1. Diagnosticul global ( de sistem) al TERMOELECTRICA S.A.

Diagnosticul global abordează organizarea generală a întreprinderii şi are ca

obiectiv aprecierea structurii şi funcţionării acesteia ca sistem de ansamblu punând
în evidență măsura în care întreprinderea î-și realizează obiectivul său majorîndu-și
potențialul de dezvoltare viitoare.

Diagnosticul global necesită parcurgerea a trei etape:

-Identificarea disfunctionalitatilor intreprinderii

-Stabilirea masurilor necesare pentru inlaturarea acestora

-Adoptarea deciziilor in vederea punerii in aplicare a masurilor

Diagnosticul global presupune fixarea unor criterii menite să pună în evidență

întreprinderea în complexitatea ei.

Daca e sa parcurgem cele trei etape ale diagnosticului global putem identifica
urmatoarele disfunctionalitati:

-procese interne esuate

-utilajul si strategiile tehnice invechite

-marketing neinsistent

Pentru a inlatura aceste disfuntionalitati propun urmatoarele:

-procurarea utilajului necesar de ultima generatie, cat si angajarea specialistilor IT pentru

a implimenta tehnologii noi care sa faca mai rapide procesele interne

-training-uri de dezvoltare profesionala pentru angajati

-investitii in marketing pentru

-oferte/promotii/strategii pentru fidelizarea clientilor

Daca e sa studiem criterial celor 5 M, obtinem urmatoarele:

Criteriul celor 5M:

-Men ( personalul),

Echipa emitentului împartașesc cultura organizatională şi valorile entitatii, eforturile

lor fiind canalizate în jurul aceluiaşi obiectiv: calitatea muncii lor, pentru multumirea
clientilor. Politica băncii în domeniul managementului resurselor umane se orientează
spre perfecţionarea continuă a calităţii personalului, dezvoltarea profesională a
angajaților, perfecţionarea sistemului de evaluare a performanţelor şi de retribuire a
muncii, menţinerea specialiştilor valoroşi, îmbunătăţirea eficienţei organizaționale şi a
proceselor tehnologice

Activitatea personalului este una eficienta, concentrate totalmente spre examinarea si

luarea hotararilor concrete pe chestiunile strategiei si tacticii de dezvoltate a entitatii
orientate spre majorarea capitalului normative total, cautarea de potentiali investitori,
realizarea indicilor business-planului, Personalul este competent, professional, in
continua evolutie si dezvoltare, respectiv TERMOELECTRICA se poate mandri cu o
baza clientele fidela, cat si respectarea normelor de deservire prin implimentarea
serviciilor noi . Abordarea unei politici de personal care să stimuleze iniţiativa, munca
în echipă şi dezvoltarea profesională şi personală, în scopul obţinerii unor rezultate
performante. Promovarea politicii de continuă îmbunătăţire a sistemelor de recrutare,
salarizare şi remunerare, dezvoltare a competenţelor profesionale, a mediului de
activitate, cît şi politica de echilibru între sexe.
-Money(potențialul financiar),
creşterea viabilităţii şi durabilităţii financiare a SA „TERMOELECTRICA” prin
restructurarea activelor, creşterea veniturilor, reducerea costurilor tehnologice şi de
exploatare şi îmbunătăţirea situaţiei fluxului de numerar. Alegerea direcţiilor prioritare
pentru atingerea eficienţei maxime a sistemului de aprovizionare centralizată cu
energie termică din mun. Chişinău şi producere a energiei electrice prin utilizarea
eficientă a mijloacelor financiare destinate investiţiilor capitale.
-Marchandise(caliatea, cantitatea, evaluarea stocurilor de produse),
  Alegere cele mai performante metode din domeniul marketingului privind tehnicile
de promovare a serviciilor din sectorul energetic, ce ar corespunde necesităţilor şi
aşteptărilor consumatorilor, pentru stabilirea optimului de echilibru calitate/preţ,
promovarea celor mai eficiente şi sigure metode de aprovizionare cu agent termic şi
energie electrică.
„Termoelectrica” S.A. are un potenţial înalt de producere a aburului industrial prin
cogenerare, fiind o soluţie eficientă la nivel industrial de utilizare a agentului termic în
scopuri tehnologice, prin reducerea emisiilor de gaze cu efect de seră şi promovarea
eficienţei energetice.
Astfel, menţionăm că „Termoelectrica” S.A. are în dispoziţia sa turbine de cogenerare
cu capacitatea de producere până la 80 t/h abur fiecare, în regimul nominal, precum şi
conducte de abur (5.5km) pentru consumatorii din sectorul industrial aflat în perimetrul
Sursei 1 (str. Meşterul Manole). Prin urmare, întreprinderea poate aproviziona
potenţialii consumatori cu cantitatea necesară de abur, în special a celor care se află în
zona de distribuţie.
Reconectarea întreprinderilor la conductele de abur şi atragerea noilor consumatori,
reprezintă unul dintre obiectivele întreprinderii în procesul de îmbunătăţire a sectorului
şi micşorare a tarifelor la aburul industrial, deoarece cu cât vor fi mai mulţi
consumatori conectaţi, cu atât pierderile specifice în reţea vor fi mai mici, respectiv şi
preţurile.
La nivel mondial, aburul apare ca o alternativă Eco responsabilă în procesele
tehnologice, fiind promovată la cel mai înalt nivel. În municipiul Chişinău,
„Termoelectrica” S.A este unicul producător şi furnizor de abur industrial.

