Se cunosc următoarele:

Indicatori Nivel 2008 Nivel 2009

BILANŢ
Active imobilizate 2.300.000 2.450.000
Active circulante 1.850.000 2.000.000
Capital social 1.400.000 1.400.000
Rezerve, prime de emisiune şi profit 350.000 452.500
nedistribuit
Împrumuturi din emisiunea de 500.000 400.000
obligaţiuni
Credite bancare pentru investiţii 1.000.000 1.100.000
Datorii curente de exploatare 900.000 1.097.500
CONTUL DE PROFIT ŞI PIERDERE
Venituri din exploatare (Ve) 8.600.000 9.300.000
Din care:
- Cifra de afaceri 8.000.000 8.800.000
- Venituri din vânzarea unui activ 200.000 150.000
Venituri financiare (Vf) 300.000 350.000
Cheltuieli de exploatare (Ce) 7.350.000 7.930.000
Din care:
- Cheltuieli materiale, inclusiv 2.000.000 2.450.000
servicii prestate de terţi
- Cheltuieli salariale 3.900.000 4.000.000
- Impozite şi taxe 1.000.000 1.050.000
- Amortizarea 300.000 300.000
- Cheltuieli privind activele 150.000 130.000
cedate
- Cheltuieli cu amenzi, penalizări 20.000 15.000
Cheltuieli cu dobânzile (Cf) 200.000 230.000

1. să se analizeze evoluţia ratei rentabilităţii economice

Modelul de analiză I:
 Pb = Vt – Ct = (Ve+Vf+Vextr) – (Ce+Cf+Cextr)
Pb0 = (8600000 + 300000) - (7350000 + 200000) = 1350000 lei
Pb1 = (9300000 + 350000) – (7930000 + 230000) = 1490000 lei
At = Ai + Ac
At0 = 2300000 + 1850000 = 4150000 lei
At1 = 2450000 + 2000000 = 4450000 lei

Influenţele:

1.

1.1.

1.2.

2.

2.1.

2.2.

2.3.

Modelul de analiză II:

Modelul de analiză III:

în care:
Pb/Vt - rata rentabilităţii veniturilor totale (sau marja profitului brut);
Vt/At - eficienţa utilizării activului total (sau rata de rotaţie a activului total);
Vt/Ai - eficienţa utilizării activelor imobilizate;
Vt/Ac - eficienţa utilizării activelor circulante.

Schema modelului:

Influenţele:

1.

2.
 3.

2. să se analizeze evoluţia ratei rentabilităţii financiare

Rf =
Pn = Pb – I/pr = Pb – 16% * P impozabil
P impozabil = Pb – V neimpozabile + C nedeductibile
P impozabil0 = 1350000 – 0+ 20000 = 1370000 lei
P impozabil1 = 1490000 – 0+ 15000 = 1505000 lei
Pn0 = 1350000 – 16%*1370000 = 1130800 lei
Pn1 = 1490000 – 16%*1505000 = 1249200 lei

Kpr = capital social + Rezerve, prime de emisiune şi profit nedistribuit

Kpr0 = 1400000 + 350000 = 1750000 lei
Kpr1 = 1400000 + 452500 = 1852500 lei

Rf0 =

Rf1 =

Rf = +2,816%

Modelul de analiză I:

 Rf
 =

2.1.

2.2.

Modelul de analiză II:

Rf =

Kpr

E – eficienţa utilizării capitalului propriu

Rc – rata rentabilităţii comerciale

Influenţele:

Modelul de analiză III:

 
Rf = MKpr EAt MPn =

MKpr – multiplicatorul capitalului propriu

 EAt – eficienţa utilizării activelor totale
MPn – rata marjei profitului net (rata rentabilităţii comerciale)

Influenţele: