Sunteți pe pagina 1din 17

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCURETI FACULTATEA DE FINANE, ASIGURRI, BNCI I BURSE DE VALORI

Cerinele de reglementare impuse de Acordul BASEL III. Impactul macroeconomic

Studeni: RBEA Vlad-Toma TORB Dnu-George Grupa: 2 Seria: A

BUCURETI 2011

CUPRINS

INTRODUCERE.......................................................................................................................1 Cap. I CERINELE DE REGLEMENTARE IMPUSE DE ACORDUL BASEL III.............................................................................................................2 1.1 Limitele Acordului BASEL II................................................................................2 1.2 Implementarea i implicaiile Acordului BASEL III...........................................4

Cap. II IMPACTUL MACROECONOMIC CREAT DE ADOPTAREA ACORDULUI BASEL III......................................................................................................10

CONCLUZII............................................................................................................................13

BIBLIOGRAFIE.....................................................................................................................14

INTRODUCERE Aceast lucrare a fost elaborat pentru a reliefa noile reglementri aduse n discuie de Acordul BASEL III, precum i a impactului macroeconomic rezultat. Pentru ca instituiile financiare s se poat menine pe pia, trebuie s se conformeze standardelor i reglementrilor, n timp ce pentru a putea fi competitive i deci profitabile, trebuie s anticipeze evoluia pieei i s asigure un grad mare de adaptabilitate la dinamica acesteia. n domeniul bancar, importana gestionrii riscurilor a sporit considerabil la nceputul anilor 80. n aceast perioad, variaiile mari ale ratei dobnzii, generate de accentuarea procesului inflaionist, fluctuaiile semnificative ale cursurilor valutare dup abrogarea sistemului de la Bretton Woods i nu n ultimul rnd, intensificarea concurenei pe piaa serviciilor financiare, au fcut ca instabilitatea s devin o trstur a mediului n care opereaz instituiile financiare. Noua situaie a determinat adoptarea mai multor msuri mpotriva riscurilor, unele la nivel naional, iar altele la nivel internaional cum sunt cele recomandate de Comitetul de la Basel, care a publicat mai multe documente n acest sens, i anume: Acordurile BASEL I, BASEL II i respectiv BASEL III. Acordurile de la Basel sunt unele dintre cele mai influente acorduri n rndul finanelor internaionale moderne. Redactate n 1988 (BASEL I), 2004 (BASEL II) i 2009 (BASEL III), BASEL I i II au inaugurat o nou er a cooperrii bancare internaionale, urmnd ca BASEL III s armonizeze activitile bancare dar i s perpetueze cooperarea ct mai eficient ntre bnci. Prin valori de referin cantitative i tehnice, cele trei acorduri au ajutat i vor continua s ajute la armonizarea supravegherii i reglementrii bancare, avnd o influen i asupra standardelor de adecvare a capitalului n rile membre ale Grupului de la Basel i multe alte piee emergente. Pe de alt parte, puterea foarte mare a celor trei acorduri limiteaz aria de nelegere a acestora n cercurile politice, ceea ce determin o interpretare greit i abuziv a lor n multe dintre economiile lumii. Mai mult dect att, chiar i atunci cnd Acordurile BASEL au fost aplicate corect, niciunul nu a asigurat stabilitatea pe termen lung n cadrul sectorului bancar al vreunei ri. Prin urmare, o nelegere deplin a normelor, inteniilor i deficienelor Acordurilor BASEL rmne esenial pentru a evalua impactul acestora asupra sistemului financiar internaional. Astfel, n cazul lucrrii de fa, s-a urmrit structurarea n dou mari pri: prima parte viznd prezentarea principalelor cerine de reglementare impuse de noul Acord, urmnd ca cea de-a doua parte s reliefeze impactul macroeconomic creat de adoptarea Acordului BASEL III.

Cap. I CERINELE DE REGLEMENTARE IMPUSE DE ACORDUL BASEL III Economia mondial cunoate n prezent o perioad de revenire uoar dup criza financiar care a antrenat toate sectoarele economice. Costurile crizelor bancare sunt extrem de mari, iar, din pcate, frecvena lor a fost de asemenea. Din 1985 au existat peste 30 de crize bancare n rile membre ale Comitetului Basel. Multe ri poate c nu au reprezentat cauza crizei actuale, dar au fost afectate la rndul lor de cderea ce a avut loc la nivel global. n plus, istoria a demonstrat c aceste crize bancare au avut loc n toate regiunile lumii, afectnd liniile principale de afaceri i clasele de active. Exist tendina unui set comun de caracteristici care par s se repete n diverse combinaii de la o criz bancar la alta. Acestea includ: excesul de lichiditate cu scopul obinerii randamentelor; prea multe credite acordate; subaprecierea riscului. n contextul crizei actuale, aceste tendine recurente au fost amplificate de: practicile slabe de guvernare bancar, inclusiv n zona de compensare; slaba transparen a riscurilor la nivelul instituiilor financiare i produselor complexe; gestionarea i supravegherea riscurilor axate pe instituii individuale, n locul realizrii acestora la nivel de sistem; prociclicitatea pieelor financiare propagat printr-o varietate de canale.

