Analiza structurii

financiare a întreprinderii
“Schif-1” SRL
Structura pasivului întreprinderii “Schif-1” SRL

Capital propriu 15 345 577 Capital permanent

Datorii la termen 10 032 230 (CP)= 25 377 807 lei

Credite comerciale 24 308

Resurse de trezorerie
Credite bancare pe 1 500 000 (Rt)= 1 524 308 lei
termen scurt
 Din analiza efectuată, pe baza datelor calculate, putem remarca faptul că datoriile
cu un termen de rambursare mai mare de un an deţin o pondere mai mare decât cea a
datoriilor pe termen scurt, adică 34,05% și respectiv 13,85%.

Ponderea semnificativă (52,10%) în totalul pasivelor întreprinderii o deține capitalul

propriu.

Aceasta îi oferă întreprinderii o stabilitate financiară mai mare, un risc de faliment

mai redus, însă îi limitează ritmul de dezvoltare.

Întreprinderea nu folosește pe deplin posibilitățile financiare de creștere a profitului

pe baza capitalului provenit din investiții.
Analiza structurii financiare a întreprinderii
Conform CIG2 , valoarea maximă a datoriilor poate atinge valoarea dublă a capitalului propriu,
adică (15 345 577 * 2 ) 30 691 154 lei.

În baza acestei condiții, întreprinderea se poate îndatora cu (30 691 154 - 14 113 515)
16 577 639 lei.

Dacă întreprinderea ar contracta această sumă, atunci nu se va încadra în limitele stabilite

pentru CIT2, deoarece (10 032 230+16 577 639)/15 345 577 =1,73 ❯ 1

În acest caz, creditul poate fi divizat astfel:

● 5 000 000 lei - credit pe termen mediu și lung
● 11 577 639 lei - credit pe termen scurt
Analiza structurii financiare a întreprinderii în
cazul îndatorării maxime
Studiu de caz:
Întreprinderea intenționează să procure un spațiu comercial. Prețul acestui spațiui este de
2 000 000 lei. Pentru aceasta, intenționează să contracteze un credit bancar în mărime de 1
800 000 lei, iar contribuția proprie va fi de 200 000 lei. În urma examinării ofertelor,
întreprinderea a optat pentru creditul „BUSINESS +”, de la BC „Moldova-Agroindbank” SA. :

Scopul:

● pentru cheltuieli de consum – până la 2.000.000 lei,

● pentru completarea capitalului circulant - până la 2.000.000 lei,
● pentru investiţii – până la 5.000.000 lei.

Termenul de rambursare: (întreprinderea a optat pentru 30 luni )

● pentru capital circulant – maxim 36 luni,

● pentru cheltuieli de consum – maxim 120 luni,
● pentru scopuri investiţionale – maxim 120 luni.

Garanţii: bunuri imobiliare şi / sau mobiliare

Rata dobânzii: 8 %
 Analiza criteriilor care caracterizează
alegerea structurii financiare
1. Efectul de îndatorare
2. Rentabilitatea financiară
3. Capacitatea de îndatorare

Efectul de îndatorare este direct proporțional cu structura financiară și cu

diferența dintre rentabilitatea economică și rata dobânzii.

Rentabilitatea economică (Re) = Profit brut/Active totale=

=10 170 788 / 29 459 092 = 34,5%

Capitalul investit 2 000 000 lei (200 0000 contribuție proprie)

Capitalul împrumutat 1 800 000 lei

Capital propriu 15 345 577lei

Cheltuieli cu dobânda 332 894, 92 lei (2 132 894, 92- 1 800 000) - calculată cu ajutorul unui
calculator de credite al băncii

Profitul brut 10 170 788 lei

Profit net 9 837 893,08 lei

Rf= PN/ CP=64,2%

Eî= Rf--Re = 64,2 %- 34,5% =29,7%