imobilizarile
financiare si a investitiilor detinute ca active
circulante
Cheltuieli
Venituri
13. Cheltuieli privind dobanzile
din care,chelt.in relatia cu entitatile afiliate
Alte cheltuieli financiare
CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL
PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR(A)
Profit
Pierdere
15. Venituri extraordinare

43

11.567.685
4.124.292

12.545.584
4.509.116

15.271.121
5.073.305

15.041.916
5.108.089

1.828.181
1.828.181
0
2.277.307
2.762.793
485.486
8.958.304
7.543.831

1.748.977
1.748.977
0
760.838
972.544
211.706
7.989.109
6.738.776

932.370
932.370
0
1.420.441
1.523.249
102.808
9.849.416
7.400.198

1.066.922
1.066.922
0
-261.446
439.669
701.115
8.862.954
7.493.763

650.121

699.276

862.622

868.156

764.352

551.057

1.586.596

501.035

0
-12.261
0
-12.261
179.302.394

0
1.955.616
1.955.616
0
198.569.332

0
-1.128.132
562.537
1.690.669
232.133.880

3.533.326
0
0
0
0
0
70.973
0
1.927.565
1.998.538

5.568.914
0
0
0
0
0
360.580
0
1.408.345
1.768.925

6.762.860
0
0
6.908
558.089
0
255.067
0
0
820.064

0
90.239
90.239
0
235.419.461
0
3.609.909
0
0
0
225.162
0
317.865
0
396.102
939.129

0
0
0
366.458
0
2.367.330
2.733.788

0
0
0
366.259
0
1.571.620
1.937.879

0
0
0
127.689
0
621.504
749.193

0
0
0
115.709
0
971.490
1.087.199

0
735.250
0

0
168.954
0

70.871
0
0

0
148.070
0

16. Cheltuieli extraordinare

17. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN
ACTIVITATEA EXTRAORDINARA
Profit
Pierdere
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(A)
Profit
Pierdere
18. Impozitul pe profit
19. Alte impozite neprezentate la elementele de mai
sus
20. PROFITUL SAU PIERDEREA NET(A) A
EXERCITIULUI
Profit
Pierdere

0
0
184.834.258
182.036.182
0
2.798.076
0
838.678

0
0
205.907.171
200.507.211
0
5.399.960
0
1.322.511

0
0
239.716.804
232.883.073
0
6.833.731
0
1.279.888

0
0
239.968.499
236.506.660
0
3.461.839
0
448.465

1.959.398

4.077.449

5.553.843

3.013.374

Contul de profit i pierdere pondere procentual din cifra de afaceri

% din
% din
% din
% din
2010
CA
2011
CA
2012
CA
2013
CA
182.561.836100,00203.467.822100,00237.446.333 100,00237.835.524 100,00

1. Cifra de afaceri neta

VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL
182.835.720100,15204.138.246100,33238.896.740
5. a) Cheltuieli cu materiile prime si
materialele consumabile
1.981.560 1,09 2.346.136 1,15 2.991.873
Alte cheltuieli materiale
274.173 0,15
375.145 0,18
378.250
b) Alte cheltuieli externe(cu energie si
apa)
720.306 0,39
674.271 0,33
804.428
c) Cheltuieli privind marfurile
150.357.854 82,36168.539.206 82,83198.729.747
Reduceri conerciale primite
2.775.007 1,52 2.874.666 1,41 2.188.939
6. Cheltuieli cu personalul
15.691.977 8,60 17.054.700 8,38 20.344.426
a) Salarii si indemnizatii
11.567.685 6,34 12.545.584 6,17 15.271.121
b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia
sociala
4.124.292 2,26 4.509.116 2,22 5.073.305
7. a) Ajustari de valoare privind
imobilizarile corporale si necorporale
1.828.181 1,00 1.748.977 0,86
932.370
a.1) Cheltuieli
1.828.181 1,00 1.748.977 0,86
932.370
a.2) Venituri
0 0,00
0 0,00
0
b) Ajustari de valoare privind activele
circulante
2.277.307 1,25
760.838 0,37 1.420.441
b.1) Cheltuieli
2.762.793 1,51
972.544 0,48 1.523.249
b.2) Venituri
485.486 0,27
211.706 0,10
102.808
8. Alte cheltuieli de exploatare
8.958.304 4,91 7.989.109 3,93 9.849.416

