Credite de prefinantare Credite de export

Finanarea pe termen scurt are drept scop asigurarea unor mijloace de plat pentru productorul la export sau exportatorul care a vndut mrfuri pe credit, urmnd s recupereze de la importator contravaloarea exportului ntr-o perioad de pn la un an/un an i jumtate. Creditele pe termen scurt pot avea un caracter de prefinanare a operaiunilor, fiind legate de activitatea de producie-export a clientului bncii; alte credite sunt legate strict de o operaiune de export i pot fi acordate de bnci productorilor exportatori sau firmelor comerciale de export i import.

Creditele de prefinanare
Finanarea curent a activitii de producie pentru export se poate realiza, ca orice afacere, din fondurile proprii ale firmei productoare (autofinanare) sau prin apelarea la avansuri bancare ( avansurile i creditele n cont curent). O ntreprindere care are o cifr de afaceri regulat din exporturi poat s urmeze prefinanarea activitilor sale prin mai multe metode: o prefinanare prin avansuri obinute de la importatorii si (clieni); o prefinanare printr-un credit documentar deschis de importator (un credit de tip red clauze, de tip revolving etc.); o prefinanare prin credite de trezorerie mobilizabile pe lng banca central, prin intermediul bncilor comerciale. n special n cadrul unui contract cu valoare mare a mrfurilor la export, a unui contract de lucru n strintate, a unui contract de furnizare de echipamente, exportatorul sau productorul poate solicita bncii sale i/sau unei bnci specializate (de exemplu EXIMBANK etc., pentru firmele romneti) s obin un credit de prefinanare a activitilor privind direct exportul i/sau privind importul de materii prime i bunuri destinate produciei de export. Se poate vorbi de credite de prefinanare la export numite revolving (n unele ri); sunt acordate pentru o durat de un an, rennoibile, i valoarea lor este n funcie de cifra de afaceri i de durata ciclului de producie. Altfel spus, creditele de prefinanare revolving sunt acordate ntreprinderilor industriale i comerciale n scopul achiziiei sau fabricrii i stocrii loturilor de produse n scopul de a satisface eventualele comenzi ulterioare la export. Creditele de prefinanare specializate se particularizeaz prin aceea c acordarea lor este legat de fabricarea i pregtirea pentru export a unui produs strict determinat. Astfel de credite se acord pentru produse de valori mari, cu ciclu lung de fabricaie. Sunt cazuri n care creditele de prefinanare specializate se acord i unor productori-exportatori cu flux continuu i ridicat de exporturi.

Deseori, acordarea creditului este condiionat de mrimea exportului, astfel nct, productorii-exportatori nu pot beneficia de aceste credite dect dac valoarea produselor exportate atinge un nivel valoric minim prestabilit de bnci. Rolul creditelor de prefinanare specializate este de a acoperi necesarul de lichiditi la productor atunci cnd avansul primit de la cumprtor la semnarea contractului nu este acoperitor sau cnd apar probleme de acoperire a cheltuielilor pe parcursul fabricaiei. Mrimea creditului este stabilit pe baza unui plan lunar de finanare, n care se trec toate avansurile primite de exportator la semnarea contractului i n timpul perioadei de fabricaie, ca i cheltuielile de producie ale produsului la export. Creditul de prefinanare poate s ajung la 100% din descoperitul lunar astfel determinat, iar durata acestuia corespunde cu cea a descoperitului; n figura ce urmeaz se prezint mecanismul derulrii unui credit de prefinanare specializat. Figura nr. 1. Mecanismul derulrii creditelor de prefinanare specializate
Productor/exportator a) Importator

c) Banca

f) c) d-e Instituie specializat

a) ncheierea contractului de import export; b) ncheierea contractului de credit cu o banc specializat; c) banca se refinaneaz de la o instituie financiar specializat; d-e) livrarea mrfurilor i plata acestora; f) rambursarea creditului;

