Raport de analiz financiar n rezumat

Pentru a evidenia maniera de lucru a DIAFIN, n cele ce urmeaz prezentm forma final n care pot fi expuse datele generate. Facem precizarea c datele sunt importate sub MS Word i comentate pe scurt de ctre analistul financiar. Astfel, calitatea interpretrilor acestor date condiionat de priceperea analistului. Totui, pentru diagnosticul financiar rapid exist o interpretare automat prin raportare la valorile considerate optime de ctre teoria i practica de specialitate. A. Analiza structural a bilanului Tabel 1. Bilan financiar cumulat ACTIV FINANCIAR
mil. lei Imobilizari nete Stocuri si produse in curs Alte active circulante, din care * disponibilitati * creante Total activ 436

2000
% 1,12

20011
mil. lei % 787

Comentarii

19104 49,10 16762 19366 49,78 26794 7017 18,03 2320 12349 31,74 24474 38906 100,00 44343

Pondere foarte mic, pentru obiectul de activitate. Aspect nefavorabil. 1,78 n dinamic fa de 2000 este mai bine. Constatm o scdere fa de 2000 cu aprox. 11.30%. Aspect 37,80 nefavorabil. Se constat o cretere fa de anul precendent de aprox. 11%. 60,42 5,23 Au sczut considerabil fa de 2000 cu 12.8%. Aspect nefavorabil !!! Au o pondere i mai mare fa de 2000. Aspect negativ. Durat de rotaie 55,19 mic!!! Se constat o cretere a activelor pe seama surselor proprii de 100 aprox. 15%.

PASIV FINANCIAR

2000

20012

Comentarii

mil. lei Capital propriu 2550 (capital permanent) 3726 Datorii pe termen lung 1177

Datorii pe termen scurt 35179 *Datorii de exploatare 28415 Total pasiv 38906

% mil. lei % 6,55 9483 21,39 Capitalul propriu a crescut pe seama profitului. Pondere optim. 9,58 13570 30,60 Societatea are marj de siguran. A crescut gradul de ndatorare pe termen lung al societii cu aproximativ 3,02 4087 9,22 6.20%. Pondere foarte mare, n scdere fa de anul precedent cu 20%. Se 90,42 30773 69,40 respect regula de aur a analizei finaniare. Diferena de 10.89% constituie datorii n afara exploatrii. 73,03 25946 58,51 100 44343 100

Tabel 2. Concluzii interpretare structural a bilanului Explicaii pentru ACTIV. Activ n cretere pe seama capitalurilor proprii. Au sczut stocurile n favoarea creanelor cu vitez de rotae mic !!! Recomandare: mrirea ritmului de ncasare a creanelor! Explicaii pentru PASIV. Au crescut capitalurile proprii, dar se menin la valori mari datoriile pe termen scurt. Recomandare: Transferarea datoriilor pe termen scurt ctre datorii pe termen lung, deoarece cost mai puin !!!

1 2

30.06.2001 30.06.2001

B. Analiza echilibrului financiar

Tabel 3. Indicatori de echilibru financiar Indicatori Fond de rulment * Fond de rulment propriu Necesarul de fond de rulment: Trezoreria net Capacitatea de autofinantare Excedent de trezorerie al expl. mil. lei

2000 2001* Comentarii 3290 12783 Maja de siguran a societii a crescut de aproape 4 ori. 2114 8696 Marja de siguran este format din aprox 2/3 din capitaluri proprii. Societatea are nevoie de aproximativ 3 miliarde lei lichiditi din creane. 3039 15290 252 -2508 Capacitatea societii de a face fa investiiilor este de 10544 mil lei. 5089 10544 Din capacitatea de autofinanare nu se regsete n lichiditi generate i 4228 -3832 ncasate nimic.

C. Analiza formrii rezultatelor

1. Analiza modului de formare a rezultatelor

Tabel 4. Cont de profit i pierderi structurat pentru analiz EXPLICATIE VANZARI DE MARFURI COSTUL MARFURILOR VANDUTE PRODUCTIA VANDUTA PRODUCTIA STOCATA PRODUCTIA IMOBILIZATA PRODUCTIA EXERCITIULUI (INCL. MF.) CONSUMATIUNI SUBVENTII DE EXPLOATARE IMPOZITE SI TAXE CHELTUIELI CU PERSONALUL ALTE VENITURI DE EXPLOATARE ALTE CHELTUIELI DE EXPLOATARE AMORTIZARI SI PROVIZIOANE VENITURI FINANCIARE CHELTUIELI FINANCIARE VENITURI EXCEPTIONALE CHELTUIELI EXCEPTIONALE PROFIT CONTABIL BRUT 2000 mil. lei 3866
3849 61278 9242 0 74387 60329 0 319 6472 6 0 2048 70 1272 144 1121 3047

2001* % in CA % in CA Comentarii mil. lei 2000 2001 6656 5,93% 13,24% Ctig de 0.02% n 2000 i de 0.34% n 2001. Societatea este 6487 5,91% 12,90% folosit ca intermediar 43630 94,07% 86,76% Mai mult de 2/3 n primele 6 luni de activitate !
2046 0 52333 38091 0 75 2708 2 0 1765 93 542 11 477 8781 14,19% 0,00% 114,19% 92,61% 0,00% 0,49% 9,93% 0,01% 0,00% 3,14% 0,11% 1,95% 0,22% 1,72% 4,68% 4,07% 0,00% Nu se investete n Regie !!!

