UNIVERSITATEA TEHNICA CLUJ NAPOCA

CENTRUL UNIVERSITAR NORD BAIA MARE

FACULTATEA DE STIINTE
MASTER MANAGEMENTUL AFACERILOR

REFERAT LA DISCIPLINA
EVALUAREA AFACERII
DIAGNOSTIC FINANCIAR LA FIRMA
SC SILK CONTACT SRL

MASTERAND: UMAN BIANCA ADINA

Managementul afacerilor An II

PREZENTAREA GENERAL A SOCIETII

1

Societatea comercial SILK CONTACT S.R.L. are sediul n Baia Mare, str. bd.
Unirii nr. , fiind persoan juridic romn, constituit n baza Legii nr. 31/1990, republicat
ca Societate cu Rspundere Limitat, prescurtat S.R.L. Societatea funcioneaz cu un asociat
unic.
Obiectul principal de activitate al societii este "Producie de mobilier din pal
melaminat cu o destinaie foarte larg, executat att la comand n serie mic i unicate, ct i
n serii mai mari". Activitatea de producie a nceput n 1999, 1993-1999 activitatea
desfurat a fost de comer cu amnuntul a articolelor de mbrcminte i nclminte. n
1999, n urma unui studiu de pia n zon, firma a ajuns la concluzia c o investiie n
deschiderea unei fabrici de mobilier ar beneficia societii. A fost achiziionat un minim
necesar de utilaje: circular de formatizat, main de gurit multipl i o main de aplicat
borduri multipl.
S-a constatat c investiia efectuat a permis ptrunderea pe pia cu produsele
executate la un nivel foarte apropiat sau chiar ridicat fa de ali productori de mobilier, pe
plan local i naional.
S-a nceput prin execuia de mobilier de birou mai timid, dar eficient, ceea ce a permis
ca n continuare firma s ii diversifice producia, reuind s produc mobilier de camere de
tineret, buctrii, sufragerii si mic mobilier n modelele acceptate i solicitate pe pia.
Dup o experien de 2 ani, cererea de produse pe pia este ntr-o continu
modernizare i modificare, ceea ce a impus o modernizare a liniei tehnologice.
n 2001 a fost acceptat o finanare PHARE n valoare de 55.234,99 EURO pentru
achiziia de utilje, ceea ce a produs o dezvoltare foarte rapid i execuia de noi produse mai
complexe i calitative. Utilajele achiziionate au reprezentat un impuls asupra dezvoltrii
societii. Cu aceste utilaje s-a reuit s se obin produse cu o complexitate ridicat, realizate
cu ajutorul unui soft special pentru configurarea i executarea proiectelor pe CNC. Proiectul
finanat prin fonduri PHARE a fost finalizat cu succes.
Pentru a face fa cerinelor pieei i a vitezei cu care aceasta avanseaz n domeniul
produciei de mobilier, firma a fost nevoit s i mreasc stocul de materie prim i
accesorii, motiv pentru care s-a apelat la o linie de credit bancar, care n prezent este n
valoare de 200.000 lei.
Producia care este de serie mic i unicate, executate la comand prin execuia de
mobilier pentru instituiile bugetare prin ctigarea licitaiilor organizate, care au fost n mare
parte ctigate. Lucrrile executate prin licitaii au fost: producie de mobilier pentru
Tribunalul Judeean Maramure, Tribunalul Piatra Neam, Direcia Agricol Baia Mare,
Oficiul Naional al Registrului Comerului Cluj, Craiova, Trgu Mure, uniti militare i
jandarmerie. Aceste contracte nu aduceau un profit considerabil, a fost executat mobilier n
regim de serie mic pentru a stabili o influen n fazele de execuie a mobilierului.
Fazele procesului tehnologic n cadrul ntreprinderii sunt: debitarea pe circularul de
formatizat pe baza unui plan de croire a colilor Pal i MDF melaminat; prelucrarea reperelor
pe CNC, reperele debitate i prelucrate sunt bordurate pe cant cu borduri de ABS, PVC;
gurirea reperelor se efectueaz pe o main de gurit multipl; faza de retu i ambalat este
premergtoare livrrii mobilierului; transportul mobilierului la sediul beneficiarului este
suportat de firm.
Capitalul social subscris i vrsat este de 100,000 lei divizat n 20 de pri sociale a
cte 5.000 lei, din care 40.000 lei n numerar i 60.000 lei n natur.
Noile produse spre care se orienteaz produc ia sunt elemente de forminguri, fronturi i blaturi
de birou din MDF nfoliat. Firma vine n ntmpinarea clienilor cu aceste produse care n present sunt
importate din Ungaria i Polonia, iar calitatea produselor las de dorit fa de cerin ele actuale ale
pieei.
2

