Sunteți pe pagina 1din 9

1. PREZENTAREA FIRMEI 1.1. INFORMATII GENERALE 1. Denumirea societii: 2. Adresa: 3. Tel : 4. Numr din Reg. Com.: 5.

Cod fiscal: 6. Forma juridic: 7. Forma de proprietate: 8. Durata de funcionare: 9. Profil de activitate: SC SHOES GROUP 2000 SRL; Str.DN59 KM8+550M STANGA ,Loc.Chisoda, jud.Timis; 0256 / 286184; J35/894/21.09.2000; R 13390924; societate cu rspundere limitat, persoan juridic romn; capital integral privat; nelimitat; fabricarea incaltamintei;

10. Obiectul de activitate: - activitate principala:CAEN 1930 - fabricarea incaltamintei; 11. Informatii economice la data de 31.12.2004; a) Cifra de afaceri: 139.841.751 mii lei; b) Activul total: 121.811.103 mii lei; c) Datorii totale: 99.555.624 mii lei; d) Activul net contabil: 22.255.479 mii lei; e) Structura activului: Imobilizari 101.278.250 mii lei; Stocuri 9.902.184 mii lei; Creante 8.128.784 mii lei; Disponibilitati 1.651.139 mii lei; f) Profit net: 10.993.047 mii lei; g) Numar de personal: 140 Capitalul social al SC SHOES GROUP 2000 SRL este integral privat iar situatia acestuia la sfarsitul anului 2004 se prezenta astfel: - valoare(subscrisa si varsata): 117470 mii lei; - numar de parti sociale: 2;

1.2. ISTORIC SI OBIECT DE ACTIVITATE SC SHOES GROUP 2000 SRL a fost infiintata in anul 2000. are ca obiect principal de activitate fabricarea incaltamintei. 1.3. PIATA DE DESFACERE Piata de desfacere a societatii este cea aferenta judetului Timis, sperandu-se ca pe viitor sa se extinda si in restul tarii si chiar si in strainatate 2. SITUATII FINANCIARE 2.1. BILANTUL FINANCIAR Tabelul nr. 1 Nr. Specificare\An Crt. ACTIV 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Imobilizari necorporale Imobilizari corporale Imobilizari financiare ... Imob.financiare>1an ...Creante>1an ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL Stocuri Creante ...Creante<1an ... Imob.financiare<1an Disponibilitati ACTIVE CIRCULANTE TOTAL ACTIV TOTAL PASIV 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Capitaluri proprii Datorii pe termen mediu si lung ... Datorii financiare t m l ... Datorii din exploatare t m l CAPITAL PERMANENT Datorii pe termen scurt ... Datorii financiare t s ...Provizioane<1an ... Dat din exploatare t s din care : ...Furnizori si conturi asimilate ...Alte datorii din exploatare DATORII TOTAL TOTAL PASIV 4950324 21432441 21076441 356000 26382765 50133940 22008940 0 28125000 28125000 0 71566381 76516705 21393733 35351445 15421231 19930214 56745178 64204179 31204179 0 33000000 33000000 0 99555624 120949357 120084 56356653 117483 117483 0 56594220 4056376 13968231 13968231 0 1897878 19922485 76516705 13645 100854325 399280 399280 0 101267250 9902184 8128784 8128784 0 1651139 19682107 120949357

2003

2004

2.2. INFORMATII SUPLIMENTARE PENTRU CONSTRUCTIA BILANTULUI FINANCIAR Tabelul nr. 2 Nr DETALII LA BILANT Crt 1 IMOBILIZARI FINANCIARE ... Imob.financiare>1an ... Imob.financiare<1an 2 CREANTE ...Creante<1an ...Creante>1an 3 PROVIZIANE PT R&CH ... la capitaluri proprii ...la datorii curente 4 CH DE CONSTITUIRE SI CD 5 DATORII PE TML ... Datorii financiare t m l ... Datorii din exploatare t m l 6 DATORII<1AN ... Datorii financiare t s ...Furnizori si conturi asimilate ...Alte datorii din exploatare Tabelul nr. 3 Cont Datorii financiare 162 Credite bancare pe termen lung 166 Datorii ce privesc imobilizari financiare 167 Alte imprumuturi si datorii asimilate 168 Dobanzi aferente impr. si dat. asimilate 455 Sume datorate asociatilor 5186 Dobanzi de platit 519 Credite bancare pe termen scurt TOTAL, din care ...>1an ...<1an 2003 117483 117483 0 13968231 13968231 0 0 0 0 50000 21432441 21076441 356000 50133940 22008940 28125000 0 2003 21076441 0 0 0 0 0 22008940 43085381 21076441 22008940 2004 399280 399280 0 8128784 8128784 0 0 0 0 11000 35351445 15421231 19930214 64204179 31204179 33000000 0 2004 15421231 0 895000 309179 0 0 30000000 46625410 15421231 31204179