44

100,61239.029.370 100,50
1,26
0,16

3.058.773
335.155

1,29
0,14

0,34
928.407 0,39
83,69204.358.915 85,92
0,92 3.170.463 1,33
8,57 20.150.005 8,47
6,43 15.041.916 6,32
2,14

5.108.089

2,15

0,39
0,39
0,00

1.066.922
1.066.922
0

0,45
0,45
0,00

0,60
0,64
0,04
4,15

-261.446 -0,11
439.669 0,18
701.115 0,29
8.862.954 3,73

8.1. Cheltuieli privind prestatiile

externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si |
varsaminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii
si activele cedate

7.543.831

4,13

6.738.776

3,31

7.400.198

3,12

7.493.763

3,15

650.121

0,36

699.276

0,34

862.622

0,36

868.156

0,37

764.352

0,42

551.057

0,27

1.586.596

0,67

501.035

0,21

0,00
-0,48
0,24
0,71

0
90.239
90.239
0

0,00
0,04
0,04
0,00

Cheltuieli privind dobanzile de

refinantare inregistrate de entitatile al
caror obiect de activitate il constituie
leasingul
0 0,00
0 0,00
0
Ajustari privind provizioanele
-12.261 -0,01 1.955.616 0,96 -1.128.132
Cheltuieli
0 0,00 1.955.616 0,96
562.537
Venituri
-12.261 -0,01
0 0,00 1.690.669
CHELTUIELI DE EXPLOATARE TOTAL
179.302.394 98,21198.569.332 97,59232.133.880
PROFITUL SAU PIERDEREA DIN
EXPLOATARE
0 0,00
0 0,00
0
Profit
3.533.326 1,94 5.568.914 2,74 6.762.860
Pierdere
0 0,00
0 0,00
0
9. Venituri din interese de participare
0 0,00
0 0,00
0
venituri obtinute de la entitatile
afiliate
0 0,00
0 0,00
6.908
10. Venituri din diferente de curs valutar
0 0,00
0 0,00
558.089
venituri obtinute de la entitatile afiliate
11. Venituri din dobanzi
venituri obtinute de la entitatile afiliate
Alte venituri financiare
VENITURI FINANCIARE - TOTAL
12. Ajustari de valoare privind
imobilizarile financiare si a investitiilor
detinute ca active circulante
Cheltuieli
Venituri
13. Cheltuieli privind dobanzile
din care,chelt.in relatia cu entitatile
afiliate
Alte cheltuieli financiare
CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL
PROFITUL SAU PIERDEREA
FINANCIAR(A)
Profit
Pierdere
15. Venituri extraordinare
16. Cheltuieli extraordinare
17. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN
ACTIVITATEA EXTRAORDINARA
Profit

97,76235.419.461 98,98
0,00
2,85
0,00
0,00

0
3.609.909
0
0

0,00
1,52
0,00
0,00

0,00
0,24

0
225.162

0,00
0,09

0
70.973
0
1.927.565
1.998.538

0,00
0,04
0,00
1,06
1,09

0
360.580
0
1.408.345
1.768.925

0,00
0,18
0,00
0,69
0,87

0
255.067
0
0
820.064

0,00
0,11
0,00
0,00
0,35

0
317.865
0
396.102
939.129

0,00
0,13
0,00
0,17
0,39

0
0
0
366.458

0,00
0,00
0,00
0,20

0
0
0
366.259

0,00
0,00
0,00
0,18

0
0
0
127.689

0,00
0,00
0,00
0,05

0
0
0
115.709

0,00
0,00
0,00
0,05

0
2.367.330
2.733.788

0,00
1,30
1,50

0
1.571.620
1.937.879

0,00
0,77
0,95

0
621.504
749.193

0,00
0,26
0,32

0
971.490
1.087.199

0,00
0,41
0,46

0
0
735.250
0
0

0,00
0,00
0,40
0,00
0,00

0
0
168.954
0
0

0,00
0,00
0,08
0,00
0,00

0
70.871
0
0
0

0,00
0,03
0,00
0,00
0,00

0
0
148.070
0
0

0,00
0,00
0,06
0,00
0,00

0
0

0,00
0,00

0
0

0,00
0,00

0
0

0,00
0,00

0
0

0,00
0,00

45

Pierdere
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
PROFITUL SAU PIERDEREA
BRUT(A)
Profit
Pierdere
18. Impozitul pe profit
19. Alte impozite neprezentate la
elementele de mai sus
20. PROFITUL SAU PIERDEREA
NET(A) A EXERCITIULUI
Profit

