Sunteți pe pagina 1din 20

Fuziuni si achizitii globale

Forme ale fuziunii


Achiziiile de firme pot avea n principal dou forme:
Preluri n urma procesului de achizie firmele rmn
entiti separate din punct de vedere juridic
Fuziuni n urma procesului de
achiziie supravieuiete doar firma achizitoare,
firmaint fiind nghiit
Operaiunile prin care acestea au loc sunt:
preluarea, oferta public de cumprare,negocierea unui
bloc de control, obinerea procurilor, ramasajul bursier,
fuziunea,consolidarea i absorbia.
Fuziunile : structural sau industrial-operaional

Din punct de vedere structural, o fuziune
reprezint o combinaie a dou firme n urma
creia supravieuiete o singur entitate.
O absorbtie
presupune ca firma achizitoare s preia activele i
datoriile companiei int, iar o consolidare are loc
atunci cnd fima int devine filiala companiei
achizitoare.

Fuziunea din punct de vedere industrial-
operational
Fuziunile pe orizontal sunt cele care au loc ntre
companiile din aceeai industrie.
Fuziunile conglomerateimplic achiziia de ctre o firm a
unor altora, aflate n industrii diferite.
Fuziunile pe vertical
presupun participarea celor dou firme la stadii diferite ale
produciei sau al lanului valoric. Spre exemplu, lanul
valoric al industriei de gaze naturale i petrol ar separa
activitile de exploatare fa de cele de producie, rafinare
i marketing. Astfel, companiile care nu au n structur toate
elementele lanului valoric pot decide n a cumpra un
furnizor pentru o integrare n aval sau un distribuitor dac
doresc ointegrare n amonte.
Fuziunea ntre egali Fuziunea Exxon i Mobil este
cunoscut nu numai pentru mrimea sa la scar global, ci
i pentru structura sa. Aceasta combin cteva elemente a
ceea ce se regsete n legislaia corporativ
ca fuziune strategic ntre egali
Aceasta este tranzacia dominant a deceniului respectiv,
schimbare substanial fa de anii 1980, crora le erau
caracteristice prelurile ostile ale raiderilor de pe Wall
Street , ce preau s defineasc SUA.
Fuziunea ntre egali definete combinarea unor companii de
mrimi similare n care acionarii fiecreia dintre ele vor
dein pri aproximativ egale ale noii firme,
iar managementul companiei va include reprezentaii egale
ale fiecrei companii fuzionate.


Fuziunea American Airlines si US Airways
Fuziunea American Airlines si US Airways
s-a finalizat, astfel ca a fost creata cea mai
mare companie aeriana din lume.
Actiunile noii firme au explodat pe bursa Nasdaq
dupa debutul sub simbolul AAL.
Fuziunea a fost anterior blocata de Departamentul
american de Justitie, de teama competitiei din
acest sector.
"Oamenii, clientii si comunitatile pe care ii
deservim in toata lumea au anticipat sosirea
unei noi companii: American", a spus
presedintele Doug Parker, care a detinut
anterior sefia US Airways.
"Vom lua tot ce e mai bun din ambele parti pentru
a crea un competitor formidabil si mult mai
bine pozitionat in piata. Vrem sa integram cele
doua companii cat mai repede si mai eficient
posibil, ca sa ne bucuram de beneficiile
fuziunii", a adaugat seful companiei abia
infiintate.
American Airlines si US Airways au spus ca se
asteapta sa economiseasca mai mult de un
miliard de dolari.


Fuziunea American Airlines si US Airways
Fuziunea lor a creat cea mai mare companie
aeriana din lume.
Aceasta va fi cunoscuta sub numele de American
Airlines, va avea aproape 6.700 de zboruri
zilnice in peste 330 de destinatii din mai mult
de 50 de tari.

In total, ea va avea 100.000 de angajati. Totusi, ca
parte a intelegerii cu Departamentul de Justitie
american, trebuie sa renunte la cateva terminale
din unele aeroporturi din Statele Unite.

Analistii au salutat vestea, notand ca este ultima
fuziune dintr-o serie lunga. In prezent, exista
doar trei mari companii aeriene: United, Delta
si American.

"Odata cu fuziunea dintre American Airlines si
US Airways se inchide un lung ciclu al
reconstructiei industriei aeriene americane, care
a inceput in 1979", a spus analistul Ray Neidl
de la Nexa Capital.

Publicis si Omnicom creeaza cea mai
mare companie de publicitate din lume

S-a format cel mai mare grup de
publicitate din lume, cu o valoare de
piata de 35,1 miliarde de dolari,
devansand liderul WPP Plc. Tranzactia
este cea mai mare din istoria
advertising-ului.

Potrivit Bloomberg, actionarii companiei
Publicis, cu sediul la Paris, si Omnicom,
cu sediul la New York, vor detine fiecare
50% din compania nou creata care se va
numi Publicis Omnicom Group.

