Presupunem ca o entitate detine o cladire achizitionata la 31.10.

2014 in suma de
200.000 euro la curs 4.5 lei/eur pe care o utilizeaza ca si sediu social si pentru
activitati de birou/administrative. Potrivit politicilor contabile aprobate de
conducerea entitatii , apartamentul se amortizeaza pe o perioada de 40 ani.
Potrivit codului de clasificare a mijloacelor fixe se incadreaza la 1.6.4. Cladiri pentru
care este prevazuta o durata de viata cuprinsa in intervalul 40-60 de ani.
La 31.12.2016 entitatea reevalueaza cladirea . Valoarea justa stabilita de un
evaluator autorizat este de 870.000 lei.
La 31.05.2016 entitatea decide sa vanda cladirea la valoarea de 875.000 lei.
Ignoram TVA-ul.
Notele contabile sunt :
achizitia cladirii :
Construc
212 ii = 404 Furnizori de imobilizri 900,000
inregistrarea amortizarii lunare in 2014 , pentru doua luni :
noiembrie si decembrie
Amortizare lunara = 900.000 lei/(40 ani*12 luni)= 1.875 lei/luna
Cheltuieli de exploatare
privindamortizarea imobiliz
6811 rilor = 2812 Amortizarea construciilor 1,875
In cursul anilor 2015 si 2016 se inregistreaza o amortizare de : 1.875 lei * 12 luni *
2 ani = 45.000 lei
La 31.12.2016 cladirea va avea:
valoare de intrare: 900.000 lei
amortisment cumulat : 48.750 lei
valoarea neta = 851.250
In urma reevaluarii rezulta o valoare justa de 870.000 lei, aceasta insemand o
crestere cu 18.750 lei.
Inregistrarea aducerii imobilizarii la valoare neta:
Amortizarea
2812 construciilor = 212 Construcii 48,750
Inregistrarea reevaluarii:
Rezerve din
212 Construcii = 105 reevaluare 18,750
Valorile cladirii incepand cu 01.01.2017 sunt :
-valoare de intrare : 870.000 lei;
-amortisment cumulat : 0
-durata ramasa de viata = 40 ani 26 luni = 454 luni
-noua amortizare lunara = 870.000 lei / 454 luni = 1.916 lei
inregistrarea amortizarii lunare incepand cu 01.01.2017 :
Cheltuieli de
exploatare privind
amortizarea Amortizarea
6811 imobilizrilor =2812 construciilor 1,916
vanzarea cladirii la 31.05.2017:
Valorile actualizate ale cladirii sunt :
-valoare de intrare : 870.000 lei
-amortisment cumulat : 1.916 lei/luna * 5 luni = 9.580 lei
-valoare neta = 860.420 lei
Venituri din vnzarea
vanzare activelor i alte operaiuni
a:4111 Clieni = 7583 de capital 875,000
scoaterea din gestiune:
% = 212 Construcii 870,000
Amortizarea
2812 construciilor 9,580
6583 Cheltuieli privind 860,420
ACTIV activele cedate i alte PASIV
Functia deoperaiuni de capital Fu
investitii Imobilizari 90.000 Capitaluri proprii 115.000 nc
Stoc+Creante- tia
Functia de Obligatii de
exploatare nefinanciare 170.000 fin
an
Functia de Obligatii tar
trezorerie Disponibilitati 15.000 financiare 160.000 e
TOTAL 275.000 TOTAL 275.000
In analiza financiara activul si pasivul sunt structurate in ordine inversa, in functie de gradul de lichiditate si, respectiv, exigibilitate.
ACTIV PASIV

Resurse permanente
CPR (Capitalurile Proprii)-
exigibilitate min.!
II. PRCH (Provizioane pentru
Riscuri si Cheltuieli)
Nevoi permanente

