“Minighid de cicluri ale piețelor de capital” –

Jeffrey A. Hirsch

http://bit.ly/3IREN8v
(link cu afiliere către Libris, pentru ediția în limba engleză)

Cartea “ Minighid de cicluri ale piețelor de capital – Cum să profiți de pe urma tiparelor” de
Jeffrey A. Hirsch prezintă o alternativă confirmată la strategiile convenționale de tip cumpără și
păstrează.
Acest minighid:
 Prezintă cicluri economice pe termen lung de boom/faliment, precum și tendințe pe
termen scurt care cuprind cele mai bune ore, zile, săptămâni și luni ale anului pentru a
tranzacționa pe piață;
 Îți arată cum să folosești strategiile ușor de implementat, care au dovedit că pot depăși
piața în peste 85% din cazuri;
 Explorează în profunzime efectele pe termen lung și scurt ale factorilor exogeni cheie
asupra pieței, inclusiv războiul, pacea, inflația, schimbările politice și multe altele;
Notă: Toate informațiile sunt furnizate de autor și nu reprezintă recomandări de investiție, având
doar un rol educativ. Statisticile sunt relative la anul 2012, când s-a publicat cartea.

1
Am extras câteva idei interesante din această carte:
 Lecțiile pieței de capital sunt de neprețuit. Studiul modelelor din trecut clarifică
trendurile viitoare, la fel cum ignorarea istoriei poate afecta bunăstarea investițiilor
tale;
 Nu există nicio formulă magică pentru ca tranzacționarea și investițiile să fie ușoare.
Nimic nu poate înlocui cercetarea, experiența și o doză sănătoasă de noroc;
 Fie că ești un trader pe termen scurt sau un investitor pe termen lung, faptul că ești
conștient de tiparele istorice și sezoniere și de tendințe devine un lucru util și valoros;
 Această carte este un breviar al celor mai eficienți indicatori, tipare și sezonalități,
care au fost cercetați și verificați cu migală în ultimii aproape 50 de ani ai Stock
Trader’s Almanac;
 Fie că este vorba despre o piață seculară bear sau bull, Wall Street-ul se mișcă într-o
cadență previzibilă guvernată de trecerea timpului. Evenimentele recurente, precum
alegerile prezidențiale de la fiecare patru ani, reechilibrarea portofoliului de la final de
trimestru, scadențele opțiunilor și ale contractelor futures, termenele fiscale și
sărbătorile, au o influență predictibilă asupra traderilor și investitorilor;
 Deși piața nu reacționează la fel de fiecare dată, cunoașterea modului în care a
reacționat în trecut îți va oferi un avantaj în momentele unei crize viitoare;
 Ciclurile pieței și modelele nu repetă exact ceea ce s-a întâmplat în trecut, dar,
asemenea celorlalte fenomene naturale din univers, acestea rimează;

