Cel mai mare furt din istorie

Erin E. Ardvedlund

-Recenzie Scandalul Madoff transcede diferente de etnie, de religie, de clasa sau chiar de nationalitate si demonstreaza ca si cei mai abili si mai inteligenti oameni pot fi convinsi sa creada in ceva ce e prea frumos pentru a fi adevarat

Studenta:Mihaila Andreea Cristiana Facultate: REI, anul III Grupa 939, seria A

Primul capitol debuteaza cu imaginea lui Bernard Madoff, actorul principal al celui mai mare furt din istoria lumii, aflat ntr-o sal de judecat plina cu victimele sale, oameni ce-i doreau ca personajul ce le-a furat averile si speranele s fac nchisoare pe via si sa fie tras la raspundere pentru frauda sa . Bernie este descris ca un om care se caieste nespus si este foarte rusinat de actiunile sale. Cei ce il reclamasera pe Bernard erau chiar fii sai, acesta recunoscand inca de la primele intrebari ale FBI-ului fapta sa. Pentru a crea imperiul, el s-a folosit in tot acest timp de clasica schema Ponzi.Schem Ponzi este o schem piramidal transformat ntr-un fond de investiii sau mai bine zis ntr-un fond de hedging n care oameni de toate tipurile, investitori atrai de incredibila putere de convingere a lui Madoff, investeau banii proprii, promindu-le ctiguri exorbitante de pe urma bursei newyorkeze, ctiguri cu care le fura practic minile. Afacerea lui Madoff se dezvolta datorita clientilor multumiti care in schimbul unor comisioane aduceau noi clienti. Jurnalistii cereau telespectatorilor sa se opreasca din orice activitate pentru cateva secunde si sa urmareasca stirea Bernard Madoff a fost arestat !. In al doilea capitol, este evidentiat arborele genealogic al familiei Madoff,unde se face precizarea ca unul din bunicii lui provenea din Romania. Se contureaza portretul personajului principal in ordine cronologica de la stadiul de copil, elev, student pana in prezent la afaceristul Bernard Madoff, cu mentiunea ca acesta dezvolta nc din tinerete un orgoliu puternic si c i lipsea frica fa de consecinele viitoare. In 1960 Bernie Madoff si-a construit doua afaceri: firma de broker-dealer Bernard L. Madoff Investment Securities si firma de consultant. Toi prietenii lui Madoff, oameni influeni de pe Wall Street, l considerau incapabil s fac ru. S-a cstorit cu Ruth Alpern, tatl creia la ajutat cu 50.000 de dolari cu care i-a nceput propria afacere. La nceput clienii erau recrutai chiar de ctre firma de contabilitate a socrului sau, angajaii acestei firme direcionndu-i cunotinele ctre fondul de investiii al acestuia, pn n anul 1992 Bernard reuind s strng o avere de 441 de milioane de dolari de la 3200 de oameni si cu ct numrul clienilor era mai mare cu att numrul potenialilor clieni era in crestere. In paralel, Bernie isi dezvolta si afacerea sa de consultanta , numita ulterior fond de hedging desi din punct de vedere tehnic, nu corespondea criteriilor. Cum nu a aparut in nicio baza de date, nefiind inregistrat drept consultant in investitii, afacerea a fost intotdeauna ilegala. Capitolul trei prezinta factorii importanti in afacerea lui Madoff. Ca prim exemplu: Carl Shappino, un broker de pe Wall Street care a apelat la serviciile lui Madoff, care dorea un sistem mai eficient si mai rapid de tranzactionare. Atunci Bernie a revoluionat activitatea

