Proiect la disciplina : Finante

Antibiotice S.A.

Student : Taru Mirela

Numar Matricol : 31040701SL131507
Cuprins:
1 Prezentarea generală a întreprinderii pe care se face studiul
(obiect de activitate, piaţa şi concurenţa)

2 Structura surselor de finanţare (pentru ultimele trei exerciţii

financiare)

3 Analiza mutaţiilor în structura capitalului propriu şi a factorilor

de influenţă (pentru ultimele trei exerciţii financiare)

4 Analiza mutaţiilor în structura resurselor împrumutate (pentru

ultimele trei exerciţii financiare)
 Prezentarea generală a întreprinderii pe care se face studiul (obiect
de activitate, piaţa şi concurenţa)

Antibiotice Iași

Este o companie farmaceutică din România, fondată în 1955. Este o societate pe acțiuni,
acționarul majoritar fiind statul român, prin intermediul Ministerului Sanatatii. Compania este
listată la Bursa de Valori București, la Categoria I, sub simbolul ATB și are o capitalizare
bursieră de peste 900 milioane RON. În decembrie 2008, societatea era evaluată la peste 130
milioane de euro.
Antibiotice Iași ocupa la finele anului 2005 locul al treilea în rândul producătorilor autohtoni
de medicamente, cu o cotă de piață de 3,17% din punct de vedere valoric.
Acționarul majoritar al companiei este Ministerul Sanatatii, cu o deținere de 53,02%. SIF Oltenia
(SIF5) deține 10,10% din acțiunile Antibiotice Iași
În anul 2008, în presă au apărut suspiciuni că privatizarea societății ieșene ar fi urmat să fie
netransparentă, datorită intereselor imobiliare, compania deținând 40 de hectare de teren.

Istoric

1955-1989

In decembrie 1955 lua fiinta la Iasi ,prima companie farmaceutica din Romania si din sud-
estul Europei. La acea data, compania purta numele de Fabrica Chimica nr. 2 Iasi. Patru ani mai
tarziu, intra in functiune sectia de fabricatie a streptomicinei si incepea productia de unguente,
creme si supozitoare.
Sunt dezvoltate fluxurile tehnologice de fabricare a substantelor active (eritromicina,
oxitetraciclina, tetraciclina,). Antibiotice devine in aceasta perioada singurul producator de
produse sterile pentru uz parenteral (injectabile) din Romania.
In anii '80 Antibiotice exporta deja 50% din productia realizata. Substantele active fabricate
la Iasi deveneau astfel componenta de baza pentru o gama larga de medicamente fabricate de
producatori atat din tara cat si de producatori din intreaga lume.
1990-2010

Conducerea companiei reorienteaza productia de medicamente. In portofoliul firmei,

produsele finite castiga astfel locul principal, substantele active fabricate in aceasta perioada
fiind utilizate pentru dezvoltarea de noi forme farmaceutice.
Preocupata de calitatea produselor sale, compania implementeaza incepand cu 1997, un sistem
performant de asigurare a calitatii ce implica controlul strict al proceselor de fabricatie. Astfel, in
1999, Antibiotice devine primul producator din Romania care este certificat Good Manufacturing
Practice (GMP) pentru fluxul de pulberi pentru medicamente injectabile. Evolutia financiara
ascendenta a determinat ca firma sa inregistreze o performanta notabila: cotarea la Bursa de
Valori din Bucuresti.

Compania Antibiotice si-a dezvoltat propriul Centru de Evaluare a Medicamentului, in

urma unei investitii .Compania Antibiotice a obtinut recunoasterea implementarii Sistemul de
Management Integrat (calitate, mediu, sanatate si securitate in munca) fapt care arata inca o data
determinarea companiei de a se dezvolta durabil, avand in plan central orientarea catre satisfactia
clientilor
Are loc prima livrare de produse finite (medicamente injectabile) pe piata Statelor Unite ale
Americii in anul 2010

Obiect de activitate a firmei Antibiotice S.A.

Obiectul de activitate al firmei Antibiotice S.A. este de producere si comercializare de

medicamente prin biosinteza si semisinteza, diverse forme galenice (unguent si supozitoare),
principii active din plante medicinale si a altor produse chimice; activitate de import-export
produse proprii, alimentare, produse industriale si produse farmaceutice; comercializarea en-gros
si en-detail pentru produse proprii, produse alimentare, produse industriale si farmaceutice;
prestari servici, intretinere, reparatii,constructii, transport marfuri si persoane intern; activitate de
alimentatie public. Printre cele mai cunoscute marci de medicamente Antibiotice se numara :
Moldamin®, Piafen®, Cutaden®, Sinderdol®, Hemorzon®.

