CLAUZE SPECIALE N AD

a) AD revolving
Acreditive documentare utilizate n operaiuni de intermediere:
b) Acreditivul documentar transferabil (ADT)
c) AD cu clauz roie
d) AD cesionat
e) AD back to back
Acreditive documentare utilizate n operaiuni de compensaie:
f) AD reciproce - ADR cu clauz de intrare n vigoare
- ADR cu clauz de valoare
- AD escrow
g) AD stand-by

AD revolving (renoibil)

sunt folosite n situaiile n care marfa se livreaz n mai multe

trane i parile vor s deschid un singur acreditiv pentru
toate livrrile

const n obligaia bncii emitente de a reactiva acreditivul la

valoarea iniiala dup ce acesta a fost utilizat, fr a fi nevoie
de un amendament

poate fi revocabil sau irevocabil

Caracteristicile AD revolving:
toate livrrile sunt acoperite de unul i aceli AD;
plile se fac dupa fiecare livrare i aceasta este tratat de
bnci ca o livrare independent; de regul, plata la vedere.
Dup efectuarea unei pli, valoarea AD se rentregete
automat, de unde i numele revolving;
valoarea AD este dat de valoarea unei livrri i nu de suma
tuturor livrrilor la un loc, drept urmare i comisioanele
bancare mai mici;
ntotdeauna aceste AD prevd livrri i pli pariale ferme.

Tipuri de AD revolving:
AR de numr / timp - n aceast form, acreditivul poate fi
reactivat pentru o anumit valoare i un anumit numr de
perioade (de exemplu, 10 000 USD pe lun, timp de 12 luni).
Cumulativ -orice sum neutilizat de beneficiar pe parcursul
unui interval de timp se adaug la suma pe care trebuie s o
primeasc n intervalul urmtor.
Necumulativ - n cazul unui astfel de acreditiv, suma
neutilizat pe parcursul unui interval de timp nu se adaug la
suma din intervalul urmtor.
AR valoric - suma din acreditiv este reactivat indiferent de cte
ori a fost folosit acreditivul pe parcursul perioadei de valabilitate
a acestuia

Avantajele utilizrii AD revolving:

Importator
- necesarul de valut pentru deschiderea unui AD revolving de
importator se situeaz la nivelul valorii ce se va revolva si nu la
nivelul valorii intregului AD
- comisioanele bancare sunt mai mici
- printr-o bun corelare de ctre importator a: livrrilor, produciei i
vnzrilor, livrrile urmtoare pot fi achitate din ncasri realizate din
marfa produsa ca urmare a importului
Exportator
- este avantajat prin perspectiva sigura a livrrilor si certitudinea
ncasrii banilor prin angajamentul bancar specific AD.

Dezavantajele privesc:
- comisioanele bancare fiind mai mici, bncile sunt reticente n a
acceptarea AD revolving
- dac la o livrare exportatorul nu ndeplinete condiiile din acreditiv,
AR devine neutilizabil in continuare
- fiind un contract de livrri pe timp ndelungat (6 luni, 1 an, etc),
pretul mrfurilor se poate modifica: daca preurile cresc este
dezavantajat exportatorul, iar daca scad, importatorul

AD utilizate n operaiuni de intermediere:

AD transferabil (ADT)

d dreptul beneficiarului s solicite bancii nsrcinata cu plata,

acceptarea sau negocierea s fac AD utilizabil total sau
parial pe unul sau mai muli teri (beneficiari secunzi)

e utilizat atunci cnd primul beneficiar (intermediarul) nu

furnizeaz el nsui marfa i dorete s l transfere total sau
parial furnizorului sau furnizorilor reali care apar n calitate de
beneficiari secunzi

Caracteristici:

ordontorul trebuie sa specifice c acesta va fi transferabil

acreditivele transferabile pot fi transferate o singura dat n
favoarea unuia sau mai multor beneficiari secunzi (dac sunt mai
muli furnizori. Dar, beneficiarii secunzi la rndul lor nu mai pot
transfera nc o dat AD transferat n favoarea lor. Un ir
nentrerupt de transferuri ar periclita interesele importatorului i,
inclusiv, pe cele ale bancii emitente
toate comisioanele i spezele bancare legate de transferul ADT
cad n sarcina beneficiarului principal. Astfel, ADT este, pe
ansamblu, mai scump dect un acreditiv obinuit
domicilierea plii ADT este ntotdeauna la banca pltitoare, ea
fiind denumit banca transferatoare. La ea se schimb
documentele primite de la beneficiarii secunzi cu cele ale
beneficiarului principal.
acreditivele transferabile pot fi transferate n totalitate sau parial
ADT nu poate fi dect irevocabil

