Proiect la Management Financiar Robert Mihai Roșu

Analiza Financiara si a indicatorilor

economico-financiari a companiei
Transgaz S.A.

Conducător:
Profesor dr. Sumedrea Silvia

Student:
Roșu Robert Mihai

BRAȘOV, 2023
Universitatea Transilvania din Brașov
Facultatea de Științe Economice și Administrarea Afacerilor
Program de studii: ID Management an II
Proiect la Management Financiar Robert Mihai Roșu

Societatea Națională de Transport Gaze Naturale Transgaz S.A.

Forma juridică de organizare: Companie de stat, înregistrată ca societate pe acțiuni (S.A.), cu capital
majoritar deținut de statul român prin Ministerul Economiei, Energiei și Mediului de Afaceri.

Județul de reședință: Mediaș, județul Sibiu, România.

Codul unic de înregistrare (CUI): RO10089420

Codurile CAEN (Clasificarea Activităților din Economia Națională):

4950: Transport prin conducte

3511: Producția și furnizarea de energie electrică

3521: Producția de gaze naturale

7112: Activități de inginerie și consultanță tehnică legate de acestea

711: Activități de arhitectură și inginerie și activități de consultanță tehnică conexe

Obiecte de activitate:

Transportul de gaze naturale prin conducte: Transgaz desfășoară activități de transport al gazelor
naturale prin conducte pe teritoriul României, asigurând transportul gazelor naturale de la producători
către consumatori, precum și interconexiuni internaționale cu țările vecine.

Dezvoltarea și operarea sistemului național de transport al gazelor naturale: Transgaz este responsabilă
de dezvoltarea, modernizarea și operarea infrastructurii de transport a gazelor naturale în România,
inclusiv a conductelor de transport, stațiilor de comprimare și de reglare, stațiilor de măsurare, precum
și a altor facilități necesare pentru transportul eficient și sigur al gazelor naturale.

Alte activități conexe: Transgaz poate desfășura și alte activități conexe, cum ar fi activități de
consultanță tehnică, cercetare și dezvoltare în domeniul gazelor naturale.
Proiect la Management Financiar Robert Mihai Roșu

Inidcatori Formula 2019 2020 2021

Indicatori de rentabilitate
Profit net PN 348,259,016 175,000,764 186,941,472

Capital propriu CPR 3,781,640,387 3,782,141,730 3,889,027,037

Total active AT 5,749,720,904 7,147,834,563 7,723,090,489

Profit brut PRB 1,576,667,030 1,333,503,828 1,364,511,242

Rentabilitate financiară PN/CPR 9.21% 4.63% 4.81%
Rata rentabilităţii PRB / AT 27.42% 18.66% 17.67%
Indicatori ai lichidităţii şi solvabilităţii
Active circulante AC 1,973,328,819 2,432,243,358 2,918,739,841

Total datorii DAT 1,070,652,916 2,025,693,072 2,457,638,525

Lichiditatea generală AC/DAT 184.31% 120.07% 118.76%

Datorii pe termen scurt DTS 497,438,738 700,280,113 929,706,855

Datorii pe termen lung DTL 573,214,178 1,325,412,959 1,527,931,670

Lichiditatea relativă AC/DTS 396.70% 347.32% 313.94%

Stocuri ST 577,053,972 191,061,018 308,616,806

"Test acid" (AC -ST)/DTS 280.69% 320.04% 280.75%

Numerar şi echivalent
de
DISP 297,906,921 95,394,681 155,425,430
numerar/Disponibilităț
i
Investiţii financiare pe
INVTS 723,921,414 723,921,414 1,364,268,828
termen scurt
(DISP+INVTS
Lichiditatea imediată 205.42% 117.00% 163.46%
)/DTS
Capitaluri imprumutate CIMP 1,489,789,170 2,665,412,720 2,904,356,597

Solvabilitatea generală AT/CIMP 4 3 3

 Proiect la Management Financiar Robert Mihai Roșu

Indicatori de gestiune
Stoc Mediu Marfa 2,001,974,427 1,968,143 2,627,307
Cost Achizitie
2 4 4
Marfa
(Stoc Mediu
Marfa/Cost
Rotaţia stocurilor 338,361,874,920 201,860,826 214,961,451
Achizitie
Marfa)*360
Cifra de afaceri cu
CA 1,850,404,882 1,474,078,156 1,683,775,006
TVA
Active iobilizate IMOB 3,776,392,085 4,711,128,179 4,801,184,496
Viteza de rotaţie a
activelor CA/IMOB 0.49 0.31 0.35
imobilizate
Viteza de rotaţie a
CA/AT 0.32 0.21 0.22
activelor totale

Analiza diagnostic a firmei în cauză, pe baza datelor din tabelul de mai sus, evidențiază atât punctele
forte, cât și cele slabe din punct de vedere financiar al companiei în perioada 2019-2021. În acest sens,
vom analiza indicatorii de rentabilitate, indicatorii de lichiditate și solvabilitate, precum și indicatorii de
gestiune, pentru a obține o imagine de ansamblu asupra situației financiare a firmei.

