Clasa 12c

Modulul 2  - Analiza economico financiara

Data 23-27,03,2020
Indicatori de risc

1. Gradul de \ndatorare = Capital \mprumutat x 100 sau

Capital propriu

1.284
= Capital \mprumutat x 100 = x 100 = 53,3%
Capital angajat 1.284 + 1.124

Capital \mprumutat = credite peste 1 an

Capital angajat = capital social + rezerve + credite peste 1 an

Indicatorul arat` cåt la sut` din capitalurile proprii reprezint` creditele peste 1 an [i posibilitatea acoperirii
acestora din rezerve [i capitalul social.

Riscul nu trebuie s` se ridice la mai mult de 30%.

2. Indicatorul privind acoperirea dobånzilor =

Profit \naintea pl`]ii dobånzii [i impozitului pe profit = 369 = 3,075

Cheltuieli cu dobånda 120

Acest indicator determin` de cåte ori entitatea achit` cheltuielile cu dobånda. Cu cåt valoarea acestuia este
mai mic`, cu atåt pozi]ia entit`]ii este mai riscant`.

III Indicatori de activitate (de gestiune)

Indicatorii de activitate furnizeaz` informa]ii cu privire la:
● viteza de intrare sau de ie[ire a fluxurilor de trezorerie ale entit`]ii;

● capacitatea entit`]ii de a controla capitalul circulant [i activit`]ile comerciale de baz` ale entit`]ii.

1. Viteza de rota]ie a stocurilor = Costul vånz`rilor = 5.162 = 3,5

Stocul mediu 1.493

Indicatorul arat` de cåte ori stocul a fost rulat de-a lungul exerci]iului financiar.

2. Num`rul de zile de stocare (durata medie de vånzare) =

Revista Romån` de Monografii Contabile ● www.monografii.ro; www.contabilul.ro 1

 Stocul mediu x 365 = 1.493 x 365 = 104,1 zile
Costul vånz`rilor 5.162

Indicatorul indic` num`rul de zile \n care bunurile sunt stocate \n unitate. Cu cåt num`rul de zile este mai
mic, cu atåt situa]ia este mai bun`, \n sensul c` stocurile sunt utilizate \n procesul de produc]ie, aprovizion`rile
cu stocuri sunt ritmice [i nu exist` riscul de a \nregistra stocuri cu mi[care lent` sau greu vandabile.

3. Viteza de rota]ie a debitelor-clien]i = Sold mediu clien]i x 365

= Cifra de afaceri

= 948 x 365 = 48,36 zile

7.154

Cånd valoarea indicatorului este mare, rezult` c` \n unitate sunt probleme legate de controlul creditului
acordat clien]ilor [i, \n consecin]`, crean]ele sunt mai greu de \ncasat (clien]i r`u-platnici). Entitatea trebuie s` ia
m`surile care se impun pentru urgentarea \ncas`rii acestora.

4. Viteza de rota]ie a creditelor-furnizori =

Sold mediu furnizori x 365 = 236 x 365 = 16,68 zile

Achizi]ii de bunuri (f`r` servicii) 5.162
(sau Cifra de afaceri)

Indicatorul exprim` num`rul de zile de creditare pe care entitatea \l ob]ine de la furnizorii s`i.

5. Viteza de rota]ie a activelor imobilizate = Cifra de afaceri

= Active
imobilizate

= 5.162 = 9,98 ori

517

Indicatorul exprim` num`rul de rota]ii efectuate de activele imobilizate pentru realizarea cifrei de afaceri. De
asemenea, se evalueaz` eficien]a managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri
generate prin exploatarea acestora.

Cifra de afaceri
6. Viteza de rota]ie a activelor totale = = Total
active

5.162
= = 1,68 ori
3.067

Indicatorul evalueaz` eficien]a managementului activelor totale prin examinarea valorii cifrei de afaceri
generate de activele entit`]ii.

IV Indicatori de profitabilitate
Indicatorii din aceast` grup` exprim` eficien]a entit`]ii \n realizarea de profit din resursele disponibile.

Revista Romån` de Monografii Contabile ● www.monografii.ro; www.contabilul.ro 2

 1. Rentabilitatea capitalului angajat
= Profit \naintea pl`]ii dobånzii [i impozitului pe profit = 369 = 0,15
Capital angajat 2.408

Indicatorul reprezint` profitul pe care \l ob]ine entitatea din banii investi]i \n afacere.

2. Marja brut` din vånz`ri = Profit brut din vånz`ri x 100 =

Cifra de afaceri

369
= x 100 = 7,15%
5.162

O sc`dere a procentului poate scoate \n eviden]` faptul c` entitatea nu este capabil` s` \[i controleze costurile
de produc]ie sau s` ob]in` un pre] optim de vånzare.