”Nu confunda inteligența cu un bull market” – Sir John Templeton

 O piață bull se definește ca o creștere de 20% a S&P 500, iar o piață bear ca o
scădere cu 20%;
 Cinci piețe bull seculare au avut loc în perioadele: 1896-1906, 1921-1929, 1949-1966
și 1982-2000 și 2009-2020;
 Patru piețe bear s-au desfășurat în perioadele 1906-1921, 1929-1949, 1966-1982 și
2000-2009;
2
 Cea mai importantă influență de durată asupra pieței de capital este dată de război.
Atâta vreme cât Statele Unite au fost implicate într-o operațiune militară combatantă
importantă și de durată, piața de capital a eșuat să facă orice progres semnificativ;
 Mașina de război proptește piața. După șocul inițial, piața își stabilește un minimum
aproape de minimumul anterior războiului sau de minimumul de reacție de la
începutul conflictului;
 În perioada războiului, piața se mișcă într-un interval și este incapabilă să susțină un
nou maximum. Atunci când războiul se va termina și nivelurile inflației se vor stabiliza,
economia explodează, fiind susținută de pace și inovație. Deseori, piața creste și cu
500% și mai bine, începând să prindă din urmă inflația;
 Pacea, stabilitatea prețului, eficiența politică și inovația au aprins și alimentează
următorul boom pe termen lung și au extins avansul pieței de acțiuni;
 Super boomurile trecutului au fost create în perioada războiului și a crizelor
financiare care au reprimat cererea de bunuri și servicii, a cheltuielilor
guvernamentale crescute și a inflației ridicate, fiind urmate, pe timp de pace, de o
conducere politică și o guvernare eficientă; apoi, piețele au fost hrănite în baza unei
diete echilibrate cu tehnologie inovativă, care a permis modificarea paradigmei, ce a
schimbat lumea și modul în care trăia omul obișnuit;
 Vânzările de case existente este cel mai important indicator care afectează indivizii.
Măsoară ușurința cu care cineva poate cumpăra și vinde o casă și reflectă valoarea
relativă a casei tale;
 Cei Patru Călăreți ai Economiei, indicele Dow, încrederea consumatorilor, inflația și
șomajul sunt puncte de inflexiune comune care calibrează economia repede și
simplu. Fiecare dintre Cei Patru indică aspecte diferite privind forța economiei SUA;
împreună prezintă o imagine completă;
 Indicele Încrederii Consumatorilor este un alt reper esențial pentru măsurarea stării
economiei;
 Inflația i-a lovit cel mai rău pe proprietarii afacerilor mici și mijlocii și pe omul de
rând. În general, micul proprietar reprezintă coloana vertebrală a Americii. Afacerile
mici dețin în total ca salariați zeci de milioane de americani. Dacă afacerile mici nu o
3
 duc bine, atunci acest lucru afectează o pătură largă a populației. Niveluri susținute
de inflație foarte ridicată au cauzat mereu probleme economice. Deflația extremă
este, de asemenea, un factor de deprimare economică;
 Șomajul este ultimul arbitru al clasei de mijloc în perioade cu tulburări economice. În
perioade cu instabilitate economică serioasă, șomajul ajunge până la nivelul top
managementului;
 Crearea de locuri de muncă reprezintă pilonul recuperării. Rata oficială a șomajului
este un indicator întârziat, care își atinge punctul maximum la nouă luni după
încheierea pieței bear și, ocazional, la un an sau mai mult;
 Minimele pieței bear din recesiune au loc de obicei în două luni de la vârful cererilor
inițiale de șomaj;
 În 2009 cererile inițiale de șomaj și-au atins maximumul și apoi și-au schimbat direcția
la sfârșitul lunii martie 2009, la trei săptămâni după înregistrarea minimumului. Ai
indicat că piața bear se încheiase, iar retragerea care a continuat a înfățișat o
economie în curs de normalizare;
 Super boomul din 1982-2000 a fost unic, fiind alimentat de consumerismul generat
de generația baby boom și de avansul tehnologic incredibil. Va fi un exemplu greu de
urmat;

”Depresiunile au venit și au plecat. Prosperitatea a revenit mereu și o va face din nou” – John D.
Rockefeller, 1932

