UNIVERSITATEA „ALEXANDRU IOAN CUZA“ DIN IAȘI

FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR

SPECIALIZAREA: ECTS
DISCIPLINA: MANAGEMENTUL FINANCIAR

Raport de analiză a întreprinderii

“ELECTROMAGNETICA”SA

Au elaborat: Barbaroș Vlada

Racu Olga
Tarlapan Gabriela

BĂLȚI 2018
 Cuprins
Capitolul 1. Prezentarea generală a întreprinderii ”ELECTROMAGNETICA” SA .................................... 3
1.1 Denumirea întreprinderii ................................................................................................................. 3
1.2 Forma de organizare ........................................................................................................................ 3
1.3 Domeniul de activitate..................................................................................................................... 3
1.3.1 Principalele categorii de produse şi servicii .................................................................................. 3
1.4 Persoana de contact ......................................................................................................................... 4
1.5 Structura acționariatului .................................................................................................................. 4
Capitolul 2. Analiza poziției financiare a întreprinderii ”ELECTROMAGNETICA” SA ............................ 5
2.1 Indicatorii echilibrului financiar ........................................................................................................... 6
2.2 Ratele financiare ................................................................................................................................... 7
Capitolu 3. Analiza stării de performanță financiară a întreprinderii ”ELECTROMAGNETICA” SA ...... 11
3.1 Analiza Soldurilor Intermediare de Gestiune (SIG) ........................................................................... 11
3.2 Rate de rentabilitate a întreprinderii ”ELECTROMAGNETICA” SA .............................................. 12
Concluzii ...................................................................................................................................................... 12
Bibliografie .................................................................................................................................................. 12
Anexe ........................................................................................................................................................... 13
 Capitolul 1. Prezentarea generală a întreprinderii
”ELECTROMAGNETICA” SA
1.1 Denumirea întreprinderii
1.2 Forma de organizare

1.3 Domeniul de activitate

ELECTROMAGNETICA este recunoscută ca producător şi furnizor tradiţional de echipamente
de distribuţie şi măsurare a energiei electrice, soluţii de iluminat cu LED, subansamble electrice şi
electronice, subansamble metalice şi din mase plastice injectate, scule şi matriţe, subansamble auto,
sisteme de siguranţă a traficului feroviar. De asemenea, este orientată către producţia de energie verde şi
tehnologii destinate creşterii eficienţei energetice.
Activităţile principale sunt:
1. Cercetare si productie de echipamente electrice si electronice
2. Cercetare si productie de matrite injectie mase plastice
3. Conceptie si productie de solutii de iluminat cu LED
4. Productie de echipamente pentru masurarea energiei electrice
5. Productie de energie electrica din surse regenerabile si furnizare de energie electrica
1.3.1 Principalele categorii de produse şi servicii
Produse proprii:
 Echipamente destinate furnizării, distribuţiei şi măsurării energiei electrice: contoare şi
sisteme inteligente de contorizare a energiei electrice
 Echipamente de iluminat cu LED
 Matriţe de injectie mase plastice şi de deformare plastică la rece
 Subansambluri auto
 Echipamente destinate siguranţei transportului feroviar
 Elemente şi echipamente de automatizare
Servicii:
 Proiectare electrică şi mecanică
 Montaj, punere în funcţiune, asistenţă tehnică şi service pentru produsele proprii
 Proiectare şi executare de instalatii electrice interioare pentru construcţii civile şi
industriale, branşamente aeriene sau subterane, la tensiunea nominală de 0,4 kV ÷ 20 kV
Capacităţi tehnologice:
 Linii automate de plantare automată a componentelor electronice (SMD)
 Departament execuţie matriţe
 Prelucrarea metalelor la rece
 Linie de asamblare prin sudare
 Linie injecţie mase plastice
 Laboratoare :
– Verificare metrologică contoare
– Fotometrie şi compatibilitate electromagnetică

