PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR

ECONOMICO-FINANCIARI

Analiza financiara a unei companii are cateva obiective si poate conduce la mai multe
concluzii

Pe termen mediu si lung

Pe termen scurt
Stabilirea
Stabilirea lichiditatii si
profitabilitatii si
solvabilitatii marimea dividendelor

Analiza financiara se realizeaza cu ajutorul informatiilor din Bilant si din Contul de Profit
si Pierdere.

Exista indicatori specifici Bilantului si indicatori specifici Contului de Profit si Pierdere.

Primul pas intr-o analiza financiara este analiza indicatorilor economico-financiari sau a
ratelor financiare
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

CLASIFICAREA INDICATORILOR FINANCIARI

RATA DE LICHIDITATE

RATA PRIVIND MANAGEMENTUL DATORIEI

RATA PRIVIND MANAGEMENTUL ACTIVELOR

RATA DE PROFITABILITATE

• RATA DE LICHIDITATE – masoara capacitatea firmei de a onora obligatiile de plata cu

maturitate mica pe termen scurt.

• RATA PRIVIND MANAGEMENTUL DATORIEI reprezinta masura in care firma se

finanteaza prin credite.

• RATA PRIVIND MANAGEMENTUL ACTIVELOR masoara gradul de eficacitate a

utilizarii activelor firmei.

• RATA DE PROFITABILITATE masoara eficacitatea echipei manageriale.

Definiti temenii:

TEM -
-
Solvabilitate
Lichiditate

A: - Dividende
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

INDICATORI DE LICHIDITATE SI
SOLVABILITATE

LICHIDITATEA =Reprezintă capacitatea unei entităţi de a-şi onora datoriile pe termen scurt,
prin deţineri de active lichide (numerar, conturi la bănci, investiţii pe termen scurt, alte active foarte
lichide). Un activ este considerat lichid dacă poate fi uşor transformat în numerar.

SOLVABILITATEA=Capacitatea unei persoane sau a unei companii de a-și plăti datoriile la

data scadentă a acestora.

RATE DE
LICHIDITATE

Rata rapidă
Rata
sau testul
curentă
acid

Obiectivul principal al ratelor de lichiditate este onorarea obligatiilor ce au termen

scadent intr-un viitor apropiat.
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

Rata curentă sau lichiditatea curentă se calculeaza prin impartirea valorii activelor
curente la valoarea pasivelor curente.

Efecte comerciale de primit Efecte comerciale de platit

ACTIVE CURENTE DATORII CURENTE

Împrumuturile bancare pe termen scurt
Stocurile
Impozitul pe venit de platit

Disponibilitatile banesti Furnizorii

Active curente
Rata curentă=
Datorii curente

Dacă pasivele curente cresc mai repede decat activele curente, rata curenta scade și
acesta poate fi semnalul de aparitie a unor probleme.

Rata curentă este cel mai utilizat indicator pentru solvabilitatea pe termen scurt si indică
masura onorării obligatiilor scadente pe termen scurt.

Rata rapidă, lichiditatea imediata sau testul acid se calculeaza prin scaderea valorii
stocurilor din valoarea activelor curente si impartirea la datoriile curente.

Active curente−stocuri
Rata rapidă sau testul acid =
Datorii curente

APLICATIE
PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

RATE DE LICHIDITATE

686 000

FISĂ DE
LUCRU
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

APLICATIE
RATE DE LICHIDITATE

Să se calculeze rata curenta si rata rapida pentru Firma de exercitiu ART E CAFFE SRL, pe
baza datelor din bilantul de mai jos.

BILANT la data de 31.12.2020

ACTIV An N An N+1 PASIV An N An N+1

Active imobilizate lei lei Capital si rezerve lei lei

Terenuri 0 0 Capital propriu 9000 9000
Cladiri 0 0 Rezerve legale 249 249
Instalatii 0 0 Profit sau pierdere 0 0
reportata
Alte active imobilizate 300 0 Profitul sau 9500 4182
pierderea
exercitiului financiar
Total active 300 0 Total capitaluri 18749 13431
imobilizate proprii

Active circulante Datorii curente

Stocuri 2000 3000 Datorii comerciale 3689 1451

Clienti 23800 0 Salarii de plata 11000 13300

Numerar si echivalent 9000 29491 Impozit pe venit de 1662 4309

de numerar plata
Total active circulante 34800 32491 Total datorii curente 16351 19060

TOTAL ACTIV 35100 32491 TOTAL PASIV 35100 32491

Efectuati tabelul de calcul comparativ pentru anii N si N+1

INDICATORI DE RISC (DATORII)

 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI
DATORIA? Definitie, clasificare? INTREBARI
Managementul datoriei sau levierul financiar se refera la riscul in administrarea
indatorarii unei firme.
Datoria unei firme reprezinta totalul datoriilor curente si necurente.

