FRS 9

Standardul Internaional de Raportare Financiar 9 Instrumente financiare Capitolul 1 Obiectiv

1.1 Obiectivul prezentului IFRS este stabilirea principiilor pentru raportarea financiar a activelor financiare i a datoriilor financiare care vor prezenta informaiile relevante i utile utilizatorilor situaiilor financiare pentru evaluarea sumelor, plasrii n timp i incertitudinii flu urilor de trezorerie viitoare ale entitii.

Capitolul 2 Domeniu de aplicare

!.1 O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS pentru toate activele din domeniul de aplicare al I"S #$ Instrumente financiare: recunoatere i evaluare.

Capitolul 3 Recunoatere i derecunoatere 3.1 Recunoaterea iniial

3.1.1 O entitate trebuie s recunoasc un activ financiar sau o datorie financiar n situaia poziiei sale financiare atunci cnd, i numai atunci cnd, entitatea devine o parte a prevederilor contractuale ale instrumentului (a se vedea punctele B3.1.1 i B3.1. !. "nd o entitate recunoate pentru prima dat un activ financiar, ea trebuie s#l clasifice n conformitate cu punctele $.1.1#$.1.% i s#l evalueze n conformitate cu punctele %.1.1 i %.1. . "nd o entitate recunoate pentru prima dat o datorie financiar, ea trebuie s o clasifice n conformitate cu punctele $. .1 i $. . i s o evalueze n conformitate cu punctul %.1.1.

Cumprarea au v!n"area tandard a activelor #inanciare

3.1. O cumprare sau o vnzare standard a activelor financiare trebuie s fie recunoscut i derecunoscut, dup caz, utilizndu#se contabilitatea la data tranzaciei sau contabilitatea la data decontrii (a se vedea punctele B3.1.3#B3.1.&!.

3.2 Derecunoaterea activelor #inanciare

%n situaiile financiare consolidate, punctele #.!.!&#.!.$, '#.1.1, '#.1.! i '#.!.1&'#.!.1( sunt aplicate la nivel consolidat. "adar, o entitate consolideaz mai nt)i toate filialele n conformitate cu I"S !( Situaii financiare consolidate i individuale i SI*&1! Consolidare Entiti cu scop special i apoi aplic punctele #.!.!&#.!.$, '#.1.1, '#.1.! i '#.!.1&'#.!.1( pentru +rupul rezultat. 3. . 'nainte de a evalua eventualitatea i msura n care derecunoaterea este adecvat n conformitate cu punctele 3. .3#3. .(, o entitate determin dac acele puncte ar trebui aplicate unei pri dintr#un activ financiar (sau unei pri dintr#un )rup de active financiare similare! sau unui activ financiar (sau unui )rup de active financiare similare! n ansamblul su, dup cum urmeaz. (a! *unctele 3. .3#3. .( se aplic unei pri dintr#un activ financiar (sau unei pri dintr#un )rup de active financiare similare! dac, i numai dac, parte #.!.1

IFRS 9

care a fost luat n considerare pentru derecunoatere ndeplinete una dintre urmtoarele trei condiii+ (i! *artea conine doar flu,uri de trezorerie clar identificate dintr#un activ financiar (sau )rup de active financiare similare!. -e e,emplu, atunci cnd o entitate iniiaz o separare a componentei de dobnd prin care partenerul obine dreptul asupra flu,urilor de trezorerie din dobnzi, dar nu i asupra flu,urilor de trezorerie din principal dintr#un instrument de datorie, punctele 3. .3#3. .( se aplic flu,urilor de trezorerie din dobnd. (ii! *artea conine doar o poriune complet proporional (pro rata! din flu,urile de trezorerie dintr#un activ financiar (sau )rup de active financiare similare!. -e e,emplu, atunci cnd o entitate nc.eie un contract prin care partenerul obine drepturile asupra unei pri de (/0 din toate flu,urile de trezorerie ale unui instrument de datorie, punctele 3. .3#3. .( se aplic celor (/0 din acele flu,uri de trezorerie. -ac e,ist mai mult de un sin)ur partener, nu se impune fiecrui partener s dein o parte proporional din flu,urile de trezorerie, cu condiia ca entitatea care transfer s dein o parte complet proporional. (iii! *artea conine doar o poriune complet proporional (pro rata! din flu,urile de trezorerie identificate n mod specific dintr#un activ financiar (sau )rup de active financiare similare!. -e e,emplu, atunci cnd o entitate nc.eie un contract prin care partenerul obine drepturile asupra unei pri de (/0 din toate flu,urile de trezorerie din dobnd ale unui activ financiar, punctele 3. .3#3. .( se aplic celor (/0 din acele flu,uri de trezorerie. -ac e,ist mai mult de un sin)ur partener, nu se impune fiecrui partener s dein o parte proporional din flu,urile de trezorerie identificate n mod specific, cu condiia ca entitatea care transfer s dein o parte complet proporional. (b! 'n toate celelalte cazuri, punctele 3. .3#3. .( se aplic activului financiar per ansamblu (sau )rupului de active financiare similare per ansamblu!. -e e,emplu, atunci cnd o entitate transfer (i! drepturile asupra primelor sau ultimelor (/0 din ncasrile n numerar de pe urma unui activ financiar (sau )rup de active financiare!, sau (ii! drepturile asupra a (/0 din flu,urile de trezorerie dintr#un )rup de creane, dar ofer o )aranie pentru a compensa cumprtorul pentru orice pierderi din credite pn la 10 din valoarea principalului creanelor, punctele 3. .3#3. .( se aplic activului financiar (sau )rupului de active financiare similare! per ansamblu. 2a punctele 3. .3#3. .1 , termenul 3activ financiar4 se refer fie la o parte dintr#un activ financiar (sau la o parte dintr#un )rup de active financiare similare!, aa cum s#a artat la litera (a! de mai sus, fie, altminteri, la un activ financiar (sau )rup de active financiare similare! n ansamblul su. 3. .3 O entitate trebuie s derecunoasc un activ financiar atunci cnd, i numai atunci cnd+ (a! drepturile contractuale asupra flu,urilor de trezorerie care decur) din activul financiar e,pir, sau

IFRS 9

(b! transfer activul financiar aa cum se arat la punctele 3. .$ i 3. .%, iar transferul ndeplinete condiiile pentru derecunoatere n conformitate cu punctul 3. .&. (5 se vedea punctul 3.1. pentru vnzri standard ale activelor financiare.! 3. .$ O entitate transfer un activ financiar dac, i numai dac+ (a! transfer drepturile contractuale de a primi flu,urile de trezorerie din activul financiar, sau (b! pstreaz drepturile contractuale de a primi flu,urile de trezorerie din activul financiar, dar i asum o obli)aie contractual de a plti flu,urile de trezorerie unuia sau mai multor destinatari printr#un contract care ndeplinete condiiile de la punctul 3. .%. 3. .% 5tunci cnd o entitate pstreaz drepturile contractuale de a primi flu,urile de trezorerie din activul financiar (3activul ori)inal4!, dar i asum o obli)aie contractual de a plti flu,urile de trezorerie uneia sau mai multor entiti (3eventualii destinatari4!, entitatea trateaz tranzacia ca pe un transfer al activului financiar dac, i numai dac, toate cele trei condiii care urmeaz sunt ndeplinite+ (a! 6ntitatea nu are nicio obli)aie de a plti sume eventualilor destinatari, cu e,cepia cazului n care ea ncaseaz sume ec.ivalente de pe urma activului ori)inal. 5vansurile pe termen scurt ale entitii, cu dreptul la recuperarea complet a sumei mprumutate plus dobnda an)a7at la ratele pieei, nu reprezint nclcri ale acestei condiii. (b! 6ntitii i se interzice prin condiiile din contractul de transfer s vnd sau s pun )a7 pe activul ori)inal din alte motive dect )arantarea obli)aiei de a le plti eventualilor destinatari flu,urile de trezorerie. (c! 6ntitatea are obli)aia de a remite orice flu,uri de trezorerie pe care le ncaseaz n numele eventualilor destinatari fr ntrzieri semnificative. 'n plus, entitatea nu are dreptul de a reinvesti aceste flu,uri de trezorerie, cu e,cepia cazului n care investiiile sunt fcute n numerar sau n ec.ivalente de numerar (aa cum sunt acestea definite n 859 : Situaia fluxurilor de trezorerie) n timpul scurtei perioade de decontare de la data ncasrii i pn la data la care trebuie fcut plata ctre eventualii beneficiari, iar dobnda obinut de pe urma unor astfel de investiii este transmis eventualilor destinatari. 3. .& 5tunci cnd o entitate transfer un activ financiar (a se vedea punctul 3. .$!, ea trebuie s evalueze msura n care pstreaz riscurile i recompensele aferente dreptului de proprietate asupra activului financiar. 'n acest caz+ (a! dac entitatea transfer ma7oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra activului financiar, entitatea trebuie s derecunoasc activul financiar i s recunoasc separat, ca active sau datorii, orice drepturi i obli)aii create sau pstrate n cadrul transferului. (b! dac entitatea pstreaz ma7oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra activului financiar, entitatea trebuie s continue s recunoasc activul financiar.

FRS 9

(c! dac entitatea nici nu transfer, nici nu pstreaz ma7oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra activului financiar, entitatea trebuie s determine dac a pstrat controlul asupra activului financiar. 'n acest caz+ (i! dac entitatea nu a pstrat controlul, ea trebuie s derecunoasc activul financiar i s recunoasc separat ca active sau datorii orice drepturi i obli)aii create sau pstrate n cadrul transferului. (ii! dac entitatea a pstrat controlul, ea trebuie s continue s recunoasc activul financiar n msura continurii implicrii sale n activul financiar (a se vedea punctul 3. .1&!. #.!.( ,ransferul riscurilor i recompenselor -a se vedea punctul #.!../ este evaluat prin compararea e punerii entitii, nainte i dup transfer, cu variabilitatea valorilor i plasrii n timp a flu urilor nete de trezorerie din activul transferat. O entitate a pstrat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra unui activ financiar dac e punerea sa la variabilitatea valorii actualizate a flu urilor nete de trezorerie viitoare din activul financiar nu se modific semnificativ n urma transferului -de e emplu, deoarece entitatea a v)ndut un activ financiar care fcea obiectul unui acord pentru a&l cumpra napoi la un pre fi sau la preul de v)nzare plus rentabilitatea creditorului/. O entitate a transferat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra unui activ financiar dac e punerea sa la o astfel de variabilitate nu mai este semnificativ n comparaie cu variabilitatea total din valoarea actualizat a flu urilor nete de trezorerie viitoare asociate activului financiar -de e emplu, deoarece entitatea a v)ndut un activ financiar care fcea doar obiectul unei opiuni de a&l rscumpra la valoarea sa just de la momentul reac1iziiei sau deoarece a transferat o parte complet proporional din flu urile de trezorerie rezultate dintr&un activ financiar mai mare printr&un contract, cum ar fi o subparticipare la mprumut, care ndeplinete condiiile de la punctul #.!.2/. #.!.3 "desea va fi clar dac entitatea a transferat sau a pstrat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate i nu va fi nevoie s se efectueze niciun calcul. %n alte cazuri vor fi necesare calcularea i compararea e punerii entitii la varia& bilitatea din valoarea actualizat a flu urilor nete de trezorerie viitoare nainte i dup transfer. *alcularea i compararea sunt fcute utiliz)ndu&se drept rat de actualizare o rat a dob)nzii curente pe pia corespunztoare. 4ste luat n considerare orice variabilitate posibil n mod rezonabil a flu urilor nete de trezorerie, acord)nd mai mult importan celor mai probabile rezultate. #.!.$ 4ventualitatea ca o entitate s fi pstrat controlul -a se vedea punctul #.!.. litera -c// asupra activului transferat depinde de capacitatea entitii care transfer activul de a vinde acest activ. 5ac entitatea creia i s&a transferat activul are capacitatea practic de a vinde activul, n ansamblul su, unei tere pri e terne i poate s i e ercite aceast capacitate unilateral i fr a avea nevoie s impun restricii suplimentare asupra transferului, entitatea nu a pstrat controlul. %n toate celelalte cazuri, entitatea a pstrat controlul.

$ran #eruri care %ndepline c condiiile pentru derecunoatere

3. .1/ -ac o entitate transfer un activ financiar printr#un transfer care ndeplinete condiiile pentru derecunoatere per ansamblu i pstreaz dreptul de a administra
A312

Fundaia IFRS

IFRS 9

activul financiar n sc.imbul unui onorariu, ea trebuie s recunoasc fie un activ de administrare, fie o datorie de administrare pentru acel contract de administrare. -ac nu se ateapt ca onorariul ce trebuie primit s compenseze entitatea n mod adecvat pentru prestarea serviciului de administrare, atunci o datorie le)at de administrare trebuie recunoscut pentru obli)aia de administrare la valoarea sa 7ust. -ac se ateapt ca onorariul ce trebuie primit s compenseze entitatea n mod mai mult dect adecvat pentru prestarea serviciului de administrare, atunci un activ de administrare trebuie recunoscut pentru dreptul de administrare la o valoare determinat pe baza unei alocri a valorii contabile a unui activ financiar mai mare n conformitate cu punctul 3. .13. 3. .11 -ac, n urma transferului, un activ financiar este derecunoscut per ansamblu, dar transferul face ca entitatea s obin un nou activ financiar sau s i asume o nou datorie financiar, sau o datorie de administrare, entitatea trebuie s recunoasc noul activ financiar, noua datorie financiar sau de administrare la valoarea 7ust. 3. .1 2a derecunoaterea unui activ financiar per ansamblu, diferena dintre+ (a! valoarea contabil (evaluat la data derecunoaterii! i (b! contraprestaia primit (inclusiv orice activ nou obinut minus orice datorie nou asumat! trebuie recunoscut n profit sau pierdere. 3. .13 -ac activul transferat face parte dintr#un activ financiar mai mare (de e,emplu, atunci cnd entitatea transfer flu,urile de trezorerie din dobnd care sunt parte a unui instrument de datorie, a se vedea punctul 3. . litera (a!! i partea transferat ndeplinete condiiile pentru derecunoatere per ansamblu, valoarea contabil anterioar a activului financiar mai mare trebuie mprit ntre partea care continu s fie recunoscut i partea care este derecunoscut, n baza valorilor 7uste relative ale acelor pri la data transferului. 'n acest scop, un activ de administrare pstrat trebuie tratat ca partea care continu s fie recunoscut. -iferena dintre+ (a! valoarea contabil (evaluat la data derecunoaterii! alocat prii derecunoscute i (b! contraprestaia primit pentru partea derecunoscut (inclusiv orice activ nou obinut minus orice datorie nou asumat! trebuie recunoscut n profit sau pierdere. #.!.16 "tunci c)nd o entitate aloc valoarea contabil anterioar a unui activ financiar mai mare ntre partea care continu s fie recunoscut i partea care este derecunoscut, valoarea 0ust a prii care continu s fie recunoscut trebuie determinat. "tunci c)nd entitatea are o tradiie de v)nzare a unor pri similare cu partea care continu s fie recunoscut sau dac e ist alte tranzacii pe pia pentru astfel de pri, preurile recente ale tranzaciilor reale ofer cea mai bun estimare a valorii sale 0uste. "tunci c)nd nu e ist cotaii de pre sau tranzacii recente pe pia pentru a spri0ini valoarea 0ust a prii care continu s fie recunoscut, cea mai bun estimare a valorii 0uste este diferena dintre valoarea 0ust a

Fundaia IFRS

A313

IFRS 9

activului financiar mai mare per ansamblu i contravaloarea primit de la entitatea creia i s&a transferat activul pentru partea care este derecunoscut.

$ran #eruri care nu %ndepline c condiiile pentru derecunoatere

3. .1% -ac un transfer nu are drept rezultat derecunoaterea deoarece entitatea a pstrat ma7oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra activului transferat, entitatea trebuie s continue s recunoasc activul transferat n ansamblul su i trebuie s recunoasc o datorie financiar pentru contravaloarea primit. 'n perioadele ulterioare, entitatea trebuie s recunoasc orice venit n le)tur cu activul transferat i orice c.eltuial suportat n le)tur cu datoria financiar.

Implicarea continu %n activele tran #erate

3. .1& -ac o entitate nici nu transfer, nici nu pstreaz ma7oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra unui activ transferat, i pstreaz controlul asupra activului transferat, entitatea continu s recunoasc activul transferat proporional cu continuarea implicrii sale. ;sura n care entitatea continu s se implice n activul transferat este msura n care ea se e,pune la modificrile valorii activului transferat. -e e,emplu+ (a! 5tunci cnd continuarea implicrii entitii ia forma )arantrii activului transferat, msura n care entitatea continu s se implice este valoarea mai mic dintre (i! valoarea activului i (ii! valoarea ma,im a contravalorii primite pe care entitatea ar putea s fie nevoit s o ramburseze (3valoarea )araniei4!. (b! 5tunci cnd continuarea implicrii entitii ia forma unei opiuni emise sau cumprate (sau amndou! pe activul transferat, msura n care entitatea continu s se implice este valoarea activului transferat pe care entitatea ar putea s l reac.iziioneze. "u toate acestea, n cazul unei opiuni put emise pe un activ care este evaluat la valoarea 7ust, msura n care entitatea continu s se implice este limitat la valoarea mai mic dintre valoarea 7ust a activului transferat i preul de e,ercitare al opiunii (a se vedea punctul B3. .13!. (c! 5tunci cnd continuarea implicrii entitii ia forma unei opiuni decontate n numerar sau a unui provizion similar pentru activul transferat, msura n care entitatea continu s se implice este evaluat n acelai mod precum cel ce rezult din alte opiuni dect cele decontate n numerar, aa cum se arat la litera (b! de mai sus. 3. .1: 5tunci cnd o entitate continu s recunoasc un activ n msura continurii implicrii sale, entitatea recunoate, de asemenea, o datorie asociat. 'n ciuda celorlalte dispoziii de evaluare din prezentul 8<=9, activul transferat i datoria asociat sunt evaluate pe o baz care reflect drepturile i obli)aiile pe care le#a pstrat entitatea. -atoria asociat este evaluat astfel nct valoarea contabil net a activului transferat i a datoriei asociate s fie+ (a! costul amortizat al drepturilor i obli)aiilor pstrate de ctre entitate, dac activul transferat este evaluat la costul amortizat, sau
A314

Fundaia IFRS

IFRS 9

(b! e)al cu valoarea 7ust a drepturilor i obli)aiilor pstrate de ctre entitate la evaluarea pe o baz de sine stttoare, dac activul transferat este evaluat la valoarea 7ust. 3. .11 6ntitatea trebuie s continue s recunoasc orice venit rezultat din activul transferat n msura implicrii sale continue i trebuie s recunoasc orice c.eltuial suportat n le)tur cu o datorie asociat. 3. .1( 'n scopul unei evaluri ulterioare, modificrile recunoscute n valoarea 7ust a activului transferat i a datoriei asociate sunt contabilizate de o manier coerent ntre ele, n conformitate cu punctul %.:.1, i nu trebuie compensate. 3. . / 'n cazul n care continuarea implicrii unei entiti are loc doar pentru o parte a activului financiar (de e,emplu, atunci cnd entitatea pstreaz o opiune de reac.iziionare a unei pri dintr#un activ transferat sau pstreaz un interes rezidual care nu are drept rezultat pstrarea ma7oritii riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate i entitatea pstreaz controlul!, entitatea mparte valoarea contabil anterioar a activului financiar ntre partea pe care continu s o recunoasc prin implicarea continu i partea pe care nu o mai recunoate pe baza valorilor 7uste relative ale acelor pri la data transferului. 'n acest scop se aplic dispoziiile de la punctul 3. .1$. -iferena dintre+ (a! valoarea contabil (evaluat la data derecunoaterii! alocat prii care nu mai este recunoscut i (b! #.!.!1 contraprestaia primit pentru partea care nu mai este recunoscut

trebuie recunoscut n profit sau pierdere. 5ac activul transferat este evaluat la costul amortizat, opiunea din prezentul IFRS de a desemna o datorie financiar la valoarea 0ust prin profit sau pierdere nu este aplicabil datoriei asociate.

$oate tran #erurile

#.!.!! -ac un activ transferat continu s fie recunoscut, activul i datoria asociat nu trebuie compensate. 9imilar, entitatea nu trebuie s compenseze niciun venit )enera t de activul transferat cu nicio c.eltuial suportat n le)tur cu datoria asociat (a se vedea 859 3 Instrumente financiare: prezentare, punctul $ !. 3. . 3 -ac o entitate care transfer activul ofer )aranii reale care nu sunt n numerar (cum ar fi instrumentele de datorie sau de capitaluri proprii! entitii creia i se transfer activul, contabilizarea )araniilor reale de ctre entitatea care a fcut transferul activului i de ctre entitatea creia i se transfer activul depinde de e,istena dreptului entitii creia i se transfer activul de a vinde sau de a re)a7a )arania real sau de ndeplinirea>nendeplinirea obli)aiilor de ctre entitatea care a transferat activul. 6ntitatea care a transferat activul i entitatea creia i se transfer activul trebuie s contabilizeze )araniile reale dup cum urmeaz+ (a! -ac entitatea creia i se transfer activul are dreptul, prin contract sau prin tradiie, de a vinde sau re)a7a )arania real, atunci entitatea care a transferat

Fundaia IFRS

A315

IFRS 9

activul trebuie s reclasifice acel activ n situaia poziiei sale financiare (de e,emplu, ca pe un activ mprumutat, instrument de capitaluri proprii )a7at sau crean din rscumprare! separat de alte active. (b! -ac entitatea creia i se transfer activul vinde )araniile reale care i#au fost )a7ate, ea trebuie s recunoasc ncasrile din vnzare i o datorie evaluat la valoarea 7ust pentru obli)aia sa de a rambursa )arania real. (c! -ac entitatea care a transferat activul nu i ndeplinete obli)aiile conform condiiilor din contract i nu mai are dreptul de a rscumpra )arania real, ea trebuie s derecunoasc )arania real, iar entitatea creia i se transfer activul trebuie s recunoasc )arania real ca pe un activ al su evaluat iniial la valoarea 7ust sau, dac a vndut de7a )arania real, trebuie s derecunoasc obli)aia sa de a rambursa )arania real. (d! "u e,cepia celor prevzute la litera (c!, entitatea care a transferat activul trebuie s continue s considere )arania real drept activ al su, iar entitatea creia i se transfer activul nu trebuie s recunoasc )arania real drept activ.

3.3 Derecunoaterea datoriilor #inanciare

3.3.1 O entitate trebuie s nlture o datorie financiar (sau o parte a unei datorii financiare! din situaia poziiei sale financiare atunci cnd, i numai atunci cnd, este lic.idat # adic atunci cnd obli)aia specificat n contract este stins sau anulat sau e,pir. ?n sc.imb ntre un creditor i un debitor e,isteni de instrumente de datorie care au condiii substanial diferite trebuie s fie contabilizat ca lic.idare a datoriei financiare iniiale i ca recunoatere a unei noi datorii financiare. 9imilar, o modificare substanial a condiiilor unei datorii financiare e,istente sau a unei pri a acesteia (fie c se poate sau nu atribui dificultilor financiare n care se afl debitorul! trebuie s fie contabilizat drept o lic.idare a datoriei financiare iniiale i o recunoatere a unei datorii financiare noi. -iferena dintre valoarea contabil a unei datorii financiare (sau a unei pri dintr#o datorie financiar! lic.idate sau transferate unei alte pri i contravaloarea pltit, inclusiv orice active nemonetare transferate sau datorii asumate, trebuie recunoscut n profit sau pierdere. 5ac o entitate rscumpr o parte a unei datorii financiare, entitatea trebuie s aloce valoarea contabil anterioar a datoriei financiare ntre partea care continu s fie recunoscut i partea care este derecunoscut pe baza valorilor 0uste relative ale acelor pri la data rscumprrii. 5iferena dintre -a/ valoarea contabil alocat prii derecunoscute i -b/ contravaloarea pltit, inclusiv orice active nemonetare transferate sau datorii asumate, pentru partea derecunoscut, trebuie s fie recunoscut n profit sau pierdere.

3.3.

3.3.3

#.#.6

Capitolul & Cla i#icare &.1 Cla i#icarea activelor #inanciare

$.1.1 6,ceptnd cazul n care se aplic punctul $.1.%, o entitate trebuie s clasifice activele financiare drept evaluate ulterior fie la costul amortizat, fie la valoarea 7ust pe baza celor de mai 7os+
A316

Fundaia IFRS

IFRS 9

$.1.

(a! modelul de afaceri al entitii pentru administrarea activelor financiare i (b! caracteristicile flu,ului de trezorerie contractual al activului financiar. ?n activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat dac sunt ndeplinite ambele condiii de mai 7os+ (a! 5ctivul este deinut ntr#un model de afaceri al crui obiectiv este de a deine activele pentru a colecta flu,urile de trezorerie contractuale. (b! @ermenii contractuali ai activului financiar dau natere la anumite date la flu,uri de trezorerie care sunt numai pli de capital i dobnzi aferente valorii principalului datorat. *unctele B$.1.1#B$.1. & ofer ndrumri cu privire la modalitatea de aplicare a acestor condiii. $.1.3 'n scopul aplicrii punctului $.1. litera (b!, dobnda reprezint contravaloarea pentru valoarea#timp a banilor i pentru riscul de credit asociat cu valorile capitalului de baz pe parcursul unei anumite perioade de timp. $.1.$ ?n activ financiar trebuie evaluat la valoarea 7ust, cu e,cepia cazului n care este evaluat la costul amortizat n conformitate cu punctul $.1. .

Opiunea de a de emna un activ #inanciar la valoarea 'u t prin pro#it au pierdere

$.1.% <r a ine seama de punctele $.1.1#$.1.$, o entitate poate, la recunoaterea iniial, s desemneze irevocabil un activ financiar drept evaluat la valoarea 7ust prin profit sau pierdere dac astfel elimin sau reduce semnificativ o inconsecven de evaluare sau recunoatere (la care se face referire uneori prin 3necorelare contabil4! care ar rezulta altfel din evaluarea activelor sau a datoriilor sau recunoaterea cti)urilor i a pierderilor lor pe baze diferite (a se vedea punctele B$.1. (#B$.1.3 !. IFRS ( Instrumente financiare: informaii de furnizat prevede ca entitatea s ofere prezentri de informaii cu privire la activele financiare desemnate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere.

6.1..

&.2 Cla i#icarea datoriilor #inanciare

$. .1 6ntitatea trebuie s clasifice toate datoriile financiare drept evaluate ulterior la costul amortizat utiliznd metoda dobnzii efective, cu e,cepia+ (a! datoriilor financiare evaluate la valoarea just prin profit sau pierdere. 5stfel de datorii, inclusiv instrumentele derivate care sunt datorii, trebuie evaluate ulterior la valoarea 7ust. (b! datoriilor financiare care apar atunci cnd un transfer al unui activ financiar nu ndeplinete condiiile pentru a fi derecunoscut sau este contabilizat utiliznd abordarea implicrii continue. *unctele 3. .1% i 3. .1: se aplic evalurii unor astfel de datorii financiare.

Fundaia IFRS

A317

IFRS 9

contractelor de aranie financiar definite n 5ne,a 5. -up recunoaterea iniial, emitentul unui astfel de contract (n afar de cazul n care se aplic punctul $. .1 litera (a! sau (b!! l evalueaz ulterior la cea mai mare valoare dintre+ (i! valoarea determinat n conformitate cu 859 3: !rovizioane, datorii contin ente i active contin ente i (ii! valoarea recunoscut iniial (a se vedea punctul %.1.1! minus, acolo unde este cazul, amortizarea cumulat recunoscut n conformitate cu 859 11 "enituri. (d! an)a7amentelor pentru furnizarea unui mprumut la o rat a dobnzii sub valoarea pieei. -up recunoaterea iniial, emitentul unui astfel de an)a 7ament (n afar de cazul n care se aplic punctul $. .1 litera (a!! l evalueaz ulterior la cea mai mare valoare dintre+ (i! valoarea determinat n conformitate cu 859 3: i (ii! valoarea recunoscut iniial (a se vedea punctul %.1.1! minus, acolo unde este cazul, amortizarea cumulat recunoscut n conformitate cu 859 11.

(c!

Opiunea de a de emna o datorie #inanciar la valoarea 'u t prin pro#it au pierdere

$. . 6ntitatea poate, la recunoaterea iniial, s desemneze n mod irevocabil o datorie financiar drept evaluat la valoarea 7ust prin profit sau pierdere atunci cnd punctul $.3.% permite sau atunci cnd aceast aciune )enereaz informaii relevante suplimentare, deoarece fie+ (a! elimin sau reduce n mod semnificativ o inconsecven de evaluare sau recu# noatere (uneori numit 3necorelare contabil4! care altminteri ar rezulta din evaluarea activelor sau datoriilor sau din recunoaterea cti)urilor i pierderilor din acestea pe baze diferiteA fie (b! un )rup de datorii financiare sau de active financiare i datorii financiare este )estionat i performana sa este evaluat pe baza valorii 7uste, n conformitate cu o )estionare documentat a riscului sau cu o strate)ie de investiii, iar informaiile despre )rup sunt furnizate pe plan intern pe acea baz ctre personalul#c.eie din conducerea entitii (conform definiiei din 859 $ !rezentarea informaiilor privind prile afiliate), de e,emplu, ctre consiliul de administraie al entitii i directorul e,ecutiv. IFRS ( prevede ca entitatea s ofere prezentri de informaii cu privire la datoriile financiare desemnate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere.

6.!.#

&.3 In trumente derivate %ncorporate

6.#.1 7n instrument derivat ncorporat este o component a unui contract&1ibrid care include i un contract&+azd nederivat & av)nd ca efect faptul c modul de variaie a unor flu uri de trezorerie +enerate de instrumentul combinat este similar cu cel al unui instrument derivat
A318

Fundaia IFRS

IFRS 9

de sine stttor. 7n instrument derivat ncorporat +enereaz unele sau toate flu urile de trezorerie pentru care, altfel, s&ar prevedea n contract modificarea acestora n funcie de o variabil specificat precum rata dob)nzii, preul instrumentului financiar, preul mrfii, cursul de sc1imb valutar, indicele de pre sau indicele ratei, ratin+ul de credit sau indicele de creditare, sau alte variabile, cu condiia ca, n cazul unei variabile nefinanciare, variabila s nu fie specific niciunei pri contractuale. 7n instrument derivat care este ataat unui instrument financiar, dar este transferabil, conform contractului, independent de acel instrument, sau care are un partener diferit, nu este un instrument derivat ncorporat, ci un instrument financiar separat.

Contracte()ibrid cu activ #inanciar *a"d

$.3. -ac un contract#.ibrid conine un contract#)azd care este un activ ce intr sub incidena prezentului 8<=9, o entitate trebuie s aplice dispoziiile de la punctele $.1.1#$.1.% pentru tot contractul#.ibrid.

+lte contracte()ibrid
$.3.3 -ac un contract#.ibrid conine un instrument#)azd care nu este un activ ce intr sub incidena prezentului 8<=9, un instrument derivat ncorporat trebuie separat de instrumentul#)azd i contabilizat drept instrument derivat conform prezentului 8<=9 dac, i numai dac+ (a! caracteristicile i riscurile economice aferente instrumentelor derivate ncorporate nu sunt strns le)ate de caracteristicile i riscurile economice aferente contractului#)azd (a se vedea punctele B$.3.% i B$.3.1!A (b! un instrument separat care are aceiai termeni ca i instrumentul derivat ncorporat ar corespunde definiiei unui instrument derivatA i (c! contractul#.ibrid nu este evaluat la valoarea 7ust cu modificrile valorii 7uste recunoscute n profit sau pierdere (adic un instrument derivat care este ncorporat ntr#o datorie financiar la valoarea 7ust prin profit sau pierdere nu este separat!. $.3.$ -ac un instrument derivat ncorporat este separat, contractul#)azd trebuie contabilizat n conformitate cu 8<=9#urile corespunztoare. *rezentul 8<=9 nu specific dac un instrument derivat ncorporat trebuie prezentat separat n situaia poziiei financiare. $.3.% 'n pofida punctelor $.3.3 i $.3.$, dac un contract cuprinde unul sau mai multe instrumente derivate ncorporate, iar )azda nu este un activ care intr sub incidena prezentului 8<=9, entitatea poate desemna ntre)ul contract#.ibrid la valoarea 7ust prin profit sau pierdere, e,ceptnd cazul n care+ (a! instrumentul (instrumentele! derivat(e! ncorporat(e! nu modific n mod semnificativ flu,urile de trezorerie care ar fi altfel prevzute n contractA sau (b! este clar n urma unei scurte analize sau fr nicio analiz, atunci cnd un instrument#.ibrid similar este pentru prima dat luat n considerare, c separarea instrumentului (instrumentelor! derivat(e! ncorporat(e! este

Fundaia IFRS

A319

FRS 9

interzis, cum este cazul opiunii de plat n avans ncorporate ntr#un mprumut care permite deintorului s plteasc n avans mprumutul la apro,imativ costul su amortizat. $.3.& 'n cazul n care, conform prezentului 8<=9, unei entiti i se impune s separe un instrument derivat ncorporat de contractul#)azd al acestuia, dar nu are posibilitatea s evalueze separat instrumentul derivat ncorporat, fie n momentul ac.iziiei, fie la sfritul perioadei ulterioare de raportare, aceasta trebuie s desemneze ntre)ul contract#.ibrid la valoarea 7ust prin profit sau pierdere. 6.#.( 5ac o entitate este incapabil s determine n mod fiabil valoarea 0ust a unui instrument derivat ncorporat pe baza termenilor i condiiilor sale, valoarea 0ust a instrumentului derivat ncorporat reprezint diferena dintre valoarea 0ust a contractului&1ibrid i valoarea 0ust a contractului&+azd, dac acestea pot fi determinate n baza prezentului IFRS. 5ac entitatea este incapabil s determine valoarea 0ust a instrumentului derivat ncorporat utiliz)nd aceast metod, se aplic punctul 6.#.., iar contractul&1ibrid este desemnat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere.

&.& Recla i#icarea

$.$.1 -ac, i numai dac, o entitate i modific modelul de afaceri pentru )estionarea activelor sale financiare, atunci ea trebuie s reclasifice acele active financiare n conformitate cu punctele $.1.1#$.1.$. 6ntitatea nu trebuie s reclasifice nicio datorie financiar. 7rmtoarele modificri de circumstane nu reprezint reclasificri n sensul punctelor 6.6.1 i 6.6.!8 -a/ 7n instrument derivat care a fost anterior un instrument desemnat i eficient de acoperire mpotriva riscurilor ntr&o acoperire a flu urilor de trezorerie mpotriva riscurilor sau ntr&o acoperire a unei investiii nete nu mai ndeplinete condiiile ca atare. -b/ 7n instrument derivat devine un instrument desemnat i eficient de acoperire mpotriva riscurilor ntr&o acoperire a flu urilor de trezorerie mpotriva riscurilor sau o acoperire a investiiei nete.

$.$. 6.6.#

Capitolul , -valuare ,.1 -valuarea iniial

%.1.1 2a recunoaterea iniial, o entitate trebuie s evalueze un activ financiar sau o datorie financiar la valoarea sa 7ust (a se vedea punctele %.$.1#%.$.3 i B%.$.1#B.%.$.1:! plus sau minus, n cazul activului financiar sau datoriei financiare care nu este la valoarea 7ust prin profit sau pierdere, costurile tranzaciei care sunt direct atribuibile dobndirii sau emiterii activului financiar sau datoriei financiare. "tunci c)nd o entitate utilizeaz contabilizarea la data decontrii pentru un activ care apoi este evaluat la costul amortizat, activul este recunoscut iniial la valoarea sa 0ust de la data tranzacionrii -a se vedea punctele '#.1.#&'#.1../.

2.1.!

A320

Fundaia IFRS

FRS 9

,.2 -valuarea ulterioar a activelor #inanciare

%. .1 -up recunoaterea iniial, o entitate trebuie s evalueze un activ financiar n conformitate cu punctele $.1.1#$.1.% la valoarea 7ust (a se vedea punctele %.$.1, %.$. i B%.$.1#B%.$.1:! sau la costul amortizat (a se vedea punctele ( i 5B%#5B1 din 859 3(!. O entitate trebuie s aplice dispoziiile privind deprecierea, de la punctele %1#&% i 5B1$#5B(3 din 859 3(, activelor financiare evaluate la costul amortizat. O entitate trebuie s aplice dispoziiile privind contabilitatea de acoperire mpotriva riscurilor de la punctele 1(#1/ din 859 3( pentru un activ financiar desemnat drept element de acoperire #mpotriva riscurilor (a se vedea punctele :1#1$ i 5B(1#5B1/1 din 859 3(!. -up recunoaterea iniial, o entitate trebuie s evalueze o datorie financiar n conformitate cu punctele $. .1#$. . (a se vedea punctele %.$.1#%.$.3 i B%.$.1#B%.$.1: i punctele ( i 5B%#5B1 din 859 3(!. O entitate trebuie s aplice dispoziiile privind contabilitatea de acoperire mpotriva riscurilor de la punctele 1(#1/ din 859 3( pentru o datorie financiar desemnat drept element de acoperire mpotriva riscurilor (a se vedea punctele :1#1$ i 5B(1# 5B1/1 din 859 3(!. *entru determinarea valorii 7uste a unui activ financiar sau a unei datorii financiare n sensul aplicrii prezentului 8<=9, 859 3 , 859 3( sau 8<=9 :, o entitate trebuie s aplice punctele B%.$.1#B%.$.1:. *ea mai bun dovad a valorii 0uste o reprezint preurile cotate pe o pia activ. 5ac piaa pentru un instrument financiar nu este activ, o entitate stabilete valoarea 0ust utiliz)nd o te1nic de evaluare. Obiectivul utilizrii unei te1nici de evaluare este de a stabili care ar fi preul tranzaciei la data evalurii ntr&un sc1imb efectuat n condiii obiective motivat de considerente normale de afaceri. ,e1nicile de evaluare includ utilizarea informaiilor din tranzacii recente desfurate n condiii obiective de pia, ntre pri interesate i n cunotin de cauz, dac acestea sunt disponibile, cu privire la valoarea 0ust actual a unui alt instrument care este foarte similar, la analiza flu urilor de trezorerie actualizate i la modelele de evaluare a opiunilor. 5ac e ist o te1nic de evaluare utilizat n mod obinuit de participanii de pe pia pentru stabilirea preului unui instrument i dac s&a demonstrat c acea te1nic ofer estimri fiabile ale preurilor obinute n tranzaciile reale de pe pia, entitatea utilizeaz respectiva te1nic. ,e1nica de evaluare aleas utilizeaz la ma imum intrrile de date de pe pia i se bazeaz c)t mai puin posibil pe intrrile de date specifice entitii. 4a ncorporeaz toi factorii pe care participanii de pe pia i&ar lua n considerare la stabilirea preului i este conform cu metodolo+iile economice acceptate pentru stabilirea preului instrumentelor financiare. 9eriodic, o entitate calibreaz te1nica de evaluare i testeaz validitatea sa utiliz)nd preuri din orice tranzacii actuale observabile pe pia pentru acelai instrument -adic fr a modifica instrumentul sau forma sa/ sau pe baza oricror informaii de pia care sunt disponibile i observabile.

%. . %. .3

,.3 -valuarea ulterioar a datoriilor #inanciare

%.3.1

%.3.

,.& -valuarea la valoarea 'u t

%.$.1

2.6.!

Fundaia IFRS

A321

FRS 9

2.6.# :aloarea 0ust a unei datorii financiare care are un element ce poate fi caracterizat ;la vedere< -de e emplu, un depozit la vedere/ nu este mai mic dec)t suma de plat ;la vedere<, actualizat de la prima dat de la care suma poate fi impus spre plat.

,., -valuarea la co tul amorti"at ( neutilizat ,.. Recla i#icarea activelor #inanciare
%.&.1 -ac o entitate reclasific activele financiare n conformitate cu punctul $.$.1, aceasta trebuie s aplice reclasificarea n mod prospectiv de la data reclasificrii. 6ntitatea nu trebuie s retrateze orice cti)uri, pierderi sau participaii recunoscute anterior. -ac, n conformitate cu punctul $.$.1, o entitate reclasific un activ financiar drept evaluat la valoarea 7ust, atunci valoarea sa 7ust este determinat la data reclasificrii. Orice cti) sau pierdere care rezult din diferena dintre valoarea contabil anterioar i valoarea 7ust este recunoscut(! n profit sau pierdere. -ac, n conformitate cu punctul $.$.1, o entitate reclasific un activ financiar drept evaluat la costul amortizat, atunci valoarea sa 7ust la data reclasificrii devine noua sa valoare contabil.

%.&.

%.&.3

,./ C!ti*uri i pierderi

%.:.1 ?n cti) sau o pierdere privind un activ financiar sau o datorie financiar care este evaluat(! la valoarea 7ust trebuie recunoscut(! n profit sau pierdere, cu e,cepia cazului n care+ (a! este parte a unei relaii de acoperire mpotriva riscurilor (a se vedea punctele 1(#1/ din 859 3(!A (b! este o investiie ntr#un instrument de capitaluri proprii i entitatea l#a ales pentru a prezenta cti)urile i pierderile din aceast investiie n alte elemente ale rezultatului )lobal, n conformitate cu punctul %.:.%A sau (c! este o datorie financiar desemnat la valoarea 7ust prin profit sau pierdere i entitatea trebuie s prezinte efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei n cadrul altor elemente ale rezultatului )lobal, n conformitate cu punctul %.:.:. ?n cti) sau o pierdere dintr#un activ financiar care este evaluat la costul amortizat i nu face parte dintr#o relaie de acoperire mpotriva riscurilor (a se vedea punctele 1(#1/ din 859 3(! trebuie recunoscut(! n profit sau pierdere atunci cnd activul financiar este derecunoscut, depreciat sau reclasificat n conformitate cu punctul %.&. i prin procesul de amortizare. ?n cti) sau o pierdere dintr#o datorie financiar care este evaluat la costul amortizat i nu face parte dintr#o relaie de acoperire mpotriva riscurilor (a se vedea punctele 1(#1/ din 859 3(! trebuie recunoscut(! n profit sau pierdere atunci cnd datoria financiar este derecunoscut i prin procesul de amortizare.
A322

%.:.

Fundaia IFRS

IFRS 9

%.:.3

%.:.$

?n cti) sau o pierdere cu privire la activele financiare sau datoriile financiare care sunt elemente de acoperire mpotriva riscurilor (a se vedea punctele :1#1$ i 5B(1# 5B1/1 din 859 3(! trebuie recunoscut(! n conformitate cu punctele 1(#1/ din 859 3(. 'n cazul n care o entitate recunoate activele financiare utiliznd contabilitatea la data decontrii (a se vedea punctul 3.1. i punctele B3.1.3 i B3.1.&!, nicio modificare a valorii 7uste a activului ce urmeaz a fi primit pe parcursul perioadei dintre data tranzacionrii i data decontrii nu este recunoscut pentru activele evaluate la cost amortizat (e,cepie fcnd pierderile din depreciere!. *entru activele evaluate la valoarea 7ust ns, modificarea valorii 7uste trebuie recunoscut n profit sau pierdere sau n alte elemente ale rezultatului )lobal, dup cum este cazul, conform punctului %.:.1. 2a recunoaterea iniial, o entitate poate face o ale)ere irevocabil pentru a prezenta n alte elemente ale rezultatului )lobal modificri ulterioare cu privire la valoarea 7ust a unei investiii ntr#un instrument de capitaluri proprii din domeniul de aplicare al prezentului 8<=9 care nu este deinut #n vederea tranzacionrii. 5ac o entitate face ale+erea de la punctul 2.(.2, atunci ea recunoate n profit sau pierdere dividendele din investiia respectiv atunci c)nd dreptul entitii de a primi plata dividendelor este stabilit n conformitate cu I"S 13.

Inve tiii %n in trumente de capitaluri proprii

%.:.%

2.(..

Datorii de emnate la valoarea 'u t prin pro#it au pierdere

%.:.:

6ntitatea trebuie s prezinte un cti) sau o pierdere dintr#o datorie financiar desemnat la valoarea 7ust prin profit sau pierdere, dup cum urmeaz+ (a! Civelul modificrii valorii 7uste a datoriei financiare care poate fi atribuit modificrilor riscului de credit al datoriei respective trebuie prezentat n alte elemente ale rezultatului )lobal (a se vedea punctele B%.:.13#B%.:. /!, i (b! valoarea rmas din modificarea valorii 7uste a datoriei trebuie prezentat n profit sau pierdere e,ceptnd cazul n care tratamentul efectelor modificrilor n riscul de credit al datoriei prezentat la litera (a! ar crea sau ar amplifica o necorelare contabil n profit sau pierdere (caz n care se aplic punctul %.:.1!. *unctele B%.:.%#B%.:.: i B%.:.1/#B%.:.1 ofer ndrumri pentru a stabili dac se creeaz sau se amplific o necorelare contabil. %.:.1 -ac dispoziiile de la punctul %.:.: ar crea sau ar amplifica o necorelare contabil n profit sau pierdere, entitatea trebuie s prezinte toate cti)urile sau pierderile din acea datorie (inclusiv efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei! n profit sau pierdere. 2.(.$ %n ciuda dispoziiilor de la punctele 2.(.( i 2.(.3, entitatea trebuie s prezinte n profit sau pierdere toate c)ti+urile i pierderile din an+a0amente de creditare i contracte de +aranie financiar care sunt desemnate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere.

Fundaia IFRS

A323

FRS 9

Capitolul . Contabilitatea de acoperire %mpotriva ri curilor ( neutilizat Capitolul / Data intrrii %n vi*oare i tran"iia /.1 Data intrrii %n vi*oare
(.1.1 O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS pentru perioadele anuale care ncep la 1 ianuarie !=1# sau ulterior acestei date. Se permite aplicarea anterior acestei date. ,otui, dac o entitate decide s aplice prezentul IFRS mai devreme i nu a aplicat de0a IFRS $ emis n !==$, atunci aceasta trebuie s aplice, n acelai timp, toate dispoziiile din prezentul IFRS -a se vedea i punctul (.#.!/. 5ac o entitate aplic prezentul IFRS pentru situaiile sale financiare pentru o perioad care ncepe anterior datei de 1 ianuarie !=1#, atunci aceasta trebuie s prezinte acest lucru i, n acelai timp, s aplice modificrile prezentate n "ne a *.

/.2 $ran"iia
(.!.1 O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS retroactiv, n conformitate cu I"S 3 olitici conta!ile, modificri ale estimrilor conta!ile i erori, cu e cepia dispoziiilor prezentate la punctele (.!.6&(.!.12. 9rezentul IFRS nu trebuie aplicat elementelor care au fost de0a derecunoscute la data aplicrii iniiale. %n conte tul prevederilor tranzitorii de la punctele (.!.1 i (.!.#&(.!.1., data aplicrii iniiale reprezint data la care o entitate aplic pentru prima dat dispoziiile din prezentul IFRS. 5ata aplicrii iniiale poate fi8 -a/ orice dat dintre emiterea prezentului IFRS i #1 decembrie !=1=, pentru entitile care aplic iniial prezentul IFRS nainte de 1 ianuarie !=11> sau -b/ nceputul primei perioade de raportare n care entitatea adopt prezentul IFRS, pentru entitile care adopt prezentul IFRS la 1 ianuarie !=11 sau ulterior acestei date. 5ac data aplicrii iniiale nu este la nceputul perioadei de raportare, entitatea trebuie s prezinte acest fapt, precum i motivele pentru utilizarea datei aplicrii iniiale. ?a data aplicrii iniiale, o entitate trebuie s evalueze dac un activ financiar ndeplinete condiia de la punctul 6.1.! litera -a/ pe baza faptelor i circumstanelor care e ist la data aplicrii iniiale. *lasificarea rezultat trebuie aplicat retroactiv, indiferent de modelul de afaceri al entitii din perioadele anterioare de raportare. 5ac o entitate evalueaz un contract&1ibrid la valoarea 0ust n conformitate cu punctul 6.1.6 sau cu punctul 6.1.2, dar valoarea 0ust a contractului&1ibrid nu a fost determinat n perioadele de raportare comparative, valoarea 0ust a contractului&1ibrid n perioadele de raportare comparative trebuie s fie suma valorilor 0uste ale componentelor -adic instrument&+azd nederivat i instrumente derivate ncorporate/ la sf)ritul fiecrei perioade de raportare comparative. ?a data aplicrii iniiale, entitatea trebuie s recunoasc orice diferen dintre valoarea 0ust a ntre+ului contract&1ibrid la data aplicrii iniiale i suma valorilor 0uste ale componentelor contractului&1ibrid la data aplicrii iniiale8

(.!.!

(.!.# (.!.6

(.!.2

(.!..

A324

Fundaia IFRS

IFRS 9

(.!.1=

la rezultatele reportate de desc1idere ale perioadei de raportare a aplicrii iniiale, dac entitatea aplic iniial prezentul IFRS la nceputul perioadei de raportare, sau -b/ n profit sau pierdere, dac entitatea aplic iniial prezentul IFRS pe parcursul perioadei de raportare. (.!.( ?a data aplicrii iniiale, o entitate poate desemna8 -a/ un activ financiar drept evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere n conformitate cu punctul 6.1.2, sau -b/ o investiie ntr&un instrument de capitaluri proprii ca fiind la valoarea 0ust prin alte elemente ale rezultatului +lobal n conformitate cu punctul 2.(.2. O astfel de desemnare trebuie efectuat n baza faptelor i circumstanelor care e ist la data aplicrii iniiale. *lasificarea trebuie aplicat retroactiv. (.!.3 ?a data aplicrii iniiale, o entitate8 -a/ trebuie s anuleze desemnarea sa anterioar a unui activ financiar drept evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere dac un astfel de activ financiar nu ndeplinete condiia de la punctul 6.1.2. -b/ poate anula desemnarea sa anterioar a unui activ financiar drept evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere dac un astfel de activ financiar ndeplinete condiia de la punctul 6.1.2. O astfel de anulare trebuie fcut pe baza faptelor i circumstanelor care e ist la data aplicrii iniiale. *lasificarea trebuie aplicat retroactiv. (.!.$ ?a data aplicrii iniiale, o entitate8 -a/ poate desemna o datorie financiar drept evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere n conformitate cu punctul 6.!.! litera -a/. -b/ trebuie s anuleze desemnarea sa anterioar a unei datorii financiare drept evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere dac o astfel de desemnare a fost efectuat la recunoaterea iniial conform condiiei incluse n prezent n punctul 6.!.! litera -a/ i aceast desemnare nu ndeplinete aceast condiie la data aplicrii iniiale. -c/ poate s anuleze desemnarea sa anterioar a unei datorii financiare drept evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere dac o astfel de desemnare a fost efectuat la recunoaterea iniial conform condiiei incluse n prezent n punctul 6.!.! litera -a/ i aceast desemnare ndeplinete aceast condiie la data aplicrii iniiale. O astfel de desemnare i anulare trebuie fcute pe baza faptelor i circumstanelor care e istau la data aplicrii iniiale. *lasificarea trebuie aplicat retroactiv. 5ac nu este posibil -conform definiiei din I"S 3/ ca o entitate s aplice retroactiv metoda dob)nzii efective sau dispoziiile de depreciere de la punctele 23&.2 i "@36&"@$# din I"S #$, entitatea trebuie s trateze valoarea 0ust a unui activ financiar la sf)ritul fiecrei perioade comparative drept costul su amortizat. %n aceste circumstane, valoarea 0ust a

-a/

Fundaia IFRS

A325

IFRS 9

activului financiar la data aplicrii iniiale trebuie tratat drept noul cost amortizat al activului financiar respectiv la data aplicrii iniiale a prezentului IFRS. (.!.11 5ac o entitate a contabilizat anterior o investiie ntr&un instrument de capitaluri proprii necotat -sau un instrument derivat care este le+at de i trebuie s fie decontat prin furnizarea unui astfel de instrument de capitaluri proprii necotat/ la cost n conformitate cu I"S #$, atunci aceasta trebuie s evalueze instrumentul respectiv la valoarea 0ust la data aplicrii iniiale. Orice diferen dintre valoarea contabil anterioar i valoarea 0ust trebuie recunoscut n rezultatul reportat de desc1idere al perioadei de raportare care include data aplicrii iniiale. (.!.1! 5ac o entitate a contabilizat anterior o datorie derivat care este le+at de i trebuie decontat prin furnizarea unui instrument de capitaluri proprii necotat la cost n conformitate cu I"S #$, atunci aceasta trebuie s evalueze acea datorie aferent instrumentelor derivate la valoarea 0ust la data aplicrii iniiale. Orice diferen dintre valoarea contabil anterioar i valoarea 0ust trebuie recunoscut n rezultatul reportat de desc1idere al perioadei de raportare care include data aplicrii iniiale. (.!.1# ?a data aplicrii iniiale, entitatea trebuie s determine dac tratamentul de la punctul 2.(.( va crea sau va amplifica o necorelare contabil n profit sau pierdere n baza faptelor i circumstanelor care e ist la data aplicrii iniiale. 9rezentul IFRS trebuie aplicat retrospectiv n baza acestei determinri. (.!.16 Fr a ine cont de dispoziia de la punctul (.!.1, o entitate care adopt prezentul IFRS pentru perioadele de raportare care ncep nainte de 1 ianuarie !=1! nu trebuie s retrateze perioadele anterioare. 5ac o entitate nu retrateaz perioadele anterioare, aceasta trebuie s recunoasc orice diferen dintre valoarea contabil anterioar i valoarea contabil de la nceputul perioadei de raportare anuale care cuprinde data aplicrii iniiale n rezultatul reportat iniial -sau n alte elemente de capitaluri proprii, dac este cazul/ al perioadei de raportare care cuprinde data aplicrii iniiale. ,otui, dac o entitate i retrateaz perioadele anterioare, situaiile financiare retratate trebuie s reflecte toate dispoziiile din prezentul IFRS. (.!.12 5ac o entitate ntocmete rapoarte financiare interimare n conformitate cu I"S #6 "aportarea financiar interimar, entitatea nu trebuie s aplice dispoziiile din prezentul IFRS pentru perioadele interimare anterioare datei aplicrii iniiale dac acest lucru nu este posibil -conform definiiei din I"S 3/.

-ntiti care au aplicat anterior IFRS 9 emi %n 2009

(.!.1. O entitate trebuie s aplice dispoziiile de tranziie de la punctele (.!.1&(.!.12 la data relevant a aplicrii iniiale. *u alte cuvinte, entitatea trebuie s aplice punctele (.!.6&(.!.11 dac aplic IFRS $ -emis n !==$/ sau, n cazul n care nu a procedat astfel, c)nd aplic n ntre+ime IFRS $ -emis n !=1=/. 7nei entiti nu i se permite s aplice aceste puncte mai mult de o sin+ur dat.

/.3 Retra*erea IFRIC 9 i IFRS 9 120092

(.#.1 9rezentul IFRS nlocuiete IFRI* $ "eevaluarea instrumentelor derivate ncorporate. 5ispoziiile adu+ate la IFRS $ n octombrie !=1= ncorporau dispoziiile prezentate
A326

Fundaia IFRS

IFRS 9

anterior la punctele 2 i ( din IFRI* $. 5rept o modificare ulterioar, IFRS 1 #doptarea pentru prima dat a Standardelor Internaionale de "aportare $inanciar a inclus dispoziiile prezentate anterior la punctul 3 din IFRI* $. (.#.! 9rezentul IFRS nlocuiete IFRS $ emis n !==$. ,otui, pentru perioadele anuale care ncep nainte de data de 1 ianuarie !=1#, o entitate poate ale+e s aplice IFRS $ emis n !==$ n loc s aplice prezentul IFRS.

IFRS 9

+ne3a + $ermeni de#inii

rezenta ane% este parte inte&rant din prezentul I$"S. derecunoatere %nlturarea unui activ financiar sau a unei datorii financiare instrument derivat recunoscut-e/ anterior din situaia poziiei financiare a valoare 7ust entitii. contract de )aranie financiar 7n instrument financiar sau un alt contract care intr sub datorie financiar la valoarea incidena prezentului IFRS -a se vedea punctul !.1/ care ntrunete toate cele trei caracteristici de mai 0os. 7ust prin profit sau pierdere -a/ :aloarea sa se modific drept reacie la modificrile anumitor rate ale dob)nzii, preului unui instrument financiar, preului mrfurilor, cursurilor de sc1imb valutar, indicilor de pre sau ratelor, ratin+ului de credit sau indicelui de creditare, sau ale altor variabile, cu condiia ca, n cazul unei variabile nefinanciare, aceasta s nu fie specific unei pri contractuale -uneori denumit ;suport</> -b/ Au necesit nicio investiie iniial net sau necesit o investiie iniial net care este mai mic dec)t s&ar impune pentru alte tipuri de contracte care se preconizeaz s aib reacii similare la modificrile factorilor pieei. -a/ 4ste decontat la o dat viitoare. :aloarea la care poate fi tranzacionat un activ sau decontat o datorie ntre pri interesate i n cunotin de cauz, n cadrul unei tranzacii desfurate n condiii obiective. 7n contract care impune emitentului s efectueze anumite pli pentru a desp+ubi deintorul pentru o pierdere suportat deoarece un anumit debitor nu a putut s efectueze o plat la scaden, conform termenilor iniiali sau modificai ai unui instrument de datorie. O datorie financiar care ndeplinete oricare dintre urm& toarele condiii. -a/ *orespunde definiiei instrumentelor deinute n vederea tranzacionrii.
B 9unctele 2.6.1&2.6.# i '2.6.1&'2.6.1( cuprind dispoziii pentru determinarea valorii 0uste a unui activ financiar sau a unei datorii financiare.

A328

Fundaia IFRS

IFRS 9

-b/ ?a recunoaterea iniial este desemnat de ctre entitate drept evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere n conformitate cu punctul 6.!.! sau 6.#.2. activ financiar sau o datorie financiar care8 deinut n vederea tranzacionrii 7n -a/ -b/

este dob)ndit-/ sau suportat-/ n principal n scopul v)nzrii sau rscumprrii n viitorul apropiat> la recunoaterea iniial face parte dintr&un portofoliu de instrumente financiare identificate +estionate mpreun i pentru care e ist dovezi ale unui tipar real recent de urmrire a profitului pe termen scurt> sau este un instrument derivat -cu e cepia -c/ unui instrument derivat care este un contract de +aranie financiar sau un instrument desemnat i eficace de acoperire mpotriva riscurilor/. Reprezint prima zi din prima perioad de raportare n urma modificrii data reclasificrii modelului de afaceri care are drept rezultat reclasificarea de ctre o entitate a activelor financiare. cumprare sau vnzare standard O cumprare sau o v)nzare a unui activ financiar printr&un contract ale crui condiii impun livrarea activului n cadrul perioadei de timp stabilite n +eneral prin re+lementri sau convenii pe piaa n cauz. 7rmtorii termeni sunt definii la punctul 11 din I"S #!, la punctul $ din I"S #$ sau n "ne a " din IFRS ( i sunt folosii n prezentul IFRS cu nelesurile specificate n I"S #!, I"S #$ sau IFRS (8 -a/ cost amortizat al unui activ financiar sau al unei datorii financiare -b/ risc de credit -c/ metoda dob)nzii efective -d/ instrument de capitaluri proprii -e/ activ financiar -f/ instrument financiar -+/ datorie financiar -1/ element acoperit mpotriva riscurilor -i/ instrument de acoperire mpotriva riscurilor -0/ costuri de tranzacie.

Fundaia IFRS

A329

FRS 9

+ne3a 4 5ndrumri de aplicare

rezenta ane% este parte inte&rant din prezentul I$"S.

Recunoatere i derecunoatere 1capitolul 32 Recunoaterea iniial 1 eciunea 3.12

'#.1.1 *a o consecin a principiului de la punctul #.1.1, o entitate i recunoate toate drepturile i obli+aiile contractuale din cadrul instrumentelor derivate n situaia poziiei sale financiare drept active i, respectiv, datorii, cu e cepia instrumentelor derivate care mpiedic contabilizarea ca v)nzare a unui transfer de active financiare -a se vedea punctul '#.!.16/. 5ac un transfer al unui activ financiar nu ndeplinete condiiile pentru derecunoatere, entitatea creia i se transfer activul nu recunoate activul transferat ca pe activul su -a se vedea punctul '#.!.12/. '#.1.! 7rmtoarele sunt e emple de aplicare a principiului de la punctul #.1.18 -a/ *reanele i datoriile necondiionate sunt recunoscute drept active sau datorii atunci c)nd entitatea devine parte contractual i, n consecin, are un drept le+al de a primi sau o obli+aie le+al de a plti numerarul. -b/ "ctivele care trebuie cumprate i datoriile care vor fi suportate ca rezultat al unui an+a0ament ferm de a cumpra sau de a vinde bunuri sau servicii nu sunt n +eneral recunoscute p)n n momentul n care cel puin una dintre pri a acionat n baza acordului. 5e e emplu, o entitate care primete o comand ferm nu recunoate n +eneral un activ -iar entitatea care face comanda nu recunoate o datorie/ la momentul an+a0amentului, ci mai de+rab nt)rzie recunoaterea p)n la momentul n care bunurile sau serviciile comandate sunt trimise, livrate sau prestate. 5ac un an+a0ament ferm de a cumpra sau de a vinde elemente nefi& nanciare intr sub incidena prezentului IFRS n conformitate cu punctele 2&( din I"S #$, valoarea sa 0ust net este recunoscut ca activ sau datorie la data an+a0amentului -a se vedea litera -c/ de mai 0os/. %n plus, dac un an+a0ament ferm nerecunoscut anterior este desemnat ca element acoperit ntr&o acoperire a valorii 0uste mpotriva riscurilor, orice modificare a valorii 0uste nete care se poate atribui riscului acoperit este recunoscut ca activ sau datorie dup nceperea acoperirii -a se vedea punctele $# i $6 din I"S #$/. -c/ 7n contract forCard care intr sub incidena prezentului IFRS -a se vedea punctul !.1/ este recunoscut ca activ sau datorie mai de+rab la data an+a0amentului dec)t la data la care are loc decontarea. "tunci c)nd o entitate devine parte a unui contract forCard, valorile 0uste ale dreptului i obli+aiei sunt deseori e+ale, astfel nc)t valoarea 0ust net a contractului forCard este nul. 5ac valoarea 0ust net a dreptului i obli+aiei nu este nul, contractul este recunoscut ca activ sau datorie. -d/ *ontractele de opiuni care intr sub incidena prezentului IFRS -a se vedea punctul !.1/ sunt recunoscute ca active sau datorii atunci c)nd deintorul sau v)nztorul devine parte contractual.
A330

Fundaia IFRS

IFRS 9

-e/

,ranzaciile viitoare planificate, indiferent c)t sunt de probabile, nu sunt active i datorii deoarece entitatea nu a devenit parte contractual.

Cumprarea au v!n"area tandard a activelor #inanciare

'#.1.# O cumprare sau o v)nzare standard a activelor financiare este recunoscut utiliz)nd fie contabilitatea la data tranzacionrii, fie contabilitatea la data decontrii, dup cum este descris la punctele '#.1.2 i '#.1... 4ntitatea trebuie s aplice aceeai metod consecvent pentru toate ac1iziiile i v)nzrile activelor financiare care sunt clasificate n acelai fel n conformitate cu prezentul IFRS. %n acest sens, activele care sunt evaluate n mod obli+atoriu la valoarea 0ust prin profit sau pierdere sunt clasificate separat de activele desemnate drept evaluate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere. %n plus, investiiile n instrumente de capitaluri proprii contabilizate utiliz)nd opiunea prezentat la punctul 2.(.2 formeaz o clasificare separat. '#.1.6 7n contract care permite sau impune decontarea net a modificrii valorii contractului nu este un contract standard. 5e fapt, un astfel de contract este contabilizat ca instrument derivat n perioada dintre data tranzacionrii i data decontrii. '#.1.2 5ata tranzacionrii este data la care o entitate se an+a0eaz s cumpere sau s v)nd un activ. *ontabilitatea la data tranzacionrii se refer la -a/ recunoaterea unui activ care urmeaz a fi primit i a datoriei de a plti pentru acesta la data tranzacionrii, i -b/ derecunoaterea unui activ care este v)ndut, recunoaterea oricrui c)ti+ sau a oricrei pierderi din cedare i recunoaterea unei creane asupra cumprtorului pentru plata la data tranzacionrii. %n +eneral, dob)nda nu se an+a0eaz asupra activului i datoriei corespondente p)n la data decontrii atunci c)nd se transfer titlul. '#.1.. 5ata decontrii este data la care un activ este livrat ctre sau de ctre o entitate. *onta bilitatea la data decontrii se refer la -a/ recunoaterea unui activ n ziua n care este primit de ctre entitate i -b/ derecunoaterea unui activ i recunoaterea oricrui c)ti+ sau a oricrei pierderi din cedare n ziua n care este livrat de ctre entitate. "tunci c)nd se aplic contabilitatea la data decontrii, o entitate contabilizeaz orice modificare a valorii 0uste a activului care urmeaz a fi primit n timpul perioadei dintre data tranzacionrii i data decontrii n acelai fel n care contabilizeaz activul ac1iziionat. *u alte cuvinte, modificarea valorii nu este recunoscut pentru activele evaluate la costul amortizat> se recunoate n profit sau pierdere pentru activele clasificate drept active financiare evaluate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere> i se recunoate n alte elemente ale rezultatului +lobal pentru investiiile n instrumente de capitaluri proprii contabilizate n conformitate cu punctul 2.(.2.

