MINISTERUL EDUCAIEI NAIONALE I CERCETRII TIINIFICE

UNIVERSITATEA 1 DECEMBRIE 1918 ALBA IULIA

SPECIALIZAREA FINANE I BNCI

FORMA DE NVMNT ZI

SISTEMUL MONETAR NAIONAL

BUDECI MIHAELA

ALBA IULIA

2017
 Prefa
Pornind de la aprecierea specialitilor privind rolul banilor n economie, se nelege de ce
crearea de moned, ca i asigurarea unei circulaii monetare normale au fost ncredinate de
societate unor ageni economici specializai, care sunt instituiile bancare i financiare.
Activitatea lor privind reglarea circulaiei monetare ntr-o ar sau alta se desfoara pe baza unor
acte normative precise, fiind permanent supravegheat de ctre stat.

Totalitatea componentelor sau tipurilor de moned, a principiilor i normelor juridice i

economice care reglementeaz circulaia monetar n interiorul unei ri, formeaz sistemul
monetar.

Fiecare ar are un sistem monetar propriu, care s-a constituit i dezvoltat treptat, pe
masura dezvoltrii economiei naionale.

Omenirea a cunoscut de-a lungul timpului mai multe tipuri de sisteme monetare. Dac
avem n vedere natura etalonului monetar, au existat sisteme monetare unde etalonul era metalul
preios, sisteme monetare bazate pe aur-devize i sisteme monetare bazate pe etalonul putere de
cumprare. Pornind de la moneda dominant, putem vorbi de sisteme metaliste, n care unul sau
mai multe metale au fost utilizate ca moned (monometalismul i bimetalismul); sisteme cu baz
metalica i moned de hrtie (acestea convertibile n aur de ctre banca de emisiune); sisteme
monetare ametaliste, bazate pe moneda hrtie neconvertibil i moned scriptural.

n concluzie, se poate spune ca n procesul evoluiei sale, sistemul monetar poart

amprenta condiiilor economico-sociale interne ale fiecrei ri, precum i a celor internaionale.
Caracteristica principal a acestei evoluii o reprezint dematerializarea monedei, respectiv
trecerea de la moneda metalica la moned fiduciar (de ncredere), apoi la moneda bancar i la
cea scriptural, ca n prezent s treac la cea electronic i de plastic.
Cuprins:
Prefa................................................................................................................................................
1.Organizarea monetar...................................................................................................................1
1.1.Sistemele monetare naionale................................................................................................1
1.2.Unitatea monetar.................................................................................................................1
1.3.Etalonul monetar. Tipuri de sisteme monetare......................................................................2
1.3.1.Sistemul monetar bimentalist........................................................................................2
1.3.2.Sisteme monetare bazate pe etalonul aur.......................................................................3
1.3.3.Sisteme monetare bazate pe etalonul putere de cumprare...........................................4
1.4. Baterea i circulaia monedelor cu i fr valoare integral................................................5
1.5.Emisiunea monedei de hrtie................................................................................................6
1.6.Convertibilitatea monetar i cursul de schimb....................................................................7
1.6.1.Convertibilitatea monetar............................................................................................7
1.6.2.Cursul de schimb...........................................................................................................8
2.Din istoria apariiei i dezvoltrii sistemului monetar al Romniei..............................................8
2.1.Epoca premodern.................................................................................................................8
2.2.Adoptarea sistemul monetar naional (1867)........................................................................9
2.3. Infiinarea BNR..................................................................................................................10
3.Sisteme monetare naionale........................................................................................................14
Sintez............................................................................................................................................18
BIBLIOGRAFIE............................................................................................................................20
 1.Organizarea monetar.

1.1.Sistemele monetare naionale.

nceputurile organizrii monetare dateaz nc din antichitate. Primele ncercri au avut

loc n Lydia, odat cu centralizarea i uniformizarea operaiunilor de batere a monedelor de aur i
argint, ntre aceste metale stabilindu-se un raport de valoare de 1 la 13.Modelul organizrii
monetare din Lydia s-a extins ulterior i la popoarele vecine (peri, greci, romani).

Pe msura dezvoltrii societaii statale au elaborat norme i au creat institu ii care s

reglementeze, organizeze i supravegheze relaiile monetare. S-au constituit treptat sisteme
monetare naionale care reglemtau emisiunea, punerea si retragerea din circula ie a monedei.
Caracteristicile monedei, succesiunea n timp a formelor sale de existen au determinat att un
coninut specific al normelor, ct i un anumit profil al instituiilor monetare.

Existena etalonului aur la nceput care datorit uurinei circulaiei metalului aur,
convertirii libere a unei monede naionale n alta, permitea efectuarea fr dificult i a pl ilor
dintre agenii economici. De asemenea era o modalitate de a face fa lipsei unei monede
internaionale. Treptat etalonul aur este inlocuit cu etalonul aur-devize. Statele care au adoptat
etaonul aur-devize, ca baz a sistemelor monetare, au introdus n rezerva lor monetar monede
naionale ale altor ri, indeosebi $, i franci fracezi, acestea devenind valut de rezerv i de
plat. Dup anii 1973-1974 etalonul aur-devize este abandonat, locul lui cu baz a sistemelor
monetare naionale i a celui internaional fiind luat de etalonul putere de cumprare.

Privite n evoluia sistemelor monetare au avut n evoluia lor urmtoarele elemente

componente, mai reprezentative, anume:

1.unitatea monetar;

2.etalonul onetar;

3.modul de batere i de circulaie a monedelor cu si fr valoare integral (intrinsec);

4.modul de emisiune i de punere n circulaie a monedei de hrtie (bancnotelor) i a

hrtiei-moned.

1.2.Unitatea monetar.