RATE ALE
MANAGEMENTULUI
DATORIEI

Rata de acoperire a
Rata îndatorării
dobânzilor

Rata îndatorării este raportul dintre valoarea totala a datoriei si valoarea totala a
activelor si masoara cât la sută din totalul de fonduri provine din credit.

Total datorie
Rata îndatorării=
Total active

Creditorii prefer rate mici de indatorare pentru a avea o protective cat mai mare, in eventualitatea
in care firma ar avea pierderi.

Rata de acoperire a dobanzii se determina prin impartirea valorii profiturilor firmei

inainte la cheltuielile cu dobanzile.
Profit inainte de platadobanzilor si aimpozitelor
Rata de acoperire a dobanzii=
Cheltuieli cu dobanzile

Acest raport defineste masura in care veniturile pot sa scada fara sa determine aparitia
unor probleme financiare in firma, ca urmare a unei incapacitate de a acoperi dobanzile de plata.

APLICATIE-INDICATORI DE RISC
Aplicatie 1.
Rata îndatorării pentru firma SC ALFA SRL este
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

Total datorie 124000+220000

Rata îndatorării pentru anul N = = =0,49 sau 49 %
Total active 704000

Total datorie 96000+210000

Rata îndatorării pentru anul N +1= = =0,45 sau 45 %
Total active 686000

Din calcul rezulta ca in anul N, aproape 50% din activelefirmei sunt finantate de catre
creditori, iar in anul N+1, a scazut finantarea din surse externe, de la 49% la 45%.

Aplicatie 2.
Sa se calculeze rata de acoperire a dobanzii pentru SC Alfa SRL, aferente anului N si
N+1.
CONT DE PROFIT SI PIERDERE LA 31.12
An N An N+1
Venituri 870000 920000

Cheltuieli cu chiria 80000 80000

Cheltuieli cu salariile 420000 440000
Cheltuieli cu utilitatile 45000 50462
Cheltuieli administrative 225272 227000
Total cheltuieli din exploatare 770272 797462

Profit brut din exploatare 99728 122538

Amortizare 10000 10000

Profit net din exploatare 89728 112538

Dobanda la imprumuturi bancare pe 18300 17300
termen lung

Profit net inainte de impozit 71428 95238

Impozit 16% 11428 15238

99728
Rata de acoperire a dobanzii petru anul N = =5,45
18300

122538
Rata de acoperire a dobanzii petru anul N +1= =7,08
17300

Se poate observa o imbunatatire a acestei rate in anul N+1 fata de anul N.

PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI
FISĂ DE
LUCRU
APLICATIE
INDICATORI DE RISC

Să se calculeze rata îndatorării si rata de acoperire a dobânzii pentru

FE ART E CAFFE SRL, pe baza datelor din Bilant si din Contul de profit si pierdere
de mai jos.

CONT DE PROFIT SI PIERDERE LA 31.12

An N An N+1
Venituri 15000 20000

Cheltuieli cu chiria 100 1000

Cheltuieli cu salariile 1085 11320
Cheltuieli cu utilitatile 450 700
Cheltuieli administrative 225 300
Total cheltuieli din exploatare 1860 13320

Profit brut din exploatare 13140 6680

Amortizare 0 0

Profit net din exploatare 13140 6680

Dobanda la imprumuturi bancare pe 1830 1700
termen lung

Profit net inainte de impozit 11310 4980

Impozit 16% 1810 796
Rezultatul exercitiului 9500 4182

Date din Bilant la 31.12

An N An N+1

TOTAL ACTIV 35100 32491

INDICATORI DE GESTIUNE
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

RATE PRIVIND MANAGEMENTUL ACTIVELOR

ACTIVELE
- CE SUNT, DEFINITIE ?
- CUM SE CLASIFICA?
- EXEMPLE….

Ratele utilizate in managementul activelor masoara gradul de eficacitate cu care firma

utilizeaza activele pe care le are la dispozitie.
Ratele privind managementul activelor presupune comparatii intre cifra de vanzari si
diferitele elemente de active, cum ar fi stocurile, clientii, activele fixe.

DURATA MEDIE DE ROTATIA ACTIVELOR

INCASARE A CLIENTILOR FIXE

ROTATIA ACTIVULUI
ROTATIA STOCURILOR
TOTAL

RATELE PRIVIND
MANAGEMENTUL
ACTIVELOR
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

ROTATIA STOCURILOR este definita ca fiind raportul dintre cifra de afaceri si

valoarea stocurilor

Cifra vânzarilor (cifra de afaceri)

Rata rotatiei stocurilor=
Valoarea stocurilor

În formula de calcul al ratei rotatiei stocurilor trebuie sa se ia in calcul cifra anuala a

vânzărilor si media valorii stocurilor pe toate cele 12 luni, situatie care va include si caracterul
sezonier al afacerii.