Fundaia IFRS

A331

FRS 9

Derecunoaterea activelor #inanciare 1 eciunea 3.22

'#.!.1 7rmtorul +rafic ilustreaz modul n care se evalueaz eventualitatea i amploarea derecunoaterii unui activ financiar.

Consolidarea tuturor filialelor in!lusi" a ori!#ror $SS% &'un!tul 3(2(1) *eter+in# da!# ,rin!i,iile de dere!unoa-tere de +ai .os sunt a,li!ate ,arial sau total unui a!ti" sau /ru, de a!ti"e si+ilare% &'un!tul 3(2(2) Au e0,irat dre,turile la flu0urile de *e re!unoa-te 3*a3 tre1orerie ,ro"enite din a!ti"2 rea a!ti"ului &'un!tul 3(2(3 litera a%) 4u A transferat entitatea dre,turile sale de a ,ri+i flu0urile de tre1orerie ,ro"enite din a!ti"2 &'un!tul 3(2(4 litera a%)

I 6u
^ 5i3a asu+at entitatea o o6li/aie de a 78 9 ,l#ti flu0urile de tre1orerie din a!ti"ul !are :4;3 < =ntrune-te !ondiiile de la ,un!tul 3(2(52 J <( &'un!tul93(2(4 litera 6%) -/ *a A transferat entitatea +a.oritatea ris!urilor -i re!o+,enselor2 &'un!tul 3(2(6 litera a%) 8>8 4u A ,#strat entitatea +a.oritatea ris!urilor -i re!o+,enselor2 &'un!tul 3(2(6 litera 6%) 4u A ,#strat entitatea !ontrolul asu,ra a!ti"ului2 &'un!tul 3(2(6 litera !%) *a 34u3 *e re!unoa-te rea a!ti"ului %3*a3? Continu# s# re!unoas!# a!ti"ul 3*a38 *ere!unoa-te rea a!ti"ului Continu# s# re!unoas!# a!ti"ul

Continu# s# re!unoas!# a!ti"ul =n +#sura i+,li!#rii !ontinue a entit#ii A332 Fundaia IFRS

FRS 9

Angajamente conform crora o entitate pstreaz drepturile contractuale de a primi fluxuri de trezorerie dintr-un activ financiar, dar i asum o obliga ie contractual de a plti fluxurile de trezorerie unuia sau mai multor destinatari !punctul "#$#% litera !b&&
'#.!.! Situaia descris la punctul #.!.6 litera -b/ -atunci c)nd entitatea pstreaz drepturile contractuale de a primi flu urile de trezorerie dintr&un activ financiar, dar i asum o obli+aie contractual de a plti flu uri de trezorerie unuia sau mai multor destinatari/ are loc, de e emplu, dac entitatea este o entitate cu scop special sau un trust i emite investitorilor participaii +eneratoare de beneficii n activele financiare suport pe care le deine i ofer administrarea acelor active financiare. %n acest caz, activele financiare ndeplinesc condiiile pentru derecunoatere dac sunt ndeplinite condiiile de la punctele #.!.2 i #.!... '#.!.# ?a aplicarea punctului #.!.2, entitatea ar putea fi, de e emplu, iniiatorul activului financiar sau ar putea fi un +rup care include o entitate consolidat cu scop special care a ac1iziionat activul financiar i care transfer flu urile de trezorerie unor investitori teri neimplicai.

'valuarea transferului riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate !punctul "#$#(&

'#.!.6 4 emple de cazuri n care entitatea a transferat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate sunt8 -a/ o v)nzare necondiionat a unui activ financiar> -b/ o v)nzare a unui activ financiar mpreun cu o opiune de a rscumpra activul financiar la valoarea sa 0ust de la momentul rscumprrii> i -c/ o v)nzare a activului financiar mpreun cu o opiune put sau call care este foarte mult n afara banilor -;deeplD out of t1e moneD</ -adic o opiune care este at)t de mult n afara banilor -;far out of t1e moneD</ nc)t este foarte puin probabil s a0un+ n bani -;into t1e moneD</ nainte de e pirare/. '#.!.2 4 emple de cazuri n care entitatea a pstrat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate sunt8 -a/ o tranzacie de v)nzare i rscumprare acolo unde preul de rscumprare este un pre fi sau preul de v)nzare plus rentabilitatea creditorului> -b/ un acord de mprumut al valorilor mobiliare> -c/ o v)nzare a unui activ financiar mpreun cu un sCap +lobal de randament care transfer napoi entitii e punerea la riscurile pieei> -d/ o v)nzare a unui activ financiar mpreun cu o opiune put sau call foarte mult n bani -;deep in t1e moneD</ -adic o opiune care este at)t de mult n bani -;in t1e moneD</ nc)t este foarte puin probabil s a0un+ n afara banilor -;out of t1e moneD</ nainte de e pirare/> i -e/ o v)nzare a creanelor pe termen scurt n care entitatea +aranteaz s compenseze entitatea creia i s&a transferat activul pentru pierderile probabile de credit.

Fundaia IFRS

A333

IFRS 9

'#.!.. 5ac o entitate determin c, drept rezultat al transferului, a transferat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra activului transferat, nu recunoate din nou activul transferat ntr&o perioad viitoare dec)t dac reac1iziioneaz activul transferat printr&o nou tranzacie.

'valuarea transferului de control

'#.!.( O entitate nu a pstrat controlul asupra unui activ transferat dac entitatea creia i s&a transferat activul are capacitatea practic de a vinde activul transferat. O entitate a pstrat controlul asupra unui activ transferat dac entitatea creia i s&a transferat activul nu are capacitatea practic de a vinde activul transferat. 4ntitatea creia i s&a transferat activul are capacitatea practic de a vinde activul transferat dac acesta este tranzacionat pe o pia activ, deoarece entitatea creia i s&a transferat activul ar putea rscumpra activul transferat pe pia dac ar trebui s returneze activul entitii. 5e e emplu, o entitate creia i se transfer activul poate avea capacitatea practic de a vinde un activ transferat dac activul transferat face obiectul unei opiuni care i permite entitii s l rscumpere, dar entitatea creia i s&a transferat activul poate foarte uor s obin activul transferat pe pia dac opiunea este e ercitat. 4ntitatea creia i s&a transferat activul nu are capacitatea practic de a vinde un activ transferat dac entitatea pstreaz o astfel de opiune, iar entitatea creia i s&a transferat activul nu poate s obin uor activul transferat pe pia dac entitatea i e ercit opiunea. '#.!.3 4ntitatea creia i se transfer activul are capacitatea practic de a vinde activul transferat doar dac entitatea creia i se transfer activul poate vinde activul transferat n ntre+ime unui ter neafiliat i dac poate s i e ercite acea capacitate unilateral i fr a impune restricii suplimentare transferului. 9roblema critic este ce poate face n practic entitatea creia i se transfer activul, i nu ce drepturi contractuale are aceasta cu privire la ce poate face cu activul transferat sau la interdiciile contractuale care e ist. %n particular8 -a/ un drept contractual de a ceda activul transferat are un efect practic nesemnificativ dac nu e ist o pia pentru activul transferat, i -b/ capacitatea de a ceda activul transferat are un efect practic nesemnificativ dac nu poate fi e ercitat liber. 5in acest motiv8 -i/ capacitatea entitii creia i se transfer activul de a ceda activul transferat trebuie s fie independent de aciunile altora -adic trebuie s fie o capacitate unilateral/, i -ii/ entitatea creia i se transfer activul trebuie s fie capabil s cedeze activul transferat fr a trebui s impun transferului condiii restrictive sau ;obli+aii cone e< -de e emplu, condiiile privind modul de administrare a unui mprumut sau a unei opiuni care s i dea entitii creia i se transfer activul dreptul de a rscumpra activul/. '#.!.$ Faptul c este puin probabil ca entitatea creia i se transfer activul s v)nd activul transferat nu nseamn, n sine, c entitatea care a transferat activul a pstrat controlul asupra activului transferat. *u toate acestea, dac o opiune put sau o +aranie mpiedic entitatea creia i se transfer activul s v)nd activul transferat, entitatea care a transferat activul a pstrat controlul asupra activului transferat. 5e e emplu, dac o opiune put sau o +aranie este suficient de valoroas, ea mpiedic entitatea creia i se transfer
A334

Fundaia IFRS

IFRS 9

activul s v)nd activul transferat deoarece entitatea creia i se transfer activul, n practic, nu ar vinde unui ter activul fr a&i ataa o opiune similar sau alte condiii restrictive. %n sc1imb, entitatea creia i se transfer activul ar pstra activul transferat astfel nc)t s obin pli n baza +araniei sau a opiunii put. %n aceste condiii, entitatea care transfer activul a pstrat controlul asupra activului transferat.

$ran #eruri care %ndepline c condiiile pentru derecunoatere

'#.!.1= O entitate poate pstra dreptul asupra unei pri din plile dob)nzii din activele transferate drept compensare pentru administrarea acelor active. 9artea din plile dob)nzii la care entitatea ar renuna la terminarea sau la transferul contractului de administrare este alocat activului administrat sau datoriei administrate. 9artea din plile dob)nzii la care entitatea nu ar renuna este o crean cu component de dob)nd. 5e e emplu, dac entitatea nu ar renuna la nicio dob)nd la terminarea sau transferul contractului de administrare, ntrea+a dob)nd este o crean cu component de dob)nd. %n sensul aplicrii punctului #.!.1#, valorile 0uste ale activului de administrare i ale creanei cu component de dob)nd sunt utilizate pentru a mpri valoarea contabil a creanei ntre partea activului care este derecunoscut i partea care continu s fie recunoscut. 5ac nu e ist niciun comision specificat pentru administrare sau comisionul ce trebuie primit nu este preconizat s compenseze entitatea n mod adecvat pentru administrare, o datorie pentru obli+aia de administrare este recunoscut la valoarea 0ust. '#.!.11 %n estimarea valorilor 0uste ale prii care continu s fie recunoscut i ale prii care este derecunoscut n scopul aplicrii punctului #.!.1#, o entitate aplic dispoziiile privind evaluarea la valoarea 0ust de la punctele 2.6.1&2.6.# i '2.6.1&'2.6.1# pe l)n+ cele de la punctul #.!.16.

$ran #eruri care nu %ndepline c condiiile pentru derecunoatere

'#.!.1! *eea ce urmeaz este o aplicare a principiului prezentat la punctul #.!.12. 5ac o +aranie oferit de entitate pentru pierderile din nee ecutarea obli+aiilor pentru activul transferat mpiedic derecunoaterea activului transferat deoarece entitatea a pstrat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra activului transferat, activul transferat continu s fie recunoscut n ntre+ime, iar contravaloarea primit este recunoscut ca datorie.

Implicarea continu %n activele tran #erate

'#.!.1# 7rmtoarele sunt e emple de moduri n care o entitate evalueaz un activ transferat i datoria asociat n conformitate cu punctul #.!.1..

)oate activele
-a/ 5ac o +aranie oferit de entitate pentru a plti pentru pierderile din nee ecutarea obli+aiilor pentru activul transferat mpiedic derecunoaterea activului transferat n msura implicrii continue, activul transferat la data transferului este evaluat la valoarea mai mic dintre -i/ valoarea contabil a activului i -ii/ valoarea ma im a contravalorii primite n transfer pe care entitatea ar putea s fie nevoit s o ramburseze -;valoarea +araniei</. 5atoria asociat este evaluat iniial la valoarea +araniei plus valoarea 0ust a +araniei -care este n mod normal contravaloarea primit pentru +aranie/. 7lterior, valoarea 0ust iniial a +araniei este recunoscut n profit sau pierdere pe o baz a proporiei temporale -a se vedea I"S 13/, iar valoarea contabil a activului este redus de orice pierderi din depreciere.

Fundaia IFRS

A335

FRS 9

Active evaluate la cost amortizat

-b/ 5ac o obli+aie de opiune put emis de o entitate sau un drept de opiune call deinut de entitate mpiedic derecunoaterea activului transferat, iar entitatea evalueaz activul transferat la cost amortizat, datoria asociat este evaluat la costul su -adic acea contravaloare primit/ a0ustat pentru amortizarea oricrei diferene dintre acel cost i costul amortizat al activului transferat la data e pirrii opiunii. 5e e emplu, s presupunem c acel cost amortizat i valoarea contabil a activului la data transferului reprezint $3 u.m., iar contravaloarea primit este $2 u.m. *ostul amortizat al activului la data e ercitrii opiunii va fi 1== u.m. :aloarea contabil iniial a datoriei asociate este $2 u.m., iar diferena dintre $2 u.m. i 1== u.m. este recunoscut n profit sau pierdere utiliz)ndu&se metoda dob)nzii efective. 5ac opiunea este e ercitat, orice diferen dintre valoarea contabil a datoriei asociate i preul de e ercitare este recunoscut n profit sau pierdere.

Active evaluate la valoarea just

-c/ 5ac un drept de opiune call pstrat de entitate mpiedic derecunoaterea activului transferat, iar entitatea evalueaz activul transferat la valoarea 0ust, activul continu s fie evaluat la valoarea sa 0ust. 5atoria asociat este evaluat la -i/ preul de e ercitare al opiunii minus valoarea&timp a opiunii, dac opiunea este n sau la bani -;in or at t1e moneD</, sau -ii/ valoarea 0ust a activului transferat minus valoarea&timp a opiunii, dac opiunea este n afara banilor -;out of t1e moneD</. "0ustarea evalurii datoriei asociate asi+ur faptul c valoarea contabil net a activului i a datoriei asociate este valoarea 0ust a dreptului de opiune call. 5e e emplu, dac valoarea 0ust a activului&suport este 3= u.m., preul de e ercitare al opiunii este $2 u.m., iar valoarea&timp a opiunii este 2 u.m., valoarea contabil a datoriei asociate este (2 u.m. -3= u.m. & 2 u.m./, iar valoarea contabil a activului transferat este 3= u.m. -adic valoarea sa 0ust/. 5ac o opiune put emis de o entitate mpiedic derecunoaterea activului transferat, iar entitatea evalueaz activul transferat la valoarea 0ust, datoria asociat este evaluat la preul de e ercitare al opiunii plus valoarea&timp a opiunii. 4valuarea activului la valoarea 0ust este limitat la valoarea mai mic dintre valoarea 0ust i preul de e ercitare al opiunii deoarece entitatea nu are niciun drept asupra cre& terilor valorii 0uste a activului transferat peste preul de e ercitare al opiunii. "cest lucru asi+ur faptul c valoarea contabil net a activului i a datoriei asociate este valoarea 0ust a obli+aiei opiunii put. 5e e emplu, dac valoarea 0ust a activului&suport este 1!= u.m., preul de e ercitare al opiunii este 1== u.m., iar valoarea&timp a opiunii este 2 u.m., valoarea contabil a datoriei asociate este 1=2 u.m. -1== u.m. E 2 u.m./, iar valoarea contabil a activului este 1== u.m. -n acest caz, preul de e ercitare al opiunii/. 5ac un ;collar< sub forma unei opiuni call cumprate i a unei opiuni put emise mpiedic derecunoaterea activului transferat, iar entitatea evalueaz activul la valoarea sa 0ust, ea continu s evalueze activul la valoarea 0ust. 5atoria asociat este evaluat la -i/ suma dintre preul de e ercitare al opiunii call i valoarea 0ust a opiunii put minus valoarea&timp a opiunii call, dac aceasta din urm este n sau la bani -;in or into t1e moneD</, sau -ii/ suma dintre valoarea 0ust a activului i valoarea 0ust a opiunii put minus valoarea&timp a opiunii call, dac opiunea call

-d/

-e/

A336

Fundaia IFRS

IFRS 9

este n afara banilor -;out of t1e moneD</. "0ustarea datoriei asociate asi+ur faptul c valoarea contabil net a activului i a datoriei asociate este valoarea 0ust a opiunilor deinute i emise de ctre entitate. 5e e emplu, s presupunem c o entitate transfer un activ financiar care este evaluat la valoarea 0ust, simultan cumpr)nd o opiune call cu un pre de e ercitare de 1!= u.m. i v)nz)nd o opiune put cu un pre de e ercitare de 3= u.m. S presupunem, de asemenea, c valoarea 0ust a activului este 1== u.m. la data transferului. :alorile&timp ale opiunilor put i call sunt 1 u.m., respectiv 2 u.m. %n acest caz, entitatea recunoate un activ de 1== u.m. -valoarea 0ust a activului/ i o datorie de $. u.m. F-1== u.m. E 1 u.m./ & 2 u.m.G. "cest lucru duce la o valoare net a activului de 6 u.m., care este valoarea 0ust a opiunilor deinute i emise de entitate.

$oate tran #erurile

%n msura n care un transfer al unui activ financiar nu ndeplinete condiiile pentru derecunoatere, drepturile sau obli+aiile contractuale le+ate de transfer ale entitii care transfer activul nu sunt contabilizate separat ca instrumente derivate dac recunoaterea at)t a instrumentului derivat, c)t i fie a activului transferat, fie a datoriei transferate +enerate de transfer ar avea ca rezultat recunoaterea acelorai drepturi sau obli+aii de dou ori. 5e e emplu, o opiune call pstrat de entitatea care transfer activul poate mpiedica contabilizarea ca v)nzare a unui transfer de active financiare. %n acest caz, opiunea call nu este recunoscut separat ca activ aferent instrumentelor derivate. '#.!.12 %n msura n care un transfer al unui activ financiar nu ndeplinete condiiile pentru derecunoatere, entitatea creia i se transfer activul nu recunoate activul transferat ca pe activul su. 4ntitatea creia i se transfer activul derecunoate numerarul sau alte contravalori pltite i recunoate o crean de la entitatea care transfer activul. 5ac entitatea care transfer activul are at)t un drept, c)t i o obli+aie de a redob)ndi controlul asupra ntre+ului activ transferat pentru o sum fi -de e emplu, n cadrul unui acord de rscumprare/, entitatea creia i se transfer activul poate s i evalueze creana la cost amortizat dac ntrunete criteriile de la punctul 6.1.!.

-3emple
'#.!.1. 7rmtoarele e emple ilustreaz aplicarea principiilor de derecunoatere ale prezentului IFRS. -a/ #cordurile de rscumprare i mprumutul valorilor mo!iliare. 5ac un activ financiar este v)ndut n baza unui acord de rscumprare a sa la un pre fi sau la preul de v)nzare plus rentabilitatea creditorului sau dac este mprumutat n baza unui acord de napoiere a sa la entitatea care l&a transferat, acesta nu este derecunoscut deoarece entitatea care l&a transferat pstreaz ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. 5ac entitatea creia i se transfer activul obine dreptul de a vinde sau de a depune drept +a0 activul, entitatea care transfer activul reclasific activul n situaia poziiei sale financiare, de e emplu, drept activ mprumutat sau crean de rscumprare. -b/ #cordurile de rscumprare i mprumutul valorilor mo!iliare - active care sunt n mare parte aceleai. 5ac un activ financiar este v)ndut n baza unui acord de rscumprare a aceluiai activ sau n mare parte a aceluiai activ la un pre fi sau la preul de v)nzare plus rentabilitatea creditorului, sau dac activul financiar

Fundaia IFRS

A337

FRS 9

este mprumutat sau dat cu mprumut n baza unui acord de returnare a aceluiai activ sau n mare parte a aceluiai activ entitii care transfer activul, acesta nu este derecunoscut deoarece entitatea care face transferul activului pstreaz ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. -c/ #cordurile de rscumprare i mprumutul valorilor mo!iliare - dreptul de su!stituire. 5ac un acord de rscumprare la un pre fi de rscumprare sau la un pre e+al cu preul de v)nzare plus rentabilitatea creditorului ori o tranzacie similar de mprumut al valorilor mobiliare ofer entitii creia i se transfer dreptul de a substitui active care sunt similare i care au o valoare 0ust e+al cu activul transferat la data rscumprrii, activul v)ndut sau mprumutat ntr&o tranzacie de rscumprare sau de mprumut al valorilor mobiliare nu este derecunoscut deoarece entitatea care face transferul activului pstreaz ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. -d/ 'reptul de preemiune asupra rscumprrii la valoarea just. 5ac o entitate vinde un activ financiar i pstreaz doar dreptul de preemiune asupra rscumprrii activului transferat la valoarea 0ust n cazul n care entitatea creia i se transfer activul l vinde ulterior, entitatea derecunoate activul deoarece ea a transferat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. -e/ (ranzacia de v)nzare fictiv. Rscumprarea unui activ financiar la scurt timp dup ce acesta a fost v)ndut este numit uneori v)nzare fictiv. O astfel de rscumprare nu mpiedic derecunoaterea, cu condiia ca tranzacia iniial s ndeplineasc dispoziiile pentru derecunoatere. *u toate acestea, dac un acord de v)nzare a unui activ financiar este nc1eiat concomitent cu un acord de rscumprare a aceluiai activ la un pre fi sau la preul de v)nzare plus rentabilitatea creditorului, activul nu este derecunoscut. -f/ *piuni put i opiuni call care sunt foarte n !ani +,deepl- in t.e mone-/0. 5ac un activ financiar transferat poate fi cumprat napoi de ctre entitatea care l&a transferat, iar opiunea call este foarte n bani -;deeplD in t1e moneD</, transferul nu ndeplinete condiiile pentru derecunoatere pentru c entitatea care face transferul activului pstreaz ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. %n mod similar, dac un activ financiar poate fi v)ndut napoi -;put bacH</ de ctre entitatea creia i s&a transferat activul i opiunea put este foarte n bani -;deeplD in t1e moneD</, transferul nu ndeplinete condiiile pentru derecunoatere deoarece entitatea care transfer activul a pstrat ma0oritatea drepturilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. -+/ *piuni put i opiuni call care sunt mult n afara !anilor +,deepl- out of t.e mone-/0. 7n activ financiar transferat ca obiect al unei opiuni put care este mult n afara banilor -;deeplD out of t1e moneD</ deinute de entitatea creia i s&a transferat activul sau al unei opiuni call care este mult n afara banilor -;deeplD out of t1e moneD</ deinute de entitatea care a transferat activul este derecunoscut. "cest lucru se nt)mpl pentru c entitatea care transfer activul a transferat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. -1/ #ctivele uor de o!inut care fac o!iectul unei opiuni call care nu este nici mult n !ani +,deeplin t.e mone-/0, nici mult n afara !anilor +,deepl- out of t.e mone-/0. 5ac o entitate pstreaz o opiune call pe un activ care este uor de obinut pe pia, iar opiunea nu este nici mult n bani -;deeplD in t1e moneD</, nici
A338

Fundaia IFRS

IFRS 9

mult n afara banilor -;deeplD out of t1e moneD</, activul este derecunoscut. "cest lucru se nt)mpl deoarece entitatea -i/ nici nu a pstrat, nici nu a transferat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate, i -ii/ nu a pstrat controlul. *u toate acestea, dac activul nu este uor de obinut pe pia, derecunoaterea este mpiedicat n msura valorii activului care face obiectul opiunii call deoarece entitatea a pstrat controlul asupra activului. -i/ 1n activ care nu este uor de o!inut care face o!iectul unei opiuni put emise de o entitate care nu este nici mult n !ani +,deepl- in t.e mone-/0, nici mult n afara !anilor +,deepl- out of t.e mone-/0. 5ac o entitate transfer un activ financiar care nu este uor de obinut pe pia i vinde o opiune put care nu este mult n afara banilor -;deeplD out of t1e moneD</, entitatea nici nu pstreaz, nici nu transfer ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate din cauza opiunii put emise. 4ntitatea pstreaz controlul asupra activului dac opiunea put este suficient de valoroas pentru a mpiedica entitatea creia i se transfer activul s v)nd activul, caz n care activul continu s fie recunoscut n msura implicrii continue a entitii care transfer activul -a se vedea punctul '#.!.$/. 4ntitatea transfer controlul asupra activului dac opiunea put nu este suficient de valoroas pentru a mpiedica entitatea creia i se transfer activul s v)nd activul, caz n care activul este derecunoscut. -0/ #ctivele care fac o!iectul unei opiuni put sau call la valoarea just sau al unui acord de rscumprare for2ard. ,ransferul unui activ financiar care face obiectul numai al unei opiuni put sau call sau al unui acord de rscumprare forCard care are un pre de rscumprare sau de e ercitare e+al cu valoarea 0ust a activului financiar n momentul rscumprrii are drept rezultat o derecunoatere datorit transferului ma0oritii riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. -H/ *piuni call sau put decontate n numerar. O entitate evalueaz transferul unui activ financiar care face obiectul unei opiuni put sau call sau al unui acord de rscumprare forCard care va fi decontat-/ net n numerar pentru a determina dac a pstrat sau dac a transferat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate. 5ac entitatea nu a pstrat ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate asupra activului transferat, ea determin dac a pstrat controlul asupra activului transferat. Faptul c opiunea put sau call sau acordul de rscumprare forCard este decontat-/ net n numerar nu nseamn automat c entitatea a transferat controlul Fa se vedea punctul '#.!.$ i literele -+/, -1/ i -i/ de mai susG. -l/ revederi privind eliminarea conturilor. O prevedere privind eliminarea conturilor este o opiune -call/ de rscumprare necondiionat care i d entitii dreptul de a pretinde napoi activele transferate n condiiile unor restricii. *u condiia ca o astfel de opiune s nu duc nici la pstrarea, nici la transferarea de ctre entitate a ma0oritii riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate, ea mpiedic derecunoaterea doar proporional cu suma care face obiectul rscumprrii -presupun)nd c entitatea creia i se transfer activul nu poate vinde activele/. 5e e emplu, dac valoarea contabil i ncasrile din transferul activelor mprumutate sunt 1==.=== u.m. i orice mprumut individual ar putea fi cerut napoi, dar valoarea a+re+at a mprumuturilor care ar putea fi rscumprate nu ar putea depi 1=.=== u.m., $=.=== u.m. din mprumuturi ar ndeplini condiiile pentru derecunoatere.

Fundaia IFRS

A339

IFRS 9

-m/ *piuni call ,clean-up/. O entitate, care poate fi o entitate care transfer activul, care administreaz active transferate poate pstra o opiune call ;clean&up< pentru a cumpra activele transferate rmase atunci c)nd valoarea activelor n circulaie scade la un nivel specificat la care costul de administrare al acelor active devine mpovrtor n raport cu beneficiile administrrii. *u condiia ca o astfel de opiune call ;clean&up< s aib drept rezultat faptul c entitatea nu pstreaz i nici nu transfer ma0oritatea riscurilor i recompenselor aferente dreptului de proprietate, iar entitatea creia i se transfer activul s nu poat vinde activele, se interzice derecunoaterea doar n msura valorii activelor care fac obiectul opiunii call. -n/ Interese su!ordonate pstrate i &aranii de credit. O entitate i poate oferi entitii creia i se transfer activul o ameliorare a condiiilor de credit prin subordonarea unora sau tuturor intereselor sale pstrate n activul transferat. "lternativ, o entitate i poate oferi entitii creia i se transfer activul o ameliorare a condiiilor de credit sub forma unei +aranii de credit care ar putea fi nelimitat sau limitat la o sum specificat. 5ac entitatea pstreaz n mare msur toate riscurile i recompensele aferente dreptului de proprietate asupra activului transferat, activul continu s fie recunoscut n ntre+ime. 5ac entitatea pstreaz anumite, dar nu toate riscurile i recompensele aferente dreptului de proprietate i a pstrat controlul, derecunoaterea este interzis n msura sumei n numerar sau n alte active care ar trebui pltit de ctre entitate. -o/ S2ap-uri &lo!ale de randament. O entitate poate vinde un activ financiar ctre o entitate creia i se transfer activul i poate nc1eia un sCap +lobal de randament cu entitatea creia i se transfer activul, conform cruia toate flu urile de trezorerie din plile dob)nzii care decur+ din activul&suport sunt remise entitii n sc1imbul unei pli fi e sau al unei pli cu rate variabile i orice creteri sau descreteri n valoarea 0ust a activului&suport sunt absorbite de ctre entitate. %ntr&un astfel de caz, derecunoaterea n ntre+ime a activului este interzis. -p/ S2ap-uri pe rata do!)nzii. O entitate poate transfera unei alte entiti un activ financiar cu rat fi i poate nc1eia un contract sCap pe rata dob)nzii prin care entitatea creia i se transfer activul trebuie s primeasc o rat fi a dob)nzii i trebuie s plteasc o rat variabil a dob)nzii bazat pe o valoare noional care este e+al cu valoarea principalului activului financiar transferat. SCap&ul pe rata dob)nzii nu interzice derecunoaterea activului transferat, cu condiia ca plile sCap&ului s nu fie condiionate de plile fcute pentru activul transferat. -I/ S2ap-uri pe rata do!)nzii cu amortizare. O entitate poate transfera unei alte entiti un activ financiar cu rat fi care este ac1itat n decursul timpului i poate intra ntr&un sCap pe rata dob)nzii cu amortizare cu entitatea creia i se transfer activul pentru a ncasa o rat fi a dob)nzii i pentru a plti o rat variabil a dob)nzii pe baza unei valori noionale. 5ac valoarea noional a sCap&ului se amortizeaz astfel nc)t devine e+al cu valoarea principalului activului financiar transferat rmas de plat n orice moment, sCap&ul ar avea drept rezultat n +eneral faptul c entitatea pstreaz un risc important de plat anticipat, caz n care entitatea fie continu s recunoasc n ntre+ime activul transferat, fie continu s recunoasc activul transferat n msura implicrii sale continue. %n mod similar, dac amortizarea valorii noionale a sCap&ului nu este le+at de valoarea nepltit a principalului activului transferat, un astfel de sCap nu ar avea drept rezultat pstrarea de ctre entitate a riscului de plat anticipat aferent activului. "adar, derecunoaterea activului transferat nu este interzis, cu condiia ca plile sCap&ului s nu fie condiionate de plile dob)nzii fcute pentru activul transferat, iar
A340

Fundaia IFRS

FRS 9

sCap&ul s nu aib drept rezultat faptul c entitatea pstreaz orice alte riscuri i recompense semnificative aferente dreptului de proprietate asupra activului transferat. '#.!.1( "cest punct ilustreaz abordarea implicrii continue atunci c)nd implicarea continu a entitii privete o parte a unui activ financiar. S presupunem c o entitate are un portofoliu de mprumuturi care pot fi pltite anticipat ale crui cupon i rat a dob)nzii efective sunt de 1=J i a crui valoare a principalului i a costului amortizat este de 1=.=== u.m. "ceasta intr ntr&o tranzacie n care, n sc1imbul unei pli de $.112 u.m., entitatea creia i se transfer activul obine dreptul la $.=== u.m. din orice colectare viitoare a principalului plus a dob)nzilor la o rat de $,2J. 4ntitatea pstreaz drepturile pentru 1.=== u.m. din orice colectri viitoare ale principalului plus dob)nzile la o rat de 1=J, plus mar0a suplimentar de =,2J pentru cele $.=== u.m. rmase din principal. *olectrile din plile anticipate sunt alocate ntre entitate i entitatea creia i se transfer activul n mod proporional conform raportului 18$, dar orice nee ecutri ale obli+aiilor sunt deduse din dob)nda de 1.=== u.m. a entitii p)n c)nd acea dob)nd este epuizat. :aloarea 0ust a mprumuturilor la data tranzaciei este de 1=.1== u.m., iar valoarea 0ust estimat a mar0ei suplimentare de =,2J este de 6= u.m. 4ntitatea determin c a transferat anumite riscuri i recompense semnificative aferente dreptului de proprietate -de e emplu, riscul semnificativ de plat anticipat/, dar i c a pstrat anumite riscuri i recompense semnificative aferente dreptului de proprietate -din cauza interesului su subordonat pstrat/ i c a pstrat controlul. 9rin urmare, aplic abordarea implicrii continue. 9entru a aplica prezentul IFRS, entitatea analizeaz tranzacia ca -a/ o reinere a unui interes pstrat complet proporional de 1.=== u.m., plus -b/ subordonarea acelui interes pstrat pentru a oferi ameliorarea condiiilor de credit ale entitii creia i se transfer activul pentru compensarea pierderilor din credit. 4ntitatea calculeaz c $.=$= u.m. -$=J 1=.1== u.m./ din contravaloarea primit de $.112 u.m. reprezint contravaloarea unei pri de $=J din ntre+. Suma rmas din contravaloarea primit -!2 u.m./ reprezint contravaloarea primit pentru subordonarea interesului su pstrat pentru a oferi ameliorarea condiiilor de credit pentru entitatea creia i se transfer activul n vederea compensrii pierderilor din credit. %n plus, mar0a suplimentar de =,2J reprezint contravaloarea primit pentru ameliorarea condiiilor de credit. %n consecin, contravaloarea primit pentru ameliorarea condiiilor de credit este .2 u.m. -!2 u.m.E 6= u.m./. 4ntitatea calculeaz c)ti+ul sau pierderea din v)nzarea prii de $=J din flu urile de trezorerie. 9resupun)nd c valorile 0uste individuale ale prii de $=J transferate i ale prii de 1=J pstrate nu sunt disponibile la data transferului, entitatea aloc valoarea contabil a activului n conformitate cu punctul #.!.16, dup cum urmeaz8
*aloarea just estimat alocat 'artea transferat# 'artea ,#strat# 9(090 1(010 +rocent *aloarea contabil 9(000 1(000

90@ 10@

@otal continuare...

1/.1//

1/.///
A341

Fundaia IFRS

IFRS 9

...continuare 4ntitatea calculeaz c)ti+ul sau pierderea din v)nzarea prii de $=J din flu urile de trezorerie prin deducerea valorii contabile alocate a prii transferate din contravaloarea primit, adic $= u.m. -$.=$= u.m. & $.=== u.m./. :aloarea contabil a prii pstrate de entitate este 1.=== u.m. %n plus, entitatea recunoate implicarea continu care a rezultat din subordonarea interesului su pstrat pentru pierderi din credit. %n consecin, recunoate un activ de 1.=== u.m. -care este valoarea ma im a flu urilor de trezorerie pe care nu ar primi&o ca urmare a subordonrii/ i o datorie aferent de 1.=.2 u.m. -care este valoarea ma im a flu urilor de trezorerie pe care nu ar primi&o ca urmare a subordonrii, adic 1.=== u.m., plus valoarea 0ust a subordonrii, de .2 u.m./. 4ntitatea utilizeaz toate informaiile de mai sus pentru a contabiliza tranzacia dup cum urmeaz8
,ebit A!ti"ul iniial A!ti"ul re!unos!ut ,entru su6ordonare sau Interesul re1idual A!ti"ul ,entru !ontra"aloarea ,ri+it# su6 for+a +ar.ei su,li+entare 'rofit sau ,ierdere !A-ti/ din transfer% *atorie 4u+erar ,ri+it $otal 9(115 10.1,, 10.1,, 1(000 40 90 1(065 -redit 9(000

Imediat dup tranzacie, valoarea contabil a activului este de !.=6= u.m., inclusiv 1.=== u.m. reprezent)nd costul alocat al prii pstrate i 1.=6= u.m. reprezent)nd implicarea continu suplimentar a entitii din subordonarea interesului su pstrat pentru pierderile din credit -care include mar0a suplimentar de 6= u.m./. %n perioadele ulterioare, entitatea recunoate contravaloarea primit pentru ameliorarea condiiilor de credit -.2 u.m./ pe baza repartizrii proporionale n timp, an+a0eaz dob)nd pentru activul recunoscut utiliz)nd metoda dob)nzii efective i recunoate orice depreciere a creditului asupra activelor recunoscute. 9entru a e emplifica situaia din urm s presupunem c n urmtorul an se nre+istreaz o pierdere din deprecierea ratin+ului de credit aferent mprumuturilor de #== u.m. 4ntitatea i reduce activul recunoscut cu .== u.m. -#== u.m. aferente interesului su pstrat, iar #== u.m. aferente implicrii continue suplimentare care apare din subordonarea interesului su pstrat pentru pierderi din credit/ i reduce datoria sa recunoscut cu #== u.m. Rezultatul net este o c1eltuial nre+istrat n profit sau pierdere pentru deprecierea creditului de #== u.m.

Derecunoaterea datoriilor #inanciare 1 eciunea 3.32

-a/ '#.#.1 O datorie financiar -sau o parte din ea/ este stins atunci c)nd debitorul fie8 ac1it datoria -sau o parte din ea/ pltind creditorului, n mod normal n numerar, alte active financiare, bunuri sau servicii> fie
A342

Fundaia IFRS

IFRS 9

-b/ este eliberat n mod le+al de responsabilitatea primar le+at de datorie -sau de o parte din ea/, fie prin le+e, fie de ctre creditor. -5ac debitorul a dat o +aranie c aceast condiie ar putea fi nc ndeplinit./ '#.#.! 5ac un emitent al unui instrument de datorie rscumpr acel instrument, datoria este stins c1iar dac emitentul este un cumprtor sau un v)nztor pe pia pentru acel instrument sau intenioneaz s l rev)nd n viitorul apropiat. '#.#.# 9lata ctre un ter, inclusiv ctre un trust -uneori numit ;ter+ere n fond a datoriilor</, nu scutete, n sine, debitorul de obli+aia sa primar fa de creditor, n absena unei scutiri le+ale. '#.#.6 5ac un debitor pltete un ter pentru a&i asuma o obli+aie i i informeaz creditorul c terul i&a asumat obli+aia sa de mprumut, debitorul nu derecunoate obli+aia aferent datoriei, cu e cepia cazului n care este ndeplinit condiia de la punctul '#.#.1 litera -b/. 5ac debitorul pltete un ter pentru a&i asuma o obli+aie i obine o scutire le+al de la creditorul su, debitorul stin+e datoria. ,otui, dac debitorul este de acord s fac plile asupra datoriei ctre ter sau direct creditorului su iniial, debitorul recunoate o nou obli+aie de datorie ctre ter. '#.#.2 *u toate c scutirea le+al, fie ea pe cale 0uridic sau acordat de ctre creditor, are drept rezultat derecunoaterea unei datorii, entitatea poate recunoate o nou datorie n cazul n care criteriile de derecunoatere de la punctele #.!.1&#.!.!# nu sunt ndeplinite pentru activele financiare transferate. 5ac acele criterii nu sunt ndeplinite, activele transferate nu sunt derecunoscute i entitatea recunoate o nou datorie aferent activelor transferate. '#.#.. %n sensul punctului #.#.!, condiiile sunt semnificativ diferite dac valoarea prezent actualizat a flu urilor de trezorerie conform noilor condiii, inclusiv orice ta e pltite minus orice ta e primite i actualizate utiliz)nd rata iniial a dob)nzii efective, este cu cel puin 1=J diferit de valoarea prezent actualizat a flu urilor de trezorerie rmase din datoria financiar iniial. 5ac un sc1imb de instrumente de datorie sau dac modificarea condiiilor este contabilizat-/ drept o stin+ere, orice costuri sau onorarii suportate sunt recunoscute ca fc)nd parte din c)ti+ul sau pierderea din stin+ere. 5ac sc1imbul sau modificarea nu este contabilizat-/ drept o stin+ere, orice costuri sau onorarii suportate a0usteaz valoarea contabil a datoriei i sunt amortizate pe parcursul termenului rmas al datoriei modificate. '#.#.( %n anumite cazuri, un creditor l elibereaz pe debitor de obli+aia sa prezent de a face pli, dar debitorul i asum o obli+aie&+aranie de a plti dac partea care i asum responsabilitatea n primul r)nd nu reuete s o ndeplineasc. %n aceste situaii, debitorul8 -a/ recunoate o nou datorie financiar bazat pe valoarea 0ust a obli+aiei sale pentru +aranie, i -b/ recunoate un c)ti+ sau o pierdere bazat-/ pe diferena dintre -i/ ncasri i -ii/ valoarea contabil a datoriei financiare iniiale minus valoarea 0ust a noii datorii financiare.

Fundaia IFRS

A343

FRS 9

Cla i#icare 1capitolul &2 Cla i#icarea activelor #inanciare 1 eciunea &.12
7odelul de a#aceri al entitii pentru *e tionarea activelor #inanciare
'6.1.1 9unctul 6.1.1 litera -a/ impune unei entiti s clasifice activele financiare drept evaluate ulterior la cost amortizat sau valoare 0ust n baza modelului de afaceri al entitii pentru +estionarea activelor financiare. O entitate evalueaz dac activele sale financiare ndeplinesc aceast condiie n baza obiectivului modelului de afaceri stabilit de ctre personalul&c1eie de conducere al entitii -definit n I"S !6/. '6.1.! Kodelul de afaceri al entitii nu depinde de inteniile conducerii fa de un anumit instrument individual. %n consecin, aceast condiie nu reprezint o abordare de la instrument la instrument i trebuie stabilit la un nivel superior de a+re+are. ,otui, o entitate unic poate avea mai mult de un sin+ur model de afaceri pentru +estionarea activelor sale financiare. 9rin urmare, clasificarea trebuie stabilit la nivelul entitii raportoare. 5e e emplu, entitatea poate deine un portofoliu de investiii pe care l +estioneaz cu scopul de a colecta flu uri de trezorerie contractuale i un alt portofoliu de investiii pe care l +estioneaz cu scopul de a&l tranzaciona n vederea realizrii modificrilor la valoarea 0ust. '6.1.# 5ei scopul unui model de afaceri al entitii poate fi acela de a deine active financiare n vederea colectrii de flu uri de trezorerie contractuale, entitatea nu trebuie s dein toate aceste instrumente p)n la scaden. "stfel, modelul de afaceri al entitii poate consta n deinerea activelor financiare cu scopul de a colecta flu uri de trezorerie contractuale c1iar i atunci c)nd au loc v)nzri ale activelor financiare. 5e e emplu, entitatea poate vinde un activ financiar dac8 -a/ activul financiar nu mai corespunde cu politica de investiii a entitii -de e emplu, ratin+ul de credit al activului scade sub cel solicitat prin politica de investiii a entitii/> -b/ un asi+urtor i a0usteaz portofoliul de investiii pentru a reflecta o modificare n perioada preconizat -de e emplu, estimarea plasrii n timp a plilor/> sau -c/ o entitate trebuie s finaneze c1eltuielile de capital. ,otui, n cazul n care v)nzrile din portofoliu nu sunt rare, entitatea trebuie s evalueze dac i cum astfel de v)nzri sunt conforme cu obiectivul de a colecta flu uri de trezorerie contractuale. '6.1.6 7rmtoarele sunt e emple de situaii n care obiectivul unui model de afaceri al entitii poate fi acela de a deine active financiare pentru a colecta flu uri de trezorerie contractuale. "ceast list de e emple nu este e 1austiv. 6,emplu 5naliz 6,emplul 1 4ntitatea deine investiii pentru a colecta flu urile de trezorerie contractuale, ns ar vinde o investiie n anumite situaii. 5ei entitatea poate analiza, printre alte informaii, valorile 0uste ale activelor financiare din punctul de vedere al lic1iditii -adic suma n numerar care trebuie realizat n cazul n care entitatea trebuie s v)nd active/, obiectivul entitii este acela de a deine active financiare pentru a colecta flu uri de trezorerie contractuale. 7nele v)nzri nu vor fi n contradicie cu acest obiectiv.

A344

Fundaia IFRS

IFRS 9 -3emplu +nali"

4 emplul ! Kodelul de afaceri al entitii const n ac1iziionarea de portofolii de active financiare, precum mprumuturile. "ceste portofolii pot cuprinde sau nu active financiare cu pierderi din credit suportate. 5ac plata mprumuturilor nu se efectueaz n timp util, entitatea ncearc s e tra+ flu urile de trezorerie contractuale prin diverse mi0loace & de e emplu, prin contactarea datornicului prin intermediul e&mailului, telefonului sau prin alte mi0loace. n unele situaii, entitatea nc1eie sCap&uri pe rata dob)nzii cu anumite active financiare dintr&un portofoliu de la o rat fluctuant a dob)nzii la o rat fi a dob)nzii. 4 emplul # = entitate are un model de afaceri cu scopul de a acorda mprumuturi clienilor i pentru a vinde ulterior aceste mprumuturi unui mi0loc de titlurizare. Ki0locul de titlurizare emite instrumente pentru investitori. 4ntitatea emitent controleaz mi0locul de titlurizare i prin urmare l consolideaz. Ki0locul de titlurizare colecteaz flu urile de trezorerie contractuale din mprumuturi i le transfer investitorilor si. n sensul prezentului e emplu se presupune c mprumuturile sunt recunoscute n continuare n situaia consolidat a poziiei financiare deoarece acestea nu sunt recunoscute prin mi0locul de titlurizare.

Obiectivul modelului de afaceri al entitii este de a deine active financiare i de a colecta flu uri de trezorerie contractuale. 4ntitatea nu ac1iziioneaz portofoliul pentru a nre+istra un profit din v)nzarea acestuia. Se aplic aceeai analiz c1iar i atunci c)nd entitatea nu preconizeaz c va primi toate flu urile de trezorerie contractuale -de e emplu, unele dintre activele financiare au nre+istrat pierderi din credit/. n plus, faptul c entitatea a nc1eiat instrumente derivate pentru a modifica flu urile de trezorerie din portofoliu nu sc1imb modelul de afaceri al entitii. 5ac portofoliul nu este +estionat n baza valorii 0uste, obiectivul modelului de afaceri ar putea fi acela de a deine active n vederea colectrii flu urilor de trezorerie contractuale. @rupul consolidat acord mprumuturi cu scopul de a le deine n vederea colectrii flu urilor de trezorerie contractuale. ,otui, entitatea emitent are scopul de a realiza flu uri de trezorerie din portofoliul de mprumuturi prin v)nzarea mprumuturilor ctre mi0locul de titlurizare, aadar, n sensul situaiilor sale financiare individuale nu se consider c +estioneaz acest portofoliu pentru a colecta flu uri de trezorerie contractuale.

'6.1.2 7n model de afaceri n care obiectivul nu este acela de a deine instrumente cu scopul de a colecta flu uri de trezorerie contractuale este acela n care entitatea +estioneaz performana portofoliului de active financiare cu scopul de a realiza flu uri de trezorerie prin v)nzarea activelor. 5e e emplu, dac o entitate +estioneaz n mod activ un portofoliu de active pentru a efectua modificri n valoarea 0ust care sunt derivate din modificri ale mar0elor de credit i ale curbelor de randament, modelul su de afaceri nu const n a deine aceste active cu scopul de a colecta flu urile de trezorerie contractuale. Obiectivul entitii +enereaz ac1iziionarea i v)nzarea activ, iar entitatea +estioneaz instrumentele mai de+rab pentru a nre+istra c)ti+uri n valoarea 0ust dec)t pentru a colecta flu urile de trezorerie contractuale.

Fundaia IFRS

A345

IFRS 9

'6.1.. 7n portofoliu de active financiare care este +estionat i ale crui performane sunt evaluate n baza valorii 0uste -aa cum este descris la punctul 6.!.! litera -b// nu este deinut cu scopul de a colecta flu uri de trezorerie contractuale. 5e asemenea, un portofoliu de active financiare care corespunde definiiei de ;deinut n vederea tranzacionrii< nu este deinut cu scopul de a colecta flu uri de trezorerie contractuale. "stfel de portofolii de instrumente trebuie evaluate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere.

Flu3uri de tre"orerie contractuale care repre"int e3clu iv pli ale principalului i dob!nd a#erent valorii principalului datorat
'6.1.( 9unctul 6.1.1 impune unei entiti -e cept)nd cazul n care se aplic punctul 6.1.2/ s clasifice un activ financiar drept evaluat ulterior la cost amortizat sau la valoarea 0ust n baza caracteristicilor unui flu de trezorerie contractual al activului financiar care face parte din +rupul de active financiare +estionate n vederea colectrii flu urilor de trezorerie contractuale. '6.1.3 O entitate trebuie s evalueze dac flu urile de trezorerie contractuale sunt e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat pentru moneda n care este e primat activul financiar -a se vedea punctul '2.(.!/. '6.1.$ 4fectul de levier este o caracteristic a flu ului de trezorerie contractual al anumitor active financiare. 4fectul de levier sporete variabilitatea flu urilor de trezorerie contractuale i prin urmare acestea nu au caracteristicile economice ale dob)nzii. Opiunea de sine stttoare, contractele forCard i sCap sunt e emple de active financiare care includ efectul de levier. "adar, astfel de contracte nu ndeplinesc condiia de la punctul 6.1.! litera -b/ i nu pot fi evaluate ulterior la costul amortizat. '6.1.1= 9revederile contractuale care permit emitentului -adic datornicului/ s plteasc anticipat un instrument de datorie -de e emplu, un mprumut sau o obli+aiune/ sau care permit deintorului -adic creditorului/ s ramburseze un instrument de datorie emitentului nainte de a a0un+e la scaden +enereaz flu uri de trezorerie contractuale care sunt e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat doar dac8 -a/ prevederea este posibil pentru evenimentele viitoare doar pentru a prote0a8 -i/ deintorul fa de deteriorarea ratin+ului de credit al emitentului -de e emplu, nee ecutri ale obli+aiilor, reducerea ratin+ului de credit sau nclcri ale conveniilor privind mprumutul/ sau o modificare n controlul emitentului> sau -ii/ deintorul sau emitentul fa de modificrile n impozitele importante sau n le+islaie> i -b/ plata anticipat reprezint n fond valoarea scadent a principalului care poate cuprinde o compensaie suplimentar rezonabil pentru ncetarea anticipat a contractului. '6.1.11 9revederile contractuale care permit emitentului sau deintorului s e tind termenul contractual al unui instrument de datorie -adic opiunea de e tindere/ +enereaz flu uri de trezorerie contractuale care reprezint e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat doar dac8
A346

Fundaia IFRS

IFRS 9

-a/ prevederea este posibil pentru evenimentele viitoare doar pentru a prote0a8 -i/ deintorul fa de deteriorarea ratin+ului de credit al emitentului -de e emplu, nee ecutri ale obli+aiilor, reducerea ratin+ului de credit sau nclcri ale conveniilor privind mprumutul/ sau o modificare n controlul emitentului> sau -ii/ deintorul sau emitentul fa de modificrile n impozitele importante sau n le+islaie> i -b/ termenii opiunii de e tindere +enereaz flu uri de trezorerie contractuale pe parcursul perioadei de e tindere care sunt e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. '6.1.1! 7n termen contractual care modific intervalul temporal sau valoarea plilor principalului nu +enereaz flu uri de trezorerie contractuale care sunt principalul unic i dob)nda la valoarea scadent a principalului, cu e cepia cazului n care8 -a/ este o rat variabil a dob)nzii care reprezint o contravaloare pentru valoarea&timp a banilor i riscul de credit -care poate fi stabilit doar la recunoaterea iniial i aadar poate fi fi at/ asociat cu valoarea principalului datorat> i -b/ dac termenul contractual reprezint o opiune de plat anticipat, ndeplinete condiiile de la punctul '6.1.1=> sau -c/ dac termenul contractual reprezint o opiune de e tindere, ndeplinete condiiile de la punctul '6.1.11. '6.1.1# 7rmtoarele e emple ilustreaz flu urile de trezorerie contractuale care reprezint e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. "ceast list de e emple nu este e 1austiv.

Fundaia IFRS

A347

IFRS 9 In trument

+nali"

Instrumentul " Instrumentul " reprezint o obli+aiune care are o dat de scaden declarat. 9lile principalului i dob)nda aferent valorii principalului datorat sunt le+ate de un indice al inflaiei al monedei n care instrumentul este emis. ?e+tura cu inflaia nu realizeaz efectul de levier i principalul este prote0at.

Flu urile de trezorerie contractuale reprezint e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. *onectarea plilor aferente principalului i dob)nzii la valoarea principalului datorat la im indice al inflaiei care nu +enereaz efect de levier restabilete valoarea&timp a banilor la nivelul curent. *u alte cuvinte, rata de dob)nd aferent instrumentului reflect dob)nda ;realL. "adar, valorile dob)nzii reprezint contravaloarea pentru valoarea& timp a banilor a valorii principalului datorat. ,otui, dac plile dob)nzii sunt efectuate n funcie de alt variabil, precum performana datornicului -de e emplu, venitul net al datornicului/ sau un indice pe aciuni, flu urile de trezorerie contractuale nu reprezint pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. "ceasta se nt)mpl deoarece plile dob)nzii nu reprezint contravaloarea pentru valoarea&timp a banilor i pentru riscul de credit asociat cu valoarea principalului datorat. :ariabilitatea din cadrul plilor dob)nzilor contractuale nu este consecvent cu ratele dob)nzii de pe pia. Flu urile de trezorerie contractuale sunt e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat, at)t timp c)t dob)nda pltit pe parcursul duratei de via a instrumentului reflect contravaloarea pentru valoarea&timp a banilor i pentru riscul de credit asociat cu instrumentul. Faptul c rata de dob)nd ?I'OR este restabilit pe parcursul duratei de via a instrumentului nu descalific instrumentul. ,otui, dac debitorul poate ale+e s plteasc rata ?I'OR la o lun pentru un termen de trei luni i dac acea rat ?I'OR la o lun nu este restabilit n fiecare lun, flu urile de trezorerie contractuale nu reprezint pli ale principalului i dob)nzii.

Instrumentul ' Instrumentul ' este un instrument al ratei de dob)nd cu o dat de scaden declarat care permite debitorului s alea+ rata dob)nzii de pe pia pe o baz continu. 5e e emplu, la fiecare dat de restabilire a ratei de dob)nd, debitorul poate ale+e s plteasc rata ?I'OR la trei luni pentru un termen de trei luni sau rata ?I'OR la o lun pentru un termen de o lun.

continuare...
A348

Fundaia IFRS

IFRS 9

...continuare
In trument +nali"

"ceeai analiz s&ar aplica dac debitorul este capabil s alea+ ntre rata de dob)nd variabil pe o lun publicat a creditorului i rata de dob)nd variabil pe trei luni publicat a creditorului. ,otui, dac instrumentul are o rat de dob)nd contractual care se bazeaz pe un termen care depete durata de via rmas a instrumentului, flu urile de trezorerie contractuale nu sunt pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. 5e e emplu, o obli+aiune cu scaden constant cu un termen de cinci ani care are o rat variabil ce este restabilit periodic, dar reflect ntotdeauna o scaden de cinci ani nu are drept rezultat flu uri de trezorerie contractuale care sunt pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. "cest lucru se nt)mpl datorit faptului c dob)nda de pltit n fiecare perioad este deconectat de termenul instrumentului -e cepie fc)nd la nceput/. In trumentul C Flu urile de trezorerie contractuale ale8 Instrumentul * este o obli+aiune cu o -a/ unui instrument care are o rat fi dat specific de scaden i pltete o de dob)nd i ale rat variabil de dob)nd de pia. -b/ unui instrument care are rat "ceast rat variabil de dob)nd are variabil de dob)nd un plafon ma im. sunt pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat at)t timp c)t dob)nda reflect contravaloarea pentru valoarea&timp a banilor i pentru riscul de credit asociat cu instrumentul pe parcursul duratei de via a instrumentului. 5e aceea, un instrument care este o combinaie de -a/ i -b/ -de e emplu, o obli+aiune cu un plafon ma im al ratei de dob)nd/ poate avea flu uri de trezorerie care sunt e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. O astfel de caracteristic poate reduce variabilitatea flu ului de trezorerie prin fi area unei limite a ratei de dob)nd variabil -de e emplu, un plafon ma im sau minim al ratei de dob)nd/ sau poate mri variabilitatea flu ului de trezorerie pentru c o rat fi devine variabil. continuare...

Fundaia IFRS

A349

IFRS 9

...continuare Instrument Instrumentul 5 Instrumentul 5 este un mprumut +arantat cu ntre+ul patrimoniu i este asi+urat de +aranii reale. "naliz Faptul c mprumutul +arantat cu ntre+ul patrimoniu are +aranii reale nu afecteaz analiza pentru a determina dac flu urile de trezorerie contractuale sunt e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat.

'6.1.16 7rmtoarele e emple ilustreaz flu urile de trezorerie contractuale care nu reprezint pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. "ceast list de e emple nu este e 1austiv.
In trument In trumentul +nali"

Instrumentul 4 este o obli+aiune care este convertibil n instrumente de capitaluri proprii ale emitentului.

In trumentul F

Instrumentul F este un mprumut care pltete o rat invers fluctuant de dob)nd -de e emplu, rata de dob)nd are o relaie invers cu ratele de dob)nzi de pe pia/.
In trumentul 8

Instrumentul @ este un instrument perpetuu, dar emitentul ar putea s cumpere instrumentul oric)nd i s plteasc deintorului valoarea nominal i n plus dob)nda acumulat scadent. Instrumentul @ pltete o rat a dob)nzii de pia, dar plata dob)nzii nu poate fi fcut dec)t dac emitentul poate s rm)n solvent imediat ulterior. 5ob)nda am)nat nu an+a0eaz o dob)nd suplimentar. continuare...
A350

5eintorul ar trebui s analizeze obli+aiunea convertibil n ntre+ime. Flu urile de trezorerie contractuale nu sunt pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat deoarece rata de dob)nd nu reflect numai contravaloarea pentru valoarea&timp a banilor i riscul de credit. Rentabilitatea este de asemenea conectat cu valoarea capitalului propriu al emitentului. Flu urile de trezorerie contractuale nu sunt e clusiv pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. :alorile dob)nzii nu reprezint contravaloarea pentru valoarea&timp a banilor aferent valorii principalului datorat. Flu urile de trezorerie contractuale nu sunt pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. "cest lucru este posibil pentru c emitentului i se poate impune s am)ne plata dob)nzilor, i dob)nda suplimentar nu se acumuleaz pentru acele valori ale dob)nzilor am)nate. 5rept rezultat, valoarea dob)nzii nu reprezint contravaloarea pentru valoarea&timp a banilor aferent valorii principalului datorat. 5ac s&a acumulat dob)nd pentru valorile am)nate, atunci flu urile de trezorerie contractuale ar putea fi pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat.

Fundaia IFRS

IFRS 9

...continuare Instrument

"naliz Faptul c Instrumentul @ este perpetuu nu nseamn c flu urile de trezorerie contractuale nu sunt pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat. 5e fapt, un instrument perpetuu are opiuni continue -multiple/ de e tindere. "stfel de opiuni pot avea drept rezultat flu uri de trezorerie contractuale care sunt pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat dac plile de dob)nd sunt obli+atorii i trebuie pltite continuu. 5e asemenea, faptul c Instrumentul @ este rscumprabil nainte de scaden nu nseamn c flu urile de trezorerie contractuale nu sunt pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat dec)t dac acesta nu este rscumprabil nainte de scaden la o valoare care nu reflect n mod substanial plata principalului datorat i dob)nda aferent principalului respectiv. *1iar dac valoarea rscumprabil nainte de scaden include o valoare care compenseaz deintorul pentru terminarea anticipat a instrumentului, flu urile de trezorerie contractuale ar putea fi pli ale principalului i dob)nd aferent valorii principalului datorat.

'6.1.12 %n unele cazuri, un activ financiar poate avea flu uri de trezorerie contractuale care sunt descrise drept principal i dob)nd, dar acele flu uri de trezorerie nu reprezint plata de capital i dob)nd aferente valorii principalului datorat, conform definiiei de la punctele 6.1.! litera -b/ i 6.1.# din prezentul IFRS. "cesta este cazul dac activul financiar reprezint o investiie n anumite active sau flu uri de trezorerie i astfel flu urile de trezorerie contractuale nu reprezint e clusiv pli de principal i dob)nd aferente valorii principalului datorat. 5e e emplu, flu urile de trezorerie contractuale pot include plata pentru factori, alii dec)t contravaloarea pentru valoarea&timp a banilor i pentru riscul de credit asociat cu valoarea principalului datorat rezultat pe parcursul unei anumite perioade de timp. 5rept rezultat, instrumentul nu ar ndeplini condiia de la punctul 6.1.! litera -b/. "cesta ar putea fi cazul atunci c)nd o pretenie a creditorului este limitat la anumite active ale debitorului sau la flu urile de trezorerie din anumite active -de e emplu, un activ financiar parial +arantat/. ,otui, faptul c un activ financiar este unul parial +arantat nu mpiedic n mod necesar ca activul financiar s ndeplineasc condiia de la punctul 6.1.! litera -b/. %n astfel de situaii, creditorul trebuie s evalueze -;cerceteze</ activele&suport sau flu urile de trezorerie specifice pentru a determina dac flu urile de trezorerie contractuale ale activului financiar clasificat sunt pli de principal i dob)nzi aferente valorii principalului datorat. 5ac termenii activului financiar dau natere altor flu uri de trezorerie sau

Fundaia IFRS

A351

IFRS 9

limiteaz flu urile de trezorerie ntr&un mod care nu este consecvent cu plile care reprezint principalul i dob)nda, activul financiar nu ndeplinete condiia de la punctul 6.1.! litera -b/. 5ac activele&suport sunt active financiare sau active nefinanciare nu afecteaz aceast evaluare. '6.1.13 5ac o caracteristic a unui flu de trezorerie contractual nu este autentic, acest lucru nu afecteaz clasificarea unui activ financiar. O caracteristic a flu ului de trezorerie nu este autentic dac afecteaz flu urile de trezorerie contractuale ale instrumentului numai la apariia unui eveniment care este e trem de rar, anormal i puin probabil s apar. '6.1.1$ %n aproape toate tranzaciile de creditare, instrumentul creditorului este clasificat n raport cu instrumentele altor creditori ai debitorului. 7n instrument care este subordonat altor instrumente poate avea flu uri de trezorerie contractuale care sunt pli de principal i dob)nzi aferente valorii principalului datorat care rezult dac neplata debitorului este o nclcare a contractului i deintorul are un drept contractual la sumele nepltite de principal i dob)nzi aferente valorii principalului datorat c1iar i n cazul falimentului debitorului. 5e e emplu, o crean comercial care clasific creditorul su drept un creditor +eneral l&ar califica drept av)nd pli de principal i dob)nzi aferente valorii principalului datorat. "cest lucru se nt)mpl i n cazul n care debitorul emite mprumuturi care sunt +arantate, care n cazul falimentului ar da prioritate deintorului mprumutului asupra preteniilor creditorului +eneral cu privire la +aranii, dar nu afecteaz dreptul contractual al creditorului +eneral asupra principalului nepltit i altor valori datorate.

.nstrumente legate contractual

'6.1.!= %n anumite tipuri de tranzacii, o entitate poate facilita pli ctre deintorii activelor financiare utiliz)nd instrumente multiple le+ate contractual care creeaz concentrri ale riscului de credit -trane/. Fiecare tran are o ierar1ie de subordonare care specific ordinea n care orice flu uri de trezorerie +enerate de emitent sunt alocate tranei. %n astfel de situaii, deintorii unei trane au dreptul la pli de principal i dob)nzi aferente valorii principalului datorat numai dac emitentul +enereaz suficiente flu uri de trezorerie pentru a satisface tranele cu ierar1ie superioar. '6.1.!1 %n astfel de tranzacii, o tran are caracteristici le+ate de flu ul de trezorerie care sunt pli de principal i dob)nzi aferente valorii principalului datorat numai dac8 -a/ termenii contractuali ai tranei evaluate pentru clasificare -fr a analiza +rupul&suport de instrumente financiare/ dau natere unor flu uri de trezorerie care sunt e clusiv pli de principal i dob)nzi aferente valorii principalului datorat -de e emplu, rata dob)nzii aferent tranei nu este conectat unui indice de marf/> -b/ +rupul&suport de instrumente financiare are caracteristicile flu ului de trezorerie prevzute la punctele '6.1.!# i '6.1.!6> i -c/ e punerea la riscul de credit a +rupului&suport de instrumente financiare care este inerent n tran este e+al cu e punerea la riscul de credit a +rupului&suport de instrumente financiare sau mai sczut dec)t aceasta -de e emplu, aceast condiie ar fi ndeplinit dac +rupul&suport de instrumente ar nre+istra o pierdere de 2=J ca urmare a pierderilor din credit i, indiferent de situaie, trana ar nre+istra o pierdere mai mic sau e+al cu 2=J/.
A352

Fundaia IFRS

IFRS 9

'6.1.!! O entitate trebuie s cerceteze p)n c)nd poate s identifice +rupul&suport de instrumente care creeaz -mai de+rab dec)t s&l intersecteze/ flu urile de trezorerie. "cesta este +rupul&suport de instrumente financiare. '6.1.!# @rupul&suport trebuie s conin unul sau mai multe instrumente care au flu uri de trezorerie contractuale care sunt e clusiv pli de principal i dob)nd aferent valorii principalului datorat. '6.1.!6 @rupul&suport de instrumente poate s includ, de asemenea, instrumente care8 -a/ reduc variabilitatea flu ului de trezorerie al instrumentelor de la punctul '6.1.!# i, atunci c)nd sunt combinate cu instrumentele de la punctul '6.1.!#, au drept rezultat flu uri de trezorerie care sunt e clusiv pli de principal i dob)nd aferent valorii principalului datorat -de e emplu, plafonul ma im sau minim al ratei de dob)nd sau un instrument derivat care reduce riscul de credit al tuturor instrumentelor de la punctul '6.1.!# sau al unora dintre acestea/> sau -b/ aliniaz flu urile de trezorerie ale tranelor cu flu urile de trezorerie ale +rupului& suport de instrumente de la punctul '6.1.!# pentru a aborda diferenele numai cu privire la8 -i/ situaia n care rata de dob)nd este fi sau variabil> -ii/ moneda n care flu urile de trezorerie sunt e primate, inclusiv inflaia n moneda respectiv> sau -iii/ plasarea n timp a flu urilor de trezorerie. '6.1.!2 5ac orice instrument din +rup nu ndeplinete condiiile de la punctul '6.1.!# sau de la punctul '6.1.!6, condiia de la punctul '6.1.!1 litera -b/ nu este ndeplinit. '6.1.!. 5ac deintorul nu poate evalua condiiile de la punctul '6.1.!1 la recunoaterea iniial, trana trebuie s fie evaluat ulterior la valoarea 0ust. 5ac +rupul&suport de instrumente se poate modifica dup recunoaterea iniial ntr&un astfel de mod nc)t +rupul poate s nu ndeplineasc condiiile de la punctele '6.1.!# i '6.1.!6, trana nu ndeplinete condiiile de la punctul '6.1.!1 i trebuie evaluat la valoarea 0ust.