0 0,00
0 0,00
0
184.834.258101,24205.907.171101,20239.716.804
182.036.182 99,71200.507.211 98,54232.883.073

0,00
0 0,00
100,96239.968.499 100,90
98,08236.506.660 99,44

0
2.798.076
0
838.678

0,00
1,53
0,00
0,46

0
5.399.960
0
1.322.511

0,00
2,65
0,00
0,65

0
6.833.731
0
1.279.888

0,00
2,88
0,00
0,54

0
3.461.839
0
448.465

0,00
1,46
0,00
0,19

0,00

0,00

0,00

0,00

0
1.959.398

0,00
1,07

0
4.077.449

0,00
2,00

0
5.553.843

0,00
2,34

0
3.013.374

0,00
1,27

0,00

0,00

0,00

0,00

Pierdere

Cont de profit i pierdere previziuni 2014 - 2016

1. Cifra de afaceri neta

Productia vanduta
Venituri din vanzarea marfurilor
Reduceri comerciale acordate
Venituri din subventii de exploatare
aferente cifrei de afaceri nete
2. Variatia stocurilor de produse finite si
a productiei in curs de executie
Sold C
Sold D
3. Productia realizata de entitate pentru
scopurile sale proprii si capitalizata
4. Alte venituri din exploatare
VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL
5. a) Cheltuieli cu materiile prime si
materialele consumabile
Alte cheltuieli materiale
b) Alte cheltuieli externe(cu energie si
apa)
c) Cheltuieli privind marfurile
Reduceri conerciale primite
6. Cheltuieli cu personalul
a) Salarii si indemnizatii
b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia

%
100,00
1,84
100,55
2,39

2014
258.685.645
4.752.494
260.104.370
6.171.219

2015
273.138.234
5.018.013
274.636.222
6.516.001

2016
302.043.411
5.549.050
303.699.925
7.205.564

0,00

0,00
0,00
0,00

0
0
0

0
0
0

0
0
0

0,00
0,40

0
1.029.776

0
1.087.309

0
1.202.374

100,40

259.715.421

274.225.542

303.245.785

1,20
0,16

3.094.269
410.518

3.267.144
433.453

3.612.893
479.324

0,36
83,70
1,30
8,50
6,31
2,19

941.023
216.527.886
3.355.016
21.999.726
16.334.766
5.664.960

993.598
228.625.149
3.542.458
23.228.835
17.247.378
5.981.457

1.098.746
252.819.677
3.917.343
25.687.054
19.072.602
6.614.452

46

sociala
7. a) Ajustari de valoare privind
imobilizarile corporale si necorporale
a.1) Cheltuieli
a.2) Venituri
b) Ajustari de valoare privind activele
circulante
b.1) Cheltuieli
b.2) Venituri
8. Alte cheltuieli de exploatare
8.1. Cheltuieli privind prestatiile
externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si |
varsaminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii
si activele cedate
Cheltuieli privind dobanzile de
refinantare inregistrate de entitatile al
caror obiect de activitate il constituie
leasingul
Ajustari privind provizioanele
Cheltuieli
Venituri
CHELTUIELI DE EXPLOATARE TOTAL
PROFITUL SAU PIERDEREA DIN
EXPLOATARE
Profit
Pierdere
9. Venituri din interese de participare
venituri obtinute de la entitatile
afiliate
10. Venituri din diferente de curs valutar
venituri obtinute de la entitatile afiliate
11. Venituri din dobanzi
venituri obtinute de la entitatile afiliate
Alte venituri financiare
VENITURI FINANCIARE - TOTAL
12. Ajustari de valoare privind
imobilizarile financiare si a investitiilor
detinute ca active circulante
Cheltuieli
Venituri
13. Cheltuieli privind dobanzile