DURATA MEDIE DE INCASARE A CLIENTILOR (perioada medie de colectare) este

utilizata pentru a analiza masura rotatiei creantelor sau a efectelor comerciale de primit.
Formule calcul
1. Se calculeaza media vînzărilor zilnice
C ifra de vânzari
Vânzările zilnice=
365

2. Se calculeaza numarul de zile de colectare a unei creante.

Creante de incasat sau efecte comerciale de primit

Perioada medie de colectare PMC=
Vânzarile zilnice

ROTATIA ACTIVELOR FIXE sau rata de utilizare a activelor fixe masoaraeficienta

utilizarii masinilor si a echipamentelor de catre firma.

Cifra vanzarilor
Rata rotatiei activelor fixe=
Active fixe la valoare neta

ROTATIA ACTIVELOR TOTALE ne arata proportia realizarii cifrei de afaceri pe baza

activelor totale.
Cifrade afaceri
Rata rotatiei activelor totale=
Total active
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI
FISĂ DE LUCRU
INDICATORI DE GESTIUNE

BILANT LA 31.12 al firmei ALFA SRL

ACTIVE FIXE

STOCURI

CREANTE DE INCASAT-clientii

CONT DE PROFIT SI PIERDERE LA 31.12

An N An N+1
Venituri CIFRA DE AFACERI 870000 920000

Cheltuieli cu chiria 80000 80000

Cheltuieli cu salariile 420000 440000
Cheltuieli cu utilitatile 45000 50462
Cheltuieli administrative 225272 227000
Total cheltuieli din exploatare 770272 797462

Profit brut din exploatare 99728 122538

Amortizare 10000 10000

Profit net din exploatare 89728 112538

Dobanda la imprumuturi bancare pe termen 18300 17300
lung

Profit net inainte de impozit 71428 95238

Impozit 16% 11428 15238
Pe baza datelor din BILANT si din CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE al firmei
SC Alfa SRL calculati indicatorii de gestiune pentru anii N si N+1:
1. Rata rotatiei stocurilor
2. Perioada medie de colectare
3. Rotatia activelor fixe
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

4. Rotatia activelor totale

Analiza indicatorilor se face comparand rezultatele obtinute in anul N si anul N+1.

INDICATORI DE
PROFITABILITATE
Profitabilitatea este rezultatul net obtinut in urma multor decizii si miscari tactice si ne arata
rezultatul operational net combinat asupra diferitelor actiuni legate de lichiditate,
managementul datoriei si managementul activelor

Rata
rentabilitatii
activelor

INDICATORI DE
PROFITABILITATE

RATA PROFITULUI este raportul dintre venitul net dupa plata impozitelor si cifra
vânzarilor.

Profit net dupa plata impozitului

Rata profitului=
Cifra vânzarilor

Rata profitului ne arată profitul obtinut la 1 leu din vânzare.

Rata profitului poate fi modificată fie de preturi mari de vânzare, fie de costuri operationale
mici.
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

RATA RENTABILITAȚII ACTIVELOR sau return on total assets (ROA)este raportul

dintre profitul net si valoarea totala a activelor și reprezintă rentabilitatea capitalului investit
în firmă.

Profit net
Rata rentabilitații activelor=
Active totale

RATA RENTABILITATII FINANCARE sau return on equity (ROE) este raportul dintre profitul
net și valoarea totala a capitalului și măsoară gradul de rentabilitate a investiției.

Profit net
Rata rentabilitații financiare=
Valoarea totala a capitalului propriu

Profitabilitatea ar trebui studiată în dinamică. Aceasta permite să se tragă concluzii cu

privire la situația reală din cadrul întreprinderii. Acest calcul este efectuat pentru mai multe
perioade anterioare. În continuare, analistul urmărește tendințele. Profitabilitatea ar trebui să
crească în mod constant. Scăderea acestuia indică o creștere a costurilor sau o scădere a
profitului.
 PREZENTAREA, CALCULAREA SI ANALIZA INDICATORILOR
ECONOMICO-FINANCIARI

INDICATORI DE PROFITABILITATE

FISĂ DE
LUCRU
Sa se calculeze rata de profitabilitate pentru SC ALFA SRL, pornind de la urmatoarele
informatii
An N An N+1
Profit net dupa impozitare 60 000 80 000
Cifra vânzărilor 870 000 920 000
Valoarea totală a activelor 429 000 438 000
Valoarea totala a capitalului 360 000 380 000
propriu

Observati si interpretati evolutia indicatorilor de profitabilitate.