Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
105
106
Madalina Dumbrav
sintetizat astfel:
Tabelul 1
Structura activelor SC DELTA SRL
Denumirea elementului
Active imobilizate
Active circulante
Cheltuieli in avans
Total active
Valoare (lei)
Pondere (%)
51.998,6
238.496,4
0
290.495
17,89
82,11
0
100
0,00%
107
, Imobilizri necorporale
^
Rata imobiliznlor necorporale =----------------------------x 100.
Total activ
rp . 1
,Imobilizri corporale
Rata imobilizrilor corporale =
x 100 .
Valoarea
Total activ
calculat pentru rata imobilizrilor corporale este 14,81%.
.
.
Imobilizri financiare 1 ^
Rata imobilizrilor financiare =-----------------------x 100, calculat
Total activ
baza datelor din bilant are valoarea de 1,68%.
pe
108
Madalina Dumbrav
Ponderea imobilizrilor in total active
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare
Active circulante
1,41%
1/1 Ol 0/
w
Figura 2. Ponderea imobilizrilor in total active
109
... w
Disponibilitti bnesti + Titluri de plasament
^
Rata disponibilittilor =------------------------------------------------------------------ :
-----------------------------------------------------------------------------------------------------x 100
Total activ
In urma calculelor, rata disponibilittilor are valoarea 21,08%.
Tabelul 3
Structura activelor circulante SC DELTA SRL
Denumirea elementului
Stocuri
Creante
Investitii pe termen scurt
Casa ?i conturi la bnci
Total
Valoare (lei)
102.594
74.695,6
0
61.206,8
238.496,4
25,71%
110
Madalina Dumbrav
Tabelul 4
Denumirea elementului
Pondere (%)
183.669,1
63,22
42.777,9
14,73
64.048
290.495
22,05
100
111
112
Madalina Dumbrav
x 100 =
Total pasiv
Capital propriu + Datorii pe termen mediu i lung x 100
x 100
Total pasiv
--------------------x100
Total pasiv
datoriilor pe
113
114
Madalina Dumbrav
,
Datorii totale
Rata datoriilor totale =--------------------x 100
Total pasiv
Valoarea ratei datoriilor totale calculat este de 77,95%.
Rata datoriilor totale inregistreaz o valoare ridicat in comparatie cu nivelul
optim recomandat de 67%, o pondere ridicat a surselor de finantare externe atrgnd
cu sine aparitia unor costuri suplimentare semnificative. Conducerea societtii a
considerat c nivelul acestor costuri poate fi suportat pe seama utilizrii optime a
imobilizrilor corporale achizitionate.
Rata solvabilittii generale cuantific riscul de incapacitate de plat a
datoriilor la care este expus agentul economic analizat. Valoarea minim a ratei
solvabilittii globale se consider 1,4 (in cazul in care ponderea minim a capitalului
propriu in cadrul totalului surselor de finantare este de 30%). In cazul in care rata
solvabilittii globale este mai mic dect 1, atunci firma este insolvabil.
La firma analizat, Rata solvabilittii generale = Active totale , valoarea
Datorii curente
calculat este de 1,58.
Rata autonomiei financiare exprim ponderea resurselor proprii in cadrul
resurselor financiare atrase pe termen lung de ctre societatea comercial. Aplicnd
formulele de calcul rezult:
_
Capital propriu ,
Rata autonomiei financiare =---------------------------, valoarea este 0,6.
Capital permanent
, ~
Fond de rulment permanent
Rata de finantare a stocurilor =---------------------------------------,
Stocuri
valoarea este 0,53.
1. Analiza pe baza bilantului financiar
Pe baza datelor cuprinse in bilantul contabil intocmit la data de 31 decembrie
2009 i tinnd cont de lichiditatea activelor i de exigibilitatea elementelor de pasiv, la
nivelul societtii analizate poate fi intocmit bilantul financiar (patrimonial).
115
Capital
permanent
Active
imobilizate
relatie ce devine
Active imobilizate
Fondul de rulment propriu astfel calculat are valoarea de 12.049,4 mil. lei
Existenta unui fond de rulment propriu pozitiv demonstreaz faptul c agentul
economic analizat se afl intr-o stare de echilibru financiar pe termen lung realizat pe
baza capitalurilor proprii.
