Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Un Raport de Analiza
Un Raport de Analiza
Pentru a evidenia maniera de lucru a DIAFIN, n cele ce urmeaz prezentm forma final n care pot fi expuse datele generate. Facem precizarea c datele sunt importate sub MS Word i comentate pe scurt de ctre analistul financiar. Astfel, calitatea interpretrilor acestor date condiionat de priceperea analistului. Totui, pentru diagnosticul financiar rapid exist o interpretare automat prin raportare la valorile considerate optime de ctre teoria i practica de specialitate. A. Analiza structural a bilanului Tabel 1. Bilan financiar cumulat ACTIV FINANCIAR
mil. lei Imobilizari nete Stocuri si produse in curs Alte active circulante, din care * disponibilitati * creante Total activ 436
2000
% 1,12
20011
mil. lei % 787
Comentarii
19104 49,10 16762 19366 49,78 26794 7017 18,03 2320 12349 31,74 24474 38906 100,00 44343
Pondere foarte mic, pentru obiectul de activitate. Aspect nefavorabil. 1,78 n dinamic fa de 2000 este mai bine. Constatm o scdere fa de 2000 cu aprox. 11.30%. Aspect 37,80 nefavorabil. Se constat o cretere fa de anul precendent de aprox. 11%. 60,42 5,23 Au sczut considerabil fa de 2000 cu 12.8%. Aspect nefavorabil !!! Au o pondere i mai mare fa de 2000. Aspect negativ. Durat de rotaie 55,19 mic!!! Se constat o cretere a activelor pe seama surselor proprii de 100 aprox. 15%.
PASIV FINANCIAR
2000
20012
Comentarii
mil. lei Capital propriu 2550 (capital permanent) 3726 Datorii pe termen lung 1177
Datorii pe termen scurt 35179 *Datorii de exploatare 28415 Total pasiv 38906
% mil. lei % 6,55 9483 21,39 Capitalul propriu a crescut pe seama profitului. Pondere optim. 9,58 13570 30,60 Societatea are marj de siguran. A crescut gradul de ndatorare pe termen lung al societii cu aproximativ 3,02 4087 9,22 6.20%. Pondere foarte mare, n scdere fa de anul precedent cu 20%. Se 90,42 30773 69,40 respect regula de aur a analizei finaniare. Diferena de 10.89% constituie datorii n afara exploatrii. 73,03 25946 58,51 100 44343 100
Tabel 2. Concluzii interpretare structural a bilanului Explicaii pentru ACTIV. Activ n cretere pe seama capitalurilor proprii. Au sczut stocurile n favoarea creanelor cu vitez de rotae mic !!! Recomandare: mrirea ritmului de ncasare a creanelor! Explicaii pentru PASIV. Au crescut capitalurile proprii, dar se menin la valori mari datoriile pe termen scurt. Recomandare: Transferarea datoriilor pe termen scurt ctre datorii pe termen lung, deoarece cost mai puin !!!
1 2
30.06.2001 30.06.2001
2000 2001* Comentarii 3290 12783 Maja de siguran a societii a crescut de aproape 4 ori. 2114 8696 Marja de siguran este format din aprox 2/3 din capitaluri proprii. Societatea are nevoie de aproximativ 3 miliarde lei lichiditi din creane. 3039 15290 252 -2508 Capacitatea societii de a face fa investiiilor este de 10544 mil lei. 5089 10544 Din capacitatea de autofinanare nu se regsete n lichiditi generate i 4228 -3832 ncasate nimic.
2001* % in CA % in CA Comentarii mil. lei 2000 2001 6656 5,93% 13,24% Ctig de 0.02% n 2000 i de 0.34% n 2001. Societatea este 6487 5,91% 12,90% folosit ca intermediar 43630 94,07% 86,76% Mai mult de 2/3 n primele 6 luni de activitate !
2046 0 52333 38091 0 75 2708 2 0 1765 93 542 11 477 8781 14,19% 0,00% 114,19% 92,61% 0,00% 0,49% 9,93% 0,01% 0,00% 3,14% 0,11% 1,95% 0,22% 1,72% 4,68% 4,07% 0,00% Nu se investete n Regie !!!
Exist un destocaj de peste 8.5% din CA din anul curent (4% 104,07% 12,90%). 75,75% 0,00% 0,15% 5,38% n scdere fa de anul precedent !!! 0,00% 0,00% 3,51% 0,19% 1,08% Mari ! 0,02% 0,95% Mari ! 17,46%
2001 Comentarii mil. lei 169 Nesemnificativ ! 50287 Ritm mai mare de cretere n 2001 14242 Activitate mult mai eficient n 2001 11459 Activitate mult mai eficient n 2001 9696 Activitate mult mai eficient n 2001 9247 Rezultat financiar negativ. Atenie! -466 Rezultat excepional negativ. Atenie !
