INDICATORI DE REZULTATE DE NATURA PROFITULUI

Indicatorii de rezultate exprimaţi sub forma profitului oferă o imagine sintetică a activităţii
desfăşurate de către o societate comercială. În funcţie de sfera lor de cuprindere aceştia pot fi grupaţi
în:
• indicatori parţiali ai profitului:
✓ activitatea de exploatare: rezultatul brut al exploatării (RBE),
rezultatul exploatării (RE);
✓ activitatea financiară: rezultatul financiar (Rf).
• indicatori globali ai profitului: rezultatul exerciţiului (Rex)- înainte şi după impozitare;

a) Rezultatul brut al exploatării (RBE), reprezintă capacitatea brută de autofinanţare care se

degajă din activitatea de exploatare, respectiv exprimă potenţialul de autofinanţare a investiţiilor
pentru exploatare. Aceasta poate lua valori pozitive, caz în care poartă denumirea de excedent brut
din exploatare (EBE) sau valori negative fiind denumită deficitul brut din exploatare (DBE).
Din punct de vedere al repartiţiei RBE, acesta este în principal influenţat de structura
financiară a firmei cu costurile aferente de politica de dezvoltare a firmei, de sistemul de amortizare
şi politica fiscală a statului.
Cuvântul „brut” din denumirea indicatorului semnifică faptul că RBE se determină înaintea
deducerii amortizării şi provizioanelor.
Ca indicator care evidenţiază performanţele economice ale unei societăţi comerciale legate
de activitatea de exploatare (operaţii legate de producţie, de activitatea comercială sau prestări de
servicii), excedentul brut al exploatării este resursa principală a societăţii comerciale care
influenţează atât indicatorii de eficienţă cât şi capacitatea de autofinanţare a întreprinderii.
Din acest motiv se consideră că excedentul brut al exploatării reflectă contribuţia capitalului
la crearea bogăţiei întreprinderii.
Pe de altă parte se consideră că indicatorul constituie un rezultat parţial, în sensul că nu ţine
cont de toate cheltuielile suportate de un agent economic în activitatea sa de exploatare (neluând în
considerare cheltuielile cu amortizarea şi nici provizioanele din exploatare).

Calculul rezultatului brut al exploatării se poate face cu ajutorul a două metode:

• metoda substractivă:
- prin deducerea remunerării statului şi personalului din suma valorii adăugate şi a
subvenţiilor pentru exploatare:
EBE = (VA + Subvenţii pentru exploatare) - (Impozite şi taxe + Cheltuieli de personal)
- prin deducerea cheltuielilor de exploatare plătibile din veniturile din exploatare încasabile:
EBE = Venituri din exploatare încasabile - Cheltuieli de exploatare plătibile
• metoda aditivă:
EBE = Rezultatul exploatării
+ Cheltuieli cu amortizarea şi provizioanele aferente exploatării
+ Alte cheltuieli de exploatare .
- Venituri din provizioane privind exploatarea
- Alte venituri din exploatare
Excedentul brut al exploatării obţinut prin deducerea remunerării statului şi a factorului
muncă din valoarea adăugată reprezintă de fapt contribuţia capitalului la crearea bogăţiei
întreprinderii, permiţând menţinerea şi dezvoltarea capitalului tehnic şi remunerarea capitalurilor
investite.
 Cheltuieli cu Salarii
personalul
Cheltuieli
asociate
Impozite,
V.A. taxe, Cheltuieli
vărsăminte financiare
(bănci)

Subvenţii Dividende
ptr.
exploatare E.B.E. (acţionari)
Impozit pe
profit (stat)

Autofinanţare
(întreprindere)

Legătura dintre V.A. şi E.B.E.

Ca şi destinaţie EBE este folosit pentru:

• remunerarea capitalurilor investite, proprii sau împrumutate (plata dividendelor şi plata
dobânzii către creditori);
• plata impozitului pe profit;
• rambursarea împrumuturilor;
• menţinerea echipamentului, pe baza amortizării;
• dezvoltarea întreprinderii prin sumele repartizate din profitul net.