Piata pe care activeaza Antibiotice S.A.

 Aceasta activeaza pe piata interna cat si cea externa. Pe cea interna este liderul pietei in
productia de pulberi injectabile, lider in productia de unguente, creme, geluri si supozitoare,
lider pe domeniul medicamentelor generice cu prescriptie, destinate spitalelor, cu o cotã de piata
de 24%. Antibiotice S.A. ocupa locul al 2-lea intre producatorii romani de medicamente generice
cu prescriptie, cu o cota de piata de 9,96% si este producatorul roman al gamei complete de
antituberculoase esentiale. Pe cea externa este o companie de anvergura internationala.
Antibiotice S.A. este unul dintre importanti exportatori romani de medicamente in forma finita si
de Nistina (substanta activa).

Structura surselor de finanţare

Principala sursă de finanțare proprie a întreprinderii o constituie rezervele, a căror
proporție sporește în 2012 față de 2011 cu aproximativ 4%, ajungând la 59% din totalul
surselor proprii de finanțare. Deși valoric capitalul social se mareste in fiecare an ,
proporția se pastreaza aceeasi în 2011-2012-2013. Ponderea profitul exercițiului în
structura surselor de finanțare totale ramane constant în anul 2012 față de anul 2011. În
anul 2013 entitatea reușește să-și sporească acest indicator și să-l majoreze cu 5% în
condițiile în care totalul surselor proprii de finanțare sporesc semnificativ valoric.Ca
urmare intreprinderea a obținut profit în ultimele 3 exerciții financiare.
Î
Capital Social

Rezerve
Proprii
Rezultate
raportate
Surse Profitul
de exercițiului
finanțar
e Credite
Împrumuturi prin
emisiune de
Străine obligațiuni
Leasing
Datorii
comerciale
n cazul Antibiotice S.A. raportul dintre sursele de finanțare proprii și străine pentru
ultimile trei exerciții financiare încheiate arată astfel:
 Surse 2011 2012 2013

Surse Proprii 180.897.122 196.860521 214.892.766

Surse Straine 11.524.581 6.027.912 17.448.292

Total Surse 192.421.703 202.888433 232.341.058

In anul 2012, observăm o scadere semnificativă a proporției surselor straine de

finanțare din totalul surselor de finanțare. Pe durata ultimilor trei ani se observă un trend
de creștere al proporției surselor proprii în totalul surselor de finanțare și, respectiv, un
trend de scadere a ponderii surselor straine în structura surselor de finanțare per total.

Anul 2011 2012 2013

Surse Proprii 180.897.122 198.860521 214.892.766
Capital Social 56.800.710 58.800.710 67.133.804
Rezerve 103.797.503 112.948.975 116.378.107
Profit al exercitiului 20.298.909 27.110.836 31.380.855
Un tablou bine definit al structurii surselor de finanțare poate fi obținut prin următorul indicator:

Datorii totale
Indicile datoriei❑ = ∗100
Active totale

Anul 2011 2012 2013

Surse straine 11.524.581 6.027.912 17.448.292
Leasing 0 0 0
Credite, imprumuturi si emisiuni de obligatiune 0 0 0
Datorii comerciale pe termen scurt 11.524.581 6.027.912 17.448.292
 Analiza mutaţiilor în structura capitalului propriu şi
afactorilor de influenţă

Finanțarea realizată prin apelarea surselor din interiorul său se numește finan țare internă
și cuprinde fluxurile de numerar din profitul reținut pentru dezvoltare și din cheltuielile cu
amortizarea suportate de firmă.

Ponderea în
totalul surse de
Mărimea absolută finanțare Abaterea absolută Abaterea relativă
Anul 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012 2012/2011 2013/2012
100 100 100
Surse proprii 180.897.122 196.860521 214.892.766 % % % 13.457.879 24.752.478 0% 0%
Capital social 56.800.710 58.800.710 67.133.804 40% 40% 40% 3.302.768 9.035.042 0% 0%
Rezerve 103.797.503 112.948.975 116.378.107 59% 60% 62% 3.342.451 4.459.967 1% -1%
* Rezerve leg. - - - - - - - - - -
* Rezerve stat. - - - - - - - - - -
* Rezerve din
reevaluare - - - - - - - - - -
* Alte rezerve - - - - - - - - - -
Profit curent 20.298.909 27.110.836 31.380.855 10% 9% 10% 644.397 8.121.614 -1% 1%