3. ANALIZA FINANCIARA A FIRMEI 3.1. ANALIZA STRUCTURII FINANCIAR PATRIMONIALE 3.1.1. ANALIZA STRUCTURII FINANCIARE(PASIVULUI) Tabelul nr. 4 RATELE DE STRUCTUR ALE PASIVULUI
Nr. Crt. A 1 2 B 1 DENUMIRE INDICATORI Unitate de msur 0Perioada Simbol formul

2003 2004 ANALIZA STRUCTURII RESURSELOR FINANCIARE PE TERMENE DE EXIGIBILITATE Analiza stabilitii financiare % 34.47% 46.91% Rsf=Cpm/Pt Analiza gradului de finantare curent % 65,52% 53.08% Gfc=Dts/Pt ANALIZA STRUCTURII RESURSELOR FINANCIARE PE SURSE DE PROVENIENTA Analiza autonomiei financiare % 6.46% 17.68% Rafg=Cp/Pt - indicele autonomiei financiare globale % 6.91% 21.48% Iafg=Cp/Dt - rata autonomiei la termen % 18.76% 37.7% Raft=Cp/Cpm -indicele autonomiei la termen % 23.09% 60.51% Iaft=Cp/Dtml - rata ndatorrii la termen % 81.23% 62.29% Rt=Dtml/Cpm -indicele ndatorrii la termen 4.3295 1.6524 Iit=Dtml/Cp Rata ndatorrii globale % 93.53% 82.31% Rig=Dt/Pt 14.456 - indicele indatorarii globale 9 4.6534 Iig=Dt/Cp

Ratele de structur ale pasivului permit aprecierea principalelor politici financiare i strategii ale ntreprinderii, prin punerea n eviden a unor aspecte privind stabilitatea i autonomia financiar a acesteia. Rata stabilitii financiare (Rsf) reflect msura n care firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent fa de total resurse. Preponderena capitalului permanent n resursele financiare reflect caracterul permanent al finanrii activitii conferind grad ridicat de siguran prin stabilitate n finanare. Reflect legtura dintre capitalul permanent de care unitatea dispune n mod stabil (cel putin un an) i patrimoniul total. Valoarea minim care ofer o stabilitate aceptabil pentru o firm industrial este de 50%. Pentru primii doi ani de analiz, firma dispunea de o stabilitate financiar mai sczut, respectiv de 34.47% i 46.91%. Acest lucru semnific faptul c, n anul 2003 ntreprinderea i finana aproximativ 34.47% din activitate pe seama capitalurilor permanente, pe cnd n 2004 finanarea din sursele permanente a crescut ajungnd la 46.91%. Rata autonomiei financiare globale (Rafg) arat gradul de independen financiar a societii. Se consider c existena unui capital propriu de cel putin 1/3 din pasivul total constituie o premis esenial pentru autonomia financiar a societii. Arat ct din patrimoniul firmei este finanat pe baza resurselor proprii. Autonomia financiar global a crescut n 2004 fa de anul 2003 cu 11%, semnificnd o crestere a gradului de autonomie al firmei, datorat creterii ntr-o proprie semnificativ mai mare a capitalurilor proprii, comparativ cu datoriile pe termen mediu i lung. Rata autonomiei financiare la termen (Raft) arat gradul de independen financiat al unitii pe termen lung i reflect proporia n care capitalurile proprii

