Raport de Evaluare - Fitness Slim-Spa SA

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI FACULTATEA DE CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE
RAPORT DE EVALUARE
FITNESS SLIM-SPA SA
Autori: Grupa 652
Profesor:
Lect.univ.drd. Negescu Mihaela
Cuprins: Capitolul I - Sinteza raportului de evaluare

1.1. Autori,obiectiv,scop,aspecte metodologice,structura raportului de evaluare 1.1.1. Prezentarea evaluatorilor 1.1.2. Scopul evalurii, clientul i destinatarul raportului 1.1.3. Aspecte metodologice 1.2. Prezentarea generala a societii 1.3. Rezultatul analizei diagnosticelor 1.4. Reultatul evalurii
Capitolul II - Analiza diagnostic a societii comerciale

2.1. Prezentarea societii comerciale 2.1.1. Date identificare 2.1.2. Scurt istoric privind ascensorul i evoluia societii de profil din Romnia 2.1.3. Obiectul de activitate 2.1.4. CS - structura actionariat - aciuni 2.1.5. Date suplimentare 2.2. Dianostic.juridic 2.2.1. Dreptul societii comerciale 2.2.2. Dreptul comercial 2.2.3. Dreptul civil 2.2.4. Drept fiscal 2.2.5.Dreptul muncii 2.2.6. Dreptul mediului 2.2.7. Dreptul comerului extern 2.2.8. Litigii 2.3. Diagnostic operaional 2.3.1. Organizarea activitii de expoatare 2.3.2. Produse 2.3.3. Activitatea tehnica de intretinere si reparaii 2.3.4. Asigurarea calitii produselor 2.3.5. Activitatea de cercetare - dezvoltare 2.3.6. Activitatea de aprovizionare 2.4. Diagnostic comercial 2.4.1. Informaii privind serviciile firmei 2.4.2. Calitatea produselor 2.4.3. Situaia privind ponderea categoriilor de venituri in total venituri: 2.4.4. Volumul si evoluia cifrei de afaceri 2.4.5. Legtura ntreprinderii cu mediul 2.4.6. Analiza clienilor firmei 2.4.7. Analiza mediului concurenial
2.5. Diagnostic resurse umane si management 2.5.1. Diagnosticul resurselor umane 2.5.2.Diagnosticul managementului firmei 2.6. Diagnostic financiar-contabl 2.6.1. Generalitile metodei de analiza 2.6.2. Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii 2.6.3. Analiza patrimoniului net si a activului net 2.6.4. Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment si trezoreria neta 2.6.5. Analiza lichiditii si solvabilitii 2.6.6. Analiza echilibrului economico - financiar prin metoda ratelor 2.6.7.Analiza rezultatelor financiare Capitolul III - Aplicarea metodelor de evaluare 3.1. Metoda actualizrii fluxurilor de lichiditi nscrisa n abordarea pe baz de venit 3.2. Metoda activului net corectat nscrisa in abordarea pe baza de active Bibliografie
____________\Evahiarea societii Ascensorul Romservice Company SA_________
Capitolul I Sinteza raportului de evaluare