bursier de pe Wall Street folosind un sistem electronic, instalat pe cont propriu si cu costuri de intretinere destul de ridicate ce-i permitea s efectueze tranzactiile cu mult sub timpul necesar alocat unei tranzacii pn atunci realizate prin intermediul scrisorilor, sau a telefoanelor. Eficenta computerelor si trecerea la preturi cu zecimale au decimat profiturile considerabile pe care le obtineau el si cu toti ceilalti din operatiuni de formatori de piata, sistemul sau automizat de tranzactionare a inspirat aparitia unor imitatii, iar in timp profiturile obtinute au inceput sa scada . Schema Ponzi a inceput cu adevarat atunci cand Bernard a suferit pierderi mari la sfarsitul aniilor 1980 si a incercat sa le compenseze imprumutand bani de la clientii afacerii sale de consultanta . Funcionarea schemei Ponzi presu-pune ca fluxul de bani atrai s fie mai mare dect cel de bani pltii. Capitolul patru prezinta cum Madoff a gasit unul din principalii colectori de fonduri: Fairfield Greenwich Group. Walter Noel fondatorul,a reusit sa construiasca masinaria perfecta de marketing pentru un fond de hedging global dupa ce si-a casatorit 4 din cele 5 fiice si ulterior si-a angajat ginerii astfel : unul promova fondurile in Europa de Sud , altul in Europa si America Latina, altul in Brazilia si orientul Mijlociu. De asemenea, autoarea surprinde aici si majoritatea victimelor lui Madoff , printre care o multime de vedete de la Hollywood- scenaristi, regizori, actori , laureati ai premiului Nobel etc. si cei ce l-au ajutat pe Madoff investind in afacerea sa fara a pune intrebari, fara a ridica suspiciuni vreodata. Capitolul cinci face referire la anul 2007, cand un tanar obtine audienta la Noel si incearca sa isi faca prezentarea de promovare, explicandu-si strategia de investitii. Noel atipise .Acesta din urma a tresarit la zgomotul unor dosare aruncate intentionat si destul de revoltat l-a intrebat de ce nu poate fi si el ca Bernard Madoff?. Activitatea desfasurata de Noel si ginerii sai era bazata pe statut si relatii sociale . Acestia au inceput sa isi ridice cu adevarat standardul de viata si s-au implicat din ce in ce mai mult ajungand chiar la gandul daca sa vanda Fairfield Greenwich unei banci mari sau unei firme din afara sau chiar sa devina o companie publica. Firma a inceput sa fie vizitata de potentiali cumparatori si experti bancari care au desfasurat diferite analize ale acesteia ,toti cu precizarea ca profiturile lui Madoff erau inexplicabile. Capitolul sase debuteaza cu un nou personaj : Sonja Kohno, in varsta 60 de ani care il cunoscute pe Madoff cu mult timp in urma si care se declara indragostita din punct de vedere financiar de acesta . Dupa multe alte investitii, Kohn decide sa isi deschida o Banca (Medici) in Austria , avand un rol esential in extinderea afacerii lui Madoff.A fost aleasa ca

tara Austria deoarece se apropia de un sistem bancar asemanator Elvetiei in ceea ce privea secretul bancar si devenea un paradis fiscal. Banca Medici era facuta la comanda pentru a oferi servicii unor astfel de clienti. Operatiunile acesteia se intindeau din Marea Britanie in toata Europa,inclusiv Rusia. Dupa arestarea lui Madoff, Banca Medici a reprezentat doar un pion dintr-un numar foarte mare de pacaliti care investisera in el Banco Safra din America de Sud, Banco Santander ( Spania), o parte a bancii italiene UniCredit s.a.m.d. Capitolul sapte prezinta succinct cateva detalii despre mecanismul de functionare al firmei de consultanta si fondurile de hedging. Ii convingea pe clienti sa pastreze secretul, sa nu dezvaluie nimanui ca el era cel care le administra banii. Astfel in afara, Madoff era vazut ca un simplu broker, desi suma de bani administrata era atat de mare incat putea sa concureze si cu fondurile Quantum ale lui George Soros. Cum functiona operatia de consultant ? Madoff nu folosea un broker principal, asa cum in mod normal alte fonduri de hedging o cereau, nu imprumuta bani de la banci, nu isi publica profiturile, nu investea cu adevarat niciodata banii clientilor lui. Madoff detinea activele, operatia de broker-dealer ca activitate legitima si platform de tranzactionare si se bucura de reputatia necesara. Pana in 2000 se zvonea ca detine unul dintre cele mai mari fonduri de hedging de miliarde de dolari de pe Wall Street. Insa totul era doar o frauda Desi deja aparut, conceptul de fond de hedging era foarte greu de definit si pentru Congres. Ce era cel mai important lucru de inteles, faptul ca fondurile de hedging nu sunt fonduri mutuale, ele aveau o usurinta mai ridicata in tranzactionare. Insa popularitatea acestora raspuna prin maxime clbre de pe Wall Street : Singurul lucru de care ai cu adevarat nevoie pentru a castiga milioane din fondurile de hedging sunt doi oameni si un Bloomberg. Datorita miscarilor de amploare, influenta fondurilor de hedging a crescut ajuns, desi nu legal, sa functioneze ca un sistem bancar obscure Bill Gross, director companie de fonduri mutual PIMCO. Astfel Madoff a exploatat la maxim dorinta investitorilor de a face parte din nebunia fondurilor de hedging, oferindu-le profituri constant si un risc scazut pe care nu le putea depasi nimeni vreodata. Deoarece satisfacerea clientilor era atat de mare, ei nu se mai oboseau sa puna intrebari. In cazul lui, nu exista nici macar persoana juridical, nu avea nici un administrator independent care sa calculeze valorile nete ale activelor.