Exist un destocaj de peste 8.5% din CA din anul curent (4% 104,07% 12,90%). 75,75% 0,00% 0,15% 5,38% n scdere fa de anul precedent !!! 0,00% 0,00% 3,51% 0,19% 1,08% Mari ! 0,02% 0,95% Mari ! 17,46%

2. Solduri intermediare de gestiune

Tabel 5. Solduri intermediare de gestiune penntru analiz Indicator Marja comerciala Cifra de afaceri * Valoarea adaugata * Excedent brut de exploatare * Rezultat de exploatare * Rezultat curent * Rezultat exceptional * Rezultat contabil * Impozit * Profit net 2000 mil. lei
17 65145 14058 7267 5224 4023 -976 3047 795 2252

2001 Comentarii mil. lei 169 Nesemnificativ ! 50287 Ritm mai mare de cretere n 2001 14242 Activitate mult mai eficient n 2001 11459 Activitate mult mai eficient n 2001 9696 Activitate mult mai eficient n 2001 9247 Rezultat financiar negativ. Atenie! -466 Rezultat excepional negativ. Atenie !
8781 1848 6934 Net superior anului 2000

D. Diagnostic financiar

1. Total indicatori
Tabel 6. Indicatori economico-financiari de analiz INDICATORI DE ANALIZA I. Indicatori de structura I.1. Imobilizari nete in total activ I.2. Stocuri in total activ I.3. Alte active circ. in total activ I.3.1. Disponibilitati in total activ I.3.2. Creante in total activ I.4. Capital propriu in total pasiv I.5. Capital permanent in total pasiv I.6. Datorii pe termen lung in total pasiv I.7. Datorii pe termen scurt in total pasiv I.8. Dat. De exploatare in total pasiv I.9. Gradul de indatorare (GI), de ansamblu I.10.Gradul de indatorare financiara (GIF) pe TL I.11. Autonomia financiara pe TL, (Cpr/Cper) II.Indicatori de echilibru A.Indicatori ai fondului de rulment II.1.Gradul de acoperire a activelor imobilizate (GAAI): II.1.1.GAAI cu capitalul permanent II.1.2.GAAI cu capitalul propriu II.2. Fondul de rulment (varianta externa) II.3. Fondul de rulment (varianta interna) II.4. Fond de rulment de exploatare II.5. Fond de rulment propriu II.6. Fond de rulment imprumutat II.7. Rata de finantare a nevoii de FR (RFNFR) II.8. Grad de acoperire a activelor circulante de fondul de rulment II.9. Grad de acoperire a stocurilor de fondul de rulment B. Indicatori ai trezoreriei II.10. Trezoreria imediata (testul rapid) II.11. Trezoreria relativa 2000
1,12% 49,10% 49,78% 18,03% 31,74% 6,55% 9,58% 3,02%

2001*
1,78% 37,80% 60,42% 5,23% 55,19% 21,39% 30,60% 9,22%

Comentarii Stocaj considerabil! Scderea gradului de lichiditate !

90,42% 73,03% 1425,93% 31,58% 68,42%

Cretere Aspect pozitiv ! Cretere Aspect pozitiv ! Cretere Aspect pozitiv ! Scdere Aspect pozitiv ! Pondere foate mare Aspect 69,40% negativ ! 58,51% Scdere nesemnificativ. 367,59% Scdere nesemnificativ. 30,12% Redus 69,88% Optim

854,74% 584,82% 3290 3290 10055 2114 741 108,29% 8,55% 17,22% 19,94% 55,05%

1723,75% Bun 1204,64% Bun 12783 12783 17610 8696 3299 83,60% 29,35% 76,26% 7,54% Critic 87,07% Satisfctoare

INDICATORI DE ANALIZA II.12. Lichiditatea generala III. Indicatori de gestiune A. Viteza de rotatie a capitalurilor III.1. Viteza de rotatie capital economic angajat III.2. Viteza de rotatie active imobilizate III.3. Viteza de rotatie active circulante III.4. Viteza de rotatie capitaluri proprii III.5. Viteza de rotatie capitaluri permanente B. Viteza de rotatie a stocurilor C. Viteza de rotatie a creantelor si datoriilor de exploatare III.6. Viteza de rotatie a creantelor III.7. Viteza de rotatie a datoriilor de exploatare IV. Indicatori de rentabilitate IV.1. Rentabilitatea economica bruta IV.2. Rentabilitatea economica neta IV.3. Rentabilitatea financiara bruta a capitalurilor permanente IV.4. Rentabilitatea financiara neta a capitalurilor permanente IV.5. Rentabilitatea financiara bruta a capitalurilor proprii IV.5. Rentabilitatea financiara neta a capitalurilor proprii V. Evaluarea rentabilitatii V.1. CIFRA DE AFACERI V.2. CHELTUIELI VARIABILE V.3. CHELTUIELI FIXE V.4. PROFIT V.5. PRAGUL DE RENTABILITATE