-Materials(evaluarea calitativă și cantitativă a mijloacelor fixe),

La data de 31.12.2019 activul pasivul întreprinderii înregistreazä valoarea de 5 793,9
mln lei. Comparativ cu perioada precedentä (31.12.2018) se observä o cre$ere cu 94,7
mln lei. (Anexa nr.l)
In structura activului ponderea cea mai mare revine mijloacelorfixe (56,6%). Datoritä
implementärii Planului de investitii pentru anul 2019 din surse proprii, cât a Proiectului
de Imbunätätire al Eficientei SACET, valoarea mijloacelor fixe în a.2019 s-a majorat
cu 131,8 mln lei fatä de a.2018.
Potrivit Situatiilor financiare «Termoelectrica» S.A. la data de 31.12.2019 creantele
curente au constituit 1 428,2 mln lei. Ponderea cea mai mare în totalul creantelor revine
creantelor comerciale 46,1% (658 mln lei) 45,5% (649,6 mln lei) creantelor validate.

-Market(poziția pe piață, destinația produselor și serviciilor)

Societatea pe Acțiuni „Termoelectrica” este principalul producător și furnizor de
energie electrică și termică în or. Chișinau și suburbiile acestuia. Obiectul de
activitate al întreprinderii vizează:
 producerea energiei electrice;
 producerea, transportarea și distribuția energiei termice către consumatori,
organizații ale fondului locativ municipal, instituții de stat, instituții
bugetare/social-culturale, agenți economici ș.a..
Compania deține un important sistem de instalații termoenergetice și o experiență în
domeniul de termoficare, în care deține întâietatea, fiind singura întreprindere
specializată în transportarea centralizată la distanță a energiei termice și a apei calde
menajere, destinată consumatorilor din Chișinău și din suburbiile acestuia. Asigurăm
cu energie termică 5678 de imobile, inclusiv 594 instituții bugetare, 814 agenți
ecomomici, 339 case particulare. 208.702 apartamente amplasate în 3.931 blocuri
locative din municipiu; și livram anual consumatorilor circa 1.370 mii Gcal energie
termică pentru încălzire și ACM.

Concluzionand toate cele analizate pot afirma ca entitatea isi poate gestiona resursele
intr-un mod eficient si calitativ, ceea ce inseamna ca se afla in continua dezvoltare si
evolutie. Strategiile si politicile folosite de catre ea participa la continuitatea activitatii
sale, iar principiile conform carora este condusa nu are decat sa aduca beneficii financiare
entitatii.

4.2 Diagnosticul funcțional ( de subsistem) al întreprinderii.

Diagnosticul funcţional(de subsistem) urmărește analiza principalelor funcții ale

întreprinderii pe domeniile activității desfășurate de aceasta pentru a scoate în evidență
performanțele și deficiențele existente la un moment dat de timp.
Pentru evaluarea unei întreprinderi, diagnosticul funcţional poate include așa
compartimente ca:
- diagnosticul juridic;
În conformitate cu prevederile art. 119 (1) c) din Legea nr.171
din 1 1.07.2012 privind piata de capital cît art. 15 p.4 (a) din Hotärîrea
Comisiei Nationale a Pielei Financiare nr.7/1 din 18.02.2019,
subsemnaul Veaceslav Eni, în calitate de director general al
TERMOELECTRICA SA, declar cä:

1. Raportul conducerii TERMOELECTRICA SA a fost întocmit în

conformitate cu prevederile Legii nr.287 din 15.12.2017 a
contabilitätii raportärii financiare cu modificärile completärile
ulterioare.
2. Raportul conducerii cuprinde o analizä corectä a performantelor
societätii, a principalelor riscuri incertitudini specifice activitätii

3. Indicatorii situatiilor financiare au fost determinati în baza

procedurilor ii metodelor preväzute în politicile contabile ale
societätii.
 4. "TERMOELECTRICA" SA îsi desPÇoarä activitatea în conditii
de continuitate.

- diagnosticul resurselor umane;

Alegerea modelului eficient de interacţiune cu consumatorii finali spre obţinerea unui
grad sporit de satisfacţie a clientului şi, ca rezultat, o rată decentă de achitare şi o mai
mare competitivitate în condiţiile de piaţă. Analiza şi estimările cerererii, tarifelor şi
aspectele contractuale, precum şi o bună poziţionare a imaginii companiei constituie
componente de importanţă majoră ale acestei strategii. Abordarea unei politici de
personal care să stimuleze iniţiativa, munca în echipă şi dezvoltarea profesională şi
personală, în scopul obţinerii unor rezultate performante. Promovarea politicii de
continuă îmbunătăţire a sistemelor de recrutare, salarizare şi remunerare, dezvoltare a
competenţelor profesionale, a mediului de activitate, cît şi politica de echilibru între
sexe.
- diagnosticul comercial;
Din punct de vedere commercial banca este asigurata in vinderea eficienta a produselor
si serviciilor bancii. Diagnosticul commercial presupune estimarea pietei actuale si
potentiale si a locului ei pe piata. In efectuarea diagnosticului commercial se tine cont
de analiza concurentei, pietei inteprinderii, evolutiei vanzarilor, cifrei de afaceri si
factorii de influenta ale lor.
- diagnosticul financiar,etc.
La data de 31.12.2019 activul pasivul întreprinderii înregistreazä valoarea de 5
793,9 mln lei. Comparativ cu perioada precedentä (31.12.2018) se observä o cre$ere
cu 94,7 mln lei. (Anexa nr.l)
In structura activului ponderea cea mai mare revine mijloacelorfixe (56,6%).
Datoritä implementärii Planului de investitii pentru anul 2019 din surse proprii, cât a
Proiectului de Imbunätätire al Eficientei SACET, valoarea mijloacelor fixe în
a.2019 s-a majorat cu 131,8 mln lei fatä de a.2018.
 Potrivit Situatiilor financiare «Termoelectrica» S.A. la data de 31.12.2019
creantele curente au constituit 1 428,2 mln lei. Ponderea cea mai mare în totalul
creantelor revine creantelor comerciale 46,1% (658 mln lei) 45,5% (649,6 mln lei)
creantelor validate.
In structura pasivului ponderea cea mai mare revine datoriilor pe termen lung -
57,7% fin valoare de 3 345,4 mln lei), care include: datoriile istorice fatä de
"Moldovagaz" S.A. — 2 481,9 mln lei (74,2 0/0) ìi împrumutul destinat realizärii
Proiectului de Imbunätätire a Eficientei Sistemului de Alimentare Centralizatä cu
Energie Termicä (SACET) acordat de BIRD — 639,5 mln lei (19, 1 0/0).
Comparativ cu situatia la începutul perioadei de gestiune la 31.12.2019
societatea înregistreazä o majorare a împrumutului destinat realizärii SACET
acordat de BIRD cu 74,2 mln lei, care a fost influentat de cre$erea volumului de
lucräri îndeplinite.
Pe parcursul a 12 luni ale anului 2019 cätre "Moldovagaz" S.A. a fost achitat
integral consumul curent de gaze naturale datorii istorice în märime de 278,6 mil.lei,
ceea ce constituie 1 685,4 mil. lei, sau cca 66,4% din totalul încasärilor pentru anul
2019. La situatia din 01.01.2020 datoriile totale fatä de "Moldovagaz" S.A. s-au
micprat cu 278,6 mil.lei comparativ cu 01.01.2019.
Conform situatiei 31.12.2019 capitalid propriu constituie suma de 2 149,0 mln
lei, structura cäruia este: capitalul social suplimentar— 953, 6 mln lei, total rezerve
— 893,9 mln lei, total profit nerepaftizat — 301,4 mln lei.
Datoriile curente constituie 299,7 mln lei sau 5,2 % în total pasivului Situatiilor
financiare.

