FINANTELE INTREPRINDERII

1.In cazul intreprinderilor necotate la bursa, care dintre obiectivele de mai jos nu este
aplicabil ? cresterea cursului actiunilor

2.Val activelor fixe aflate in functiune si care au fost amortizate integral determina: o scadere a
valorii amortismentului programat

3.Daca rata de actualizare a CF unui proiect de investitie, este mai mare decat rata interna de
rentabilitate, atunci valoarea actualizata neta va avea o valoare: negativa ( r1< RIR< r2)

4.Fondul de rulment este: un indicator de apreciere a echilibrului financiar

5. Daca creste coeficientul vitezei de rotatie a AC, at durata in zile a unei rotatii: scade
( Dzile=360/VR=360/(CA/AC)

6. Capitalul permanent cuprinde: capitaluri proprii, credit obligator, finantari din fonduri
externe rambursabile

???? 7.Norma de amortizare cu valoarea 7,27%, calculata pt un activ cu durata normala de

functionare de 10 ani , are la baza: sistemul liniar/degresiv/regresiv/progresiv de amortizare

8. Cresterea volumului AC , in conditiile in care cifra de afaceri CA ramane neschimbata

determina o crestere a vitezei de rotatie a AC. FALS(Vr=CA/AC)

9.Cu cat creste val ratei de actualizare, valoarea actualizata neta: scade ( r creste=> VAN scade)

10. Rata interna de rentabilitate a investitiei este:

-rata de actualizare care asigura acoperirea integrala a investitie
-rata de actualizare care asigura o val actualizare neta egala cu 0
-rata care asigura un nivel minim de rentabilitate a proiectului de investitie
-rata pt care suma actualizata a cash flow urilor corespunde cu val investitiei

11.Majorarea CS se infaptuieste prin urmatoarele actiuni :

-aporturi noi in numerar si/sau natura
-incorporarea unor rezerve constituite in anii precedent
-conversia obligatiunilor in actiuni
-plata dividendelor in actiuni

???? 12. Punerea in functiune a unei investitii va determina : cresterea vol AI, cresterea
amortismentului anual

13.Amortismentul aferent unui A achizitionat la data de 1 noiembrie 2020 si are o durata de

functionare de 5 ani se calculeaza:
-incepand cu luna decembrie 2020
-se calculeaza inclusiv in luna noiembrie 2025

?14. Daca totalul CH fixe creste, iar diferenta dintre pretul de vanzare unitar si costurile
variabile unitare ramane constanta, de la o perioada la alta, atunci:
CF creste, P-cv=const => va creste si nivelul pragului 0 si va creste pragul de rentabilitate sperat
Qm=CF/(p-cv) ; Qx=(CF+Px)/(p-cv)
Qm-vol productiei coresp pragului 0 ; Qx- vol al prod coresp pragului sperat (Px-profit sperat)
CF-ch fixe totale
p-pret de vanzare
cv-cost variabil unitar

15.pt un A cu durata de functionare de 11 ani , norma de amortizare progresiva aferenta anului

2 este egala cu norma de amortizare regresiva aferenta anului : 10
Explicatie: N progresiva: Nk=k/[n(n+1)/2]x100 , unde k=2, n=11
N regresiva: Kk=(n-k+1)/[n(n+1)/2]x100 , unde k=? n=11
N2=2/[11(11+1)/2]x100=3,03%
Din Nk, avem k=2, n(n+1)/2=66
La Kk n(n+1)/2=66 , deci pentru egalitate avem nevoie ca si n-k+1=2(ca la cea progresiva)=>k=10
(11-10+1=2)

16. Cu cat creste valoarea amortizarii activelor imobilizate, fondul de rulment permanent net:
va scadea

???17.Pt un A cu DNU=6 ani, val amortismentului af an 3, este mai mare in sistemul de

amortizare: progresiv

18.Sursele exogene de finantare a intreprinderilor sunt:

-credite bancare
-credit obligator
-sporirea CS
-subventii bugetare si altor sume

19.Metode de calcul a normelor de amortizare:

-met normelor egal
-met normelor differentiate in timp

20.In ce consta metoda ABC de evaluare a riscului de faliment a clientilor? gruparea clientilor in
3 categorii, se calculeaza durata medie de incasare a clientului

21. Capitalul permanent cuprinde : Cap propriu + Dat pe termen mediu/lung + provizioane
pentru riscuri și cheltuieli
22.Capitalul propriu : propriu = capital + prime de capital + rezerve de reevaluare + rezerve +
sau - rezultatul reportat + sau - rezultatul exercițiului - repartizarea profitului

23.Care din urmatoarele elemente nu influenteaza valoarea amortismentului anual? Valoarea

activelor aflate in functiune, integral amortizate

24.In ce consta dublul caracter al amortismentului? Element al costurilor de productie ( chelt de

exploatare) și resursă bănească (resursa de finantare a investitiilor)

25. Finantarea reparatiilor capitale se poate face pe baza creditelor bancare pe termen scurt :
Adevarat

26.Valorile realizabile pe termen scurt cuprind : creante - clienti: marfuri expediate / servicii
prestate neîncasate; avansuri si aconturi catre constructori, furnizori si personal; creante asupra
bugetului de stat; valori mobiliare de plasament: actiuni, obligatiuni achizitionate.