1.1 Limitele Acordului BASEL II BASEL II a adncit reglementarea armonizat prin extinderea cerinelor de capital pentru produsele financiare adiionale, cum ar fi instrumentele derivate i elementele din afara bilanului, i a extins reglementarea prin impunerea unor noi cerine operaionale i de transparen asupra bncilor. n acest sens, a abandonat regula o mrime se potrivete tuturor (one size fits all) pentru a o nlocui cu una mai elastic, cerinele fiind specifice fiecrei instituii. Eecul marilor bnci i a altor instituii financiare din SUA, Europa i din alte pri ale lumii, a determinat o reevaluare sobr a limitelor posibile ale reglementrilor bancare, BASEL II ncetnd s mai aib precizie n reglementare. Cerinele de adecvare a capitalului i-au pierdut nsemntatea atunci cnd bncile au fost copleite de pierderi, iar statul a devenit principal contribuabil la capitalul acestora. Regulile impuse de cel de-al doilea Acord s-au dovedit pur i simplu inadecvate pentru salvarea multor bnci importante de la faliment n timpul crizei. Reforma standardelor internaionale de capital a fost discutat n forurile multilaterale, la summit-uri europene, precum i n cadrul instituiilor naionale. Standardele de capital i alte instrumente de reglementare (de exemplu, limitele de despgubire) au fost subiectul negocierilor i recomandrilor Grupului G-20 n cadrul Consiliului pentru Stabilitate Financiar. Prima slbiciune este iluzia de siguran pe care BASEL II a generat-o, i anume c respectarea cerinelor de adecvare a capitalului ar fi suficiente pentru a rezista unei crize. Cea de-a doua slbiciune este utilizarea rating-urilor de credit (ca un element-cheie al senzitivitii creditului) pentru determinarea capitalului de reglementat necesar susinerii anumitor active financiare. O ultim deficien este efectul de spiral negativ rezultat din interaciunea dintre
2

declinul valorilor activelor, ocazionat de necesitile rigide de capital ale BASEL II, n general descris ca fiind prociclic. ncrederea n proiectarea i eficacitatea BASEL II ca fiind un sistem aproape complet de reglementare bancar a indus autoritilor i actorilor pieei financiar-bancare un fals sentiment de securitate. BASEL II a dat dovad de o credibilitate excesiv n privina faptului c bncile i cunosc expunerile la risc i tiu cum s le gestioneze, poate chiar mai bine dect autoritile lor de reglementare. Mai mult dect att, bncilor li s-a acordat o mai mare putere de apreciere a preferinelor lor pentru risc, cu convenia c instituiile mai riscante vor plti n plus pentru privilegiul de a deine un capital mai mare. Astfel, BASEL II a ncurajat o gam larg de activiti bancare, deoarece nu judeca n majoritatea cazurilor nivelurile absolute de risc asumate de ctre bnci. Bncile, la rndul lor, au angajat experi pentru elaborarea protocoalelor de management al riscului care ar putea asigura atingerea nivelului dorit de robustee financiar. Autoritile naionale de reglementare au verificat prezena unor astfel de sisteme interne de gestionare a riscurilor, dar nu au verificat i eficacitatea lor, care a fost considerat din punct de vedere tehnic dincolo de limite. Ca atare, BASEL II a permis bncilor o ncredere n sine excesiv. n timpul premergtor apariiei crizei, ageniile de rating nu au reuit s aprecieze riscul anumitor active financiare. Rating-urile nu au reflectat proporia ntrzierilor cu plile n timpul perioadelor de stres financiar. n plus, rating-urile preau s fi fost decuplate de la orice coninut obiectiv, nemaiputnd exprima probabilitatea de nerambursare i rata de recuperare ateptat. Suportul acordat de BASEL II rating-urilor de credit a creat un conflict de interese ciudat ntre vnztorii i cumprtorii de active financiare. Chiar i fr apariia crizei subprime, recurgerea la abordarea standardizat a riscului de credit n ceea ce privete ageniile de rating este greit, deoarece acestea nu ofer estimri coerente de bonitate. Exist o credin larg rspndit cum c, prin practici greite, ageniile de rating au jucat un rol important n materializarea crizei din 2007. Acest lucru se datoreaz faptului c aceste agenii au fost mult prea generoase n acordarea rating-ului AAA pentru titluri garantate prin credite subprime n vederea mulumirii clienilor. Ageniile de rating nu au reuit s livreze suficient transparen n ceea ce privete metodologiile de rating sau s demonstreze o independen satisfctoare. Este mai degrab ciudat c Basel II s-a bazat foarte mult pe activitatea ageniilor de rating, atunci cnd se discuta problema reglementrii acestor agenii i meninerea lor sub control. Una dintre criticile majore atribuite Acordului BASEL II se refer la tendinele sale prociclice. Ideea de baz este c bncile tind s-i contracte activitatea de creditare n perioadele de recesiune i s o extind n cele de boom. Bncile sunt cunoscute pentru faptul c mprumut oamenilor umbrele atunci cnd soarele strlucete i le cer napoi atunci cnd ploaia ncepe s cad (The Economist). Aceast criz economic a lovit puternic sistemul bancar american, propagndu-se apoi i asupra bncilor europene, ceea ce a condus la apariia unor noi reglementri internaionale n domeniul asigurrii stabilitii financiare, reglementri care prevd un nou acord n domeniul bancar.

