MACROECONOMIE

NOTE DE CURS





























CUPRINS



CURSUL 1 MACROECONOMIA, CIRCUITUL ECONOMIC DE ANSAMBLU.
1.1 Macroeconomia- abordri.
1.2 Contabilitatea naional.
1.3 Fluxul circular al venitului.
Indicatorii macroecconomici.

CURSUL 2 ECHILIBRUL MACROECONOMIC.
2.1 Cererea i oferta n expresii agregate
2.2 Corelaia dintre cererea agregat i oferta agregat
2.3 Echilibrul macroeconomic

CURSUL 3 VENITUL, CONSUMUL, ECONOMIILE I INVESTIIILE.
3.1. Formarea venitului la nivel macroeconomic.
3.2. Consumul i economiile.
3.3. Investiiile n economie.
3.4. Multiplicatorul i acceleratorul..

CURSUL 4 CRETEREA I DEZVOLTAREA ECONOMIC
4.1. Creterea economic, dezvoltarea economic i progresul economic.
4.2. Factorii i tipurile creterii economice.
4.3. Modele de cretere economic.

CURSUL 5 DEZVOLTAREA ECONOMIC DURABIL
5.1. Criza natural uman a dezvoltrii actuale.
5.2. Dezvoltarea uman durabil, o nou viziune asupra evoluiei viitoare.

CURSUL 6 Fluctuaiile activitii economice.
6.1 Ciclicitatea caracteristic a evoluiei activitii economice;
6.2 Diversitatea ciclurilor economice;
6.3 Cauzele evoluiei ciclice pe termen mediu;
6.4 Politici economice anticiclice

CURSUL 7 Piaa muncii
7.1 Coninutul i spcificitatea pieei muncii;
7.2 Cererea i oferta de munc
7.3 Mecanismul de funcionare a pieei muncii

CURSUL 8 omajul.
8.1 omajul dezechilibru macro social
8.2 Cauze, forme i costuri sociale ale omajului
8.2 Msuri pentru diminuarea omajului i efectelor acestuia

CURSUL 9 Piaa monetar
9.1 Obiectul i agenii pieei monetare
9.2 Cererea i oferta de moned
9.3 Dobnda




CURSUL 10 PIAA DE CAPITAL
10.1 Coninutul i formele pieei de capital
10.2 Funcionarea pieelor de capital
10.3 Piaa de capital n Romnia

CURSUL 11 PIAA VALUTAR
11.1 Obiectul i agenii pieei valutare
11.2 Mecanismul pieei valutare. Cursuri valutare Operaiuni valutare
11.3 Piaa valutar n Romnia

CURSUL 12 INFLAIA
12.1 Inflaia - permanen a vieii economice
12.2 Msurarea i formele inflaiei
12.3 Cauzele inflaiei
12.4 Efecte ale inflaiei. Costurile inflaiei
12.5 Politici antiinflaioniste

CURSUL 13 INTERDEPENDENE ECONOMIEI INTERNAIONALE.
13.1 Caracteristici generale ale interdependenelor economice internaionale
13.2 Comerul internaional
13.3 Balana comercial. Balana de ncasri i pli externe. Datoria
extern
13.4 Inegaliti i decalaje n economia mondial

CURSUL 14 GLOBALIZARE I INTEGRAREA REGIONAL.
14.1 Globalizarea n dezbaterea de idei
14.2 Incidene ale tendinelor de globalizare n planul funcionrii
economiei
14.3 Companiile trans(multi)naionale (CTN, CMN), promotori i
beneficiari ai globalizrii
14.4 Coninutul integrrii economice internaionale
14.5 Uniunea European form avansat de integrare economic
internaional





















CURSUL 1
MACROECONOMIA,CIRCUITUL ECONOMIC DE ANSAMBLU.

1.1. Macroeconomia- abordri.
1.2. Contabilitatea naional.
1.3. Fluxul circular al venitului.
1.4. Indicatorii macroecconomici.













































1.1 Macroeconomia.
Economia, ca domeniu determinant al vieii sociale, este studiat de tiina
economic, din unghiuri diferite. Partea teoriei economice care studiaz activitatea
economic, aa cum se desfoar ea la nivelul productorilor i consumatorilor
individuali, ale cror decizii sunt expresia comportamentelor pe diferite piee
independente, este cunoscut sub denumirea de microeconomie.
Procesele de alegere liber pentru a produce sau a consuma bunuri, n
funcie de reaciile comportamentelor individuale pe diferite piee, se pot
individualiza n economia real, prin decizii specifice agenilor economici. n acest
fel se creeaz posibilitatea de a se integra concluziile tiinifice, cu privire la
studiul economiei n zona realului concret, n teoria microeconomici sau, mai
simplu spus, microeconomie.
Partea teoriei economice care studiaz activitatea economic, aa cum apare ea la
scara economiei naionale a unei ri, ca un ntreg, unde se realizeaz agregarea cererii i
ofertei individuale n cererea i oferta global, a fluxurilor dintre agenii economici n
circuite sintetice de ansamblu, care exprim veniturile i cheltuielile, consumul intermediar
i consumul final, economiile i investiiile, exportul net etc., este cunoscut sub denumirea
de macroeconomie.
La scara unei economii naionale, fenomenele i procesele reale
individuale se integreaz n cadrul unui circuit economic de ansamblu. Acesta
reflect interdependenele reale din viaa economic ce genereaz cerere agregat
i ofert agregat, consum intermediar i consum final, venit, consum, economii i
investiii, nivelul general al preurilor, excedente sau deficite bugetare, monetare,
comerciale etc. Toate acestea reprezint categorii ale tiinei economice pentru a
delimita i contura fluxurile macroeconomice. Asemenea fluxuri ierarhizate i
structurate ntr-o anumit logic permit exprimarea cantitativ i descrierea
modului de funcionare a sistemului economic n ansamblu, cu intrrile sale, cu
transformrile care se produc, cu ieirile intermediare i finale, cu interaciunile
lor n timp i spaiu.
Caracteristica esenial a lumii contemporane o constituie accelerarea
creterii interdependenelor dintre activitile economice, att n plan naional, ct
i internaional-mondial.
Studierea economiei ca un tot, ca un ansamblu coerent de activiti economice,
aflate ntr-o continu i tot mai puternic interdependen, sub influena conjugat a unei
multitudini de factori, face obiectul macroeconomiei, al tiinei economice despre
fenomenele i procesele economice agregate la nivel naional.
Problemele studiate de tiina economic la nivelul macroeconomiei sunt
multiple, dintre care mai importante sunt:
- asigurarea condiiilor pentru realizarea unei alocri eficiente a
resurselor limitate i corectarea eecului pieelor concureniale;
- realizarea unei creteri economice echilibrate, bazat pe
compatibilitatea criteriilor de eficien economic cu criteriile social-
umane i ecologice;
- relaia dintre exigenele echilibrului economic general i dezechilibrele
pariale care pot s apar la scara unei economii, sub forma inflaiei i
omajului etc;
- ciclicitatea economic n determinarea cauzelor care alterneaz fazele
de expansiune cu fazele de recesiune, ca i politicile anticiclice;
- integrarea macroeconomiei n cadrul economiei mondiale, n diferitele
organizaii economice i n pieele internaionale;
- programarea i prognoza liniilor dezvoltrii economico-sociale, din
perspectiva evoluiei resurselor naturale i a progresului tehnico-
tiinific, a globalizrii problemelor pe care le ridic sporirea
interdependenelor dintre economiile naionale etc;
- politicile macroeconomice de corectare a eecurilor pieelor
concureniale i de depire a dezechilibrelor anormale n evoluia
vieii economico-sociale;
- fundamentarea principalelor agregate economice i studierea relaiilor
dintre ele, pentru a evidenia regulariti i raporturi relativ stabile
ntre ele, ca de exemplu, ntre venit i consum, venit i economii, venit
i investiii etc
Delimitarea problemelor macroeconomice reprezint o modalitate util de
analiz i interpretare a vieii economice, pornind de la individualitatea
fenomenelor i proceselor economice i ajungnd la integrarea lor n logica
ansamblului economiei naionale. Astfel, se pot evidenia legile (principiile) ce
explic funcionalitatea normal a circuitului economiei naionale i, pe aceast
baz, se cunosc cauzele dezechilibrelor nedorite, care pot s afecteze starea de
normalitate a sistemului economic.
Analiza macroeconomiei permite desprinderea forelor principale care acioneaz
i interacioneaz n interiorul economiei, a nivelurilor de eficacitate atinse, ca i a
activitilor considerate dezirabile, a interdependenelor ce apar din caracterul deschis al
economiilor naionale etc. Prin cercetarea vieii economice, din punctul de vedere al
sistemului economic naional, tiina economic ofer guvernelor bazele tiinifice ale
aciunii lor practice. Acestea trebuie s intervin acolo i, atunci cnd jocul liber al
forelor pieei nu reuete s evite crizele, dezechilibrele macroeconomice nedorite sau
alte eecuri ce pun n pericol viaa oamenilor, condiiile n care ei triesc i muncesc, ca i
pentru a anticipa la timp schimbrile pe care le aduce viitorul.
Prin studierea macroeconomiei i descoperirea legilor care guverneaz
funcionalitatea normal a sistemului, tiina economic ofer o baz teoretic de
analiz i interpretare a unor probleme, cum ar fi: dac un individ nu beneficiaz
de prosperitate, ce importan are c societatea, n ansamblu, este dezvoltat i
prosper; ce satisfacie are un om srac, dac tie c alii sunt bogai; dac cineva
este omer, nivelul mare al omajului nu d nici o satisfacie i, atunci, la ce este
bun securitatea general dac el nu este n siguran etc.
Studierea macroeconomiei ajut la nelegerea viabilitii unui sistem
economic numai n funcie de ceea ce a realizat bun pentru individ i societatea n
care triete. Prin abordarea macroeconomiei s-au pus bazele aplicrii metodei
analizei i sintezei la studierea sistemului economic, att n ceea ce privete
economia consumatorilor individuali, firmelor i industriilor individuale, ct i sub
aspectul administrrii cererii i ofertei agregate.
Analiza macroeconomic urmrete s rspund la o serie de probleme de
prim importan, cum sunt:
- cum poate fi mrit venitul naional al unei ri i cum poate fi el
distribuit mai just;
- care sunt cauzele ciclurilor de afaceri i ce remedii sunt pentru
controlul riscurilor ce rezult din amplitudinile creogerate ale acestora;
- cum se poate mbunti ocuparea forei de munc i reduce omajul
prin administrarea cererii n direcia asigurrii unui nivel suficient;
- cum poate fi controlat inflaia;
- care sunt modalitile de diminuare a efectelor negative ale
administrrii cererii prin aciuni asupra ofertei, care s
mbunteasc efortul, productivitatea i eficiena;
- ce politici trebuie s adopte guvernele pentru a ndeplini aceste eluri
dificile i adeseori contradictorii, n ceea ce privete scopurile;
- cum putem ine sub control enternalitile negative ale evoluiei
economice i sociale, cunoscute sub denumirea de srcie i poluare;
- cum putem promova i mpca cele dou valori fundamentale ale
dezvoltrii durabile: raionalitatea i sperana;
- ct de mult se poate deschide o economie n relaiile cu alte ri, astfel
nct interdependenele globalizrii s nu o distrug.
Teoria macroeconomic i propune ca el s gseasc cele mai bune
modaliti pentru a mri venitul naional, astfel nct, prin aciunile asupra vieii
economice n ansamblul ei, s putem obine din venitul naional creat maximum
de bunstare economic i social. n acest proces complex i contradictoriu un rol
important l are guvernarea economic.
Guvernarea economic este un mecanism complex prin care puterea executiv a
rii i ndeplinete funciile economice n societate, prin centre de decizie
macroeconomic proprii, aflate n structuri ierarhizate, descentralizate i
interdependente.
Administraia public ndeplinete un rol economic pronunat n toate
rile, n proporii diferite i n condiii concret-istorice. Dincolo de exagerrile
ideologice i politice care trebuie eludate, n epoca modern statul democrat
deschis constituie un mecanism important de influenare a economiei, ndeosebi la
nivelul superior al acesteia macroeconomia, ca i n relaiile ei de
interdependen cu alte economii naionale, n cadrul proceselor de globalizare a
vieii economice, de universalizare a dezvoltrii i de control al marilor riscuri pe
care le aduce evoluia vieii natural-umane i sociale.
Cauzele implicrii statului n viaa economic sunt multiple, aflndu-se n
legtur nemijlocit cu evoluia factorilor de producie, cu progresul tehnico-
tiinific, cu accentuarea complexitii economiei i a externalitilor acesteia, ca i
cu aspecte de ordin social, cultural, politic, militar, ecologic cu riscurile pe care le
genereaz srcia i poluarea la scar naional, internaional i global.
ndeplinirea rolului statului democratic se asigur printr-un sistem de
norme, principii, instrumente i prghii economice, monetare, fiscale, valutare etc.,
ca i prin intermediul societii civile. n acest context se nscrie politica
economic.
Politica economic reflect aciunea contient a statului democratic n
direcia stabilirii obiectivelor macroeconomice, de atins pentru o anumit perioad,
ntr-o ar, precum i a mijloacelor directe i indirecte necesare transpunerii n
practic a acestora, din perspectiva corectrii eecurilor pieelor libere, controlului
riscurilor externalitilor negative srcie i poluare, asigurrii compatibilizrii
celor dou valori fundamentale ale vieii natural-umane i sociale: raionalitatea i
sperana.
Obiectivele politicii economice se ierarhizeaz n raport cu nivelurile de
agregare economic, avnd ca premis i, totodat, ca scop final interesul general
al naiunii, ntr-un anumit orizont de timp.
Exist mai multe forme de politici economice, care constituie tipologia
acestora. n cadrul unei asemenea tipologii, politicile economice se clasific dup
criterii ca: obiectivele finale; mijloacele folosite pentru promovarea politicii
economice; orizontul de timp al obiectivelor de urmat; modalitatea de influenare a
agenilor economici de ctre autoritatea public; sfera de cuprindere a domeniului
politicii economice; orientarea doctrinar a diferitelor politici economice etc.
n funcie de asemenea criterii se elaboreaz i se nfptuiesc diverse
categorii de politici economice, cum ar fi: politici generale, locale, monetar-
financiare,bugetar-fiscal-valutare, politici de programare (planificare)
macroeconomic,politici de ocupare, politici anticiclice, politici comerciale,
politici de coeziune economic i social etc.

1.2. Contabilitatea Naional.
Dei conceptele pe care le analizm n aceast parte se mai gsesc, ntr-o
anumit msur, n mod firesc i n cadrul celorlalte capitole, totui apreciem c, din
punct de vedere metodologic, este bine ca la acest capitol, dedicat special
contabilitii naionale, s realizm o viziune global asupra lor. Pentru nelegerea
Sistemului Contabilitii Naionale (SCN), ca metod de eviden i analiz
macroeconomic, considerm util prezentarea coninutului principalelor concepte
1
.
Administraia privat cuprinde unitile instituionale rezidente care
produc, n special, servicii pentru gospodrii nedestinate pieei i ale cror resurse
provin, n cea mai mare parte, din contribuiile voluntare efectuate de gospodrii i
din veniturile de proprietate, n acest sector se includ: organizaii religioase (de
cult), sindicate, partide politice, uniuni, fundaii, asociaii culturale i sportive,
Crucea Roie etc.
Administraia public este un sector instituional care cuprinde acle uniti
a cror funcie principal este de a produce servicii nedestinate pieei, pentru
colectivitate, i de a redistribui veniturile statului, ale cror resurse provin din
prelevri sau vrsminte obligatorii efectuate de uniti ce aparin altor sectoare.
Structurat pe trei subsectoare: administraia central, local i securitatea social,
administraia public include organele administraiei centrale i locale, procuraturii
i judectoreti, unitile de nvmnt, sntate, cultur, art, aprare etc.
Consumul intermediar reprezint valoarea bunurilor, altele dect cele de
capital fix, i a serviciilor destinate pieei pentru a fi consumate, n perioada dat,
n vederea producerii altor bunuri economice.
Consumul final individual efectiv al gospodriilor populaiei cuprinde:
cheltuielile gospodriilor populaiei pentru cumprarea de bunuri i servicii n
scopul satisfacerii nevoilor membrilor lor, cheltuieli pentru consumul individual al
administraiilor publice i cheltuieli de consum individual al instituiilor fr scop
lucrativ n serviciul gospodriilor.
Consumul final colectiv efectiv al administraiilor publice cuprinde
cheltuieli pentru consum colectiv a administraiilor publice (servicii publice
generale, aprare naional i securitate teritoriului, meninerea ordinii i
securitii publice, activiti legislative i de reglementare, cercetare i dezvoltare
etc.).
Consumul final total efectiv se formeaz prin nsumarea consumului final
al gospodriilor populaiei, al administraiei publice i al administraiei private.
Cotizaiile sociale efective nsumeaz toate vrsmintele ctre organismele
asigurtoare pentru acoperirea riscurilor de boal, maternitate, invaliditate, btrnee,
omaj, accidente profesionale etc. Cele fictive reprezint contravaloarea prestaiilor
sociale furnizate direct salariailor, n afara unui sistem de asigurri sociale.
Economia brut reprezint partea din venitul disponibil brut ce nu a fost
folosit pentru consumul final, fiind destinat acumulrii de active fizice sau
financiare.
Excedentul brut de exploatare reprezint ceea ce rmne din valoarea
adugat creat n procesul de producie dup remunerarea salariailor i plata
impozitelor legate de activitatea de producie.
Formarea brut de capital fix reprezint valoarea bunurilor durabile
cumprate de unitile productoare rezidente, ce sunt utilizate cel puin un an,
inclusiv valoarea serviciilor ncorporate n bunurile de capital fix.
Gospodriile populaiei (Menajele private) cuprind unitile rezidente a
cror funcie principal o constituie consumul sau eventual producia, dac aceasta
se realizeaz de ctre ntreprinztorii individuali sau asociaiile familiale. Resursele
lor provin din remunerarea muncii, venituri din proprieti, transferuri de la alte
sectoare, venituri din vnzarea produciei de bunuri i servicii.
Impozitele sunt vrsminte obligatorii ctre administraiile publice,
centrale i locale, acestea pot fi impozite legate de producie i de import: impozite
pe salarii, T.V.A., accize, taxe vamale, taxe asupra mijloacelor de transport,
impozite pe cldiri etc., ca i impozite pe venit i patrimoniu: vrsminte din profit,
impozitul pe profit, impozitul pe veniturile liber profesionitilor, taxe asupra
autoturismelor, impozitul pe dividende etc.
Instituiile financiare sunt un sector instituional care grupeaz unitile a
cror funcie principal const n a finana, respectiv a colecta, transforma i
repartiza disponibiliti financiare.
Societile de asigurri sunt un sector instituional ce include toate unitile
care au funcia de a transforma riscurile individuale n riscuri colective.
Prestaiile sociale cuprind toate transferurile n natur sau n numerar ce se
atribuie unor peroane pentru acoperirea unor riscuri sau nevoi ca: boal, btrnee,
deces, invaliditate, omaj, accidente de munc, boli profesionale.
Producia este considerat orice activitate socialmente organizat pentru a
obine bunuri materiale i servicii ntr-o anumit perioad de timp. Deosebim o
producie de bunuri materiale i servicii destinate pieei i o producie de bunuri i
servicii nedestinate pieei.
Producia imputat de servicii bancare exprim, n mod convenional,
diferena dintre dobnzile ncasate i dobnzile pltite de instituiile financiare.
Activitatea reprezint o grupare de uniti cu producie omogen.
Restul lumii reflect ansamblul operaiunilor ce se desfoar ntre unitile
rezidente i unitile nerezidente.
Salariile nete primite reprezint sumele primite de angajai pentru munca
depus (inclusiv prime, sporuri, avantaje n natur), din care se scad cotizaiile
sociale i impozitul pe salariu.
Sectorul instituional cuprinde ansamblul unitilor instituionale ce au un
comportament economic analog, n raport de funcia economic principal i sursa
de provenien a veniturilor.
Societile i cvasisocietile nefinanciare reprezint un sector instituional
a crui funcie principal este producerea de bunuri materiale i servicii nefinanciare
destinate vnzrii pe pia (regiile autonome i societile comerciale nefinanciare).
Subveniile reprezint un sistem de transferuri curente fr contrapartid
ale administraiei publice sau instituiilor U.E. ctre unitile rezidente
productoare de bunuri materiale i servicii, cu scopul da influena nivelurile de
producie, preurile acestora, remunerarea factorilor de producie.
Sistemul Conturilor Naionale (SCN) sau Contabilitatea Naional (C.N.)
reprezint o metod de eviden i analiz macroeconomic utilizat n statistica
majoritii rilor lumii, cu deosebire a celor cu economie de pia, precum i n
calculele i analizele efectuate de organismele internaionale (ONU, OCDE). C.N.
ofer o reprezentare cantitativ, agregat, coerent i complet a realitii economice,
n timpul unei perioade de timp, sau la un moment dat, n vederea reprezentrii
cantitative, sintetice, agregate i clare a realitii economice. S.C.M. ordoneaz,
sistematizeaz i sintetizeaz fluxurile n economie dup criterii riguroase, n cadrul
unor tabele ce formeaz un sistem de conturi ale economiei naionale. n cadrul C.N.
se evideniaz i se analizeaz activitatea care produce bunuri economice (materiale
i servicii) ce fac obiectul tranzaciilor pe pia, precum i cea prestatoare de servicii
nemarfare, inclusiv acelea legate de asigurarea ordinii i securitii sociale.
Din punctul de vedere al spaiului, conturile naionale se elaboreaz n
profil naional, plurinaional (pentru U.E.) i regional (pentru ri cu
dimensiunimari, cu economie complex). n ceea ce privete caracteristica timp,
conturile sunt elaborate trimestrial, anual, pe mai muli ani sau la un moment dat.
C.N. permite urmrirea proceselor legate de producia de bunuri
economice, formarea i repartiia veniturilor n societate, consumul (utilizarea
veniturilor pentru consum) i acumularea de bunuri economice (utilizarea
economiilor pentru creterea patrimoniului tehnico-material) ce au loc n cadrul i
ntre subiectele economice (ntreprinderi private i publice, instituii publice,
gospodrii ale populaiei). Pentru exprimarea activitii desfurate de agenii
economici pe ansamblul economiei naionale, C.N. folosete principiul contabil al
dublei nregistrri, conturile nregistrnd, pe de o parte resursele, n mod
convenional n dreapta, iar pe de alt parte, utilizarea acestora, n stnga.
n cadrul C.N. agenii economici (subiectele economice) se grupeaz dup
criterii riguroase, pe categorii instituionale, iar operaiunile desfurate de acetia
pe tipuri de operaiuni, cu obiecte materiale, servicii i valori financiare.
Activitile economice n cadrul C.N. se mpart n patru grupe
fundamentale: cele care creeaz venituri prin producerea de bunuri economice
care satisfac direct sau indirect trebuinele economice; cele care folosesc
veniturile pentru consum; cele care folosesc veniturile pentru creterea
patrimoniului (acumulare) i cele care sunt legate de acordarea, respectiv,
angajarea de credite.
Agenii economici se agreg pe ramuri, n vederea analizei relaiilor
tehnico-economice i alctuirii tabelului intrri-ieiri i pe sectoare (cu scopul
analizei fluxurilor de venituri i cheltuieli), sectorul firmei, sectorul gospodrii,
sectorul public i sectorul strintate.
Datele oferite de C.N. permit cunoaterea i caracterizarea unor variabile
economice importante cum sunt: produsul intern, produsul naional, venitul
naional, consumul final, formarea capitalului, veniturile personale i disponibile
ale populaiei, exportul, importul, investiii etc.
Evidenierea circuitului fluxurilor n C.N. presupune definirea i
delimitarea activitilor economice, subiectelor economice, a obiectelor activitii
economice, tranzaciilor, evalurii, datrii i localizrii acestora.
n C.N., circuitul economic este prezentat prin intermediul conturilor
pentru activitatea subiectelor economice, sectoarelor instituionalizate i a
ramurilor i pentru ansamblul economiei naionale, astfel:
Conturile de activitate ale subiectelor economice se mpart n: contul de
producie, contul de venituri i cheltuieli, contul de modificare a patrimoniului i
contul de finanare.
Informaiile din conturile alctuite de subiectele economice pot fi agregate
pe sectoare economice conturi ale sectorului firme, ale sectorului public
(guvernamental) i ale gospodriilor private i pe ramuri de activitate. La
agregarea informaiilor din conturile alctuite de subiectele economice, pe sectoare
sau genuri de activitate, se ine seama de necesitatea de a elimina consumul
intermediar, adic livrrile de bunuri ntre subiectele economice care sunt ncadrate
n acelai sector.
n vederea calculrii indicatorilor sintetici, analizei formrii micrii,
repartiiei i utilizrii veniturilor, interdependenelor din economia naional,
cunoaterii strii economiei, a stabilitii preurilor, gradului de ocupare a forei de
munc etc., C.N. alctuiete conturile macroeconomice. Pentru aceasta, C.N.
folosete un sistem propriu de principii, concepte fundamentale legate de
activitatea de producie, producia intermediar i final, consumul final, investiii
i amortizri, intern i naional, evaluarea tranzaciilor.
Conturile macroeconomice se obin pe baza unor multiple agregri i
sintetizri ale informaiilor din conturile pe subiecte economice, sectoare
economice i ramuri de activitate, cu respectarea principiilor i conceptelor
fundamentale ale C.N.
n categoria conturilor macroeconomice, n raport de folosirea
informaiilor, deosebim:
a) conturi naionale care stau la baza calculrii unor indicatori sintetici ai
produciei de bunuri, i anume: contul sintetic de bunuri i contul de
producie;
b) conturi naionale care stau la baza calculrii indicatorilor ce permit
analiza formrii veniturilor, repartiiei i utilizrii acestora, i anume:
contul de creare a veniturilor, contul de repartiie a veniturilor, contul de
redistribuire a veniturilor i contul de utilizare a veniturilor;
c) conturi naionale care stau la baza indicatorilor i analizei
patrimoniului, i anume: contul de modificare a patrimoniului i contul
de finanare a modificrii patrimoniului;
d) conturi care stau la baza analizei tranzaciilor cu strintatea, sub
forma unui cont de baz numit contul restul lumii sau strintate.
1.3 FLUXUL CIRCULAR AL VENITULUI

Gruparea unitilor economice pe sectoare instituionale permite evidenierea
fluxurilor dintre aceste sectoare i ofer o imagine de ansamblu asupra
economiei naionale, numit n literatura de specialitate.


SOCIETI I CVASI-SOCIETI NEFINANCIARE, produc bunuri i
servicii destinate pieei nefinanciare i ale cror resurse provin din vnzarea
produciei. Ex.: SNCFR, Renault-Dacia .a.
INSTITUTII DE CREDIT, au ca funcie principal finanarea activitii
economice (colectarea, transformarea i redistribuirea disponibilitilor
financiare). Fondurile acestor instituii provin n principal din angajamentele
contractate (depuneri la vedere i la termen, titluri de valoare etc.) i dobnzi. Ex.:
BNR, BCR, SIF Muntenia .a.
NTREPRINDERI DE ASIGURARI, ndeplinesc funcia de asigurare, adic
de transformare a riscurilor individuale n riscuri colective i se finaneaz din primele
de asigurare. Ex.: Astra, Allianz, Interamerican .a. ADMINISTRATIILE
PUBLICE, produc servicii nemarfare i efectueaz operaii de redistribuire a
veniturilor i bogiei naionale. Finanarea lor se face din vrsminte obligatorii
ale celorlalte instituii, primite direct sau indirect, prin redistribuire.
ADMINISTRATIILE PRIVATE, produc servicii nemarfare pentru grupuri
particulare de gospodrii i care se finaneaz din contribuii voluntare
efectuate de gospodrii n calitate de consumatori i din veniturile pe
proprietate. Ex.: Crucea Roie Internaional .a.
GOSPODARIILE, a cror funcie principal este consumul i ale cror
venituri provin din salarii, proprietate i transferuri. O alt funcie important a
gospodriilor este producia de bunuri i servicii marfare, nefinanciare care conduce
la venituri prin vnzarea sa.
RESTUL LUMII, sector care grupeaz unitile nerezidente n msura n care
ele efectueaz operaiuni cu unitile instituionale rezidente. Unitile
economice rezidente sunt acelea care au un centru de interes pe teritoriul rii
respective.



IM
IT
FIRME
E

Exporturi (EX)
Cheltuieli publice (CP)
Investitii (I)
INJECTII IN FLUX

D

Piaa
C B
A


Piaa


Piaa


Administraiile
factorilor de
producie


I
EX

CP
bunurilor de
consum

D' F
G
H

MENAJE
financiar



Economii (E)
Impozite si taxe (IT)
Importuri (IM)
publice Restul lumii

RETRAGERI DIN FLUX
A oferta de bunuri, B ncasri, C pli pentru factori, D cerere de factori, D venituri, F oferta de factori, G
cheltuieli de consum, H cerere de bunuri.


Economiile (S): venituri pe care gospodriile nu le cheltuiesc pentru consum
i care n mod normal sunt depuse la bnci sau n alte categorii de instituii
financiare;
Taxele (T): includ taxele directe i indirecte pltite de titularii de venit
administraiilor;
Importurile (IM): cuprind cheltuielile gospodriilor pentru bunurile importate
i cheltuielile firmelor pentru materiile prime achiziionate din exterior.