Firma va suporta costurile cu TVA din aport propriu n numerar i provine din veniturile
obinute din activitatea curen de produse de mobilier. Inten ioneaz s fac o investi ie care va
permite executarea de alte noi sortimente, tipuri, dimensiuni de mobilier la o calitate net superioar, cu
costuri de producie i de distribuie mai reduse care s conduc la un raport optim calitate-pre .
S-au achiziionat utilaje noi care s duc la scderea impactului negativ asupra mediului prin
reducerea cantitii de deeuri printr-o valorificare superioar a materiilor prime i materialelor
folosite i scderea noxelor prin parametrii tehnologici de mediu de nalt calitate i randament sporit.
Societatea a fost scutit de impozitul pe profit ob inut n urma activit ii de produc ie de
mobilier fiind investitor n zon defavorizat (potrivit CID 984/2001) pn n 2009 trimestrul I potrivit
Hotrrii Guvernului 209/1999, Ordonana Guvernului 91/98. Impozitul pe venit din salarii find de
1.043, societatea pltind contribuii la asigurrile sociale.
Societatea nu este importator direct de materii prime sau alte produse, deci nu este afectat
direct de taxele vamale. n mod indirect taxele vamale sunt reflectate n pre ul de achizi ie a materiilor
prime, taxele vamale sunt reduse sau nu se aplic.
Toat activitatea pe care o desfoar societatea se raporteaz la rata de schimb valutar, att
preurile de achiziie a materiilor prime, energie electric, combustibil ct i pre urile de vnzare sunt
raportate tot la valut, deci efectul ratelor de schimb valutar este relative sczut privitor la profitul
obinut.
Furnizorii actuali ai societii sunt:

SC ARABESQUE SRL Cluj 2000 furnizeaz pal melaminat, MDF feronerie de mobilier, iar
plata se face n 60 de zile.
SC CRESSENT SRL Baia Mare 1999 furnizeaz feronerie de mobilier, iar plata se face n
45 de zile.
SC FORTUNA SRL Arad 1999 - furnizeaz feronerie de mobilier, iar plata se face n 30 de
zile.
BART IMPEX SRL 2009 furnizeaz folie termoplastic, iar plata se face la termen.
NOVOCOM SRL 2009 furnizeaz adezivi speciali, iar plata se face la termen.
Clienii actuali sunt:

MAROLEM SRL mobilier comercial, plata la termen, 28% vnzri

FORTUNA LEASING mobilier show-room MITSUBISHI, plata la termen, 16% vnzri.
Reprezentana Ford Baia Mare mobilier show-room Ford, plata la termen, 16% vnzri.
PHOENIX Romnia SRL birou, plata la livrare, 16% vnzri.
Turist uior hotelier, plata la livrare, 18% vnzri.
Firme concurente pe plan local sunt: SC CONFORT, Q10, Ghie Design, Ballemn Grup BD,
toate productoarele de mobilier la comand.
Un segment important este dat de firmele care produc mobilier de serie i l comercializeaz n
magazine specializate: SC SILVAROM, MOBEXPERT, Metro, Real, Practiker.
Metoda de amortizare a mijloacelor fixe utilizat de societate este amortizarea liniar.