Analiza rezultatului brut al exploatării se poate efectua fie în mărimi absolute, fie în măsuri
relative. (când se utilizează pentru analiza ratelor de profitabilitate, rentabilitate sau a ratelor de
structură).

Ratele de profitabilitate sau rentabilitate construite cu ajutorul excedentului brut al

exploatării sunt:
• rata marjei brute a exploatării, determinată ca raport între excedentul brut al exploatării
şi cifra de afaceri:
EBE
rb =  100
CA
• rata rentabilităţii economice calculată ca raport între excedentul brut al exploatării şi
capitalul investit:
EBE
re =  100
Cinv
 Ratele de structură sau repartiţie construite pe baza excedentului brut de exploatare sunt:
Cheltuieli financiare
• rata cheltuielilor financiare =  100
EBE
Imprumuturi rambursate
• rata de rambursare a împrumuturilor =  100
EBE
Dividende
• rata dividendelor =  100
EBE
Amortizare
• rata amortizării =  100
EBE

Analiza excedentului brut al exploatării evidenţiază rolul pe care acest indicator îl are asupra
unei societăţi comerciale:
• permite măsurarea performanţelor economice a societăţilor comerciale prin
calculul indicatorilor relativi ai profitabilităţii şi rentabilităţii: rata marjei brute de
exploatare (EBE/CA); rata rentabilităţii economice (EBE/capital investit);
• permite acoperirea obligaţiilor societăţilor comerciale, dacă nivelul
indicatorului este suficient de mare. În acest caz se vor putea rambursa împrumuturile şi
plăti dobânzile aferente, se vor putea reînnoi imobilizările pe seama amortizării şi se vor
acoperi riscurile din provizioanele constituite. Diferenţa va fi distribuită statului (impozit
pe profit), acţionarilor (dividende) şi societăţii comerciale (autofinanţare);
• excedentul brut al exploatării este independent de politica financiară a
societăţii (nu este influenţată structura financiară a acesteia, care modifică nivelul
veniturilor şi cheltuielilor financiare), de politica de investiţii (reflectată în amortizare),
de politica de provizioane (nu ia în considerare provizioanele), de politica de dividend
(reflectată în repartizarea profitului net), de politica fiscală (nu ia în considerare modul
de calcul al impozitului pe profit) şi de elementele extraordinare ale activităţii
desfăşurate (rezultatul extraordinar).

b) Rezultatul exploatării (RE) evidenţiază toate cheltuielile şi veniturile privind exploatarea şi

exprimă mărimea absolută a rentabilităţii activităţii de exploatare (producţie şi comercializare). La
fel ca şi excedentul brut al exploatării, rezultatul exploatării este independent de politica financiară,
fiscală şi de dividend a întreprinderii, dar ţine seama de politica de amortizare şi de politica de
provizioane.
Spre deosebire de EBE, rezultatul exploatării nu este influenţat de importanţa relativă a
capitalului şi a forţei de muncă, ca factor de producţie şi nici de evoluţia lor în timp (de exemplu,
înlocuirea muncii cu echipamente). Ca urmare, rezultatul exploatării permite o mai bună comparaţie
între întreprinderi, cu toate că luarea în considerare a deprecierilor la activele de exploatare poate
influenţa într-un sens sau altul performanţele economice.