Investiiile (I) fcute de firme pentru creterea stocului de capital;
Cheltuielile publice (G) care includ achiziiile guvernamentale de
bunuri i servicii;
Exporturile (EX), respectiv vnzrile rii ctre restul lumii.
1.4 Indicatori agregai n sistemul contabilitii naionale
n vederea analizelor macroeconomice este nevoie s se cunoasc nivelul i
evoluia principalilor indicatori sintetici (agregai) ce reflect activitatea economic
desfurat de agenii economici la nivelul economiei naionale.
Aa dup cum am prezentat, pe baza sistemului conturilor macroeconomice
se pot calcula indicatori globali, sintetici cu privire la: volumul i structura
produciei de bunuri economice, venituri create n activitile de producie
desfurate de agenii economici pe ansamblu i pe subiecte economice, repartiia
veniturilor ntre participanii la activiti economice i redistribuirea acestora prin
mijloace financiare specifice; folosirea veniturilor pentru consum i economii
(acumulare).
Principalii indicatori macroeconomici sunt: produs intern, produs
naional, venit naional, venit disponibil, venit personal al populaiei.
Indicatorul macroeconomic de rezultate, produsul intern, exprim
producia final de bunuri economice, innd seama de criteriul intern, n
expresie brut i net.
Produsul intern brut (PIB), principalul agregat macroeconomic, exprim
valoarea adugat brut a produciei finale produs n decursul perioadei de
calcul de agenii economici care i desfoar activitatea n interiorul rii.
Dup metoda de producie (sau metoda valorii adugate), produsul intern
brut se calculeaz prin nsumarea valorii adugate brute (V.A.B.) create de factorii
de producie n toate unitile din interiorul rii, productoare de bunuri materiale
i servicii i agregarea valorii pe sectoare, ramuri i pe ansamblul economiei
naionale.
PIB = VAB
i
, unde i reprezint sectoarele sau ramurile economiei
naionale.
Prin scderea din valoarea brut (PB
i
) a bunurilor produse de un sector sau
ramur ale economiei a consumului intermediar (CI
i
), valoarea bunurilor materiale
i a serviciilor produse n perioada de calcul i folosite pentru a produce noi bunuri
economice se obine valoarea adugat brut a sectorului sau ramurii economiei
naionale (VAB
i
):
VAB
i
= PB
i
CI
i
, de unde produsul intern brut, exprimat n preurile
factorilor, se calculeaz cu relaia:
PIB
i
= PB
i
CI
i

Dac la PIB, exprimat n preurile factorilor, adugm impozitele indirecte
nete (IIN), obinem produsul intern brut n preurile pieei (PIB
pp
):
PIB
pp
= PIB
pf
+ IIN
Produsul intern net n preurile factorilor (PIN
pf
), exprim valoarea
adugat net (VAN) a agenilor economici, sectoarelor sau ramurilor economiei
naionale i se calculeaz scznd din valoarea adugat brut a consumului de
capital fix sau amortizarea (A):
PIN
pf
= VAB
pf
A = VAN
pf
PIB
pf
A
Trecerea de la PIN n preurile factorilor, la PIN n preurile pieei se
realizeaz adugnd la valoarea adugat net, n preurile factorilor (VAN
pf
),
impozitele indirecte nete (IIN):
PIN
pp
= VAN
pf
+ IIN
Pe baza indicatorilor PIB i PIN se pot obine informaii cu privire la
contribuia ramurilor, la obinerea acestor indicatori macroeconomici i la
satisfacerea cerinelor sociale, de import i pentru export.
Dup metoda utilizrii finale (sau metoda cheltuielilor), produsul intern
brut, n preurile pieei se calculeaz prin nsumarea urmtoarelor elemente:
consumul privat (CPV), consumul public (CP), investiiile brute (sau fomarea brut
a capitalului) Ib, exportul net, diferena dintre valoarea bunurilor exportate i
importate (EN):
PIB
pp
= CPV + CP + Ib + EN
Un asemenea indicator macroeconomic, dup aceast metod, nsumeaz
elementele ce in de utilizarea final a bunurilor economice, mai puin valoarea
bunurilor importate.
Dup metoda repartiiei (sau a nsumrii veniturilor), produsul intern brut
n preurile factorilor se obin ca sum a veniturilor factorilor de producie (VF) la
care se adaug amortizarea capitalului fix (A).
PIB
pf
= VF + A, iar produsul intern net, n preurile factorilor (PIN
pf
), se
calculeaz ca o sum a veniturilor factorilor de producie:
PIN
pf
= PIB
pf
A sau PIN
pf
= VF
Prin folosirea metodei nsumrii veniturilor factorilor de producie la
calculul PIN se creeaz condiiile de trecere de la calculul macroeconomic, n
viziune intern, la calculul macroeconomic, dup criteriul naional, pentru
determinarea venitului naional (VN) i a venitului disponibil (VD).
Produsul naional este un indicator macroeconomic agregat ce exprim
rezultatele activitii de producie din punct de vedere al criteriului naional,
sub forma valorii produciei finale de bunuri economice. El se calculeaz ca
produs naional brut (PNB) i produs naional net (PNN), exprimat n preurile
factorilor i n preurile pieei.
Produsul naional brut PNB, se calculeaz adugnd la mrimea
produsului intern brut veniturile factorilor de producie obinute de agenii
economici naionali din activitatea de producie desfurat n alte ri i scznd
veniturile factorilor de producie realizate de agenii economici strini din ar,
ceea ce nseamn c la PIB se adaug soldul veniturilor factorilor de producie n
raport cu strintatea (SVFSVAB) la valoarea adugat brut:
PNB = PIB + SVFSVAB
Produsul naional net PNN, este egal cu produsul intern net la care se
adaug soldul veniturilor factorilor de producie n raport cu strintatea, ca valoare
adugat net (SVFSVAN):
PNN = PIN + SVFSVAN
n preurile pieei, PNB i PNN includ i impozitele indirecte nete, ce nu
sunt incluse n preurile factorilor.
PNN, n preurile factorilor, exprim venitul naional al societii (VN):
PNN
pf
= VN
Analiza evoluiei unei economii cu ajutorul indicatorilor macroeconomici
de rezultate presupune exprimarea acestora n preuri comparabile.
Prin raportarea PIB sau a PNB, n preuri curente, la un indice ce reflect
modificarea preurilor bunurilor care fac parte din metodologia de calcul a acestor
indicatori, se obine mrimea lor n preuri comparabile. Dac raportm, spre
exemplu, produsul intern brut n preuri curente PIB
p.crt.
, la produsul intern brut n
preuri comparabile (PIB
p.com.
) obinem deflatorul produsului intern brut. Se
numete deflator deoarece poate fi utilizat pentru ajustarea deflaie (sau inflaie) a
calculaiilor indicatorilor macroeconomici n preuri curente, cu scopul de a
ajunge la msurarea modificrilor reale ale produciei. Deflatorul se prezint
ca un indice general al preurilor. Spre deosebire de indicele preurilor de
consum, deflatorul PIB sau PNB este mai cuprinztor.
Dac presupunem c PIB n preuri curente al unui an este de 20.000
mld. u.m., iar deflatorul PIB n perioada curent fa de o perioad de baz
este de 500%, atunci:
20.000 mld. u.m.
PIB
p.com.1
= = 4.000 mld. u.m.
5
Dac presupunem c n perioada considerat de baz PIB era de
10.000 mld. u.m., atunci indicele de cretere a produsului intern brut n
preuri comparabile este de:
PIB
pcom1
4.000
PIB
p.com.1/0
= = = 0,4 = 40%
PIB
pcrt0
10.000
Aceasta nseamn c produsul intern brut real, n preuri comparabile
(constante) a sczut cu 60% sau la 40% n perioada curent fa de perioada
de baz. Aceasta este dinamica real a PIB.
Prin raportarea PIB nominal, n preuri curente (20.000 mld. u.m.) la
PIB n preurile curente ale perioadei de baz (10.000 mld. u.m.) obinem
dinamica nominal a PIB. n cazul nostru:
n
PIB
pcrt1
20.000 mld.
PIB
p1/0
== = 200%
PIB
pcrt0
10.000 mld.
Indicele PIB, n expresie real se mai poate calcula i pe baza
relaiei:
COM
IPIB
P
NOM
2
PIB
p1/

0
= = = 0,4 = 40%
D (Deflator) 5
Aceasta nseamn c indicele de cretere a PIB n preurile curente ale
fiecrei perioade include att influena modificrii produciei fizice, ct i influena
modificrii preurilor.
Mrimea real a PIB n perioada curent, care s elimine influena
preurilor, este egal cu 4.000 mld. u.m.




















CURSUL 2


ECHILIBRUL MACROECONOMIC.

2.1. Cererea i oferta n expresii agregate
2.2. Corelaia dintre cererea agregat i oferta agregat
2.3. Echilibrul macroeconomic







































2. ECHILIBRUL MACROECONOMIC
2.1 Cererea i oferta n expresii agregate
Prin cererea agregat (global), tiina economic nelege cererea total a
gospodriilor (menajelor), firmelor, guvernului i strinilor (care import) de
bunuri materiale i de servicii produse ntr-o economie, ntr-o perioad de timp i la
un nivel mediu general al preurilor acestora.
Aceast cerere global apare ca reprezentnd totalitatea cheltuielilor reale
care se fac ntr-o economie pentru achiziionarea de bunuri economice ntr-o
perioad determinat de timp i la un nivel mediu general al preurilor. n mrimea
cererii agregate sunt cuprinse bunurile dorite i care pot fi cumprate de agenii
economici agregai, ntr-o perioad determinat i la un nivel mediu general dat al
preurilor.
n cadrul cererii agregate, se includ urmtoarele elemente:
a) cheltuieli pentru achiziionarea de bunuri fcute de ctre populaie
(menaje) - CM;
b) cheltuieli efectuare de ctre firme, sub form de investiii pentru
formarea brut a capitalului tehnic - FBK;
c) cheltuieli guvernamentale pentru achiziionarea de bunuri investiionale,
pe seama veniturilor bugetare - CG;
d) cheltuielile agenilor economici strini pentru a importa dintr-o anumit
ar, respectiv pentru a plti exporturile acelei ri exportul net EN
(diferena dintre valoarea bunurilor exportate i importate).
Pe baza acestor elemente, cererea agregat (CA) se poate calcula: CA
= CM + FBK + CG + EN
innd cont de elementele menionate, cererea agregat se poate exprima
fie cu ajutorul produsului naional brut sau net, n termeni reali (PNB sau PNN), fie
cu ajutorul venitului naional, n termeni reali (VN).
Analiza cererii agregate se face n funcie de nivelul general al preurilor,
care este o medie ponderat a preurilor tuturor bunurilor materiale i serviciilor
produse n economie.
Dac nivelul general al preurilor crete (ceilali factori nu se modific),
valoarea real a banilor scade, se reduce deci puterea lor de cumprare i altor
active financiare, fapt pentru care vom putea cumpra mai puin bunuri i serviciu,
cu un venit normal dat. Aceasta nseamn c sporirea nivelului general al preurilor
ar nsemna reducerea cererii agregate, n termei reali.
Totodat, creterea nivelului general al preurilor din ar va face ca
bunurile i serviciile produse pe plan intern s fie mai scumpe fa de cele strine.
Ca urmare, consumatorii interni vor fi tentai s cumpere mai puine bunuri
economice produse n ar, ele fiind relativ mai scumpe fa de cele strine. n
aceste condiii, importurile vor crete, productorii interni vor vinde mai puin din
bunurile lor n interior, exporturile reducndu-se. Iat deci c o sporire a nivelului
general al preurilor pe piaa intern va reduce, din acest punct de vedere, cererea
agregat pentru bunurile interne. Cu ct dependena de comerul internaional, a
unei ri este mai mare, cu att sporirea nivelului general al preurilor pe piaa
intern va avea ca efect grav scderea cererii agregate pentru produsele interne.
n concluzie, prin creterea nivelului general al preurilor i scderea
puterii de cumprare a banilor, prin sporirea importurilor i scderea
exporturilor, cererea agregat pentru bunurile materiale i serviciile produse pe
plan intern scade.
Creterea nivelului general al preurilor afecteaz i volumul investiiilor.
Astfel, dac presupunem c investiiile se fac din mprumuturi, creterea nivelului
general al preurilor va mri rata dobnzii, scumpindu-se creditul, cu efecte asupra
descurajrii investiiilor.
Sporirea nivelului general al preurilor are ca rezultat i reducerea
cheltuielilor reale ale guvernului, ceea ce nseamn i scderea acestei componente
a cererii agregate din economie.
n timp ce creterea nivelului general al preurilor are ca rezultat contracia
cererii globale, prin reducerea tuturor componentelor acesteia, reducerea nivelului
general al preurilor va genera o extindere a cererii agregate.
Dac ns considerm dat nivelul general al preurilor, atunci cererea
agregat crete sau scade n raport de modificarea aciunilor unor factori numii
condiiile cererii agregate. n cadrul acestora, cele mai importante sunt:
a) anticiprile consumatorilor i investitorilor cu privire la evoluia vieii
economice n ansamblul ei, care pot fi optimiste sau pesimiste. n
primul caz, populaia va cumpra o cantitate mare de bunuri, mai ales
de folosin ndelungat, ntreprinztorii vor spori investiiile, deoarece
se micoreaz gradul de certitudine n obinerea unor profituri mai mari
etc., ceea ce va nsemna o cerere agregat din ce n ce mai mare. n al
doilea caz, creterea incertitudinilor consumatorilor finali cu privire la
viitor va determina reducerea cererii agregate, adic a cheltuielilor
pentru investiii, pentru bunurile de capital tehnic etc.;
b) natura politicilor guvernamentale care, dac susin creterea
cheltuielilor pentru investiii, reducerea fiscalitii sau sporirea masei
monetare, au ca efect mrirea cererii agregate sau, dac stimuleaz
creterea ratei dobnzii, a fiscalitii etc., au ca efect reducerea cererii
agregate;
c) starea general a economiei mondiale care, dac se afl n perioada de
boom economic (mai ales economiile cu care avem relaii economice),
atunci vor crete importurile lor, adic se vor mri exporturile noastre,
crescnd cererea agregat i dac se afl ntr-o perioad de criz, atunci
partenerii notri de afaceri vor cumpra mai puin, exporturile noastre se
vor reduce, scznd cererea agregat.
Dac nivelul general al preurilor scade de la p
1
la p
2
, iar celelalte condiii
nu se modific, cererea agregat real se extinde de la A la B, n cadrul CA
0
. La un
nivel general al preurilor egal cu p
2
, modificarea condiiilor cererii determin
translatarea curbei cererii agregate de la CA
0
la CA
1
, sau de la CA
0
la CA
2
,
cantitatea cerut crescnd de la B la C sau scznd, de la B la A.

Evoluia curbei cererii agregate
CA
0
= curba cererii agregate iniiale
CA
1
= curba cererii agregate crescute, ca urmare a aciunii favorabile a
condiiilor cererii CA
2
= curba cererii agregate sczute, ca urmare
a aciunii nefavorabile a
condiiilor cererii
Prin oferta agregat (global), tiina economic nelege oferta de pia a
tuturor bunurilor materiale i serviciilor produse, ntr-o perioad determinat de
timp, de ctre o economie naional.
Exprimnd producia total real de bunuri mrfare dintr-o perioad
determinat de timp, oferta agregat este egal cu produsul naional brut n termeni
reali. n mrimea fizic, cantitatea total de bunuri materiale i servicii pe care
firmele doresc s le produc depinde de nivelul general al preurilor i salariilor din
economie. Analiza evoluiei ofertei agregate se face n funcie de modificarea
nivelului general al preurilor, n condiiile cnd ceilali factori sunt considerai dai
i la un nivel general al preurilor dat, n raport de influena care condiioneaz
producerea bunurilor i serviciilor.
Considernd dat mrimea eficienei factorilor de producie, modificarea
nivelului general al preurilor se reflect n oferta agregat, prin intermediul
costurilor cu factorii de producie achiziionai. Aceast reflectare se face n mod
diferit, n funcie de gradul de utilizare a capacitilor de producie, care determin
un anumit raport ntre cererea i oferta de factori de producie, i implicit, un
anumit nivel al preurilor acestora.

Oferta i cererea agregate
Dac, spre exemplu, majoritatea firmelor ce produc oferta total lucreaz
cu mult sub nivelul capacitilor de producie de care dispun, atunci cererea de
resurse economice este redus i, la oferta dat a acestora, preul factorilor de
producie la care se aprovizioneaz agenii economici este n scdere. n aceste
condiii, costul produciei de ofert este mai redus.
Dac firmele care produc cea mai mare parte a ofertei totale i sporesc
gradul de utilizare a capacitilor de producie, spre potenialul lor real, atunci
cererea de factori de producie va crete, antrennd sporirea preului acestora. n
aceste condiii, costul produciei de ofert va spori.
n condiiile cnd acelai bun economic poate face parte din consumul
intermediar n calitate de resurs productiv sau poate fi destinat consumului
final n calitate de bun final, preul trebuie s fie acelai.
innd cont c oferta agregat se exprim prin intermediul produsului
intern brut real, ceea ce nseamn folosirea preurilor comparabile (a preurilor
constante, ale unei perioade de referine), pentru a putea sesiza modificrile
intervenite n volumul i structura produciei fizice totale este necesar ca din
valoarea PIB n preuri curente s se elimine influena modificrilor preurilor.
Acest lucru se realizeaz fie prin raportarea PIB n preuri curente la indicele
general de preuri (numit i deflatorul PIB), fie prin raportarea fiecrui element al
PIB n preuri curente la indici de preuri corespunztori sferei de cuprindere a
fiecrei componente (pe ramuri, pe elemente de producie i consum intermediar
sau pe elemente de utilizare final a PIB).
n raport cu gradul de utilizare a capacitilor de producie, oferta
agregat este influenat i de modul cum se modific cererea agregat. Astfel, la
firmele cu grad redus de utilizare a potenialului de producie, o sporire a cererii
agregate antreneaz o cretere mai mare a ofertei de pia a acestora, fa de firmele
unde gradul de utilizare a capacitilor de producie este mai ridicat. n condiiile
reducerii cererii agregate, firmele cu grad mai redus de utilizare a capacitilor de
producie i vor diminua oferta de pia ntr-o proporie mai mic dect firmele cu
un grad mai ridicat de utilizare a potenialului de producie. Iat deci c volumul i
structura ofertei agregate sunt influenate prin oferta de pia a firmelor n mod
diferit, n funcie de raportul care se creeaz ntre modificarea cererii agregate i
gradul de utilizare a capacitilor de producie.
Influena modificrii preurilor factorilor de producie asupra costului
ofertei agregate trebuie analizat pe termen scurt i pe termen lung. Pe termen
scurt, n condiiile existenei unor contracte ntre cumprtorii i vnztorii de
factori de producie, chiar dac preurile acestora pe piaa liber cresc, costurile
medii ale firmelor rmn relativ constante, ceea ce nseamn c sporirea ofertei
agregate se poate realiza n condiiile unui cost mediu relativ neschimbat al
acestora. Aceasta nseamn c, pe termen scurt, o cretere a nivelului general al
preurilor factorilor de producie s nu se reflecte imediat n costurile produciei
totale, sporirea ofertei agregate fiind nsoit de creterea profitului marginal al
firmelor.
Pe termen lung, costul mediu al ofertei agregate poate s integreze
influena creterii nivelului general al preurilor sub cel puin dou modaliti: o
sporire a costului mediu ntr-o proporie mai mic dect nivelul general al
preurilor, cu obinerea unui profit marginal n scdere pe msur ce oferta agregat
crete; o cretere a costului mediu direct proporional cu nivelul general al
preurilor, cnd sporirea preurilor nu mai determin creterea ofertei agregate,
deoarece profitul marginal devine zero.
Considernd dat nivelul general al preurilor, modificarea ofertei agregate
se afl sub influena unor factori, numite condiiile ofertei.
n cadrul acestor condiii, se detaeaz, ca importan, urmtoarele:
a) productivitatea factorilor de producie care, prin sporire, va antrena o
reducere a costului mediu, creterea produciei i deci a ofertei agregate,
iar, prin reducere va spori costul mediu, diminund producia la unitatea
de factor consumator i, n consecin, i oferta agregat;
b) volumul factorilor de producie poate spori oferta agregat atunci cnd
oferta lor crete i poate reduce oferta agregat, atunci cnd oferta lor pe
pia se micoreaz;
c) preul factorilor de producie poate spori oferta agregat cnd munca,
materiile prime, energia, combustibilul etc., sunt mai ieftine fa de
perioada anterioar, sau poate micora oferta agregat, atunci cnd
costurile cu aprovizionarea cresc.

A B C
Evoluia curbei ofertei agregate
Dac nivelul general al preurilor crete de la P
1
la P
2
, oferta agregat, pe
termen scurt, crete de la A la B n cadrul lui OA
0
. La un nivel general al preurilor
egal cu P
2
, modificarea condiiilor va determina translatarea curbei ofertei de la
OA
0
la OA
1
sau de la OA
0
la OA
2
, cantitatea real oferit crescnd de la B la C sau
scznd de la B la A. Pe termen scurt, la un nivel al preurilor mai mare dect P
2
,
coeficientul de elasticitate a ofertei agregate n funcie de pre este egal cu zero, iar
profitul marginal este n cretere. Cnd nivelul general al preurilor este egal cu P
2
,
profitul marginal poate s tind spre zero.
2.2 Corelaia dintre cererea agregat i oferta agregat
La nivelul de echilibru, se realizeaz acel volum de producie pe care
economia este n msur s l produc, dispunnd de capacitile de producie
necesare i existnd cererea agregat pentru realizarea ei. Aceasta nseamn c
rata de cretere a produciei totale este egal cu rata de cretere a cheltuielilor
totale, neexistnd nici supraproducie i nici subproducie.
Firmele nu au nici un interes s se deplaseze din punctul de echilibru E,
deoarece ele angajeaz ci salariai doresc, costul real al muncii fiind stabilit n
funcie de salariul curent i de nivelul general al preurilor.
n calitate de consumatori de bunuri materiale i de servicii, lucrtorii sunt
mulumii de starea de echilibru E, deoarece pot s cumpere maximum la nivelul
preurilor existente.
Acest punct de egalitate ntre cerea agregat i oferta agregat determin
nivelul general al preurilor i produsul naional brut real.
S presupunem c economia este n echilibru n punctul A i nu n punctul
E. Observm c punctul A se afl pe curba ofertei totale, ceea ce nseamn c
firmele produc ct doresc la preurile ce corespund acestui punct.
ntruct, ns, pentru punctul A preurile sunt mai mici dect pentru punctul
E, firmele vor produce mai puin dect n situaia de echilibru E. n aceste condiii,
numrul locurilor de munc va fi mai mic, iar al omerilor mai mare. Punctul A
aflndu-se sub curba cererii agregate, nseamn c firmele, gospodriile, guvernul
i strinii vor cumpra mai puine bunuri dect ar dori. La acest nivel de preuri,
cumprtorii ar dori s se afle n punctul B, unde, de fapt, cererea agregat
depete oferta agregat cu distana AB.

Echilibrul dintre cererea i oferta agregate
La acest exces de cerere agregat, productorii observ c pot spori
preurile, fr s piard clienii, deoarece constat c exist cerere pentru o
producie mai mare dect sunt ei dispui s produc n punctul A. Deoarece nivelul
general al preurilor crete, excesul cererii agregate fa de oferta agregat va
disprea treptat, ca urmare a creterii ofertei i scderii cererii. Presiunea asupra
creterii nivelului general al preurilor exist att timp ct cererea agregat este
mai mare dect oferta agregat.
Cnd aceast presiune dispare, nivelul general al preurilor nceteaz s
mai creasc, realizndu-se echilibrul. Acelai lucru se ntmpl i cnd economia
se afl deasupra punctului de echilibru E, forele libere ale economiei tind s o
aduc la punctul unde cererea agregat este egal cu oferta agregat.
Corelaia dintre cererea i oferta agregat se poate analiza n urmtoarele
situaii:
1) La o ofert agregat dat, dac cererea agregat crete fa de nivelul
de echilibru, atunci nivelul general al preurilor se deplaseaz din punctul PE
0
n
PE
1
, iar producia real de bunuri se va mri din punctul A n punctul B (vezi
figura ).
Dac nivelul iniial de echilibru E
0
se realizeaz la o producie total care
este sub potenialul real al economiei naionale, atunci creterea cererii agregate de
la CA
0
la CA
1
va antrena cu deosebire o sporire a ofertei agregate de la A la B,
creterea nivelului general al preurilor va fi nesemnificativ. O asemenea situaie
va impune politici macroeconomice de stimulare a cererii agregate, ntruct
potenialul de producie exist, cu consecine asupra creterii gradului de ocupare a
Teoria comportamentelor economice agregate

forei de munc i reducerii omajului. Dac excesul de cerere agregat are
loc n condiiile unui potenial de producie deja utilizat, atunci o asemenea
situaie produce inflaie.

Dinamica strii de echilibru din perspectiva creterii
cererii agregate
2) Dac oferta agregat nu se modific, iar cererea agregat se
reduce, atunci nivelul general al preurilor i nivelul produciei totale scad
fa de situaia iniial (vezi figura ).

Dinamica strii de echilibru din perspectiva reducerii
cererii agregate
Ca urmare a reducerii cererii agregate de la CA
1
la CA
0
, preul de echilibru
se reduce de la PE
0
la PE
1
, iar oferta total scade de la B la A. Corelaia dintre
reducerea nivelului general al preurilor i reducerea produciei totale este n
funcie de situaia raportului dintre cererea agregat i oferta agregat n situaia de
echilibru iniial E
0
.
Dac n E
0
economia naional utilizeaz potenialul productiv aproape de
capacitatea sa real, atunci reducerea nivelului general al preurilor va fi mai mare
dect reducerea produciei reale (oferta agregat fiind perfect inelastic). Iat de ce,
ntr-o perioad de avnt economic, cu o rat ridicat a inflaiei, este necesar, pentru
a reduce inflaia, s se promoveze o politic de reducere a cererii agregate, fr ca
s se realizeze o cretere a ratei omajului.
3) n situaia cnd cererea agregat nu se modific, iar oferta agregat
crete, se nregistreaz o reducere a nivelului general al preurilor de la PE
0
la PE
1
i o sporire a produciei totale reale fa de poziia iniial de echilibru de la A la B
(vezi figura ).
i n acest caz, proporia reducerii nivelului general al preurilor i sporirii
produciei totale sunt diferite, n raport de caracteristicile poziiei iniiale de
echilibru. Indiferent ns de acest lucru, att reducerea nivelului general al
preurilor, ct i creterea produciei totale reale produc efecte pozitive pentru
economia naional a unei ri. La o cerere agregat dat, politica guvernamental
de sporire a ofertei agregate reprezint o cerin de prim ordin, date fiind efectele
pozitive de antrenare pe care le genereaz n viaa economic.

Creterea ofertei agregate i starea de echilibru

4) Spre deosebire de cazul anterior, la o cerere agregat dat, o reducere a ofertei totale
determin creterea nivelului general al preurilor.
i n acest caz, proporia n care crete nivelul general al preurilor i scade producia total
real este n funcie de caracteristicile poziiei de echilibru iniial ntre cererea agregat i oferta
agregat. Indiferent, ns, de acest lucru, ambele efecte care se obin sunt negative, ceea ce nseamn
c, n aceast situaie, avem nevoie de politici care s stimuleze creterea produciei totale reale, care s
antreneze reducerea nivelului general al preurilor, creterea ocuprii i, implicit, a cererii totale reale.
n concluzie, politicile macroeconomice cu caracter antiinflaionist pot aciona fie n direcia
reducerii cererii agregate, fie n direcia sporirii ofertei agregate.
Eficiena politicii antiinflaioniste, prin reducerea cererii agregate, asupra ratei inflaiei este
ridicat numai dac inflaia este moderat, iar creterea economic are o rat pozitiv. Politica de
reducere a ratei inflaiei prin reducerea cererii agregate, pentru a nu avea ca efect sporirea ratei
omajului, este necesar s fie nsoit de msuri concrete coerente de politic monetar i fiscal care s
stimuleze sporirea produciei prin reducerea fiscalitii, a ratei dobnzilor etc.
n cazul politicii de stimulare a ofertei agregate, ca modalitate de reducere a inflaiei,
rezultatele sunt pozitive, cu condiia ca msurile preconizate, n strns legtur cu sporirea gradului
de utilizare a factorilor de producie i, n primul rnd, a forei de munc, s fie concepute n cadrul
unui orizont de timp ndelungat.