1.2 Implementarea i implicaiile Acordului BASEL III Dac Acordurile BASEL I i II, prin cerinele emise, au contribuit la o mai bun capitalizare a bncilor, n prezent s-a simit nevoia unor noi politici prudeniale mai complexe, care au dus la decizia de a realiza un nou acord, respectiv Acordul BASEL III. (Fig. 1) Fig. 1 Reprezentarea diferenelor dintre Acordurile BASEL II i BASEL III

Surs: http://www.moodysanalytics.com/~/media/Insight/Regulatory/Basel-III/Thought-Leadership/2011/11-0103-MA-Basel-III-FAQs.pdf

Astfel, n decembrie 2009, Comitetul de Supraveghere Bancar de la Basel a publicat n acest scop dou documente consultative, cu titlul: Consolidarea rezistenei sectorului bancar, document cunoscut sub numele BASEL III, i un al doilea document: Cadrul internaional pentru msurarea riscului de lichiditate, a standardelor i de monitorizare. Obiectivul reformelor BASEL III este de a reduce probabilitatea i severitatea unor viitoare crize. Acest lucru va implica anumite costuri care decurg dintr-un capital de reglementat i cerine de lichiditate mai puternice, o supraveghere mai bun i intens. Noile standarde BASEL III se deosebesc fundamental de standardele BASEL I i BASEL II, prin faptul c au o sfer de acoperire mult extins i c msurile sunt deopotriv microprudeniale (se adreseaz riscurilor individuale ale bncilor) i macroprudeniale (sunt destinate riscurilor manifestate la nivelul ntregului sistem bancar). Pe partea microprudenial, aceste reforme nseamn: o mbuntire a calitii bazei de capital prin creterea cerinei minime de capitaluri proprii (aciuni ordinare, rezultat financiar reportat i rezerve) i a cerinei minime de fonduri proprii de nivel 1 (capitaluri proprii i instrumente hibride), precum i prin introducerea unor criterii mai stricte de eligibilitate pentru instrumentele ce pot fi luate n considerare la determinarea fondurilor proprii de nivel 1; cretere semnificativ n aria de acoperire a riscurilor, cu accent pe zonele care au fost cele mai problematice n timpul crizei, i anume: riscul de credit al contrapartidei, activitile de securitizare; limitarea efectului de prghie ca msur suplimentar fa de cerinele de capital calculate n funcie de risc;
4

introducerea unor standarde globale de lichiditate pentru a face fa lipsei de lichiditate pe termen scurt i lung.

ns o caracteristic unic a BASEL III este introducerea unor elemente macroprudeniale n cadrul aferent capitalului. Acestea includ standarde care promoveaz constituirea de rezerve de capital n vremurile bune, care pot fi folosite n perioadele de stres, precum i cerine clare de conservare a capitalului pentru a preveni distribuirea necorespunztoare a acestuia. Astfel, primul obiectiv al BASEL III este ridicarea calitii, coerenei i transparenei bazei de capital. Potrivit Comitetului de la Basel, este esenial ca expunerea bncilor s fie asigurat de o baz de capital de nalt calitate, una dintre problemele fundamentale subliniate de criz fiind inconsecvena definiiei capitalului, lipsa de transparen care ar fi permis pieei financiare s evalueze pe deplin i s compare calitatea capitalului ntre instituii. Pentru a evita aceste probleme, a fost introdus expresia capitaluri comune (common equity), capitaluri care conin aciuni comune i rezultatul reportat. n acordurile precedente, instituiile de credit necesitau un nivel de 2% din Tier1 n activele ponderate la risc, n timp ce BASEL III introduce un nivel de 4,5% din Tier1 i 3,5% din capitalul comun, pstrnd n acelai timp rata de adecvare a capitalului de 8%. BASEL II a fost caracterizat prin Tier 1, Tier 1 adiional, Tier 2 i Tier 3, fiecare caracterizat prin diferite intervale, o instituie bancar putnd s aleag propria poziie. Complexitatea n definirea capitalului a fcut dificil de determinat ce tip de capital ar trebui folosit n perioadele caracterizate de pierderi, ajungnd la situaia n care capitalul unei bnci a fost reprezentat de 1% din activele ponderate la risc, o situaie nesigur i periculoas, dup cum a demonstrat-o criza. Toate acestea au fost nrutite i de faptul c metodologia de calcul a acestor fonduri a fost fcut din reguli complicate, aplicnd diverse deduceri, caracterizate de o lips total de transparen, ceea ce face imposibil a compara rata de adecvare a capitalului n rndul bncilor individuale. Conform BASEL III, instrumentele hibride de capital, caracterizate prin stimuli de cumprare, cum ar fi clauzele step-up, care ar putea reprezenta pn la 15% din Tier 1, vor fi complet eliminate. Aceste clauze, cunoscute sub numele de declanatori, complic procesul de evaluare a creanelor, i pot provoca, de asemenea, o deteriorare puternic n poziia financiar a mprumutatului. n acelai timp, acest lucru ar putea avea un efect destabilizator pe pieele financiare. n plus, instrumentele aparinnd Tier 2 vor fi armonizate, n timp ce aa-numitele instrumente Tier 3, care au fost disponibile numai pentru acoperirea riscurilor de pia, vor fi eliminate. Pentru a mbunti disciplina de pia, Comitetul Basel dorete s mbunteasc baza de capital, cu toate elementele de capital necesare pentru a fi prezentate mpreun. Al doilea obiectiv este de a consolida acoperirea riscurilor: n anii anteriori crizei, majoritatea bncilor au nregistrat o rat semnificativ mai mare de cretere a activelor dect cea a activelor ponderate la risc. Acest lucru a sugerat faptul c bncile nu au cuprins pe deplin riscurile prezente n activitile lor. Ca rspuns, reformele BASEL III vor ridica cerinele de capital pentru: portofoliul de tranzacionare, expunerile din securitizare i instrumente pentru resecuritizare. Al treilea obiectiv este de a suplimenta cerina de capital de risc cu un efect de prghie. Una dintre caracteristicile care au stat la baza crizei a fost acumularea de levier n exces n bilan, dar i n afara acestuia, n sistemul bancar. n partea cea mai grav a crizei, sectorul bancar a fost forat de ctre pia s-i reduc efectul de levier, care a amplificat i
5

