Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
233940064-Criterii-Financiare-Pentru-Evaluarea-Proiectelor-de-Investitii 1
233940064-Criterii-Financiare-Pentru-Evaluarea-Proiectelor-de-Investitii 1
evaluarea proiectelor de
investitii
Criterii financiare pentru evaluarea proiectelor de investitii
Alegerea celor mai eficiente proiecte de investitii este un atribut esential ce revine
managementului financiar.
Proiectele de investitii pot fi apreciate atat prin metode traditionale si/sau metode
fondate pe actualizare.
Rentabilitatea medie R :
in care:
cash-flow-ul anual;
capitalul investit
- la finele unei perioade de ,,n ' ani, valoarea dobandita sau capitalizata (V ), pe baza unei
rate ,,a' de valorificare este:
- coeficientul de actualizare.
Daca facem o analiza asupra unei investitii si a fluxurilor pe care le genereaza, procedeul de
actualizare de mai sus ramane acelasi, trebuie sa trecem de la incasari si cheltuieli viitoare la
valoarea actualizata a acestora.
Principalii indicatori de eficienta utilizati in aprecierea proiectelor de investitii sunt:
- indicele de profitabilitate.
in care:
Daca valoarea actualizata neta este pozitiva, proiectul de investitii se accepta, deci
cu cat veniturile actualizate vor fi mai mari decat capitalurile investite cu atat proiectul de
investitii va fi mai eficient. Firma poate obtine profituri nete superioare celor necesare
recuperarii investitiei initiale.
RIR
in care:
unde:
n 1
- in unele situatii rata interna de rentabilitate poate induce o alta ordine pentru un
anumit proiect, decat cea stabilita prin intermediul valorii actualizate nete.
exprima numarul de ani de recuperare, prin cash-flow-urile medii anuale actualizate (CF
) a capitalului investit (I ) si se stabileste conform relatiei:
Proiectul de investitii se accepta daca durata de viata a investitiei este mai mica
decat timpul cerut si se respinge, daca perioada de recuperare este mai mare decat timpul
impus.