8781 1848 6934 Net superior anului 2000
D. Diagnostic financiar
1. Total indicatori
Tabel 6. Indicatori economico-financiari de analiz INDICATORI DE ANALIZA I. Indicatori de structura I.1. Imobilizari nete in total activ I.2. Stocuri in total activ I.3. Alte active circ. in total activ I.3.1. Disponibilitati in total activ I.3.2. Creante in total activ I.4. Capital propriu in total pasiv I.5. Capital permanent in total pasiv I.6. Datorii pe termen lung in total pasiv I.7. Datorii pe termen scurt in total pasiv I.8. Dat. De exploatare in total pasiv I.9. Gradul de indatorare (GI), de ansamblu I.10.Gradul de indatorare financiara (GIF) pe TL I.11. Autonomia financiara pe TL, (Cpr/Cper) II.Indicatori de echilibru A.Indicatori ai fondului de rulment II.1.Gradul de acoperire a activelor imobilizate (GAAI): II.1.1.GAAI cu capitalul permanent II.1.2.GAAI cu capitalul propriu II.2. Fondul de rulment (varianta externa) II.3. Fondul de rulment (varianta interna) II.4. Fond de rulment de exploatare II.5. Fond de rulment propriu II.6. Fond de rulment imprumutat II.7. Rata de finantare a nevoii de FR (RFNFR) II.8. Grad de acoperire a activelor circulante de fondul de rulment II.9. Grad de acoperire a stocurilor de fondul de rulment B. Indicatori ai trezoreriei II.10. Trezoreria imediata (testul rapid) II.11. Trezoreria relativa 2000
1,12% 49,10% 49,78% 18,03% 31,74% 6,55% 9,58% 3,02%
2001*
1,78% 37,80% 60,42% 5,23% 55,19% 21,39% 30,60% 9,22%
Cretere Aspect pozitiv ! Cretere Aspect pozitiv ! Cretere Aspect pozitiv ! Scdere Aspect pozitiv ! Pondere foate mare Aspect 69,40% negativ ! 58,51% Scdere nesemnificativ. 367,59% Scdere nesemnificativ. 30,12% Redus 69,88% Optim
854,74% 584,82% 3290 3290 10055 2114 741 108,29% 8,55% 17,22% 19,94% 55,05%
1723,75% Bun 1204,64% Bun 12783 12783 17610 8696 3299 83,60% 29,35% 76,26% 7,54% Critic 87,07% Satisfctoare
INDICATORI DE ANALIZA II.12. Lichiditatea generala III. Indicatori de gestiune A. Viteza de rotatie a capitalurilor III.1. Viteza de rotatie capital economic angajat III.2. Viteza de rotatie active imobilizate III.3. Viteza de rotatie active circulante III.4. Viteza de rotatie capitaluri proprii III.5. Viteza de rotatie capitaluri permanente B. Viteza de rotatie a stocurilor C. Viteza de rotatie a creantelor si datoriilor de exploatare III.6. Viteza de rotatie a creantelor III.7. Viteza de rotatie a datoriilor de exploatare IV. Indicatori de rentabilitate IV.1. Rentabilitatea economica bruta IV.2. Rentabilitatea economica neta IV.3. Rentabilitatea financiara bruta a capitalurilor permanente IV.4. Rentabilitatea financiara neta a capitalurilor permanente IV.5. Rentabilitatea financiara bruta a capitalurilor proprii IV.5. Rentabilitatea financiara neta a capitalurilor proprii V. Evaluarea rentabilitatii V.1. CIFRA DE AFACERI V.2. CHELTUIELI VARIABILE V.3. CHELTUIELI FIXE V.4. PROFIT V.5. PRAGUL DE RENTABILITATE
2000
109,35%
2001*
Comentarii
141,54% Satisfctoare
5,28 2,29 7,83% 5,79% 81,76% 60,43% 119,49% 88,32% 65145 26723 44837 3047 44837
2,05 1,94 19,80% Bun n primele 6 luni ale lui 2001 15,64% Bun n primele 6 luni ale lui 2001
Bun
64,71%
Bun
51,10%
Bun
92,60%
Bun
73,11% 50287 14762 28895 8781 28895 n scdere, deci activitate rentabil!
4. Modelul MEFAT
Tabel 9. Interpretare diagnostic financiar global - metoda MEFAT Indicator 2000 2001 Excedent de trezorerie al exploatarii 1,00 0,00 Active imobilizate nete perioada curenta fata de perioada de baza 1,00 1,00 Rentabilitatea economica 0,00 0,00 Rentabilitatea financiara 1,00 1,00 Cheltuieli fixe 0,00 0,00 Trezoreria imediata (testul rapid) 0,00 0,00 Lichiditatea generala 0,50 0,50 Rata de prelevare a chelt. fin. (RPCF) 1,00 1,00 Gradul de indatorare financiara (GIF) pe TL 0,00 0,00 Solvabilitatea 0,00 0,00 Total punctaj 4,50 3,50 Tip societate 1 1 Punctaj recalculat 4,50 3,50 Societatea Omega SA Productie Productie Not: n modelul MEFAT valoarea 0 indic un nivel critic pentru acel indicator, n timp ce valoarea 1 indic un nivel peste optim la indicatorul analizat. IMPORTTANT: n cazul societii noastre se constat o deteriorare a gradului de lichiditate de la 4.50 n 2000 la 3.50 n 2001 (pentru primele 6 luni).