În tabel putem observa mutațiile absolute și relative a surselor de finan țare proprii pe
durata ultimelor trei exerciții financiare. Cea mai mare pondere în totalul surselor de finan țare
proprii, pe durata celor trei ani o dețin rezervele. Ponderea lor cunoaște o creștere în anul 2012
față de anul 2011 cu 2%.
În anul 2013, totalul surselor de finanțare proprii cresc 18.032.245 cu lei față de 2012.
Această creștere este determinată de majorarea cu 3.429.132 lei a rezervelor și cu 4.270.019 lei a
profitului exercițiului curent. Ponderea rezervelor se micșorează cu 1%, întrucât valoarea
absolută a capitalului social creste, iar profitul curent crește cu o valoare mai mare decât
rezervele. Aceasta determină o creștere a ponderii profitului exercițiului cu 2% .
 Pentru a înțelege mai bine modul în care au evoluat și factorii de influen ță a rezervelor,
respectiv a surselor de finanțare per total este necesar să descompunem rezervele pe elemente
componente, și anume:
Rezerve legale;
- Rezerve statutare sau contractuale;
- Rezerve reprezentând surplusul realizat din rezerve din reevaluare;
- Alte rezerve.

Întrucât capitalul social e constant pe durata celor trei exerciții financiare, ultimul factor
care influențează mărimea surselor de finanțare proprii este profitul net. Profitul net este alcătuit
din următoarele elemente.

- Rezultatul din exploatare;

- Rezultatul financiar;
- Rezultatul din activitatea extraordinară;

Pentru a măsura gradul de rentabilitate a investiție făcut de ac ționari (gradul de

rentabilitate al surselor proprii de finanțare) vom utiliza rata rentabilității financiare.

Profit Net
Rf = ∗100
Valoareatotală a capitalului propriu

Analiza surselor de finanțare proprii presupune și cercetarea nivelului independenței

financiare a întreprinderii. Se consideră că existența unui capital de cel puțin o treime din pasivul
total constituie o premisă esențială pentru autonomia financiară a întreprinderii:

Capital propriu
Rag= ∗100
Total pasiv
 Analiza mutaţiilor în structura resurselor
împrumutate

Ponderea în totalul
Mărimea absolută surse de finanțare Abaterea absolută Abaterea relativă
201 201 201 2012/2 2013/20 2012/2 2013/20
Anul 2011 2012 2013 1 2 3 011 12 011 12
- -
Surse 11.524.5 6.027.91 17.448.2 100 100 100 3.482.6 89.452.5
străine 81 2 92 % % % 94 83 0% 0%

Leasing 0 0 0 0% 1% 0% 0 0 -1% 0%
Datorii
comerci - -
ale pe 11.524.5 6.027.91 17.448.2 100 3.482.6 89.452.5
TS 81 2 92 98% % 99% 94 83 1% 0%

În tabel se observă mutațiile survenite în structura surselor de finan țare externă,

care per total s-au micsorat cu 5.496.669 lei în anul 2012 față de 2011 și s-a marit cu
11.420.380 lei, în anul 2013 față de 2012. Datoriile comerciale se mic șorează în anul
2012 fata de 2011, iar in 2013 fata de 2012 datoriile comerciale se maresc in proportie de
60%. Această modificare considerabilă a structurii surselor de finanțare externă este
determinată de micșorarea cu - 3.482.694lei datoriilor comerciale pe termen scurt în 2012
față de 2011 și de 89.452.583 in 2013 fata de 2012 .
Scaderea per total a surselor de finanțare externă reprezintă un fenomen pozitiv,
iar întreprinderea a luat cele mai bune măsuri de micșorare a acestor surse straine și a
majorat sursele proprii de finanțare și asa și-a asigurat o autonomie financiară.
Bibliografie
 Adochiţei, M., Finanţele întreprinderii, Editura Sylvi, Bucureşti, 2000

 Bistriceanu, Gh., ş.a., Finanţele agenţilor economici, Editura Didactică şi

Pedagogică,Bucureşti, 2004

 Cristea, H., Stefănescu, N., Finanţele întreprinderii, Editura CECCAR, Bucureşti, 2003.

 Hoanta, N., Finanţele firmei, Editura Economică, Bucureşti, 2003.

 Stancu Ion, Finanțe, editura Economică, Bucureşti 2007

 Toma, M.; Alexandru,F., Finanţe şi gestiune financiară de întreprindere, Editura

Economică, Bucureşti, 2003

 http://www.antibiotice.ro/