Definirea unitii monetare s-a realizat n fucie de etalonul care a fost adoptat ca baz a

1
sistemului monetare i implic analiza a trei elemente caracteristice:

a. Valoarea paritar - cantitatea de metal preios stabilit prin lege de autoritatea

monetar, s stea la baza monedei n cadrul sistemelor monetare bazate pe etalonul aur, aur-
devize.

b.Paritatea monetar reprezint raportul valoric ntre dou unitai monetare. Stabilirea
paritii monetare era posibil numai dac cele dou monede aveau valoare paritar. n funcie de
etalonul carea stat la baza unitilor monetare aceasta a fost paritate metalic, paritate valutar,
paritate DST.

c.Cursul de schimb reprezint preul unei monede (naional sau internaional)

exprimat ntr-o alt moned cu care se compar valoric. n perioada de aplicare a etalonului de
aur, comparaia unitailor monetare se realiza prin raportarea la o alt moned ($ SUA).

1.3.Etalonul monetar. Tipuri de sisteme monetare.

n istoria monedei, funcia de etalon a fost ndeplinit la nceputurile sale de mrfuri

obinuite, treptat locul lor fiind ocupat de metalele preioase (aur, argint), acestea fiind nlocuite
ulterior de valute i devize. n prezent se afirm un nou tip de etalon, cel al puterii de cumparare.

Etalonul monetar se refer la modalitatea de precizare i concretizare a unitii monetare.

Acesta a variat de la o perioad la alta i de la o ar la alta, fiind adoptat i dimensionat prin
legea monetar de fiecare ar. n funcie de etalonul monetar adoptat se eviden iaz urmatoarele
tipuri de sisteme monetare:

1.sistem monetar bimentalist (bazat pe dublu etalona -aur i argint) i sistem monetar
monomentalist (funcia de etalon era indeplinit de unul din cele dou metale -aur sau argint);

3.sisteme monetre bazate pe etalonul combinat (aur-devize);

4.sisteme monetare bazate pe etalonul putere de cumparare.

1.3.1.Sistemul monetar bimentalist.

Bimentalismul a fost introdus la nceputul secolului XX cu scopul de a asigura mai bine,

dect monomentalismul argint (cel mai vechi etalon metalic) stabilitatea monedei prin procese
compensatoare. n cadrul acestui sistem baterea monedelor etalon pentru ambele metale era
liber, circulaia lor fiind paralele i simultan.

n funcie de modalitatea de stabilire a raportului valoric dintre cele dou metale,

2
bimentalismul a cunoscut 3 variante :

a. Bimentalismul integral. Baterea monedelor din ambele metale era nelimitat,

monedele avnd o putereliberatorie egal. Avantajul era prezentat prin faptul c asigura o
cantitate suficienta de moned pentru satisfacerea nevoilor pieei. ndat ce raportul de valoare
dintre cele dou se schimba,moneda din metalul mai preios era retras din circulaie.

b. Bimentalismul paralel. Prin legea monetar se prevedea c moneda etalon putea fi

confecionat din ambele metale i circulau independent, fiecare avnd o putere liberatorie
nelimitat. Raportul de valoare se stabilea pe pia fr nici o intervenie a autoritii monetare.

c.Bimentalismul parial. (chiop sau compozit). A reprezentat o derivat a

bimetalismului integral, caracterizndu-se prin faptul c unul din metale (aurul) era cel din care
era batut moneda-etalon n mod nelimitat. Argintul era folosit, att la baterea monedei-etalon pe
baza raportului de valoare fixat prin lege, ct i la baterea de moneda secundar (divizionar),
care se gasea n raport fa de moneda etalon, avnd o parte liberatorie limitat. Tipul clasic de
bimetalism chiop a fost cel adoptat de Uniunea Monetara Latin. Romnia a optat pentru
bimetalism la crearea sistemului monetar naional n 1867, raportul legal dintre cele doua metale
fiind fixat la 1 kg aur 14,38 kg argint. Dificultile n funcionare, n general, a bimetalismului
i necesitatea intririi monedei naionale au dus n 1890 la nlocuirea lui n monometalismul aur.

1.3.2.Sisteme monetare bazate pe etalonul aur.

Utilizarea aurului n funciile monedei a fost posibil prin adoptarea etalonului aur drept
baz a sistemelor monetare naionale, coninutul de aur al fiecrei unita i monetare stabilit prin
lege preciznd cantitatea de metal monetizat. Aurul, ca instrument i etalon monetar a stat vreme
ndelungata la baza sistemelor monetare, formele organizatorice ale acestei integrri n sistem
evolund n timp.

a.Sistemul monetar bazat pe etalonul aur-moneda. Forma clasic de existen a

etalonului aur a fost pn la primul rzboi mondial cea a etalonului aur-moned, metalul monetar
circulnd liber pe piaa intern i internaional. Alturi de aur, funciile monedei erau ndeplinite
de moneda de argint i ndeosebi de moneda de hrtie sub forma bancnotelor i altor semne
monetare. Baterea liber a monedelor de aur, ca o alt caracteristic a etalonului, asigur
echivalena ntre valoarea lor nominal i valoarea comercial, de pia, a metalului monetar. De
asemenea, convertibilitatea bancnotelor era libera i nelimitat, valoarea lor nominal echivalnd
cu valoarea proprie a monedelor de aur.

3
 Prima ar care a adoptat acest tip de etalon a fost Anglia n 1818, el fiind pus de ctre
celelalte ri europene, la baza sistemelor lor monetare, mult mai trziu, dup 1870, iar SUA n
1900. n Romnia etalonul aur-moned a fost adoptat prin lege din 1890.

b.Sistemul monetar bazat pe etalonul aur-lingouri. Acest etalon a funcionat o

perioad scurta de timp , dup primul razboi mondial, reprezentnd, de fapt, o forma limitat a
etalonului aur clasic. n cadrul acestui etalon aurul-moned este retras din circulaie de pe pia
Un exemplu de sistem monetar bazat pe acest etalon ni-l ofera Frana care prin legea monetar
din 1918 prevedea convertirea n lingouri a bancnotelor emise de banca central.

c.Sistemul monetar bazat pe etalonul aur-devize. Etalonul aur-devize a fost pus la baza
sistemelor monetare naionale dup Conferina Monetar din 1922 de la Geneva, iar n 1944 la
Conferina Monetar i Financiar de la Bretton Woods a fost adoptat i de sistemul monetar
internaional nou creat. Acest tip de etalona a reprezentat prima abatere major de la caracterul
mecanic, automat, al etalonului aur-clasic, datorit introducerii n depozitul bncii centrale,
respectiv n rezerva monetar, alturi de aur a titlurilor de credit (efecte comerciale i publice) i
a valutelor, acestea din urm devenind treptat cel mai important instrument de rezerv.