4.2.1 Diagnosticul juridic al întreprinderii

Diagnosticul juridic are drept scop verificarea aspectelor juridice legale privind
activitatea firmei sau a activului de evaluat. Realizarea acestuia presupune analiza
elementelor specifice în următoarele domenii:
- Dreptul civil
Activitätile de bazä ale «Termoelectrica» S.A. sunt reglementate de Agentia Nationalä
pentru Reglementare în Energeticä, în temeiul Legii cu privire la energeticä.

Licentele în vigoare în temeiul cärora întreprinderea desfäsoarä activitatea:

 1. Numär AC 000654, data eliberärii 02.10.2015, termen de valabilitate
02.10.2040. Tipul de activitate — Producerea, distributia furnizarea energiei
termice. Denumirea autoritätii de licentiere - Agentia Nationalä pentru
Reglementare în Energeticä,
2. Numär AC 000653, data eliberärii 10.06.2008, termen de valabilitate
04.06.2023. Tipul de activitate — Producerea energiei electrice. Denumirea
autoritätii de licentiere - Agentia Nationalä pentru Reglementare în
Energeticä,
3. Numär A MMII 049960, data eliberärii 27.10.2015, termen de
valabilitate 26.10.2020. Tipul de activitate - Importul, depozitarea
comercializarea angro a substantelor materialelor toxice. Organul care a
eliberat licenta - Camera de Licentiere.

- Dreptul muncii
In conformitate cu codul muncii al Republicii Moldova, angajatii isi desfasoara
activitatea legal, detinand atat drepturi, cat responsabilitati. Regulamentul determina
statutul, competenţa, funcţiile şi împuternicirile angajatilor si angajatorilor.

4.2.2. Diagnosticul resurselor umane

Diagnosticul resurselor umane vizează stabilirea caracteristicilor resurselor umane
disponibile și adecvarea potențialului uman atât cantitativ cât și calitativ la obiectivele
întreprinderii.
Analiza –diagnostic a resurselor umane include următoarele componente:
-Analiza dimensiunii și structurii potențialului uman.
Numarul angajatilor demonstreaza ca potentialul uman este utilizat la maxim, fiecare
department face fata cerintelor entitatii si clientilor printr-un numar sufficient de
anjagati in asa mod in cat responsabilitatile si cerintele sa fie indeplinite la timp.
-Analiza eficienţei utilizării potenţialului uman;
Politica entitatii în domeniul managementului resurselor umane se orientează spre
perfecţionarea continuă a calităţii personalului , dezvoltarea profesională a angajaților,
perfecţionarea sistemului de evaluare a performanţelor şi de retribuire a muncii,
fidelizarea salariaţilor şi menţinerea specialiştilor valoroşi, îmbunătăţirea eficienţei
organizaționale şi a proceselor tehnologice
Pentru reflectarea cantitativă a dimensiunii potenţialului uman se utilizează
indicatorii:
-numărul scriptic de salariaţi 1 800 angajati
-efectivul scriptic (numărul de personal prezent la lucru), 1 600 angajati
- numărul maxim (Nmax) de salariaţi 1 800angajati
Structura resurselor umane. Analiza economică a potenţialului uman are ca
obiectiv pe lângă dimensiunea cantitativă a potenţialului uman şi pe cea calitativă,
exprimată prin gradul de calificare a salariaţilor (muncitori, ingineri, tehnicieni).
Comportamentul potenţialului uman cuprinde aspecte privind:
- utilizarea timpului de muncă disponibil;
- mobilitatea personalului;
- conflictualitatea în relaţiile de muncă
Daca e sa analizam aceste trei aspect atunci pot afirma ca timpul de munca este utilizat
efficient, personalul se mobilizeaza rapid in vederea solutionarii tuturor problemelor,
respective intre anagajati este format o relatiei colegiala, in lipsa conflictelor, intereselor,
ceea ce ajuta la mobilizarea rapida, utilizarea eficienta a timpului de munca, cat si
evitarea conflictelor de serviciu.
Eficienţa utilizării potenţialului uman.
Analiza eficienţei potenţialului uman a întreprinderii în vederea evaluării se
realizează cu ajutorul sistemului indicatorilor de reflectare a productivităţii muncii
medii şi marginale.
1.Productivitatea medie (W)- reprezintă venitul din vânzări(VV) obţinut în medie de
o unitate de factor uman utilizat(T) W= VV/ T
2.Productivitatea marginală – reflectă creşterea venitului din vânzări obţinute cu o
unitate suplimentară de factor uman utilizat. Ea este egală cu raportul dintre variaţia
venitului din vânzări şi variaţia factorului uman Wmarg = V1 – V0 /T1- T0
 4.2.3 Diagnosticul comercial
Diagnosticul comercial vizează următoarele aspecte:
-Analiza evoluţiei în timp a vânzărilor.
Veniturile totale constituie 2 537,0 mln lei, cu 6, 6% sau cu 178,1 mln lei mai putin
fatä de perioada de gestiune precedentä de 2 715,1 mln lei. Diminuarea veniturilor din
vânzari a fost cauzatä de micsorarea volumelor de livrare al energiei electrice energiei
termice fatä de anul precedent în urma majorärii temperaturii medii anuale a aerului
exterior On anul 2019- 12,2 0 C; în anul 2018-11,2 0 C) cu I O C sau cu 8,9%.
Ponderea cea mai mare în total venituri o constituie veniturile din vânzari, alcätuind
92%.În comparatie cu anul precedent veniturile din vânzäri s-au diminuat cu 9,5%,
inclusiv veniturile din realizarea energiei termice consumatorilor s-a diminuat fatä de
anul precedent cu 163,9 mln lei sau cu 10,6% respectiv veniturile din livrarea energiei
electrice s-au micprat în comparatie cu anul precedent cu 79,7 mln lei sau cu 7,7%.
Alte venituri din vânzäri înregistrate în anul 2019 la fel s-au mic§orat fatä de anul 2018
cu 0,8 mln lei sau cu 32%. Totodatä In cre$ere fatä de anul precedent sunt alte venituri
din activitate cu 66,4 mln lei sau 49, 1 0/0.
-Analiza clientelei întreprinderii.