1.4 Persoana de contact

Eugen SCHEUSAN – Director General
Telefon: 021 4042 102
Fax: 021 4042 195
Mihail STOICA – Director Comercial
e-mail: m.stoica@electromagnetica.ro
1.5 Structura acționariatului
Acțiunile Electromagnetica sunt listate la Bursa de Valori București și se tranzacționează cu
simbolul de piață ELMA. La data de 31.12.2016 societatea avea un numar de 6.143 acționari.
Conform evidențelor Depozitarului Central, structura sintetică la 31.12.2016 este urmatoarea:
Tabel nr. 1.1: Structura acționarilor „Electromagnetica”SA

Sursa:
La data de 31.12.2017 societatea avea un numar de 6.034 actionari.
Conform evidențelor Depozitarului Central, structura sintetică la 31.12.2017 este urmatoarea:
Tabel nr. 1.2: Structura acționarilor „Electromagnetica” SA

Sursa:
 Capitolul 2. Analiza poziției financiare a întreprinderii
”ELECTROMAGNETICA” SA
Tabel nr. 2.1: Bilanțul financiar al firmei „Electromagnetica” SA pe anii 2016 și 2017

ACTIV 2016 2017 PASIV 2016 2017

Capitaluri
Active imobilizate 305473292 296834618 permanente 355926736 352778143
Imoblizări necorporale 1635414 1247495 1.Capitaluri proprii 337448258 334748685
capitaluri proprii-
Imobilizări corporale 297176292 290983590 total 330551942 316104451
Imobilizări financiare 6661586 4603533 provizioane 1833135 13744272
subvenții pentru
Active circulante 86680659 95776290 investiții 5063181 4899962
2.Datorii pe termen
1.Stocuri 17407304 16763968 lung 18478478 18029458
2.Creanțe 51451065 62650264 Resurse temporare 36227215 39832765
1. Datorii de
creanțe 48851441 60353021 exploatare 36227215 39832765
chelt. în avans 2599624 2297243 datorii <1 an 34679082 39731987
venituri înreg. în
3. Active de trezorerie 17822290 16362058 avans 1548133 100778
investiții pe termen scurt 0 0 2. Datorii bancare 0 0
împrum. din
lichidități 17822290 16362058 obligațiuni 0 0
sume datorate instit.
De credit 0 0
Total activ 392153951 392610908 Total pasiv 392153951 392610908
Sursa: Prelucrare autor după Bilanțurile Contabile ale „Electromagnetica” SA în perioada 2016-2017
Conducerea întreprinderii dă dovadă de un management financiar de calitate care este orientat
spre constituirea și utilizarea eficientă a resurselor.
Analizând bilanțul financiar al firmei „Electromagnetica” SA pe anii 2016 și 2017, am observat
schimbări de la un exercițiu financiar la altul al activelor care s-au redus neconsiderabil. Imobilizările
necorporale au scăzut cu 387 919 în anul 2017 din cauza amortizării brevetelor, licenței, mărcilor
comerciale sau alte imobilizări necorporale. Pe parcursul acestor 2 ani au avut loc achiziționarea de noi
imobilizari necorporale în valoare de 467 417 după cum observăm în Formularul 40 asupra Situației
Activelor Imobilizate. Imobilizările corporale asemeni s-au redus cu 6 192 702 în anul 2017 din cauza
amortizării. Imobilizările financiare au scăzut considerabil cu 2 058 053 în anul 2017 deoarece
întreprinderea nu mai dispune de Alte titluri imobilizate și au scăzut Alte împrumuturi cu 510 412. Din
activele circulante a crescut valoarea creanțelor în anul 2017 față de 2016 deoarece durata medie de
încasare a creanțelor este mai mare de un an. Firma trebuie să aplice careva măsuri pentru a încasa cât
mai repede creanțele, mai ales de la clienții rău platnici.
Analizând pasivul bilanțului financiar al firmei „Electromagnetica” SA, observăm că, pentru anii
2016 și 2017, situațiile financiare sunt asemănătoare. Pasivul este format din capitalurile proprii și într-o