I. IMO (IMObilizari) III. DFIN (Datorii FINanciare)-

Necorporale (chelt de constituire si de cercetare- pe t.l.
dezvoltare+ altele ce nu pot fi transf. in
lichiditati decat exceptional)
Corporale (cladiri, terenuri, maini i utilaje,
active fixe utilizate in procesul de productie gen
strunguri, combine, obiecte de inventar)
Financiare (titluri de participare. Ex.actiuni
detinute pe perioade mari)

II. ACR (Activele CiRculante)

De exploatare:
o Stocuri (mat.prime, obiecte de inventar,
IV. DCR (Datorii CuRente)
Nevoi temporare

stocuri aflate la terti, productie in curs de

executie, semifabricate, produse finite, din exploatare:

Resurse temporare
animale, marfuri, ambalaje) o Furnizori
o Creante clienti (mai lichide decat o Salariati
stocurile deoarece pot fi scontate la banci) o Stat
Creante diverse o Actionari
ATrez (Activele de trezorerie)
o VMP (Valori Mobiliare de Plasament- inv. fin Creditori diversi
pe t.s. Ex. actiuni cumparate pt. a obtine un
profit rapid) PTrez (Pasivele de trezorerie)
o CCB (Casa si conturile la banci) o credite bancare pe t.s.
III. CH.AV. (CHeltuieli in AVans) V. VEN. AV. (VENituri in AVans)
TOTAL ACTIV TOTAL PASIV

!!!Prioritara in aceasta ordonare a activelor in functie de lichiditate este perioada in care activele respective se vor transforma in lichiditati.
Astfel, o creanta cu termen de incasare mai mare de un an va fi asimilata unei imobilizari!!!
Regula de aur: pentru a finanta un anumit tip de nevoie in vederea obtinerii unui echilibru se prefera utilizarea in primul rand a unor resurse
financiare de acelasi tip (nevoile permanente din resurse permanente si nevoile temporare din resurse temporare). Altfel spus, pentru a se
asigura o stare de echilibru perfect ar trebui ca activele si pasivele sa fie perfect corelate dpdv al termenelor, adica:
Active cu lichiditate > 1 an = Pasive cu exigibilitate >1 an
Active cu lichiditate < 1 an (fara cele de trezorerie) = Pasive cu exigibilitate <1 an (fara cele de trezorerie)
Active de trezorerie = Pasive de trezorerie.

In realitate rareori este atinsa starea de echilibru si de aceea se recomanda sa se asigure un sold de trezorerie pozitiv dar redus care sa faca fata
unor crize de lichiditate. Acest sold de trezorerie isi gaseste originea in existenta unui surplus de capitaluri pe termen lung fata de activele pe
termen lung din care sa se poata finanta eventualele deficite momentane de capitaluri pe termen scurt in raport cu activele pe termen scurt.

Indicatori ai echilibrului financiar

Indicatorii echilibrului financiar calculati sunt:
1. SN = SITUATIA NETA
- reflecta situatia averii actionarilor
- formula de calcul:
SN (Situatia Neta) = Total activ Total datorii- Venituri in avans= CPR+ PRCH
SN = TA (DFIN + DCR)
(SN = CPR Subv. pt investitii Provizioane reglementate)
Asadar, SN arata situatia capitalurilor proprii ca indicator
2. FR = FONDUL DE RULMENT
- reflecta echilibrul pe termen lung al intreprinderii
- formula de calcul:
FR (Fondul de Rulment) = Resurse Permanente Nevoi Permanente
FR = RP NP
FR = CPR + PRCH + DFIN IMO FR