Societatea pe Acțiuni „Termoelectrica” este principalul producător și furnizor de

energie electrică și termică în or. Chișinau și suburbiile acestuia. Asigurăm cu energie
termică 5678 de imobile, inclusiv 594 instituții bugetare, 814 agenți ecomomici, 339
case particulare. 208.702 apartamente amplasate în 3.931 blocuri locative din
municipiu; și livram anual consumatorilor circa 1.370 mii Gcal energie termică pentru
încălzire și ACM.

4.2.4.Diagnosticul financiar-

-reprezintă un studiu metodic al situaţiei şi evoluţiei unei întreprinderi sub aspectul

structurii financiare şi a rеntabilităţii.
Scopul diagnosticului financiar este de a aprecia situaţia financiară a
întreprinderii.
Contribuţia pe care diagnosticul financiar o poate aduce evaluării este legată de faptul
că el explică anumite elemеnte ale valorii bunurilor economice inclusiv poate contribui
la determinarea valorii întreprinderii. Graţie elemеntelor contabile furnizate de bilanţ,
diagnosticul permite determinarea situaţiei nete corectate ţinând seama de valoarea
economică a activelor întreprinderii.

Principalele sarcini urmărite în cadrul diagnosticului financiar

-Aprecierea rezultatelor financiare obţinute;
-evidenţierea modalităţilor de realizare a echilibrului financiar;
-determinarea surselor de capital și a costului acestora
- examinarea randamentului capitalului investit;
- evaluarea riscurilor.

Diagnosticul financiar presupune realizarea următoarelor etape:

I. Diagnosticul și estimarea mărimii patrimoniului întreprinderii şi eficienţei utilizării

activelor .
II. Diagnosticul și estimarea surselor de constituire a patrimoniului întreprinderii şi
eficienţei utilizării lor
III.Determinarea capacității de plată și stabilității financiare
IV. Estimarea și aprecierea rezultatelor financiare ale activității întreprinderii
V. Diagnosticul întreprinderii în funcţie de rentabilitate
VI.Aprecierea poziționării întreprinderii pe piața financiară