măsură considerabilă, din datorii contractate de întreprindere și nerambursate încă, observăm că în anul
2017 față de 2016 are loc scăderea de capitaluri permanente din cauza micșorării capitalurilor proprii,
provizioanelor și a subvențiilor pentru investiții și creșterea de resurse temporare din cauza datoriilor de
exploatare și a celor < 1 an.
2.1 Indicatorii echilibrului financiar
Tabel nr. 2.2: Indicatorii firmei „Electromagnetica” SA pe anii 2016 și 2017
Indicatori An
2016 2017
FRN 50453444 55943525
NFR 32631154 39581467
TN 17822290 16362057
Sursa: Prelucrare autor după Bilanțurile Contabile ale „Electromagnetica” SA în perioada 2016-2017
1. Fond de rulment net (FRN)
FRN 2016 = CP-Ai = Capital Permanent – Active imobilizate = 355926736-305473292 = 50453444
FRN 2017 = CP-Ai = Capital Permanent – Active imobilizate = 352778143-296834618 = 55943525
În baza calculelor, observăm că în ambii anii există un fond de rulment net pozitiv, ceea ce
semnifică că firma are un echilibru financiar pe termen lung. De asemenea rezultă, că FRN este u fond de
rezervă din care pot fi finanțate deficitele care apar între alocările și resursele de finanțat pe termen scurt.
2. Necesar de fond de rulment (NFR)
NFR 2016 = AC-DC = (Stocuri+Creanțe) - Datorii de exploatare = (17407304+51451065) - 36227215 =
32631154
NFR 2017 = AC-DC = (Stocuri+Creanțe) - Datorii de exploatare = (16763968+62650264) - 39832765 =
39581467
Necesarul de fond de rulment este un element de activ, care reprezintă activele circulante care
trebuie finanțate din FNR. În baza calculelor, putem afirma că în cadrul firmei există un echilibru
financiar pe termen scurt.
3. Trezoreria netă (TN)
TN 2016 = FRN- NFR = (Disponibilități bănești + Valori mobiliare de plasament) – Credite pe termen
scurt = 50453444-32631154 = 17822290
TN 2017 = FRN- NFR = (Disponibilități bănești + Valori mobiliare de plasament) – Credite pe termen
scurt = 55943525-39581467 = 16362058
Trezoreria netă în ambii ani este pozitivă, ceea ce arată o stare de echilibru global al întreprinderii.
2.2 Ratele financiare
Tabel nr. 2.3: Ratele financiare ale firmei „Electromagnetica” SA pe anii 2016 și 2017
OBIECTIV INDICATORI 2016 2017 Referință
Analiza capacității Rata curentă 2,393 2,404 1,8
firmei de a-și onora Rata rapidă 1,912 1,983 0,8
obligațiile de plată Rata cash 0,491 0,410 0,2
Analiza gradului de Rata îndatorării 13,95 % 14,737 % 68 %
finanțare prin Rata de acoperire a 72,941 -512,845 2,4
îndatorare dobânzilor
Analiza eficienței Rata de rotație a 13,614 13,419 8
utilizării activelor stocurilor
Durata medie de 79,241 101,651 30
încasare a clienților
Rata de utilizare a 0,797 0,773 7,5
activelor fixe
Analiza eficienței Rata profitului 1,826 -6,832 1,20 %
echipei manageriale Rentabilitatea 1,103 -3,9149 13 %
investiției
Rata rentabilității 1,282 -4,591 9,20 %
financiare
Sursa: Prelucrare autor pe baza datelor Raportare Anuală Contabilă ale firmei „Electromagnetica” SA în perioada
2016-2017
a) Rate financiare de analiză a capacității de plată
Prin calcularea acestor rate ne-am propus să vedem dacă firma poate să își onoreze obligațiile de
plată cu scadență în viitorul apropiat.
1. Rata curentă (Rc) = Active circulante / Datorii pe termen scurt
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 𝟖𝟔𝟔𝟖𝟎𝟔𝟓𝟗
Rc 2016 = 𝑹𝒆𝒔𝒖𝒓𝒔𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒓𝒆 = 𝟑𝟔𝟐𝟐𝟕𝟐𝟏𝟓 = 2,393
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 𝟗𝟓𝟕𝟕𝟔𝟐𝟗𝟎
Rc 2017 = 𝑹𝒆𝒔𝒖𝒓𝒔𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒓𝒆 = 𝟑𝟗𝟖𝟑𝟐𝟕𝟔𝟓 = 2,404