1.3.3.Sisteme monetare bazate pe etalonul putere de cumprare.

n prezent aurul nu mai ndeplinete funcii monetare, monedele nu se bat dect n scopuri
jubiliare, metalul galben fiind cotat la burs ca o marf obinuita. n legtura cu viitorul aurului
ca metal monetar, unii specialiti, din ce n ce mai puini ca numr, apreciaz ca acest rol nu s-a
incheiat; alii, reprezentnd majoritatea, susin c procedeul demonetizrii sale este ireversibil.
Nu este mai puin adevrat c, cu ct sistemele monetare se depreciaz tot mai mult,
accentundu-se dezechilibrele monetare i fenomenele inflaioniste, cu att mai multe sunt i
prerile care invoc revenirea la acest etalon. Tot att de adevrat este, ns, i faptul c dac
aceste dezechilibre nu pot fi controlate i corelate prin actualele instrumente monetare, revenirea
la etalonul aur nu mai este posibila. Deocamdat, locul metalului monetar n aceast func ie a
fost luat de etalonul putere de cumprare.

Moneda emis i pus azi n circulaie pe plan naional i internaional are drept
corespondent un etalon format prin contribuia bunurilor i serviciilor create n cadrul fiecrei
economii naionale. Tocmai, diversitatea acestor bunuri i servicii face imposibil redarea sub
forma fizic a valorii de intrebuinare care ar corespunde la un moment dat unit ii monetare.
Valoarea etalon cuprins n puterea de cumprare este nmagazinat n dimensiunile cantitativ-
calitative ale valorilor de intrebuinare corespunzatoare puterii de cumprare. Din aceste motive,
etalonul devine o noiune abstract imposibil de vizualizat, deosebindu-se radical, din acest
punct de vedere, de etalon aur care, dup cum artat, era dimensionat fizic printr-o cantitate de

4
metal. Metodele practicate pentru determinarea puterii de cumprare a monedelor i pe aceast
baz a cursurilor de schimb au n vedere tocmai dimensiunile multiple ale acestui etalon i
urmarirea lui prin intermediul indicilor de pre.

1.4. Baterea i circulaia monedelor cu i fr valoare integral.

Sistemele monetare clasice au cuprins reglementri privind baterea i circulaia

monedelor cu i fr valoare integral. Cele cu valoare deplin erau btute din aur i argint iar
cele fr valoare deplin din zinc, aluminiu ca i din diverse aliaje cu metale nepreioase.

Monedele cu valoare intrinsec aveau o valoare care corespundea cu valoarea metalului

din care erau confecionate. De exemplu, dac un dolar SUA avea un coninut de 1,5 gr aur.
moneda de 10 $ cntarea 10,5 gr, era o moned cu valoare integral.

Pentru monedele cu valoare integral era specific baterea liber, ceea ce nsemna dreptul
oricrei persoane de a prezenta la monetria statului metalul sub form de lingouri pentru a-l
transforma n aur moned contra unui comision, stabilit procentual din valoarea aurului monetar.

Monetarizarea liber, ca i tezaurizarea, asigurau adaptarea spontan a cantitii de bani

n circulie la necesitile economiei. Cheltuielile de monetizare, ca i pierderile de metal preios
prin uzura n timpul circulaiei erau mari, fcnd ca acest model al organizrii monetare sa nu
reprezinte idealul. Aceasta, cu att mai mult cu ct cantitile de metal preios extras au rmas
mult n urm fa de amplificarea schimburilor.

Baterea monedelor fr valoare integral fost determinat de raiuni tehnice, de nevoile

schimbului. Circulaia monetar are nevoie i de monede cu valoare redus, de monede
divizionare. Dac acestea ar fi fost btute din metal preios, ele ar fi avut dimensiuni foarte mici
i ar fi generat costuri mari. Monedele fr valoare integral nu pot face obiectul baterii libere, ci
constituie monopol de stat, aprat cu sctrictee. Cantitate de astfel de monede fr valoare
deplin, puse n circulaie, trebuia meninut la nivel redus. Valoare acestor monede nu era
reprezentat de valoarea metalului din care era confecionate ci de valoarea aurului pe care l
reprezentau n circulaie. Pin limitatea bateri monedei fr valoare integral se urmrea evitarea
scoaterii din circulaie a monedei cu valoare integral (de aur i argint) i a tezaurizrii acestora.

Monedele cu valoare deplin au disprut din circulaie odat cu primul rpzboi mondial.
Sistemele bneti contemporane nu mai cuprind ca regul general reglementri prinvind
monetizarea metalelor preioase.

5
 1.5.Emisiunea monedei de hrtie.

Utilizarea monedei de hrtie n locul monedei din metal preios a nsemnat un moment
decisiv n evoluia monedei i a sistemelor monetare, ea contribuind alturi de moneda-marf la
realizarea n practic a funciilor monetare. Ale loc retragerea din circulaie a monedei-marf n
depozitele bncii emitente de moned de hrtie, aceasta din urma mpreuna cu moneda de cont
prelund treptat funciile monetare i devenind instrument monetar ideal.

Totui, pentru impunerea ei n circulaie a fost necesar s se pstreze o perioad legtura

cu metalul monetar n calitatea sa de etalon. Banca emintent pstra un depozit de aur ca element
de activ n bilan, n timp ce moneda-hrtie reprezentnd n bilanul bncii un element de pasiv,
ca o obligaie a bncii fa de viitorii posesori ai biletelor de banc (bancnotelor) emise de ea,
participa la operaiuni de schimb pe pia. Utilizarea monedei de hrtie a fost sus inut un timp
prin mecanismul convertibilitii; primind la cerere echivalentul n aur-moned pentru moneda-
hrtie publicul manifesta ncredere n mecanismul monetar.