Valoarea fondului de rulment poate fi determinat i cu ajutorul elementelor din
cea de-a doua jumtate a bilantului patrimonial, respectiv pe baza elementelor
bilantiere cu o lichiditate mai ridicat (activele circulante) i a celor cu exigibilitate
mai mic (datoriile pe termen scurt), respectiv:
Fondul de rulment
= Active circulante
116
Madalina Dumbrav
care devine:
NFR
Stocuri
Active pe termen
^
scurt
=
+
Creante
_ .
Pasive pe termen scurt,
Trezoreria neta
Trezoreria net permite reflectarea corelatiei dintre fondul de rulment i
necesarul de fond de rulment, identificnd situatia financiar a agentului economic
analizat, att pe termen lung, ct i pe termen scurt.
In cazul societtii analizate, trezoreria net poate fi determinat utiliznd
relatia:
Trezoreria net
117
118
Madalina Dumbrav
119
Activ economic
_
EBIT - Impozitul pe profit
Activeimobilizate + Activecurentenete
x 100
.
Profit net + Dobnzi
Rata rentabilittii economice =-------------------------------------------------------x 100
Capitaluri proprii + Datorii financiare
120
Madalina Dumbrav
Nota
(1)
SC DELTA SRL este atribuit in mod conventional, din motive de confidentialitate, datele fiind
obtinute de la o societate real.
Bibliografie
Andrei, T., Stancu, S., Iacob, A.I., Tua, E. (2008). Introducere in econometrie utiliznd Eviews,
Editura Economic, Bucureti Andrei, T., Bourbonnais, R. (2008). Econometrie, Editura Economic,
Bucureti Biji, M., Biji, E.M., Lilea, E., Anghelache, C. (2002). Tratat de statistic, Editura
Economic, Bucureti
Bos, Ch.S., Gould, Ph., Dynamic Correlations and Optimal Hedge Ratios, Tinbergen Institute
Discussion Paper No. 2007-025/4 Dragot, V., Dragot, M., Obreja, L., Ciobanu, D. (2003).
Management financiar, vol. I i II, Editura Economic, Bucureti Dumbrav, Mdlina,
Utilizarea metodei regresiei liniare simple in analiza rezultatelor firmei, Revista Romn
de Statistic, nr. 6/2010, categoria B+, preluat in baze de date internationale
(http://www.icaap.org/list_journal.php, http://journals.indexcopernicus.com/karta.php,
monitorizat de ISI Thomson Philadelphia (SUA))
Dumbrav, Mdlina, Modele economice de analiz a firmei in perioad de criz, Simpozionul
International Necesitatea reformei economico-sociale a Romniei in contextul crizei
globale, 2010, Universitatea ARTIFEX, Bucureti, publicat in volumul sesiunii, Editura
Artifex, Bucureti Dumbrav, Mdlina, Analiza structurii financiare a capitalurilor
societtii comerciale SC DELTA SRL, Simpozionul International Necesitatea reformei
economico-sociale a Romniei in contextul crizei globale, 2010, Universitatea ARTIFEX,
Bucureti, publicat in volumul sesiunii, Editura Artifex, Bucureti
Dumbrav, Mdlina, Utilizarea functiei de regresie linear multipl pentru estimarea rezultatelor
firmei, SimpozionulInternational Criza economic -previziune i impact pentru Romnia, 2009,
Universitatea ARTIFEX, Bucureti, publicat in volumul sesiunii, Editura Artifex, Bucureti
Dumbrav, Mdlina, Analiza firmei pe baza bilantului financiar, Simpozionul International
Criza economic - previziune i impact pentru Romnia, 2009, Universitatea ARTIFEX,
Bucureti, publicat in volumul sesiunii, Editura Artifex, Bucureti Moteanu, Tatiana, Iacob,
Mihaela, Teorii i abordri privind scopul i principiile analizei cost-beneficiu, Economie
teoretic i aplicat, nr. 11 (528) (supliment), Asociatia General a Economitilor din Romnia AGER, 2008, pp. 7-13 Vintil, Georgeta (2008). Gestiunea financiar a intreprinderii, Editura
Didactic i Pedagogic, Bucureti
Vintil, Georgeta, Dumbrav, Mdlina, Posibilitti de analiz a pozitiei financiare a firmei pe baz
de bilant, Simpozionul tiintific International Dezvoltarea economic durabil -
121
Management competitiv i eficient economic, Editura Artifex, Bucureti, 2006, pp. 54-66
Vintil, Georgeta, Dumbrav, Mdlina, Metode i modele de analiz a performantelor
intreprinderii, Simpozionul tiintific International Dezvoltarea economic durabil Management competitiv i eficient economic, Editura Artifex, Bucureti, 2006, pp. 204212