Rezultatul exploatării pune în evidenţă rezultatul degajat din exploatare, după luarea în
considerare a tuturor cheltuielilor de producţie şi comercializare şi a riscurilor de exploatare,
calculându-se în două modalităţi:
• pornind de la excedentul brut al exploatării
Rezultatul exploatării (RE) = (Excedentul brut al exploatării (EBE) + Venituri din provizioane
privind exploatarea+ Alte venituri din exploatare) – (Cheltuieli privind amortizarea şi provizioanele
pentru exploatare+ Alte cheltuieli pentru exploatare)
 • luând în considerare veniturile şi cheltuielile activităţii de exploatare, fără a calcula EBE:
Rezultatul exploatării (RE) = Venituri din exploatare –
Cheltuieli de exploatare

c) Rezultatul financiar (RF) este expresia politicii de finanţare şi de plasament adoptată de

societate, calculându-se ca diferenţă între veniturile financiare şi cheltuielile financiare.
Rezultatul financiar exprimă performanţele obţinute de societate ca urmare a implicării sale
în activitatea financiară, performanţe care se regăsesc în plasamentele financiare sau participaţiile
societăţii, datoriile şi împrumuturile financiare.

d) Rezultatul exerciţiului înaintea impozitării (rezultatul brut al exerciţiului) se determină ca

diferenţă între veniturile totale (exploatare, financiare) şi cheltuielile totale (exploatare, financiare).
Dacă nivelul cheltuielilor totale este superior nivelului veniturilor totale atunci rezultatul
brut al exerciţiului se concretizează în pierdere şi va avea acelaşi nivel cu rezultatul net al exerciţiului
(pierdere).
În situaţia inversă rezultatul brut al exerciţiului se materializează în profit care va fi supus
impozitării.

e) Rezultatul impozabil (rezultatul fiscal) este format din rezultatul exerciţiului înaintea
impozitării la care se adaugă depăşirile faţă de nivelurile legale la unele categorii de cheltuieli
(cheltuieli de protocol, cheltuieli de transport, cheltuieli de diurnă) şi cele neadmise a se scade din
rezultatul impozabil (amenzi, penalităţi, provizioane nedeductibile) şi se scad deducerile fiscale
prevăzute (rezerve legale, pierderi raportate, sume încasate din vânzarea mijloacelor fixe, mai puţin
valoarea neamortizată şi cheltuielile de valorificare a acestora, sume încasate din vânzarea activelor,
mai puţin impozitul aferent acestora, alte sume deductibil legal).

Relația simplificată de calcul a profitului impozabil:

Profit impozabil = Rezultatul brut al exercițiului + cheltuieli nedeductibile – cheltuieli
deductibile

f) Rezultatul exerciţiului după impozitare (Rex) se determină ca diferenţă între rezultatul

exerciţiului înaintea impozitării şi impozitul pe profit.

Schematic, formarea rezultatului exerciţiului se prezintă în figura următoare:

EBE

Rezultatul
exploatării
Cheltuieli Rezultatul
cu exerciţiului
amortiza înainte de
rea impozitare
Rezultatul Rezultatul
financiar exerciţiului
după
impozitare
Impozit
pe
profit

Determinarea rezultatului exerciţiului

 Calculând rezultatele ca diferenţă între venituri şi cheltuieli se observă modul de acţiune pe
care îl poate adopta o societate comercială pentru a-şi ameliora aceste rezultate: fie majorând
veniturile (în condiţiile menţinerii constante a cheltuielilor), fie diminuând cheltuielile (în condiţiile
menţinerii constante a veniturilor), fie sporind ambele componente (în condiţiile în care ritmul de
creştere a veniturilor devansează ritmul de creştere al cheltuielilor).

Indicatori ai
Mod de calcul Semnificaţie
rezultatului
Rezultatul Venituri din exploatare – Măsoară performanţa activităţilor industriale
exploatării Cheltuieli de exploatare si comerciale ale întreprinderii
Rezultatul Venituri financiare – Exprimă contribuţia (pozitivă sau negativă) a
financiar Cheltuieli financiare operaţiunilor financiare la rezultatul global
Rezultatul brut al Rezultatul exploatării + Măsoară performanţa totală a întreprinderii,
exerciţiului Rezultatul financiar profitul sau pierderea ei
Rezultatul brut al
Rezultatul Măsoară performanţa totală a întreprinderii,
exerciţiului -Impozitul pe
exercițiului după plata impozitului pe profit
profit

Modul de determinare a rezultatelor