Indicatori de echilibru financiar

1)FR=Resurse permanente-Active imobilizate
3

Resurse permanente=capitaluri proprii+datorii pe termen lung

Resurse permanente 2012= 531.376+97.233=628.609
Resurse permanente 2013= 558.048+306.184=864.232
FR 2012=628.609-931.944= -303.335
FR 2013=864.232-1.106.687= -242.455
Fondul de rulment inregistreaza valori negative cu o usoara tendina de scadere, ceea ce
inseamna ca firma nu reuseste sa finanteze in intregime activele imobilizate din capital
permanent si exista active imobilizate finantate din datorii curente. Iata deci o situatie de
nedorit deoarece avem un activ imobilizat pe o perioada mai lunga decat sursa sa de finantare.
Este o situatie nedorita din punct de vedere al capacitatii de plata al firmei deoarece este un
dezechilibru.
2)NFR= Utilizari ciclice-Resurse temporare
Utilizari ciclice=stocuri+creante
Resurse temporare=datorii pe termen scurt
Utilizari ciclice 2012= 759.621+358.831=1.118.452
Utilizari ciclice 2013= 731.319+1.141.507=1.872.826
Datorii pe termen scurt 2012 =973.345
Datorii pe termen scurt 2013 = 1.280.853
NFR 2012 = 1.118.452-973.345=145.107
NFR 2013 = 1.872.826-1.280.853=591.973
IR NFR =591.973/145.107=4,07%
NFR = 591.973-145.107=446.866
Nevoia de fond de rulment este pozitiv in ambii ani analizati, inregistreaza o crestere,
crescand cu 446.866, respectiv cu 4,07%, ceea ce inseeamna ca stocuri+ creante> datorii din
exploatare este buna daca stocurile sunt formate din materii prime ce pot fi transformate in
marfuri usor vandabile iar clientii sunt buni platnici.
3)TN=FR-NFR
TN 2012= -303.335-145.107= -448.442
TN 2013= -242.455-591.973= -834.428

Trezoreria neta inregisteaza pe perioada analizata o tendinta de scadere ceea ce semnifica un

dezechilibru financiar, deficit monetar acoperit prin finantarea pe termen scurt.

Indicatorii de structura
1) Rata activelor imobilizate
RAi =
Rai 2012 = (931.944/2.211.057) x100 = 42,15%
Rai 2013 = (1.106.687/3.297.658) x100 = 33,56%
Total active = Active imbilizate+Active circulante+Cheltuieli in avans
Total active 2012 = 931.944+1.279.113+0=2.211.057
Total active 2013 = 1.106.687+2.190.971+0=3.297.658
Rata activelor imobilizate inregistreaza o scadere in perioada analizata desi activele
imobilizate au inregistrat o usoara crestere fata de activele circulante care au o crestere mare.
2) Rata activelor circulante
RAc =
Rac 2012 = (1.279.113/2.211.057) x 100 = 57,85%
Rac 2013 = (2.190.971/3.297.658) x 100 = 66,44%
Rata activelor circulante inregistreaza o tendinta de crestere in perioada analizata ca urmare a
cresterii activelor circulante intr-un ritm superior al cresterii, sporind ponderea utilizarilor
ciclice, ceea ce are drept consecinta, cresterea gradului de lichiditate a activului total.
3) Rata indatorarii globale
RIg =
Total pasiv = capitaluri proprii + datorii pe termen scurt
Total pasiv 2012 = 531.376+973.345=1.504.721
Total pasiv 2013 = 558.048+1.280.853=1.838.901
Rig 2012 = (973.345/1.504.721) x 100 = 64,69%
Rig 2013 = (1.280.853/1.838.901) x 100 = 69,65%
Rata indatorarii globale inregistreaza valori mari in anii analizati cu o usoara tendinta de
crestere ca urmare a cresterii datoriilor intr-un ritm superior cresterii pasivului total. Valoarea
acestui indicator ne indica ca gradul de dependenta financiara a entitatii este foarte mic.
4) Rata autonomiei financiare globale
RAfg =
5