Indicatori de rentabilitate:

a) Profit net (PN): În perioada analizată, firma a înregistrat o creștere a profitului net de la 348,259,016
în 2019, la 186,941,472 în 2021. Cu toate acestea, rata de rentabilitate financiară (PN/CPR) a scăzut de la
9.21% în 2019, la 4.81% în 2021, indicând o scădere a rentabilității firmei în raport cu capitalul propriu.

b) Profit brut (PRB): De asemenea, profitul brut al firmei a înregistrat o ușoară creștere de la
1,576,667,030 în 2019, la 1,364,511,242 în 2021. Cu toate acestea, rata rentabilității (PRB/AT) a
înregistrat o scădere de la 27.42% în 2019, la 17.67% în 2021, ceea ce indică o scădere a eficienței firmei
în generarea de profituri în raport cu totalul activelor.

Puncte forte: Creșterea profitului net și brut în perioada analizată indică o capacitate de generare a
veniturilor a firmei.

Puncte slabe: Scăderea ratelor de rentabilitate financiară și de rentabilitate indică o scădere a

performanței financiare a firmei în raport cu capitalul propriu și cu totalul activelor.

Indicatori de lichiditate și solvabilitate:

Proiect la Management Financiar Robert Mihai Roșu

a) Active circulante (AC): Firma a înregistrat o creștere a activelor circulante de la 1,973,328,819 în 2019,
la 2,918,739,841 în 2021, indicând o creștere a lichidității sale.

b) Total datorii (DAT): De asemenea, totalul datoriilor a înregistrat o creștere de la 1,070,652,916 în

2019, la 2,457,638,525 în 2021, ceea ce indică o creștere a nivelului de îndatorare a firmei.

c) Lichiditatea generală (AC/DAT): Cu toate acestea, lichiditatea generală a firmei a înregistrat o scădere
de la 184.31% în 2019, la 118.76% în 2021, indicând o scădere a capacitatii de a face față datoriilor pe
termen scurt.

d) Datorii pe termen scurt (DTS ): În ceea ce privește datoriile pe termen scurt, acestea au înregistrat o
creștere semnificativă, de la 733,068,365 în 2019, la 1,940,334,414 în 2021, ceea ce indică o creștere a
presiunii asupra lichidității firmei în a face față datoriilor pe termen scurt.

e) Solvabilitatea (CP/AT): De asemenea, solvabilitatea firmei a înregistrat o scădere de la 46.89% în 2019,

la 33.32% în 2021, ceea ce indică o scădere a capacitatii firmei de a face față datoriilor pe termen lung.

Puncte forte: Creșterea activelor circulante indică o creștere a lichidității firmei.

Puncte slabe: Creșterea totalului datoriilor și a datoriilor pe termen scurt, precum și scăderea lichidității
generale și a solvabilității indică o presiune crescută asupra lichidității și solvabilității firmei.

Indicatori de gestiune:

a) Rotația stocurilor (VC/ST): Rotația stocurilor a înregistrat o scădere de la 4.88 în 2019, la 3.05 în 2021,
ceea ce indică o scădere a eficienței în gestiunea stocurilor.

b) Rotația creanțelor (VC/CR): Rotația creanțelor a înregistrat o scădere de la 4.37 în 2019, la 2.73 în
2021, ceea ce indică o scădere a eficienței în colectarea creanțelor.

c) Rotația furnizorilor (VC/FR): Rotația furnizorilor a înregistrat o creștere de la 3.78 în 2019, la 4.22 în
2021, ceea ce indică o îmbunătățire a relației cu furnizorii și a gestiunii datoriilor către aceștia.

Puncte forte: Creșterea rotației furnizorilor indică o îmbunătățire a gestiunii datoriilor către furnizori.

Puncte slabe: Scăderea rotației stocurilor și a rotației creanțelor indică o scădere a eficienței în gestiunea
stocurilor și colectarea creanțelor.

În concluzie, firma analizată înregistrează o creștere a profitului net și a activelor circulante, însă se
confruntă cu o scădere a ratelor de rentabilitate, o creștere a datoriilor și a datoriilor pe termen scurt,
precum și o scădere a eficienței în gestiunea stocurilor și colectarea creanțelor. Este important ca firma
să acorde o at enție sporită acestor aspecte și să identifice și implementeze măsuri adecvate pentru a
îmbunătăți performanța financiară și operațională.