2.3 ECHILIBRUL MACROECONOMIC
Economia reprezint o realitate dinamic, aflata in continua micare. In ultimii 20 de
ani teoria echilibrului a devenit unul dintre capitolele cele mai importante si mai pline de
semnificaii ale economiei i n special ale economiei matematice.
Deoarece n realitate nu exist o stare de ''echilibru perfect'' n sensul c niciodat
cererea nu este egala cu oferta, analiza economic trebuie s sporeasc de la concepte care
s corespund diferitelor situaii reale posibile i nu unor abstracii matematice.
2.3.1. Conceptul de echilibru macroeconomic
Dac primul model al echilibrului economic a fost propus la sfritul secolului XIX de
ctre Leon Walras demonstraiile riguroase ale existentei echilibrului au aprut abia la
mijlocul secolului XXI.
Fr s fie utilizat conceptul, probleme ale echilibrului au fost abordate n "Tabloul
Economic" al lui Fr. Quesnay i n teoria valorii i a reproduciei sociale. Se apreciaz ins c
termenul de echilibru a fost introdus i fundamentat n economie din tiinele naturii, n cadrul
teoriei preurilor i alocrii resurselor.
Adam Smith, unul dintre fondatorii acestei coli, considera c piaa prin jocul liber al
preului, asigur echilibrarea cererii cu oferta. n concepia sa, piaa este mna invizibil
care asigur echilibrul dintre cerere i ofert, ea fiind singura n msur s-i uneasc i s-i
armonizeze pe productori i consumatori.
Plecnd de la aceast concepie, David Ricardo, de asemenea, fondator al colii
clasice de economie politic, consider c variaia preului ce rezult din confruntarea cererii
cu oferta are doar un caracter vremelnic, deoarece echilibrul va fi restabilit prin evoluia
ofertei care va reduce preul la nivelul su natural i necesar bazat pe cantitatea de munc
L. Walras i-a acordat un loc proeminent (1874), demonstrnd c atunci cnd oferta
unui bun este egal cu cererea sa, piaa respectiv se afl "ntr-o stare staionar" sau n

echilibru. A Marshall vorbea despre un "echilibru temporar", pentru a insista asupra continuei
schimbri n timp a condiiilor egalitii dintre cerere i ofert.
Mai trziu, conceptul a fost utilizat n afara acestui context particular. J. M. Keynes
(prin lucrarea sa "Teoria general a folosirii minii de munc, a dobnzii i a banilor" aprut
n 1936) i mai ales discipolii si, au studiat modul cum echilibrul ocuprii forei de munc
depindea de politicile financiare i monetare
Mult timp termenul de echilibru a fost asociat cu ideea unei ordini economice
care ar satisface cel mai bine nevoile umane. Astfel A. Marshall fcea referiri n 1890 la
"echilibrul dintre dorin si efort."
Indiferent de coala sau gndirea economic, problematica echilibrului economic este
prezent, ca devenind pentru tiina i practica economic o preocupare cu totul i cu totul
deosebit odat cu intensificarea dezechilibrelor n economia de pia manifestate prin
fenomene de criz economic i prin lrgirea sferei de studiu de la nivelul microeconomic la
cel macroeconomic.
Problematica echilibrului economic parcurge ntreg spectrul posibil al aprecierilor; de a
fi considerat nucleul teoriei economice moderne (W. Leontief) pn la a fi contestat orice
realitate i utilitate (J. Kornay, cu teoria dezechilibrelor inerente). Din acest motiv i definiia
care se d echilibrului economic este foarte diferit de la un autor la altul.
2.3.1.1. Definiii ale echilibrului economic
O examinare atent a acestui concept a fost fcut de F. Machlup ("Equilibrium and
desequilibrium. Misplaced corretness and disquised polities" 1958). Pornind de la premisa c
modelul ca i echilibrele sale sunt "construcii mentale ", noiunea de echilibru fiind legat de
sistemul n care ea apare, el a definit echilibrul drept o constelaie de variabile intercorelate
alese astfel nct s se adapteze una celeilalte, pentru c nici o tendin inerent spre schimbare
sa nu predomine in modelul constituit de ele " sau mai simplu " compatibilitatea reciproca a
unui set ales de variabile intercorelate de mrimi particulare"
n general, n tiinele naturii echilibrul este definit ca "stare de repaus a unui corp;
starea staionar a unui fenomen".n echilibru, forele care se intercondiioneaz i acioneaz
in direcia schimbrii strii se compenseaz reciproc, astfel efectul lor este nul
n viziune filozofic, conceptul de echilibru exprim "un moment esenial al stabilitii
sistemelor dinamice".
S-ar putea introduce mai multa precizie si stipula ca un echilibru economic recunoate
ntotdeauna existenta agenilor care produc , comercializeaz consum , mprumut ,
subvenioneaz. Compatibilitatea are in acest caz 2 dimensiuni care sunt totdeauna prezente
chiar dac numai implicit n unele modele :
1. diferitele activiti ale unui agent trebuie s fie compatibile una cu alta i cu
constrngerile impuse lor ca i cu scopurile pe care ele ncearc s le realizeze
2. aciunile diferiilor ageni trebuie s fie reciproc compatibile : un act comercial de
exemplu este cumprare pentru un agent i vnzare pentru altul. n acest fel interdependenele
dintre ageni i diferitele operaii sunt centrale pentru orice analiz economic.
Pe baza consideraiilor de mai sus se poate formula urmtoarea definiie: n
reprezentarea abstract a unei categorii de fenomene economice, un echilibru este o stare n
care aciunile diferiilor ageni economici sunt att reciproc compatibile una cu alta ct i
individual, compatibile cu comportamentul acestor ageni.
n condiiile economiei de pia concureniale, echilibrul economic se manifest sub
forma unei stri proprii pieei, generat de aciunea agenilor economici n calitatea lor de
productori vnztori i de cumprtori-consumatori. Din modul de aciune i de comportare
a acestor ageni economici de pia, n funcie de propriile lor interese, echilibrul economic
concurenial apare sub forma raportului dintre cerere i oferta ce se manifest pe pieele
bunurilor economice de capitaluri i de munc, care, n unitatea i interdependena lor
reprezint forma de existen a echilibrului macroeconomic

Desigur nivelul de echilibru reprezint un concept teoretic care n practic , n viaa
real se manifest ca o tendina a evoluiei economiei de a depi numeroase i variate
dezechilibre.
2.3.1.2. Tipuri de echilibru
Echilibru nu nseamn absena micrii. Dimpotriv, echilibrul i micarea , deci
schimbarea mrimilor economice se afl n relaii de interdependen. Pentru a caracteriza mai
plastic i metaforic interdependena dintre echilibru i micare n literatura economic
J.B.Clark compara mersul pe biciclet cu o situaie de echilibru, echilibru care nu se poate
conserva dect dac micarea este continu.
Echilibru se manifest sub o multitudine de forme. Vom defini n continuare cele mai
des folosite forme ale echilibrului
A. n raport cu nivelul agregrii economiei naionale , echilibru economic se
manifest la nivel macro , mezo i microeconomic.
a) Echilibrul microeconomic face referiri la nivelul verigilor primare, al
agenilor economici i al unitilor administrativ-teritoriale ;
b) Echilibrul mezo privete structurile de ramur i zone teritoriale
c) Echilibrul macroeconomic integreaz primele dou forme de echilibru din
perspectiva ansamblului economiei naionale.
B. De asemenea trebuie s facem distincia ntre echilibru static si echilibru dinamic.
Echilibrul macroeconomic dinamic se definete ca fiind o stare economic n care
schimbrile din diferite sub-sisteme , laturi i procese economice sunt semnificative i
schimb tendina dominant a economiei.
Atunci cnd acestea nu sunt semnificative i nu reuesc s schimbe tendina
dominant a economiei avem de-a face cu un echilibru static. Aceast stare de echilibru static
este doar o ipotez, ea neexistnd practic n realitate.
C. O alta clasificare distinge echilibrul intern de echilibrul extern
Echilibru extern al economiei reprezint acea situaie n care evoluia general a
economiei asigur un echilibru n timp al balanei de pli. Dac nivelul fluxurilor fizice i
financiare cu exteriorul sunt compatibile cu echilibrul dinamic dorit al economiei interne ,
spunem c avem de-a face cu un echilibru extern optim al economiei.
Echilibrul intern se ntlnete n situaia cnd economia funcioneaz la ntreaga
capacitate i nivelul general al preurilor este constant [stabilitatea preului]. Realizarea unei
astfel de funcionri a economiei i stabilitatea preului sunt dou obiective macroeconomice
importante ale guvernului. n practic este dificil s poi asigura simultan cele dou obiective.
Echilibrul macroeconomic extern reprezint acea situaie a economiei naionale
caracterizat prin existena excedentului balanei de pli externe ca urmare a excedentului
balanei comerciale.
Echilibru macroeconomic intern reprezint acea situaie a economiei naionale care
presupune ca producia intern s creasc n aceeai proporie cu creterea componentei
externe a cererii agregate [exportul] i cu scderea componentei externe a ofertei agregate
[importul]
Echilibrul resurselor de munc se realizeaz cnd volumul, structura i calitatea
factorului uman utilizat pe de o parte i nevoile de munc ale activitilor economico-sociale
pe de alt parte se vor afla n concordan.
Echilibrul bugetar reprezint starea de concordan dintre veniturile i cheltuielile
statului.
2.3.2. Teoria Echilibrului General
Un loc aparte n gndirea economic echilibru i dinamic economic l ocup teoria
echilibrului general [T.E.G.] ale crei coordonate de baz au fost fundamentate prin

modelele Arrow Debren , elaborat n deceniul al aselea Noiunile caracteristice cu care
opereaz T.E.G. sunt : preferin , utilitate , optim , cerere, ofert , pre, profit, echilibru.
Problemele pe care i le propune spre rezolvare sunt urmtoarele :
a] existena i stabilitatea echilibrului ; ce condiii asigur echilibrul
sistemului economic; sub incidena cror procese se formeaz si ct de stabil este echilibrul.
b] optimalitatea strii sistemului economic : pentru a rspunde la aceast
ntrebare teoria matematic a echilibrului general utilizeaz optimul paretian [sau "un criteriu
slab al optimalitii"] .
S examinm un sistem cuprinznd n participani caracterizai respectiv prin funcia
obiectiv f
I
[x] , unde I=1,2, m. Vectorul x determin o stare a sistemului iar mulimea tuturor
strilor admisibile o notm cu X. O stare x* se numete optim n sens paretian ( dup numele
cunoscutului economist italian Vilfredo Pareto 1848- 1923) dac nu exist o stare admisibil
mai puin avantajoas pentru vreun participant i mai avantajoas cel puin pentru unul.
n viziunea T.E.G. se pornete de la premisa c n cadrul economiei de pia, dou
reguli de baz ghideaz comportamentul agenilor economici i anume: productorii urmresc
maximizarea profiturilor n condiiile unor preuri date, iar consumatorii urmresc
maximizarea funciilor de utilitate , n raport de restricii de venit de care dispun.
T.E.G. ofer i nite rspunsuri ntrebrilor puse precedent, care pot fi sintetizate dup
cum urmeaz :
- echilibrul se manifest n condiiile n care oferta este egal cu cererea, sau
cnd cererea nu depete cu mult oferta;
- asigurarea echilibrului este condiionat de utilizarea tuturor resurselor care
au o productivitate marginal pozitiv;
- economia se afl n stare de echilibru i optim paretian;
- n general, fiecare produs are un pre pozitiv, cnd apare un surplus la un
anumit bun economic, preul produsului este 0 iar preul de echilibru elibereaz piaa de acest
surplus;
- oferta i cererea sunt funcii ale preului , care se formeaz liber pe baza
nelegerii ntre vnztor i consumator;
- n economie nu exist dezechilibre permanente pe pia;
- n cadrul sistemului economic, nu exist randament cresctor, cu unele mici
modificri oferta se poate adopta continuu la modificarea cererii de pe pia i invers.
Apare astfel o nou viziune asupra echilibrului economic, acesta fiind interpretat ca un
dezechilibru dinamic sau altfel spus ca un echilibru al fluxurilor:
Prin echilibru se nelege acea situaie n care oferta global (Y) este egal cu cererea
global(C); ceea ce nseamn, pur i simplu c se face abstracie de intervalele de timp
necesare ntreprinderilor pentru adaptarea, pentru a urmrii variaia nivelului cererii; echilibrul
avut n vedere aici se refer doar la piaa produselor.
Aadar condiia de echilibru pe piaa produselor este:
(1) O = C
Pe de alt parte modelul keynesist simplificat, cererea global C este definit ca suma
unei cereri de bunuri de consum (CS) i a unei cereri de bunuri de investiie (I), de unde o a
doua ecuaie :
(2) C= CS + I
In sfrit trebuie artat c orice operaiune de producie d natere unor ncasri de
venituri de valoare egala, sub form de salarii, dobnzi, profituri care constituie ceea ce se
numete n limbajul contabilitii naionale ''valoare adugat''. Lucrurile se petrec aidoma la

nivelul naional unde O poate fi considerat n mod echivalent produs naional sau venit
naional. Se tie c venitul naional (O) este repartizat integral n consum (CS) i economii (S)
(3) O = CS + S
Ca urmare vom avea unul i acelai venit global, revzut din cele dou puncte de
vedere:
O[=CS + S] =C [=CS+I]
De unde rezult egalitatea:
(4) I = S
drept implicit, n condiiile ecuaiei (1)
Pentru modelul descris, egalitatea ntre economii i investiii constituie
transpunerea echilibrului ntre cerere i ofert la nivel global
Deoarece actele de comer au loc prin intermediul banilor, mrimea i dinamica
acestora fiind legat de cererea i oferta bunurilor economice, starea de echilibru economic
general depinde i de situaia pieei monetare. Echilibrul pieei monetare este dat de relaia :
Om=Cm, unde Om = oferta de moned,
Cm = cererea de moned.
Cum cererea i oferta de moned sunt influenate, n principal de masa monetar (M),
de viteza de rotaie a banilor (V), de volumul global al tranzaciilor de pe pia (T) i de
nivelul general al preurilor (P), condiia de echilibru este dat de relaia :
M
*
V = P
*
T, unde M
*
V = oferta real de moned
P
*
T = cererea real de moned.
Pe piaa muncii, condiia de echilibru apare sub forma egalitii cererii (C
L
) cu oferta
de locuri de munc (O
L
), adic : C
L
= O
L

2.3.3. Presiune i absorbie
Noiunile de "presiune" i "absorbie" sunt mprumutate din mecanica: prin starea de
"absorbie ntr-o economie naionala nelegndu-se situaia n care nevoile, puterea de
cumprare devanseaz n mod constant disponibilitile de marfa n cantitate structura
adecvata ;"presiunea" fiind situaia contrar, cnd exist un surplus de marfa care nu se
ntlnete aspiraiile consumatorilor".
Dezechilibrul datorat excesului de oferta pe piaa bunurilor economice i pe piaa
muncii genereaz o stare de presiune ale crei trsturi sunt: resursele nu sunt utilizate
integral; subutilizarea capacitilor de producie, care genereaz risipa; concurenta mai
puternica ntre vnztori.
ntre ritmul de cretere economica i presiune exista o corelaie care se concretizeaz
n aceea ca o cretere lenta este, de regula nsoit de o puternica presiune iar o sporire a
ritmului creterii economice va aduce o diminuare a presiunii. Printr-un ritm susinut de
cretere economica starea de presiune se transforma n absorbie. Astfel trecerea de la presiune
la absorbie este nsoit de o accelerare temporar a creterii economice.
n perioada de trecere de la presiune la absorbie ca urmare a creterii produciei, are
loc o cretere brusca a inteniei de vnzare al crei efect este utilizarea capacitilor nefolosite

Dezechilibrul datorat excesului de cerere pe piaa bunurilor i serviciilor i excesul de
oferta pe piaa muncii iau forma absorbiei. Starea de absorbie este definit de urmtoarele
caracteristici :concurenta este numai ntre cumprtori; productorii gsesc cumprtori pentru
tot ce produc; vnztorul are posibilitatea sa selecteze cumprtorii; cumprtorul nu poate sa-
i satisfac pe deplin aspiraiile i dorina de alegere, iar stimulenii productorilor pentru
calitate slbesc.
O sintez cuprinztoare i interesant a efectelor produse de cele doua categorii de
dezechilibre, care genereaz strile de presiune i respectiv de absorbie a fost realizata de J.
Kornai n lucrarea deja citata
Efecte produse de presiune i absorbie pe pia
Domeniul de
manifestare
a efectului
Presiunea Absorbia
Volumul
produciei
Pe termen scurt, frneaz creterea
volumului
Pe termen scurt, stimuleaz
creterea volumului
Cheltuieli-
consumuri
Neutilizarea parial a resurselor Utilizarea ncordat a
resurselor
Calitatea Stimuleaz introducerea produselor
noi, mbuntirea calitii,
garantarea acesteia
Nu stimuleaz introducerea
produselor noi
Concurena Vnztorii se concureaz pentru
cumprtori i monopolistul se
comport ca un concurent
Cumprtorii se concureaz
pentru vnztori;
Adaptarea Pe termen scurt, productorul se
adapteaz la consumator
Pe termen scurt, consumatorul
se adapteaz la productor
Incertitudine Povara nesiguranei este suportat
de vnztor
Povara nesiguranei este
suportat de cumprtor
Selecia Selecia o face cumprtorul; mai
ales pe criterii progresive
Selecia o face vnztorul sau
un institut administrativ; mai
ales pe criterii indiferente sau
contraselective
Flux de mesaje Vnztorul informeaz pe
cumprtor
Cumprtorul i procur
informaiile
Este posibil ns ca dezechilibrele sa cuprind i celelalte piee, odat cu excesul de
cerere pentru bunuri i servicii, aprnd i un exces de moned, precum i pe piaa muncii,
ceea ce se concretizeaz n inflaie i omaj, cu implicaii grave pentru condiiile de viata.
n acest caz este vorba de o criza structurala de amploare, n condiiile creia nu mai
acioneaz nici absorbia , nici presiunea i a crei depire necesit msuri ample i corelate
de restructurare a economiei i a mecanismelor ei de funcionare.
Se observa ca n cele mai multe tari foste socialiste printre care i Romnia, timp
ndelungat s-a afirmat, mai mult sau mai puin, generalizat fenomenul absorbiei. Pe de alta

parte, n cele mai multe tari capitaliste dezvoltate timp ndelungat (exceptnd anii de rzboi) se
afirma mai mult sau mai puin generalizat fenomenul presiunii.
2.3.4. Teoria dezechilibrelor economice
1. In economia reala exist permanent abateri de la aceste condiii, starea de
echilibru reprezentnd o latura a micrii economice, iar condiiile de echilibru
avnd un caracter teoretic. ntotdeauna vor exista surplusuri de o parte sau alta,
la ofert sau la cerere. Piaa care funcioneaz bine este ntotdeauna plin cu
mrfuri. La produsele create de producie existe stocuri care alimenteaz n
mod curent i operativ oferta iar la resurse sunt constituite rezerve.
n economie se pot forma i dezechilibre. Cele mai importante cazuri de dezechilibru
sunt urmtoarele:
In Fig. 1 exista un exces de oferta care nu gsete corespondent n termeni de debueu
innd cont de nivelul preului (p) i de poziia curbelor ofertei i cererii (de bunuri i servicii);
n Fig. 2 situaia care predomina pe piaa luat n consideraie este inversa, exista un exces de
cerere. Astfel putem avea situaii foarte diferite innd cont de numrul de piee pentru bunuri
C
Q
P
p
Q

Figura.1 Figura. 2
i pentru servicii, mai ales pentru munca ;analiza merita sa fie fcuta oricare ar fi tipul de bun
sau de serviciu; n cazul particular n care avem n vedere piaa muncii, vom avea deci o oferta
i o cerere de munca, preul serviciului schimbat fiind salariul. Patru cazuri tip pot fi puse n
evidenta:
1. Exces de oferta pe piaa bunurilor i pe piaa muncii: productorul este constrns n
ceea ce privete piaa de desfacere (el nu poate vinde tot ceea ce ar dori sa produc) i n
paralel exista muncitor care omeaz; pe cele doua piee situaia este de tipul celei reprezentate
n Fig. 1, aceasta corespunde situaiei numita omajul keynesist.
2. Exces de cerere pe piaa bunurilor(vezi Fig. 2) i excesul de oferta pe piaa
muncii(a crei situaie este ca n cazul precedent cea reprezentata n Fig.1): exista n
continuare omaj (nu toi muncitorii gsesc de lucru) dar de data aceasta productorii se
confrunta cu o cerere excedentara, aceasta corespunde situaiei numita omaj clasic despre
care se spune ca ar fi fost caracteristic anumitor faze ale industrializrii din ultimul secol;
dotarea ntreprinderilor era insuficienta (sau nu destul de rentabil) pentru a satisface cererea
i n acelai timp prea restrnsa pentru a utiliza toata fora de munca disponibila .
3. Exces de cerere pe piaa bunurilor i pe piaa muncii: situaia celor doua piee este
de tipul Fig. 2; ntreprinderile nu gsesc att de muli muncitori ct ar dori i cererea de bunuri
nu poate fi satisfcut; suntem n situaia de inflaie implicita sau reprimata, controlul


preturilor i salariilor mpiedicnd creterea preturilor i a salariilor,
capacitile de producie sunt utilizate din plin i nu mai exista fora de
munca disponibila; exista chiar penurie de muncitori i o insuficienta a
capacitii de producie.
4. Exces de oferta pe piaa bunurilor (vezi Fig. 1) i de cerere pe
piaa muncii (vezi Fig.2): aceasta ar corespunde unei situaii de
supracapitalizare; erori de investiie ar duce la capaciti de producie
prea importante prin aceasta antrennd o diminuare a investitei i deci a
posibilitilor de desfacere pe piaa de bunuri, in timp ce economia ar
cunoate o penurie de muncitori.
Aceasta tipologie sumara ne permite sa subliniem necesitatea de a
analiza interdependentele intre sectoare i intre piee. Nivelul cererii pe
piaa bunurilor de consum nu este independent de numrul de omeri
existent n economie; analiza trebuie sa tina cont de jocul
interdependentelor
58
.
Trebuie s se in seama de faptul c realitatea economiei este
marcat n permanen de dezechilibre care constituie att efecte, ct i
premise ale echilibrelor ce se manifest spontan, astfel nct echilibrul
economic se realizeaz, n fond, prin dezechilibre.
























CURSUL 3


VENITUL, CONSUMUL, ECONOMIILE I
INVESTIIILE.

3.1. Formarea venitului la nivel macroeconomic.
3.2. Consumul i economiile.
3.3. Investiiile n economie.
3.4. Multiplicatorul i acceleratorul..


























3. VENITUL, CONSUMUL, ECONOMIILE I
INVESTIIILE
Pentru menaje, circuitul fluxurilor reale i monetare pe care le
presupune funcionarea normal a unei economii cu pia concurenial se
finalizeaz prin dobndirea veniturilor, ca suport pentru manifestarea nclinaiei
spre consum. Raportul dintre consumul prezent sau viitor ce se manifest la
nivelul gospodriilor private, se afl sub influena conjugat a interdependenei
dintre nclinaia spre consum i nclinaia spre economisire, dintre nclinaia
spre economisire i nclinaia spre investire. Acest raport exprim influena
conjugat a unui ansamblu de factori ce provin din trecutul
comportamentelor, din prezentul lor, ca i din anticiprile care se fac cu
privire la viitor.
3.1 Formele venitului la nivel macroeconomic
Venitul naional este, dup opinia cunoscutului economist englez
Alfred Marshall, produsul total net al agenilor economici i singura surs de
plat a acestora.
Ca producie naional net, venitul naional va acoperi cererea
agregat din economie. Astfel, menajele vor achiziiona pentru consum, bunuri
i servicii, cum sunt alimente, televizoare, haine etc.; firmele, vor cheltui sub
form de investiii, achiziionnd bunuri de capital tehnic pentru producerea
bunurilor i serviciilor; guvernul va achiziiona bunuri i servicii pentru
consumul curent i pentru investiii publice; strintatea va achiziiona, prin
exporturi i importuri, bunuri i servicii, ca exporturi nete.
n cadrul economiei, ntreprinztorii sunt cei care produc bunurile
materiale i serviciile necesare oamenilor. Pentru ca aceast producie s se
transforme n venit n favoarea agenilor macrosociali, este necesar s fie
nlocuite toate acele elemente de capital tehnic care s-au depreciat n procesul
obinerii bunurilor economice: mainile care s-au uzat, cldirile care s-au
deteriorat, mijloacele de transport care nu mai sunt corespunztoare etc.
Rezult c venitul naional real, creat pentru folosina curent, este
numai o parte din produsul total obinut de ageni economici, ceea ce
rmne dup ce nlocuim capitalul depreciat i consumat ocazionat cu
producerea acestuia.

Cei care au creat produsul total net ntr-o economie - factorii de
producie, n componenta lor uman - vor beneficia de venitul cu care s-i
cumpere o parte din acesta, pentru a-1 consuma ca hran, mbrcminte, cas de
locuit, de vacan, servicii personale etc. Astfel, posesorul forei de munc
salariate va cumpra bunuri de consum, cu o parte din venitul su - salariul,
proprietarul de teren va cumpra din aceeai producie total net cele
necesare vieii, folosind o parte din venitul su numit rent, ntreprinztorul
i va cheltui i el o parte din venitul su sub form de dobnd i profit, pentru
a-i cumpra bunurile de care are nevoie etc.
n tranziia sa prin via, obinerea i cheltuirea venitului de ctre fiecare
participant la producia social reprezint drepturi fundamentale ale acestuia.
ntruct resursele sunt limitate, trebuie s planificm ct mai bine sporirea
venitului naional deoarece el este singura surs de plat pentru serviciile
efectuate de purttorii factorilor de producie, care asigur bunstarea fiecruia.
Cu ct venitul naional real, produsul total net al unui popor este mai
mare, cu att exist posibilitatea real ca fiecare om s obin mai mult din aceast
avuie social pentru el, n raport de contribuia adus i de politica social.
ntruct atingerea unor standarde de sntate, educaie i confort
sunt eseniale pentru ca societatea s evolueze normal, fr tulburri, este
necesar ca guvernele s se preocupe de stimularea i mrirea venitului
naional necesar unei viei mai bune n lupta cu incertitudinile evoluiei, cu
raritatea resurselor i cu nedreptile sociale.
Venitul naional cunoate mai multe forme, constituite prin
mecanismele distribuirii i redistribuirii, adic ale repartiiei primare i ale
repartiiei secundare.
Mrimea veniturilor care se creeaz la nivelul unei economii naionale
sau produsul intern net, n preurile factorilor (PIN
pf
) se obine scznd
amortizarea (A) i impozitele indirecte (IIN) din suma produsului intern brut,
la preurile pieei (PIB
pp
) i a subveniilor (Sv):
PIN
pf
= (PIB
pp
+ Sv) (A + IIN)
Acest lucru se realizeaz cu ajutorul contului de creare a veniturilor
care evideniaz, pentru fiecare sector i pentru ntreaga economie, formarea
veniturilor din activitatea economic i din patrimoniu, sub forma valorii
adugate nete (VANpf) sau a produsului intern net (PINpf) n preurilor
factorilor.
PIN
pf
=VAN
pf