mai mult presiunea asupra preurilor, scderi n capitalul bancar i contracia n disponibilitatea creditelor. Prin urmare, Comitetul a introdus un efect de prghie cu urmtoarele cerine: limitarea nivelului de ndatorare din sectorul bancar, evitarea proceselor de rscumparare a datoriilor, care au destabilizat de altfel ntregul sistem financiar i economic. Scopul principal al acestui indicatorului este de a evita ndatorarea excesiv a bncilor. Pentru acest nou indicator nu exist ns un standard, deoarece diferenele existente ntre sistemele contabile fac mai dificil de msurat i de comparat un nivel eventual al acestuia. n Romnia acest indicator era folosit de ctre Banca Naional a Romniei n scop de analiz. Efectul de prghie se calculeaz ca raport ntre fondurile proprii de nivel I i activele bilaniere.

Principala component a fondurilor proprii de nivel I o constituie capitalul propriu, iar activele bilaniere la valoarea medie sunt acele active care rezult din adunarea valorii tuturor activelor la sfritul lunii i mprirea acestui rezultat la numrul de luni luate n calcul. Introducerea acestui indicator a produs schimbri la nivelul fiecrei bnci, n sensul c mrimea bncii nu poate crete peste o anumit limit, luat n calcul de BNR. i activitatea de creditare trebuie limitat n funcie de nivelul acestui indicator, fapt care va influena creterea economic. Ceea ce este specific sistemului bancar romnesc este faptul c bncile nu au un grad de complexitate ridicat, nivelul efectului de prghie fiind n prezent mai mare dect minimul stabilit, chiar i fa de alte ri. Motivul pentru care Comitetul Basel intenioneaz s introduc acest indicator suplimentar de adecvare a capitalului se datoreaz liderilor Grupului G-20, care consider c efectul de prghie este simplu, transparent, comparabil la nivel internaional. Efectul de prghie produce o serie de avantaje i dezavantaje la nivelul sistemului bancar. O capitalizare bancar n funcie de gradul de risc, aa cum e precizat prin Acordul BASEL I i BASEL II, ncurajeaz expunerile cu un grad de risc mai mic, rezultnd astfel o tendin de concentrare pe acele active care pot s atrag cerine de capital mai mici. Bncile ar putea s acumuleze un volum mai mare al activelor i din alte surse de finanare dect capitalul. Acest lucru ar putea avea consecine precum un nivel ridicat al activelor, cu grad de risc sczut, active mari, dar i ndatorare mai mare. Toate acestea au determinat ca prin introducerea efectului de prghie s se limiteze volumul bilanului contabil. Introducerea efectului de prghie poate determina reducerea unor presiuni din partea bncilor, deoarece acestea, prin modelele interne proprii de evaluare a riscului aplicate n bnci, pot reprezenta un factor de decizie i pot influena n mod subiectiv autoritile de reglementare i supraveghere. Un dezavantaj al efectului de prghie l constituie faptul c nu exist nc o definiie unanim acceptat la nivel internaional, ceea ce nseamn c prin apariia mai multor variante de calcul ar putea fi avantajate anumite bnci. Al patrulea obiectiv este de a reduce prociclicitatea i de a promova amortizoare anticiclice. Conform Comitetului, unul dintre elementele cele mai destabilizatoare ale crizei a fost amplificarea prociclic a ocurilor financiare n rndul ntregului sistem bancar, pieelor financiare i n economie. Deoarece valoarea creditelor din economie a crescut, urmat de o cretere a pierderilor din credite, bncile au adoptat o poziie prudent imediat, rezultnd o ofert de credite restrictiv. Instituiile bancare au fost obligate s restricioneze i mai mult activitatea de creditare, deoarece chiar i n timpul crizei, ei au considerat c este necesar s plteasc dividende sau s efectueze pli compensatorii, evitnd astfel transmiterea de semne
6