Opiunea de de emnare a unui activ #inanciar au a unei datorii #inanciare la valoarea 'u t prin pro#it au pierdere 1 eciunile &.1 i &.22
'6.1.!( *onform condiiilor de la punctele 6.1.2 i 6.!.!, prezentul IFRS permite unei entiti s desemneze un activ financiar, o datorie financiar sau un +rup de instrumente financiare -active financiare, datorii financiare sau ambele/ la valoarea 0ust prin profit sau pierdere, cu condiia ca aceast aciune s conduc la informaii mai relevante. '6.1.!3 5ecizia unei entiti de a desemna un activ financiar sau o datorie financiar la valoarea 0ust prin profit sau pierdere este similar unei ale+eri a politicii contabile -dei, spre deosebire de ale+erea politicii contabile, nu se impune aplicarea consecvent pentru toate tranzaciile similare/. "tunci c)nd o entitate face o astfel de ale+ere, punctul 16 litera -b/ din I"S 3 prevede ca politica aleas s aib drept rezultat situaii financiare

Fundaia IFRS

A353

IFRS 9

care s ofere informaii mai fiabile i mai relevante despre efectele tranzaciilor, despre alte evenimente i condiii privind poziia financiar a entitii, despre performana financiar sau despre flu urile de trezorerie. 5e e emplu, n cazul desemnrii unei datorii financiare la valoarea 0ust prin profit sau pierdere, punctul 6.!.! stabilete cele dou circumstane n care se ndeplinete dispoziia de a furniza mai multe informaii relevante. 9rin urmare, pentru a ale+e o astfel de desemnare n conformitate cu punctul 6.!.!, entitatea trebuie s demonstreze c se +sete ntr&unul -sau ambele/ dintre cazurile respective.

De emnarea elimin au reduce emni#icativ o necorelare contabil

'6.1.!$ 4valuarea unui activ financiar sau a unei datorii financiare i clasificarea modificrilor recunoscute ale valorii sale sunt determinate de clasificarea elementului i de msura n care elementul face parte dintr&o relaie desemnat de acoperire mpotriva riscurilor. "ceste dispoziii pot +enera o inconsecven de evaluare sau de recunoatere -numit uneori ;o necorelare contabil</ atunci c)nd, de e emplu, n absena desemnrii la valoarea 0ust prin profit sau pierdere, un activ financiar ar fi clasificat drept evaluat ulterior la valoarea 0ust i o datorie pe care entitatea o consider aferent acestuia va fi evaluat la costul amortizat -cu modificri ale valorii 0uste nerecunoscute/. %n astfel de cazuri, o entitate poate a0un+e la concluzia c situaiile sale financiare vor furniza informaii mai relevante dac at)t activul, c)t i datoria au fost evaluate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere. '6.1.#= 7rmtoarele e emple arat c)nd ar putea fi respectat aceast condiie. %n toate cazurile, o entitate poate utiliza aceast condiie pentru desemnarea activelor financiare sau a datoriilor financiare la valoarea 0ust prin profit sau pierdere numai dac respect principiul de la punctul 6.1.2 sau 6.!.! litera -a/. -a/ O entitate are datorii din contracte de asi+urare a cror evaluare ncorporeaz informaii curente -permise de IFRS 6, punctul !6/ i active financiare pe care le consider le+ate i care altfel ar fi evaluate la costul amortizat. -b/ O entitate are active financiare, datorii financiare sau ambele care mpart un risc, cum ar fi riscul ratei dob)nzii, care +enereaz modificri opuse ale valorii 0uste ce tind s se compenseze reciproc. ,otui, numai unele dintre instrumente vor fi evaluate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere -adic sunt instrumente financiare derivate sau sunt clasificate drept deinute n vederea tranzacionrii/. S&ar putea nt)mpla, de asemenea, ca dispoziiile din contabilitatea de acoperire mpotriva riscurilor s nu fie respectate, de e emplu, din cauza nendeplinirii dispoziiilor privind eficacitatea de la punctul 33 din I"S #$. -c/ O entitate are active financiare, datorii financiare sau ambele care mpart un risc, cum ar fi riscul ratei dob)nzii, care +enereaz modificri opuse ale valorii 0uste ce tind s se compenseze reciproc, iar entitatea nu consider c ndeplinete condiiile pentru contabilitatea de acoperire mpotriva riscurilor deoarece niciunul dintre instrumente nu este un instrument financiar derivat. Kai mult, n absena contabilitii de acoperire mpotriva riscurilor e ist o inconsecven semnificativ n recunoaterea c)ti+urilor i pierderilor. 5e e emplu, entitatea a finanat un +rup specific de mprumuturi prin emiterea unor obli+aiuni tranzacionate ale cror modificri ale valorii 0uste tind s se compenseze reciproc. 5ac, n plus,
A354

Fundaia IFRS

IFRS 9

entitatea cumpr i vinde n mod re+ulat obli+aiunile, dar rareori, dac o face vreodat, cumpr i vinde mprumuturile, raportarea at)t a mprumuturilor, c)t i a obli+aiunilor la valoarea 0ust prin profit sau pierdere elimin inconsecvena plasrii n timp a recunoaterii c)ti+urilor i pierderilor care altminteri ar rezulta din evaluarea lor at)t la costul amortizat, c)t i la recunoaterea unui c)ti+ sau a unei pierderi de fiecare dat c)nd se rscumpr o obli+aiune. '6.1.#1 %n cazuri asemntoare celor descrise la punctul precedent, desemnarea, la recunoaterea iniial, a activelor financiare i datoriilor financiare care nu sunt evaluate altminteri la valoarea 0ust prin profit sau pierdere poate elimina sau reduce semnificativ inconsecvena de evaluare sau de recunoatere i poate produce informaii mai relevante. %n scopuri practice, entitatea nu trebuie s abordeze toate activele i datoriile +ener)nd o inconsecven de evaluare sau de recunoatere e act n acelai timp. 4ste permis o nt)rziere rezonabil cu condiia ca fiecare tranzacie s fie desemnat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere la recunoaterea sa iniial i n acel moment se preconizeaz c vor avea loc orice tranzacii rmase. '6.1.#! Au se accept desemnarea numai a unora dintre activele financiare i dintre datoriile financiare care poate avea ca rezultat o inconsecven a valorii 0uste prin profit sau pierdere dac prin acest lucru nu se elimin sau nu se reduce n mod semnificativ inconsecvena i, prin urmare, nu se obin mai multe informaii relevante. ,otui, ar fi acceptabil s se desemneze numai un numr de active financiare similare sau datorii financiare similare dac prin acest lucru se obine o reducere semnificativ -i posibil o reducere mai mare dec)t prin alte desemnri permise/ a inconsecvenei. 5e e emplu, s presupunem c o entitate are un numr de datorii financiare similare care nsumeaz 1== u.m. i un numr de active financiare similare care nsumeaz 2= u.m., ns sunt evaluate pe o baz diferit. 4ntitatea poate reduce n mod semnificativ inconsecvena de evaluare prin desemnarea la recunoaterea iniial a tuturor activelor, dar numai a unora dintre datorii -de e emplu, datoriile individuale cu un total combinat de 62 u.m./ la valoarea 0ust prin profit sau pierdere. ,otui, deoarece desemnarea la valoarea 0ust prin profit sau pierdere poate fi aplicat numai ntre+ului instrument financiar, entitatea din acest e emplu trebuie s desemneze una sau mai multe datorii n ansamblul lor. 4a nu poate desemna nici o component a unei datorii -de e emplu, modificrile valorii care se pot atribui numai unui sin+ur risc, cum ar fi modificrile ratei dob)nzii de referin/ i nici o proporie -adic procent/ dintr&o datorie.

9n *rup de datorii #inanciare au de active #inanciare i datorii #inanciare e te *e tionat: iar per#ormana a e te evaluat pe ba"a valorii 'u te
'6.1.## O entitate poate +estiona i evalua performana unui +rup de datorii financiare sau de active financiare i datorii financiare astfel nc)t evaluarea acelui +rup la valoarea 0ust prin profit sau pierdere s +enereze informaii mai relevante. "ccentul n acest caz se pune pe modalitatea n care entitatea +estioneaz i evalueaz performana, i nu pe natura instrumentelor sale financiare. '6.1.#6 5e e emplu, o entitate poate utiliza aceast condiie pentru a desemna datoriile financiare la valoarea 0ust prin profit sau pierdere dac ndeplinete principiul de la punctul 6.!.! litera -b/, iar entitatea are active financiare i datorii financiare care mpart unul sau mai multe riscuri i aceste riscuri sunt +estionate i evaluate la valoarea 0ust n conformitate

Fundaia IFRS

A355

FRS 9

cu politica documentat pentru +estionarea activului sau a datoriei. 7n e emplu ar putea fi o entitate care a emis ;produse structurate< ce conin multiple instrumente derivate ncorporate i +estioneaz riscurile rezultante pe baza valorii 0uste, utiliz)nd o combinaie de instrumente financiare derivate i nederivate. '6.1.#2 "a cum s&a artat mai sus, aceast condiie se bazeaz pe modalitatea n care entitatea +estioneaz i evalueaz performana +rupului de instrumente financiare n cauz. 9rin urmare, -supus dispoziiei de desemnare la recunoaterea iniial/ o entitate care desemneaz instrumentele financiare la valoarea 0ust prin profit sau pierdere pe baza acestei condiii trebuie s desemneze astfel i toate instrumentele financiare eli+ibile care sunt +estionate i evaluate mpreun. '6.1.#. 5ocumentarea strate+iei unei entiti nu trebuie s fie e tins, ci trebuie s fie suficient pentru a demonstra respectarea punctului 6.!.! litera -b/. O astfel de documentare nu este prevzut pentru fiecare element n parte i se poate face pe baza portofoliului. 5e e emplu, dac sistemul de +estionare a performanei unui departament & aprobat de personalul&c1eie din conducerea entitii & demonstreaz n mod clar c performana sa este evaluat pe baza rentabilitii totale, nu se mai prevede o documentare suplimentar pentru a demonstra respectarea punctului 6.!.! litera -b/.

In trumente derivate %ncorporate 1 eciunea &.32

'6.#.1 "tunci c)nd o entitate devine parte a unui contract&1ibrid cu o +azd care nu reprezint un activ ce intr sub incidena prezentului IFRS, punctul 6.#.# impune entitii s identifice orice astfel de instrument derivat ncorporat, s evalueze msura n care se impune ca acesta s fie separat de contractul&+azd i, pentru cele care trebuie s fie separate, s evalueze instrumentele derivate la valoarea 0ust, la recunoaterea iniial i ulterior. '6.#.! 5ac un contract&+azd nu are o scaden declarat sau predeterminat i reprezint o participaie rezidual n activele nete ale unei entiti, caracteristicile sale economice i riscurile sunt cele ale unui instrument de capitaluri proprii, iar un instrument derivat ncorporat ar trebui s aib caracteristici de capitaluri proprii ce in de aceeai entitate pentru a fi considerat drept str)ns le+at. 5ac un contract&+azd nu este un instrument de capitaluri proprii i corespunde definiiei unui instrument financiar, caracteristicile sale economice i riscurile sunt acelea ale unui instrument de datorie. '6.#.# 7n instrument derivat ncorporat non&opiune -cum ar fi un sCap sau un forCard ncorporat/ este separat de contractul su +azd pe baza condiiilor eseniale declarate sau implicite, astfel nc)t s aib o valoare 0ust e+al cu zero la recunoaterea iniial. 7n instrument derivat ncorporat bazat pe opiuni -cum este un instrument ncorporat put, call, cap, floor sau sCaption/ este separat de contractul su +azd pe baza condiiilor declarate sau pe baza caracteristicii opiunii. :aloarea contabil iniial a instrumen&tului&+azd este valoarea rezidual de dup separarea instrumentului derivat ncorporat. '6.#.6 %n +eneral, instrumentele derivate cu caracteristici multiple ncorporate ntr&un sin+ur contract& 1ibrid sunt tratate ca un sin+ur instrument derivat ncorporat compus. *u toate acestea, instrumentele derivate ncorporate care sunt clasificate drept capitaluri proprii -a se vedea I"S #!/ sunt contabilizate separat de cele clasificate drept active sau datorii. %n plus, dac un contract& 1ibrid are mai mult de un instrument derivat ncorporat, iar
A356

Fundaia IFRS

IFRS 9

acele instrumente derivate prezint diferite e puneri la risc i sunt uor de separat i independente unele de altele, ele sunt contabilizate separat. '6.#.2 %n urmtoarele e emple, caracteristicile economice i riscurile unui instrument derivat ncorporat nu sunt str)ns le+ate de contractul&+azd -punctul 6.#.# litera -a//. %n aceste e emple, presupun)nd c sunt ndeplinite condiiile de la punctul 6.#.# literele -b/ i -c/, o entitate contabilizeaz instrumentul derivat ncorporat separat de contractul&+azd. -a/ O opiune put ncorporat ntr&un instrument care permite deintorului s cear emitentului s redob)ndeasc instrumentul pentru o sum n numerar sau pentru alte active care variaz pe baza modificrii preului sau a indicelui mrfurilor sau capitalurilor proprii nu este str)ns le+at de un instrument&+azd de datorie. -b/ O opiune sau o prevedere automat de a e tinde termenul rmas p)n la scadena unui instrument de datorie nu este str)ns le+at de instrumentul&+azd de datorie dec)t dac e ist o a0ustare concomitent la rata apro imativ a dob)nzii actuale pe pia la momentul e tinderii. 5ac o entitate emite un instrument de datorie, iar deintorul acelui instrument de datorie emite ctre un ter o opiune call asupra instrumentului de datorie, atunci emitentul consider opiunea call ca e tinz)nd termenul p)n la scadena instrumentului de datorie, cu condiia ca emitentului s i se poat impune s participe la sau s faciliteze repunerea pe pia a instrumentului de datorie ca rezultat al e ercitrii opiunii call. -c/ 5ob)nda inde at n funcie de capitalurile proprii sau plile principalului ncorporate ntr&un instrument&+azd de datorie sau ntr&un contract de asi+urare & prin care valoarea dob)nzii sau a principalului este inde at la valoarea instrumentelor de capitaluri proprii & nu este -sunt/ str)ns le+at -le+ate/ de instrumentul&+azd deoarece riscurile inerente contractului&+azd i instrumentului derivat ncorporat sunt diferite. -d/ 5ob)nda inde at n funcie de un indice al mrfurilor sau plile de principal ncorporate ntr&un instrument&+azd de datorie sau ntr&un contract de asi+urare & prin care valoarea dob)nzii sau a principalului este inde at n funcie de preul unei mrfi -cum ar fi aurul/ & nu este -sunt/ str)ns le+at -le+ate/ de instrumentul&+azd deoarece riscurile inerente contractului&+azd i instrumentului derivat ncorporat sunt diferite. -e/ O opiune call, put sau de plat anticipat ncorporat ntr&un contract&+azd de datorie sau ntr&un contract&+azd de asi+urare nu este str)ns le+at de contractul& +azd dec)t dac8 -i/ preul de e ercitare al opiunii este apro imativ e+al, la fiecare dat de e ercitare, cu costul amortizat al instrumentului&+azd de datorie sau cu valoarea contabil a contractului&+azd de asi+urare> sau -ii/ preul de e ercitare al unei opiuni de plat n avans ramburseaz creditorului o sum ma im care reprezint valoarea actualizat apro imativ a dob)nzii pierdute aferente termenului rmas din contractul&+azd. 5ob)nda pierdut este +enerat de valoarea principal pltit n avans i multiplicat cu diferena de rat a dob)nzii. 5iferena de rat a dob)nzii reprezint diferena dintre rata dob)nzii efective aferent contractului&+azd i rata dob)nzii efective pe care entitatea ar primi&o la data plii anticipate dac ar fi reinvestit

Fundaia IFRS

A357

FRS 9

valoarea pltit n avans a principalului ntr&un contract similar pentru perioada rmas din contractul&+azd. 4valuarea msurii n care o opiune put sau call este str)ns le+at de contractul&+azd de datorie este fcut nainte de separarea elementului de capitaluri proprii al unui instrument de datorie convertibil n conformitate cu I"S #!. -f/ Instrumentele derivate de credit care sunt ncorporate ntr&un instrument&+azd de datorie i care permit unei pri -;beneficiarului</ s transfere riscul de credit al unui anumit activ de referin, pe care poate s nu l dein, unei alte pri -;+arantului</ nu sunt str)ns le+ate de instrumentul&+azd de datorie. "stfel de instrumente derivate de credit permit +arantului s i asume riscul de credit asociat cu activul de referin fr a&l deine n mod direct. '6.#.. 7n e emplu de contract&1ibrid este un instrument financiar care d deintorului dreptul de a vinde instrumentul financiar napoi emitentului n sc1imbul unei sume n numerar sau n sc1imbul altor active financiare care variaz pe baza modificrilor indicelui de capitaluri proprii sau de marf care poate crete sau descrete -un ;instrument care poate fi lic1idat de deintor nainte de scaden</. *u e cepia cazului n care emitentul, la recunoaterea iniial, desemneaz instrumentul care poate fi lic1idat de deintor nainte de scaden ca datorie financiar la valoarea 0ust prin profit sau pierdere, este necesar separarea unui instrument derivat ncorporat -adic plata inde at a principalului/ n baza punctului 6.#.#, deoarece contractul&+azd este un instrument de datorie n conformitate cu punctul '6.#.!, iar plata inde at a principalului nu este str)ns le+at de un instrument&+azd de datorie, n baza punctului '6.#.2 litera -a/. 5eoarece plata principalului poate crete i descrete, instrumentul derivat ncorporat este un instrument derivat non&opiune a crui valoare este inde at la variabila de baz. '6.#.( %n cazul unui instrument care poate fi lic1idat de deintor nainte de scaden i care poate fi v)ndut napoi n orice moment pentru o sum n numerar e+al cu o parte proporional din valoarea activului net al unei entiti -cum sunt unitile unui fond mutual desc1is sau anumite produse de investiii le+ate de uniti/, efectul separrii unui instrument derivat ncorporat i al contabilizrii fiecrei componente este evaluarea contractului&1ibrid la valoarea de rscumprare care este pltibil la finalul perioadei de raportare dac deintorul i&a e ercitat dreptul de a vinde instrumentul napoi emitentului. '6.#.3 %n urmtoarele e emple, caracteristicile economice i riscurile unui instrument derivat ncorporat sunt str)ns le+ate de caracteristicile economice i riscurile contractului&+azd. %n aceste e emple, o entitate nu contabilizeaz instrumentul derivat ncorporat separat de contractul&+azd. -a/ 7n instrument derivat ncorporat n care activul de baz este o rat a dob)nzii sau un indice de rat a dob)nzii care poate modifica valoarea dob)nzii care altminteri ar fi pltit sau primit printr&un contract&+azd de datorie purttor de dob)nd sau printr&un contract de asi+urare este str)ns le+at de contractul&+azd, cu e cepia cazului n care contractul&1ibrid poate fi decontat astfel nc)t deintorul s nu i recupereze cea mai mare parte din investiia sa recunoscut sau astfel nc)t instrumentul derivat ncorporat s poat cel puin s dubleze rata iniial de rentabilitate a deintorului din contractul&+azd, i ar putea avea drept rezultat o rat a rentabilitii care este de cel puin dou ori mai mare dec)t ar fi fost rentabilitatea pieei pentru un contract cu aceleai condiii ca i contractul&+azd.
A358

Fundaia IFRS

IFRS 9

7n ;cap< sau un ;floor< ncorporat pentru rata dob)nzii aferent unui contract de datorie sau unui contract de asi+urare este n str)ns le+tur cu contractul&+azd cu urmtoarea condiie8 ;cap&ul< s fie e+al cu sau mai mare dec)t rata dob)nzii pe pia, iar ;floor&ul< s fie e+al cu sau mai mic dec)t rata dob)nzii pe pia atunci c)nd este emis contractul, i ;cap&ul< sau ;floor&ul< s nu fie afectat de efectul de levier fa de contractul&+azd. %n mod similar, prevederile cuprinse ntr&un contract de cumprare sau de v)nzare a unui activ -de e emplu, mrfuri/ care stabilesc un ;cap< i un ;floor< pentru preul care trebuie pltit sau primit pentru activ sunt str)ns le+ate de contractul&+azd dac at)t ;cap&ul<, c)t i ;floor&ul< erau ;n afara banilor< -;out of t1e moneD</ la nceput i nu sunt +arantate prin mprumut. -c/ 7n instrument derivat valutar ncorporat care ofer un flu de pli ale principalului sau ale dob)nzii e primate n valut i care este ncorporat ntr&un instrument&+azd de datorie -de e emplu, o obli+aiune valutar dual/ este str)ns le+at de instru&mentul& +azd de datorie. 7n astfel de instrument derivat nu este separat de instru&mentul& +azd deoarece I"S !1 prevede ca pierderile i c)ti+urile valutare din elemente monetare s fie recunoscute n profit sau pierdere. -d/ 7n instrument derivat valutar ncorporat ntr&un contract&+azd care este un contract de asi+urare sau care nu este un instrument financiar -cum ar fi un contract pentru cumprarea sau v)nzarea unui element nefinanciar acolo unde preul este e primat n valut/ este str)ns le+at de contractul&+azd, cu condiia s nu realizeze efect de levier, s nu conin o caracteristic de opiune i s necesite pli e primate n una dintre urmtoarele monede8 -i/ moneda funcional a oricrei pri importante din acel contract> -ii/ moneda n care preul bunului sau serviciului aferent care este ac1iziionat sau livrat este e primat n mod normal n tranzaciile comerciale din ntrea+a lume -cum ar fi dolarul american pentru tranzaciile cu iei/> sau -iii/ o moned care este utilizat n mod curent n contracte pentru a cumpra sau vinde elemente nefinanciare n mediul economic n care are loc tranzacia -de e emplu, o moned relativ stabil i lic1id care este utilizat n mod normal n cazul tranzaciilor comerciale locale sau n comerul e terior/. -e/ O opiune de plat anticipat ncorporat ntr&o component de dob)nd sau ntr&o component de capital este str)ns le+at de contractul&+azd cu condiia ca acesta -i/ s fi rezultat iniial din separarea dreptului de a primi flu uri de trezorerie contractuale dintr&un instrument financiar care, n sine, nu coninea un instrument derivat ncorporat, i -ii/ s nu conin condiii care nu e istau n contractul&+azd de datorie iniial. -f/ 7n instrument derivat ncorporat ntr&un contract&+azd de leasin+ este str)ns le+at de contractul&+azd dac instrumentul derivat ncorporat este -i/ un indice le+at de inflaie, cum ar fi un indice al plilor leasin+ului sau un indice al preurilor de consum -cu condiia ca leasin+ul s nu fie de tip p)r+1ie i ca indicele s fie le+at de inflaie n propriul mediu economic al entitii/, -ii/ alctuit din nc1irieri contin+ente bazate pe v)nzri aferente sau -iii/ alctuit din nc1irieri contin+ente bazate pe ratele variabile ale dob)nzii.

-b/

Fundaia IFRS

A359

FRS 9

-+/ O caracteristic de corelare cu o unitate, ncorporat ntr&un instrument financiar &azd sau ntr& un contract&+azd de asi+urare, este str)ns le+at de instrumen&tul&+azd sau de contractul&+azd dac plile e primate n uniti sunt evaluate la valorile curente ale unitilor care reflect valorile 0uste ale activelor fondului. O caracteristic de corelare cu o unitate este o condiie contractual care prevede pli e primate n uniti ale unui fond de investiii intern sau e tern. -1/ 7n instrument derivat ncorporat ntr&un contract de asi+urare este str)ns le+at de contractul&+azd de asi+urare dac instrumentul derivat ncorporat i contractul&+azd sunt at)t de interdependente nc)t entitatea nu poate evalua separat instrumentul derivat ncorporat -adic fr a lua n considerare contractul&+azd/.

In trumente care conin in trumente derivate %ncorporate

'6.#.$ "a cum s&a precizat la punctul '6.#.1, atunci c)nd o entitate devine parte a unui contract&1ibrid cu o +azd care nu reprezint un activ care intr sub incidena prezentului IFRS i care are unul sau mai multe instrumente derivate ncorporate, punctul 6.#.# impune entitii s identifice orice astfel de instrument derivat ncorporat, s evalueze msura n care se impune ca acesta s fie separat de contractul&+azd i, pentru cele care trebuie s fie separate, s evalueze instrumentele derivate la valoarea 0ust, la recunoaterea iniial i ulterior. "ceste dispoziii pot fi mai comple e sau pot avea drept rezultat evaluri mai puin fiabile dec)t evaluarea ntre+ului instrument la valoarea 0ust prin profit sau pierdere. 5in acest motiv, prezentul IFRS permite ca ntre+ul contract&1ibrid s fie desemnat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere. '6.#.1= O astfel de desemnare poate fi utilizat dac punctul 6.#.# impune ca instrumentele derivate ncorporate s fie separate de contractul&+azd sau interzice o astfel de separare. ,otui, punctul 6.#.2 nu 0ustific desemnarea contractului&1ibrid la valoarea 0ust prin profit sau pierdere n cazurile enunate la punctul 6.#.2 literele -a/ i -b/, deoarece acest lucru nu ar reduce comple itatea sau nu ar mri fiabilitatea.

Reevaluarea in trumentelor derivate %ncorporate

'6.#.11 %n conformitate cu punctul 6.#.#, o entitate trebuie s evalueze dac este sau nu necesar ca un instrument derivat ncorporat s fie separat de contractul&+azd i contabilizat ca instrument derivat atunci c)nd entitatea devine pentru prima dat parte la contract. Reevaluarea ulterioar este interzis, cu e cepia situaiei n care e ist o modificare a termenilor contractului care s modifice n mod semnificativ flu urile de trezorerie pe care contractul le&ar fi necesitat dac termenii si nu ar fi fost sc1imbai, caz n care este necesar reevaluarea. O entitate stabilete dac o modificare a flu urilor de trezorerie este semnificativ analiz)nd msura n care flu urile de trezorerie viitoare preconizate asociate instrumentului derivat ncorporat, contractului&+azd sau am)ndurora au suferit modificri i dac modificarea este semnificativ n raport cu flu urile de trezorerie preconizate anterior aferente contractului. '6.#.1! 9unctul '6.#.11 nu se aplic pentru instrumentele derivate ncorporate din contractele dob)ndite8 -a/ ntr&o combinare de ntreprinderi -definit n IFRS # Com!inri de ntreprinderi03 -b/ ntr&o combinare de entiti sau de ntreprinderi care se afl sub control comun, aa cum se prezint la punctele '1&'6 din IFRS #> sau
A360

Fundaia IFRS

IFRS 9

-c/ la constituirea unei asocieri n participaie, conform definiiei din I"S #1 Interese n asocierile n participaie sau la posibila lor reevaluare la data ac1iziiei.

Recla i#icarea activelor #inanciare 1 eciunea &.&2

'6.6.1 9unctul 6.6.1 prevede ca o entitate s reclasifice activele financiare dac obiectivul modelului de afaceri al entitii pentru +estionarea instrumentelor sale financiare se modific. Se ateapt ca astfel de modificri s fie foarte rare. "stfel de modificri trebuie s fie determinate de ctre conducerea superioar a entitii drept rezultat al modificrilor e terne i interne i trebuie s fie semnificative pentru operaiile entitii i demonstrabile prilor e terne. 4 emple de modificri ale modelului de afaceri includ urmtoarele8 -a/ O entitate deine un portofoliu de mprumuturi comerciale pe care le deine pentru a le vinde pe termen scurt. 4ntitatea dob)ndete o companie care +estioneaz mprumuturi comerciale i are un model de activitate care pstreaz mprumuturile pentru a colecta flu urile de trezorerie contractuale. 9ortofoliul de mprumuturi comerciale nu mai este de v)nzare, iar portofoliul este acum administrat mpreun cu mprumuturile comerciale dob)ndite i toate sunt deinute pentru a colecta flu urile de trezorerie contractuale. -b/ O firm de servicii financiare decide s nc1id activitatea sa de mprumuturi ipotecare pentru persoanele private. "ctivitatea respectiv nu mai accept tranzacii noi i firma de servicii financiare i promoveaz activ pentru v)nzare portofoliul su de mprumuturi ipotecare. '6.6.! O modificare a obiectivului modelului de afaceri al entitii trebuie realizat nainte de data de reclasificare. 5e e emplu, dac o firm de servicii financiare decide s nc1id activitatea sa de mprumuturi ipotecare la 12 februarie i prin urmare trebuie s reclasifice toate activele financiare afectate la 1 aprilie -adic n prima zi din urmtoarea perioad de raportare a entitii/, entitatea nu trebuie s accepte noua activitate de mprumuturi ipotecare pentru persoanele private sau s se implice n activiti consecvente cu vec1iul model de afaceri dup 12 februarie. '6.6.# 7rmtoarele nu sunt modificri n modelul de afaceri8 -a/ o modificare a inteniei cu privire la anumite active financiare -c1iar n situaia unor modificri semnificative privind condiiile de pe pia/. -b/ o dispariie temporar a unei anumite piee pentru activele financiare. -c/ un transfer de active financiare ntre prile entitii care au diferite modele de afaceri.
B IFRS # trateaz ac1iziia contractelor cu instrumente derivate ncorporate dintr&o combinare de ntreprinderi.

Fundaia IFRS

A361

FRS 9

-valuare 1capitolul ,2 -valuarea iniial 1 eciunea ,.12

'2.1.1 :aloarea 0ust a unui instrument financiar la recunoaterea iniial este n mod normal preul tranzaciei -adic valoarea 0ust a contravalorii ncasate sau pltite, a se vedea i punctul '2.6.3/. ,otui, dac o parte din contravaloarea ncasat sau primit este pentru altceva dec)t pentru instrumentul financiar, valoarea 0ust a instrumentului financiar este estimat utiliz)nd o te1nic de evaluare -a se vedea punctele '2.6..&'2.6.1!/. 5e e emplu, valoarea 0ust a unui mprumut pe termen lun+ sau a unei creane care nu este purttoare de dob)nd poate fi estimat drept valoarea actualizat a tuturor intrrilor viitoare de numerar actualizate utiliz)nd rata principal a -ratele principale ale/ dob)nzii de pe pia pentru instrumente financiare similare -similare n ceea ce privete moneda, termenul, tipul ratei dob)nzii i ali factori/ cu un ratin+ similar al creditului. Orice sum suplimentar mprumutat este o c1eltuial sau o reducere a venitului, cu e cepia momentului n care ndeplinete condiiile pentru a fi recunoscut drept un alt tip de activ. '2.1.! 5ac o entitate este sursa unui mprumut care are o rat a dob)nzii n afara pieei -de e emplu, 2J atunci c)nd rata pieei pentru mprumuturi similare este de 3J/ i primete un comision drept compensare, entitatea recunoate mprumutul la valoarea sa 0ust, adic net de comisioanele pe care le primete.

-valuarea ulterioar a activelor #inanciare 1 eciunea ,.22

'2.!.1 5ac un instrument financiar care a fost recunoscut anterior ca activ financiar este evaluat la valoarea 0ust i valoarea sa 0ust scade sub zero, acesta este o datorie financiar evaluat n conformitate cu punctul 6.!.1. ,otui, contractele&1ibrid n care +azdele sunt active care intr sub incidena prezentului IFRS sunt ntotdeauna evaluate n conformitate cu punctul 6.#.!. '2.!.! 7rmtorul e emplu ilustreaz contabilizarea costurilor de tranzacie la evaluarea iniial sau ulterioar a unui activ financiar evaluat la valoarea 0ust cu modificrile n alte elemente ale rezultatului +lobal, n conformitate cu punctul 2.(.2. O entitate dob)ndete un activ pentru 1== u.m. plus un comision de cumprare de ! u.m. Iniial, entitatea recunoate activul la 1=! u.m. 9erioada de raportare se nc1eie cu o zi mai t)rziu, atunci c)nd preul cotat pe pia al activului este de 1== u.m. 5ac activul ar fi v)ndut, ar fi pltit un comision de # u.m. ?a acea dat, entitatea evalueaz activul la 1== u.m. -fr a ine cont de posibilul comision la v)nzare/ i recunoate o pierdere de ! u.m. n alte elemente ale rezultatului +lobal.

-valuarea la valoarea 'u t 1 eciunea ,.&2

'2.6.1 ?a baza definiiei valorii 0uste st presupunerea c o entitate i va continua activitatea fr a avea vreo intenie sau vreo nevoie de a lic1ida sau de a reduce semnificativ nivelul activitii sale sau de a se an+a0a ntr&o tranzacie n condiii nefavorabile. :aloarea 0ust nu este deci valoarea pe care o entitate ar primi&o sau ar plti&o ntr&o tranzacie forat, lic1idare involuntar sau v)nzare forat. ,otui, valoarea 0ust reflect calitatea creditului instrumentului. '2.6.! 9rezentul IFRS utilizeaz termenii ;pre de ofert< i ;pre cerut< -uneori numit i ;preul ofertei curente</ n conte tul preurilor cotate de pe pia i termenul ;mar0 de
A362

Fundaia IFRS

IFRS 9

licitaie< pentru a include doar costurile tranzaciilor. "lte a0ustri fcute pentru a a0un+e la valoarea 0ust -de e emplu, pentru riscul de credit din contrapartid/ nu sunt incluse n termenul ;mar0 de licitaie<.

;ia activ< preul cotat

'2.6.# 7n instrument financiar este considerat cotat pe o pia activ dac preurile cotate sunt disponibile imediat i re+ulat dintr&un sc1imb, de la un dealer, broHer, +rup din ramura respectiv, serviciu de stabilire a preurilor sau a+enie de re+lementare, i dac acele preuri reprezint tranzacii desfurate n condiii obiective care apar n mod real i re+ulat pe pia. :aloarea 0ust este definit fa de un pre a+reat de un cumprtor interesat i un v)nztor interesat ntr&o tranzacie desfurat n condiii obiective. Obiectivul determinrii valorii 0uste pentru un instrument financiar care este comercializat pe o pia activ este de a a0un+e la preul la care s&ar efectua tranzacia la finalul perioadei de raportare pentru acel instrument -adic fr modificarea instrumentului sau a formei sale/ pe cea mai avanta0oas pia activ la care entitatea are acces imediat. ,otui, entitatea a0usteaz preul la piaa cea mai avanta0oas pentru a reflecta orice diferene n riscul de credit al contrapartidei dintre instrumentele comercializate pe acea pia i instrumentul care este evaluat. 4 istena unor cotaii de pre publicate pe o pia activ este cea mai bun dovad a valorii 0uste i, atunci c)nd e ist, acestea sunt utilizate pentru a evalua activul financiar sau datoria financiar. '2.6.6 9reul de pia cotat corespunztor pentru un activ deinut sau pentru o datorie care va fi emis este de obicei preul de ofert, iar pentru un activ care urmeaz a fi dob)ndit sau pentru o datorie deinut, preul cerut. "tunci c)nd o entitate are active i datorii ce au riscuri de pia care se compenseaz, aceasta poate utiliza preurile medii de pe pia ca baz pentru stabilirea valorilor 0uste pentru poziiile de risc care se compenseaz i poate aplica preul de ofert sau pe cel cerut poziiei nete desc1ise, dup cum este cazul. "tunci c)nd nu sunt disponibile preurile actuale de ofert i cerere, preul celei mai recente tranzacii ofer dovada valorii 0uste actuale at)t timp c)t nu au e istat modificri semnificative n circumstanele economice de la momentul tranzaciei. 5ac s&au modificat condiiile de la momentul tranzaciei -de e emplu, o modificare a ratei dob)nzii fr risc n urma celei mai recente cotri de pre pentru o obli+aiune corporativ/, valoarea 0ust reflect modificarea condiiilor cu referire la preurile sau la ratele actuale pentru instrumente financiare similare, dup caz. %n mod asemntor, dac entitatea poate demonstra c ultimul pre al tranzaciei nu este valoarea 0ust -de e emplu, pentru c a reflectat valoarea pe care o entitate ar primi&o sau ar plti&o ntr&o tranzacie forat, lic1idare involuntar sau v)nzare forat/, acel pre este a0ustat. :aloarea 0ust a unui portofoliu de instrumente financiare este produsul dintre numrul de uniti ale instrumentului i preul su cotat pe pia. 5ac o cotaie de pre publicat ntr&o pia activ nu e ist pentru un instrument financiar n ntre+ime, dar e ist pia activ pentru prile sale componente, valoarea 0ust este determinat pe baza preurilor relevante de pe pia pentru prile componente. '2.6.2 5ac o rat -i nu un pre/ este cotat pe o pia activ, entitatea utilizeaz acea rat cotat pe pia ca informaie pentru o te1nic de evaluare pentru a determina valoarea 0ust. 5ac rata cotat pe pia nu include riscul de credit sau ali factori pe care participanii pe pia i&ar include n evaluarea instrumentului, entitatea a0usteaz in)nd cont de toi aceti factori.

Fundaia IFRS

A363

FRS 9

Fr pia activ< te)nic de evaluare

'2.6.. 5ac piaa pentru un instrument financiar nu este activ, o entitate stabilete valoarea 0ust utiliz)nd o te1nic de evaluare. ,e1nicile de evaluare includ utilizarea informaiilor din tranzacii recente desfurate n condiii obiective de pia, ntre pri interesate i n cunotin de cauz, dac acestea sunt disponibile, cu privire la valoarea 0ust actual a unui alt instrument care este foarte similar, utilizarea analizei flu urilor de trezorerie actualizate i a modelelor de evaluare a opiunilor. 5ac e ist o te1nic de evaluare utilizat n mod obinuit de participanii de pe pia pentru stabilirea preului unui instrument i dac s&a demonstrat c acea te1nic ofer estimri fiabile ale preurilor obinute n tranzaciile reale de pe pia, entitatea utilizeaz respectiva te1nic. '2.6.( Obiectivul utilizrii unei te1nici de evaluare este de a stabili care ar fi preul tranzaciei la data evalurii ntr&un sc1imb efectuat n condiii obiective motivat de considerente normale de afaceri. :aloarea 0ust este estimat pe baza rezultatelor unei te1nici de evaluare care utilizeaz la ma imum informaiile de pe pia i se bazeaz c)t mai puin posibil pe informaiile specifice entitii. "r fi de ateptat ca o te1nic de evaluare s a0un+ la o estimare realist a valorii 0uste dac -a/ reflect rezonabil modul n care este de ateptat ca piaa s evalueze preul acelui instrument i -b/ informaiile folosite de te1nica de evaluare reprezint destul de bine ateptrile pieei i evalurile factorilor risc&rentabilitate inereni instrumentului financiar. '2.6.3 9rin urmare, o te1nic de evaluare -a/ ncorporeaz toi factorii pe care i&ar lua n considerare participanii de pe pia n stabilirea unui pre i -b/ este n conformitate cu metodele economice acceptate pentru stabilirea preurilor instrumentelor financiare. 9eriodic, o entitate calibreaz te1nica de evaluare i testeaz validitatea sa utiliz)nd preuri din orice tranzacii actuale observabile pe pia pentru acelai instrument -adic fr a modifica instrumentul sau forma sa/ sau pe baza oricror informaii de pia care sunt disponibile i observabile. O entitate obine informaii de pia consecvent pe aceeai pia n care instrumentul a fost +enerat sau cumprat. *ea mai bun dovad a valorii 0uste a unui instrument financiar la recunoaterea iniial este preul tranzaciei -adic valoarea 0ust a contravalorii primite sau pltite/, cu e cepia cazului n care valoarea 0ust a acelui instrument este evideniat prin compararea cu alte tranzacii curente observabile pe pia pentru acelai instrument -adic fr modificarea sa sau a formei sale/ sau pe baza unei te1nici de evaluare ale crei variabile includ doar informaii de pe pieele observabile. '2.6.$ 4valuarea ulterioar a activului financiar sau a datoriei financiare i recunoaterea ulterioar a c)ti+urilor i pierderilor trebuie s fie conforme cu dispoziiile prezentului IFRS. "plicarea punctului '2.6.3 poate s conduc la nerecunoaterea niciunui c)ti+ sau a niciunei pierderi la recunoaterea iniial a unui activ financiar sau a unei datorii financiare. %n astfel de cazuri, prezentul IFRS impune ca acel c)ti+ sau acea pierdere s fie recunoscut-/ dup recunoaterea iniial numai n msura n care este +enerat-/ de o modificare a unui factor -inclusiv timpul/ pe care participanii la pia l iau n considerare la stabilirea preului. '2.6.1= "c1iziia iniial sau apariia unui activ financiar sau suportarea unei datorii financiare reprezint o tranzacie pe pia care ofer fundamentul pentru estimarea valorii 0uste a instrumentului financiar. %n special, dac instrumentul financiar este un instrument de datorie -cum ar fi un mprumut/, valoarea sa 0ust poate fi determinat n funcie de
A364

Fundaia IFRS

IFRS 9

condiiile de pia care au e istat la data ac1iziiei sau apariiei sale, sau condiiile actuale de pia, sau ratele dob)nzilor care sunt n prezent cerute de ctre entitate sau de ctre alte entiti pentru instrumente similare de datorie -adic baze similare pentru scadena rmas, +raficul flu urilor de trezorerie, moneda, riscul de credit, dob)nd i +aranie/. "lternativ, cu condiia s nu e iste nicio modificare a riscului de credit al debitorului i a mar0elor de credit aplicabile dup iniierea unui instrument de datorie, poate fi +enerat o estimare a ratei actuale a dob)nzii de pe pia prin utilizarea unei rate de referin a dob)nzii care s reflecte o mai bun calitate a creditului dec)t instrumentul de datorie respectiv, pstr)nd constant mar0a creditului i efectu)nd a0ustri pentru modificrile ratei de referin a dob)nzii pornind de la data iniierii. %n cazul n care s&au modificat condiiile de la data celei mai recente tranzacii de pe pia, modificarea respectiv a valorii 0uste a instrumentului financiar evaluat este determinat fc)nd referire la preurile sau la ratele curente ale instrumentelor financiare similare, efectu)ndu&se, dup caz, a0ustri pentru orice diferene fa de instrumentul evaluat. '2.6.11 S&ar putea ca aceeai informaie s nu fie disponibil la fiecare dat de evaluare. 5e e emplu, la data la care o entitate face un mprumut sau ac1iziioneaz un instrument de datorie care nu este tranzacionat activ, entitatea are un pre al tranzaciei care este, de asemenea, i preul pieei. ,otui, s&ar putea ca nicio informaie nou privind tranzacia s nu fie disponibil la urmtoarea dat de evaluare i, cu toate c entitatea poate determina nivelul +eneral al ratelor dob)nzilor de pe pia, poate s nu tie ce nivel al riscului de credit sau al altui risc ar lua n considerare ali participani de pe pia n evaluarea instrumentului la acea dat. S&ar putea ca o entitate s nu aib informaiile din tranzaciile recente pentru a determina o mar0 corect de credit pentru rata de baz a dob)nzii utilizat pentru determinarea ratei de actualizare ntr&un calcul al valorii actualizate. "r fi rezonabil presupunerea c, n absena unor probe contrare, nu a avut loc nicio modificare a mar0ei care e ista la data la care a fost fcut mprumutul. ,otui, ar fi de ateptat ca entitatea s fac eforturi rezonabile pentru a determina dac e ist o dovad c au intervenit modificri ale unor astfel de factori. "tunci c)nd e ist o dovad a modificrii, entitatea ia n considerare efectele modificrii n determinarea valorii 0uste a instrumentului financiar. '2.6.1! %n aplicarea analizei flu urilor de trezorerie actualizate, o entitate utilizeaz una sau mai multe rate de actualizare e+ale cu ratele prevalente de rentabilitate din instrumente financiare care au aceleai condiii i caracteristici, inclusiv calitatea de credit a instrumentului, termenul rmas pentru care este fi at rata contractual a dob)nzii, termenul rmas p)n la restituirea principalului i moneda n care trebuie fcute plile. *reanele i datoriile pe termen scurt care nu au o rat declarat a dob)nzii pot fi evaluate la valoarea iniial de pe factur dac efectul actualizrii nu este semnificativ.

Intrri de date pentru te)nicile de evaluare

'2.6.1# O te1nic potrivit pentru estimarea valorii 0uste a unui anumit instrument financiar ar trebui s ncorporeze date observabile de pe pia privind condiiile pieei i ali factori care s&ar putea s afecteze, foarte probabil, valoarea 0ust a instrumentului. :aloarea 0ust a unui instrument financiar va fi bazat pe unul sau mai muli dintre urmtorii factori -i poate i pe alii/. -a/ 4aloarea-timp a !anilor +adic do!)nda la rata de !az sau la rata fr risc0. Ratele de baz ale dob)nzii pot fi de obicei obinute din preuri observabile ale

Fundaia IFRS

A365

FRS 9

obli+aiunilor +uvernamentale i sunt de obicei cotate n publicaiile financiare. "ceste rate variaz de cele mai multe ori n ceea ce privete datele preconizate ale flu urilor de trezorerie proiectate de&a lun+ul unei curbe a randamentului ratelor dob)nzii pentru mai multe perioade diferite de timp. 5in motive practice, o entitate poate folosi o rat +eneral, care este acceptat i disponibil, cum ar fi ?I'OR, sau o rat de sCap, cum ar fi rata de referin. -5eoarece o rat cum ar fi ?I'OR nu este rata dob)nzii fr risc, a0ustarea riscului de credit potrivit acelui instrument financiar este determinat pe baza riscului su de credit n raport cu riscul de credit din aceast rat de referin./ %n anumite ri, obli+aiunile +uvernamentale pot fi purttoarele unui risc semnificativ de credit i pot s nu ofere o rat de referin stabil a dob)nzii de baz pentru instrumentele e primate n acea moned. 7nele entiti din aceste ri ar putea avea o mai bun poziie a creditului i o rat mai mic de mprumut dec)t +uvernul central. %ntr&un astfel de caz, ratele dob)nzii de baz pot fi mai bine determinate fc)nd referire la ratele dob)nzii pentru cel mai bine cotate obli+aiuni emise n moneda acelei 0urisdicii. -b/ "iscul de credit. 4fectul riscului de credit asupra valorii 0uste -adic prima peste rata dob)nzii de baz pentru riscul de credit/ poate fi e tras din preurile observabile pe pia pentru instrumentele tranzacionate care au o calitate diferit a creditului sau din rate ale dob)nzii observabile cerute de ctre creditori pentru mprumuturile cu diferite ratin+uri de credit. -c/ Cursuri de sc.im! ale valutelor. 4 ist piee valutare active pentru ma0oritatea valutelor importante i preurile sunt cotate zilnic n publicaii financiare. -d/ reurile mrfurilor. 4 ist preuri observabile pe pia pentru multe mrfuri. -e/ reurile capitalurilor proprii. 9reurile -i indicii preurilor/ instrumentelor de capitaluri proprii tranzacionate sunt observabile pe anumite piee. ,e1nicile bazate pe valoarea actualizat pot fi utilizate pentru a estima preul curent pe pia al instrumentelor de capitaluri proprii pentru care nu e ist preuri observabile. -f/ 4olatilitatea +adic ma&nitudinea viitoarelor modificri ale preului instrumentului financiar sau ale altui element0. 4valurile volatilitii elementelor tranzacionate activ pot fi estimate corect pe baza informaiilor istorice ale pieei sau prin utilizarea volatilitilor implicate n preurile curente ale pieei. -+/ "iscul plii anticipate i riscul de rscumprare. Kodelele ateptate ale plilor anticipate pentru active financiare i modelele de rscumprri preconizate pentru datorii financiare pot fi estimate pe baza informaiilor istorice. -:aloarea 0ust a unei datorii financiare care poate fi rscumprat de ctre partener nu poate fi mai mic dec)t valoarea actualizat a sumei de rscumprare & a se vedea punctul 2.6.#/ -1/ Costuri de administrare pentru un activ financiar sau pentru o datorie financiar. *osturile administrrii pot fi estimate utiliz)nd comparaia cu onorariile actuale percepute de ali participani pe pia. %n momentul n care costurile de administrare ale unui activ financiar sau ale unei datorii financiare sunt semnificative i ali participani pe pia ar avea costuri comparabile, emitentul le&ar lua n considerare la determinarea valorii 0uste a acelui activ financiar sau a acelei datorii financiare. 4ste probabil ca valoarea 0ust la iniierea unui drept contractual pentru onorarii viitoare s fie e+al cu costurile de emisiune pltite pentru acestea, cu e cepia
A366

Fundaia IFRS

IFRS 9

momentului n care onorariile viitoare i costurile cone e nu se ncadreaz n valorile comparabile de pe pia.

Inve tiii %n in trumente de capitaluri proprii necotate 1i contracte ale ace tor inve tiii care trebuie decontate prin #urni"area in trumentelor de capitaluri proprii necotate2
'2.6.16 ,oate investiiile n instrumente de capitaluri proprii i contracte ale acestor instrumente trebuie evaluate la valoarea 0ust. ,otui, n anumite situaii, costul poate reprezenta o evaluare corespunztoare a valorii 0uste. "ceast situaie se poate nt)lni dac sunt disponibile informaii mai recente care sunt insuficiente pentru a determina valoarea 0ust sau dac e ist o +am lar+ de posibile evaluri la valoarea 0ust i costul reprezint cea mai bun estimare a valorii 0uste din acea +am. '2.6.12 9rintre indicatorii conform crora costul poate s nu fie reprezentativ pentru valoarea 0ust se numr8 -a/ o modificare semnificativ n performana entitii n care s&a investit, raportat la bu+ete, planuri sau evenimente importante. -b/ modificri n ateptarea ca evenimentele importante le+ate de producia te1nic a entitii n care s&a investit s se realizeze. -c/ o modificare semnificativ pe piaa capitalurilor proprii, a produselor sau a posibilelor produse ale entitii n care s&a investit. -d/ o modificare semnificativ n economia mondial sau n mediul economic n care activeaz entitatea n care s&a investit. -e/ o modificare semnificativ n performana entitilor comparabile sau n evalurile presupuse de pia per ansamblu. -f/ aspecte interne ale entitii n care s&a investit, precum frauda, nenele+erile comerciale, liti+iile, modificrile n administrare sau n strate+ie. -+/ dovezi din tranzaciile e terne n capitalurile proprii ale entitii n care s&a investit, fie de ctre entitatea n care s&a investit -de e emplu, o emisiune nou de capitaluri proprii/, fie prin transferuri de instrumente de capitaluri proprii ntre tere pri. '2.6.1. ?ista de la punctul '2.6.12 nu este e 1austiv. O entitate trebuie s utilizeze toate informaiile privind performana i activitile entitii n care s&a investit i care sunt disponibile dup data recunoaterii iniiale. %n msura n care e ist astfel de factori relevani, acetia pot arta faptul este posibil ca valoarea costului s nu fie reprezentativ pentru valoarea 0ust. %n astfel de situaii, entitatea trebuie s estimeze valoarea 0ust. '2.6.1( *ostul nu reprezint niciodat cea mai bun estimare a valorii 0uste pentru investiiile n instrumentele de capitaluri proprii cotate -sau pentru contractele pe instrumente de capitaluri proprii cotate/.

C!ti*uri i pierderi 1 eciunea ,./2

'2.(.1 9unctul 2.(.2 permite unei entiti s fac o ale+ere irevocabil pentru a prezenta n alte elemente ale rezultatului +lobal modificri ale valorii 0uste a unei investiii ntr&un

Fundaia IFRS

A367

FRS 9

instrument de capitaluri proprii care nu este deinut n vederea tranzacionrii. "ceast ale+ere este fcut pentru fiecare instrument n parte -adic fiecare aciune n parte/. :alorile prezentate n alte elemente ale rezultatului +lobal nu trebuie transferate ulterior n profit sau pierdere. ,otui, entitatea poate transfera c)ti+ul sau pierderea cumulat-/ n capitalul propriu. 5ividendele pentru astfel de investiii sunt recunoscute n profit sau pierdere n conformitate cu I"S 13, e cept)nd cazul n care dividendele reprezint clar o recuperare a unei pri a costului investiiei. '2.(.! O entitate aplic I"S !1 Efectele variaiei cursurilor de sc.im! valutar activelor financiare i datoriilor financiare care sunt elemente monetare n conformitate cu I"S !1 i sunt e primate n valut. I"S !1 impune ca orice c)ti+uri i pierderi din diferenele de sc1imb valutar ale activelor monetare i datoriilor monetare s fie recunoscute n profit sau pierdere. O e cepie este un element monetar care este desemnat drept un instrument de acoperire mpotriva riscurilor fie ntr&o acoperire mpotriva riscurilor asociate unui flu de trezorerie -a se vedea punctele $2&1=1 din I"S #$/, fie ntr&o acoperire a unei investiii nete -a se vedea punctul 1=! din I"S #$/. '2.(.# 9unctul 2.(.2 permite unei entiti s fac o ale+ere irevocabil pentru a prezenta n alte elemente ale rezultatului +lobal modificri ale valorii 0uste a unei investiii ntr&un instrument de capitaluri proprii care nu este deinut n vederea tranzacionrii. O astfel de investiie nu este un element monetar. %n mod corespunztor, c)ti+ul sau pierderea care este prezentat-/ n alte elemente ale rezultatului +lobal n conformitate cu punctul 2.(.2 include orice component de sc1imb valutar aferent. '2.(.6 5ac e ist o relaie de acoperire mpotriva riscurilor ntre un activ monetar nederivat i o datorie monetar aferent unui instrument care nu este derivat, modificrile componentei valutare a acelor instrumente financiare sunt prezentate n profit sau pierdere.

Datorii de emnate la valoarea 'u t prin pro#it au pierdere

'2.(.2 "tunci c)nd o entitate desemneaz o datorie financiar la valoarea 0ust prin profit sau pierdere, aceasta trebuie s determine dac prezentarea efectelor modificrilor n riscul de credit al datoriei n alte elemente ale rezultatului +lobal ar +enera sau ar spori necorelarea contabil n profit sau pierdere. O necorelare contabil ar fi +enerat sau sporit dac prezentarea efectelor modificrilor aduse riscului de credit al datoriei n alte elemente ale rezultatului +lobal ar +enera o necorelare mai mare n profit sau pierdere dec)t dac aceste valori ar fi fost prezentate n profit sau pierdere. '2.(.. 9entru a stabili acest aspect, entitatea trebuie s evalueze dac preconizeaz c efectele modificrilor aduse riscului de credit al datoriei vor fi compensate n profit sau pierdere printr&o modificare n valoarea 0ust a altui instrument financiar evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere. O astfel de e pectativ trebuie s se bazeze pe raportul economic dintre caracteristicile datoriei i caracteristicile celuilalt instrument financiar. '2.(.( "ceast determinare este efectuat la recunoaterea iniial i nu este reevaluat. %n scopuri practice, entitatea nu trebuie s abordeze toate activele i datoriile +ener)nd o necorelare contabil e act n acelai timp. 4ste permis o nt)rziere rezonabil at)t timp c)t se presupune c orice tranzacii rmase vor avea loc. O entitate trebuie s i aplice consecvent metodolo+ia pentru a determina dac prezentarea efectelor modificrilor n riscul de credit al datoriei n alte elemente ale rezultatului +lobal ar +enera sau ar spori
A368

Fundaia IFRS

IFRS 9

necorelarea contabil n profit sau pierdere. ,otui, o entitate poate utiliza diverse metodolo+ii atunci c)nd e ist raporturi economice diferite ntre caracteristicile datoriilor desemnate la valoarea 0ust prin profit sau pierdere i caracteristicile celorlalte instrumente financiare. IFRS ( impune unei entiti s furnizeze prezentri de informaii calitative n cadrul notelor la situaiile financiare referitor la metodolo+ia pentru efectuarea acestei determinri. '2.(.3 5ac o astfel de necorelare este +enerat sau sporit, entitatea trebuie s prezinte toate modificrile n valoarea 0ust -inclusiv efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei/ n profit sau pierdere. 5ac o astfel de necorelare nu este +enerat sau sporit, entitatea trebuie s prezinte toate efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei n alte elemente ale rezultatului +lobal. '2.(.$ :alorile prezentate n alte elemente ale rezultatului +lobal nu trebuie transferate ulterior n profit sau pierdere. ,otui, entitatea poate transfera c)ti+ul sau pierderea cumulat-/ n capitalul propriu. '2.(.1= 7rmtorul e emplu prezint o situaie n care o necorelare contabil este creat n profit sau pierdere dac efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei au fost prezentate n alte elemente ale rezultatului +lobal. O banc de credit ipotecar ofer mprumuturi clienilor i finaneaz acele mprumuturi prin v)nzarea de obli+aiuni care prezint caracteristici asemntoare -de e emplu, valoarea scadent, profilul de rambursare, termenul i moneda/ pe pia. ,ermenii contractuali ai mprumutului permit clientului creditului imobiliar s i plteasc anticipat mprumutul -adic s i ndeplineasc obli+aiile fa de banc/ prin cumprarea obli+aiunii corespunztoare la valoarea 0ust de pe pia i prin transmiterea acelei obli+aiuni ctre banca de credit ipotecar. 5rept consecin a dreptului contractual de plat anticipat, n cazul n care calitatea creditului unei obli+aiuni se deterioreaz -i prin urmare scade valoarea 0ust a datoriei pe care o are banca de credit ipotecar/, atunci scade i valoarea 0ust a mprumuturilor acordate de banca de credit ipotecar. Kodificarea n valoarea 0ust a activului reflect dreptul contractual al clientului ipotecii de a plti anticipat mprumutul ipotecar prin cumprarea obli+aiunii de baz la valoarea 0ust -care, n acest e emplu, s&a redus/ i prin transmiterea obli+aiunii ctre banca de mprumut ipotecar. "adar, efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei -obli+aiunea/ vor fi compensate n profit sau pierdere printr&o modificare corespunztoare n valoarea 0ust a activului financiar -mprumutul/. 5ac efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei au fost prezentate n alte elemente ale rezultatului +lobal, ar e ista o necorelare contabil n profit sau pierdere. 9rin urmare, o banc de mprumut ipotecar trebuie s prezinte toate modificrile n valoarea 0ust a datoriei -inclusiv efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei/ n profit sau pierdere. '2.(.11 %n e emplul de la punctul '2.(.1= e ist o le+tur contractual ntre efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei i modificrile n valoarea 0ust a activului financiar -adic drept consecin a dreptului contractual al clientului ipotecii de a plti anticipat mprumutul prin cumprarea obli+aiunii la valoarea 0ust i transmiterea acesteia ctre banca de mprumut ipotecar/. ,otui, o necorelare contabil poate aprea i n lipsa unei le+turi la nivel contractual. '2.(.1! %n sensul aplicrii dispoziiilor de la punctele 2.(.( i 2.(.3, o necorelare contabil nu este +enerat doar de metoda de evaluare pe care o entitate o utilizeaz pentru a determina

Fundaia IFRS

A369

IFRS 9

efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei. O necorelare contabil n profit sau pierdere apare doar dac se preconizeaz c efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei -definit n IFRS (/ vor fi compensate prin modificrile n valoarea 0ust a altui instrument financiar. O necorelare care apare doar ca urmare a metodei de evaluare -adic deoarece entitatea nu izoleaz modificrile n riscul de credit al datoriei de alte modificri n valoarea 0ust/ nu afecteaz determinarea solicitat la punctele 2.(.( i 2.(.3. 5e e emplu, o entitate poate s nu izoleze modificrile n riscul de credit al datoriei de alte modificri n riscul de lic1iditate. 5ac entitatea prezint efectul combinat al ambilor factori n alte elemente ale rezultatului +lobal, poate aprea o necorelare deoarece modificrile n riscul de lic1iditate pot fi incluse n evaluarea la valoarea 0ust a activelor financiare ale entitii i modificarea n valoarea 0ust total a acestor active este prezentat n profit sau pierdere. ,otui, o astfel de necorelare este +enerat de imprecizia n evaluare, i nu de raportul de compensare prezentat la punctul '2.(.., i, prin urmare, nu afecteaz determinarea solicitat la punctele 2.(.( i 2.(.3.

/ensul termenului 0risc de credit1

'2.(.1# IFRS ( definete riscul de credit drept ;riscul ca una dintre prile implicate ntr&un instrument financiar s +enereze o pierdere financiar pentru cealalt parte prin nendeplinirea unei obli+aii<. 5ispoziia de la punctul 2.(.( litera -a/ face referire la riscul ca emitentul s nu i poat ndeplini obli+aiile cu privire la aceast datorie. "ceasta nu face neaprat referire la bonitatea emitentului. 5e e emplu, dac o entitate emite o datorie +arantat i o datorie care nu este +arantat care altfel sunt identice, riscul de credit al acestor dou datorii va fi diferit, c1iar dac acestea sunt emise de aceeai entitate. Riscul de credit al datoriei +arantate va fi mai mic dec)t riscul de credit al datoriei care nu este +arantat. Riscul de credit al unei datorii +arantate poate fi aproape e+al cu zero. '2.(.16 %n sensul aplicrii dispoziiei de la punctul 2.(.( litera -a/, riscul de credit difer de riscul de performan specific unui activ. Riscul de performan specific unui activ nu este le+at de riscul ca o entitate s nu i ndeplineasc o anumit obli+aie, ci mai de+rab este le+at de riscul ca un sin+ur activ sau un +rup de active s nu i ndeplineasc n mod satisfctor obli+aiile -sau s nu le ndeplineasc deloc/. '2.(.12 7rmtoarele sunt e emple pentru riscul de performan specific unui activ8 -a/ o datorie cu o caracteristic de corelare cu o unitate prin care valoarea datorat investitorilor este stabilit contractual n baza performanei activelor stabilite. 4fectul acelei caracteristici de corelare cu o unitate asupra valorii 0uste a datoriei reprezint un risc de performan specific unui activ, i nu un risc de credit. -b/ o datorie emis de o entitate cu scop special -4SS/ care prezint urmtoarele caracteristici. 4ntitatea cu scop special este izolat din punct de vedere le+al, astfel nc)t activele entitii cu scop special sunt separate n beneficiul investitorilor si, c1iar i n cazul unui faliment. 4ntitatea cu scop special nu nc1eie alte tranzacii, iar activele entitii cu scop special nu pot fi ipotecate. Se datoreaz sume ctre investitorii entitii cu scop special doar dac activele separate +enereaz flu uri de trezorerie. "adar, modificrile n valoarea 0ust a datoriei reflect n primul r)nd modificrile n valoarea 0ust a activelor. 4fectul performanei activelor asupra valorii 0uste a datoriei reprezint un risc de performan specific unui activ, i nu un risc de credit.
A370

Fundaia IFRS

FRS 9

,eterminarea efectelor modificrilor n riscul de credit

'2.(.1. %n sensul aplicrii dispoziiei de la punctul 2.(.( litera -a/, o entitate trebuie s determine valoarea modificrii n valoarea 0ust a datoriei financiare care poate fi atribuit modificrilor riscului de credit al acelei datorii, determinat fie8 -a/ drept valoarea modificrii valorii sale 0uste care nu poate fi atribuit modificrilor unor condiii de pia care +enereaz risc de pia -a se vedea punctele '2.(.1( i '2.(.13/> fie -b/ utiliz)nd o metod alternativ considerat de entitate ca reprezent)nd mai e act valoarea modificrii valorii 0uste a datoriei care poate fi atribuit modificrilor riscului de credit. '2.(.1( Kodificrile condiiilor de pia care +enereaz risc de pia includ modificri privind o rat a dob)nzii de referin, un pre al unui instrument financiar al unei alte entiti, un pre al mrfurilor, o rat de sc1imb valutar sau un indice de pre sau de rat. '2.(.13 5ac sin+urele modificri importante ale condiiilor de pia n cazul unei datorii sunt modificrile unei rate de dob)nd observabile -de referin/, valoarea de la punctul '2.(.1. litera -a/ poate fi estimat dup cum urmeaz8 -a/ %n primul r)nd, entitatea calculeaz rata intern de rentabilitate a datoriei la nceputul perioadei utiliz)nd valoarea 0ust a datoriei, precum i flu urile de trezorerie contractuale ale datoriei la nceputul perioadei. 5in aceast rat, entitatea scade rata de dob)nd observat -de referin/ la nceputul perioadei pentru a obine o component specific instrumentului respectiv a ratei interne de rentabilitate. -b/ "poi, entitatea calculeaz valoarea actualizat a flu urilor de trezorerie aferente datoriei utiliz)nd flu urile de trezorerie contractuale ale datoriei la sf)ritul perioadei i o rat de actualizare e+al cu suma -i/ ratei de dob)nd observate -de referin/ la sf)ritul perioadei i -ii/ componentei specifice instrumentului a ratei interne de rentabilitate, determinat conform literei -a/. -c/ 5iferena dintre valoarea 0ust a datoriei la sf)ritul perioadei i valoarea determinat conform literei -b/ reprezint modificarea valorii 0uste care nu fi poate atribuit modificrilor ratei de dob)nd observate -de referin/. "ceasta este valoarea care urmeaz s fie prezentat n alte elemente ale rezultatului +lobal n conformitate cu punctul 2.(.( litera -a/. '2.(.1$ 4 emplul de la punctul '2.(.13 presupune c modificrile valorii 0uste care provin din ali factori dec)t modificrile riscului de credit al instrumentului sau modificrile ratelor dob)nzii observate -de referin/ nu sunt importante. "ceast metod nu este recomandabil dac modificrile n valoarea 0ust +enerate de ali factori sunt importante. %n aceste situaii, o entitate trebuie s utilizeze o metod alternativ prin care s evalueze mult mai fidel efectele modificrilor n riscul de credit al datoriei -a se vedea punctul '2.(.1. litera -a//. 5e e emplu, dac instrumentul din e emplu conine un instrument derivat ncorporat, modificarea valorii 0uste a instrumentului derivat ncorporat este e clus din determinarea valorii care urmeaz s fie prezentat n alte elemente ale rezultatului +lobal n conformitate cu punctul 2.(.( litera -a/.