 Doar inflația nu poate declanșa un boom. Este nevoie de o nouă inovație sau de o
descoperire tehnologică;
 Henry Ford a dat naștere producției de masă a automobilelor în anii 1920. Al Doilea
Război Mondial a generat o creștere a natalității și dezvoltarea suburbiilor în Statele
Unite, plus dezvoltările din domeniul aviatic au condus la reducerea semnificativă a
distanțelor. Iar din cenușa stagflației anilor 1970 a apărut microprocesorul, în cele din
urmă dând naștere calculatorului personal, internetului și infrastructurii globale de
comunicații capabile de aproape orice inovație;
4
 Populația noastră îmbătrânită nu reprezintă un handicap, este o oportunitate.
Companiile din biotehnologie și farmaceutice știu acest lucru și lucrează zi și noapte
pentru a face față nevoilor acestei demografii;
 Electronicele personale au nevoie de energie, iar ca societate devenim din ce în ce mai
conștienți de efectele negative ale utilizării hidrocarburilor. Energia ieftină, curată și
regenerabilă va fi la mare căutare;
 Istoria nu se repetă niciodată la fel, dar a fost un ghid pentru navigarea condițiilor pieței
curente și pentru prezicerea trendurilor viitoare importante cu un grad de exactitate
destul de ridicat;
 Alegerile prezidențiale americane au un impact profund asupra economiei și pieței de
capital. Războaiele, recesiunile și piețele bear tind să debuteze în prima jumătate a
mandatului prezidențial; vremurile prospere și piețele bull, în a doua jumătate. Astfel,
cele mai importante câștiguri pot fi observate de obicei în al treilea an de mandat (ex.
2019 sau 2023);
 Ultimii doi ani de mandat (anul de dinainte de alegeri și anul alegerilor), din 44 de
administrații, începând cu 1833, au produs un câștig total net al pieței de 724%. Acest
câștig surclasează rezultatul de 273,1% din primii doi ani ai acestor administrații
prezidențiale;
 Datorită efortului de a câștiga alegerile, președinții tind să se ocupe de majoritatea
inițiativelor de austeritate din prima jumătate a mandatului lor și pompează în a doua
jumătate astfel încât electoratul să fie mai prosper atunci când ajunge la urne;
 Modificarea procentuală a indicelui Dow Jones Industrial Average pe parcursul
mandatelor prezidențiale (1833-2011):
o Primul an după alegeri – 86,1%
o La mijlocul mandatului – 187%
o Înainte de alegeri cu un an – 469,5%
o Anul alegerilor – 254,5%

5
 Sub un democrat, indicele Dow a evoluat mult mai bine decât în timpul unui republican.
Indicele Dow a generat, istoric vorbind, 10% randament sub democrați față de 6,8% în
timpul administrației republicane;
 Rezultatele sunt opuse în cazul unui Congres republican, generând în medie un câștig de
16,8% al indicelui Dow față de 6,1% atunci când democrații au deținut puterea în Congres;
 Atunci când republicanii au deținut controlul, indicele a crescut în medie cu 14,1%.
Democrații aflați la putere în ambele poziții s-au descurcat mult mai prost, cu câștiguri de
7,4%;
 Cel mai bun scenariu pentru toți investitorii este cel în care un democrat se află la Casa
Albă și republicanii controlează Congresul, cu câștiguri medii de 19,5%. Randamentul cel
mai slab s-a obținut în cazul unui președinte republican alături de un Congres democrat,
media fiind de doar 4,9%. Pierderea de 33,8% a indicelui Dow din 2008 a fost un factor
important pentru acest rezultat slab;
 Piețele bear au avut loc în anii de după alegeri sau într-o bună parte din ei (ex. 1981,
2001, 2009);
 Dacă analizezi trecutul, poți observa că, atunci când democrații i-au îndepărtat pe
ocupanții republicani de la Casa Albă, piața a dus-o mai bine decât atunci când au revenit
republicanii. Întrecut, democrații au ajuns la putere pe teme locale, iar republicanii au
câștigat Casa Albă bazându-se pe situația externă;
 Din 1913 indicele Dow a scăzut în medie cu 20,9% de la maximul său din anul de după
alegeri până la minimul ulterior de la mijlocul mandatului;
 După alegerile pentru Congres de la mijlocul mandatului și pierderile suferite în mod
obișnuit de partidul președintelui, în următorii doi ani președintele modifică politicile
fiscale pentru a crește cheltuielile federale, veniturile si beneficiile asigurărilor sociale și
pentru a scădea ratele de dobândă și inflația. Până în ziua alegerilor, Președintele ajunge
prin portofelele și prin inimile electoratului și speră la încă patru ani la Casa Albă;
 În cele 13 cicluri de 4 ani din perioada 1961-2012, 9 din cele 16 piețe bear și-au atins
minimul în anul de la mijlocul mandatelor;
 În mod normal, toate corecțiile importante au loc în primul sau al doilea an de după
alegerile prezidențiale;
6
 Din 1914, indicele Dow a câștigat în medie 48,6% de la minimul său înregistrat la mijlocul
mandatului până la maximul său ulterior din următorul an preelectoral;
 Nu a mai existat un an cu pierderi pentru indicele Dow în al treilea an al mandatului
prezidențial din anul 1939 devastat de război, când indicele Dow a scăzut cu 2,9%. Singura
pierdere severă înregistrată într-un an de dinaintea alegerilor, în peste 100 de ani, a avut
loc în 1931 în timpul Depresiunii;
 Alegerea unui președinte la fiecare patru ani a declanșat un ciclul politic al pieței de
capital. Majoritatea piețelor bear au loc în primul sau al doilea an după alegeri. Apoi,
piața se îmbunătățește. Fiecare administrație face tot ce poate ca să îndulcească
economia astfel încât alegătorii să fie într-o stare de spirit pozitivă la vremea alegerilor;
 În mod tradițional, anii electorali sunt ani care înregistrează creșteri. Administrațiile
existente încearcă fără rușine să stimuleze economia pentru ca alegătorii să-i păstreze la
putere. Dar, câteodată, au loc evenimente copleșitoare, iar piața se prăbușește, de obicei
conducând la o schimbare a controlului politic;
 Ultimele 7-8 luni din anii electorali sunt, în general, foarte bune;
 Cele mai bune 6 luni sunt, de fapt, o alternativă la vechiul îndemn ”vinde în mai și stai
departe de bursă pe toată durata verii” (”sell in May and stay away”);
 Investiția in DJIA între 1 noiembrie și 30 aprilie, urmată de trecerea la investiții cu venit fix
(obligațiuni) în celelalte 6 luni, a generat randamente bune în condiții de risc redus încă
din 1950;
 Lunile noiembrie, decembrie, ianuarie, martie și aprilie sunt cele mai bune luni din 1950
încoace. Adaugă și februarie și ai o strategie impresionantă de tranzacționare;
 Aceste 6 luni consecutive au câștigat 14654,27 puncte pentru Dow în 62 de ani, în timp ce
lunile rămase, din mai până în octombrie, au pierdut 1654,97 puncte;
 Indicele S&P a câștigat 1477,55 puncte în aceleași cele mai bune 6 luni și a pierdut 97,71
puncte în cele mai slabe 6 luni;
 Nasdaq are o evoluție foarte bună de 8 luni, din noiembrie până în iunie. O investiție de
10.000 USD făcută pe fiecare interval de 8 luni, din 1971 până în 2012, a generat 384.337
USD, față de o pierdere de 3.196 USD in perioadele de 4 luni iulie – octombrie;

