DIAGNOSTICUL FINANCIAR AL SOCIETAII S.C. Electromontaj "CARPATI" S.A.

Sibiu

Student: Blan Vlad, an 1 master AUDIT I MANAGEMENT FINANCIAR CONTABIL

Capitolul 1
S.C. Electromontaj "CARPATI" S.A. Sibiu a fost infiintata in noiembrie 1949, odata cu debutul programului de electrificare a Romniei, ca intreprindere zonala ca Intrepriderea de Stat Electromontaj in cadrul Ministerului Industriei. Din 1953 a activat in Trustul Electromontaj din cadrul Ministerului Energiei Electrice sub diferite denumiri: ntreprindere de constructii montaje energetice, Grup santiere Electromontaj Sibiu, Antrepriza Electromontaj Sibiu. In anul 2004, societatea a aniversat 55 ani de activitate neitrerupta, fiind un nume cunoscut si apreciat in sectorul energetic din tara. In prezent S.C. Electromontaj "CARPATI" S.A. Sibiu este o companie cu capital integral privat, actionarul principal fiind S.C. ROMELECTRO S.A. Bucuresti.

In conditiile liberalizatii si globalizarii pietei, concurenta in domeniu devenind acerba, S.C. Electromontaj "CARPATI" S.A. Sibiu a reusit sa-si pastreze capacitatea, a facut investitii tot mai mari pentru retehnologizare si modernizare si se adapteaza cat mai flexibil la schimbarile majore ce au loc in mediul sau de activitate.

Diversificarea productiei si restructurarea societatii, actiuni dezvoltate prin efortul sustinut al conducerii societatii si salariatilor sai, sprijiniti de actionariat vor mentine S.C. Electromontaj "CARPATI" S.A. Sibiu in categoria firmelor viabile si cu o buna imagine in rndul clientilor sai.

Domeniul de activitate al S.C. Electromontaj "Carpati" S.A. Sibiu cuprinde executia Ia cheie a urmatoarelor lucrari: 1. 2. 3. 4. Linii electrice aeriene de 0,4 - 400 kV. Statii de transformare si conexiuni 110 - 400 kV. Posturi de transformare, puncte de alimentare. Linii electrice subterane de joasa, medie si inalta tensiune.

5. Bransamente si instalatii electrice interioare. 6. Montare fibra optica aeriana si subterana. 7. Retele de tractiune electrica (tramvaie, troleibuze, cale ferata). 8. Microhidrocentrale si centrale eoliene. 9. Constructii statii electrice si civile. 10. Fabricarea de confectii metalice, prefabricate din beton, echipamente, accesorii, pentru executia lucrarilor de constructii montaj. 11. Incercari de laborator in profilele electric si materiale de constructii. 12. Efectuarea de transporturi agabaritice. 13. Asigurarea asistentei tehnice si supervizare cu personal specializat de inalta calificare , pentru lucrari in domeniu. 14. Asigurarea de proiecte complexe la cheie.

Capitolul 2
ANALIZA DINAMICII SI STRUCTURII PATRIMONIULUI
2.1Bilanul financiar Scopul bilanului financiar este acela de a inventaria averea i angajamentele intreprinderii i de a le ordona pe termene de lichiditate, respectiv exigibilitate, pornind de la informaiile prezentate in bilantul contabili in notele explicative.Structura bilanului financiar este alctuit din elementele de activ i din elementele de pasiv. Elementele patrimoniale prezentate in bilanul financiar sunt inregistrate la valori reale,de pia i nu in valori contabile,aa cum sunt prezentate in bilanul contabil. Intocmirea bilanului financiar presupune pe de o parte eliminarea activelor fictive (ce nu pot fi valorificate pe pia), ca de exemplu cheltuielile de constituire si cheltuielile inregistrate in avans, iar pe de alt parte regruparea elementelor patrimoniale dup scadena lor in: - elemente pe termen lung (active imobilizate nete i capitaluri permanente); - elemente pe termen scurt (active circulante i datorii pe termen scurt). Structura bilanului financiar se prezint astfel:

ELEMENTE DE ACTIV ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizri necorporale 1. Concesiuni, brevete i alte imobilizri necorporale. 2. Fondul comercial 3. Avansuri si imobilizri necorporale n curs Imobilizri corporale 1. Terenuri i construcii 2. Instalaii tehnice i maini 3. Alte instalaii, utilaje i mobilier 4. Imobilizri corporale n curs Imobilizri financiare 1. Aciuni deinute la entitile afiliate 2. mprumuturi acordate entitilor afiliate 3. Interese de participare 4. mprumuturi acordate entitilor cu interese de participare 5. Investiii deinute ca imobilizri 6. Alte mprumuturi 7. Creane mai mari de un an ACTIVE CIRCULANTE Stocuri 1. Materii prime i materiale consumabile 2. Producia n curs de execuie 3. Produse finite i mrfuri 4. Avansuri pentru cumprri de stocuri Creane 1. Creane comerciale 2. Sume de ncasat de la entitile afiliate 3. Sume de ncasat de la entiti cu interese de participare 4. Alte creane 5. Capital subscris i nevrsat 6. Imobilizri financiare mai mici de un an Disponibiliti 1. Investiii financiare pe termen scurt 2. Casa i conturi la bnci ACTIVE TOTALE

Anul 1 31225701 3729 3729 0 0 29637520 28229122 1118148 6114 284136 1584452 0 0 17807 0 0 1566645 5428182 3002737 1754100 1072302 151486 24849 2281365 2143305 0 0 138060 0 144080 0 144080 36653883

Anul 2 30853627 2072 2072 0 0 29900031 28355812 1527767 16452 0 951524 0 0 17807 0 0 933717 7964064 740631 585730 0 153763 1138 4710994 4604436 0 0 106558 0 2512439 0 2512439 38817691

Anul 3 41787328 1448 1448 0 0 41112332 39258851 1841139 12342 0 673548 0 0 17807 0 0 655741 11703852 716104 584455 0 35861 95788 6395821 6381015 0 0 14806 0 4591927 0 4591927 53491180

D2/1 D3/2 -372074 10933701 -1657 -624 -1657 -624 0 0 0 0 262511 11212301 126690 10903039 409619 313372 10338 -4110 -284136 0 -632928 -277976 0 0 0 0 0 0 0 0 -632928 0 2535882 -2262106 -1168370 -1072302 2277 -23711 2429629 2461131 0 0 -31502 0 0 2368359 0 2368359 2163808 0 0 -277976 0 3739788 -24527 -1275 0 -117902 94650 1684827 1776579 0 0 -91752 0 0 2079488 0 2079488 14673489

ELEMENTE DE PASIV

CAPITAL PERMANENT Capital propriu 1. Capital social 2. Prime de capital 3. Rezerve din reevaluare 4. Rezerve 5. Rezultatul reportat 6. Rezultatul exerciiului 7. Repartizarea profitului (se scade) 8. Aciuni proprii 9. Castiguri legate de instrum de capital propriu 10. Pierderi legate de instrum de capital propriu 11. Provizioane nejustificate 12. Venituri n avans 13. Active fictive (se scad) Datorii pe termen mediu i lung 1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni 2. Sume datorate instituiilor de credit 3. Avansuri ncasate n contul comenzilor 4. Datorii comerciale 5. Efecte de comer de pltit 6. Sume datorate entitilor afiliate 7. Sume datorate entitilor cu interese de participare 8. Alte datorii, inclusiv fiscale i sociale 9. Provizioane mai mari de un an DATORII PE TERMEN SCURT Datorii de exploatare pe tr scurt 1. Avansuri ncasate n contul comenzilor 2. Datorii comerciale 3. Efecte de comer de pltit 4. Sume datorate societilor n cadrul grupului 5. Sume datorate priv interesele de participare 6. Alte datorii 7. Provizioane mai mici de un an Datorii financiare curente 1. mprumuturi din emisiune de obligaiuni 2. Sume datorate instituiilor de credit

Anul 1 33643220 33237102 1478678 0 27428358 4112195 -99455 244823 0 0 0 0 99692 -27189 406118 0 0 0 0 0 0 0 406118 3010663 2468630 0 477691 0 0 0 604954 1385985 542033 0 542033

Anul 2 33585913 33329526 1478678 0 27428358 4257563 0 113525 0 0 0 0 87908 -36506 256387 0 0 0 0 0 0 0 256387 5231778 3832175 82408 547137 0 0 0 1282515 1920115 1399603 0 1399603

Anul 3 45418190 45228380 1478678 0 38599477 4371089 0 742700 0 0 0 0 72182 -35746 189810 0 0 0 0 0 0 0 189810 8072990 4591978 71160 2641953 0 0 0 952011 926854 3481012 0 3481012

D2/1 -57307 92424 0 0 0 145368 99455 -131298 0 0 0 0 0 -11784 -9317 -149731 0 0 0 0 0 0 0 -149731 0 2221115 1363545 82408 69446 0 0 0 677561 534130 857570 0 857570