Cele doua companii au, impreuna, peste
130.000 de angajati, o valoare de piata de
35 miliarde de dolari si au consemnat
venituri de 23 miliarde de dolari in 2012.
Publicis si Omnicom creeaza cea mai
mare companie de publicitate din lume

Alianta va aduce sub acelasi
acoperis agentii precum Leo
Burnett si Saatchi and Saatchi
(apartinand Publicis), si BBDO
Worldwilde si DDB Worldwilde
(apartinand Omnicom).

Potrivit Reuters, sefii celor doua
companii, Maurice Levy (CEO
Publicis) si John Vren (CEO
Omnicom) vor conduce impreuna
noua entitate pentru o perioada de
integrare si consolidare a afacerii
de 30 de luni, dupa care Levy va
deveni presedinte non-executiv iar
Wren CEO al grupului.
Fuziunea Generali Asigurari si Ardaf sub
numele GENERALI Romania


Actionarii Generali Asigurari si Ardaf au
aprobat, in cadrul Adunarilor Generale
Extraordinare, intentia celor doua companii
detinute de Generali Group in Romania de a
fuziona.

Echipele de management ale Generali Asigurari si
Ardaf au primit astfel din partea actionarilor
imputernicirea de a demara planurile pentru
fuziune, in concordanta cu toate reglementarile
locale.

Reprezentantii Generali Asigurari si Ardaf se
asteapta la o finalizare a fuziunii in cea de-a doua
jumatate a anului 2011.

Managementul celor doua companii a transmis
actionarilor intentia de a forma o noua entitate
combinata, Generali Romania, orientata catre
produse si servicii de o calitate mai buna.

Fuziunea companiilor de mezeluri Caroli
si Campofrio

Acordul de fuziune vizeaza Romania si teritorii
invecinate care includ Bulgaria, Republica Moldova,
Serbia, Ucraina si Turcia.

"Acordul dintre Caroli Foods Group si Campofrio Food
Group urmareste dezvoltarea noii companii, prin
utilizarea avantajelor competitive si a resurselor celor
doua afaceri, precum si crearea de valoare adaugata.

Noul joint-venture va opera sub denumirea de Caroli
Foods Group.

Prin acest joint venture, companiile vor crea cea mai mare
companie de pe piata produselor din carne procesata din
Romania, cu o cota de piata cumulata de peste 16% si o
cifra de afaceri care depaseste 120 milioane de euro.
Noul grup va fi lider pe piaa de produse din carne procesat
din Romnia din punct de vedere al vnzrilor i cotei de
pia. Produsele vor fi comercializate sub brandurile
Campofrio, Caroli, Maestro, Sissi, Gourmet i Primo.
FuziuneaTangshan Iron an Steel din
China cu alte 2 companii
Tangshan Iron an Steel, unul dintre cei
mai importanti producatori de otel din
China, fuzioneaza cualte doua
companiidin provincia Hebei, din
nordul Chinei, informeaza AFP.
Autoritatile chineze vor de multa
vreme sa concentreze sectorul
siderurgic in cativa producatori mari,
astfel incat jumatate din productia
interna sa fie realizata de doar 10
jucatori, in loc de 20, ca in prezent.

Entitatea rezultata va avea o productie
anuala de aproximativ 32 milioane de
tone, superioara celei a Baosteel, liderul
actual al piatei din China.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in
IT&C

1. Hewlett-Packard si Compaq
Hewlett-Packard a achizitionat in 2002 Compaq, in speranta ca va
impusca doi iepuri dintr-o lovitura: va invinge astfel Dell pe piata
PC-urilor si va elimina concurenta Compaq. Investitia de 25
miliarde dolari nu a fost insa de bun augur pentru companie.
In timp ce s-a concentrat pe productia hardware, Hewlett-Packard a
ignorat serviciile online si segmentul de servere si stocare de date,
unde IBM a facut un pas inainte.
Actiunile HP au pierdut un sfert din valoare dupa achizitie, iar in
2005, cand CEO-ul companiei, Carly Fiorina, a fost demisa,
valoarea lor era la jumatate fata de cea inregistrata in 1999, cand
Fiorina a preluat conducerea companiei.

