Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Mădălina DUMBRAVĂ
Academia de Studii Economice, Bucureşti
madalina.dumbrava@bcr.ro
0,00%
17,89%
82,11%
Active mobilizate
Rata activelor imobilizate = × 100 , rezultând o valoare de
Total activ
17,89%.
Imobilizări necorporale
Rata imobilizărilor necorporale = × 100 .
Total activ
Imobilizări corporale
Rata imobilizărilor corporale = × 100 . Valoarea
Total activ
calculată pentru rata imobilizărilor corporale este 14,81%.
Imobilizări financiare
Rata imobilizărilor financiare = × 100 , calculată pe
Total activ
baza datelor din bilanţ are valoarea de 1,68%.
Tabelul 2
Structura activelor imobilizate SC DELTA SRL
Denumirea elementului Valoare (mil. lei) Pondere în total active (%)
Imobilizări necorporale 4.081,0 1,41
Imobilizări corporale 43.028,8 14,81
Imobilizări financiare 4.887,9 1,68
1,41%
14,81%
1,67%
82,11%
Tabelul 3
Structura activelor circulante SC DELTA SRL
Denumirea elementului Valoare (lei) Pondere în total active (%)
Stocuri 102.594 43,02
Creanţe 74.695,6 31,32
Investiţii pe termen scurt 0 0
Casa şi conturi la bănci 61.206,8 25,66
Total 238.496,4 100,00
17,89%
35,32%
21,08%
25,71%
Tabelul 4
Structura pasivelor SC DELTA SRL
Denumirea elementului Valoare (mil. lei) Pondere (%)
Datorii: sumele care trebuie plătite într-o perioadă de
183.669,1 63,22
până la un an
Datorii: sumele care trebuie plătite într-o perioadă
42.777,9 14,73
mai mare de un an
Capitaluri proprii 64.048 22,05
Total pasive 290.495 100
22,05%
14,73%
63,22%
Capital permanent
Rata stabilităţii financiare = × 100 =
Total pasiv
Capital propriu + Datorii pe termen mediu şi lung
= × 100
Total pasiv
b) Ratele de îndatorare
Prezintă ponderea datoriilor cu un termen de exigibilitate mai mic de un
an în totalul pasivelor societăţii sau al surselor de finanţare atrase, în totalul
pasivelor societăţii. Aplicând relaţiile de calcul şi utilizând datele din bilanţul
societăţii am obţinut:
Capital propriu
Rata autonomiei globale = × 100
Total pasiv
Datorii totale
Rata datoriilor totale = × 100
Total pasiv
Fondul de rulment propriu astfel calculat are valoarea de 12.049,4 mil. lei
Existenţa unui fond de rulment propriu pozitiv demonstrează faptul că
agentul economic analizat se află într-o stare de echilibru financiar pe termen
lung realizat pe baza capitalurilor proprii.
Valoarea fondului de rulment poate fi determinată şi cu ajutorul
elementelor din cea de-a doua jumătate a bilanţului patrimonial, respectiv pe
baza elementelor bilanţiere cu o lichiditate mai ridicată (activele circulante) şi a
celor cu exigibilitate mai mică (datoriile pe termen scurt), respectiv:
Cifra de afaceri
Viteza de rotaţie a activelor imobilizate =
Active imobilizate
Cifra de afaceri
Viteza de rotaţie a activelor totale =
Total active
Din calcul am obţinut valoarea 0,68 ori, care reflectă o situaţie medie de
rotaţie a activelor totale.
Rezultatul curent
Rata rentabilităţii capitalului avansat = × 100
Active fixe + Active circulante
pe baza căreia am obţinut valoarea de 1,43%.
Pe baza mărimii înregistrate de acest indicator în anul 2009, se constată o
valorificare insuficientă a capitalului avansat în perioada supusă analizei.
• Rata marjei comerciale brute, dată de relaţia:
Profitul brut
Rata marjei comerciale brute = × 100 ,
Cifra de afaceri
conduce la valoarea 2,11%.
Având în vedere faptul că valoarea înregistrată de societate este mai mare
decât valoarea recomandată pentru acest indicator (>1,8), se poate afirma faptul
că activitatea acesteia în anul 2009 a fost una rentabilă.
• Rentabilitatea economică
Rata rentabilităţii economice se calculează pe baza EBIT (EBIT = profit
înainte de dobânzi şi de impozit calculat), utilizând formula:
EBIT = Venituri totale – Cheltuieli totale (exclusiv cheltuielile cu dobânzile şi
impozitul pe profit)
Notă
(1)
SC DELTA SRL este atribuit în mod convenţional, din motive de confidenţialitate, datele
fiind obţinute de la o societate reală.
Bibliografie
Andrei, T., Stancu, S., Iacob, A.I., Tuşa, E. (2008). Introducere în econometrie utilizând
Eviews, Editura Economică, Bucureşti
Andrei, T., Bourbonnais, R. (2008). Econometrie, Editura Economică, Bucureşti
Biji, M., Biji, E.M., Lilea, E., Anghelache, C. (2002). Tratat de statistică, Editura Economică,
Bucureşti
Bos, Ch.S., Gould, Ph., „Dynamic Correlations and Optimal Hedge Ratios”, Tinbergen Institute
Discussion Paper No. 2007-025/4
Dragotă, V., Dragotă, M., Obreja, L., Ciobanu, D. (2003). Management financiar, vol. I şi II,
Editura Economică, Bucureşti
Dumbravă, Mădălina, „Utilizarea metodei regresiei liniare simple în analiza rezultatelor
firmei”, Revista Română de Statistică, nr. 6/2010, categoria B+, preluată în baze de date
internaţionale (http://www.icaap.org/list_journal.php,
http://journals.indexcopernicus.com/karta.php, monitorizată de ISI Thomson
Philadelphia (SUA))
Dumbravă, Mădălina, „Modele economice de analiză a firmei în perioadă de criză”,
Simpozionul Internaţional „Necesitatea reformei economico-sociale a României în
contextul crizei globale”, 2010, Universitatea „ARTIFEX”, Bucureşti, publicat în
volumul sesiunii, Editura Artifex, Bucureşti
Dumbravă, Mădălina, „Analiza structurii financiare a capitalurilor societăţii comerciale
SC DELTA SRL”, Simpozionul Internaţional „Necesitatea reformei economico-sociale
a României în contextul crizei globale”, 2010, Universitatea „ARTIFEX”, Bucureşti,
publicat în volumul sesiunii, Editura Artifex, Bucureşti
Model de analiză a performanţei firmei 119