Sunteți pe pagina 1din 19

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI

Facultatea: Contabilitate i Informatic de Gestiune


Programul: Analiz Financiar i Evaluare
Anul I (2011-2012)





Proiect la disciplina Standarde
Internaionale de Contabilitate


Tem poriect:
IAS 7 - SITUAIA FLUXURILOR DE NUMERAR





Student: Barbu Mirela-Rodica
2
IAS 7 SITUAIA FLUXURILOR DE NUMERAR


Standardul Internaional de Contabilitate IAS 7 definete fluxurile de trezorerie
(denumite i fluxuri de numerar sau cash-flow) drept intrri sau ieiri de numerar i
echivalente de numerar [7, IAS 7, par.6].
Sursa principal pentru analiz o constituie Situaia fluxurilor de trezorerie,
ntocmit n conformitate cu prevederile IAS 7.
Cadrul general pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare din cadrul
crora face parte i situaia fluxurilor de trezorerie stipuleaz c obiectivul acestora
este de a furniza informaii despre poziia financiar, performanele i modificrile poziiei
financiare a ntreprinderii, care sunt utile unei sfere largi de utilizatori n luarea deciziilor
economice [7, Cadrul general, par. 12]. Privitor la situaia fluxurilor de trezorerie, IAS 7
consider c aceasta ofer informaii utile pentru evaluarea capacitii ntreprinderii de a
genera numerar, precum i a necesitilor ntreprinderii de a utiliza fluxurile de numerar,
respectiv a momentului i siguranei generrii lor [7, IAS 7].
n Romnia, situaia fluxurilor de trezorerie era considerat (pn la intrarea n
vigoare de la 1 ianuarie 2006 a OMFP Nr. 1752/2005 pentru aprobarea reglementarilor
contabile conforme cu directivele europene, care abroga OMFP Nr. 94/2001) o
component a situaiilor financiare anuale n conformitate cu prevederile OMFP Nr. 94 din
29 ianuarie 2001 pentru Aprobarea Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a
IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu Standardele Internaionale de
Contabilitate [5, par. 3.2.].
1

Odata cu intrarea n vigoare a OMFP Nr. 3055 din 29 octombrie 2009 pentru
aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor
Economice Europene i reglementrile contabile conforme cu Directiva a VII-a a
Comunitilor Economice Europene, subunitile fr personalitate juridic, cu sediul n
strintate, care aparin persoanelor juridice cu sediul sau domiciliul n Romnia, precum
i subunitile din Romnia care aparin unor persoane juridice cu sediul ori domiciliul n
strintate au obligaia s organizeze i s conduc contabilitatea proprie, potrivit acestor
reglementari, iar:
- persoanele juridice care la data bilanului depesc limitele a dou dintre
urmtoarele trei criterii (denumite n continuare criterii de mrime):
- total active: 3.650.000 euro,
- cifr de afaceri net: 7.300.000 euro,
- numr mediu de salariai n cursul exerciiului financiar: 50
ntocmesc situaii financiare anuale care cuprind:
- bilan,
- cont de profit i pierdere,
- situaia modificrilor capitalului propriu,
- situaia fluxurilor de numerar,
- notele explicative la situaiile financiare anuale.
- persoanele juridice care la data bilanului nu depesc limitele a dou dintre
criteriile de mrime prevzute, ntocmesc situaii financiare anuale simplificate care
cuprind:

1
Eugeniu MERCE Analiza fluxurilor de trezorerie, http://www.armyacademy.ro/reviste/2_2005/a15.pdf
3
- bilan prescurtat,
- cont de profit i pierdere,
- note explicative la situaiile financiare anuale simplificate.
Opional, ele pot ntocmi situaia modificrilor capitalului propriu i/sau situaia fluxurilor
de numerar.
2

Situaia fluxurilor de trezorerie se ntocmete, conform IAS 7, fie utiliznd metoda
direct, fie metoda indirect [5, par. 4.29; cap.III].
n cadrul situaiei fluxurilor de trezorerie, potrivit abordrii funcionale a activitilor
ntreprinderii, fluxurile sunt grupate n trei categorii:
fluxuri provenite din activittile de exploatare (operaionale);
fluxuri provenite din activiti de investiii;
fluxuri provenite din activiti de finanare.
Analiza fluxurilor de trezorerie pe toate cele trei tipuri de activiti este util pentru:
corelarea profitului (pierderii) cu numerarul; separarea activitilor care implic numerar
de cele care nu implic numerar; evaluarea capacitii ntreprinderii de a-i ndeplini
obligaiile de pli cash; evaluarea fluxurilor de numerar pentru activitile viitoare (cash-
flow strategic). Utilitatea analizei este dat de faptul c variaia global a trezoreriei este
reliefat prin soldul de trezorerie, rezultat din gestiunea activelor reale (din activitatea de
exploatare) i prin cel rezultat din operaiunile de capital care privesc investiiile i
finanrile.
3

Tabloul fluxurilor de trezorerie este, n fapt, varianta european a Statement of
Cash-flow din literatura anglo-saxona. Principalul su atu informativ este de a explica,
fr echivoc care este contribuia operaiunilor de gestiune curent i cea a operaiunilor
de capital la variaia trezoreriei ntreprinderii.
4


A. Obiectiv
Obiectivul acestui Standard este acela de a impune furnizarea de informaii cu
privire la istoricul micrilor de numerar i de echivalent de numerar ale unei entiti, prin
intermediul situaiei fluxurilor de numerar, clasificnd fluxurile de numerar din timpul
perioadei n fluxuri din activiti de exploatare, investiie i finanare.
Informaiile referitoare la fluxurile de numerar ale unei entiti sunt utile pentru
utilizatorii situaiilor financiare n procesul lurii de decizii economice, deoarece constituie
o baz de evaluare a capacitii entitii de a genera numerar i echivalent de numerar,
precum i a utilitii acestor fluxuri.
Utilizatorii solicit aceste informaii pentru a-si putea forma o opinie cu privire la
modificri ale activelor nete, structura financiar a ntreprinderii, solvabilitatea i
lichiditatea ntreprinderii, capacitatea ntreprinderii de a influena valorile i momentul de
apariie a fluxurilor de numerar, capacitatea ntreprinderii de a genera numerar, valoarea
actualizat a fluxurilor de numerar viitoare ale diferitelor ntreprinderi (cu ajutorul
modelelor).