FR poate fi: FRP (Fond de Rulment Propriu) = CPR+ PRCH IMO

FRS (Fond de Rulment Strain) = FR FRP = DFIN
Sau FR= NT (Nevoi Temporare) RT (Resurse Temporare)
FR = ACR nete = (ACR + CH AVS) (DCR + VEN AVS)
Dar stim ca NT+ NP = RT + RP. Scadem RT si NP la stanga si la dreapta si obtinem:
NT- RT = RP- NP = FR= FRpropriu + Frstrain
Kperm= CPR+DFIN.
NP= 80 RP=85 FR= NT-RT= 20 um- 15 um= 5 um>0 .
NT=20 Nevoile temporare sunt finantate din resurse permanente. Avem lichiditate iar firma este
sanatoasa dpdv financiar. Stare de echilibru pe t.l. data de faptul ca existenta unor capitaluri cu
RT=15 exigibilitate > 1 an asigura acoperirea necesarului de finantare al imobilizarilor. Fondul de rulment este
un fond de rezerva care poate finanta deficitele ce pot aparea intre alocarile si resursele de finantat pe
t.s. Nu trebuie insa ca dimensiunile FR sa fie exagerate deoarece costurile capitalului procurat pe t.l. sunt mai mari decat cele pe t.s.
FR= NT-RT= 15 um- 20 um= -5 um<0
NP = 85 RP= 80 lipsa de lichiditate nu este o firma sanatoasa dpdv financiar. Firma nu poate asigura un excedent
de resurse financiare pe t.l. din care sa poata fi acoperite necesitatile de finantare pe t.s.

3.
NFR = NEVOIA/NECESARUL DE FOND DE FULMENT
RT= 20 - reflecta echilibrul pe termen scurt al intreprinderii
- formula de calcul:
NFR= (NT- ATrez) (RT- PTrez)- scad activele cele mai lichide si adun pasivele
NT= 15 cele mai solvabile.
NFR = [(Stocuri + Creante) + CH.AV.] [Dat. de exploatare (Dat.fata de salariati, stat, furnizori, actionari)+ VEN. AV.]

O valoare pozitiva a NFR (stocuri+ creante> datorii din exploatare) este buna daca stocurile sunt formate din materii prime ce pot fi
transformate in marfuri usor vandabile iar clientii sunt buni platnici.
O valoare negativa a NFR (stocuri+ creante< datorii din exploatare) este buna, desi am datorii mari, daca exista pentru ca am investit
in active aducatoare de valoare adaugata.
4. TN = TREZORERIA NETA
- reflecta echilibrul general al intreprinderii
- formula de calcul:
TN (Trezoreria Neta) = FR NFR TN = CF
TN = A Trez. P Trez.
In sistemul francez, variatia trezoreriei nete da cash flow-ul:
CF = TN = FR NFR = ATrez- PTrez
In sistemul anglo-saxon: CF = CFgest + CFinv + CFfin

Exemplu: Pentru o intreprindere se cunosc urmatoarele informatii din bilantul exercitiului N:

ELEMENTE BILANTIERE Anul N-1 (mil. lei) Anul N (mil. lei)

Capital social 94,500 94,500

Clienti 60,550 53,200
Creditori diversi 2,800 2,100
Stocuri de materii prime 9,700 12,850
Titluri de participare 9,800 12,600
Imobilizari corporale 82,950 104,300
Investitii financiare pe termen scurt 2,450 4,200
Clienti creditori 8,050 1,400
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli 8,750 9,450
Imprumuturi pe termen lung 29,750 35,700
Furnizori 37,800 43,400
Imobilizari necorporale 7,000 3,500
Rezerve 5,500 5,500
Salariati 6,900 8,700
Credite bancare pe term scurt 5,950

Creante diverse 6,900 8,700

Pe baza acestor informatii se cer:
 a) Disponibilitatile din bilantul exercitiului N-1, daca intreprinderea are contractate credite bancare pe termen scurt in suma de 5.950
mil. Lei;
b) Creditele de trezorerie in sold la sfarsitul exercitiului N, daca intreprinderea doreste mentinerea nivelului disponibilitatilor de la
sfarsitul exercitiului N-1;
c) Intocmirea bilantului financiar al intreprinderii la sfarsitul exercitiilor N-1 si N;
d) Determinarea indicatorilor echilibrului financiar la sfarsitul exercitiului N si N-1
Situatia Neta; Nevoia de Fond de Rulment; Fondul de Rulment; Trezoreria Neta.
REZOLVARE:
a) Disponibilitatile din bilantul exercitiului N-1, daca intreprinderea are contractate credite bancare pe termen scurt in suma de 5.950
mil. Lei;
Disponibilitati = TP TA (fara disponibilitati) = 200.000 170.350 = 20.650

