FINANTE CURS 2

Performantele si analiza performantelor intreprinderilor

Solduri intermediare de gestiune – o forma de a face o disecare a profitului

Solduri intermediare de gestiune

● Marja comerciala = venituri din vanzarea marfurilor – (minus) costul

marfurilor vandute. E un indicator care se calculeaza in sume, arata o
marime a sumei respective. Obligatoriu trebuie sa fie pozitiv. fie desfasoarea
exclusiv comert, fie SI activitate de comert (bunuri cumparate si revandute
ulterior). Se mai numeste adaos comercial.
● Performanta activittatii comerciale a intreprinderii

Riscul cel mai mare la o firma e sa nu faca fata la platile curente pe baza sumelor de
care dispune. Risca atunci sa intre in insolventa. De aici vine falimentul. Pierderea
se poate duce insa pe mai multi ani, ca se pot completa banii, chiar daca nu e
sanatoasa.

Modalitati de crestere a marjei comerciale:

● Poti pune un adaos mai mare sau cauti furnizori mai ieftini
● Incerci sa maresti rulajele
● O varianta combinata intre primele doua

Valoarea adăugată = Marja comercială + Producţia vândută + Venituri din

producţia stocată + Venituri din producţia de imobilizări – Cheltuieli cu
materiile prime – Cheltuieli cu materialele consumabile – Cheltuieli cu energia
şi apa – Cheltuieli cu lucrări şi servicii executate de terţi

Valoarea adaugata e ce se poate genera ca surprul la nivelul afacerii, fara sa tii cont
de politica statului in domeniul impozitarii, a firmei in domeniul finantarii etc.

Valoarea adăugată de firmă produselor peste consumurile de la terţi

Valoarea adaugata se imparte intre:

● SALARIAŢI – cheltuieli de personal

● STAT – Impozite şi taxe
● CAPACITĂŢILE DE PRODUCŢIE – amortizarea
● CREDITORII – cheltuieli cu dobânzi
 ● ACŢIONARI – profit net

Modificarea ponderii fiecarei destinatii poate fi interpretata din perspectiva

satisfacerii intereselor stakeholderilor.

Excedentul brut de exploatare (EBE)

Excedentul brut de exploatare = Valoarea adăugată + Venituri din subvenţii de
exploatare - Cheltuieli cu impozite, taxe şi vărsăminte asimilate – Cheltuieli cu
remuneraţiile personalului – Cheltuieli privind asigurările sociale şi protecţia
socială

Excedentul brut de exploatare: fin valoarea adaugata platim statul si platim

personalul. Este un rezultat monetar al activităţii de exploatare. Nu este afectat de
politicile contabile (ex. Pe parte de provizioane sau de amortizare) sau financiare
ale întreprinderii (ex. Politica de finantare, apelarea la imprumuturi)

Rezultatul din exploatare

Rezultatul din exploatare = EBE + Venituri din provizioane privind activitatea
de exploatare + Alte venituri din exploatare – cheltuieli cu amortizările şi
provizioanele de exploatare – Alte cheltuieli de exploatare

Arata performanţa activităţii de exploatare a întreprinderii. Adica daca o

intreprindere e rentabila sau nu la nivelul activităţii de exploatare.

Rezultatul curent
Rezultatul curent = Rezultatul din exploatare + Venituri financiare – Cheltuieli
financiare

In principiu, veniturile financiare la o intreprindere lucrative sunt nesemnificative.

Nu arata ca afacerea economica e sau nu rentabila, ci ca ai avut niste bani plasati si
obtii niste castiguri. In schimb, cheltuielile finaciare pot fi semnificative.

Arata performanţa activităţii curente a întreprinderii. Potenţial reproductibil în viitor

Rezultat brut
Rezultat brut = Rezultat curent + venituri extraordinare – Cheltuieli
Extraordinare

Profit net = Rezultat brut – impozit pe profit

APLICATII
O triere mai in amanunt a rezultatului final poate ajuta la o analiza mai buna. Se
poate pleca si invers. 2 firme care au acelasi rezultat net pot fi aparent mai bune,
dar poti vedea in amanunt, de exemplu, ca una si-a vandut utilajele de ex.

Analiza performantelor in maniera anglo-saxona

OBIECTIV: rezultatul pentru posesorii de capital

Separarea cheltuielilor de exploatare în variabile şi fixe

EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) = Venituri

totale – Cheltuieli variabile – Cheltuieli fixe de exploatare plătibile

EBIT (Earnings before interest and taxes) = EBITDA-Cheltuieli cu amortizări şi

provizioane

EBT (Earnings before taxes) = EBIT- Cheltuieli cu dobânzi

Rezultat net = EBT- Impozit pe profit

PROBLEMA

Alternativ, iei toate veniturile si scazi toate cheltuielile

Pragul de rentabilitate

OBIECTIV: determinarea nivelului fizic şi valoric al producţiei care asigură

acoperirea cheltuielilor întreprinderii fără a genera profit, în ipoteza că piaţa
absoarbe cantitatea produsă

Capr = Ch fixe/( 1-v), unde v=Ch var/CA, iar m=1-v se numeşte marjă asupra
cheltuielilor variabile

Qpr = Ch fixe/ (p-cv), unde p este preţul unitar, iar cv costul variabil unitar

Amortizarea e o cheltuiala fixa, nu e influentata de cifra de afaceri.

In functie de cifra de afaceri poti vedea ce cheltuieli ar fi fixe, respectiv variabile

(depind de cifra de afaceri).

Pragul de rentabilitate este nivelul unde cifra de afaceri este zero.

PROBLEMA
Ca variante de cerinte se poate solicita pragul de rentabilitate aferent exploatarii si
praful de rentabilitate....

PROBLEMA 2