2
ORDIN Nr. 3055 din 29 octombrie 2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele
europene, EMITENT: Ministerul Finanelor Publice, PUBLICAT N: Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 766
din 10 noiembrie 2009.
3
Eugeniu MERCE Analiza fluxurilor de trezorerie, http://www.armyacademy.ro/reviste/2_2005/a15.pdf
4
Ion STANCU Finane. Teoria pieelor financiare. Finanele ntreprinderilor. Analiza i gestiunea finaciar,
Editura Economic, Bucureti 1997, pag. 490491.
4
Chiar dac multe ntreprinderi, n special din anumite ramuri de activitate cum ar fi
serviciile financiare consider irelevant redactarea unor asemenea situaii, standardul
cere tuturor ntreprinderilor s prezinte o situaie a fluxurilor de numerar pentru fiecare
perioad pentru care sunt intocmite situaiile financiare.
Principiile/ politicile contabile trebuie s in cont de prezentarea fluxurilor de
numerar, incluznd echivalentele de numerar, clasificate n functie de:
- activitile de exploatare (care sunt principalele activiti productoare de venituri
ale ntreprinderilor, precum i alte activiti ce nu sunt activiti de investiie sau de
finanare);
- activitile de investiie (constau n achiziionarea i cedarea de active pe termen
lung, precum i alte investiii);
- activitile de finanare (constau n schimbri ale dimensiunii i compoziiei
capitalului propriu i datoriilor unei ntreprinderi).
Fluxurile de numerar sunt definite ca intrri i ieiri de numerar i echivalente de
numerar. Astfel, o situaie a fluxurilor de numerar explic modificrile acestor elemente pe
durata exerciiului financiar. Activitile de exploatare se refer la principalele activiti
care aduc venituri pentru ntreprindere i includ toate acele activiti care nu sunt activiti
de investiie sau de finanare. Cu alte cuvinte, se identific mai nti acele activiti care
intr n categoria activitilor de finanare sau de investiii, ceea ce rmane fiind activitile
de exploatare.
Echivalentele de numerar reprezint investiii financiare pe termen scurt ce sunt
cumprate i vndute, n general, ca parte a gestiunii numerarului unei ntreprinderi, i nu
ca parte a activitilor de exploatare, de investiii sau de finanare ale acesteia. IAS 7
arat faptul c o investiie se consider, n mod normal, echivalent de numerar doar dac
este uor convertibil ntr-o sum prestabilit de numerar i, atunci cnd este
achizitionat, are o scaden mic (de maximum 3 luni). Acest lucru este n contradicie
cu practica din anumite ri de clasificare a tuturor investiiilor pe termen scurt (investiiile
ce au scaden la mai puin de 12 luni de la data bilanului) ca echivalente de numerar.
Se cere ca echivalentele de numerar s fie subiectul unui risc nesemnificativ al schimbrii
valorii lor i ca ele s fie pstrate pentru ndeplinirea angajamentelor pe termen scurt.
Aceasta nu se aplic n cazul investiiilor ce au o scaden mai mare de trei luni.
Modificrile valorii investiiilor n titluri de crean, altele dect modificrile n ceea
ce privete solvabilitatea, rezult din schimbrile ratei dobnzii. O estimare precis a
fluctuaiei ratei dobnzii este rareori posibil. n mod evident, cu ct este mai scurt
scadena unui titlu de crean, cu att mai mic este efectul asupra valorii lui datorat unei
modificari n ratele dobnzii. IAS 7 presupune c modificrile ratelor ar avea n mod
normal un efect nesemnificativ asupra valorii unui titlu ce are o scaden de trei luni sau
mai puin de la data achiziiei lui de ctre ntreprindere. Cu toate acestea, cele 3 luni ale
standardului nu trebuie vzute ca o cerin absolut. Se poate adopta o politic de
includere a investiiilor cu scaden initial mai mare de 3 luni, dac circumstanele o cer.
Un exemplu n aceast privin ar fi stabilitate ratei dobnzii, cu variaii nesemnificative
ale acesteia pe termen lung. n astfel de circumstane, o ntreprindere poate justifica o
politic de considerare a unei investiii ntr-un titlu de crean, cu o scaden iniial (adic
scadena la data achiziiei de ctre ntreprindere) puin mai mare de trei luni, ca
echivalent n numerar. O ntreprindere trebuie s prezinte componentele numerarului i
5
ale echivalentelor n numerar i efectul oricrei modificri n politica de determinare a
componentelor acestora.
Chiar dac o investiie are o scaden iniial mai mic de trei luni (incluznd
aciunile prefereniale recent achiziionate cu o dat specificat de rscumparare), nu
trebuie considerat echivalent de numerar dac exist o ndoial c entitatea emitent va
rascumpara n ntregime garania la scaden. n anumite circumstane, descoperirile de
cont pot fi considerate ca o parte integrant a gestiunii numerarului unei ntreprinderi i,
de aceea, pot fi incluse n numerar i n echivalentele de numerar mai degrab dect s
fie considerate ca activiti de finanaare.
Nu ntotdeauna este clar n ce condiii un element poate fi clasificat ca o activitate
de exploatare, de investiii sau de finanare. n general, acest lucru depinde de natura
activitii care este considerat a fi sursa predominant a fluxurilor de numerar pentru
elementul respectiv.
O singur tranzacie poate include fluxuri de numerar ce sunt clasificate n mod
diferit. IAS 7 descrie clasificarea sumei iniiale rambursrii unei datorii ca flux de numerar
din activitatea de finanare i dobnda ca flux de numerar din activitatea de exploatare.
Plile n numerar fcute de un beneficiar al activului nchiriat pe baza unui contract de
leasing operaional trebuie incluse n fluxurile de numerar ce provin din activiti de
exploatare. Cu toate acestea, proporia plilor fcute conform unui contract de leasing
financiar ce reduc datoria trebuie clasificate n concordan cu politica ntreprinderii n
ceea ce privete clasificarea plii dobnzii.
Fluxurile de numerar ce provin din activiti de exploatare sunt, n general,
determinate de efectele tranzaciilor i altor evenimente ce intr n determinarea profitului
sau pierderii nete. Totui, anumite tipuri de tranzacii ce intr n determinarea profitului
sau pierderii reprezint fluxuri de numerar din activiti de finanare sau de investiii ce
trebuie clasificate ca atare. n IAS 7 impozitele pe venit sunt, n general, clasificate ca o
activitate de exploatare, cu excepia situaiei n care ele pot fi direct atribuite perioadelor
curente corespunztoare activitilor de finanare sau de investiii, asa cum sunt cele
descrise mai sus. Atta timp ct fluxurile de numerar generate de impozite apar adesea
ntr-o alt perioad dect cea a tranzaciei n cauz, sau astfel sunt imposibil de
determinat, impozitele sunt, de obicei, considerate ca fluxuri de numerar ale activitii de
exploatare.
Activitile de investiii includ pli n numerar pentru achiziionarea terenurilor i
mijloacelor fixe i a altor active productive. n general, aceste pli n numerar includ
avansuri i alte sume pltite la data cumprrii sau curnd dup aceea. Achiziionarea
unui activ prin ndatorare direct la vnztor este o tranzacie ce nu are natur de
numerar, care trebuie s fie exclus din situaia fluxurilor de numerar, dar prezentat ntr-
o not n situaiile financiare. Plile ulterioare sunt ieiri de numerar cu caracter
investiional. Spunem acest lucru pentru a sublinia faptul c se solicit, n mod clar, ca
tranzaciile ce nu au natur de numerar s fie excluse din fluxurile de numerar.
Este incurajat utilizarea metodei directe pentru prezentarea informaiilor
referitoare la clasele majore de pli i ncasri brute n numerar. Este permis, de
asemenea, metoda indirect, cu ajutorul creia profitul net sau pierderea net este
ajustat cu efectele tranzaciilor ce nu au natur de numerar i cu elemente de investiii
sau finanare. n general, fluxurile de numerar nu se raporteaz n funcie de sume nete,
cu excepia anumitor activiti ale instituiilor financiare. Fluxurile de numerar din dobnzi
6
i dividende ncasate sau pltite pot fi clasificate ca activiti de exploatare, de investiii
sau de finanare. Impozitul pe profit se clasific, n general, ca activitate de exploatare.
Prezentarea informaiilor solicitate se refera la repere multiple. Astfel,
componentele numerarului i ale echivalentelor de numerar trebuie prezentate i
reconciliate cu elementele echivalente raportate n bilan. Prezentarea trebuie facut
pentru orice solduri semnificative ale numerarului i echivalentelor de numerar ce nu sunt
disponibile folosirii de ctre grup, mpreun cu un comentariu al conducerii. Tranzaciile
ce nu se fac n numerar trebuie excluse din situaia fluxurilor de numerar i prezentate
ntr-o not.