particip la formarea capitalurilor permanente. Acest indicator trebuie s fie superior valorii de 50%, pentru ca firma s nu fie afectat de riscul de solvabilitate. . ncepnd cu 2003 ntreprinderea a apelat la credite bancare pentru a duce la ndeplinire obiectivele investiionale propuse. Avnd n vedere c valoarea de referin este de 50%, departata de cea obinut n urma calculelor, n acest an putem spune c firma ar fi fost expus pericolului de insolvabilitate. Pentru ultimul an de analiz nivelul indicatorului s-a situat putin mai aproape de limita admisa. Rata de ndatorare global (Rg) reflect ponderea tuturor datoriilor pe care le are unitatea n pasivul total al acesteia. Arat n ce msur sursele mprumutate i atrase particip la finanarea activitii. Valoarea maxim admisibil a acestui indicator poate fi de 66%, dei se consider c o valoare de 50% este mai sigur. Primii doi ani de analiz se caracterizeaz printr-un nivel foarte ridicat al acestui indicator, respectiv de 93,53% i de 82,31%, cu mult peste valoarea maxim admisibil. Totui, nu reprezint o situaie ngrijortoare, deoarece, din analiza mai detaliat a balanelor analitice, se poate observa c o parte din datoriile firmei nu sunt reprezentate de mprumuturile bancare, ci de creditarea firmei de ctre unicul asociat al acesteia. Pe parcursul ultimului an de analiz, rata de ndatorare global a ajuns la 59,2%, diminuare care s-a realizat n special prin majorarea capitalului social cu suma datorat de unitate managerului general. Putem afirma c ndatorarea global nu prezint pericol asupra situaiei agentului economic. Rata de ndatorare la termen (Rt) reflect gradul de ndatorare prin mprumuturi pe termen mediu i lung, respectiv msura n care datoriile pe termen mediu i lung particip la formarea capitalurilor permanente Valoare maxim admis este de 50%, peste acest nivel firma aflndu-se n pericol de insolvabilitate. Pentru primul an de analiz are valoarea 0, deoarece firma nu are contractate datorii pe termen mediu sau lung. Anul 2003 este caracterizat printr-un nivel al ponderii de 81.23%, aflndu-se mult peste limita maxim admisibil. Dup cum am mai menionat anterior, aceasta este o situaie ngrijortoare. Anul 2004 prezint o rat de ndatorare de 62.29%, reflectnd o situaie financiar a ntreprinderii ntr-o continu mbuntire. Cu ct aceast rat scade, cu att vor crete posibilitile de ndatorare ale firmei, n acest fel putndu-se satisface cerinele financiare pentru obiectivele investiionale stabilite. Bineneles, este de preferat ca aceast rat s i pstreze totui o valoare ct mai sczut. Concluzii: Din punct de vedere al ratelor de structur ale pasivului, care reflect modul de formare a resurselor financiare pe termene i surse de provenien, putem spune c firma se afl ntr-o situaie nu prea bun, caracterizat printr-un nivel satisfctor al autonomiei financiare, grad de ndatorare relativ mare.

3.1.2. ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE (ACTIVULUI) Tabelul nr. 5 RATELE DE STRUCTUR ALE ACTIVULUI
Nr. Crt. I A 1 2 3 B 4 5 6 DENUMIRE INDICATORI Unitate de msur 0Perioada0 Simbol formul

2003 2004 RATELE DE STRUCTUR ALE ACTIVULUI FINANCIAR Rata activelor imobilizate % 73.96% 83.72% Rata imobilizrilor necorporale % 0,21% 0,01% Rata imobilizrilor corporale % 99.58% 99.59% Rata imobilizrilor financiare % 0,2% 0,39% Rata activelor circulante % 26.03% 16.27% Rata stocurilor % 20.36% 50.31% Rata creanelor % 70.11% 41.30% Rata disponibilitilor bneti % 9.52% 8.38%