3. Profitabilitate = Profit din exploatare = 369 = 0,15

Capital angajat 2.408

Atunci cånd profitabilitatea este mai mic` dec`t rata dobånzii de baz` pe termen lung, conducerea entit`]ii ar
trebui s` analizeze situa]ia \n sensul orient`rii activelor \ntr-o alt` direc]ie de utilizare sau chiar s` procedeze la
lichidarea unit`]ii sau alt` procedur` de reorganizare, \n cazul \n care profitabilitatea nu poate fi \mbun`t`]it`.

V Solvabilitatea pe termen lung

Pe baza indicatorilor din aceast` grup`, se stabile[te capacitatea entit`]ii de a face fa]` datoriilor pe termen
lung.

Total datorii
1. Raportul datorii la capitalul propriu = =
Capital propriu

= 1.284 + 659 = 1,7

1.124

Dac` acest indicator este prea ridicat, acest lucru ar putea semnaliza c` entitatea [i-a consumat \ntreaga
capacitate de \ndatorare [i nu dispune de o marj` de manevr` \n cazul unor evenimente viitoare nefavorabile.

Dac` tendin]a de evolu]ie a indicatorului este ascendent`, aceasta ar putea \nsemna c` profiturile sunt prea
sc`zute pentru a putea acoperi nevoile entit`]ii.
Dac` evolu]ia este descendent`, atunci s-ar putea ca entitatea s` se afle \ntr-o situa]ie favorabil` [i s` fie \n
m`sur` s` preg`teasc` terenul pentru o viitoare expansiune.

2. Raportul Imobiliz`ri corporale nete la capitalul propriu

=

= Capital propriu – Imobiliz`ri necorporale = 1.124 = 1

Capital propriu 1.124

Revista Romån` de Monografii Contabile ● www.monografii.ro; www.contabilul.ro 3

 Acest indicator d` informa]ii cu privire la calitatea curent` a capitalului propriu, deoarece sunt eliminate
active necorporale, precum fondul comercial, a c`rui materializare depinde \n totalitate de activit`]ile viitoare.

Profit din exploatare

3. Gradul de acoperire a dobånzilor = =
Cheltuieli privind dobånzile

= = 3,1

Indicatorul exprim` capacitatea entit`]ii de a face fa]` obliga]iilor de plat` a dobånzilor, care este mai curånd
o func]ie a capacit`]ii acesteia de a genera un flux de trezorerie pozitiv din activitatea de exploatare, atåt pe
termen scurt, cåt [i \n perspectiv`. Astfel, gradul de acoperire a dobånzilor arat` cåt de stabil` este capacitatea
entit`]ii de a-[i onora obliga]iile de plat` privind dobånzile.

Ace[tia sunt principalii indicatori pe care o entitate ar trebui s`-i calculeze \n momentul \n care se face
analiza patrimonial` pe baza situa]iilor financiare. Interpretarea acestor indicatori scoate \n eviden]` riscul de
insolvabilitate a entit`]ii. Aceasta const` \n incapacitatea entit`]ii de a-[i onora angajamentele asumate fa]` de
ter]i.

Analiza elementelor de activ [i de pasiv, prin prisma criteriilor de lichiditate presupune [i realizarea unei
abord`ri juridice a capitalurilor proprii. Din punct de vedere contabil, capitalurile proprii sunt la nivelul activului
net [i reprezint` interesul rezidual al ac]ionarilor/asocia]ilor.

Astfel, potrivit prevederilor art. 153 24 alin. (1) din Legea nr. 31/1990 privind societ`]ile comerciale,
republicat`, cu modific`rile [i complet`rile ulterioare,\n situa]ia \n care consiliul de administra]ie, respectiv
directoratul, constat` c`, \n urma unor pierderi, stabilite prin situa]iile financiare anuale aprobate conform legii,
activul net, determinat ca diferen]` \ntre totalul activelor [i totalul datoriilor acesteia, reprezint` mai pu]in de
jum`tate din valoarea capitalului social, vor convoca adunarea general` extraordinar`, pentru a hot`r\ re\ntregirea
capitalului, reducerea lui la valoarea r`mas` sau dizolvarea societ`]ii.

Se constat` c` acele entit`]i care dispun de lichidit`]i insuficiente, fie pentru acoperirea datoriilor contractate,
fie pentru finan]area cre[terii economice, sunt de fapt ni[te societ`]i c`rora le lipse[te flexibilitatea financiar`,
situa]ie pe care utilizatorii de situa]ii financiare [i \n special ac]ionarii trebuie s` o cunoasc`.

Revista Romån` de Monografii Contabile ● www.monografii.ro; www.contabilul.ro 4