Rafg 2012 = (531.376/1.504.721) x 100 = 35,31%

Rafg 2013 = (558.048/1.838.901) x 100 = 30,35%
Rata autonomiei financiare globale inregistreaza valori mici in perioada analizata cu o usoara
tendinta de scadere desi capitalurile proprii cresc usor, la fel si total ppasivul inregistreaza
crestere.
5) Rata finantarii stabile
Rfr =
Capitaluri permanente = capitaluri proprii + imprumut pe termen lung
Capitaluri permanente 2012 = 531.376+97.233 = 628.609
Capitaluri permanente 2013 = 558.048+306.184 = 864.232
Rfr 2012 = 628.609/931.944 = 0,67
Rfr 2013 = 864.232/1.106.687 = 0,78
Rata finantarii stabile inregistreaza valori subunitare ceea ce ne arata ca activele imobilizate
nu au fost integral acoperite de capitalurile permanente degajandu-se un fond de rulment
negativ
6) Rata finantarii ciclice
Rfc =
Utilizari ciclice = stocuri + creante
Resurse ciclice(temporare) = datorii pe termen lung
Utilizari ciclice 2012= 759.621+358.831=1.118.452
Utilizari ciclice 2013= 731.319+1.141.507=1.872.826
Rfc 2012 = 973.345/1.118.452 = 0,87
Rfc 2013 = 1.280.853/1.872.826 = 0,68
Rata finantarii ciclice inregistreaza valori subunitare cu o tendinta de scadere in perioada
analizata ceea ce semnifica faptul ca resursele temporare acopera partial dar intr-o proportie
tot mai mare utilizarile ciclice degajandu-se un NFR pozitiv, dar in crestere.
7) Rata stabilitatii financiare
Rsf =
Capitaluri permanente = capitaluri proprii + imprumut pe termen lung
Capitaluri permanente 2012 = 531.376+97.233 = 628.609
Capitaluri permanente 2013 = 558.048+306.184 = 864.232
Total pasiv 2012 = 531.376+973.345=1.504.721
Total pasiv 2013 = 558.048+1.280.853=1.838.901
Rsf 2012 = (628.609/1.504.721) x 100 = 41,78%
Rsf 2013 = (864.232/1.838.901) x 100 = 47%
Rata stabilitatii financiare inregistreaza o crestere ceea ce inseamna ca ponderea capitalurilor
permanent acopera totalul pasivului.
6

Ratele de lichiditate
1) Rata lichiditatii curente
Rlc =
Rlc 2012 = 1.279.113/973.345 = 1,31
Rlc 2013 = 2.190.971/1.280.853 = 1,71
Valoarea optima pentru acest indicator este in jur de 2, insa ea poate varia in functie de
sectorul de activitate. Astfel, exista sectoare unde lichiditatea optima este de 2 sau chiar mai
mare, dar si sectoare care functioneaza foarte bine cu 1.5 sau chiar cu 1. Sectoarele unde
lichiditatea curenta poate fi ceva mai mica fara ca acest lucru sa aiba un efect negativ asupra
activitatii sunt cele care presupun o pondere foarte mare a activelor fixe si o perioada mai
indelungata pentru valorificarea produselor, in a caror situatie datoriile curente sunt platite in
general din credite pentru acoperirea capitalului de lucru.
2) Rata lichiditatii rapide
Rlr =
Rlr 2012 = (1.279.113-759.621)/973.345 = 0,53
Rlr 2013 = (2.190.971-731.319)/1.280.833 = 1,14
Valoarea acestei rate se considera normala, potrivit uzantelor iternationale de 0,8-1 (sau 80100%). Are o tendinta de crestere, stocurile sunt mai putin lichide dintre elementele activelor
circulante.
3) Rata lichiditatii imediata (la vedere)
Rli =
Rli 2012 = 43.633/973.345 = 0,04
Rli 2013 = 201.117/1.280.853 = 0,16
Se considera ca nivelul acestei rate este intre 0,2 si 0,3. Reflecta posibilitatea achitarii
datoriilor pe termen scurt pe seama numeralului aflat in caserie, a disponibilitatilor bancare si
a plasamentelor de scurta durata.

Rata de solvabilitate
1) Rata solvabilitatii generale
Rsg =
Rsg 2012 = (931.944+1.279.113)/973.345 = 2,27
Rsg 2013 = (1.106.687+2.190.971)/1.280.853 = 2,57
7

Prin acest indicator se masoara securitatea de care se bucura firma fata de banca. In general se
considera ca o situatie normala inseamna ca activele totale sa fie de 2 ori mai mari decat
datoriile totale.