ADT implic existenta simultan a dou relaii de acreditiv:

- unul originar, care e ADT deschis de ordonator n favoarea
beneficiarului principal
- al II-lea deschis de beneficiarul principal pe baza ADT
originar cu urmatoarele diferene:
valoarea AD i preurile unitare pot fi reduse
perioada de valabilitate i termenul de expediere pot fi
reduse
data pan la care trebuie prezentate documentele la
banc poate fi mai apropiat
termenul pentru ncrcarea mijlocului de transport poate
fi scurtat, afar de cazul n care AD de baz prevede o dat
fix pentru expediie
numele i adresa ordonatorului pot fi nlocuite cu cele ale
beneficiarului principal

Avantajele ADT:
- permite unei firme dezvoltarea afacerilor fr s-i angajeze
ntr-un fel propriile fonduri;
- permite diversificarea operaiunilor de export i n afara
specificului de activitate a firmei;
- cum pe teritoriul arii noastre, n prezent, legislaia interzice
plile n valut, ADT permite legal plata n valut a unui
productor intern;
- cstigurile din diferenele de pre, dat fiind confidenialitatea
operaiunilor efectuate de banc, nu sunt de neglijat.

Dezavantajele ADT:
- costurile bancare mai mari dect la un AD obinuit, i suportarea
lor n totalitate de beneficiarul AD
- riscul izvort din relaia cu beneficiarii secunzi, n sensul ca acetia
pot s nu livreze marfa de calitate, s nu respecte termenele i
condiiile impuse prin AD emis n favoarea lor etc. => viciaz relaia
ordonator-beneficiar principal deoarece nerespectarea condiiilor din al
doilea AD atrage dupa sine imposibilitatea ndeplinirii condiiilor i a
termenelor din ADT de baza, originar
- nu se poate pstra confidenialitatea total a operaiunii (ca n cazul
back-to-back) caci ordonatorul fcnd meniunea transferabil tie c
total sau parial marfa este furnizat de altcineva. Desigur, aceasta
numai n cazul n care se dorete pstrarea secretului operaiunii.
Acelai aspect i pentru relaia beneficiar principal- beneficiar secund
n raport cu importatorul.
- implic o pregtire minuioas a operaiunii n ansamblul ei,
rapiditate i coordonarea strict a condiiilor i termenelor din cele
doua acreditive

AD utilizate n operaiuni de intermediere:

AD cu clauz roie
Elementele caracteristice ale AD cu clauz roie sunt:

meninerea expresa n textul AD Clauza roie sau plata n avans

precizarea de ordonator a sumei (ntreaga valoare a AD) sau a

procentului din valoarea AD ce va fi dat de banca pltitoare sub
forma de avans exportatorului

documentele ce se solicit la acordarea avansului, de regul, o

scrisoare de angajament, prin care beneficiarul AD se angajeaz s
nu utilizeze banii dect pentru procurarea mrfii n discuie i ca va
restitui suma i dobnda aferent n caz de neexpediere a mrfii

termenul limit pn la care trebuie s prezinte bncii documentele de

expediie ale mrfii; i o chitana ce atest ridicarea banilor

banca pltitoare este ntotdeauna situat n ara exportatorului

AD clauz roie se utilizeaz:

n cazul operaiunilor de intermediere, cnd exportatorul are

mai muli furnizori locali care trebuie platii imediat ce marfa a
fost cumprat

n activitatea de producie destinat exportului, cnd

productorul nu are resurse financiare s produc marfa, iar
importatorul este interesat n produsele respective, i l
finaneaza n acest mod

cnd mrfurile sunt procurate de la licitaii sau trguri locale i

plata se face pe loc

Avantajul:
- AD clauz roie este c permite exportatorului s primeasc un
avans n raport cu momentul expedierii mrfii
Dezavantajul:
- este al importatorului: dei plata n avans este fcut de banca
corespondent (banca exportatorului), angajamentul de plat este al
bncii emitente. n cazul n care exportatorul nu livreaz marfa, dar a
luat avansul, banca emitent trebuie sa ramburseze banii bncii
pltitoare. La rndul ei, banca emitent cere restituirea plii n avans
ordonatorului, importatorului