B. Aria de aplicabilitate
Situaia fluxurilor de numerar este parte integrant a situaiilor sale financiare,
pentru fiecare perioad pentru care sunt prezentate situaiile financiare. Dat fiind nevoia
entitilor de a beneficia de numerar pentru a-i desfura activitile, a-i plti obligaiile
i a asigura rentabilitatea investitorilor, se impune prezentarea situaiei fluxurilor de
numerar.
Fiind parte integrant a situaiilor financiare, situaia fluxurilor de numerar
furnizeaz informaii care permit utilizatorilor evaluarea modificrilor n activele nete ale
entitii, structura sa financiar, inclusiv informaii referitoare la lichiditatea i solvabilitatea
sa, precum i capacitatea entitii de a influena valoarea i momentul apariiei fluxurilor
de numerar.
De exemplu:
Dac entitatea desfoar o activitate profitabil, dar nu genereaz
numerar, probabil datorit unui nivel ridicat al creanelor comerciale care sunt
achitate dup o perioad lung de timp, n acest caz este posibil ca entitatea s
dea faliment.
Acionarii sau potenialii investitori vor fi interesai s cunoasc dac
societatea va fi capabil s le asigure o rentabilitate a investiiei lor.
n acest mod, entitatea se poate adapta la circumstanele i oportunitile n
continu schimbare i poate dezvolta modele de evaluare i comparare a valorii
actualizate a fluxurilor de numerar viitoare cu alte entiti, deoarece aceasta elimin
efectele utilizrii de tratamente contabile diferite pentru aceleai tranzacii sau
evenimente.

C. Definiii
Numerarul cuprinde disponibilitile bneti i depozitele la vedere, adic banii la
care entitatea poate avea un acces imediat.
Echivalentele de numerar sunt investiiile financiare pe termen scurt, extrem de
lichide, care sunt uor convertibile n sume cunoscute de numerar i care sunt supuse
unui risc nesemnificativ de schimbare a valorii. n mod normal, investiiile sunt
considerate echivalente de numerar doar cnd au o perioad scurt de scaden, de
regul trei luni sau chiar mai puin. Prin urmare, investiiile de capital nu vor fi incluse n
aceast categorie, cu excepia cazului n care sunt, n fondul lor economic, echivalente de
numerar. Exemplul clasic este cel al aciunilor prefereniale achiziionate n cursul unei
perioade scurte de timp naintea scadenei lor i cu o dat de rscumprare specificat.
7
De asemenea, trebuie s se in cont, c n anumite ri, descoperirile de cont
care sunt rambursabile la vedere fac parte din gestiunea numerarului unei entiti.
Caracteristica acestor aranjamente bancare este faptul c soldul bancar fluctueaz ntre
disponibil i descoperit.
Fluxurile de numerar sunt intrrile sau ieirile de numerar i echivalente ale
acestuia.

