Universitatea Babe-Bolyai Facultatea de tiine Economice i Gestiune a Afacerilor

Analiza sistemelor monetare bazate pe etalon-aur i pe etalon aur-lingouri

Sistemele monetare etalon-aur i aur-lingouri

Scurt istoric Sistemul monetar internaional este ansamblul regulilor care permit determinarea cursului valutar, a tranzaciilor care se pot derula la nivel internaional, a instituiilor care le deservesc i a infrastructurilor (reeaua de comunicaii) care creeaz legturile la nivel mondial aprute la un moment dat.[2] n timp, dup apariia semnelor valorii, monedele au fost definite fie n raport cu aurul, fie n raport cu alte monede. De-a lungul ultimului secol au fost ncheiate o serie de acorduri monetare la nivel internaional, acorduri care au definit Sistemul Monetar Internaional pe perioada n care ele au fost n vigoare. Existnd astfel urmtoarele perioade: Sistemul etalon-aur: n ultimii 20-25 ani ai secolului XIX i primii 14 ani ai secolului XX. Sistemul ratelor de schimb fixe: stabilite prin acordul de la Bretton Woods n 1944. Flotarea liber a principalelor monede, la nceputul anilor 1970 ai secolului XX.[3]

Dup Ronald McKinnon n evoluia SMI se disting apte perioade, depistnd astfel apte seturi de reguli ce caracterizeaz sistemul monetar. Odat cu dezvoltarea economic s-a simit nevoia stabilirii unui etalon monetar, a unei uniti standard bine definit i stabil, prin care s se exprime celelalte mrimi. n istoria monedei, funcia de etalon a fost ndeplinit la nceputurile sale de mrfuri obinuite, pentru ca treptat aceast poziie s fie cucerit de metalele preioase (aur i argint), locul lor fiind luat ulterior de valute i devize. Etalonul monetar a variat ns de la o perioad la alta i de la o ar la alta, fiind adoptat i dimensionat prin legea monetar din fiecare ar.[6] n continuare vom prezenta comparativ Sistemul etalon-aur (1879-1913) i Sistemul etalon aurlingouri (1919-1944). Utilizarea aurului n funciile monedei a fost posibil prin adoptarea etalonului aur drept baz a sistemelor monetare naionale, coninutul de aur al fiecrei uniti monetare era stabilit prin lege. Aurul, ca instrument i etalon monetar a stat vreme ndelungat la baza sistemelor, evolund n timp sub diferite forme. Sistemul etalon-aur (Gold Specie Standard) Treptat, fiecare ar a stabilit pentru moneda naional o valoare paritar n aur i a ncercat s se integreze n regulile jocului impuse de sistemul n care aurul devenea etalon. Sistemul bazat pe 2

Sistemele monetare etalon-aur i aur-lingouri

etalonul aur a fost acceptat de rile europene n jurul anului 1870, n timp ce SUA l-a adoptat efectiv n anul 1879. n cadrul acestui sistem fiecare ar urma s stabileasc i s menin o rat fix la care moneda naional putea sa fie convertit n aur. Exemplu: La aceea dat paritatea dintre Au i USD era de 20,67 USD/uncie de Au, iar paritatea dintre Au i GBP (lira sterlina) era de 4,25GBP/uncie de Au. Plecnd de la aceste pariti, rata de schimb dintre GBP i USD era de 1GBP= 4,87 USD.[3] Sistemul a funcionat n mod adecvat pn la izbucnirea primului Rzboi Mondial care a ntrerupt fluxurile comerciale i libera circulaie a aurului. Ca urmare, aproape toate rile au suspendat operaiile derulate pe baza etalonului aur i, de fapt, au suspendat convertibilitatea n aur. Exemplu: n Romnia, la nceputul primului Rzboi Mondial, convertibilitatea nu a fost suspendat pentru a nu se provoca o reacie nefavorabil pe pia. Atunci nsa cnd, la doua zile dup declararea mobilizrii generale, un cetean s-a prezentat la banc i a solicitat preschimbarea unei bancnote n aur, banca a refuzat. Adresndu-se tribunalului, Ministerul Justiiei a dat instanei ordin s resping aciunea. Acest ordin a constituit prima msur a guvernului n sensul suspendrii convertibilitii. n 1917, printr-o convenie ncheiat ntre Ministerul Finanelor i Banca Naional, banca a fost autorizat s suspende convertibilitatea.[5] Sistemul etalon aur-lingouri (Gold Bullion Standard) Sistemul bazat pe acest etalon a fost adoptat dup terminarea primului Rzboi Mondial. Acest sistem a fost practicat mai ales n Marea Britanie i n Frana. Romnia l-a adoptat, fr a-l practica efectiv. n aceste condiii, aurul nu mai circula efectiv, ci este inut ca rezerv n tezaurul emitentului de bancnote, sub form de lingouri. Bancnotele sunt convertibile numai n aceste lingouri.[4] Pe parcursul celui de al doilea Rzboi Mondial multe monede i-au pierdut convertibilitatea n aur ca i n alte monede. USD a rmas singura moned major care a continuat s ii pstreze convertibilitatea n aur. Exemplu: Un lingou de aur de uz curent cntrete circa 400 de uncii , o uncie= 31,100 gr, adica un lingou era 12,440 kg.