2. eBay si Skype
In 2005, eBay a incercat sa-si mareasca portofoliul ce contine
si PayPal prin achizitia Skype. Scopul investiei a fost de a ofera
vanzatorilor si cumparatorilor de pe site ocazia sa comunice prin
mijloace audio si video.
Investitia in Skype de 2,6 miliarde dolari nu a adus insa rezultatele
sperate, deoarece utilizatorii s-au incapatanat sa comunice unii cu altii
doar in scris.
eBay a vandut Skype cu o pierdere de 1,9 miliarde dolari in 2009, dar
compania a fost considerata si mai valoroasa in 2011, cand Microsoft a
achizitionat Skype pentru suma de 8,5 miliarde dolari.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in
IT&C

3. NewsCorp si Myspace
Retea sociala de succes in
2005, Myspace a fost achizitionata
de News Corp. pentru suma de 580
milioane dolari. Rupert
Murdoch a sperat ca interactiunea
sociala dintre utilizatori va creste si
traficul altor site-uri detinute, dar s-
a inselat.
Ascensiunea rapida a Facebook si
faptul ca Myspace a renuntat la
inovatie si a ramas un serviciu
static au dus la decaderea retelei
sociale, vanduta apoi pentru numai
35 milioane dolari.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in
IT&C

4. Alcatel si Lucent
Una dintre cele mai mari fuziuni in domeniul telecomunicatiilor a
esuat lamentabil din cauza... diferentelor culturale. Pe hartie,
fuziunea dintre gigantul francez Alcatel si operatorul telecom
american Lucent parea inspirata in 2006.
Cele doua companii au fuzionat printr-un un schimb de actiuni in
valoare de 13,4 miliarde dolari, dar au adoptat si o strategie comuna
de afaceri. Diferentele de fus orar, barierele in comunicare si
filosofiile de afaceri fundamental diferite au dus la pierderi
insemnate pentru Alcatel Lucent, an de an.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in
IT&C

5. AOL si Time Warner
Considerata de multi cea mai neinspirata
fuziune a tuturor timpurilor, cea dintre
AOL si Time Warner a avut o valoare
totala de 164 miliarde dolari in 2000.
Alaturarea gigantilor media online si
offline nu a functionat si a adus pierderi
importante. In numai doi ani,AOL Time
Warner a inregistrat pierderi de 99
miliarde dolari. Motivul esecului nu este
clar, dar pare a fi legat de cultura
organizationala ce nu a functionat cu
adevarat.
Dupa aproape 10 ani de scadere continua,
cele doua companii s-au despartit din nou
insa acum valoreaza doar o septime din
valoarea lor combinata din momentul
fuziunii.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in
IT&C

1.Andezit i Get Premium
Companiile petroliere Andezit i Get Premium au anunat c fuzioneaz. Unul dintre
motive pare a fi dorina de a face fa concurenei acerbe de pe pia, dar la mijloc ar
putea i anumite interese politice.

De la nceputul acestui ani compania Andezit a nregistrat o cretere fulminant de
aproape 9 ori a importurilor de motorin i de circa 12 ori a celor de benzin. n
consecin Andezit a ajuns s dein o cot peste 5% la importul de motorin i de
aproape 2% la benzin s urce pe locul cinci n topul celor mai mari importatori de
produse petroliere n ara noastr.


Fondator i administrator este ns Veaceslav Ceban, fost acionar i administrator al
firmei Parstar-Petrol, dar i expartener de afaceri cu deputatul Mihai Ghimpu, liderul
Partidului Liberal.

De la nceputul acestui ani compania Andezit a nregistrat o cretere fulminant de
aproape 9 ori a importurilor de motorin i de circa 12 ori a celor de benzin. n
consecin Andezit a ajuns s dein o cot peste 5% la importul de motorin i de
aproape 2% la benzin s urce pe locul cinci n topul celor mai mari importatori de
produse petroliere n ara noastr.
Get Premium a preluat o parte din patrimoniul firmei Parstar din Cimilia, care
ajunsese n 2011 s aib o cot de circa 5% din piaa benzinei i motorinei.

Fuziuni in Republica moldova

Zumzi fuzioneaza cu grupul Kolektiva
Zumzi, parte a grupului Neogen i unul dintre cei mai mari juctori
de pe piaa romneasc de cupoane de reduceri, controlat de omul
afaceri Clin Fusu, originar din Republica Moldova, a fuzionat cu
grupul Kolektiva, care cuprinde platformele de e-commerce ale
companiei germane Rebate Networks, potrivit unui anun transmis
de compania romneasc.
n urma unei majorri de capital social, Kolektiva va deine 40%
din Zumzi SRL Trgu Mure, iar Neogen SA i va reduce
particpaia de la peste 99% la 60%.
TERMOCOM, CET-1 si CET-2 fuzioneaza
intr-O SINGURA intreprindere!

Actiunile noii intreprinderi
au fost partajate in felul
urmator: 70 la 30, unde
Guvernul va fi actionar
majoritar, iar Primaria va
detine o treime din
actiuni.
Fuziunea este o decizie nu
tocmai reusita si ca cele
trei intreprinderi
functionau mai bine
separat, in timp ce
ministrul de atunci Lazar
credea ca daca aceasta
procedura nu era realizata
cele trei institutii ar fi dat
faliment.

Va multumesc pentru atentie!!!