Creditele de prefinanare cu procent stabilizat sunt similare cu creditele specializate, dar procentele de interes se aplic de manier irevocabil n tot timpul duratei prefinanrii, oricare ar fi fluctuaiile ulterioare ale procentelor bancare de baz. Pentru exportatori, acest tip de credit de prefinanare este mai favorabil dect cellalt deoarece aceast procedur le permite s-i includ n preurile de vnzare unele costuri financiare fixe, indiferent de variaia procentajului bancar de baz. Creditele de prospectare au ca scop facilitarea activitii de descoperire a noi organism specializat - COFACE. Exportatorul care subscrie un contract de asigurare pentru prospectare la COFACE poate beneficia de un credit pentru finanarea cheltuielilor angajate n cadrul campaniei de prospectare n strintate. Creditul poate acoperi valoarea integral a bugetului de prospectare, iar durata acestuia este de pn la un an.

Creditele de export
n categoria a ceea ce am denumit generic credite de export includem urmtoarele modaliti de finanare pe termen scurt a exporturilor: avansul pe documente de mrfuri; avansul n valut; avansul bancar prin cesiunea de creane; creditul de scont; creditul de accept. Avansul pe documente de mrfuri Avansul pe baza documentelor de mrfuri se acord exportatorului pe baza setului de documente care atest livrarea mrfurilor ctre importator. n unele ri, bncile acord exportatorilor credite pe baza unor astfel de documente care atest existena mrfurilor pregtite pentru export; valoarea creditului este proporional cu mrfurile astfel gajate, dar nu depete 80% din valoarea mrfurilor. De regul, astfel de credite se acord exportatorilor ce livreaz cantiti mari. O form particular a acestui tip de credit este creditul pe baza de warant; firma exportatoare, n baza gajului de mrfuri, emite bncii un nscris (warant) - care reprezint un titlu de proprietate asupra mrfurilor i este negociabil; ca atare, bncile comerciale pot sconta titlul la banca central; n figura ce urmeaz se prezint schema de derulare a creditului pe baz de warant.
Figura 2.

Mecanismul derulrii creditului pe baz de warant b)

f) Casa de expediie/depozitar e) Importator

Exportator

c)

g)

a)

d) Banca exportatorului Banca central

a) contractul de import-export n care se prevede c plata se va face dup livrarea mrfurilor b) exportatorul pregtete mrfurile i le pred expeditorului/depozitarului, primind n schimb o recipis-warrant c) contractul de credit cu banca i andosarea n favoarea acesteia a recipisei-warant d) banca comercial se poate refinana de la banca central prin scontarea recipisei e) expedierea bunurilor ctre importator f) importatorul i onoreaz obligaia de plat fa de exportator

g) are loc rambursarea creditului

Avansul n valut Avansul n valut este, n egal msur, o tehnic de finanare pe termen scurt i o metod de protecie mpotriva riscului valutar. n Frana, unde este larg practicat, operaiunea de finanare de acest tip se desfoar n dou faze. Mai nti, exportatorul mprumut de la banca sa o sum n valut corespunznd creanei pe care o are asupra partenerului; termenul mprumutului corespunde cu scadena creanei; suma este acordat de banc pe baza documentelor justificative privind expediia/vmuirea mrfii. n al doilea rnd, odat aprobat finanarea, banca poate credita contul valutar al exportatorului sau poate vinde laedere valuta, oferind clientului su suma n moned naional, ceea ce i permite acestuia s-i asigure necesarul de lichiditi; rambursarea mprumutului se face la un pre care cuprinde dou elemente: rata dobnzii pe piaa de refinanare (piaa eurovalutelor) i marja bncii creditoare. n figura ce urmeaz se prezint finanarea pe baz de avans n valut
Figura 3. Avansul

n valut

Exportator c2 d) 22 22 22 22 c1 b) Banca

Piaa valutar

e)

a)

Piaa eurovalutelor

a) cerere avans n valut; b) mprumut n valut; c1) vnzare valut; c2) cumprare Euro; d) finanare; e) rambursarea avansului la scaden;