Sistemele monetare etalon-aur i aur-lingouri

Deosebirile principale dintre etalon-aur i etalon aur-lingou sunt urmtoarele: Etalon aur Etalon aur-lingouri A adus stabilitate ratelor de schimb valutar, Este caracterizat printr-o perioad de haos, acestea rmnnd fixe i oficiale prin stabilitatea att de dorit de dinainte de rzboi intermediul aurului. (prima regul a jocului). nemaiputnd fi atins. Cursurile valutare oscilnd puternic, au condus la stagnarea relaiilor comerciale la nivel internaional, dat fiind riscul la care se expuneau participanii la acest gen de tranzacii. Monedele din aur circulau liber pe plan Aurul monetar este retras complet din circulaie naional i n plile internaionale. [1] i pstrat n rezervele bncii centrale sub form de lingouri. Pe plan intern i extern circulau bancnotele Pe plan intern se folosesc bancnotele, iar n convertibile n aur, paralel cu aurul moned. plile internaionale se folosea aurul monetar.

Convertibilitatea bancnotelor se realiza n aur Convertibilitatea bancnotelor se realizeaz n moned, care era accesibil i persoanelor cu aur-lingouri, de el beneficiind numai deintorii resurse modeste. de sume mari, suficiente pentru a acoperi cel puin preul unui lingou. n Romnia a fost nscris n legea de stabilizare monetar din anul 1929. Fiecare ar putea s stabileasc i trebuia s Este imposibil definirea unor noi valori paritare menin fix paritatea n aur a monedei n raport cu aurul, valori care s apropie valoarea naionale, adic cantitatea de aur care definea o oficial a monedelor de valoarea real. unitate monetar naional.[2] Exportul, importul de aur se putea realiza liber Tranzaciile cu aur i deinerile de aur erau de ctre persoane fizice i nu era impus nici o permise numai la nivelul Bncii Centrale. restricie n ceea ce privea utilizarea aurului n tranzaciile internaionale derulate la acea dat(regula a II-a jocului).[1] Acest etalon era denumit sistemul aurului n n Frana interbelic etalonul aur-lingouri era circulaie sau forma clasic. denumit drept etalonul celor bogai.

Asemnrile principale dintre etalon-aur i etalon aur-lingou sunt urmtoarele: 4

Sistemele monetare etalon-aur i aur-lingouri

Unitatea monetar, respectiv valoarea ei paritar era definit prin cantitatea de metal preios (cantitatea de aur). Banca Central trebuia s menin importante rezerve de aur. n relaiile de pli internaionale se folosea aurul. Emisiunea de moned i cea de uniti divizionare - se fcea numai n funcie de acoperirea n aur i exista o corelaie ntre cantitatea de moned n circulaie i rezervele de aur deinute de fiecare ar.

n prezent exist o combinaie exist o combinaie de acorduri monetare care stabilesc fie rate fixe de schimb, fie flexibilitate limitat sau flotarea liber a acestora. Exist preri conform crora SMI tinde s se ndrepte spre formarea de uniuni monetare de tipul Uniunii Monetare Europene n Asia i America Latin. Dar spre ce va evolua, de fapt, actualul SMI rmne, deocamdat, de vzut.[3]

Bibliografie

Sistemele monetare etalon-aur i aur-lingouri

Lucrri: 1. Ciobanu Gheorghe, Tranzacii Economice Internaionale, Ed. Imprimeria Ardealul, ClujNapoca, 2004 2. Codrua Maria Ft, Finane Internaionale, Ed. Casa Carii de tiin, Cluj-Napoca, 2007 3.Drgoescu Elena, Relaii valutare financiare i de credit internaionale, Ed. Dimitrie Cantemir, Trgu-Mure, 2000 Siteuri: 4. http://www.krimket.ro/dictionarbancar.php?litera=e 5. http://www.referate-scolare.ro/economie/Convertibilitatea-monetara-si-evolutia-ei--Convertibilitate--Moneda/ 6. http://www.ciorna.com/files/Economie/www.ciorna.com-aurul-si-moneda.doc