D3/2 11832277 11898854 0 0 11171119 113526 0 629175 0 0 0 0 0 -15726 760 -66577 0 0 0 0 0 0 0 -66577 0 2841212 759803 -11248 2094816 0 0 0 -330504 -993261 2081409 0 2081409

CAPITAL TOTAL

36653883

38817691

53491180

2163808

14673489

2.2 Analiza dinamicii si structurii activelor In cele ce urmeaza a fi prezentate,vom face analiza situatiei patrimoniale a societatii in perioada 2000-2011. Putem observa ca situatia activelor imobilizate este in crestere ,ajungand in anul 2011 la valoarea de 53491180 . La rndul lor imobilizrile necorporale cunosc o scadere in decurusl celor 2 ani Imobilizrile corporale sunt nregistrate la cost, minus amortizarea cumulat, minus eventualele provizioane constituite.Acestea inregistrnd o crestere n anul 2010 , fa de anul 2009. Stocurile sunt nregistrate la minimul dintre cost i valoarea net realizabil. Costul se determin prin metoda Costului ponderat.

Analiza dinamicii i structurii activelor

RATELE DE STRUCTUR ALE ELEMENTELOR DE ACTIV

1. Rata activelor imobilizate 1.1. Rata imobilizrilor necorporale 1.1.1. Rata concesiunilor, brevetelor i licenelor 1.1.2. Rata fondului comercial 1.1.3. Rata imobilizrilor necorporale n curs 1.2. Rata imobilizrilor corporale 1.2.1. Rata terenurilor i construciilor 1.2.2. Rata instalaiilor tehnice i mainilor 1.2.3. Rata altor imobilizri corporale 1.2.4. Rata imobilizrilor corporale n curs 1.3. Rata imobilizrilor financiare 2. Rata activelor circulante 2.1. Rata stocurilor 2.1.1. Rata materiilor prime 2.1.2. Rata produciei neterminate 2.1.3. Rata produselor finite i mrfurilor 2.1.3. Rata avansurilor pt cumparari de stocuri 2.2. Rata creanelor 2.2.1. Rata creanelor comerciale 2.2.2. Rata altor creane 2.3. Gradul net de asigurare cu disponibliti - fata de activele circulante - fata de activele totale 2.4. Gradul brut de asigurare cu disponibiliti - fata de activele circulante - fata de activele totale Anul 1 85.19 0.01 100.00 0.00 0.00 94.91 95.25 3.77 0.02 0.96 5.07 14.81 55.32 58.42 35.71 5.04 0.83 42.03 93.95 6.05 * 2.65 0.39 * 2.65 0.39 Anul 2 79.48 0.01 100.00 0.00 0.00 96.91 94.84 5.11 0.06 0.00 3.08 20.52 9.30 79.09 0.00 20.76 0.15 59.15 97.74 2.26 * 31.55 6.47 * 31.55 6.47 Anul 3 78.12 0.00 100.00 0.00 0.00 98.38 95.49 4.48 0.03 0.00 1.61 21.88 6.12 81.62 0.00 5.01 13.38 54.65 99.77 0.23 * 39.23 8.58 * 39.23 8.58

Rata activelor imobilizate Observm o cretere din 2009 n 2010,ceea ce reflect o crestere a ponderii imobilizrilor. Rata imobilizrilor necorporale are o pondere mic,lucru apreciat ca fiind normaltinnd cont de domeniul de activitate, nivelul celorlate active de acest gen fiind 0 pe parcursul celor 3 ani. Nivelul ratei imobilzrilor financiare in scadere pe parcursul celor 3 ani. Rata activelor circulante pune n eviden dimensiunea propriu-zis a afacerii desfurate de ntreprindere n decursul exerciiului financiar.Nivelul acestei rate este crescut n cadrul firmei. Rata creanelor crete de creste in anul 2010 fata de anul 2009 ,ceea ce reflect o scdere a ponderii creantelor n activele circulante ale firmei. Gradul brut de asigurare cu disponibiliti are aceeai evolutie ca i gradul net.pe parcursul celor 3 ani .