Avansul bancar prin cesiunea de creane

n cadrul acestui mecanism de finanare, bncile pot acorda faciliti sub form de avans exportatorilor pentru rentregirea fondurilor avansate de acetia pentru livrri de mrfuri pe credit pe termen scurt, prin cesionarea creanelor deinute asupra importatorilor strini. Cesionarea se efectueaz printr-un document financiar de cesionare; n baza acestui document, exportatorul poate beneficia de un avans sub forma unui credit pe termen scurt pn la ncasarea creanelor de la importator. Avansul acordat nu depete, e regul, 70% din valoarea facturilor; acordarea creditului presupune din partea bncii o analiz de fond a solvabilitii exportatorului, n figura ce urmeaz se prezint mecanismul de finanare prin cesiunea de creane.

Figura 4. Avansul bancar prin cesiune de creane

a) Exportator b) d) c) Banca e) Importator

a)exportatorul livreaz mrfurile; transmite factura; transmite importatorului o trat; b) n cazul plii prin cambie, importatorul remite exportatorului trata acceptat; c) exportatorul trimite bncii documentele: factura, documentul de transport etc.; d) banca accept efectul de comer i l sconteaz; e) la scaden, importatorul pltete factura (sau cambia).

Rolul creditelor de prefinantare

Rolul creditelor de prefinantare este acela de a acoperi necesarul de lichiditati la producator pentru realizarea productiei destinate exportului, completarea mijloacelor circulante pe perioada incasarii exporturilor, achizitionarea din import de materii prime si materiale, piese de schimb, utilaje care intra efectiv in componenta productiei de export. Se acorda cu conditia existentei contractelor externe pentru livrari de produse la export. Exemple de astfel de credite sunt finantarile pre-export bazate pe acreditiv documentar, pe incasso sau pe cont deschis, liniile de credit, creditele de investitii.

In comerul internaional contemporan creditul este un element indispensabil, posibilitile sale de utilizare i tipologia fiind n funcie de durata i natura operaiunilor n care este implicat. Creditele de export fac parte, alturi de creditele de campanie i de creditele pentru stocuri, din categoria creditelor specializate deinute n portofoliu de majoritatea bncilor comerciale. In sens larg, creditele de export sau de prefinanare a exportului reprezint mprumuturi acordate de bnci agenilor economici cu producie destinat exportului pentru a o susine sau promova, ori pentru a face fa unor nevoi excepionale aprute n perioada de realizare a produciei de export. Activitatea de export este tratat cu maxim atenie de ctre toate rile lumii, exportatorii beneficiind de un sistem de politici i tehnici de stimulare reprezentate de credite de export, acordate n condiii avantajoase, garantarea i asigurarea acestor credite de ctre stat, nlesniri de natur fiscal, etc.. Creditul este considerat de majoritatea specialitilor drept .motorul economiei naionale. datorit rolului de antrenare a investiiilor i pe baza lor de ocupare a forei de munc, de cretere a produciei. In mod analog, creditul de export i dezvluie rolul de .combustibil. al schimburilor economice internaionale, datorit avantajelor oferite agenilor economici, ct i economiei naionale n ansamblul ei. Din perspectiva agenilor economici, beneficiari ai unor astfel de credite, rolul acestora rezid din urmtoarele: - obinerea de resurse pentru a susine producia i desfacerea produselor pe pieele externe; - creterea competitivitii pe piaa intern i extern; - obinerea recunoaterii internaionale a produselor i a numelui firmei sale; - asigurarea de contracte ferme din exterior. La rndul su, economia naional este beneficiara unor avantaje oferite de funcionarea corespunztoare a mecanismelor creditelor de export, i anume: - pstrarea sau chiar sporirea numrului locurilor de munc din sectoarele productive cu activitate destinat exportului; - sporirea ncasrilor valutare prin stimularea exporturilor; - angrenarea dinamic n circuitul economic mondial. In afara acestora, creditele de export dezvluie i alte oportuniti, ns fiecare n funcie de tipologia acestora, deoarece practica bancar internaional i naional distinge o varietate de credite de export. Sistemele bancare naionale dein, n prezent, un rol central n cadrul finanrii comerului exterior. Bncile comerciale sau bncile specializate n finanarea exporturilor sunt implicate n dou tipuri de operaiuni de creditare, crora le corespund urmtoarele tipuri de credite: - credite pentru prefinanarea exporturilor . destinate acoperirii necesitilor de fonduri pentru perioada producerii mrfurilor i pn n momentul livrrii;