Rata curentă numită și lichiditatea generală arată în ce măsură drepturile creditorilor pe termen
scurt sunt acoperite de valoarea activelor care pot fi transformate în bani lichizi. Acest indicator a obținut
valoarea 2,404 în anul 2017, fiind mai mare decât în anul 2016. Aceasta înseamnă că firma își poate
rambursa datoriile pe termen scurt pe baza valorificării activelor pe termen scurt.
2. Rata rapidă (Rr) = ( Active circulante – Stocuri) / Datorii pe termen scurt
 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 – 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒖𝒓𝒊
Rr 2016 =
𝑹𝒆𝒔𝒖𝒓𝒔𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒓𝒆
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆−𝑺𝒕𝒐𝒄𝒖𝒓𝒊
Rr 2017 =
𝑹𝒆𝒔𝒖𝒓𝒔𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒓𝒆
𝟖𝟔𝟔𝟖𝟎𝟔𝟓𝟗−𝟏𝟕𝟒𝟎𝟕𝟑𝟎𝟒
= = 1,912
𝟑𝟔𝟐𝟐𝟕𝟐𝟏𝟓
𝟗𝟓𝟕𝟕𝟔𝟐𝟗𝟎−𝟏𝟔𝟕𝟔𝟑𝟗𝟔𝟖
= = 1,983
𝟑𝟗𝟖𝟑𝟐𝟕𝟔𝟓

Rata rapidă numită și lichiditatea rapidă a crescut de la un an la altul și este mai mare decât
valoarea recomandată, ceea ce înseamnă că firma poate face față plăților scadente pe termen scurt
(datoriilor curente) numai pe seama activelor ușor transformabile în lichidități.
3. Rata cash = ( Active circulante – Stocuri - Creanțe) / Datorii pe termen scurt
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆– 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒖𝒓𝒊 − 𝑪𝒓𝒆𝒂𝒏ț𝒆 𝟖𝟔𝟔𝟖𝟎𝟔𝟓𝟗−𝟏𝟕𝟒𝟎𝟕𝟑𝟎𝟒−𝟓𝟏𝟒𝟓𝟏𝟎𝟔𝟓
Rcash 2016 = = = 0,491
𝑹𝒆𝒔𝒖𝒓𝒔𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒓𝒆 𝟑𝟔𝟐𝟐𝟕𝟐𝟏𝟓
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆– 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒖𝒓𝒊 − 𝑪𝒓𝒆𝒂𝒏ț𝒆 𝟗𝟓𝟕𝟕𝟔𝟐𝟗𝟎− 𝟏𝟔𝟕𝟔𝟑𝟗𝟔𝟖−𝟔𝟐𝟔𝟓𝟎𝟐𝟔𝟒
Rcash 2017 = = = 0,410
𝑹𝒆𝒔𝒖𝒓𝒔𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒓𝒆 𝟑𝟗𝟖𝟑𝟐𝟕𝟔𝟓