Analiza dinamicii i structurii capitalurilor Ratele de structur ale elementelor de pasiv

RATELE DE STRUCTUR ALE ELEMENTELOR DE PASIV

STRUCTURA DUP CRITERIUL EXIGIBILITII 1. Rata stabilitii financiare (Kper/Kt) 2. Rata datoriilor pe termen scurt (Dts/Kt) 2.1. Rata datoriilor financiare (Dfc/Dts) 2.2. Rata datoriilor comerciale (Dcom/Dts) 2.3. Rata altor datorii nefinanciare (Ad/Dts) 3. Rata structurii finanrii (Dts/Kper) Anul 1 * 91.79 8.21 33.36 29.40 37.24 8.95 Anul 2 * 86.52 13.48 42.26 16.52 41.22 15.58 Anul 3 * 84.91 15.09 48.71 36.97 14.32 17.77

Analiza dup acest criteriu permite aprecierea modului n care firma reuete sa-si procure resursele financiare adecvate structurii patrimoniului.Pentru a evidenia acest asptect am calculat urmtoarele rate: Rata stabilitii financiare se situeaz la un nivel scazut,reflectnd caracterul permanent al finanrii activitii,i astfel se creeaz un grad ridicat de stabilitate in finanare. Rata datoriilor pe termen scurt se situeaz la un nivel normal, aflat n scdere n anul 2011,apreciat ca fiind pozitiv.

Analiza capitalului angajat

Capitalul angajat reprezint acea parte a capitalului total pentru a crei utlizare firma trebuie s asigure o remuneraie sub form de dividende sau dobnzi.

ANALIZA CAPITALULUI ANGAJAT BAZA DE CALCUL Capital propriu mprumuturi pe termen mediu i lung Capital angajat permanent Datorii financiare curente Capital mprumutat Capital angajat RATELE CAPITALULUI ANGAJAT 1. Rata capitalului angajat 2. Rata datoriilor de exploatare ANALIZA PE BAZA ELEMENTELOR DE PASIV 1. Stabilitatea capitalului angajat (Kap/Ka) 2. Exigibilitatea capitalului angajat (Dfc/Ka) 3. Autonomia capitalului angajat (Kpr/Ka) 4. ndatorarea global a capitalului angajat (Km/Ka) 5. ndatorarea la termen a capitalului angajat (tml/Ka) ANALIZA PE BAZA ELEMENTELOR DE ACTIV 1. Ponderea activelor imobilizate (AI/Ka) 2. Ponderea necesarului de fond de rulment (NFR/Ka) 3. Ponderea disponibilitilor i plasamentelor (Db/Ka)

Anul 1 33237102 406118 33643220 542033 948151 34185253 * 93.27 8.21 * 98.41 1.59 97.23 2.77 1.19 * 91.34 8.24 0.42

Anul 2 33329526 256387 33585913 1399603 1655990 34985516 * 90.13 13.48 * 96.00 4.00 95.27 4.73 0.73 * 88.19 4.63 7.18

Anul 3 45228380 189810 45418190 3481012 3670822 48899202 * 91.42 15.09 * 92.88 7.12 92.49 7.51 0.39 * 85.46 5.15 9.39

Analiza capitalului investit se va face pe baza elementelor de pasiv,care cuprinde capitalul propriu i capitalul imprumutat,i pe baza elementelor de activ:active imobilizate,NFR,disponibiliti i investii financiare pe termen scurt. Dup cum se poate observa , capitalul angajat este n cretere, de la 34185253 lei, n anul 1, la 34985516 n anul 2, atat pe seama creterii capitalului propriu. De asemenea, a crescut i ponderea sa n capitalul total, rata capitalului angajat crescnd .Putem observa o valoare ridicat a acestei rate, ceea ce nseamn c firma apeleaza la surse de finanare ce trebuie remunerate, finanarea prin datorii de exploatare fiind redus.

Capitolul 3
Analiza echilibrului financiar Analiza lichiditii i solvabilitii
ntr-o determinare financiar, echilibrul financiar exprim egalitatea dintre sursele financiare si mijloacele economice necesare desfurrii activitii de exploatare i comercializare pe termen lung i pe termen scurt, fiind condiia de baz pentru derularea unei activiti profitabile i pentru maximizarea valorii ntreprinderii i a averii acionarilor. Lichiditatea i solvabilitatea financiar exprim capacitatea unei societi comerciale de a face fa plilor scadente. Dac lichiditatea financiar exprim capacitatea firmei de a face fa datoriilor pe termen scurt, solvabilitatea financiar vizeaz coordonatele medii i lungi ale plii unei firme

LICHIDITATEA 1. Lichiditatea curent 2. Lichiditatea imediat SOLVABILITATEA 1. Solvabilitatea general 2. Solvabilitatea patrimonial

Anul 1 Anul 2 Anul 3 334.11 240.49 163.78 149.29 218.12 153.76 Anul 1 Anul 2 Anul 3 1072.76 707.30 647.37 90.68 85.86 84.55

Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, necesarul de fond de rulment i trezorerie

- Fond de rulment propriu - Fond de rulment strin 3350748 16309226 -6388865 303400 14877201 10250845