Fundaia IFRS

A371

IFRS 9

'2.(.!= ?a fel ca pentru toate estimrile valorii 0uste, metoda de evaluare a entitii pentru determinarea dimensiunii modificrii n valoarea 0ust a datoriei care este atribuibil modificrilor n riscul su de credit trebuie s utilizeze la ma imum informaiile de pe pia.

Data intrrii %n vi*oare i tran"iia 1capitolul /2 $ran"iia 1 eciunea /.22 +ctivele #inanciare deinute %n vederea tran"acionrii
'(.!.1 ?a data aplicrii iniiale a prezentului IFRS, o entitate trebuie s stabileasc dac obiectivul modelului de afaceri al entitii pentru +estionarea activelor sale financiare ndeplinete condiia de la punctul 6.1.! litera -a/ sau dac activul financiar este eli+ibil pentru ale+erea de la punctul 2.(.2. %n acest scop, o entitate trebuie s determine dac activele financiare corespund definiiei pentru ;deinut n vederea tranzacionrii< ca i cum entitatea a dob)ndit activele la data aplicrii iniiale.

De#iniii 1+ne3a +2 In trumente derivate

'".1 4 emple tipice de instrumente derivate sunt contractele futures i forCard, sCap i de opiuni. 7n instrument derivat are n +eneral o valoare noional, care este o valoare monetar, un numr de aciuni, un numr de uniti de +reutate sau volum, sau alte uniti specificate n contract. *u toate acestea, un instrument derivat nu impune deintorului sau emitentului s investeasc sau s primeasc valoarea noional la nceputul contractului. %n sc1imb, un instrument derivat ar putea impune o plat fi sau plata unei sume care se poate modifica -dar nu proporional cu o modificare a activului&suport/ drept rezultat al unui anumit eveniment viitor care nu este le+at de o valoare noional. 5e e emplu, un contract poate impune o plat fi de 1.=== u.m. dac ?I'OR pe ase luni crete cu 1== de puncte de baz. 7n astfel de contract este un instrument derivat c1iar dac o valoare noional nu este specificat. '".! 5efiniia unui instrument derivat n prezentul IFRS include contractele care sunt decontate brut prin livrarea elementului&suport -de e emplu, un contract forCard de cumprare a unui instrument de datorie cu rat fi /. O entitate poate avea un contract de cumprare sau v)nzare a unui element nefinanciar care poate fi decontat net n numerar sau ntr&un alt instrument financiar sau prin sc1imbul instrumentelor financiare -de e emplu, un contract de cumprare sau v)nzare a unei mrfi la un pre fi la o dat viitoare/. 7n astfel de contract intr sub incidena prezentului IFRS, cu e cepia cazului n care el a fost nc1eiat i continu s fie deinut n scopul livrrii unui element nefinanciar n conformitate cu dispoziiile preconizate de entitate cu privire la cumprare, v)nzare sau utilizare -a se vedea punctele 2&( din I"S #$/. '".# 7na dintre caracteristicile definitorii ale unui instrument derivat este aceea c el are o investiie iniial net care este mai mic dec)t s&ar impune pentru alte tipuri de contracte de la care s& ar atepta s aib o reacie similar la modificrile factorilor de pia. 7n contract pe opiuni corespunde acelei definiii deoarece prima este mai mic dec)t investiia care ar fi necesar pentru obinerea instrumentului financiar suport de care
A372

Fundaia IFRS

IFRS 9

este le+at opiunea. 7n sCap valutar care necesit un sc1imb iniial de diverse monede cu valori 0uste e+ale corespunde definiiei deoarece are o investiie iniial net zero. '".6 O cumprare sau o v)nzare standard d natere unui an+a0ament cu pre fi ntre data tranzacionrii i data decontrii care corespunde definiiei unui instrument derivat. *u toate acestea, din cauza duratei scurte a an+a0amentului, nu este recunoscut ca instrument financiar derivat. Kai de+rab prezentul IFRS trateaz contabilizarea special a acestor contracte standard -a se vedea punctele #.1.! i '#.1.#&'#.1../. '".2 5efiniia unui instrument derivat se refer la variabilele nefinanciare care nu sunt specifice unei pri la contract. "cestea includ un indice de pierderi cauzate de cutremure ntr&o anumit re+iune i un indice de temperatur ntr&un anumit ora. :ariabilele nefinanciare specifice unei pri la contract includ producerea sau neproducerea unui incendiu care deterioreaz sau distru+e un activ al unei pri la contract. O modificare a valorii 0uste a unui activ nefinanciar este specific proprietarului dac valoarea 0ust reflect nu doar modificrile preurilor pieei pentru acest fel de active -o variabil financiar/, ci i starea unui anumit activ nefinanciar deinut -o variabil nefinanciar/. 5e e emplu, dac o +aranie a valorii reziduale a unei anumite maini e pune +arantul la riscul modificrilor strii fizice a mainii, modificarea acelei valori reziduale este specific proprietarului mainii.

+ctivele #inanciare i datoriile #inanciare deinute %n vederea tran"acionrii

'".. ,ranzacionarea reflect n +eneral cumprarea i v)nzarea activ i frecvent, iar instrumentele financiare deinute n vederea tranzacionrii sunt utilizate n +eneral cu obiectivul de a +enera profit din fluctuaiile pe termen scurt ale preului sau ale mar0ei dealerului. '".( 5atoriile financiare deinute n vederea tranzacionrii includ8 -a/ datoriile derivate care nu sunt contabilizate ca instrumente de acoperire mpotriva riscurilor> -b/ obli+aiile de a livra active financiare mprumutate de un v)nztor ;s1ort< -adic o entitate care vinde active financiare pe care le&a mprumutat i pe care nu le deine nc/> -c/ datoriile financiare care sunt suportate cu intenia de a le reac1iziiona n viitorul apropiat -de e emplu, un instrument cotat de datorie pe care emitentul l poate rscumpra n viitorul apropiat n funcie de modificrile valorii sale 0uste/> i -d/ datoriile financiare care fac parte dintr&un portofoliu de instrumente financiare identificate care sunt +estionate mpreun i pentru care e ist dovada unui tipar recent de ncasare a profitului pe termen scurt. '".3 Faptul c o datorie este utilizat pentru a finana activiti de tranzacionare nu face n sine ca acea datorie s fie una care este deinut n vederea tranzacionrii

Standardul Internaional de Raportare Financiar 10 Situaii financiare consolidate

Obiectiv
1 Obiectivul prezentului IFRS este stabilirea principiilor de prezentare i ntocmire a situaiilor financiare consolidate atunci c)nd o entitate controleaz una sau mai multe entiti diferite.

ndeplinirea obiectivului
! 9entru a ndeplini obiectivul de la punctul 1, prezentul IFRS8 dispune ca o entitate -societatea mam/ care controleaz una sau mai multe entiti diferite -filiale/ s prezinte situaii financiare consolidate.
-

definete principiul de control i stabilete controlul drept baz pentru consolidare>

stabilete modul de aplicare a principiului controlului pentru a identifica dac un investitor controleaz o entitate n care s&a investit i, prin urmare, trebuie s consolideze entitatea n care s&a investit> i
-

stabilete dispoziiile contabile pentru ntocmirea situaiilor financiare consolidate.

9rezentul IFRS nu trateaz dispoziiile contabile privind combinrile de ntreprinderi i efectul acestora asupra consolidrii, inclusiv fondurile comerciale realizate rezultate n urma unei combinri de ntreprinderi -a se vedea IFRS # Com!inri de ntreprinderi/.

Domeniu de aplicare
6 O entitate care este societate mam trebuie s prezinte situaii financiare consolidate. 9rezentul IFRS se aplic tuturor entitilor, cu e cepia urmtoarelor situaii8 o societate mam nu trebuie s prezinte situaii financiare consolidate dac ntrunete n totalitate condiiile urmtoare8
-

este o filial deinut n totalitate sau este o filial deinut parial de o alt entitate, iar toi proprietarii, inclusiv cei care, altminteri, nu au drept de vot, au fost ntiinai i nu au avut obiecii ca societatea mam s nu prezinte situaii financiare consolidate> instrumentele de datorie i de capitaluri proprii ale acesteia nu sunt tranzacionate pe o pia public -o burs de valori naional sau strin sau o pia nere+lementat -O,*/, inclusiv piee locale i re+ionale/> nu a depus i nici nu este pe cale s depun situaiile sale financiare la o comisie pentru valori mobiliare sau la alt or+anism de re+lementare n scopul emiterii oricrei clase de instrumente pe o pia public> i societatea mam principal sau oricare dintre cele intermediare ntocmete situaii financiare consolidate disponibile pentru uzul public i conforme cu IFRS&urile. planurilor de beneficii post&an+a0are sau altor planuri de beneficii ale an+a0ailor pe termen lun+, la care se aplic I"S 1$ 5eneficiile an&ajailor.
-

Control
% ?n investitor, indiferent de natura participrii acestuia ntr#o entitate (entitatea n care s# a investit!, trebuie s stabileasc dac este societate mam, evalund dac deine controlul entitii n care s#a investit. ?n investitor controleaz o entitate n care a investit atunci cnd este e,pus sau are drepturi asupra rezultatelor variabile pe baza participrii sale n entitatea n care a investit i are capacitatea de a influena acele rezultate prin autoritatea sa asupra entitii n care s#a investit. *rin urmare, un investitor controleaz o entitate n care s#a investit, dac i numai dac investitorul deine n totalitate urmtoarele+
-

&

autoritate asupra entitii n care s#a investit (a se vedea punctele 1/#1$!A

e,punere sau drepturi asupra rezultatelor variabile pe baza participrii sale n entitatea n care s#a investit (a se vedea punctele 1% i 1&!A i

capacitatea de a#i utiliza autoritatea asupra entitii n care s#a investit pentru a influena valoarea rezultatelor investitorului (a se vedea punctele 1: i 11!.
-

"tunci c)nd evalueaz controlul asupra unei entiti n care s&a investit, un investitor trebuie s analizeze toate datele i circumstanele. Investitorul trebuie s&i reevalueze controlul asupra unei entiti n care s&a investit, n cazul n care datele i circumstanele indic faptul c au survenit modificri la una sau mai multe dintre cele trei elemente de control enumerate la punctul ( -a se vedea punctele '3=&'32/. 5oi sau mai muli investitori controleaz n comun o entitate n care s&a investit atunci c)nd trebuie s acioneze n comun pentru a coordona activitile relevante. %n astfel de cazuri, niciun investitor nu controleaz individual entitatea n care s&a investit, deoarece niciun investitor nu poate coordona individual activitile fr colaborarea celorlali. Fiecare investitor va contabiliza interesele deinute n entitatea n care s&a investit n conformitate cu IFRS&urile corespunztoare, precum IFRS 11 #n&ajamente comune, I"S !3 Investiii n entitile asociate i n asocierile n participaie sau IFRS $ Instrumente financiare.

Autoritate
1= 7n investitor deine autoritate asupra unei entiti n care s&a investit atunci c)nd investitorul are drepturi e istente care i confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante, adic activitile care influeneaz semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit. "utoritatea se bazeaz pe drepturi. 7neori, evaluarea autoritii se face direct, de e emplu, n cazul n care autoritatea asupra unei entiti n care s&a investit se obine direct i n mod unic prin drepturile de vot atribuite pe baza instrumentelor de capital propriu, cum ar fi aciunile, i poate fi evaluat prin analizarea drepturilor de vot obinute n urma acelor participaii. %n alte cazuri, evaluarea va fi mai comple i va necesita analizarea mai multor factori, cum ar fi situaia n care autoritatea rezult n urma unuia sau mai multor an+a0amente contractuale. 7n investitor cu capacitatea curent de a coordona activitile relevante are autoritate, c1iar dac nu i&a e ercitat nc drepturile de coordonare. 9entru a stabili dac un investitor deine autoritate asupra unei entiti n care s&a investit, pot fi utile dovezi n care investitorul a coordonat activiti relevante, dar astfel de dovezi, considerate individual, nu sunt concludente pentru a stabili dac un investitor are autoritate asupra unei entiti n care s&a investit. 5ac doi sau mai muli investitori au, fiecare, drepturi e istente care le ofer capacitatea unilateral de a coordona activiti relevante diferite, investitorul care are capacitatea curent de a coordona activitile care influeneaz cel mai mult rezultatele entitii n care s&a investit are autoritate asupra entitii n care s&a investit. 7n investitor poate avea autoritate asupra unei entiti n care s&a investit, c1iar dac i alte entiti au drepturi e istente care le ofer capacitatea curent de a participa la coordonarea de activiti relevante, de e emplu, atunci c)nd o alt entitate are o influen semnificativ. *u toate acestea, un investitor care are numai drepturi de protecie nu are autoritate asupra entitii n care s&a investit -a se vedea punctele '!.&'!3/ i, prin urmare, nu controleaz entitatea n care s&a investit.

11

1!

1#

16

Rezultate
12 7n investitor este e pus sau are drepturi la rezultatele variabile pe baza participrii sale n entitatea n care s&a investit atunci c)nd rezultatele investitorului datorate participrii sale pot fi variabile ca urmare a performanei entitii n care s&a investit. Rezultatele investitorului pot fi e clusiv pozitive, e clusiv ne+ative sau at)t pozitive i ne+ative. *u toate c numai un sin+ur investitor poate controla o entitate n care s&a investit, rezultatele entitii n care s&a investit pot fi mprite ntre mai multe pri. 5e e emplu, deintorii de interese care nu controleaz pot mpri profiturile sau distribuirile unei entiti n care s&a investit.

1.

Le tura dintre autoritate !i rezultate

1( 7n investitor controleaz o entitate n care s&a investit dac investitorul nu are doar autoritate asupra entitii n care s&a investit i e punere sau drepturi la rezultatele variabile datorate participrii sale n entitatea n care s&a investit, ci are de asemenea, i capacitatea de a&i utiliza autoritatea pentru a influena rezultatele investitorului datorate participrii sale n entitatea n care s&a investit. 9rin urmare, un investitor cu drepturi decizionale trebuie s stabileasc dac este un mandant sau un reprezentant. 7n investitor care este un reprezentant, n conformitate cu punctele '23& '(!, nu controleaz o entitate n care s&a investit atunci c)nd i e ercit drepturile decizionale care i&au fost mandatate.

13

Di"poziii contabile
1( O societate mam trebuie s ntocmeasc situaii financiare consolidate utiliznd politici contabile uniforme pentru tranzacii i evenimente asemntoare n circumstane similare. *onsolidarea unei entiti n care s&a investit trebuie s nceap de la data la care investitorul a obinut controlul i trebuie s nceteze c)nd investitorul pierde controlul entitii n care s&a investit. 9unctele '3.M'$# stabilete ndrumrile pentru ntocmirea situaiilor financiare consolidate.

!=

!1

Intere"e care nu controleaz

!! O societate mam trebuie s prezinte interesele care nu controleaz n situaia consolidat a poziiei financiare, n cadrul capitalurilor proprii, separat fa de capitalurile proprii ale proprietarilor societii mam. Kodificrile participaiilor unei societi mam n capitalurile proprii ale unei filiale care nu au drept rezultat pierderea controlului de ctre societatea mam asupra filialei reprezint tranzacii de capitaluri proprii -adic, tranzacii cu proprietarii, n calitatea lor de proprietari/. 9unctele '$6M'$. prezint ndrumri privind contabilizarea intereselor care nu controleaz n situaiile financiare consolidate.

!#

!6

#ierderea controlului
!2 5ac o societate mam pierde controlul asupra unei filiale, societatea mam8 va derecunoate activele i datoriile fostei filiale din cadrul situaiei consolidate a poziiei financiare.
-

va recunoate orice investiie nerepartizat n fosta filial la valoarea 0ust a acesteia atunci c)nd a pierdut controlul i va contabiliza ulterior aceste investiii i valorile datorate de sau ctre fosta filial n conformitate cu IFRS&urile relevante. "cea valoarea 0ust trebuie considerat valoarea 0ust la momentul recunoaterii iniiale a unui activ financiar n conformitate cu IFRS $ sau, dac este cazul, costul la recunoaterea iniial a unei investiii ntr&o entitate asociat sau ntr&o asociere n participaie. recunoate c)ti+ul sau pierderea asociate cu pierderea controlului, atribuibile fostului interes care controleaz.
-

!.

9unctele '$(M'$$ stabilesc ndrumri privind contabilizarea pierderii controlului.

Ane$a A %ermeni de&inii

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S.

situaii financiare consolidate

Situaiile financiare ale unui )rup n cadrul cruia activele, datoriile, capitalurile proprii, venitul, c1eltuielile i flu urile de trezorerie ale societii mam i ale filialelor sale sunt prezentate ca aparin)nd unei entiti economice unice. 7n investitor controleaz o entitate n care s&a investit atunci c)nd este e pus sau are drepturi asupra rezultatelor variabile pe baza participrii sale n entitatea n care s&a investit i are capacitatea de a influena acele rezultate prin autoritatea sa asupra entitii n care s&a investit. O entitate cu drepturi decizionale care este fie un mandant, fie un reprezentant al altor pri. O societate#mam i filialele sale. *apitalurile proprii ntr&o filial care nu se pot atribui, direct sau indirect, unei societi#mam. O entitate care controleaz una sau mai multe entiti. 5repturi e istente care confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante. 5repturi concepute pentru a prote0a interesele prii care deine drepturile respective, fr a conferi acelei pri autoritate asupra entitii n cadrul creia deine drepturile respective. %n sensul prezentului IFRS, activitile relevante reprezint activitile entitii n care s&a investit, care au o influen semnificativ asupra rezultatelor entitii n care s&a investit. 5repturile de a priva factorul decizional de autoritatea sa decizional. O entitate controlat de alt entitate.

control asupra unei entiti n care s#a investit

factor decizional

)rup

interese care nu controleaz

societate#mam

autoritate

drepturi de protecie

activiti relevante

drepturi de revocare

filial

7rmtorii termeni sunt definii n IFRS 11, IFRS 1! rezentarea intereselor e%istente n alte entiti , I"S !3 -aa cum a fost modificat n !=11/ sau I"S !6 rezentarea informaiilor privind prile afiliate i sunt utilizai n prezentul IFRS cu semnificaiile prevzute n IFRS&urile respective8
N N N N N N

entitate asociat interes deinut n alt entitate asociere n participaie personal c1eie din conducere parte afiliat influen semnificativ

Ane$a ' ndrumri de aplicare

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S. #ne%a descrie modul de aplicare a punctelor 6-78 i are aceeai autoritate ca i celelalte seciuni ale I$"S-ului. '1 4 emplele din prezenta ane descriu situaii ipotetice. 5ei este posibil ca anumite aspecte din e emple s fie prezente n modele de situaii reale, atunci c)nd se aplic IFRS 1= trebuie evaluate toate situaiile i circumstanele unui anumit model de situaie.

(valuarea controlului
'! 9entru a stabili dac deine controlul unei entiti n care s&a investit, un investitor trebuie s evalueze dac deine n totalitate urmtoarele8
-

autoritate asupra entitii n care s&a investit>

e punere sau drepturi asupra rezultatelor variabile n baza participrii sale n entitatea n care s&a investit> i capacitatea de a&i utiliza autoritatea asupra entitii n care s&a investit pentru a influena valoarea rezultatelor investitorului. '# %n efectuarea acestei analize poate fi util s se analizeze urmtorii factori8
-

scopul i structura entitii n care s&a investit -a se vedea punctele '2&'3/>

care sunt activitile relevante i modalitatea n care sunt luate deciziile privind acele activiti -a se vedea punctele '11&'1#/> dac drepturile investitorului i confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante -a se vedea punctele '16&'26/>
-

dac investitorul este e pus sau are drepturi asupra rezultatelor variabile n baza participrii sale n entitatea n care s&a investit -a se vedea punctele '22&'2(/> i dac investitorul are capacitatea de a&i utiliza autoritatea asupra entitii n care s&a investit pentru a influena valoarea rezultatelor investitorului -a se vedea punctele '23& '(!/. '6 "tunci c)nd se evalueaz controlul asupra unei entiti n care s&a investit, un investitor trebuie s analizeze natura relaiilor sale cu alte pri -a se vedea punctele '(#M'(2/.

Scopul !i "tructura entitii )n care "*a inve"tit

'2 *)nd se evalueaz controlul asupra unei entiti n care s&a investit, un investitor trebuie s analizeze scopul i structura entitii n care s&a investit, pentru a identifica activitile relevante, modalitatea n care se iau deciziile privind activitile relevante, cine deine capacitatea curent de a coordona activitile respective i cine obine rezultate din urma activitilor respective. *)nd se analizeaz scopul i structura unei entiti n care s&a investit, poate fi clar faptul c o entitate n care s&a investit este controlat prin instrumente de capital propriu care confer deintorului drepturi de vot proporionale, cum ar fi deinerea de aciuni ordinare n entitatea n care s&a investit. %n acest caz, n lipsa oricror an+a0amente suplimentare care s modifice procesul decizional, evaluarea controlului se va a a pe stabilirea prii, n cazul n care aceasta e ist, capabile s i e ercite drepturile de vot n mod suficient pentru a stabili politicile de operare i de finanare ale entitii n care s&a investit -a se vedea punctele '#6&'2=/. %n cazul cel mai clar, investitorul care deine ma0oritatea drepturilor de vot, n lipsa altor factori, controleaz entitatea n care s&a investit. %n cazuri mai comple e, pentru a stabili dac un investitor controleaz o entitate n care s&a investit, poate fi necesar s se analizeze anumii factori sau toi ceilali factori de la punctul '#. O entitate n care s&a investit poate fi conceput astfel nc)t drepturile de vot s nu reprezinte factorul dominant n a decide cine controleaz entitatea n care s&a investit, cum ar fi cazul n care orice drepturi de vot sunt aferente numai sarcinilor administrative, iar activitile relevante sunt coordonate prin an+a0amente contractuale. %n astfel de cazuri, considerentele investitorului privind scopul i structura entitii n care s&a investit vor include, de asemenea, considerente privind riscurile la care entitatea n care s&a investit a fost conceput s fie e pus, riscurile pentru care a fost conceput s le transfere ctre prile participante n entitate n care s&a investit i dac investitorul este e pus la o parte din sau la toate riscurile respective. Riscurile analizate vor include nu doar pe cele de evoluie ne+ativ, ci i potenialul de evoluie pozitiv.

'.

'( '3

Autoritate
'$ 9entru a avea autoritate asupra unei entiti n care s&a investit, un investitor trebuie s dein drepturi e istente care s i confere capacitatea curent de a coordona activitile relevante . %n scopul evalurii autoritii, trebuie s se analizeze numai drepturile reale i acele drepturi care nu sunt de protecie -a se vedea punctele '!!&'!3/. Stabilirea autoritii sau absenei autoritii unui investitor depinde de activitile relevante, de modalitatea de luare a deciziilor privind activitile relevante i de drepturile investitorului i ale altor pri aferente entitii n care s&a investit.

'1=

Activiti relevante !i coordonarea activitilor relevante

'11 %n cazul multor entiti n care s&a investit, rezultatele sunt influenate n mod semnificativ de o sfer lar+ de activiti operaionale i de finanare. 4 emple de activiti care, n funcie de circumstane, pot fi activiti relevante cuprind, fr a se limita la8
-

v)nzarea i ac1iziionarea de bunuri sau servicii>

+estionarea activelor financiare pe durata de via a acestora -inclusiv i n caz de neplat/> selectarea, ac1iziionarea sau cedarea de active> cercetarea i dezvoltarea de produse i procese noi> i stabilirea unei structuri de finanare sau obinerea de finanri.

'1!

4 emple de decizii privind activitile relevante cuprind, fr a se limita la8 stabilirea deciziilor le+ate de activitate i capital ale entitii n care s&a investit, inclusiv privind bu+etele> i
-

desemnarea i remunerarea personalului c1eie din conducere sau a furnizorilor de servicii ai entitii n care s&a investit i rezilierea contractelor de furnizare de servicii sau de munc. '1# %n unele situaii, activiti relevante pot fi at)t cele anterioare, c)t i cele ulterioare apariiei unor circumstane sau evenimente. "tunci c)nd doi sau mai muli investitori dein capacitatea curent de a coordona activitile relevante, iar acele activiti au loc la momente diferite, investitorii trebuie s decid care investitor are capacitatea de a coordona activitile care influeneaz cel mai mult acele rezultate n conformitate cu tratamentul drepturilor decizionale corespondente -a se vedea punctul 1#/. Investitorii trebuie s reia aceast evaluare n timp, dac se modific situaii sau circumstane relevante.

($emple de aplicare ($emplul 1 5oi investitori nfiineaz o entitate n care s&a investit pentru a dezvolta i a comercializa un produs medical. 7n investitor este responsabil pentru dezvoltare i obinerea avizelor le+ale pentru produsul medical & responsabilitate care include i capacitatea unilateral de a lua toate deciziile n le+tur cu dezvoltarea produsului i cu obinerea avizelor le+ale. 5up ce or+anul de re+lementare a avizat produsul, cellalt investitor l va produce i l va comercializa & acest investitor are capacitatea unilateral de a lua toate deciziile cu privire la producia i comercializarea proiectului. 5ac toate activitile & dezvoltarea i obinerea avizelor le+ale, precum i producerea i comercializarea produsului medical & sunt activiti relevante, fiecare investitor trebuie s decid dac este capabil s coordoneze activitile care influeneaz cel mai semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit. %n consecin, fiecare investitor trebuie s stabileasc dac dezvoltarea i obinerea avizelor le+ale sau producerea i comercializarea produsului medical este activitatea care influeneaz cel mai semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit i dac are capacitatea de a coordona activitatea respectiv. 9entru a stabili care dintre investitori are autoritate, acetia vor analiza8
-

scopul i structura entitii n care s&a investit> factorii care determin mar0a de profit, venitul i valoarea entitii n care s&a investit, precum i valoarea produsului medical>
-

efectul asupra rezultatelor entitii n care s&a investit ca urmare a autoritii decizionale a fiecrui investitor, in)nd cont de factorii de la punctul -b/> i
-

e punerea investitorilor la variabilitatea rezultatelor.

%n acest e emplu particular, investitorii vor analiza, de asemenea 8 incertitudinea i eforturile necesare pentru obinerea avizelor le+ale -in)nd cont de istoricul investitorului n dezvoltarea i obinerea cu succes de avize le+ale pentru produse medicale/> i
-

care investitor deine controlul asupra produsului medical dup nc1eierea cu succes a etapei de dezvoltare.
-

($emplul + Se creeaz un ve1icul de investiii -entitatea n care s&a investit/ i acesta este finanat printr&un instrument de datorie deinut de un investitor -investitorul n datorii/ i prin instrumente de capital propriu deinute de un numr de ali investitori. ,rana de capital propriu are ca scop absorbia primelor pierderi i obinerea oricrui rezultat rezidual din entitatea n care s&a investit. 7nul dintre investitorii n capitalurile proprii, care deine #=J din capital, este i administratorul de active. 4ntitatea n care s&a investit i utilizeaz ncasrile pentru a ac1iziiona un portofoliu de active financiare, e pun)nd astfel entitatea n care s&a investit la riscul de credit asociat unei posibile neonorri a plilor de principal sau de dob)nd ale activelor. ,ranzacia este prezentat investitorului n datorii drept o investiie cu e punere minim la riscul de credit asociat posibilei neonorri a activelor din portofoliu, datorit naturii acestor active i pentru c trana de capital propriu are ca scop absorbia primelor pierderi ale entitii n care s&a investit. Rezultatele entitii n care s&a investit sunt afectate semnificativ de modul de administrare al portofoliului de active al entitii n care s&a investit, care include decizii privind selecia, ac1iziia i cedarea activelor n cadrul liniilor directoare ale portofoliului i +estionarea activelor din portofoliu n caz de neplat. ,oate activitile respective sunt coordonate de administratorul de active p)n n momentul n care evenimentele de neplat atin+ un pra+ specificat al valorii portofoliului -adic, atunci c)nd valoarea portofoliului atin+e un pra+ la care trana de capital propriu al entitii n care s&a investit a fost consumat/. 5in acel moment, un ter administrator de active va +estiona activele n conformitate cu instruciunile investitorului n datorii. @estionarea portofoliului de active al entitii n care s&a investit este activitatea relevant a entitii n care s&a investit. "dministratorul de active are capacitatea de a coordona activitile relevante p)n n momentul n care activele neonorate atin+ pra+ul specificat al valorii portofoliului> investitorul n datorii are capacitatea de a coordona activitile relevante n cazul n care valoarea activelor neonorate depete pra+ul specificat al valorii portofoliului. "t)t administratorul de active, c)t i investitorul n datorii trebuie s stabileasc dac au capacitatea de a coordona activitile care influeneaz cel mai

semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit, inclusiv analizarea scopului i structurii entitii n care s&a investit, precum i e punerea fiecrei pri la variabilitatea rezultatelor.

Drepturi care con&er unui inve"titor autoritate a"upra unei entiti )n care "*a inve"tit
'16 "utoritatea se bazeaz pe drepturi. 9entru a avea autoritate asupra unei entiti n care s&a investit, un investitor trebuie s dein drepturi e istente care i confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante. 5repturile care confer unui investitor autoritate pot diferi n funcie de entitile n care s&a investit. 4 emple de activiti care, fie individual fie prin combinare, confer autoritate investitorului, includ fr a se limita la8 drepturi sub form de drepturi de vot -sau drepturi de vot poteniale/ n entitatea n care s&a investit -a se vedea punctele '#6&'2=/>
-

'12

drepturi de a numi, de a redesemna sau de a demite membrii personalului c1eie din conducerea unei entiti n care s&a investit, membrii care au capacitatea de a coordona activitile relevante> drepturi de a numi sau de a demite o alt entitate care coordoneaz activitile relevante>
-

drepturi de a coordona entitatea n care s&a investit s nc1eie tranzacii sau de a se opune oricror modificri ale acestora n beneficiul investitorului> i alte drepturi -precum drepturile decizionale prevzute ntr&un contract de administrare/ care confer deintorului capacitatea de a coordona activitile relevante. '1. %n +eneral, atunci c)nd o entitate n care s&a investit are o sfer de activiti de e ploatare i de finanare cu o influen semnificativ asupra rezultatelor entitii n care s&a investit i este necesar luarea de decizii eseniale n mod continuu cu privire la aceste activiti, autoritatea este conferit investitorului prin drepturi de vot sau alte drepturi similare, fie individual, fie n combinaie cu alte acorduri. 5ac drepturile de vot nu pot avea o influen semnificativ asupra rezultatelor unei entiti n care s&a investit, precum n cazul n care drepturile de vot au le+tur numai cu sarcinile administrative, iar coordonarea activitilor relevante se stabilete prin an+a0amente contractuale, investitorul trebuie s evalueze an+a0amentele contractuale respective pentru a stabili dac deine suficiente drepturi pentru a&i asi+ura autoritatea asupra entitii n care s&a investit. 9entru a stabili dac un investitor deine suficiente drepturi pentru a&i asi+ura autoritate, investitorul trebuie s analizeze scopul i structura entitii n care s&a investit -a se vedea punctele '2&'3/ i dispoziiile de la punctele '21&'26, mpreun cu punctele '13&'!=. %n unele mpre0urri poate fi dificil s se stabileasc dac drepturile unui investitor sunt suficiente pentru a&i asi+ura autoritatea asupra unei entiti n care s&a investit. %n astfel de cazuri, pentru a putea estima autoritatea, investitorul trebuie s analizeze dovezi le+ate de capacitatea practic de a coordona unilateral activitile relevante. Se vor analiza, fr ca

'1(

'13

analiza s se limiteze la acestea, urmtoarele elemente care, dac sunt cumulate cu drepturile acestuia i cu indicatorii de la punctele '1$ i '!=, pot dovedi c drepturile investitorului sunt suficiente pentru a&i asi+ura autoritatea asupra entitii n care s&a investit8 Fr a avea dreptul n virtutea unui contract, investitorul poate s numeasc sau s aprobe personalul c1eie din conducerea entitii n care s&a investit, personal cu capacitatea de a coordona activitile relevante>
-

Fr a avea dreptul n virtutea unui contract, investitorul poate s coordoneze entitatea n care s&a investit pentru a nc1eia tranzacii semnificative sau poate s se opun oricror sc1imbri ale acestora, n beneficiul investitorului>
-

Investitorul poate domina fie procesul nominalizrilor n ale+erea membrilor din consiliul de conducere al entitii n care s&a investit, fie obinerea de procuri de la ali deintori de drepturi de vot.
-

9ersonalul c1eie din conducerea entitii n care s&a investit reprezint pri afiliate ale investitorului -de e emplu, directorul e ecutiv al entitii n care s&a investit i directorul e ecutiv al investitorului sunt aceeai persoan.
-

Ka0oritatea membrilor structurii de conducere a entitii n care s&a investit sunt pri afiliate ale investitorului.
-

'1$

7neori e ist indicii c investitorul are o relaie special cu entitatea n care s&a investit, care su+ereaz c investitorul are mai mult dec)t un interes pasiv n entitatea n care s&a investit. 4 istena oricrui factor individual sau a unei anumite combinaii de factori, nu nseamn, n mod necesar, c s&a ntrunit criteriul de autoritate. *u toate acestea, faptul c investitorul are mai mult dec)t un interes pasiv n entitatea n care s&a investit poate su+era c investitorul are alte drepturi cone e, suficiente pentru a&i asi+ura dovada e istenei autoritii asupra entitii n care s&a investit. 5e e emplu, urmtoarele su+ereaz c investitorul are mai mult dec)t un interes pasiv n entitatea n care s&a investit i, prin combinaie cu alte drepturi, pot indica autoritatea8 9ersoanele c1eie din conducerea entitii n care s&a investit, cu capacitate de a coordona direct activitile relevante, sunt actualii sau fotii an+a0ai ai investitorului.
-

"ctivitile entitii n care s&a investit sunt dependente de investitor, precum n urmtoarele situaii8 4ntitatea n care s&a investit depinde de investitor pentru a&i finana o parte important a activitilor. Investitorul +aranteaz pentru o parte important a obli+aiilor entitii n care s&a investit. 4ntitatea n care s&a investit depinde de investitor pentru cele mai importante servicii, te1nolo+ie, aprovizionare sau materie prim. Investitorul controleaz active precum licenele sau mrcile care sunt critice n activitile entitii n care s&a investit. 4ntitatea n care s&a investit depinde de investitor pentru personalul c1eie din conducere, cum ar fi cazurile n care personalul investitorului deine cunotinele de specialitate cu privire la activitile entitii n care s&a investit. O parte important a activitilor entitii n care s&a investit fie implic, fie sunt coordonate n numele investitorului.
-

4 punerea sau drepturile investitorului asupra rezultatelor aferente participrii sale n entitatea n care s&a investit sunt cu mult mai mari dec)t drepturile de vot sau alte drepturi similare. 5e e emplu, poate fi o situaie n care un investitor are dreptul sau este e pus la peste 0umtate din rezultatele entitii n care s&a investit, dar deine mai puin de 0umtate din drepturile de vot ale entitii n care s&a investit. '!= *u c)t este mai mare e punerea sau cu c)t sunt mai multe drepturile la variabilitatea rezultatelor aferente participrii ntr&o entitate n care s&a investit, cu at)t investitorul este mai stimulat s obin drepturi suficiente pentru a&i conferi autoritate. 9rin urmare, o e punere mare la variabilitatea rezultatelor este un indicator c investitorul poate avea autoritate. *u toate acestea, amploarea e punerii investitorului nu stabilete, n sine, dac un investitor are autoritate asupra unei entiti n care s&a investit. "tunci c)nd se analizeaz factorii prevzui la punctul '13 i indicatorii de la punctul '1$ i '!= mpreun cu drepturile investitorului, dovezilor de autoritate descrise la punctul '13 li se va conferi o pondere mai mare.

'!1

Drepturi reale
'!! %n evaluarea autoritii, un investitor va analiza doar drepturile reale aferente unei entiti n care s&a investit -deinute de investitor sau de alii/. 9entru ca un drept s fie real, deintorul trebuie s dein capacitatea practic de a&i e ercita respectivul drept. 9entru a stabili dac drepturile sunt reale, sunt necesare raionamente i analizarea tuturor situaiilor i circumstanelor. 9rintre factorii care trebuiesc analizai pentru a stabili acest lucru se numr, dar fr a se limita la, urmtorii8 5ac e ist orice obstacole -economice sau de alt natur/ care mpiedic deintorul -sau deintorii/ s i e ercite drepturile. 4 emple de astfel de obstacole cuprind, fr a se limita la8
-

'!#

sanciuni financiare i stimulente care ar mpiedica -sau ar descura0a/ deintorul s i e ercite drepturile. un pre de e ercitare sau de conversie care +enereaz o barier financiar care ar mpiedica -sau ar descura0a/ deintorul s i e ercite drepturile. termeni i condiii care fac puin probabil e ercitarea drepturilor, de e emplu, condiii care restr)n+ plasarea n timp a e ercitrii drepturilor. absena din statutul unei entiti n care s&a investit sau din le+ile sau re+lementrile aplicabile a unui mecanism e plicit i rezonabil care s permit deintorului s i e ercite drepturile. incapacitatea deintorului drepturilor de a obine informaiile necesare pentru a&i e ercita drepturile. obstacole de e ploatare sau stimulente care ar mpiedica -sau ar descura0a/ deintorul s i e ercite drepturile -de e emplu, lipsa altor administratori dispui sau capabili s furnizeze servicii specializate sau s ofere serviciile i s preia alte interese deinute de administratorul actual/. dispoziii le+ale sau de re+lementare care mpiedic deintorul s i e ercite drepturile -de e emplu, atunci c)nd unui investitor strin i se interzice s i e ercite drepturile/. "tunci c)nd e ercitarea drepturilor necesit acordul mai multor pri sau c)nd drepturile sunt deinute de mai multe pri, dac e ist un mecanism funcional care ofer acelor pri capacitatea practic de a&i e ercita drepturile n mod colectiv, n cazul n care ale+ s fac acest lucru. ?ipsa unui astfel de mecanism indic posibilitatea ca drepturile s nu fie de reale. *u c)t este necesar ca mai multe pri s&i dea acordul pentru a e ercita drepturile respective, cu at)t este mai puin probabil ca acele drepturi s fie reale. *u toate acestea, un consiliu de administraie cu membri independeni de factorul decizional ar putea servi drept mecanism investitorilor multipli pentru a aciona n mod colectiv n e ercitarea drepturilor. 9rin urmare, este mai probabil ca drepturile de revocare e ercitate de un consiliu de administraie independent s fie reale, dec)t dac aceleai drepturi ar fi e ercitate n mod individual de un numr mare de investitori.
-

5ac partea sau prile care dein drepturile pot avea sau nu beneficii n urma e ercitrii acelor drepturi. 5e e emplu, deintorul unor drepturi de vot poteniale ntr&o entitate n care s&a investit -a se vedea punctele '6(&'2=/ trebuie s analizeze preul de e ercitare sau de conversie al instrumentului. 4ste foarte probabil ca termenii i condiiile drepturilor de vot s fie reale, atunci c)nd instrumentul este n bani sau investitorul ar avea beneficii din alte motive -de e emplu, prin realizarea de siner+ii ntre investitor i entitatea n care s&a investit/ n urma e ercitrii sau conversiei instrumentului.
-

'!6

9entru a fi reale, drepturile trebuie s fie e ercitabile atunci c)nd este necesar s se decid n privina activitilor relevante. 5e obicei, pentru a fi reale, drepturile trebuie s poat fi e ercitabile n mod curent. *u toate acestea, uneori drepturile pot fi reale, c1iar dac drepturile nu pot fi e ercitate n mod curent. ($emple de aplicare

($emplul , "cionarii entitii n care s&a investit se ntrunesc anual pentru a lua decizii n privina activitilor relevante. 7rmtoarea nt)lnire a acionarilor este pro+ramat peste opt luni. *u toate acestea, acionarii care dein, individual sau colectiv, peste 2 procente din drepturile de vot pot convoca o nt)lnire special pentru a sc1imba politicile curente cu privire la activitile relevante, dar o dispoziie de ntiinare a celorlali acionari nseamn c ntrunirea nu se poate or+aniza dec)t peste cel puin #= de zile. 9oliticile privind activitile relevante nu pot fi modificate dec)t n cadrul nt)lnirilor speciale sau pro+ramate ale acionarilor. "ici sunt cuprinse aprobarea v)nzrilor importante de active, dar i efectuarea sau cedarea unor investiii semnificative. Kodelul de situaie de mai sus se aplic e emplelor #"&#5 descrise mai 0os. Fiecare e emplu este luat n considerare separat. ($emplul ,A 7n investitor deine ma0oritatea drepturilor de vot n entitatea n care s&a investit. 5repturile de vot ale investitorului sunt reale, deoarece investitorul poate lua decizii privind coordonarea activitilor relevante, atunci c)nd acestea trebuie efectuate. Faptul c este nevoie de #= de zile pentru ca investitorul s i poat e ercita drepturile, nu l mpiedic pe investitor s aib capacitatea curent de a coordona activitile relevante din momentul n care investitorul ac1iziioneaz participaia. ($emplul ,' 7n investitor este parte ntr&un contract forCard de ac1iziionare a ma0oritii aciunilor unei entiti n care s&a investit. 5ata de decontare a contractului forCard este n !2 de zile. "cionarii e isteni nu au posibilitatea s modifice politicile actuale privind activitile relevante deoarece nu se poate convoca o edin special mai devreme de #= de zile, moment la care contractul forCard va fi finalizat. 9rin urmare, investitorul are drepturi care sunt esenial ec1ivalente cu cele ale acionarului principal din e emplul #" de mai sus -adic investitorul, parte n contractul forCard, poate lua decizii privind activitile relevante, atunci c)nd acestea trebuie luate/. *ontractul forCard al investitorului este un drept real care i confer investitorului capacitatea curent de a coordona activitile relevante, c1iar nainte de a deconta contractul forCard. ($emplul ,C 7n investitor deine o opiune real de ac1iziionare a ma0oritii aciunilor unei entiti n care s&a investit, care este e ercitabil n !2 de zile i este o opiune mult n bani -;deeplD in t1e moneDO/. Se va a0un+e la aceeai concluzie ca n e emplul #'. ($emplul ,D 7n investitor este parte ntr&un contract forCard de ac1iziionare a ma0oritii aciunilor unei entiti n care s&a investit, fr alte drepturi cone e n raport cu entitatea. 5ata de decontare a contractului forCard este n ase luni. Spre deosebire de e emplele de mai sus, investitorul nu are capacitatea curent de a coordona activitile relevante. "cionarii actuali au capacitatea curent de a coordona activitile relevante, deoarece acetia pot modifica politicile actuale privind activitile relevante nainte de decontarea contractului forCard.

'!2

5repturile reale e ercitabile de alte pri pot mpiedica un investitor s controleze entitatea n care s&a investit, asociat acelor drepturi. Au este necesar ca deintorii unor astfel de drepturi reale s aib capacitatea de a iniia decizii. "t)ta timp c)t drepturile nu sunt doar de protecie -a se vedea punctele '!.&'!3/, drepturile reale deinute de alte pri pot mpiedica investitorul s controleze entitatea n care s&a investit, c1iar dac drepturile confer deintorilor doar capacitatea curent de a aproba sau de a bloca decizii asociate activitilor relevante.

Drepturi de protecie
'!. 9entru a evalua dac drepturile i confer autoritate unui investitor, acel investitor trebuie s evalueze dac drepturile sale sau cele deinute de alii sunt drepturi de protecie. 5repturile de protecie sunt asociate modificrilor fundamentale ale activitilor unei entiti n care s&a investit sau se aplic n situaii e cepionale. *u toate acestea, nu toate drepturile care se aplic n situaii e cepionale sau depind de evenimente sunt drepturi de protecie -a se vedea punctele '1# i '2#/.

'!(

5eoarece drepturile de protecie sunt create pentru a prote0a interesele deintorului fr a&i conferi acestuia autoritate asupra entitii n care s&a investit, aferent drepturilor respective, un investitor care deine doar drepturi de protecie nu poate avea autoritate sau nu poate mpiedica o alt parte s dein autoritate asupra unei entiti n care s&a investit -a se vedea punctul 16/. 4 emple de drepturi de protecie cuprind, fr a se limita la8 dreptul creditorului de a mpiedica debitorul s ntreprind activiti care ar putea sc1imba semnificativ riscul de credit al debitorului n detrimentul creditorului.
-

'!3

dreptul unei pri care deine interese care nu controleaz ntr&o entitate n care s&a investit de a aproba c1eltuieli de capital mai mari dec)t sunt necesare pe parcursul desfurrii normale a activitii sau de a aproba emiterea de instrumente de capitaluri proprii sau de datorii. dreptul unui creditor de a sec1estra activele unui debitor, n cazul n care debitorul nu reuete s ntruneasc condiiile prevzute de rambursare a mprumutului.
-

Francize
'!$ 7n contract de franciz, n cadrul cruia entitatea n care s&a investit este francizatul, ofer de obicei francizorului drepturi menite s prote0eze marca francizat. *ontractele de franciz atribuie, de obicei, francizorilor anumite drepturi decizionale cu privire la activitile francizatului. %n +eneral, drepturile francizorului nu mpiedic celelalte pri s ia decizii care influeneaz semnificativ rezultatele francizatului. 5e asemenea, n contractele de franciz, drepturile francizorului nu i confer acestuia, n mod necesar, capacitatea curent de a coordona activitile cu o influen semnificativ asupra rezultatelor francizatului. ,rebuie s se fac o distincie ntre a deine capacitatea curent de a lua decizii care au o influen semnificativ asupra rezultatelor francizatului i a deine capacitatea de a lua decizii care prote0eaz marca francizat. Francizorul nu are autoritate asupra francizatului dac alte pri dein drepturi e istente care le confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante ale francizatului. 9rin nc1eierea unui contract de franciz, francizatul a decis unilateral s i coordoneze activitatea n conformitate cu termenii contractului de franciz, dar n nume propriu. *ontrolul privind astfel de decizii fundamentale, precum forma 0uridic a francizatului i structura de finanare a acestuia, poate fi deinut de alte pri dec)t francizorul i pot influena semnificativ rezultatele francizatului. *u c)t sunt mai sczute nivelul de spri0in financiar furnizat de francizor i e punerea acestuia la variabilitatea rezultatelor francizatului, cu at)t este mai probabil ca francizorul s dein numai drepturi de protecie.

'#=

'#1

'#! '##

Drepturi de vot
'#6 5e cele mai multe ori, un investitor are capacitatea curent de a coordona activitile relevante n baza drepturilor de vot sau a altor drepturi similare . 7n investitor va avea n vedere dispoziiile acestei seciuni -punctele '#2&'2=/ dac activitile relevante ale unei entiti n care s&a investit sunt coordonate pe baza drepturilor de vot.

Autoritate cu majoritatea drepturilor de vot

'#2 *u e cepia cazurilor n care se aplic punctul '#. sau '#(, un investitor care deine peste 0umtate din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit are autoritate n urmtoarele situaii8 activitile relevante sunt coordonate prin votul deintorului ma0oritii drepturilor de vot, sau
-

ma0oritatea membrilor or+anului de conducere care coordoneaz activitile relevante sunt desemnai prin votul deintorului ma0oritii drepturilor de vot.

Deinerea majoritii drepturilor de vot, dar nu i a autoritii

'#. 9entru ca un investitor care deine peste 0umtate din drepturile de vot ale unei entiti n care s& a investit s aib autoritate asupra unei entiti n care s&a investit, drepturile de vot ale investitorului trebuie s fie drepturi reale n conformitate cu punctele '!!&'!2 i trebuie s i ofere investitorului capacitatea curent de a coordona activitile relevante, care, de cele mai multe ori, se va realiza prin stabilirea politicilor de funcionare i de finanare. 5ac o alt entitate deine drepturi e istente care i confer entitii respective dreptul de a coordona activitile relevante, iar entitatea respectiv nu este un reprezentant al investitorului, investitorul nu are autoritate asupra entitii n care s&a investit.

'#(

*1iar dac un investitor deine ma0oritatea drepturilor de vot ale unei entiti n care s&a investit, acesta nu are autoritate asupra unei entiti n care s&a investit dac drepturile de vot deinute nu sunt drepturi reale. 5e e emplu, un investitor care deine peste 0umtate din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit nu poate avea autoritate dac activitile relevante sunt coordonate de un +uvern, o instan, un administrator, un administrator 0udiciar, un lic1idator sau o autoritate de re+lementare.

Autoritate fr deinerea majoritii drepturilor de vot

'#3 7n investitor poate avea autoritate c1iar dac nu deine ma0oritatea drepturilor de vot ntr&o entitate n care s&a investit. 7n investitor poate avea autoritate c1iar dac nu deine ma0oritatea drepturilor de vot ntr&o entitate n care s&a investit, de e emplu, prin8 un an+a0ament contractual ntre investitor i ali deintori de drepturi de vot -a se vedea punctul '#$/>
-

drepturi care decur+ din alte an+a0amente contractuale -a se vedea punctul '6=/> drepturile de vot ale investitorului -a se vedea '61&'62/> drepturi de vot poteniale -a se vedea punctele '6(&'2=/> sau o combinaie ntre punctele -a/&-d/.

Angajament contractual cu ali deintori de drepturi de vot

'#$ 7n an+a0ament contractual ntre un investitor i ali deintori de drepturi de vot poate conferi investitorului dreptul de a&i e ercita drepturile de vot n mod suficient pentru a&i conferi autoritate investitorului, c1iar dac investitorul nu deine suficiente drepturi de vot pentru a avea autoritate n lipsa an+a0amentului contractual. *u toate acestea, un an+a0ament contractual i poate asi+ura investitorului posibilitatea de a controla suficient opiunile de vot ale altor deintori de voturi nc)t s i permit s ia decizii cu privire la activitile relevante.

Drepturi care decurg din alte angajamente contractuale

'6= "lte drepturi decizionale, n combinaie cu drepturile de vot, pot s ofere investitorului capacitatea curent de a coordona activitile relevante. 5e e emplu, drepturile prevzute ntr& un an+a0ament contractual mpreun cu drepturile de vot pot fi suficiente pentru a&i oferi investitorului capacitatea curent de a coordona procesele de producie ale unei entiti n care s&a investit sau de a coordona activitile de funcionare i de finanare a unei entiti n care s&a investit i care influeneaz semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit. *u toate acestea, n lipsa oricror alte drepturi, faptul c o entitate n care s&a investit depinde economic de investitor -precum relaiile dintre un furnizor i clientul su principal/, nu nseamn c un investitor are autoritate asupra entitii n care s&a investit.

Drepturile de vot ale investitorului

'61 7n investitor care nu deine ma0oritatea drepturilor de vot are drepturi care sunt suficiente pentru a&i conferi autoritate, atunci c)nd investitorul are capacitatea practic de a coordona unilateral activitile relevante. 9entru a evalua dac un investitor are drepturi de vot suficiente pentru a avea autoritate, un investitor va analiza toate datele i circumstanele, inclusiv8 volumul de drepturi de vot deinute de investitor comparativ cu volumul i repartizarea drepturilor de vot ale altor pri, av)nd n vedere c8
-

'6!

cu c)t deine mai multe drepturi de vot, cu at)t este mai probabil ca investitorul s dein drepturi e istente care i confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante. cu c)t deine mai multe drepturi de vot n comparaie cu alte pri care dein drepturi de vot, cu at)t este mai probabil ca investitorul s dein drepturi e istente care i confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante . cu c)t e ist mai multe pri care ar trebui s acioneze n comun pentru a obine mai multe voturi dec)t investitorul, cu at)t este mai probabil ca investitorul s dein drepturi e istente care i confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante. drepturi de vot poteniale deinute de investitor, de ali deintori de drepturi de vot sau alte pri -a se vedea punctele '6(&'2=/>
-

drepturi care decur+ din alte an+a0amente contractuale -a se vedea punctul '6=/> i

oricare date sau circumstane suplimentare care indic faptul c investitorul are sau nu capacitatea curent de a coordona activitile relevante n momentul n care trebuie luate decizii, inclusiv repartiia voturilor la edinele anterioare ale acionarilor.
-

'6#

5ac +estionarea activitilor relevante se realizeaz prin votul ma0oritii, iar un investitor deine mult mai multe drepturi de vot dec)t oricare dintre prile care dein drepturi de vot sau oricare +rup or+anizat de pri care dein drepturi de vot, iar celelalte participaii sunt repartizate mai multor pri i numai dup analizarea factorilor indicai la punctul 6!-a/&-c/, poate fi clar c investitorul are autoritate asupra entitii n care s&a investit. ($emple de aplicare

($emplul 7n investitor ac1iziioneaz 63J din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit. 5repturile de vot rmase sunt deinute de mii de acionari, din care niciunul nu deine individual mai mult de 1J din drepturile de vot. Aiciunul dintre acionari nu are vreun an+a0ament de a se consulta cu oricare dintre celelalte pri sau de a lua decizii comune. *)nd a evaluat procentul de drepturi de vot pe care s&l ac1iziioneze, pe baza volumului relativ al celorlalte participaii, investitorul a stabilit c o participaie de 63J este suficient pentru a&i asi+ura controlul. %n acest caz, pe baza volumului absolut de drepturi deinute i a volumului relativ a celorlalte participaii, investitorul concluzioneaz c deine drepturi de vot suficient de dominante pentru a ntruni criteriul de autoritate, fr a mai fi nevoie s analizeze alte dovezi de autoritate. ($emplul . Investitorul " deine 6=J din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit, iar ali doisprezece investitori dein fiecare c)te 2J din drepturile de vot ale entitii n care s&a investit. 9e baza unui acord ntre acionari, investitorului " i se acord dreptul de a desemna, de a demite i de a stabili remuneraia personalului de conducere responsabil cu coordonarea activitilor relevante. 9entru a modifica acordul este necesar o ma0oritate de dou treimi din voturile acionarilor. %n acest caz, investitorul " concluzioneaz c numai volumul absolut al drepturilor deinute de investitor i volumul relativ al celorlalte participaii nu sunt decisive pentru a stabili dac investitorul are suficiente drepturi pentru a&i conferi autoritate. *u toate acestea, investitorul " stabilete c dreptul atribuit prin acord de a desemna, de a demite i de a stabili remuneraia conducerii este suficient pentru a concluziona c are autoritate asupra entitii n care s&a investit. *)nd se va evalua dac investitorul " are autoritate, nu trebuie s se ia n considerare faptul c investitorul " s&ar putea s nu i fi e ercitat dreptul sau probabilitatea ca investitorul " s i e ercite dreptul de a desemna, de a demite i de a stabili remuneraia conducerii. '66 %n alte situaii, poate fi suficient analizarea factorilor enumerai la punctul '6!-a/&-c/, pentru a fi clar dac un investitor nu are autoritate. ($emplu de aplicare ($emplul / 7n investitor ac1iziioneaz 62J din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit. "li doi investitori dein fiecare c)te !.J din drepturile de vot ale entitii n care s&a investit. 5repturile de vot rmase sunt deinute de ali trei acionari, din care fiecare deine c)te 1J. Au mai e ist alte an+a0amente care influeneaz procesul decizional. %n acest caz, volumul de drepturi de vot ale investitorului " i volumul acestora comparativ cu celelalte participaii sunt suficiente pentru a concluziona c investitorul " nu are autoritate. 4ste suficient ca numai doi investitori s coopereze pentru a&l mpiedica pe investitorul " s coordoneze activitile relevante ale entitii n care s&a investit.

'62

*u toate acestea, este posibil ca doar analizarea factorilor enumerai la punctul '6!-a/&-c/ s nu fie decisiv. 5ac, dup ce a analizat acei factori, nu este clar pentru un investitor dac are autoritate, acesta trebuie s analizeze date i circumstane suplimentare M de e emplu, dac ali acionari sunt pasivi, dup cum o demonstreaz repartiia voturilor la edinele anterioare ale acionarilor. "cest fapt include evaluarea factorilor prevzui la punctul '13 i a indicatorilor de

la punctele '1$ i '!=. *u c)t investitorul deine mai puine drepturi de vot i cu c)t sunt mai puine prile care ar trebui s acioneze n comun pentru a obine mai multe voturi dec)t investitorul, cu at)t evaluarea menit s determine dac drepturile de vot ale investitorului sunt suficiente pentru a&i conferi autoritate se va baza mai mult pe datele i circumstanele suplimentare. "tunci c)nd se analizeaz factorii i circumstanele prevzute la punctele '13&'!= mpreun cu drepturile investitorului, atunci se va conferi o pondere mai mare dovezilor privind autoritatea descrise la punctul '13 dec)t indicatorilor de la punctele '1$ i '!=. ($emple de aplicare ($emplul 0 7n investitor deine 62J din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit. "li unsprezece investitori dein fiecare c)te 2J din drepturile de vot ale entitii n care s&a investit. Aiciunul dintre acionari nu are vreun an+a0ament de a se consulta cu oricare dintre celelalte pri sau de a lua decizii comune. %n acest caz, doar volumul absolut al drepturilor deinute de investitor i volumul comparat al celorlalte participaii nu este decisiv pentru a stabili dac investitorul are suficiente drepturi pentru a&i conferi autoritate asupra entitii n care s&a investit. ,rebuie s se analizeze date i circumstane suplimentare care ar putea oferi probe pentru a stabili dac investitorul are sau nu autoritate. ($emplul 1 7n investitor deine #2J din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit. "li trei investitori dein fiecare c)te 2J din drepturile de vot ale entitii n care s&a investit. 5repturile de vot rmase sunt deinute de numeroi ali acionari, din care niciunul nu deine individual mai mult de 1J din drepturile de vot. Aiciunul dintre acionari nu are vreun an+a0ament de a se consulta cu oricare dintre celelalte pri sau de a lua decizii comune. 5eciziile privind activitile relevante ale entitii n care s&a investit trebuie aprobate cu o ma0oritate a voturilor e primate n cadrul edinelor relevante ale acionarilor & (2J din drepturile de vot ale entitii n care s&a investit au fost e primate n cadrul recentelor edine relevante ale acionarilor. %n acest caz, participarea activ a celorlali acionari n cadrul edinelor recente ale acionarilor indic faptul c investitorul nu ar avea capacitatea practic de a coordona unilateral activitile relevante, indiferent dac investitorul a coordonat activitile relevante, deoarece un numr suficient de ali acionari au votat la fel ca investitorul. '6. 5ac, dup ce au fost analizai factorii enumerai la punctul '6! literele -a/&-d/, nu este clar dac investitorul are autoritate, investitorul nu controleaz entitatea n care s&a investit.

Drepturi de vot poteniale

'6( %n evaluarea controlului, un investitor va analiza drepturile sale de vot poteniale, precum i drepturile de vot poteniale deinute de alte pri pentru a stabili dac are autoritate. 5repturile de vot poteniale sunt drepturi de a obine drepturi de vot n cadrul unei entiti n care s&a investit, cum ar fi cele care decur+ din instrumente convertibile sau opiuni, inclusiv din contracte forCard. "cele drepturi de vot poteniale vor fi luate n considerare doar dac sunt drepturi reale -a se vedea punctele '!!&'!2/. "tunci c)nd se vor analiza drepturile de vot poteniale, un investitor trebuie s analizeze scopul i structura instrumentului, precum i scopul i structura oricrei alte participri a investitorului n entitatea n care s&a investit. "ceasta presupune evaluarea diferiilor termeni i condiii ale instrumentului, precum i ateptrile, motivele i temeiurile aparente n baza crora investitorul a acceptat acei termeni i condiii. 5ac investitorul are drepturi de vot sau alte drepturi decizionale asociate activitilor entitii n care s&a investit, investitorul va evalua dac drepturile respective n combinaie cu drepturile de vot poteniale i acord autoritate. 5oar drepturile de vot poteniale reale sau n combinaie cu alte drepturi pot s ofere unui investitor capacitatea curent de a coordona activitile relevante. 5e e emplu, este posibil o astfel de situaie atunci c)nd un investitor deine 6=J din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit i, n conformitate cu punctul '!#, deine drepturi reale care decur+ din opiunile de a ac1iziiona alte !=J din drepturile de vot.

'63

'6$

'2=

($emple de aplicare ($emplul 2 Investitorul " deine (=J din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit. Investitorul ' deine #=J din drepturile de vot ale entitii n care s&a investit, precum i opiunea de a ac1iziiona 0umtate din drepturile de vot ale investitorului ". Opiunea poate fi e ercitat n urmtorii doi ani la un pre fi care este foarte mult n afara banilor -;deeplD out of t1e moneDO/ -i se estimeaz c va rm)ne astfel pentru acea perioad de doi ani/. Investitorul " i&a e ercitat drepturile de vot i coordoneaz activ activitile relevante ale entitii n care s&a investit. %n acest caz, este probabil c investitorul " va ntruni criteriul de autoritate, deoarece se pare c deine capacitatea curent de a coordona activitile relevante. 5ei investitorul ' deine n prezent opiuni de a ac1iziiona drepturile de vot suplimentare, ce pot fi e ercitate -care, dac ar fi e ercitate, i&ar atribui ma0oritatea drepturilor de vot n entitatea n care s&a investit/, termenii i condiiile asociate acelor opiuni sunt de aa natur nc)t opiunile nu sunt considerate substaniale. ($emplul 10 Investitorul " i ali doi investitori dein fiecare o treime din drepturile de vot ale unei entiti n care s&a investit. "ctivitatea comercial a entitii n care s&a investit are o le+tur str)ns cu investitorul ". %n plus fa de instrumentele de capitaluri proprii, investitorul " deine i instrumente de datorii care pot fi convertite oric)nd n aciuni ordinare n entitatea n care s&a investit, la un pre fi care este n afara banilor -out of t1e moneD/ -dar nu foarte mult n afara banilor &;deeplD out of t1e moneDO/. 5ac investitorul " ar converti datoriile, acesta ar deine .=J din drepturile de vot ale entitii n care s&a investit. Investitorul " ar avea beneficii n urma realizrii de siner+ii dac instrumentele de datorii ar fi convertite n aciuni ordinare. Investitorul " are autoritate asupra entitii n care s&a investit, deoarece deine drepturi de vot n cadrul entitii n care s&a investit i drepturi de vot poteniale reale care i confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante.

Autoritatea )n cazul )n care drepturile de vot "au alte voturi "imilare nu in&lueneaz "emni&icativ rezultatele entitii )n care "*a inve"tit
'21 %n evaluarea scopului i structurii unei entiti n care s&a investit -a se vedea punctele '2&'3/, un investitor trebuie s analizeze participarea i deciziile luate la nfiinarea entitii n care s&a investit, ca parte a structurii acesteia i s evalueze dac termenii tranzaciei i caracteristicile participrii i ofer investitorului drepturi suficiente pentru a&i asi+ura autoritatea. Simplul fapt c a participat la crearea structurii unei entiti n care s&a investit nu este suficient pentru a conferi controlul unui investitor. *u toate acestea, participarea poate indica faptul c investitorul a avut oportunitatea de a obine drepturi care sunt suficiente pentru a&i conferi autoritate asupra entitii n care s&a investit. %n plus, un investitor trebuie s analizeze an+a0amentele contractuale stabilite la nfiinarea entitii n care s&a investit, cum ar fi opiunile de cumprare, opiunile de v)nzare i drepturile la ncasri n urma lic1idrii. *)nd aceste an+a0amente contractuale implic activiti care au o le+tur str)ns cu entitatea n care s&a investit, atunci aceste activiti sunt de fapt parte inte+rant a activitilor +enerale ale entitii n care s&a investit, c1iar dac acestea se pot desfura n afara limitelor 0uridice ale entitii n care s&a investit. 9rin urmare, pentru a stabili autoritatea asupra entitii n care s&a investit, se vor analiza drept activiti relevante drepturile decizionale e plicite sau implicite cuprinse n an+a0amentele contractuale, care au o le+tur str)ns cu entitatea n care s&a investit. %n cazul anumitor entiti n care s&a investit, activitile relevante au loc doar n cazul unor circumstane sau evenimente special. 4ntitatea n care s&a investit poate fi conceput astfel nc)t +estionarea activitilor i rezultatelor sale s fie predeterminat, cu e cepia cazului i p)n n momentul n care apar circumstanele sau evenimentele speciale respective. %n acest caz, numai deciziile privind activitile entitii n care s&a investit efectuate atunci c)nd apar circumstanele sau evenimentele respective pot influena semnificativ rezultatele sale i pot fi, prin urmare, activiti relevante. Au este necesar ca circumstanele sau evenimentele acestea s fi avut pentru ca un investitor cu capacitatea de a lua deciziile respective s aib autoritate. *onsiderat individual, faptul c dreptul de a lua decizii depinde de apariia circumstanelor sau a unui eveniment, nu nseamn c acele drepturi sunt de protecie. ($emple de aplicare

'2!

