Agrobusiness,

Studiu de caz: tabloul de finantare creditare

Se cunosc următoarele date referitoare la activitatea de investiţii a unei societăţi comerciale:

a) Valoarea investiţiei este de 90.000 mii lei, din care în trimestrul I 15.000 mii lei, trimestrul al II-lea
25.000 mii lei, trimestrul al III-lea 35.000 mii lei şi trimestrul al IV-lea 15.000 mii lei.

b) Economiile programate la lucrările de investiţii executate în regie sunt de 1.600 mii lei, din care: în
trimestrul I 470 mii lei, în trimestrul al II-lea 330 mii lei, în trimestrul al III-lea 350 mii lei şi în
trimestrul al IV-lea 450 mii lei.

c) Sumele rezultate din valorificarea activelor imobilizate casate sunt: în trimestrul I 1.700 mii lei,
trimestrul al II-lea 1.200 mii lei, trimestrul al III-lea 3.000 mii lei şi trimestrul al IV-lea 1.000 mii lei.

d) Amortismentul aferent activelor imobilizate pe parcursul duratei normale de funcţionare este de

3.000 mii lei. Se aplică sistemul de amortizare liniar.

e) Profitul impozabil este de 70.000 mii lei. Cota de impozit pe profit este de 16%. Se repartizează din
profitul net o cotă de 50% pentru surse proprii de dezvoltare, din care în trimestrul I 20%, în
trimestrul al II-lea 25%, în trimestrul al III-lea 30%, în trimestrul al IV-lea 25%.

f) Ratele scadente şi dobânzile aferente creditelor pentru investiţii au următoarea repartiţie pe

trimestre, conform tabelului nr. 25:

tabelul nr. 25

Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV

Rate scadente 400 790 1.380 260

Dobânzi 510 820 1.560 380

Să se întocmească tabloul de finanţare.

Rezolvare

1) Investiţia de finanţat totală se determină prin relaţia:

IfT=V −Ec
unde: V - valoarea investiţiei;

Ec - economii la lucrările executate în regie.

IftrimI = 15.000- 470= 14.530 mii lei

IftrimII = 25.000 – 330=24.670 mii lei

IftrimIII = 35.000 – 350=34.650 mii lei

IftrimIV = 15.000 – 450=14.550 mii lei

IfTOTAL=90.000 – 1.600 = 88.400 mii lei

sau IfTOTAL= 14.530 + 24.670 + 34.650 + 14.550 = 88.400 mii lei

2) Resursele de finanţare a investiţiei 

rIf = Rp+Re

unde: Rp - resurse proprii;

Re - resurse exogene.

Calculul resurselor proprii (Rp) se face astfel:

Rp = Si + Sv + Sd + Sa + A + pP

unde: Si - sold iniţial destinat investiţiilor;

Sv - sume rezultate din valorificarea activelor imobilizate;

Sd - sume rezultate din despăgubiri, conform contractelor de asigurare;

Sa - alte sume;

A - amortisment;

pP - profit repartizat pentru finanţarea investiţiilor.

În cazul aplicaţiei de mai sus, resursele proprii sunt formate din sume rezultate din
valorificarea activelor circulante, amortisment şi profit, după cum urmează:

Rp = Sv + A + pP.

Astfel, Svtotal = 1.700 +1.200 + 3.000 +1.000 = 6.900 mii lei

A= 30.000 mii lei/an => Atrimestrial = 7.500 mii lei

Pr net = Pr brut – Impozit pe profit

= Pr brut – 16% × Pr brut

= 70.000 – 16% x 70.000

=58.800 mii lei

Cota de 50% din profitul net se repartizează pentru surse proprii de dezvoltare, adică
pP=29.400 mii lei. Procentual, pe trimestre, avem după cum urmează:
pPtrim I = pP×20% = 5.880 mii lei

pPtrim II = pP×25% = 7.350 mii lei

pPtrim III = pP×30% = 8.820 mii lei

pPtrim IV = pP×25% = 7.350 mii lei.

În continuare,

RptrimI = 1.700 +6.500 + 5.880 = 14.080 mii lei

RptrimII = 1.200 + 6.500 + 7.350 = 15.050 mii lei

RptrimII I=3.000 +6.500 + 8.820 =18.320 mii lei

RptrimIV =1.000 + 6.500 + 7.350 = 14.850 mii lei

Resursele propri totale reprezintă suma componentelor trimestriale:

IV
∑ Rp
RpTOTAL= i=I trim i = 14.080 + 15.050+ 18.320 + 14.850= 62.300 mii lei

Deoarece pentru aplicaţia noastră Re=0, rezultă că

rIf = Rp = 62.300 mii lei

3) Necesarul de resurse

NR = IfT+Dc+D

unde: Dc - datorii din rate scadente la credite;

D - dobânzi aferente creditelor.

NRtrimI = 14.530 +400+510 = 15.440 mii lei

NRtrimII = 24.670 +790 + 820 = 26.280 mii lei

NRtrimIII = 34.650 +1.380 + 1.560 = 37.590 mii lei

NRtrimIV = 14.550 + 260 + 380 = 15.190 mii lei

IV
∑ NR
NRTOTAL= i=I trim i = 94.500 mii lei

4) Tabloul de finanţare

Tabelul nr. 26 TABLOUL DE FINANŢARE-CREDITARE

 Anual Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV

Resurse 62.300 14.080 15.050 18.320 14.850

proprii (Rp)

Necesar de 94.500 15.440 26.280 37.590 15.190

resurse

Excedent - - - - -

Deficit 32.200 1.360 11.230 19.270 340

Excedent - - - - -
trimestrul
anterior

Deficit net 32.200 1.360 11.230 19.270 340