Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Library TUM
Reason: I attest to the
accuracy and integrity
Economia construcţiilor
Chişinău
2016
UNIVERSITATEA TEHNICĂ A MOLDOVEI
FACULTATEA INGINERIE ECONOMICĂ ŞI BUSINESS
Economia construcţiilor
Chişinău
Editura”Tehnica-UTM”
2016
1
Indicaţiile metodice sunt consacrate însuşirii aspectelor
practice privind argumentarea eficienţei economice a proiectului
investiţional de construcţii în cadrul compartimentului economic al
proiectului de licenţă.
Lucrarea cuprinde recomandările privind conţinutul şi
structura compartimentului, consecutivitatea calculelor, precum şi
cerinţele faţă de oformarea şi prezentarea compartimentului. În
anexe sunt prezentate informaţiile necesare argumentării eficienţei
economice a proiectului.
Îndrumarul metodic este destinat studenţilor facultăţii UA,
specialităţilor 581.1 Arhitectură şi 581.2 Urbanism şi Amenajarea
Teritoriului pentru elaborarea compartimentului economic al
proiectului de licenţă.
© UTM, 2016
2
CUPRINS
1. Generalităţi ……………………………………................... 4
2. Conţinutul compartimentului economic al proiectului de
licenţă…………………………………................................ 5
3. Cerinţele privind perfectarea lucrării………………............ 12
Bibliografie.………………………………………...…....... 14
Anexe……………….…………………………………........ 15
3
1. GENERALITĂŢI
4
2. CONŢINUTUL COMPARTIMENTULUI ECONOMIC
AL PROIECTULUI DE LICENŢĂ
1
Dacă proiectul este multifuncţional şi elementele sale componente pot funcţiona
independent, atunci pentru simplificarea calculelor, după coordonarea cu consultantul, se
admite evaluarea eficienţei proiectului investiţional doar pentru un element component
separat din cadrul complexului (zonei).
5
Această informaţie este necesară pentru determinarea
volumului cheltuielilor investiţionale care se determină în
corespundere cu recomandările expuse în Regulamentul privind
fundamentarea proiectelor investiţionale în construcţii [2].
În corespundere cu acest document pot fi aplicate următoarele
metode de determinare a cheltuielilor investiţionale:
- pe baza întocmirii documentaţiei de deviz;
- prin utilizarea obiectelor reprezentante (a analogilor);
- utilizând indicatorii comasaţi ai valorii de bază a
construcţiei.
Calculul cheltuielilor investiţionale se efectuează în valută
naţională cu excepţia cazurilor, când realizarea proiectului este
prevăzută peste hotare. Cursul mediu al valutei naţionale faţă de
valuta străină se stabileşte în corespundere cu [3] pentru perioada
(anul), stabilită de către consultant (în continuare – perioada
respectivă).
Pentru determinarea volumului cheltuielilor investiţionale în
cadrul compartimentului economic se recomandă a aplica metoda
care se bazează pe utilizarea indicatorilor comasaţi ai valorii de
bază şi anume, utilizarea normativelor investiţiilor capitale specifice
(ICS).
Valoarea acestor normative se eliberează de către consultant
sau se determină în baza altor surse de informaţii [4]. 2
În cazul realizării proiectului investiţional de reconstrucţie a
obiectului existent, valoarea ICS trebuie corectată în dependenţă de
starea obiectului (de exemplu, 20-30 % de la costul construcţiei noi
(conform recomandaţiilor consultantului).
Dacă proiectul investiţional nu poate fi realizat fără a demola
nişte obiecte existente, atunci cheltuielile privind demolarea
(demontarea) lor trebuie incluse în suma totală a cheltuielilor
investiţionale.
2
ICS poartă un caracter orientativ şi reflectă cheltuielile după obiectele de construcţie de
bază.
6
La proiectele investiţionale ce prevăd cheltuieli pentru
amenajarea teritoriilor, acestea sunt incluse în suma totală a
cheltuielilor investiţionale.
După determinarea cheltuielilor investiţionale totale, în cadrul
capitolului doi se efectuează calculul amortizării activelor
imobilizate (activelor materiale pe termen lung) pentru fiecare
perioada de calcul (anul) şi se determină valoarea reziduală a
proiectului investiţional – ca elemente componente ale fluxului net
de numerar.
Pentru calculul amortizării activelor imobilizate cu diferite
perioade de utilizare, în suma totală a cheltuielilor investiţionale se
evidenţiază cheltuieli pentru (structura tehnologică a investiţiilor):
- lucrări de construcţii-montaj (execuţia clădirilor şi
edificiilor);
- utilaj, unelte, inventar, mijloace de transport;
- alte lucrări şi cheltuieli capitale.
Cota fiecărui element component al structurii tehnologice a
investiţiilor se adoptă la nivelul mediu pe economia naţională
pentru perioada respectivă [5]. Informaţia privind structura
tehnologică a investiţiilor pentru perioada anilor 2012-2014 este
prezentată în anexa 1.
Amortizarea activelor imobilizate se determină prin metoda
liniară, care presupune repartizarea uniformă a valorii amortizabile
în decursul perioadei de utilizare a obiectului [6]. Suma amortizării
pentru fiecare perioadă de calcul (amortizarea anuală) se determină
ca produsul dintre valoarea amortizabilă a activului imobilizat cu
norma de amortizare:
7
Norma de amortizare este o mărime fixă în decursul întregii
perioade de utilizare a activului şi se calculează cu formula:
Nа = 100 % : Tu , (2)
VR = I – (А · n), (3)
8
- valoarea reziduală a proiectului, prognozată la finele
perioadei de exploatare a proiectului.
Profitul net se determină prin parcurgerea consecutivă a
următoarelor etape:
- determinarea venitului brut potenţial;
- calculul venitului brut efectiv;
- determinarea profitului până la impozitare;
- calculul profitului net.
9
Profitul până la impozitare se determină prin următoarea
relaţie:
Kd = 1 / (1 + r)n, (8)
3
Pentru a facilita calculele convenţional se acceptă că investiţiile capitale au loc la
începutul intervalului de timp, iar fluxurile viitoare de numerar apar doar la finele
perioadelor respective.
10
Esenţa ratei de scont constă în măsurarea ritmului de
descreştere a valorii mijloacelor băneşti sub influenţa factorului
timp. Rata de scont reflectă nivelul profitabilităţii minimal
acceptabil pentru investitor [2].
Valoarea ratei de scont se recomandă a fi acceptată la nivelul
ratei medii ponderate a dobânzilor la creditele noi acordate şi (sau)
ale depozitelor noi atrase în bază la [9]. Valoarea ratei de scont
rămâne neschimbată în decursul perioadei de calcul.
Calculul şi actualizarea fluxurilor nete de numerar se
recomandă a se efectua în formă tabelară (tabelul 1).
11
1. Valoarea netă actualizată totală a proiectului (Net Present
Value, NPV);
2. Indicele de profitabilitate (Profitability Index, PI);
3. Rata internă de rentabilitate (Internal Rate of Return, IRR);
4. Perioada actualizată de recuperare a investiţiei (Discounted
Payback Period, DPP).
Modalitatea de calcul a indicilor sus-numiţi este prezentată în
anexa 3.
Dacă rezultatele obţinute confirmă nivelul insuficient de
profitabilitate a proiectului, atunci se recomandă a revizui condiţiile
de realizare a proiectului cu scopul sporirii eficienţei acestuia.
12
Denumirile tabelelor se scriu deasupra acestora fiind aliniate
la dreapta şi numerotate.
Ecuaţiile / formulele vor fi centrate, iar numerotarea acestora
se va plasa la sfârşitul rândului.
Toate formulele (ecuaţiile), tabelele şi elementele grafice
(figuri, poze, scheme) vor fi numerotate în ordine crescătoare pentru
fiecare capitol: prima cifră va indica numărul capitolului, iar a doua
– numărul de ordine al elementului în respectivul capitol (anexa 5).
Pentru figurile, formulele, fragmentele de text sau tabelele
preluate din literatura de specialitate în format electronic (copiere,
scanare), este obligatoriu să se facă trimiterea la literatura de
specialitate folosită, în locul în care apar în lucrare.
Raportul va fi scris în stil impersonal, cu utilizarea unui limbaj
simplu şi clar. Informaţiile vor fi comunicate într-o manieră directă
şi inteligibilă, într-o structurare logică şi coerentă.
13
BIBLIOGRAFIE
14
ANEXE
Anexa 1
15
Anexa 2
4
Rentabilitatea vânzărilor este calculată în baza profitului brut.
16
Anexa 3
5
Pornind de la aplicarea vastă în practica internaţională a metodelor de discontare la
evaluarea eficienţei proiectelor investiţionale, denumirea indicilor de bază ai eficienţei
economice a proiectului se recomandă a fi prezentaţi în limba engleză.
17
Anexa 4
18
Anexa 5
NPV(r1)
r, %
r1 r2
NPV(r2)
Nа = 100 % : Tu , (5.8)
19
Economia construcţiilor
Argumentarea eficienţei
proiectului investiţional de construcţii
Îndrumar metodic
privind elaborarea compartimentului economic
al proiectului de licenţă
Redactor: E. Gheorghişteanu
–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Bun de tipar 18.04. 16 Formatul 60x84 1/16
Hârtie ofset. Tipar RISO Tirajul 50 ex.
Coli de tipar 1,25 Comanda nr. 35
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
2004, UTM, Chişinău, bd. Ştefan cel Mare şi Sfânt, 168
Editura „Tehnica-UTM”
2068, Chişinău, str. Studenţilor, 9/9
20