1. Cum se defineşte cursul de schimb al unei valute şi ce funcţii îndeplineşte
el? Cursul valutar reprezintă raportul de schimb dintre două monede diferite. • Cursul valutar reprezintă preţul unei unităţi monetare, exprimat într-o altă monedă cu care se compară valoric. • Funcţia de măsurare (de exprimare a valorii) -prin cursul de schimb se exprimă în valoare externă o parte din bunuri şi servicii, care intră în circuitul comerţului extern • Funcţia de schimb-de conversie a monedei naţionale în alte monede • Funcţia informaţională-de transmiterea a informaţiei, semnalelor cu privire la procesele şi fenomenele din economia mondială • Funcţia de stimulare-de orientare a eforturilor agenţilor economici în direcţia obţinerii unei eficienţi superioare prin mecanismul preţurilor • Funcţia de echilibrare a balanţei de plăţi-mişcarea cursurilor, generată de dinamica cererii şi ofertei de valută, acţionează asupra raportului dintre preţurile interne şi cele externe, ducând la modificări în ofertele şi cererile de bunuri • Instrument de politică economică-o serie de obiective ale politicii economice a statului pot fi urmărite prin intervenţia pe piaţa cursurilor de schimb – prin stabilirea sau menţinerea la un anumit nivel a cursului fix – ajustabil, prin sistemul de control, restricţii, subvenţii şi taxe etc
2. Ce forme îmbracă cursul valutei în funcţie de locul de formare?
curs oficial – stabilit de autoritatea monetară; curs bancar de piaţă – stabilit prin activitatea băncilor comerciale; curs bursier de piaţă - stabilit prin activitatea burselor; curs tolerat sau negru – format neoficial la bursa neagră
3. Ce efecte negative s-au manifestat în perioada aplicării cursurilor fixe?
in masura în care se modifica cursul de schimb peste limitele stabilite se manifesta incertitudine în derularea tranzacţiilor comerciale internaţionale; banca centrală îşi dirija rezervele valutare spre susţinerea cursului de schimb şi se diminua influenţa lor în stabilirea echilibrului valutar; uneori, politicile economice ale ţărilor erau orientate spre susţinerea cursului de schimb şi nu spre stimularea schimburilor economice internaţionale 4. Care sunt efectele pozitive şi negative ale cursurilor flotante? Efecte positive Flotarea favorizeaza echilibrarea spontana a balantei de plati daca raportul de schimb al valutei se situeaza la nivelul de echilibru al cererii si ofertei de pe piata valutara Flotarea poate sa determine reducerea necesara de rezerva valutare in cazul in care banca centrala nu se mai angajeaza sa intervina pe piata valutara pentru sustinerea cursului de schimb Formarea cursului de schimb pe piata valutara asigura ajustarea economiei nationale in functie de influentele factorilor economici monetary si financiari Flotarea descurajeaza interventiile speculative deoarece variatiile de cursuri sunt mai greu de anticipat Flotarea contribuie la formarea unui nivel fundamental al cursului de schimb daca nu se aplica anumite masuri pentru echilibrarea balantei de plati . Efecte negative Cursurile flotante amplifica riscurile din comert international Presupune imobilizarea unor sume pentru acoperirea pierderilor din producerea riscului valutar Propaga inflatia ca urmare a tendintei participantilor la schimburile international de a majora preturile in acoperirea pierderilor din modificarea cursului de schimb Influenteaza asupra raportului dintre export,import si productia interna Pot determina aplicarea unor masuri protectioniste .
5. Ce factori monetari şi de credit influenţează cursul de schimb?
Influenţa grupului de factori financiari: dobânda la credite, dobânda la depozite, masă monetară. Volumul masei monetare corelat cu posibilităţile de credit, influenţează direct nivelul preţurilor într-o ţară. Dacă la un moment dat volumul acesteia creşte peste necesarul pieţei, adică peste valoarea bunurilor şi serviciilor pe piaţă, se produce o inflaţie, un dezechilibru care influenţează, de asemenea, direct puterea de cumpărare a monedei respective. Intern, instituţiile financiare şi de credit pot interveni direct asupra restrângerii masei monetare prin renunţarea la noi emisiuni de monedă şi indirect asupra creditului acţionând asupra ratei dobânzii Băncii Centrale. Astfel, cu cât rata dobânzii la credite este mai ridicată, cu atât se reduce cererea generală de credit, micşorând astfel nivelul circulaţiei monetare. În acest mod, se reduce presiunea inflaţiei asupra preţurilor, ceea ce conduce la o creştere a puterii de cumpărare. De remarcat că efectul favorabil al unei dobânzi ridicate este de scurtă durată şi poate conduce la un moment dat la efecte negative, cum ar fi reducerea producţiei, creşterea preţurilor şi şomajului. Într-o economie care funcţionează normal, reducerea masei monetare în condiţiile menţinerii constante a ofertei de bunuri şi servicii, are ca efect scăderea preţurilor şi implicit o creştere a puterii de cumpărare cu efecte favorabile asupra cursului de schimb al monedei naţionale. Pentru ţările cu monedă convertibilă, oficial, reducerea masei monetare pe piaţa internă se reflectă în reducerea ofertei de monedă naţională, iar dacă cererea pentru moneda respectivă este relativ constantă, în consecinţă moneda devine mai scumpă, având loc o creştere a cursului de schimb al monedei respective. Un factor principal în mecanismul cursului valutar este reprezentat de dobândă. Variaţia dobânzii la depozite se răsfrânge direct şi indirect asupra cursului valutar. Relaţia ce se stabileşte între cursul de schimb şi nivelul ratei dobânzii este cunoscut sub denumirea de paritatea ratelor de dobândă. Relaţia de mai jos (3) arată că variaţia la termen a cursului valutar faţă de cursul spot este dată de diferenţialul de dobândă aferent celor două monede care se compară.