7
 Cel mai bun moment al pieței din ciclul de patru ani începe în al 4-lea trimestru al anului
de la mijlocul mandatului prezidențial. Intervalul cu cele mai bune două trimestre durează
de la trimestrul patru al anului de la mijlocul mandatului până la primul trimestru al anului
de dinaintea alegerilor, fiind, în medie, de 15,3% pentru indicele Dow, 16% pentru S&P
500 și 23,3% pentru Nasdaq;
 Forța trimestrială slăbește în a doua jumătate a anului de dinaintea alegerilor, dar rămâne
pozitivă în anul electoral. Pierderile domină primul și al treilea trimestru al anilor de după
alegeri și primul și al doilea trimestru al anilor de la mijlocul mandatului;
 Într-un an obișnuit, majoritatea câștigurilor pieței se obțin doar în șase luni, din
noiembrie până în aprilie;
 Modelele sezoniere pot constitui un indicator în sine. Declinul pieței din octombrie 2007
până în martie 2008 a fost un semn clar de avertizare că acțiunile erau suficient de coapte
pentru a scădea. Creșterea de 50% a indicelui Dow, din martie până în septembrie 2009, a
fost un semn solid al faptului că se încheiau criza financiară globală și cea mai gravă piață
bear a ultimei generații;
 O strategie simplă de tranzacționare constă în investirea în acțiuni începând cu lunile
octombrie și noiembrie și de ieșire din acțiuni în aprilie și mai; aceasta crește profiturile în
majoritatea anilor și reduce riscul;
 Datele de expirare trimestriale ale opțiunilor și ale contractelor futures trag piața de
capital într-un ciclu de volatilitate care pompează și scoate bani din piață, lucru care
determină direcția prețurilor acțiunilor;
 Câștigurile pieței sunt în mod predominant pregătite spre finalul verii și începutul
toamnei și culese iarna și primăvara;
 11 din ultimele 19 minime ale piețelor bear (din perioada 1950 – 2012) s-au înregistrat
în august, septembrie și octombrie;
 Acestea sunt cele mai bune luni pentru a-ți stabili poziții lungi și pentru a adăuga bani la
deținerile existente, atunci când prețurile sunt deseori mult mai atractive;
 Lunile august din anii de după alegeri și din anii de la mijlocul mandatelor sunt proaste,
fiind pe ultimele locuri în clasamentul DJIA, S&P 500, Nasdaq, Russell 1000 și Russell 2000.