- credite de finanare propriu-zis - acordate din momentul livrrii i pn n cel al ncasrii contravalorii mrfurilor exportate. In funcie de termenul de acordare, creditele de export se grupeaz n: - credite pe termen scurt; - credite pe termen mediu i lung; Creditele pe termen scurt se clasific n funcie de tipul activitii finanate, astfel distingndu-se: - finanarea activitii de aprovizionare-producie-desfacere; - finanarea activitii de export-import a agenilor economici in perioada de prelivrare; - finanarea activitii de export-import a firmelor n perioada de postlivrare; Creditele pe termen mediu i lung se grupeaz n funcie de tipul investiiei finanate in: - credite pentru investiii n valut acordate din sursele proprii finanatorului local; - creditul furnizor; - creditul cumprtor; - credite pentru investiii si importuri de completare acordate prin programele BIRD. Finanarea bancar pe termen scurt nglobeaz totalitatea mprumuturilor bancare specifice activitii de export-import, care urmeaz a fi rambursate n maxim un an, cu excepia creditelor destinate produselor cu ciclu lung de fabricaie. Modalitile de finanare pe termen scurt oferite de bncile comerciale romneti stau la baza asigurrii resurselor financiare curente necesare desfsurrii ntregii activiti specifice unui agent economic( productor, comerciant, prestator de servicii etc.), prin declanarea sistemului de relaii dintre funciunile principale ale acestuia(producie, comercializare). Agenii economici i organizeaz activitatea pe baza cererii manifestate pe pia, transpus prin negociere cu clienii, n contracte sau comenzi ferme, care influeneaz in mod decisiv : selectarea surselor de furnizare ; alegerea, contractarea i achiziia resurselor materiale ; lansarea n fabricaie ; tehnologia si sistemul de gestiune a produciei ; depozitarea, livrarea i expedierea produselor finite ; asigurarea resurselor financiare curente necesare desfurrii ntregului proces. Astfel c, pe baza elementelor contractului comercial ncheiat cu clientul, respectiv cantitatea, calitatea mrfii, ambalarea, transportul, termenele i condiiile de livrare i de plat, agentul economic si poate organiza activitatea economic curent i, prin urmare, acesta i determin modalitatea de finanare i momentul n care aceasta urmeaz a fi solicitat bncilor creditoare. Din punctul de vedere al societii bancare creditoare, principiile generale ce stau la baza deciziei de finanare a activitii curente a firmelor sunt similare att pentru piaa intern, ct i extern, cu meniunea c finanarea tranzaciilor internaionale se caracterizeaz printr-o serie de elemente ce-i mresc gradul de complexitate, respectiv utilizarea unor valute distincte, instituii i mecanisme de finanare supuse unor sisteme de drept diferite, tehnici de finanare adaptate particularitilor tranzaciilor externe.

In practica bancar romneasc, finanarea activitii curente de export-import a agenilor economici poate mbrca urmtoarele forme : de ansamblu, n perioada prelivrare, n perioada postlivrare. Creditarea de ansamblu a activitii curente de aprovizionareproducie- desfacere se realizeaz prin intermediul creditelor de tip revolving, respectiv credite globale de exploatare i linii de credit. Creditele globale de exploatare sunt cunoscute i sub denumirea de credite pentru capital de lucru(working capital loans), reprezint o modalitate de creditare n lei, de tip revolving, a activitii de ansamblu a agenilor economici care prezint garania desfurrii unei activiti rentabile i care realizeaz produse, servicii i lucrri cu desfacere asigurat att la intern, ct si la export.

STUDIU DE CAZ PE ROMANIA