Indicatorii de gestiune
1) Viteza de rotatie a creantelor
Numarul de rotatii = CA/ valoarea activului(creante)
Numar de rotatii 2012 = 1.598.716/358.831 = 4,45
Numar de rotatii 2013 = 1.602.043/1.141.507 = 1,40
Numar zile de rotatii = (valoarea activului(creante)/CA) x 360
Numar zile de rotatii 2012 = (358.831/1.598.716) x 360 = 80,80 zile
Numar zile de rotatii 2013 = (1.141.507/ 1.602.043) x 360 = 256,51 zile
Creantele se rotesc prin CA in primul an de 4,45 ori recuperandu-se sub forma baneasca in 80
de zile, in anul urmator viteza de rotatie scade, durata medie a unei rotatii crescand fata de
anul precedent cu aproximativ 176 de zile.
2) Viteza de rotatie a datoriilor fata de furnizor
Numar zile de rotatii = (valoarea datoriei fata de furnizor/ CA) x 360
Numar zile de rotatii 2012 = (148.814,21/1.598.716) x 360 = 33,51 zile
Numar zile de rotatii 2013 = (94.469,63/1.602.043) x 360 = 21,22 zile
Datoriile fata de furnizor se platesc intr-un timp foarte indelungat.
3) Rotatia activului total
Rat = CA/Active totale
Rat 2012 = 1.598.716/2.211.057 = 0,72
Rat 2013 = 1.602.043/3.297.658 = 0,48
Active totale = Active imbilizate+Active circulante+Cheltuieli in avans
Active totale 2012 = 931.944+1.279.113+0 = 2.211.057
Active totale 2013 = 1.106.687+2.190.971+0 = 3.297.658
Acest indicator pune in evidenta eficienta cu care firma isi valorifica toate activele pe care le
detine, respectiv eficienta cu care utilizeaza intregul capital. Aceasta inseamna de cate ori
sunt transformate activele in vanzari pe parcursul unui an, sau mai simplu cati bani rezulta
intr-un an din utilizarea unor active de o anumita valoare (sau cati lei de vanzari rezulta dintrun leu de active). Rotatia activelor este redusa, din cauza activelor imobilizate foarte mari
necesare intr-o asemenea activitate.
4) Eficienta imobilizarilor corporale
Eic = CA/Imobilizari corporale
Eic 2012 = 1.598.716/907.130 = 1,76
Eic 203 = 1.602.043/1.027.384 = 1,56
Eficienta imobilizarilor corporale a inregistrat scadere desi imobilizarile corporale sunt in
crestere.
8

5) Rotatia activelor circulante

Nr = CA/ Active circulante
Nr 2012 = 1.598.716/1.279.113 = 1,25
Nr 2013 = 1.602.043/2.190.971 = 0,73
Durata in zile a unei rotatii = 360/nr
2012 = 360/1,25 = 288 zile
2013 = 306/0,73 = 493,15 zile.
Scaderea numarului de rotatii si marirea duratei unei rotatii semnifica recuperea inceata
capitalului investit in activele circulante. Conform uzantelor internationale se considera
normala o durata de rotatie de 45 de zile.
6) Rotatia stocurilor
Rs = CA/ Stocuri
Rs 2012 = 1.598.716/759.621 = 2,10
Rs 2013 = 1.602.043/731.319 = 2,19
Durata unei rotatii = 360/Rs
2012 = 360/2,10 = 171,42
2013 = 360/2,19 = 164,38
Accelerarea vitezei de rotatii semnifica recuperarea investitiei din vanzarea stocurilor, adica
de cate ori sunt vandute si inlocuite stocurile pe an.
7) Durata medie de recuperare a creantelor
Rrc = CA/ Creante
Rrc 2012 = 1.598.716/358.831 = 4,46
Rrc 2013 = 1.602.043/1.141.507 = 1,40
Durata medie de recuperare = 360/Rrc
2012 = 360/4,46 = 80,71
2013 = 360/1,40 = 257,14
O rotatie mica a creantelor inseamna in mod normal ca firma are probleme in a le colecta in
timp util, iar efectele sunt ingreunarea activitatii, aparitia unor probleme de lichiditate si un
volum al productiei si mai ales al vanzarilor mai mici decat potentialul.

Analiza rentabilitatii
1) Rata rentabilitatii economice
Rre = (Profit brut/Activ total) x 100
Total active = Active imbilizate+Active circulante+Cheltuieli in avans
Total active 2012 = 931.944+1.279.113+0=2.211.057
Total active 2013 = 1.106.687+2.190.971+0=3.297.658
Rre 2012 = (25.785/2.211.057) x 100 = 1,16%
Rre 2013 = (32.347/3.297.658) x 100 = 0,98%
Rata rentabilitatii economice inregistreaza o tendinta de scadere in perioada analizata desi
profitul brut inregistreaza cresteri, la fel si activul total.
2) Rata rentabilitatii financiare
Rrf =( Profit net/ Capitaluri proprii) x 100
9