negative n pia. Aciunile lor au intensificat criza iniial, mpingnd economia ntr-o recesiune mai profund, cu scderea preurilor activelor i creterea nivelului creditelor neproductive. Comitetul Basel a introdus msuri pentru a face mai multe bnci rezistente la astfel de fore prociclice. Aceste msuri vor asigura c sectorul bancar servete ca un amortizor al ocurilor, n loc de un emitor de risc pentru sistemul financiar i ntreaga economie. Deci, putem vedea importana deosebit a amortizorului de capital, pentru a proteja sectorul bancar, asigurndu-se c bncile rmn solvabile n timpul perioadelor de criz, dar, de asemenea, faptul c ele menin fluxul de credite din economie n perioadele de stres, fr ca solvabilitatea acestora s fie adus n discuie. BASEL III recomand ca bncile s stabileasc un nivel de 2.5% al amortizorului fix de conservare a capitalului, nivelul acestuia depinznd de raportul dintre capitalurile comune i Tier1. Bncile care raporteaz capitalurile comune ntre 4,5% i 5,125% trebuie s pstreze 100% din amortizor, cele situate n intervalul 5,125% i 5,75% doar 80%, iar ntre 5,75% i 6,375% doar 60% din capital. Instituiile de credit cu un raport ntre 6,375% i 7% sunt obligate s dein 40% din amortizorul de capital, iar cele cu un nivel de peste 7% nu trebuie s aloce capital pentru amortizor. O banc poate ncepe s conserve amortizor de capital doar dup ce a ntrunit condiiile iniiale, i anume 6% din Tier1 i 8% din capitalul total. O alt msur este stabilirea unui amortizor de capital anticiclic. Acesta ar trebui introdus atunci cnd creterea creditului agregat depete rata de cretere a economiei, asigurnd astfel c cerinele de capital din sectorul bancar in seama de mediul macrofinanciar. Comitetul Basel a formulat cinci principii pentru a ghida autoritile de supraveghere n folosirea acestui instrument, acest lucru ntmplndu-se, deoarece este esenial ca folosirea amortizorului s fie ferm ancorat de un set clar de principii pentru a ajuta bncile s neleag motivele din spatele deciziilor amortizorului. Principiul I: Deciziile amortizorului ar trebuie s fie ghidate de obiectivele care trebuie atinse de amortizor, i anume s protejeze sistemul bancar mpotriva pierderilor viitoare, atunci cnd creterea creditului n exces este asociat cu o cretere a riscului la nivel de sistem. Prin urmare, amortizorul nu este destinat a fi folosit ca un instrument pentru a gestiona preul activelor, Comitetul recomandnd ca introducerea unor decizii legate de acesta s fie luate numai dup o evaluare a ct mai multor informaii macroeconomice, financiare i de supraveghere, innd cont de faptul c adecvarea amortizorului anticiclic de capital poate avea implicaii asupra politicii monetare i fiscale. Principiul al II-lea: Raportul Credit/PIB este un punct de referin comun n luarea deciziilor ce privesc amortizorul. Nu trebuie s joace un rol dominant n informaiile utilizate de ctre autoriti pentru a lua i explica deciziile referitoare la amortizor. Potrivit Comitetului Basel, autoritile de supraveghere din fiecare ar sunt libere s foloseasc orice alte variabile, n afara celui prezentat, pentru a evalua creterea creditului din economie, nivelul de risc sistemic, precum i n luarea i explicarea deciziilor amortizorului. n consecin, ele pot construi metodologii similare cu ghidurile Credit/PIB care s reflecte comportamentul specific al sistemului lor financiar. Aceast abordare nu necesit ca aceast metodologie s joace un rol important n activitate, dar conform Comitetului, nu ar trebui complet ignorat. Principiul al III-lea: Evaluarea informaiilor cuprinse n ghidul Credit/PIB, precum i orice alte ghiduri ar trebui s fie contiente de comportamentul altor factori care pot da semnale greite. Conform acestui principiu (n evaluarea
7

variabilelor din ghidul Credit/PIB ca alte variabile) care include n mod automat analiza unui set larg de informaii n faza de introducere, i n faza de lansare, autoritile ar trebui s stabileasc dac acestea sunt n concordan unele cu altele. n utilizarea acestui indicator este de asemenea important s se analizeze dac, comportamentul su din fiecare regiune poate reflecta acumularea riscurilor la nivel de sistem n mod corespunztor, fr a trimite informaii false. n plus, evoluia pe termen lung a raportului Credit/PIB este o msur pur statistic, care nu este capabil s surprind n mod corespunztor punctele de cotitur ale ciclurilor. Explicarea informaiilor utilizate i modul n care sunt sintetizate pentru a ajunge la deciziile finale ale amortizorului ar trebui s ajute bncile n procesul de nelegere, autoritile din alte jurisdicii contribuind, de asemenea, la credibilitatea i transparen sistemului bancar. Principiul al IV-lea: Eliberarea imediat a amortizorului n perioade de stres poate ajuta la reducerea riscului n ceea ce privete constrngerea ofertei de credite de ctre cerinele de capital de reglementare. Amortizorul poate fi eliberat treptat de ctre autoritile naionale numai n situaiile n care creterea creditului ncetinete, iar riscul la nivel de sistem scade, dar n alte cazuri Comitetul recomand eliberarea prompt a acestuia. De asemenea, acesta recomand a se indica durata fazei de eliberare i ct timp se ateapt s dureze. Aceasta ar trebui s contribuie la reducerea incertitudinii cu privire la cerinele de capital din viitor i n acelai timp s se asigure c bncile pot oferi un surplus de capital ce poate fi utilizat pentru absorbirea pierderilor. Principiul al V-lea: Amortizorul de capital anticiclic este un instrument important ntr-o suit de elemente macroprudeniale aflate la dispoziia autoritilor. Comitetul recomand utilizarea unor instrumente macroprudeniale alternative pentru a reduce riscul ridicat la nivel de sistem, cum ar fi limitele loan-to-value, teste de calificare a ratei dobanzii sau amortizoare de capital sectoriale, care pot fi folosite n situaiile n care creterea excesiv a creditului este concentrat n anumite sectoare, n timp ce creterea creditului agregat este considerat a fi normal. Totodat institutiile de credit vor trebuie s-i conserve un amortizor anticiclic care variaz ntre 0 i 2,5% din totalul activelor ponderate la risc. Amortizorul pentru bncile active pe plan internaional va fi o medie ponderat a amortizoarelor desfurate de-a lungul jurisdiciilor n care au expuneri de credit. Cele dou tipuri de rezerve de capital sunt introduse pentru acelai obiectiv, i anume de a proteja sistemul bancar n vremuri de criz. O alta reform important a BASEL III este introducerea unui standard de lichiditate la nivel global, desemnat s stabilizeze sectorul bancar, Comitetul Basel considernd c cerinele suplimentare de capital sunt o condiie necesar, dar nu i suficient pentru stabilitate. n timpul fazei de lichiditate a crizei, mai multe bnci cu un nivel adecvat al capitalului au ntmpinat dificulti, motivul principal al acestora fiind proasta gestionare a lichiditii lor. nainte de criz, finanarea instituiilor de credit era disponibil la costuri minime. Inversarea rapid a condiiilor de pia a ilustrat ct de repede se poate evapora lichiditatea din economie i c aceast stare poate dura pentru o perioad extins de timp. Un ultim obiectiv al Acordului BASEL III face referire la riscul sistemic i la interconectarea sectorului bancar. Comitetul Basel indic faptul c bncile cu importan sistemic sunt juctori dominani n sectorul financiar, iar interconectarea acestora ar putea amplifica ocurile provocate de faliment sau de deteriorarea situaiei lor financiare. Comitetul
8