27.Rentabilitatea unui titlu de valoare ia in calcul : evolutia cursului și dividendele sperate

28.Ce sunt excedentele de trezorerie si cum se fructifica? Rezultatul compararii încasărilor cu

plăţile aferente fiecărei perioade. excedentul de trezorerie se poatefructifica prin:plasamente
monetare nenegociabile, concretizate în depozite la termen, operaţiuni derăscumpărare,
bonuri de casă etc. plasamente monetare negociabile, concretizate în certificate de depozit,
bilete detrezorerie, bonuri de tezaur, titluri care pot face obiectul negocierilor pe piaţa
financiară; plasamente financiare concretizate în acţiuni, obligaţiuni, rente , etc.

29.Definiti fondul de rulment si enumerati tipurile de fond de rulment : partea din cap
intreprinderii destinata finantarii activelor circulante, care ramane dupa finantarea integrala a
activelor imobilizate.
30.Definiti valoarea actualizata neta a unei investitii : diferenta dintre suma cashflow urilor
sperate actualizate, generate de investitie si valoaarea cheltuielilor cu investitia

31.Modul de grupare al activelor circulante, pe scurt este : Valori de exploatare (Stocuri), Val
realizabile pe termen scurt (creante+titluri de plasament), lichiditati

32.Ce indicatori se folosesc pentru a analiza portofoliul de titlu de plasament? Stoc curent, stoc
maxim

33.In ce consta metoda scorurilor in evaluarea riscurilor de faliment a clientilor? Presupune

calculul unor indicatori cum ar fi raportul dintre chelt financiare si CA, raport intre nivelul
salariilor si val adaugata, intrecap permanent si total pasive etc.

34.Ce exprima viteza de rotatie a activelor circulante ? Accelerarea vitezei de rotatie determina
o evolutie favorabila, iar incetinirea are efecte negative. Accelerarea vitezei de rotatie se
exprima prin cresterea numarului de rotatii a activelor circulante in cursul unei perioade sau
prin reducerea duratei unei rotatii. Viteza de rotatie a activelor circulante este un indicator
semnificativ ce caracterizeaza eficienta cu care sunt folosite activele circulante ale
intreprinderii.

Cu cat viteza de rotatie este mai mare, cu atat volumul de active circulante necesare
pentru obtinerea unei anumite productii este mai mic sau productia obtinuta intr-o
anumita perioada de timp cu acelasi volum de active circulante este mai mare.

35.In cazul intreprinderilor cotate la bursa, obiectivul esential al functiei financiar a

intreprinderii este : maximizarea valorii intreprinderii

36.Marimea normei de amortizare este direct proportionala cu durata de functionare a unui

activ imobilizat
37.Durata de recuperare a investitiilor arata : perioada de timp in care se recupereaza investitia
pe seama cash flow urilor anuale

39.Rata de actualizare se determina numai in functie de rata dobanzii . Adevarat

40.Enumerati sursele endogene de finantare a investitiilor : amortisment, profit şi alte resurse,

şi se degajă din autofinanţare.

41.Care este dif intre FR brut si FR net ? Fondul de rulment brut – reprezinta toate elemenetele
de active care pot fi transformate in lichiditati, intr-o perioada mai mica de 1 an. Fondul de
rulment net sau fondul de rulment permanent are cea mai mare importanta din punct de
vedere al analizei echilibrului financiar pe termen lung. Reprezinta resursele permanente
ramase dupa ce se scade necesarul permanent, respectiv capitalul permanent dupa finantarea
activelor imobilizate nete.