De aceea, AD clauz roie:

se utilizeaz ntre parteneri ntre care exist o deplin ncredere,
respectiv importatorul are siguranta c exportatorul va livra marfa n
condiiile AD
adesea, aceste acreditive sunt dublate de o scrisoare de garanie
bancar emis de banca corespondent (banca pltitoare a avansului)
la ordinul exportatorului, prin care se angajeaz ca daca exportatorul
nu va livra marfa sau nu va restitui avansul, ea, n calitate de banc
garant, va restitui suma bncii emitente, respectiv importatorului

n cea ce priveste garantarea avansului (n sensul garantrii

materialelor) n practic se utilizeaz:
- Packing Credit (n fapt, S /C red clause) garantat n care caz
exportatorul prezint bncii negociatoare, fie o recipis de depozit
(Warehouse Receipt) ca dovad a faptului ca o marf n valoare
egala este depozitat, fie o recipis de ncredere (Trust Receipt) sau
alt form de garantare (cesiuni de drepturi, drept de gaj etc.)
Indiferent de forma garantrii, suplimentar, exportatorul trebuie, n
scris, s-si asume obligaia de a prezenta documentele de export la
timp.
- Packing Credit negarantat, n care caz avansul este acordat numai
contra obligaiei scrise a exportatorului de a prezenta documentele de
export la timp. Acest tip de S/C negarantat, este desemnat prin
noiunea Green clause (clauza verde).

AD utilizate n operaiuni de intermediere:

AD cesionat
Cesionarea AD presupune:
o mai simpl utilizare a AD de ctre beneficiar, el poate cesiona
sume din orice tip de AD (cu plata la vedere, diferita/prin
acceptare/prin negociere etc.) far ca acesta s poarte meniunea
transferabil;
respectarea legilor aplicabile privitoare la actul cesiunii;

posibilitatea cesionarii sumelor o poate face ctre unul sau mai multi
teri, cesiunea putnd fi totodata modificat sau anulat;

ntocmirea unui document - Declaraie de cesiune, prin care cere

bncii pltitoare cesiunea unei sume din AD deschis n favoarea sa,
n favoarea unui ter numit (sau mai multora);

posibilitatea utilizrii unui AD att n operaiunile de intermediere,

respectiv beneficiarul AD nu produce el marfa, ct i de productoriiexportatori care prin cesionare pot achita subfurnizorii pentru diferite
materiale sau subansamble livrate.

Mecanismul cesionarii unui AD este simplu :

1. ncheierea contractului comercial internaional;
2. importatorul ordon deschiderea unui AD obinuit
3. deschiderea AD
4. dupa primirea deschiderii AD, beneficiarul AD prezint bncii
sale o declaraie de cesiune prin care i solicit ca acesta s
procedeze la cesionarea unor sume n favoarea unui ter
numit (sau mai multor subfurnizor)

Riscuri:

pentru firma care cesioneaza, exist riscul ca subfurnizorul s

nu i ndeplineasc, sau s-i ndeplineasc defectuos
obligaia de livrare asumat ceea ce perturb desfaurarea
corespunzatoare i n timp util a afacerii, dei beneficiarul AD
poate anula cesiunea i s i gseasc un alt furnizor, dar
aceasta nseamn timp

subfurnizorii nu sunt platii dect dupa ce AD a fost ncasat i

nu exist nici o garanie c firma intermediar depune
documentele n bun ordine i la timp pentru a ncasa banii
n general, cesiunea AD presupune relaii de ncredere ntre
subfurnizori i intermediar, beneficiarul AD.