Una dintre măsurile care ar putea fi luate este îmbunătățirea gestiunii lichidității. Firma ar trebui să își
optimizeze politica de creditare și să implementeze o gestiune riguroasă a datoriilor pe termen scurt,
astfel încât să poată face față obligațiilor financiare la termen și să evite presiunea asupra lichidității. De
asemenea, firma ar putea să își optimizeze politica de stocuri și să implementeze tehnici de gestiune a
Proiect la Management Financiar Robert Mihai Roșu

stocurilor, cum ar fi just-in-time (JIT), pentru a reduce stocurile excesive și a îmbunătăți rotația
stocurilor.

Un alt aspect important este îmbunătățirea eficienței în colectarea creanțelor. Firma ar trebui să
implementeze politici riguroase de creditare și să monitorizeze îndeaproape soldurile creanțelor
restante, precum și să întreprindă măsuri pentru a reduce perioada medie de colectare. Aceasta ar
putea implica stabilirea de termene de plată mai scurte pentru clienți, implementarea de politici de
discount pentru plăți rapide sau externalizarea serviciilor de colectare a creanțelor.

De asemenea, firma ar trebui să identifice și să exploateze oportunități de creștere a veniturilor și de

îmbunătățire a marjei de profit. Acest lucru ar putea implica extinderea gamei de produse sau servicii
oferite, intrarea pe noi piețe sau creșterea cotei de piață în segmentele de piață existente. Totodată,
firma ar trebui să monitorizeze și să optimizeze costurile și cheltuielile pentru a îmbunătăți marja de
profit și a asigura o performanță financiară sustenabilă.

Pe lângă aceste aspecte, firma ar trebui să își consolideze relațiile cu furnizorii și să își optimizeze politica
de achiziții, în vederea obținerii de termene și condiții mai avantajoase și reducerii costurilor. Totodată,
firma ar trebui să își dezvolte strategii de diversificare și de reducere a riscurilor, precum diversificarea
sursei de venituri sau asigurarea împotriva riscurilor financiare și operaționale.

În concluzie, firma analizată se confruntă cu anumite provocări financiare și operaționale, însă există
oportunități de îmbunătățire a performanței sale. Prin implementarea unor măsuri adecvate de
gestionare a lichidității, eficientizare a gestiunii stocurilor și creanțelor, optimizare a costurilor și
cheltuielilor, consolidarea relațiilor cu furnizorii, diversificarea și reducerea riscurilor, firma ar putea să
își îmbunătățească performanța financiară și operațională.

De asemenea, este important ca firma să aibă o abordare strategică pe termen lung, să analizeze și să
identifice oportunități de creștere și să dezvolte strategii adecvate pentru a le valorifica. Aceasta ar
putea implica extinderea gamei de produse sau servicii oferite, intrarea pe noi piețe sau colaborarea cu
parteneri strategici pentru a accesa noi resurse și piețe

Un alt aspect crucial este gestionarea resurselor umane în mod eficient. Firma ar trebui să se asigure că
are personalul potrivit, cu competențele adecvate, și să încurajeze dezvoltarea și motivarea angajaților.
O echipă bine pregătită și motivată poate contribui semnificativ la îmbunătățirea performanței
financiare și operaționale a firmei.

Comunicarea internă și externă a firmei este, de asemenea, un aspect important. O comunicare internă
eficientă poate asigura alinierea tuturor departamentelor și echipei de management în ceea ce privește
obiectivele și strategiile firmei. De asemenea, o comunicare externă eficientă poate consolida relațiile cu
clienții, furnizorii și alte părți interesate și poate contribui la creșterea imaginii și reputației firmei pe
piață.

Nu în ultimul rând, firma ar trebui să își monitorizeze periodic performanța financiară și operațională, să
analizeze și să evalueze rezultatele obținute în raport cu obiectivele stabilite și să ajusteze strategiile și
acțiunile în consecință. O abordare proactivă și adaptabilă în funcție de evoluțiile pieței și mediului de
afaceri poate asigura o performanță financiară sustenabilă pe termen lung.
Proiect la Management Financiar Robert Mihai Roșu

În concluzie, îmbunătățirea performanței financiare și operaționale a unei firme necesită o abordare

strategică și integrată, care să includă optimizarea gestionării lichidității, eficientizarea gestiunii
stocurilor și creanțelor, optimizarea costurilor și cheltuielilor, consolidarea relațiilor cu furnizorii,
diversificarea și reducerea riscurilor, dezvoltarea de strategii de creștere, gestionarea eficientă a
resurselor umane și o comunicare internă și externă eficientă. Prin implementarea acestor măsuri și
monitorizarea lor periodică, firma poate să își îmbunătățească performanța financiară și operațională, să
devină mai competitivă pe piață și să obțin rezultate durabile pe termen lung. Este important ca firma să
își aloce resursele și să investească în aceste direcții, să aibă o abordare strategică pe termen lung și să
monitorizeze periodic progresul în atingerea obiectivelor stabilite.