42.Aprecierea fluxurilor de incasari se face prin urm etape : evaluarea fluxurilor in dif ipoteze,
atribuirea unui coef de probabilitate pt fiecare ipoteza, se determina fluxurile de incasari,
departajare prin reprez grafica a evolutiei cashflow urilor, se alege varianta cu cel mai mic
interval de variatie

43.Pragul de rentabilitate zero este : direct proportional cu chelt fixe totale

44.Rata rentabilitatii ia in calcul : cashflow mediu anual, profit mediu anual,val investitiei

45.Marimea normei de amortizare este direct proportionala cu durata de functionare a unui

activ amortizat : Adevarat
PROBLEME

FOND RULMENT PROPRIU BRUT =Capitaluri proprii-AI brut=AC-(D1+D2+a)

FOND RULMENT PROPRIU NET=Cap prop-AI nete=AC-(D1+D2)

FOND RULMENT Permanent brut=Cap permanent-AI b = AC-(D2-a)

FOND RULMENT Permanent net= Cap permanent-AI n= AC-D2

FOND RULMENT TOTAL brut = Cap total-AI b=AC-a

FOND RULMENT TOTAL net= Cap total-AI n=AC

AI brut= AI net+amortiz. ; a=amortizare

Cap permanent=Cap proprii+Dat termen lung si mediu

Cap total=Cap permanent+ Dat termen scurt

Dat TL&MEDIU=D1 ; Dat TS=D2

1. O investitie in val de 20.000.000lei genereaza timp de 5 ani urmatoarele cash-flow-uri anuale in

valoare de 5.300.000lei. Sa se determine valoarea actualizata neta(VAN) pt o rata de actualizare de 16%.

I=20.000.000lei ; CF=5.300.000, Dr=5 ani.

CF1=CF2=..=CF5 => VAN=CF x {[(1+r)n -1 ]/[r(1+r)n ]} -I=

= 5.300.000x{[(1+16%) 5 -1]/[16%(1+16%)5 ]} – 20.000.000

=5.300.000x [1,100341/0,336054] – 20.000.000 = -2.646.243

2. Pe baza urmatoarelor date sa se aleaga valoarea corecta a fondului de rulment permanent net:
CP=2.000.000lei, Cr b TL= 1.500.000lei, AI nete=500.000lei , Amortizarea=25.000lei

FRpermanent net= Capital permanent-AI nete= (Cap proprii+Dat TL)-AI nete= (2.000.000+1.500.000)-
500.000 =3.000.000

3. Se cunosc urmatoarele info privind o gr de A fixe: durata normata de functionare 13 ani, val activelor
existente la inceputul anului 1.000.000 lei. La 10 iulie intra un A cu val 65.000lei iar la 15 iunie iese un A
cu o val de 42.000lei. Sa se det valoarea amortismentului anual.
 Aa=Aex+Ai-Ae=76.900+2.082,71-1.614,9=77.367,81

Dn Val Aex N[%] =1/Dn x100 Aex= Val Aex x N[%]

13 1.000.000 7,69 % 76.900

D Data intrarii Vi F(luni folosite) Vai=Vi x f/12 N[%] Ai=Vai x N

n
13 10 iulie 65.000 5 27.083,333 7,69% 2.082,71
Dn Data iesirii Ve NF(luni nefolosite) Vae=Ve x nf/12 N[%] Ae=Vae x N
13 15 iunie 42.000 6 21.000 7,69% 1.614,9

4. O investitie in val de 10.000.000 lei genereaza timp de 5 ani cash flow uri anuale de: 1.500.000,
2.200.000, 3.000.000, 2.700.000, 3.500.000 lei/an. Sa se det rata interna de randament.

Metoda 1

Pt r=9% => VAN =[1.500.000/(1+0,09)1 +2.200.000/(1+0,09)2 +3.000.000/(1+0,09)3 +2.700.000/(1+0,09)4

+3.500.000/(1+0,09)5 ]-10.000.000 = 9.731.903,374615-10.000.000= -268.096,625384

Pt r=10% => VAN= [1.500.000/(1+0,1)+…+3.500.000/(1+0,1) 5 ]-10.000.000=9.453.123,54-10.000.000=

= -546.876,455

=> RIR= 9% + [ (10%-9%)x -268.096,53]/[-268.096,53+ l-546.876,56l] = 0,09+ (-2.680,97/278.780,03)

RIR= 0,09- 0,009616=0,080384 x100= 8,0384%

Metoda 2

1%........278.779,83(VAN 1-VAN2=9.731.903,37-9.453.123,54)

x…………-268.096,63 (VAN 1-Investitie=9.731.903,37-10.000.000)

x=(1% x -268.096,63)/278.779,83=-0,009616=-0,9616%

RIR= 9%-0,9616% = 8,0384%

5. CP=3.000.000; Cr b TL=1.500.000 , AI nete=500.000 , a=25.000. FRpermanent brut =?

FRP b= Cperm-AI b= (Cap proprii+Dat TL )–(AI n +a)=3.000.000+1.500.000-500.000-25.000=3.975.000