Rrf 2012 = (21.226/531.376) x 100 = 3,99%

Rrf 2013 = (22.154/558.048) x 100 = 3,96%
Rata rentabilitatii financiare a inregistrat o usoara tendinta de scadere in perioada analizata
desi profitul net a crescut cu 1,04%, iar capitalurile proprii cu 1,05%.
3) Rata rentabilitatii comerciale
Rrc = (Profit net/ CA) x 100
Rrc 2012 = (21.226/1.598.716) x 100 = 1,33%
Rrc 2013 = (22.154/1.602.043) x 100 = 1,38%
Valoarea ridicata a acestei rate reflecta posibilitatea financiara de rennoire rapida a
echipamentelor ntreprinderii. Cresterea ratei exprima o scadere a productivitatii.

Analiza contului de profit si pierdere

1.

Marja comerciala

2012 Marja comerciala

2013 Marja comerciala

=
=
=

Venituri din vanzarea marfurilor

-Cheltuieli privind marfurile vandute
95.162 86.675 = 8.487
133.145 129.188 = 3.957

Marja comerciala a inregistrat o scadere pe perioada analizata ca urmare a cresterii

cheltuielilor privind marfurile vandute.
2.

Productia exercitiului

2012
2013

Productia exercitiului
Productia exercitiului

=
=

3.

Valoarea adaugata

2012

Valoarea adaugata

2013

Valoarea adaugata

Productia vanduta
+Variatia productiei stocate
+Productia imobilizata
1.503.554 + 0 + 0 = 1.503.554
1.468.898 + 0 + 0 = 1.468.898

Productia exercitiului + marja comerciala

-consumuri intermediare (cheltuieli cu materii
prime, materiale si cheltuieli cu lucrari si servicii
executate de terti)
(1.503.554 + 8.487) (699.192 + 19.733 + 22.821
+ 94.726) = 1.512.041 836.472 = 675.569
(1.468.898 + 3.957) (719.995 + 22.574 + 27.323
+ 118.401) = 1.472.855 888.293 = 580.605

Valoarea adaugata a scazut in perioada analizata cu aproximativ 94.964 ca urmare a scaderii

productiei vandute si a scaderii valorii cheltuielilor.
4.

Rezultatul brut din

exploatare (EBE)

Valoarea adaugata
+Subventii de exploatare
-Impozite, taxe si varsaminte asimilate
-Cheltuieli cu personalul
10

2012
2013

Rezultatul brut din

exploatare (EBE)
Rezultatul brut din
exploatare (EBE)

675.569 + 0 - 5.257 - 232.342 = 437.970

580.605 + 0 - 9.480 - 293.679 = 277.446

EBE inregistreaza o scadere in aceasta perioada analizata datorita cresterii cheltuielilor cu

persnalul si a impozitelor si taxelor.
5.

Rezultatul exploatarii

Excedent brut din exploatare

+Alte venituri din exploatare
+Alte venituri din provizioane
-Cheltuieli cu amortizari si provizioane
-Alte cheltuieli de exploatare
437.970 + 0 + 0 189.397 1.370 = 47.703
277.446 + 0 + 0 185.355 23.639 = 47.440

2012
2013

Rezultatul exploatarii
Rezultatul exploatarii

=
=

6.

Rezultatul curent

2012
2013

Rezultatul curent
Rezultatul curent

=
=

Rezultatul exploatarii
+Venituri financiare
-Cheltuieli financiare
47.703 + 298 22.216 = 25.785
47.440 + 91 15.184 = 32.347

7.

Rezultatul extraordinar

2012
2013

Rezultatul extraordinar
Rezultatul extraordinar

=
=

Venituri extraordinare
-Cheltuieli extraordinare
0
0

8.

Rezultatul brut al exercitiului

2012
2013

Rezultatul brut al exercitiului

Rezultatul brut al exercitiului

=
=

9.

Rezultatul net al exercitiului

2012
2013

Rezultatul net al exercitiului

Rezultatul net al exercitiului

=
=

Rezultatul curent
+Rezultatul extraordinar
25.785 + 0 = 25.785
32.347 + 0 = 32.347

Rezultatul brut al exercitiului

-Impozitul pe profit
25.785 4.559 = 21.226
32.347 10.193 = 22.154

11