De asemenea, este esențial ca firma să aibă o echipă de management competentă și dedicată, care să
poată implementa și monitoriza măsurile de îmbunătățire a performanței financiare și operaționale.
Aceasta implică selectarea și reținerea unor lideri competenți, care să aibă o viziune clară și să poată lua
decizii strategice adecvate în funcție de nevoile și oportunitățile firmei.

Un alt aspect important este monitorizarea și evaluarea performanței financiare și operaționale a firmei
printr-un set de indicatori de performanță relevanți. Acești indicatori pot include rata rentabilității,
marginea brută, eficiența gestiunii stocurilor și creanțelor, rata de utilizare a capacităților de producție,
rata de achiziționare a clienților, nivelul de satisfacție a clienților și mulți alții. Prin monitorizarea
constantă a acestor indicatori și evaluarea performanței în raport cu obiectivele stabilite, firma poate să
identifice deficiențe și să implementeze măsuri corective în timp util.

De asemenea, firma ar trebui să fie deschisă la inovație și schimbare, să se adapteze rapid la evoluțiile
pieței și mediului de afaceri și să identifice și să profite de oportunitățile emergente. Aceasta poate
implica inovarea în procesele de producție, identificarea și implementarea unor soluții tehnologice
eficiente, adoptarea unor noi modele de afaceri sau abordări de marketing inovatoare. O abordare
proactivă și adaptabilă poate asigura că firma se menține competitivă și își îmbunătățește performanța
financiară și operațională într-un mediu de afaceri în continuă schimbare

În concluzie, îmbunătățirea performanței financiare și operaționale a unei firme implică o abordare

strategică și integrată care să includă optimizarea gestionării lichidității, eficientizarea gestiunii stocurilor
și creanțelor, optimizarea costurilor și cheltuielilor, consolidarea relațiilor cu furnizorii, diversificarea și
reducerea riscurilor, dezvoltarea de strategii de creștere, gestionarea eficientă a resurselor umane, o
comunicare internă și externă eficientă, precum și o abordare proactivă și adaptabilă la schimbările din
piață și mediul de afaceri. Prin implementarea acestor măsuri și monitorizarea lor periodică și ajustarea
în consecință, firma poate să obțină o performanță financiară și operațională sustenabilă și să-și
îmbunătățească competitivitatea pe piață.

De asemenea, este important ca firma să aibă o cultură organizațională sănătoasă și să promoveze

valorile și principiile care susțin îmbunătățirea continuă a performanței financiare și operaționale.
Aceasta implică implicarea activă a angajaților la toate nivelurile în procesul de îmbunătățire,
promovarea transparenței și comunicării deschise, recunoașterea și recompensarea performanței
deosebite, și dezvoltarea unui mediu de lucru pozitiv și motivant.

Firma ar trebui, de asemenea, să acorde atenție aspectelor de sustenabilitate și responsabilitate socială.

În ziua de azi, consumatorii și investitorii sunt din ce în ce mai atenți la modul în care companiile își
desfășoară activitățile, având în vedere impactul asupra mediului înconjurător, comunității și societății în
Proiect la Management Financiar Robert Mihai Roșu

general. Prin adoptarea unor practici sustenabile, precum reducerea emisiilor de carbon, economisirea
de resurse naturale, promovarea diversității și incluziunii în locul de muncă, și implicarea în proiecte de
responsabilitate socială, firma poate să își îmbunătățească imaginea și să se diferențieze pe piață, ceea
ce poate avea un impact pozitiv asupra performanței financiare și operaționale pe termen lung.

În final, îmbunătățirea performanței financiare și operaționale a unei firme este un proces complex și
continuu, care necesită o abordare strategică, implicarea activă a întregii organizații și adaptabilitate la
schimbările din piață și mediul de afaceri. Prin implementarea unor măsuri adecvate, monitorizarea
performanței și ajustarea în consecință, precum și promovarea valorilor de sustenabilitate și
responsabilitate socială, firma poate să obțină rezultate durabile și să se mențină competitivă pe piață.