0,68
0,68
0,00

1.747.583
1.747.583
0

1.845.219
1.845.219
0

2.040.492
2.040.492
0

0,53
0,70
0,18
4,18

1.364.334
1.822.250
457.916
10.805.322

1.440.559
1.924.058
483.500
11.409.008

1.593.007
2.127.674
534.666
12.616.380

3,43

8.867.461

9.362.879

10.353.717

0,36

923.575

975.174

1.078.373

0,39

1.014.287

1.070.954

1.184.289

0,00
0,13
0,31
0,18

0
334.518
799.336
456.131

0
353.207
843.994
481.615

0
390.586
933.311
532.582

98,14

253.870.164

268.053.715

296.420.817

0,00
2,26
0,00
0,00

0
5.845.257
0
0

0
6.171.828
0
0

0
6.824.968
0
0

0,00
0,08

1.881
213.228

1.987
225.141

2.197
248.966

0,00
0,11
0,00
0,48
0,68

0
295.654
0
1.238.171
1.748.935

0
312.172
0
1.307.347
1.846.646

0
345.208
0
1.445.699
2.042.070

0,00
0,00
0,00
0,12

0
0
0
312.470

0
0
0
329.928

0
0
0
364.843

47

din care,chelt.in relatia cu entitatile

afiliate
Alte cheltuieli financiare
CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL
PROFITUL SAU PIERDEREA
FINANCIAR(A)
Profit
Pierdere
15. Venituri extraordinare
16. Cheltuieli extraordinare
17. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN
ACTIVITATEA EXTRAORDINARA
Profit
Pierdere
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
PROFITUL SAU PIERDEREA
BRUT(A)
Profit
Pierdere
18. Impozitul pe profit
19. Alte impozite neprezentate la
elementele de mai sus
20. PROFITUL SAU PIERDEREA
NET(A) A EXERCITIULUI
Profit
Pierdere

0,00
0,68
0,81

0
1.771.584
2.084.054

0
1.870.561
2.200.488

0
2.068.515
2.433.358

0,00
0,01
0,14
0,00
0,00

0
19.303
354.422
0
0

0
20.381
374.223
0
0

0
22.538
413.826
0
0

0,00
0,00
0,00
101,07
98,94

0
0
0
261.464.355
255.954.217

0
0
0
276.072.189
270.254.203

0
0
0
305.287.855
298.854.175

0,00
2,13
0,00
0,46

0
5.510.138
0
1.187.989

0
5.817.985
0
1.254.362

0
6.433.681
0
1.387.106

0,00

0,00
1,67
0,00

0
4.322.148
0

0
4.563.624
0

0
5.046.575
0

48

Cash flow fr investiie

Nr. crt. Indicatori
1. Venituri totale
2. Cheltuieli de exploatare
3. Cheltuieli financiare
4. Cheltuieli totale
I. Profit inaintea impozitarii [1-(2+3)]
5. Impozit pe profit
6. Profit net (I 5)
7. Amortizare
II. Fluxul de numerar net din exploatare (6+7)
Alte resurse :
8. Credite pe termen mediu si lung
9. Credite pe termen scurt
10. Alocatii bugetare (subventii)
11. Alte surse (donatii, participari ale altor agenti

2014
261.464.355
253.870.164
2.084.054
255.954.217
5.510.138
881.622
4.628.516
1.747.583
6.376.099

2015
276.072.189
268.053.715
2.200.488
270.254.203
5.817.985
930.878
4.887.108
1.845.219
6.732.327

2016
305.287.855
296.420.817
2.433.358
298.854.175
6.433.681
1.029.389
5.404.292
2.040.492
7.444.784

0
0
0

0
0
0

0
0
0

economici etc.)
12. Valoarea reziduala dupa expirarea

termenului de realizare a proiectului

III. Total flux numerar brut (II + 8 + 9 + 10 +

11+12)
13. Cheltuieli pentru capitalul circulant
14. Rambursari de credite pe termen mediu i

6.376.099
1.747.583

6.732.327
1.845.219

7.444.784
2.040.492

lung
15. Dobanzi aferente creditelor (5%)
IV. Total iesiri in numerar
Fluxul de net (cash-flow) = Fluxul de numerar

0
0
1.747.583

0
1
1.845.220

0
2
2.040.494

brut (III) - Total iesiri in numerar (IV)