'2#

($emplul 11 "ctivitatea unic a unei entiti n care s&a investit, aa cum este prevzut n statutul su, este de a ac1iziiona creane i de a le +estiona n mod curent pentru investitorii si. @estionarea datoriei n mod curent include colectarea i transmiterea plilor principalului i a dob)nzilor pe msur ce acestea devin scadente. %n cazul unui eveniment de neplat a unei creane, entitatea n care s&a investit vinde n mod automat creana unui investitor, astfel cum s&a convenit separat ntr&un contract de opiune de v)nzare ntre investitor i entitatea n care s&a investit. Sin+ura activitate relevant este +estionarea creanelor n cazul unui eveniment de neplat, deoarece este sin+ura activitate care influeneaz semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit. @estionarea creanelor nainte de evenimentul de neplat nu este o activitate relevant, deoarece nu necesit luarea de decizii fundamentale, care ar putea influena semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit & activitile anterioare evenimentului de neplat sunt predeterminate i reprezint doar colectarea flu urilor de trezorerie pe msur ce devin scadente i transferarea acestora ctre investitori. 9rin urmare, n evaluarea activitilor +enerale ale entitii n care s&a investit, care influeneaz semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit, ar trebui s se analizeze doar dreptul investitorului de a +estiona activele n cazul unui eveniment de neplat. %n acest e emplu, prin or+anizarea entitii n care s&a investit se asi+ur faptul c investitorul are autoritate decizional asupra activitilor care influeneaz semnificativ rezultatele i sin+ura situaie n care o astfel de autoritate decizional este necesar. ,ermenii contractului de opiune de v)nzare fac parte inte+rant a tranzaciei n ansamblu i a nfiinrii entitii n care s&a investit. 9rin urmare, termenii contractului de opiune de v)nzare, mpreun cu statutul entitii n care s&a investit conduc la concluzia c investitorul are autoritate asupra entitii n care s&a investit, dei investitorul devine proprietarul creanelor doar n cazul unui eveniment de neplat i +estioneaz creanele nerambursate n afara limitelor 0uridice ale entitii n care s&a investit. 6,emplul 1 Sin+urele active ale unei entiti n care s&a investit sunt creane. *)nd se analizeaz scopul i structura unei entiti n care s&a investit se stabilete c sin+ura activitate relevant este +estionarea creanelor n cazul unui eveniment de neplat. 9artea care are capacitatea de a +estiona creanele nerambursate are autoritate asupra entitii n care s&a investit, indiferent dac oricare dintre debitori nu au efectuat plata.

'26

7n investitor poate s aib un an+a0ament e plicit sau implicit de a se asi+ura c o entitate n care s&a investit va continua s funcioneze aa cum a fost conceput. 7n astfel de an+a0ament poate s creasc e punerea investitorului la variabilitatea rezultatelor i, prin urmare, s creasc stimulentul investitorului de a obine suficiente drepturi care s&i confere autoritate. 9rin urmare, un an+a0ament de a se asi+ura c o entitate n care s&a investit va funciona astfel cum a fost conceput poate fi un indicator a faptului c investitorul are autoritate, dar, n mod individual, nu confer autoritate investitorului i nici nu mpiedic o alt parte s dein autoritatea.

($punere "au drepturi a"upra rezultatelor variabile )n baza participrii "ale )n entitatea )n care "*a inve"tit
'22 *)nd se evalueaz dac un investitor are controlul asupra unei entiti n care s&a investit, investitorul stabilete dac este e pus sau are drepturi asupra rezultatelor variabile n baza participrii sale n entitatea n care s&a investit. Rezultatele variabile sunt rezultate care nu sunt fi e i pot varia n funcie de performanele entitii n care s&a investit. Rezultatele investitorului pot fi doar pozitive, doar ne+ative at)t pozitive c)t i ne+ative -a se vedea punctul 12/. 7n investitor evalueaz dac rezultatele dintr&o entitate n care s&a investit sunt variabile i c)t de variabile sunt rezultatele respective pe baza fondului economic al an+a0amentului i indiferent de forma 0uridic a rezultatelor. 5e e emplu, un investitor poate s dein o obli+aiune cu pli fi e de dob)nd. %n sensul prezentului IFRS, plile fi e de dob)nd sunt rezultate variabile, deoarece fac obiectul riscului de neplat i e pun investitorul la riscul de credit al emitentului obli+aiunii. :aloarea variabilitii -altfel spus c)t de variabile sunt rezultatele respective/ depinde de riscul de credit al obli+aiunii. %n mod similar, comisioanele fi e pe baz de performan pentru +estionarea activelor unei entiti n care s&a investit sunt rezultate variabile, deoarece e pun investitorul la riscul de performan al entitii n care s&a investit. :aloarea variabilitii depinde de capacitatea entitii n care s&a investit de a +enera venituri suficiente pentru a plti comisionul. 4 emplele de rezultate includ8

'2.

'2(

dividende, alte distribuiri de beneficii economice dintr&o entitate n care s&a investit -de e emplu, dob)nda din titluri de crean emise de entitatea n care s&a investit/ i modificri ale valorii investiiei efectuate de investitor n entitatea n care s&a investit.
-

remuneraia pentru ntreinerea sau +estionarea activelor sau datoriilor unui investitor, comisioanele i e punerea la pierderi n urma furnizrii de credit sau de lic1iditi, participaii reziduale la lic1idare n activele i datoriile entitii n care s&a investit, beneficii fiscale i accesul la lic1iditi viitoare pe care le deine un investitor n urma participrii ntr&o entitate n care s&a investit.
-

rezultatele la care nu au acces ali deintori de interese. 5e e emplu, un investitor poate s&i utilizeze activele n combinaie cu activele entitii n care s&a investit, cum ar fi prin combinarea funciilor operative pentru a obine economii de scar, economii de costuri, aprovizionarea cu produse rare, obinerea accesului la informaii secrete sau limitarea unor operaiuni sau active pentru a mbunti valoarea altor active ale investitorului.
-

Le tura dintre autoritate !i rezultate

Autoritate dele at
'23 %n cazul n care un investitor cu drepturi decizionale -un factor decizional/ efectueaz o evaluare a controlului, acesta trebuie s stabileasc dac este un mandant sau un reprezentant. 7n investitor trebuie, de asemenea, s stabileasc dac o alt entitate cu drepturi decizionale acioneaz ca reprezentant al investitorului. 7n reprezentant este an+a0at n principal pentru a aciona n numele i n beneficiul altei sau altor pri -mandantul sau mandanii/ i, prin urmare, c)nd i e ercit autoritatea decizional nu controleaz entitatea n care s&a investit -a se vedea punctele 1( i 13/. 9rin urmare, uneori autoritatea unui mandant poate fi deinut i e ercitat de un reprezentant, dar n numele mandantului. 7n factor decizional nu este un reprezentant doar datorit faptului c alte pri pot avea beneficii n urma deciziilor pe care le efectueaz. 7n investitor poate dele+a unui reprezentant autoritatea sa decizional privind c)teva aspecte specifice sau toate activitile relevante. *)nd evalueaz dac deine controlul unei entiti n care s&a investit, investitorul trebuie s considere drepturile decizionale dele+ate unui reprezentant al su ca fiind deinute direct de investitor. %n situaiile n care e ist mai muli mandani, fiecare mandant trebuie s evalueze dac deine autoritate n entitatea n care s&a investit, n conformitate cu dispoziiile de la punctele '2&'26. 9unctele '.=&'(! ofer ndrumri pentru a stabili dac un factor decizional este un reprezentant sau un mandant. 9entru a stabili dac este un reprezentant, un factor decizional trebuie s analizeze relaiile +enerale dintre el, entitatea n care s&a investit i care este +estionat i alte pri implicate n entitatea n care s&a investit, mai e act toi factorii de mai 0os8 domeniul de aplicare al autoritii sale decizionale asupra entitii n care s&a investit -punctele '.! i '.#/.
-

'2$

'.=

drepturile deinute de alte pri -punctele '.6&'.(/>

remuneraia la care este ndreptit conform acordului-acordurilor/ de remunerare -punctele '.3&'(=/. e punerea factorului decizional la variabilitatea rezultatelor n baza altor interese deinute de acesta n entitatea n care s&a investit -punctele '(1 i '(!/. Fiecrui factor trebuie s i se atribuie ponderi diferite, pe baza datelor i a circumstanelor specifice. '.1 9entru a stabili dac un factor decizional este un reprezentant, trebuie s se evalueze toi factorii enumerai la punctul '.=, cu e cepia cazului n care o sin+ur parte deine drepturi reale de a demite factorul decizional -drepturi de revocare/ i poate demite factorul decizional, fr temei - a se vedea punctul '.2/.

Domeniul de aplicare al autoritii decizionale

'.! 5omeniul de aplicare al autoritii decizionale este evaluat av)nd n vedere8 activitile permise n conformitate cu acordul-rile/ decizionale i cu prevederile le+islative, i
-

libertatea de aciune de care dispune factorul decizional n luarea deciziilor respective privind acele activiti. '.# 7n factor decizional trebuie s analizeze scopul i structura entitii n care s&a investit, riscurile la care entitatea a fost conceput s fie e pus, riscurile pe care a fost conceput s le transfere ctre prile participante i +radul de participare al factorului decizional n conceperea entitii n care s&a investit. 5e e emplu, dac un factor decizional particip n mod semnificativ la conceperea entitii n care s&a investit -inclusiv n stabilirea domeniului de aplicare al autoritii decizionale/, participarea respectiv poate indica faptul c factorul decizional a avut

oportunitatea i stimulentul de a obine drepturi din care ar rezulta capacitatea factorului decizional de a coordona activitile relevante.

Drepturi deinute de alte pri

'.6 5repturile reale deinute de alte pri pot influena capacitatea factorului decizional de a coordona activitile relevante ale unei entiti n care s&a investit. 5repturile reale de revocare sau alte drepturi pot indica faptul c factorul decizional este un reprezentant. "tunci c)nd o sin+ur parte deine dreptul real de revocare i poate demite n mod nentemeiat factorul decizional, doar acest fapt este suficient pentru a concluziona faptul c factorul decizional este un reprezentant. 5ac mai multe pri dein astfel de drepturi -i niciuna dintre pri nu poate demite factorul decizional fr acordul celorlalte pri/, drepturile respective, considerate separat, nu sunt decisive n a stabili dac un factor decizional acioneaz n principal n numele i n beneficiul altora. %n plus, cu c)t este mai mare numrul prilor care trebuie s acioneze n comun pentru a&i e ercita drepturile de demitere a unui factor decizional i cu c)t este mai mare amploarea i variabilitatea asociate intereselor economice ale factorului decizional -adic remuneraia i alte interese/, cu at)t acest factor va avea o pondere mai mic. 9entru a evalua dac factorul decizional este un reprezentant, drepturile reale deinute de alte pri, care limiteaz libertatea de aciune a factorului decizional, trebuia s fie analizate similar drepturilor de demitere. 5e e emplu, un factor decizional care, pentru a aciona, trebuie s obin acordul unui numr mai mic de alte pri este, n +eneral, un reprezentant. -" se vedea punctele '!!&'!2 pentru ndrumri suplimentare privind drepturile i pentru a stabili dac acestea sunt reale/. 9entru a analiza drepturile deinute de alte pri trebuie s se evalueze drepturile ce pot fi e ercitate de consiliul de administraie al unei entiti n care s&a investit -sau alt or+an de conducere/ i influena acestora asupra autoritii factorului decizional -a se vedea punctul '!#-b//.

'.2

'..

'.(

Remuneraia
'.3 *u c)t este mai mare valoarea i variabilitatea asociate remuneraiei factorului decizional n comparaie cu rezultatele estimate din activitile entitii n care s&a investit, cu at)t este mai probabil ca factorul decizional s fie un mandant. 9entru a stabili dac este un mandant sau un reprezentant, factorul decizional trebuie, de asemenea, s verifice dac e ist urmtoarele condiii8
-

'.$

Remuneraia factorului decizional este proporional cu serviciile furnizate.

"cordul de remunerare cuprinde numai termenii, condiiile sau valorile prezente de re+ul n an+a0amentele pentru servicii similare i un nivel de competene, ne+ociate n condiii obiective. '(= 7n factor decizional nu poate fi un reprezentant, dec)t dac e ist condiiile descrise la punctul '.$-a/ i -b/. *u toate acestea, pentru a concluziona c un factor decizional este un reprezentant nu este suficient ca aceste condiii s fie ntrunite separat.

Expunerea la variabilitatea rezultatelor din deinerea de alte interese

'(1 7n factor decizional care deine alte interese ntr&o entitate n care s&a investit -de e emplu, investiii n entitatea n care s&a investit sau ofer +aranii privind performana entitii n care s& a investit/, atunci c)nd evalueaz dac este un reprezentant trebuie s analizeze e punerea la variabilitatea rezultatelor din interesele respective. 5einerea altor interese ntr&o entitate n care s&a investit su+ereaz c factorul decizional poate fi un mandant. 9entru a&i evalua e punerea la variabilitatea rezultatelor din interesele deinute n entitatea n care s&a investit, un factor decizional trebuie s in cont de urmtoarele8 cu c)t este mai mare valoarea i variabilitatea asociate intereselor economice ale acestuia, av)nd n vedere n mod a+re+at remuneraia i alte interese ale acestuia, cu at)t este mai probabil ca factorul decizional s fie un mandant.
-

'(!

dac e punerea la variabilitatea rezultatelor difer de cea a altor investitori i, n acest caz, dac acest fapt i influeneaz aciunile. 5e e emplu, o astfel de situaie este posibil atunci c)nd un factor decizional deine interese secundare sau furnizeaz alte forme de ameliorare a condiiilor de credit unei entiti n care s&a investit.
-

Factorul decizional trebuie s i evalueze e punerea n comparaie cu variabilitatea rezultatelor totale a entitii n care s&a investit. "ceast evaluare se va efectua n principal pe baza rezultatelor estimate din activitile entitii n care s&a investit, dar nu trebuie s e clud e punerea ma im a factorului decizional la variabilitatea rezultatelor entitii n care s&a investit n urma altor interese deinute de factorul decizional.

($emple de aplicare ($emplul 1, 7n factor decizional -+estionar al fondului/ nfiineaz, lanseaz i +estioneaz un fond cotat la burs, re+lementat n funcie de parametrii strict definii n mandatul investiiilor, aa cum prevd re+lementrile i le+islaia local. Fondul a fost prezentat investitorilor ca o investiie ntr&un portofoliu diversificat de aciuni ale unor entiti cotate la burs. %n cadrul parametrilor definii, +estionarul fondului are libertate de decizie privind activele n care s investeasc. @estionarul fondului a investit n fond n proporie de 1=J i pentru serviciile sale primete un comision n funcie de pia ec1ivalent cu 1J din valoarea net a activelor fondului. *omisioanele sunt proporionale cu serviciile furnizate. @estionarul fondurilor nu are obli+aia de a finana pierderile care depesc 1=J din investiia sa. Fondul nu are obli+aia de a numi i nu a numit un consiliu de administraie independent. Investitorii nu dein niciun drept real care s influeneze autoritatea decizional a +estionarului fondului, dar i pot rscumpra interesele n anumite limite prevzute de fond. 5ei funcioneaz n parametrii definii n mandatul investiiilor i n conformitate cu dispoziiile re+ulamentare, +estionarul fondului are drepturi decizionale care i confer capacitatea curent de a coordona activitile relevante ale fondului & investitorii nu dein drepturi reale care ar putea influena autoritatea decizional a +estionarului fondului. @estionarul fondului primete un comision n funcie de pia, proporional cu serviciile furnizate i, de asemenea, a fcut o investiie proporional n fond. Remuneraia i investiia proprie l e pun pe +estionarul fondului la variabilitatea rezultatelor activitilor fondului, fr a crea o e punere prea semnificativ, care ar indica faptul c +estionarul fondului este un mandant. %n acest e emplu, prin analizarea e punerii +estionarului fondului la variabilitatea rezultatelor din activitile fondului mpreun cu autoritatea decizional a acestuia, n limitele parametrilor, indic faptul c +estionarul fondului este un reprezentant. 9rin urmare, +estionarul fondului concluzioneaz c nu deine controlul fondului. ($emplul 17n factor decizional nfiineaz, lanseaz i +estioneaz un fond care ofer oportuniti de investiii unui numr de investitori. Factorul decizional -+estionarul fondului/ trebuie s decid n interesul tuturor investitorilor i conform contractelor de administrare ale fondului. *u toate acestea, +estionarul fondului are o libertate de decizie e tins. 9entru serviciile sale, +estionarul fondului primete un comision n funcie de pia ec1ivalent cu 1J din activele aflate n +estiune i !=J din profitul total al fondului, n cazul n care se atin+e un pra+ specificat al profitului. *omisioanele sunt proporionale cu serviciile furnizate. 5ei trebuie s decid n interesul tuturor investitorilor, +estionarul fondului are autoritatea decizional e tins de a coordona activitile relevante ale fondului. @estionarul fondului este remunerat prin comisioane fi e sau n funcie de performane, care sunt proporionale cu serviciile furnizate. %n plus, remuneraia aliniaz interesele +estionarului fondului cu cele ale celorlali investitori de a crete valoarea fondului, fr a crea o e punere la variabilitatea rezultatelor din activitile fondului care s fie at)t de semnificativ, nc)t remuneraia, considerat separat, s indice faptul c +estionarul fondului este mandant. Kodelul i analiza de situaie de mai sus sunt aplicabile e emplelor 16"&16* descrise mai 0os. Fiecare e emplu este luat n considerare separat.

($emplul 1-A @estionarul fondului mai are, de asemenea, o investiie de !J n fond, prin care interesele sale se aliniaz la interesele celorlali investitori. @estionarul fondurilor nu are obli+aia de a finana pierderile care depesc !J din investiia sa. Investitorii pot s&l demit pe +estionarul fondului prin vot ma0oritar, dar numai pentru nclcarea contractului. Investiia de !J crete e punerea +estionarului fondului la variabilitatea rezultatelor din activitile fondului, fr a crea o e punere at)t de semnificativ nc)t s indice faptul c +estionarul fondului este un mandant. 5repturile celorlali investitori de a&l demite pe +estionarul fondului sunt considerate drepturi de protecie, deoarece acestea pot fi e ercitate doar n cazul nclcrii contractului. %n acest e emplu, dei +estionarul fondului are autoritate decizional e tins i are e punere la variabilitatea rezultatelor din interese i remuneraie, e punerea +estionarului fondului indic faptul c +estionarul fondului este un reprezentant. 9rin urmare, +estionarul fondului concluzioneaz c nu deine controlul fondului. ($emplul 1-' @estionarul fondului a investit proporional mai mult n fond, dar nu are obli+aia de a finana pierderile care depesc aceast investiie. Investitorii pot s&l demit pe +estionarul fondului prin vot cu ma0oritate simpl, dar numai pentru nclcarea contractului. %n acest e emplu, drepturile celorlali investitori de a&l demite pe +estionarul fondului sunt considerate drepturi de protecie, deoarece acestea pot fi e ercitate doar n cazul nclcrii contractului. *u toate c +estionarul fondului este remunerat prin comisioane fi e i n funcie de performan, proporionale cu serviciile furnizate, combinaia dintre investiia +estionarului fondului i remuneraia acestuia ar putea crea o e punere la variabilitatea rezultatelor din activitile fondului, care s fie at)t de semnificativ nc)t s indice faptul c +estionarul fondului este un mandant. *u c)t este mai mare valoarea i variabilitatea asociate intereselor economice ale +estionarului fondului -av)nd n vedere, n mod a+re+at, remuneraia i alte interese/, cu at)t +estionarul fondului va accentua importana acelor interese economice n cadrul analizei i cu at)t este mai probabil ca +estionarul fondului s fie un mandant. 5e e emplu, dup ce a analizat remuneraia i ceilali factori, +estionarul fondului poate s considere c o investiie de !=J este suficient pentru a concluziona c deine controlul fondului. *u toate acestea, n circumstane diferite -adic, n cazul n care remuneraia i ceilali factori sunt diferii/, controlul poate s apar c)nd nivelul investiiei este diferit. ($emplul 1-C @estionarul fondului a investit n fond n proporie de !=J, dar nu are obli+aia de a finana pierderile care depesc investiia sa de !=J. Fondul are un consiliu de administraie, iar toii membrii consiliului sunt independeni de +estionarul fondului i sunt desemnai de ceilali investitori. *onsiliul de administraie numete anual un +estionar al fondului. %n cazul n care consiliul decide s nu mai rennoiasc contractul +estionarului fondului, serviciile efectuate de +estionarul fondului ar putea fi efectuate de ali +estionari din sectorul de activitate. *u toate c +estionarul fondului este remunerat prin comisioane fi e i n funcie de performan, proporionale cu serviciile furnizate, combinaia dintre investiia de !=J a +estionarului fondului i remuneraia acestuia creeaz o e punere la variabilitatea rezultatelor din activitile fondului, care este at)t de semnificativ, nc)t indic faptul c +estionarul fondului este un mandant. *u toate acestea, investitorii au drepturi reale de a demite +estionarul fondului & consiliul de administraie furnizeaz un mecanism prin care se asi+ur c investitorii l pot demite pe +estionarul fondului, dac iau o decizie n acest sens. %n acest e emplu, +estionarul fondului va acorda o importan mai mare drepturilor reale de demitere n cadrul analizei. 9rin urmare, dei +estionarul fondului are autoritate decizional e tins i e punere la variabilitatea rezultatelor fondului n urma remuneraiei i a investiiei proprii, drepturile reale deinute de ceilali investitori indic faptul c +estionarul fondului este un reprezentant. 9rin urmare, +estionarul fondului concluzioneaz c nu deine controlul fondului.

($emplul 1. Se creeaz o entitate n care s&a investit pentru a ac1iziiona titluri cu rat fi +arantate cu active, finanate prin instrumente de datorie i instrumente de capital propriu. Instrumentele de capital propriu sunt concepute pentru a oferi primul nivel de protecie investitorilor n datorii i pentru a primi orice rezultate reziduale ale entitii n care s&a investit. ,ranzacia a fost prezentat potenialilor investitori n datorii drept o investiie ntr&un portofoliu de titluri +arantate cu active, cu e punere la riscul de credit asociat posibilitii de neplat din partea emitenilor titlurilor +arantate cu active din portofoliu i la riscul ratei dob)nzii asociat +estionrii portofoliului. %n momentul nfiinrii, instrumentele de capital propriu reprezentau 1=J din valoarea activelor ac1iziionate. 7n factor decizional -+estionarul activelor/ +estioneaz portofoliul de active lu)nd decizii de investiii n limitele parametrilor definii n prospectul entitii n care s&a investit. 9entru aceste servicii, +estionarul activelor primete un comision fi n funcie de pia -adic, 1J din activele +estionate/ i comisioane n funcie de performan -adic 1=J din profit/ dac profitul entitii n care s&a investit depete un nivel specificat. *omisioanele sunt proporionale cu serviciile furnizate. @estionarul activelor deine #2J din capitalurile proprii ale entitii n care s&a investit. *ele .2 de procente rmase din capitalurile proprii i toate instrumentele de datorie sunt deinute de diveri investitori teri neafiliai. @estionarul activelor poate fi demis fr 0ustificri, prin simpla decizie a ma0oritii celorlali investitori. @estionarul fondului este remunerat prin comisioane fi e sau n funcie de performane, care sunt proporionale cu serviciile furnizate. Remuneraia aliniaz interesele +estionarului fondului la interesele celorlali investitori de a crete valoarea fondului. @estionarul activelor are e punere la variabilitatea rezultatelor din activitile fondului, deoarece deine #2J din capitalurile proprii i datorit remuneraiei primite. 5ei i desfoar activitatea n limitele parametrilor definii n prospectul entitii n care s&a investit, +estionarul activelor are capacitatea curent de a lua decizii de investiii care influeneaz semnificativ rezultatele entitii n care s&a investit & n cadrul analizei, se acord o pondere mai mic drepturilor de revocare deinute de ceilali investitori, deoarece drepturile respective sunt deinute de un numr mare de diveri investitori. %n acest e emplu, +estionarul activelor acord o importan mai mare e punerii sale la variabilitatea rezultatelor fondului n urma participaiilor n capitalurile proprii, care sunt subordonate instrumentelor de datorie. 5eoarece deine #2J din capitalurile proprii, se creeaz o e punere secundar la pierderi i drepturi la rezultatele entitii n care s&a investit, care sunt at)t de semnificative nc)t indic faptul c +estionarul activelor este mandant. 9rin urmare, +estionarul fondului concluzioneaz c deine controlul entitii n care s&a investit. ($emplul 1/ 7n factor decizional -sponsorul/ sponsorizeaz un ve1icul de investiii cu mai muli parteneri care emite instrumente de datorie pe termen scurt unor investitori teri neafiliai. ,ranzacia a fost prezentat investitorilor poteniali drept o investiie ntr&un portofoliu de active pe termen mediu cu ratin+ mare i cu e punere minim la riscul de credit asociat posibilitii de neplat din partea emitenilor activelor din portofoliu. 5iferite entiti care transfer servicii v)nd ve1iculului de investiii portofolii de active de calitate pe termen mediu. Fiecare entitate care transfer +estioneaz portofoliul de active pe care l vinde ve1iculului de investiii, precum i creanele nepltite n sc1imbul unui comision de servicii n funcie de pia. Fiecare entitate care transfer, de asemenea ofer, primul nivel de protecie la pierderile de credit din portofoliul de active prin supra+arantarea activelor transferate ve1iculului de investiii. Sponsorul stabilete termenii ve1iculului de investiii i +estioneaz operaiunile ve1iculului de investiii n sc1imbul unui comision n funcie de pia. *omisioanele sunt proporionale cu serviciile furnizate. Sponsorul aprob ca v)nztorii autorizai s v)nd ve1iculului de investiii, aprob activele ce urmeaz s fie ac1iziionate de ve1iculul de investiii i decide n privina finanrii ve1iculului de investiii. Sponsorul trebuie s acioneze n interesul tuturor investitorilor. Sponsorul are dreptul la orice rezultate reziduale ale ve1iculului de investiii i asi+ur, de asemenea, ameliorarea condiiilor de credit i faciliti de lic1iditate ale ve1iculului de investiii. 9rin ameliorarea condiiilor de credit, oferit de sponsor, sunt absorbite pierderi n proporie de 2J din toate activele ve1iculului de investiii, dup ce pierderile sunt absorbite de ctre entitatea care transfer. Au e ist faciliti de lic1iditate pentru activele nepltite. Investitorii nu dein drepturi reale care ar putea avea o influen semnificativ asupra autoritii decizionale a sponsorului.

*u toate c serviciile sponsorului sunt remunerate cu un comision n funcie de pia, proporional cu serviciile furnizate, sponsorul are e punere la variabilitatea rezultatelor din activitile ve1iculului de investiii, deoarece are dreptul la rezultatele reziduale ale ve1iculului de investiii i pentru c ofer ameliorarea condiiilor de credit i faciliti de lic1iditate -adic ve1iculul de investiii este e pus la riscul de lic1iditate, deoarece utilizeaz instrumente de datorie pe termen scurt pentru a finana active pe termen mediu/. *u toate c fiecare entitate care transfer are drepturi decizionale care influeneaz valoarea activelor ve1iculului de investiii, sponsorul are autoritate decizional e tins care i ofer capacitatea curent de a coordona activitile care influeneaz cel mai mult rezultatele ve1iculului de investiii -adic, sponsorul stabilete termenii ve1iculului de investiii, are dreptul de a decide n privina activelor -de a aproba activele ac1iziionate i entitatea care transfer activele respective/ i n privina finanrii ve1iculului de investiii -pentru c fiecare investiie nou trebuie finanat n mod re+ulat//. 5reptul la rezultatele reziduale ale ve1iculului de investiii i oferirea de ameliorri ale condiiilor de credit i faciliti de lic1iditate e pun sponsorul la variabilitatea rezultatelor din activitile ve1iculului de investiii, care difer de cea a altor investitori. %n consecin, acea e punere indic faptul c sponsorul este un mandant i, prin urmare, sponsorul concluzioneaz c deine controlul ve1iculului de investiii. Obli+aia sponsorului de a aciona n interesul tuturor investitorilor nu l mpiedic pe sponsor s fie un mandant.

Relaia cu alte pri

'(# *)nd se efectueaz evaluarea controlului, un investitor trebuie s analizeze natura relaiilor sale cu alte pri i dac acele alte pri acioneaz n numele investitorului -adic dac sunt ;reprezentani de factoO/. 9entru a stabili dac alte pri acioneaz drept reprezentani de facto este nevoie de raionament, analiz)ndu&se nu doar natura relaiei, ci i modul n care acele pri interacioneaz ntre ele i cu investitorul. Au este necesar ca o astfel de relaie s implice un an+a0ament contractual. O parte este un reprezentant de facto dac investitorul sau persoanele care coordoneaz activitile investitorului au capacitatea de a determina partea respectiv s acioneze n numele investitorului. %n aceast situaie, atunci c)nd evalueaz controlul asupra unei entiti n care s&a investit, investitorul trebuie s analizeze drepturile decizionale ale reprezentanilor si de facto i e punerea sa indirect sau drepturile sale la rezultatele variabile prin reprezentantul de facto, mpreun cu cele proprii. %n cele ce urmeaz sunt prezentate e emple de astfel de alte pri care, prin natura relaiei stabilite ntre ele, pot aciona ca reprezentani de facto ai investitorului8
-

'(6

'(2

prile afiliate investitorului.

o parte care a primit interesul su n entitatea n care s&a investit drept contribuie sau mprumut din partea investitorului. o parte care a acceptat s nu v)nd, s nu transfere sau s nu bloc1eze participaiile deinute n entitatea n care s&a investit fr avizul prealabil al investitorului -cu e cepia situaiilor n care investitorul i cealalt parte au dreptul de aprobare prealabil, iar drepturile au la baz termeni stabilii de comun acord de ctre pri interesate i independente/. o parte care nu i poate finana activitile fr un spri0in financiar secundar din partea investitorului.
-

o entitate n care s&a investit i ai crei membri din or+anul de conducere sau ai personalului c1eie din conducere sunt aceleai persoane ca pentru investitor. o parte care are o relaie de afaceri str)ns cu investitorul, cum ar fi relaia dintre un furnizor de servicii profesionale i unul dintre clienii si ma0ori.

Controlul activelor "peci&icate

'(. '(( 7n investitor trebuie s analizeze dac trateaz o parte a unei entiti n care s&a investit drept o entitate separat presupus i, n acest caz, dac deine controlul entitii separate presupuse. 7n investitor trebuie s trateze o parte a unei entitii n care s&a investit drept o entitate separat presupus, dac i numai dac sunt ndeplinite urmtoarele condiii8 "ctivele specificate ale entitii n care s&a investit -i ameliorrile condiiilor de credit aferente, dac e ist/ reprezint sin+ura surs pentru plata datoriilor specificate sau a altor interese specificate ale entitii n care s&a investit. "lte pri dec)t acelea cu datoriile specificate nu au drepturi sau obli+aii le+ate de activele specificate sau de flu urile de trezorerie reziduale din activele respective. 5e fapt, niciun venit din activele specificate nu poate fi utilizat de partea rmas din entitatea n care s&a investit i niciuna dintre datoriile entitii separate presupuse nu poate fi pltit din activele prii rmase din entitatea n care s&a investit. 9rin urmare, de fapt toate activele, datoriile i capitalurile proprii ale entitii separate presupuse sunt izolate de entitatea n care s&a investit. O astfel de entitatea separat presupus este numit de obicei un ;silozO. '(3 "tunci c)nd se ntrunesc condiiile de la punctul '((, un investitor trebuie s identifice activitile care influeneaz semnificativ rezultatele entitii separat estimate i modul n care sunt coordonate activitile respective, pentru a evalua dac are autoritate asupra acelei pri a entitii n care s&a investit. *)nd se efectueaz evaluarea controlului asupra entitii separat estimate, investitorul trebuie s analizeze, de asemenea, dac are e punere sau drepturi la rezultatele variabile datorit participrii n entitatea separat estimat i dac are capacitatea de a&i utiliza autoritatea asupra acelei pri a entitii n care s&a investit pentru a influena valoarea rezultatelor investitorului. 5ac investitorul deine controlul entitii separate presupuse, investitorul trebuie s consolideze acea parte a entitii n care s&a investit. %n acest caz, dac vor efectua evaluarea controlului i la consolidarea entitii n care s&a investit, celelalte pri vor e clude acea parte a entitii n care s&a investit.

'($

(valuare continu
'3= 7n investitor trebuie s&i reevalueze controlul asupra unei entiti n care s&a investit dac datele i circumstanele indic faptul c e ist modificri la unul sau mai multe dintre cele trei elemente de control enumerate la punctul (. 5ac e ist o modificare n modul de e ercitare a autoritii asupra unei entiti n care s&a investit, acea modificare trebuie s se reflecte n modul n care un investitor i evalueaz autoritatea asupra unei entiti n care s&a investit. 5e e emplu, modificarea drepturilor decizionale poate nsemna c activitile relevante nu mai sunt coordonate prin drepturi de vot, ci prin alte acorduri, precum contracte prin care se acord capacitatea curent de a coordona activitile relevante altor pri. %n urma unui eveniment, un investitor poate obine sau poate pierde autoritatea asupra unei entiti n care s&a investit, fr ca investitorul s fi fost implicat n acel eveniment. 5e e emplu, un investitor poate obine autoritatea asupra unei entiti n care s&a investit, deoarece au fost consumate drepturile decizionale deinute de alt parte sau alte pri, care au mpiedicat anterior investitorul s controleze entitatea n care s&a investit. 7n investitor va analiza, de asemenea, modificrile care i influeneaz e punerea sau drepturile la rezultatele variabile n urma participrii ntr&o entitate n care s&a investit. 5e e emplu, un investitor care are autoritate asupra unei entiti n care s&a investit poate pierde controlul unei entiti n care s&a investit, dac investitorul nu mai are dreptul s primeasc rezultate sau s fie e pus la obli+aii, deoarece investitorul nu mai ntrunete dispoziiile de la punctul (-b/ -de e emplu, dac un contract prin care primete comisioane n funcie de performan a0un+e la final/. 7n investitor trebuie s analizeze dac au intervenit sc1imbri n evaluarea sa ca reprezentant sau mandant. Kodificarea relaiei +enerale dintre investitor i alte pri poate nsemna c investitorul nu mai acioneaz ca reprezentant, cu toate c a acionat n trecut ca reprezentant, i viceversa. 5e e emplu, dac se modific drepturile investitorului sau ale altor pri, investitorul trebuie s i reconsidere statutul de mandant sau de reprezentant. 4valuarea iniial a controlului sau a statutului de mandant sau de reprezentant efectuat de un investitor nu se va sc1imba doar n urma unei modificri a condiiilor pieei -de e emplu, o modificare a rezultatelor entitii n care s&a investit, +enerat de condiiile pieei/, cu e cepia cazului n care sc1imbarea condiiilor pieei modific una sau mai multe din cele trei elemente de control enumerate la punctul ( sau modific relaiile +enerale dintre un mandant i un reprezentant.

'31

'3!

'3#

'36

'32

Di"poziii contabile #roceduri de con"olidare

'3. Situaii financiare consolidate8 se vor combina elementele similare de active, datorii, capitaluri proprii, venituri, c1eltuieli i flu uri de trezorerie ale societii mam cu cele ale filialelor.
-

se vor compensa -elimina/ valoarea contabil a investiiei fcute de societatea mam n fiecare filial i partea societii mam din capitalul propriu al fiecrei filiale -IFRS # ofer e plicaii privind modul de contabilizare a oricrui fond comercial aferent/. se vor elimina n totalitate activele i datoriile, capitalurile proprii, veniturile, c1eltuielile i flu urile de trezorerie din interiorul +rupului aferente tranzaciilor ntre entitile +rupului -profitul sau pierderile rezultate din tranzaciile n interiorul +rupului, care sunt recunoscute n active, precum stocuri i active imobilizate, sunt eliminate n totalitate/. 9ierderile n interiorul +rupului pot indica o depreciere care impune recunoaterea n situaiile financiare consolidate. I"S 1! Impozitul pe profit se aplic diferenelor temporare care apar din eliminarea profiturilor i pierderilor rezultate din tranzacii n interiorul +rupului.
-

#olitici contabile uni&orme

'3( 5ac un membru al +rupului utilizeaz alte politici contabile dec)t cele adoptate n situaiile financiare consolidate pentru tranzacii i evenimente asemntoare n circumstane similare, trebuie fcute a0ustri adecvate la situaiile financiare atunci c)nd aceste situaii sunt folosite la ntocmirea situaiilor financiare consolidate.

(valuare
'33 O entitate va include n situaiile financiare consolidate veniturile i c1eltuielile unei filiale ncep)nd de la data la care a obinut controlul i p)n la data la care entitatea nceteaz s mai controleze filiala. :eniturile i c1eltuielile filialei se vor baza pe valorile activelor i datoriilor

recunoscute n situaiile financiare consolidate ale societii&mam la data ac1iziiei. 5e e emplu, c1eltuielile cu amortizarea recunoscute n situaia consolidat a rezultatului +lobal dup data ac1iziiei se vor baza pe valorile 0uste ale activelor depreciabile aferente, recunoscute n situaiile financiare consolidate de la data ac1iziiei.

Drepturi de vot poteniale

'3$ *)nd e ist drepturi de vot poteniale sau alte instrumente derivate care conin drepturi de vot poteniale, partea de profit sau pierdere i modificrile capitalurilor proprii alocate societii mam i intereselor care nu controleaz n ntocmirea situaiilor financiare consolidate se va stabili numai pe baza participaiilor e istente n capitalurile proprii i nu reflect posibila e ercitare sau conversie a drepturilor de vot poteniale i a altor instrumente derivate, cu e cepia cazului n care se aplic dispoziiile de la punctul '$=. %n unele situaii, o entitate deine de fapt participaii n capitalurile proprii ca urmare a unei tranzacii care i ofer actualmente entitii accesul la rezultatele asociate unei participaii n capitalurile proprii. %n astfel de situaii, partea alocat societii mam i intereselor care nu controleaz n ntocmirea situaiilor financiare consolidate se va stabili prin luarea n considerare a unei posibile e ercitri a acelor drepturi de vot poteniale i a altor instrumente derivate, care i ofer actualmente entitii accesul la rezultate. IFRS $ nu se aplic intereselor deinute n filiale care sunt consolidate. "tunci c)nd instrumentele care conin de fapt drepturi de vot poteniale ofer actualmente acces la rezultatele asociate unei participaii n capitalurile proprii, instrumentele nu fac obiectul dispoziiilor IFRS $. %n toate celelalte cazuri, instrumentele care conin drepturi de vot poteniale ntr&o filial sunt contabilizate n conformitate cu IFRS $.

'$=

'$1

Data de raportare
'$! Situaiile financiare ale societii mam i ale filialelor sale utilizate la ntocmirea situaiilor financiare consolidate trebuie s aib aceeai dat de raportare. *)nd finalul perioadei de raportare pentru societatea mam difer de cel al unei filiale, filiala va ntocmi, n scopul consolidrii, informaii financiare suplimentare pentru aceeai dat ca situaiile financiare ale societii mam, pentru a permite societii mam s consolideze informaiile financiare ale filialei, cu e cepia cazului n care este imposibil s se procedeze astfel. 5ac este imposibil s se procedeze astfel, societatea mam trebuie s consolideze informaiile financiare ale filialei utiliz)nd situaiile financiare cele mai recente ale filialei, a0ustate pentru efectele celor mai semnificative tranzacii sau evenimente care au loc ntre data situaiilor financiare respective i data situaiilor financiare consolidate. %n orice caz, diferena dintre data situaiilor financiare ale filialei i data situaiilor financiare consolidate nu trebuie s fie mai mare de trei luni, iar durata perioadelor de raportare i orice diferen ntre datele situaiilor financiare trebuie s fie aceleai de la o perioad la alta.

'$#

Intere"e care nu controleaz

'$6 O entitate trebuie s atribuie profitul sau pierderea i fiecare component a altor elemente ale rezultatului +lobal, proprietarilor societii mam i intereselor care nu controleaz. 4ntitatea trebuie, de asemenea, s atribuie rezultatul +lobal total proprietarilor societii mam i intereselor care nu controleaz, c1iar dac aceasta are drept urmare un sold deficitar al intereselor care nu controleaz. 5ac o filial are n circulaie aciuni prefereniale cumulative, clasificate drept capitaluri proprii i care sunt deinute de interese care nu controleaz, entitatea va calcula partea sa din profit sau pierdere dup ce a efectuat a0ustarea aferent dividendelor pentru astfel de aciuni, indiferent dac astfel de dividende au fost sau nu declarate.

'$2

3odi&icri )n cota deinut de intere"ele care nu controleaz

'$. *)nd se modific partea de capital propriu deinut de interesele care nu controleaz, o entitate trebuie s a0usteze valorile contabile ale intereselor care controleaz i ale celor care nu controleaz pentru a reflecta modificarea participaiilor aferente acestora n filial. 4ntitatea trebuie s recunoasc direct n capitalurile proprii orice diferen dintre valoarea pe baza creia sunt a0ustate interesele care nu controleaz i valoarea 0ust a contravalorii pltite sau primite i s o atribuie proprietarilor societii mam.

#ierderea controlului
'$( O societate&mam poate pierde controlul asupra unei filiale n dou sau mai multe an+a 0amente -tranzacii/. ,otui, uneori circumstanele indic faptul c an+a0amentele multiple ar trebui contabilizate drept o sin+ur tranzacie. "tunci c)nd se stabilete dac an+a0amentele trebuie s fie contabilizate drept o sin+ur tranzacie, o societate&mam trebuie s ia n considerare toi termenii i condiiile an+a0amentelor, precum i efectele lor economice. 7nul sau mai multe dintre

urmtoarele elemente indic faptul c societatea&mam ar trebui s contabilizeze an+a0amentele multiple drept o sin+ur tranzacie8
-

S&au nc1eiat n acelai timp sau unul n funcie de altul. Formeaz o sin+ur tranzacie destinat realizrii unui efect comercial +lobal. 4 istena unui an+a0ament depinde de e istena a cel puin unui alt an+a0ament.

7n an+a0ament considerat de sine stttor nu este 0ustificat din punct de vedere economic, dar devine 0ustificat din punct de vedere economic atunci c)nd este analizat mpreun cu alte an+a0amente. 7n e emplu l constituie cazul n care o cedare de aciuni este evaluat sub preul pieei i este compensat printr&o cedare ulterioar evaluat peste preul pieei. '$3 5ac o societate&mam pierde controlul asupra unei filiale, atunci aceasta trebuie s8
-

derecunoasc8 activele -inclusiv orice fond comercial/ i datoriile filialei la valorile lor contabile de la data pierderii controlului> i valoarea contabil a oricror interese care nu controleaz deinute n fosta filial la data pierderii controlului -inclusiv orice componente ale altor elemente de rezultat +lobal care li se pot atribui/>

recunoasc8 valoarea 0ust a contravalorii primite, dac aceasta e ist, din tranzacia, eveni & mentul sau circumstana care a avut drept rezultat pierderea controlului> dac tranzacia, evenimentul sau mpre0urarea care a avut drept rezultat pierderea controlului implic o distribuire a aciunilor filialei ctre proprietari, n calitatea lor de proprietari, acea distribuire> i orice investiie nerepartizat n fosta filial, la valoarea sa 0ust, la data pierderii controlului>

reclasifice la profit sau pierdere sau s transfere direct la rezultate reportate, dac acest lucru este impus de alte IFRS&uri, valorile recunoscute n alte elemente de rezultat +lobal aferente filialei pe baza dispoziiei descrise la punctul '$$.
-

recunoasc orice diferen care rezult drept c)ti+ sau pierdere n profitul sau pierderea care se poate atribui societii mam.
-

'$$

5ac o societate&mam pierde controlul asupra unei filiale, societatea&mam trebuie s contabilizeze toate valorile recunoscute la alte elemente ale rezultatului +lobal aferente acelei filiale, pe aceeai baz care ar fi prevzut n cazul n care societatea&mam ar fi cedat direct activele sau datoriile aferente. 9rin urmare, dac un c)ti+ sau o pierdere recunoscut anterior la alte elemente ale rezultatului +lobal ar fi reclasificate la profitul sau pierderea rezultate n urma cedrii activelor sau datoriilor aferente, societatea mam trebuie s reclasifice c)ti+ul sau pierderea din capitalurile proprii la profit sau pierdere -drept a0ustare din reclasificare/ atunci c)nd pierde controlul asupra filialei. 5ac un surplus din reevaluare recunoscut anterior la alte elemente ale rezultatului +lobal ar fi transferat direct la rezultate reportate odat cu cedarea activelor, societatea mam trebuie s transfere surplusul din reevaluare direct la rezultatele reportate atunci c)nd pierde controlul asupra filialei.

Ane$a C Data intrrii )n vi oare !i tranziia

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S i are aceeai autoritate ca i celelalte seciuni ale I$"S.

Data intrrii )n vi oare

*1 O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS pentru perioadele anuale care ncep la 1 ianuarie !=1# sau ulterior acestei date. Se permite aplicarea anterior acestei date. 5ac o entitate aplic prezentul IFRS anterior datei specificate, aceasta trebuie s prezinte acest fapt i s aplice simultan IFRS 11, IFRS 1!, I"S !( Situaii financiare individuale i I"S !3 -aa cum a fost modificat n !=11/.

%ranziia
*! O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS retroactiv, n conformitate cu I"S 3 olitici conta!ile, modificri ale estimrilor conta!ile i erori , cu e cepia celor prevzute la punctele *#M*..

*#

*)nd se aplic prezentul IFRS pentru prima dat, o entitate nu trebuie s a0usteze datele contabile privind implicarea acesteia n8 entiti consolidate anterior n conformitate cu I"S !( Situaii financiare consolidate i individuale i SI*&1! Consolidare - Entiti cu scop special i care sunt consolidate n continuare, n conformitate cu prezentul IFRS> sau
-

entiti neconsolidate anterior n conformitate cu I"S !( i SI*&1! i care nu sunt n continuare consolidate, n conformitate cu prezentul IFRS.
-

*6

*)nd, n urma aplicrii prezentului IFRS pentru prima dat, un investitor consolideaz o entitate n care s&a investit i care nu a fost consolidat n conformitate cu I"S !( i SI*&1!, investitorul trebuie s8 dac entitatea n care s&a investit este o ntreprindere -astfel cum este definit n IFRS #/, s evalueze activele, datoriile i interesele care nu controleaz ale entitii n care s&a investit i care nu a fost consolidat anterior, la data aplicrii iniiale, ca i cum acea entitate n care s&a investit a fost consolidat -i, prin urmare, contabilizarea ac1iziiei aplicat n conformitate cu IFRS #/ de la data la care investitorul a obinut controlul asupra acelei entiti n care s&a investit, pe baza dispoziiilor prezentului IFRS.
-

dac entitatea n care s&a investit nu este o ntreprindere -astfel cum este definit n IFRS #/, s evalueze activele, datoriile i interesele care nu controleaz ale entitii n care s&a investit i care nu a fost consolidat anterior la data aplicrii iniiale, ca i cum acea entitate n care s&a investit a fost consolidat -aplic)nd metoda ac1iziiei descris n IFRS #, fr a recunoate niciun fond comercial pentru entitatea n care s&a investit/ de la data la care investitorul a obinut controlul asupra entitii n care s&a investit, pe baza dispoziiilor prezentului IFRS. Orice diferen ntre valoarea activelor, a datoriilor i a intereselor care nu controleaz recunoscute i valoarea contabil anterioar a participaiilor investitorului n entitatea n care s&a investit trebuie s fie recunoscut drept a0ustare corespunztoare la soldul iniial al participaiilor n capitalul propriu.
-

dac activele, datoriile i interesele care nu controleaz ale entitii n care s&a investit nu pot fi evaluate n conformitate cu punctul -a/ sau -b/ -astfel cum au fost definite n I"S 3/, investitorul trebuie s8
-

dac entitatea n care s&a investit este o ntreprindere, s aplice dispoziiile standardului IFRS #. 5ata presupus a ac1iziiei trebuie s fie nceputul celei mai recente perioade pentru care se poate aplica IFRS #, care poate fi perioada curent. dac entitatea n care s&a investit nu este o ntreprindere, s aplice metoda ac1iziiei descris n IFRS # fr a recunoate orice fond comercial pentru entitatea n care s& a investit, ncep)nd cu data presupus a ac1iziiei. 5ata presupus a ac1iziiei trebuie s fie nceputul celei mai recente perioade pentru care se poate aplica IFRS #, care poate fi perioada curent. Investitorul trebuie s recunoasc orice diferen ntre valoarea activelor, datoriilor i intereselor care nu controleaz recunoscute la data presupus a ac1iziiei i orice valori recunoscute anterior din participarea acestuia drept o a0ustare de capital propriu pentru acea perioad. %n plus, investitorul trebuie s furnizeze informaii i prezentri comparative n conformitate cu I"S 3. *2 "tunci c)nd, n urma aplicrii pentru prima dat a prezentului IFRS, un investitor nu mai consolideaz o entitate n care a investit, care a fost consolidat n conformitate cu I"S !( -aa a fost modificat n !==3/ i SI*&1!, investitorul trebuie s i evalueze interesul pstrat n entitatea n care s&a investit la data aplicrii iniiale la valoarea la care ar fi fost evaluat dac dispoziiile prezentului IFRS ar fi fost n vi+oare c)nd investitorul s&a implicat sau a pierdut controlul entitii n care s&a investit. 5ac evaluarea interesului pstrat este imposibil -aa este definit n I"S 3/, investitorul trebuie s aplice dispoziiile prezentului IFRS pentru a contabiliza o pierdere a controlului la nceputul primei perioade pentru care se poate aplica prezentul IFRS, care poate fi perioada curent. Investitorul trebuie s recunoasc orice diferen dintre valorile activelor, datoriilor i intereselor care nu controleaz recunoscute anterior i valoarea contabil a participrii investitorului n cadrul entitii n care s&a investit drept o a0ustare de capital propriu pentru acea perioad. %n plus, investitorul trebuie s furnizeze informaii i prezentri comparative n conformitate cu I"S 3. 9unctele !#, !2, '$6 i '$.M'$$ reprezint modificri la I"S !( efectuate n !==3, care au fost reportate n IFRS 1=. *u e cepia cazului n care o entitate aplic punctul *#, entitatea trebuie s aplice dispoziiile punctelor respective, dup cum urmeaz8 O entitate nu trebuie s retrateze atribuirea oricrui profit sau pierdere pentru perioadele de raportare nainte de a aplica pentru prima dat modificarea de la punctul '$6.
-

*.

5ispoziiile de la punctul !# i '$. privind contabilizarea modificrilor n participaiile n capitalurile proprii ale unei filiale dup obinerea controlului nu sunt
-

aplicabile modificrilor care au avut loc nainte ca o entitate s fi aplicat pentru prima dat aceste modificri. O entitate nu trebuie s retrateze valoarea contabil a unei investiii ntr&o fost filial, dac a pierdut controlul anterior aplicrii pentru prima dat a modificrilor de la punctele !2 i '$(&'$$. %n plus, o entitate nu trebuie s recalculeze orice c)ti+ sau pierdere rezultat din pierderea controlului asupra unei filiale care a avut loc anterior aplicrii pentru prima dat a modificrilor de la punctele !2 i '$(&'$$.
-

Re&erine la IFRS 2
*( 5ac o entitate aplic prezentul IFRS, dar nu aplic nc IFRS $, orice referin la IFRS $ din prezentul IFRS va fi interpretat ca referin la I"S #$ Instrumente financiare: "ecunoatere i evaluare.

Retra erea altor IFRS*uri

*3 *$ 9rezentul IFRS nlocuiete dispoziiile privind situaiile financiare consolidate din I"S !( -aa cum a fost modificat n !==3/. 9rezentul IFRS nlocuiete, de asemenea, SI*&1! Consolidare - Entiti cu scop special.

Standardul Internaional de Raportare Financiar 11 Angajamente comune

Obiectiv
1 Obiectivul prezentului 8<=9 este de a stabili principiile de raportare financiar pentru entitile care dein interese n an)a7amente care sunt controlate n comun (altfel spus an ajamente comune!.

ndeplinirea obiectivului
! 9entru a ndeplini obiectivul de la punctul 1, prezentul IFRS definete controlul comun i prevede ca o entitate care este parte ntr-un an&ajament comun s stabileasc tipul de an+a0ament comun n care este implicat prin evaluarea drepturilor i obli+aiilor sale i s contabilizeze drepturile i obli+aiile respective n conformitate cu tipul respectiv de an+a0ament comun.

Domeniu de aplicare
3 *rezentul 8<=9 trebuie aplicat de toate entitile care sunt pri ntr#un an)a7ament comun.

An a4amente comune
$ % ?n an)a7ament comun este un an)a7ament n cadrul cruia dou sau mai multe pri dein controlul n comun. ?n an)a7ament comun are urmtoarele caracteristici+ *rile sunt constrnse printr#un 5n)a7ament contractual (a se vedea punctele B # B$!.
( (

5n)a7amentul contractual ofer dou sau mai multor pri controlul n comun al an)a7amentului (a se vedea punctele :#13!. & ?n an)a7ament comun este fie o exploatare #n participaie, fie o asociere #n participaie.

Control comun
: "ontrolul comun reprezint controlul parta7at al unui an)a7ament, convenit prin contract, care e,ist numai atunci cnd deciziile le)ate de activitile relevante necesit consimmntul unanim al prilor care dein controlul comun. O entitate care este parte ntr&un an+a0ament trebuie s evalueze dac an+a0amentul contractual confer controlul an+a0amentului n mod colectiv tuturor prilor sau unui +rup al prilor. ,oate prile, sau un +rup al prilor, controleaz n mod colectiv an+a0amentul atunci c)nd acestea trebuie s acioneze n comun pentru a coordona activitile care influeneaz semnificativ rezultatele an+a0amentului -adic activitile relevante/. 5up ce s&a stabilit faptul c toate prile, sau un +rup al prilor, controleaz an+a0amentul n mod colectiv, controlul comun e ist numai atunci c)nd este necesar consimm)ntul unanim al prilor care controleaz an+a0amentul n mod colectiv pentru a decide cu privire la activitile relevante. %ntr&un an+a0ament comun, niciuna dintre pri nu controleaz an+a0amentul n nume propriu. O parte care deine controlul n comun al unui an+a0ament poate mpiedica oricare dintre celelalte pri, sau +rup al prilor, s controleze an+a0amentul. 7n an+a0ament poate fi un an+a0ament comun, c1iar dac nu toate prile dein controlul n comun al an+a0amentului. 9rezentul IFRS face distincie ntre prile care dein controlul n comun al unui an+a0ament comun - operatori ntr-o e%ploatare n participaie sau asociai ntro asociere n participaie / i prile care particip, dar nu dein controlul comun ntr&un an+a0ament comun. O entitate trebuie s aplice raionament atunci c)nd evalueaz dac toate prile, sau un +rup al prilor, dein-e/ controlul comun al unui an+a0ament. O entitate trebuie s efectueze aceast evaluare prin analizarea tuturor datelor i circumstanelor -a se vedea punctele '2&'11/. 5ac se modific datele i circumstanele, o entitate trebuie s reevalueze dac mai deine controlul n comun al an+a0amentului.

1=

11

1!

1#

%ipuri de an a4amente comune

1$ O entitate trebuie s stabileasc tipul de an)a7ament comun n care este implicat. "lasificarea unui an)a7ament comun drept e,ploatare n participaie sau asociere n participaie depinde de drepturile i obli)aiile prilor an)a7amentului. O e,ploatare n participaie este un an)a7ament comun n cadrul cruia prile care dein controlul comun al an)a7amentului au drepturi la activele i obli)aii privind datoriile aferente an)a7amentului. *rile respective se numesc operatori ntr#o e,ploatare n participaie. O asociere n participaie este un an)a7ament comun n cadrul cruia prile care dein controlul comun al an)a7amentului au drepturi la activele nete ale an)a7amentului. *rile respective se numesc asociai ntr#o asociere n participaie. O entitate aplic raionament atunci c)nd evalueaz dac un an+a0ament comun este o e ploatare n participaie sau o asociere n participaie. O entitate trebuie s stabileasc tipul de an+a0ament comun n care este implicat analiz)nd drepturile i obli+aiile sale care decur+ din an+a0ament. O entitate i evalueaz drepturile i obli+aiile prin analizarea structurii i a formei 0uridice a an+a0amentului, a termenilor convenii ntre prile an+a0amentului contractual i, dac sunt relevante, a altor date i circumstane -a se vedea punctele '1!& '##/. 7neori, prile au obli+aii n baza unui cadru +eneral al an+a0amentului n care se stabilesc termenii contractuali +enerali pentru a desfura una sau mai multe activiti. *adrul +eneral al an+a0amentului poate s prevad ca prile s nc1eie diferite an+a0amente comune pentru a trata activiti specifice care fac parte din contract. *1iar dac an+a0amentele comune respective sunt asociate aceluiai cadru +eneral al an+a0amentului, tipul acestora poate fi diferit dac prile au drepturi i obli+aii distincte atunci c)nd desfoar diferitele activiti prevzute n cadrul +eneral al an+a0amentului. %n consecin, e ploatrile n participaie i asocierile n participaie pot s coe iste atunci c)nd prile desfoar activiti diferite care fac parte din acelai cadru +eneral al an+a0amentului. 5ac se modific datele i circumstanele, o entitate trebuie s reevalueze dac s&a sc1imbat tipul de an+a0ament comun n care este implicat.

1%

1&

1(

13

1$

Situaiile &inanciare ale unei pri )ntr*un an a4ament comun ($ploatri )n participaie
/ 'n raport cu interesul su ntr#o e,ploatare n participaie, un operator ntr#o e,ploatare n participaie trebuie s recunoasc+
( ( ( ( (

activele sale, inclusiv partea sa din orice active deinute n comunA datoriile sale, inclusiv partea sa din orice datorii suportate n comunA

veniturile sale din vnzarea prii din rezultat care i revine n urma e,ploatrii n participaieA partea sa din veniturile care rezult n urma vnzrii rezultatului de ctre e,ploatarea n participaieA i c.eltuielile sale, inclusiv partea sa din orice c.eltuieli suportate n comunA

!1

7n operator ntr&o e ploatare n participaie trebuie s contabilizeze activele, datoriile, veniturile i c1eltuielile aferente participaiei sale ntr&o e ploatare n participaie n conformitate cu IFRS&urile aplicabile activelor, datoriilor, veniturilor i c1eltuielilor specifice. *ontabilizarea tranzaciilor precum v)nzarea, contribuia la sau cumprarea de active ntre o entitate i o e ploatare n participaie n care aceasta este un operator ntr&o e ploatare n participaie este prevzut la punctele '#6M'#(. O parte care particip, dar nu deine controlul n comun al unei e ploatri n participaie trebuie, de asemenea, s contabilizeze participaia sa n an+a0ament n conformitate cu punctele !=&!!, dac partea respectiv are drepturi la activele i are obli+aii privind datoriile e ploatrii n participaie. 5ac o parte care particip, dar nu deine controlul n comun al unei e ploatri n participaie, nu are drepturi la activele i nu are obli+aii privind datoriile e ploatrii n participaie, aceasta trebuie s contabilizeze participaia sa n e ploatarea n participaie n conformitate cu IFRS&urile aplicabile participaiei respective.

!!

!#

A"ocieri )n participaie
$ ?n asociat ntr#o asociere n participaie trebuie s i recunoasc participaia ntr#o asociere n participaie drept investiie i trebuie s contabilizeze investiia respectiv prin metoda punerii n ec.ivalen, n conformitate cu 859 1 Investiii #n entitile asociate i #n asocierile #n participaie cu e,cepia cazului n care entitatea este scutit de la aplicarea metodei punerii n ec.ivalen, astfel cum se prevede n standardul respectiv. O parte care particip, dar nu deine controlul n comun al unei asocieri n participaie trebuie s contabilizeze participaia sa n an+a0ament n conformitate cu IFRS $ Instrumente financiare, e cept)nd situaia n care aceasta are o influen semnificativ asupra asocierii n participaie, caz n care aceasta trebuie s contabilizeze participaia sa n conformitate cu I"S !3 -aa cum a fost modificat n !=11/.

!2

Situaii &inanciare individuale

& 'n situaiile financiare individuale un operator ntr#o e,ploatare n participaie sau un asociat ntr#o asociere n participaie trebuie s i contabilizeze participaia ntr#o+
( (

e,ploatare n participaie n conformitate cu punctele /# A : Situaii

asociere n participaie n conformitate cu punctul 1/ din 859 financiare individuale. :

'n situaiile financiare individuale, o parte care particip, dar nu deine controlul n comun ntr#un an)a7ament comun, trebuie s i contabilizeze participaia ntr#o+
( (

e,ploatare n participaie n conformitate cu punctul 3A

asociere n participaie n conformitate cu 8<=9 (, e,ceptnd situaia n care entitatea are o influen semnificativ asupra asocierii n participaie, caz n care aceasta trebuie s aplice punctul 1/ din 859 : (aa cum a fost modificat n /11!.

Ane$a A %ermeni de&inii

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S.

an)a7ament comun

7n an+a0ament n care dou sau mai multe pri dein controlul comun. %mprirea controlului, convenit prin contract, asupra unui an+a0ament, care e ist numai atunci c)nd este necesar consimm)ntul unanim al prilor care mpart controlul pentru a decide cu privire la activitile relevante. 7n an)a7ament comun n cadrul cruia prile care dein controlul comun al an+a0amentului au drepturi la activele i au obli+aii privind datoriile aferente an+a0amentului. O parte ntr&o e,ploatare n participaie care deine controlul n comun al e ploatrii n participaie respective.

control comun

e,ploatare n participaie

operator ntr#o e,ploatare n participaie

asociere n participaie 7n an)a7ament comun n cadrul cruia prile care dein controlul comun

al an+a0amentului au drepturi la activele nete ale an+a0amentului.

asociat ntr#o asociere n participaie

O parte ntr&o asociere n participaie care deine controlul n comun al asocierii n participaie. O entitate care particip ntr&un an)a7ament comun, indiferent dac partea respectiv deine controlul comun al an+a0amentului. O structur financiar ce poate fi identificat individual, inclusiv entiti distincte cu personalitate 0uridic sau entiti recunoscute pe baza statutului, indiferent dac entitile respective au personalitate 0uridic.

parte ntr#un an)a7ament comun

ve.icul distinct

7rmtorii termeni sunt definii n I"S !( -aa cum a fost modificat n !=11/, I"S !3 -aa cum a fost modificat n !=11/ sau IFRS 1= Situaii financiare consolidate i sunt utilizai n prezentul IFRS cu semnificaiile prevzute n IFRS&urile respective8
N N N N N N N

control asupra unei entiti n care s&a investit metoda punerii n ec1ivalen autoritate drepturi de protecie activiti relevante situaii financiare individuale influen semnificativ.

Ane$a ' ndrumri de aplicare

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S. #ne%a descrie modul de aplicare a punctelor 6-79 i are aceeai autoritate ca i celelalte seciuni ale I$"S-ului. '1 4 emplele din prezenta ane descriu situaii ipotetice. 5ei este posibil ca anumite aspecte din e emple s fie prezente n modele de situaii reale, atunci c)nd se aplic IFRS 11 trebuie evaluate toate datele i circumstanele relevante ale unui model de situaie dat.

An a4amente comune An a4ament contractual 5punctul .6

'! "n+a0amentele contractuale pot fi demonstrate n mai multe moduri. 7n an+a0ament contractual aplicabil este de obicei, dar nu ntotdeauna, n scris, n mod normal sub form de contract sau discuii documentate ntre pri. Kecanismele statutare pot, de asemenea, crea an+a0amente aplicabile, fie de sine stttoare, fie coroborate cu contracte ntre pri. "tunci c)nd an+a0amentele comune sunt structurate printr&un ve.icul distinct -a se vedea punctele '1$M'##/, n unele cazuri, an+a0amentul contractual sau anumite aspecte ale an+a0amentului contractual vor fi ncorporate n statut, n or+ani+ram sau n alte acte de constituire ale ve1iculului distinct. "n+a0amentul contractual definete termenii pe baza crora prile particip la activitatea care face obiectul an+a0amentului. %n +eneral, an+a0amentul contractual trateaz aspecte precum8
-

'#

'6

scopul, activitatea i durata an+a0amentului comun.

modul n care sunt desemnai membrii consiliului de administraie sau ai or+anului de conducere ec1ivalent al an+a0amentului comun. procesul decizional8 problemele pentru care sunt necesare deciziile prilor, drepturile de vot ale prilor i nivelul de spri0in necesar pentru problemele respective. 9rin procesul decizional reflectat n an+a0amentul contractual se stabilete controlul comun al an+a0amentului -a se vedea punctele '2&'11/.
-

aportul prilor la capital sau alte contribuii necesare.

modul n care prile mpart activele, datoriile, veniturile, c1eltuielile sau profitul sau pierderea aferente an+a0amentului comun.