Activitile de exploatare sunt principalele activiti productoare de venit ale
entitilor, precum i alte activiti care nu sunt activiti de investiie sau finanare.
Fluxurile de numerar care provin din activitile de exploatare constituie o parte
important a situaiei fluxurilor de numerar, deoarece arata succesul sau insuccesul
nregistrat de aceste activiti la generarea unor fluxuri suficiente pentru rambursarea
creditelor, plata dividendelor i realizarea de noi investiii fr ca entitatea s fie nevoit
s fac apel la surse externe de finanare.
Exemplele includ:
ncasrile de numerar rezultate din vnzarea bunurilor i prestarea
serviciilor.
ncasrile n numerar provenite din redevene, onorarii, comisioane i alte
venituri.
Plile n numerar ctre furnizorii de bunuri i servicii.
ncasrile i plile n numerar ale unei societi de asigurri pentru prime i
daune.
Plile n numerar sau restituirile de impozit pe profit, cu excepia cazului n
care sunt identificate ca fiind specifice activitii de investiie i finanare.
ncasrile i plile n numerar provenite din contracte ncheiate in scopuri
de plasament i tranzacionare.
Unele tranzacii, spre exemplu, vnzarea unui element al mijloacelor fixe poate
genera un ctig sau o pierdere care este inclus n profitul sau pierderea net. Totui,
astfel de fluxuri de numerar sunt aferente activitilor de investiii i, prin urmare, trebuie
realocate n situaia fluxurilor de numerar.
Activitile de investiie constau n achiziionarea i cedarea de active imobilizate
pe termen lung, precum i de alte investiii, care nu sunt incluse n echivalentele de
numerar. Aceste fluxuri sunt prezentate separat deoarece ele reprezint cheltuieli
efectuate cu resurse menite s genereze venit i fluxuri de numerar n viitor.
Exemplele includ:
Plile n numerar pentru achiziionarea de terenuri i alte active corporale i
necorporale.
ncasrile de numerar din vnzarea de terenuri i alte active corporale i
necorporale.
Plile n numerar pentru achiziia de instrumente de capitaluri proprii i
interese n asocierile n participaiune.
Avansurile n numerar i mprumuturile efectuate ctre alte pri, altele
dect avansurile i mprumuturile efectuate de o instituie financiar.
8
ncasrile n numerar din rambursarea avansurilor i mprumuturilor
efectuate ctre alte pri, altele dect avansurile i mprumuturile efectuate de o
instituie financiar.
Plile i ncasrile n numerar aferente contractelor futures, forward, de
opiuni i swap, cu excepia cazului n care sunt deinute cu scopul de a efectua
plasamente sau a le tranzaciona.

Activitile de finanare sunt activiti care au ca efect modificri ale dimensiunii
i compoziiei capitalurilor proprii i datoriilor entitii. Prezentarea separat a acestor
fluxuri este important deoarece este folositoare n estimarea cererilor viitoare de fluxuri
de numerar din partea celor care finaneaz entitatea.
Exemplele includ:
Veniturile n numerar din emisiunea de aciuni sau alte instrumente de
capital.
Plile n numerar efectuate ctre proprietari pentru a achiziiona sau
rscumpra aciunile entitii.
ncasrile n numerar provenite din emisiunea titlurilor de crean, a
mprumuturilor, datoriilor neasigurate, obligaiunilor, ipotecilor i altor mprumuturi
pe termen scurt i lung.
Rambursrile n numerar a sumelor mprumutate.
Plile n numerar pentru diminuarea obligaiilor aferente operaiunilor de
leasing financiar.
Este important s se in cont de faptul c o singur tranzacie poate genera fluxuri
de numerar care sunt incluse n seciuni distincte din cadrul situaiei fluxurilor de numerar.
De exemplu, atunci cnd rambursarea unui mprumut este alctuit din elemente de
capital i dobnd, elementul de dobnd poate fi clasificat ca o activitate de exploatare,
iar elementul de capital drept activitate de finanare.

D. Aspecte principale
Metoda direct vs. Metoda indirect
Metoda direct se bazeaz pe delimitarea fluxurilor de ncasri pli proprii fiecrei
activiti. De exemplu, pentru activitile de exploatare formula de calcul se prezint astfel:
ncasri de la clieni
- Pli ctre furnizori i angajai
= Numerar generat din exploatare
- Dobnzi pltite
+ Dividende ncasate
+,- Alte ncasri pli privind cheltuielile i veniturile
- Impozitul pe profit
= Fluxul de numerar nainte de elementele extraordinare
+,- ncasri / pli din elemente extraordinare
= Fluxul de numerar net din activitile de exploatare

9
Metoda indirect se bazeaz pe corectarea profitului net sau pierderii nete cu efectele
tranzaciilor nonmonetare, amnrile sau angajamentele de pli sau ncasri n numerar din
exploatare trecute sau viitoare, i elementele de venituri i cheltuieli asociate cu fluxurile de
numerar din investiii sau finanri. Formula de calcul se prezint astfel:

FLUXURILE DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE EXPLOATARE
Rezultatul naintea impozitrii i elementelor extraordinare
+,- Ajustri din elementele nonnumerar
+ Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele
- Venituri din amortizri i provizioane
+ Pierderi din diferene de curs valutar
- Ctiguri din diferene de curs valutar
+ Cheltuielile cu dobnzile
- Venituri din plasamente
= Rezultatul din exploatare nainte de modificrile capitalului circulant (variaia necesarului
n fond de rulment)
+,- Variaia capitalului circulant (necesarului n fond de rulment)
-,+ Creteri/micorri de stocuri
-,+ Creteri/micorri de creane din exploatare
-,+ Cheltuielile nregistrate n avans
+,- Creteri/micorri de datorii comerciale i alte datorii din exploatare
+,- Veniturile nregistrate n avans
= Fluxul de numerar generat de exploatare
- Dobnzi i dividende pltite
+ Dobnzi i dividende ncasate
- Impozitul pe profit pltit
= Fluxul de numerar naintea elementelor extraordinare
+ ncasarea asigurrii
= Fluxul net de numerar provenit din activitatea de exploatare (A)

FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE INVESTIII
ncasri din vnzarea de imobilizri corporale, necorporale i alte asemenea active pe termen
lung (inclusiv costurile de dezvoltare capitalizate i construciile din resurse proprii de terenuri i
mijloace fixe)
+ ncasrile din vnzarea titlurilor financiare deinute ca instrumente de capital propriu i de
crean ale altor ntreprinderi i interesele n asocierile n participaie (altele dect ncasrile
pentru acele instrumente considerate a fi echivalente ale numerarului sau acelea pstrate n
scopuri de plasament i tranzacionare)
- Plile pentru achiziia de titluri financiare deinute ca instrumente de capital propriu i de crean
ale altor ntreprinderi i interesele n asociere n participaie (altele dect plile pentru aceste
instrumente considerate a fi echivalente de numerar sau acelea pstrate n scopuri de plasament
i de tranzacionare)
+ ncasri din rambursarea avansurilor i mprumuturilor acordate altor pri (altele dect
avansurile i mprumuturile unei investiii financiare)
- Achiziia de filiale diminuat cu numerarul pltit
- Pli privind avansurile n numerar i mprumuturile acordate altor pri (altele dect avansurile i
mprumuturile efectuate de o investiie financiar)
+ Dobnzi i dividende ncasate
10
+ ncasrile n numerar din conturile de futures, de forward, de opiuni sau de swap n afara
cazului cnd contractele sunt deinute n scopuri de plasament sau de tranzacionare sau cnd
ncasrile sunt tratate drept activiti de finanare)
- Plile n numerar pentru contractele de futures, de forward, de opiuni i de swap n afara
cazului n care contractele sunt deinute n scopuri de plasament sau de tranzacionare sau cnd
plile sunt tratate drept activiti de finanare
= Fluxul de numerar folosit n activitatea de investiii (B)

FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE FINANARE
Venituri n numerar din emisiunea capitalului social
- Plile n numerar ctre acionari pentru achiziia sau rscumprarea aciunilor proprii
+ ncasri din emisiunea de bonuri de tezaur, obligaiuni, credite, ipoteci i alte mprumuturi pe
termen lung sau scurt
- Pli privind rambursrile de mprumuturi
- Plata obligaiilor n leasing financiar
- Dividende pltite
= Fluxul de numerar net folosit n activitatea de finanare ( C )
I CRETEREA / MICORAREA DE NUMERAR I ECHIVALENTE ALE NUMERARULUI
( A B C)
II NUMERAR I ECHIVALENTE DE NUMERAR LA NCEPUTUL PERIOADEI
III NUMERAR I ECHIVALENTE DE NUMERAR LA FINELE PERIOADEI

Se precizeaz c suma n sens algebric a celor trei fluxuri de trezorerie trebuie s fie
egal cu variaia de trezorerie calculat ca diferen ntre trezoreria la nchiderea exerciiului
i trezoreria la deschiderea exerciiului.
n delimitarea i ierarhizarea fluxurilor de numerar pot interveni unele cazuri particulare
dup cum urmeaz:
(a) Dobnda pltit, dobnda i dividendele ncasate pot fi clasificate drept fluxuri de numerar din
exploatare deoarece intr n determinarea profitului sau pierderii. Alternativ, cele trei elemente pot
fi clasificate drept fluxuri de numerar i respectiv din investiii deoarece se constituie n costuri ale
atragerii resurselor de finanare sau remunerri ale investiiilor.
(b) Fluxurile de numerar asociate cu elementele extraordinare sunt prezentate separat n situaia
fluxului de numerar ca provenind din activiti de exploatare, investiie i finanare pentru a da
posibilitatea utilizatorilor s neleag natura lor i efectul asupra fluxurilor de numerar prezente i
viitoare ale ntreprinderii.
(c ) Diferenele favorabile i nefavorabile ce provin din variaia cursurilor de schimb nu sunt fluxuri
de numerar. Totui, efectul variaiei cursului de schimb asupra numerarului i echivalentelor
acestuia deinute sau datorate ntr-o moned strin este raportat n situaia fluxului de numerar
pentru a reconcilia numerarul i echivalentele acestuia la nceputul i sfritul perioadei. Aceast
valoare este prezentat separat n fluxurile de numerar din activiti de exploatare, investiie,
finanare i include diferenele, dac exist, ale acelor fluxuri de numerar care au fost raportate la
cursul de schimb de la sfritul perioadei.
(d) Prezentarea unor fluxuri de numerar n mrime net. n principiu, fluxurile de numerar n raport
de sensul lor, ncasri i pli, sunt prezentate n mod separat la nivelul mrimii lor brute. Totui,
IAS 7 admite dou excepii:
(1) ncasrile i plile n contul clienilor, atunci cnd fluxurile de trezorerie nu decurg din
activitile ntreprinderii ci din cele de trezorerie;
(2) ncasrile i plile n numerar pentru elementele pentru care sumele sunt mari, iar termenul
de scaden este scurt.
11
Pentru activitile de investiii formula de calcul se prezint astfel:
ncasri rezultate din cesiunea imobilizrilor necorporale i corporale
+ ncasri rezultate din cesiunea imobilizrilor financiare
+ Rambursarea obinut din creane imobilizate
- Pli provenind din achiziionarea de imobilizri necorporale i financiare
- Pli provenind din achiziionarea imobilizrilor financiare
- Cheltuieli de repartizat pe mai multe exerciii
= Fluxul de numerar provenit din operaii de investiie (sau afectat operaiilor de investiie)
n cazul activitilor de finanare, formula de calcul folosit n acest sens este:
ncasri din creteri de capitaluri proprii
+ Creterile de datorii financiare
- Pli privind reduceri de capitaluri proprii
- Rambursri de datorii financiare
- Dividende vrsate asociailor
- Avansuri pe termen lung primite de la teri
= Fluxul de numerar provenit din operaii de finanare (sau afectat operaiilor de finanare)
5

O variaie a trezoreriei (sau flux net) este calculat la nivelul fiecrei pri. Astfel:
6





