CAPITOLUL II

Strategii investiționale
SUPORT DE CURS PENTRU
DISCIPLINA MANAGEMENTUL
INVESTIȚIILOR
Obiective de învățare:
✓ Ce este strategia investițională
✓ Diverse niveluri strategice
✓ Strategia națională de investiție
✓ Strategia corporativă de investiție

Strategia de investiţii constituie un instrument eficient pentru o bună gestionare a

activității investiţionale atât la nivel macro, cât și la nivel micro. Strategia investițională
determină:

▪ direcţiile activităţii investiţionale;

▪ tipurile de investiţii în curs de desfăşurare;
▪ natura de constituire a resurselor investiţionale;
▪ succesiunea etapelor de realizare a obiectivelor investiţionale pe termen lung;
▪ nivelul intensității investiţionale pe direcţii şi forme ale activității de investiţii.

Strategia investițională trebuie privită din trei perspective:

Figura 1: Tipuri de strategii investiționale

Politica investiţională la nivel macroeconomic constituie o parte componentă a politicii

economice promovate de stat. Politica investiţională de stat reprezintă un ansamblu de
acţiuni socio-economice, juridice şi organizatorice, orientate spre utilizarea raţională a
resurselor acestuia prin investire în sferele prioritare în scopul dezvoltării durabile a
economiei; spre stimularea atragerii investiţiilor corporative, private şi străine la realizarea
celor mai de perspectivă proiecte investiţionale. În funcţie de politica investiţională la nivel
macroeconomic promovată, statul va favoriza unele tipuri de investiţii, prin asigurarea unui
climat investiţional corespunzător.
 Politica investiţională promovată de stat poate fi analizată prin intermediul politicilor
sectoriale, politicilor regionale etc.

Strategia dezvoltării economice a companiei stă la baza elaborării strategiei de investiţii.

În procesul gestionării investițiilor pe termen lung, strategia de investiţii devine tot mai
concretă și, dacă este necesar, poate fi modificată și completată luând în considerare situaţia
actuală. La rândul său, gestionarea investiţiilor, pe termen mediu, prevede punerea în aplicare
a proiectelor și programelor individuale de investiţii. Astfel, elaborarea strategiei de investiții
reprezintă doar prima fază a procesului de gestionare a activității investiționale a
întreprinderii.

În funcție de puterea economică a firmei, de corelarea care există între ceea ce ea produce
și cererea pieței, strategia investițională poate fi:

a) strategie de redresare;

b) strategie de consolidare;

c) strategie de dezvoltare.

a) Strategia investițională de redresare (aplicabilă firmelor la care cererea de produse finite

a scăzut foarte mult) presupune restructurarea producției, schimbarea utilajelor și
tehnologiei.

b) Strategia de consolidare se aplică numai acolo unde se constată mici modificări în structura
pieței, unde au apărut și alți furnizori de produse finite, unde se constată o creștere a
concurenței și există riscul pierderii vechilor piețe de desfacere a produselor finite. Strategia
aplicată în aceasta perioadă trebuie să fie una de adaptare la condițiile concrete ale vieții
social – economice, de menținere a poziției câștigate, a locului deținut în acțiunile de
cooperare și contractele cu partenerii tradiționali.

c) Strategia de dezvoltare se aplică în cazul în care există o cerere pronunțată de produse

finite sau în cazul în care piața reclamă apariția de noi produse finite cu calitați superioare
celor existente deja pe piață.

Investițiile pentru dezvoltare, reprezintă o cheltuială certă pentru un viitor ce conține

elemente de incertitudine și de aceea, în cadrul strategiilor și politicilor firmei, strategia
investitională are un loc important pentru că toate celelalte activități ale firmei depind de
investiții, depind de politica de investitii adoptată.

Elaborarea strategiei de investiţii a organizației este un proces de creație destul de

complex, care necesită calificare înaltă din partea executanților strategiei. În primul rând,
strategia se bazează pe prognozarea anumitor condiții de realizare a activităţii investiţionale
(a climatului investițional) şi conjuncturii pieței de investiţii, atât în întregime, cât şi pe
segmente. În plus, ea necesită ajustări periodice la schimbarea mediului extern şi la noile
posibilități de dezvoltare a întreprinderii.

Dezvoltarea unei strategii de investiţii implică mai multe etape:

• Alegerea obiectivelor strategice şi determinarea obiectivelor activităţii investiţionale;

• Identificarea zonelor de investiţii şi surselor de finanţare a investiţiilor;

• Elaborarea programelor şi proiectelor de investiţii;

• Definirea instrumentelor pentru implementarea strategiei investiţionale;

• Evaluarea riscului de investiţie şi calculul eventualelor pierderi;

• Elaborarea măsurilor pentru monitorizarea punerii în aplicare a strategiei de investiţii.

Activitatea investiţională a întreprinderii este un mecanism important în realizarea

competitivității şi dezvoltarea business-ului pe termen lung.

Materiale suplimentare:

Compania națională de investiții

Planul național de investiții și relansare economică, iulie 2020

Investiţiile capătă un sens aparte, Revista Capital

Strategie economică = stabilirea obiectivelor și planificarea cursului acțiunilor de urmat atât la nivel
microeconomic, cât și la nivel macroeconomic. – Din fr. stratégie. – DEX

Bibliografie:

Frăticiu Lucia, Managementul investișiilor - note de curs

Hada Teodor et all, Investiții- Evaluarea investițiilor, Pro Universitaria, 2020

Hiriyappa B., Investment Management, Securities and portfolio management, New Age
International, 2008