O alt parte important din afacerea lui Madoff reprezint firma Cohmad care se afl la acelai etaj cu Bernard L. Madoff Investment Securities care era principala surs de alimentare prin colectare de fonduri. De asemenea tot prin intermediul acesteia se asigura un cont privat pentru familiile i prietenii celor dou afaceri. Managerii acestor astfel de fonduri, au pus stapanire pe Wall Street. Se faceau pariuri cu banii oamenilor fara a fi tras la raspundere nicaeri. Pana in urma cu cativa ani, fondurile nu erau cunoscute in afara Wall Street. Dar , in urma crizei 2008, care a dus la prabusirea fondurilor interne de hedging Bear Stearns si bancii Lehman Brothers, a iesit la iveala imperiul fals creat de Madoff. Acest lucru a fost posibil in urma a mai multe bule :ieftina creditare, vietile americanilor care traiau mai bine decat isi puteau permite, slaba reglementare a acestor fonduri. Probabil fondurile de hedging ale lui Madoff ar fi continuat, daca nu s-ar fi prabusit bursele din intreaga lume, si toti investitorii sa isi vrea banii inapoi.

Capitolul opt prezinta principalele semnale ca lucrurile nu de desfasurau normal in interiorul firmei. Cel mai elocvent semnal de alarma era situatia sa constanta cu privire la profit, chiar si in situatii de criza. Madoff nu se mprumuta niciodata de la banci, pentru ca acestea sa nu poat sa-i verifice situaia sa financiara. Lipsa unui broker principal. Absenaa lui atat de pe piata bursiera cat i extrabursiera . Incheierea unor contracte de confidetialitate . Un alt semnal foarte important era delimitarea celor 2 afaceri, dar si modul lor de organizare diferit. Cei care vizitau brokerajul la etajul 19, habar nu aveau ca Madoff avea o alta suita de birouri cu un etaj mai jos , nici faptul ca de acolo opera o frauda. Chiar si intrarea de la etajul 17 era aproape ascunsa. Nu exista nicio usa care sa iasa in evidenta. Niciun semn. Angajatii nu aveau voie sa pastreze e-mail-urile pe calculatoare, ei le listau si le stergeau; desi SEC cerea pastrarea lor. Faptul ca nu a declarat firma de consultanta. Secretarea acestuia, Anette Bongiorno, a invatat usor usor sa indeplineasca sarcini suplimentare deoarece comisioanele primite in schimbul unor investitori erau atat de atragatoare incat chiar ea incepuse sa ii faca rost de clienti lui Madoff. Un alt personaj interesant din firma este Frank DiPascali, care pentru numerosi investitori, el era singurul punct de contact cu familia Madoff. A intrat in firma in 1975, la un an dupa ce a absolvit un liceu catolic din Queens. Fusese recrutat tocmai de asistenta lui Madoff. El reprezenta principala persoana de contact pentru clientii fondului de hedging al lui Madoff. El cordona si un grup de angajati care se ocupau de preluarea si pastrarea ordinelor clientilor si a bilanturilor contabile. Dupa arestarea lui Madoff, si acesta a fost interogat de SEC, dar a raspuns evaziv la toate intrebarile. Principala problema a fost acea discrepanta intre persoanele legitime si cele

nelegitime ale operatiilor lui Madoff. Cei de la etajul 18 si 19, erau membri ai familiei, care lucrar cot la cot cu persoane expeptional de inteligente. La etajul 19, erau zei, agenti de tranzactionare in nume si pe cont propriu la scara mare. Sarcina celor de la 18 era de a mentine sistemul in functiune, iar cei de la 17 lumea lui Bernie, majoritatea nu mai lucrasera la nicio alta firma de pe Wall Street. Ulterior, zeilor le-a fost automatizata toata munca deoarece Madoff a insistat sa isi construiasca pe cont propriu toata structura tehnologica informatica, in ciuda costurilor ridicate de intretinere, lasand insa etajul 17 in umbra. Biroul de la Londra a jucat si el un rol foarte important in ascunderea fraudei lui Madoff. Devenise un fel de casier bancar au fost ascunsi banii familiei pana in 2008, aproximativ 113 milioane de lire sterline.