b) Creditele de trezorerie in sold la sfarsitul exercitiului N, daca intreprinderea doreste mentinerea nivelului disponibilitatilor de la
sfarsitul exercitiului N-1;
Credite de trezorerie = TA TP (fara credite de trezorerie) = 220.000 200.750 = 19.250

c) Intocmirea bilantului financiar al intreprinderii la sfarsitul exercitiilor N-1 si N;

ACTIV Anul N-1 Anul N PASIV Anul N-1 Anul N

(mil. lei) (mil. lei) (mil. lei) (mil. lei)
I. IMO 99,750 120,400 I. CPR 100,000 100,000
Imo necorporale 7,000 3,500 Cap. Soc. 94,500 94,500
Imo corporale 82,950 104,300 Rezult. Nerep. 0 0
Imo financiare 9,800 12,600 Rezerve 5,500 5,500
II. PRCH 8,750 9,450
II. ACR 100,250 99,600 III. DFIN 29,750 35,700

Stocuri 9,700 12,850

Clienti 60,550 53,200 IV. DCR 61,500 74,850
Creante diverse 6,900 8,700 Furnizori 37,800 43,400
VMP 2,450 4,200 Salariati 6,900 8,700
Disponibilitati 20,650 20,650 Stat 0 0
Actionari 0 0
Cred.diversi 10,850 3,500
Banci 5,950 19,250

TOTAL ACTIV 200,000 220,000 TOTAL PASIV 200,000 220,000

d) Determinarea indicatorilor echilibrului financiar la sfarsitul exercitiului N si N-1
Situatia Neta; Nevoia de Fond de Rulment; Fondul de Rulment ; Trezoreria Neta .

Anul N-1 (mil. lei) Anul N (mil. lei)

SN 108,750 109,450 Variatie SN 700
FR 38,750 24,750 Variatie FR -14,000
NFR 21,600 19,150 Variatie NFR -2,450
TN 17,150 5,600 Variatie TN -11,550

SN = TA TD = TA (DFIN + DCR) = 108.750

FR = (CPR + PRCH + DFIN) IMO = 38.750
NFR = (ACR VMP Disponibilitati) (DCR Banci) = 21.600
TN = FR NFR = 17.150
TN = ATrez PTrez = (VMP + Disponibilitati) Banci = 17.500
Aspecte de in considerare la interpretarea indicatorilor calculate mai sus:

Crestere nevoi bilantiere: 20.000 din care:

- crestere nevoi pe termen lung: 20.650
- scadere nevoi pe termen scurt: - 650
Acoperirea cresterii nevoilor prin resurse: 20.000 din care:
- resurse pe termen lung: 6.650
- resurse pe termen scurt: 13.350
 NFR = 2.450
FR = 14.000
TN = 11.550

Realizarea echilibrului financiar in dinamica nu prezinta tocmai o situatie favorabila intreprinderii deoarece o parte din cresterea nevoilor pe
t.l. ( cresterea activelor imobilizate in valoare de 14.000) este finantata prin cresterea resurselor pe t.s., astfel:

- din credite bancare pe termen scurt (11.550)

- din datorii de exploatare pe termen scurt (2.450)
Acest lucru duce la incalcarea regulii de finantare conform careia nevoile pe termen lung trebuie acoperite din resurse pe termen lung.

- Cresterea nevoilor pe termen lung: 20.650

- Cresterea resurselor pe termen lung: 6.650
- Resurse pe termen lung ce trebuie finantate: 14.000
Ele sunt finantate astfel:

- Crestere resurse pe termen scurt: 13.350

- Scadere nevoi pe termen scurt si crestere datorii de exploatare (excedent de resurse degajat din exploatare): 2400 + 50