de la Basel i Consiliul pentru Stabilitate Financiar sunt n curs de a dezvolta o metodologie cantitativ i calitativ, care ar trebui s poat caracteriza importana sistemic a instituiilor financiare la nivel global, studiind, de asemenea, magnitudinea absorbiei pierderilor adiionale pe care instituiile financiare sistemice ar trebui s le aib. Autoritile de reglementare doresc o analizare i o concentrare a activitii bancare, bazat mai mult pe volumul activelor, ceea ce va reprezenta o schimbare important pentru bncile de dimensiuni mari i mai complexe. Acest lucru va duce la o anumit limit maxim din punct de vedere al mrimii i dimensiunii bncii, adic nu vor mai exista bnci de dimensiuni foarte mari care s monopolizeze activitatea bancar. Aa cum am nvat din recenta, dureroas criz economic, eecul de a implementa noul Acord BASEL III, va duce din nou, ntr-un mod consecvent, la creterea riscului unei noi crize financiare. n mare parte politica de dezvoltare a cadrului BASEL III a fost finalizat. Reformele sunt semnificative i aduc noi lecii de micro i macroeconomie n ceea ce privete criza. Comitetul se ocup acum de urmtoarea etap: implementarea cadrului noului acord. Este esenial ca la nivel global, toate rile s urmeze n acest moment procesul de punere n aplicare a Acordului BASEL III. (Fig. 2)

Fig. 2

Evoluia reglementrii capitalului bancar

Surs: Basel Committee on Banking Supervision (November 2010), Herve Hannoun: The Basel III Capital Framework: a decisive breakthrough, p. 2.

Prin definiie, vor fi greu de prezis cauzele crizei urmtoare. Multe riscuri se ntrevd nc la orizont, iar toate rile sunt nevoite s-i continue procesul de consolidare a capacitilor lor de absorbie a ocurilor, indiferent de surs. Capacitatea sectorului bancar de absorbie a ocurilor trebuie s fie mult mai puternic dect a fost n trecut, punerea n aplicare a noilor standarde de reglementare trebuind s fie mai robust i coerent la nivel global.

Cap. II IMPACTUL MACROECONOMIC CREAT DE ADOPTAREA ACORDULUI


BASEL III

Conform unui studiu lansat de ctre Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic (OCDE), n data de 17 februarie 2011, se apreciaz faptul c impactul pe termen mediu ce-l va avea adoptarea noului Acord BASEL asupra evoluiei PIB-ului va fi de scdere a acestuia cu 0,05 0,15 puncte procentuale n primii cinci ani de la adoptare a Acordului. Totodat producia economic va fi afectat, n principal, de creterea spread-urilor mprumuturilor bancare, de vreme ce bncile sufer la rndul lor o cretere a costurilor de finanare, rezultat n urma mririi nivelului capitalurilor. Pentru a satisface eficient cerinele de capital n 2015 (4,5% pentru raportul capitaluri proprii i 6% pentru raportul de capital Tier 1), se estimeaz c bncile i vor crete spreadurile de creditare, n medie, cu aproximativ 15 puncte. Cerinele efective de capital pentru anul 2019 (7% pentru raportul capitaluri proprii i 8,5% pentru rata de capital Tier 1) ar putea mpinge bncile spre majorri ale spread-urilor de creditare cu aproximativ 50 de puncte. Efectele estimate asupra evoluiei PIB-ului nu implic i modificri aduse politicilor monetare curente. De asemenea, Acordul BASEL III este vzut att ca o oportunitate ct i ca o provocare pentru bnci. Acesta poate oferi o baz solid pentru evoluiile urmtoare desfurate n sectorul bancar, i poate asigura faptul c excesele fcute n trecut vor putea fi evitate. BASEL III va schimba modul n care bncile i vor gestiona riscurile, dar n acelai timp i capitalurile proprii. Noul regim urmrete integrarea mult mai eficient a funciilor de management al capitalurilor, dar i al riscurilor asociate acestora. Acest lucru va conduce, probabil, la convergena responsabilitilor CFO i CROS n atingerea obiectivelor strategice de afaceri. Cu toate acestea, adoptarea unei poziii de reglementare mai riguroase ar putea fi mpiedicat de o dependena n multiplele surse de atragere a datelor, dar i de o separare a puterilor ntre cei care sunt responsabili cu gestionarea capitalurilor i cei ce se ocup de gestionarea riscurilor. Noul accent pus pe managementul riscurilor, care este inerent Acordului BASEL III, impune introducerea sau evoluia dup caz a unui cadru de gestionare a riscurilor, care este la fel de robust ca infrastructurile existente de gestionare a capitalurilor. Privit ca fiind un adevrat regim de reglementare, Acordul BASEL III ofer n mai multe moduri un tipar eficient de management al riscurilor, care implic acoperirea tuturor tipurilor de riscuri ce se pot ivi ntr-o afacere. n ceea ce privete impactul asupra capitalurilor bncilor din sistem, se observ faptul c Acordul BASEL III ridic cerinele minime de capital, n ceea ce privete capitalurile comune de la 2% la 4,5% din activele ponderate la risc i rata capitalului de nivel 1 de la 4% la 6%, aceste niveluri urmnd s fie atinse n anul 2015. Ulterior, ncepnd cu anul 2019 bncile vor fi obligate s adopte un amortizor fix de conservare a capitalului de 2,5%, raportat la capitalurile comune i la cele de nivel 1. Deja, a priori intrrii n vigoare a noului Acord de reglementri BASEL III, bncile au majorat marjele de capital comparativ cu nivelurile de dinainte de criz ca urmare a unor presiuni considerabile din partea pieei. Din Tabelul 1 se poate observa c, fa de nivelul dinaintea crizei, sfritul anului 2006, bncile din Statele Unite, zona Euro i Japonia au nregistrat pn la sfritul anului 2009 creteri ale capitaluri comune, n medie, cu 1,3 puncte procentuale, i cu 1,5 puncte procentuale a capitalurilor de nivel 1.