Aceasta este metoda de producie sau metoda valorii adugate.
Produsul intern net evideniaz valoarea adugat net, n preurile factorilor
(cnd nu cuprinde impozitele indirecte nete) i n preurile pieei (cnd cuprinde i
impozitele indirecte nete):
PIN
pp
= VAN
pf
+ IIN
innd seama c orice ar are legturi de producie cu strintatea, dac la
suma veniturilor factorilor de producie din interiorul rii (PINpf) adugm veniturile
factorilor de producie naionali, ncasate din strintate pentru activitatea desfurat
(VFIS) i scdem veniturile factorilor de producie pltite strintii, ca urmare a
activitii depuse n interiorul rii de ageni economici ce aparin altor ri (VFPS),

obinem venitul naional (VN) sau produsul naional net, exprimat n preurile
factorilor (PNNpf). __________________________________________________
VN (PNNpf) = PINpf + (VFIS - VFPS) sau dac notm VFIS - VFPS =
soldul veniturilor factorilor de producie n raport cu strintatea cu (SVFS),
atunci: VN (PNNpf) = PINpf SVFS.
Acest calcul se realizeaz cu ajutorul contului naional de repartiie a
veniturilor, care evideniaz repartiia primar a acestora, fcndu-se trecerea
de la calcul dup concepia intern la calculul dup concepia naional.
Metoda de calcul al venitului naional prin nsumarea veniturilor realizate de
posesorii factorilor de producie participani la activitatea de producie se numete
metoda repartiiei sau a nsumrii veniturilor. _______________________________
Potrivit acestei metode, venitul naional va cuprinde: salarii + rente +
+ dobnda net
1
+ profiturile. Toate aceste venituri obinute de participanii
naionali la crearea produciei sunt supuse impozitelor directe.
Dac avem n vedere c orice ar efectueaz o serie de pli ctre alte
ri, ce nu sunt legate de activitatea de producie, ca, de exemplu, cotizaii la
organisme internaionale la care este afiliat i, totodat, poate s ncaseze pli
de la alte ri, atunci, prin corectarea venitului naional creat, cu soldul
ncasrilor i plilor n raport cu strintatea, numit i soldul
transferurilor curente n raport cu strintatea (STCS), se obine venitul
naional disponibil (VND):
VND = VN STCS
n funcie de soldul transferurilor curente cu strintatea, venitul
naional disponibil poate fi mai mare, egal sau mai mic dect venitul naional.
VNDVN VND VN
Venitul naional disponibil se folosete la calculele i analizele privind
veniturile populaiei, consumul membrilor societii i investiiile (eforturile
pentru dezvoltare).
Dac din venitul naional disponibil scdem elementele din venitul
naional care nu revin populaiei (contribuia pentru asigurri sociale, profitul
nedistribuit, impozitul pe profit) i adugm veniturile populaiei care provin
din transferuri (pensii, ajutoare, burse, alocaii etc.), obinem indicatorul
venitului personal al populaiei (al menajelor) VPM. Prin eliminarea din
veniturile personale ale populaiei a impozitelor i taxelor pltite de populaie, se
obine venitul disponibil al menajelor (VDM), indicator ce exprim
posibilitile populaiei pentru consum i economii.
Venitul naional disponibil este un venit net. Dac la acesta se adaug
amortizarea, se obine venitul disponibil brut (VDB).
Acest calcul se realizeaz cu ajutorul contului naional de redistribuire
a veniturilor, al crui sold este tocmai venitul naional disponibil.
Dup nfptuirea proceselor de repartiie primar i redistribuire a
veniturilor urmeaz utilizarea veniturilor nete disponibile n interiorul rii, de
ctre membrii societii pentru consumul privat i de ctre instituii, pentru
consumul public.
n concluzie, putem aprecia c venitul naional exprim veniturile
factorilor de producie pentru serviciile aduse n economie, adic veniturile
provenite din munca angajailor, cele provenite din activitatea de ntreprinztor i

cele din patrimoniu, ceea ce reprezint suma valorii adugate nete create de
factorii de producie naionali n interiorul rii i n alte ri.
3.2 Consumul i economiile
Venitul disponibil (VD) obinut efectiv de posesorii factorilor de
producie se folosete pentru consum (C), iar partea care nu este consumat o
reprezint economiile (E):
VD = C + E
Ansamblul economiilor realizate se transform, la nivelul economiei
naionale, n investiii care sunt utiliz
ate pentru sporirea produciei. Acest lucru se obine prin transformarea
economiilor n bunuri de capital (acumulare de capital tehnic).ntruct
economiile nu sunt destinate consumului prezent, putem afirma c
transformarea lor n acumulare de capital tehnic reprezint un sacrificiu din
partea populaiei pentru a se bucura de un consum viitor mai bun.
Prin scderea din venitul disponibil a cheltuielilor pentru consum,
obinem economiile (E):
E = VD C
Corelaiile dintre venitul disponibil, n calitate de variabil
independent, consum i economii, n calitate de variabile dependente, se
analizeaz static i dinamic, cu ajutorul unor parametrii economici, ca:
a) Rata medie a consumului sau nclinaia medie spre consum ( c )
exprim partea din venitul disponibil ce se cheltuiete pentru consum la un
moment dat i ntr-un anumit spaiu socio-economic:
C c=
VD
Acest parametru se exprim n procente (70%), ca numr zecimal (0,7),
respectiv sub form de fracie (7/10), el fiind, de regul, o mrime pozitiv, dar
subunitar.
innd seama c pe termen scurt, pe msur ce venitul disponibil real
crete sau scade, consumul se extinde sau se contract, dar ntr-o proporie mai
mic, atunci, n condiiile sporirii venitului disponibil, nclinaia medie spre
consum are tendina de reducere (vezi figura).
Aa cum rezult din figur, odat cu creterea veniturilor disponibile
asistm la scderea ratei medii a consumului.
Din relaia nclinaiei medii spre consum rezult funcia consumului:
C = cVD

Interdependena dintre creterea veniturilor disponibile i rata
medie a consumului

b) Rata marginal a consumului sau nclinaia marginal spre
consum (c') exprim cu ct sporete consumul (C) la creterea cu o unitate a
venitului disponibil (VD) sau partea din venitul disponibil suplimentar care se
adaug la consum ntr-o anumit perioad i ntr-un spaiu socio-economic dat:
c
,
=
VD
nclinaia marginal spre consum, de regul, este o mrime pozitiv i
subunitar.
c) Rata medie a economiilor sau nclinaia medie spre economii ( e )
exprim partea economiilor n totalul venitului disponibil la un moment dat i
ntr-un anumit spaiu socio-economic:
e=
VD
Acest parametru se exprim n procente (30%), ca numr zecimal (0,3)
ori sub form de fracie (3/10) fiind, de regul, o mrime pozitiv, dar
subunitar. Din relaia nclinaiei medii spre economii, rezult funcia
economisirii:
E = e VD.
innd seama c economiile plus consumul formeaz venitul
disponibil, suma dintre nclinaia medie spre economii i nclinaia medie spre
consum este egal cu 1 sau 100%:
e + c= 1 (100%)
d) Rata marginal a economiilor sau nclinaia marginal spre
economii (e') exprim cu ct sporesc economiile (E) la creterea cu o unitate a
venitului disponibil (VD) sau partea din venitul disponibil suplimentar cu care
cresc economiile ntr-o anumit perioad i ntr-un anumit spaiu socio-
economic:
e
,
=
VD
nclinaia marginal spre economie, de regul, este o mrime
pozitiv i subunitar, mai mic dect nclinaia marginal spre consum.
C
E
E

Dac avem n vedere c sporul consumului plus sporul economiilor
formeaz venitului disponibil, atunci:
c' + e' = 1 (100%).
Pornind de la funcia de consum:
C = c' VD + C
a

unde C
a
reprezint consumul autonom, independent de venitul disponibil,
funcia de economisire se poate formula astfel:
E = VD - (c' VD + C
a
) = (1 - c') VD - C
a
= e' VD C
a

ntruct 0 < c' < 1, nclinaia marginal spre economii este:
=1-c
,
> 0
VD
Din relaia funciei de economisire rezult c economisirea este
cresctoare n raport de nivelul venitului.
nclinaia medie spre economii fiind variabil n funcie de nivelul
venitului, nseamn c nu se poate economisi dect de la un anumit nivel
venitului. Pentru un venit nul (VD = 0), dac mrimea consumului de baz
(C
a
) este pozitiv, nseamn c economisirea este negativ, avnd loc un proces
de dezeconomisire. n acest caz, consumul de baz a putut fi finanat din
fondurile constituite anterior.
Pentru un venit egal cu consumul (VD = C), economisirea nu poate
avea loc. ntruct VD = C i E = VD - C, rezult c E = 0. Acest nivel al
venitului egal cu consumul, pentru care economiile sunt zero, se numete prag
de ruptur. Economiile sunt nule atunci cnd:
( l - c ' ) x VD-C
a
= 0
Nivelul de ruptur al venitului este dat de relaia VD
r
=
1- c
,

Dincolo de nivelul de ruptur al venitului, economisirea devine
pozitiv, disprnd fenomenul de dezeconomisire.
n concluzie:
Pentru orice nivel al venitului inferior pragului de ruptur, consumul este
superior venitului, apare fenomenul dezeconomisirii i apar economii
negative. Colectivitatea folosete fondurile acumulate anterior sau face datorii
pentru consumul viitor.
Pentru orice nivel al venitului superior pragului de ruptur, consumul
este inferior venitului, dispare fenomenul dezeconomisirii i apar economiile
pozitive.
E
C
a


Principalele corelaii dintre venitul disponibil, consum i economii
Atunci cnd cheltuielile pentru consum sunt mai mari dect venitul
disponibil, diferena se acoper prin mprumuturi sau economii deja constituite.
Aceast parte, egal cu diferena dintre cheltuielile pentru consum i venitul
disponibil, se numete consum autonom (Ca), independent de mrimea
venitului disponibil.
De aici rezult c mrimea cheltuielilor pentru consum (funcia
consumului) este egal cu:
C = Ca + VD c' Mrimea
economiilor (funcia economiilor) este egal cu:
E = - Ca + VD e
,

C
a
= C - VD, nclinaia medie spre consum este
ntotdeauna mai mare dect nclinaia marginal spre consum: c c
,

nclinaia medie spre consum se reduce pe msur ce crete venitul
disponibil, astfel nct ea tinde s se apropie de nclinaia marginal spre
consum, care rmne relativ constant pe termen lung.
Ca urmare a creterii consumului, pe msura creterii venitului dis-
ponibil, nclinaia marginal spre consum, pe termen lung, este mai mare dect
cea pe termen scurt.
Economiile devin posibile numai dup ce se atinge un anumit nivel al
venitului disponibil, dincolo de acest prag consumul devine inferior venitului,
permind economisirea.
Att consumul, ct i economiile sunt funcii cresctoare fa de venit.
Pantele celor dou funcii sunt date de nclinaia marginal spre consum i
nclinaia marginal spre economii.
Factorii care influeneaz cheltuielile pentru consum sunt att de
natur obiectiv, ct i subiectiv. Factorii care influeneaz consumul sunt
acele elemente ale vieii biologice, economice i social-umane, cu caracter
obiectiv i subiectiv, care determin creterea sau descreterea cheltuielilor pentru
consum la un moment dat sau pe o anumit perioad de timp i ntr-un anumit
spaiu geo-socio-economic
2
.
Factorii obiectivi sunt rezultatul condiiilor pe care le genereaz viaa
economic i, n principal, se refer la:
Nivelul i dinamica salariului, ale veniturilor, n general consumul
personal depinde de mrimea veniturilor nominale i, n mod deosebit, de
mrimea venitului net personal;
Modificarea ateptrilor, n ceea ce privete raportul dintre
cheltuielile de consum prezent i viitor, determinat de schimbrile n puterea de
cumprare a banilor sau de apariia unor riscuri.
Astfel, n condiiile scderii neateptate a puterii de cumprare a
banilor, dei cheltuielile pentru consumul prezent cresc, consumul real se reduce.
De asemenea, n condiiile creterii neateptate a puterii de cumprare a banilor,

ca urmare a reducerii preurilor de consum, consumul real prezent crete,
deoarece se poate cumpra o cantitate mai mare de bunuri cu aceeai cheltuial
bneasc sau chiar mai mic. Riscurile se refer la incertitudinea duratei de
via - care influeneaz asupra posibilitilor de a beneficia de bunurile
viitoare, incertitudini externe privind viitorul, plata unor impozite exagerat
de mari, cu caracter confiscator etc.
Modificarea politicii fiscale care, cnd este utilizat ca instrument
pentru o repartiie mai echilibrat a veniturilor, accentueaz nclinaia spre
Studiile interdisciplinare ce formeaz obiectul Neuroeconomiei, prefigureaz
apariia unor explicaii, cu originea n creierul uman, pentru comportamentele
n consum, economisire i investire. consum, iar cnd este folosit pentru
achitarea datoriei publice, prin sporirea impozitelor, diminueaz nclinaia spre
consum;
Modificrile neprevzute ale preurilor diferitelor elemente de
capital tehnic, fix sau circulant, pe termen scurt, pot s influeneze reducerea
nclinaiei spre consum, cnd preurile sunt mai mari dect cele anticipate;
Creditul de consum influeneaz cheltuielile pentru consum prin
intermediul ratei dobnzii. ntre consum i rata dobnzii, pentru creditul destinat
cumprrii de bunuri de consum, exist o relaie negativ. Pe de alt parte, o rat
sczut a dobnzii pentru consum va determina un nivel ridicat al creditelor
prezente de consum, cu consecine asupra reducerii consumului viitor.
Anticiprile consumatorilor cu privire la evoluia raporturilor dintre
veniturile prezente i cele viitoare, dintre preurile curente i cele viitoare, dintre
oferta actual de bunuri de consum i cea viitoare. Astfel, dac se anticipeaz c
n viitor veniturile vor crete, consumul prezent va crete, spnd nclinaia spre
economii, iar dac se anticipeaz c veniturile se vor reduce, consumul prezent
se va micora, crescnd nclinaia spre economii.
Dac se anticipeaz c, n viitor, preurile de consum vor crete,
consumul prezent va spori, iar dac se anticipeaz c preurile se vor reduce,
consumul prezent se va manifesta normal. La fel se ntmpl i cu anticiprile
privind cantitatea de bunuri de consum de pe o pia; dac aceasta se anticipeaz
c o s scad, crete consumul prezent i invers.
Pe o perioad scurt, creterea consumului la sporirea veniturilor viitoare
este mai redus n raport cu o perioad ndelungat de timp, dup cum, la
persoanele n vrst, consumul va spori mai ncet fa de cele tinere, ca urmare a
anticiprii creterii veniturilor.
Factorii subiectivi sunt rezultatul nclinaiei psihologice, obiceiurilor,
credinelor religioase i tradiiilor oamenilor i se refer la:
- dorina oamenilor de a crea o rezerv bneasc pentru situaii
neprevzute determin diminuarea cheltuielilor pentru consumul curent n
favoarea unui consum viitor;
- constituirea de rezerve bneti pentru asigurarea btrneii sau
protejarea anumitor persoane;
- dorina de a obine dobnzi sau alte avantaje prin participarea la
unele aciuni pe baza crora urmeaz s se realizeze n viitor proiecte de
afaceri;
- instinctul oamenilor de ridicare a standardului de via, prin

majorarea treptat a cheltuielilor de consum, pe baza unor rezerve bneti
formate n timp;
- senzaia de independen i de libertate de micare a indivizilor
peseama existenei unei sume bneti mari economisite;
- dorina de a lsa avere motenitorilor;
- manifestarea, la unele persoane, a zgrceniei, concretizat n
diminuarea cheltuielilor pentru consum.
Sintetic, aceste mobiluri multifactoriale care acioneaz n sensul
micorrii cheltuielilor de consum privesc prudena, prevederea, dorina de
propire, independena, spiritul de afaceri, mndria i avariia.
Mobilurile subiective care incit indivizii i puterea public central i
local s nu consume o parte din venit genereaz economiile pozitive.
n acelai timp, apar i economiile negative, sub forma economiilor
pentru asigurarea btrneii, ajutoarelor de omaj, finanate prin mprumuturi etc.
n ansamblul factorilor obiectivi i subiectivi care influeneaz
nclinaia spre consum, cel mai puternic este modificarea venitului.
Pe termen scurt, un venit n cretere este nsoit de creterea consumului,
dar, ntr-o proporie mai mic, i de sporirea mai accentuat a economiilor. n
acelai timp, un venit n descretere este nsoit de economii micorate, la nceput
n proporie mai mare. Cu ct venitul este mai ridicat, cu att decalajul dintre
venituri i consum este mai mare, din momentul n care indivizii au atins un
anumit nivel de bunstare.
Analiznd influena conjugat a factorilor obiectivi i subiectivi asupra
consumului, J. M. Keynes a afirmat c legea psihologic fundamental pe
care ne putem baza cu toat certitudinea, a priori, datorit cunotinelor pe
care le avem despre natura uman, i, n acelai timp, a posteriori, datorit
informaiilor detaliate furnizate de experien, este c, n medie i n cea
mai mare parte a timpului, oamenii tind s-i sporeasc nivelul de consum
pe msur ce venitul lor crete, dar nu cu o cantitate egal cu creterea
venitului.
Fiind n posesia unui anumit venit, fiecare consumator este preocupat
s-i procure bunurile de consum care s-i permit satisfacerea maximului de
plceri.
ntruct i la nivelul consumatorului trebuinele care urmeaz s fie
satisfcute sunt nelimitate, iar posibilitile de care dispune sunt limitate,
alegerea unor bunuri pentru a fi consumate presupun renunarea la alte bunuri.
n aceste condiii, alegerea presupune s se compare utilitatea n
consum a bunului cumprat cu utilitatea bunului la care se renun.
Potrivit legii distribuirii cheltuielilor de consum, descoperit de coala
psihologic austriac, atingerea maximului de satisfacie se poate realiza numai
n condiiile n care utilitile finale ale ultimelor bunuri consumate din fiecare
categorie sunt egale.
n conformitate cu cerinele acestei legi, formulate de economistul-
statistician E. Engel, n ultima treime a secolului al XlX-lea, partea cheltuielilor
destinate alimentaiei este cu att mai mare, cu ct venitul este mai mic i invers;
ponderea cheltuielilor cu mbrcmintea rmne relativ constant, oricare ar fi
nivelul veniturilor; ponderea cheltuielilor pentru confort i recreere crete mai

rapid dect sporirea veniturilor, ea tinznd ctre zero la persoanele cu venituri
foarte mici i fiind ridicat la persoanele cu venituri mari.
Cercetrile efectuate pe baza bugetelor de familie n rile dezvoltate, n
ultimele decenii, au evideniat urmtoarele tendine n ceea ce privete raportul
dintre evoluia veniturilor i evoluia cheltuielilor de consum:
- ponderea cheltuielilor pentru alimente n bugetele de familie s-a
redus de la peste 40% la circa 20%, pe fondul diversificrii consumului i
mbuntirii calitii bunurilor;
- ponderea cheltuielilor cu mbrcmintea, nclmintea i
accesoriile s-a redus de la aproximativ 20% la mai puin de 10%;
- ponderea cheltuielilor cu serviciile, inclusiv cele cu locuina i
confortul a sporit. n cazul cheltuielilor pentru transport i comunicaii
ponderea a ajuns la aproximativ 17%.
n rile mai puin dezvoltate economic i social, dinamica i ponderea
cheltuielilor de consum nregistreaz ritmuri i sensuri atipice; spre exemplu,
ponderea cheltuielilor pentru hran a depit 20% din bugetul mediu pe o
familie. n ara noastr, n perioada tranzaciei dup 1989, aceast pondere a fost
de peste 65%

Teorii postkeynesiste cu privire la consum i economisire
n cadrul teoriilor moderne postkeynesiste cu privire la consum i
economisire se detaeaz ca importan teoria ciclului de via i teoria
venitului permanent
5
, orientate ctre viitor.
Teoria ciclului de via asupra consumului i economisirii este prezentat
pentru prima dat de Franco Modigliani, laureat al premiului Nobel pentru
economie pe anul 1985
6
.
Spre deosebire de teoria economic keynesian, ce consider funcia
consumului sub forma C = c VD, cu 1 > c > 0, unde consumul individual ntr-o
anumit perioad este legat doar de venitul disponibil al perioadei respective, cu
care este direct proporional, teoria ciclului de via a lui Modigliani
avanseaz ipoteza c oamenii i planific consumul i economiile pe termen
lung, din dorina de a-i distribui ct mai bine sursele pentru satisfacerea
trebuinelor pe durata ntregii viei.
Potrivit teoriei ciclului de via, economiile sunt rezultatul, n principal,
al dorinei fiecrui individ de a-i asigura consumul la vrsta btrneii. Funcia
consumului are forma:
C = aWR + cYL
n care:
a = nclinaia marginal spre consum, fa de bogia real
WR = bogia real
c = nclinaia marginal spre consum n raport de modificarea venitului de
munc
YL = venitul din munc
S presupunem c o persoan ateapt s triasc NL ani, s lucreze i s
obin venit dintr-o activitate WL ani i s fie pensionar un numr de ani, egali

cu diferena NL-WL. Teoria ciclului de via i propune s dea rspuns la dou
ntrebri: care sunt posibilitile totale de consum ale individului de-a lungul
ntregii viei? cum i va distribui individul aceste posibiliti pe toat durata
vieii?
n legtur cu posibilitile de consum, venitul total din munc
7
va fi
egal cu venitul anual din perioada de via activ nmulit cu numrul de ani
lucrai. Consumul total al unei persoane nu poate depi acest venit total dect n
anumite situaii, de care facem abstracie, acestea fiind limita superioar a
consumului total. Potrivit teoriei ciclului de via, consumul este legat nu att de
venitul curent, ct de cel total, venitul curent fiind egal cu zero, dup retragerea
individului din cmpul muncii.
n legtur cu distribuia consumului pe durata ntregii viei a
individului, teoria ciclului de via consider c acesta va alege alternativa unui
consum relativ constant pe toat durata de via, fr oscilaii mari
8
.
Prin urmare, n loc s consume foarte mult ntr-o anumit perioad a
vieii i foarte puin sau deloc n cealalt perioad, individul va prefera s
consume aceleai cantiti n fiecare perioad.
Pe aceast baz, n viziunea teoriei ciclului de via, consumul total este
egal cu venitul:
C NL = YL WL, care, dac se mparte la numrul de ani ateptai s
triasc de ctre o persoan (NL), obinem:
C = YL WL/NL, adic consumul planificat pe an, care este
proporional cu venitul din munc.
Relaia WL/NL exprim ct la sut din perioada de via ateptat s
triasc de ctre un individ reprezint viaa sa activ, petrecut n cmpul
muncii. Prin aplicarea acestui coeficient de proporionalitate la venitul total
obinut din munc (YL), se obine partea care se va consuma n fiecare an din
via de ctre un individ. Aceast parte este proporional cu raportul dintre
durata vieii active i durata total a vieii.
Corespunztor acestei teorii, economiile sunt egale cu relaia:
NL- WL E
= YL-C = YL
NL
ceea ce nseamn c economiile realizate n timpul vieii active sunt egale cu o
fraciune din venitul provenit din munc. Aceast fraciune este egal cu raportul
dintre durata vieii active (NL - WL) i durata vieii totale (NL).
ntruct, pe toat perioada, consumul rmne constant la valoarea C,
consumul total va fi egal cu C NL. Pentru perioada activ, cheltuielile pentru
consum vor fi finanate din venitul curent, iar pentru perioada pasiv a vieii (la
pensie), din economiile fcute n viaa activ. Astfel, potrivit teoriei ciclului de
via, consumul este planificat de aa natur nct s se asigure un nivel uniform
al acestuia; pentru perioada pasiv, el va avea ca surs economiile obinute n
perioada activ.

Prin economiile pe care le realizeaz de-a lungul anilor de munc,
individul urmrete s-i creeze bogia de care are nevoie pentru a-i finana
consumul dup perioada activ, la pensie. Aceast bogie ce se realizeaz
continuu n timpul anilor de munc, atinge nivelul maxim la sfritul perioadei
active de via.
Teoria ciclului de via cu privire la economisire arat c indivizii
economisesc n perioada n care muncesc. Ei economisesc mult, atunci cnd
veniturile lor sunt mari n comparaie cu media ntregii viei i fac economii
negative (cheltuiesc) atunci cnd venitul lor este sub aceast medie.
Dac avem n vedere c venitul total este format din venitul din munc
i dintr-o anumit avere (moteniri, daruri etc.), atunci posibilitile totale de
consum vor urma aceleai tendine, de a avea consum relativ constant pe toat
via.
Consumul total al unei persoane n anul T din via va fi dat de relaia:
C(NL-T) = WR + (WL-T) YL
n care WR reprezint averea (bogia motenit).
Aceasta nseamn c mrimea consumului n fiecare perioad este dat
de relaia:
C = aWR + cYL i n
care:
a = nclinaia marginal spre consum din avere = 1/NL - T c
= nclinaia marginal spre consum din venitul din munc
WL - T/NL - T, cu WL > T
Explicaia comportamentului n consum i economisire a individului,
dat de teoria ciclului de via, se poate rezuma la urmtoarele constatri:
Averea i venitul din munc influeneaz deciziile de a consuma;
nclinaiile marginale spre consum depind de poziia individului n ciclul
de via. Dac persoana este mai n vrst, nclinaia marginal spre consum din avere
este mai mare. nclinaia marginal spre consum din venitul din munc depinde att
de numrul de ani de via activ rmai, ct i numrul de ani de via pasiv;
Creterea veniturilor din munc i din avere va determina o cretere a
cheltuielilor pentru consum;
Cu ct viaa activ este mai lung n raport cu cea pasiv, cu att va
crete i consumul, ca urmare a sporirii venitului total i a reducerii perioadei n
care se fac economii negative;
n fiecare an al vieii T, o fracie egal cu 1/NL-T din avere va fi
consumat, unde NL-T reprezint sperana de via a individului n momentul T;
Cheltuielile de consum depind de averea curent i de venitul total.
Teoria venitului permanent este elaborat de Milton Friedman de la
Universitatea din Chicago, laureat al premiului Nobel pentru economie pe anul
1976
9
.

n esen, teoria venitului permanent apreciaz c oamenii i adapteaz
comportamentul de consum nu n funcie de nivelul venitului curent, ci de
oportunitile de consum pe termen lung. Oamenii i planific consumul nu
doar pe baza veniturilor din perioada respectiv, ci pe baza veniturilor
obinute n perioade mai lungi. Ca atare, cheltuielile pentru consum depind
de venitul mediu pe termen lung.
Potrivit teoriei venitului permanent, consumul este direct proporional cu
venitul permanent. Deci, funcia consumului este
C = c YP unde c este nclinaia marginal
spre consum, iar YP este venitul permanent (disponibil). ntruct c este
constant, consumul variaz n aceeai proporie ca i venitul permanent. O
sporire cu 10% a venitului permanent genereaz o cretere cu 10% a consumului.
Ca i teoria ciclului de via, teoria venitului permanent consider c, pe
termen lung, raportul consum/venit este stabil, legnd ns consumul
curent de venitul permanent n care se transform bogia. ntruct venitul
permanent depinde de venitul mediu pe termen lung, raportul dintre consum i
venit este constant.
n legtur cu msura venitului permanent se consider c acesta re-
prezint acea rat stabil a consumului pe care o persoan ar putea-o obine pe
tot timpul vieii, innd seama de nivelul actual al bogiei i al venitului
ctigat n prezent i n viitor. Considerndu-se c veniturile tranzitorii nu au
influen asupra consumului, rezult c venitul permanent depinde de veniturile
curente i de cele trecute.
Aceasta nseamn c venitul permanent este legat cu venitul anului
trecut plus o fraciune din variaia venitului curent fa de venitul anului trecut
():
YP = Y
o
+ (Y1 - Y
o
), cu 0 < < 1
Dac presupunem c venitul trecut obinut de un individ pe un an este
de 100.000 u.m., cel curent 120.000 u.m., iar = 0,6, atunci venitul permanent
va fi egal cu:
YP = 100.000 + 0,6 x (120.000 - 100.000) = 100.000 + +
0,6 x 20.000 = 100.000 + 12.000 = 112.000 u.m.
n situaia n care = 1, rezult c venitul permanent este egal cu
venitul curent. Aceasta nseamn c individul care a ctigat ntotdeauna la fel de
mult se ateapt s aib acelai venit i n viitor.
n cazul n care venitul curent crete fa de cel trecut, venitul permanent
va crete, dar cu mai puin dect venitul curent. Cauza este c individul nu este
sigur c mrimea venitului curent va fi permanent, i, deci, nu-i va spori
venitul permanent cu ntregul spor al venitului curent.
Milton Friedman estimeaz venitul permanent ca o medie ponderat a
veniturilor realizate n multe perioade anterioare i n cea curent:
YP = Y1 + (1-)Y
O


Potrivit teoriei ateptrilor raionale, dac n practic schimbrile de
venituri sunt, n general, de lung durat, n sensul creterii, atunci
consumatorul va aprecia orice schimbare ca fiind permanent. n acest caz,
fraciunea care se va stabili din variaia venitului curent fa de cel trecut va avea
o valoare mai ridicat. n situaia n care veniturile vor fi variabile ntr-o
perioad lung de timp, variaiei venitului curent fa de venitul trecut nu i se va
acorda o importan prea mare atunci cnd se va aprecia venitul permanent,
fraciunea va avea valori mult mai mici.
Combinnd relaia C = cYP cu relaiile YP = Y
0
+ (Y
1
- Y
0
), i
YP = Y
1
+ (1- )Y
0
, putem scrie funcia de consum sub forma:
C = c YP = c Y
0
+ c(Y
1
- Y
0
) sau:
C = cY
1
+ c(1-)Y
0

Din relaia de mai sus rezult c nclinaia marginal spre consum din
venitul curent (c) este mai mic dect nclinaia medie spre consum pe termen
lung, deoarece 1.
nclinaia marginal spre consum pe termen scurt este mai sczut dect
nclinaia medie spre consum deoarece indivizii nu sunt siguri dac o variaie a
venitului lor se va menine pe termen lung sau nu. Pe termen scurt, o cretere a
venitului determin o scdere a nclinaiei medii spre consum, deoarece indivizii
nu pot anticipa dac aceast cretere este definitiv, ei i vor adapta consumul
la noul nivel al venitului.
n concluzie, teoria venitului permanent precizeaz c:
- un individ cu venituri variabile va avea un 8 mai sczut, n timp de
unul cu venituri mai stabile va avea un nivel mai ridicat al fraciunii q;
- nclinaia marginal spre consum a indivizilor cu venituri oscilante
va fi foarte mic, fiind egal pe termen scurt cu cxS .
Teoria ciclului de via i teoria venitului permanent sunt
complementare.
n timp, teoria ciclului de via acord o atenie mai mare mobilurilor
economisirii, argumentnd necesitatea includerii bogiei (averii) asupra
modului n care indivizii i formeaz ateptrile cu privire la veniturile viitoare.
n legtur cu substana celor dou teorii ale consumului orientate
spre viitor, se pot evidenia urmtoarele:
Este esenial s facem distincie ntre venit i avuie, ca determinani
ai consumului. Astfel, n timp ce consumul i venitul sunt
variabile de flux, avuia este o variabil de stoc.
Consumul indivizilor trebuie corelat cu bunstarea acestora, ce poate
fi mai apropiat de avuie dect de venit.
Modificrile avuiei, sub form de ctiguri sau pierderi de capital
influeneaz consumul n funcie de ateptrile oamenilor.
Modificrile avuiei menaj elor sau ale ateptrilor acestora cu privire
la venitul viitor vor influena consumul curent chiar dac venitul
curent nu s-a modificat.