Rata cash, numită în literatura de specialitate ca și lichiditatea la vedere, a înregistrat în anul 2017
valoarea de 0,410 care este mai mare decât valoare de reper. Deci, întreprinderea poate să-și acopere
datoriile imediate doar pe seama activelor de trezorerie. Observăm că rata cash în anul 2017 este mai mică
decât în anul 2016, deoarece pasivele curente ale firmei cresc mai repede decât activele de trezorerie și
firma se confruntă cu unele probleme financiare.
b) Rate financiare de analiză a finanțării prin credite (gradul de îndatorare)
1. Rata îndatorării (Rî) = ( Total datorii / Total activ) x 100
𝑫𝒂𝒕𝒐𝒓𝒊𝒊 𝒑𝒆 𝒕𝒆𝒓𝒎𝒆𝒏 𝒍𝒖𝒏𝒈+𝑹𝒆𝒔𝒖𝒓𝒔𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒓𝒆 𝟏𝟖𝟒𝟕𝟖𝟒𝟕𝟖+ 𝟑𝟔𝟐𝟐𝟕𝟐𝟏𝟓
Rî 2016 = x 100 = x 100 = 13,95 %
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗 𝟑𝟗𝟐𝟏𝟓𝟑𝟗𝟓𝟏
𝑫𝒂𝒕𝒐𝒓𝒊𝒊 𝒑𝒆 𝒕𝒆𝒓𝒎𝒆𝒏 𝒍𝒖𝒏𝒈+𝑹𝒆𝒔𝒖𝒓𝒔𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒓𝒆 𝟏𝟖𝟎𝟐𝟗𝟒𝟓𝟖+ 𝟑𝟗𝟖𝟑𝟐𝟕𝟔𝟓
Rî 2017 = x 100 = x 100 = 14,737 %
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗 𝟑𝟗𝟐𝟔𝟏𝟎𝟗𝟎𝟖

Rata îndatorării acumulată în anul 2017 arată că 14,737% din totalul activelor este deținută de
datorii. Cu alte cuvinte, 14,737% din totalul fondurilor de care dispune firma provine din credite. Valoarea
acestui indicator este mult mai mică decât norma de referință ceea ce denotă beneficiu firmei, deoarece cu
cât această rată este mai mica, cu atât riscul unor eventuale pierderi în cazul unui faliment este mai mic.
Rata îndatorării în anul 2017 este mai mare față de anul precedent, cauzat de faptul că în anul 2017 au
crescut cu mult resursele temporare pe semana datoriilor de exploatare și datoriilor mai mici de 1 an, ceea
ce nu este un lucru benefic.
2. Rata de acoperire a dobânzilor (Rad) = ( Profit brut + Cheltuielile cu dobânzile) /
Cheltuielile cu dobânzile
𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝒃𝒓𝒖𝒕 + 𝑪𝒉𝒆𝒍𝒕𝒖𝒊𝒆𝒍𝒊𝒍𝒆 𝒄𝒖 𝒅𝒐𝒃â𝒏𝒛𝒊𝒍𝒆 𝟓𝟐𝟑𝟒𝟐𝟏𝟒+ 𝟕𝟐𝟕𝟓𝟕
Rad 2016 = = = 72,941
𝑪𝒉𝒆𝒍𝒕𝒖𝒊𝒆𝒍𝒊𝒍𝒆 𝒄𝒖 𝒅𝒐𝒃â𝒏𝒛𝒊𝒍𝒆 𝟕𝟐𝟕𝟓𝟕
𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝒃𝒓𝒖𝒕 + 𝑪𝒉𝒆𝒍𝒕𝒖𝒊𝒆𝒍𝒊𝒍𝒆 𝒄𝒖 𝒅𝒐𝒃â𝒏𝒛𝒊𝒍𝒆 −𝟏𝟒𝟗𝟕𝟎𝟑𝟖𝟎+𝟐𝟗𝟏𝟑𝟒
Rad 2017 = 𝑪𝒉𝒆𝒍𝒕𝒖𝒊𝒆𝒍𝒊𝒍𝒆 𝒄𝒖 𝒅𝒐𝒃â𝒏𝒛𝒊𝒍𝒆
= 𝟐𝟗𝟏𝟑𝟒
= -512,845
 Rata de acoperire a dobânzilor în anul 2016 este de 72,941și este mult mai mare decât nivelul de
referință, firma fiind în stare să-și plătească dobânzile și chiar să ia credite pe termen lung. În anul 2017
această rată este foarte mică deoarece firma înregistrează pierdere. Firma este incapabilă să-și plătească
dobânzile anuale. În situația dată firma poate fi acționată în justiție de către creditori, supânându-se unui
mare risc de faliment.
c) Rate financiare de analiză a eficienței utilizării activelor
1. Rata de rotație a stocurilor (Rrs)
𝑪𝒊𝒇𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒇𝒂𝒄𝒆𝒓𝒊 𝟐𝟑𝟔𝟗𝟗𝟑𝟒𝟗𝟔
Rrs 2016 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒂𝒓𝒆𝒂 𝒔𝒕𝒐𝒄𝒖𝒓𝒊𝒍𝒐𝒓 = = 13,614 rotații
𝟏𝟕𝟒𝟎𝟕𝟑𝟎𝟒
𝑪𝒊𝒇𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒇𝒂𝒄𝒆𝒓𝒊 𝟐𝟐𝟒𝟗𝟓𝟗𝟐𝟗𝟖
Rrs 2017 = = = 13,419 rotații
𝑽𝒂𝒍𝒐𝒂𝒓𝒆𝒂 𝒔𝒕𝒐𝒄𝒖𝒓𝒊𝒍𝒐𝒓 𝟏𝟔𝟕𝟔𝟑𝟗𝟔𝟖