10

Tabel 1

Reprezentarea nivelurilor capitalurilor dinainte de criz i a celor actuale


Capitalurile bncilor (% active ponderate la risc) Sporul capitalurilor bncilor (%) Creterea 2006-2009

2006 2007 2008 2009 SUA 9,8 9,4 9,7 11,4 1,6 Tier 1 8,6 8,3 8,4 10,5 1,9 Capitaluri comune Zona Euro 8,0 7,7 8,6 9,4 1,4 Tier 1 6,8 6,6 7,3 8,0 1,2 Capitaluri comune Japonia 5,4 5,6 5,6 6,9 1,5 Tier 1 3,3 3,3 3,3 4,1 0,8 Capitaluri comune Media 7,7 7,6 8,0 9,2 1,5 Tier 1 6,2 6,1 6,3 7,5 1,3 Capitaluri comune Sursa: http://www.oecd-ilibrary.org/economics/macroeconomic-impact-of-basel-iii_5kghwnhkkjs8-en.

Avnd n vedere faptul c aceste sporiri ale capitalurile comune, ct i a celor de nivel 1 au avut loc ca urmare a presiunilor pieei pentru niveluri mai mari de capital, restul eforturilor rmase pentru a ndeplini cerinele Acordului BASEL III ar trebui s fie reduse, avnd n vedere creterile deja realizate. Lund n considerare majorrile de capital realizate deja, pn n anul 2015 bncile vor trebui s-i mreasc rata efectiv de capital comun, n medie, cu aproximativ 1,2 puncte procentuale, iar rata capitalului de nivel 1 cu aproximativ 0,5 puncte procentuale (Tabelul 2). Pentru a satisface cerinele de capital impuse pn n anul 2019, care includ adoptarea unui amortizor fix de conservare a capitalurilor, bncile vor trebui s creasc nivelul capitalurilor comune, n medie, cu circa 3,7 puncte procentuale, iar rata capitalului de nivel 1 cu 3,0 puncte procentuale. Tabel 2 Reprezentarea creterilor rmase a nivelurilor capitalurilor
Sporirea capitalurilor pn n anul 2019 (%) Nivel impus Nivel atins Necesar 2,9 3,1 3,1 3,8 3,0 4,2 3,0 3,7

Sporirea capitalurilor pn n anul 2015 (%)

Nivel impus Nivel atins Necesar SUA 2,0 1,6 0,4 4,5 1,6 Tier 1 Capitaluri 2,5 1,9 0,6 5,0 1,9 comune Zona Euro 2,0 1,4 0,6 4,5 1,4 Tier 1 Capitaluri 2,5 1,2 1,3 5,0 1,2 comune Japonia 2,0 1,5 0,5 4,5 1,5 Tier 1 Capitaluri 2,5 0,8 1,7 5,0 0,8 comune Media 2,0 1,5 0,5 4,5 1,5 Tier 1 Capitaluri 2,5 1,3 1,2 5,0 1,3 comune Sursa: http://www.oecd-ilibrary.org/economics/macroeconomic-impact-of-basel-iii_5kghwnhkkjs8-en.

11

Eforturile principale de recapitalizare a bncilor vor fi astfel orientate direct spre raportul capitalurilor comune, care va fi, prin urmare, punctul central al examinrii ce urmeaz n continuare.