4.628.516

4.887.107

5.404.290

49

Cash flow cu investiie

Nr. crt. Indicatori
1. Venituri totale
2. Cheltuieli de exploatare
3. Cheltuieli financiare
4. Cheltuieli totale
I. Profit inaintea impozitarii [1-(2+3)]
5. Impozit pe profit
6. Profit net (I 4)
7. Amortizare
II. Fluxul de numerar net din exploatare (6+7)
Alte resurse :
8. Credite pe termen mediu si lung
9. Credite pe termen scurt
10. Alocatii bugetare (subventii)
11. Alte surse (donatii, participari ale altor agenti

2014
283.464.355
275.460.630
1.916.079
277.376.708
6.087.647
974.024
5.113.624
1.951.440
7.065.064
0
0
0
0

2015
298.072.189
289.644.181
312.470
289.956.651
8.115.538
1.298.486
6.817.052
2.049.076
8.866.128
0
0
0
0

2016
327.287.855
318.011.283
329.928
318.341.211
8.946.645
1.431.463
7.515.181
2.244.349
9.759.530
0
0
0
0

realizare a proiectului
III. Total flux numerar brut (II + 8 + 9 + 10 + 11+12)
13. Cheltuieli pentru capitalul circulant
14. Rambursari de credite pe termen mediu i lung
15. Dobanzi aferente creditelor (5%)
IV. Total iesiri in numerar
Fluxul de net (cash-flow) = Fluxul de numerar brut

0
7.065.064
1.606.728
0
0
1.606.728

0
8.866.128
1.747.583
0
0
1.747.583

0
9.759.530
1.845.219
0
0
1.845.219

(III) - Total iesiri in numerar (IV)

5.458.336

7.118.545

7.914.311

economici etc.)
12. Valoarea reziduala dupa expirarea termenului de

Investiia

50

Nr. crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
VNP
RIR

Indicatori
Valoarea investitiei initiale
Cifra de afaceri
Cheltuieli din exploatare
Amortizare
Plati aferente exploatarii
Impozit pe profit
Flux numerar din exploatare
Valoare reziduala
Flux de numerar total
$586.673,04
39,26%

2013
-1.036.000

-1.036.000

2014

2015

2016

22.000.000
21.590.466
203.857
21.386.609
65.525
547.866

22.000.000
21.590.466
203.857
21.386.609
65.525
547.866

547.866

547.866

22.000.000
21.590.466
203.857
21.386.609
65.525
547.866
424.429
972.295

Cheltuieli de exploatare investiie

1. Cifra de afaceri neta
5. a) Cheltuieli cu materiile prime si
materialele consumabile
Alte cheltuieli materiale

%
100,00

2014
22.000.000

2015
22.000.000

2016
22.000.000

1,20
0,16

263.153
34.913

263.153
34.913

263.153
34.913

51

b) Alte cheltuieli externe(cu energie

si apa)

0,36

80.030

80.030

80.030

83,70

18.414.680

18.414.680

18.414.680

1,30
8,50
6,31

285.328
1.870.973
1.389.195

285.328
1.870.973
1.389.195

285.328
1.870.973
1.389.195

2,19

481.778

481.778

481.778

0,68
0,68
0,00

148.624
148.624
0

148.624
148.624
0

148.624
148.624
0

0,53
0,70
0,18

116.030
154.974
38.944

116.030
154.974
38.944

116.030
154.974
38.944

4,18

918.942

918.942

918.942

3,43

754.136

754.136

754.136

8.2. Cheltuieli cu alte impozite,

taxe si |varsaminte asimilate

0,36

78.546

78.546

78.546

8.3. Cheltuieli cu despagubiri,

donatii si activele cedate

0,39

86.260

86.260

86.260

Cheltuieli privind dobanzile de

refinantare inregistrate de entitatile
al caror obiect de activitate il
constituie leasingul

0,00

0,13
0,31
0,18

28.449
67.980
38.792

28.449
67.980
38.792

28.449
67.980
38.792

98,14

21.590.466

21.590.466

21.590.466

c) Cheltuieli privind marfurile

Reduceri conerciale primite
6. Cheltuieli cu personalul
a) Salarii si indemnizatii
b) Cheltuieli cu asigurarile si
protectia sociala
7. a) Ajustari de valoare privind
imobilizarile corporale si
necorporale
a.1) Cheltuieli
a.2) Venituri
b) Ajustari de valoare privind
activele circulante
b.1) Cheltuieli
b.2) Venituri
8. Alte cheltuieli de exploatare
8.1. Cheltuieli privind prestatiile
externe