Treptat, funcionarea sistemelor monetare este nsoit de anumite contradicii dintre

cantitatea de metal monetar din rezerva bncii i necesarul de moned cerut de tranzac iile
comerciale aflate n ascensiune. Astfel, n timp ce depozitul de aur-moned era dependent de
producia de metal preios, sau de posibilitatea economiei n cauz de procurarea a aurului pentru
rezerva bncii, cantitatea de moned necesar n circulaie depindea de volumul tranzaciilor.

Rezolvarea contradiciilor a fost posibil prin desprinderea monedei-hrtie de moneda-

aur, modificndu-se, astfel, funcionarea sistemelor monetare bazate pn atunci pe echilibru
ntre depozitul aur-moned i cantitatea de bancnote emise i puse n circulaie. Pozi ia exclusiv
a aurului ca etalon monetar este subminat odat cu introducerea n rezervele bncii a efectelor
comerciale i publice, slbind mult i legtura direct a acestuia cu moneda de hrtie. Este
perioada n care convertibilitatea intern a monedei de hrtie n moned-marf se limiteaz, fiind
exclus definitiv dup criza din 1929-1933. Moneda de hrtie i de cont rmn, aproape,
singurele forme de moned n circulaie, sprijinindu-se tot mai mult de produc ia de bunuri fa
de care se afl ntr-o dependen cantitativ direct. Emisiunea lor rmne o atribu ie a bncii
ns garania material trece treptat n economie, identificndu-se cu bunurile destinate
schimbului.

Pe plan internaional metalul preios continu s indeplneasc funcii monetare,

neexistnd de la nceput, ncrederea n bancnotele emise de alte ri. Odat, ns, cu crearea
sistemului monetar internaional moneda naional a unei ri ($ SUA) va prelua aproape integral

6
rolul de instrument monetar pe piaa internaional. ncrederea n dolarul SUA, ca moned de
rezerv, mijloc de plat i etalon a fost susinut prin mecanismul convertirii n aur, de ctre
Sistemul Federal de Rezerve, a dolarilor aflai n circuit internaional.

Aceste modificri n mecnismele monetare internaionale au defectat i mecanisme

utilizate pe plan naional. n rezerva bncii de emisiune, alturi de aur, efecte comerciale i
publice, este introdus i valuta care ptrunde n economia respectiv prin intermediul
tranzaciilor comerciale, necomerciale i financiare. Deci, moneda altei ri devine garanie
pentru emisiunea de moned proprie.

1.6.Convertibilitatea monetar i cursul de schimb.

1.6.1.Convertibilitatea monetar.

Convertibilitate - nsuire legal a unei monede de a putea fi preschimbat cu o alt

moned n mod liber prin vnzare i cumprare pe pia.

Fiind la nceput un mecanism intern al economiei, prin care se echilibra cantitatea de

moned de hrtie cu moneda-marf (aurul), convertibilitatea a devenit n prezent o verig de
ptrundere a monedei naionale n circuitul internaional, parcurgnd un proces de transformri
succesive, cptnd n fiecare faz a evoluiei trsturi specifice.

a) Covertibilitatea n condiiile etalonului aur moned. Banca emitent are obligaia s

achite la prezentarea bancnotelor suma n aur moned corespunztoare att n valori nominale,
ct i coninutului de metal preios (valoare paritar). Convertibilitatea era liber, nelimitat, se
realiza relativ automat, asigura meninerea echilibrelor ntre nevoile economiei i bancnotele
puse n circulie.

Treptat, banca nu a mai putut asigura stocul de acoperire n depozitele sale (25-40% din
valoarea bancnotelor n circulaie), trecndu-se la convertibilitatea limitat i apoi la
convertibilitatea bancnotelor n aur lingouri, accesibil doar celor care dispuneau de sume mari
de bancnote.

b)Convertibilitatea aur-devize. Dispariia convertibiitii aur, n condiiile sistemului

aur-devize, a imprimat mecanismul convertibiitii un nou coninut, exprimat prin trsturile:

-convertibilitatea se realiza ntr-o valut, convertibil la rndul ei n aur;

-banca de emisiune deine n depozitul su valuta de rezerv accesibil deintorului de

moned naional, la cursul oficial;

7
 -aurul aparine bncii strine care a emis valuta de rezerv (convertibilitatea oficial ntre
autoritile publice);

-cursurile sunt supuse unor fluctuaii continue i multiple, n funcie de cererea i oferta
pe pia (dispar punctele aurului).

c)Convertibilitatea actual a monedelor naionale. Trecerea la cursurile flotante,

renunarea la convertibilitatea oficial, nu dispenseaz dect parial bncile de obligaia de
convertire, banca de emisiune intervenind adesea pe pia pentru a susine cursul, altfel spus,
pentru a garanta, cel puin potenial, dreptul general de procurare de valut de pe pia i de
folosire liber a acesteia pentru a efectua pli i tranzacii cu partenerii strini.

n acest sens, convertibilitatea reprezint capacitatea unor monede de a circula liber pe

plan internaional, capacitate garantat de puterea de cumparare cu care fiecare economie
nzestreaz propria moned, adic gama de bunuri i servicii ce poate fi procurat n orice
moment cu moneda respectiv.

1.6.2.Cursul de schimb.

Indiferent de forma convertibilitii, intern sau extern, elementul esenial al acesteia l

constituie cursul de schimb. Regimul cursului de schimb confer un grad mai ridicat sau mai
redus de credibilitate unui sistem monetar naional.