I. Diagnosticul și estimarea mărimii patrimoniului întreprinderii şi

eficienţei utilizării activelor Patrimoniul întreprinderii conform art. 284 al
Codului Civil al R. Moldova, reprezintă ,, totalitatea drepturilor şi obligaţiilor
patrimoniale (care pot fi evaluate în bani) privite ca o sumă de valori active şi pasive
strâns legate între ele, aparţinând unor persoane fizice şi juridice”
În practica economică, în dependenţă de sursele de provenienţă poate fi determinată :
-valoarea reală a patrimoniului întreprinderii;
-valoarea netă a acestuia;
 Valoarea reală a patrimoniului întreprinderii include bunurile create atât din
sursele proprii, cât şi din cele împrumutate. Aspectul contabil ale acestei valori este
reflectat în activul bilanţului contabil.
Valoarea netă a patrimoniului exprimă numai bunurile economice care provin din
surse proprii (cu alte cuvinte, exprimă averea întreprinderii). Patrimoniul net se
calculează prin relaţia:
Patrimoniu Net=Activ Net = TA – DT respectiv
Patrimoniu net=active net= 4 061 641 239-210 160 520=196
003 603
Aprecierea structurii patrimoniului (activelor) întreprinderii se poate efectua pe baza
unui sistem de coeficienţi (rate):
-Ponderea patrimoniului cu destinaţie de producţie în suma totală a activelor (Rpp)
indică potenţialul de producţie al întreprinderii şi se calculează prin relaţia:
Rpp = (AML + SMM) / TA respectiv
Rpp=(412508 965 + 104 466 264) 4 061 641 239
=1,27

-Rata imobilizărilor (Rim.), determină compoziția tehnologică a capitalului fix,

relația de calcul fiind:
Rim=total active imobilizate/total
active=4 061 641 239/5 699 191 040=0,71

-Rata stocurilor de mărfuri şi materiale în suma totală a activelor (Rsm), care se

calculează prin relaţia:
 Rsm = SMM / TA, respectiv Rsm=104 466
264/ 5 699 191 040=0,18
-Rata activelor: Rdb = TAC/ TA=1 637 549 801/5 699 191 040=0,28

Indicatori de eficiență a activelor:

-Rata recuperării activelor (Rra), care reflectă gradul de rotaţie a tuturor activelor, de
care dispune unitatea de producţie la un moment dat (de regulă, la sfârşitul perioadei de
gestiune) şi se calculează după relaţia:
Rra = VV / TA=2 579 734 251/5 699 191 040=0,45
-Numărul de rotații a activelor circulante (n) reprezintă raportul dintre venitul
din vânzări și valoarea activelor circulante ( VAC): n = VV / VAC = 2 579 734
251/1 637 549 801=1,57
-Durata unei rotații a activelor circulante (Dr)se calculează conform relației:
Dr=( AC/VV) x 360=(1 637 549 801/ 2579 734 251) x 360=228,5
-Numărul de rotaţii a creanţelor pe termen scurt (Rrc) indică viteza de transformare a
creanţelor pe termen scurt în numerar şi se calculează prin relaţia: n = VV : Cr=2 579
734 251/1 493 154 262=1,72
Concomitent, pe baza acestui indicator se poate calcula perioada de recuperare a
creanţelor pe termen scurt (în zile) prin relaţia:
P = 360 : n=360/1,72=209,3

II. Diagnosticul şi estimarea surselor de constituire a patrimoniului

întreprinderii şi eficienţei utilizării lor pentru o analiză mai detaliată a surselor de
finanţare a patrimoniului în baza datelor din acest tabel, este necesar a lua în
consideraţie:
-ponderea principală a capitolului şi subcapitolului în suma totală a surselor de
constituire a patrimoniului întreprinderii;
-modificările produse în structura acestor surse în cursul anului de gestiune şi direcţiile
de acţiune pe viitor, ce vor contribui la sporirea ulterioară a aspectelor calitative;
-ratele privind structura capitalurilor întreprinderii şi eficienţa utilizării pasivelor.