Fondul de rulment reprezint un indicator frecvent utilizat n analiza financiar pentru caracterizarea strii de echilibru / dezechilibru financiar a unei ntreprinderi, la un moment dat. Acesta exprim surplusul de resurse permanente peste valoarea activelor imobilizate, care servete la finanarea activelor circulante

Ratele fondului de rulment

RATELE FONDULUI DE RULMENT Anul1 Anul 2 Anul 3

1. Finanarea imobilizrilor 2. Finantarea imobilizarilor prin Kpr 3. Acoperirea capitalurilor investite 4. Ponderea FR n Kper 5. Rata de finanare a AC 6. Rata de finanare a stocurilor 7. Rata de acoperire a NFR 8. Rata de finanare a cifrei de afaceri

117.84 116.36 99.79 15.14 49.82 82.13 98.60 29.64

96.69 62.35 86.65 -3.42 -12.60 -19.63 -28.52 -8.79

105.77 90.45 92.82 5.46 23.74 40.09 41.35 17.00

Analiza NFR
Necesarul de fond de rulment reprezint capitalurile pe care firma trebuie s le dein pentru finanarea stocurilor si a decalajeor temporare dintre plata furnizorilor i a altor datorii de exploatare i ncasarea creanelor de la clieni.

RATELE NFR 1. Rata NFR 2. Rata de finanare a NFR prin T

Anul 1 Anul 2 Anul 3 30.06 30.82 41.12 -1.40 -128.52 -58.65

Rata nevoii de fond de rulment evidenaz o sitiuaie nefavorabil a firmei. Rata de finan are a nevoi de fond de rulment prin trezorerie reflect msura n care trezoreria concur la acoperirea financiar a NFR.

ANALIZA TREZORERIEI NETE

Indicator Disponibiliti bneti Datorii financiare curente Trezoreria net Anul 1 Anul 2 Anul 3 144080 2512439 4591927 542033 1399603 3481012 -397953 1112836 1110915

Trezoreria este strns legat de operaiunile financiare pe termen scurt realizate de

ntreprindere. Pentru a face fa nevoilor financiare pe termen scurt, ntreprinderea trebuie s dispun de resurse financiare, respectiv resurse de trezorerie. Resursele de trezorerie sunt furnizate de partenerii financiari i reflect gestiunea financiar pe termen scurt a ntreprinderii. Firma are un nivel pozitiv i n cretere pe parcursul aniilor 2009 i 2010,fapt ce indic dispunereea din partea acesteia de un stoc de lichiditi ce i permite sa-si asigure lichiditile curente.

Capitolul 4
Analiza gestiunii patrimoniului
Denumire Rata de rotaie a capitalului permanent Rata de rotaie a capitalului propriu Rata de rotaie a capitalului angajat Rata de rotaie a datoriilor totale Rata de rotaie a Dtml Rata de acoperire a riscurilor Rata de rotaie a Dts Rata de rotaie a furnizorilor Termenul mediu de plat a furnizorilor Anul 1 Anul 2 Anul 3 1.86 1.42 1.17 1.89 2.20 1.37 1.84 1.24 1.10 11.30 2.15 3.66 148.30 4.00 8.09 0.05 1.62 0.67 12.23 4.65 6.68 * 23.31 24.95 * 15.66 14.63

Analiza ratelor de rotaie a activelor

Rata de rotaie a activelor totale exprim numrul de rotaii al activelor totale ntr-o perioad de timp, caracteriznd n mod sistemic eficiena utilizrii acestora. RATELE DE ROTAIE ALE ACTIVELOR CIRCULANTE Anul Denumire 1 Numrul mediu de rotaii ale AC * Durata medie n zile a unei rotaii * Numrul mediu de rotaii al stocurilor * Durata medie a unei rotaii a stocurilor * Durata unei rotaii a materiilor prime * Durata unei rotaii a produciei neterminate * Durata unei rotaii a produselor finite * Termenul mediu de ncasare a creanelor clieni * Termenul mediu de ncasare a creanelor *

Anul 2 6.36 57.39 10.13 36.05 21.12 0.05 2.76 14.78 18.25

Anul 3 6.00 60.83 9.79 37.27 2.58 0.00 0.42 15.53 20.43

Ciclul de conversie al stocurilor reperzint intervalul de timp dintre momentul achiziionrii materiei prime i momentul vnzrii produselor finite.

Ciclul de conversie al stocurilor Ciclul de conversie al creanelor-clieni Ciclul operaional Ciclul de pli Ciclul de conversie a numerarului

* * * * *

36.05 14.78 50.83 15.66 35.17

37.27 15.53 52.81 14.63 38.18