Rai=Ai/At Rin=In/Ai Ric=Ic/Ai Rif=If/Ai Rac=Ac/At Rst=St/Ac Rcr=Cr/Ac Rdb=Dbp/Ac

Rata activelor imobilizate (Rai) este raportul dintre activele imobilizate i activele totale ale firmei, exprimnd gradul de imobilizare al capitalului. Aceast rat msoar gradul de investire a capitalului. Rata activelor imobilizate reprezint ponderea elementelor patrimoniale utilizate permanent reflectnd i gradul de investire a capitalului n firm. Rata activelor imobilizate se apreciaz n funcie de specificul activitii. Rata activelor imobilizate prezint o tendin de cretere semnificativ pentru cei doi ani de analiz, sporind cu aproximativ 10%. Aceasta este consecina modificrii ntr-o proporie mai mare a valorii imobilizrilor fixe n raport cu valoarea activului total. Rata imobilizrilor necorporale (Rin) arat raportul ntre imobilizrile necorporale i cele totale ale firmei. Rata imobilizrilor necorporale este egal cu 0.21% respectiv 0.01, deoarece avem foarte putine imobilizri necorporale pe anii de analiz. Rata imobilizrilor corporale (Ric) este raportul ntre imobilizrile corporale i activele imobilizate totale ale unitii. Rata imobilizrilor corporale arat ponderea valorii activelor corporale n total imobilizri. Indicatorul reflect i ponderea investiiilor materiale n total investiii. Reflect greutatea specific a activelor imobilizate i depinde de specificul activitii desfurate. Indic i flexibilitatea firmei la schimbrile cerinelor pieei i a tehnologiilor. Se observ c, pe ntreaga perioad de analiz, ponderea imobilizrilor corporale n total active imobilizate a fost aproape constant i anume: 99.58%-99.59%. innd cont de obiectul de activitate al ntreprinderii, putem aprecia situaia ca fiind acceptabil, ns nu trebuie neglijat capacitatea firmei de a face fa schimbrilor din ce n ce mai rapide ale mediului ambiant, adic nu trebuie neglijat flexibilitatea ntreprinderii la dinamica mediului, flexibilitate care ar putea fi afectat n aceast situaie, de aceast rigiditate. Rata imobilizrilor financiare (Rif) este raportul ntre imobilizrile financiare i activele imobilizate ale unitii. Reflect politica de investiii financiare ale firmei i exprim intensitatea relaiilor financiare pe care o firm le-a stabilit cu alte uniti. Firma deine prea putin , titluri imobilizate din operaiuni de participare, aciuni sau alte titluri deinute ca imobilizri, motiv pentru care valoarea imobilizrilor financiare este aproape nula. 6

Rata activelor circulante (Rac) exprim ponderea n totalul activului a capitalului circulant. Rata activelor circulante arat ponderea pe care o dein utilizrile cu caracter ciclic n total patrimoniu. Msoar indirect i gradul de lichiditate al patrimoniului. Depinde mult de specificul activitii, n principal de factori ca: natura i sezonalitatea activitii desfurate; perioada n care se afl firma (dezvoltare, meninere, recesiune); politica financiar adoptat de ctre firm. Activele circulante dein o pondere mai redus dect cele imobilizate n total activ pe parcursul celor doi ani de analiz. Pentru ultimul an procentul aferent acestora s-a diminuat cu 9,76% fa de anul 2003, reducnd astfel ponderea utilizrilor ciclice n total, avnd astfel drept consecin o diminuare a gradului de lichiditate a activului total. Rata stocurilor (Rst) stocurile sunt acea parte a activelor circulante a cror capacitate de transformare n bani este cea mai sczut. Rata stocurilor reflect ponderea activelor circulante cel mai puin lichide n total active circulante. Situaia se poate considera normal cnd stocurile nu depesc 50% din total active circulante. Aceast rat depinde de sectorul de activitate, precum i de durata ciclului de exploatare, respectiv de factorii conjuncturali. Pe perioada analizat valorile nregistrate ale indicatorului se ncadreaz n limita normal admisibil, la nivelul anului curent crescand si depasind usor aceasta limita fa de anul precedent, reflectnd astfel o scadere a gradului aparent de lichiditate a activelor circulante. Rata creanelor (Rcr) arat ponderea creanelor pe care le are firma n total active circulante. Gradul lor de lichiditate este mai mare dect cel al stocurilor. Rata creanelor este influenat de domeniul de activitate, de natura relaiilor comerciale, precum i termenele de plat practicate. Ea este foarte sczut n cazul firmelor aflate n contact direct cu o clientel numeroas ce achit cumprrile n numerar, comerul cu amnuntul, prestrile de servicii ctre populaie i nregistreaz valori mai ridicate n cazul relaiilor interntreprinderi. n ultimul an de analiz, rata creanelor a scazut enorm fa de nivelul din anul precedent, fapt datorat cresterii vitezei de rotaie a acestora. Modificarea duratei rotaiei clienilor prin modificarea cifrei de afaceri, pentru ultimul an de analiz prezint o tendin de diminuare, fapt care poate fi considerat mai puin favorabil. Cresterea vitezei de rotaie duce automat la o crestere a lichiditii aparente a acestor elemente. Rata disponibilitilor bneti (Rdb) arat ponderea activelor celor mai lichide n total active circulante, adic gradul de lichiditate imediat a activelor curente. Nivelul minim acceptat este de 5% n total active circulante, iar cel maxim este de 25% n aceleai active. Nivelul optim este de 10% din total activ. Este puternic influenat de raportul dintre durata medie de ncasare i de achitare a obligaiilor. n ceea ce privete rata disponibilitilor bneti, pe parcursul celor doi ani de analiz ntreprinderea poate fi caracterizat ca aflndu-se ntr-o situaie favorabil, deoarece nivelul acestora este foarte apropiat de nivelul optim. Pentru anul 2004 se poate observa o diminuare usoara a disponibilitilor deinute. Disponibilitile bneti sunt formate n exclusivitate din cele aferente casieriei i conturilor bancare, neexistnd investiii financiare pe termen scurt. Concluzie: Ratele de structur ale activului arat o structur bun atat a resurselor imobilizate cat i a celor temporare. 3.2. ANALIZA BONITATII INTREPRINDERII