6. Care sunt principalii factori economici şi financiari ce exercită influenţă
asupra cursului de schimb? Factorii economici (nivelul productiei ,productivitatea muncii ,PIB pe locuitor ,competivitatea si calitatea produselor ,ciclul economic ) Factorii financiari ( rata inflatii ,rata dobanzii ,volumul masei monetare ,balanta de plati ,miscarile sociale ) Producţia de bunuri a unei ţări este factorul care determină cantitatea de bunuri din acea ţară, element care raportat la indicele general al preţurilor dă puterea de cumpărare bunurilor respective. Orice factor economic (volumul şi structura producţiei, calitatea bunurilor şi serviciilor produse în cadrul unei economii, tehnologiile folosite, evoluţia productivităţii muncii, nivelul şi dinamica preţurilor) îşi transmite influenţa asupra cursului valutar prin preţ. Dacă indicele general al preţurilor şi tarifelor scade, aceasta înseamnă o creştere a puterii de cumpărare a monedei naţionale, ceea ce se reflectă în creşterea raportului de schimb al monedei naţionale faţă de o altă monedă cu care se compară, respectiv o influenţă favorabilă asupra cursului de schimb. În caz contrar, creşterea indicelui general al preţurilor şi tarifelor va avea o influenţă nefavorabilă asupra raportului de schimb, moneda naţională pierzând din puterea de cumpărare. Nivelul preţurilor este corelat cu nivelul produsului intern brut, care generează oferta de bunuri şi servicii într-o economie, şi cu inflaţia. Dacă într-o economie ritmul anual de creştere a preţurilor este de 2-3%, urmarea este stimularea activităţii economice, ceea ce se va reflecta într-o apreciere a monedei naţionale 7. Care este relaţia dintre balanţa de plăţi şi cursul de schimb? o balanţă de plăţi externă excedentară duce la aprecierea cursului iar situaţia de deficit influenţează moneda naţională în sensul aprecierii acestuia 8. Care sunt factorii de natură financiară ce influenţează cursul de schimb? rata inflatii ,rata dobanzii ,volumul masei monetare ,balanta de plati ,miscarile sociale ) 9. Cum se defineau monedele naţionale şi internaţionale până în anul 1970? Valoare paritare 10. Ce reprezintă valoarea paritară? valoare care se materializează într-o cantitate de aur fin pus la baza unei unităţi monetare naţionale
11. Cum se definesc monedele naţionale şi internaţionale în prezent?
Puterea de cumparare
12. În ce scopuri se foloseşte puterea de cumpărare?
moneda emisă şi pusă în circulaţie în plan internaţional şi naţional are drept corespondent un etalon format din contribuţia bunurilor şi serviciilor create în cadrul fiecărei economii naţionale
13. Cum influenţează PIB-ul cursul valutar?
14. Care e efectul modificării preţurilor asupra cursului valutar?
15. În ce constă relaţia masa monetară – curs valutar?
Dacă la un moment dat volumul acesteia creşte peste necesarul pieţei, adică peste valoarea bunurilor şi serviciilor de pe piaţă, se produce o inflaţie, un dezechilibru, care influenţează, de asemenea, direct puterea de cumpărare a monedei respective.