1.1. Autori,obiectiv,scop,aspecte metodologice,structura raportului de evaluare 1.1.1. Prezentarea evaluatorilor Echipa de evaluatori are n componen urmtorii membrii: > Glodea Anca Mihaela
>
ovagu Alina - Mihaela
> Stamate Anca > Vasiloiu Gabriela 1.1.2. Scopul evalurii, clientul i destinatarul raportului > Scopul evalurii Evaluarea societii S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. vizeaz stabilirea valorii de pia a ntreprinderii n vederea fuziunii cu societatea Lift Expert S.A." > Destinatarul raportului Evaluarea este realizat pentru acionarii societii S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. 1.1.3. Aspecte metodologice > Obiectul i scopul lucrrii Obiectul evalurii const n stabilirea valorii de pia a societii S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. Se menioneaz faptul c valoarea de pia este stabilit respectnd condiiile impuse de Standardul Internaional de Evaluare IVS 1 n definirea valorii de pia.
lEvaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA Valoarea de pia este suma estimat pentru care o proprietate va fi schimbata la data evalurii, ntre un cumprtor decis i un vnztor hotrt, ntr-o tranzacie cu pre determinat obiectiv, dup o activitate de marcheting corespunztoare, n care prile implicate au acionat n cunotin de cauz, prudent i fr constrngere. > Data evalurii i data raportului de evaluare Valoarea de piaa a societii S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. este valabil doar la data raportului de evaluare, 17.01.2006. Valoarea de pia estimat este determinat n funcie de informaiile cunoscute i previziunile fcute n urma diagnosticului realizat pentru perioada 20022004. > Ipoteze i condiii limitative Stabilirea valorii de pia pentru societatea evaluat s-a realizat n conformitate cu definiia valorii de pia reflectat de Standardul Internaional de Evaluare IVS 1. Valoarea de pia determinat este valabil doar la data raportului de evaluare. Metodologia de ntocmire a raportului de evaluare este consecvent cu prevederile standardelor de evaluare. Concluziile diagnosticrii firmei evaluate sunt determinate n conformitate cu standardele de evaluare.
1.2. Prezentarea generala a societii S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A este o societate pe aciuni, cu capital privat i are un numr de peste 450 de angajai, dispunnd de un personal tehnic specializat, autorizat I.S.C.I.R., ce acumuleaz peste 45 de ani de experiena n domeniu. Societatea beneficiaz totodat de spaii de producie proprii i dotri de un nalt nivel tehnic. Societatea a obinut diplome acordate de organizaii cum sunt: Camera de Comer i Industrie a Romniei i
2
3Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA
Consiliul Naional al ntreprinderilor Private Mici si Mijlocii din Romnia. Societatea colaboreaz cu numeroase firme si asigura furnizarea i montajul unor ascensoare ce ndeplinesc condiii optime de siguran, calitate i confort, cu finisaje standard sau de lux, n deplin concordan cu Normele Europene. Beneficiarii serviciilor sunt: asociaii de. locatari, instituii ale statului, uniti spitaliceti, societi bancare, societi de producie i comerciale, uniti militare, persoane fizice, etc. Prin personalul tehnic i dotrile existente, S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. execut i monteaz ascensoare pentru transportul persoanelor i / sau materialelor cu capacitatea ntre 100 -2000 kg, cu componente total import sau completri cu elemente indigene. Activitatea desfurat cuprinde circa 60% din parcul de ascensoare al Municipiului Bucureti, ceea ce n cifr absolut reprezint 6985 instalaii. Pentru recondiionarea, repararea sau confecionarea de piese de schimb, rganizaia dispune de un atelier e elucrri mecanice i un atelier pentru aparataj electric. Spaiile de producie (proprii) sunt dotate cu utilaje, dispozitive i scule corespun-ztoare procesului de producie, de un nalt nivel tehnologic. Pentru rezolvarea operativ a deranjamentelor, organizaia dispune de un dispecerat care funcioneaz 24 de ore din 24, cu nregistrarea deranjamentelor n sistem automat de prelucrare a datelor (organizaia are implementat un sistem informatic bazat pe o reea de calculatoare) i care este dotat cu piese de schimb, dispozitive i scule necesare oricrei intervenii, precum i cu maini pentru intervenie rapid. n funcie de capacitate, se pot executa ascensoare n varianta: # hidraulica pn la capacitatea de 800 kg # electromecanic: 100-2.000 kg. Uile exterioare i cele de la cabin pot fi: ~ manuale 3
AEvahiarea societii Ascensorul Romservice Company SA
~ automate. Cabina i uile de acces pot fi executate din tabl sau placate cu inox, oglind sau satinat, n funcie de solicitri. Tipul de acionare poate fi universal sau selectiv-colectiv. De la nfiinare i pn n prezent organizaia a nregistrat profit, neavnd datorii ctre bugetul statului. Managerii societii ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. caut n permanen s mbunteasc performanele firmei prin modernizarea proceselor de fabricaie, creterea nivelului pregtirii profesionale a angajailor, aplicarea ultimelor nouti aprute n domeniu, realizarea acestor deziderate determinnd creterea ncrederii clienilor n serviciile oferite.
1.3. Rezultatul analizei diagnosticelor In urma analizelor efectuate S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A prezint rezultate favorabile n plan juridic, operaional, comercial, resurse umane i financiar; ceea ce arat o distribuire eficient a responsabilitilor privind organizarea activitii ntreprinderii. Dei ocup o poziie bun pe pia ntreprinderea trebuie s aib n vedere ameninarea concurenei ce devine din ce n ce mai acerb, ce poate avea drept consecin scderea cotei de pia. 1.4. Reultatul evalurii Pentru determinarea valorii ntreprinderii s-a folosit metoda activul net corectat i metoda actualizrii fluxurilor de lichiditi. n evaluarea societii Ascensorul Romservice CompanyS.A am ales abordarea bazat pe venit a actualizrii fluxurilor de lichiditi deoarece, aspectul cel mai important al activitii firmei l constituie prestarea serviciilor de montaj, reparaii si ntreinere a ascensoarelor,
____________5Evalnarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________
i am apreciat c obinerea unei valori pertinente s-ar putea realiza doar prin calcularea valorii prezente a veniturilor anticipate. Am ales metoda de evaluare bazata pe actualizare i nu pe capitalizare, deoarece s-a considerat c raportarea unui singur flux de venit, aferent unei singure perioade la o rat de capitalizare nu reflect potenialul firmei. S-a considerat c prin abordarea metodelor de evaluare bazate pe capitalizare nu se realizeaz o evaluare credibil, deoarece societatea nu va avea o evoluie stabil a fluxului de venit n perioada previzionat.
Capitolul II
Analiza diagnostic a societii comerciale
2.1. Prezentarea societii comerciale 2.1.1. Date identificare Societatea Fitness Slim-Spa S.A. este persoan juridic romn i a fost nregistrat la Registrul Comerului sub nr. J11/ 1909/2005, ca societate pe aciuni, cu capital privat, condus de ctre un Consiliu de Administraie format din 11 membri, care a mandatat 4 Directori pentru conducerea i coordonarea operativ a activitii. Aceasta i desfoar activitatea n conformitate cu
4
prevederile Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, modificat i completat, cu dispoziiile legale n vigoare, precum i cu cele ale actului constitutiv. Sediul social al societii este n Romnia, municipiul Bucureti, Str.Av. Marcel Andreescu, nr. 31sectorul 1. Acesta poate fi schimbat prin hotrrea adunrii generale extraordinare a acionarilor pe baza propunerii consiliului de administraie, cu respectarea dispoziiilor legale. De asemenea, societatea poate nfiina/stabili sedii secundare - sucursale, reprezentane, agenii, puncte de lucru sau alte uniti fr personalitate juridic - si poate constitui filiale n localiti din tar sau din strintate. Durata de funcionare a societii este nelimitat, activitatea acesteia ncepnd s se desfoare dup nmatricularea la oficiul registrului comerului.
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA
2.1.2. Scurt istoric privind ascensorul i evoluia societii de profil din Romnia Totul a nceput n urm cu 150 de ani, cnd dezvoltarea accelerat industrial a determinat o cerere masiv de spaii n centrele urbane. Extinderea pe orizontal fiind limitat, edilii au apelat la soluia dezvoltrii pe vertical a construciilor. Dar aceasta impunea rezolvarea transportului. Soluia a fost "ascensorul"! n acele timpuri singurul mod de acionare posibil era maina cu abur, a crei utilizare la transportul pe orizontal fusese deja aplicat n 1814 la locomobil de ctre G. Stephenson. Primele ascensoare au fost montate n SUA, n jurul anului 1850, fiind destinate transportului de materiale, dar descoperirea paracztoarelor de ctre E.G. Ottis n anul 1853, a fcut posibil montarea n anul 1857 a primului ascensor de persoane. n Europa, la Roma, se monteaz n 1871 primul ascensor hidraulic, soluie de acionare superioar din multe considerente, dar utilizabil numai la cldiri de nlime redus. Dup numai 9 ani, n 1880, rezolvarea va fi gsit prin utilizarea energiei electrice, i la Mannheim, n Germania, se pune n funciune primul ascensor electric. Tehnica evolueaz rapid i, n 1888, la acionarea electric se adaug reductorul cu urub elicoidal, fapt care ridic mult parametrii funcionali ai ascensorului. n Romnia, la Bucureti, Timioara i Cluj, n anul 1900 erau deja montate ascensoare, fapt care atest ptrunderea rapid a acestei nouti tehnice i n estul Europei. La Bucureti existau ascensoare n cldirea Senatului (1900), Hotel Continental (1903), Primria Capitalei i Palatul Regal (1911), iar n 1914 numrul ascensoarelor ajunsese deja la circa 200. Aceste ascensoare erau montate de firme strine dar i cu aport autohton. Dintre angajaii acestora se vor recruta specialitii viitoarelor reprezentane ale firmelor recunoscute pe plan mondial i anume Stigler, Schindler, ASEA, Brown Broweri etc. ntre cele dou rzboaie mondiale numrul ascensoarelor montate n capital crete
semnificativ, nainte de naionalizare numrul acestora fiind de circa 1800. Ascensoarele electrice vor deine permanent supremaia i, ca urmare a cerinelor, se vor perfeciona continuu n ceea ce privete viteza de deplasare a cabinei, gradul de confort, optimizarea curselor i creterea randamentului. n perioada interbelic apar ascensoare de mare vitez, cu acionare grup Ward Leonard, dar i ascensoare n curent alternativ cu 2, sau mai rar, 3 viteze, n toate variantele asigurndu-se att o vitez sporit, ct i porniri-opriri fr ocuri. Optimizarea curselor se va realiza prin funcionarea n grup a dou sau mai multe ascensoare (sistem duplex, triplex, etc.) dar i prin panouri de comand cu memorarea comenzilor. n Bucureti, n anul 1938, se monteaz la Palatul Telefoanelor primul duplex de ascensoare Otis cu acionare Ward Leonard, aflat n funciune i astzi. Cam n aceeai perioad la camera de Comer din Bd. Blcescu 22, firma Schindler monteaz primul ascensor cu dou viteze, urmtoarele fiind montate n cldirea Preedentiei Consiliului de Minitri. Producerea ascensoarelor romneti a debutat n 1957, cu ascensoare de tip AB cu o vitez, fabricat i montat de Ascensorul pn n 1961. Urmeaz producia de instalaii cu o singur vitez tip N, apoi cele cu dou viteze, iar n 1969 primele ascensoare cu comand colectiv-selectiv 4 programe, pentru ca n 1985 s apar primele ascensoare Ward Leonard n Palatul Parlamentului. Pe plan mondial, utilizarea microprocesorului conduce la perfecionarea continu a ascensoarelor. Panourile de comand se miniaturizeaz, concomitent cu reducerea aparaturii electrice, dar cu asigurarea unei "supra-inteligente" ajuns la perfeciune. Ascensoarele de ultim generaie au capacitatea de a-i autoregla parametrii de funcionare, n funcie de modificrile de trafic, de autodiagnosticare a defectelor, chiar a posibilelor viitoare defecte. La 13 mai 1950 a fost nfiinat ntreprinderea Ascensorul, la nceput cu sediul n strada 11 Iunie nr. 61, din 1952 n Calea Rahovei 8
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA nr. 54, iar din 1994 la actuala adres strada Prof. Mitri Constantinescu nr. 6, sector 3. La nfiinare ntreprinderea avea 70 de salariai, ns numai dup doi ani, numrul acestora ajunge la 200. Dotrile de nceput erau foarte modeste, cldiri insalubre, utilaje i scule neperformante i fr mijloace de transport. Pornind de la ntreinerea unui parc de circa 400 de ascensoare, prin dotri ulterioare, proiectarea i fabricarea componentelor de ascensoare (troliu AB, glisier, panou de comand, cabin, selector AB, etc), Ascensorul" Bucureti ncepe modernizarea ascensoarelor existente i apoi montarea noilor ascensoare AB, n blocurile de locuine construite n Calea Grivitei, os. Viilor, Piaa Palatului i os. tefan cel Mare. Pn n 1961, Ascensorul monteaz circa 350 de noi instalaii, mare parte n funciune i astzi. Pe parcursul existenei sale, pe lng activitatea de baz, au fost cuprinse i alte activiti, mai mult sau mai puin apropiate de specific (cazane i recipieni sub presiune, utilaj frigorific, climatizare, verificare i reparaii balane, cntare, aparate de msur i control), a cror apartenen a fost periodic ntrerupt de cerinele mai mult sau mai puin obiective ale economiei locale. Personalul a fost completat cu specialiti n automatizri, informatic, proiectare i au fost nfiinate colective de amtriterie i prototipuri. Nivelul pregtirii profesionale a crescut permanent. n 1985 a fost creat o prim variant a panoului de comand cu microprocesor, unicat n Romnia. Este conceput i realizat parial o instalaie de transport tridimensional, pentru cri, la noul sediu ce urma s se construiasc pentru Biblioteca Naional, edificiu nefinalizat din motive financiare. n ceea ce privete eforturile depuse de ntreprinderea "Ascensorul" n scopul perfecionrii metodologiei de lucru, menionm introducerea sistemului de ntreinere complet a instalaiilor de ascensor, sistem care a redus timpii de staionare, costurile, disconfortul utilizatorilor, creterea operativitii interveniilor. Dup 1989, Ascensorul" a suportat, ca multe alte ntreprinderi, supliciul unor transformri "democratice", cu locaii de gestiune, S.R.L.-uri, A.G.A. etc. 9
____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________
Dup 1994, Ascensorul", devenit n 1991 S.C. Ascensorul Romservice Company S.A., are o echip managerial, de aceast dat, desemnat prin concurs, existent i astzi, care. stabilizeaz i apoi redreseaz activitatea ntreprinderii Ascensorul" i, prin cumprarea n mas de aciuni, ntreprinderea se privatizeaz integral. n prezent parcul de ascensoare a ajuns la 7000 instalaii. Principalele obiective au fost rectigarea fondului de comer, adaptarea la ale economiei de pia, restructurarea noile cerine i retehnologizarea activitilor.
Acest lucru nu este posibil fr o cunoatere a situaiei economico-financiare a firmei, a modalitilor concrete de cretere a rentabilitii. 2.1.3. Obiectul de activitate Domeniul principal de activitate este - fabricarea de aparatura pentru remodelare corporala- cod SAN:199. Drept consecin, S.C. Fitness Slim-Spa S:A. are ca obiect de activitate PRODUCTIA, MONTAJUL, REPARAREA, MODERNIZAREA SI NTREINEREA aparaturii pentru saloanele de slabit si intretinere corporala. 2.1.4. CS - structura actionariat - aciuni Capitalul social al S.C. Fitness Slim-Spa S.A. este de
3.030.000.000lei, fiind integral subscris i vrsat. Capitalul social este reprezentat printr-un numr de 50.500 de aciuni nominative de valoare egal, fiecare aciune avnd o valoare nominal de 60.000 lei.
10
___________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA ___________ Structura acionariatului societii este urmtoarea:
A)
- Acionari persoane juridice: S.C. Fitness Slim-Spa S.A, cu sediul
social n Bucureti, Str.Andrei Muresan, Nr.19, Sector 2. Aportul la capital este in valoare de 58.860.000 lei, reprezentnd 981 de aciuni. Cota de participare la beneficii i pierderi este de 1,94257%.
B)
- Acionari persoane fizice. Aportul la capital este in valoare de
2.971.140.000 lei, reprezentnd 49.519 de aciuni. Cota de participare la beneficii i pierderi este de 98,05742%. Conform statutului societii capitalul social al societii poate fi majorat sau redus pe baza hotrrii adunrii generale extraordinare a acionarilor, la propunerea consiliului de administraie, n condiiile i cu respectarea dispoziiilor legale. Capitalul social se poate mri prin emisiunea de aciuni noi sau prin majorarea valorii nominale a aciunilor existente n schimbul unor noi aporturi n numerar i/sau n natur. Aciunile emise pentru majorarea capitalului social vor fi oferite spre subscriere n primul rnd acionarilor existeni, proporional cu numrul aciunilor pe care le posed, acetia putndu-i exercita dreptul de preferin numai n interiorul termenului hotrt de adunarea general. Pentru luarea hotrrii de majorare a capitalului social este necesara prezenta a trei ptrimi din numrul titularilor capitalului social si votul unui numr de acionari care sa reprezinte cel puin jumtate din capitalul social. Daca majorarea capitalului social se face prin aporturi n natur, adunarea general extraordinar, care a hotrt aceasta, numete unul sau mai muli experi pentru evaluarea acestor aporturi. Aporturile n creane nu sunt admise. Aciunile emise n schimbul aporturilor n numerar vor trebui pltite, la data subscrierii, n proporie de cel puin 30% din valoarea lor nominal si, integral, n termen de cel mult 3 ani de la data publicrii n Oficial al Romniei, a hotrrii adunrii Monitorul
11
generale. In acelai termen vor trebui pltite aciunile emise n schimbul aporturilor n natur. Capitalul social nu poate fi majorat i nu se pot emite noi aciuni pn cnd tot capitalul subscris din emisiunea precedent nu va fi fost vrsat. Reducerea capitalului social va putea fi fcut numai dup trecerea a dou luni din ziua n care hotrrea a fost publicat n Monitorul Oficial al Romniei. Hotrrea va trebui s respecte minimul de capital social, atunci cnd legea l fixeaz, s arate motivele pentru care se face reducerea i procedeul ce va fi utilizat pentru efectuarea ei. Dac administratorii constat c n urma unor pierderi activul net, determinat ca diferen ntre totalul activelor i datoriile societii, reprezint mai puin de jumtate din valoarea capitalului social, vor convoca adunarea general extraordinar, pentru a hotr rentregirea capitalului, reducerea lui la valoarea rmas sau dizolvarea societii. ' Aciunile emise de societate sunt aciuni nominative, ordinare, au o valoare egal i sunt evideniate prin nscrieri n cont n registrul acionarilor societii. Acestea confer titularilor drepturi egale. Orice aciune pltit confer dreptul la un vot n adunarea general a acionarilor. O nou emisiune de aciuni se va putea face numai ca urmare a majorrii capitalului social. In aceasta situaie, aciunile nu vor putea fi emise pentru o sum mai mic dect valoareanominal. Aciunile pot fi convertite n aciuni la purttor i invers, prin hotrrea adunrii generale extraordinare a acionarilor, luat n condiiile legii. Aciunile emise de societate vor cuprinde n mod obligatoriu urmtoarele: a) denumirea si durata societii; b) data actului constitutiv, numrul din registrul comerului sub care este nmatriculata societatea, codul unic de nregistrare si
12
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA numrul Monitorului Oficial al Romniei, Partea a IV-a, n care s-a fcut publicarea; c) capitalul social, numrul aciunilor si numrul lor de ordine, valoarea nominala a aciunilor si varsamintele efectuate; d) numele, prenumele, codul numeric personal i domiciliul acionarului persoan fizica; e) denumirea, sediul, numrul de nmatriculare si codul unic de nregistrare ale acionarului persoana juridica, dup caz. f) semntura a doi administratori; g) meniunea c aciunea este nominativ; h) meniuni de transmitere a aciunii; i) meniunea c dreptul de proprietate asupra aciunilor se pierde n cazurile prevzute de lege; j) meniunea c falsificarea aciunii se pedepsete potrivit legii. Aciunile emise de societate pot fi dobndite prin subscriere, prin cesiune ori prin succesiune, potrivit prevederilor legale i ale actului constitutiv. Aciunile pot fi transmise prin cesiune numai ctre salariaii ori acionarii societii dac au fost integral achitate societii. Cnd o aciune devine proprietatea mai multor persoane, acestea sunt rspunztoare n mod solidar pentru efectuarea varsamintelor datorate, n msura in care o aciune este proprietatea indiviza. Societatea nu poate dobndi propriile sale aciuni, fie direct, fie prin persoane care acioneaz n nume propriu, dar pe seama acestei societi, n afara de cazul n care adunarea generala extraordinar a acionarilor hotrte altfel, cu respectarea dispoziiilor legale. Subscrierea aciunilor din prima emisiune de aciuni a societii comerciale Fitness Slim-Spa S.A. s-a fcut de ctre acionarii societii, potrivit hotrrii adunrii generale constitutive.Nici un acionar, persoan fizic sau juridic, nu poate deine, fr aprobarea adunrii generale extraordinare, un numr de
13
aciuni mai mare dect cota ce reprezint 10 % din numrul total de aciuni.
2.1.5. Date suplimentare S.C. Fitness Slim-Spa S.A. are un numr de peste 320 de angajai i dispune de un personal tehnic specializat, autorizat I.S.C.I.R., ce acumuleaz peste 10 de ani de experiena n domeniu. Societatea beneficiaz totodat de spaii de producie proprii i dotri de un nalt nivel tehnic. Beneficiarii serviciilor sunt diveri, incluznd saloane de slabit, centre de intretinere corporala, sali de fitness, sali de sport, persoane fizice. Preocupat permanent de satisfacerea cerinelor clienilor, S.C. Fitness Slim-Spa S.A. colaboreaz cu firme internaionale, asigurnd astfel furnizarea i montajul unor aparaturi ce ndeplinesc condiiile optime deeficienta, calitate i confort, avnd, n acelai timp, finisaje standard sau de lux, n deplin concordan cu Normele Europene. Pentru asigurarea calitii corespunztoare i continue a ntreinerii se acord o atenie deosebit pregtirii profesionale a tuturor salariailor, ceea ce contribuie, alturi de celelalte aspecte enumerate, la optimizarea indicatorilor tehnico-economici, n scopul dezvoltrii i extinderii prestigiului firmei. Aceste afirmaii sunt materializate n diplome acordate de organizaii de prestigiu la nivel naional, cum sunt: Camera de Comer i Industrie a Romniei i Consiliul Naional al ntreprinderilor Private Mici i Mijlocii din Romnia. Realizarea angajamentelor n materie de calitate asigur o dezvoltare orientat spre viitor a ntregului spectru de activiti. Lucrrile executate, capitalul tehnologic i logistic transferat spre beneficiari, recomand S.C. Fitness Slim-Spa S.A. ca pe un partener cu experien, ce garanteaz eficiena colaborrii n domeniu. 14
Evaluarea societii Ascensorul Romsennce Company SA 2.2. Diagnostic.juridic 2.2.1. Dreptul societii comerciale S.C. Fitness Slim-Spa S.A. i desfoar activitatea n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, modificat i completat, cu dispoziiile legale n vigoare, precum i cu cele ale actului constitutiv. Adunarea general a acionarilor este organul de conducere al societii, care decide asupra activitii acesteia si asupra politicii ei economice i poate fi ordinar sau extraordinar. Adunarea general ordinar este convocat de administratori de cate ori este nevoie, n conformitate cu dispoziiile prevzute n actul constitutiv i este obligat: a) s stabileasc strategia de realizare a obiectului de activitate al societii, urmrind n permanen creterea cifrei de afaceri, a profitului, precum i dezvoltarea patrimoniului societii; b) sa discute, sa aprobe sau sa modifice situaiile financiare anuale, pe baza rapoartelor administratorilor, ale cenzorilor sau ale auditorilor financiari, s stabileasc repartizarea i distribuirea profitului net i s fixeze dividendul; c) sa aleag pe administratori si cenzori i s revoce din funcie pe administratori; d) sa revoce cenzorii cu votul cerut la adunrile extraordinare; e) sa fixeze remuneraia cuvenita pentru exerciiul in curs administratorilor si cenzorilor; f) sa se pronune asupra gestiunii administratorilor i s i descarce de gestiune; g) sa stabileasc bugetul de venituri si cheltuieli si, dup caz, programul de activitate, pe exerciiul financiar urmtor; h) sa hotrasc gajarea, inchirierea sau desfiinarea uneia sau a mai multor uniti ale societii; i) s hotrasc acionarea n instan a administratorilor i a cenzorilor pentru recuperarea daunelor aduse societii; 15
___________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA ___________ j) s stabileasc atribuiile i responsabilitile Consiliului de Administraie i ale cenzorilor, conform prevederilor legale; k) s hotrasc garanii. Adunarea general extraordinar se intruneste ori de cate ori este necesar o hotrre cu privire la: a) schimbarea formei juridice a societii; b) mutarea sediului societii; c) schimbarea sau completarea obiectului de activitate al societii; d) infiintarea sau desfiinarea unor sedii secundare: sucursale, agenii, reprezentante sau alte . asemenea uniti fara personalitate juridica; e) majorarea capitalului social; f) reducerea capitalului social sau rentregirea lui prin emisiune de noi aciuni; g) fuziunea cu alte societi sau divizarea societii; h) dizolvarea anticipata a societii; * i) conversia aciunilor dintr-o categorie in cealalt; j) conversia unei categorii de obligaiuni in alta categorie sau in aciuni; k) emisiunea de obligaiuni; 1) oricare alta modificare a actului constitutiv sau oricare alta hotrre pentru care este ceruta aprobarea adunrii generale extraordinare. Societatea Fitness Slim-Spa S.A. este administrata de un consiliu de administraie format din 11 administratori, temporari i revocabili, din care fac parte directorul general i directori generali adjunci ai societii. Administratorii sunt alei prin vot secret de ctre adunarea generala ordinar, exclusiv din rndul acionarilor, pentru un mandat cu o durat de 4 ani, fiind reeligibili fr nici o restricie sub aspectul numrului de mandate. Preedintele consiliului de administraie contractarea de mprumuturi bancare i constituirea de
16
___________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA___________ ocupa i funcia de Director General este ales, de asemenea, prin vot secret de ctre adunarea general ordinar a acionarilor. Consiliul de administraie urmrete i asigur: a) nsuirea i aplicarea metodelor i tehnicilor de management bazate pe previziuni, aciune i decizie; b) studierea i organizarea pieelor de prestri servicii i comer; c) cercetarea operaional i adoptarea unei. strategii de sporire a eficienei i creterea calitii produselor i serviciilor; d) satisfacerea cerinelor beneficiarilor i ctigarea de noi clieni; e) organizarea i controlul gestiunii i evidenelor societii; f) exercitarea unui control riguros la toate nivelurile ierarhice. Consiliul de administraie are, de asemenea, urmtoarele atribuii i responsabiliti, cu respectarea prevederilor legale: a) stabilete tactica i strategia economic a societii; b) stabilirea i aprobarea Regulamentului Intern al societii; c) stabilirea atribuiilor i a responsabilitilor personalului pe compartimente i activiti prin aprobarea Regulamentului de Organizare i Funcionare al societii; d) aprobarea Organigramei societii, respectiv a structurii organizatorice, numrului de posturi i a normativului de constituire a compartimentelor i atelierelor din cadrul acesteia; e) discutarea i adoptarea propunerilor de modificare ale Organigramei, Regulamentului Intern i Regulamentului de Organizare i Funcionare ale societii, urmrind, totodat, respectarea i aplicarea corespunztoare a dispoziiilor acestor regulamente; f) discutarea i aprobarea grilelor de salarizare, precum i a coeficienilor afereni sistemului de salarizare, pentru personalul angajat n cadrul societii, cu respectarea prevederilor legislaiei muncii si a contractului colectiv de munc aplicabil; g) numete i revoc din funcie directorii generali adjunci i directorii executivi ai societii, cu consultarea directorului general;
17
___________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA ___________ h) analizeaz operaiunile de ncasri i pli dup prezentarea situaiei lunare a acestora i cumulat Ia nceputul fiecrui an calendaristic; i) analizeaz i prezint spre aprobare adunrii generale a acionarilor, n cel mult 4 luni de la ncheierea anului de exerciiu financiar, raportul propriu privind activitatea societii pe baza situaiilor financiare anuale, precum i proiectul de buget pentru anul n curs, materiale care sunt puse la dispoziia acionarilor cu 15 zile nainte de data la care are loc adunarea general ordinar anual; j) stabilete, asigur i urmrete. ndeplinirea programului de investiii aprobat de adunarea general a acionarilor i aduce la ndeplinire hotrrile adunrii generale a acionarilor; k) stabilete i asigur programul de msuri sociale propuse; 1) exercit orice alte atribuii care i-au fost delegate prin hotrrea adunrii generale a acionarilor, prin actul constitutiv, ori impuse
de lege.
Societatea Comercial Fitness Slim-Spa S.A. are trei cenzori, conform actului constitutiv, acetia fiind alei de adunarea general ordinar a acionarilor. Cel puin unul dintre ei trebuie sa fie contabil autorizat n condiiile legii sau expert contabil. Cenzorii sunt obligai:
a)
sa supravegheze ntreaga gestiune a societii, astfel nct aceasta s se deruleze i s se evidenieze n conformitate cu prevederile legale n vigoare.
b) sa verifice daca situaiile financiare sunt legal ntocmite si in concordanta cu registrele, c) sa verifice daca registrele societii sunt inute regulat d) sa verifice daca evaluarea i reevaluarea elementelor patrimoniale s-a fcut conform regulilor stabilite pentru ntocmirea si prezentarea situaiilor financiare. e) sa fac, in fiecare luna si pe neateptate, inspecii casei si sa verifice existenta titlurilor sau valorilor ce sunt proprietatea societii sau au fost primite in gaj, cauiune ori depozit; 18
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA f) sa convoace adunarea general ordinara sau extraordinara, cnd n-a fost convocata de administratori, precum i n orice situaie impus de lege sau de statut: g) sa ia parte la adunrile ordinare si extraordinare, putnd face sa se insereze in ordinea de zi propunerile pe care le vor crede necesare; h) sa constate regulata depunere a garaniei din partea administratorilor; i) sa vegheze ca dispoziiile legii si ale actului constitutiv sa fie indeplinite de administratori. Societatea comercial tine registrele prevzute de lege: - Registrul acionarilor - Registrul aciunilor - Registrul Adunrii Generale a Acionarilor etc. 2.2.2. Dreptul comercial S.C. Fitness Slim-Spa S.A. achiziioneaz din import i firme autohtone diferite piese si subansamble folosite n montarea i ntreinerea aparaturilor corporale. Drept urmare, firma, a ncheiat o serie de contracte de cu firme precum: HEALTH & BEAUTY-GERMANIA(principalul furnizor contract avantajos pentru ambele pri, bazndu-se pe o colaborare strnsa i durabil),GOOD LIFE-SIBIU. In ceea ce privete serviciile oferite de S.C. Fitness Slim-Spa S.A., acestea sunt:
REPARAREA MODERNIZAREA
NTREINEREA aparaturii pentru saloanele de slabit si intretinere corporala Societatea, n mod frecvent, ncheie doua tipuri de contracte cu clienii si, i anume:
19
1.Contract de reparare a aparaturii (R.A.) 2.Contract de revizie tehnic curent i ntreinere curent (R.T.C i I.C.). Pentru toate serviciile prestate exist contracte bine realizate. Nu a fost ncheiat nici un contract de nchiriere, de concesiune etc. 2.2.3. Dreptul civil S.C. Fitness Slim-Spa S.A. este proprietara de drept a trenului i a cldirii-sediu social n care aceasta i desfoar activitatea, conform contractelor ncheiate, deinute de societate. Mijloacele fixe precum i mijloacele de transport n valoare de 1.550,091 ROL la sfritul anului 2007 simt n totalitate proprietate a societii, conform contractelor de cumprare deinute de aceasta. Imobilizrile necorporale n valoare de 205,723 la sfritul anului 2007, reprezint licene achiziionate conform documentelor deinute de societate. La data de 31.12.2007 S.C. Fitness Slim-Spa S.A. nu deine imobilizri financiare. In ceea ce privete situaia mprumuturilor, trebuie menionat faptul c S.C. Fitness Slim-Spa S.A nu a contractat mprumuturi i nu are credite resante, aceasta avnd capacitatea de a se autofinana. Societatea deine contracte de asigurare pentru toate bunurile din patrimoniul su.
ANI 2005 1.919,1RON 2006 6.919,3RON 2007 132.973,2RON
Valoarea total a asigurrilor pltite
20
2.2.4. Drept fiscal S.C. Fitness Slim-Spa S.A. i desfoar activitatea n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, modificat i completat, cu dispoziiile legale n vigoare. Relaia financiar ntre S.C. Fitness Slim-Spa S.A. i stat cuprinde transferul de resurse financiare de la ntreprindere la sistemul bugetului public i anume: a. la bugetul de stat: -impozitul pe profit -impozitul pe salarii -taxa pe valoarea adugat -majorri i penaliti pentru neplata la termen a obligaiilor la bugetul statului b. la bugetul local: -taxa pentru folosirea terenurilor proprietate de stat -impozitul pe cldiri i terenuri -majorri i penaliti c. la bugetul asigurrilor sociale de stat: -contribuia unitii privind asigurrile sociale de stat -fondul pentru pensia alimentar d. la bugetul fondurilor speciale: -fondul pentru sntate -fondul de omaj -fondul special pentru educaie i nvmnt -fondul de solidaritate pentru handicapai Cele mai recente controale fiscale privind verificarea obligaiilor de plat la bugetul de stat au fost efectuate la sediul social al societii, n perioada 05.10 -30.11 2004.
21
Evaluarea societii Ascensorul Rom service Company SA
Verificrile au fost aferente perioadei 01.01.2001 - 30.09.2004 i s-a constatat concordan ntre calculele efectuate de ntreprindere cu cele efectuate de autoritatea fiscal, precum i faptul c societatea a efectuat toate plile n termenele prevzute de lege. Spre exemplu, constatarea autoritilor fiscale n legtur cu taxa pe valoare adugat a fost:
An 2005 2006 2007 TOTAL
TVA colectat 17.101.054 15.867.085 18.274.978