Tabel nr. 6 3.8.1 BONITATEA FINANCIAR


Nr. Crt. I 1. 2. 3. 4. II 1. 2. 3. 4. 5. DENUMIRE INDICATORI RATE DE LICHIDITATE Lichiditatea curent Lichiditatea rapid Lichiditatea imediat Lichiditatea la vedere RATE DE SOLVABILITATE Solvabilitatea general Raportul de solvabilitate generala Solvabilitatea financiar Solvabilitate patrimonial general Capacitatea de rambursare a datoriilor -Capacitatea de autofinantare 6 Capacit bruta de rambursare a datoriilor -excedent brut din exploatare 7 Capacit neta de rambursare a datoriilor - Autofinantarea exercitiului 8 Analiza prelevarii cheltuielilor financiare 9 Gradul de acoperire a serviciului datoriei 10 Rata de acoperire a riscului Unitate de msur 0Perioada0 2003 0,39 0,31 0,03 0,08 1,06 0.06 1,77 0,005 0.15 2004 0,30 0,15 0,02 0,05 Lc=Ac/Dts Lr=Acn/Dts Li=Dbp/Dts Lv=Ccb/Cbts Simbol formul

1,21 Rsg=At/Dt 0.17 Rap.sg=ANC/Ta 2,59 Rsf=At/Dft 0,007 Sp=Cp/Dat 0.16 Crd=CAF/Dt 1603911 11005029 CAF=Pr net+Am-Vp 8 0.35 0.19 Cbrd=CAF/Dt 2537846 EBE=(VA+Sub ex)19685578 9 (Imp si taxe+Ch pers) 0.13 0.16 Cnrd= Autofin ex/Dt 1603911 Autofin ex=CAF9365185 8 Rep din CAF 0.53 0.27 Rpcf=Chf/EBE 2.66 8.66 Gasd=FND/Anuitate 4.6 2.8 Rar=Credite/FND