AD utilizate n operaiuni de intermediere:

AD back to back
Un acreditiv documentar back - to - back este un acreditiv nou
deschis n favoarea unui alt beneficiar pe baza unui acreditiv
documentar irevocabil netransferabil deja existent.
Dei denumirea este unic, back - to back, n fond, este vorba
de doua acreditive:
un acreditiv documentar deschis de importator, n care exportatorul
este numit drept beneficiar, numit n continuare acreditiv de export
un al doilea acreditiv deschis de exportator, n care furnizorul final al
mrfii este numit drept beneficiar, numit n continuare acreditiv de
import
Ambele sunt domiciliate la aceeai banc, banca intermediarului
operaiunii.

Caracteristici:

acreditivul back - to- back se utilizeaz n cazul n care

acreditivul iniial nu este transferabil, iar banca este dispus s
emit un al doilea acreditiv la cererea exportatorului, fiind
primul acreditiv drept garanie sau suport pentru al doilea

din moment ce exportatorul este solicitantul celui de-al doilea

acreditiv, el este rspunzator n fata bncii de efectuarea plii,
indiferent dac el nsui este pltit sau nu, potrivit primului
acreditiv

Realizarea unei operauni back - to - back presupune:

dei cele doua AD sunt total independente ele sunt corelate valoric i
din punct de vedere a termenelor de ctre firma intermediar. Astfel:

AD de export are o valoare i un pre unitar mai mare i o

valabilitate mai ndelungat;

AD de import o valoare i un pre unitar mai mic si o valabilitate,

inclusiv termen de expediie care s se ncadreze n termenele AD de
export;

confidenialitatea operaiunii, de regul, exportatorul real nu cunoate

importatorul final;

documentele cerute exportatorului real trebuie s fie neutre i emise

la ordinul bncii intermediarului;

ambalajul / marcajul mrfii s fie neutru;

documentele privitoare la marf (factura, n primul rnd) sunt

schimbate de iniiatorul operaiunii la banca sa;

acordul bncii de a gzdui operaiunea

Mecanismul derulrii:
1. importatorul final deschide un AD-I (primul AD, de import) n
favoarea firmei intermediare care apare n relaia cu acesta ca
exportator
2. n baza AD I deschis, intermediarul n calitate de importator
ordon deschiderea unui AD II (al doilea AD, de import) n
favoarea exportatorului real
3. exportatorul real expediaz marfa pe adresa indicat i depune
documentele spre plat la banca firmei intermediare.
4. firma intermediar, la primirea documentelor celei de al II-lea
AD, le schimb cu documentele conforme cu primul AD i le
depune pentru ncasare
5. firma intermediar ncaseaz contravaloarea documentelor privind
AD I, i pstreaza diferena valoric dintre cele doua AD i,
simultan, dispune plata n favoarea celui de al II-lea AD

n practic, utilizrii AD back - to - back pot aprea urmatoarele situaii:

Prile implicate n derularea celor doua acreditive tiu unele de
existena celorlalte. n acest caz, marfa este expediata de
exportatorul real direct importatorului final.

A doua situaie este cnd cel ce iniieaza operaiunea nu dorete,

dintr-un motiv oarecare, ca parile s tie unele de celelalte. n acest
caz, operaiunea are un caracter strict confidenial i ea se rezolv
n doua moduri:
- fie marfa este adus n ara intermediarului (zona libera) i
neutralizat respectiv se terge orice urm care ar permite
identificarea originii mrfii, se ramburseaz i se reexpediaz;
- fie se solicit direct exportatorului real ca marfa sa fie marcat
neutru i expediat direct n ara importatorului real.

Privitor la plat:

este obligatorie colerarea n timp a ncasrii contravalorii

documentelor celor doua acreditive. A nu se uita ca cel de al
II-lea AD este pltit din primul AD

daca nu se poate realiza o sincronizare, atunci se poate

conveni cu exportatorul real (al II-lea AD) ca plata s fie
diferit la 30, 45 sau 60 de zile. n acest mod dupa
ncasarea primului AD exist suficient timp pentru plata celui
de al II-lea AD

Practica a imaginat i alte variante ale unor astfel de operaiuni:

aducerea mrfii n ar, prelucrarea sumar, reambalare si export
aducerea mrfii n ara i reexportul unei mrfi similare romneti, n
cazul cnd se export pe piaa unei ari n care Romnia beneficieaz
de preferine vamale i este suficient i certificatul de origine etc
Riscurile:
posibilitatea abandonrii afacerii de unul din cei doi parteneri. Fie
importatorul final nu mai deschide primul AD, iar intermediarul deja a
discutat cu exportatorul real s pregteasc marfa i astfel nu va
putea s-i deschid al II-lea AD; fie exportatorul real nu mai este
dispus sa efectueze exportul;
nerespectarea condiiilor i termenelor din AD II de catre exportatorul
real.
n esen, marfa i condiiile de livrare corespunzatoare depind, n
primul rnd, de expeditorul real.