Rata de rotație a stocurilor pentru anii 2016 și 2017 depășește norma recomandată care este 8
rotații, ceea ce confirmă faptul că ”ELECTROMAGNETICA” SA își gestionează bine stocurile. Dar se
observă că în anul 2017 față de 2016 firma înregistrează o cifră de afaceri și o valoare mai mică a
stocurilor ceea ce a dus la o rată de rotație a stocurilor mai scăzută. Valoarea acestui indicator este mult
mai mică decât norma de referință ceea ce denotă beneficiu firmei.
1. Durata medie de încasare a clienților ( Dmî)
𝑪𝒊𝒇𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒇𝒂𝒄𝒆𝒓𝒊 𝟐𝟑𝟔𝟗𝟗𝟑𝟒𝟗𝟔
Vînzări zilnice 2016 = = = 649297,249
𝟑𝟔𝟓 𝟑𝟔𝟓
𝑪𝒍𝒊𝒆𝒏ț𝒊 𝟓𝟏𝟒𝟓𝟏𝟎𝟔𝟓
Dmî 2016 = 𝑽î𝒏𝒛ă𝒓𝒊 𝒛𝒊𝒍𝒏𝒊𝒄𝒆 = 𝟔𝟒𝟗𝟐𝟗𝟕,𝟐𝟒𝟗𝟑𝟏 = 79,241 zile
𝑪𝒊𝒇𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒇𝒂𝒄𝒆𝒓𝒊 𝟐𝟐𝟒𝟗𝟓𝟗𝟐𝟗𝟖
Vînzări zilnice 2017 = = = 616326,843
𝟑𝟔𝟓 𝟑𝟔𝟓
𝑪𝒍𝒊𝒆𝒏ț𝒊 𝟔𝟐𝟔𝟓𝟎𝟐𝟔𝟒
Dmî 2017 = 𝑽î𝒏𝒛ă𝒓𝒊 𝒛𝒊𝒍𝒏𝒊𝒄𝒆 = 𝟔𝟏𝟔𝟑𝟐𝟔,𝟖𝟒𝟑𝟖𝟒 = 101,651 zile

Durata medie de încasare a clienților arată numărul de zile dintre momentul livrării mărfurilor,
prestării serviciilor și cel al încasării contravalorii acestora. În baza calculelor observăm că acest indicator
este trecut mult peste normă (30zile), mai ales în anul 2017, din cauza valorii mari a creanțelor, astfel că ar
trebui implementate unele metode pentru ca banii să fie încasați mai rapid.
2. Rata de utilizare a activelor fixe (Rua)
𝑪𝒊𝒇𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒇𝒂𝒄𝒆𝒓𝒊 𝟐𝟑𝟔𝟗𝟗𝟑𝟒𝟗𝟔
Rua 2016 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒂𝒓𝒆𝒂 𝒏𝒆𝒕ă 𝒂 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆𝒍𝒐𝒓 𝒇𝒊𝒙𝒆 = 𝟐𝟗𝟕𝟏𝟕𝟔𝟐𝟗𝟐 = 0,797 rotații
𝑪𝒊𝒇𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒇𝒂𝒄𝒆𝒓𝒊 𝟐𝟐𝟒𝟗𝟓𝟗𝟐𝟗𝟖
Rua 2017 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒂𝒓𝒆𝒂 𝒏𝒆𝒕ă 𝒂 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆𝒍𝒐𝒓 𝒇𝒊𝒙𝒆 = 𝟐𝟗𝟎𝟗𝟖𝟑𝟓𝟗𝟎 = 0,773 rotații