Ajustari privind provizioanele

Cheltuieli
Venituri
CHELTUIELI DE EXPLOATARE TOTAL

Cheltuieli de exploatare fr investiie

1. Cifra de afaceri neta
5. a) Cheltuieli cu materiile prime si materialele
consumabile
Alte cheltuieli materiale

%
100,00

2014
258.685.645

2015
273.138.234

2016
302.043.411

1,20
0,16

3.094.269
410.518

3.267.144
433.453

3.612.893
479.324

52

b) Alte cheltuieli externe(cu energie si apa)

c) Cheltuieli privind marfurile
Reduceri conerciale primite
6. Cheltuieli cu personalul
a) Salarii si indemnizatii
b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala
7. a) Ajustari de valoare privind imobilizarile
corporale si necorporale
a.1) Cheltuieli
a.2) Venituri
b) Ajustari de valoare privind activele
circulante
b.1) Cheltuieli
b.2) Venituri
8. Alte cheltuieli de exploatare
8.1. Cheltuieli privind prestatiile externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si |
varsaminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii si
activele cedate
Cheltuieli privind dobanzile de refinantare
inregistrate de entitatile al caror obiect de
activitate il constituie leasingul
Ajustari privind provizioanele
Cheltuieli
Venituri
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL

0,36

941.023

993.598

1.098.746

83,70

216.527.886

228.625.149

252.819.677

1,30
8,50
6,31

3.355.016
21.999.726
16.334.766

3.542.458
23.228.835
17.247.378

3.917.343
25.687.054
19.072.602

2,19

5.664.960

5.981.457

6.614.452

0,68
0,68
0,00

1.747.583
1.747.583
0

1.845.219
1.845.219
0

2.040.492
2.040.492
0

0,53
0,70
0,18

1.364.334
1.822.250
457.916

1.440.559
1.924.058
483.500

1.593.007
2.127.674
534.666

4,18

10.805.322

11.409.008

12.616.380

3,43

8.867.461

9.362.879

10.353.717

0,36

923.575

975.174

1.078.373

0,39

1.014.287

1.070.954

1.184.289

0,00

0,13
0,31
0,18

334.518
799.336
456.131

353.207
843.994
481.615

390.586
933.311
532.582

98,14

253.870.164

268.053.715

296.420.817

Cheltuieli de exploatare totale

1. Cifra de afaceri
5. a) Cheltuieli cu materiile prime si materialele
consumabile
Alte cheltuieli materiale
b) Alte cheltuieli externe(cu energie si apa)
53

2014
280.685.645

2015
295.138.234

2016
324.043.411

3.357.422
445.430

3.530.297
468.366

3.876.046
514.236

1.021.053

1.073.627

1.178.776

c) Cheltuieli privind marfurile

Reduceri conerciale primite
6. Cheltuieli cu personalul
a) Salarii si indemnizatii

234.942.566
3.640.344
23.870.699
17.723.961

247.039.830
3.827.786
25.099.808
18.636.573

271.234.357
4.202.671
27.558.028
20.461.797

6.146.738

6.463.235

7.096.230

1.896.207
1.896.207
0

1.993.843
1.993.843
0

2.189.116
2.189.116
0

1.480.364
1.977.224
496.860

1.556.589
2.079.032
522.443

1.709.038
2.282.648
573.610

11.724.264

12.327.950

13.535.322

9.621.596

10.117.015

11.107.853

8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si |

varsaminte asimilate

1.002.121

1.053.720

1.156.919

8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele

cedate

1.100.547

1.157.215

1.270.550

0
362.967
867.316
494.923

0
381.657
911.974
520.407

0
419.035
1.001.291
571.374

275.460.630

289.644.181

318.011.283

b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala

7. a) Ajustari de valoare privind imobilizarile
corporale si necorporale
a.1) Cheltuieli
a.2) Venituri
b) Ajustari de valoare privind activele circulante
b.1) Cheltuieli
b.2) Venituri
8. Alte cheltuieli de exploatare
8.1. Cheltuieli privind prestatiile externe

Cheltuieli privind dobanzile de refinantare

inregistrate de entitatile al caror obiect de
activitate il constituie leasingul
Ajustari privind provizioanele
Cheltuieli
Venituri
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL

54