Control comun 5punctele 0*1,6

'2 9entru a evalua dac o entitate deine controlul n comun ntr&un an+a0ament, o entitate trebuie s evalueze mai nt)i dac toate prile, sau un +rup al prilor, controleaz an+a0amentul. IFRS 1= definete controlul i trebuie utilizat pentru a stabili dac toate prile, sau un +rup al prilor, sunt e puse sau au drepturi la rezultatele variabile datorit participrii acestora n an+a0ament i dac au capacitatea de a influena acele rezultate prin autoritatea pe care o dein asupra an+a0amentului. "tunci c)nd toate prile, sau un +rup al prilor, analizate n mod colectiv, sunt capabile s coordoneze activitile care influeneaz semnificativ rezultatele an+a0amentului -adic activitile relevante/, prile controleaz n comun an+a0amentul. 5up ce s&a concluzionat c toate prile, sau un +rup al prilor, controleaz n comun an+a0amentul, o entitate trebuie s evalueze dac deine controlul n comun al an+a0amentului. *ontrolul comun e ist numai atunci c)nd este necesar consimm)ntul unanim al prilor care controleaz n mod colectiv an+a0amentul pentru a decide cu privire la activitile relevante. 9entru a evalua dac an+a0amentul este controlat n comun de toate prile sau de un +rup al prilor sau este controlat numai de una dintre pri, poate fi necesar aplicarea raionamentului. 7neori, procesul decizional convenit de pri n an+a0amentul contractual conduce n mod implicit la controlul n comun. 5e e emplu, se presupune c dou pri nc1eie un an+a0ament n cadrul cruia fiecare deine 2=J din drepturile de vot, iar an+a0amentul contractual ntre pri prevede c sunt necesare cel puin 21J din drepturile de vot pentru decide cu privire la activitile relevante. %n acest caz, prile au convenit n mod implicit c dein controlul comun al an+a0amentului, deoarece nu se pot lua decizii privind activitile relevante fr consimm)ntul ambelor pri. %n alte situaii, prin an+a0amentul contractual se solicit un procenta0 minim de drepturi de vot pentru a lua decizii privind activitile relevante. "tunci c)nd acel procenta0 minim de drepturi de vot se poate obine prin mai multe combinaii de pri care consimt n mod colectiv, an+a0amentul nu este un an+a0ament comun, dec)t dac an+a0amentul contractual prevede care dintre pri -sau care combinaie de pri/ trebuie s fie unanim de acord cu deciziile privind activitile relevante ale an+a0amentului.

'.

'(

'3

($emple de aplicare ($emplul 1 Se va presupune c trei pri nc1eie un an+a0ament8 %n cadrul an+a0amentului, " deine 2=J din drepturile de vot, ' deine #=J i * deine !=J. "n+a0amentul contractual dintre ", ' i * prevede c sunt necesare minim (2J din drepturile de vot pentru a decide cu privire la activitile relevante ale an+a0amentului. -ei " poate bloca orice decizie, nu controleaz an+a0amentul, deoarece are nevoie de acordul prii '. ,ermenii an+a0amentului contractual prin care sunt necesare minim (2J din drepturile de vot pentru a decide cu privire la activitile relevante, implic faptul c " i ' dein controlul comun al an+a0amentului, deoarece nu se pot lua decizii cu privire la activitile relevante ale an+a0amentului fr ca prile " i ' s convin. ($emplul + Se va presupune c un an+a0ament are trei pri8 %n cadrul an+a0amentului, " deine 2=J din drepturile de vot, iar ' i * dein fiecare c)te !2J. "n+a0amentul contractual dintre ", ' i * prevede c sunt necesare minim (2J din drepturile de vot pentru a decide cu privire la activitile relevante ale an+a0amentului. 5ei " poate bloca orice decizie, nu controleaz an+a0amentul, deoarece are nevoie fie de acordul prii ', fie de acordul prii *. %n acest e emplu, ", ' i * controleaz n mod colectiv an+a0amentul. *u toate acestea, e ist mai multe combinaii de pri care pot conveni pentru a obine (2J din drepturile de vot -adic, fie " i ', fie " i */. %n astfel de situaii, pentru ca an+a0amentul contractual ntre pri s fie un an+a0ament comun, ar trebui s prevad care combinaie de pri trebuie s fie unanim de acord cu deciziile privind activitile relevante ale an+a0amentului. ($emplul , Se va presupune un an+a0ament n care " i ' dein fiecare c)te #2J din drepturile de vot din cadrul an+a0amentului, iar cele #=J rmase sunt foarte dispersate. 5eciziile cu privire la activitile relevante trebuie s fie aprobate prin ma0oritatea drepturilor de vot. " i ' dein controlul comun al an+a0amentului, numai dac an+a0amentul contractual prevede c este necesar at)t acordul prii ", c)t i al prii ' pentru a decide cu privire la activitile relevante ale an+a0amentului.

'$

*erina cu privire la acordul unanim nseamn c orice parte care deine controlul n comun al an+a0amentului poate mpiedica oricare dintre celelalte pri, sau un +rup al prilor, s ia decizii unilaterale -cu privire la activitile relevante/ fr consimm)ntul su. 5ac cerina privind acordul unanim se refer numai la decizii care confer prii drepturi de protecie i nu la decizii privind activitile relevante ale unui an+a0ament, partea respectiv nu este o parte cu control comun asupra an+a0amentului. 7n an+a0ament contractual poate cuprinde clauze privind soluionarea conflictelor, cum ar fi arbitra0ul. "ceste prevederi pot permite luarea deciziilor fr acordul unanim al prilor cu control comun. 4 istena unor astfel de prevederi nu e clude controlul comun al an+a0amentului i, n consecin, nu l mpiedic s fie un an+a0ament comun.

'1=

(valuarea controlului comun

Angajamentul contractual ofer tuturor prilor sau unui grup de pri, controlul colectiv asupra angajamentului a eci!iile despre activitile relevante necesit consensul unanim al tuturor prilor sau al unui grup de pri care controlea! "n comun angajamentul. a Angajamentul este controlul "n comun# angajamentul este un angajament comun Nu Nu intr sub incidena IFRS 11.

Nu

Nu intr sub incidena IFRS 11.

'11

"tunci c)nd un an+a0ament nu face obiectul IFRS 11, o entitate i va contabiliza participaia n an+a0ament n conformitate cu IFRS&urile relevante, cum ar fi IFRS 1=, I"S !3 -astfel cum a fost modificat n !=11/ sau IFRS $.

%ipuri de an a4amente comune 5punctele 1-*126

'1! "n+a0amentele comune sunt nc1eiate pentru scopuri variate -de e emplu, ca modalitate de a mpri costurile i riscurile ntre pri sau ca mod de a oferi prilor acces la te1nolo+ii i piee noi/, i pot fi nc1eiate utiliz)nd diferite structuri i forme 0uridice. 7nele an+a0amente nu impun ca activitatea care face obiectul an+a0amentului s fie desfurat printr&un ve1icul distinct. *u toate acestea, alte an+a0amente implic stabilirea unui ve1icul distinct. *lasificarea an+a0amentelor comune solicitat prin prezentul IFRS se realizeaz n funcie de drepturile i obli+aiile prilor, care decur+ din an+a0ament, n cursul normal al activitii. 9rezentul IFRS clasific an+a0amentele comune fie ca e ploatri n participaie, fie ca asocieri n participaie. "tunci c)nd o entitate are drepturi la activele i are obli+aii privind datoriile aferente unui an+a0ament, an+a0amentul este o e ploatare n participaie. "tunci c)nd o entitate are drepturi la activele nete ale unui an+a0ament, acordul este o asociere n participaie. ?a punctele '1.&'## se descrie evaluarea unei entiti care ncearc s stabileasc dac deine un interes ntr&o e ploatare n participaie sau deine un interes ntr&o asociere n participaie.

'1#

'16

Cla"i&icarea unui an a4ament comun

'12 5up cum se prevede la punctul '16, pentru a clasifica un an+a0ament comun este necesar ca prile s i evalueze drepturile i obli+aiile care decur+ din an+a0ament. "tunci c)nd efectueaz aceast evaluare, o entitate trebuie s analizeze urmtoarele8
-

structura an+a0amentului comun -a se vedea punctele '1.&'!1/. atunci c)nd an+a0amentul comun este structurat printr&un ve1icul distinct8 forma 0uridic a ve1iculului distinct -a se vedea punctele '!!&'!6/> termenii an+a0amentului contractual -a se vedea punctele '!2&'!3/> i dac sunt relevante, alte date i circumstane -a se vedea punctele '!$&'##/.

Structura an a4amentului comun Angajamente comune care nu sunt structurate printr-un ve icul distinct
'1. 7n an+a0ament comun care nu este structurat printr&un ve1icul distinct este o e ploatare n participaie. %n astfel de cazuri, prin an+a0amentul contractual se stabilesc drepturile la active i obli+aiile privind datoriile prilor aferente an+a0amentului i drepturile la veniturile corespunztoare i obli+aiile privind c1eltuielile corespunztoare ale prilor. 5e cele mai multe ori, n an+a0amentul contractual sunt descrise natura activitilor care fac obiectul an+a0amentului i modul n care prile intenioneaz s desfoare n comun activitile respective. 5e e emplu, prile unui an+a0ament comun pot conveni s fabrice mpreun un produs, iar fiecare parte este responsabil cu o anumit sarcin i fiecare utilizeaz propriile active i i suport propriile datorii. "n+a0amentul contractual ar putea, de asemenea, s prevad modul n care se vor mpri ntre pri veniturile i c1eltuielile comune. %ntr&un astfel de caz, fiecare operator ntr&o e ploatare n participaie recunoate n situaiile sale financiare activele i datoriile utilizate pentru sarcina specific i recunoate partea sa din venituri i din c1eltuieli, n conformitate cu an+a0amentul contractual. %n alte cazuri, prile ntr&un an+a0ament comun pot s convin, de e emplu, s mpart i s e ploateze n comun un activ. %ntr&un astfel de caz, prin an+a0amentul contractual se stabilesc drepturile prilor la activul e ploatat n comun i modul n care se mparte ntre pri producia sau veniturile din activ i costurile de e ploatare. Fiecare operator ntr&o e ploatare n participaie i contabilizeaz partea din activul comun i partea convenit din orice datorii i recunoate partea sa din producie, venituri i c1eltuieli, n conformitate cu an+a0amentul contractual.

'1(

'13

Angajamente comune care sunt structurate printr-un ve icul distinct

'1$ 7n an+a0ament comun n cadrul cruia activele i datoriile aferente an+a0amentului sunt deinute ntr&un ve1icul distinct poate fi o asociere n participaie sau o e ploatare n participaie. 5ac o parte este un operator ntr&o e ploatare n participaie sau un asociat ntr&o asociere n participaie depinde de drepturile prii la activele i de obli+aiile acesteia privind datoriile aferente an+a0amentului, deinute n ve1iculul distinct.

'!=

'!1

5up cum s&a prevzut la punctul '12, atunci c)nd prile au structurat un an+a0ament comun printr&un ve1icul distinct, prile trebuie s evalueze dac forma 0uridic a ve1iculului distinct, dac termenii an+a0amentului contractual i, c)nd este cazul, dac alte date i circumstane le confer8 drepturi la activele i obli+aii privind datoriile aferente an+a0amentului -adic an+a0amentul este o e ploatare n participaie/> sau
-

drepturi la activele nete ale an+a0amentului -adic an+a0amentul este o asociere n participaie/.

Cla"i&icarea unui an a4ament comun8 evaluarea drepturilor !i obli aiilor prilor ce decur din an a4ament
Structura angajamentului comun

Angajamente comune care sunt structurate printr&un ve'icul distinct

Angajamente comune care sunt structurate printr&un ve'icul distinct

( entitate trebuie s pre!inte# Forma juridic a ve'iculului distinct) *ermenii angajamentului contractual) +i $valuarea altor date +i circumstane.

$%ploatare "n participaie

Asociere "n participaie

Forma 4uridic a ve7iculului di"tinct

'!! Forma 0uridic a ve1iculului distinct este relevant atunci c)nd se evalueaz tipul an+a0amentului comun. Forma 0uridic este util n evaluarea iniial a drepturilor la active i a obli+aiilor privind datoriile deinute de pri n ve1iculul distinct, cum ar fi dac prile au interese n activele deinute n ve1iculul distinct i dac acestea sunt rspunztoare pentru datoriile deinute n ve1iculul distinct. 5e e emplu, prile pot coordona an+a0amentul comun printr&un ve1icul distinct, a crui form 0uridic face ca ve1iculul distinct s fie considerat de sine stttor -adic activele i datoriile deinute n ve1iculul distinct sunt activele i datoriile ve1iculului distinct i nu activele i datoriile prilor/. %ntr&un astfel de caz, evaluarea drepturilor i obli+aiilor conferite prilor prin forma 0uridic a ve1iculului distinct indic faptul c an+a0amentul este o asociere n participaie. *u toate acestea, termenii convenii ntre pri n an+a0amentul contractual -a se vedea punctele '!2&'!3/ i, dac este cazul, alte date i circumstane -a se vedea punctele '!$& '##/ pot s nu ia n seam evaluarea drepturilor i obli+aiilor conferite prilor prin forma 0uridic a ve1iculului distinct. 4valuarea drepturilor i obli+aiilor conferite prilor prin forma 0uridic a ve1iculului distinct este suficient pentru a decide c an+a0amentul este o e ploatare n participaie numai dac prile coordoneaz an+a0amentul comun printr&un ve1icul distinct a crui form 0uridic nu confer separarea ntre pri i ve1iculul distinct -adic activele i datoriile deinute n ve1iculul distinct sunt activele i datoriile prilor/.

'!#

'!6

(valuarea termenilor an a4amentului contractual

'!2 %n multe cazuri, drepturile i obli+aiile convenite de pri n an+a0amentul contractual sunt conforme sau nu intr n conflict cu drepturile i obli+aiile conferite prilor prin forma 0uridic a ve1iculului distinct prin care a fost structurat an+a0amentul. %n alte cazuri, prile utilizeaz an+a0amentul contractual pentru a inversa sau pentru a modifica drepturile i obli+aiile conferite prin forma 0uridic a ve1iculului distinct prin care a fost structurat an+a0amentul.

'!.

($emplu de aplicare ($emplul Se va presupune c dou pri structureaz un an+a0ament comun ntr&o entitate corporativ. Fiecare parte deine 2=J din participaiile n capitalurile proprii ale entitii corporative. %nre+istrarea permite separarea entitii de proprietarii si i, prin urmare, activele i datoriile deinute n entitate sunt activele i datoriile entitii corporative. %ntr& un astfel de caz, evaluarea drepturilor i obli+aiilor conferite prilor prin forma 0uridic a ve1iculului distinct indic faptul c prile au drepturi la activele nete ale an+a0amentului. *u toate acestea, prin an+a0amentul contractual, prile aduc modificri la caracteristicile corporaiei, astfel nc)t fiecare are o participaie n activele entitii corporative i fiecare este rspunztoare ntr&un procenta0 specificat pentru datoriile entitii corporative. "stfel de modificri contractuale privind caracteristicile unei corporaii pot face ca un an+a0ament s fie o e ploatare n participaie.

'!(

,abelul urmtor compar termenii comuni din an+a0amentele contractuale ale prilor ntr&o e ploatare n participaie i termenii comuni din an+a0amentele contractuale ale prilor ntr&o asociere n participaie. 4 emplele de termeni contractuali din tabelul urmtor nu sunt e 1austive. (valuarea termenilor an a4amentului contractual 6,ploatare n participaie @ermenii an)a7amentului contractual "n+a0amentul contractual prevede prile unui an+a0ament comun cu drepturi la activele i cu obli+aii privind datoriile aferente an+a0amentului. 5sociere n participaie "n+a0amentul contractual prevede prile unui an+a0ament comun cu drepturi la activele nete ale an+a0amentului -adic ve1iculul distinct, i nu prile, are drepturi la activele i are obli+aii privind datoriile aferente an+a0amentului/. 5sociere n participaie 9rin an+a0amentul contractual se prevede c activele aduse n an+a0ament sau ac1iziionate ulterior de an+a0amentul comun sunt activele an+a0amentului. 9rile nu dein nicio participaie -adic drepturi, titlu sau drept de proprietate/ n activele an+a0amentului.

6,ploatare n participaie -repturi la active "n+a0amentul contractual prevede c prile an+a0amentului comun mpart toate participaiile -de e emplu, drepturi, titlul sau dreptul de proprietate/ n activele aferente an+a0amentului, ntr&un procenta0 specificat -de e emplu, proporional cu participaia prilor n capitalurile proprii ale an+a0amentului sau proporional cu activitatea desfurat prin an+a0ament, atribuit direct acestora/.

Obli)aii "n+a0amentul contractual privind datoriile prevede c prile an+a0amentului comun mpart toate datoriile, obli+aiile, costurile i c1eltuielile ntr&un

"n+a0amentul contractual prevede c an+a0amentul comun este rspunztor pentru datoriile i obli+aiile an+a0amentului.

procenta0 specificat -de e emplu, proporional cu participaia prilor n capitalurile proprii ale an+a0amentului sau proporional cu activitatea desfurat prin an+a0ament, direct atribuibil acestora/.

"n+a0amentul contractual prevede c prile ntr&un an+a0ament comun sunt rspunztoare pentru an+a0ament doar proporional cu participaia acestora n an+a0ament sau cu obli+aiile acestora de a contribui la orice capital nepltit sau suplimentar al an+a0amentului, sau ambele. "n+a0amentul contractual prevede c creditorii an+a0amentului comun nu au drepturi la o cale de atac mpotriva oricrei pri cu privire la datoriile i obli+aiile an+a0amentului. 5sociere n participaie "n+a0amentul contractual prevede procentul fiecrei pri din profitul sau pierderea aferente activitilor an+a0amentului.

"n+a0amentul contractual prevede c prile n an+a0amentul comun sunt rspunztoare pentru desp+ubirile solicitate de tere pri.

6,ploatare n participaie Denituri, c.eltuieli, profit sau pierdere "n+a0amentul contractual prevede alocarea veniturilor i a c1eltuielilor pe baza performanei corespunztoare fiecrei pri n an+a0amentul comun. 5e e emplu, an+a0amentul contractual ar putea s prevad ca veniturile i c1eltuielile s fie alocate pe baza capacitii utilizate de fiecare parte ntr&o fabric e ploatat n comun, care ar putea fi diferite de participaiile fiecrei pri n capitalurile proprii ale an+a0amentului comun. %n alte cazuri, este posibil ca prile s convin s mpart profitul sau pierderea aferente an+a0amentului pe baza unui procenta0 specificat, cum ar fi participaiile prilor n capitalurile proprii ale an+a0amentului. "cest fapt nu ar mpiedica an+a0amentul s fie o e ploatare n participaie, dac prile au drepturi la activele i au obli+aii privind datoriile aferente an+a0amentului.

Baranii

9rilor n an+a0amentele comune li se solicit, deseori, s ofere +aranii ctre tere pri care, de e emplu, primesc servicii de la sau ofer finanare an+a0amentului comun. 9revederea unor astfel de +aranii sau an+a0amentul prilor de a furniza +araniile, nu conduc, considerate individual, la concluzia c an+a0amentul comun este o e ploatare n participaie *aracteristica pe baza creia se stabilete dac un an+a0ament comun este o e ploatare n participaie sau o asociere n participaie este dac prile au obli+aii privind datoriile aferente an+a0amentului -pentru unele dintre care este posibil ca prile s fi oferit sau nu o +aranie/.

'!3

"tunci c)nd an+a0amentul contractual prevede c prile au drepturi la activele i au obli+aii privind datoriile aferente an+a0amentului, acestea sunt pri ntr&o e ploatare n participaie i nu mai este necesar s analizeze alte date i circumstane -punctele '!$&'##/ n vederea clasificrii an+a0amentului comun.

(valuarea altor date !i circum"tane

'!$ "tunci c)nd termenii an+a0amentului contractual nu prevd c prile au drepturi la activele i au obli+aii privind datoriile aferente unui an+a0ament, pentru a evalua dac an+a0amentul este o e ploatare n participaie sau o asociere n participaie, prile trebuie s analizeze alte date i circumstane. 7n an+a0ament comun poate fi structurat printr&un ve1icul distinct, a crui form 0uridic poate s confere separarea ntre pri i ve1iculul distinct. 4ste posibil ca termenii contractuali convenii ntre pri s nu prevad faptul c prile au drepturi la active i au obli+aii privind datoriile, dar, cu toate acestea, analizarea altor date i circumstane poate conduce la clasificarea unui astfel de an+a0ament drept e ploatare n participaie. "cest fapt este valabil atunci c)nd alte date i circumstane confer prilor drepturi la activele i obli+aii privind datoriile aferente an+a0amentului. "tunci c)nd activitile unui an+a0ament sunt structurate n principal pentru a prevedea rezultatele prilor, acest fapt su+ereaz c prile au drepturi la toate beneficiile economice ale activelor an+a0amentului. "desea, prile unui astfel de an+a0ament i asi+ur accesul la rezultatele furnizate de an+a0ament prin mpiedicarea an+a0amentului s v)nd rezultatul unor tere pri. 4fectul unui an+a0ament cu o astfel de structur i scop este c datoriile suportate de an+a0ament sunt, de fapt, onorate prin flu ul de trezorerie primit n urma ac1iziionrii rezultatului de ctre pri. "tunci c)nd prile reprezint de fapt sin+ura surs de flu de trezorerie care contribuie la continuarea activitilor an+a0amentului, acest fapt su+ereaz c prile au o obli+aie privind datoriile aferente an+a0amentului. ($emplu de aplicare ($emplul . Se va presupune c dou pri formeaz un an+a0ament comun ntr&o entitate corporativ -entitatea */ n cadrul creia fiecare parte deine 2=J din participaiile n capitalurile proprii. Scopul an+a0amentului este fabricarea de materiale necesare prilor n propriile procese individuale de producie. 9rin an+a0ament se asi+ur c prile e ploateaz ntreprinderea care produce materialele, conform specificaiilor de cantitate i de calitate ale prilor. Forma 0uridic a entitii * -o entitate corporativ/ prin care se coordoneaz activitile indic, iniial, faptul c activele i datoriile deinute n entitatea * sunt activele i datoriile entitii *. *u toate acestea, prile vor analiza, de asemenea, urmtoarele aspecte ale an+a0amentului8 9rile au convenit s ac1iziioneze tot rezultatul entitii * n proporie de 2=82=. 4ntitatea * nu poate vinde nicio parte din rezultat unor tere pri, dec)t cu acordul celor dou pri ale an+a0amentului. 5eoarece scopul an+a0amentului este de a furniza prilor rezultatul pe care l solicit, se preconizeaz c astfel de v)nzri ctre tere pri vor fi rare i nesemnificative.
N

'#=

'#1

'#!

9reul rezultatului v)ndut prilor este stabilit de ambele pri la un nivel prin care se vor acoperi costurile de producie i c1eltuielile administrative suportate de entitatea *.
N

5in modelul de situaie de mai sus sunt relevante urmtoarele date i circumstane8 Obli+aia prilor de a cumpra tot rezultatul entitii * reflect dependena e clusiv a entitii * de pri pentru a +enera flu urile de trezorerie i, prin urmare, prile au obli+aia de a finana decontarea datoriilor entitii *.
N

Faptul c prile au drepturi la tot rezultatul entitii * nseamn c prile consum i, prin urmare, au drepturi la toate beneficiile economice ale activelor entitii *.
N

"ceste date i circumstane indic faptul c an+a0amentul este o e ploatare n participaie. "ceste date i circumstane indic faptul c an+a0amentul este o e ploatare n participaie. *oncluzia privind clasificarea an+a0amentului comun n aceste circumstane nu s&ar sc1imba dac, n loc ca prile s utilizeze partea lor de rezultat n scopuri proprii ntr&un proces de fabricaie ulterior, prile ar vinde partea lor din rezultat ctre tere pri. 5ac prile ar modifica termenii an+a0amentului contractual astfel nc)t an+a0amentul ar putea s v)nd rezultatul ctre tere pri, acest fapt ar avea drept consecin asumarea de ctre entitatea * a cererii, a stocului i a riscului de credit . %n acel scenariu, o astfel de modificare a datelor i a circumstanelor ar necesita o reevaluare a clasificrii an+a0amentului comun. "stfel de date i circumstane ar indica faptul c an+a0amentul este o asociere n participaie.

'##

7rmtoarea dia+ram ilustreaz procesul de evaluare urmat de o entitate pentru a clasifica un an+a0ament atunci c)nd an+a0amentul comun este structurat printr&un ve1icul distinct8

An a4amente comune care nu "unt "tructurate printr*un ve7icul di"tinct

Forma juridic a ve'iculului distinct

Acest fapt este valabil atunci c0nd alte date +i circumstane confer prilor drepturi la activele +i obligaii privind datoriile aferente angajamentului, Nu

*ermenii angajamentului contractual

*ermenii angajamentului contractual specific faptul c prile au drepturi la active +i obligaii fa de datorii, ce decurg din angajament,

a $%ploatare "n participaie

Nu Alte date +i circumstane -rile au elaborat un angajament pentru ca# Activitile principale s ofere prilor informaii .adic prile au drepturi efective la toate beneficiile economice ale activelor deinute "n cadrul ve'iculului individual/ +i Acesta s depind de pri pe o ba! continu pentru decontarea datoriilor aferente activitii desf+urate pe ba!a angajamentului a

Nu Asociere "n participaie

Situaiile &inanciare ale prilor )ntr*un an a4ament comun 5punctul++6 Contabilizarea v9nzrilor de "au a contribuiilor cu active )ntr* o e$ploatare )n participaie
'#6 "tunci c)nd o entitate nc1eie o tranzacie cu o e ploatare n participaie n cadrul creia aceasta este un operator n e ploatarea n participaie, cum ar fi v)nzarea de sau contribuia cu active, acesta efectueaz tranzacia cu celelalte pri ale e ploatrii n participaie i, astfel, operatorul n e ploatarea n participaie trebuie s recunoasc c)ti+urile i pierderile rezultate n urma unei astfel de tranzacii doar proporional cu participaiile celorlalte pri n e ploatarea n participaie. "tunci c)nd astfel de tranzacii ofer dovezi privind micorarea valorii realizabile nete a activelor ce vor fi v)ndute sau cu care se va contribui n e ploatarea n participaie sau privind o pierdere din depreciere a acelor active, pierderile respective trebuie s fie recunoscute n totalitate de operatorul n e ploatarea n participaie.

'#2

Contabilizarea ac7iziionrii de active de la o e$ploatare )n participaie

'#. "tunci c)nd o entitate nc1eie o tranzacie cu o e ploatare n participaie n cadrul creia aceasta este un operator n e ploatarea n participaie, cum ar fi ac1iziionarea de active, aceasta nu trebuie s recunoasc partea sa din c)ti+uri i pierderi p)n n momentul n care va revinde acele active unor tere pri. "tunci c)nd astfel de tranzacii ofer dovezi privind micorarea valorii realizabile nete a activelor ce vor fi cumprate sau privind o pierdere din depreciere a acelor active, un operator ntr&o e ploatare n participaie trebuie s recunoasc partea sa din pierderile respective.

'#(

Ane$a C Data intrrii )n vi oare: tranziia !i retra erea altor IFRS*uri

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S i are aceeai autoritate ca i celelalte seciuni ale I$"S.

Data intrrii )n vi oare

*1 O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS pentru perioadele anuale care ncep la 1 ianuarie !=1# sau ulterior acestei date. Se permite aplicarea anterior acestei date. 5ac o entitate aplic prezentul IFRS anterior datei specificate, aceasta trebuie s prezinte acest fapt i s aplice simultan IFRS 1=, IFRS 1! rezentarea informaiilor privind participaiile n alte entiti , I"S !( -astfel cum a fost modificat n !=11/ i I"S !3 -astfel cum a fost modificat n !=11/.

%ranziia A"ocierile )n participaie * tranziia de la con"olidarea proporional la metoda punerii )n ec7ivalen

*! "tunci c)nd sc1imb abordarea de la consolidare proporional la metoda punerii n ec1ivalen, o entitate trebuie s&i recunoasc investiia n asocierea n participaie, ncep)nd cu prima perioad prezentat. "cea investiie iniial trebuie s fie evaluat ca valoare contabil a+re+at a activelor i datoriilor pe care entitatea le&a consolidat proporional anterior, inclusiv orice fond comercial +enerat prin ac1iziie. 5ac fondul comercial a aparinut anterior unei uniti mai mari +eneratoare de numerar sau unui +rup de uniti +eneratoare de numerar, entitatea trebuie s aloce fondul comercial asocierii n participaie pe baza valorilor contabile comparate ale asocierii n participaie i ale unitii +eneratoare de numerar sau ale +rupului de uniti +eneratoare de numerar la care a aparinut. Soldul de desc1idere al investiiei stabilit n conformitate cu punctul *! este considerat drept costul presupus al investiiei la recunoaterea iniial. O entitate trebuie s aplice punctele 6=& 6# din I"S !3 -astfel cum a fost modificat n !=11/ la soldul de desc1idere al investiiei pentru a evalua dac investiia este depreciat i trebuie s recunoasc orice pierdere din depreciere drept o a0ustare a rezultatelor reportate la nceputul primei perioade prezentate. 4 cepia de la recunoaterea iniial de la punctele 12 i !6 din I"S 1! Impozitul pe profit nu este aplicabil atunci c)nd entitatea recunoate o investiie ntr&o asociere n participaie care a rezultat n urma aplicrii dispoziiilor privind tranziia pentru asocierile n participaie care au fost consolidate proporional anterior. 5ac, prin a+re+area tuturor activelor i datoriilor consolidate proporional anterior rezult active nete ne+ative, o entitate trebuie s evalueze dac are obli+aii le+ale sau implicite aferente activelor nete ne+ative i, n caz afirmativ, entitatea trebuie s recunoasc datoria corespunztoare. 5ac entitatea concluzioneaz c nu are obli+aii le+ale sau implicite aferente activelor nete ne+ative, aceasta nu trebuie s recunoasc datoria corespunztoare, dar trebuie s a0usteze rezultatele reportate la nceputul primei perioadei prezentate. 4ntitatea trebuie s prezinte acest fapt, mpreun cu partea sa din pierderile nerecunoscute din asocierile sale n participaie de la nceputul primei perioade prezentate i p)n la data la care aplic pentru prima dat prezentul IFRS. O entitate trebuie s prezinte o defalcare a activelor i a datoriilor care au fost a+re+ate ntr&un sin+ur element al soldului investiiei, la data primei perioade prezentate. 9rezentarea respectiv de informaii trebuie s fie ntocmit ntr&o manier a+re+at pentru toate asocierile n participaie pentru care o entitate aplic dispoziiile de tranziie la care fac referire punctele *!& *.. 5up recunoaterea iniial, o entitate trebuie s&i contabilizeze investiia n asocierea n participaie utiliz)nd metoda punerii n ec1ivalen, n conformitate cu I"S !3 -astfel cum a fost modificat n !=11/.

*#

*6

*2

*.

($ploatri )n participaie * tranziia de la metoda punerii )n ec7ivalen la contabilizarea activelor !i a datoriilor

*( "tunci c)nd face tranziia de la metoda punerii n ec1ivalen la contabilizarea activelor i datoriilor asociate intereselor sale ntr&o e ploatare n participaie, la nceputul primei perioade prezentate, o entitate trebuie s derecunoasc investiia contabilizat anterior prin metoda punerii n ec1ivalen i orice alt element care a fcut parte din investiia net a entitii n an+a0ament, n conformitate cu punctul #3 din I"S !3 -astfel cum a fost modificat n !=11/ i s recunoasc partea sa din fiecare dintre activele i datoriile asociate participaiei sale n e ploatarea n participaie, inclusiv orice fond comercial care ar putea s fi fost parte din valoarea contabil a investiiei. O entitate trebuie s&i stabileasc participaia deinut n activele i datoriile aferente e ploatrii n participaie, pe baza drepturilor i obli+aiilor sale, ntr&un procenta0 specificat n

*3

conformitate cu an+a0amentul contractual. O entitate va evalua valorile contabile iniiale ale activelor i datoriilor prin deza+re+area acestora din valoare contabil a investiiei, la nceputul primei perioade prezentate, pe baza informaiilor utilizate de entitate n aplicarea metodei punerii n ec1ivalen. *$ Orice diferen care apare ntre investiia contabilizat anterior prin metoda punerii n ec1ivalen, mpreun cu orice elemente care au fcut parte din investiia net a entitii n an+a0ament, n conformitate cu punctul #3 din I"S !3 -astfel cum a fost modificat n !=11/ i valoarea net recunoscut a activelor i datoriilor , inclusiv orice fond comercial, trebuie s fie8 compensat prin orice fond comercial aferent investiiei cu a0ustarea oricrei diferene rmase conform rezultatelor reportate la nceputul primei perioade prezentate, dac valoarea net recunoscut a activelor i a datoriilor, inclusiv orice fond comercial, este mai mare dec)t investiia derecunoscut -i orice alte elemente care au fcut parte din investiia net a entitii/.
-

a0ustat conform rezultatelor reportate la nceputul primei perioade prezentate, dac valoarea net recunoscut a activelor i a datoriilor, inclusiv orice fond comercial, este mai mic dec)t investiia derecunoscut -i orice alte elemente care au fcut parte din investiia net a entitii/.
-

*1=

Orice entitate care face trecerea de la metoda punerii n ec1ivalen la contabilizarea activelor i a datoriilor trebuie s furnizeze o reconciliere ntre investiia derecunoscut i activele i datoriile recunoscute, mpreun cu a0ustarea oricrei diferene rmase conform rezultatelor reportate la nceputul primei perioade prezentate. "tunci c)nd entitatea recunoate activele i datoriile aferente investiiei sale ntr&o e ploatare n participaie nu se aplic e cepia de recunoatere iniial de la punctele 12 i !6 din I"S 1!.

*11

#revederi tranzitorii )n "ituaiile &inanciare individuale ale unei entiti

*1! O entitate care, conform punctului 1= din I"S !(, obinuia s contabilizeze n situaiile financiare individuale interesele sale ntr&o e ploatare n participaie drept investiii la costuri sau n conformitate cu IFRS $, trebuie8 s derecunoasc investiia i s recunoasc activele i datoriile aferente participaiei deinute n e ploatarea n participaie, la valorile stabilite n conformitate cu punctele *(& *$.
-

s furnizeze o reconciliere ntre investiia derecunoscut i activele i datoriile recunoscute, mpreun cu a0ustarea oricrei diferene rmase n rezultatele reportate la nceputul primei perioade prezentate.
-

*1#

4 cepia de recunoatere iniial de la punctele 12 i !6 din I"S 1! nu se aplic atunci c)nd entitatea recunoate activele i datoriile aferente participaiei sale ntr&o e ploatare n participaie n situaiile financiare individuale rezultate n urma aplicrii cerinelor de tranziie pentru e ploatri n participaie de la punctul *1!.

Re&erine la IFRS 2
*16 5ac o entitate aplic prezentul IFRS, dar nu aplic nc IFRS $, orice referin la IFRS $ trebuie s fie considerat drept referin la I"S #$ Instrumente financiare: recunoatere i evaluare.

Retra erea altor IFRS*uri

*12 9rezentul IFRS nlocuiete urmtoarele IFRS&uri8
-

I"S #1 Interese n asocierile n participaie3 i SI*&1# Entiti controlate n comun - contri!uii nemonetare ale asociailor.

Standardul Internaional de raportare Financiar 1+ Prezentarea intereselor existente n alte entiti

Obiectiv
1 Obiectivul prezentului 8<=9 este de a impune unei entiti s prezinte informaii care vor permite utilizatorilor situaiilor sale financiare s evalueze+
( (

natura i riscurile asociate intereselor sale #n alte entiti$ i

efectele acelor interese asupra poziiei financiare, a performanei financiare i a flu,urilor de trezorerie ale acesteia.

ndeplinirea obiectivului
! 9entru a ndeplini obiectivul de la punctul 1, o entitate trebuie s prezinte8 raionamentele i ipotezele semnificative pe care le&a efectuat n stabilirea naturii interesului deinut ntr&o alt entitate sau ntr&un alt an+a0ament i n stabilirea tipului de an+a0ament comun n cadrul cruia deine un interes -punctele (&$/> i
-

informaii cu privire la interesele deinute n8 filiale -punctele 1=&1$/> an+a0amente comune i entiti asociate -punctele !=&!#/> i entiti structurate care nu sunt controlate de entitate -entiti structurate neconsolidate/ -punctele !6&#1/.

5ac prezentrile de informaii impuse prin prezentul IFRS, mpreun cu prezentrile de informaii impuse prin alte IFRS&uri, nu ndeplinesc obiectivul de la punctul 1, o entitate trebuie s prezinte orice informaii suplimentare necesare pentru a ndeplini obiectivul. O entitate trebuie s analizeze nivelul de detaliu necesar pentru a ndeplini obiectivul prezentrii de informaii i nivelul de atenie pe care trebuie s l acorde fiecrei dispoziii din cadrul prezentului IFRS. "ceasta trebuie s prezinte informaii a+re+ate sau deza+re+ate astfel nc)t s nu obstrucioneze informaiile utile, fie prin includerea unui numr mare de detalii nesemnificative, fie prin a+re+area elementelor care au caracteristici semnificativ diferite -a se vedea punctele '!&'./.

Domeniu de aplicare
2 9rezentul IFRS trebuie s fie aplicat de o entitate care deine interese n oricare dintre urmtoarele8
-

filiale an+a0amente comune -adic, activiti comune sau asocieri n participaie/ entiti asociate entiti structurate neconsolidate

9rezentul IFRS nu se aplic n cazul8 planurilor de beneficii post&an+a0are sau altor planuri de beneficii ale an+a0ailor pe termen lun+, la care se aplic I"S 1$ 5eneficiile an&ajailor.
-

situaiilor financiare individuale ale unei entiti, la care se aplic I"S !( Situaii financiare individuale. *u toate acestea, dac o entitate deine interese ntr&o entitate structurat neconsolidat i ntocmete situaii financiare individuale drept unicele situaii financiare ale acesteia, c)nd va ntocmi situaiile financiare individuale respective trebuie s aplice dispoziiile de la punctele !6&#1. un interes al unei entiti care particip, dar nu deine controlul n comun ntr&un an+a0ament comun, cu e cepia cazului n care acel interes are ca rezultat o influen semnificativ asupra an+a0amentului sau este un interes ntr&o entitate structurat.
-

un interes ntr&o alt entitate, contabilizat n conformitate cu IFRS $ Instrumente financiare. O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS pentru8
-

cazul n care acel interes este un interes ntr&o entitate asociat sau ntr&o asociere n participaie care este evaluat la valoarea 0ust prin profit sau pierdere, n conformitate cu I"S !3 Investiii n entitile asociate i n asocierile n participaie3 sau

cazul n care acel interes este un interes ntr&o entitate structurat neconsolidat.

Raionamente !i ipoteze "emni&icative

: O entitate trebuie s prezinte informaii cu privire la raionamentele i ipotezele pe care le#a efectuat (i modificrile la acele raionamente i ipoteze! n stabilirea+ faptului c deine controlul asupra unei alte entiti, adic o entitate n care s#a investit, astfel cum este descris la punctele % i & din 8<=9 1/ Situaii financiare consolidateA
(

faptului c deine controlul comun al unui an)a7ament sau are o influen semnificativ asupra unei alte entitiA i
( (

tipul de an)a7ament comun (adic activitate comun sau asociere n participaie! n cazul n care an)a7amentul a fost structurat printr#un ve.icul separat. 3 Raionamentele i ipotezele semnificative prezentate n conformitate cu punctul ( le cuprind pe cele efectuate de entitate n cazurile n care modificrile faptelor i circumstanelor sunt de asemenea natur nc)t concluzia privind deinerea controlului, controlului n comun sau deinerea unei influene semnificativ se modific pe parcursul perioadei de raportare. 9entru a fi n conformitate cu dispoziiile de la punctul (, o entitate trebuie s prezinte, de e emplu, informaii cu privire la raionamentele i ipotezele semnificative efectuate pentru a stabili dac8 nu controleaz o alt entitate, c1iar dac deine peste 0umtate din drepturile de vot ale acelei alte entiti.
-

controleaz o alt entitate, c1iar dac deine mai puin de 0umtate din drepturile de vot ale celeilalte entiti. este un reprezentant sau un mandant -a se vedea punctele '23&'(! din IFRS 1=/>

nu deine o influen semnificativ, c1iar dac deine != de procente sau mai mult din drepturile de vot ale altei entiti. are o influen semnificativ, c1iar dac deine mai puin de != de procente din drepturile de vot ale altei entiti.

Intere"e deinute )n &iliale

1/ O entitate trebuie s prezinte informaii care s permit utilizatorilor situaiilor sale financiare consolidate+
(

s nelea)+ alctuirea )rupuluiA i participaia pe care interesele care nu controleaz o dein n activitile i n flu,urile de trezorerie ale )rupului (punctul 1 !A i

s evalueze+ natura i sfera restriciilor semnificative privind posibilitatea acesteia de a accesa i utiliza activele )rupului i de a deconta datoriile )rupului (punctul 13!A natura i modificrile riscurilor asociate intereselor deinute n entitile structurate consolidate (punctele 1$#1:!A consecinele modificrilor participaiilor n capitalurile proprii ale unei filiale, care nu au ca rezultat pierderea controlului (punctul 11!A i consecinele pierderii controlului asupra unei filiale pe parcursul perioadei de raportare (punctul 1(!.

11

"tunci c)nd situaiile financiare ale unei filiale, utilizate n ntocmirea situaiilor financiare consolidate, sunt datate sau sunt pe o perioad diferit fa de perioada situaiilor financiare consolidate -a se vedea punctele '$! i '$# din IFRS 1=/, o entitate trebuie s prezinte8
-

data de final a perioadei de raportare pentru situaiile financiare ale respectivei filiale>

motivul pentru care a utilizat o dat sau o perioad diferit.

#articipaia pe care intere"ele care nu controleaz o dein )n cadrul activitilor !i )n &lu$urile de trezorerie ale rupului
1! O entitate trebuie s prezinte informaii pentru fiecare dintre filialele sale care deine interese care nu controleaz i sunt semnificative pentru entitatea raportoare8
-

denumirea filialei. sediul social -i ara de nre+istrare, dac este diferit de sediului social/ al filialei.

procentul de participaii n capitalurile proprii deinut de interesele care nu controleaz. procentul de drepturi de vot deinut de interesele care nu controleaz, dac acesta este diferit fa de procentul de participaii deinut n capitalurile proprii. profitul sau pierderea alocat intereselor care nu controleaz ale filialei n decursul perioadei de raportare. interesele cumulate ale filialei care nu controleaz la finalul perioadei de raportare. informaii financiare rezumate cu privire la filial -a se vedea punctul '1=/.

;atura !i "&era re"triciilor "emni&icative

1# O entitate trebuie s prezinte informaii cu privire la8 restriciile semnificative -de e emplu, restricii statutare, contractuale sau de re+lementare/ privind capacitatea acesteia de a utiliza activele +rupului sau de a deconta datoriile +rupului, precum8
-

cele care restricioneaz capacitatea unei societi mam sau a filialelor acesteia de a transfera numerar sau active ctre -sau de la/ alte entiti din cadrul +rupului +aranii sau alte dispoziii care ar putea restriciona plata dividendelor sau a altor distribuiri de capital sau efectuarea sau rambursarea de mprumuturi i avansuri ctre -sau de la/ alte entiti din cadrul +rupului. natura i msura n care drepturile de protecie ale intereselor care nu controleaz pot restriciona semnificativ capacitatea entitii de a avea acces sau de a utiliza activele i de a deconta datoriile +rupului -de e emplu, n cazul n care o societate mam are obli+aia de a deconta datoriile unei filiale nainte de a deconta datoriile proprii sau dac este necesar acceptul intereselor care nu controleaz pentru a accesa activele sau pentru a deconta datoriile unei filiale/.
-

valorile contabile din situaiile financiare consolidate aferente activelor i datoriilor la care se aplic acele restricii.
-

;atura ri"curilor a"ociate intere"elor unei entiti )n entitile "tructurate con"olidate

16 O entitate trebuie s prezinte termenii oricrui an+a0ament contractual care ar putea impune unei societi mam sau filialelor acesteia, s acorde spri0in financiar unei entiti structurate consolidate, inclusiv evenimentele sau circumstanele care ar putea e pune entitatea raportoare la o pierdere -de e emplu, an+a0amente de lic1iditate sau elemente de declanare a ratin+ului de credit asociate cu obli+aiile de a cumpra activele entitii structurate sau de a acorda spri0in financiar/. 5ac, pe parcursul perioadei de raportare, o societate mam sau oricare dintre filialele acesteia a acordat spri0in financiar sau de alt natur unei entiti structurate consolidate -de e emplu, cumpr)nd active sau instrumente emise de entitatea structurat/, fr a avea o rspundere contractual n acest sens, entitatea trebuie s prezinte informaii privind8 forma i valoarea spri0inului acordat, inclusiv situaiile n care societatea mam sau filialele acesteia au a0utat entitatea structurat la obinerea spri0inului financiar> i
-

12

motivele pentru acordarea spri0inului.

1.

5ac, pe parcursul perioadei de raportare, o societate mam sau oricare dintre filialele acesteia a acordat spri0in financiar sau de alt natur unei entiti structurate neconsolidate anterior, fr a avea o rspundere contractual n acest sens, iar spri0inul acordat a avut ca rezultat controlarea entitii structurate de ctre entitate, atunci entitatea trebuie s prezinte o e plicaie privind factorii relevani care au stat la baza acelei decizii.

1(

O entitate trebuie s prezinte orice intenii actuale privind acordarea de spri0in financiar sau de alt natur unei entiti structurate consolidate, inclusiv inteniile de a a0uta entitatea structurat la obinerea de spri0in financiar.

Con"ecinele modi&icrii participaiilor )n capitalurile proprii ale "ocietii mam )ntr*o &ilial: care nu au ca rezultat pierderea controlului
13 O entitate trebuie s prezinte o list care indic efectele asupra capitalurilor proprii atribuite proprietarilor societii mam ale oricror modificri ale participaiilor n capitalurile proprii ale acesteia ntr&o filial, modificri care nu au ca rezultat pierderea controlului.

Con"ecinele pierderii controlului a"upra unei &iliale pe parcur"ul perioadei de raportare

1$ O entitate trebuie s prezinte informaii referitoare la c)ti+uri sau pierderi, n cazul n care acestea e ist, calculate n conformitate cu punctul !2 din IFRS 1= i8 partea din acel c)ti+ sau pierdere atribuit-/ evalurii la valoarea 0ust a oricrei in & vestiii nerepartizate n fosta filial la data pierderii controlului> i
-

elementul-ele/&r)nd din c)ti+ sau pierdere, n care sunt recunoscute c)ti+ul sau pierderea -dac nu sunt prezentate separat/.

Intere"e deinute )n an a4amente comune !i )n entitile a"ociate

/ O entitate trebuie s prezinte informaii care permit utilizatorilor situaiilor sale financiare s evalueze+ natura, sfera i efectele financiare ale intereselor deinute n an)a7amente comune i n entiti asociate, inclusiv natura i efectele relaiilor sale contractuale cu ceilali investitori cu control comun sau cu o influen semnificativ asupra an)a7amentelor comune i a entitilor asociate (punctele 1 i !A i
(

natura i modificrile riscurilor asociate intereselor deinute n asocierile n participaie i n entitile asociate (punctul 3!$
(

;atura: "&era !i e&ectele &inanciare ale intere"elor unei entiti )n cadrul an a4amentelor comune !i )n entitile a"ociate
!1 O entitate trebuie s prezinte informaii cu privire la8 fiecare an+a0ament comun sau entitate asociat semnificativ pentru entitatea raportoare8
-

denumirea an+a0amentului comun sau a entitii asociate. natura relaiei entitii cu an+a0amentul comun sau entitatea asociat -de e emplu, prin descrierea naturii activitilor an+a0amentului comun sau ale entitii asociate precum i dac acestea au un rol strate+ic n activitile entitii/. sediul social -i ara de nre+istrare, dac este cazul i dac aceasta este diferit de sediul social/ al an+a0amentului comun sau al entitii asociate. procentul de participaii n capitalurile proprii sau de aciuni de participare deinut de entitate i, dac acesta difer, procentul drepturilor de vot deinute -dac e ist/. pentru fiecare asociere n participaie sau entitate asociat semnificativ pentru entitatea raportoare8
-

dac investiia n asocierea n participaie sau n entitatea asociat este evaluat pe baza metodei punerii n ec1ivalen sau la valoarea 0ust. informaii financiare rezumate privind asocierea n participaie sau entitatea asociat, aa cum este prevzut la punctele '1! i '1#. dac asocierea n participaie sau entitatea asociat este evaluat pe baza metodei punerii n ec1ivalen, valoarea 0ust a investiiei acesteia n asocierea n participaie sau n entitatea asociat, dac e ist un pre al investiiei cotat pe pia. informaii financiare, aa este prevzut la punctul '1., privind investiiile entitii n asocierile n participaie i n entitile asociate care nu sunt semnificative n mod individual8
-

a+re+at pentru toate asocierile n participaie nesemnificative n mod individual i, separat. a+re+at pentru toate entitile asociate nesemnificative n mod individual. !! O entitate trebuie, de asemenea, s prezinte informaii8 privind natura i amploarea oricror restricii importante -de e emplu, care rezult din acorduri de mprumuturi, dispoziii de re+lementare sau an+a0amente contractuale ntre investitorii cu control comun sau cu influen semnificativ asupra asocierii n participaie sau a entitii asociate/ privind capacitatea asocierilor n participaie sau a entitilor asociate de a transfera fonduri entitii sub form de dividende n numerar sau de a rambursa mprumuturi sau avansuri acordate de entitate.
-

atunci c)nd situaiile financiare ale unei asocieri n participaie sau ale unei entiti asociate, utilizate n aplicarea metodei punerii n ec1ivalen sunt datate ncep)nd cu o perioad sau sunt aferente unei perioade diferite fa de cea a entitii8
-

data de final a perioadei de raportare pentru situaiile financiare ale respectivei asocieri n participaie sau entiti asociate> i motivul pentru care a utilizat o dat sau o perioad diferit. cota nerecunoscut din pierderile unei asocieri n participaie sau a unei entiti asociate, at)t pentru perioada de raportare c)t i cumulativ, dac entitatea a ncetat s mai recunoasc cota sa din pierderile asocierii n participaie sau ale entitii asociate atunci c)nd aplic metoda punerii n ec1ivalen.
-

Ri"curile a"ociate intere"elor unei entiti )n a"ocierile )n participaie !i )n entitile a"ociate

!# O entitate trebuie s prezinte informaii cu privire la8 an+a0amentele pe care le are fa de asocierile n participaie, separat fa de valoarea altor an+a0amente, astfel cum este prevzut la punctele '13&'!=.
-

n conformitate cu I"S #( rovizioane, datorii contin&ente i active contin&ente , cu e cepia cazului n care probabilitatea de a nre+istra pierderi este redus, datoriile contin+ente suportate aferente intereselor n asocierile n participaie sau n entitile asociate -inclusiv cota proprie din datoriile contin+ente suportate n comun cu ali investitori care dein control comun sau influen semnificativ asupra asocierilor n participaie sau entitilor asociate/, n mod separat fa de valoarea altor datorii contin+ente.

Intere"e )n entitile "tructurate necon"olidate

$ O entitate trebuie s prezinte informaii care permit utilizatorilor situaiilor sale financiare+ s nelea) natura i sfera intereselor deinute n entitile structurate neconsolidate (punctele &# 1!$ i
( (

s evalueze natura i modificrile riscurilor asociate intereselor deinute n entitile structurate neconsolidate (punctele (#31!. !2 Informaiile prevzute la punctul !6, litera -b/ cuprind informaii privind e punerea la risc ca urmare a implicrii n entitile structurate neconsolidate n perioade anterioare -de e emplu, sponsorizarea entitii structurate/, c1iar dac, la data de raportare entitatea nu mai are nicio implicare de natur contractual cu entitatea structurat.

;atura intere"elor
!. O entitate va prezenta informaii calitative i cantitative cu privire la interesele deinute n entiti structurate neconsolidate, inclusiv, dar fr a se limita la natura, scopul, dimensiunea i activitile entitii structurate i modul de finanare al entitii structurate. 5ac o entitate a sponsorizat o entitate structurat neconsolidat, pentru care nu furnizeaz informaiile prevzute la punctul !$ -de e emplu deoarece, la data de raportare nu deine un interes n entitate/, atunci entitatea trebuie s prezinte8
-

!(

modalitatea prin care a stabilit entitatea structurat pe care a sponsorizat&o>

venitul realizat din acele entiti structurate pe parcursul perioadei de raportare, inclusiv o descriere a formelor de venit prezentate> i

valoarea contabil -la momentul transferului/ a tuturor activelor transferate ctre acele entiti structurate pe parcursul perioadei de raportare.
-

!3

O entitate trebuie s prezinte n format tabelar informaiile prevzute la punctul !( literele -b/ i -c/, cu e cepia cazului n care un alt format este mai adecvat i trebuie s&i clasifice activitile de sponsorizare n cate+orii relevante -a se vedea punctele '!&'./.

;atura ri"curilor
!$ O entitate trebuie s prezinte informaii n format tabelar, cu e cepia cazului n care un alt format este mai adecvat, reprezent)nd o sintez a8 -a/ valorilor contabile ale activelor i datoriilor recunoscute n situaiile financiare, aferente intereselor deinute n entitile structurate neconsolidate.

-b/ elementelor&r)nd din situaia poziiei financiare n care sunt recunoscute activele i datoriile respective. -c/ valorii care reprezint cel mai bine e punerea ma im a entitii la pierderi datorate intereselor deinute n entitile structurate neconsolidate, inclusiv modul n care s&a stabilit e punerea ma im la pierderi. 5ac o entitate nu i poate cuantifica e punerea ma im la pierderi datorate intereselor deinute n entitile structurate neconsolidate, atunci trebuie s prezinte acest fapt precum i motivele aferente.

-d/ comparaiei ntre valorile contabile ale activelor i datoriilor entitii aferente intereselor acesteia n entitile structurate neconsolidate i e punerea ma im a entitii la pierderi datorate acelor entiti. #= 5ac, pe parcursul perioadei de raportare i fr a avea o obli+aie contractual n acest sens, o entitate a acordat spri0in financiar sau de alt natur unei entiti structurate neconsolidate, n cadrul creia a deinut anterior sau deine n prezent un interes -de e emplu, prin ac1iziionarea de active sau de instrumente emise de entitatea structurat/, atunci entitatea trebuie s prezinte informaii cu privire la8 forma i valoarea spri0inului acordat, inclusiv situaiile n care entitatea a a0utat entitatea structurat la obinerea de spri0in financiar> i
-

motivele pentru acordarea spri0inului.

#1

O entitate trebuie s prezinte orice intenii actuale de a acorda spri0in financiar sau de alt natur unei entiti structurate neconsolidate, inclusiv inteniile acesteia de a a0uta entitatea structurat la obinerea unui spri0in financiar.

Ane$a A %ermeni de&inii

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S.

venit )enerat de o entitate structurat

%n sensul prezentului IFRS, venitul +enerat de o entitate structurat include, fr a se limita la, comisioane, dob)nd, dividende, c)ti+uri sau pierderi recurente i nerecurente la reevaluarea sau derecunoaterea intereselor deinute n entitile structurate i c)ti+uri sau pierderi din transferul activelor i datoriilor ctre entitatea structurat. %n sensul prezentului IFRS, un interes deinut ntr&o alt entitate se refer la implicarea contractual i necontractual, care e pune o entitate la variabilitatea rezultatelor din performana celeilalte entiti. 7n interes n alt entitate poate fi dovedit prin, fr a se limita la, deinerea de capitaluri proprii sau instrumente de datorii, precum i alte forme de implicare, ca de e emplu furnizarea de fonduri, spri0inul cu lic1iditi, ameliorarea condiiilor de credit i +aranii. Sunt cuprinse mi0loacele prin care o entitate deine controlul sau controlul n comun ori o influen semnificativ asupra unei alte entiti. O entitate nu deine, n mod necesar, un interes ntr&o alt entitate numai datorit unei relaii tipice client&furnizor. 9unctele '(&'$ ofer mai multe informaii cu privire la interesele deinute n alte entiti. 9unctele '22&'2( din IFRS 1= e plic variabilitatea rezultatelor.

interes deinut n alt entitate

entitate structurat

O entitate or+anizat astfel nc)t drepturile de vot sau alte drepturi similare nu reprezint un factor dominant pentru a decide cine anume controleaz entitatea, precum cazul n care orice drepturi de vot sunt aferente numai sarcinilor administrative, iar activitile relevante sunt coordonate prin an+a0amente contractuale. 9unctele '!!&'!6 ofer mai multe informaii cu privire la entitile structurate.

7rmtorii termeni sunt definii n I"S !( -modificat n anul !=11/, I"S !3 -modificat n anul !=11/, IFRS 1= i IFRS 11 #n&ajamente comune i sunt utilizai n prezentul IFRS cu semnificaiile menionate n respective IFRS&uri 8
N N N N N N N N N N N N N N N N N

entitate asociat situaii financiare consolidate controlul asupra unei entiti metoda punerii n ec1ivalen +rup an+a0ament comun control comun activitate comun asociere n participaie interese care nu controleaz societate&mam drepturi de protecie activiti relevante situaii financiare individuale ve1icul distinct influen semnificativ filial.

Ane$a ' ndrumri de aplicare

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S. #ne%a descrie modul de aplicare a punctelor 6-:6 i are aceeai autoritate ca i celelalte seciuni ale I$"S-ului. '1 4 emplele din prezenta ane descriu situaii ipotetice. 5ei este posibil ca anumite aspecte din e emple s fie prezente n modele de situaii reale, atunci c)nd se aplic IFRS 1! trebuie evaluate toate datele i circumstanele relevante ale unui model de situaie dat.

A re are 5punctul -6
'! %n funcie de circumstanele proprii, o entitate trebuie s decid cat de multe detalii furnizeaz pentru a satisface nevoile utilizatorilor, +radul de atenie pe care l acord diferitelor aspecte ale dispoziiilor i modul n care va a+re+a informaia. 4ste necesar atin+erea unui ec1ilibru ntre ncrcarea situaiilor financiare cu un surplus de detalii care ar putea s nu a0ute utilizatorii situaiilor financiare i obturarea informaiilor datorit unei a+re+ri e cesive. O entitate poate a+re+a prezentrile de informaii impuse prin prezentul IFRS, pentru interese deinute n entitile similare, dac a+re+area ntrunete obiectivul prezentrii de informaii i dispoziia de la punctul '6 i nu obtureaz informaiile furnizate. O entitate va prezenta modul n care a a+re+at interesele deinute n entiti similare. O entitate va prezenta separat informaiile pentru interesele deinute n8
-

'#

'6

filialele> asocieri n participaie> activiti comune> entiti asociate> i entiti structurate neconsolidate.

'2

9entru a determina dac se vor a+re+a informaiile, o entitate trebuie s analizeze informaiile calitative i cantitative cu privire la caracteristicile de risc i de rezultate ale fiecrei entiti pe care o are n vedere pentru a+re+are i importana fiecrei astfel de entiti pentru entitatea raportoare. 4ntitatea trebuie s prezinte informaiile ntr&o manier n care e plic n mod clar utilizatorilor situaiilor financiare, natura i sfera intereselor deinute n acele alte entiti. 4 emple de niveluri de a+re+are n cadrul claselor de entiti definite la punctul '6, care ar putea fi corespunztoare8 natura activitilor -de e emplu, o entitate din domeniul cercetrii i dezvoltrii, o entitate de titlurizare periodic pe baz de carduri de credit/.
-

'.

clasificarea sectorului de activitate. +eo+rafic -de e emplu, ara sau re+iunea/.

Intere"e deinute )n alte entiti

'( 7n interes deinut ntr&o alt entitate se refer la implicarea contractual sau necontractual care e pune entitatea raportoare la variabilitatea rezultatelor din performana celeilalte entiti. "nalizarea scopului i structurii celeilalte entiti poate fi util entitii raportoare atunci c)nd evalueaz dac deine un interes n entitatea respectiv i, prin urmare, dac este necesar prezentarea informaiilor din prezentul IFRS. Respectiva evaluare trebuie s cuprind analiza riscurilor pe care cealalt entitate a fost structurat s le +enereze i riscurile pe care cealalt entitate a fost structurat s le transfere entitii raportoare sau altor pri. O entitate raportoare este e pus n mod normal la variabilitatea rezultatelor din performana altei entiti prin deinerea de instrumente -precum capitaluri proprii sau instrumente de datorii emise de cealalt entitate/ sau printr&o alt implicare care absoarbe variabilitatea. 5e e emplu, se va presupune c o entitate structurat deine un portofoliu de mprumuturi. 4ntitatea structurat obine un contract de sCap pe riscul de credit de la o alt entitate -entitatea raportoare/ pentru a se prote0a n cazul nerambursrii dob)nzii sau a principalului mprumuturilor. Implicarea entitii raportoare o e pune la variabilitatea rezultatelor din performana entitii structurate, deoarece sCap&ul pe riscul de credit absoarbe variabilitatea rezultatelor entitii structurate. 7nele instrumente sunt concepute pentru a transfera riscul de la o entitate raportoare la o alt entitate. "stfel de instrumente creeaz variabilitatea rezultatelor pentru cealalt entitate, dar nu e pune, n mod normal, entitatea raportoare la variabilitatea rezultatelor din performana celeilalte entiti. 5e e emplu, se va presupune c a fost nfiinat o entitate structurat pentru

'3

'$

a oferi oportuniti de investiie pentru investitorii care doresc s aib e punere la riscul de credit al entitii P -entitatea P nu are nicio le+tur cu niciuna din prile implicate n an+a0ament/. 4ntitatea structurat obine finanare prin emiterea ctre acei investitori de efecte comerciale asociate riscului de credit al entitii P -instrument de tip credit linHed notes/ i utilizeaz profitul pentru a investi ntr&un portofoliu de active financiare fr risc. 4ntitatea structurat obine e punerea la riscul de credit al entitii P prin an+a0area ntr&un sCap pe riscul de credit -credit default sCap & *5S/ cu un partener la sCap. *5S&ul transfer riscul de credit al entitii P ctre entitatea structurat n sc1imbul unui comision pltit de partenerul la sCap. Investitorii n entitatea structurat primesc un profit mai mare, care reflect at)t profitul entitii structurate din portofoliul de active, c)t i comisionul *5S. 9artenerul la sCap nu este implicat n entitatea structurat care l e pune la variabilitatea rezultatelor din performana entitii structurate, deoarece *5S mai de+rab transfer variabilitatea ctre entitatea structurat, dec)t absoarbe variabilitatea rezultatelor entitii structurate.

In&ormaii &inanciare rezumate pentru &iliale: a"ocierile )n participaie !i entitile a"ociate 5punctele 1+ !i +16
'1= 9entru fiecare filial care deine interese care nu controleaz i sunt semnificative pentru entitatea raportoare, o entitate trebuie s prezinte informaii cu privire la8
-

dividendele pltite ctre interesele care nu controleaz.

informaiile financiare rezumate privind activele, datoriile, profitul sau pierderea i flu ul de trezorerie al filialei, care s permit utilizatorilor s nelea+ participarea intereselor care nu controleaz n activitile +rupului i flu urile de trezorerie. Informaiile vor cuprinde fr a se limita la, de e emplu, activele circulante, activele imobilizate, datoriile curente, datoriile pe termen lun+, veniturile, profitul sau pierderea i rezultatul +lobal total. '11 '1! Informaiile financiare rezumate prevzute la punctul '1= litera -b/ trebuie s reprezinte valorile naintea eliminrilor ntre companii. 9entru fiecare asociere n participaie i entitate asociat semnificativ pentru entitatea raportoare, o entitate trebuie s prezinte informaii cu privire la8
-

dividendele primite de la asocierea n participaie sau de la entitatea asociat.

informaiile financiare rezumate pentru asocierea n participaie sau entitatea asociat -a se vedea punctele '16 i '12/, inclusiv, dar fr a se limita n mod necesar la8 activele circulante activele imobilizate. datoriile curente. datoriile pe termen lun+. venituri. profitul sau pierderea din activitile continue. profitul sau pierderea dup impozitare din activitile n curs de ntrerupere. alte elemente ale rezultatului +lobal. rezultatul +lobal total. '1# %n plus fa de informaiile financiare rezumate prevzute la punctul '1!, o entitate trebuie s prezinte pentru fiecare asociere n participaie semnificativ pentru entitatea raportoare, informaii privind valoarea8 numerarului i a ec1ivalentelor de numerar cuprinse la punctul '1! litera -b/ subpunctul -i/8
-

datoriilor financiare curente -e cluz)nd creanele comerciale sau alte datorii i provizioane/ cuprinse la punctul '1! litera -b/ subpunctul -iii/. datoriilor financiare pe termen lun+ -e cluz)nd creanele comerciale sau alte datorii i provizioane/ cuprinse la punctul '1! litera -b/ subpunctul -iv/. deprecierii i amortizrii. venitului din dob)nd. c1eltuielilor cu dob)nzile. c1eltuielilor sau veniturilor cu impozitul pe profit.