Raportarea altor elemente
Fluxurile de numerar n valut se nregistreaz n moneda de raportare
prin aplicarea cursului de schimb de la data fluxului de numerar asupra valorii n valut.
Profitul i pierderile nerealizate care provin din variaia cursurilor de schimb valutar nu
sunt fluxuri de numerar, totui efectul variaiei este raportat pentru a reconcilia numerarul
i echivalentele de numerar la nceputul i la sfritul perioadei.
Fluxurile de numerar din dobnzi i dividende ncasate sau pltite pot fi
clasificate drept fluxuri din exploatare, deoarece sunt incluse n determinarea profitului net
sau a pierderii nete, dar pot fi clasificate si drept fluxuri din finanare si, respectiv, din
investiie, deoarece ele reprezint costuri ale atragerii surselor de finanare sau a
eficienei investiiilor. Dividendele pltite pot fi clasificate drept fluxuri din finanare,
deoarece reprezint costuri ale atragerii resurselor de finanare, dar pot fi clasificate i
drept o component a fluxurilor din exploatare pentru a ajuta utilizatorii s determine
capacitatea unei entiti de a plti dividende din fluxurile de numerar de exploatare.
Impozitul pe profit este prezentat separat i clasificat drept flux de
numerar din activitile de exploatare, cu excepia situaiei n care poate fi alocat n mod
specific activitilor de finanare si investiie. n timp ce cheltuielile cu impozitul pot fi
alocate fr echivoc activitilor de investiie i finanare, fluxurile de numerar aferente
acestor impozite sunt greu de alocat i pot aprea ntr-o perioad diferit de cea a
fluxurilor de numerar aferente tranzaciei de baz. Prin urmare, impozitele pltite sunt

5
Ristea Mihai, Graziela Dumitru Corina, Contabilitate aprofundat, Editura Universitar, Bucureti, 2005,
Capitalul VIII.
6
Petre BREZEANU Gestiunea financiar a ntreprinderii. Elemente inspirate din teoria si practica Uniunii
Europene. Vol. II, Editura Cavallioti, Bucureti 2003, pag. 80; 8485; 88
Flux net de Flux net de trezorerie Flux de trezorerie legat Variaia
trezorerie legat de + legat de operaiile de + de operaiile de = trezoreriei
activitate investiii finanare
12
clasificate, de obicei, drept fluxuri de numerar din activiti de exploatare. Totui, atunci
cnd este posibil identificarea fluxului de numerar din impozite i alocarea lui unei
tranzacii individuale care d natere unor fluxuri de numerar clasificate drept activiti de
investiie sau finanare, fluxul de numerar din impozite va fi clasificat n mod
corespunztor ca activitate de investiie sau finanare. Atunci cnd fluxurile de numerar
din impozite sunt aferente mai multor clase de activiti, este prezentat valoarea total a
impozitelor pltite.
Investiiile n filiale, ntreprinderi asociate i asocieri n participaiune
sunt prezentate n funcie de modul n care au fost incluse n situaiile financiare. Atunci
cnd se prezint o investiie ntr-o entitate asociat sau filial pe baza metodei punerii n
echivalen sau a costului, investitorul limiteaz informaiile raportate n situaia fluxurilor
de numerar la acele fluxuri de numerar generate ntre el i entitatea n care s-a investit,
de exemplu, la dividende i avansuri. O entitate care prezint interesul su ntr-o entitate
controlat n comun folosind consolidarea proporional, va include n situaia consolidat
a fluxurilor de numerar ponderea aferent ei din fluxurile de numerar ale entitii
controlate n comun, iar dac folosete metoda punerii n echivalen va include n
situaia fluxurilor de numerar fluxurile de numerar generate de investiia sa n entitatea
controlat n comun, precum i repartizrile i alte vrsminte sau ncasri aprute ntre
aceasta i entitatea controlat n comun.
Fluxurile de numerar ce provin din achiziionarea i cedarea filialelor i a
altor uniti de afaceri sunt prezentate separat, drept activiti de investiie. Entitile
trebuie s prezinte, cumulativ, n cursul perioadei fiecare dintre urmtoarele aspecte, att
n ceea ce privete achiziiile, ct i nstrinrile filialelor sau ale altor uniti de afaceri:
(a) contraprestaia total aferent achiziiei sau cedrii;
(b) ponderea din contraprestaia aferent achiziiei sau cedrii, primit sub
forma numerarului i a echivalentelor de numerar;
(c) valoarea numerarului sau a echivalentelor de numerar din filiala sau
unitatea achiziionat sau cedat; i
(d) valoarea, rezumat pe fiecare categorie principal, a activelor i datoriilor
din filiala sau unitatea de afaceri care a fost achiziionat sau cedat, altele dect
numerarul i echivalentele de numerar.
Tranzaciile de natur investiional i de finanare care nu necesit
ntrebuinarea numerarului sau a echivalentelor de numerar trebuie excluse din
situaia fluxului de numerar, fiind prezentate n alt parte a situaiilor financiare astfel nct
s furnizeze toate informaiile relevante cu privire la aceste activiti de investiie i
finanare. Acest tip de tranzacii se refer la
o achiziia de active fie prin asumarea direct a obligaiilor aferente, fie
prin intermediul unui leasing financiar;
o achiziionarea unei ntreprinderi prin intermediul emiterii de aciuni;
o convertirea datoriilor n capital.
Alte prezentri
Pentru nelegerea poziiei financiare i a lichiditii unei ntreprinderi, utilizatorilor
le pot fi de folos informaii suplimentare. Prezentarea acestor informaii, nsoite de
comentariul conducerii, este ncurajat i poate cuprinde:
13
valoarea facilitilor de credit nefolosite care sunt disponibile viitoarelor
activiti de exploatare i stingerii angajamentelor de capital, indicnd orice restricie
n folosirea acestor faciliti;
valorile cumulate ale fluxurilor de numerar provenite din activitile de
exploatare, de investiie i de finanare aferente intereselor n asocierile n
participaiune, raportate folosind metoda consolidrii proporionale;
valoarea cumulat a fluxurilor de numerar ce reprezint creteri ale
capacitii de exploatare, separat de acele fluxuri de numerar care sunt necesare
meninerii capacitii de exploatare;
valoarea fluxurilor de numerar provenite din activiti de exploatare,
investiie i finanare, aferente fiecrui sector de activitate i segment geografic
raportat.
Prezentarea separat a fluxurilor de numerar care reprezint creteri ale capacitii
de exploatare de fluxurile de numerar necesare meninerii capacitii de exploatare este
folositoare, oferind posibilitatea utilizatorilor s determine dac entitatea investete n
mod adecvat pentru meninerea capacitii sale de exploatare. O entitate care nu
investete n mod adecvat n meninerea capacitii sale de exploatare poate prejudicia
profitabilitatea sa pe viitor pentru lichiditatea curent i repartizrile ctre acionari.
Prezentarea pe segmente a fluxurilor de numerar ofer utilizatorilor posibilitatea de
a obine o nelegere mai bun a relaiilor dintre fluxurile de numerar ale entitii, pe
ansamblu, i acelea ale prilor sale componente, pe de o parte, i gradul de
disponibilitate i variabilitate a fluxurilor de numerar pe segmente, pe de alt parte.