51.243.117
TVA deductibil 4.089.901 7.871.067 5.497.153

17.458.121
TVA De plat 17.710.890 14.930.965 13.897.767

46.539.622
TVA virat 17.710.890 14.930.965 13.897.767

46.539.622
2.2.5.Dreptul muncii
4
Personalul este angajat sau concediat de ctre directorul general al societii comerciale, iar conductorii sucursalelor, ai reprezentantelor ai ageniilor, de ctre comitetul director. Societatea Fitness Slim-Spa S.A are angajai cu contracte de munca colective si individuale, dar i cu contracte de colaborare. Toi salariaii au contracte de munca i acestea sunt intocmite conform legii, fiind reinute i pltite taxele si contribuiile sociale. ncadrarea si salariul personalului sunt respectate putnd fi modificate n funcie de performatele personalului. Numrul de persoane angajate este n concordanta cu organigrama societii cu volumul de servicii prestate. Salariaii sunt obligai s respecte regulamentul de ordine interioar privind buna desfurare a activitii i prevenirea accidentelor de munc. sau
22
2.2.6. Dreptul mediului Societatea Fitness Slim-Spa S.A se afl n procesul de obinere a certificrii conformitii cu legislaia mediului. In acest sens pan n prezent au avut loc numeroase controale, n urma crora s-a constatat faptul c societatea respect condiiile de buna funcionare a activitii i. nu afecteaz simitor mediul (nu depete limita de poluare). 2.2.7. Dreptul comerului extern Importul de piese folosite n montarea i ntreinerea aparaturii de la principalul furnizor HEALTH & BEAUTY-GERMANIA, se face conform reglementarilor naionale si internaionale.
2.2.8. Litigii
4
Societatea S.C. Fitness Slim-Spa S.A nu este implicata n litigii, aflate pe rolul instanelor judectoreti sau a Arbitrajului de pe lng Camera de Comer. Diagnosticul juridic are urmtoarele puncte forte: > registrul Adunrii Generale a Acionarilor > registrul acionarilor si registrul aciunilor > rapoarte ale comosiei de cenzori > rapoarte ale consiliului de administraie
>
dreptul de propritate asupra construciilor, terenurilor si utilajelor mprumuturi
> finanarea se face din resurse proprii, neapelandu-se la > asigurarea tuturor bunurilor din patrimoniul ntreprinderii > inregistrarea ntreprinderii ca pltitoare de taxe, achitarea acestora > notificarea Administraiei Finanelor Publice sector 3 > controalele fiscale efectuate in ntreprindere
23
Evaluarea societii Ascensorul Romseivice Company SA
> contractele de munca si reglementarea acestora > existena i respectarea regulamentului de ordine interioar
>
neexistenta litigiilor Diagnosticul juridic are urmtoarele puncte slabe:
> nu exist o asigurare a salariailor cu privire la pensia suplimentar, asigurri de via. Oportunitii: > obinerea certificrii desfurrii activitii n cadrul impus de legislaia mediului Riscuri: > apariia unor reglementri care s mreasc sarcina fiscal 2.3. Diagnostic operaional 2.3.1. Organizarea activitii de expoatare Principalul domeniu de activitate este CONSTRUIREA, MONTAJUL, REPARAREA, MODERNIZAREA, NTREINEREA I REVIZIA GENERAL A ASCENSOARELOR cu acionare electric sau hidraulic, pentru transportul persoanelor i/sau materialelor, cu componente indigene sau din import. Beneficiarii serviciilor sunt diveri, incluznd asociaii de locatari, instituii ale statului, societi bancare, societi de producie, societi comerciale, uniti spitaliceti, persoane fizice, etc. Preocupat permanent de satisfacerea cerinelor clienilor, S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. colaboreaz cu firme internaionale, asigurnd astfel furnizarea i montajul unor ascensoare ce ndeplinesc condiiile optime de siguran, calitate i confort, avnd, n
24
acelai timp, finisaje standard sau de lux, n deplin concordan cu Normele Europene. Principalele obiective au fost rectigarea fondului de comer, adaptarea la noile cerine ale economiei de pia, restructurarea i retehnologizarea activitilor. Acest lucru nu este posibil fr o cunoatere a situaiei economico-financiare a firmei, a modalitilor concrete de cretere a rentabilitii. ntreprinderea, n general, este un sistem deschis spre mediul economic social - politic din Romnia, cu care ntreine dou categorii de relaii: de pia (cu: clieni, furnizori, firmele concurente, consumatori finali etc.) i n afara pieei (cu: puterea politic, organizaii financiare, grupri sociale etc). Aceste relaii pot fi grupate la rndul lor n cinci segmente:
guvernul piaa concurena tehnologia societatea Principalii concurenii de pe piaa
intern sunt:
-Ascensorul S.A. -Ascensorul Super Service S.A Principalii clieni sunt: Asociaiile de locatari Societi Tricodava, Bucureti) SRI, uniti militare
25
comerciale
(Pionierul, S.A.,
Bneasa
S.A.,
Aerofina S.A., Nufrul, Dmbovia, Textila Unirea, Acumulatorul Romproiect
____________Evaluarea societii Ascensorul Romsen'ice Company SA_____________
Spitale: S. Universitar, S. Clinic Nefrologie C. Davila, S. Militar, S. Panduri, S. Fono-audio, S. Colea, S. Caritas, S. Universitar C.T. Witing,
Grdinie (lifturi de transport marf) Bnci : Banca Comercial Romn, Banca Naional a Romniei, Monetria Statului Hoteluri: Capitol, Opera, Central, Biblioteci: B. Academiei Romane, B. M. Sadoveanu. Liceul de muzic Dinu Lipatti". Ministerul Afacerilor Externe.
Tipuri de contracte:
l.Contract de reparare al ascensorului (R.A.) 2. Contract de revizie generala a ascensoarelor i modernizri (R.G. + Modernizri) 3.Contract de revizie tehnic curent (R.T.C i I.C.). curent i ntreinere
2002 R.G. Modernizri Total 1 R.A. R.T.C. I.C. Total 3 TOTAL 213 103 316 1.076 506 3.001 3.507 4,899
2003 188 191 379 1.367 503 2.983 3.486 5,232
2004 241 220 461 1.790 495 2.933 3.428 10,991
26
Relaiile cu statul se pot caracteriza astfel:
Relaia financiar ntre S.C. Ascensorul S.A. i stat cuprinde transferul de resurse financiare de la ntreprindere la sistemul bugetului public i anume: a. la bugetul de stat: b. la bugetul local: c. la bugetul asigurrilor sociale de stat: d. la bugetul fondurilor speciale: fondul de solidaritate pentru handicapai.
27
2.3.2. Produse Prin personalul tehnic i dotrile existente, S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. execut i monteaz ascensoare pentru transportul persoanelor i / sau materialelor cu capacitatea ntre 100 -2000 kg, cu componente total import sau completri cu elemente indigene. Activitatea desfurat cuprinde circa 60% din parcul de ascensoare al Municipiului Bucureti, ceea ce n cifr absolut reprezint 6985 instalaii. Dotrile de nceput erau foarte modeste, cldiri insalubre, utilaje i scule neperformante i fr mijloace de transport. Pornind de la ntreinerea unui parc de circa 400 de ascensoare, prin dotri ulterioare, proiectarea i fabricarea componentelor de ascensoare (troliu AB, glisier, panou de comand, cabin, selector AB, etc), Ascensorul" Bucureti ncepe modernizarea ascensoarelor existente i apoi montarea noilor ascensoare AB, n blocurile de locuine construite n Calea Griviei, os. Viilor, Piaa Palatului i os. tefan cel Mare. Pn n 1961, Ascensorul monteaz circa 350 de noi instalaii, mare parte n funciune i astzi. Pe parcursul existenei sale, pe lng produsele de baz, au fost cuprinse i alte produse, mai mult sau mai puin apropiate de specific (cazane i recipieni sub presiune, utilaj frigorific, climatizare, verificare i reparaii balane, cntare, aparate de msur i control), a cror apartenen a fost periodic ntrerupt de cerinele mai mult sau mai puin obiective ale economiei locale. n funcie de capacitate, se pot executa ascensoare n varianta: hidraulica pn la capacitatea de 800 kg electromecanic: 100-2.000 kg. Uile manuale automate.
exterioare i cele de la cabin pot fi:
28
Cabina i uile de acces pot fi executate din tabl sau placate cu inox, oglind sau satinat, n funcie de solicitri. Tipul de acionare poate fi universal sau selectiv-colectiv.
2.3.3. Activitatea tehnica de ntreinere si reparaii Pentru recondiionarea, repararea sau confecionarea de piese de schimb, organizaia dispune de un atelier de prelucrri mecanice i un atelier pentru aparataj electric. Spaiile de producie (proprii) sunt dotate cu utilaje, dispozitive i scule corespunztoare procesului de producie, de un nalt nivel tehnologic. Pentru rezolvarea operativ a deranjamentelor, organizaia dispune de un dispecerat care funcioneaz 24 de ore din 24, cu nregistrarea deranjamentelor n sistem automat de prelucrare a datelor (organizaia are implementat un sistem informatic bazat pe o reea de calculatoare) i care este dotat cu piese de schimb, dispozitive i scule necesare oricrei intervenii, precum i cu maini pentru intervenie rapid, timpul de depanare fiind de 1 or. De asemenea, pentru persoanele rmase n lift, ntre etaje, dispeceratul dispune de un autoturism dotat cu staie emisie-recepie. Depanatorii sunt repartizai n teren, pe zone teritoriale, i dispun de staie de emisie-recepie, autodube pentru transportul pieselor ce urmeaz a fi recondiionate n atelier i autoutilitare pentru recondiionri pe antier ale subansamblelor, toate aceste dotri avnd menirea de a ridica nivelul (calitatea) prestaiei i a micora timpul de rezolvare a deranjamentelor.
2.3.4. Asigurarea calitii produselor S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. caut n permanen s-i mbunteasc performanele prin modernizarea proceselor de fabricaie, creterea nivelului pregtirii profesionale a angajailor, aplicarea ultimelor nouti aprute n domeniu, realizarea 29
acestor deziderate determinnd creterea ncrederii clienilor n serviciile oferite, precum si creterea calitii produselor pe care le folosesc in indeplinirea serviciilor pe care le ofer. n ceea ce privete eforturile depuse de ntreprinderea "Ascensorul" n scopul perfecionrii metodologiei de lucru, menionm introducerea sistemului de ntreinere complet a instalaiilor de ascensor, sistem care a redus timpii de staionare, costurile, disconfortul utilizatorilor, creterea operativitii interveniilor. Realizarea angajamentelor n materie de calitate asigur o dezvoltare orientat spre viitor o ntregului spectru de activiti.
2.3.5. Activitatea de cercetare - dezvoltare Pentru asigurarea calitii corespunztoare i continue a serviciilor si a ntreinerii produselor se acord o atenie deosebit pregtirii profesionale a tuturor salariailor, ceea ce contribuie, alturi de celelalte aspecte enumerate, la optimizarea indicatorilor tehnico-economici, n scopul dezvoltrii i extinderii prestigiului firmei. Aceste afirmaii sunt materializate n diplome acordate de organizaii de prestigiu la nivel naional, cum sunt: Camera de Comer i Industrie a Romniei i Consiliul Naional al ntreprinderilor Private Mici i Mijlocii din Romnia. Personalul este alctuit din specialiti n automatizri, informatic, proiectare i au fost nfiinate colective de amtriterie i prototipuri. Nivelul pregtirii profesionale a crescut permanent. n 1985 a fost creat o prim variant a panoului de comand cu microprocesor, unicat n Romnia. Este conceput i realizat parial o instalaie de transport tridimensional, pentru cri, la noul sediu ce urma s se construiasc pentru Biblioteca Naional, edificiu nefinalizat din motive financiare.
30
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA Lucrrile executate, capitalul tehnologic i logistic transferat spre beneficiari, recomand S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. ca pe un partener cu experien, ce garanteaz eficiena colaborrii n domeniu. 2.3.6. Activitatea de aprovizionare Una din relaiile pe care le are intreprinderea cu mediul economic - social - politic este si cea cu furnizorii, o relaie care asigura aprovizionarea intreprinderii cu utilaje, materii prime necesare activitii desfurata in vederea asigurrii unei caliti cat mai ridicate a serviciilor prestate ctre clienii firmei. Furnizorii firmei sunt societi comerciale ce produc diferite piese folosite n montarea i ntreinerea ascensoarelor. Principalii furnizori sunt: HAXMAN Elevator- GRECIA IFMA EMI Electromagnetica -Bucureti BAD (baza de aprovizionare i desfacere)-Bucureti ICME- Electroizolante- Buzu Tehnica Nou Liber Rothem Construct SRL GECASRL Neptun -Campina Rulmentul- Brlad Diagnosticul operaional are urmtoarele puncte forte: > personal calificat in domeniu necesar dezvoltrii activitii > creterea gradului de pregtire in domeniu ceea ce a afectat pozitiv activitatea de dezvoltare > modernizarea proceselor de fabricaie 31
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA _____________________________________________________ > importa tehnologie de inalta calitate, conforme cu standardele
internaionale > introducerea sistemului de ntreinere complet a instalaiilor de ascensor, sistem care a redus timpii de staionare, costurile, disconfortul utilizatorilor, creterea operativitii interveniilor > dispeceratul dispune de un autoturism dotat cu staie emisie-recepie pentru utilizat in cazul persoanelor ce sunt blocate in lift
Diagnosticul operaional are urmtoarele puncte slabe: > tehnologiile performante provin de la un singur furnizor Oportunitii: > capacitatea ntreprinderii de a utilia tehnologii performante si aplicate de un personal calificat Riscuri: > pierderea sursei principale de aprovizionare cu ultimele nouti aprute n domeniu 2.4. Diagnostic comercial 2.4.1 Informaii privind serviciile firmei Principalele servicii prestate sunt: REPARAREA MODERNIZAREA NTREINEREA REVIZIA GENERAL A ASCENSOARELOR >
32
cu acionare electric sau hidraulic, pentru transportul persoanelor i/sau materialelor, cu componente indigene sau din import. Prin personalul tehnic i dotrile existente, S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. execut i monteaz ascensoare pentru transportul persoanelor i / sau materialelor cu capacitatea ntre 100 -2000 kg, cu componente total import sau completri cu elemente indigene. Activitatea desfurat cuprinde circa 60% din parcul de ascensoare al Municipiului Bucureti, ceea ce n cifr absolut reprezint 6985 instalaii. Pentru recondiionarea, repararea sau confecionarea de piese de schimb, organizaia dispune de un atelier de prelucrri mecanice i un atelier pentru aparataj electric. Spaiile de producie (proprii) sunt dotate cu utilaje, dispozitive i scule corespunztoare procesului de producie, de un nalt nivel tehnologic. Pentru rezolvarea operativ a deranjamentelor, organizaia dispune de un dispecerat care funcioneaz 24 de ore din 24, cu nregistrarea deranjamentelor n sistem automat de prelucrare a datelor (organizaia are implementat un sistem informatic bazat pe o reea de calculatoare) i care este dotat cu piese de schimb, dispozitive i scule necesare oricrei intervenii, precum i cu maini pentru intervenie rapid, timpul de depanare fiind de 1 or. De asemenea, pentru persoanele rmase n lift, ntre etaje, dispeceratul dispune de un autoturism dotat cu staie emisie-recepie. Depanatorii sunt repartizai n teren, pe zone teritoriale, i dispun de staie de emisie-recepie, autodube pentru transportul pieselor ce urmeaz a fi recondiionate n atelier i autoutilitare pentru recondiionri pe antier ale subansamblelor, toate aceste dotri avnd menirea de a ridica nivelul (calitatea) prestaiei i a micora timpul de rezolvare a deranjamentelor. n funcie de capacitate, se pot executa ascensoare n varianta: hidraulica pn la capacitatea de 800 kg electromecanic: 100-2.000 kg.
33
Evaluarea societii Ascensorul Romsen'ice Company SA
Uile exterioare i cele de la cabin pot fi: manuale automate.
Cabina i uile de acces pot fi executate din tabl sau placate cu inox, oglind sau satinat, n funcie de solicitri. Tipul de acionare poate fi universal sau selectiv-colectiv.
2.4.2 Calitatea produselor Preocupat permanent de satisfacerea cerinelor clienilor, S.C. ASCENSORUL ROMSERVICE COMPANY S.A. colaboreaz cu firme internaionale, asigurnd astfel furnizarea i montajul unor ascensoare ce ndeplinesc condiiile optime de siguran, calitate i confort, avnd, n acelai timp, finisaje standard sau de lux, n deplin concordan cu Normele Europene. Pentru asigurarea calitii corespunztoare i continue a ntreinerii se acord o atenie deosebit pregtirii profesionale a tuturor salariailor, ceea ce contribuie, alturi de celelalte aspecte enumerate, la optimizarea indicatorilor tehnico-economici, n scopul dezvoltrii i extinderii prestigiului firmei. Aceste afirmaii sunt materializate n diplome acordate de organizaii de prestigiu la nivel naional, cum sunt: Camera de Comer i Industrie a Romniei i Consiliul Naional al ntreprinderilor Private Mici i Mijlocii din Romnia. Realizarea angajamentelor n materie de calitate asigur o dezvoltare orientat spre viitor o ntregului spectru de activiti.
34
Evaluarea societii Ascensorul Romservice i 'ompany SA
2.4.3 Situaia privind ponderea categoriilor de venituri in total venituri:

Mii lei
Denumire indicator 2002 Venituri din expl Venituri financiare Venituri extraordinare TOTAL Cifra de afaceri 84.154.687 369.442 43.590 84.567.679 80.895.399 Valoarea totala mil.lei 2003 101.091.404 385.051 101.476.455 97.511.435 2004 122.852.180 549.584 123.401.728 119.335.531 Ponderea in total venituri 2002 99.51 0.44 0.05 100 2003 99.62 0.38 0 100 2004 99.55 0.45 0 100
2.4.4 Volumul si evoluia cifrei de afaceri Cifra de afaceri obinut in anul 2003 a fost de 97.511.435 mii lei. Aceasta a fost mai mare fata de cea realizata in anul 2002 cu 20,54%, respectiv cu 16.616.036 mii iei. In 2004 cifra de afaceri obinut a fost de 119.335.531 mii iei, mai mare fata de cea realizata in 2003 cu 21.824.096 mii lei. La 31.12.2003 cifra de afaceri a fost obinut in proporie de 99,86% din producia vnduta, iar,ponderea cifrei de afaceri in total venituri era 95,09%. La 31.12.2004 cifra de afaceri a fost obinut in proporie de 99,84% din producia vnduta, iar ponderea cifrei de afaceri in total venituri era 96,70%.
Evoluia cifrei de afaceri

-mii lei2002
f
"Li.
120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 | 40.000.000 20.000.000
0 L4J_
2003
:.L
2004
' y
a CA
35
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA Cifra de afaceri in valori comparabile prin deflatare : CAN CA N recalculata
--------I PN/N-t
- mii lei Anii CA

recalculata 1
2002 66037060
2003 84571930
2004 1Q6644800
2.4.5 Legtura ntreprinderii cu mediul 1. Concurenii de pe piaa intern sunt: -Ascensorul S.A. -Ascensorul Super Service S.A. -Schindler Romnia S.R.L 2. Furnizorii firmei sunt societi comerciale ce produc diferite piese folosite n montarea i ntreinerea ascensoarelor. Principalii furnizori sunt: HAXMAN Elevator- GRECIA IFMA EMI Electromagnetica -Bucureti BAD (baza de aprovizionare i desfacere)-Bucureti ICME- Electroizolante- Buzu Tehnica Nou Liber Rothem Construct SRL GECA SRL Neptun -Cmpina
Rulmentul- Brlad
3. Principalii clieni sunt: Asociaiile de locatari 36
Societi comerciale (Pionierul, Bneasa S.A., Aerofina S.A., Nufrul, Dmbovia, Textila Unirea, Tricodava, Acumulatorul S.A., Romproiect Bucureti) SRI, uniti militare Spitale: S. Universitar, S. Clinic Nefrologie C. Davila, S. Militar, S. Panduri, S. Fono-audio, S. Colea, S. Caritas, S. Universitar C.T. Witing, Grdinie (lifturi de transport marf) Bnci : Banca Comercial Romn, Banca Naional a Romniei, Monetria Statului Hoteluri: Capitol, Opera, Central, Biblioteci: B. Academiei Romane, B. M. Sadoveanu. Liceul de muzic Dinu Lipatti". , Ministerul Afacerilor Externe.
4. Relaiile cu statul Relaia financiar ntre S.C. Ascensorul S.A. i stat cuprinde transferul de resurse financiare de la ntreprindere la sistemul bugetului public i anume: a. la bugetul de stat: b. la bugetul local: c. la bugetul asigurrilor sociale de stat: d. la bugetul fondurilor speciale:
2.4.6 Analiza clienilor firmei Piaa construciilor i montrii de ascensoare n Romnia, component a spaiului economic global, este format din totalitatea relaiilor dintre investitori-cumprtori (care determin cererea de realizare, conservare, modernizare sau dezvoltare a obiectivelor de investiii) i antreprenori generali (organizai n uniti de construcii proprii sau n asociere de subantreprize) a cror capacitate de execuie
37
determin oferta. Din derularea acestor relaii rezult preul convenit pentru realizarea obiectivelor, adic preul de pia, care se realizeaz pe cale concurenial. n ceea ce privete prima categorie de participani pe piaa construciilor i anume clieni-beneficiari, societatea comercial ASCENSORUL" face parte din unitile de producie cu un numr relativ mare de clieni. Din punct de vedere al importanei i al naturii produselor i serviciilor executate cei aproximativ 5000 de clieni al societii se pot mpri n urmtoarele categorii: a) Clieni principali, titulari semnatari n calitate de beneficiari al contractelor de antrepriz ncheiate cu societatea ASCENSORUL". Aceast categorie cuprinde un numr de 4780 de clieni reprezentnd organe i instituii ale statului, alte instituii publice, societi comerciale cu capital mixt i privat, asociaii de locatari; O clasificare pe forme de proprietate i importana dup volumul de lucrri contractat este prezentat n continuare: Tabelul nr. 1 Categoria de beneficiari principali
Numrul de beneficiari 10 165 5 200 4400
Organe i instituii ale statului Alte instituii publice cu capital de stat Regii autonome i societi comerciale cu capital de stat Societi comerciale cu capital privat i mixt Asociaii de locatari
Ponderea n valoarea total a lucrrilor executate de S.C. ASCENSORUL 0,2 % 3,3% 0,1% 4% 88%
Din punct de vedere al repartiiei n teritoriu 4770 de beneficiari principali se gsesc n Bucureti, iar restul de 10 de beneficiari n judeele n care societatea are activitate.(Buzu, Constana, Deva).
38
b)
Clieni beneficiari ai unor lucrri de construcii, montaj,
reparaii ntreinere de valoare mic. Numrul acestor beneficiari este relativ mic (circa 50-60 anual), aportul lucrrilor n valoarea totala de producie este nesemnificativ, aceste lucrri fiind amenajri, finisaje, lucrri de reparaii, vopsitorii, reperaii de instalaii, pe baz de comenzi pe durat scurt. c) Ali clieni n afara lucrrilor de construcii ascensoare, personalul de specialitate al societii realizeaz la cerere i pe baz de contracte, lucrri de proiectare, consulting de specialitate. Firma ASCENSORUL" trebuie s-i concentreze eforturile spre clienii care au contractat cel mai mare volum de lucrri i/sau servicii. Deasemenea ar fi benefic pentru ea dac numrul acestora va crete. n acest context se impune reorientarea politicii firmei spre clieni care sunt caracterizai prin sntatea financiar" i care contracteaz lucrri i servicii de amploare mare. 2.4.7 Analiza mediului concurenial Dificultile economice inerente tranziiei s-au reflectat n cea mai mare msur n domeniul investiiilor i, implicit, al montrilor de ascensoare. Din studii de specialitate rezult faptul c n perioada 1990-1992 a avut loc o diminuare important a volumului de lucru. ncepnd cu anul 1993 a aprut o cretere lent a investiiilor cu efecte corelative de modificare a structurii specifice perioadei de tranziie. n general descreterea economic, relativ sau absolut, din ntreaga perioad 1990-1993 a influenat piaa n formare, prin alterarea echilibrului ntre cerere i ofert, n dauna celui din urm.
39
Din analizele efectuate reiese faptul c n perioada 1990-1998 cererea pe aceast pia, a fost i se menine n continuare cu mult inferioar ofertei, constituit din capacitatea de execuie. n aceast perioad toate investiiile promovate, nu au avut impedimente sub aspectul existenei pe pia a constructorilor sau a lipsei de capaciti de execuie a acestora. Ca urmare, S.C. ASCENSORUL" Romservice Company S.A. se gsete mpreun cu unitile de construcii-montaj mari, ntr-o competiie permanent i susinut pentru adjudecarea de lucrri care s-i asigure acoperirea capacitii de producie reale. Aceast competiie este mai accentuat n municipiul Bucureti n raza cruia societatea ASCENSORUL" i desfoar, preponderent, activitatea. Pentru evaluarea poziiei concureniale a societii ASCENSORUL" pe piaa construciilor / montaj ascensoare din Romnia vom folosi indicatorul cot-parte de pia, absolut (global). Cota-parte de pia absolut a societii reprezint segmentul din cererea total satisfcuta de aceasta pe piaa construciilor/ montaj. Cota-parte de pia absolut (CP) se calculeaz dup urmtoarea relaie:
C P
=
CAascensorul CAtotal
UU
-mii. lei-___________________________________________________
Indicatori
CAascensorul
CAtotal
CP
2002 80.895 26.965.000 0,30%
100 100
-
2003 97.511 24.377.750 0,40%
120,55 134
-
Evoluia cotei-pari de pia este n strns legturi att cu evoluia vnzrilor societii ASCENSORUL" ct i cu evoluia vnzrilor totale de pe piaa construciilor/ montaj ascensoare. Astfel se observa o cretere n anul 2003. 40
n acest context societatea trebuie s studieze aprofundat piaa pe care acioneaz i s observe la timp modificrile intervenite. Cu alte cuvinte societatea ASCENSORUL" trebuie s identifice" semnalele strategice care anun c mediul este n schimbare, schimbare ce anun noi oportuniti pentru firm. n perioada luat n calcul semnalele strategice (pozitive i negative pentru ASCENSORUL) de pe piaa construciilor/ montaj sunt prezentate n tabelul urmtor: Categoria Profitul Calitatea lucrrilor Nivelul relativ al serviciilor Numrul segmentelor de pia Numrul concurenilor Puterea concurenilor 2002 crete crete crete crete scade scade 2003 creste creste scade scade crete crete
Din situaia prezentat se observ att semnale negative cat si pozitive care constituie chiar un semnal de alarm pentru ASCENSORUL". n consecin, conducerea firmei trebuie s fie atent la schimbrile din mediul extern, s le anticipeze, astfel nct s tie unde, ct i cum s acioneze. Pentru a analiza mediul concurential al societii ASCENSORUL" vom folosi modelul BCG(Boston Consulting Grup). Acest tip de analiz impune mai nti segmentarea activitii firmei ASCENSORUL" n aa-zisele centre" sau domenii" de activitate strategic (DAS), astfel: DAS 1: n sedii de bnci i societi comerciale; DAS 2: pentru instituii publice, societi comerciale cu capital de stat i regii autonome; DAS 3: n industria alimentar; DAS 4: lucrri edilitare i forme agricole; DAS 5: n construciile cu locuine; DAS 6: servicii n construcii (lucrri de reparaii, amenajri, finisaje, etc). 41
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA Modelul BCG are la baz o matrice care se elaboreaz pe baz a dou variabile: 1. rata de cretere a sectorului realizat; 2. partea de pia a firmei pe acest sector. Avnd n vedere cele artate anterior cu privire la poziia firmei ASCENSORUL" pe piaa din Romnia, vom construi matricea BCG n felul urmtor: I. VEDETA H^DASl^) II. DILEME ^---------^ (DAS 3j) ^----------------^
II. VACA DE MULS (j)AS2^) ^ PUTERNICA

i
IV. PIETRE DE MOARA
(^DAS6^)_^
SLABA
(^DAsT^
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------p.
PARTEA DE PIAA RELATIVA