2000
109,35%

2001*

Comentarii

141,54% Satisfctoare

1,67 149,42 1,69 25,55 17,48 3,41

1,13 63,88 1,15 5,30 3,71 Mic 3,00 Mic

5,28 2,29 7,83% 5,79% 81,76% 60,43% 119,49% 88,32% 65145 26723 44837 3047 44837

2,05 1,94 19,80% Bun n primele 6 luni ale lui 2001 15,64% Bun n primele 6 luni ale lui 2001

Bun
64,71%

Bun
51,10%

Bun
92,60%

Bun
73,11% 50287 14762 28895 8781 28895 n scdere, deci activitate rentabil!

2. Diagnostic financiar rapid

Tabel 7. Indicatori pentru diagnosticul financiar rapid Rata economica Rata rapida a lichiditatii (testul acid) RRL Rata lichiditatii generale (RLG) Rata solvabilitatii (RS): Rate de rentabilitate economica (RRE) Rata rentabilitatii economice brute Benef.brut/Activ total Rata rentabilitatii economice nete Benef. net/Activ total Profit net Rata medie dob. Rata rentabilitati financiare (RRF) Gradul de acoperire a activelor imobilizate (GAAI): GAAI cu capitalul permanent GAAI cu capitalul propriu Rata de finantare a nevoii de FR (RFNFR) Gradul de indatorare (GI), de ansamblu Gradul de indatorare financiara (GIF) pe TL Rata de prelevare a chelt. fin. (RPCF) Rata capacitatii de rambursare (RCR) Autonomia financiara pe TL, (Cpr/Cper) Viteza de rotatie a capitalului propriu Viteza de rotatie a capitalului permanent 2000 55,05% 109,35% 6,55% 69,27% 7,83% 5,79% 2252 35,00% 88,32% 854,74% 584,82% 108,29% 1426% 31,58% 17,50% 23,12% 68,42% 25,55 17,48 2001 Valoare Critica 87,07% <75% 141,54% <100% 21,39% <40% 62,28% <25% 19,80% 15,64% 6934 28,00% 73,11% 1723,75% 1204,64% 83,60% 368% 30,12% 4,73% 38,76% 69,88% 5,30 3,71 <100% <100% <100% >100% >50% >60% >300% <75%

3. Interpretarea diagnosticului financiar

Tabel 8. Interpretarea diagnosticului financiar Rata economica Rata rapida a lichiditatii (testul acid) RRL Rata lichiditatii generale (RLG) Rata solvabilitatii (RS): Rata de rentabilitate economica (RRE) Rata rentabilitatii economice brute Rata rentabilitatii economice nete Rata rentabilitati financiare (RRF) Gradul de acoperire a activelor imobilizate (GAAI): GAAI cu capitalul permanent GAAI cu capitalul propriu Rata de finantare a nevoii de FR (RFNFR) Gradul de indatorare (GI), de ansamblu: Gradul de indatorare financiara (GIF) pe TL Rata de prelevare a chelt. fin. (RPCF) ATENTIE !!! Societatea nu a manifestat semne de faliment !!! Societatea nu a manifestat semne de faliment !!! Rata capacitatii de rambursare (RCR) Autonomia financiara pe TL, (Cpr/Cper) Viteza de rotatie a capitalului propriu Viteza de rotatie a capitalului permanent 2000 2001 Critic Satisfctoare Satisfctoare Satisfctoare Critic Critic Bun Bun Satisfctoare Bun Satisfctoare Bun Pozitiv Pozitiv Pozitiv Pozitiv Pozitiv Negativ Pozitiv Pozitiv 2000 Pozitiv Optim Optim Optim 2001 Pozitiv Optim Redus Redus Pozitiv Pozitiv Negativ Negativ Pozitiv Pozitiv

4. Modelul MEFAT
Tabel 9. Interpretare diagnostic financiar global - metoda MEFAT Indicator 2000 2001 Excedent de trezorerie al exploatarii 1,00 0,00 Active imobilizate nete perioada curenta fata de perioada de baza 1,00 1,00 Rentabilitatea economica 0,00 0,00 Rentabilitatea financiara 1,00 1,00 Cheltuieli fixe 0,00 0,00 Trezoreria imediata (testul rapid) 0,00 0,00 Lichiditatea generala 0,50 0,50 Rata de prelevare a chelt. fin. (RPCF) 1,00 1,00 Gradul de indatorare financiara (GIF) pe TL 0,00 0,00 Solvabilitatea 0,00 0,00 Total punctaj 4,50 3,50 Tip societate 1 1 Punctaj recalculat 4,50 3,50 Societatea Omega SA Productie Productie Not: n modelul MEFAT valoarea 0 indic un nivel critic pentru acel indicator, n timp ce valoarea 1 indic un nivel peste optim la indicatorul analizat. IMPORTTANT: n cazul societii noastre se constat o deteriorare a gradului de lichiditate de la 4.50 n 2000 la 3.50 n 2001 (pentru primele 6 luni).