Ratele privind structura capitalurilor întreprinderii şi eficienţa utilizării pasivelor

-Rata de finanţare a activelor circulante (RFac) reflectă proporţia în care fondul
de rulment acoperă activele circulante ale întreprinderii şi se calculează prin relaţia:
Rfac = FR / TAC=1 427 389 281/1 637
549 801=0,87
-Rata de finanţare a stocurilor (RFs) reflectă proporţia în care fondul de rulment
acoperă stocurile de mărfuri şi materiale şi se calculează prin relaţia:
RFs = FR / SMM=1 427 389 281/104 466 264=13,66
-Rata autonomiei financiare (RAf) reflectă gradul în care capitalul propriu
al întreprinderii asigură autofinanţarea activităţii de producţie şi se
calculează prin relaţia: Raf = CPr / PB=1 952 584 583/1
670 013 285=1,16
-Rata de autofinanţare a activelor totale (RFa) reflectă aportul capitalului propriu
în finanţarea tuturor elementelor patrimoniale ale întreprinderii şi se calculează prin
relaţia: Rfa = CPr / TA=1 952 584 583/5 699 191 040=0,34

III. Diagnosticul capacității de plată a întreprinderii

-Lichiditatea se referă la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma în
bani, fiind totodată şi un criteriu de grupare a posturilor în bilanţ. Se exprimă prin
rapoarte între elementele de activ, în sensul că se poate stabili, cât din valoarea
activului se află sub formă lichidă în conturile de disponibilităţi băneşti şi cât pot să
devină lichide imediat (creanţe, stocuri).
-Solvabilitatea reprezintă capacitatea întreprinderii de a face faţă obligaţiilor sale
băneşti, respectiv de a-şi onora plăţile la termenele scadente. Aici intervine
compararea între Activ şi Pasiv (Disponibilităţi şi obligaţii).

Indicatorii capacității de plată:

1.Rata lichidităţii absolute( RLabs) :RLa =DB / TDS=5 489 030 520/210 160 520=
26,11 bani
reflectă în ce măsură întreprinderea este capabilă să-şi onoreze imediat obligaţiile
curente. Mărimea optimă a acestui indicator este între 0,2 – 0,3, ceea ce înseamnă,
că la fiecare leu datorii pe termen scurt întreprinderea trebuie să dispună de 20 – 30
bani în numerar.
2. Rata lichidităţii relative ( RLr): RLr = (DB+Cr) / TDS=(5 489
262)/210 160 520=
reflectă capacitatea întreprinderii de a-şi achita datoriile pe termen scurt, fără a fi obligată
să realizeze stocurile. În condiţii favorabile acest indicator trebuie să fie subunitar
3.Rata lichidităţii curente(RLc): RLc = AC / TDS=1 637
549 801/ 210 160 520= 7,7

4.Rata solvabilității totale (sau pe termen lung): Rsolv.= (TA / TD) x 100%=5 699
191 040/3 746 606 457x100=1,5
Valoarea raportului mai mare decât 1,5 dovedeşte că întreprinderea are capacitatea de a-
şi achita obligaţiile băneşti imediate şi depărtate faţă de terţi.

IV.Diagnosticul rezultatelor financiare ale întreprinderii

1.Venitul din vânzări (VV), exprimă valoarea producției fizice realizate în decursul
unei anumite perioade de timp, care se calculează după formula:
VV= 2 579 734 251
2.Profit brut (PB) - rezultatul obținut în urma vânzării producției, prestării serviciilor și
executării lucrărilor, se calculează în felul următor:
PB = VV -C V= 2 579 734 251- 2 264 089 275=315 644 976

3.Rezultatul activității operaţionale (RO), exprimă mărimea absolută a

rentabilităţii activităţii operaţionale prin deducerea tuturor cheltuielilor din veniturile
operaţionale (incasabile şi calculate). RO= PB + alte venituri operaţionale -
cheltuieli comerciale cheltuieli generale şi administrative - alte cheltuieli =315
644 976+95 340 170-28 414 593-58 311 175- 128 458 174=195 801 204

V. Diagnosticul financiar al întreprinderii în funcţie de rentabilitate

Rentabilitatea reprezintă măsura în care resursele materiale și financiare au
permis întreprinderii să realizeze profit.
1. Rentab. Vânz. - profitul obținut la 1 leu vânzări: Rv = (PB/VV ) x100% =315
644 979/2 579 734 251x100=12,2 %

2.Rentabilitatea față de resursele consumate (costurilor) ( Rcost.)- ,

capacitatea întreprinderii de a-și remunera convenabil capitalurile:
Pcost.= (PB / CV)x100%=315 644 979/2 264 089 275x100=14 %

3.Rentabilitatea financiară ( Rfin.)- capacitatea întreprinderii de a utiliza capitalul

propriu în vederea desfăşurării unei activităţi normale de producţie: Rf =
(PN / Cpr)x100%=185 418 629/1 952 584 583x100=9,5 %