Ca urmare a faptului c menajele i vor ajusta consumul ntr-o mai
mic msur pe seama modificrii temporare a venitului dect a
modificrii permanente, nclinaia marginal agreat spre consum n
raport de venitul permanent va fi mai mare dect cea determinat de
venitul temporar.
Studiile postbelice au artat c nclinaia medie spre consum este
relativ constant, situndu-se n jurul valorii de 0,92.
n viziunea ipotezei ciclului de via, nclinaia spre consum din
venitul disponibil i din avere depinde de vrsta persoanei
respective.
Teoria ciclului de via susine c economiile sunt nalte sau reduse
cnd veniturile sunt nalte sau reduse n raport cu media vrstei,
procesul economisirii fiind dependent de rata de cretere economic,
de structura pe grupe de vrst a populaiei etc.
Succesul politicilor economice i mersului economiei depinde de
atenia care se acord modului de formare al ateptrilor privind
veniturile viitoare, iar aceste ateptri depind, n parte, de felul n
care sunt percepute efectele politicilor economice asupra oamenilor.
Modul de formare a ateptrilor cu privire la veniturile viitoare
reprezint, n teoria venitului permanent, explicaia unei nclinaii
spre consum din veniturile permanente mai mari dect cea din
veniturile temporare.
Explicaia corect ce se d comportamentului consumului total de
ctre teoriile ciclului de via i venitului permanent nu reuete s
motiveze suficient unele dileme cu privire la sensibilitatea excesiv
a consumului n raport cu venitul curent, de ce oamenii nu doresc
s-i foloseasc economiile pe msur ce mbtrnesc, sau de ce
exist diferen ntre ratele naionale de economisire.
Unele explicaii ale sensibilitii excesive ale consumului la venitul
curent sunt puse pe seama lipsei lichiditilor, pe miopia indivizilor
fa de evoluiile veniturilor viitoare etc.
Dei ratele consumului i ale economiilor ar putea, n principiu, s
fie influenate i de ratele dobnzilor, totui argumentele practice nu
par s indice o influen prea puternic.
Practica pare s contrazic ipoteza Barro-Ricardo, potrivit creia o
reducere a fiscalitii care genereaz un deficit bugetar nu va afecta
consumul.
n ceea ce privete adaptarea consumului la variaia veniturilor, noile
teorii susin c are loc un proces de ajustare progresiv treptat, n
raport cu modul n care veniturile se adapteaz la modificrile
cheltuielilor autonome de investiii sau a altor variabile omogene.
3.3 Investiiile n economie

Prin investiii se nelege totalitatea cheltuielilor care se fac pentru
cumprarea bunurilor de capital, n vederea sporirii avuiei societii.
Cumprarea unor bunuri de consum de folosin ndelungat, de aciuni
i obligaiuni, unor suprafee de pmnt nu reprezint investiii n sens
economic deoarece folosirea lor nu contribuie la creterea capitalului i avuiei

naionale, ci doar schimb proprietarul lor. n raport de modul de folosire a
bunurilor de capital achiziionate, investiiile se mpart n:
a) investiii de nlocuire (I

) destinate nlocuirii bunurilor de capital fix

scoase din funcie, ca urmare a deprecierii lor. Sursa acestor cheltuieli o
constituie amortizarea;
b) investiii pentru dezvoltare sau nete (I
n
) destinate sporirii
volumului capitalului tehnic real, adic formrii nete a capitalului, a cror surs
o formeaz venitul economisit.
Suma investiiilor de nlocuire i a investiiilor nete, de dezvoltare,
formeaz investiiile brute de capital (I
b
) ce contribuie la formarea brut a
capitalului tehnic.
Investiia brut se compune din investiii n bunuri de capital (durabile),
cu excepia cheltuielilor pentru bunurile gospodriilor populaiei, care se includ
n consumul privat i al bunurilor durabile, care se includ n producia
intermediar a statului i investiiei n modificarea stocurilor de materii prime,
semifabricate i produse finite din producia proprie, destinate vnzrii.
Atunci cnd n economie suma investiiilor brute este mai mic dect
volumul investiiilor de nlocuire, are loc o reducere a capitalului tehnic real,
adic un fenomen de dezinvestiie.
Din punctul de vedere al proprietarului, avem investiii private -
efectuate de sectorul privat - i investiii publice efectuate de ctre stat, iar
din punctul de vedere al rilor (unde se efectueaz), avem investiii interne
ce se efectueaz n cadrul granielor naionale ale unui stat i investiii
externe care se efectueaz n alte sau ctre alte ri. Investiiile strine care se
efectueaz n alte ri sunt investiii strine directe (ISD) i investiii strine
de portofoliu (ISP).
Dup domeniul n care se realizeaz, avem investiii industriale,
agricole etc. Mai sunt i alte criterii de clasificare a investiiilor.
Venitul unei perioade corespunde, pe de o parte, unei cereri de bunuri
de consum (C) i de bunuri de capital (de investiii) K, adic venitul disponibil
cheltuit este egal cu:
VD = C + K, iar pe de alt parte, unei valori egale de venit destinate
consumului i economiilor, adic venitul disponibil obinut (realizat) este egal
cu VD = C + E.
n aceast situaie, economiile i investiiile, la nivelul unei economii
naionale, considerat ca sistem nchis, nu pot fi dect egale, ele reprezentnd un

excedent de venit peste cheltuielile de consum:
I = E
Egalitatea celor dou mrimi decurge din faptul c ele reprezint, pentru
economia colectivitii, dou faete ale aceluiai proces.
Astfel, n timp ce economiile exprim comportamentul colectiv al
consumatorului individual, investiiile reflect comportamentul colectiv al
ntreprinztorului individual.
Atunci cnd E > I, economiile reprezint o pierdere de venit,
nregistrndu-se un declin economic. n acelai timp, creterea economiilor face
ca, n timp, rata de cretere a consumului s se reduc, influennd negativ
evoluia profitului. Acionnd ns prin prghii de stimulare a investiiilor, se
creeaz egalitatea dintre E i I, ns, la un venit disponibil mai mare, ca urmare a
efectului multiplicator ce se produce n economie.
Decizia de a investi se bazeaz pe analiza comparat a o serie de
indicatori economici, cum ar fi:
a) raportul dintre valoarea prezent a venitului ce urmeaz s fie
obinut din investiie i costul investiiei;
b) raportul dintre rata venitului net actualizat i rata real a
dobnzii (sau costul de oportunitate al investiiei).
Potrivit primului criteriu economic, decizia de a investi este favorabil
dac valoarea prezent a venitului este mai mare sau cel mult egal cu mrimea
costului investiiei. n situaia n care costul investiiei este mai mare dect
valoarea prezent, investiia nu trebuie realizat.
ntruct venitul realizat de o investiie este un venit viitor, el trebuie
actualizat, adus n prezent ca mrime.
Pentru determinarea costului investiiei se ine seama i de perioada de
dare n funciune a investiiei; dac perioada este de civa ani, atunci
costurile se actualizeaz dup aceleai reguli ca i veniturile.

Atunci cnd rata venitului net (RVN) este mai mare sau egal cu
rata real a dobnzii, investiia se poate realiza.
Pentru ca nclinaia spre economii s devin un factor de progres
este necesar ca economiile s se transforme n investiii.
Imboldul de a investi este rezultatul aciunii conjugate a unui ansamblu
de factori. n esen, cnd un individ se hotrte s investeasc, el dobndete
dreptul la un ir de venituri viitoare pe care conteaz s le obin de pe urma
vnzrii rezultatelor obinute, dup scderea cheltuielilor curente ocazionate de
obinerea produciei respective.
Unul dintre factorii care determina imboldul de investiii l reprezint
cererea de investiii. Cererea de investiii este n funcie de eficiena marginal a
capitalului i de rata dobnzii. Mrimea efectiv a investiiilor curente crete
pn la acel punct cnd nu mai exist nici o categorie de bunuri de capital a cror
eficien marginal depete rata curent a dobnzii. Este vorba de acel punct de pe
curba cererii de investiii n care eficiena marginal a capitalului este aproximativ
egal cu rata de pia a dobnzii.
Fr s foloseasc termenul de eficien marginal a capitalului, aa cum
face J. Keynes, I. Fischer exprim acelai punct de vedere atunci cnd afirm c
mrimea investiiilor n orice domeniu va depinde de comparaia care trebuie
fcut ntre rata venitului net fa de cost i rata dobnzii. Cnd rata venitului
net fa de cost depete rata dobnzii, apare imboldul de a investi.
Totodat, imboldul de a investi depinde de modul n care sunt asumate
riscurile ce le implic activitatea investiional. Astfel, riscul ntreprinztorului,
al celui ce ia banii cu mprumut, izvorte din propriile sale ndoieli cu privire la
obinerea venitului viitor scontat. Acest tip de risc este susceptibil a fi micorat
prin egalizarea riscurilor i printr-o mai bun anticipare a previziunilor.
Exist i un al doilea tip de risc, al celui ce d bani cu mprumut.
Acesta este determinat de o nesiguran de ordin moral, legat de insolvabilitatea
deliberat sau de una involuntar, provocat de nerealizarea ateptrilor.
n timp ce primul risc reprezint, ntr-un anumit sens, un fond social real,
cel de-al doilea este un adaos net la costul investiiilor care nu ar exista dac
debitorul i creditorul ar fi aceeai persoan. Riscul creditorului implic, parial, o
dublare a mrimii riscului ntreprinztorului, care trebuie s fie adugat de dou
ori la rata pur a dobnzii, pentru a se obine minimul necesar de randament
viitor care va determina efectuarea investiiilor. Cu ct o afacere este mai
riscant, cu att este nevoie de o diferen mai mare ntre randamentul scontat de
cei ce iau bani cu mprumut i rata dobnzii la care consider c merit s ia bani
cu mprumut. n acelai timp, din aceleai motive, este nevoie de o diferen mai
mare ntre dobnda perceput de creditor i rata pur a dobnzii, pentru a-1
determina s acorde bani cu mprumut.
Mai poate exista i o a treia surs de riscuri, determinat de o
posibil modificare nefavorabil a valorii etalonului monetar, al crui efect
este creterea nesiguranei mprumutului bnesc, care poate depi pe cea a unui
bun imobiliar.
Dac prin firea sa arat J.M. Keynes omul nu ar fi tentat s rite, dac
nu ar ncerca nicio satisfacie (lsnd la o parte profitul) de pe urma unei aciuni

economice, s-ar putea ca investiiile fcute numai pe baza unui calcul economic
rece s nu fie aa de mari.
Un alt factor care determin imboldul la investiii l constituie
randamentul, n perspectiv, al unui bun capital.
n timp ce mrimea investiiilor depinde de raportul dintre rata dobnzii i
eficiena marginal a capitalului, aceasta din urm, la rndul su, este n funcie de
raportul dintre preul de ofert al unui bun capital i randamentul su n
perspectiv. n acest context, cunoaterea randamentului n perspectiv a unui
bun capital pune problema anticiprii pe termen lung a acestuia.
Starea de anticipare pe termen lung a randamentului viitor al bunului
economic este o stare psihologic, care depinde nu numai de calitatea prognozei
care se face, ci i de autoncrederea cu care aceasta se face.
Starea ncrederii are o influen puternic asupra curbei eficienei
marginale a capitalului. Astfel c ntre curba eficienei marginale a capitalului i
starea ncrederii se creeaz interaciuni cu efecte asupra volumului investiiilor.
Dac, la nceput, investiiile depindeau de existena unui numr
suficient de indivizi optimiti din fire i cu nclinaii constructive, n prezent, dar
mai ales n perspectiv, capt o importan deosebit calculul ct mai precis al
profitului.
n prezent, odat cu separarea proprietii de conducerea
ntreprinderilor - ca fenomen preponderent - i cu dezvoltarea pieelor
financiare organizate, apare un factor nou care, uneori, faciliteaz investiiile,
dar alteori accentueaz n msur nsemnat instabilitatea sistemului.
Atunci cnd nu exist o pia a hrtiilor de valoare, este un nonsens s
reevalum investiiile. Reevalurile zilnice de la bursa de valori dei au ca scop,
nainte de toate, facilitarea transferurilor de investiii ntre agenii economici, au
totui i o influen hotrtoare asupra mririi investiiilor curente.
Acest lucru nseamn c nu are nici un sens s se construiasc o
ntreprindere nou la un cost mai ridicat dect preul cu care se poate cumpra o
ntreprindere similar existent i, totodat, exist imboldul de a cheltui o sum
masiv, la prima vedere, pentru o nou construcie, deoarece titlurile respective
pot fi plasate la burse de valori cu un profit imediat. Cei mai muli dintre
investitori sunt interesai n mare msur nu n a face prognoze ct mai precise pe
termen lung cu privire la randamentul posibil al investiiilor, ci n a prevedea
modificrile pe care piaa le va da valorii investiiilor peste o perioad de timp.
n cazul funcionrii unei piee organizate, nu este rezonabil de a plti 100
pentru o investiie a crei valoare, n lumina randamentului viitor, va fi de 150,
dac se precizeaz c peste o perioad de timp pe pia valoarea acesteia va fi
de 50.
Folosind termenul de speculaie pentru aciunea de prognosticare a
psihologiei pieei i pe cel de spirit de ntreprindere pentru aciunea de
prognosticare a randamentului viitor al bunurilor capital pentru ntreaga perioad
de funcionare, nu se poate spune cu certitudine c speculaia predomin
ntotdeauna asupra spiritului de ntreprindere.
Raportul dintre valoarea de pia a capitalului instalat i costul de
nlocuire a capitalului instalat este cunoscut sub denumirea de factorul q al
lui Tobin n esen, acest raport reprezint o aproximare a relaiei dintre

valoarea actualizat a randamentului marginal al investiiei i costul marginal al
capitalului.
Numrtorul din factorul q al lui Tobin, valoarea de pia a capitalului
instalat, se exprim prin preul pe piaa de aciuni. n acest fel, pieele de aciuni
anticipeaz viitorul unei afaceri.
Atunci cnd factorul q al lui Tobin este un numr supraunitar, firmele
sunt stimulate s investeasc, stocul de capital fiind sub nivelul su optim. Dac
este mai mic dect 1, nu exist motive de a investi, ci mai degrab de a
dezinvesti.
Existena costurilor de instalare determin firmele s distribuie
investiia n timp, apropiindu-se treptat de nivelul optim. Compensarea
costurilor de instalare se face prin devansarea costului marginal al capitalului de
ctre randamentul actualizat al investiiei.
Din analiza funciei investiiei rezult c investiia agregat este n
relaie negativ cu rata real a dobnzii i n relaie pozitiv cu factorul q al lui
Tobin i cu creterea PIB-ului.
Este deosebit de important de tiut pentru ce investesc oamenii
bani: pentru un venit suplimentar sau pentru sperana c valoarea
investiiei va crete n viitor?
Fluctuaiile cotidiene ale profiturilor la investiiile existente constituie un
alt factor care influeneaz imboldul investiiei.
Spre exemplu, aciunile societilor care produc ghea au un curs mult
mai ridicat vara n timpul srbtorilor, fa de alte perioade ale anului cnd
valoarea lor de pia este mult mai sczut.
Rspunderea statului pentru organizarea direct a investiiilor n
sectorul public reprezint un alt factor. Manifestarea real a acestei rspunderi
antreneaz un consum sporit de bunuri i investiii, cu consecine asupra creterii
cererii de investiii, n timp ce lipsa acestei rspunderi sau diminuarea ei pot
avea efecte contrare.
Alturi de aceti factori, imboldul la investiii depinde i de starea
general a economiei naionale. Aceasta se poate concretiza n stabilitatea i
instabilitatea factorilor economici i social-politici. O economie aflat n declin
economic are nevoie, mai nti, s opreasc aceast tendin negativ, pentru ca
apoi s nceap aciunea factorilor care stimuleaz imboldul la investiii. n
strns legtur cu acest ultim factor, imboldul la investiii depinde i de
conjunctura economiei mondiale, concretizat n variaia fazelor de expansiune
sau de criz, ascendente i descendente ale ciclurilor economice. Determinat de
factorii normali ai vieii, dar i de factori anormali, variaia fazelor ciclului
economic acioneaz favorabil sau nefavorabil, direct sau indirect asupra
celorlali factori interni, influeneaz imboldul de a investi, cu consecine
pozitive sau negative.
Efectul multiplicator pozitiv al investiiilor este influenat de
respectarea mai multor condiii.
O prim condiie se refer la faptul c nclinaia marginal spre consum
se prezint astfel nct, atunci cnd producia unei societi date crete (sau scade)
n raport de creterea (sau scderea) echipamentului de producie, multiplicatorul

care corecteaz cele dou mrimi este mai mare dect 1, dar nu foarte ridicat. O
asemenea condiie corespunde unei nsuiri psihologice a naturii umane, potrivit
creia atunci cnd crete venitul real, presiunea valorilor actuale se reduce,
mrindu-se surplusul, peste nivelul de via obinuit i invers. Cel puin, ca medie
pe colectivitate, atunci cnd gradul de ocupare sporete, are loc o extindere a
consumului curent, dar ntr-o proporie mai mic dect sporul venitului real.
A doua condiie are n vedere c o modificare moderat a venitului
scontat de pe urma bunurilor de capital sau a ratei dobnzii are ca rezultat o
asemenea evoluie a curbei eficienei marginale a capitalului, c nu va atrage
dup sine o modificare de amploare nedefinit a volumului investiiilor.
Cea de a treia condiie se bazeaz pe faptul c modificrile moderate ale
gradului de ocupare nu sunt nsoite de modificri nsemnate ale salariilor
nominale. O asemenea condiie este mai mult a stabilitii preurilor dect a
stabilitii ocuprii.
A patra condiie exprim faptul c un volum oarecare de investiii, mai
ridicat (sau mai sczut) dect cel efectuat anterior, ncepe s se repercuteze
nefavorabil (sau favorabil) asupra eficienei marginale a capitalului dac este
continuat ntr-o perioad de timp nu foarte mare. O asemenea condiie se refer
nu att la stabilitatea sistemului, ct, mai ales, la tendina fluctuaiilor de a-i
inversa sensul. Astfel c, dac volumul investiiilor scade sub un nivel minim, n
scurt timp, eficiena marginal a capitalului va crete n aa fel nct va
determina sporirea investiiilor peste acel minim, ncepnd redresarea
economiei. Totodat, dac investiiile ating un volum mai mare dect nainte,
ntr-un anumit timp, eficiena marginal a capitalului se va reduce la un
asemenea nivel nct va determina o recesiune economic.
Aceste patru condiii ale stabilitii sistemului economic, ce decurg din
tendinele naturale ale vieii nu reprezint ceva de neschimbat.
Ele exist atta vreme ct se evit extremele cele mai grave ale fluctuaiei
ocuprii i ale preurilor. Dominaia acestor condiii arat J. M. Keynes este
un fapt consumat prin observarea lumii aa cum este ea sau a fost, i nu un
principiu necesar care nu poate fi schimbat.
3.4 Multiplicatorul i acceleratorul
Concepnd viaa economic ca pe un proces permanent de adaptare
reciproc a cererii i ofertei agregate, tiina economic explic mecanismul
desfurrii acesteia sub comportamentul celor dou fore care o declaneaz, o
susin i o definesc n timpul i spaiul nostru comun.
Generatoare de utiliti de consum i de capital de producie,cererea
global efectiv este cea care determin agenii economici s produc bunuri
materiale i servicii n raport de anticiprile pe care le fac cu privire la vnzarea
acestora.
Generatoare de venituri pentru consum, economii i investiii, oferta
global efectiv susine cererea global efectiv, asigurndu-i att unitile
necesare, ct i mijloacele bneti pentru realizarea lor real, n cadrul
tranzaciilor economice.

Corelaia care se formeaz n timpul i spaiul economiei ntre consum,
economii, investiii, producie, venit, .a.m.d. se afl sub exigenele principiilor
multiplicatorului i acceleratorului.
Principiul multiplicatorului exprim interaciunea care se
formeaz ntre creterea venitului i creterea investiiilor, sub forma unui
coeficient de amplificare (K), ce ne arat cu ct sporete venitul la creterea
cu o unitate a investiiilor:
VD
K = ------
I
Potrivit principiului multiplicatorului, creterea investiiilor influeneaz
de K ori sporirea venitului, sporul investiiilor se cuprinde de K ori n
sporul venitului:
VD = K x I, cu K > I.
Prin semnificaia sa, multiplicatorul reflect i exprim legtura direct
dintre intrrile n sistemul economic - concretizate n investiii - i ieirile
acestuia sub forma veniturilor participanilor la activitatea economic. Investiiile
sunt cele care produc efectele de antrenare asupra produciei de bunuri
economice i, prin aceasta, asupra veniturilor i consumului.
Acest circuit se poate prezenta astfel:
IxKVD --------- C -------- I
E _____ J
-
Dac n relaia multiplicatorului K = VD/I, nlocuim pe I cu
relaia VD - C, obinem:
AVD
sau, dac inem seama c
C/VD reprezint nclinaia
marginal spre consum (c'),
atunci:
AVD
K =
AVD - AC
unde, prin mprirea cu VD, rezult:
1
K = ------ 77
AC
1 -------

K =
1-c'
innd seama c 1 - c' reprezint nclinaia marginal spre economisire e',
atunci multiplicatorul poate fi exprimat astfel:
1 K
=
,

e
Potrivit celor dou relaii de mai sus, valoarea multiplicatorului este cu att
mai mare, cu ct nclinaia marginal spre consum este mai mare sau cu ct
nclinaia marginal spre economisire este mai mic.
Dac n relaia dintre creterea investiiilor i creterea venitului
disponibil nlocuim expresia
multiplicatorului cu 1/1 - c' sau cu l/e',
obinem:
1
xAI
AVD = e x AI
innd seama de relaia dintre multiplicator i nclinaia marginal spre
consum, se poate stabili c sporirea venitului este cu att mai mare, cu ct este mai
mare nclinaia marginal spre consum i deci este mai mic nclinaia marginal
spre economisire. n aceste condiii, apare evident c o sporire a economiilor
determin reducerea cuvntului.
Keynes a numit fenomenul sporirea economiilor - reducerea venitului
paradoxul economisirii. Aceasta nseamn c, dac societatea dorete s
economiseasc mai mult, efectul poate s fie reducerea venitului i a investiiilor,
n virtutea aciunii principiului multiplicatorului. Este o situaie asemntoare cu
cea a fermierilor n anii agricoli buni, cnd veniturile sunt mai mici datorit
scderii puternice a preurilor.
n concluzie, existena paradoxului economisirii face ca dorina oamenilor
de a economisi mai mult s antreneze o reducere a venitului pn la punctul n
care economiile vor fi egale cu investiiile planificate restabilindu-se echilibrul
venitului, determinat de opiunile oamenilor pentru raportul dintre consumul
prezent i consumul viitor.
nelegerea procesului ce genereaz efectul de multiplicare a creterii
venitului disponibil presupune analiza economic n termenii fluxului cheltuieli-
venit.
Potrivit modelului de analiz cheltuieli-venit, orice cheltuial pe care o
efectueaz un subiect economic reprezint, pentru alt subiect economic, un venit.
Acest venit, la rndul su, va fi o parte cheltuit, iar o alt parte economisit.
n cazul n care venitul crete, sporul acestuia se va mpri n cheltuieli
pentru consum i economii, n funcie de mrimea nclinaiei marginale spre
consum (c'), respectiv mrimea nclinaiei marginale spre economii (e').
Interdependenele ce se manifest ntre nclinaia marginal spre consum,
nclinaia marginal spre economisire i multiplicatorul investiiilor pot fi ilustrate
i cu ajutorul modelului de mai jos:
- dac c' = 2/3; e' = 1/3 i K = 3;
1
AVD =
sau:
c
,


- dac c' = 0,8; e' = 0,2 i K = 5;
- dac c' = 60%; e' = 40% i K = 2,5 etc.
Principiul acceleratorului (sau de acceleraie) exprim efectul creterii
venitului asupra investiiilor. Formulat pentru prima dat de A. Aftalion, ntr-o
lucrare despre crizele economice, principiul acceleratorului era interpretat n sensul
c sporirea cererii de bunuri de consum ncepe prin a antrena o cretere mai mult
dect proporional a produciei de bunuri de capital, ntre cererea de bunuri de
consum i investiii existnd o relaie de accelerare.
Astfel, dac toate capacitile de producie ar fi utilizate integral, o
sporire a cererii de bunuri de consum genereaz o cretere de o mai mare
amplitudine a investiiilor n economie.
Corespunztor principiului acceleratorului la nivelul economiei, volumul
investiiilor n perioada t (I
t
) provine din sporirea venitului naional.
Aciunea principiului acceleratorului este valabil numai n situaia n care
capitalul necesar pentru a obine venitul naional din momentul t este mai
mare dect capitalul disponibil existent n t - 1. Dac diferena este negativ,
atunci nseamn c n economia real a avut loc un fenomen de dezinvestiii.
Corelaia dintre investiii i modificarea produciei, respectiv a venitului, se
poate exprima i cu ajutorul coeficientului capitalului.
Dac avem n vedere raportul care se creeaz ntre investiii i capitalul
folosit i ntre acestea i modificarea venitului, respectiv a produciei, atunci apare
evident c, n timp ce coeficientul capitalului exprim dependena sporirii
venitului t fa de t
j
, de investiiile efectuate n perioada anterioar t,,
acceleratorul pune n balan sporul venitului n raport cu volumul
investiiilor din aceeai perioad.
De dezvoltarea i folosirea principiului acceleratorului s-au mai ocupat
John Clark, Gottfried von Harbeler, Simon Kuznetz, R. F. Harrod i P. A.
Samuelson.
n principiul acceleratorului se afl unul dintre determinanii
investiiei. Capitalul necesar unei societi depinde, n esen, de nivelul
produciei bunurilor de capital tehnic. Punnd n relaie nivelul investiiei i ritmul
de cretere al venitului, principiul acceleratorului, afirm P.A. Samuelson, este un
puternic factor de instabilitate economic. Dac cererea de bunuri crete i, n mod
corespunztor, sporesc vnzrile firmelor, dup care acestea scad, atunci aciunea
principiului acceleratorului poate amplifica fluctuaiile ciclului afacerilor.
n virtutea principiului acceleratorului, n fazele de avnt ale ciclului
afacerilor, investiiile nete cresc, iar n perioadele de criz pot s apar
dezinvestiii nete. Aceasta nseamn c o perioad de dezvoltare i prosperitate
poate s se ncheie nu numai cnd scad vnzrile, ci i atunci cnd producia i
vnzrile se stabilizeaz la un nivel ridicat.
Realitatea ciclului afacerilor se afl n permanen sub influena
conjugat a principiilor multiplicatorului i acceleratorului.
Se cunoate c n fazele de boom ale ciclului afacerilor sporirea
consumului este att un rezultat al creterii veniturilor, ct i o condiie a
dezvoltrii i diversificrii produciei de bunuri economice prin intermediul
efectului de multiplicare.

Ca urmare a efectelor multiplicatorului, sporirea cheltuielilor pentru
investiii devine, alturi de creterea cheltuielilor pentru consum, un factor de
amplificare a activitii economice. Legtura trebuie interpretat nu numai direct, de
la cele dou componente ale cererii agregate la activitatea economic ci i indirect,
prin interrelaiile care se creeaz ntre consum i investiii, pe de o parte, i
producia de bunuri economice, pe de alt parte.
La nceput, creterea autonom a investiiilor este cea care dezvolt
producia i sporete consumul, pentru ca, treptat, aceste creteri, mpreun cu
anticiprile pe care le genereaz, s contribuie la ncurajarea investiiilor.
n acelai timp, n virtutea acceleratorului, sporurile de venituri
antreneaz o nou cerere de bunuri de consum care, la rndul su, determin
ntreprinderile implicate s-i restructureze i modernizeze capacitile de
producie, prin noi investiii (vezi figura).



Interaciunea multiplicatorului i acceleratorului
Corelaiile din figur pun n eviden faptul c multiplicatorul exprim
efectul propagat al creterii investiiei asupra venitului, iar acceleratorul
sintetizeaz consecinele modificrii cererii agregate legate de venit asupra
investiiei.
Pe de o parte, modificarea consumului este rezultatul variaiei venitului
i a nclinaiei marginale spre consum, iar pe de alt parte, variaia venitului este
dat de raportul dintre modificarea consumului i nclinaia marginal spre
consum:
C = c
,
xVD
Exist punctul de vedere potrivit cruia principiul acceleratorului
acioneaz numai n faza de expansiune a ciclului economic, pe un timp mai mare
de un an.
Prin schimbarea cererii i a ofertei de bunuri economice, ca urmare a
investiiilor, are loc o modificare, ntr-o proporie mai mare, a cererii i ofertei
pentru bunurile de investiii.
ntr-o perioad de recesiune, din cauza scderii mai lente a venitului i
consumului are loc o stagnare i chiar o reducere a investiiilor, cu mult mai
accentuat dect restrngerea activitilor economice.
Explicaia aciunii principiului acceleratorului se poate realiza, succint, prin
urmtoarele teze:
- cnd cererea de consum crete, firmele sunt incitate s-i mreasc producia;
- pentru a mri producia, este necesar s sporeasc investiiile;
- sporul investiiilor, numite induse, depinde de modificarea venitului
naional i de un coeficient care arat dependena investiiei de modificarea
venitului;
- ntruct la o cerere relativ mic a consumului i a venitului se
nregistreaz o sporire procentual mai mare a investiiilor, se folosete
denumirea de accelerator al consumului i al venitului asupra investiiilor;
- o sporire iniial a cererii de consum va avea ca rezultat o cretere
superioar a cererii de investiii. Pe msur ce sporul cererii de consum ncepe s
se reduc, nivelul cererii de investiii va scdea, putnd ajunge chiar la zero;
- cnd venitul naional crete, nu se modific, sau se reduce fa de perioada
anterioar, investiiile pot spori, se pot menine la acelai nivel, se pot reduce,
chiar sub nivelul celor de nlocuire.
Mrimea acceleratorului n economie este greu de anticipat i, cu att mai
mult, de cuantificat dac avem n vedere c apar o serie de factori, ca:
a) dat fiind c o serie de firme au capaciti neutilizate sau nu mai dispun
de stocuri, exist posibilitatea de a rspunde cererii suplimentare pe pia, chiar
fr investiii;
b) decizia de a investi, la nivelul firmelor depinde i de anticiprile lor cu
privire la creterea viitoare a cererii suplimentare pe pia, chiar fr investiii;
c) chiar dac mainile au fost amortizate, faptul c ele sunt nc bune pentru
a produce i dup expirarea perioadei normale de funcionare, producia poate s
creasc fr investiii;
d) productorii de venituri investiionale, pe termen scurt, nu se pot adapta,
n toate cazurile, la cererea suplimentar de investiii, fapt pentru care producia nu
poate s creasc;

e) programarea anticipat a investiiilor de ctre firme face ca uneori i
acestea s nu poat s se adapteze, pe termen scurt, la ajustrile impuse de micarea
cererii de consum.