4
Dup cum se vede matricea este mprit n patru cadrane (poziii), fiecare indicnd un alt tip de activitate dup cum urmeaz: Poziia I - Vedeta cuprinde activiti care dein o puternic poziie pe piaa construciilor/montaj (partea de piaa a firmei ASCENSORUL" fiind relativ mare) i care acioneaz ntr-un sector dinamic de pe pia, cu o puternic rata de cretere. Aceasta nu nseamn c DAS 1 este neaprat i o surs de profit pentru firm, deoarece deocamdat trebuie cheltuite sume importante pentru a putea ine pasul cu ritmul rapid de cretere al pieei i pentru a rezista atacurilor concurenei. Chiar dac n ultimii trei ani profitul realizat de pe urma DAS-ului din poziia Vedeta"(construcii sedii de bnci i societi comerciale) nu a fost satisfctor (din cauzele artate mai sus), pe de o alta parte s-a observat n aceeai perioad c firma ASCENSORUL" a nceput s fie agreat preferenial de beneficiari privai care dispun de capacitate de finanare bun i care acord societii facilitatea de ncredinare direct. Aceast situaie este pozitiv pentru activitatea
42
viitoare a societii. Ca urmare conducerea societii trebuie s aib n vedere acest fapt atunci cnd elaboreaz strategiile pentru viitor deoarece DAS-ul din poziia Vedet va trece n poziia II -Vac de muls i va aduce beneficii importante societii. Poziia II - Vaca de muls Teoretic, acest segment de activitate ar trebui s asigure profitul i s finaneze activitile din celelalte poziii. Totui n realitate nu se ntmpl chiar aa deoarece DAS 2 (construcii/ montaj civile pentru instituii publice, societi comerciale cu capital de stat i regii autonome) au adus firmei ASCENSORUL" mai multe pierderi dect profit. Datorit incapacitii de plat a acestor clieni, firma a avut i are n continuare creane de recuperat, care datorit inflaiei ridicate au cauzat pierderi mai mari chiar dect valoarea lor iniial. Poziia III- Dileme, reprezint acele activiti ale firmei (DAS3, DAS4) care opereaz pe piee cu o cretere rapid dar care au o rat relativ de pia redus. Aceste activiti necesit cheltuieli mari cu echipamentele i personalul pentru a putea ine pasul cu ritmul rapid de cretere al pieei. Dup cum arat i termenul de dilem", firma este pus n faa, unei alegeri dificile, aceea de a continua sau nu s investeasc n DAS-urile respective. Poziia IV - Pietre de moar, reprezint activitile firmei (DAS 5,DAS 6) care dein cote relative de pia, reduse, pe piee cu cretere lent. Aceste activiti aduc societii profituri mici, ea putnd menine doar DAS 5 (n construciile cu locuine), deoarece acest segment pe piaa construciilor n viitor va crete, iar DAS 6 (prestri servicii n construcii), care aduce un profit minim societii, cu cheltuieli mari poate fi chiar eliminat din cadrul activitilor proprii. Odat cu trecerea timpului fiecare DAS i schimb locul ocupat n cadrul matricei. Din aceast cauz firma trebuie s analizeze nu numai poziiile curente ale DAS-urilor n cadrul matricei (ca ntr-un instantaneu fotografic), dar i poziiile acestora n dinamica lor (expunere cinematografic). Fiecare DAS trebuie analizat prin prisma locului n care se afla n trecut i a locului n care se va afla n viitor. n
43
situaia n care traiectoria estimat a unui DAS nu este satisfctoare, conducerea trebuie s caute alt strategie, care s imprime o traiectorie satisfctoare. Diagnosticul comercial are urmtoarele puncte forte: > gradului de acoperire n teritoriu, a siguranei societii i a posibilitilor de dezvoltare > Asigura furnizarea i montajul unor ascensoare ce ndeplinesc condiiile optime de siguran, calitate i confort, avnd, n acelai timp, finisaje standard sau de lux, n deplin concordan cu Normele Europene Diagnosticul comercial are urmtoarele puncte slabe: > Cheltuielile cu transportul utilajelor, materialelor, a muncitorilor, n acest caz (dispersia mare a clienilor n teritoriu) sunt ridicate ducnd la creterea costului lucrrilor i serviciilor prestate > Datorit concurenilor, tot mai numeroi, preurile nu mai pot fi majorate i deci se diminueaz rentabilitatea societii > Clienii care contribuie n proporia cea mai mare la formarea cifrei de afaceri sunt relativ puini n comparaie cu clienii care au aportul cel mai mic la formarea cifrei de afaceri, care sunt prea numeroi. Oportunitii: > Dezvoltarea activitii de construcii care reprezint o potenial pia de desfacere n cretere Riscuri: > pierderea principalului furnizor > apariia unor noi concureni
44
Diagnostic resurse umane si management

2.5.1. Diagnosticul resurselor umane A. Dimensiunea, structura si comportamentul potenialului uman Dimensiunea potenialului uman : Nr zilnic de salariai Numrul mediu de salariai = --------------------------------Nr total zile Anii Nr. mediu de salariai (persoane) Structura resurselor umane : Structura personalului pe categorii de salariai Categoria Total personal A. muncitori -direct productivi -indirect productivi B. TESA -personal administrativ, paz -tehnicieni 2005 320 210 180 30 110
90 20
2005 335
2006 350
t
2007 385
2006
405
2007 434 245 197

48
231 167
64
174
145 29
189
165 24
45
Structura personalului pe grupe de vrsta si sex
2005 Grupe de angajai dup sex Grupe de angajai dup vrst (ani) 18-20 ani 20- 35 ani 35- 45 ani 45-50ani Peste 50 ani TOTAL
Brbai Femei Total Brbai
2006
Femei Total Brbai
2007
Femei Total
5 23 12 46 120 206
3 45 7 8 51 114
8 68 19 54 171 320
5 34 29 34 119 221
6 65 46 34 33 184
11 99 75 68 152 405
0 68 39 89 40 236
7 98 57 34 2 198
7 166 96 123 42 434
Structura personalului dup vechimea n munc i sex
Grupe de angajai dup sex Grupe de angajai dup vechime n munc sub 5 ani (5%) 6-10 ani (10%) 11-15 ani (15%) 16-25 ani (20%) peste 25 ani (50%) TOTAL
2005 Brbai
Femei
Total personal
2006 Brbai
Femei
Total personal
2007 Brbai
Femei
Total personal
54 32 12 6 102 206
13 45 47 5 4 114
67 77 69 11 106 320
56 96 21 3 45 221
78 54 3 21 28 184
134 150 24 24 73 405
45 67 87 23 14 236
45 78 45 23 7 198
90 145 132 46 21 434
Comportamentul personalului Balana micrii personalului n anul 2007
1. Existeni n prima zi a perioadei = 45 (01.01.2007) 2. Intrai n cursul trimestrului = 45 din care: a) angajai direct = 40 b) angajai prin transfer = 2 c) absolveni ai colilor profesionale i speciale = 3 TOTAL INTRRI = 45
Ieiri n cursul trimestrului = 0 1. Din cauze naturale (pensionare) = 0 2. Transferai la alte ntreprinderi = 0 3. Plecai din propria iniiativa din care: -prinO.G. nr. 31=0 TOTAL IEIRI =0 Existeni n scripte n ultima zi a perioadei 434
Indicatori privind comportamentul personalului Gradul de utilizare al timpului maxim disponibil Timpul efectiv lucrat Gu = Timpul maxim disponibil Indicatorii circulaiei forei de munca Coeficientul intrrilor = I / Ns
Anii Coeficientul intrrilor 2005
0.14
87304 87624
---------------------------------------=------------=o.99
2006
2007
Coeficientul plecrilor = E / Ns
Anii Coeficientul plecrilor 2005 2006 2007
-
47
I+E
Coeficientul micrii totale = ---------Ns

Anii Coeficientul micrii totale 2002 0.036 2003 0.051 2004 0.021
indicatorii comportamentului individual Nr. total zile de absenta Rata generala a absenteismului = -----------------------------------*100 = Timp maxim disponibil in zile 40 = -------- *100 = 0.36 10953 B. Diagnosticul eficientei utilizrii resurselor umane Balana utilizrii timpului de lucru
Resurse de timp l)Fond de timp caracteristic (470*30*8) 2)Zile srbtori legale i libere (470*5*8) 3)Concedii de odihn 4)Fond de timp maxim disponibil (FMTD):(4=l-2-3)
Omzile 1410 0 2350 797 1095 3
Om- Utilizarea timpului ore 112800 l)Timp efectiv (TE) lucrat (TE=FTDM-TN) 18800 2)Timp nelucrat de zile ntregi din care: -motivate 6376 -nemotivate 87624
Omzile (TEZ 1091 3 40 35 5

)
Omore (TEH ) 8730 4 320 280 40
> Productivitatea medie anuala pe o persoana CA Wa=-------N
48
80.895.399.000 Wa2002 =-----------------------=182 mii. lei /pers. 443
97.511.435.000 Wa2003 =-----------------------= 209 mii lei /pers. 466
119.335.531.000 Wa2004 =-----------------------= 250 mii. lei /pers. 476 > Productivitatea medie zilnica CA Wz=
Tz
Nr. Zile lucratoare= 256 mii lei/zi
Anii
^-TV ^>
V SM ^
% <0
2002 316
2003 380
2004 466
Wz
> Productivitatea medie orara CA 119.335.531.000 Wh =----------=---------------------=1.361.905 lei/om-ore Th 87624
49
2.5.2
Diagnosticul managementului firmei Managementul superior al firmei este asigurat de: 1 director general 1 director general adjunct economic 1 director executiv comercial 1 director general adjunct producie 1 ef serviciu financiar 1 ef serviciu contabilitate 1 ef oficiu de calcul 1 ef serviciu desfacere 1 ef serviciu aprovizionare 1 ef CTC+CTA 1 ef proiectare 1 ef serviciu personal fiecare atelier are cte 1 ef
Societatea Fitness Slim-Spa S.A. este administrata de un consiliu de administraie format din 11 administratori, temporari i revocabili, din care fac parte directorul general i directori generali adjunci ai societii. Preedintele consiliului de administraie ocupa i funcia de Director General. Consiliul de administraie ia toate msurile necesare pentru aducerea la ndeplinire a obiectului de activitate al societii, avnd ndatorirea s gseasc i s aplice metode noi, care s permit majorarea cifrei de afaceri i obinerea de profituri suplimentare. Pentru valabilitatea deciziilor consiliului de administraie este necesara prezenta a cel puin jumtate plus unu din numrul administratorilor
50
Directorul
General
are
urmtoarele
atribuii
responsabiliti, cu stricta respectare a prevederilor legale n vigoare: 1. Reprezint interesele societii n relaiile cu celelate instituii publice, organe, organizaii i ageni economici, precum i cu alte persoane fizice sau juridice din ar sau din strintate. 2. Asigur conducerea curent a societii i aduce la ndeplinire hotrrile adunrii generale a acionarilor i ale consiliului de administraie.
>
3. Supravegheaz, controleaz, coordoneaz i rspunde de desfurarea n bune condiiuni a ntregii activiti din cadrul societii. 4. Adopt msuri i urmrete realizarea activitii desfurate n cadrul societii prin compartimentele proprii specializate. 5. Propune spre aprobare consiliului de administraie atribuiile, competenele i relaiile la nivelul subunitilor i departamentelor societii, precum i relaiile acestora cu terii. 6. Propune spre aprobare consiliului de administraie modificarea structurii organizatorice i funcionale ale societii. 7. Selecteaz, angajeaz, promoveaz i concediaz personalul societii, i stabilete drepturile, obligaiile i rspunderea disciplinar conform prevederilor legale, structurii organizatorice a societii, actului constitutiv, regulamentului de organizare i funcionare, regulamentului intern i ale contractului colectiv de munc aplicabil. 8. Numete i revoc din funcie conform legii: efii de compartimente - cu consultarea directorilor generali adjunci i a directorilor executivi ai societii. efii de ateliere - cu consultarea directorului general adjunct de producie; efii de formaii - cu consultarea directorului general adjunct de producie i a efilor de ateliere.
51
9. Asigur negocierea contractului colectiv de munc la nivelul unitii i a grilelor de salarizare aplicabile personalului conform structurii organizatorice a societii. 10.Aprob salariile rezultate din negociere i dispune - la propunerile motivate ale efilor de compartimente - msurile stimulative ce vor fi adoptate, respectiv acordarea de nivele superioare de salarizare, precum i orice alte prestaii suplimentare n bani sau n natur, cu respectarea prevederilor legislaiei muncii, contractului colectiv de munc la nivel de unitate, regulamentului intern al societii, precum i a altor dispoziii legale aplicabile. 11.Urmrete i dispune msuri n vederea realizrii criteriilor de performan asumate de ctre consiliul de administraie n faa adunrii generale a acionarilor. 12.Prezint spre aprobare n faa adunrii generale a acionarilor raportul de gestiune asupra activitii desfurate, bugetul de venituri i cheltuieli, precum i planul de investiii i dotri. 13.Rspunde n solidar cu ceilali administratori de realizarea investiiilor aprobate i de administrarea patrimoniului societii, cu respectarea prevederilor legale. 14.Analizeaz, urmrete i dispune msurile care se impun pentru desfurarea activitii n deplin securitate, cu respectarea normelor de protecie a muncii i P.S.I. 15.Analizez i ia msuri n vederea desfurrii i realizrii activitii de producie n bune condiiuni din toate punctele de vedere, cu respectarea parametrilor de calitate corespunztori. 16.Are atribuii i rspunderi n gestionarea resurselor financiare i materiale ale societii.
>
17.ncheie orice alte acte juridice care angajeaz societatea, n limita competenelor acordate de consiliul de administraie. 18.Urmrete modul cum sunt respectate drepturile salariailor i modul n care sunt ndeplinite obligaiile acestora potrivit Regulamentului Intern al societii i n conformitate cu prevederile legislaiei n vigoare. 52
19. Coordoneaz
ansamblul
preocuprilor
privind
calitatea
are
responsabilitatea stabilirii politicii organizaiei i strategiilor n domeniul managementului calitii, precum i asigurrii resurselor necesare meninerii i dezvoltrii sistemului de management al calitii. 20. Poate delega, n condiiile legii, o parte din atribuiile sale celorlalte persoane din conducerea societii sau altor persoane de specialitate competente din cadrul societii. 21. Exercit orice alte atribuii ce i sunt delegate de consiliul de administraie sau de adunarea general a acionarilor, sub rezerva legalitii acestora i i asum responsabilitile impuse de actele normative n vigoare aplicabile. 22. Organul suprem, al societii este adunarea general a acionarilor care poate fi ordinar i extraordinar. Adunarea general va fi convocat de administratori de cate ori va fi nevoie, n conformitate cu dispoziiile actul constitutiv. > Indicatori de performanta : Profit brut din vnzri Rata rentabilitii comerciale = ---------------------------------- *100 Cifra de afaceri Dividende+Prelevari din profit pt autofinanare Profitabilitatea aciunilor =--------------------------------------------------*100 Capital social Cifra de afaceri Rotaia stocurilor = ------------------------Total stocuri
53
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA Anii Rotaia stocurilor 2002 16.84 2003 18.40 2004 20.55
Cifra de afaceri Productivitatea muncii= Nr mediu de personal mii lei/pers