'16

Informaiile financiare rezumate prezentate n conformitate cu punctele '1! i '1# trebuie s reprezinte valorile cuprinse n situaiile financiare IFRS ale asocierii n participaie sau ale entitii asociate -i nu cota&parte a entitii din acele valori/. 5ac entitatea i contabilizeaz interesul deinut n asocierea n participaie sau n entitatea asociat prin metoda punerii n ec1ivalen8 valorile cuprinse n situaiile financiare IFRS ale asocierii n participaie sau ale entitii asociate trebuie s fie a0ustate pentru a reflecta a0ustrile efectuate de entitate atunci c)nd a utilizat metoda punerii n ec1ivalen, precum a0ustrile valorilor 0uste efectuate la momentul ac1iziiei i a0ustrile diferenelor de politici contabile.
-

entitatea trebuie s ofere o reconciliere a informaiilor financiare rezumate prezentate la valoarea contabil a interesului deinut n asocierea n participaie sau n entitatea asociat.
-

'12

O entitate poate s prezinte informaiile financiare rezumate prevzute la punctele '1! i '1# pe baza situaiilor financiare ale asocierii n participaie sau ale entitii asociate, dac8 entitatea i evalueaz interesul n asocierea n participaie sau n entitatea asociat la valoarea 0ust, n conformitate cu I"S !3 -modificat n !=11/> i - asocierea n participaie sau entitatea asociat nu ntocmesc situaii financiare IFRS, iar ntocmirea pe aceast baz ar fi imposibil sau ar +enera costuri neprevzute.
-

%n acest caz, entitatea trebuie s prezinte baza pe care au fost ntocmite informaiile financiare rezumate. '1. O entitate trebuie s prezinte a+re+at valoarea contabil a intereselor deinute n toate asocierile n participaie sau n entitile asociate nesemnificative n mod individual, contabilizate prin metoda punerii n ec1ivalen. O entitate trebuie s prezinte, de asemenea, separat, valoarea a+re+at a cotei deinute n acele asocieri n participaie sau entiti asociate din8
-

profitul sau pierderea din activitile continue. profitul sau pierderea dup impozitare din activitile n curs de ntrerupere. alte elemente ale rezultatului +lobal. rezultatul +lobal total.

O entitate va furniza prezentrile de informaii pentru asocierile n participaie i pentru entitile asociate n mod individual. '1( %n cazul n care interesul deinut de o entitate ntr&o filial, asociere n participaie sau entitate asociat -sau o parte din interesul su ntr&o asociere n participaie sau ntr&o entitate asociat/ este clasificat drept deinut n vederea v)nzrii, n conformitate cu IFRS 2 #ctive imo!ilizate deinute n vederea v)nzrii i activiti ntrerupte , atunci entitii nu i se impune s prezinte informaii financiare rezumate pentru respectiva filial, asociere n participaie sau entitate asociat, n conformitate cu punctele '1=&'1..

An a4amente pentru a"ocierile )n participaie 5punctul +, litera 5a66

'13 O entitate trebuie s prezinte informaii privind toate an+a0amentele pe care le&a nc1eiat, dar nu le&a recunoscut la data de raportare -inclusiv cota acesteia din an+a0amentele nc1eiate cu ali investitori cu control comun ntr&o asociere n participaie/, aferente intereselor deinute n asocierile n participaie. "n+a0amentele sunt acelea care pot +enera o ieire viitoare de numerar sau alte resurse. "n+a0amentele nerecunoscute care pot +enera o ieire viitoare de numerar sau alte resurse, cuprind8 an+a0amentele nerecunoscute privind contribuia de finanare sau resurse, de e emplu ca rezultat al8
-

'1$

acordurilor de constituire sau de ac1iziionare a unei asocieri n participaie -n care, de e emplu, se prevede ca o entitate s contribuie cu fonduri pe parcursul unei anumite perioade/. proiectelor cu investiii mari ntreprinse de o asociere n participaie. obli+aiilor de cumprare necondiionate, care cuprind ac1iziionarea de ec1ipamente, stocuri sau servicii pe care o entitate se an+a0eaz s le cumpere de la sau n numele unei asocieri n participaie. an+a0amentelor nerecunoscute de a acorda unei asocieri n participaie, mprumuturi sau alt form de spri0in financiar.

an+a0amentelor nerecunoscute de contribuie la resursele unei asocieri n participaie, precum active sau servicii. altor an+a0amente nerecunoscute irevocabile aferente unei asocieri n participaie. an+a0amentele nerecunoscute de ac1iziionare a participaiilor n capitalurile proprii -sau a unei pri din acele participaii n capitalurile proprii/ a unei tere pri dintr&o asociere n participaie, n cazul n care un anumit eveniment are sau nu loc n viitor.
-

'!=

5ispoziiile i e emplele de la punctele '13 i '1$ ilustreaz unele tipuri de prezentri de informaii conform punctului 13 din I"S !6 rezentarea informaiilor privind prile afiliate.

Intere"e deinute )n entitile "tructurate necon"olidate 5punctele +-*,16 (ntitile "tructurate

'!1 O entitate structurat este o entitate or+anizat astfel nc)t drepturile de vot sau alte drepturi similare nu reprezint un factor dominant pentru a decide cine controleaz entitatea, precum cazurile n care oricare drepturi de vot sunt aferente numai sarcinilor administrative, iar activitile relevante sunt coordonate prin an+a0amente contractuale. 5eseori, o entitate structurat are unele sau c)teva din urmtoarele caracteristici8
-

'!!

activiti restricionate.

un obiectiv limitat i bine definit, precum realizarea unui contract de leasin+ avanta0os din punct de vedere al impozitului, desfurarea unor activiti de cercetare i dezvoltare, furnizarea unei surse de capital sau de finanare pentru o entitate sau furnizarea unor oportuniti de investiie pentru investitori, prin transferul riscurilor i beneficiilor asociate activelor entitii structurate ctre investitori. capitaluri proprii insuficiente care permit entitii structurate s i finaneze activitile fr spri0in financiar secundar.
-

finanare sub form de instrumente multiple le+ate contractual de investitorii care creeaz concentrri de credite sau de alte riscuri -trane/. '!# 4 emple de entiti care sunt considerate ca fiind entiti structurate cuprind, fr a se limita la8
-

ve1icule de titlurizare. finanri +arantate cu active. unele fonduri de investiii.

'!6

O entitate controlat prin drepturi de vot nu este o entitate structurat doar datorit faptului c primete de e emplu, finanare de la tere pri n urma unei restructurri.

;atura ri"curilor enerate de intere"ele deinute )n entitile "tructurate necon"olidate 5punctele +2*,16
'!2 %n plus fa de informaiile prevzute la punctele !$&#1, o entitate trebuie s prezinte informaii suplimentare necesare pentru a ndeplini obiectivul prezentrii de informaii de la punctul !6 litera -b/. 4 emple de informaii suplimentare care, n funcie de circumstane, pot fi relevante pentru evaluarea riscurilor la care este e pus o entitate atunci c)nd deine un interes ntr&o entitate structurat neconsolidat8 condiiile unui an+a0ament care ar putea dispune ca entitatea s acorde spri0in financiar unei entiti structurate neconsolidate -de e emplu, an+a0amente de lic1iditi sau elemente de declanare a ratin+ului de credit, asociate cu obli+aiile de a cumpra activele entitii structurate sau de acorda spri0in financiar/, inclusiv8
-

'!.

o descriere a evenimentelor sau circumstanelor care ar putea e pune o entitate raportoare la o pierdere. dac e ist condiii care ar limita obli+aia. dac mai e ist alte tere pri care acord spri0in financiar i, dac da, cum este clasificat obli+aia entitii n raport cu obli+aiile celorlalte pri. - pierderile suferite de entitate aferente intereselor deinute n entitile structurate neconsolidate, pe parcursul perioadei de raportare.
-

tipurile de venituri primite de entitate pe parcursul perioadei de raportare, din interesele deinute n entitile structurate neconsolidate.

msura n care unei entiti i se impune s absoarb pierderile din entitatea structurat neconsolidat, naintea altor pri, limita ma im a unor astfel de pierderi pentru entitate i -dac este relevant/ valorile potenialelor pierderi i ordinea n care vor fi suportate acestea de prile a cror interese sunt mai mici dec)t interesul entitii n entitatea structurat neconsolidat.
-

informaii cu privire la orice an+a0amente de lic1iditi, +aranii sau alte an+a0amente cu tere pri care pot afecta valoarea 0ust sau riscul intereselor entitii n entitile structurate neconsolidate.
-

orice dificulti pe care entitatea structurat neconsolidat le&a nt)mpinat n finanarea activitilor proprii, pe parcursul perioadei de raportare.
-

referitor la finanarea unei entiti structurate neconsolidate, formele de finanare -de e emplu, efecte comerciale sau obli+aiuni pe termen mediu/ i media ponderat a duratei lor de via. "cele informaii pot cuprinde analize ale scadenei activelor i finanrilor unei entiti structurate neconsolidate, dac entitatea structurat deine active pe termen mai lun+ finanate prin fonduri pe termen scurt.

Ane$a C Data intrrii )n vi oare !i tranziia

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S i are aceeai autoritate ca i celelalte seciuni ale I$"S.

Data intrrii )n vi oare !i tranziia

*1 *! O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS pentru perioadele anuale care ncep la 1 ianuarie !=1# sau ulterior acestei date. Se permite aplicarea anterior acestei date. O entitate este ncura0at s furnizeze informaiile impuse prin prezentul IFRS pentru perioade mai recente dec)t cele anuale, care ncep de la 1 ianuarie !=1# sau ulterior acestei date. Furnizarea anumitor informaii impuse prin prezentul IFRS nu obli+ entitatea s se conformeze tuturor dispoziiilor prezentului IFRS sau s aplice anterior dispoziiile din IFRS 1=, IFRS 11, I"S !( -modificat n !=11/ i I"S !3 -modificat n !=11/.

Re&erine la IFRS 2
*# 5ac o entitate aplic prezentul IFRS, dar nu aplic nc IFRS $, orice referin la IFRS $ trebuie s se citeasc ca referin la I"S #$ Instrumente financiare: recunoatere i evaluare.

Standardul Internaional de Raportare Financiar 1, Evaluarea la valoarea just

Obiectiv
1 *rezentul 8<=9+
( ( (

definete valoarea justA stabilete un cadru unic 8<=9 pentru evaluarea valorii 7usteA i prevede prezentarea de informaii privind evalurile la valoarea 7ust.

:aloarea 0ust este o evaluare n funcie de pia i nu o evaluare specific entitii. 9entru anumite active i datorii pot fi disponibile tranzacii observabile pe piee sau informaii cu privire la pia. 9entru alte active i datorii este posibil s nu e iste tranzacii observabile pe piee sau informaii cu privire la pia. ,otui, n ambele cazuri, obiectivul evalurii la valoarea 0ust este acelai M estimarea preului la care o tranzacie re&lementat pentru a vinde activul sau pentru a transfera datoria ar avea loc ntre participani pe pia, la data evalurii, n condiiile curente de pia -adic un pre de ieire la data evalurii din perspectiva unui participant pe pia care deine activul sau datoria/. "tunci c)nd un pre pentru un activ identic sau o datorie identic nu este observabil, o entitate evalueaz valoarea 0ust utiliz)nd o alt te1nic de evaluare care s ma imizeze utilizarea datelor de intrare o!serva!ile relevante i s minimizeze utilizarea datelor de intrare neo!serva!ile. 5eoarece valoarea 0ust este o evaluare bazat pe pia, ea este evaluat utiliz)nd ipotezele pe care participanii pe pia le&ar utiliza n determinarea preului activului sau datoriei, inclusiv ipotezele privind riscul. 5rept rezultat, intenia unei entiti de a pstra un activ sau de a deconta sau a onora n alt fel o datorie nu este relevant pentru evaluarea valorii 0uste. 5efinirea valorii 0uste se a eaz pe active i datorii, deoarece acestea sunt un obiect principal al evalurii contabile. %n plus, prezentul IFRS trebuie aplicat propriilor instrumente de capitaluri proprii ale unei entiti evaluate la valoarea 0ust.

Domeniu de aplicare
% *rezentul 8<=9 este aplicabil atunci cnd un alt 8<=9 prevede sau permite evaluri la valoarea 7ust sau prezentri de informaii privind evaluri la valoarea 7ust (i evaluri, cum ar fi valoarea 7ust minus costurile )enerate de vnzare, pe baza valorii 7uste sau prezentri de informaii privind evalurile respective!, e,ceptnd situaiile prevzute la punctele & i :. 5ispoziiile de evaluare i de prezentare de informaii din prezentul IFRS nu sunt aplicabile la8 tranzacii cu plata pe baz de aciuni care intr sub incidena IFRS ! lata pe !az de aciuni3
-

tranzacii de leasin+ care intr sub incidena I"S 1( Contracte de leasin&. i

evaluri care sunt similare cu valoarea 0ust dar care nu reprezint valoare 0ust, cum ar fi valoarea net realizabil din I"S ! Stocuri sau valoarea de utilizare din I"S #. 'eprecierea activelor. ( 9rezentrile de informaii prevzute de prezentul IFRS nu sunt necesare pentru urmtoarele8 active ale planului evaluate la valoarea 0ust n conformitate cu I"S 1$ 5eneficiile an&ajailor>
-

investiiile planului de pensii evaluate la valoarea 0ust n conformitate cu I"S !. Conta!ilizarea i raportarea planurilor de pensii > i active a cror valoare recuperabil este valoarea 0ust minus costurile asociate cedrilor, n conformitate cu I"S #.. 3 *adrul +eneral de evaluare la valoarea 0ust descris n prezentul IFRS este aplicabil at)t evalurii iniiale, c)t i evalurii ulterioare, dac valoarea 0ust este prevzut sau permis n alte IFRS&uri.

(valuare De&iniia valorii 4u"te

( *rezentul 8<=9 definete valoarea 7ust drept preul care ar fi primit din vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii n cadrul unei tranzacii re)lementate ntre participanii de pe pia la data evalurii. 9unctul '! descrie abordarea +eneral a evalurii la valoarea 0ust.

1=

Activul "au datoria

11 O evaluare la valoarea 7ust se efectueaz pentru un activ sau o datorie specific(!. *rin urmare, atunci cnd efectueaz evaluarea la valoare 7ust, o entitate trebuie s ia n calcul caracteristicile activului sau ale datoriei, dac participanii pe pia ar lua n calcul acele caracteristici atunci cnd ar determina preul activului sau al datoriei la data de evaluare. 5stfel de caracteristici includ, de e,emplu, urmtoarele+
( (

condiia i amplasamentul activuluiA i dac e,ist, restricii privind vnzarea sau utilizarea activului.

1! 1#

4fectul asupra evalurii care provine dintr&o anumit caracteristic va fi diferit n funcie de modul n care participanii pe pia iau n calcul caracteristica respectiv. "ctivul sau datoria evaluat-/ la valoarea 0ust poate fi8 un activ sau o datorie de sine stttor-stttoare/ -de e emplu, un instrument financiar sau un activ nefinanciar/> sau
-

un +rup de active, un +rup de datorii sau un +rup de active i datorii -de e emplu, o unitate +eneratoare de numerar sau o activitate/. 16 7nitatea de cont determin, n conte tul recunoaterii i prezentrii de informaii, dac activul sau datoria este un activ sau o datorie de sine stttoare sau un +rup de active, un +rup de datorii sau un +rup de active i datorii. 7nitatea de cont a activului sau datoriei trebuie stabilit n conformitate cu IFRS&ul care prevede sau care permite evaluarea la valoarea 0ust, e cept)nd cele prevzute n prezentul IFRS.

%ranzacia
1% 'ntr#o evaluare la valoarea 7ust se presupune c activul sau datoria este tranzacionat(! printr#o tranzacie re)lementat de vnzare a activului sau de transfer al datoriei, ntre participani pe pia, la data de evaluare, n condiii de pia actuale. O evaluare la valoarea 7ust presupune c tranzacia de vnzare a activului sau transferul datoriei are loc fie+
( (

1&

pe piaa principal pentru activ sau datorieA sau

n absena unei piee principale, pe cea mai avantajoas pia pentru activ sau datorie. 1( Au este necesar ca o entitate s efectueze o verificare e 1austiv a tuturor pieelor posibile pentru a identifica piaa principal sau, n lipsa unei piee principale, a pieei celei mai avanta0oase, dar trebuie s se in cont de toate informaiile disponibile n mod rezonabil. %n lipsa unor dovezi contrare, se presupune c piaa principal, sau dac nu e ist o pia principal, piaa cea mai avanta0oas, este piaa pe care entitatea ar nc1eia n mod normal o tranzacie de v)nzare a activului sau de transfer al datoriei. 5ac e ist o pia principal pentru activ sau pentru datorie, evaluarea la valoarea 0ust trebuie s reprezinte preul pe acea pia -indiferent dac preul este observabil direct sau este estimat utiliz)nd alt te1nic de evaluare/, c1iar dac preul pe o pia diferit poate fi mai avanta0os la data de evaluare. ?a data de evaluare, entitatea trebuie s aib acces pe piaa principal -sau cea mai avanta0oas/. 5eoarece entiti diferite -i ntreprinderi din cadrul acelor entiti/ cu activiti diferite pot avea acces la piee diferite, piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ pentru un activ sau o datorie identic-/ poate fi diferit pentru entiti distincte -i ntreprinderile din cadrul acelor entiti/. 9rin urmare, piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ -i, n consecin, participanii pe pia/, trebuie s fie analizat din perspectiva entitii, permi)nd astfel e istena diferenelor dintre entitile cu activiti diferite. 5ei o entitate trebuie s poat avea acces pe pia, nu este necesar ca ea s aib capacitatea de a vinde activul respectiv sau de a transfera datoria respectiv la data de evaluare pentru a putea s evalueze valoarea 0ust pe baza preului de pe piaa respectiv.

13

1$

!=

!1

*1iar i atunci c)nd nu e ist o pia observabil pentru a furniza informaii pentru stabilirea preului de v)nzare a unui activ sau de transfer al unei datorii la data de evaluare, o evaluare la valoarea 0ust trebuie s presupun c are loc o tranzacie la data de evaluare, analizat din perspectiva unui participant pe pia care deine activul sau datoria. ,ranzacia presupus stabilete o baz de estimare a preului de v)nzare a activului sau de transfer al datoriei.

#articipanii pe pia
O entitate trebuie s evalueze valoarea 7ust a unui activ sau a unei datorii pe baza ipotezei pe care ar utiliza#o participanii pe pia atunci cnd ar stabili preul activului sau al datoriei, presupunnd c participanii pe pia acioneaz pentru a obine un beneficiu economic ma,im. !# %n dezvoltarea ipotezelor respective o entitate nu trebuie s identifice participani specifici pe pia. Kai de+rab, entitatea trebuie s identifice caracteristicile care distin+ participanii pe pia n +eneral, lu)nd n considerare factorii specifici tuturor elementelor urmtoare8
-

activul sau datoria> piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ pentru activ sau pentru datorie> i participanii pe pia cu care entitatea ar nc1eia o tranzacie pe piaa respectiv.

#reul
$ Daloarea 7ust reprezint preul care ar fi primit pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferarea unei datorii ntr#o tranzacie re)lementat pe piaa principal (sau pe cea mai avanta7oas pia!, la data evalurii, n condiiile curente de pia (adic un pre de ieire!, indiferent dac respectivul pre este direct observabil sau estimat utiliznd o alt te.nic de evaluare. 9reul de pe piaa principal -sau de pe cea mai avanta0oas pia/ utilizat pentru evaluarea valorii 0uste a activului sau datoriei nu trebuie a0ustat pentru costurile de tranzacie . *osturile de tranzacie trebuie contabilizate n conformitate cu alte IFRS&uri. *osturile tranzaciei nu reprezint o caracteristic a unui activ sau a unei datorii> mai de+rab, acestea sunt specifice tranzaciei i vor fi diferite n funcie de modul n care o entitate efectueaz o tranzacie cu un activ sau o datorie. *osturile tranzaciei nu includ costurile de transport. 5ac o caracteristic a activului este amplasamentul -cum poate fi cazul, de e emplu, pentru mrfuri/, preul pe piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ trebuie s fie a0ustat pentru a include costurile, dac e ist, care ar fi suportate pentru transportul activului de la amplasamentul curent la piaa respectiv.

!2

!.

Aplicarea )n cazul activelor ne&inanciare

Cea mai inten" !i cea mai bun utilizare a activelor ne&inanciare
: O evaluare la valoarea 7ust a unui activ nefinanciar ine cont de capacitatea participantului pe pia de a )enera beneficii economice prin utilizarea cea mai intens i cea mai bun a activului sau prin vnzarea acestuia unui alt participant pe pia, care va ntrebuina activul cel mai intens i cel mai bine. *ea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar ine cont de utilizarea posibil din punct de vedere fizic, permis le+al i fezabil financiar a activului, dup cum urmeaz8 O utilizare posibil din punct de vedere fizic ine cont de caracteristicile fizice ale activului, de care ar ine cont participanii pe pia atunci c)nd ar stabili preul activului -de e emplu, amplasamentul sau dimensiunea unei proprieti/.
-

!3

O utilizare permis din punct de vedere le+al ine cont de orice restricii 0uridice ale activului, de care ar ine cont participanii pe pia atunci c)nd ar stabili preul activului -de e emplu, re+lementrile privind amplasarea aplicabile unei proprieti/.
-

O utilizare fezabil din punct de vedere financiar are n vedere dac o utilizare posibil din punct de vedere fizic i permis de le+e +enereaz un venit sau un flu de trezorerie corespunztor -in)nd cont de costurile aferente conversiei activului pentru utilizarea respectiv/ pentru a produce o rentabilitate a investiiei pe care ar solicita&o participanii pe pia de la o investiie n activul utilizat astfel.
-

!$

*ea mai intens i cea mai bun utilizare se stabilete din perspectiva participanilor pe pia, c1iar dac entitatea intenioneaz s utilizeze altfel activul. *u toate acestea, se presupune c cea mai intens i cea mai bun utilizare este utilizarea curent a activul nefinanciar de ctre entitate, cu e cepia cazului n care piaa sau ali factori su+ereaz c, dac participanii pe pia ar utiliza diferit activul, ar ma imiza valoarea acestuia.

#=

9entru a&i prote0a poziia competitiv sau din alte motive, o entitate poate inteniona s nu utilizeze n mod activ activul nefinanciar dob)ndit sau poate inteniona s nu foloseasc activul la cea mai intens i cea mai bun utilizare. 5e e emplu, un caz poate fi acela n care entitatea intenioneaz s utilizeze n mod defensiv o imobilizare necorporal dob)ndit, mpiedic)nd alte pri s o utilizeze. *u toate acestea, entitatea trebuie s evalueze valoarea 0ust a activului nefinanciar, presupun)nd cea mai intens i cea mai bun utilizare a acestuia de ctre participani pe pia.

#remi"a de evaluare pentru activele ne&inanciare

#1 *ea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar stabilete premisa de evaluare utilizat pentru evaluarea valorii 0uste a activului, dup cum urmeaz8 *ea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar poate +enera valoarea ma im pentru participanii pe pia prin utilizarea activului n combinaie cu alte active, ca +rup -aa cum a fost instalat sau confi+urat pentru utilizare/ sau n combinaie cu alte active i datorii -de e emplu, o ntreprindere/.
-

5ac cea mai intens i cea mai bun utilizare a activului este folosirea activului n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii, valoarea 0ust a activului este preul obinut ntr&o tranzacie curent de v)nzare a activului, presupun)nd c activul va fi utilizat mpreun cu alte active sau cu alte active i datorii i c activele i datoriile respective -adic activele complementare i datoriile aferente/ ar fi disponibile participanilor pe pia. 5atoriile asociate activelor i activelor complementare includ datoriile care finaneaz capitalul circulant, dar nu includ datoriile utilizate pentru a finana alte active dec)t cele din +rupul de active. Ipotezele privind cea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar trebuie s fie consecvente pentru toate activele -pentru care cea mai intens i cea mai bun utilizare este relevant/ +rupului de active sau ale +rupului de active i datorii n cadrul cruia se utilizeaz activul. *ea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar poate s ofere participanilor pe pia o valoare ma im pe o baz de sine stttoare. 5ac cea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ este s fie folosit de sine stttor, valoarea 0ust a activului este preul ce ar fi obinut ntr&o tranzacie curent de v)nzare a activului unor participani pe pia, care ar utiliza activul pe o baz de sine stttoare.
-

#!

4valuarea la valoarea 0ust a unui activ nefinanciar presupune c activul este v)ndut n conformitate cu unitatea de cont prevzut n alte IFRS&uri -care poate fi un activ individual/. 7n astfel de caz este atunci c)nd prin evaluarea la valoarea 0ust se presupune c cea mai intens i cea mai bun utilizare a activului este aceea n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii, deoarece prin evaluarea la valoarea 0ust se presupune c participanii pe pia dein de0a activele complementare i datoriile aferente. 9unctul '# descrie aplicarea conceptului premisei de evaluare pentru activele nefinanciare.

##

Aplicarea )n cazul datoriilor !i al propriilor in"trumente de capitaluri proprii ale entitii

#rincipii enerale
3$ O evaluare la valoarea 7ust presupune c o datorie financiar sau nefinanciar sau propriul instrument de capitaluri proprii al entitii (de e,emplu, participaii n capitalurile proprii emise drept contrapartid ntr#o combinare de ntreprinderi! este transferat(! unui participant pe pia la data de evaluare. @ransferul unei datorii sau al propriului instrument de capitaluri proprii al entitii presupune urmtoarele+ O datorie va rmne restant, iar participantul pe pia cruia i se transfer datoria va trebui s ndeplineasc obli)aia. -atoria nu va fi decontat cu partenerul sau stins n alt mod la data de evaluare.
(

*ropriul instrument de capitaluri proprii al unei entiti rmne n circulaie iar participantul pe pia cruia i se transfer instrumentul preia drepturile i responsabilitile asociate acestuia. 8nstrumentul nu va fi anulat sau stins n alt mod la data de evaluare.
(

#2

*1iar i atunci c)nd nu e ist o pia observabil care s furnizeze informaii despre pre n raport cu transferul unei datorii sau a unui instrument propriu de capitaluri proprii al unei entiti -de e emplu, din cauza unor restricii contractuale sau 0uridice care mpiedic transferul unor astfel de elemente/, este posibil s e iste o pia observabil pentru astfel de elemente, dac acestea sunt deinute de alte pri sub form de active -de e emplu, o obli+aiune a unei corporaii sau o opiune de cumprare a aciunilor unei entiti/.

#.

%n toate cazurile, o entitate trebuie s ma imizeze utilizarea datelor de intrare observabile relevante i s minimizeze utilizarea datelor de intrare neobservabile pentru a respecta obiectivul unei evaluri la valoarea 0ust, acela de a estima preul la care ar avea loc o tranzacie re+lementat de a transfera datoria sau instrumentul de capitaluri proprii ntre participani pe pia, la data evalurii, n condiiile curente de pe pia.

Datorii i instrumente de capitaluri proprii deinute de alte pri sub form de active
3: 5tunci cnd nu este disponibil un pre cotat pentru transferul unei datorii identice sau similare sau al propriului instrument de capitaluri proprii al entitii, iar un element identic este deinut de o alt parte sub form de activ, o entitate trebuie s evalueze valoarea 7ust a datoriei sau a instrumentului de capitaluri proprii din perspectiva participantului pe pia care deine elementul identic sub form de activ, la data de evaluare. %n astfel de cazuri o entitate trebuie s evalueze valoarea 0ust a datoriei sau instrumentului de capitaluri proprii dup cum urmeaz8 utiliz)nd preul cotat al elementului identic deinut de alt parte sub form de activ pe o pia activ, dac preul respectiv este disponibil.
-

#3

dac respectivul nu este disponibil, utiliz)nd alte date de intrare observabile, cum ar fi preul cotat pe o pia care nu este activ pentru elementul identic deinut de ctre o alt parte ca activ. dac preurile observabile de la punctele -a/ i -b/ nu sunt disponibile, utiliz)nd alt te1nic de evaluare, cum ar fi8
-

o a!ordare pe !az de venit -de e emplu, te1nica valorii actualizate, care ine cont de flu urile de trezorerie viitoare pe care un participant pe pia estimeaz c le va primi n urma deinerii datoriei sau a instrumentului de capitaluri proprii drept activ> a se vedea punctele '1= i '11/. o a!ordare !azat pe pia -de e emplu, utilizarea preurilor cotate ale datoriilor sau instrumentelor de capitaluri proprii similare deinute de alte pri sub form de active> a se vedea punctele '2&'(/. #$ O entitate trebuie s a0usteze preul cotat al unei datorii sau al propriului instrument de capitaluri proprii al entitii, deinut de alt parte sub form de activ, numai dac e ist factori specifici activului, care nu se aplic n evaluarea la valoarea 0ust a datoriei sau a instrumentului de capitaluri proprii. O entitate trebuie s se asi+ure c preul activului nu reflect efectul unei restricii prin care se mpiedic v)nzarea activului. "numii factori care pot indica faptul c preul cotat ar trebui a0ustat includ urmtoarele8 9reul cotat utilizat pentru activ este aferent unei datorii sau unui instrument de capitaluri proprii similar -dar nu identic/ deinut de o alt parte sub form de activ. 5e e emplu, este posibil ca datoria sau instrumentul de capitaluri proprii s aib caracteristici speciale -de e emplu, calitatea creditului emitentului/, diferite de cele reflectate n valoarea 0ust a datoriei sau instrumentului de capitaluri proprii similar-/ deinut-/ sub form de activ.
-

7nitatea de cont a activului nu este aceeai cu cea a datoriei sau instrumentului de capitaluri proprii. 5e e emplu, pentru datorii, n unele cazuri, preul unui activ reprezint un pre combinat pentru un pac1et care cuprinde at)t valorile datorate de emitent, c)t i cele datorate de un ter pentru ameliorarea condiiilor de credit. 5ac unitatea de cont a datoriei nu este aceeai cu cea a pac1etului combinat, obiectivul este de a evalua valoarea 0ust a datoriei emitentului i nu valoarea 0ust a pac1etului combinat. 9rin urmare, n astfel de cazuri, entitatea va a0usta preul observat aferent activului pentru a elimina efectul ameliorrii de ctre ter a condiiilor de credit.
-

Datorii i instrumente de capitaluri proprii care nu sunt deinute de alte pri sub form de active
$/ 5tunci cnd nu este disponibil un pre cotat pentru transferul unei datorii sau al propriului instrument de capitaluri proprii al entitii similar(! sau identic(!, iar o alt parte nu deine un element identic sub form de activ, o entitate trebuie s evalueze valoarea 7ust a datoriei sau a instrumentului de capitaluri proprii pe baza altei te.nici de evaluare, din perspectiva participantului pe pia care deine datoria sau care a emis o pretenie asupra capitalurilor proprii.

61

5e e emplu, atunci c)nd aplic o te1nic bazat pe valoarea actualizat, o entitate poate ine cont de oricare din urmtoarele8 ieirile de numerar viitoare pe care un participant pe pia estimeaz c le va suporta pentru a onora obli+aia, inclusiv compensaia pe care ar putea s o solicite un participant pe pia n sc1imbul prelurii obli+aiei -a se vedea punctele '#1&'##/.
-

valoarea pe care ar obine&o un participant pe pia pentru a participa la sau pentru a emite o datorie sau un instrument de capitaluri proprii identic-/, utiliz)nd ipotezele pe care le&ar utiliza participanii pe pia atunci c)nd ar stabili preul unui element identic -de e emplu, cu aceleai caracteristici de credit/ pe piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ pentru emiterea unei datorii sau a unui instrument de capitaluri proprii cu aceiai termeni contractuali.
-

Ri"cul nere"pectrii obli aiilor

$ Daloarea 7ust a unei datorii reflect efectul riscului nerespectrii obli aiilor. =iscul nerespectrii obli)aiilor cuprinde, dar este posibil s nu se limiteze la, riscul de credit al entitii (astfel cum este definit n 8<=9 : Instrumente financiare: informaii de furnizat!. 9e presupune c riscul nerespectrii obli)aiilor este acelai i nainte i dup transferul datoriei. "tunci c)nd evalueaz valoarea 0ust a unei datorii, o entitate ine cont de efectul riscului su de credit -solvabilitatea/ i orice ali factori care ar putea influena probabilitatea ca obli+aia s fie sau nu respectat. 4fectul respectiv poate fi diferit n funcie de datorie, cum ar fi8 dac datoria este o obli+aie de a livra numerar -o datorie financiar/ sau o obli+aie de a livra bunuri sau servicii -o datorie nefinanciar/.
-

6#

termenii de ameliorare a condiiilor de credit asociate datoriei, dac e ist.

66

:aloarea 0ust a unei datorii reflect efectul riscului nerespectrii obli+aiilor pe baza unitii sale de cont. unei datorii emise cu o ameliorare a condiiilor de credit din partea unei tere pri, ce nu poate fi separat, contabilizat separat fa de datorie, nu trebuie s includ efectul ameliorrii condiiilor de credit -de e emplu, +arantarea datoriei de o ter parte/ n evaluarea la valoarea 0ust a datoriei. 5ac ameliorarea condiiilor de credit este contabilizat separat fa de datorie, atunci c)nd va evalua valoarea 0ust a datoriei emitentul va ine cont de propria solvabilitate i nu de cea a terei pri care +aranteaz.

Re"tricii care )mpiedic tran"&erul unei datorii "au al propriului in"trument de capitaluri proprii al unei entiti
62 "tunci c)nd se evalueaz valoarea 0ust a unei datorii sau propriul instrument de capitaluri proprii al unei entiti o entitate nu trebuie s includ date de intrare separate sau o a0ustare a altor date de intrare referitoare la e istena unei restricii care mpiedic transferul elementului. 4fectul unei restricii care mpiedic transferul unei datorii sau a propriului instrument de capitaluri proprii al unei entiti este inclus, fie implicit, fie e plicit, n celelalte date de intrare pentru evaluarea la valoarea 0ust. 5e e emplu, at)t creditorul, c)t i debitorul au acceptat la data tranzaciei preul tranzaciei pentru datorie, fiind pe deplin contieni c obli+aia include o restricie care mpiedic transferul. 5rept rezultat al includerii restriciei n preul de tranzacie, nu este necesar, la data tranzaciei, introducerea unor date noi sau a0ustarea unor date e istente pentru a reflecta efectul restriciei asupra transferului. %n mod similar, nu sunt necesare date de intrare separate sau a0ustarea unor date de intrare e istente la datele ulterioare de evaluare pentru a reflecta efectul restriciei asupra transferului.

6.

Datorii &inanciare cu o caracteri"tic <la vedere=

6( :aloarea 0ust a unei datorii financiare care are un element ce poate fi caracterizat ;la vedere< -de e emplu, un depozit la vedere/ nu este mai mic dec)t suma de plat ;la vedere<, actualizat de la prima dat de la care suma poate fi impus spre plat.

Aplicare pentru active &inanciare !i pentru datorii &inanciare cu poziii de compen"are la ri"cul de pia "au ri"cul de credit al partenerului
63 O entitate care deine un +rup de active financiare i de datorii financiare este e pus la riscurile de pia -conform definiiei din IFRS (/ i riscului de credit -conform definiiei din IFRS (/ aparin)nd fiecruia dintre parteneri. 5ac entitatea +estioneaz +rupul respectiv de active financiare i de datorii financiare pe baza e punerii sale nete fie la riscul de pia, fie la riscul de credit, entitii i se permite s aplice o e cepie la prezentul IFRS pentru evaluarea valorii 0uste. Respectiva e cepie permite unei entiti s evalueze valoarea 0ust a unui +rup de active financiare i de datorii financiare pe baza preului care ar fi primit pentru a vinde o

poziie lun+ net -adic un activ/ pentru o anumit e punere la risc sau de a transfera o poziie scurt net -adic o datorie/ pentru o anumit e punere la risc, ntr&o tranzacie re+lementat intre participani pe pia, la data evalurii, n condiiile curente de pia. %n consecin, o entitate trebuie s evalueze valoarea 0ust a +rupului de active financiare i de datorii financiare n conformitate cu modul n care participanii pe pia ar stabili valoarea e punerii nete la risc, la data de evaluare. 6$ 7nei entiti i se permite s utilizeze e cepia de la punctul 63 numai dac entitatea efectueaz urmtoarele8 administreaz +rupul de active financiare i de datorii financiare pe baza e punerii nete a entitii la un anumit risc -sau riscuri/ de pia sau la riscul de credit al unui partener, n conformitate cu +estionarea riscului documentat sau cu strate+ia de investiii al-a/ entitii>
-

pe aceast baz, furnizeaz informaii cu privire la +rupul de active financiare i de datorii financiare personalului c1eie din conducerea entitii, conform definiiei din I"S !6 rezentarea informaiilor privind prile afiliate> i
-

i se impune sau a ales s evalueze activele financiare i datoriile financiare respective la valoarea 0ust n situaia poziiei financiare de la finalul fiecrei perioade de raportare.
-

2=

4 cepia de la punctul 63 nu se refer la prezentarea situaiilor financiare. %n unele cazuri, baza de prezentare a instrumentelor financiare n situaia poziiei financiare este diferit de baza de evaluare a instrumentelor financiare, de e emplu, dac un IFRS nu prevede sau nu permite prezentarea instrumentelor financiare pe o baz net. %n astfel de cazuri, o entitate poate fi nevoit s aloce a0ustrile la nivelul portofoliului -a se vedea punctele 2#&2./ activelor sau datoriilor individuale care alctuiesc +rupul de active financiare i de datorii financiare +estionate pe baza e punerii nete la risc a entitii. O entitate va realiza astfel de alocri pe o baz rezonabil i consecvent, utiliz)nd o metodolo+ie adecvat circumstanelor. O entitate trebuie s decid cu privire la politica de contabilitate, n conformitate cu I"S 3 olitici conta!ile, modificri ale estimrilor conta!ile i erori pentru a utiliza e cepia de la punctul 63. O entitate care utilizeaz e cepia respectiv trebuie s aplice consecvent politica contabil respectiv, inclusiv politica proprie de alocare a a0ustrilor de licitaie -a se vedea punctele 2#&22/ i a0ustrilor de credit -a se vedea punctul 2./, dac este aplicabil, de la o perioad la alta, pentru un anumit portofoliu. 4 cepia de la punctul 63 se aplic numai pentru active financiare i datorii financiare care intr sub incidena I"S #$ Instrumente financiare: recunoatere i evaluare sau IFRS $ Instrumente financiare.

21

2!

($punerea la ri"curile de pia

2# "tunci c)nd utilizeaz e cepia de la punctul 63 pentru a evalua valoarea 0ust a unui +rup de active financiare i de datorii financiare +estionate pe baza e punerii nete a entitii la un anumit risc -sau riscuri/ de pia, entitatea trebuie s aplice preul inclus n mar0a de licitaie cea mai reprezentativ pentru valoarea 0ust n circumstanele e punerii nete a entitii la riscurile de pia respective -a se vedea punctele (= i (1/. "tunci c)nd utilizeaz e cepia de la punctul 63, o entitate trebuie s se asi+ure c riscul -sau riscurile/ de pia la care se e pune entitatea n cadrul +rupului de active financiare i de datorii financiare este-sunt/ n mare msur acelai-aceleai/. 5e e emplu, o entitate nu va combina riscul ratei dob)nzii aferent unui activ financiar cu riscul de pre al unor mrfuri aferent unei datorii financiare, deoarece, acion)nd astfel, nu va micora e punerea entitii la riscul ratei dob)nzii sau la riscul de pre al mrfurilor. "tunci c)nd se utilizeaz e cepia de la punctul 63 pentru evaluarea la valoarea 0ust a activelor financiare i a datoriilor financiare din cadrul +rupului, trebuie s se in cont de orice risc de baz datorat faptului c parametrii riscului de pia nu sunt identici. %n mod similar, durata e punerii entitii la un anumit risc -sau riscuri/ de pia +enerat-e/ de activele financiare i de datoriile financiare trebuie s fie n mare msur aceeai. 5e e emplu, o entitate care utilizeaz un contract futures pe o perioad de 1! luni pentru flu urile de trezorerie aferente valorii riscului ratei dob)nzii la 1! luni a e punerii la un instrument financiar pe cinci ani, n cadrul unui +rup alctuit doar din active financiare i din datorii financiare, evalueaz valoarea 0ust a e punerii la riscul ratei dob)nzii la 1! luni pe o baz net, iar e punerea rmas la riscul ratei dob)nzii -adic, anii !&2/ pe o baz brut.

26

22

($punerea la ri"cul de credit al unui anumit partener

2. "tunci c)nd se utilizeaz e cepia de la punctul 63 pentru evaluarea la valoarea 0ust a +rupului de active financiare i de datorii financiare +estionat mpreun cu un anumit partener, entitatea trebuie s includ n evaluarea la valoarea 0ust efectul e punerii nete a entitii la riscul de credit al acelui partener sau e punerea net a partenerului la riscul de credit al entitii, atunci c)nd participanii pe pia in cont de orice an+a0ament e istent care diminueaz e punerea la

riscul de credit n caz de neplat -de e emplu, un an+a0ament de compensare +lobal cu partenerul sau un contract care prevede sc1imbul de +aranii reale pe baza e punerii nete a fiecrei pri la riscul de credit al celeilalte pri/. 4valuarea la valoarea 0ust trebuie s reflecte ateptrile participanilor pe pia cu privire la probabilitatea aplicrii le+ale a unui astfel de an+a0ament n cazul nerespectrii obli+aiilor.

>aloarea 4u"t la recunoa!terea iniial

2( "tunci c)nd se dob)ndete un activ sau se preia o datorie ntr&o tranzacie de sc1imb, preul tranzaciei pentru activul sau datoria respectiv este preul pltit pentru dob)ndirea activului sau ncasat pentru preluarea datoriei -un pre de intrare/. %n sc1imb, valoarea 0ust a activului sau a datoriei este preul care ar fi ncasat pentru v)nzarea activului sau pltit pentru transferul datoriei -un pre de ieire/. 4ntitile nu v)nd n mod necesar activele la preurile la care le&au dob)ndit. %n mod similar, entitile nu transfer n mod necesar datoriile la preurile la care le& au preluat. %n multe cazuri, preul tranzaciei va fi e+al cu valoarea 0ust -de e emplu, un astfel de caz poate fi dac, la data tranzaciei, tranzacia de cumprare a unui activ are loc pe piaa pe care ar fi v)ndut activul/. "tunci c)nd stabilete dac valoarea 0ust la recunoaterea iniial este e+al cu preul tranzaciei, o entitate trebuie s in cont de factorii specifici tranzaciei i activului sau datoriei. ?a punctul '6 sunt descrise situaiile n care este posibil ca preul tranzaciei s nu reprezinte valoarea 0ust a unui activ sau a unei datorii la recunoaterea iniial. 5ac un alt IFRS impune sau permite unei entiti s evalueze iniial un activ sau o datorie la valoarea 0ust, iar preul tranzaciei este diferit de valoarea 0ust, entitatea trebuie s recunoasc c)ti+ul sau pierderea rezultat n profit sau pierdere, cu e cepia cazului n care IFRS&ul respectiv prevede altfel.

23

2$

.=

%e7nici de evaluare
&1 O entitate trebuie s utilizeze te.nici de evaluare corespunztoare circumstanelor i pentru care e,ist date suficiente pentru evaluarea la valoarea 7ust, utiliznd la ma,im datele de intrare observabile relevante i reducnd la minimum datele de intrare neobservabile utilizate. Obiectivul utilizrii unei te1nici de evaluare este de a estima preul la care ar avea loc o tranzacie re+lementat de v)nzare a unui activ sau de transfer al unei datorii ntre participanii pe pia, la data evalurii, n condiii de pia actuale. ,rei dintre cele mai lar+ rsp)ndite te1nici de evaluare sunt abordarea n bazat pe pia, modelul costului i abordarea pe baz de venit. "spectele principale ale acestor abordri sunt rezumate la punctele '2&'11. 9entru a evalua valoarea 0ust, o entitate trebuie s utilizeze te1nici de evaluare n conformitate cu una sau mai multe din abordrile respective. %n unele cazuri va fi adecvat o sin+ur te1nic de evaluare -de e emplu, atunci c)nd se evalueaz un activ sau o datorie pe baza preului cotat al activelor sau datoriilor identice/. %n alte cazuri, vor fi utile mai multe te1nici de evaluare -de e emplu, un astfel de caz poate fi atunci c)nd se evalueaz o unitate +eneratoare de numerar/. 5ac, pentru evaluarea valorii 0uste, se utilizeaz mai multe te1nici de evaluare, rezultatele -adic indicatorii respectivi ai valorii 0uste/ trebuie s fie evaluate in)nd cont de caracterul rezonabil al intervalului de valori indicat de rezultatele respective. O evaluare la valoarea 0ust este punctul din acel interval, care este cel mai reprezentativ pentru valoarea 0ust n circumstanele date. 5ac preul tranzaciei este valoarea 0ust la recunoaterea iniial, iar pentru a msura valoarea 0ust n perioade ulterioare se utilizeaz o te1nic de evaluare cu date de intrare neobservabile, te1nica de evaluare trebuie s fie calibrat astfel nc)t rezultatul te1nicii de evaluare la recunoaterea iniial este e+al cu preul tranzaciei. 9rin calibrare se asi+ur c te1nica de evaluare reflect condiiile de pia actuale i a0ut entitatea s stabileasc dac este necesar o a0ustare a te1nicii de evaluare -de e emplu, este posibil ca o caracteristic a activului sau a datoriei s nu fie inclus n te1nica de evaluare/. 5up recunoaterea iniial, atunci c)nd se evalueaz valoarea 0ust printr&o te1nic de evaluare sau prin te1nici care folosesc date de intrare neobservabile, o entitate trebuie s se asi+ure c te1nicile de evaluare respective reflect datele de pia observabile -de e emplu, preul unui activ sau al unei datorii similar-e// la data de evaluare. ,e1nicile de evaluare utilizate n evaluarea valorii 0uste trebuie s fie aplicate n mod consecvent. *u toate acestea, o modificare a te1nicii de evaluare sau a aplicrii acesteia -de e emplu, o modificare a ponderii acesteia c)nd sunt utilizate mai multe te1nici de evaluare sau o modificare la a0ustarea aplicat te1nicii de evaluare/ este adecvat dac modificarea are ca rezultat o evaluare ec1ivalent sau mai reprezentativ a valorii 0uste n circumstanele date. 7n astfel de caz poate fi, de e emplu, dac au loc oricare din evenimentele urmtoare8
-

.!

.#

.6

.2

dezvoltarea unor piee noi>

( (

sunt disponibile noi informaii> nu mai sunt disponibile informaiile utilizate anterior> se mbuntesc te1nicile de evaluare> sau se sc1imb condiiile de pia.

..

Revizuirile rezultate n urma modificrii te1nicii de evaluare sau a aplicrii acesteia trebuie s fie contabilizate ca o modificare a estimrii contabile, n conformitate cu I"S 3. *u toate acestea, prezentrile de informaii din I"S 3 privind o modificare a estimrii contabile nu sunt prevzute pentru revizuiri rezultate n urma modificrii te1nicii de evaluare sau a aplicrii acesteia.

Date de intrare pentru te7nicile de evaluare

#rincipii enerale
&: .3 @e.nicile de evaluare utilizate n evaluarea valorii 7uste trebuie s foloseasc la ma,imum date de intrare observabile i s reduc la minimum datele de intrare neobservabile. 4 emple de piee n care pot fi observabile intrri pentru anumite active i datorii -de e emplu, instrumente financiare/ sunt pieele bursiere, pieele de dealeri, pieele de broHeri, pieele fr intermediari -a se vedea punctul '#6/. O entitate trebuie s alea+ datele de intrare conforme cu caracteristicile activului sau datoriei de care ar ine cont participanii pe pia ntr&o tranzacie cu activul sau datoria respectiv -a se vedea punctele 11 i 1!/. %n anumite cazuri, acele caracteristici apar n urma aplicrii unei a0ustri, cum ar fi o prim sau o actualizare -de e emplu, o prim de control sau o actualizare a unui interes care nu controleaz. *u toate acestea, o evaluare la valoarea 0ust nu va include o prim sau o actualizare care nu corespunde unitii de cont din IFRS&ul care prevede sau care permite evaluarea la valoarea 0ust -a se vedea punctele 1# i 16/. %n evaluarea la valoarea 0ust nu sunt acceptate primele i actualizrile care reflect dimensiunea drept caracteristic a participaiei entitii -n special, un factor de bloca0 care a0usteaz preul de cotare a unui activ sau a unei datorii deoarece volumul zilnic de tranzacionare al unei piee nu este suficient pentru a absorbi cantitatea deinut de entitate, conform descrierii de la punctul 3=/, i nu drept caracteristic a activului sau a datoriei -de e emplu, prima de control n evaluarea la valoarea 0ust a unui interes care controleaz/. %n toate cazurile, dac e ist un pre cotat pe o pia activ -adic date de intrare de nivel 6/ pentru un activ sau o datorie, o entitate trebuie s utilizeze acel pre fr a&l a0usta atunci c)nd evalueaz valoarea 0ust, cu e cepia prevederilor de la punctul ($.

.$

Date de intrare bazate pe preul de o&ert !i pe cel de cerere

(= 5ac un activ sau o datorie evaluat-/ la valoarea 0ust are un pre de ofert i un pre de cerere -de e emplu, o intrare dintr&o pia de dealeri/, pentru a evalua valoarea 0ust trebuie s se utilizeze preul din mar0a de licitaie cel mai reprezentativ pentru valoarea 0ust n circumstanele date, indiferent de clasa n care este ncadrat intrarea n ierar1ia valorii 0uste -adic nivelul 1, ! sau #> -a se vedea punctele (!&$=/. Se permite, dar nu se impune utilizarea preurilor de ofert pentru poziiile de active i a preurilor de cerere pentru poziiile de datorii. 9rezentul IFRS nu interzice utilizarea preurilor medii de pe pia sau a altor convenii de determinare a valorii utilizate de participanii pe pia ca avanta0 practic pentru evaluarea la valoarea 0ust n mar0a de licitaie.

(1

Ierar7ia valorii 4u"te

(! 9entru a mbunti consecvena i comparabilitatea evalurilor la valoarea 0ust i a prezentrilor de informaii cone e, prezentul IFRS stabilete o ierar1ie a valorii 0uste prin care datele de intrare utilizate n te1nicile de evaluare a valorii 0uste sunt clasificate pe trei niveluri -a se vedea punctele (.&$=/. %n ierar1ia valorii 0uste, nivelul prioritar l ocup preurile cotate -nea0ustate/ pe pieele active pentru active sau datorii identice -date de intrare de nivelul 1/, iar cel mai sczut nivel de prioritate este cel al datelor de intrare neobservabile -date de intrare de nivelul :/. %n unele cazuri, datele de intrare utilizate n evaluarea valorii 0uste a unui activ sau a unei datorii pot fi clasificate n cadrul diferitelor niveluri ale ierar1iei valorii 0uste. %n acele cazuri, evaluarea la valoarea 0ust este clasificat n ntre+ime la acelai nivel al ierar1iei valorii 0uste drept cel mai 0os nivel semnificativ pentru ntrea+a evaluare. 4valuarea importanei unei anumite intrri pentru ntrea+a evaluare necesit utilizarea raionamentului profesional i analizarea factorilor specifici activului sau datoriei. "0ustrile pentru obinerea evalurii pe baz de valori 0uste, precum costuri +enerate de v)nzare atunci c)nd se evalueaz valoarea 0ust minus costurile +enerate de v)nzare, nu trebuie luate n considerare atunci c)nd se stabilete nivelul n ierar1ia valorii 0uste n care este clasificat o evaluare la valoarea 0ust.

(#

(6

4 istena datelor de intrare relevante i a subiectivitii relative a acestora poate influena ale+erea te1nicii de evaluare corespunztoare -a se vedea punctul .1/. *u toate acestea, n ierar1ia valorii 0uste sunt clasificate datele de intrare utilizate n te1nicile de evaluare i nu te1nicile de evaluare utilizate pentru evaluarea valorii 0uste 5e e emplu, evaluarea la valoarea 0ust bazat pe te1nica valorii actualizate poate fi clasificat la nivelul ! sau la nivelul #, n funcie de datele de intrare care influeneaz ntrea+a evaluare i nivelul la care sunt clasate datele de intrare respective n ierar1ia valorii 0uste. 5ac o intrare observabil trebuie a0ustat printr&o intrare neobservabil, iar a0ustarea are drept rezultat o evaluare la valoarea 0ust semnificativ mai ridicat sau mai sczut, evaluarea care rezult trebuie clasificat la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste 5e e emplu, dac, la v)nzarea unui activ, un participant pe pia ar ine cont de efectul unei restricii atunci c)nd stabilete valoarea activului, o entitate va a0usta preul cotat pentru a reflecta efectul acelei restricii. 5ac un pre cotat este o intrare de nivel 7, iar a0ustarea este o intrare neobservabil semnificativ n evaluarea total, evaluarea va fi clasificat la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste.

(2

Date de intrare de nivel 1

(. (( 5atele de intrare de nivel 1 sunt preuri cotate -nea0ustate/ pe piee active pentru active i datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare. 7n pre cotat pe o pia activ ofer cea mai si+ur dovad a valorii 0uste i, ori de c)te ori este disponibil, trebuie utilizat fr a0ustri pentru evaluarea valorii 0uste, cu e cepia cazului de la punctul ($. 5ate de intrare de nivel 1 vor fi disponibile pentru multe active financiare i datorii financiare, unele put)nd fi sc1imbate pe mai multe piee active -de e emplu, pe piee bursiere diferite/. 9rin urmare, la nivelul 1 se va pune accent pe determinarea urmtoarelor dou elemente simultan8 piaa principal pentru activ sau datorie sau, n lipsa unei piee principale, a celei mai avanta0oase piee pentru activ sau datorie> i
-

(3

dac o entitate poate nc1eia o tranzacie pentru activ sau datorie la preul de pe piaa respectiv la data de evaluare. ($ O entitate nu trebuie s a0usteze o intrare de nivel 1, dec)t n situaiile urmtoare8 atunci c)nd o entitate deine un numr mare de active sau datorii similare -dar nu identice/ -de e emplu, titluri de crean/ care sunt evaluate la valoarea 0ust i pe o pia activ este disponibil, dar nu poate fi accesat rapid, un pre cotat pentru fiecare din activele sau datoriile respective n mod individual -adic, datorit numrului mare de active sau datorii similare deinute de entitate, ar fi dificil s se obin informaii le+ate de pre pentru fiecare activ sau datorie n mod individual, la data de evaluare/. %n cazul respectiv, ca un avanta0 practic, o entitate poate s evalueze valoarea 0ust pe baza unei metode alternative de stabilire a preului, care nu se bazeaz e clusiv pe preuri cotate -de e emplu, matrice de tarifare/. *u toate acestea, utilizarea unei metode alternative de stabilire a preului are drept rezultat clasificarea evalurii la valoarea 0ust pe un nivel inferior n ierar1ia valorii 0uste.
-

atunci c)nd un pre cotat pe o pia activ nu reprezint valoarea 0ust la data de evaluare. 7n astfel de caz poate fi, de e emplu, dac evenimente semnificative -precum tranzacii pe o pia fr intermediari, tranzacii pe o pia cu intermediari broHeri sau anunuri/ au loc dup nc1iderea pieei, dar nainte de data de evaluare. O entitate trebuie s stabileasc i s aplice n mod consecvent o politic de identificare a evenimentelor respective, care ar putea influena evalurile la valoarea 0ust. *u toate acestea, dac un pre cotat este a0ustat pe baza unor informaii noi, a0ustarea are drept rezultat clasificarea evalurii la valoarea 0ust la un nivel inferior n ierar1ia valorii 0uste.
-

atunci c)nd se evalueaz valoarea 0ust a unei datorii sau a propriului instrument de capitaluri proprii al unei entiti pe baza unui pre cotat al unui element identic tranzacionat drept activ pe o pia activ, iar acel pre trebuie a0ustat n funcie de factori specifici elementului sau activului -a se vedea punctul #$/ 5ac nu este necesar a0ustarea preului cotat al activului, rezultatul este o evaluare la valoarea 0ust clasificat la nivelul 1 al ierar1iei valorii 0uste. *u toate acestea, a0ustarea preului cotat al activului are drept rezultat clasificarea evalurii la valoarea 0ust pe un nivel inferior n ierar1ia valorii 0uste.
-

3=

5ac o entitate deine o poziie ntr&un sin+ur activ sau datorie -inclusiv o poziie care cuprinde un numr mare de active sau datorii, cum ar fi deinerea unui instrument financiar/, iar activul sau datoria este tranzacionat-/ pe o pia activ, valoarea 0ust a activului sau datoriei trebuie evaluat la nivelul 1 ca produs al preului cotat pentru activul sau datoria individual-/ i al cantitii deinute de entitate. "ceast situaie se aplic c1iar i dac volumul de tranzacii zilnic al unei piee nu este suficient pentru a absorbi cantitatea deinut, iar plasarea unei comenzi de v)nzare a poziiei ntr&o sin+ur tranzacie poate influena preul cotat.

Date de intrare de nivel +

31 3! 5atele de intrare de nivel ! sunt acele intrri diferite de preurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie. 5ac activul sau datoria are un termen -contractual/ specificat, o intrare de nivel ! trebuie s fie observabil n principal pentru ntre+ul termen al activului sau al datoriei. 5atele de intrare de nivel ! cuprind urmtoarele8
-

preuri cotate pentru active sau datorii similare pe piee active. preuri cotate pentru active sau datorii identice pe piee care nu sunt active.

alte date de intrare dec)t preurile cotate observabile pentru activ sau pentru datorie, de e emplu8 rate ale dob)nzii i curbe ale randamentului observabile la intervale cotate n mod curent> volatiliti implicite> i mar0e de credit.
(

date de intrare coro!orate n funcie de pia.

3#

"0ustarea datelor de intrare de nivel ! variaz n funcie de factorii specifici activului sau datoriei. Factorii respectivi cuprind urmtoarele8
-

condiia sau amplasamentul activului>

msura n care datele de intrare sunt aferente elementelor cu care se compar activul sau datoria -inclusiv factorii descrii la punctul #$/> i - volumul i nivelul de activitate de pe pieele pe care intrrile sunt observate. 36 O a0ustare a unei intrri de nivel ! cu un rol semnificativ n ntrea+a evaluare poate avea drept rezultat o evaluare la valoarea 0ust clasificat la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste, n cazul n care a0ustarea se bazeaz pe intrri neobservabile semnificative. ?a punctul '#2 se descrie utilizarea intrrilor de nivel ! pentru active i datorii specifice.

32

Date de intrare de nivel ,

3. 3( 5atele de intrare de nivel # sunt date neobservabile pentru activ sau datorie 5atele de intrare neobservabile trebuie utilizate n evaluarea valorii 0uste n msura n care nu sunt disponibile date de intrare observabile, permi)nd e istena unor situaii n care activitatea pe o pia pentru activ sau datorie e redus, poate c1iar ine istent, la data de evaluare. *u toate acestea, obiectivul evalurii la valoarea 0ust rm)ne acelai, adic un pre de ieire la data de evaluare din perspectiva unui participant pe pia care deine activul sau datoria. 9rin urmare, datele de intrare neobservabile trebuie s reflecte ipotezele pe care le&ar folosi participanii pe pia la stabilirea preului unui activ sau al unei datorii, inclusiv ipotezele privind riscul. Ipotezele privind riscul includ riscul inerent unei te1nici de evaluare specifice utilizate n evaluarea valorii 0uste -de e emplu, un model de stabilire a preului/ i riscul inerent datelor de intrare utilizate n te1nica de evaluare. O evaluare care nu cuprinde o a0ustare de risc nu va reprezenta o evaluare la valoarea 0ust dac participanii pe pia ar include o astfel de a0ustare atunci c)nd ar determina preul activului sau datoriei. 5e e emplu, este posibil s fie necesar s se includ o a0ustare de risc atunci c)nd e ist o incertitudine semnificativ a evalurii -de e emplu, atunci c)nd volumul sau nivelul de activitate a suferit o scdere important n comparaie cu activitatea normal de pe pia privind activul sau datoria, sau active sau datorii similare, iar entitatea a stabilit c preul tranzaciei sau preul cotat nu reprezint valoarea 0ust, astfel cum este descris la punctele '#(&'6(/. O entitate trebuie s elaboreze date de intrare neobservabile pe baza celor mai bune informaii disponibile n circumstanele date, care por cuprinde datele proprii ale entitii. %n elaborarea datelor neobservabile, o entitate poate porni de la propriile date, dar trebuie s a0usteze datele respective dac informaii de pia disponibile n mod rezonabil ar indica faptul c ali participani pe pia ar utiliza date diferite sau dac e ist un element specific entitii care nu este disponibil altor participani pe pia -de e emplu, o siner+ie specific entitii/. Au este necesar ca o entitate s ntreprind eforturi e cesive pentru a obine informaii privind ipotezele participanilor pe pia. *u toate acestea, o entitate trebuie s in cont de toate informaiile privind ipotezele participanilor pe pia, disponibile n mod rezonabil. 5atele de intrare neobservabile create n maniera descris mai sus sunt considerate ipoteze ale participanilor pe pia i ntrunesc obiectivul evalurii la valoarea 0ust. ?a punctul '#. se descrie utilizarea intrrilor de nivel # pentru active i datorii specifice.

33

3$

$=

#rezentarea in&ormaiilor
(1 O entitate trebuie s prezinte informaii care s permit utilizatorilor situaiilor sale financiare s evalueze urmtoarele dou aspecte+ pentru activele i datoriile evaluate la valoarea 7ust n mod recurent sau nerecurent n situaia poziiei financiare dup recunoaterea iniial, te.nicile de evaluare i datele de intrare utilizate n efectuarea evalurilor respective.
(

pentru evaluri la valoarea 7ust efectuate n mod recurent pe baza unor date de intrare neobservabile (de nivel 3! semnificative, efectul evalurilor asupra profitului sau pierderii sau asupra altui rezultat )lobal, pentru perioada respectiv.
(

$!