12

CONCLUZII

De la nceputul crizei financiare din 2007, problemele reale ale sistemului bancar internaional au vzut lumina zilei, multe bnci lider din SUA i Europa s-au prbuit una dup alta, fiind victime ale acestei crize. Criza a demonstrat c problemele unei singure bnci ntr-o anumit ar sau regiune, pot afecta ntregul sector financiar, dincolo de frontierele naionale, ilustrnd deficienele modelelor de estimare a riscului. Potrivit Comitetului de la Basel, severitatea crizei a fost amplificat de ctre sectorul bancar, ca urmare a faptului c instituiile de credit au avut expuneri mult prea mari, un efect de levier peste limitele acceptabile, acestea fiind acompaniate de erodarea treptat a nivelului i calitii capitalului, mpreun cu rezerve insuficiente de lichiditate. n aceste condiii, sistemul bancar s-a aflat n imposibilitatea de a absorbi pierderile, n timp ce criza a fost exacerbat de un proces cunoscut sub numele de rscumprarea prociclic a datoriilor, acesteia adugndu-se i interdependena din rndul instituiilor financiare de importan sistemic care au fost considerate prea mari pentru a eua (too big to fail). Acest lucru a nsemnat reducerea raportului dintre capitalurile proprii i datoria instituiilor de credit, creterea costului creditului, deci o i mai mare adncire a recesiunii. Astfel, n momentele cele mai delicate ale crizei, piaa i-a pierdut ncrederea n solvabilitatea bncilor i capacitatea acestora de a genera lichiditate, care a culminat cu o contracie a lichiditii i a disponibilitii creditelor. Aceast situaie a fost salvat doar prin intervenia autoritilor, caracterizat prin injecii masive de lichiditate. Efectul crizei a fost transmis aproape instantaneu unui grup mare de ri din ntreaga lume, caracterizat printr-o contracie a lichiditii la nivel global i reducere a ofertei de credite transfrontaliere. Avnd n vedere rapiditatea cu care criza s-a rspndit, caracterul imprevizibil i efectele grave asupra instituiilor de credit i a economiei n ansamblu, este imperios necesar pentru fiecare ar s-i mbunteasc capacitatea de adaptare la viitoarele ocuri, att interne, ct i externe. Pentru a face fa eecurilor pieei relevate de criz, un cadru revizuit, BASEL III a fost propus de ctre Comitetul de la Basel, sugernd o abordare mult mai sensibil la schimbrile extreme i neprevzute din pia. Aceste reforme sunt menite s consolideze sectorul bancar i s creasc capacitatea de adaptare a instituiilor bancare individuale la perioadele de stres cu dou abordri diferite, micro i macroprudenial. BASEL III este un pas extrem de important n consolidarea normelor de capital. Comitetul consider c, dup punerea sa n aplicare, acordul va reduce considerabil probabilitatea i severitatea unei crizei n sectorul bancar, ducnd la consolidarea stabilitii financiare globale. Obiectivul principal al acestui acord este de a mbunti capacitatea sectorului bancar de a absorbi ocurile financiare, reducnd astfel riscul de contagiune dinspre sectorul financiar ctre economia real. Totui, sectorul care a avut cel mai mult de suferit a fost sistemul bancar, care este cel mai amplu reglementat. De aceea, nu se poate spune c impunerea unor noi restricii i controale este suficient pentru evitarea unei noi crize. Lumea actual este o lume marcat de numeroase riscuri i incertitudini, iar reglementrile nu vor putea niciodat elimina pericolul unei crize financiare. O demonstreaz foarte clar n prezent criza major din Grecia care amenin nu numai sistemul bancar grecesc, ci i ntreaga pia financiar european. Ceea ce pot face ns reglementrile, dac sunt bine concepute i nu sunt prea rigide, este s reduc probabilitatea apariiei unui asemenea eveniment i, n caz c acesta totui se produce, s confere sistemului financiar rezistena necesar pentru a-i face fa.

13

BIBLIOGRAFIE

[1] Akkizdis, Ioannis

Guide to optimal operational risk & Basel II, Auerbach Publications, 2005.

[2] Basno, Cezar; Dardac, Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 2002. Nicolae [3] *** Basel Committee on Banking Supervision [4] *** Basel Committee on Banking Supervision [5] *** Basel Committee on Banking Supervision [6] *** Ghosh, Swati; Sugawara, Naotaka; Zalduendo, Juan Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems, 2011 http://www.bis.org/publ/bcbs189.pdf Basel III: International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring, 2010. http://www.bis.org/publ/bcbs188.pdf Herve Hannoun: The Basel III Capital Framework: a decisive breakthrough, 2010 http://www.bis.org/speeches/sp101125a.pdf Bank Flows and Basel IIIDeterminants and Regional Differences in Emerging Markets, 2011. http://wwwwds.worldbank.org/external/default/WDSContentServer/WDSP/IB/2 011/04/27/000333038_20110427233627/Rendered/PDF/614050NE WS0EP560Box358345B01PUBLIC1.pdf [7] *** Moody's Analytics Basel III New Capital and Liquidity Standards FAQs, 2011. http://www.moodysanalytics.com/~/media/Insight/Regulatory/BaselIII/Thought-Leadership/2011/11-01-03-MA-Basel-III-FAQs.pdf Macroeconomic Impact of Basel III, OECD Economics Department Working Papers, No. 844, OECD Publishing, 2011 http://www.oecdilibrary.org/docserver/download/fulltext/5kghwnhkkjs8.pdf?expires =1321220441&id=id&accname=guest&checksum=DD6C1AE4D50 5D0A905AD493628A9C431 [9] *** Trenca Ioan, Dezsi Eva, Petria Nicolae Basel III: Countercyclical capital buffer proposal-The case of Romania, 2011. http://doctorat2010.usv.ro/art_doctoranzi/104/Trenca%20I,%20Dezs i%20E,%20Petria%20N.pdf http://www.oecd-ilibrary.org/economics/macroeconomic-impact-ofbasel-iii_5kghwnhkkjs8-en.

[8] *** Slovik, Patrick; Cournde, Boris

[10] ***

14

[11] *** [12] ***

http://www.webcitation.org/5q4GU5WGw http://www.webcitation.org/5q2g8umPx

15