E. Data intrrii n vigoare
Acest Standard Internaional de Contabilitate intr n vigoare pentru situaiile
financiare aferente perioadelor ncepnd de la 1 ianuarie 1994.
7




















7
Ristea Mihai, Graziela Dumitru Corina, Contabilitate aprofundat, Editura Universitar, Bucureti, 2005,
Capitalul VIII
14
BIBLIOGRAFIE



1. Ristea Mihai, Graziela Dumitru Corina, Contabilitate aprofundat, Editura
Universitar, Bucureti, 2005.
2. Ion STANCU Finane. Teoria pieelor financiare. Finanele ntreprinderilor.
Analiza i gestiunea finaciar, Editura Economic, Bucureti 1997.
3. Petre BREZEANU Gestiunea financiar a ntreprinderii. Elemente inspirate
din teoria si practica Uniunii Europene. ,Vol. II, Editura Cavallioti, Bucureti
2003
4. Eugeniu MERCE Analiza fluxurilor de trezorerie,
http://www.armyacademy.ro/reviste/2_2005/a15.pdf
5. ORDIN Nr. 3055 din 29 octombrie 2009 pentru aprobarea Reglementrilor
contabile conforme cu directivele europene, EMITENT: Ministerul Finanelor
Publice, PUBLICAT N: Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 766 din 10
noiembrie 2009.
15
6. STUDIU DE CAZ


n continuare este prezentat un studiu de caz folosind ca suport informaional
bilanul, contul de profit i pierdere i informaii suplimentare ale S.C.G. Canale&C. S.A.
n vederea calculrii i evidenierii fluxurilor de numerar aferente activiilor de exploatare
(prin cele dou metode: direct i indirect), de investiii i de finanare pentru anul 2010.

Bilanul contabil:
Elemente 2010 2009
A. Active imobilizate 61.749.340 64.313.347
Cheltuieli de constituire i cheltuieli de dezvoltare 6.976 6.976
Concesiuni, brevete, licene, mrci, drepturi
i valori similare i alte imobilizri necorporale
262.457 227.445
Terenuri 1.495.769 1.495.769
Construcii (valoare brut) 22.937.601 20.826.031
Instalaii tehnice i maini (valoare brut) 54.728.847 52.586.178
Alte instalaii, utilaje i mobilier (valoare brut) 265.943 299.699
Avansuri i imobilizri corporale n curs (valoare brut) 701.385 1.423.335
Titluri de participare deinute la societile din cadrul grupului 2.378.200 2.378.200
Alte creane 81.852 83.992
Amortizarea cheltuielilor de constituire i cheltuielilor de
dezvoltare
(6.976) (6.976)
Amortizare concesiuni, brevete, licene, mrci, drepturi i
valori similare i alte imobilizri necorporale
(216.084) (166.383)
Amortizarea construciilor (1.289.494) (656.318)
Amortizarea instalaiilor tehnice i mainilor (19.430.525) (14.011.904)
Amortizare alte instalaii, utilaje i mobilier (166.611) (172.697)
B. Active curente 48.766.639 43.617.690
Materii prime i materiale consumabile 7.242.069 6.676.172
Producia n curs de excuie 322.430 296.243
Produse finite i mrfuri 182.308 1.359.847
Avansuri pentru cumprri de stocuri 31.612 1.558
Clieni 38.321.441 28.752.211
Sume de ncasat de la entitile afiliate 648.697 4.051.280
Alte creane 1.232.241 33.809
Disponibiliti bneti 785.841 2.446.570
C. Cheltuieli n avans 96.437 85.410
D. Datorii pe termen scurt 17.909.804 29.788.402
Sume datorate entitilor afiliate 6.373.733 9.395.992
Datorii salariale i alte datorii, inclusiv datorii fiscale i datorii
pentru asigurrile sociale
959.733 14.557.280
Datorii comerciale 9.816.318 3.954.336
Furnizori de imobilizri 760.020 1.880.794
16
E. Active circulante nete 30.874.735 13.889.094
F. Total active Datorii pe termen scurt 92.624.075 78.202.441
G. Datorii pe termen lung
Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind
asigurrile sociale
41.298.423 27.830.023
H. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli
I. Venituri n avans 78.537 25.604
J. Capitaluri i rezerve 51.325.652 50.372.418
Capital social 45.751.932 45.751.932
Rezerve din reevaluare 3.815.755 4.134.191
Rezerve 1.184.757 866.321
Rezultatul reportat (380.027) (958.746)
Repartizarea profitului 0 (20.643)
Rezultat net 953.235 599.363

Contul de profit i pierdere:
Elemente 2010
Cifra de afaceri 78.988.760
Cheltuieli din exploatare (exculsiv cheltuielile cu
amortizarea)
58.982.280
Venituri din provizioane 154.546
Cheltuieli cu amortizari si provizioane din exploatare 7.793.878
Cheltuieli cu personalul 9.525.313
Venituri financiare 37.111
Cheltuieli financiare 1.654.656
Venituri din cedarea activelor 13.995
Cheltuieli cu cedarea activelor 21.436
Rezultat brut 1.216.849
Cheltuieli cu impozitul pe profit 263.614
Rezultatul net 953.235