Pragul de rentabilitate indică nivelul minim de activitate la care trebuie să se

situeze întreprinderea pentru a nu lucra în pierdere.
Determinarea PR se poate face în unități fizice sau valorice pentru un singur produs
sau pentru mai multe tipuri de produse luînd în considerare variația costurilor fixe(CF)
 și costurilor variabile(CV) în raport cu volumul fizic minim al producției(Q)și cu prețul
unitar al producției(p). În cazul, în care întreprinderea produce un singur tip de produse
pragul de rentabilitate se va calcula : CA=CT(2 529 645 796)
CA= CF+CV=2 529 645 796
În urma analizei pragului rentabilității se poate aprecia situația întreprinderii în felul
următor :

Fişa sintetică a diagnosticelor

Diagnosti Mediul extern Mediul intern
Oportunităţ Riscuri Puncte forte Puncte slabe
cul
i
JURIDIC Activitatea Schimbarea Flexibilitatea si Neadaptarea
si serviciile permanenta adaptarea rapida a bazei
prestate e cadrului permanenta a clientele conform
corespund normativ companiei cadrului legal
in totalitate legal
cadrului
normativ
legal.
COMER- -lider pe -dezvoltarea -Stabilizarea -putine finante
CIAL piata societati prin clientelei pentru
-unic in implimentare -tinerea sub procurarea de
serviciile a control a pietei utilaj modern
prestate alternativelor -lipsa
-baza mai ieftine potentialilor
clientela ( statii angajati experti
fidela eoliene) in viitoarele
 tehnologii
TEHNIC - - -adaptare -utilizarea
cunoasterea probabilitate continua irationala a
utilajului a de inlocuire -utilaj cunoscut si potentialului
folosit a metode, strategii tehnic
- tehnologiilor sigure si fidele pe -aparitia a noi
echipament cu altele noi piata politici pe piata
bun -cerinte a noi
-metode tehnologii pe
sigure de piata
utilizare
RESURSEI Forţă de -Creşterea -
UMANE muncă şomajului angajare/recalific -Sistem
disponibilă -schimbarea are informaţional
-personal cadrului -trainguri de insuficient şi
calificat normativ in dezvoltare greoi
codul muncii -pregatirea -Personal de
-lipsa de angajatilor pentru conducere
angajati incadrarea in operativă şi de
calificati campul muncii execuţie
îmbătrânit

FINAN- -utilizarea -Risc ridicat -Cifra de afaceri -capacitatea de

CIAR rationala a de finanţare în creştere plata redusa a
capitalului pe termen -Lichiditate clientilor
propriu scurt satisfăcătoare -grad de
- -finantare -indicatori de indatorare
 corespunde straina in eficienta
rea tuturor asigurarea economica optimi
indicatorilor continuitatii
de eficient activitatii
Concluzie:
Scopul principal al companiei «Termoelectrica» S.A. este asigurarea functionärii
eficiente a sistemelor centralizate de aprovizionare cu energie termicä, producerea
energiei electrice, promovarea utilizarea tehnologiilor de cogenerare, stabilirea
principiilor de a activitätilor aferente sistemelor centralizate de
alimentare cu energie tennicä, în conditii de accesibilitate, fiabilitate, continuitate,
transparentä, cu respectarea normelor de calitate de protectie a mediului la
producerea, distributia, furnizarea energiei termice producerea energiei electrice.Din
punct de vedere financiar TERMOELECTRICA S.A. a prezentat indicatori optimi
care confirma ca entitatea e solvent, nu are risc de faliment si inregistreaza venituri
in dezvoltare. Politicile si strategiile folosite aduc beneficii financiare entitatii, cat si
participa la continuitatea activitatii sale. Cea mea buna metoda de diagnostic,
reprezentativa, cat si obiectiva, dupa parerea mea sunt indicatorii capacitatii de plata,
diagnosticul commercial si global. Desi societatea a fost influentata de anumiti
factori care au participat la diminuarea consumul de gaze naturale, cresterea
amortizarii, modificarea tarifelor, diferente de curs si alte cheltuieli entitatea a
demostrat ca principiiile conform carora se conduce sunt eficiente, adaptive si
constructive pentru societate. Daca e sa comparam anul 2018 cu anul 2019
observam o micsorare a veniturilor din vanzari, insa rentabilitatea capitalului,
activelor si veniturilor din vanzari inregistreaza abateri positive.