CURSUL 4


CRETEREA I DEZVOLTAREA ECONOMIC
4.1. Creterea economic, dezvoltarea economic i
progresul economic.
4.2. Factorii i tipurile creterii economice.
4.3. Modele de cretere economic.













4. CRESTEREA I DEZOLTAREA ECONOMIC
Problemele dezvoltrii economico-sociale se interacioneaz tot mai
puternic n timp i spaiu, n contextul creterii rolului ansamblului asupra prilor
sale componente. Intensificarea efectului de antrenare a progresului tiinifico-
tehnic n plan naional relev diminuarea importanei relative a pieelor
concureniale locale, crescnd rolul pieelor naionale, regional-internaionale i
mondiale. O asemenea mutaie reflect i globalizarea unor fenomene grave cum
sunt: srcia n mijlocul belugului; degradarea mediului nconjurtor; pierderea
ncrederii n instituii; extinderea necontrolat a urbanizrii; nesigurana ocuprii
unui loc de munc; alienarea tineretului i a unor valori tradiionale; inflaia;
omajul etc. tiina economic este solicitat s includ tot mai mult n domeniul
su de studiu fenomenele i procesele economice la scara macroeconomiei deschise
interdependenilor pe care le genereaz globalizarea. Astfel se pun bazele unei noi
teorii economice a dezvoltrii din perspectiva raionalitii, n condiiile unor
resurse limitate i a speranei, bazat pe etica egalitii anselor generaiilor care
coexist i se succed la via.
4.1 Creterea economic, dezvoltarea economic i progresul
economic
Analiza la nivelul macro a proceselor economice, simultan cu abordarea lor
dinamic, a conturat noi concepte, printre care i cele de cretere i dezvoltare
economic. Din multitudinea de noiuni utilizate pentru a investiga procesele
macroeconomice, frecvena cea mai mare o au termenii de cretere, dezvoltare,
progres tehnic, evoluia economic, ciclu economic etc. n ceea ce privete sensul
atribuit termenilor amintii, ntre diferii autori exist deosebiri, mai mari sau mai
mici, dar i anumite puncte de convergen, care fac ca noiunile respective s aib
caracter universal.
Creterea economic se deruleaz ntr-un anumit cadru spaial i temporal.
n timp, rezultatele macroeconomice pot nregistra, sub aspect cantitativ, creteri,
stagnri i chiar scderi. Deci, creterea economic nu trebuie neleas ca fiind un
proces liniar.
Prin coninutul su, creterea economic nseamn o evoluie pozitiv,
ascendent a economiilor naionale,a diferitelor supersisteme internaional-
mondiale, pe termen mediu i lung, dar care nu exclude oscilaii conjuncturale,
chiar i regrese economice temporale. Apreciem c o economie naional, un

supersistem, nregistreaz o cretere economic cnd se bazeaz pe existena
tendinei creterii pozitive reale, n cadrul unui orizont de timp corespunztor.
Utilizarea conceptelor de cretere economic zero i de cretere
economic negativ corespunde unor raiuni de politic economic i nu unor
meditaii teoretice.
Creterea economic zero, menionat pentru prima oar ntr-un raport
ctre Clubul de la Roma, intitulat Limitele creterii, semnific situaia n care
rezultatele economice absolute i populaia total sporesc n acelai timp, nivelul
agregatelor pe locuitor rmnnd constant.
Pe planul politicii economice, o asemenea rat de cretere este argumentat
de promotorii ei ca fiind singura reacie social normal fa de caracterul tot mai
restrictiv al resurselor naturale i de destabilizare tot mai pronunat a echilibrului
ecologic. n consecin, societatea ar trebui s limiteze voluntar ritmul creterii
economice. O astfel de opiune este discutabil. Dac pentru rile dezvoltate i
puternic dezvoltate ea ar putea s par acceptabil, pentru rile cu nivel economic
redus ar nsemna meninerea sau chiar accentuarea decalajelor lor n raport cu
acestea, cu consecine grave asupra dinamicii echilibrului naintrii comune,
srciei generale a indivizilor i comunitilor.
Creterea economic negativ sau descreterea economic evideniaz
acea situaie n care, pentru un anumit timp, rezultatele macroeconomice pe locuitor
au o tendin de scdere, meninndu-se ns sub control o serie de corelaii
fundamentale de echilibru, ceea ce presupune compromisuri rezonabile pe planul
eficienei economice i al bunstrii sociale.
Creterea economic negativ exprim intenia de legitimare a unei
situaii de fapt sau a unei perspective nefavorabile.
Creterea economic exprim acele modificri ce au loc ntr-un anumit orizont de
timp i ntr-un anumit spaiu, n sporirea dimensiunilor agregatelor macroeconomice pe
locuitor, n strns legtur cu factorii lor determinani.
Aceste rezultate pot fi msurate prin intermediul unor indicatori sintetici
semnificativi pentru aprecierea dinamicii economice a unei ri. Din multitudinea
acestor indicatori, o semnificaie relevant o au, produsul intern brut, produsul
naional brut i venitul naional, n termeni reali, att pe total, ct i pe locuitor.
nelegerea coninutului procesului creterii economice necesit luarea n
considerare a urmtoarelor elemente:
a) creterea economic este dependent de dinamica macroeconomic,
determinat de factori specifici i de dinamica demografic, determinat
de factori biologici i sociali;
b) dinamica rezultatelor macroeconomice trebuie privit pe o perioad
suficient de lung, pentru a se delimita expansiunea conjunctural pe
termen scurt din cadrul ciclului de afaceri, de creterea economic
propriu-zis, ce se manifest ca tendin dominant n cadrul unei

perioade mai mari de timp;
c) creterea economic are n vedere rezultatele macroeconomice reale,
adic, cele nominale corecte cu mrimea deflatorului;
d) din punct de vedere cantitativ, expresia sintetic a creterii economice
este ritmul sporului PNB sau PIB pe locuitor. Acest indicator prezint
ns i o serie de limite care in de faptul c el apare ca o valoare medie,
nefurniznd informaii cu privire la distribuirea efectiv n timp i spaiu
a veniturilor diferitelor categorii ale populaiei. n acest scop, se
apeleaz i la ali indicatori, mai relevani fiind durata timpului liber i
sperana medie de via.
Factorul timp, variabil a dezvoltrii economice, implic relevarea a cel puin
dou aspecte referitoare la creterea economic, prin care analiza acesteia se adncete, i
anume: ct de lung este perioada n care se realizeaz creterea economic i cum
evolueaz indicatorii macroeconomici i populaia total n cadrul orizontului de timp luat
n consideraie.
Factorul de timp devine semnificativ att din perspectiva luptei cu
raritatea resurselor, prin raionalitatea alegerilor, ct i al egalitii ansei
generaiilor, motivat de valoarea social-uman a speranei.
Dac variaia sporului de produse i servicii pe total i/sau pe locuitor se
obine pe termen scurt, atunci avem de a face fie cu o expansiune economic, fie cu
o recesiune economic. Abia cnd rezultatele macroeconomice pozitive se obin pe
termen mediu-lung, ele se constituie ntr-un proces de cretere economic*.
Evoluia pe termen lung a rezultatelor macroeconomice, sub influena
numeroilor factori economici, politici, sociali, culturali, psihologici, naturali-
ecologici etc., imprim economiei o micare ondulatorie, ciclic, n cadrul creia,
succesiv, se manifest perioade de avnt, criz, depresiune, nviorare, stagnare.
n concluzie, putem aprecia creterea economic drept un proces ce
desemneaz evoluia pozitiv (ascendent) realizat n medie pe termen lung, a
economiei, tendina general de sporire (n termeni reali) a produsului naional brut
i venitului naional pe total i pe locuitor, care nu exclude ns, pe termen scurt,
oscilaii negative i stagnri ale acestora.
Dezvoltarea economic surprinde simultan aspecte cantitative, calitative i
structurale ale evoluiei economice, n corelaie cu evoluia demografic i
problematica general a omului, ca i cu evoluia echilibrului ecologic. Creterea
economic pune accent pe latura cantitativ a dezvoltrii economice, n special pe
producia de bunuri i servicii, pe cnd dezvoltarea economic se refer i la
schimbri din economie asupra nivelului de trai, a modului de via, de gndire i
de comportament al oamenilor, asupra eficienei utilizrii resurselor economiei
naionale i asupra mecanismelor funcionale ale sistemului economic.
Ideea de baz ce definete dezvoltarea economic este cea de schimbare, de
transformare a structurilor din economie, a comportamentului sistemului economic,
a raportului dintre activitile umane i mediul nconjurtor, din perspectiva

compatibilitii raionalitii alegerilor cu sigurana condiiilor acestora asupra vieii
natural-umane.
Conceptul de dezvoltare economic este multidimensional.
n primul rnd, dezvoltarea economic implic n sine creterea economic;
nu exist proces de dezvoltare economic fr o cretere a rezultatelor
macroeconomice pe termen lung. Pentru a se transforma ns n proces de
dezvoltare economic, creterea trebuie s fie nsoit de transformri cantitativ-
structurale pozitive n economie, n modul de trai i n calitatea vieii oamenilor.
Din perspectiva egalitii anselor generaiilor, orizontul de timp de
apreciere a rezultatelor macroeconomiei se suprapune pe perioada activ din
sperana medie de via unde se manifest contribuia la cretere i se pun bazele
economisirii i acumulrii pentru viitor.
Relaia cretere-dezvoltare economic este o relaie mediat, de la parte spre ntreg:
cretere economic-dezvoltare economic-progres economic-progres social.
n al doilea rnd, dezvoltarea economic are o conotaie istoric mai
ampl; ea surprinde procesul trecerii economiei unei societi umane date de la o
form inferioar de evoluie spre alta superioar, inclusiv numeroasele zigzaguri
temporare determinate de diferite conjuncturi istorice. Dezvoltarea economic, spre
deosebire de creterea economic, desemneaz i noile raporturi tehnico-
economice, economico-sociale i natural-umane ce apar n procesul creterii.
n al treilea rnd, dezvoltarea economic poate fi definit, ntr-un sens
mai restrns, drept dezvoltarea factorilor de producie, respectiv dezvoltarea
principalelor componente ale economiei n cadrul unui spaiu naional-statal, cum
ar fi: dezvoltarea infrastructurii materiale, asigurarea de condiii optime la nivel
micro i macroeconomic privind combinarea factorilor de producie, valorificarea
avantajelor specializrii i cooperrii dintre agenii economici, dezvoltarea
fluxurilor economice stabile intersectoriale i interregionale, mbuntirea
coeziunii interne a spaiului economic naional, dezvoltarea i calitatea activitilor
comerciale (interne i externe), financiar-bancare etc.
n al patrulea rnd, noiunea de dezvoltare economic se refer, cu
deosebire, la progresele realizate n raporturile dintre agenii economici i mediul
economic al acestora (micro, macro i mondoeconomic), la structurile nu numai
tehnice, ci i sociale i culturale ale produciei i economiei n totalitatea sa. Acest
mod de a concepe dezvoltarea economic ofer posibilitatea teoriei i practicii s
abordeze fenomenele de baz ale realitii economice i mijloacele de dinamizare
ale acesteia, circumscrise noiunii de progres economic i social.
n esen, progresul economic const n schimbarea calitativ a coninutului
factorilor de producie i ale relaiilor dintre viaa economic, pentru a adapta
economia exigenelor progresului social, fie ntr-o anumit etap istoric i ntr-o
anumit ar, fie pe plan mondial. Totodat, progresul economic este un proces
istoric de naintare a unei economii naionale de la inferior la superior, care se
manifest, n special, prin sporirea productivitii muncii, sporirea nivelului absolut
i relativ al indicatorilor macroeconomici (calculai pe locuitor), n condiiile
modernizrii tuturor structurilor economiei naionale (tehnologic, sectorial, de
ramur, zonal, comercial, financiar-bancar .a.).

Procesul esenial ce structureaz progresul economic l constituie
dezvoltarea economic i contribuia acesteia la mbuntirea condiiei umane,
acalitii vieii. Din acest punct de vedere, progresul economic este, n acelai timp,
progres social. Fr. Perroux considera n mod just c nici un progres nu ar merita s
fie numit economic dac ar diminua ansele nfloririi fiinei umane; invers, nici un
progres nu ar fi social dac nu ar da fiecruia mijloacele unui statut uman de via.
Interdependena indestructibil dintre creterea i dezvoltarea economic,
manifestat prin efectele reciproce de acumulare i antrenare, face ca cele dou
procese s aib unele caracteristici comune:
a) sunt rezultatul dezvoltrii generale a societii la un moment dat, dar i
condiia unei noi dezvoltri sociale;
b) au ca scop punerea n micare a mecanismelor i prghiilor prin care se
mbuntesc starea de ansamblu i structurile economiei naionale;
c) sunt, simultan, variabile endogene i exogene ale sistemului economic;
d) au aceeai finalitate ameliorarea condiiei umane, a nivelului de trai i
a calitii vieii oamenilor.
Punctele de convergen a proceselor economice de cretere i dezvoltare, ca
aspecte eseniale ale progresului economico-social, au condus, n teoria economic, la mai
multe tendine.
Prima tendin a fost aceea de a acorda o semnificaie identic, de a pune
semnul egalitii ntre dezvoltare i creterea economic.
A doua tendin a identificat creterea cu dezvoltarea economic, iar,
uneori, pe amndou, cu progresul economic.
Cea de a treia tendin consider sporirea global a indicatorilor
macroeconomici, pe fondul transformrilor de structur din economia naional, ca
fiind specific pentru creterea economic iar progresul economic, o cretere
continu a produsului (consumului) real pe locuitor, sau o cretere a resurselor
disponibile mai mult dect proporional fa de populaie.
A patra tendin asimileaz creterea economic cu sporirea venitului
naional, ca o cretere durabil, susinut, n timpul uneia sau mai multor perioade
lungi, spre deosebire de expansiunea economic, n calitatea ei de fenomen pe
termen scurt. Dezvoltarea economic, n aceast optic, se manifest ca un
ansamblu de schimbri n structurile sociale i mentale, care genereaz o relaie de
antrenare reciproc ntre aparatul de producie i populaie, prin care se asigur
creterea cumulativ i durabil a produsului naional global, mplinirea omului i a
societii n ansamblu. Creterea i dezvoltarea economic apar astfel a fi nu numai
diferite, ci i interdependente: creterea opereaz prin schimbri structurale, iar
dezvoltarea uureaz i determin creterea, o susine i o nglobeaz.
Disimularea realitii sociale prin reprezentri macroeconomice i termeni
macrofinanciari risc s piard din vedere dimensiunea social-uman a creterii i
dezvoltrii. Creterea economic, considerat cheia progresului, nu poate fi privit
ca fiind rupt de contextul finalitii ei umane, de interrelaia cretere-dezvoltare-
progres. Acest vector pune n relief faptul c economia nu constituie un scop n
sine, ci, n primul rnd, un mijloc. Atunci cnd se analizeaz creterea economic
cuplat cu dezvoltarea economic apar nu numai ca surse de profit i alte avantaje

bneti, ci i mijloc al mplinirii fiinei umane, conform binomului omul-scop,
economia-mijloc.
Creterea economic, ca proces macroeconomic, nu surprinde n esen
modificrile calitative din fizionomia i structura economiei naionale, din nivelul
de trai, aspecte ce sunt puse n eviden prin conceptul de dezvoltare economic.
n concluzie, dezvoltarea economic a unei ri evideniaz ansamblul
transformrilor pozitive, cantitative i calitative ce survin n structurile economico-sociale
i tiinifico-tehnice, n mecanismele economice, precum i n modul de gndire i n
comportamentul oamenilor.
Pe fondul dezvoltrii economice se desfoar, n timp i spaiu, procesul
creterii economice. Prin urmare, raportul dintre creterea economic i dezvoltarea
economic este unul de la parte la ntreg. Orice dezvoltare economic presupune i
o cretere economic, dar nu orice cretere economic nseamn i o dezvoltare
economic. Reprezint dezvoltare economic numai acea cretere economic, care
antreneaz o modificare structural-calitativ n economia naional i n calitatea
vieii oamenilor. Deci, n timp ce creterea este un concept economic, dezvoltarea
prezint interferene interdisciplinare, situndu-se n zona de contact a
economicului cu socialul, politicul, culturalul, ecologicul, fiind un concept
macrosocial plurivalent.
Procesul creterii economice are anumite interferene i cu procesul
reproduciei lrgite. Deosebirea esenial dintre aceste procese const n aceea c
reproducia lrgit evideniaz doar reluarea acestuia pe o scar mai mare, prin
acumularea de capital tehnic i uman, n timp ce creterea economic relev i
factorii utilizai n acest scop, combinarea i substituirea factorilor de producie.
Din analiza coninutului creterii economice i a interferenelor ei cu alte
procese economico-sociale rezult specificitatea conceptului de cretere economic,
problematica sa teoretic i aplicativ relativ omogen n cadrul teoriei economice
generale.
Afirmarea tot mai pregnant a teoriei creterii economice n ultimele
decenii evideniaz o serie de particulariti care i definesc identitatea n cadrul
teoriei economice normative: reunete un set de constante cu un pronunat caracter
aplicativ, fiind o component a economiei politice, care se caracterizeaz prin
operaionalitate; reprezint un grad ridicat de formalizare i cuantificare a
obiectului su de studiu, bazat pe un sistem de indicatori economici sintetici i
modele specifice; mbin achiziiile teoretice i aplicative ale mai multor discipline:
economie, matematic, cibernetic, statistic, teoria general a sistemelor, situndu-
se la frontiera de contact interdisciplinar al economiei politice cu alte discipline din
interiorul sistemului tiinelor economice i din afara acestuia.
Urmnd tendina general de evoluie a tiinei economice ctre un grad
sporit de operaionalitate i pragmatism, teoria creterii economice evolueaz ctre
o teorie a previzionrii i reglrii procesului creterii economice, cu rol de analiz i
fundamentare a deciziilor macroeconomice privitoare la procesul de cretere.
n acest context, n etapa contemporan, procesul creterii economice
prezint unele caracteristici.
O prim caracteristic se refer la faptul c se desfoar pe baza unui
amplu proces de formare a unui nou mod tehnic de producie, pe care ne permit s-l
denumim modul informatic de producie. Prin folosirea unor tehnici i tehnologii

specifice ce poart amprenta informatizrii, noul mod tehnic de producie va
asigura obinerea de producii mari prin preluarea din mediul natural a acelor
resurse cu caracter nepoluant ce sunt reproduse pe scar larg i impulsioneaz
creterea economic. A doua caracteristic accentueaz un tip de cretere
preponderent intensiv, laturile calitative ale factorilor de producie i, n primul
rnd, ale neofactorilor, contribuind hotrtor la susinerea creterii economice. Cea
de a treia trstur dezvolt legtur intrinsec cu finalitatea social, cu calitatea
vieii. Pe baza accenturii procesului creterii economice se asigur sporirea
veniturilor tuturor categoriilor de populaie, sporete consumul de bunuri materiale
i servicii pe locuitor, sunt rezolvate, n proporie crescnd, problemele privind
securitatea social a acelei pri a populaiei care triete ntr-o situaie
dezavantajat omeri, pensionari, btrni, orfani, handicapai etc. De asemenea,
n al patrulea rnd, creterea economic a rilor cu economie modern se
caracterizeaz prin formarea unui nou mod de gndire economic i a unui
comportament propriu integrrii individului n exigenele economiei cu pia
concurenial.
n strns legtur cu noua economie, cu noua dezvoltare, temeliea noului
progres economic i social-uman, ce se anticipeaz a se realiza n secolul al XXI-
lea, se afl sub influena noii complexiti ce definete neofactorii vieii,
magistralele globalizrii, politicile i strategiile comune ale luptei cu
externalitile negative ale evoluiei la scar mondial srcia durabil, poluarea
n cretere, narmrile dominaiei i teritoriul n ncercarea de a instituionaliza
noul cadru internaional global, care s exprime noile valori ale evoluiei viitoare
raionalitatea i sperana n numele crora s se proiecteze un nou viitor pentru
interaciunea om-societate-mediu. Dup D. Lasch, n cartea Paradisul pe pmnt,
(1991), momentul actual se caracterizeaz printr-o schimbare de interese ndreptat
ctre o nou dezvoltare caracterizat de conceptele limitei i speranei, de
contiina iluziilor ce izvorsc din credina n progres, din ncrederea n
posibilitatea unei guvernri mai bune, n situaii concrete, particulare.
4.2 Factorii i tipurile creterii economice
Factorii creterii economice exprim, n substana lor, forma concret pe
care o mbrac condiiile (premisele) creterii economice n viaa economic real a
unei ri, a economiei n ansamblu.
Condiiile creterii economice desemneaz ansamblul elementelor de
ordin natural-material, uman, social-politic, economic, tehnico-tiinific, ecologic
etc. care, prin nsi consistena lor, permit i, n anumite situaii, favorizeaz
procesele de cretere economic ntr-o ar. Ele mai pot fi denumite premise ale
creterii economice, deoarece ndeplinesc rolul de cadru general, indispensabil
declanrii i susinerii oricrei activiti economice.
n cadrul condiiilor (premiselor) creterii economice ntr-o ar includem:
condiia uman, condiia natural-material i ecologic, condiia politic, condiia
educaional, condiia economic, condiia tehnico-tiinific etc.
Transformarea condiiilor economice n factori ai creterii economice
este rezultatul unui proces complex, bazat pe filtrul raiunii i voinei umane,
ce ncorporeaz educaia i experiena de via a generaiilor care coexist i se

succed ntr-un anumit mediu natural i social, aflate n permanen sub dictatul
limitrii mijloacelor pentru atingerea elurilor, dinainte stabilite. Produsele de
transformare a condiiilor n factori ai creterii au loc n cadrul societii.
Totalitatea factorilor ce intervin n funcionarea economiei naionale i care
se manifest prin rezultatele macroeconomice sunt implicai, direct sau mediat, n
procesul creterii economice.
Aceti factori trebuie explicai ntr-o viziune global deoarece influenele
lor sunt extrem de complexe, conjugate i contradictorii i, de aceea, sunt dificil de
departajat. Dar o astfel de mprejurare nu exclude o anumit ierarhizare a influenei
lor asupra procesului creterii economice, unii dintre ei avnd o aciune direct i un
caracter prioritar i decisiv, alii mediat de primii etc.
n cadrul factorilor cu influen nemijlocit, decisiv asupra creterii
economice se nscriu factorii de producie, cum sunt: factorul uman (resursele
de munc), factorul material (resursele naturale i echipamentele de producie
acumulate), factorul informaional-tehnologic i factorul instituional.
Complexitatea intern a sistemului economic naional i situarea sa ntr-un
ambient socio-economic-ecologic genereaz influene complementare factorilor de
producie, considerate factori cu aciune mediat. n principal, n aceast
categorie se includ: rata investiiilor, cheltuielile de cercetare-dezvoltare; politicile
financiar, monetar, bugetar i fiscal statale; capacitatea de absorbie a pieei
interne; schimburile internaionale, politica ecologic etc.
Factorii creterii economice au un mod specific de aciune, n raport cu
importana lor prioritar i de caracterul aciunii lor direct sau mediat. Fiecare
factor al creterii economice se abordeaz sub aspect tridimensional: cantitativ,
calitativ i structural.
Dimensiunea cantitativ se refer la volumul global al fiecrui factor.
Aportul specific acestei dimensiuni a factorilor de cretere economic este de
natur pur extensiv i se produce prin mobilizarea i utilizarea, de la o perioad la
alta, a unui volum sporit de elemente, presupunnd constant randamentul lor.
Dimensiunea calitativ se refer la randamentul utilizrii factorilor de
cretere economic, inclusiv a cadrului instituional care i pune amprenta pe
funcionalitatea vieii economice n ansamblul ei. Aportul specific acestei
dimensiuni a factorilor la creterea economic este de natur pur intensiv i rezult
prin ridicarea, de la o perioad la alta, a nivelului randamentelor respective,
subsumate sporirii eficienei economice generale a activitii productive.
Dimensiunea structural poteneaz contribuia de ordin cantitativ-
calitativ n funcie de proporiile n care se combin diferitele categorii de factori i
n care acestea se repartizeaz pe destinaii de utilizare (ramuri economice, grup de
produse din cadrul acestora etc.). Drept urmare, aportul dimensiunilor cantitative i
calitative ale factorilor creterii economice depinde de intensitatea aciunii acestora,
dar i de modificarea ponderii lor n structura sistemului economic naional.
Rezult c influenele structurale pot fi, n raport cu rezultatele creterii economice,
favorabile sau nefavorabile, cu caracter extensiv sau intensiv.
n cazul unui anumit factor, exist o interaciune compensatoare ntre latura
cantitativ i cea calitativ, mediat de latura structural. Astfel, deficitul cantitativ
al unui factor poate fi compensat printr-o mbuntire a eficienei utilizrii lui.

Aceasta este, de fapt, i logica raionalitii combinrii i substituirii factorilor de
cretere economic.
Factorul uman intervine n procesele de cretere economic direct sau
indirect, prin dimensiunile sale cantitative, structurale i calitative, n funcie de
gradul de dezvoltare a raportului om-natur-societate din fiecare domeniu al vieii
economice.
Sub aspect cantitativ, factorul uman se concretizeaz n volumul de munc
prestat de populaia ocupat n cadrul timpului efectiv de munc. Aciunea
factorului uman n procesul creterii economice ine de dinamica ocuprii
populaiei disponibile. Creterea numrului de locuri de munc se asociaz cu
creterea economic, dei specialitii au preri difereniate privind natura i sensul
acestei dependene. Teoretic, sporirea ratei ocuprii prin crearea de noi locuri de
munc stimuleaz creterea economic. Totui, exist i opinii care consider c, de
fapt, extinderea ocuprii este mai degrab o consecin dect o premis a procesului
de cretere, care s-ar datora efectului de antrenare pe care sporirea PNB ar avea-o
asupra fondurilor destinate investiiilor.
Sub aspect calitativ, aciunea factorului uman n procesul creterii
economice se exprim prin calitatea acestuia, dependent, n principal, de capitalul
uman i motivaia n munc i prin productivitatea muncii, influenat de
nzestrarea tehnic, tehnologic i informatic a muncii. Asemenea evoluii sunt, n
general, subsumate ideii de progres calitativ al factorului uman, sub influena
procesului tehnic, a motivaiei n munc i a cadrului instituional-organizat.
Importana acestei dimensiuni decurge din existena, la nivelul ei, a unor rezerve
teoretice nelimitate, ce pot fi mobilizate prin decizii adecvate, parial fr eforturi
investiionale.
Specificitatea dimensiunii calitative a factorului uman al creterii
economice este relevat de conceptul de capital uman (natural-spiritual) ce
sintetizeaz la nivelul individului uman zestrea natural primit, cei apte ani de
acas (zestrea familial), educaia pe sensul vieii primit instituional i
experiena de via (practic) dobndit ca adult, elemente ce se conjug aplicat n
desfurarea unei activiti sociale.
Dimensiunea structural se refer, n cazul factorului uman, la structurile
specifice ocuprii, respectiv pieei muncii. n fiecare sistem economic naional
exist o ierarhizare a sectoarelor, ramurilor, industriilor sau grupelor de activiti,
att n funcie de numrul personalului ocupat, ct i de productivitatea i calitatea
specifice muncii n domeniul respectiv. ntre ramuri, industrii, sectoare, firme, au
loc transferuri de personal care decurg din anumite tendine ale pieei muncii i care
influeneaz aportul factorului uman de creterea economic. Un rol important n
declanarea acestor procese revine, pe termen mediu i lung, tendinelor tehnico-
tiinifice reflectate de sistemul de nvmnt i de cererea de locuri de munc
pentru ramuri i firme situate pe poziii tehnologice avansate. Aici intervin i
orientarea investiiilor de dezvoltare, ca i interesul ntreprinztorilor de a-i plasa
capitalul n domenii preferate pentru ansele de competitivitate pe care le ofer.
Caracterul relativ limitat al factorului uman ca factor al creterii
economice impune accentuarea mobilitii dimensiunilor structurale i calitative
cu care acesta se manifest n viaa economic.