16. Cum influenţează rata dobânzii cursul valutar?
17. Cum influenţează cererea de valută asupra cursului valutar? 18. Cum influenţează oferta de valută asupra cursului valutar? 19. Cum influenţează factorii de ordin politic, social şi psihologic asupra cursului valutar? Factorii politici se referă la diferitele măsuri pe care le poate lua guvernul: măsuri fiscale, măsuri restrictive sau de încurajare a producţiei, uneori subiective, dictate de interese politice. Factorul politic reprezintă încrederea în conducerea ţării, în capacitatea acesteia de a menţine echilibrul economic, în stabilitatea politică concretizată în schimbări de guverne. Pe de altă parte, o instabilitate politică care duce la nesiguranţă în activitatea economică, poate fi cauza apariţiei unor legi părtinitoare sau nefavorabile unor acte economice din producţie. De asemenea, mişcările sociale şi grevele creează o situaţie socială instabilă, afectează volumul de muncă sau nivelul salariilor, influenţează defavorabil activitatea de comerţ şi a serviciilor. Aceste fenomene, atât cele ivite ca urmare a influenţelor factorilor politici, cât şi a celor sociali, creează o stare psihică defavorabilă (de teamă, nesiguranţă) mai ales investitorilor străini, care ezită să facă o investiţie ce ar putea susţine activitatea economică internă. Factorii psihologici sunt cei ce influenţează direct cursul valutar pe pieţele unde funcţionează burse valutare, iar cursul se determină în baza reportului cerere/ofertă. Simple informaţii sau păreri cu privire la evoluţia cursului pe alte pieţe sau evoluţii ale preţurilor interne produc modificări imediate asupra cererii de valută influenţând cursul de schimb al monedei naţionale. 20. Care sunt opiniile aduse cursului valutar? 21. În ce constă necesitatea cursului valutar? 22. Care e deosebirea dintre cursul flotant şi cel fix? 23. Cum se manifestă funcţia de măsurare a cursului valutar? 24. Ce reprezintă funcţia de stimulare a cursului valutar? de orientare a eforturilor agenţilor economici în direcţia obţinerii unei eficienţi superioare prin mecanismul preţurilor
25. Ce reprezintă funcţia cursului valutar ca instrument de politică economică a
statului? 26. Cum se manifestă funcția schimb? 27. Potrivit criteriului stabilităţii ce tipuri de cursuri valutare cunoaşteţi? 28. Potrivit criteriului sferei de formare şi utilizare ce tipuri de cursuri valutare cunoaşteţi? 29. În funcţie de sensul tranzacţiilor valutare ce tipuri de cursuri valutare cunoaşteţi? 30. Care este deosebirea dintre cursul de cumpărare şi cel de vânzare? 31. Care este deosebirea dintre cursul valutar bancar şi cel oficial? 32. În ce constă diferenţa dintre cursul valutar nominal şi cel real? 33. Ce stă la baza formării şi determinării cursului valutar real? 34. Ce stă la baza formării cursului valutar nominal? 35. În ce constă esenţa teoriei parităţii puterii de cumpărare? 36. Care sunt criticele aduse teoriei parităţii puterii de cumpărare? 37. Ce reprezintă cursul de revenire? 38. În ce constă esenţa teoriei ratei dobânzii privind determinarea cursului valutar? 39. Cum influenţează venitul naţional asupra cursului valutar? 40. Ce metode de determinare a cursului valutar nominal cunoaşteţi? 41. Ce presupune metoda cursurilor încrucişate? 42. Ce metode de cotare cunoaşteţi? 43. Ce numiţi cotarea directă a cursului valutar? 44. Ce înţelegeţi prin cotarea indirectă a cursului valutar? 45. Ce reprezintă cotarea încrucişată a cursurilor valutare? 46. Cum se determină cursul valutar oficial al USD/MDL? 47. În ce constă esenţa metodei fixing-ului de stabilire a cursului valutar? 48. În ce constă esenţa metodei coşului valutar de stabilire a cursului valutar? 49. Ce se urmăreşte de către autoritatea monetară dacă la un moment dat se stabileşte cursul monedei naţionale pe baza unui coş de valute? 50. Ce reprezintă flotarea cursurilor valutare? 51. Ce tipuri ale flotării se cunosc în practica internaţională? 52. Cum se numeşte diferenţa dintre cursul de cumpărare şi cel de vânzare? 53. Ce modalitate de cotare a valutelor străine se aplică în RM? 54. Ce modalitate de cotare a valutelor străine se practică în Georgia? 55. Ce reprezintă regimul de curs valutar? 56. Ce tipuri de regimuri valutare cunoaşteţi? 57. Ce regimuri valutare s-au adoptat în RM până în prezent? 58. Ce fel de cotaţie este următoarea: 1 USD = 4,01 RON? Calculaţi altă cotaţie pentru respectiva pereche de valute? 59. Ce fel de cotaţie este următoarea: 1 EUR = 1,29 USD? Calculaţi altă cotaţie pentru respectiva pereche de valute? 60. Ce semnificaţie are cursul valutar real? 61. Care sunt utilizările cursului valutar în mecanismele internaţionale? 62. Cum acţionează raportul cerere/ofertă asupra cursului valutar? 63. Prin ce măsuri economice şi administrative se dirijează parţial cursul valutar al leului moldovenesc? 64. Ce se înţelege prin cotarea leului moldovenesc? 65. Cum se determină cursul oficial al USD/MDL? 66. Ce metode de prognozare se cunosc? 67. În ce constă analiza fundamentală în prognozarea cursului valutar? 68. În ce constă analiza tehnică în prognozarea cursului valutar? 69. Care sunt deosebirile dintre analiza tehnică şi cea fundamentală? 70. Care sunt principiile analizei tehnice? 71. În ce scopuri se utilizează analiza tehnică? 72. Ce se prognozează prin intermediul analizei tehnice? 73. Care sunt tipurile analizei tehnice?