Analiza cursului de schimb, definit drept expresia sintetic a raportului valoric exprimat
ca pre al tranzaciei cu valute i devize pe piaa valutar, conduce la stabilirea distinciei ntre 3
tipuri de regim de curs valutar (de schimb), astfel:

-cursul de schimb fixat, se caracterizeaz prin aceea c se pastreaz constant fa de o

valut de rezerv (numit valuta ancora) i constituie cauza preurilor interne;

-cursul de schimb fix, se menine o perioad ndelungat de timp, poate fi modificat doar
n cazuri extreme i reprezint cauza preurilor interne;

-cursul de schimb flotant (flexibil), se caracterizeaz prin elasticitate i flexibilitate, n

funcie de cererea i oferta de valut i reprezint efect al preurilor interne.

2.Din istoria apariiei i dezvoltrii sistemului monetar al Romniei

2.1.Epoca premodern

Pn la crearea sistemului monetar modern, n Moldova i Muntenia circulaia monetar

8
din prima jumtate a secolului XIX este eterogen. n tranzacii sun utilizate monede de valori i
proveniene diferite (austriece, turceti, ruseti, .a.).

Operaiile comerciale sunt ngreunate de necesitatea permanentei adaptri la situaii

monetare concrete; pentru a uura tranzaciile bneti n condiiile circulaiei paralele a
numeroase monede strine, populaia le aduce la un anumit numitor comun fcnd toate
calculele n lei. Leu (divizt n parale) nu are o existen fizic, fiind o moned de calcul.

Piesele necesare efecturii plilor pot fi procurate prin comerul cu monede, activitatea
practicat de catre zarafi.

Leul de calcul este oficializat prin Regulamentul Organic, care instituie un sistem
bimentalist, cu raportul de valoare ntre aur si argint fixat de ctre stat. Ca etalon aur a fost ales
ducatul (galbenul) olandez/austriac (3,49 g aur 900 ) - echivalent cu 31,5 lei, iar ca etalon
argint zwanzig-ul austriac (6,68 g aur 583 ) - echivalent cu 2,25 lei. Cursurile celorlalte
monede de aru i argint se stabilea n lei de calcul, prin raportarea la monedele etalon. Sistemul
era greoi i permitea activitatea speculativ, prin introducerea n ar de moned slab ( mai ales
de moned divizionar) i exportul monedelor de valoare deplin. n Muntenia s-a luat msura
echivalrii leului de calcul cu 60 parale (1837), apoi cu 80 parale (1843), msur admnistrativ
rmas fr efect.

n Transilvania, pn ctre 1850 erau n circulaiemonede de diferite proveniene,

prevalnd moneda austriac florinul ( cu submultiplu creiarul), de la nceputul secolului XIX
fiind utilizai i bani de hrtie. n 1848 , guvernul maghiar Kossuth Lajos a pus n circula ie
hrtie-moned, anulat dup nbuirea revoluiei. Prin reforma monetar din 1858 sistemul
monetar al imperiului austriac a fost reorganizat, avnd la baz monomentalismul argint, etalonul
monetar fiind florinul austriac. n 1892sistemul monetar austro-ungar este modificat,
introducndu-se monomentalismul aur i adoptndu-se etalonul coroanei (subdivizat n haleri
pentru Austria i fileri pentru Ungaria). n Basarabia circul moneda ruseasc rubla cu
subdiviziunea de kopika; moneda ruseasca circul n Moldova i Muntenia n timpul rzboielor
i ocupaiilor ariste.

2.2.Adoptarea sistemul monetar naional (1867).

Pentru statul romnesc modern, constituit n 1859, crearea unei monede proprii este o
necesitate. n calea acestui deziderat au stat importante dificulti economice, dar i politice;
realizarea unui sistem monetar modern implic nsemnate cheltuieli, iar emiterea monedei fiind

9
un atribut al suveranitii, implicaiile politice ale unui asemenea act erau evidente n condi iile
suveranitii otomane pn n 1877.

Costituirea sistemul monetar naional a fost iniiat n timpul domniei lui Alexandru
Ioan Cuza. n mai 1860 este ncheiat cu Monetria Frncez un contract entru baterea monedei,
operie legat de obinerea unui mprumut ce se negocia concomitent pe piaa francez: ntruct
mprumutul nu fost aprobat de Parlamentul Romniei, a czut i problema baterii monedei. A
doua ncercare, fcut n 1865, a rmas asemenea fr rezultat. n urma acestor tentative au
rmas concluziile discuiilor purtate (n inteni guvernului i parlamentului Romniei profilndu-
se similitudinea sistemului monetar romnesc cu cel francez), proiecte de lege i probele
monetare ale monedei de 5 parale (1860) i ale monedei de 5 sutimi (1864), btute la Paris.
Problema sistemului monetar naional este rezovat n 1867, n primul an de domnie al lui
Carol. Principalul obstacol politic este depit prin tratative cu Turcia, care treptat a renun at la
pretenia de a condiiona emiterea monedei romneti de prezena pe moneda Romniei a
simbolurilor Imperiului Otoman.

n 14/16 aprilie 1867 Parlamentul Romniei voteaz Legea pentru nfiin area unui nou
sistem monetar i pentru fabricarea monedelor naionle, care intr n vigoare la 1/13 ianuarie
1868. Prin aceast lege este adoptat un nou sistem monetar zecimal, bazat pe bimentalism.
Unitatea monetar este leul (definit ca 5 g argint cu titlul 835 , respectiv ca 322 mg aur cu
titlul 900 ), subdivizat n 100 bani (1 leu nou = 2 lei vechi i 28 parale). Monedele fabricate
dup acelai sistem urmau s fie primite la casieriile publice la fel ca i moneda rii,avnd deci
drept de circulaie monedele din Frana, Italia, Belgia, Elveia. S-au fabricat argint (simbolic n
1870 i masiv ntre 1872 i 1874) i monede de aur ( simbolic n 1868-1870). Prin adoptarea
sistemului monetar naional a fost instituit o circulaie monetar bazat pe emisiuni prorpii, care
nlocuiete circulaia anterioar, dezorganizat i eterogen, printr-un sistem corespunztor
economiei moderne.

2.3. Infiinarea BNR.

nfiinarea, n anul 1880, a BNR antreneaz o serie de efecte favorabile func ionrii
sistemului monetar naional.