Factorul uman acioneaz n procesele de cretere economic cu toate
dimensiunile sale cantitative, structurale i calitative. Pe msur ce domeniile
ocuprii sunt direct influenate de progresele cunoaterii i experienei practice,
dimensiunile structural-calitative sunt elemente de referin n susinerea creterii
economice.
Factorul material al creterii economice este reprezentat de resurse naturale
atrase n producie i de echipamentul de producie acumulat, care, prin combinarea
i funcionarea lor, devin capital tehnic real.
Complementaritatea acestor dou elemente, rezultat din forma lor
material i caracterul lor stocabil i din plasarea n anumite raporturi comune cu
factorul uman, justific luarea n considerare a acestor resurse, eterogene ca natur,
sub forma unui factor omogen i de sine stttor al creterii economice.
Dimensiunea cantitativ a factorului material se prezint sub forma
volumului de capital tehnic real n exploatare, a stocului de bunuri de capital
alocate pentru investiii ntr-o perioad dat (echipament de producie, materii
prime, energie etc.). Mobilizarea n procesul creterii economic are loc prin
formarea de fluxuri de resurse materiale cu destinaie productiv, a cror
amplificare, la un nivel dat de randament al utilizrii, conduce la o producie
sporit. Asemenea fluxuri iau natere, de regul, prin procese investiionale, avnd
ca rezultat lrgirea capacitilor de producie, a cumulrii de capital tehnic real la
nivelul agenilor, industriilor, ramurilor i ansamblului sistemului economic.
Caracterul potenial restrictiv al acestei dimensiuni a factorului material
decurge din limitarea fondurilor de investiii, din capacitatea de absorbie a pieei,
precum i din criteriile tehnologice i economice de combinare a factorului material
cu cel uman, din interiorul ntreprinztorilor de a obine economii de scar. n plus,
o serie de restricii decurg din caracterul epuizabil al unor resurse naturale, din
limitele regenerrii altora, din caracterul ciclic al rennoirii capitalului tehnic fix, al
crui ritm nu poate fi forat. Uzura fizic a capitalului tehnic fix afecteaz
dimensiunea cantitativ a factorului material, punnd-o n legtur cu formarea
brut a capitalului tehnic.
Dimensiunea calitativ, prin care factorul material susine procesul
creterii economice, este sintetizat prin productivitatea capitalului tehnic real.
Nivelul potenial al acestui randament depinde de caracteristicile tehnologiei care
pun n valoare resursele materiale. Dar valorile sale reale sunt condiionate de
armonizarea cu caracteristicile factorului uman, de funcionalitatea global a
sistemelor de producie. Spre deosebire de capitalul uman, dimensiunea calitativ a
factorului material nu are, n timp, un comportament cumulativ i poate fluctua sub
influene multiple de ordin tehnologic, informatic, economic, social-uman,
instituional-organizaional etc. Reglarea acestor parametri calitativi este dificil
din cauza eterogenitii resurselor i varietii condiiilor de utilizare, precum i
datorit faptului c deciziile ce le pot afecta funcionarea depind de exploatarea de
ctre un personal mai calificat, de reorganizarea fluxurilor de funcionare, de
investiiile de retehnologizare, de schimbarea structurii produciei etc.
Dimensiunea structural a factorului material evideniaz i ea
eterogenitatea resurselor aferente acestui factor. Structurile materiale ale produciei
se refer la repartizarea teritorial i pe ramuri a resurselor de capital tehnic real,
mijlocit de piaa bunurilor de capital la proporia categoriilor de capital tehnic fix

i tehnic circulant. Resursele de materii prime, materiale i energie, spre deosebire
de echipamentul de producie, au o gam de utilizri alternative, care le poate plasa
n mod diferit n variate configuraii structurale. Cererea pieei i tendinele
tehnologice, ambele influenate de concuren, intervin n reglarea alocrii
dinamice a resurselor de materii prime pe ramuri, industrii, activiti i ageni
economici.
n general, bunurile economice, n faza de lansare i ascensiune pe pia,
concentreaz cantiti relativ mai mari de capital tehnic real, comparativ cu cele
aflate n fazele de maturitate sau declin, care conin deja premisele viitoarelor
restructurri ale produciei i ale utilizrii resurselor.
Factorul informaional, tehnologic este un factor esenial al creterii economice n
contextul progresului tehnic. El are caracter preponderent de neofactor de producie.
Potrivit aciunii legii dezvoltrii factorilor de producie, n strns legtur
cu progresul tiinei i tehnicii, sporete considerabil rolul laturilor calitative ale
acestora, ajungndu-se la intensificarea aciunii neofactorilor de producie, n
creterea economic, cum ar fi: informaiile tiinifice, tehnologiile informatice,
inovaiile, managementul afacerilor .a.
Sectoarele care genereaz cu prioritate accentuarea rolului factorului
informaional-tehnologic stimulnd dezvoltarea economic sunt: electronica,
informatica, telematica, robotica, biotehnologiile etc.
Analiza unor astfel de aspecte pornete de la esena progresului tehnic ca
proces permanent de transformare radical a dimensiunilor cu care intervin
factorii clasici ai creterii economice, n direcia accelerrii vitezei cu care sunt
utilizai spaiul i timpul n lumea afacerilor.
Progresul tehnic este o component a progresului social, semnificnd, de
fapt, progresul n om i ameliorarea mediului economic creat de acesta, aflat sub
dictatul limitrii mijloacelor i sub riscurile incertitudinilor.
Factorul instituional-organizaional contureaz ansamblul de norme i
reguli ce asigur funcionarea normal a organizaiilor din lumea afacerilor n
concordan cu cadrul legal adoptat democratic, cu exigenele afacerilor. Acest
factor al creterii economice capt o importan deosebit mai ales n sistemele
economice unde complexitatea interdependenelor, pe lanul intrrilor,
transformrii, ieirilor, crete puternic, n plan orizontal i vertical.
n esen, factorul instituional-organizaional caracterizeaz substana
mediului n care se manifest componentele agenilor economici, ntr-un cadru
instituional-organizaional adecvat funcionrii normale a vieii economice, prin
manifestarea unor componente legale, cu caracter etic ale agenilor economici din
lumea afacerilor.
Aciunea conjugat a factorilor de cretere economic pune n eviden
anumite posibiliti de combinare a diferitelor laturi ale acestor factori, n variante
care se definesc drept tipuri de cretere economic.
Se disting dou tipuri fundamentale de cretere economic: extensiv i
intensiv. Principial, aceste tipuri se difereniaz n funcie de contribuia relativ pe
care laturile de aceeai natur ale factorilor direci o aduc la obinerea sporului PIB
(PNB) pe locuitor, ntr-o perioad dat. Stabilirea tipului de cretere nregistrat de o

anumit economie, pe un anumit interval de timp, presupune deci descompunerea
pe factori de influen a sporului total ai PIB i PNB, pe locuitor.
Tipul extensiv al creterii economice corespunde unei contribuii
majoritare a laturilor cantitative ale factorilor direci la formarea sporului PNB
i/sau PIB pe locuitor.
Un asemenea tip caracterizeaz rile care, n trecut sau n prezent,
nregistreaz un nivel economic relativ mai sczut, incapabil s asigure satisfacerea
cererii agregate a pieei i s valorifice superior, ntr-o structur complex,
resursele naionale. Creterea extensiv mizeaz prioritar pe acumulri susinute, pe
un amplu efort investiional realizat prin atragerea de capital din surse interne sau
externe (import, credite, asisten). Alte condiionri decurg din limitarea
numrului populaiei disponibile i din ineria sistemului economic, care mecesit
un efort ridicat de susinere a creterii. n acelai timp, sistemul economic aflat n
cretere extensiv nu este capabil, dect treptat, pe termen lung, s mobilizeze
laturile intensive ale aciunii resurselor cu care este nzestrat.
Crearea i utilizarea potenialului propriu de inovare tehnologic este
crucial, deoarece creterea extensiv poate fi susinut doar un timp limitat, din
cauza caracterului epuizabil i greu regenerabil sau greu substituibil al resurselor cu
care opereaz. Creterea economic de tip extensiv determin, n principal, crearea
aparatului tehnic ca suport pentru acumularea prealabil a unei anumite
infrastructuri productive, care s o susin i s favorizeze propagarea efectelor
calitative pe termen lung ntr-un sistem economic mai integrat sub aspectul
complexitii competitive.
Tipul intensiv de cretere economic este propriu economiilor avansate, cu
o structur diversificat, capabil de a genera i absorbi progres tehnic i aflate ntr-
un echilibru deja consolidat al cererii cu oferta de bunuri materiale i servicii. n
asemenea condiii activeaz mecanisme economice create prin politici adecvate
pentru antrenarea resurselor din latura lor calitativ, care pot s contribuie majoritar
la obinerea sporului de rezultate macroeconomice pe locuitor.
Creterea intensiv este, n mult mai mare msur, capabil s se
autontrein i s se autoaccelereze prin efectele de conexiune invers pozitiv.
Sistemele aflate n acest tip de cretere beneficiaz, n general, de toate formele
impactului favorabil al inovrii; societatea informaional contemporan
beneficiaz i de efectele noilor tehnologii ale informaiei, calculatoarelor i
telecomunicaiilor.
Tipul de cretere intensiv succede, n principiu, celui extensiv. La grania
dintre ele se situeaz tipul intermediar, n care laturile cantitative, respectiv cele
calitative, au contribuii relativ comparabile la obinerea sporului de rezultate
macroeconomice.
Tipul intermediar de cretere poate predomina ntr-o economie pe perioad
mai lung sau mai scurt, n funcie de factorii interni, dar i de conjunctura
mondial.
4.3 Modele de cretere economic

Modelarea creterii economice se refer la elaborarea i utilizarea de
modele economico-matematice, fie n scop teoretic, de descriere i explicare, fie n
scop pragmatic, de previzionare i dirijare a procesului creterii economice.
Modelele de cretere economic sunt, prin excelen, reprezentative pentru
valenele multiple ale aplicrii metodei modelrii n tiina i practica economic.
Ele reprezint formalizarea, n expresie matematic, prin funcii i
parametri specifici, a relaiilor dintre factorii i rezultatele procesului de
cretere economic, punnd n eviden mecanismele, intensitatea i tendinele
acestuia.
Elementele definitorii pentru caracterizarea modelelor de cretere
economic sunt urmtoarele:
a) modele macroeconomice, acoperind ansamblul spaiului economic naional.
n acest sens, se remarc faptul c aceast clas de modele opereaz cu
indicatori macroeconomici de efort i de rezultate i, de asemenea, reflect
structura i funcionalitatea de ansamblu a sistemului economic;
b) modelele de dinamic economic, reflectnd modificarea n timp a
valorilor diverilor parametri specifici creterii economiei, precum i a
corelaiilor dintre ei. Esenial pentru caracterul dinamic al modelelor de
cretere este conceptul de traiectorie de cretere economic, semnificnd
o succesiune de stri, efectiv atinse sau previzibile, n desfurarea
procesului de cretere pe un anumit orizont de timp. Modelele respective
permit deci construirea i analiza de traiectorii de cretere n raport cu
diferite ipoteze i opiuni.
Datorit complexitii sale deosebite, procesul de cretere economic este
dificil de reprezentat printr-un simplu model, chiar foarte agregat. Orice asemenea
model cunoscut pn n prezent, fiind rezultatul unei abordri simplificatoare i
confruntndu-se totodat cu limitele inerente ale gradului de formalizare, face
abstracie de o serie de factori i corelaii, uneori chiar eseniale.
De aceea, apare cu att mai justificat, cel puin din punct de vedere practic,
s se opereze cu un sistem de modele integrate, capabile s ofere o reprezentare
corespunztoare a creterii economice.
Ca i pentru oricare alte modele economico-matematice, viabilitatea celor
care se refer la procesul creterii economiei trebuie s fie analizat n raport cu
nfptuirea cumulativ a unui set de condiii: s fie izomorfe cu sistemul real pe
care l reprezint, n sensul de a cuprinde n mod adecvat, veridic, esena acestuia
referitoare la coninut, structur i funcionalitate; s fie operaionale, n sensul de a
face apel la indicatorii uzuali n practica statisticii i previzionrii, i putnd fi
determinai n mod curent i interpretai univoc de utilizatorii modelelor; s fie
calculabile, n sensul de a fi prevzute cu algoritm de determinare a variabilelor
numerice ale expresiilor diverselor funcii i parametri prin metode tradiionale sau
prin calculatorul electronic. Pe aceast baz, modele pot fi folosite pentru a genera
variante de traiectorii de cretere sau pentru a testa diverse ipoteze.
n contextul economiilor de pia, modelele de cretere economic, chiar i
atunci cnd sunt folosite n scopuri previzionale, au un caracter descriptiv, fiind
deci utilizabile pentru simulare. Utilizrile n scop de optimizare sunt asociate
modelelor de cretere proprii unor economii de comand, unde are sens o funcie
scop unic la nivelul sistemului economic i care confer modelului caracter

normativ. Aceast diferen de principiu corespunde modelului real n care se
declaneaz i susine creterea n fiecare dintre cele dou tipuri de sisteme
economice: n economia cu pia concurenial prin comportamente specifice ale
agenilor economici autonomi n mediu competitiv, stimulat de politici adecvate
ale statului; n economia de comand prin decizii administrative care se aplic
economiei naionale, gestionate similar unei mari ntreprinderi.
Din punct de vedere al gradului de agregare, modelele de cretere
economic pot fi monosectoriale sau multisectoriale. Modelele monosectoriale nu
difereniaz pe ramuri economice intrrile i rezultatele, abstractizarea fiind mai
nalt. La rndul lor, indicatorii de efort i rezultatele iau, n acest caz, expresia cea
mai agregat, iar combinarea dintre factori este considerat a fi de aceeai natur pe
ansamblul economiei. Modelele multisectoriale difereniaz pe ramuri att funcii
de transformare a factorilor de cretere n rezultate, ct i contribuia specific
fiecrei ramuri la obinerea indicatorilor macroeconomici sintetici. n general,
asemenea modele opereaz cu variabile ca: produsul naional brut pe locuitor i
ritmul acestuia, rata acumulrii de capital, volumul capitalului i al muncii,
coeficienii de substituire a factorilor de producie, nzestrarea tehnic a muncii,
volumul investiiilor, importul i exportul, soldul balanei de pli externe etc.
Unul dintre cele mai cunoscute modele de cretere economic este cel al lui
R. F. Harrod, care consider c, n condiiile deciziilor individuale, ar exista trei
ritmuri posibile de cretere a venitului naional: unul, numit rata garantat, e
determinat de deciziile individuale agregate i d satisfacie ntreprinztorilor; altul,
numit rata natural e determinat de condiiile fundamentale (creterea populaiei,
inclusiv a forei de munc, a progresului tehnic i a productivitii muncii); cel de-
al treilea, care exist n fapt i pe care el l numete rata turism sau rata de facto,
poate fi egal cu oricare dintre celelalte dou sau s nu coincid cu nici unul dintre
ele.
Fiecare dintre cele trei rate de cretere este exprimat cu ajutorul unei
anumite ecuaii.
Rata garantat se exprim prin relaia:
G
W
x C
r
= s
n care:
G
w
= rata garantat a venitului naional, care ofer ntreprinztorilor satisfacie
i care-i fac s menin investiiile C
r
= coeficientul necesar al
capitalului care concord cu necesitile
ntreprinztorilor s = rata acumulrii, adic = raportul dintre investiii
(I) i venitul net (y)
Rata natural este oglindit de relaia:
G
n
C
r
=s sau C
n
C
r
s n care G
n
reprezint rata
de cretere natural, pe care o ngduie condiiile fundamentale.
Rata turism sau rata de facto se exprim prin ecuaia:
G x C = s
n care:

G = rata de cretere a venitului naional, adic raportul dintre creterea
venitului naional (Y) i venitul naional al perioadei precedente (Y
0
) C =
coeficientul capitalului, adic raportul dintre investiii (I) i creterea
venitul (Y) s = rata acumulrii, adic raportul dintre investiii (I) i
venitul naional (Y)
Cele trei ecuaii ale ratei de cretere, folosite de ctre R.F. Harrod,
constituie ecuaiile modelului sau de cretere. Cu ajutorul acestora, el ncearc s
explice evoluia ciclului afacerilor. Astfel, dup opinia lui, pentru a avea o situaie
stabil i prosperitate, ar trebui ca rata de facto (G) s fie egal cu rata garantat
(G
w
), iar aceasta, la rndul ei, cu rata natural (G
n
), adic:
G = G
w
= G
n

n realitate, rata de facto este diferit de rata garantat, iar aceasta, de cea
natural, adic: G G
w
G
n
. n funcie de aceste diferene, poate exista o stare de
boom sau o stare de recesiune. Daca rata de facto este mai mare dect rata
garantat, adic G > G
w
, avem de-a face cu tendina de boom. Dimpotriv,
dac rata de facto este mai mic dect rata garantat, adic G < G
w
, are loc o
tendin de recesiune. Aceast situaie se ntmpl n condiiile n care rata
garantat este mai mic dect rata natural, adic G
w
> G
n
, ntruct, pe o perioad
mai ndelungat de timp, limita maxim a ratei de facto este rata natural, adic G =
G
n
.
Starea de boom, n condiiile n care G > G
w
, sau de recesiune, n
condiiile n care G < G
w
, se explic prin faptul c, n situaia n care rata
acumulrii (s) este dat, unei creteri a lui G sau G
w
i corespunde o reducere a lui
C sau C
r
. Or, dac G > G
w
, atunci implicit, C < C
r
, iar pe pia oferta de bunuri de
investiii va fi mai mic dect cererea, ceea ce va impulsiona investiiile.
Dimpotriv, dac G > G
w
, atunci C < C
r
, iar pe pia va exista un surplus de bunuri
de investiii care va atrage o reducere a boom-ului.
Rata acumulrii (s), care se presupune a fi dat, depinde, la rndul su, de
autonomia dintre cererea de capital i oferta de capital. n timp ce prima (cererea de
capital) este determinat de rata creterii populaiei i de coeficientul capitalului,
cea de a doua (oferta de capital) este dat de nclinaia spre economii a indivizilor.
Analiznd modelul creterii economice elaborat de R.F. Harrod, se observ
c aceasta reflect anumite legturi funcionale reale, cum ar fi cea dintre rata
acumulrii i ritmul de cretere a venitului naional, mijlocit de coeficientul
capitalului, sau cea dintre creterea populaiei i coeficientul capitalului, pe de o
parte, i necesarul de capital, pe de alt parte.

















CURSUL 5


DEZVOLTAREA ECONOMIC DURABIL

5.1. Criza natural uman a dezvoltrii actuale.
5.2. Dezvoltarea uman durabil, o nou viziune asupra
evoluiei viitoare.


























5. DEZVOLTAREA ECONOMIC DURABIL
5.1. Criza natural-uman a dezvoltrii contemporane
Balana rezultatelor activitii umane i a eforturilor ce se depun pentru
obinerea lor permite aprecierea msurii n care ceea ce se produce n diferitelor
sectoare ale economiei corespunde aspiraiilor de via normal a oamenilor.
Atunci cnd parametrii normali de apreciere a evoluiei vieii se abat de la
limitele lor naturale nseamn c se instaleaz criza uman, adic nrutirea
condiiilor de via pentru un numr din ce n ce mai mare de oameni.
Aspecte eseniale ale crizei natural-umane a dezvoltrii, la scara economiei
mondiale, sunt analizate i dezbtute n lucrri tiinifice cu caracter
interdisciplinar, precum n rapoartele ctre Clubul de la Roma, rapoarte ale altor
organisme ori ale societii civile.
ntotdeauna omul privete rezultatele aciunilor pe care le ntreprinde prin
prisma modului n care rspund nevoilor sale de via, n ele incluznd, n mod
normal, i un mediu natural sntos, n msur s ofere condiiile corespunztoare
tuturor generaiilor.
Cnd aceste rezultate se ndeprteaz de nevoile prezente i viitoare ale
unui numr din ce n ce mai mare de oameni, ntr-un timp relativ ndelungat, se
produce nstrinarea (alienarea) acestora n activitatea pe care o desfoar, cu
consecine grave asupra echilibrului naintrii, caracterului pozitiv al dezvoltrii.
n aceste condiii, se produce o criz a dezvoltrii, a compatibilitii dintre
rezultatele acesteia i exigenele natural-umane pe care le presupune evoluia
fireasc a vieii oamenilor n mediul ecologic.
Criza natural-uman a dezvoltrii pe Pmnt poate fi interpretat ca un
proces complex, profund, de accentuare la scar global a incompatibilitii
mediului creat de om, cu exigenele mediului natural, a profitului n sens monetar,
cu cel social-uman, ce pune n pericol echilibrele compatibilitii dinamice dintre
eficien, n sens strict economic, cu justiia social i egalitatea anselor
generaiilor care coexist i se succed la via, n mediul natural-uman care ne este
dat.

Astzi, multe lucruri arat c strbatem o perioad de tranziie, cnd se pare
c ceva este pe cale de dispariie i altceva se afl n durerile facerii. Este ca i cum
un lucru s-ar destrma, s-ar descompune i s-ar epuiza, n vreme ce un altul, nc
nedefinit, s-ar ridica din ruine.
Pn n prezent, n Era Modern, omenirea a experimentat dou modele de
dezvoltare: cel al economiei concureniale, de pia, bazat pe dominaia
proprietii private, pe libertatea de aciune motivat direct de profit, n sens
bnesc, monetar n rile astzi considerate dezvoltate i cel al economiei
planificate centralizat, bazat pe dominaia proprietii publice, alegerea de ctre
stat a cilor de alocare a resurselor motivat de asigurarea justiiei sociale n
cadrul colectivitii n fostele ri comuniste.
n timp ce primul model se afl nc n via, cel de-al doilea s-a prbuit
din cauza ineficienei economice directe i a nivelului de trai sczut pentru
majoritatea populaiei. Astfel, a nceput un proces de tranziie spre o nou societate
i economie care, n liniile lor generale, ntruchipeaz trsturile civilizaiei i
activitii din rile astzi dezvoltate.
ntr-o asemenea situaie mondial, cnd sistemele socio-economice
existente se prbuesc sau se afl n pragul de a se transforma radical n perspectiva
trecerii la o nou societate, este de neneles, dup opinia lui David C. Korten, de ce
liderii notri nu sunt n stare s depeasc faza n care i acuz oponenii politici
i promoveaz aceleai vechi soluii inutile, cum sunt: accelerarea creterii
economice prin liberalizare, reducerea impozitului, nlturarea serviciilor
comerciale, acordarea mai multor stimulente i subvenii pentru industrie, obligarea
beneficiarilor de alocaii sociale s munceasc, angajarea mai multor poliiti i
construirea mai multor nchisori9.
Pn n prezent, dezvoltarea a fost subordonat preponderent profitului
bnesc, pentru cei care se numesc ntreprinztori; acum, criza natural-uman a unui
asemenea tip de progres economic pune n eviden faptul c ea trebuie regndit,
n sensul de a fi centrat pe oameni, astfel nct acetia, mpreun cu colectivitile
n care triesc, s poat controla utilizarea resurselor, n beneficiul lor prezent i
viitor.
Tensiunea tot mai puternic care exist ntre natura noastr spiritual-uman
i mediul economic pe care se bazeaz viaa economic i social demonstreaz c
dezvoltarea de pn acum, susinut cu putere de Banca Mondial i Fondul
Monetar Internaional, de administraiile rilor actualmente cu economie modern
nu poate fi absolutizat i permanentizat.
n aceste condiii, cauzele crizei natural-umane a dezvoltrii de pn acum
nu trebuie cutate printre sracii lumii, ci n rile care stabilesc standardele
mondiale ale extravaganei risipitoare ce domin politicile globale care ndreapt
lumea noastr spre autodistrugere social i ecologic.
Criza natural-uman a dezvoltrii pe care o trim este nsoit, aadar, de
un proces de globalizare a activitilor economice, sub comanda i controlul
corporaiilor mari i instituiilor financiar-monetare ale lumii i tot mai departe de
controlul democraiilor noastre, de controlul colectivitii umane.
Analiza cauzelor crizei natural-umane a dezvoltrii ne ajut s nelegem c
un sistem economic rmne viabil doar atta timp ct societatea are mecanismele
de contracarare a abuzurilor, fie ale statului democratic, fie ale pieei concureniale.
Eficiena pieei concureniale i legitimitatea ei pot fi un factor de progres
economic i social-uman numai atunci cnd: concurena local are la baz reguli
adoptate democratic, fr influena puterii financiare; exist o moralitate a pieei; o
serie de bunuri, cum sunt investiiile pentru cercetarea tiinific fundamental,
sigurana public i justiie, nvmntul public i aprarea naional nu sunt

furnizate pe pia; cel ce fabric, comercializeaz i consum bunurile suport n
ntregime costul lor total, fiind eliminate posibilitile de externalizare a costurilor
sociale i ecologice; guvernele au fora i mecanismele de a restabili n orice
moment justiia social pe care forele pieei o erodeaz mereu, de a stabili nevoile
de via normal, pentru asigurarea justiiei sociale; se asigur compatibilitatea
mediului creat de om cu exigenele mediului natural, pentru pstrarea vie a
egalitii anselor generaiilor care coexist i se succed la via pe Pmnt.
Pentru ca aciunea oamenilor, la scar global, s poat realiza noua
alternativ a dezvoltrii economice, este necesar s fie respectate principiile care
constituie pilonii naintrii noastre ntr-un viitor comun, n care omul i nevoile
sale de via normal s fie singurul judector, astfel:
Principiile asigurrii egalitii anselor generaiilor viitoare, expresie
a dreptului de proprietate al acestora fa de bunurile existente. Respectarea acestui
principiu, n viziunea mediului natural de reproducere, presupune ca resursele
epuizabile folosite s nu depeasc capacitatea omului de a le nlocui, intrrile
poluante n mediul natural s nu depeasc capacitatea acestuia de asimilare i
neutralizare.
Principiul politicii inegalitii economico-sociale, expresie a dreptului
de a asigura generaiilor prezente i viitoare cele trebuincioase unei viei sntoase,
sigure, mplinite i productive, n dependen de deosebirile reale ce rezult din
contribuiile individuale i sociale.
Corespunztor acestui principiu, este firesc ca, la contribuii mai
importante la dezvoltarea economic-social, s se primeasc mai mult, dar n
limitele exigenelor pe care le presupune trirea unei viei normale, altfel exist
pericolul s nu fie satisfcute nevoile vitale ale fiecruia, s fie defavorizate ansele
generaiilor viitoare, iar distribuirea puterii economice i sociale s destabilizeze
echilibrul naintrii.
Principiul diversitii vieii biologice i spiritual-culturale, expresie a
respectrii i ntreinerii potenialului de dezvoltare, a participrii noastre la
procesul evolutiv, corespunztor exigenelor distrugerii creatoare, formulate cu
mult timp n urm de J. Schumpeter.
Principiul suveranitii populaiei, expresie a dreptului oamenilor de a
decide n legtur cu folosirea resurselor de care dispun, corespunztor aspiraiilor
de a tri o via normal, astfel nct consecinele deciziilor s fie suportate de cei
ce le-au luat.
Principiul responsabilitii reciproce, expresie a obligaiei celor care
dein sursele ecologice de a le administra n interesul generaiilor viitoare, iar a
celor care posed cunotine speciale, de a le mprti celor care ar putea s
beneficieze de ele.
n unitatea lor, aceste principii ale dezvoltrii economiei creeaz condiiile
pentru a construi o societate bazat pe globalizarea descentralizat, dar capabil s
distribuie echitabil att puterea, ct i responsabilitatea. Aceast unitate de principii
trebuie s creeze noi locuri de munc i s ncurajeze viaa biologic i spiritual, n
toat diversitatea ei, s mpiedice externalitatea inechitabil a costurilor sociale i
ecologice, dar i s le internaionalizeze ideile, cunoaterea, arta, ospitalitatea,

cltoriile etc., concomitent cu asigurarea unui control considerabil asupra vieii
economice i sociale a colectivitii.
Depirea crizei natural-umane a dezvoltrii este un proces complex, de
durat, deosebit de dificil, care presupune o perioad de tranziie spre o nou
societate, al crui succes se afl n: sperana comun a oamenilor de a tri mai bine,
n pace i prietenie, n respectul pentru valorile fundamentale ale vieii i naturii, n
egalitatea anselor ce trebuie asigurat pentru toate generaiile care exist i se
succed pe planeta Pmnt.
Format ntr-o perioad de aproximativ 500 de ani, actualul mod de a
produce i consuma bunurile a adus imense avantaje, ns a avut o serie de erori
umane ce au nsoit cunoaterea, ca i aplicarea rezultatelor ei n viaa economic,
social i politic a colectivitilor umane.
n ansamblul lor, erorile aciunii umane se afl la baza diminurii treptate a
perspectivei alocrii i utilizrii resurselor rare, mrind costurile de oportunitate ale
echilibrului economic i crend premise certe pentru dezechilibrarea balanei
progresului, n dauna exigenelor social-umane i ecologice impuse de egalitatea
anselor generaiilor.
O asemenea dezvoltare, neavnd viitor, nu poate avea nici prezent pentru
colectivitile umane, fiind n permanen bombardat de efectele conjugate ale
limitelor progresului.