Informaii suplimentare:
- din totalul cheltuielilor financiare, suma de 142.106 lei o reprezint dobnzile
aferente exploatrii care au fost pltite n cursul anului 2010;
- suma de 484.440 lei reprezint amortizarea aferent imobilizrilor scoase din
eviden n cursul anului 2010;
- n anul 2010 s-a platit integral datoria privind impozitul pe profit aferent
perioadei.
D
301
Materii prime C D
302
Materiale
consumabile C D
321
Materii i
materiale n curs
de aprovizionare

C
S.I. 4.425.796 E. 28.003.632 S.I. 1.790.896 E. 15.178.595 S.I. 0 E. 0
Achiz 28.103.658 Achiz 15.924.193 Achiz 71.519
SFD 4.525.822 SFD 2.536.494 SFD 71.519
17

D
322
Materiale
consumabile
n curs de
aprovizionare

C D
331
Produse n
curs de
execuie C D
345
Produse finite C
S.I. 0 E. 0 S.I. 296.243 E. 5.373.555 S.I. 44.131 E. 65.860.917
Achiz 108.234 Achiz 5.399.742 Achiz 65.831.971
SFD 108.234 SFD 322.430 SFD 15.185


D
351
Materii prime
aflate la teri C D
371
Mrfuri C D
401
Furnizori C
S.I. 459.480 E. 5.186.845 S.I. 1.315.716 E. 2.675.563 S.I. 13.021.201
Achiz 4.727.365 Achiz 1.526.970 Plat 80.149.192 I. 82.954.488
SFD 0 SFD 167.123 SFC 15.826.497


D
404
Furnizori de
imobilizri C D
411
Clieni C D
421
Salarii C
S.I. 1.880.794 S.I. 34.380.430 E. 102.683.134 S.I. 109.718
Plat 9.164.318 I. 8.043.544 Vnzare 109.937.659 Plat 8.691.847 I. 11.878.664
SFC 760.020 SFD 41.634.955 SFC 219.149


D
441
Impozitul pe
profit C D
4423
TVA de plat C D
444
Impozitul pe
venituri de
natura salariilor C
S.I. 4.267 S.I. 299.389 S.I. 57.210
Plat 263.614 I. 262.486 Plat 3.734.451 I. 3.737.973 Plat 898.371 I. 934.946
SFD 3.139 SFC 302.911 93.785


D
431
Asigurri
sociale C D
446
Alte impozite,
taxe i
vrsminte
asimilate C D
447
Fonduri
speciale - taxe
i vrsminte
asimilate

C
S.I. 154.032 S.I. 1.620 S.I. 225
Plat 2.966.326 I. 3.077.386 Plat 260.111 I. 258.491 Plat 16.585 I. 17.236
SFC 265.092 SFC 0 SFC 876


D
471
Cheltuieli
nregistrate
n avans

C D
472
Venituri
nregistrate n
avans C D
2XX
Imobilizri C
S.I. 85.410 S.I. 25.604 S.I. 79.327.625 E. 3.647.711
Plat 11.027 ncasare 52.933 Achiz 7.179.116
SFD 96.437 SFC 78.537 SFD 82.859.030

18
A1. Activitatea de exploatare metoda direct
Denumirea indicatorului
Situaiile finale
constatate la
31 decembrie 2010
* ncasri de la clieni 102.683.134
Pli ctre furnizori 80.149.192
Pli ctre salariai 8.691.847
Pli privind contribuii la asigurrile sociale de stat 2.966.326
Pli privind impozitul pe venituri de natura salariilor 898.371
Pli privind alte impozite, taxe i vrsminte asimilate 260.111
Pli privind fondurile speciale - taxe i vrsminte asimilate 16.585
+ ncasri aferente veniturilor n avans 52.933
Pli aferente cheltuielilor n avans 11.027
+ ncasri de dobnzi aferente activitii de exploatare 0
Pli de dobnzi aferente exploatrii 142.106
Pli privind TVA de plat 3.734.451
Impozit pe profit pltit 263.614
= Flux net din activiti de exploatare (A) 5.602.437

A2. Activitatea de exploatare metoda indirect
Denumirea indicatorului
Situaiile finale
constatate la
31 decembrie 2010
Activiti operaionale
* Profitul net 953.235
+ Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale 6.579.853
+ Provizioane pentru active circulante clieni 1.100.249
Fluxuri de numerar din activiti de exploatare:
+ Pierdere din vnzarea de imobilizri corporale 7.441
+ Impozit pe profit pltit 263.614
Venituri financiare 37.111
+ Cheltuieli financiare 1.654.656
= Rezultatul naintea variaiei NFR 10.521.937
Modificri ale capitalului circulant:
19
Creteri n soldurile de creane comerciale i alte creane 8.440.127
+ Micorri de stocuri 555.402
+ Creteri n soldurile de datorii comerciale i alte datorii 3.370.845
= Flux de numerar net generat de activitile operaionale 6.008.057
Pli de dobnzi aferente activitii de exploatare 142.006
Impozit pe profit pltit 263.614
= Flux net din activiti de exploatare (A) 5.602.437

B. Activitatea de investiii:
Denumirea indicatorului
Situaiile finale
constatate la
31 decembrie 2010
* ncasri de numerar din vnzarea de terenuri i cldiri,
instalaii i echipamente, active necorporale i alte active pe
termen lung
13.995
Plata n numerar pentru achiziionare de terenuri i mijloace
fixe, imobilizri necorporale i alte active pe termen lung
5.006.995
+ ncasri din dobnzi 37.111
= Flux net din activitatea de investiii (B) -4.955.889

C. Activitatea de finanare:
Denumirea indicatorului
Situaiile finale
constatate la
31 decembrie 2010
* ncasri n numerar din majorarea de capital 0
Rambursri n numerar ale sumelor mprumutate 8.000
Pli n numerar ale locatarului pentru reducerea obligaiilor
legate de operaiunile de leasing financiar
2.299.279
= Flux net din activitatea de finanare (C) -2.307.279

Fluxuri de numerar total (A+B+C) -1.660.731
Modificrile numerarului i echivalentelor de numerar:
* Numerar i echivalente de numerar la sfritul perioadei 785.840
Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei 2.446.571
= Creterea net de numerar i echivalente de numerar
(A + B + C)
-1.660.731