Rata de utilizare a activelor fixe se folosește pentru a măsura eficiența cu care firma utilizează
mașinile și echipamentele de care dispune, astfel că în baza calculelor, observăm că valoarea ratei se
apropie de 1, ceea ce arată că activele fixe nu sunt utilizate într-o manieră eficientă.
d) Rate financiare de analiză a eficienței echipei manageriale
1. Rata profitului (Rp)
𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝒏𝒆𝒕 𝟒𝟑𝟐𝟕𝟖𝟒𝟕
Rp 2016 = 𝑪𝒊𝒇𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒇𝒂𝒄𝒆𝒓𝒊 *100 = 𝟐𝟑𝟔𝟗𝟗𝟔𝟒𝟗𝟔 *100 = 1,826 %
𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝒏𝒆𝒕 −𝟏𝟓𝟑𝟕𝟎𝟑𝟑𝟐
Rp 2017 = 𝑪𝒊𝒇𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒇𝒂𝒄𝒆𝒓𝒊 *100 = 𝟐𝟐𝟒𝟗𝟓𝟗𝟐𝟗𝟖 *100 = -6,832 %

Rata profitului este urmărită de orice mănăger de întreprindere, pentru că valoarea acesteia arată cît
de profitabilă sau neprofitabilă este firma, astfel că pentru anul 2016 putem spune că rata profitului a atins
o valoare foarte frumoasă, astfel că în acel an de gestiune firma a avut cu siguranță success, pe cînd în
anul 2017, vedem o rată de profitabilitate cu semnul minus, ceea ce arată că firma nu a obținut profit ci a
avut pierdere.
2. Rentabilitatea investițiilor (Ri)
𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝒏𝒆𝒕 𝟒𝟑𝟐𝟕𝟖𝟒𝟕
Ri 2016 = 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 *100 = 𝟑𝟗𝟐𝟏𝟓𝟑𝟗𝟓𝟏 *100 = 1,103 %
𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝒏𝒆𝒕 −𝟏𝟓𝟑𝟕𝟎𝟑𝟑𝟐
Ri 2017 = 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 *100 = 𝟑𝟗𝟐𝟔𝟏𝟎𝟗𝟎𝟖 *100 = -3,914 %

Rentabilitatea investițiilor măsoară gradul de rentabilitate a întregului capital investit în firmă,

norma acestei rate este 13 %, pe când în cazul aceste firme vedem o abatere foarte mare de la normă, mai
ales pentru anul 2017, unde firma nu a avut profit, respectiv investițiile nu au fost rentabile.
3. Rata rentabilității financiare (Rf)
𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝒏𝒆𝒕 𝟒𝟑𝟐𝟕𝟖𝟒𝟕
Rf 2016 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒂𝒓𝒆𝒂 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍ă 𝒂 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍𝒖𝒍𝒖𝒊 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒊𝒖 *100 = 𝟑𝟑𝟕𝟒𝟒𝟖𝟐𝟓𝟖 *100 = 1,282 %
𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝒏𝒆𝒕 −𝟏𝟓𝟑𝟕𝟎𝟑𝟑𝟐
Rf 2017 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒂𝒓𝒆𝒂 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍ă 𝒂 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍𝒖𝒍𝒖𝒊 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒊𝒖 *100 = 𝟑𝟑𝟒𝟕𝟒𝟖𝟔𝟖𝟓 *100 = -4,591 %