8
 Doar în anii cu alegeri se comportă mai bine, fiind clasate pe locul 1 în cazul ambilor indici
Russell;
 Lunile septembrie are onoarea de a fi cea mai slabă lună a anului pe piața de capital, cu
multe scăderi semnificative în anii de după alegeri sau de la mijlocul mandatelor;
 Luna octombrie trezește un sentiment de frică pe Wall Street, după prăbușirile din 1929,
1987 sau 2008. Aceste calamități ale pieței pot deveni un fenomen autoindus, prin
urmare ai grijă și nu te lăsa doborât în această perioadă volatilă;
 Pe de altă parte, octombrie a devenit o luna de cotitură – un ”ucigaș de urși”, dacă o poți
numi așa. Douăsprezece piețe în scădere după al Doilea Război Mondial s-au încheiat în
octombrie: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2002 și 2011. Opt au
atins minime în anii de la mijlocul mandatului;
 În anii de la mijlocul mandatului poate fi momentul potrivit pentru cumpărare pe termen
lung, cum s-a întâmplat în 1974 sau în 2002;
 Lunile octombrie din anii de la mijlocul mandatelor sunt de-a dreptul excepționale
datorită perioadelor de revenire amintite anterior, ocupând prima poziție pentru indicii
Dow, S&P 500, Nasdaq și Russell 1000 și a doua în cazul Russell 2000;
 De obicei, octombrie crește și scade cu perspectivele președintelui existent de a fi reales
pentru un nou mandat;
 Atâtea minime ale piețelor bear apar în acest moment al anului și, ca atare, acum este cel
mai bun moment pentru a cumpăra acțiuni;
 Noiembrie, decembrie și ianuarie sunt cele mai bune trei luni consecutive ale anului. Nu
numai că șansele favorizează obținerea de câștiguri solide, dar acestea pot fi uluitoare în
comparație cu celelalte luni. Dacă ar fi să investești în trei luni ale oricărui an, acestea sunt
cele mai potrivite. Indicii Dow și S&P 500 au înregistrat creșteri medii de 4,3%, începând
cu 1950, din noiembrie până în martie, în timp ce Nasdaq și Russell 2000 s-au majorat cu
6,4%;
 În schimb, atunci când această perioadă de trei luni nu reușește să livreze câștiguri, așa
cum s-a întâmplat în 2007 și 2008, acesta este un avertisment care merită luat în seamă
de către investitori;