9entru a ndeplini obiectivele de la punctul $1, o entitate trebuie s analizeze toate aspectele urmtoare8
(

nivelul de detaliu necesar pentru a ndeplini dispoziiile de prezentare de informaii> +radul de atenie care trebuie acordat fiecrei dispoziii> +radul de a+re+are sau de deza+re+are a datelor> i

dac utilizatorii situaiilor financiare au nevoie de informaii suplimentare pentru a evalua informaiile cantitative prezentate. 5ac informaiile prezentate n conformitate cu prezentul IFRS mpreun cu cele prevzute de alte IFRS&uri nu sunt suficiente pentru a ntruni obiectivele de la punctul $1, o entitate trebuie s prezinte orice informaii suplimentare necesare pentru a ntruni obiectivele respective. $# 9entru a ndeplini obiectivele de la punctul $1, o entitate trebuie s prezinte cel puin informaiile urmtoare pentru fiecare clas de active sau datorii -a se vedea punctul $6 pentru informaii privind stabilirea clasei corespunztoare activelor sau datoriilor/ evaluate la valoarea 0ust -inclusiv evalurile bazate pe valoarea 0ust care intr sub incidena prezentului IFRS/ n situaia poziiei financiare dup recunoaterea iniial8 pentru evalurile la valoarea 0ust efectuate n mod recurent i nerecurent, evaluarea la valoarea 0ust efectuat la finalul perioadei de raportare, iar pentru evalurile la valoarea 0ust efectuate n mod nerecurent, motivele efecturii evalurii. 4valurile recurente la valoarea 0ust ale activelor sau datoriilor sunt cele solicitate sau permise de alte IFRS&uri n situaia poziiei financiare la finalul fiecrei perioade de raportare. 4valurile nerecurente la valoarea 0ust ale activelor sau datoriilor sunt cele prevzute sau permise de alte IFRS&uri n situaia poziiei financiare n anumite circumstane -de e emplu, o entitate evalueaz un activ deinut n vederea v)nzrii, fr costurile +enerate de v)nzare, n conformitate cu IFRS 2 #ctive imo!ilizate deinute n vederea v)nzrii i activiti ntrerupte, deoarece valoarea 0ust a activului fr costurile +enerate de v)nzare este mai sczut dec)t valoarea sa contabil/.
-

pentru evalurile la valoarea 0ust recurente i nerecurente, nivelul la care sunt clasificate evalurile la valoarea 0ust n ntre+ime n ierar1ia valorii 0uste -nivelul 1, ! sau #/.
-

pentru activele i datoriile deinute la finalul perioadei de raportare i care sunt evaluate recurent la valoarea 0ust, valorile oricror transferuri ntre nivelul 1 i nivelul ! n ierar1ia valorii 0uste, motivele acelor transferuri i politica entitii de a stabili c)nd se estimeaz c au avut loc transferurile ntre niveluri -a se vedea punctul $2/. ,ransferurile ctre fiecare nivel trebuie prezentate i discutate separat de transferurile de la fiecare nivel.
-

pentru evalurile la valoarea 0ust recurente i nerecurente clasificate la nivelul ! i la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste, o descriere a te1nicii-lor/ de evaluare i a datelor de intrare utilizate n evaluarea la valoarea 0ust. 5ac e ist o modificare a te1nicii de evaluare -de e emplu, sc1imbarea abordrii n bazate pia cu abordarea pe baz de venit sau utilizarea unei te1nici de evaluare suplimentare/, entitatea trebuie s prezinte modificarea respectiv i motivul-ele/ pentru care a efectuat&o. 9entru evalurile la valoarea 0ust clasificate la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste, o entitate trebuie s furnizeze informaii cantitative privind datele de intrare neobservabile semnificative utilizate n evaluarea la valoarea 0ust. O entitate nu trebuie s creeze informaii cantitative pentru a se conforma prezentei dispoziii de prezentare a informaiilor dac datele neobservabile cantitative nu sunt elaborate de entitate atunci c)nd evalueaz valoarea 0ust -de e emplu, atunci c)nd o entitate utilizeaz, fr a le a0usta, preuri dintr&o tranzacie anterioar sau informaii privind stabilirea preurilor provenite de la tere pri/. *u toate acestea, atunci c)nd furnizeaz aceste informaii, o entitate nu va omite datele cantitative neobservabile cu un rol important n evaluarea la valoarea 0ust i care sunt disponibile entitii n mod rezonabil.
(

pentru evaluri la valoarea 0ust recurente clasificate la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste, o reconciliere de la soldurile de desc1idere la soldurile de nc1idere, prezent)nd separat modificrile din perioada respectiv atribuibile urmtoarelor8
(

c)ti+uri sau pierderi totale pentru perioada respectiv recunoscute n profit sau pierdere i elementul-ele/&r)nd din profit sau pierdere n care sunt recunoscute acele c)ti+uri sau pierderi. c)ti+uri sau pierderi totale pentru perioada respectiv recunoscute n alte elemente ale rezultatului +lobal i elementul-ele/&r)nd din alte elemente ale rezultatului +lobal n care sunt recunoscute acele c)ti+uri sau pierderi. ac1iziii, v)nzri, emisiuni sau decontri -fiecare din tipurile respective de modificri fiind prezentate separat/. valorile oricror transferuri la sau de la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste, motivele acelor transferuri i politica entitii de a stabili c)nd se estimeaz c au avut loc transferurile ntre niveluri -a se vedea punctul $2/. ,ransferurile ctre nivelul # trebuie prezentate i discutate separat fa de transferurile de la nivelul #. pentru evalurile la valoarea 0ust recurente clasificate la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste, valoarea c)ti+urilor sau a pierderilor totale pentru perioada de la punctul -e/ litera -i/ incluse n profit sau pierdere, care sunt atribuibile modificrii n c)ti+uri sau pierderi nerealizate aferente activelor i datoriilor respective deinute la finalul perioadei de raportare i elementul-ele/&r)nd din profit sau pierdere n care sunt recunoscute acele c)ti+uri sau pierderi nerealizate.
(

pentru evalurile la valoarea 0ust recurente i nerecurente clasificate la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste, o descriere a procesului de evaluare utilizat de entitate -inclusiv, de e emplu, modul n care o entitate i ale+e politicile i procedurile de evaluare i analizeaz modificrile evalurilor la valoarea 0ust de la o perioad la alta/.
(

pentru evalurile la valoarea 0ust recurente clasificate la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste8
(

pentru toate evalurile de acest fel, o descriere narativ a sensibilitii evalurii la valoarea 0ust la modificarea datelor neobservabile, dac modificarea valorii datelor respective ar avea drept rezultat o evaluare la valoarea 0ust mult mai ridicat sau mai sczut. 5ac e ist interdependene ntre datele de intrare respective i alte date neobservabile utilizate n evaluarea valorii 0uste, o entitate trebuie s furnizeze o descriere a interdependenelor respective i cum pot acestea s ma0oreze sau s diminueze efectul modificrii datelor neobservabile asupra evalurii la valoarea 0ust. 9entru a ndeplini aceast dispoziie de prezentare a informaiilor, descrierea narativ privind sensibilitatea la modificarea datelor de intrare neobservabile trebuie s includ minimum datele de intrare neobservabile prezentate pentru conformitatea cu punctul -d/. pentru active financiare i datorii financiare, dac modificarea uneia sau mai multor date de intrare neobservabile pentru a reflecta o ipotez alternativ posibil n mod rezonabil ar modifica semnificativ valoarea 0ust, o entitate trebuie s prezinte acest fapt i efectele acelor modificri. 4ntitatea trebuie s prezinte modul de calcul al efectului unei modificri menite s reflecte o ipotez alternativ posibil n mod rezonabil. %n acest sens, importana trebuie estimat in)nd cont de profit sau pierdere i de activele sau datoriile totale sau, atunci c)nd modificrile valorii 0uste sunt recunoscute n alte elemente ale rezultatului +lobal, in)nd cont de capitalurile proprii totale. pentru evalurile la valoarea 0ust recurente i nerecurente, dac cea intens i cea mai bun utilizare a activului nefinanciar este diferit de utilizarea actual, o entitate trebuie s prezinte acest fapt i s e plice de ce activul nefinanciar este utilizat n alt manier dec)t cea mai intens i cea mai bun utilizare a sa.
(

$6

O entitate trebuie s stabileasc cate+oriile de active i de datorii corespunztoare, pe baza urmtoarelor8

-

natura, caracteristicile i riscurile activului sau datoriei> i nivelul la care este clasificat evaluarea la valoarea 0ust n ierar1ia valorii 0uste.

4ste posibil s fie nevoie de un numr mai mare de cate+orii pentru evalurile la valoarea 0ust clasificate la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste, deoarece evalurile respective au un nivel mai mare de incertitudine i subiectivitate. 4ste necesar raionamentul profesional pentru stabilirea cate+oriilor corespunztoare ale activelor i ale datoriilor pentru care trebuie prezentate informaii cu privire la evaluarea la valoarea 0ust. O cate+orie de active i de datorii va necesita deseori o deza+re+are mai ampl dec)t elementele&r)nd din situaia poziiei financiare. *u toate acestea o entitate trebuie s furnizeze informaii suficiente pentru a permite reconcilierea elementelor&r)nd din situaia poziiei financiare. 5ac un alt IFRS prevede o

cate+orie pentru un activ sau o datorie, o entitate poate s utilizeze cate+oria respectiv pentru a prezenta informaiile prevzute de prezentul IFRS, dac cate+oria respectiv ndeplinete dispoziiile de la acest punct. $2 O entitate trebuie s prezinte i s urmreasc n mod consecvent politica proprie de stabilire a momentului n care se estimeaz ca au avut loc transferuri ntre nivelurile ierar1iei valorii 0uste, n conformitate cu punctul $# literele -c/ i -e/ subpunctul -iv/. 9olitica privind momentul recunoscut al transferurilor trebuie s fie aceeai pentru transferurile ctre niveluri cu aceea pentru transferurile de la niveluri. 4 emple de politici de stabilire a momentului transferurilor cuprind urmtoarele8
-

data evenimentului sau a modificrii circumstanelor care au determinat transferul. nceputul perioadei de raportare. finalul perioadei de raportare.

$. $(

5ac o entitate ia o decizie contabil s utilizeze e cepia de la punctul 63, aceasta trebuie s prezinte acest fapt. 9entru fiecare cate+orie de active sau de datorii care nu sunt evaluate la valoarea 0ust n situaia poziiei financiare, dar a cror valoare 0ust este prezentat, o entitate trebuie s furnizeze informaiile prevzute la punctul $# literele -b/, -d/ i -i/. *u toate acestea, unei entiti nu i se impune s prezinte informaii cantitative privind datele de intrare neobservabile semnificative utilizate n evalurile la valoarea 0ust clasificate la nivelul # n ierar1ia valorii 0uste prevzute la punctul $# litera -d/. 9entru astfel de active i datorii, nu este necesar ca o entitate s prezinte celelalte informaii prevzute de prezentul IFRS. 9entru o datorie evaluat la valoarea 0ust i emis cu o ameliorare a condiiilor de credit inseparabil a unei tere pri, un emitent trebuie s prezinte e istena acelei ameliorri a condiiilor de credit i dac aceast ameliorare se reflect n evaluarea la valoarea 0ust a datoriei. O entitate trebuie s prezinte informaiile cantitative prevzute de prezentul IFRS sub form de tabel, cu e cepia cazului n care un alt format este mai adecvat.

$3

$$

Ane$a A %ermeni de&inii

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S.

pia activ

O pia pe care tranzaciile cu activul sau datoria n cauz au loc la un volum i cu o frecven suficiente pentru a oferi informaii de pre n mod constant. O te1nic de evaluare care reflect valoarea care ar fi necesar n acel moment pentru a nlocui capacitatea de serviciu a activului -denumit deseori costul curent de nlocuire/. 9reul pltit pentru dob)ndirea unui activ sau ncasat pentru preluarea unei datorii ntr&o tranzacie de sc1imb. 9reul care ar fi ncasat pentru v)nzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii. Kedia ponderat a probabilitii -adic valoarea medie a distribuirii/ flu urilor de trezorerie viitoare posibile. 9reul care ar fi ncasat pentru v)nzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr&o tranzacie re+lementat ntre participani pe pia, la data de evaluare. 7tilizarea de ctre participanii pe pia a unui activ nefinanciar care ar ma imiza valoarea activului sau +rupului de active i datorii -de e emplu, o ntreprindere/ n cadrul cruia se va utiliza activul. ,e1nici de evaluare care transform valorile viitoare -de e emplu, flu uri de trezorerie sau venituri i c1eltuieli/ ntr&o sin+ur valoare actual -adic actualizat/. 4valuarea la valoarea 0ust se efectueaz pe baza valorilor indicate de estimrile actuale ale pieei privind acele valori viitoare.

modelul costului

pre de intrare

pre de ieire

flu, de trezorerie preconizat

valoare 7ust

cea mai intens i cea mai bun utilizare

abordarea pe baz de venit

date de intrare

Ipotezele pe care le&ar utiliza participanii pe pia atunci c)nd stabilesc preul unui activ sau al unei datorii, inclusiv ipotezele privind riscurile, precum8 riscul inerent unei te1nici de evaluare specifice utilizate n evaluarea valorii 0uste -de e emplu, un model de stabilire a preului/> i
-

riscul inerent datelor de intrare utilizate n te1nica de evaluare.

-

5atele de intrare pot fi observabile sau neobservabile.

date de intrare de nivel 1

9reuri cotate -nea0ustate/ pe piee active pentru active sau datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare.

date de intrare de nivel

5atele de intrare diferite de preurile cotate incluse la nivelul 1, observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie.

date de intrare de nivel 3

5ate neobservabile pentru activ sau datorie.

abordarea bazat pe pia

O te1nic de evaluare care utilizeaz preurile i alte date relevante +enerate de tranzaciile pieei, care implic active, datorii sau un +rup de active i datorii identice sau comparabile, cum ar fi o ntreprindere.

date de intrare coroborate n funcie de pia

5ate de intrare care sunt +enerate n principal sau confirmate de datele unei piee observabile, prin corelare sau prin alte mi0loace.

participani pe pia

*umprtori sau v)nztori de active sau datorii pe piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ care au toate caracteristicile urmtoare8 Sunt independeni unii de ceilali, adic nu sunt pri afiliate, aa cum sunt definite n I"S !6, dei se poate utiliza preul unei tranzacii ntre pri afiliate ca intrare pentru o evaluare la valoarea 0ust, dac entitatea are dovezi c tranzacia a fost nc1eiat n condiii de pia.
-

Sunt n cunotin de cauz i au cunotine rezonabile privind activul sau datoria i tranzacia utiliz)nd toate informaiile disponibile, inclusiv informaii ce pot fi obinute prin eforturi de dili+en cuvenit normale i obinuite.
-

"u capacitatea de a nc1eia o tranzacie pentru activ sau datorie.

(

Sunt dispui s nc1eie o tranzacie pentru activ sau datorie, adic sunt motivai dar nu sunt forai sau obli+ai n alt mod s procedeze astfel.

piaa cea mai avanta7oas

9iaa pe care se ma imizeaz valoarea care ar fi obinut pentru v)nzarea activului sau s&ar reduce la minim valoarea pltit pentru transferul datoriei, dup ce s&au luat n calcul costurile tranzaciei i costurile de transport.

riscul nerespectrii obli)aiilor

Riscul ca o entitate s nu i onoreze o obli+aie. Riscul nerespectrii obli+aiilor cuprinde, dar este posibil s nu se limiteze la, riscul de credit al entitii. 5ate de intrare elaborate pe baza datelor de pe pia, cum ar fi informaii publice privind evenimente sau tranzacii curente i care reflect ipotezele pe care le&ar utiliza participanii pe pia atunci c)nd stabilesc preul activului sau al datoriei.

date de intrare observabile

tranzacie re)lementat O tranzacie care presupune e punerea la pia pe o perioad anterioar datei

de evaluare, pentru a permite desfurarea activitilor de marHetin+ normale i obinuite pentru tranzacii care implic astfel de active i datorii> nu este o tranzacie forat -de e emplu, o lic1idare forat sau o v)nzare forat/. Au este o tranzacie silit -de e emplu, o lic1idare silit sau o v)nzare prin e ecutare/. 9iaa cu cel mai mare volum i nivel de activitate pentru activ sau datorie. *ompensaii solicitate de participanii pe pia refractari la asumarea riscurilor pentru a suporta incertitudinea implicit a flu urilor de trezorerie ale unui activ sau ale unei datorii. 5enumit i ;a0ustare de riscO.

pia principal

prim de risc

costurile tranzaciei

*osturi +enerate de v)nzarea unui activ sau de transferul unei datorii pe piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ pentru activul sau datoria atribuibil-/ direct cedrii activului sau transferului datoriei care ndeplinesc cumulat urmtoarele condiii8
-

Rezult direct i sunt eseniale pentru tranzacie.

Au ar fi fost suportate de entitate dac nu se decidea v)nzarea activului sau transferul datoriei -similar costurilor +enerate de v)nzare, astfel cum sunt definite n IFRS 2/.
costuri de transport

*osturile ce ar fi suportate pentru transportul unui activ de la amplasamentul actual la piaa principal -sau cea mai avanta0oas/. Aivelul la care este a+re+at-/ sau deza+re+at-/ un activ sau o datorie pentru a fi recunoscut-/ conform prezentului IFRS. 5ate de intrare pentru care nu sunt disponibile date de pe pia i care sunt elaborate pe baza celor mai bune informaii disponibile privind ipotezele pe care le&ar utiliza participanii pe pia atunci c)nd stabilesc preul activului sau al datoriei.

unitate de cont

date de intrare neobservabile

Ane$a ' ndrumri de aplicare

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S. #ne%a descrie modul de aplicare a punctelor 6-;; i are aceeai autoritate ca i celelalte seciuni ale I$"S-ului. '1 Raionamentele aplicate n diferite situaii de evaluare pot fi distincte. %n prezenta ane se descriu raionamentele care ar putea fi aplicabile atunci c)nd o entitate evalueaz valoarea 0ust n diferite situaii de evaluare.

Abordarea evalurii la valoarea 4u"t

'! Obiectivul unei evaluri la valoarea 0ust este de a estima preul la care ar avea loc o tranzacie re+lementat de v)nzare a unui activ sau de transfer al unei datorii ntre participanii pe pia, la data evalurii, n condiii de pia actuale. 9entru o evaluare la valoarea 0ust este necesar ca o entitate s stabileasc cumulat urmtoarele8
(

activul sau datoria care face obiectul evalurii -corespunztor unitii de cont/.

pentru un activ nefinanciar, premisa de evaluare adecvat -corespunztoare celei mai intense i celei mai bune utilizri/. piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ pentru activ sau pentru datorie.

te1nica-ile/ de evaluare adecvat, in)nd cont de datele disponibile pentru elaborarea datelor de intrare care reprezint ipotezele pe care le&ar folosi participanii pe pia pentru a stabili preul activului sau al datoriei i nivelul de clasificare a datelor de intrare n ierar1ia valorii 0uste.

#remi"a de evaluare pentru activele ne&inanciare 5punctele ,1*,,6

'# "tunci c)nd se evalueaz valoarea 0ust a unui activ nefinanciar utilizat ca +rup n combinaie cu alte active -astfel cum a fost instalat sau confi+urat pentru utilizare/ sau n combinaie cu alte active sau datorii -de e emplu, o ntreprindere/, efectul premisei de evaluare depinde de circumstane. 5e e emplu8 valoarea 0ust a activului poate fi aceeai fie c este utilizat de sine stttor, fie n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii. 7n astfel de caz poate fi dac activul este o ntreprindere pe care participanii pe pia o vor menine n funcionare. %n acel caz, tranzacia va implica evaluarea ntreprinderii n totalitate. 7tilizarea activelor ca +rup ntr&o ntreprindere cu activitate nentrerupt ar +enera siner+ii disponibile participanilor pe pia -adic siner+ii accesibile participanilor pe pia care, prin urmare, ar trebui s afecteze valoarea 0ust a activului individual sau n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii/.
-

utilizarea unui activ n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii se poate inte+ra n evaluarea la valoarea 0ust prin a0ustarea valorii activului utilizat de sine stttor. 7n astfel de caz poate fi dac activul este un utila0, iar evaluarea la valoarea 0ust se efectueaz pe baza unui pre observat la un utila0 asemntor -care nu este instalat sau confi+urat pentru utilizare/, a0ustat n ceea ce privete costurile de transport i de instalare, astfel nc)t evaluarea la valoarea 0ust reflect condiia i amplasamentul actuale ale utila0ului -instalat sau confi+urat pentru utilizare/.
-

utilizarea unui activ n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii se poate inte+ra n evaluarea la valoarea 0ust prin ipotezele unui participant pe pia utilizate pentru a evalua valoarea 0ust a activului. 5e e emplu, dac activul este un stoc unic de producie n curs de e ecuie, iar participanii pe pia ar converti stocul n produse finite, valoarea 0ust a stocului va presupune c participanii pe pia au ac1iziionat sau ar ac1iziiona orice instalaie specializat pentru a transforma stocul n produse finite.
-

utilizarea unui activ n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii se poate inte+ra n te1nica de evaluare utilizat pentru a evalua valoarea 0ust a activului. 7n astfel de caz poate fi atunci c)nd se utilizeaz metoda c)ti+urilor n plus pe mai multe perioade pentru a evalua valoarea 0ust a unei imobilizri necorporale, pentru c acea te1nic de evaluare ine cont n mod special de aportul oricror active complementare i a datoriilor asociate n +rupul n care se utilizeaz imobilizrile necorporale.
(

n situaii mai limitate, c)nd o entitate utilizeaz un activ dintr&un +rup de active, entitatea poate evalua activul la o valoare care estimeaz valoarea sa 0ust atunci c)nd aloc valoarea 0ust a +rupului de active la activele individuale care formeaz +rupul. 7n astfel de caz poate fi dac procesul de evaluare implic o proprietate imobiliar, iar valoarea 0ust a proprietii mbuntite -adic un +rup de active/ este alocat activelor sale componente -precum terenul sau mbuntirile/.
(

>aloarea 4u"t la recunoa!terea iniial 5punctele .0*/06

'6 "tunci c)nd stabilete dac valoarea 0ust la recunoaterea iniial este e+al cu preul tranzaciei, o entitate trebuie s in cont de factorii specifici tranzaciei i activului sau datoriei. 5e e emplu, este posibil ca preul tranzaciei s nu reprezinte valoarea 0ust a unui activ sau a unei datorii la recunoaterea iniial, dac e ist vreuna dintre urmtoarele condiii8 ,ranzacia se desfoar ntre pri afiliate, dei se poate utiliza preul unei tranzacii ntre pri afiliate ca intrare pentru o evaluare la valoarea 0ust, dac entitate are dovezi c tranzacia a fost nc1eiat n condiii de pia.
-

,ranzacia are loc sub constr)n+ere sau v)nztorul este obli+at s accepte preul n tranzacie. 5e e emplu, un astfel de caz poate fi dac v)nztorul are dificulti financiare.
-

7nitatea de cont reprezentat de preul tranzaciei este diferit de unitatea de cont a activului sau datoriei evaluat-/ la valoarea 0ust. 5e e emplu, un astfel de caz poate fi dac activul sau datoria evaluat-/ la valoarea 0ust reprezint doar unui dintre elementele tranzaciei -de e emplu, ntr&o combinare de ntreprinderi/, iar tranzacia cuprinde drepturi i privile+ii nedeclarate care sunt evaluate separat n conformitate cu alt IFRS sau preul tranzaciei include costurile tranzaciei.
-

9iaa pe care are loc tranzacia este diferit de piaa principal -sau piaa cea mai avanta0oas/. 5e e emplu, pieele respective pot fi diferite dac entitatea este un dealer care nc1eie o tranzacie cu un client de pe piaa de v)nzare cu amnuntul, dar piaa principal -sau cea mai avanta0oas/ pentru tranzacia realizabil este cu ali dealeri de pe piaa de dealeri.
(

%e7nici de evaluare 5punctele /1*//6 Abordarea bazat pe pia

'2 "bordarea bazat pe baz utilizeaz preurile i alte date relevante +enerate de tranzaciile pieei, care implic active, datorii sau un +rup de active i datorii identice sau comparabile -adic, similare/, cum ar fi o ntreprindere. 5e e emplu, te1nicile de evaluare corespunztoare abordrii bazate pe pia utilizeaz deseori multipli de pia derivai dintr&un set de valori comparabile. Kultiplii pot fi n intervale cu un multiplu diferit pentru fiecare valoare comparabil. "le+erea multiplului corespunztor din interval necesit raionamente, analizarea factorilor calitativi i cantitativi specifici evalurii. ,e1nicile de evaluare corespunztoare abordrii pe baz de pia includ matricea de stabilire a preurilor. Katricea de stabilire a preurilor este o te1nic matematic utilizat n principal pentru evaluarea unor tipuri de instrumente financiare, precum titlurile de crean, fr a se baza e clusiv pe preuri cotate pentru titluri specifice, ci mai de+rab pe relaia titlurilor cu alte titluri de referin cotate.

'.

'(

3odelul co"tului
'3 '$ Kodelul costului reflect valoarea care ar fi necesar n acel moment pentru a nlocui capacitatea de serviciu a activului -denumit deseori costul actual de nlocuire/. 5in perspectiva unui participant pe pia v)nztor, preul ce ar fi obinut pentru activ se bazeaz pe costurile suportate de un participant pe pia cumprtor pentru a ac1iziiona sau construi un activ nlocuitor cu utilitate comparabil, a0ustat pentru uzur moral. "ceasta se datoreaz faptului c un participant pe pia cumprtor nu va plti pentru un activ mai mult dec)t valoarea necesar pentru a nlocui capacitatea de serviciu a activului respectiv. 7zura moral presupune deteriorarea fizic, uzura funcional -te1nolo+ic/ i uzura economic -e tern/ i este mai vast dec)t amortizarea n scopul raportrii financiare -o alocare a costului istoric/ sau al impozitrii -pe baza unei durate de funcionare specificat/. %n multe cazuri, pentru a evalua valoarea 0ust a activelor corporale utilizate n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii, se folosete metoda costului curent de nlocuire.

Abordarea pe baz de venit

'1= "bordarea pe baz de venit transform valorile viitoare -de e emplu, flu uri de trezorerie sau venituri i c1eltuieli/ ntr&o sin+ur valoare actual -adic actualizat/. *)nd se utilizeaz abordarea pe baz de venit, evaluarea valorii 0uste reflect estimrile actuale ale pieei privind acele valori viitoare. "ceste te1nici de evaluare cuprind, de e emplu, urmtoarele8
-

'11

te1nicile valorii actualizate -a se vedea punctele '1!&'#=/>

modele de evaluare a opiunii, cum ar fi formula 'lacH&Sc1oles&Kerton sau un model binomial -adic, modelul raster & lattice model/, care includ te1nici de obinere a valorii actualizate i reflect at)t valoarea timp, c)t i valoarea intrinsec a unei opiuni> i
-

metoda veniturilor n plus pe mai multe perioade, utilizat pentru evaluarea valorii 0uste a unor imobilizri necorporale.
-

%e7nicile valorii actualizate

'1! ?a punctele '1#M'#= se descrie utilizarea te1nicilor valorii actualizate pentru evaluarea valorii 0uste. 9unctele respective sunt a ate pe o te1nic de a0ustare a ratei de actualizare i pe o te1nic a flu%urilor de trezorerie preconizate -valoarea actualizat preconizat/. 9unctele respective nu prevd utilizarea unei sin+ure te1nici specifice a valorii actualizate, nici nu limiteaz utilizarea te1nicilor valorii actualizate n evaluarea valorii 0uste la te1nicile prezentate. ,e1nicile valorii actualizate utilizate pentru evaluarea valorii 0uste vor depinde de date i circumstane specifice activului sau datoriei evaluate -de e emplu, dac pot fi observate pe pia preuri comparabile ale activelor sau datoriilor/ i de e istena unor date suficiente.

Componentele evalurii valorii actualizate

'1# :aloarea actualizat -adic o aplicare a abordrii pe baz de venituri/ este un instrument utilizat pentru a face le+tura ntre valori viitoare -de e emplu, flu uri de trezorerie sau valori/ i o valoare actual, pe baza unei rate de actualizare. O evaluare la valoarea 0ust a unui activ sau a unei datorii prin te1nica valorii actualizate include toate elementele urmtoare, din perspectiva participanilor pe pia, la data de evaluare8
-

o estimare a flu urilor de trezorerie viitoare pentru activul sau datoria evaluat-/.

preconizarea posibilelor variaii ale valorii i a plasrii n timp a flu urilor de trezorerie, reprezent)nd incertitudinea inerent flu urilor de trezorerie. valoarea&timp a banilor, reprezentat prin rata la activele monetare fr risc cu date sau durate de scaden care coincid cu perioadele acoperite de flu urile de trezorerie, pentru care nu e ist incertitudini cu privire la plasarea n timp, nici risc de neplat al deintorului -adic o rat a dob)nzii fr riscuri/.
( ( (

preul suportrii incertitudinii inerente flu ului de trezorerie -adic o prim de risc/. ali factori de care ar ine cont participanii pe pia n astfel de circumstane.

pentru o datorie, riscul nerespectrii obli+aiilor aferent datoriei, inclusiv riscul de credit al entitii -adic al debitorului/.

!rincipii generale
'16 ,e1nicile valorii actualizate includ n mod diferit elementele de la punctul '1#. *u toate acestea, toate principiile +enerale urmtoare stau la baza aplicrii oricrei te1nici a valorii actualizate utilizat n evaluarea valorii 0uste8 Flu urile de trezorerie i ratele de actualizare trebuie s reflecte ipotezele pe care le& ar utiliza participanii pe pia atunci c)nd ar stabili preul activului sau al datoriei.
-

Flu urile de trezorerie i ratele de actualizare trebuie s in cont de factorii atribuibili activului sau datoriei evaluat-e/. 9entru a evita dubla contabilizare sau omiterea efectelor indicatorilor de risc, ratele de actualizare trebuie s reflecte ipoteze corespunztoare celor inerente flu urilor de trezorerie. 5e e emplu, o rat de actualizare care reflect incertitudinile preconizrilor privind evenimentele de neplat viitoare este adecvat dac se utilizeaz flu uri de trezorerie contractuale asociate unui mprumut -adic o te1nic de a0ustare a ratei de actualizare/. Au trebuie utilizat aceeai rat de actualizare dac se utilizeaz flu uri de trezorerie preconizate -adic ponderate cu probabilitile/ -altfel spus te1nica valorii actualizate preconizate/, deoarece flu urile de trezorerie preconizate reflect ipoteze privind incertitudinea unor evenimente de neplat viitoare> n sc1imb, trebuie s se utilizeze o rat de actualizare proporional cu riscul inerent al flu urilor de trezorerie preconizate. Ipotezele privind flu urile de trezorerie i ratele de actualizare trebuie s fie consecvente pe plan intern. 5e e emplu, flu urile de trezorerie nominale, care includ efectul inflaiei, trebuie actualizate la o rat care include efectul inflaiei. Rata dob)nzii nominale fr risc include efectul inflaiei. Flu urile de trezorerie reale, care nu includ efectul inflaiei, trebuie actualizate la o rat care nu include efectul inflaiei. %n mod similar, flu urile de trezorerie dup impozitare trebuie actualizate la o rat de actualizare dup impozitare. Flu urile de trezorerie anterioare impozitrii trebuie actualizate la o rat corespunztoare acelor flu uri de trezorerie.
(

Ratele de actualizare trebuie s corespund factorilor economici de baz ai monedei n care sunt e primate flu urile de trezorerie.
(

Riscuri i incertitudini
'12 O evaluare la valoarea 0ust pe baza te1nicilor valorii actualizate se efectueaz n condiii de incertitudine deoarece flu urile de trezorerie utilizate sunt mai de+rab estimri dec)t valori cunoscute. %n multe cazuri, at)t valoarea c)t i plasarea n timp a flu urilor de trezorerie sunt incerte. *1iar i valorile fi e stabilite contractual, precum plile la un mprumut, sunt incerte dac e ist un risc de nerespectare a obli+aiilor. %n +eneral, participanii pe pia solicit compensaii -adic prime de risc/ pentru a suporta incertitudinea implicit a flu urilor de trezorerie ale unui activ sau ale unei datorii. O evaluare la valoarea 0ust trebuie s includ o prim de risc care s reflecte valoarea pe care ar solicita&o participanii pe pia drept compensaii pentru incertitudinea implicit a flu urilor de trezorerie. "ltfel, evaluarea nu ar reprezenta fidel valoarea 0ust. %n unele cazuri poate fi dificil s se calculeze prima de risc adecvat. *u toate acestea, numai +radul de dificultate nu este suficient pentru a nu include o prim de risc. ,e1nicile valorii actualizate sunt diferite prin modul n care efectueaz a0ustri de risc i prin tipurile de flu uri de trezorerie pe care le utilizeaz. 5e e emplu8 ,e1nica de a0ustare a ratei de actualizare -a se vedea punctele '13&'!!/ utilizeaz o rat de actualizare a0ustat la risc i flu uri de trezorerie contractuale, promise sau foarte probabile.
-

'1.

'1(

Ketoda 1 a te1nicii valorii actualizate preconizate -a se vedea punctul '!2/ utilizeaz flu uri de trezorerie preconizate a0ustate la risc i o rat fr risc.
-

Ketoda ! a te1nicii valorii actualizate preconizate -a se vedea punctul '!./ utilizeaz flu uri de trezorerie preconizate care nu sunt a0ustate la risc i o rat de actualizare a0ustat pentru a include prima de risc solicitat de participanii pe pia. "ceast rat este diferit fa de cea utilizat n te1nica a0ustrii ratei de actualizare.

"e nica ajustrii ratei de actualizare

'13 ,e1nica a0ustrii ratei de actualizare utilizeaz un sin+ur set de flu uri de trezorerie din intervalul de valori preconizate disponibile, fie flu uri de trezorerie contractuale, fie promise -cum ar fi n cazul unei obli+aiuni/, fie foarte probabile. %n toate cazurile, flu urile de trezorerie respective depind de evenimente specifice -de e emplu, flu urile de trezorerie contractuale sau promise ale unei obli+aiuni depind de debitor s i respecte obli+aiile/. Rata de actualizare utilizat n te1nica a0ustrii ratei de actualizare este derivat pe baza ratelor de rentabilitate observate la active sau datorii comparabile tranzacionate pe pia. %n consecin, flu urile de trezorerie contractuale, promise sau foarte probabile sunt actualizate la o rat a pieei observat sau estimat pentru astfel de flu uri de trezorerie condiionale -adic rata de rentabilitate a pieei/. ,e1nica a0ustrii ratei de actualizare necesit o analiz a datelor pieei pentru active sau datorii comparabile. *omparabilitatea se stabilete pe baza analizrii naturii flu urilor de trezorerie -de e emplu, dac flu urile de trezorerie sunt contractuale sau necontractuale i dac este probabil s reacioneze similar la modificrile condiiilor economice/, precum i a altor factori -de e emplu, bonitatea, +aranii reale, durata, clauze restrictive i lic1iditate/. "lternativ, dac un-o/ sin+ur-/ activ sau datorie comparabil-/ nu reflect corect riscul inerent flu urilor de trezorerie ale activului sau datoriei evaluate, poate fi posibil s se e tra+ o rat de actualizare pe baza datelor de la mai multe active sau datorii comparabile mpreun cu curba randamentului fr risc -adic utiliz)nd o abordare ;construit< & build&up/. 9entru a ilustra o abordare construit, se va presupune c "ctivul " este un drept contractual de ncasare a 3== u.m.1 ntr&un an -adic nu e ist incertitudini privind plasarea n timp/. 4 ist o pia stabilit pentru active comparabile i informaii despre active, inclusiv informaii despre preuri. %n ceea ce privete activele comparabile respective8 "ctivul ' este un drept contractual de ncasare a 1.!== u.m. ntr&un an i are un pre de pia de 1.=3# u.m. 9rin urmare, rata de rentabilitate anual implicat -adic o rat a rentabilitii pieei pe un an/ este de 1=,3J F-1.!== u.m.Q1.=3# u.m./ M 1G
-

'1$

'!=

"ctivul * este un drept contractual de ncasare a (== u.m. n doi ani i are un pre de pia de 2.. u.m. 9rin urmare, rata de rentabilitate anual implicat -adic o rat a rentabilitii pieei pe doi ani/ este de 11,!J F-(== u.m.Q2.. u.m./ R =,2 M 1G.
-

,oate cele trei active sunt comparabile n ceea ce privete riscul -adic dispersia plilor posibile i a creditului/.
-

'!1

9e baza plasrii n timp a plilor contractuale ce trebuie ncasate de la "ctivul " n comparaie cu plasarea n timp a "ctivului ' i a "ctivului * -adic un an pentru "ctivul ' comparabil cu doi ani pentru "ctivul */ se consider c "ctivul ' este mai comparabil cu
%n acest IFRS, valorile monetare sunt e primate n ;uniti monetare< -u.m./.

"ctivul ". 9e baza plilor contractuale ce trebuie ncasate pentru "ctivul " -3== u.m./ i a ratei pieei la un an, derivat de la "ctivul ' -1=,3J/, valoarea 0ust a "ctivului " este de (!! u.m. -3== u.m.Q1.1=3/. "lternativ, n lipsa unor informaii de pia disponibile pentru "ctivul ', rata de pia la un an poate fi dedus de la "ctivul * pe baza abordrii construite. %n acel caz, rata de pia de doi ani indicat de "ctivul * -11,!J/ va fi a0ustat la o rat de pia de un an utiliz)nd structura termenelor curbei randamentului fr riscuri. 4ste posibil s fie necesare informaii i analize suplimentare pentru a stabili dac primele de risc pentru activele pe un an i pe doi ani sunt aceleai. 5ac se stabilete c primele de risc pentru activele pe un an i pe doi ani nu sunt aceleai, rata de rentabilitate pe doi ani a pieei va fi a0ustat din nou pentru a reflecta acel efect. '!! "tunci c)nd te1nica a0ustrii ratei de actualizare se aplic pentru ncasri sau pli fi e, a0ustarea pentru riscul inerent flu urilor de trezorerie ale activului sau datoriei evaluat-/ este inclus n rata de actualizare. 7neori, c)nd se aplic te1nica a0ustrii ratei de actualizare la flu urile de trezorerie care nu sunt ncasri sau pli fi e, este posibil s fie necesar o a0ustare a flu urilor de trezorerie pentru a obine un +rad de comparabilitate cu activul sau datoria observate, din care se deduce rata de actualizare.

"e nica valorii actualizate preconizate

'!# ,e1nica valorii actualizate preconizate utilizeaz ca punct de pornire un set de flu uri de trezorerie care reprezint media ponderat cu probabilitile a tuturor flu urilor de trezorerie viitoare -adic flu urile de trezorerie preconizate/. 4stimarea care rezult este identic cu valoarea preconizat, care, n termeni statistici, reprezint media ponderat a valorilor posibile ale unei variabile aleatorii discrete, cu probabilitile respective drept ponderi. 5eoarece toate flu urile de trezorerie sunt ponderate cu probabilitile, flu urile de trezorerie preconizate rezultate nu depind de un anumit eveniment -spre deosebire de flu urile de trezorerie utilizate n te1nica a0ustrii ratei de actualizare/. "tunci c)nd iau o decizie de investiie, participanii pe pia refractari la asumarea riscurilor ar lua n calcul riscul ca flu urile de trezorerie curente s fie diferite de flu urile de trezorerie preconizate. ,eoria portofoliului distin+e dou tipuri de risc8 riscul nesistematic -diversificabil/, un risc specific unui anumit activ sau unei anumite datorii.
-

'!6

riscul sistematic -nediversificabil/, care este riscul obinuit mprit ntre un activ sau o datorie i alte elemente dintr&un portofoliu diversificat. ,eoria portofoliului susine c ntr&o stare de ec1ilibru a pieei participanii pe pia vor primi compensaii doar pentru suportarea riscului sistematic inerent flu urilor de trezorerie. -9e pieele care nu sunt eficiente sau n dezec1ilibru, pot fi disponibile alte forme de compensare sau de randament/. '!2 Ketoda 1 a te1nicii valorii actualizate preconizate a0usteaz flu urile de trezorerie preconizate ale unui activ la riscul sistematic -adic de pia/ prin scderea unei prime de risc n numerar -adic flu uri de trezorerie preconizate a0ustate la risc/. "ceste flu uri de trezorerie preconizate a0ustate la risc reprezint un flu de trezorerie cu o certitudine ec1ivalent, actualizat la o rat a dob)nzii fr risc. 7n flu de trezorerie cu o certitudine ec1ivalent se refer la un flu de trezorerie preconizat -aa cum a fost definit/, a0ustat la risc astfel nc)t un participant pe pia nu va avea preferine fa un flu de trezorerie cert comparativ cu un flu de trezorerie preconizat. 5e e emplu, dac un participant pe pia ar fi dispus s sc1imbe un flu de trezorerie preconizat de 1 !== u.m. cu un flu de trezorerie cert de 1 === u.m., valoarea de 1 === u.m. reprezint o certitudine ec1ivalent cu cea a valorii de 1 !== u.m. -adic !== u.m. ar reprezenta prima de risc n numerar/. %n acest caz, participantul pe pia nu manifest preferine n ceea ce privete activul deinut. %n opoziie, metoda ! a te1nicii valorii actualizate preconizate face a0ustarea la riscul sistematic -adic de pia/ aplic)nd prima de risc la rata dob)nzii fr risc. %n consecin, flu urile de trezorerie preconizate sunt actualizate la o rat care corespunde unei rate preconizate asociate flu urilor de trezorerie ponderate cu probabilitile -adic o rat de rentabilitate preconizat/. 9entru a estima rata de rentabilitate preconizat pot fi utilizate modelele de determinare a preurilor activelor cu risc, precum modelul de determinare a valorii activelor de capital. 5eoarece rata de actualizare utilizat n te1nica a0ustrii ratei de actualizare este o rat de rentabilitate aferent flu urilor de trezorerie condiionale, este probabil ca aceasta s fie mai ridicat dec)t cea utilizat n metoda ! a te1nicii valorii actualizate preconizate, care este o rat de rentabilitate preconizat aferent flu urilor de trezorerie preconizate sau ponderate cu probabilitile. 9entru a ilustra metodele 1 i ! se va presupune c un activ are flu uri de trezorerie preconizate de (3= u.m. ntr&un an, determinate pe baza flu urilor de trezorerie posibile i a probabilitilor ilustrate mai 0os. Rata dob)nzii fr risc aplicabil flu urilor de trezorerie pe o perioad de un an este de 2J, iar prima de risc sistematic pentru un activ cu acelai profil de risc este de #J.

'!.

'!(

Flu$uri de trezorerie po"ibile

#robabilitate

Flu$uri de trezorerie ponderate cu probabilitile 41 u.m. 752 u.m. 991 u.m. 452 u.m.

122 u.m. 522 u.m. 822 u.m. Flu%uri de tre!orerie preconi!ate '!3

113 623 913

%n aceast ilustrare simpl, flu urile de trezorerie preconizate -(3= u.m./ reprezint media ponderat cu probabilitile a trei rezultate posibile. %n situaii mai realiste, pot e ista multe rezultate posibile. *u toate acestea, pentru a aplica te1nica valorii actualizate preconizate nu este mereu necesar s se in cont de repartizrile tuturor flu urilor de trezorerie posibile prin utilizarea de modele i te1nici comple e. Kai de+rab, este posibil s se elaboreze un numr limitat de scenarii i probabiliti discrete posibile prin care s se reprezinte +ama de flu uri de trezorerie posibile. 5e e emplu, o entitate ar putea utiliza flu urile de trezorerie realizate n anumite perioade anterioare relevante, a0ustate la modificri ulterioare ale circumstanelor -de e emplu, modificarea factorilor e terni, inclusiv condiiile de pia sau economice, precum i modificarea factorilor interni care influeneaz semnificativ entitatea/, in)nd cont de ipotezele participanilor pe pia. ,eoretic, valoarea actualizat -adic valoarea 0ust/ a flu urilor de trezorerie ale activului este aceeai, fie c este calculat prin metoda 1, fie prin metoda !, dup cum urmeaz8 7tiliz)nd metoda 1, flu urile de trezorerie preconizate sunt a0ustate la riscul sistematic -adic de pia/. %n lipsa unor date de pia care indic direct valoarea a0ustrii de risc, o astfel de a0ustare poate fi dedus n cadrul unui model de stabilire a preului activului bazat pe principiul certitudinii ec1ivalente. 5e e emplu, a0ustarea de risc -adic, o prim de risc n numerar de !! u.m./ ar putea fi calculat utiliz)nd prima de risc sistematic de #J -(3= u.m. M F(3= u.m. S -1,=2Q1,=3/G/, care are drept rezultat flu uri de trezorerie preconizate a0ustate la risc de (23 u.m. -(3= u.m. M !! u.m./. :aloarea de (23 u.m. reprezint certitudinea ec1ivalent a valorii de (3= u.m. i este actualizat la rata dob)nzii fr risc -2J/. :aloarea actualizat -adic, valoarea 0ust/ a activului este de (!! u.m. -(23 u.m.Q1,=2/.
-

'!$

7tiliz)nd metoda !, flu urile de trezorerie preconizate nu sunt a0ustate la riscul sistematic -adic de pia/. Kai de+rab, a0ustarea pentru acel risc este inclus n rata de actualizare. 9rin urmare, flu urile de trezorerie preconizate sunt actualizate la o rata de rentabilitate de 3J -adic o rat a dob)nzii fr risc de 2J plus o prim de risc sistematic de #J/. :aloarea actualizat -adic, valoarea 0ust/ a activului este (!! u.m. -(3= u.m.Q1,=3/.
-

'#=

*)nd se utilizeaz o te1nic a valorii actualizate preconizate pentru a evalua valoarea 0ust se poate utiliza fie metoda 1, fie metoda !. "le+erea ntre metoda 1 i metoda ! va depinde de datele i circumstanele specifice activului sau datoriei evaluat-e/, a msurii n care sunt disponibile date suficiente i de raionamentele aplicate.

Aplicarea te7nicilor valorii actualizate la datorii !i la propriile in"trumentele de capitaluri proprii ale unei entiti care nu "unt deinute de alte pri "ub &orm de active 5punctele -0 !i -16
'#1 "tunci c)nd se utilizeaz te1nica valorii actualizate pentru a evalua valoarea 0ust a unei datorii care nu este deinut de o alt parte sub form de activ -de e emplu, datorii de dezafectare/, printre altele, o entitate trebuie s estimeze ieirile de numerar viitoare pe care participanii pe pia s&ar atepta s le suporte pentru onorarea obli+aiei. "cele ieiri de numerar viitoare trebuie s includ preconizrile participanilor pe pia privind costurile de onorare a obli+aiei i compensaia pe care ar solicita&o un participant pe pia n sc1imbul prelurii obli+aiei. O astfel de compensaie include rentabilitatea solicitat de un participant pe pia n sc1imbul urmtoarelor8 preluarea activitii -adic valoarea ndeplinirii obli+aiei> de e emplu, prin utilizarea resurselor care ar putea fi utilizate pentru alte activiti/> i
-

asumarea riscului asociat obli+aiei -adic, o prim de risc care reflect riscul ca ieirile de numerar actuale s fie diferite de ieirile de numerar preconizate> a se vedea punctul '##/. '#! 5e e emplu, o datorie nefinanciar nu cuprinde o rata de rentabilitate contractual i nu e ist niciun randament observabil al pieei pentru datoria respectiv. %n unele cazuri, componentele

rentabilitii pe care ar solicita&o participanii pe pia nu vor putea fi separate una de cealalt -de e emplu, c)nd se utilizeaz preul pe care l&ar solicita un ter contractor pe baza unui comision fi /. %n alte cazuri, o entitate trebuie s estimeze acele componente separat -de e emplu, atunci c)nd se utilizeaz preul pe care l&ar solicita un ter contractor pe baza unui contract ;cost plusO, deoarece n acel caz contractorul nu ar suporta riscul modificrilor viitoare ale costurilor/. '## O entitate poate s includ o prim de risc n evaluarea valorii 0uste a unei datorii sau a unui instrument propriu de capital care nu este deinut de alt parte sub form de activ n unul din urmtoarele moduri8 prin a0ustarea flu urilor de trezorerie -adic sub forma unei creteri a valorii flu urilor de trezorerie/> sau
-

prin a0ustarea ratei utilizate pentru actualizarea flu urilor de trezorerie viitoare la valoarea lor actualizat -adic sub forma unei reduceri a ratei de actualizare/. O entitate trebuie s se asi+ure c nu face o dubl contabilizare sau omite a0ustrile de risc. 5e e emplu, dac se ma0oreaz flu urile de trezorerie pentru a se ine cont de compensaia pentru asumarea riscului asociat obli+aiei, rata de actualizare nu trebuie a0ustat pentru a reflecta acel risc.

Date de intrare pentru te7nicile de evaluare 5punctele /0*016

'#6 4 emple de piee n care pot fi observabile date de intrare pentru anumite active i datorii -de e emplu, instrumente financiare/ cuprind urmtoarele8 ieele !ursiere. 9e o pia bursier, preurile de nc1idere sunt disponibile rapid i, n +eneral, reprezint valoarea 0ust. 7n e emplu de astfel de pia este 'ursa de :alori din ?ondra.
-

ieele de dealeri. 9e o pia de dealeri, dealerii sunt pre+tii s tranzacioneze -s cumpere i s v)nd n nume propriu/, furniz)nd astfel lic1iditi prin utilizarea capitalului lor, pentru a deine un stoc al elementelor pentru care constituie o pia. %n mod normal, preurile de ofert i de cerere -reprezent)nd preul la care dealerul este dispus s cumpere i, respectiv, preul la care dealerul este dispus s v)nd/ sunt disponibile mult mai rapid dec)t preurile de nc1idere. 9ieele nere+lementate -pe care preurile sunt raportate public/ sunt piee de dealeri. 4 ist piee de dealeri i pentru alte active i datorii, inclusiv unele instrumente financiare, mrfuri i active fizice -de e emplu, ec1ipament folosit/.
-

ieele de !ro<eri. 9e o pia de broHeri, broHerii ncearc s reuneasc cumprtorii cu v)nztorii, dar nu sunt pre+tii s tranzacioneze n nume propriu. *u alte cuvinte, broHerii nu utilizeaz capital propriu pentru a deine un stoc al elementelor pentru care constituie o pia. 'roHerul cunoate preul de ofert i preul cerut de prile respective, dar, n +eneral, prile nu cunosc cerinele de pre ale celorlali. 7neori, sunt disponibile preurile tranzaciilor finalizate. 9ieele de broHeri cuprind reele de comunicaii electronice, n cadrul crora se combin ordinele de cumprare i de v)nzare, precum i pieele de proprieti imobiliare comerciale i rezideniale.
-

ieele fr intermediari. 9e pieele fr intermediari, tranzaciile, at)t cele iniiale c)t i cele de rev)nzare, sunt ne+ociate independent, fr niciun intermediar. Foarte puine informaii despre aceste tranzacii pot fi fcute publice.
(

Ierar7ia valorii 4u"te 5punctele 0+*206 Date de intrare de nivel + 5punctele 11*1.6
'#2 4 emple de date de intrare de nivel ! pentru anumite active i datorii cuprind urmtoarele8 Contract s2ap pe rata do!)nzii cu rat varia!il de plat i cu rat fi% de ncasare pe !aza ratei de s2ap =ondon Inter!an< *ffered "ate +=I5*"0. O dat de intrare de nivel ! ar fi rata de sCap ?I'OR, dac acea rat ar fi observabil la intervale cotate re+ulat, n mare msur, pentru toat durata contractului sCap.
-

Contract s2ap pe rata do!)nzii cu rat varia!il de plat i cu rat fi% de ncasare pe !aza unei cur!e a randamentului e%primat n valut. O informaie de intrare de nivel ! ar fi rata de sCap bazat pe o curb a randamentului e primat n valut, dac acea rat ar fi observabil la intervale cotate re+ulat, n mare msur pentru toate durata contractului sCap. "cest fapt ar fi valabil dac termenul contractului sCap este de 1= ani, iar rata poate fi observat la intervale cotate re+ulat timp de $ ani, cu condiia ca orice e trapolare rezonabil a curbei randamentului pentru anul 1= s nu influeneze semnificativ toat evaluarea la valoarea 0ust a contractului sCap.
-

Contract s2ap pe rata do!)nzii cu rat varia!il de plat i cu rat fi% de ncasare pe !aza ratei prefereniale oferite de o !anc. O informaie de intrare de nivel ! ar fi rata
-

preferenial a bncii obinut pe baza e trapolrii, dac valorile e trapolate sunt coroborate cu date observabile pe pia, de e emplu cu o rat a dob)nzii observabile n mare msur pe toat durata contractului sCap. *piune pe o perioad de trei ani pentru aciuni tranzacionate la !urs. O dat de intrare de nivel ! ar fi volatilitatea implicit pentru activele derivate prin e trapolarea la anul #, dac se ndeplinesc cumulat condiiile urmtoare8
(

9reurile la aciuni pentru un an i pentru doi ani sunt observabile. :olatilitatea implicit e trapolat a opiunii pe trei ani este coroborat cu date observabile pe pia, n mare msur, pentru tot termenul opiunii. %n acest caz, volatilitatea implicit poate fi derivat prin e trapolare din volatilitatea implicit a opiunilor pe un an i pe doi ani ale aciunilor i coroborat cu volatilitatea implicit a opiunilor pe trei ani pentru aciuni comparabile ale entitii, cu condiia s se stabileasc corelarea cu volatilitile implicite pe un an i pe doi ani. #n&ajament pentru acordarea licenei. 9entru un an+a0ament de acordare a licenei obinut ntr&o combinare de ntreprinderi i care a fost ne+ociat recent de entitatea dob)ndit -parte n an+a0amentul pentru acordarea licenei/ cu o parte neafiliat, o dat de intrare de nivel ! ar fi rata redevenei contractului cu partea neafiliat la iniierea an+a0amentului.
(

Stocul de produse finite la un punct de desfacere. 9entru un stoc de produse finite dob)ndit ntr&o combinare de ntreprinderi, o dat de intrare de nivel ! poate fi fie preul solicitat clienilor pe o pia cu amnuntul, fie preul pentru comercianii cu amnuntul pe o pia cu ridicata, a0ustat n funcie de diferenele de condiii i amplasament dintre elementul de natura stocurilor i elemente de natura stocurilor comparabile -adic similare/ astfel nc)t evaluarea la valoarea 0ust s reflecte preul ce poate fi obinut ntr&o tranzacie de v)nzare a stocului unui alt comerciant cu amnuntul, care va finaliza eforturile necesare de v)nzare. %n principiu, evaluarea la valoarea 0ust va fi aceeai indiferent dac a0ustrile sunt efectuate pentru preul de v)nzare cu amnuntul -de diminuare/ sau pentru preul de v)nzare cu ridicata -de ma0orare/. %n +eneral, pentru evaluarea la valoarea 0ust trebuie s se utilizeze preul care necesit cele mai puine a0ustri subiective.
(

* cldire deinut i utilizat. O dat de intrare de nivel ! poate fi preul pe metru ptrat al cldirii -un multiplu de evaluare/ dedus pe baza datelor observabile pe pia, de e emplu, multipli dedui pe baza preurilor observate n tranzacii cu cldiri comparabile -adic similare/, pe amplasamente similare.
(

1nitate &eneratoare de numerar. O dat de intrare de nivel ! poate fi un multiplu de evaluare -de e emplu, un multiplu al c)ti+urilor i veniturilor dintr&o evaluare similar a performanei/ dedus pe baza datelor observabile pe pia, de e emplu, multipli dedui pe baza preurilor observate n tranzacii cu ntreprinderi comparabile -adic similare/, in)nd cont de factorii operaionali, de pia, financiari i nefinanciari.
(

Date de intrare de nivel , 5punctele 1/*206

'#. 4 emple de date de intrare de nivel # pentru anumite active i datorii cuprind urmtoarele8 S2ap valutar pe termen lun&. O dat de intrare de nivel # ar fi rata dob)nzii ntr&o moned specificat, neobservabil i care nu poate fi coroborat cu date observabile ale pieei la intervale cotate re+ulat sau altminteri pentru toat durata contractului sCap valutar. Ratele dob)nzii ntr&un contract sCap valutar sunt ratele de sCap calculate pe baza curbei randamentului rii respective.
-

*piune pe o perioad de trei ani pentru aciuni tranzacionate la !urs. O dat de intrare de nivel # poate fi volatilitatea istoric, adic volatilitatea aciunilor dedus pe baza preurilor istorice ale aciunilor. %n mod normal, volatilitatea istoric nu reprezint estimrile actuale ale participanilor pe pia cu privire la volatilitatea viitoare, c1iar dac acestea sunt sin+urele informaii disponibile pentru a stabili valoarea unei opiuni.
-

Contract s2ap pe rata do!)nzii. O dat de intrare de nivel # poate fi preul de consens mediu de pe pia -neobli+atoriu/ al contractului sCap elaborat pe baza datelor neobservabile direct i care nu poate fi coroborat cu date observabile ale pieei.
-

'atorie de dezafectare asumat ntr-o com!inare de ntreprinderi. O dat de intrare de nivel # poate fi o estimare actual efectuat pe baza datelor entitii privind ieirile de numerar viitoare care urmeaz s fie pltite pentru a onora obli+aia -inclusiv estimrile participanilor pe pia privind costurile de onorare a obli+aiei i compensaia pe care ar solicita&o un participant pe pia pentru a prelua obli+aia de a dezafecta activul/ dac nu e ist informaii disponibile n mod rezonabil care s indice c participanii pe pia ar utiliza ipoteze diferite. 5ata de intrare de nivel # ar fi utilizat ntr&o te1nic a valorii actualizate mpreun cu alte date de intrare, de e emplu, o rat a dob)nzii fr risc
(

actual sau o rat fr risc a0ustat la credit, dac efectul solvabilitii entitii asupra valorii 0uste a datoriei este reflectat mai de+rab n rata de actualizare, dec)t n estimarea ieirilor de numerar viitoare. 1nitate &eneratoare de numerar. O dat de intrare de nivel # poate fi o previziune financiar -de e emplu, de flu uri de trezorerie sau de profit sau de pierdere/ elaborat pe baza datelor entitii, dac nu e ist informaii disponibile n mod rezonabil care s indice c participanii pe pia ar utiliza ipoteze diferite.
(

(valuarea valorii 4u"te atunci c9nd volumul "au nivelul de activitate al unui activ "au al unei datorii a "czut "emni&icativ
'#( :aloarea 0ust a unui activ sau a unei datorii poate fi afectat atunci c)nd volumul sau nivelul de activitate al unui activ sau al unei datorii scade semnificativ comparativ cu activitatea normal a activului sau datoriei -sau a activelor sau datoriilor similare/. 9entru a stabili dac, pe baza informaiilor disponibile, volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, o entitate trebuie s evalueze importana i relevana unor factori, precum8
(

4 ist puine tranzacii recente. *otaiile de pre nu sunt determinate pe baza unor informaiilor recente.

*otaiile de pre variaz semnificativ fie n timp, fie ntre cele ale cumprtorilor sau v)nztorilor pe pia -de e emplu, unele piee de broHeri/. Se demonstreaz c indicii care erau anterior bine corelai cu valorile 0uste ale activului sau datoriei nu mai sunt corelai cu indicaiile recente ale valorii 0uste a activului sau datoriei respective. Se nre+istreaz o cretere semnificativ a primelor de risc de lic1iditate implicite, a indicatorilor de rentabilitate sau performan -precum ratele de neplat sau dimensiunea pierderilor/ a tranzaciilor observate sau a preurilor cotate, c)nd sunt comparate cu valoarea estimat a entitii privind flu urile de trezorerie preconizate, in)nd cont de toate datele disponibile pe pia privind riscul de credit sau alte riscuri de neperforman ale activului sau datoriei.
( ( (

4 ist o mar0 de licitaie e tins sau mar0a de licitaie s&a ma0orat semnificativ.

Se nre+istreaz un declin al activitii sau o lips de activitate a unei piee pentru elemente noi -adic o pia principal/ a activului sau datoriei sau a unor active sau datorii similare. Sunt disponibile puine informaii publice -de e emplu, privind tranzacii care au loc pe o pia fr intermediari/.
(

'#3

5ac o entitate a0un+e la concluzia c volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ comparativ cu activitatea normal pe pia a activului sau datoriei -sau a unor active sau datorii similare/, este necesar o analiz mai aprofundat a tranzaciilor sau a preurilor cotate. 4ste posibil ca o scdere a volumului sau nivelului de activitate pe cont propriu s nu nsemne c preul tranzaciei sau preul cotat nu reprezint valoarea 0ust sau c nu este o tranzacie sistematic pe acea pia. *u toate acestea, dac o entitate stabilete c un pre al tranzaciei sau un pre cotat nu reprezint valoarea 0ust -de e emplu, pot e ista tranzacii nesistematice/, este necesar o a0ustare a preurilor tranzaciei sau a preurilor cotate, n cazul n care entitatea utilizeaz acele preuri drept baz n evaluarea la valoarea 0ust, iar a0ustarea respectiv poate influena semnificativ toat evaluarea la valoarea 0ust. 9ot fi necesare a0ustri i n alte circumstane -de e emplu, atunci c)nd un pre al unui activ similar trebuie a0ustat substanial pentru a deveni comparabil cu activul evaluat sau atunci c)nd preul este nvec1it/. 9rezentul IFRS nu prevede o metodolo+ie pentru efectuarea a0ustrilor substaniale la preurile tranzaciilor sau la preurile cotate. " se vedea punctele .1&.. i '2&'11 pentru o dezbatere privind utilizarea te1nicilor de evaluare n evaluarea valorii 0uste. Indiferent de te1nica de evaluare folosit, o entitate trebuie s includ a0ustri corespunztoare de risc, inclusiv o prim de risc care s reflecte valoarea pe care ar solicita&o participanii pe pia drept compensaie pentru incertitudinea implicit a flu urilor de trezorerie ale activului sau datoriei -a se vedea punctul '1(/. "ltfel, evaluarea nu reprezint fidel valoarea 0ust. %n unele cazuri poate fi dificil s se stabileasc a0ustarea de risc adecvat. *u toate acestea, numai +radul de dificultate nu este suficient pentru a nu include o a0ustare de risc. "0ustarea de risc trebuie s reflecte o tranzacie sistematic ntre participani pe pia, la data de evaluare, n condiii de pia actuale. 5ac volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, poate fi adecvat sc1imbarea te1nicii de evaluare sau utilizarea mai multor te1nici de evaluare -de e emplu, utilizarea unei abordri pe baz de pia i a unei te1nici a valorii actualizate/. "tunci c)nd analizeaz indiciile de valoare 0ust rezultate n urma utilizrii mai multor te1nici de evaluare, o entitate trebuie s in cont de caracterul rezonabil al evalurilor la valoarea 0ust. Obiectivul este de a stabili punctul din acel interval care este cel mai reprezentativ pentru

'#$

'6=

valoarea 0ust n condiii de pia actuale. O varietate de evaluri la valoarea 0ust pot s indice necesitatea unei analize mai aprofundate. '61 *1iar i atunci c)nd volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, obiectivul unei evaluri la valoarea 0ust rm)ne nesc1imbat. :aloarea 0ust reprezint preul care ar fi ncasat pentru v)nzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr&o tranzacie re+lementat -adic nu o lic1idare sau v)nzare forat/ ntre participani pe pia, la data evalurii, n condiii de pia actuale. 4stimarea preului la care participanii pe pia ar fi dispui s nc1eie o tranzacie la data de evaluare, n condiii de pia actuale, dac volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, depinde de datele i de circumstanele de la data evalurii i necesit raionamente. Intenia unei entiti de a deine activul sau de a deconta ori de a onora n alt mod obli+aia nu este relevant n evaluarea valorii 0uste, deoarece valoarea 0ust este o evaluare n funcie de pia, nu o evaluare specific unei entiti.

'6!

Identi&icarea tranzaciilor care nu "unt re lementate

'6# 4ste mai dificil s se stabileasc dac o tranzacie este -sau nu este/ re+lementat n cazul n care volumul sau nivelul de activitate al unui activ sau al unei datorii scade semnificativ comparativ cu activitatea normal a activului sau datoriei -sau a activelor sau datoriilor similare/. %n astfel de circumstane nu este adecvat s se concluzioneze c toate tranzaciile pieei sunt nere+lementate -adic lic1idare sau v)nzare forat/ *ircumstane care pot indica faptul c o tranzacie nu este re+lementat cuprind urmtoarele8 Au a e istat o e punere adecvat la pia pe o perioad anterioar datei de evaluare pentru a permite desfurarea activitilor de marHetin+ normale i obinuite pentru o tranzacie care implic astfel de active i datorii, n condiii de pia actuale.
-

" e istat o perioad normal i obinuit de marHetin+, dar v)nztorul a prezentat activul sau datoria numai unui sin+ur participant pe pia.
( (

:)nztorul se afl sau este aproape n faliment sau n re+im de administrare 0udiciar -adic v)nztorul este pus sub sec1estru/. :)nztorul a fost obli+at s v)nd pentru a ndeplini dispoziii re+lementare sau 0uridice -adic, v)nztorul a fost forat/. 9reul tranzaciei este o valoare e cepional atunci c)nd este comparat cu alte tranzacii recente cu un activ sau o datorie identic-/ sau similar-/. O entitate trebuie s evalueze circumstanele pentru a stabili dac, n funcie de dovezile disponibile, tranzacia este re+lementat. '66 O entitate trebuie s in cont de urmtoarele atunci c)nd evalueaz valoarea 0ust sau estimeaz primele de risc de pia8 5ac dovezile indic faptul c o tranzacie nu este re+lementat, o entitate trebuie s atribuie preului tranzaciei o pondere redus sau nicio pondere -n comparaie cu ali indicatori ai valorii 0uste/.
-

5ac dovezile indic faptul c o tranzacie este re+lementat, o entitate trebuie s in cont de preul tranzaciei. 9onderea atribuit preului tranzaciei atunci c)nd este comparat cu ali indicatori ai valorii 0uste va depinde de date i circumstane, cum ar fi urmtoarele8
-

volumul tranzaciei. comparabilitatea tranzaciei cu activul sau datoria evaluat-/. c)t de recent este tranzacia fa de data de evaluare. 5ac o entitate nu deine suficiente informaii pentru a decide dac o tranzacie este re+lementat, aceasta trebuie s in cont de preul tranzaciei. *u toate acestea, este posibil ca preul respectiv al tranzaciei s nu reprezinte valoarea 0ust -adic preul tranzaciei nu este n mod necesar valoarea unic i principal pe baza creia se evalueaz valoarea 0ust sau se estimeaz primele de risc de pia/. "tunci c)nd o entitate nu deine informaii suficiente pentru a decide dac anumite tranzacii sunt re+lementate, entitatea trebuie s aloce o pondere mai mic acelor tranzacii atunci c)nd le compar cu alte tranzacii despre care cunoate c sunt sistematice.
-

Au este necesar ca o entitate s fac eforturi e cesive pentru a stabili dac o tranzacie este re+lementat, dar nu va i+nora informaiile disponibile n mod rezonabil. "tunci c)nd o entitate este parte ntr&o tranzacie, se presupune c deine informaii suficiente pentru a decide dac tranzacia este re+lementat.

?tilizarea preurilor cotate &urnizate de tere pri

'62 9rezentul IFRS nu interzice utilizarea preurilor cotate furnizate de tere pri, cum ar fi servicii de stabilire a preului sau broHeri, dac o entitate a stabilit c preurile cotate furnizate de prile respective sunt elaborate n conformitate cu prezentul IFRS. 5ac volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, o entitate trebuie s evalueze dac preurile cotate furnizate de tere pri sunt elaborate pe baza unor informaii recente care reflect tranzacii re+lementate sau pe baza unei te1nici de evaluare care reflect ipoteze ale participanilor pe pia -inclusiv ipoteze privind riscul/. "tunci c)nd aloc o pondere preului cotat utilizat ca informaie de intrare ntr&o evaluare la valoarea 0ust, o entitate va aloca o pondere mai sczut -atunci c)nd face o comparaie cu ali indicatori ai valorii 0uste care reflect rezultatele tranzaciilor/ cotaiilor care nu reflect rezultatele tranzaciilor. %n plus, atunci c)nd se aloc ponderi pentru informaiile disponibile, trebuie s se in cont de natura unei cotaii -de e emplu, dac cotaia este un pre orientativ sau o ofert irevocabil/ i se va plasa o pondere mai mare cotaiilor care reprezint oferte irevocabile, furnizate de tere pri.

'6.

'6(

Ane$a C Data intrrii )n vi oare !i tranziia

rezenta ane% este parte inte&rant din I$"S i are aceeai autoritate ca i celelalte seciuni ale I$"S. *1 O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS pentru perioadele anuale care ncep la 1 ianuarie !=1# sau ulterior acestei date. Se permite aplicarea anterior acestei date. 5ac o entitate aplic prezentul IFRS pentru o perioad anterioar, entitatea trebuie s prezinte acest fapt. 9rezentul IFRS trebuie aplicat n mod prospectiv de la nceputul perioadei anuale n care este aplicat iniial. 5ispoziiile de prezentare a informaiilor din prezentul IFRS nu trebuie aplicate informaiilor comparative furnizate pentru perioade anterioare aplicrii iniiale a prezentului IFRS.

*! *#