Lichiditatea curent (Lc) compar ansamblul lichiditilor poteniale, asociate activelor circulante, cu ansamblul datoriilor pe termen scurt (scadente sub un an). Are un nivel asigurator de 1,00. Nivelul indicatorului este sub limita normal admis pentru ntreaga perioad de analiz. Aceasta semnific o pondere prea ridicat a datoriilor pe termen scurt angajate de firm, n raport cu mrimea activelor cele mai lichide deinute. Pentru ultimul an de analiz se poate observa o tendin spre mbuntire a situaiei cu care se confrunt firma, ns, per ansamblu, capacitatea acesteia de a-i onora obligaiile pe termen scurt poate fi caracterizat ca fiind foarte slab. Lichiditatea rapid (Lr) exclude stocurile din mijloacele curente de plat, acestea constituind elementul cel mai incert sub aspectul valorii i al gradului de lichiditate. Exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt din creane i disponibiliti bneti. Nivel asigurtor este de 0,75. Deoarece deriv din lichiditatea curent, nici lichiditatea rapid nu poate fi caracterizat drept satisfctoare pentru ntreprinderea noastr, ea fiind cu mult sub limita minim recomandat, evideniind nc odat incapacitatea aparent de plat a acesteia pe termen scurt. Lichiditatea imediat (Li) pune n coresponden elementele cele mai lichide ale activului cu datoriile pe termen scurt, respectiv apreciaz msura n care datoriile pot fi acoperite pe seama disponibilitilor bneti. Limita minim acceptabil este de 0,5. Deoarece disponibilitile bneti n banc i casierie deinute de firm la finele fiecrui exercii financiar au fost extrem de reduse, chiar infime, nu putem vorbi de

lichiditate imediat la nivelul acesteia. Din acest punct de vedere am putea afirma c firma se situeaz ntr-o poziie nefavorabil. Solvabilitatea patrimonial general (Sg) exprim gradul n care firma ar putea s-i acopere toate datoriile sale indiferent de termen, din activele de care dispune, n cazul n care ar nceta activitatea. Nivelul minim acceptabil este de 0,66, sub acest nivel firma aflndu-se n pericolul incapacitii de plat. Valoarea asigurtoare este de 2,0. Din acest punct de vedere, firma ndeplinete condiiile de siguran pe ntreaga perioad de analiz, indicatorul manifestnd o tendin de apreciere la finele anului 2004. Solvabilitatea financiar (Sf) arat msura n care activele totale ale firmei pot acoperi datoriile sale financiare totale. Nivelul minim acceptabil este de 2,00, sub acest nivel firma aflndu-se n pericolul incapacitii de plat. Din acest punct de vedere firma se situeaz pe o poziie favorabil, avnd doar n decursul anului 2003 un nivel al indicatorului mai sczut dect limita recomandat. Pentru ultimul an de analiz, din valoarea total a activelor deinute, firma putea acoperi datoriile financiare angajate de 2,59 ori. Capacitatea de rambursare a datoriilor la termen (Crd) arat msura n care sursele poteniale de autofinanare degajate din activitatea firmei pot acoperi datoriile totale ale firmei. Nivelul minim acceptabil este de 0,50 (corespunde achitrii datoriilor ntr-un termen de 2 ani) sub acest nivel firma aflndu-se n pericolul incapacitii de plat, iar nivelul optim este considerat de 1,0. Privete solvabilitatea din perspectiva dinamic. Din acest punct de vedere, firma nu se ncadreaz n situaia normal. Pe parcursul ntregii perioade de analiz valoarea acestui indicator s-a situat cu mult sub limita normal admis, valoarea maxima fiind de 0,16. n 2004 se poate observa o tendin de uoar crestere fa de anul precedent. Rata de prelevare a cheltuielilor financiare (Rpcf) arat msura n care cheltuielile financiare consum numerar din acumulrile brute din activitatea de exploatare. Nivelul maxim acceptabil este de 50%, peste acest nivel firma aflndu-se n pericol de numerar negativ. Anul 2003 poate fi caracterizat printr-un nivel nesatisfctor al indicatorului, el depind pe parcursul acestei perioade valoarea de referin de 50%. Anul 2004 se caracterizeaz printr-o scadere a acestei rate, ea ajungnd la 27.4%. Concluzie: Din punct de vedere al lichiditii, care urmrete capacitatea firmei de a-i achita obligaiile curente din active curente, cu diferite grade de lichiditate, precum i evaluarea riscului incapacitii de plat pe termen scurt, firma se afl ntr-o situaie nefavorabil la toate nivelele analizate. Tendina indicatorilor de bonitate, n special a celor privitori la lichiditate, a fost oscilant pe parcursul perioadei de analiz.