Derularea unei operaiuni prin AD back - to back comparativ cu

AD transferabil prezinta avantaje ca:
- importatorul final nu tie ca exportatorul, partenerul sau de
contract este un intermediar
- mrfurile pot fi procurate de la diveri furnizori din strintate
sau din ar fr s existe o restricie (de exemplu, la ADT
poate exista meniunea: Transferabil numai n ara x , numai
n favoarea firmei y, etc)
- al II-lea AD, cel de import poate conine clauze suplimentare
care sa asigure eficienta operaiunii, n timp ce transferul unui
AD nu se poate face dect n termeni AD de baza

AD utilizate n operaiuni de compensaie

Derularea unei operaiuni de compensaie implic urmatoarele riscuri:
Riscul primului exportator - partenerul de compensaie sa nu
mai livreze marfa sau s o livreze cu ntrziere, parial
Riscul comercial al ambilor parteneri - mrfurile reciproc livrate
s nu corespund calitativ, cantitativ
- termenele de livrare s
nu se respecte
Plata comisioanelor bancare i a penalizrilor de ntrziere a
livrrilor.
Poziia de pe care se face negocierea - de regul, oferta de a
plti un import n compensaie este fcut de firmele fr
disponibiliti valutare

AD utilizate n operaiuni de compensaie:

AD reciproce
Caracteristici:

cei doi parteneri i deschid reciproc cte un AD. Astfel, fiecare dintre
ei este: ordonator i beneficiar

cheia AD reciproce este determinat de clauze speciale cuprinse n

textul AD i este rezultatul negocierilor comerciale

ntotdeauna AD reciproce sunt irevocabile i corelate:

valoric - respectiv valoarea unui AD este egal cu valoarea
celuilalt AD; dac compensaia nu este integral, diferena se acoper
prin plata n valut, meniune ce se regsete n textul AD;
n timp - AD se deschid aproape simultan, stabilind termenele
de livrare, prezentare de documente ct mai apropiate, astfel ca
perioada de creditare acordat de primul exportator s fie ct mai
mic

partenerul solicitat s accepte plata mrfi sale printr-o alta

marf i nu n bani este cel care dicteaz condiiile operaiunii
de compensaie n general, i al derulrii AD reciproce, n
particular

elementul specific AD reciproce l constituie clauzele speciale.

Acest aspect nu limiteaz diferitele moduri de utilizare a AD:
plata la vedere, diferata la un numar de zile; prin acceptare;
sau inserarea altor meniuni specifice oricarui AD: livrri pariale
permise; expedierea mrfii altor destinatari folosirea lor n
operaiuni de intermediere etc.

Tipuri:
1. ADR cu clauz de intrare n vigoare
Caracteristici:

utilizarea primului AD deschis n favoarea partenerului este

condiionata de deschiderea de ctre aceasta a celui de-al II-lea AD

dupa ce a fost deschis a II-lea AD, cele doua AD devin

independente, respectiv, utilizarea lor de ctre partenerii de
compensaie este similar unei plai obinuite prin AD, i anume:
- fiecare partener expediaz marfa
- ntocmete i depune setul de documente corespunzator
condiiilor din AD
- ncaseaz banii pe documente

Pentru firma care nu are resurse financiare i ofer drept plat

livrare de mrfuri n compensaie

ADR cu clauz intrarii n

vigoare prezint:
avantajul c suma ncasat o poate utiliza cu alt destinaie
pn la plata importului (ntotdeauna el exportnd primul va
ncasa banii mai repede) i
dezavantajul c dei a deschis AD n favoarea partenerului
acesta poate s livreze marfa cu ntrziere (cernd prelungirea
valabilitaii etc.) sau pur i simplu s nu mai livreze marfa