9
 Luna noiembrie marchează începutul celor mai bune șase luni pentru indicele Dow și
pentru S&P 500, și despre cele mai bune opt luni pentru Nasdaq. Acțiunile cu capitalizare
redusă (Small Cap) stârnesc atenție în noiembrie, dar decolează cu adevărat în ultimele
două săptămâni ale anului, în luna decembrie;
 Forța pieței în luna noiembrie este evidentă, deoarece noiembrie nu suferă pierderi
consistente în niciunul dintre cei patru ani al ciclului alegerilor prezidențiale;
 Luna decembrie ocupă poziția secundă în topul evoluției indicelui DJIA ți locul întâi pentru
S&P 500 începând cu 1950, înregistrând câștiguri de 1,7%. De asemenea, este cea mai
bună lună pentru acțiunile mici și a doua cea mai bună pentru Nasdaq;
 Rareori, piața scade brusc în decembrie. Atunci când se întâmplă acest lucru, de obicei
este un punct de cotitură al pieței, aproape de un vârf sau de un minimum;
 ”Raliul de Moș Crăciun” este primul indicator care oferă o perspectivă pentru Noua An,
se derulează în ultima săptămână din decembrie;
 Vânzarea în scopul optimizării fiscale (tax harvesting) tinde să împingă în jos acțiunile,
care pierd astfel teren, până la niveluri de chilipir către sfârșitul anului. În anii trecuți,
acțiunile tranzacționate la Bursa din New York, care se vindeau la minimele lor în jurul
datei de 15 decembrie, au revenit apoi depășind de obicei randamentul pieței până pe 15
februarie anul următor;
 Chiar imediat după închiderea pieței cu ocazia Crăciunului, de obicei avem parte de o
mobilizare scurtă și totuși semnificativă ca amploare în ultimele cinci zile de
tranzacționare din an până la primele două din Noul An. Începând cu 1953, indicele S&P
500 a înregistrat un câștig mediu de 1,5% în această perioadă de șapte zile. Numim
această perioadă ”Mobilizarea de Moș Crăciun”;
 Dacă această sezonalitate nu se materializează, acest fapt a prevestit piețele bear sau
corecțiile semnificative din anul următor;
 ”Primele Cinci Zile” din ianuarie reprezintă prima evaluare asupra mediului de
tranzacționare din anul nou, iar un câștig sau o pierdere a indicelui S&P 500, pe o lună
întreagă, determină apariția ”Barometrului lunii ianuarie”;
 Pe măsură ce Noul An debutează, fluxurile de capital din bonusurile de la sfârșitul anului și
din restructurările de portofolii cresc și inundă piața;
10
 Din 1950, creșterile înregistrate în primele cinci zile în 39 din cazuri au fost urmate de 33
de câștiguri pe tot anul cu o rată de acuratețe de 84,6% și un câștig mediu de 13,6% din
acei 39 de ani, având ca reper indicele S&P 500;
 Pe măsură ce luna ianuarie se apropie de final, acțiunile cresc, ultima zi a lunii fiind una
dintre cele mai bune din an, mai ales pentru acțiunile componente ale indicelui Russell
2000;
 ”Barometrul lunii ianuarie” a înregistrat doar șapte erori majore din 1950 încoace,
având o rată de acuratețe de 88,7%. Acest indicator aderă la regula că evoluția indicelui
S&P 500 în ianuarie anticipează performanța pe tot anul;
 Din 1950, fiecare lună ianuarie aflată în scădere a fost urmată de o piață bear, de o
corecție de 10% sau de un an fără creștere. Lunile ianuarie cu scăderi au fost urmate de
declinuri medii semnificative de -13,9%, oferind apoi oportunități excelente de achiziție;
 Lunile ianuarie cu scăderi prevestesc necazurile care urmează în arena economică,
politică sau militară;
 13 piețe bear au debutat și 9 au continuat în anii care au urmat și au înregistrat un
ianuarie în scădere;
 Ianuarie 2008 a fost cea mai slabă lună de deschidere din istorie și a precedat cea mai
gravă piață bear de la Marea Depresiune încoace;
 ”Cum merge ianuarie, cam așa și anul”. Direcția lunii ianuarie a prevăzut corect, în
majoritatea anilor care au urmat, trendul major al pieței;
 Nu uita să menții expunerea pe piață din noiembrie până în ianuarie, care sunt istoric cele
mai bune trei luni consecutive pentru a deține acțiuni;
 După câștiguri semnificative în perioada noiembrie-ianuarie, de obicei piețele iau o pauză
în februarie. În funcție de magnitudinea câștigurilor din ianuarie, deseori piața se
corectează sau se consolidează în februarie;
 Orice slăbiciune poate fi folosită pentru a adăuga la pozițiile lungi existente și pentru a
stabili unele noi în timp ce piața are tendința de a-și relua mobilizarea spre sfârșitul lunii
februarie sau la începutul lunii martie și continuă să crească până la încheierea celor mai
bune șase luni în aprilie;