Conform rolului de instituie de emisiune, BNR a emis primele bancnote, pentru care s-a
practicat acoperirea n aur i argint (n primii 5 ani de activitate, BNR a emis peste 100 milioane
lei bancnote + 50 milioane lei n monede de argint).

10
 Trecerea la monometalismul aur (prin Legea din 1889) are drept efect trecerea leului la

convertibilitatea deplina i nelimitat n aur. Leul este definit numai n aur: 1 leu = 0,3226 grame
cu titlu 900 .

Funcionarea acestui sistem a asigurat stabilitatea monetar i reglarea spontan a cantitii de

bani n circulaie.

n perioada primului rzboi mondial, au fost emise bancnote pentru acoperirea

cheltuielilor statului, garantate cu bonuri de tezaur, urmnd ca la ncheierea acestuia, Romnia s
se confrunte att cu fenomene inflaioniste specifice i celorlalte ri, ct i cu probleme imediate
dup rzboi.

ntre 1918 1923 inflaia s-a concretizat ntr-o cretere de aproape 8000 ori a indicelui
general al preurilor ca i n deteriorarea ratelor de schimb ntre leu i valutele internaionale (n
1924, 1 $ = 280) lei, fr a se nregistra valorile din rile vecine.

Ca rezultat al unificrii din 1918, monedele ce aparineau teritoriilor istorice, precum

rublele Romanov i coroanele austro ungare trebuiau retrase din circulaie, prin schimbarea
propriu-zis a acestora cu bancnote ale BNR. Pentru soluionarea problemei a fost propus
unificarea monetar aplicat cu ncepere din anul 1920, operaiune prin care au fost retrase din
circulaie monedele amintite, precum i leii emii de ctre Germania n timpul ocupaiei i
garantai cu un depozit fictiv (la o banca din Berlin). n cadrul procesului de unificare s-a realizat
o emisiune suplimentar de bancnote de 7,5 miliarde lei.

Un alt moment important n evoluia i funcionarea sistemului monetar naional l

reprezint ncercarea de soluionare a inflaiei din anul 1925, masur adoptat fiind aceea a
revalorizrii monedei naionale. Aceast ncercare nu a condus la rezultatele scontate i nu a
putut opri procesul de depreciere a leului.

Reforma monetar din anul 1929 i-a propus, ca scop, rezolvarea problemei inflaiei,

prin stabilizare monetar. n cadrul acestei reforme, coninutul n aur al leului era stabilit la 10
mg aur (de 32,26 ori mai puin fa de ultima definire din anul 1914), iar convertibilitatea
bancnotei este limitat i opereaz potrivit sistemului etalon aur devize.

n circulaie ramn numai bancnotele i monedele din metale obinuite, fiind eliminate
monedele de aur i argint.

BNR a realizat, n aceast perioad operaiuni de open market prin care au fost
tranzacionate bonuri de casa. De asemenea, n anul 1929, BNR a majorat taxa scontului cu 9%

11
avnd ca efect scumpirea creditelor, iar ulterior, ca urmare a presiunilor politice, nivelul acesteia
s-a redus, astfel ncat rata dobanzii practicate de bnci sa nu depseasca cu mai mult de 6% taxa
oficial a scontului.

n perioada crizei 1929 1933 i n cea urmatoare, s-au manifestat efecte puternice care
au afectat reforma din 1929; leul se depreciaz accentuat: cererile de devize pentru nevoile
statului nu mai pot fi acoperite, preurile nregistreaz creteri considerabile, procentul de
cretere al acestora situandu-se la nivelul de 345,6% comparativ cu cel de sporire al masei
monetare (306%).

Cel de-al doilea Razboi Mondial antreneaz cheltuieli guvernamentale considerabile (9

miliarde lei n 1940; 95 miliarde lei n 1944), ceea ce justifica masura de deflaie adoptat n
decembrie 1944, i concretizat n vnzarea aurului. Astfel a fost retras 16% din cantitatea de
moneda aflat n circulaie, respectiv 65 miliarde lei. Cu toate acestea, procesul de depreciere al
leului a continuat, situaie concretizat n creterea preturilor (de peste 8.300 ori in 1947 fa de
1938), dar i n devalorizarea fa de dolarul american (de peste 16.500 ori).

n acest context, reforma monetar din anul 1947 a urmrit, n principal, stabilizarea
monetar i reglementarea modului de formare al preurilor i tarifelor.

n esen, aceast reform monetar s-a nfaptuit dupa cum urmeaza:

1. devalorizarea leului (pana la 6,6 mg aur);

2. punerea n circulaie de bancnote ale BNR;

3. schimbarea leilor vechi cu cei noi n funcie de un raport de paritate de 1 leu nou la
20.000 lei vechi.

Dintre efectele favorabile ale acestei reforme trebuie semnalat faptul ca a generat o putere

de cumparare mai mare a salariilor, a sporit stocul de aur i devize al BNR; a redus cantitatea de
moneda n circulatie.

In anul 1954 s-a procedat la redefinirea continutului n aur al leului (1 leu este egal cu

0,148112 gr aur), fiind ultima definire n aur a monedei naionale.

Dintre evenimentele care au marcat evoluia sistemului monetar naional al Romniei

retin atenia cele referitoare la reforma sistemului bancar care a demarat n anul 1990. Pn n
acest moment pot fi identificate doua perioade principale dup momentul 1954, astfel:

1. perioada anilor '60 i '70, concretizat prin stabilitatea monedei i meninerea constant a

12
 puterii de cumprare;

2. perioada anilor '80 n decursul creia se manifest procese inflaioniste mascate, ca

premise ale inflaiei specifice anilor dupa 1990.

n contextul reformei sistemului financiar bancar, demarat dupa anul 1989 rein atenia
coordonatele procesului de macro-stabilizare: reducerea ratei inflaiei; stoparea demonetizrii
economiei i a procesului de dolarizare, mbuntirea nivelului de rezerve internaionale n
cadrul sistemului bancar; liberalizarea cursului de schimb.