2. ADR cu clauz de valoare

Se caracterizeaz prin:

cele doua AD sunt legate n utilizarea lor de ctre cei doi parteneri

valoarea primului AD deschis nu este pus efectiv la dispoziia

beneficiarului, ci plata se consider facut cnd nsui ordonatorul
primului AD a depus documentele privind exportul sau n
compensaie

ambele AD sunt domiciliate, de regul, la banca emitent a

partenerului ce deschide AD cu clauz de valoare.

bncile deschid pentru astfel de AD, conturi speciale n care

evideniaz (prin debitare sau creditare, dup caz) primul export (pe
baz de documente) i sunt balansate, nchise n momentul n care
s-a realizat exportul n compensaie, al doilea, i au primit
documentele de export

ADR prezint, pentru exportatorul fr disponibilitai financiare,

interesat n importul prin compensaie, anumite dezavantaje:

partenerul strin poate tergiversa deschiderea AD, sau chiar s

nu l mai deschid deloc. Rezolvarea conflictului pe cale
comercial i anumite despgubirii nu rezolv, n fond,
problema importului.

are riscul c, dei deschide AD de import de ndat dupa

primirea AD de export, partenerul strin s nu expedieze
marfa la termenele precizate, cernd modificari privind
valabilitatea, termenele etc.

3. Acreditivul documentar escrow

Se caracterizeaz prin:
cuprinde clauza de valoare, prin care banca emitent ine evidena
fondurilor, pentru acoperirea livrrilor n compensaie
mai cuprinde o clauz, cu valoare de garanie, prin care banca
emitent se angajeaz c dac fondurile astfel evideniate, n contul
denumit escrow, nu vor fi utilizate pentru acoperirea exportului n
compensaie, va efectua plata n valut n favoarea beneficiarului AD
adesea, plata din contul escrow astfel constituit, este asociat plii
unei dobnzii pe intervalul de timp dintre momentul prezentrii
documentelor de beneficiarul AD i al plii n valut a contravalorii
exportului neacoperit de livrarea mrfii n compensaie
Avantaje :
- dac partenerul de contract - ordonatorul AD - nu livreaz marfa n
compensaie ntr-un interval de timp dat, precizat ca atare n AD,
banca emitent se angajeaz ferm s plteasc contravaloarea
documentelor prezentate de beneficiarul AD (primul exportator) i
adesea, i o dobnd pe perioada de la prezentarea documentelor
pna la plata efectiv.

AD utilizate n operaiuni de compensaie:

AD stand by
Caracteristici:
- banca emite un AD stand-by la solicitarea unui client (ordonatorul),
care trebuie s ofere partenerului de contract (beneficiarul), o
garanie c dac el nu i va ndeplini obligaia asumat prin
contractul comercial, ea, banca l va plti, despagubindu-l bnete
=> beneficiarul AD stand-by nu apeleaz la utilizarea AD dect n
masura n care ordonatorul nu i-a ndeplinit obligaia asumat prin
contract:
restituirea avansului de ctre exportator importatorului n cazul
rezilierii contractului, n caz contrar importatorul, n favoarea cruia a
fost emis AD stand-by, va cere bncii suma
plata contravalorii mrfurilor livrate, daca importatorul nu pltete
mrfurile cumprate, banca care a emis AD stand-by, va plti n locul
su
plata ratelor scadente la un credit, garantarea participarii la
licitaie; buna executare a contractului sunt alte situatii n care se
utilizeaz AD stand-by

Avantajele AD stand-by:
- da posibilitatea garantrii independente a unui partener prin
angajamentul ferm de plata al unei banci
- adaptabilitatea la diferite obligaii de plat ale exportatorului sau
importatorului altele dect cele ce privesc compensaiile
- este reglementat de Publicaia 600 cunoscut tuturor prilor
implicate n afacere, depaind dificultatea cunoaterii regimului
(legislaiei) garaniilor bancare din diferite ri
Dezavantaje:
- atitudinea bncilor care sunt prudente n deschiderea AD stand-by;
tratnde-le ca pe garanii, selecteaz atent pentru cine i n favoarea
cui garanteaz, respectiv le emit
- ridic costul operaiunii de compensaie, comparativ cu, de
exemplu, schimbul direct de document