Capitolul 9 il aduce in prim plan pe Harry Markopolos, care a fost convocat in fata comisiei pentru a da declaratie. El a fost unul din putinii oameni care au considerat inca de la inceput, ca Madoff este un escroc. Acesta avea o schema asemanatoare, doar a a lui functiona din punct de vedere legal. Intrigat, a plecat intr-o calatorie in Europa sa faca cercetari. In ciuda avertizarilor si a tuturor neregulilor gasite, nu era de inteles de ce SEC refuza sa il ancheteze pe Madoff. Sistemul SEC a fost creat de F.D. Roosevelt in timpul Marii Depresiuni dupa crahul bursier dni 1929, pentru a ancheta scandalurile financiare. Doar ca recent, majoritatea angajatilor, in loc de analisti, bancheri, agenti bursieri, au inceput sa se numere tot mai multi avocati. De asemenea salariile scazute de la SEC jucau un rol crucial.multi dintre angajati, proaspat absolventi de drept, intrau in comisie cativa ani, ca apoi sa se duca sa lucreze pentru firmele pe care le reglementasera. Pana in decembrie 2005, lucrurile au mers foarte bine. Insa abia la finele anului, SEC incepe in sfarsit sa cerceteze mai indeaproape operatia lui Madoff. Insa acesta isi antrenase foarte bine echipa. Nu-i cazul sa-i faceti sa creada ca sunteti ingrijorati in vreo privinta..Fiti doar, siti voi, relaxati. In acelasi an a fost inchis dosarul. Nimeni nu angheta ca la sange. Nimeni nu a folosit cea mai puternica arma impotriva lui Madoff, dreptul de a-i cere oficial sa predea registrele. Markopolos stia ca oamenii care lucrau la SEC nu erau foarte bine informati de modul cum functioneaza Wall Street. Mai tarziu, dupa arestarea lui Maoff in 2008, Cox (directorul) a recunoscut ca SEC , sub conduderea sa, a refuzat sa aplece urechea la rapoarte credibile. In capitolul zece se refiefeaza declaratia lui Bienes pentru Sun Setinel.: Madoff este dusmanul. E un sarlatan. Un escroc. Ne-a furat banii. Spusele acestuia contureaza foarte bine caracterul personajului principal.

Sunt prezentate de asemenea elemente din schema piramidala a lui Madoff care se intindea in intreaga lume. Bernie Madoff a imbinat afacerile cu distractia. Era prezent la toate evenimentele de consolidare a relatiilor din domeniu, de exemplu nu lipsea in niciun an de la Interbourse, dar lipsea cu precadere din bazele de date cu fonduri de hedging. Arestarea acestuia a fost surprinzatoare pentru foarta multe lume care l-au considerat un bun aliat, partener, prieten de familie. Capitolul 11 surprinde chiar aceasta legatura pe care o avea Madoff cu familia lui Ezra Merkin(analist financiar, dreptul la Harvard). Era prieten bun cu tatal acestuia. Asta nu l-a impediacat sa ii traga si pe acestia pe sfoara, in ciuda avertizarilor lui . Madoff s-a folosit de Ezra deoarece acesta a preluat ulterior afacerile tatalui, avea o putere de convingere fatala, era arogant, si datorita relatiei stranse care o avea cu legenda Wall Stret, Leon Levy, Ezra si-a castigat reputatia de a fi unul din cei mai intelepti oameni de pe Wall Street. Chiar vorbele prietenului sau Teicher sunt reprezentative pentru comportamentul lui Ezra :Cred ca te-ai descurcat atat de bine sa prostesti o multime de oameni, incat in cele din urma te-ai prostit pe tine. Ultimul capitol debuteaza cu principalii investitori care au inceput sa isi retraga bani cu aproximatix trei luni inainte de marturisire. S-au retras aproximativ 12 miliarde de dolari. Bernie nu mai putea face fata solicitarilor de rascumparare a investitiilor. Crizaa globala a creditelor si colapsul ce a urmat au fost printre principalele cauze ale decaderii lui Madoff. Vazandu-se in imposibilitatea de a mai plati profitu promis investitorilor, Madoff isi planifica momentul predarii. Inainte de de a se preda, el transfera o buna parte din averea sa sotiei si familiei. ( in timp ce era arestat la domiciliu, el si sotia sa trimiteau ceasuri si alte bunuri de valoare prin posta fiilor lor). Cei care l-au denunat au fost cei doi fii ai si. Valoarea furtului n cei 20 de ani s-a ridicat la valoarea de 65 de miliarde de dolari, reuind s nele persoane din toate categoriile sociale. Dar aceasta cifra nu era reala deoarece includea si castiguri fantoma pe care el le inregistrase in conturile clientilor de foarte mult timp. Madoff a primit 150 de ani pentru pedeapsa, descurajare si faptul ca victimele veneau de pe toate drumurile vietii- i-a lovit si pe cei bogati si clasa de mijloc si pe cei in varsta.