Cel mai important domeniu care a fost supus procesului de reform i restructurare l
reprezint sistemul bancar. De asemenea, ca autoritate monetar, Banca Naional a Romniei
care formuleaz i conduce obiectivele politicii monetare, urmrind stabilitatea monedei
naionale, a parcurs momente importante, cu efecte asupra functonrii sistemului monetar
naional.

n acest sens se remarc urmatoarele:

1. mai 1991: promulgarea legilor bancare: legea nr. 33/1991, cu privire la activitatea
bancar i Legea nr. 34/1991 cu privire la statutul BNR;

2. august 1991: liberalizarea ratelor dobnzii n sistemul bancar;

3. septembrie 1991: adoptarea primelor norme cu privire la refinan are (linie de credit;
credit de lombard);

4. noiembrie 1991: se declara convertibilitatea limitat a leului. Cursul de schimb ncepe a

se stabili zilnic de catre BNR;

5. martie 1992: se adopta masuri cu privire la rata rezervei minime obligatorii;

6. unie 1993: Trezoreria Statului i deschide cont la Banca Centrala;

7. martie 1994: se adopt masuri referitoare la liberalizarea cursului de schimb;

8. aprilie 1994: Banca Naional adopta Legea cu privire la cambie i normele referitoare la
cec, bilet de ordin i ordin de plat;

9. septembrie 1994: bncile sunt liceniate ca dealeri pe pieele valutare;

10. aprilie 1995: piaa interbancar devine oficial. B.N.R. publica zilnic nivelul ratelor de
referin pentru depozite (BUBID) i pentru plasamente (BUBOR);

11. februarie 1997: piaa valutar devine liber, prin reautorizarea de catre BNR, n calitate

13
 de dealeri primari, a tuturor bncilor romne i strine;

12. martie-iunie 1998: instituirea unui nou cadru legal, prin adoptarea urmatoarelor legi:
Legea bancar 58/1998, legea nr. 101/1998 privind statutul B.N.R., Legea 83/1998 a
Falimentului Bancar;

13. martie-august 1999: adoptarea de msuri pentru mbunatirea activitii sectorului

bancar (Fondul de garantare a depozitelor din sistemul bancar);

14. operaiuni de restructurare financiar a unor bnci din sistemul bancar (nfiinarea
Ageniei de Valorificare a Activelor Bancare i preluarea de catre aceasta a unui volum
nsemnat de active neperformante ale Bancorex).

Toate aceste masuri adoptate n ultimii ani au contribuit la crearea cadrului legal pe baza
cruia se deruleaza relaiile monetare la nivelul ntregii economii.

3.Sisteme monetare naionale

Moneda Angliei, lira sterlin, a fost echivalat n 1816 cu 123,2745 grains troy aur de 22
carate, respectiv cu 7,322382 grame aur fin. Circulaia fiduciar este strict reglementat prin
Bank Act din 1844, bancnotele bncii Angliei fiin schimbate contra aur purttorului la cerere.

Treptat, mojoritatea sistemelor monetare europene, au fost modernizate urmnd exemplul

englez al etalonului aur. La nceputul secolului 20, lira sterlin este principala moned
internaional, bazat fiind pe foa economieii preponderrena maritim a Angliei, pe
organizarea scontului i importanta pialiber a anului din Londra, pe solidaritatea comercial a
membrilor Imperiului Britanic.

n 1895 Frana adopt sistemul monetar zecimal. Francul divizat n 100 de centime
nlocuind livra de Tours. Legea din 17 Germinal anul XI (28 martie 1803) precizeaz
coordonatele n care cu unele modificri ulterioare va funciona moneda francez pn la 25
iunie 1928. Francul Germinal este definit direct ca 5 grame de argint cu titlul de 900, i indirect
ca 322,85 miligrame aur cu titlul 900 (respectiv 290,3225 miligrame aur fin).

Caracterul bimetalist al sistemului monetar francez ca i al sistemelor monetare din

Belgia, Elveia, Italia, Gracia, care ri mpreun cu Frana constituie n 1865 Uniunea Monetar
Latin (la care se aliniaz i alte ri, pntre care i Romnia) este dat de deplin putere
liberatorie acordat concomitent pieselor de aur i argin, ntre cele dou metale existnd n raport
fix (1/15,5), stabilit legal.

14
 n condiiile n care, n ultima treime al secolului XIX, scderea marcat a valorii
argintului n raport cu aurul face ca preverea furidic s nu mai corespund realitilor pieei,
ducnd la dereglarea sistemului, treptat toate rile vor trece la monometalismul aur. Odat cu
suspendarea, n 1876, aliberei bateri a argintului i a pstrrii deplinei puteri de plat numai
pentru piesa de 5 franci, n Frana se va practica, pn n august 1914 bimealismul chiop o
form a monometalismului aur.

Bancnota este emis de Banca Franei, organizat n 1801 ca instituie privat. n vederea
convertibilitii bancnotelor n mond legal Banca Franei este obligat, prin legea de
funcionare, la un anumi plafon al emisiunii. Aceast regul a plafonului emisiuniieste specific
francez (sistemul englez obliga banca central la o acoperire metalic integral a emisiunii, cel
german pretinde o acoperire de 40%). Comparativ cu Anglia, n care cecul este larg rspndit (la
sfritul secolului XIX, 90% din tranzacii se efectuau n moned scriptural), n Fran a cecul are
o circulaie restrns.

Dup realizarea unitii politice a Germaniei (18 ianuarie 1871), prin legile din 1871 i
1873, intrate n vigoare n 1876, are loc unificarea monetar. Moneda imperiului, marca, definit
ca 358,42 miligrame aur fin, nlocuiete monedele locale. Odat cu dreptul de emisiune conferit
prin legea din 1875 (drept de emisiune avnd i bncile din Bavaria, Saxonia, Wurtemberg,
Baden) Reichsbank are obligai de conversiune a bancnotelor proprii, n care scop de ine o
rezerv metalic reprezentnd 1/3 din biletele de circulaie.