11
 Din 1950, câștigurile de 2% sau mai mult ale S&P 500 din ianuarie sunt corectate sau
consolidate în februarie în 70,4% dintre cazuri. Pierderile lunii ianuarie au fost urmate de
pierderile lunii februarie în 62,5% din timp;
 Piețele furtunoase din martie tind să determine o creștere a prețurilor la începutul lunii
urmată de scăderi spre final;
 Luna aprilie este a doua cea mai bună pentru S&P 500 și Russell 2000 și a treia cea mai
bună pentru Nasdaq din 1971;
 Aprilie marchează sfârșitul celor mai bune șase luni pentru DJIA și S&P 500, dar fii atent
la semnalele de alarmă, deoarece are parte de o volatilitate semnificativă;
 Primele câteva zile din aprilie sunt cele mai bune pentru companiile mari din DJIA, iar
forța pieței de la mijlocul lunii este valabilă pentru acțiunile de toate tipurile;
 După ce trece termenul de la mijlocul lunii pentru depunerea declarațiilor fiscale, piața a
fost predispusă la scăderi, dar ultimele trei zile ale lunii prezintă mai multă forță pentru
Nasdaq si Russell 2000;
 Luna mai începe perioada celor mai slabe șase luni pentru indicele Dow și S&P, adică
”vinde în mai și pleacă în vacanță”;
 O investiție ipotetică de 10.000 USD în DJIA s-a transformat în 674.073 USD din noiembrie
până în aprilie, în 62 de ani, față de o pierdere de 1.024 USD din mai până în octombrie;
 Luna iunie contribuie la cele mai bune opt luni ale Nasdaq, care se încheie în iunie. Luna
iunie ocupă penultima poziție în DJIA din 1950 încoace;
 Cele mai bune opt luni ale Nasdaq au generat rezultate excelente pe termen lung. O
sumă ipotetică de 10.000 USD investită în indicele compozit al Nasdaq doar în perioada
celor mai bune opt luni (din noiembrie până în iunie), implementată printr-un declanșator
simplu de sincronizare din 1971 încoace, ar fi oferit un randament de 1.011.221 USD față
de o pierdere de 7.305 USD din timpul celor mai slabe patru luni, din iulie până în
octombrie;
 S-ar putea ca iulie să fie cea mai bună a trimestrului trei, pentru indicii Dow și S&P, dar
acest lucru nu prea este relevant. Performanța celorlalte două luni, august și septembrie,
este, în cea mai mare parte, negativă. Din 1950, indicele Dow a înregistrat un câștig mediu
de 1,2%, în timp ce S&P, unul de 0,9%;
12
 Vei rata foarte puține oportunități dacă rămâi departe de piață în iunie și iulie. Chiar și
atunci când indicele Dow are de câștigat în iulie, 3,5% sa mai mult, acțiunile au fost mai
ieftine mai târziu în cursul anului;
 Din 1990, lunea și marțea au fost cele mai consistente zile de creștere ale săptămânii
pentru indicele Dow, iar joia și vinerea cu cele mai multe scăderi, deoarece traderii au
devenit reticenți să mai rămână mult la birou până la debutul weekendului. Astfel, zilele
de luni și marți au câștigat 11992,54 puncte Dow, în timp ce joia și vinerea au deținut
împreună o pierdere totală de 2677 puncte;
 În schimb luni a fost ziua cea mai profitabila la S&P 500 din 1990 încoace;
 De obicei, pozițiile vulnerabile sunt lichidate la prima oră a dimineții după ce și-au
reevaluat pozițiile peste noapte sau peste week-end;
 În toate zilele, acțiunile tind să revină pe creștere aproape de final, înregistrând scăderi
dimineața și frecvent de la 2 p.m. până la 2:30 p.m. Slăbiciunile de preț aproape de final,
mai ales în zilele de vineri și luni, pot indica pregătită pentru o corecție;
 Cea mai bună lună a anului pentru a cumpăra acțiuni este octombrie;
 De-a lungul timpului am dovedit că cele mai bune câștiguri ale piețelor au loc în perioada
celor șase luni, din noiembrie până în aprilie. Din 1950, au existat doar nouă ani în care
DJIA a eșuat să livreze câștiguri în perioada celor mai bune șase luni;
 Sper că te vei bucura să iei decizii investiționale sănătoase și să faci tranzacții de succes
în timp ce îți construiești averea și îți protejezi portofoliul.

Idei culese din carte de Sorin Scorțan

13