Anii Productivitatea muncii 2002 186 2003 214 2004 254
Diagnosticul managemantului si al resul umane are urmtoarele puncte forte: > Personal calificat > Angajaii sunt impartiti dup nivele de calificare > Frecventa buna in desfurarea activitii Diagnosticul comercial are urmtoarele puncte slabe: > Predomina angajaii cu vrsta medie si inaintata
2.6. Diagnostic financiar-contabil 2.6.1. Generalitile metodei de analiza Acesta component de diagnostic are un rol cheie n procesul de evaluare a ntreprinderii datorit rolului major jucat n cadrul raportului: - Rolul de sintetizare a concluziilor rezultate din celelalte componente ale diagnosticului pentru evaluare 54
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA Rolul de asigurare a coerenei ntre diagnostic i evaluarea propriu-zis prin aplicarea metodelor de evaluare. 2.6.2.Analiza, structurii patrimoniale a ntreprinderii In aceasta seciune se urmrete in mrimi absolute si relative evoluia diferitelor elemente de structuri patrimoniale prin utilizarea metodei ratelor. a) Analiza structurii activului
Denumire indicatori I. Imobilizri necorporale 2. Imobilizri corporale 3. Imobilizri financiare 4. Active imobilizate 5. Stocuri 6. Creane 7.Disponibilitati 8. Active circulante 9. Active totale 10.R imobilizri necorporale 1 l.R imobilizri corporale 12.R imobilizri financiare 13. R activelor imobilizate 14.R stocurilor 15.R creanelor I6.R disponibil. 17. R activelor circulante (imob.necorp/A totale)* 100 (imobcorp/A totale)* 100 (imob fin/A totale)* 100 (A imob/A totale)* 100 (stocuri/A totale)* 100 (creante/A totale)* 100 (dispon./A totale)* 100 A circ/ A totale)* 100 Formula de caicul 31.12.2002 87.285 3.635.455' 25.709 3.748.449
t
31.12.2003 191.847 3.664.648 17.481 3.873.976 5.299.112 5.386.966 8.121.089 18.807.167 22.681.143 0.84 16.16 0.08 17.08 23.36 23.75 35.81 82.92
31.12.2004 94.658 3.775.389 2.401 3.872.448 5.805.875 6.607.771 10.695.709 23.109.355 26.981.783 0.35 13.99 0.01 14.83 21.52 24.49 39.64 85.65
4.804.127 5.342.413 5.111.931 15.258.471 19.006.920 0.46 19.13 0.14 19.72 25.28 28.11 26.89 80.28
55
Analiza structurii patrimoniale are ca obiectiv stabilirea i urmrirea evoluiei ponderii diferitelor elemente patrimoniale de activ i de pasiv. Analiza se realizeaz pe baza datelor din bilanul patrimonial. Se observ o cretere a activului total pe parcursul ntregii perioade analizate cu 19.33 % n anul 2003 fa de 2002 i cu 18.96 % n 2004 fa de 2003. Aceast cretere este rezultatul creterii activelor circulante, care dein ponderea cea mai mare n structura activului, ct i creterii activelor imobilizate, ritmul de cretere fiind similar pentru ambele categorii de active. n cadrul activelor imobilizate o cretere spectaculoas o au imobilizrile necorporale, de aproap 119 % n 2003 fa de 2002. n cadrul activelor circulante creterea cea mai rapid o au disponibiliatile, de 109.23 % n anul 2004 fa de anul 2002 i de 31.70 % n 2004 fa de 2003. t^r>r< Rata activelor imobilizate arat creterea ponderii activelor imobilizate n totalul activului, fapt ce denot preocuparea societii pentru realizarea de investiii. Se observa o scdere a ratei activelor imobilizate ceea ce reflecta o situaie favorabila si anum o mbuntire a structurii activitii desfurate de ntreprindere si obinerea unor produse cu niveluri tehnico - economice superioare.
56
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA _________________________________________________________
Rata activelor necorporale crete de la un an la altul, datorit achiziiei de programe de contabilitate i de informatic, de licene, brevete, mrci. Imobilizrile corporale au o valoare care nu fluctueaz prea mult n primii doi ani, urmnd ca n anul 2004 ponderea imobilizrilor corporale sa creasc dar nu spectaculos. Insa n totalul activului, ponderea activelor imobilizate incepe s se reduc cu aproximativ 2.64 %in 2003 fa de anul 2002 si cu aproximativ 2.25 % in 2004 fata de anul 2005. Se constat o cretere a ponderii activelor circulante n totalul activului cu 2.64 % n 2003 fa de 2002 i cu 2.73 % n 2004 fa de 2003. Activele circulante au crescut n anul 2003 cu 23.26 % fa de 2002, iar in anul 2004 au crescut cu aproximativ 22.87 % fata de anul 2003. Creterea valorii activelor circulante trebuie apreciat diferit n raport cu elementele care au determinat-o. Faptul ca stocurile au nregistrat o cretere in fiecare an, aceasta este o situaie nefavorabile deoarece poate genera cheltuieli suplimentare cu stocurile. O cretere a valorii stocurilor nseamn o ncetinire a rotaiei stocurilor, care poate avea consecine negative asupra obinerii lichiditilor i a solvabilitii firmei. Dar pe de alta parte ponderea stocurilor in total active a sczut in fiecare an cu o pondere redusa dar semnificativa.
57
Scderea ponderii creanelor este o situaie favorabila, reflectata si prin faptul ca a sczut si rata creanelor in 2003 fata de 2002 ceea ce inseamna ca se reduce durata de incasare a creanelor Creterea ponderii lichiditilor firmei n cadrul activului total reflect o lichiditate crescut, atingnd n 2004 un procent de 39.24 %. Aceast situaie poate fi explicat prin existena unuei corelaii favorabile ntre termenele de ncasare a creanelor i termenele de plat a datoriilor si anume faptul ca datoriile sunt achitate dup ce creanele au fost ncasate. Insa existenta unor disponibiliti la sfritul anului poate insemna si o gestionare mai puin eficienta a acestora si respectiv blocarea unor sume de bani in conturile intrepinderii. Aceste sume nu au fost utilizate pentru investiii sau plata datoriilor.
b) Analiza surselor de finanare

Denumire indicatori Capital permanent Capital propriu Total pasiv R lichiditii financiare R autonomiei globale Gradul de ndatorare Datorii totale (Cpermanent/Total pasiv)* 100 (CPR/total pasiv)* 100 (datorii totale/total pasiv)* 100 Formula de calcul 31.12.2002 5.413.706 5.413.706 19.006.920 28.48 28.48 71.36 13.563.017 31.12.2003 11.028.153 11.028.153 22.681.143 48.62 48.62 51.34 11.644.901 31.12.2004 13.760.564 13.760.564 26.981.783 50.99 50.99 49 13.221.239
58
Sursele proprii de acoperire a elementelor de activ au nregistrat o cretere continu. Evoluia cresctoare a capitalurilor proprii este determinat de dinamica elementelor care intr n componena sa, excepie fcnd capitalul social (care rmne constant pe toat perioada analizat). Se observ c valoarea rezervelor se menine constant pe parcursul perioadei analizate, la fel ca si rezervele din reevaluare, ceea ce denot faptul c ntreprinderea nu a luat decizia reevalurii activelor sale. Datoriile pe termen scurt au ponderea cea mai mare n cadrul datoriilor totale, de fapt exista doar datorii pe termen scurt, acestea nregistrnd scderi semnificatieve ajungnd sa scad cu 14.14 % in 2003 fata de anul 2002. Se poate remarca faptul c societatea nu lucreaz cu credite pe termen lung, aceasta avnd doar datoriile pe termen scurt.
2.6.3.Analiza patrimoniului net si a activului net Pentru determinarea patrimoniului net se utilizeaz doua metode: a) Metoda directa (sintetica) Activul net = Active totale - Datorii totale
Denumire indicatori Active totale Datorii totale Activul net
31.12.2002 19.006.920 13.563.017 5.443.903
31.12.2003 22.681.143 11.644.901 11.036.242
31.21.2004 26.981.783 13.221.239 13.760.544
59
Activul net a inregistrat o cretere de 102.73 % in anul 2003 fata de anul 2002 si de asemenea o cretere de 24.68 % in 2004 fata de anul 2003. Creterea din anul 2003 este semnificative si aceasta este determinata de creterea cea mai ridicata a activelor circulante in total active, precum si de reducerea activelor imobilizate in total active. b) Metoda aditiva Activ net = CS + reserve + rezultatul reportat + fonduri proprii + alte surse 2.6.4. Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment si trezoreria neta
Denumire indicatori
Active circulante Chelt in avans
Formula de calcul
31.12.2002
4
31.12.2003
18.807.167 0 } 8.807.167 11.644.901 0 1:1.644.901 7.162.266 5.299.112 5.386.966 11.644.901 - 958.823 8.121.089
31.12.2004
23.109.355 0
15.258.471 0 Active circulante+Chelt avans
KW
Datorii TS Ven in avans
miiiii
13.563.017 0
ii m
13.221.239 0
5$.
FR Stocuri Creane Obligaii TS NFR TN
Dat. TS + Ven in avans Total active circ Total dat. TS Dat. TS - Credite TS Stocuri+creante obligaii TS FR- NFR
i%$&Mlk
1.695.454 4.804.127 5.342.413 13.563.017 - 3.416.477 5.111.931
&&&&&
9.888.116 5.805.875 6.607.771 13.221.239 - 807.593 10.659.709
Fondul de rulment nregistreaz o cretere spectaculoasa n anul 2003 fa de 2002 cu 322.44 %, ceea ce nseamn o scdere a datoriilor pe termen scurt mai accentuat fa de creterea activelor 60
____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA ____________
circulante. Active circulante cresc in fiecar an din perioada analizata fata de datoriile pe termen scurt care inregistreaza o scdere in 2003 dar totodat o revenire a acestora in 2004 la o valoare apropiata de cea din 2002 ( 23.26 % cresc active circulante in 2003 fata de anul 2002, iar cu 14.14 % scad datoriile pe termen scurt in 2003 fata de anul 2002).
n perioada analizat, fondul de rulment este pozitiv ceea ce reflect un nivel al capitalului permanent suficient pentru a finana imobilizrile. n anul 2002, fondul de rulment scade considerabil, nregistrnd o valoare mult mai mica dect cea pe care o inregistreaza in anii urmtori, ce poate fi justificat prin absorbirea unei pri din resursele temporare pentru finanarea unor nevoi permanente. Nevoia de fond de rulment nregistreaz o cretere continu, cu -71,93% n anul 2003 fa de 2002 i de -15.77% n anul 2004 fata de anul 2003, nregistrnd astfel valori negative. Aceasta cretere se datoreaz unor scderi permanente ale datoriilor pe termen scurt. Pe parcursul perioadei analizate, indicatorul nevoia de fond de rulment este negativ ceea ce semnific un surplus de resurse temporare fa de nevoile temporare. Nevoia de fond de rulment rmne negativa pe toat perioada analizat si aceasta nregistreaz valori n cretere n anii 2003 i 2004 fa de 2002, semnificativa fiind creterea din 2003 fata de cea nregistrata in anul 2002. Corelaia dintre fondul de rulment si nevoia de fond de rulment este reflectata de trezoreria neta. Trezoreria neta este pozitiva, ceea ce 61
reflecta faptul ca ntreprinderea, in urma activitii desfurate obine un surplus de resurse stabile care pot fii utilizate la finanarea altor nevoi ale ntreprinderii.
2.6.5. Analiza lichiditii si solvabilitii Analiza lichiditii urmrete aprecierea capacitii firmei de a face fa obligaiilor la scaden, pe seama activelor sale curente.
Denumire indicatori Rata lichiditii generale Rata lichiditii restrnse Rata lichiditii imediate Rata solvabilitii generale Rata solvabilitii patrimoniale
Formula de calcul
31.12.2002
31.12.2003
1.61 1.16 0.69 1.95 0.48
31.12.2004
1.74 1.31 0.81 2.04 0.51
(Active 1.13 curente/ Pasive curente)* 100 ((Creante+dispon)/ 0.77 datorii curente)* 100 ((dispon+investitii fin)/datorii TS)*100 (Suma active fixe si circ/total datorii)*100 (CPR/(CPR+credite bancare))* 100 0.37 1.40 0.28
Lichiditatea curent exprim capacitatea societii de a-i rambursa obligaiile scadente pe seama activelor sale curente. Din datele prezentate n tabel se observ c acest indicator se ncadreaz n limitele considerate normale (1,2-1,8) n perioada analizat. n perioada analizat, nivelul acestei rate ajunge la o valoare supraunitar ca urmare a scderii datoriilor curente ntr-un ritm mai accentuat fa de scderea activelor circulante.
62
n anii 2002-2004, valoarea lichiditii curente este supraunitar, fapt ce reflect capacitatea societii de a-i rambursa obligaiile curente pe seama activelor curente, altfel spus firma este solvabil pe termen scurt. S-a constat ca societatea a nregistrat pentru anul 2004 un FR pozitiv n suma de 9.888.116 i un NFR negativ n sum de - 807.593 ceea ce reflect un surplus de resurse temporare comparativ cu nevoile temporare reflectat printr-o rata a lichiditii curente cu valori supraunitare. Valoarea supraunitar a ratei lichiditii curente se explic prin existena unui fond de rulment pozitiv nregistrat n perioada 2002-2004 (s-a nregistrat o scdere a datoriilor n comparaie cu majorarea activelor circulante).
Rata lichiditii restrnse Lichiditatea restrns exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt din creane i disponibiliti. Lichiditatea restrns exclude stocurile din mijloacele curente de plat, deoarece acestea constituie elementul cel mai lent sub aspectul potenialului de transformare n lichiditi a activelor curente. Intervalul care poate fi considerat ca satisfctor este cuprins ntre 0,65 i 1. Din datele prezentate n tabel, se constat c rata lichiditii restrnse se ncadreaz n intervalul considerat normal in anul 2002 ceea ce nseamn c datoriile curente pot fi acoperite pe seama creanelor i disponibilitilor, ceea ce nu se poate spune si despre anii 2003 si 2004. Se observ c ritmul de cretere a creanelor n perioada analizat este n cretere, iar ritmul de cretere al datoriilor similar celui de cretere al creanelor. Se poate aprecia c societatea 63
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA are capacitatea de a-i rambursa datoriile pe seama creanelor, disponibilitilor bneti i a plasamentelor.
Rata lichiditii imediate Lichiditatea imediat exprim msura n care datoriile curente pot f acoperite pe seama disponibilitilor bneti din casierie i din conturi bancare. n perioada analizat s-a constatat c disponibilitile firmei au nregistrat valori in cretere in fiecare an din perioada analizate . Creterea numerarului i a echivalentelor de numerar in fiecare an, coordonate cu majorarea datoriilor ntr-un ritm mai lent, a condus la obinerea unei rate a lichiditii imediate de aproximativ 0,81 in anul
4
2004 si a unei rate a lichiditii imediate de 0.37 in anul 2002. Se poate aprecia c un nivel ridicat al ratei lichiditii imediate indic o solvabilitate mare, dar poate fi i consecina unei utilizri mai puin performante a resurselor disponibile. Valoarea ridicat a acestei rate nu constituie n aceiai timp o garanie a solvabilitii, dac restul activelor circulante au un grad redus de lichiditate.
Solvabilitatea reprezint capacitatea firmei de a face fa datoriilor sale totale (n caz de lichidare).
Rata solvabilitii generale indic n ce msur datoriile totale sunt acoperite cu active imobilizate i active circulante. Se observ c rata solvabilitii generale nregistreaz valori supraunitare, ceea ce
64
semnific o situaie favorabil pentru ntreprindere. Datoriile totale sunt acoperite din active totale. Societatea nu este expus riscului de incapacitate total de plat pe termen lung, ea fiind capabil s fac fa angajamentelor sale pe seama activelor.
Rata
solvabilitii patrimoniale
are valoari
subunitare,
societatea nu lucreaz cu credite. 2.6.6. Analiza echilibrului economico - financiar prin metoda ratelor 1 Denumire indicatori Formula de calcul 31.12.2002
100 35.29 11.11
31.12.2003
100
31.12.2004
100
Rata (CPR/C parm) * 100 autonomiei financiare Rata de (FR/stocuri)* 100 finanare a stocurilor Rata de (FR/A circ)* 100 finanare a activelor circulante Rata de (FR/NFR) * 100 finanare a NFR Rata de (CPR/Acirc+Aimob) * autofinanare a 100 activelor Rata (Dat.totale/Aimob+Acirc) * datoriilor 100 Rata de (CPR/A imob) * 100 finanare imibilizarilor pe seama CPR Rata de finanare a A.imob. pe seama Capital. permanente (C perm/A imob) * 100
135.16 38.08
170.31 42.79
- 49.63 28.48 71.36 144.43
- 746.99 48.62 51.34 284.67
- 1224.39
51 49
355.35
144.43
284.67
355.35
65
Rata autonomiei financiare reflecta procentul capitalurilor in totalul surselor de care dispune intreprinderea pe o perioada mai mare de un an. In cazul nostru interprinderea nu are datorii pe termen mediu si lung, astfel aceasta se finaneaz doar pe baza surselor proprii.
Rata de finanare a stocurilor nregistreaz valori n cretere pe fondul creterii valorii fondului de rulment i de cretere a valorii stocurilor. n acest mod fondul de rulment degajat din activitatea de exploatare este suficient pentru a finana stocurile ( FR n perioada analizat nregistreaz valori pozitive, iar stocurile cresc).
Rata de finanare a activelor circulante nregistreaz valori in