Rata rentabilității financiare măsoară gradul de rentabilitate a investiției făcute de acționari, în baza
calculelor concludem că investițiile făcute de acționari nu au fost rentabile, mai ales pentru anul 2017,
când firma nu a obținut profit.
 Capitolul 3. Analiza stării de performanță financiară a întreprinderii
”ELECTROMAGNETICA” SA
3.1 Analiza Soldurilor Intermediare de Gestiune (SIG)
Tabel nr. 3.1: Analiza Soldurilor Intermediare de Gestiune (SIG) al firmei „Electromagnetica”
SA pe anii 2016 și 2017
Nr.
Rd Indicatori 2016 2017
1 Venituri din vânzarea mărfurilor 129169908 129500949
2 (-) Cheltuieli privind mărfurile 115447128 115916861
3 MARJA COMERCIALĂ 13722780 13584088
4 (+) Producția vândută 105466381 92775290
5 (+/-) Producția stocată (Variația stocurilor) 15924802 13407878
6 (+) Producția imobilizată 1246195 1617287
7 PRODUCȚIA EXERCIȚIULUI 122637378 107800455
8 (-) Cheltuieli cu materiile prime și materialele consumabile
9 (-) Alte cheltuieli materiale
10 (-) Alte cheltuieli din afară (cu energie și apă)
11 (-) Cheltuieli privind prestațiile externe
12 VALOAREA ADĂUGATĂ
13 (+) Venituri din subvenții de exploatare aferente cifrei de afaceri nete
14 (-) Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate
15 (-) Cheltuieli cu personalul
16 EXCEDENTUL BRUT DIN EXPLOATARE (EBE)
17 (+) Alte venituri din exploatare
18
19 (-) Ajustări de valoare privind imobilizările corporale și necorporale
20 (-) Ajustarea de valoare privind activele circulante
21 (-) Ajustări privind provizioanele
22 REZULTATUL DIN EXPLOATARE
23 (+) Venituri financiare
24 (-) Cheltuielile financiare (fără cheltuielile privind dobânzile)
25 REZULTATUL ÎNAINTE DE DOBÂNZI ȘI IMPOZIT (EBIT)
26 (-) Cheltuieli privind dobânzile
27 REZULTATUL CURENT
28 (+) Venituri extraordinare
29 (-) Cheltuieli extraordinare
30 REZULTATUL BRUT
31 (-) Impozit pe profit ( și alte elemente de impozit)
32 REZULTATUL NET AL EXERCIȚIULUI FINANCIAR
 Sursa: Prelucrare autor după Cod 20 Situația veniturilor și cheltuielilor ale firmei „Electromagnetica” SA în
perioada 2016-2017

3.2 Rate de rentabilitate a întreprinderii ”ELECTROMAGNETICA” SA

Concluzii
În urma analizei poziției financiare și stării de performanță a întreprinderii
”ELECTROMAGNETICA” SA am putut realiza unele concluzii asupra firmei. Conducerea întreprinderii
nu este orientată spre constituirea și utilizarea eficientă a resurselor. În cazul calculării ratelor financiare
de analiză a capacității de plată, am ajuns la concluzia că firma poate să-și onoreze obligațiile de plată cu
scadență în viitorul apropiat. Valoarea ratelor financiare de analiză a finanțării prin credite au demonstrat
faptul că firma utilizează rațional creditele și sunt procurate resursele necesare pentru derularea afacerii.
În anul 2017 rata de acoperire a dobânzilor este foarte mică deoarece firma înregistrează pierdere și este
incapabilă să-și plătească dobânzile anuale. În situația dată firma poate fi acționată în justiție de către
creditori, supânându-se unui mare risc de faliment.
Bibliografie
 Curs: Conținutul managementului financiar al întreprinderii
 Raportare contabilă anuală, Formularul S1041
 https://www.electromagnetica.ro/despre-companie/
 https://www.electromagnetica.ro/produse-si-servicii/
 https://www.electromagnetica.ro/contact-departamente/
Anexe