6. I=14.000.000

CF 1-5: 4.500.000 , 2.700.000 , 3.200.000, 1.700.000, 2.500.000

Sa se det rata interna de randament

r=3% : VAN =4.500.000/(1+0.03) +2.700.000/(1+0,03)^2+…+2.500.000/(1+0,03)^5= 13.509.345,47

r=4% : VAN= 4.500.000/(1+0.04) +2.700.000/(1+0,04)^2+…+2.500.000/(1+0,04)^5= 13.176.000,3

x=(1% x -490.654,53)/333.345,17=-0,014719=-1,4719%

RIR=3%-1,4719%=1,5281%

7. Norma de amortizare degresiva pt un active cu DNU=12 luni si durata de amortizare de 7 ani este:

DN=12ani => Ni=1/12x100 =8,33%

8.I=15.000.000

CF1,…,CF5=3.800.000, 3.400.000, 2.700.000, 2.600.000, 2.300.000 LEI/AN

r=11% =0,11 , VAN=?

VAN=[3.800.000/(1+0,11)+3.400.000/(1+0,11)^2+2.700.000/(1+0,11)^3+2.600.000/
(1+0,11)^4+2.300.000/(1+0,11)^5]-15.000.000

VAN=11.234.795,6-15.000.000 = -3.765.204,4

9.I=10.000.000

CF1-5= 1.500.000, 2.500.000, 3.000.000 , 3.000.000, 3.500.000 LEI/AN

RIR=? (rata interna de randament)

Pt r=9% : VAN=1.500.000/1,09+2.500.000/1,09^2+…+3.500.000/1,09^5= 10.196.935

r=10%: VAN=1.500.000/1,1+2.500.000/1,1^2+…+3.500.000/1,1^5=9.905.961,47

r1-r2=1%

VAN1-VAN2=290.973,53

VAN1-I= 10.196.935-10.000.000=196.935

X=1% x 196.935/290.973,53= 0,006768=0,6768%

RIR=9%+x=9%+0,6768%=9,67%

10. I=20.000.000

Genereaza CF timp de 5 ani in val de 5.300.000lei/an

Pt r=9%, VAN=?

VAN= CF x { [(1+r)n-1] / [r(1+r)n ] } – I

 VAN=5.300.000 x {[(1+0,09)5 -1]/[0,09(1+0,09)5 ]} -20.000.000

VAN=5.300.000 x [0,538623/0,138476]-20.000.000

VAN=615.138,363

11. Se cunosc urmatoarele info privind o gr de A fixe: durata normata de functionare 10 ani, val activelor
existente la inceputul anului 1.000.000 lei. La 10 aprilie intra un A cu val 50.000lei iar la 15 iunie iese un
A cu o val de 40.000lei. Sa se det valoarea amortismentului anual.

Aa=Aex+Ai-Ae=100.000+3.333,3333-2.000=101.333,33

Dn Val Aex N[%] =1/Dn x100 Aex= Val Aex x N[%]

10 1.000.000 10% 100.000

Dn Data intrarii Vi F(luni folosite) Vai=Vi x f/12 N[%] Ai=Vai x N

10 10 aprilie 50.000 8 33.333,3333 10% 3.333,3333

Dn Data iesirii Ve NF(luni nefolosite) Vae=Ve x nf/12 N[%] Ae=Vae x N

10 15 iunie 40.000 6 20.000 10% 2.000

12. .I=15.000.000

CF1,…,CF5=3.800.000, 3.400.000, 2.700.000, 2.600.000, 2.300.000 LEI/AN

r=6% =0,06 , VAN=?

VAN=[3.800.000/(1+0,06)+3.400.000/(1+0,06)^2+2.700.000/(1+0,06)^3+2.600.000/
(1+0,06)^4+2.300.000/(1+0,06)^5]-15.000.000

VAN=12.656.005,3-15.000.000 = -2.343.994,75

13. . Se cunosc urmatoarele info privind o gr de A fixe: durata normata de functionare 11 ani, val
activelor existente la inceputul anului 1.000.000 lei. La 10 mai intra un A cu val 35.000lei iar la 15 iulie
iese un A cu o val de 50.000lei. Sa se det valoarea amortismentului anual.

Aa=Aex+Ai-Ae=90.900+1.856-2.651=90.105

Dn Val Aex N[%] =1/Dn x100 Aex= Val Aex x N[%]

11 1.000.000 9,09 % 90.900

D Data intrarii Vi F(luni folosite) Vai=Vi x f/12 N[%] Ai=Vai x N

n
11 10mai 35.000 7 20.416,6667 9,09% 1.855,875
Dn Data iesirii Ve NF(luni nefolosite) Vae=Ve x nf/12 N[%] Ae=Vae x N
11 15 iulie 50.000 7 29.166,6667 9,09% 2.651,25