4
cretere in intervalul 2002 -2004. Aceasta cretere poate fii explicata ca si in cazul ratei de finanare a stocurilor.
Rata de finanare a NFR a nregistrat valori negative si mai mici dect 100 % in 2002 ceea ce nseamn c nevoia de fond de
i j
rulment a fost finanat integral prin fondul de rulment, existnd n acest mod un surplus sub forma trezoreriei nete. In perioada 2003 si
\
i
2004 situaia este inversa celei din 2002
Rata
de
autofinanare
activelor
nregistreaz
valori
cresctoare, aceast rata evideniind capacitatea ntreprinderii de a-i ': finana activele pe seama surselor proprii de finanare. Se constat c
66
ritmul de cretere al activelor nu devanseaz ritmul de cretere al capitalurilor proprii fapt ce explic evoluia ascendent a ratei de autofinanare a activelor.
Rata de finanare a imobilizrilor pe seama capitalurior proprii inregistreaza valori in cretere si mai mari de 100 % ceea ce semnifica faptul ca intreprinderea dispune de fonduri proprii pentru finanarea investiiilor, dar si faptul ca activele imobilizate cresc mai incet dect cresc capitalurile proprii. Din motivul ca intreprinderea nu are datorii pe terman mediu si lung capitalurile permanente au aceeai valoare cu capitalurile priprii. Astfel si rata de finanare a activelor imobilizate pe seama capitalurilor
*
permanente are aceleai valoari ca si rata de finanare a imobilizrilor pe seama capitalurilor proprii. 2.6.7.Analiza rezultatelor financiare
Denumire indicatori CA neta Ven. Expl. Chelt. Expl. Rez. Expl. (Profit) Ven. Fin. Chelt. Fin. Rez. Fin. (Profit) Rez. Curent
, .. ....---------------------------------------------------------------------------------.................. --- ' --
Formula de calcul
U.M. 31.12.2002
31.12.2003
31.12.2004
Mii Iei Mii lei Mii lei Mii lei
80.895.399 84.154.647 78.660.869 5.493.778 369.442 57.924 311.518 5.805.296
97.511.435 101.091.404 93.947.161 7.144.243 385.051 32.463 352.588 7.496.831
119.335.531 122.852.180 113.822.723 9.029.457 549.548 38.894 510.654 9.540.111
Mii lei Mii lei Mii lei
Mii lei
67
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA (Profit) Ven. Extra. Chelt. Extra. Rez. Extra. Ven. Totale Chelt. Totale Rez. Brut Impoz./Pr. Rez. Net RPr. exploatare Rentab. costurilor Marja bruta aPr Marja neta R rentab fin. R rentab. Activ, total R rentab activ circ Pr pe aciune Gr. lichiditate activ total Viteza de rot active totale Vit. rot. active CA/Active imob. imob. 21.58 25.17 30.82 CA/total active 4.26 4.30 4.42 (Activ circ/Ac tiv total)* 100
% Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei
40.590 20.792 22.798 84.567.679 78.739.585 5.828.094 1.448.510 4.379.584 6.79 6.79
101.476.455 93.979.624 7.496.831 1.882.384 5.614.447 7.33 7.60 7.69 5.76 50.91 24.75 29.85 12.12 82.92
123.401.728 113.861.617 9.540.111 2.393.677 7.146.434 7.57 7.93 7.99 5.99 51.93 26.49 30.92 15.42 85.65
(Pr.expl/CA)*100
(Pr.expl./ Chelt.totale)*100 (Pr. Brut/CA)* 100 (Pr.net/CA)* 100 (Pr.net/CPR)*100 total)* 100 (Pr net/Activ circ)* 100 (Pr.net/CA)*100
%
7.20 5.41 8Q.90 23.04 28.70 9.45 80.28
% % %
CA a inregistrat o cretere semnificativa in 2004 fata de 2002, o mare contribuie avnd vaniturile din vanzatiL,
68
In realizarea profitului net cea mai mare contribuie o au capitalurile proprii sau altfel spus exista o eficienta ridicata in utilizarea capitalurilor proprii pentru obinerea profitului net. Mai puin eficiente au fost utilizate activele circulante si activele imobilizate. Astfel activele circulante au o contribuie de 28.70 % in anul 2002 si o contribuie de 30.92 % in anul 2004. De remarcat este faptul ca utilizarea lor cat mai eficienta a nceput sa se remarce prin aceea ca valoarea ratei rentabilitii activelor circulante a crescut in anul 2004 fata de anii 2002 si 2003. Ca o concluzie, analiza pe baza ratelor constituie n general un instrument larg utilizat n analiz diagnostic i reprezint unul dintre instrumentele eseniale ale analistului financiar. Ca metod, ea a fost iniiat aproape acum un secol de ctre bancheri, nainte ca forma standard de prezentare a informaiei financiare s fi fost dezvoltat. Att practicienii, ct i cercettorii au un punct de vedere comun n aceea c ratele financiare sunt 'utilizate pentru a compara riscul i rentabilitatea firmelor diferite ca dimensiuni i ramur de activitate, n scopul de a ajuta investitorii i creditorii n luarea unor decizii inteligente bazate pe evaluarea variaiei performanelor companiei la un moment dat i n dinamica, efectuarea comparaiilor ntre firme din cadrul aceleeai ramuri de activitate, concomitent cu luarea n considerare a situaiei specifice a ramurilor care compun economia naional. Pentru analiz economic i financiar, fundamentele economice ale metodei ratelor se gsesc n teoria economic privind eficiena economic care presupune realizarea unei comparaii ntre dou variabile, care se afl n raport efect/efort (sau invers), fie n raport de structur (efect/efect sau efort/efort). Comparaiile ratelor n timp i spaiu sunt utilizate pentru a obine concluzii utile n procesul decizional. Interpretarea ratelor trebuie fcut ns cu pruden, lund n considerare fiecare termen al raportului. Trebuie, totodat, avut n vedere faptul c numeroi 69
factori pot influena asupra concluziilor: forma de proprietate, modul de organizare, caracterul activitii, modalitile de nregistrare i prelucrare contabil a datelor, etc. Lista potenialilor utilizatori este extrem de divers, ceea ce evideniaz utilitatea ratelor n procesul decizional intern, pentru managementul firmei, dar i n cel extern pentru: proprietari, creditori, ofertani, poteniali investitori, burs, autoritile fiscale i guvernamentale, cercettori, profesori i studeni, i, nu n ultimul rnd, publicul.
Diagnosticul financiar - contabil are urmtoarele puncte forte: > creterea ponderii activelor imobilizate n totalul activului, fapt ce denot preocuparea societii pentru realizarea de investiii > scderea ponderii creanelor reflectata prin faptul ca a sczut si rata creanelor in 2003 fata de 2002 ceea ce nseamn ca se reduce durata de ncasare a creanelor > lichiditatea restrns exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt din creane i disponibiliti > ntreprinderea dispune de fonduri proprii pentru finanarea investiiilor > societatea nu a contractat credite, ci a folosit doar resursele proprii pentru finanare
Diagnosticul financiar - contabil are urmtoarele puncte slabe: > stocurile au nregistrat o cretere in fiecare an ceea ce denota o situaie nefavorabile deoarece poate genera cheltuieli suplimentare cu stocurile
70
Oportunitii:
> societatea poate in viitor sa fac fata noilor investiii deoarece nu este expus riscului de incapacitate total de plat pe termen lung, ea fiind capabil s fac fa angajamentelor sale pe seama activelor.
71
Evaluarea societii Ascensorul Romsen'ice Company SA
Capitolul III
Aplicarea metodelor de evaluare
3*1- Metoda actualizrii fluxurilor de lichiditi nscrisa n abordarea pe baz de venit In cadrul acestei abordri se estimeaz valoarea unei ntreprinderi, sau a unui pachet de aciuni prin calcularea valorii prezente a veniturilor anticipate pentru proprietari/investitori. Din punct de vedere tehnic, aceasta se realizeaz prin metoda capitalizrii profitului net i/sau actualizrii cash-flow-ului sau a dividendelor. n cazul metodelor bazate pe capitalizare, un nivel reprezentativ si reproductibil al venitului (de regula profitul net sau dividendele) este raportat la o rat de capitalizare sau este nmulit cu un multiplu al venitului considerat, convertind astfel venitul n valoare. n cazul metodelor bazate pe tehnica actualizrii, cash-flow-ul sau dividendele sunt estimate pentru fiecare din anii unei perioade explicite de previziune si apoi convertite n valoare prin aplicarea une i rate de actualizare. Abordarea pe baza de venit este fundamentat pe principii care au fost descrise in cadrul primului capitol:
-
Principiul anticiprii este poate primordial in cadrul acestei abordri. A nelege
ca valoarea provine din beneficiile viitoare anticipate care urmeaz a fi generate de proprietatea deinut este indiscutabil elementul de baza in nelegerea acestui mod de judecata a valorii ntreprinderii;
-
Principiul substituiei ajuta la nelegerea att a costului capitalului cat si a
legturii intre costul capitalului si valoarea ntreprinderii. Atunci cnd pe piaa sunt disponibile investiii cu rentabiliti si riscuri diferite, prima oportunitate investiional care se va epuiza va fi aceea cu rentabilitatea cea mai ridicata si riscul cel mai mic.
-
Principiul cererii si ofertei. Preul care trebuie pltit pentru a deveni
proprietarul capitalului sau unei pri din capitalul unei firme depinde
72
Evaluarea societii Ascensorul Romsenice Company SA esenial de cererea si oferta de pe acea piaa in special si de pe piaa investiiilor in general. - Principiul contribuiei: permite nelegerea legturii ntre valoarea "prilor" (activelor) si valoarea ntregului (ntreprinderii) pentru ca valoarea unei pri din ntreprindere depinde de cat de mult contribuie aceasta fa valoarea ntregii firme. Una din premisele importate ale estimrii valorii in abordarea pe baza de venit este continuitatea exploatrii, respectiv premisa ca ntreprinderea evaluata sau parte din aceasta i va continua activitatea operaional i ntr-un viitor previzibil, fr a suferi restrngeri semnificative. Costul capitalului si rata de actualizare/capitalizare Att teoreticienii cat si practicienii sunt de acord ca rata de actualizare si implicit costul capitalului reprezint miezul evalurii unei afaceri. "Astzi valoarea este egala ntotdeauna cu fluxul viitor de lichiditi actualizat cu costul de oportunitate al capitalului". Metoda actualizrii fluxurilor de lichiditi ( Discounted Cash Flow - DCF) Aceast metod se bazeaz pe actualizarea tuturor beneficiilor economice proiectate ( fluxuri de lichiditi sau alte variabile asimilate) ale ntreprinderii, utiliznd o rata de actualizare ce reprezint costul capitalului pentru acea investiie. Actualizarea presupune o perioad de previziune explicit i o valoare rezidual ( perioada non-explicit). Parametri necesari calculului valorii firmei prin metoda DCF se refer la previzionarea veniturilor, cheltuielilor, dobnzilor, amortizrilor, investiiilor, structurii capitalului i a valorii reziduale. Metoda actualizrii fluxurilor de lichiditi Estimarea valorii ntreprinderii prin metoda actualizrii fluxurilor de disponibiliti se bazeaz pe urmtoarea relaie de calcul:
73
V CTNA "Z_____ G+a)i + i=l
yr j(l+>
+VRNAA E
VDCF - valoarea ntreprinderii prin metoda DCF CFNA - cash- flow net la dispoziia acionarilor; a- rata de actualizare(costul capitalului); Vr - valoarea rezidual i - anul de previziune; n - intervalul de previziunef numr de ani) VRNAAE - valoarea realizabila neta a activelor din afara exploatrii Informaiile de baz n prezentarea evalurii prin metoda DCF sunt:
Ipoteze de previziune:
Veniturile din exploatare vor nregistra o cretere anual de 20% pe o perioad de previziune explicit de 5 ani.
Pe baza informaiilor oferite de diagnosticul financiar se estimeaz meninerea ponderii cheltuielilor de exploatare in veniturile de exploatare, ceea ce presupune aceeai cretere a cheltuielilor de exploatare ca aceea a veniturilor de exploatare, respectiv de 20%. Se estimeaz obinerea unor venituri financiare de 300 mii lei si a unor cheltuieli financiare de 50 mii lei in perioada 2005-2009. Finanarea activitii curente se bazeaz pe urmtoarele ipoteze: Stocuri 2004: 5,805,875 mii lei Creane 2004: 6,607,771 mii lei Datorii curente : 13,221,239 mii lei. Se obine astfel un NFR in valoare de - 807,593. Dei negativa, situaia reflecta un surplus de resurse fata de nevoi, iar ponderea NFR in venituri din exploatare se preconizeaz a se menine si in urmtorii 5 ani. Activitatea de investiii a intreprinderii in anul 2004 vizeaz reinnoirea tehnologiei si a parcului auto si este in suma de 1.293.782.600 lei,
74
amortizata liniar pe o perioada de 10 ani prin rate egale si la o rata a dobnzii de 15%. Valoarea de realizare neta a activelor redundante este 0. Conform modelului propus de Henry Mauguire limitele acceptabile pentru costul capitalului propriu al unui firme necotate este funcie de trei parametrii: Rata pura (respectiv rata rentabilitii fr risc, determinata pe baza Factorul monetar (inflaia anticipata) Prima de risc Autorul sugereaz c se poate reine o rat pur nainte de impozit de 5 7%, respectiv o rata de 4-5% dup impozit. Prima de risc se aplic la rata rentabilitii fr risc (Rf) i se ncadreaz uzual n limitele 25% si 75% pentru riscuri considerate medii i 75% - 125% pentru riscuri ridicate. Randamentul Rf se considera 6%, iar prima de risc 125%. Costul capitalului propriu (CKpr) v fi:6% + 6% x 125% = 13,5% Cota de impozit pr profit este de 16%. Cash-flow proiectat i valoarea estimat mii leiNr. Crt
l. 2. 3.
randamentului obligaiunilor de stat pe termen lung)
Indicator i
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Venituri din exploatare Venituri financiare Venituri extraordinar e Venituri totale Cheltuieli exploatare Cheltuieli financiare Cheltuieli extraordinar
122.852.18 0 549.548
0
147.422.61 6 300.000
0
176.907.13 9 212.288.56 7 300.000

0
254.746.28 0 300.000
0
305.695.537 300.000
0
300.000
0
4. 5. 6. 7.
123.401.72 8 113.822.72 3 38.894

0
147.722.61 6 136.587.26 8 50.000

0
177.207.13 9 212.588.56 7 163.904.72 1 50.000

0
255.046.28 0 236.022.79 8 50.000

0
305.995.537 283.227.358 50.000

0
196.685.66 5 50.000
0
75

e 8. 9. 10. 11* ia. 13.
Cheltuieli totale Profit brut Impozit pe profit PioGtaet ( Variata NFR CF jtpl<jatare( RdU+
113.861.61 7 9.540.111 2.393.677 7.146,434
136.637.26 8 11.085.348 1.773.656 9.311.692 (165.396)
163.954.72 1 13.252.418 2.120.387 11.132.031 (194.598) 10*937*433
196.735.66 5 236.072.79 8 15.852.902 2.536.464 13.316.438 (233.518) 13.082,920 18.973.482 3.035.757 15.937.725 (280.220) 1S.657.S0S
283.277.358 22.718.179 3.634.909 19.083.270 (336.266) IS.747,004
7.146.434
9.146*296
14. 15.
Investiii (-) Amortizare
(1.293.783) 452.824
414.010
375.197
336.383
297.570
IIIII lllllllllll BiHHi Iiiiiiiiil lllllllllll iimii^^i illliiiiiii IllPiPW I l
17. 18. 19.
Intrri credite Rambursri dividende CF financiar (Rd 17 + Rd 18)
3.500.000 (3.5OG.0Q0)
3.972.500 j3.972.S00)
5.152.900 (5.I52.9O0)
8.041.745 (8.041.745J
9.957.142 (9.957.142*
m i
12.243.136
(12.243.136 \
20.
CP total disponhil (Rd 13+Rd X6+ Rd 19*
2.803.475
5.587.806
6.159.730
5.377.558
5.997.933
6.503.868.
21.
Factorul de actualizate Cr total actualizat tSd20*ad21

1
0.8811 2471.904
0.7763 4.337.814
0.6839 4.212.639
0.6026 3.241.592
0.5309 3.184.303
0.4678 3.042.509
I
li^illillilii
NFR 1. 2. 3.
- mii lei-
IBHiii 1BIIIII 1111111 HIBIII lilllHIl 11 1 !