Imperiul Austriac (numit astfel n 1804 dup renunarea de ctre Curtea de la Viena a
titlului de mparat ramano-german) a avut o circulaie monetar eterogen, care mbin tradi iile
istorice cu problemele prezentului. n diversitatea monetara provinciilor reperul este dat de
florinul convenional (instituit n 1759 prin convenia cu Bavaria).

La nceputul secolului XIX, n condiiile n care cheltuielile rzboaielor cu Frana au fost

acoperite i prin emisiunea de hrtie moned emis de Wiener Stadt Bank (Banca Ora ului
Viena),aceasta s-a depreciat rapid (n 1811 100 florini-hrtie echivalau cu 12 florini-argint).

n 1816 a fost nfiinat Privilegierte Oesterrehische Nationalbank care emite bancnote

convertibile. n 1848 situaia bncii a devenit precar, n condiiile cererilor masive de convertire
ale publicului, iar bancnotele acesteia vor avea pn n 1858 un curs forat.

Guvernul revoluionar maghiar din 1848-1849 a emis moned de hrtie prin intermediul
Bncii Comerciale din Pesta care ulterior au fost anulate.

Prin legea din 1858 sistemul austriac este reorganizat pe baza monometalismului argint,

15
fiind emis florinul austriac (500 gr argint 45 de florini), care este monetizat cu reprezentri
diferite pentru emisiunile austriace i maghiare.

Sistemul monetar comun al Austriei i Ungariei a fost organizat prin legea din 1892, care
instituie coroana, definit ca0,304878 grame aur fin. Institutul de emisiune al dublei monarhii
este Banca austro-ungar (organizat n 1876). Pe parcursul funcionrii sistemului instituit n
1892, spre deosebire de alte bnci centrale din Europa, Banca Austro-Ungar a practicat
convertirea valutei austriace n devize,meninerea stabilitii valutare nefiind realizat prin
convertirea n aur.

Reforma monetar, efectuat n Rusia ncepnd cu ukaz-ul din 1881 i ncheiat prin
legea monetar din 1899, transform rubla dintr-o moned fiduciar bazat pe monometalismul
argint, ntr-o moned aur, definit ca 774 miligrame aur fin, statut conform cruia a funcionat
ntre 1897-1971. Emisiunea de bancnote Bncii de Stata Rusiei are o coperire metalic de 100%.

n SUA, dup adoptarea ctre sfritul secolului XVIII unui sistem bimetalist cu raportul
aur-rgint 1/15,5, principalele momente ale evoluiei acestuia sunt marcate de modificarea
raportului 1/16 n 1836 uncia de aur fiinf 20,62 dolari, i de adoptarea monometalismului aur
n 1900.

Emisiunea biletelor de banc este extrem de divers fiind autoritaten acest sens
numeroase bnci statale sau regionale n 1870 fiind n circulie 17.000 de tipuri de bancnote.
Reglementarea mai corect a circulaiei fiduciare a nceput n timpul rzboiului civil prin
emisiunea de bancnote federale, la nceputul secolului XX fiind organizat de Sistemul Federal de
Rezerve, care n SUA ndeplinesc rolul de banc de emisiune. n SUA cea mai mare parte a
plilor se efectueaz n cecuri (90% n 1890).

16
 Sintez
Sistemul monetar reprezint un anumit mod de organizare i reglementare a circulaiei
bneti dintr-o ar, pe baza unor legi speciale ale statului respectiv. Unitatea monetar este un
atribut al instituiilor monetare naionale. Funcia de etalon monetar a fost ndeplinit la
nceputurile sale de mrfuri obinuite pentru ca, treptat, aceast poziie s fie cucerit de metalele
preioase (aur i argint), locul lor fiind luat, ulterior, de valute i devize. n prezent, se afirm, n
aceast calitate un nou tip de etalon, cel al puterii de cumparare. n consecin , sistemele
monetare au trecut la cel bimetalist (integral, paralel, parial) la cel bazat pe etalonul aur (aur-
moned, aur lingouri, aur-devize), iar astzi funcioneaz sistemul bazat pe etalonul putere de
cumprare. n concepia reglemenrii emisiunii bancnotelor s-au situat, pe pozi ii diferite, coala
circulaiei monetare (Currency school) i coala bancar (Banking school).

Convertibilitatea monetar s-a realizat, istoric, n condiiile etalonului aur, apoi al

etalonului aur-devize, n timp ce practica modern consider convertibilitate n funcie de
capacitatea unei monede de a circula liber pe plan internaional, avnd la baz puterea de
cumprare a monedei. Sistemul Monetar Internaional a trecut de la etapa Bretton Wood la
sistemul monetar actual care utilizeaz un etalon neional i unul propriu. Locul etalonului aur-
devize a fost preluat de etalonul putere de cumparare.

Costituirea sistemului monetar naional a reprezentat un moment definitoriu n istoria

economiei romneti. Prin adoptarea sistemului monetar naional a fost instituit o circulaie
monetar bazat pe emisiuni prorpii, care nlocuiete circulaia anterioar, dezorganizat i
eterogen, printr-un sistem corespunztor economiei moderne. nfiinarea n anul 1880 a BNR
antreneaz o serie de efecte favorabile funcionrii sistemului monetar naional. Funcionarea
acestui sistem a asigurat stabilitatea monetar i reglarea spontan a cantitii de bani n
circulaie. Astfel, toate masurile nfptuite de BNR (de exemplu reformele monetare din 1929 i
1947, reforma sistemului bancar din 1990, etc.) au avut ca scop crearea cadrului legal pe baza
cruia se deruleaz relaiile monetare la nivelul ntregii economii.

18
 BIBLIOGRAFIE
1. Banc P., Moned i credit., edii revizuit i adugit, Alba Iulia, 2010.

2. Basno C., Dardac V., Floricel C., Moned.Credit.Bnci., Editura Didactic i Pedagogic,
Bucureti, 1995.

3. Stoica V., Deaconu P., Bani i credit:Banii.Teoriile monetare.Administrarea banilor i

politica monetar., Editura Economic, Bucureti, 2003.

20