(972.989) (0.0066) 147.422.61 6 (1.167.587) (0.0066) 176.907.13 9 1||4|5?8) (1.401.105) (0.0066) 212.288.56 7 (233.518) (1.681.325) (0.0066) 254.746.28 O (280.220) (2.017.591) (0.0066) 305.695.53 7 (336.266*
NFR/Ve
Ve
H
(807.593) (0.0066)
122.852.18 0
li i
ifpiiiiii
llllllllllll
;::|16^||6| I1
76
_____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA _____________ Valoarea rezidual se determin pe baza cash flow-ului total din ultimul an de previziune explicit, respectiv 6.503.868 mii lei, raportat la o rat de capitalizare de 13,5%. Rezult c valoarea rezidual este 48.176.800 mii lei. I. CASH-FLOW ACTUALIZAT II. VALOARE REZIDUAL ACTUALIZAT
III. IV.
18.018.857 mii lei 22.537.104 mii lei O mii lei 40.555.961 mii lei
VALOARE ACTIVE REDUNDANTE VALOARE ESTIMAT
3.2. Metoda activului net corectat nscrisa in abordarea pe baza de active

Abordarea pe baz de active, potrivit Standardului de evaluare SEV 5, elaborat de ANEVAR, presupune estimarea valorii unei firme utiliznd metode bazate pe valoarea de pa a activelor individuale ale ntreprinderii din care se scad datoriile totale ale acesteia. Abordarea bazat pe active este fundamentat pe principiul substituiei potrivit cruia un activ nu valoreaz mai mult dect costul de nlocuire al tuturor prilor sale componente. Ajustrile aplicate activelor i datoriilor ntreprinderii se bazeaz pe una din urmtoarele dou premise ale valorii:
-
continuitatea exploatrii, care va implica, n cadrul metodei activului net
corectat (ANC), evaluarea tuturor activelor i datoriilor la valoarea de pia sau o alt valoare curent adecvat;
-
lichidarea, care va implica, n cadrul metodei activului net de lichidare (ANL), n cadrul abordrii pe baz de active se disting dou metode de baz: activul
evaluarea tuturor activelor i datoriilor la valoarea net de realizare pe pia. net corectat i activul net de lichidare. Bilanul contabil, bazat ndeosebi pe valori ce exprim costuri este nlocuit cu bilanul ce reflect toate activele, corporale i necorporale i toate datoriile, la valoarea lor de pia sau la o valoare curent adecvat n cazul metodei
77
_____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA _____________ activului net corectat (ANC) sau la valoarea net de realizare pe pia n cazul metodei activului net de lichidare (ANL). Metoda activului net corectat (ANC) Aplicarea n contabilitate a principiului prudenei, care presupune nenregistrarea diferenelor n plus ntre valoarea de inventar i valoarea de intrare pentru elementele de activ i a diferenelor n minus pentru elementele de pasiv, face ca unele elemente patrimoniale s fie subevaluate sau supraevaluate n bilanul contabil din momentul efecturii evalurii economice a ntreprinderii. n operaiunea de evaluare economic a firmei, trebuie s se aduc unele corecii elementelor patrimoniale cuprinse n bilanul contabil (stabilit pe baza ultimei balane de verificare ntocmite). Aceste corecii trebuie fcute n funcie de valoarea la momentul evalurii firmei a fiecrui element patrimonial i de gradul de valorificare a acestora. Relaia de calcul a activului net corectat
*
ANC = (At + AA) - (Dt + AD) unde: At = total activ din bilanul contabil; AA = suma coreciilor elementelor patrimoniale de activ; Dt = datorii totale din bilanul contabil; AD = suma corelaiilor elementelor de pasiv de natura datoriilor. Pentru evaluarea elementelor patrimoniale de activ, prin metoda ANC, pot fi folosite modaliti care se ncadreaz n cele trei abordri clasice: prin comparaia de pia, pe baza de venit i pe baz de costuri. Ca metode de evaluare bazate pe venit se pot meniona: metoda avantajului de profit, metoda contribuiei la variaia profitului, metoda economiei de redeven, metoda economiei de costuri. n categoria modalitilor bazate pe costuri se include: costul de nlocuire net i costul de reconstrucie net (metoda costului crerii).
78
Evaluarea societii Ascensorul Romsennce Company SA Ca metode de evaluare bazate pe comparaia de pia se pot meniona: metoda costului de cumprare i metoda asimilrii. Activul net de lichidare, n cazul ncetrii activitii, se stabilete ca diferen ntre valoarea de lichidare a tuturor activelor i datoriilor totale, inclusiv costurile lichidrii.
n cazul n care ntreprinderea este n dificultate, dar este realizabil, putnd s funcioneze ca resurse a prelurii de ali investitori, valoarea firmei se obine ca diferen ntre valoarea la termen actualizat i capitalul investit de cumprtor pentru redresarea societii comerciale.
Aplicarea metodei ANC in cazul societii Ascensorul Romservice Company SA Bilan simplificat
ACTIV 1. Mijloace fixe 2.Terenuri 3. Construcii 4. Imob. necorporale 5.Avansuri si imob.in curs 6.Imob.financiare Total imobilizri 1.Stocuri mrfuri 2. Creane 3.Investiii financiare pe termen scurt 4. Disponibiliti Total active circulante TOTAL ACTIV
mii lei 1.535.936 540.179 1.699.274 94.658

0
2.401 3.872.448 5.805.875 6.607.771

61
10.695.648 23.109.355 26.981.803
79
_____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA PASIV 1.Capitaluri proprii 2.Datorii totale TOTAL PASIV 13.760.564 13.221.239 26.981.803
Stabilirea activului net corectat se face pe baza urmtoarelor informaii: 1.1.Costul de inlocuire brut al mijloacelor fixe neamortizate integral este de 2.500.000 mii lei, grad de uzura 20%. 1.2.Costul de inlocuire al mijloacelor fixe amortizate integral este de 1.200.000 mii lei, grad de uzura 75%. 2.1ntreprinderea deine in proprietate un teren cu o suprafaa de 400 m 2. Analiza unor tranzacii cu terenuri comparabile a evideniat un pre de 40 $/ m2 . Cursul de schimb la data evalurii e de 30.100 lei/$. Fata de proprietile comparabile, evaluatorul va lua in considerare o corecie globala de 15% datorata zonei centrale. 3.Costul de inlocuire brut al cldirii din proprietate este de 1.850.000, deprecierea inregistrata fiind de 10%. 4.Firma deine o licena asupra creia are drept de utilizare pentru urmtorii 4, estimandu-sa ca va genera un profit suplimentar de 25 mii in 2005, 36 mii in 2006, 50 mii in 2007 si 75 mii in 2008. Rata de actualizare e 13,5%. 5.Imobilizrile financiare constau in titluri de participare cotate dintr-un pachet minoritar a cror valoare la data evalurii reprezint 110% din valoarea lor la momentul achiziiei. 6.Marfurile depreciate sunt de 20.000 mii lei.
80
______________Evaluarea societii Ascensoml Romservice Company SA
7.Creantele cu o vechime>6 luni reprezint 10% din totalul creanelor, iar probabilitatea de neincasare e de 60%. 8.Exista o hotrre judectoreasca definitiva de plata a unor despgubiri de ctre firma evaluate in suma de 10.000 mii lei, datorie necuprinsa in bilanul contabil. Tabel pentru corectarea valorii contabile Mii lei Nr.crt.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Element Mij.fixe Terenuri Construcii Imob.necorporale Avansuri Imob.fmanciare Total active imob Stocuri mrfuri Creane Inv.fin.pe t.s. Disponibiliti Total active circ Total activ
Valoare . contabila 1.535.936 540.179 1.699.274 94.658

*
Corecii 294.064 13.661 -34.274 164.066

-
Valoare corectata 1.830.0001 553.8402 1.665.0003 258.7244

-
2.401 3.872.448 5.805.875 6.607.771

61
240
2.6416 4.310.205 5.785.8757 6.211.3058

61
437.757 -20.000 -396.466

0 0
10.695.648 23.109.355 26.981.803 13.221.239
10.695.648 22.692.889 27.003.094 13.222.2399
-416.466 21.291 10.000
11
Datorii totale
Calcule pentru tabel: 1.2.100.000*80%= 1.680.000 mii lei 600.000*25%= 1.830.000 mii lei 2.(400 m^* 40 $/ m2 *30.100 lei/$) *1.15= 553.840.000 lei 81 150.000 mii lei
3.1.850.000*90%= 1.665.000 mii lei 4.50mil/1.135 + 72mil/(1.135)2 + 100 mil/(1.135)3 + 150 mii/(1.135)4 =258.724.224 lei 5.6.2.401*110%=2.641,1 mii lei 7.5.805.875-20.000=5.785.875 mii lei 8.6.607.771*10%*60%=396.466 mii lei ; 6.607.771-396.466=6.211.305 mii lei 9.13.221.239+10.000=13.222.239 mii lei ANC =( Activ total +/- Corectii)-(Datorii totale +/- Corecii) = =(26.981.803+21.291)-(13.221.239+ 10.000} = 27.003.094-13.222.239 = =
13.780.855 mii lei
Concluzii:
Pentru determinarea valorii ntreprinderii s-a folosit metoda activul net corectat i metoda actualizrii fluxurilor de lichiditi. n evaluarea societii Ascensorul Romservice CompanyS.A am ales abordarea bazat pe venit a actualizrii fluxurilor de lichiditi deoarece, aspectul cel mai important al activitii firmei l constituie prestarea serviciilor de montaj, reparaii si ntreinere a ascensoarelor, i am apreciat c obinerea unei valori pertinente s-ar putea realiza doar prin calcularea valorii prezente a veniturilor anticipate.
Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA Am ales metoda de evaluare bazata pe actualizare i nu pe capitalizare, deoarece s-a considerat c raportarea unui singur flux de venit, aferent unei singure perioade la o rat de capitalizare nu reflect potenialul firmei. S-a considerat c prin abordarea metodelor de evaluare bazate pe capitalizare nu se realizeaz o evaluare credibil, deoarece societatea nu va avea o evoluie stabil a fluxului de venit n perioada previzionat.
83
Bibliografie
Ion Stancu - Finane, Editura Economica, Bucureti, 2002 Georgeta Vintila - Gestiunea financiara a intreprinderii, Editura Didactica si Pedagogica, Bucureti, 2004.
Gheorghe Manolescu - Management financiar, Editura Economica, Bucureti, 1995.
Victor Dragota, Anamaria Ciobanu, Laura Obreja, Mihaela Dragota -Management financiar voi. 1, Editura Economica, Bucureti, 2003.
Ilie Vasile - Gestiunea financiara a intreprinderii, Editura Meteora Press, Bucureti, 2002.
Niculescu O.- Strategii manageriale de firme, Editura Economica, Bucureti, 1998.
Kenneth J. Cook - Planificarea strategica a intreprinderilor mici, Editura Teora, Bucureti, 1998. Nicolae Georgescu - Analiza bilanului contabil, Editura Economica. Bucureti, 1999.

Paul Bran - Finanele intreprinderii, Editura Economica, Bucureti,
2003. Petre Brezeanu - Gestiunea financiara a intreprinderii, Modulul 1 -Analiza financiara, Editura ASE, Bucureti, 1999.
Tribuna Economica Finane, Credit, Contabilitate Capital www.ascensor.ro

Raport de Evaluare - Fitness Slim-Spa SA

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Raport de Evaluare - Fitness Slim-Spa SA

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI FACULTATEA DE CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

Autori: Grupa 652

Lect.univ.drd. Negescu Mihaela

Cuprins: Capitolul I - Sinteza raportului de evaluare

Capitolul II - Analiza diagnostic a societii comerciale

____________\Evahiarea societii Ascensorul Romservice Company SA_________

Capitolul I Sinteza raportului de evaluare

ovagu Alina - Mihaela

3Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

AEvahiarea societii Ascensorul Romservice Company SA

____________5Evalnarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________

Analiza diagnostic a societii comerciale

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________

- Acionari persoane juridice: S.C. Fitness Slim-Spa S.A, cu sediul

- Acionari persoane fizice. Aportul la capital este in valoare de

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Valoarea total a asigurrilor pltite

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Rom service Company SA

TVA colectat 17.101.054 15.867.085 18.274.978

TVA deductibil 4.089.901 7.871.067 5.497.153

TVA De plat 17.710.890 14.930.965 13.897.767

TVA virat 17.710.890 14.930.965 13.897.767

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

dreptul de propritate asupra construciilor, terenurilor si utilajelor mprumuturi

Evaluarea societii Ascensorul Romseivice Company SA

neexistenta litigiilor Diagnosticul juridic are urmtoarele puncte slabe:

____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________

guvernul piaa concurena tehnologia societatea Principalii concurenii de pe piaa

Aerofina S.A., Nufrul, Dmbovia, Textila Unirea, Acumulatorul Romproiect

____________Evaluarea societii Ascensorul Romsen'ice Company SA_____________

2003 188 191 379 1.367 503 2.983 3.486 5,232

2004 241 220 461 1.790 495 2.933 3.428 10,991

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Relaiile cu statul se pot caracteriza astfel:

____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________

exterioare i cele de la cabin pot fi:

____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romsen'ice Company SA

Uile exterioare i cele de la cabin pot fi: manuale automate.

Evaluarea societii Ascensorul Romservice i 'ompany SA

2.4.3 Situaia privind ponderea categoriilor de venituri in total venituri:

Evoluia cifrei de afaceri

- mii lei Anii CA

3. Principalii clieni sunt: Asociaiile de locatari 36

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Numrul de beneficiari 10 165 5 200 4400

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Clieni beneficiari ai unor lucrri de construcii, montaj,

____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________

2002 80.895 26.965.000 0,30%

2003 97.511 24.377.750 0,40%

____________Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA____________

II. VACA DE MULS (j)AS2^) ^ PUTERNICA

IV. PIETRE DE MOARA

PARTEA DE PIAA RELATIVA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

____\Evahiarea societii Ascensorul Romservice Company SA_

5Evalnarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romsen'ice Company SA_

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

Evaluarea societii Ascensorul Romservice Company SA

163.954.72 1 13.252.418 2.120.387 11.132.031 (194.598) 10937433