5.2. Dezvoltarea uman-durabil o nou viziune asupra dezvoltrii
viitoare
Primele lucrri privind teoria i practica dezvoltrii durabile au aprut la
scar planetar, global, dat fiind faptul c la acest nivel s-au putut constata mai
vizibil efectele negative conjugate ale dezvoltrii omenirii de pn acum. Desigur,
aceasta nu nseamn c, la nivel naional, diferite ri ale lumii nu au creat o serie
de elemente cu caracter juridic, economic-financiar i educaional care constituie
prezentul pentru viitorul dezvoltrii durabile.
ncepnd cu anul 1972, cnd a avut loc Conferina asupra mediului de la
Stockholm i pn n prezent, au fost identificate peste 60 de interpretri ale
conceptului de dezvoltare n noua viziune a interdependenelor dintre problemele
mediului nconjurtor, bunstrii generale i procesului creterii economice. Aria
acestor interpretri se nscrie ntre dou limite extreme: cea a primului raport al
Clubului de la Roma unde se propune stoparea creterii economice i cea a
verzilor, care absolutizeaz rolul mediului natural.
n raportul Brundtland, intitulat Viitorul nostru comun, prezentat la
Conferina Naiunilor Unite de la Rio de Janeiro n iunie 1992, dezvoltarea durabil
este conceput n viziunea concilierii dintre economie i mediul nconjurtor pe o
nou cale de dezvoltare, care s susin progresul uman, nu numai n cteva locuri
i pentru civa ani, ci pentru ntreaga planet i pentru un viitor ndelungat
Punctul de vedere larg acceptat este de dezvoltare durabil sau viabil,
sustenabil, n cadrul creia se urmrete interaciunea compatibilitii a patru
sisteme: economic, uman, ambiental i tehnologic, astfel nct s se asigure
satisfacerea nevoilor prezentului, fr a compromite capacitatea generaiilor
viitoare de a-i satisface propriile nevoi. Pentru realizarea condiiei de
compatibilitate a celor patru sisteme care se interacioneaz, strategia dezvoltrii
durabile include, ca un element esenial, indispensabil, simultaneitatea progresului
n toate cele patru dimensiuni.

Viziunea strategiilor privind dezvoltarea durabil pornete de la nelegerea
faptului c economia unei ri, ca i a tuturor rilor, nseamn mai mult dect suma
prilor componente, c modificrile profunde, ntr-un subsistem sau altul
antreneaz schimbri de ansamblu profunde, n virtutea interdependenelor
dinamice existente ntre componentele acesteia.
n aceast viziune, factorii care se interinflueneaz n procesul dezvoltrii
sunt: populaia; resursele naturale; mediul natural; producia agricol; producia
industrial; poluarea.
Strategia dezvoltrii durabile i propune s gseasc criteriile cele mai
adecvate de optimizare a raportului nevoie-resurse, obiective de atins, mijloace
necesare, pe baza compatibilitii lor reciproce, n timp i spaiu. Este vorba de a
concepe i realiza un asemenea mediu economic care, prin intrrile i ieirile sale,
s se afle ntr-o compatibilitate direct, dinamic, cu mediul natural, dar i cu
nevoile i cu interesele prezente i viitoare ale generaiilor care coexist i se
succed la dezvoltare.
De aici decurge c dezvoltarea durabil este definit de o dimensiune
natural (n sensul c exist numai atta vreme ct mediul creat de om este
compatibil cu mediul natural); de o dimensiune social-uman (n sensul c toate
ieirile din mediul creat de om trebuie s rspuns direct nevoilor i intereselor
prezente i viitoare ale generaiilor care coexist i se succed); de dimensiunea
naional-statal, regional i mondial (n sensul compatibilitii criteriilor de
optimizare, att pe plan naional, ct i la nivel regional sau global, mondial).
Aadar, conceptul de dezvoltare durabil, ca i strategia sa de realizare, pun
problema omului i, n general, a colectivitii umane din perspectivele timpului i
spaiului; de aceea, apreciem c este mai potrivit s i se spun dezvoltare uman-
durabil.
Asemenea perspective, pe care trebuie s le integreze dezvoltarea uman-
durabil, depind: de cultura omului, de experiena sa din trecut, de actualitatea i
dificultatea problemelor cu care se confrunt la fiecare nivel, de gradul de
dezvoltare i ncorporare a cuceririlor tiinei i tehnicii, de strategiile naionale i
internaionale de dezvoltare, de responsabilitatea cu care i asum libertile
natural-umane i sociale. Fr s neglijeze aspectele concrete ale vieii de zi cu zi,
dezvoltarea uman durabil, prin abordarea interdependent a celor cinci probleme
cu care se confrunt actualele strategii de dezvoltare, ncearc s conceap scenarii
de viitor, n cadrul crora prezentul s-i gseasc un loc din ce n ce mai bun i
mai sigur.
Comparativ cu dezvoltarea de pn acum, viziunea dezvoltrii umane-
durabile integreaz urmtoarele exigene majore, la nivelul tuturor economiilor
naionale i ale sistemului global al economiei mondiale:
a) un comportament fundamental, revizuit esenial, ca modalitate
direct de lupt cu restriciile obiective i subiective ale dezvoltrii i de
colaborare cu mediul natural;
b) mbuntirea substanial, n termeni absolui i relativi, a
dezvoltrii din rile n curs de dezvoltare, n raport cu statele
dezvoltate economic ale lumii;
c) planificarea strategic, cu elemente specifice i comune, aflate n
compatibilitate direct, att n plan naional, ct i internaional;
d) atingerea unei stri raionale i durabile de echilibru prin
schimbarea fundamental a valorilor i obiectivelor, la nivel individual,
naional i mondial;

e) trecerea la realizarea unei dezvoltri durabile, n condiiile
tradiiilor, educaiei i activitilor curente, ale intereselor imediate,
ceea ce face transformarea (tranziia) disputat i lent, succesul fiind
asigurat de reala nelegere a condiiei umane, n acest context de
schimbri radicale;
e) prin trecerea la dezvoltarea uman-durabil noi sperm s realizm, nu
dac vrem, ci, cum putem crea prin acest proces complex i de durat un
prezent pentru un viitor din ce n ce mai sigur;
f) n acest proces fundamental este esenial ca tiina s ajute omul s se
cerceteze pe sine sun aspectul obiectivelor i valorilor sale tot la fel
pe ct dorete s cerceteze lumea pe care vrea s o schimbe;
h) n acest proces complex, de mare ntindere i dificultate, cheia problemei
dezvoltrii umane-durabile nu este numai pentru a supravieui specia
uman, ci chiar mai mult, dac poate supravieui fr a cdea ntr-o
stare de exigen lipsit de valoare .
Rezult c dezvoltarea uman-durabil (sustainable development) este un
gen nou de strategie uman ce rspunde necesitilor prezentului, fr a
compromite posibilitile de satisfacere a trebuinelor generaiilor viitoare.
n esen, dezvoltarea uman-durabil este definit de urmtoarele
elemente mai importante:
- compatibilitatea permanent i sigur a mediului creat de om cu mediul
natural;
- egalitatea anselor generaiilor care coexist i se succed n timp i
spaiu;
- interpretarea prezentului prin prisma viitorului, sub forma introducerii,
ca scop al dezvoltrii durabile, a securitii ecologice n locul maximizrii
profitului;
- mutarea centrului de greutate n asigurarea bunstrii generale, ca
urmare a interdependenei tot mai puternice, n plan geoeconomic i ecologic;
- capitalul ecologic (natural) se afl n interdependen i se integreaz
organic cu capitalul uman (cultural), n cadrul unei strategii globale ce i
redefinete obiectivele economice i sociale i i extinde orizontul de cuprindere n
timp i spaiu;
- - pornind de la necesitatea realizrii acestor componente, noua strategie
a dezvoltrii durabile i propune s surprind: schimbarea tipului de cretere
economic; controlul polurii; crearea unui cadru instituional i legislativ adecvat
lor i eficace; sistemul educaional n msur s anticipeze i s aprofundeze
cunoaterea instrumentelor economice care s previn, s protejeze i s asigure
resursele rare; sistemul de indicatori specifici dup care se apreciaz necesitatea
dezvoltrii i vieii oamenilor.
Dezvoltarea durabil necesit strategii pe orizonturi scurte i medii,
glisante ns pe termen lung, n perspectiva a 20-25 de ani. n acest sens, sunt
necesare politici la nivel regional, internaional i planetar, la nivel de stat i la
nivel de firm, cu obiective comparabile n timp i spaiu, pe baza unor criterii ce
decurg din mbuntirea condiiilor de via normal a oamenilor. Concomitent cu
fundamentarea acestor politici, este esenial ca, la fiecare nivel, s funcioneze o

sum de mijloace de reglementare, cu caracter economic, juridic i informaional,
care s asigure nfptuirea obiectivelor propuse.
n vederea evalurii mijloacelor de aciune, sunt necesare criterii de
eficien economic i social, ecologic, echitate, fezabilitate, acceptabilitate i
compatibilitate instituional.
Problema strategic a dezvoltrii umane-durabile se pune la orice nivel al
societii, cu obiective clare de atins, cu criterii de apreciere i indicatori de msur,
cu mecanisme de susinere juridice, economice i spirituale-culturale cu
managementul ecologic al proceselor, pe fiecare ciclu de via, ca i cu auditul
ecologic necesar, cu dezvoltarea unor tehnologii curate care s ating zero defecte
etc.
Att teoria, ct i practica dezvoltrii umane-durabile trebuie s se bazeze
pe compatibilitatea politicilor de asigurare a calitii rezultatelor activitii umane
cu politicile de protejare a mediului nconjurtor, pe evitarea unor riscuri majore n
desfurarea activitilor umane, pe elaborarea unei carte a afacerilor n aceast
viziune.
Carta afacerilor n viziunea dezvoltrii umane-durabile trebuie s
conin principii de urmat, de la costurile produciei pn la veniturile obinute,
mpreun cu managementul educaional necesar, att pentru cei ce produc, ct i
pentru cei ce distribuie i utilizeaz produsele i serviciile necesare vieii
oamenilor.
Trecerea la dezvoltarea uman-durabil marcheaz intrarea omenirii n era
mediului nconjurtor, n care riscurile dezvoltrii trebuie diminuate tot mai
puternic sau chiar nlturate. Aceast er va fi sau nu va fi, era responsabilitii
practice pentru viaa natural-uman, privit ca ntreg funcional.
Pentru aceasta, viziunea dezvoltrii umane-durabile i propune, mai nti,
s modifice modul n care oamenii percep o serie de elemente ale vieii pe care o
triesc. Prin educaie, cultur i tiin, oamenii pot depi un prag perceptual care
i determin s observe, s judece i s acioneze pe termen lung. n felul acesta,
omenirea se poate ndrepta spre o nou frontier moral, care demonstreaz c
problema dezvoltrii trebuie privit n interdependen n spaiu i timp.
Depirea unui prag perceptual are ca premis indispensabil informarea,
astfel nct comunitile umane s-i dea seama de ameninrile care planeaz
asupra lor, nainte ca astfel de catastrofe s se produc.
Dezvoltarea uman-durabil implic organic ameliorarea mediului
nconjurtor.
Dezvoltarea uman-durabil trebuie s stea la baza construirii unei societi
viabile, care s-i satisfac nevoile fr a pune n pericol perspectivele generaiilor
viitoare. Este vorba deci de aezarea la baza dezvoltrii umane-durabile a unui
concept profund moral echitatea ntre generaii.
Dezvoltarea uman-durabil presupune un nou cod de valori, care s se
realizeze n cadrul unui proces general de tranziie spre o societate viabil, n cadrul
creia oamenii pot fi atrai de noi moduri de a-i orndui viaa i, n aceeai
msur, mnai de recunoaterea a ceea ce s-ar ntmpla dac nu-i schimb mediul
de via.
Pilonii de rezisten a acestui cod natural-uman sunt formai din dou
valori fundamentale ale tranziiei prin viaa uman: raionalitatea i sperana.
Valoarea raionalitii i are rdcinile n lupta necurmat a omului cu
limitele resurselor de care dispune, inclusiv cu cele ale timpului tranziiei prin viaa
uman la nivel individual-uman, n condiii de incertitudine. n aceste condiii,
criteriul suprem pentru alegerile pe care le facem este cel al raionalitii.

Valoarea speranei decurge din consecinele aciunii legii coexistenei i
succesiunii generaiilor umane n condiiile nevoii de mplinire a vieii trite
individual i social.
Msurarea progresului economic i social, n viziunea dezvoltrii
umane-durabile, presupune un alt sistem de criterii i indicatori, care s in seama
de faptul c PIB/locuitor nu va mai putea exprima singur bunstarea uman,
deoarece piaa apreciaz eficiena ea nu are organe pentru a auzi, a simi sau a
mirosi nici justeea, nici viabilitatea.
Analiznd lumea n care trim, din punct de vedere economic i
ecologic, studiile ntreprinse constat urmtoarele dou opinii contradictorii:
a) potrivit indicatorilor economici cu care se apreciaz pn acum
starea de sntate a economiei mondiale, lumea se afl ntr-o stare rezonabil,
bun i previziunile economice pe termen lung sunt promitoare. Economitii cred
c tehnologiile avansate pot depi orice limit.
b) potrivit indicatorilor care msoar starea de sntate a mediului
ambiant, fiecare indicator major arat o deteriorare a sistemelor naturale: punile
i micoreaz suprafeele, deserturile se extind, pmnturile arabile i pierd
humusurile, stratul de ozon stratosferic devine tot mai subire, poluarea aerului
atinge niveluri care amenin sntatea oamenilor n sute de orae, iar degradrile
produse de ploile acide se pot vedea pe orice continent
Diferenele dintre cele dou puncte de vedere asupra lumii apar i mai
pregnant, dac facem o comparaie ntre principalii indicatori economici i
ecologici ai lumii n care trim (vezi tabelul).
Cum este posibil ca un set important de indicatori ai vieii noastre s fie
consecvent pozitiv, iar un alt set de indicatori importani ai vieii noastre s fie
consecvent negativ?
O explicaie ar fi c msurarea progresului prin indicatori economici de
pn acum nu ia n considerare datoriile pe care dezvoltarea economic le are fa
de mediul natural.
Aceast situaie contradictorie cu privire la evoluia lumii n care trim
ridic problema unei noi modaliti de msurare a progresului. Avem n vedere:
indexul dezvoltrii umane (Human Development Index HDI) propus de ONU;
indexul de prosperitate economic viabil (Index or Sustainable Economic
Welfare ISEW) propus de Herman Daly i teologul John Cobb i consumul de
cereale pe locuitor.
Cercetri romneti recente au ajuns la concluzia c dezvoltarea uman-
durabil poate fi exprimat printr-un sistem de indicatori cuprinznd trei grupuri de
parametri: a) indicatori ai durabilitii economice; b) indicatori ai durabilitii
sociale; c) indicatori ai durabilitii mediului natural. Acest sistem poate msura, pe
de o parte, amploarea procesului de dezvoltare durabil ce se realizeaz n fiecare
ar, iar pe de alt parte, permite comparaii internaionale n privina gradului
(nivelului) dezvoltrii umane durabile.
Indexul dezvoltrii umane (HDI) este format din trei indicatori: longevitate,
cunotine i control al resurselor necesare pentru o via decent. Pentru
longevitate se propune sperana medie de via, pentru cunotine cifrele de
colarizare, iar pentru controlul resurselor produsul intern brut (PIB) pe locuitor.
Se consider c HDI, ca indicator complex de msurare a progresului, nu
spune nimic despre degradarea mediului ambiant. Ca urmare, el poate cunoate o
mbuntirea pe termen lung, cnd, de fapt, se nregistreaz o nrutire a
condiiilor de mediu natural.


Principalii indicatori economici i ecologici globali



Indicatori
economici
Observaii
Produsul mondial brut Producia global de bunuri i servicii a totalizat aproximativ 2 x 107
milioane dolari n 1990, crescnd fa de 1980, cnd valoarea ei a fost de
1,5 x 107 milioane dolari (dolari cu valoare constant la nivelul anului
1990).
Comerul internaional Exporturile mondiale ale tuturor bunurilor agricole, industriale i
minerale au crescut cu 4% n timpul decadei '80, ajungnd la mai mult de
3x10,6 milioane dolari n 1990.
Preul aciunilor Un indicator-cheie al ncrederii investitorului este preul aciunilor. La
bursele din New York i Tokyo aceste preuri au urcat la nlimi
nemaintlnite pn acum, la sfritul anului 1989 i nceputul anului
1990.
Angajarea forei
de munc
ntr-un an tipic, creterea economiei globale creeaz milioane de locuri de
munc, dar, din pcate, crearea locurilor de munc se afl cu mult n urma
numrului persoanelor care intr pentru prima dat n sfera forei de
munc.
Pdurile n fiecare an, suprafaa mpdurit a pmntului se micoreaz cu aproape
17 mii ha, deci aproape egal cu cea a Austriei. Pdurile sunt tiate pentru
obinerea de noi suprafee agricole. Producerea de cherestea i lemn de foc
depete capacitatea natural de regenerare a pdurilor, iar poluarea
atmosferei i ploile acide devin tot mai distrugtoare pe fiecare continent.
Pmntul Pierderile de pmnt vegetal din terenurile agricole sunt estimate la 24
mld. tone, aproape jumtate din pmntul destinat culturii grului din
Austria. Degradarea pmnturilor este un fenomen care se ntlnete n
toate rile Lumii a treia, n America de Nord i Australia.
Clima Cantitatea de bioxid de carbon, principalul gaz din atmosfer responsabil
pentru efectul de ser, se afl ntr-o continu cretere, cu 0,4%/an, din
cauza arderii combustibililor din anii '80 ar putea s fie depite, cu valori
maxime ale temperaturii, de verile anilor '90.
Calitatea apei Poluarea atmosferei a atins valori periculoase pentru sntatea oamenilor n
sute de orae ale lumii, precum i pentru recoltele agricole, n nenumrate
regiuni ale Pmntului. Progresul realizat de reducerea contaminrii
biologice a apei de but n unele ri ale Lumii a treia a fost mai mult dect
anihilat de rspndirea contaminrii chimice la nivelul pnzelor freatice de
ap i, deci, a alimentrii lor cu ap din puuri, att n rile industriale, ct
i n cele n curs de dezvoltare.
Viaa plantelor i
animalelor
Pe msur ce numrul oamenilor care locuiesc pe aceast planet crete,
numrul speciilor de plante i de animale se reduce continuu. Distrugerea
habitatului i poluarea mediului ambiant au ca rezultat reducerea
diversitii biologice a planetei. Creterile de temperatur i deteriorarea
stratului de ozon pot conduce, de asemenea, la creterea pierderilor n
viitor.
Indexul de prosperitate economic viabil (ISEW) se consider a fi cel
mai cuprinztor indicator al mediului de trai la ora actual, deoarece el msoar
att consumul mediu, ct i distribuia degradrii mediului ambiant. Folosirea
acestui indicator presupune informaii ct mai exacte i cuprinztoare cu privire la
calitatea mediului natural.
Consumul de cereale pe locuitor este un indicator relevant pentru nivelul
de trai n rile cu venituri mici, deoarece producia de cereale este un barometru
mai sensibil la degradarea mediului natural dect este venitul.
Era pe care a parcurs-o omenirea pn n prezent este aceea a unei
economii mondiale neviabile din punctul de vedere al mediului ambiant, bazat pe
fenomenele de cretere nelimitat. Noua er n care va trebui s intre omenirea va
avea ca numitor comun o singur idee fundamental: satisfacerea nevoilor
generaiei actuale, fr a compromite potenialul viitoarelor generaii de a-i
satisface nevoile.
Era ecologic, care va trebui s se instaleze n evoluia lumii, va trebui s
nceap cu proiectarea unui sistem energetic viabil, care s apeleze la energia
solar ca o surs regenerabil care, probabil, i va pune amprenta asupra

modelului economic al viitorului, aceasta fiind dup unii specialiti, economia
solar.
Trecerea la era ecologic a dezvoltrii durabile va nsemna i reciclarea
materialelor, reducerea drastic a deeurilor, schimbarea produselor i reaciei
oamenilor, renunarea la risip ca elemente componente ale strategiei uoare
apropiindu-se astfel de scopul final al asigurrii vieii, dup cum afirma E.F.
Schumacher, maximum de bunstare cu minimum de consum.
n viziunea dezvoltrii durabile se integreaz organic i strategia regndirii
transportului urban, innd seama c tehnologia poate deveni un bun servitor, dar
un ru stpn, dac nu este conceput ntr-o compatibilitate direct cu nevoile de
via ale oamenilor, ntr-un mediu natural sntos.
Alturi de revoluia tehnologiilor n infrastructur, este esenial s se
realizeze un nou mod de concepte urbanizarea, astfel nct oraele s fie create
pentru oameni, toate acestea presupunnd de fapt revizuirea de fond a politicilor de
pn acum. n strns legtur cu aceste componente, dezvoltarea durabil mai
presupune i trecerea la exploatarea regenerativ a pdurilor.
Realizarea noii ere a dezvoltrii umane-durabile presupune un nou set de
valori i principii care s aib ca obiectiv prosperitatea i protecia generaiilor
viitoare.
Pe fondul unor elemente comune, strategia dezvoltrii umane-durabile
devine operaional prin politici naionale adecvate, n msur s favorizeze
compatibilitatea sistemelor ce se interacioneaz n timp i spaiu, colaborarea i
cooperarea cu caracter regional, internaional i mondial.
Plasnd fiina uman n cadrul prioritilor, dezvoltarea durabil nu
constituie un scop n sine, ci un mijloc pentru a umaniza progresul economic i
social, pentru a-i distribui ct mai echitabil efectele asupra generaiilor care
coexist i se succed la via.
Strategia dezvoltrii umane-durabile trebuie abordat innd seama
de marile decalaje existente astzi n lume, de mprirea n ri dezvoltate i
ri slab dezvoltate, ri bogate i ri srace, ri productoare de arme
nucleare antiecologice i antiumane i ri fr nici o capacitate de aprare
etc. Obiectivul final al strategiei dezvoltrii durabile este acelai pentru toate rile,
dar problemele concrete difer de la o ar la alta.
n cadrul acestui proces, relativ ndelungat, vor aprea, pe lng factorii
favorabili naionali i internaionali i factori frenatori, att n rile
dezvoltate, ct i n rile slab dezvoltate; esenial este ns s existe o voin
comun i puternic pentru realizarea unicului obiectiv final, n faa cruia toi
oamenii sunt egali de la natur.
Aprut iniial ca un concept global, dezvoltarea uman-durabil i-a
amplificat aria de cuprindere asupra unei mari varieti de domenii, orientate pe
probleme i politici macro i mezoeconomice, cum ar fi cele referitoare la
dezvoltarea durabil a industriei, agriculturii, turismului, transporturilor, aezrilor
umane etc.
O direcie nou a cererii i strategiei dezvoltrii umane-durabile naionale o
constituie componena spaial (teritorial, regional) a acesteia, care pune n
corelaie cel puin trei segmente: externalitile spaiale (pozitive i/sau negative)
ale unei operaiuni economice (de exemplu, dezvoltarea infrastructurilor produce
externaliti pozitive, prin sporirea posibilitilor de deplasare n zona respectiv, i

externaliti negative, prin creterea gradului de poluare, zgomot, accidente,
deteriorarea peisajului natural .a.; modul de utilizare a terenurilor dintr-o zon;
dezvoltarea teritorial specific.
n acelai timp, strategia dezvoltrii durabile, ntr-o viziune nou,
presupune realizarea pe un plan superior a unor corelaii tot mai puternice ntre
dimensiunile sale, cum sunt: economic, ecologic, demografic, spiritual-
cultural, militar etc.
Pornind de la asemenea componente, se face distincie ntre: dezvoltarea
uman-durabil (atunci cnd se mbuntesc toate funciile bunstrii, fr a
permite declinul nici uneia dintre ele), i dezvoltarea uman durabil slab sau
fragil (care poate conduce la o cretere a bunstrii la nivel naional, dar funciile
bunstrii generale se substituie i se compenseaz ntre zonele rii); ntre
dezvoltarea interioar (este dezvoltare durabil puternic sau fragil n cadrul unei
zone date) i dezvoltarea durabil exterioar (ca dezvoltare durabil puternic sau
fragil n zonele adiacente i reflectnd caracterul deschis al sistemelor spaiale).
Realizarea dezvoltrii durabile, simultan n plan social-economic i spaial,
reclam asigurarea compatibilitii dintre mobilitatea spaial a activitilor
economice i sociale, a bunurilor i persoanelor, fr a duna vieii, asigurnd
tuturor indivizilor accesul la serviciile necesare dezvoltrii omului ca mplinire a
beneficiilor pe care le aduce aplicarea cuceririlor cunoaterii pentru asigurarea
vieii natural-umane.
Pentru succesul noii ere a dezvoltrii ecologice, pe lng construirea
strategiilor naionale bazate pe resursele i nevoile proprii, sunt deosebit de
importante strategiilor cu caracter regional, internaional i chiar mondial, care s
in seama nu numai de globalizarea dezvoltrii durabile, ci i de faptul c este
imperios necesar s se redistribuie eforturile i dup amploarea i intensitatea cu
care au fost provocate daune progresului i mediului natural de diferitele state ale
lumii.
Noua viziune a dezvoltrii umane durabile va trebui s nsemne strategii
noi de distribuire mai echitabil a veniturilor i bogiilor la nivelul rilor lumii, o
ordine social superioar care este interesat de viaa generaiilor viitoare la fel
de mult ca i de cea a generaiilor prezente i care se concentreaz mai mult asupra
sntii planetei i a oamenilor dect asupra acumulrii materiale i a puterii
militare.
La baza noii ordini sociale pe care o impune dezvoltarea uman-durabil,
specialitii aeaz opt principii de baz: revigorarea creterii economice; o nou
calitate n creterea economic; conservarea i dezvoltarea bazei de resurse;
asigurarea meninerii nivelului dezvoltrii populaiei; reorientarea tehnologiei i
controlul asupra riscurilor; integrarea mediului i a proceselor economice n actul
decizional; reforma relaiilor economice internaionale










CURSUL 6 Fluctuaiile activitii economice.
6.1 Ciclicitatea caracteristic a evoluiei activitii economice;
6.2 Diversitatea ciclurilor economice;
6.3 Cauzele evoluiei ciclice pe termen mediu;
6.4 Politici economice anticiclice













































CURSUL 6 FLUCTUAIILE ACTIVITII ECONOMICE
Evoluia principalelor laturi i indicatori ai activitii economice la nivel
micro, mezo i macroeconomic permite constatarea c, n unele perioade, se
nregistreaz creteri, n altele stagnri sau chiar reduceri; periodic, activitatea
economic de ansamblu sau de ramur poate cunoate chiar situaii dificile, avnd
forma unor crize.
6.1 Ciclicitatea - caracteristic a evoluiei activitii economice
Privit n timp, din perspectiv dinamic, activitatea economic nu are o
evoluie uniform, liniar, ci fluctuant. n viaa real se constat - iar prin
generalizare - teoria economic a conceptualizat mai multe tipuri de fluctuaii:
sezoniere, accidentale (ntmpltoare) i ciclice.
Sub incidena unor factori naturali-climaterici, volumul produciei, al ocuprii,
al activitii economice n general cunoate fluctuaii pe parcursul unui an n agricultur,
construcii, turism, n unele subramuri ale industriei etc. Variaii sezoniere ale activitii
economice se datoreaz i unor mprejurri sociale (obiceiuri i tradiii, srbtori
religioase sau laice .a.). Astfel, datele statistice evideniaz c, n perioadele care
premerg importante srbtori religioase sau laice crete volumul vnzrilor, produciei
industriale i transporturilor, se mbuntete gradul de ocupare i folosire a factorilor de
producie. Ulterior acestor evenimente au loc, pentru perioade mai mari sau mai mici,
reduceri ale desfacerilor i produciei, ale gradului de ocupare etc. Fluctuaiile sezoniere
se explic prin influena factorilor naturali, psihologici i prin preferinele
consumatorilor, care au evoluii specifice pe parcursul unui an, reproducndu-se cu o
anumit regularitate de la un an la altul. Pentru unele activiti, fluctuaiile sezoniere i
dinamica lor au la baz evoluia fluctuant, ciclic a ofertei, iar pentru altele, ele in n
special de fluctuaia i ciclicitatea cererii, a factorilor (condiiilor) ce o determin.
Fluctuaiile ntmpltoare, accidentale, sunt determinate de factori aleatori sau
de evenimente neateptate: cataclisme naturale, evenimente sociale i politice deosebite,
decizii neateptate ale unor ageni economici, o anumit stare de spirit a populaiei etc.
Fluctuaiile ciclice sunt determinate de factori ce in de funcionarea
activitii economice, de interdependenele dintre prile sale. Se poate spune c ele
in de mecanismele prin care se realizeaz reglarea i corelarea unor componente
ale activitii economice (att economia real ct i cea nominal-simbolic) aflate


n interdependen. Sunt fluctuaii agregate i se reproduc cu o anumit
regularitate, dei nu pot fi ncadrate n termene riguroase, exacte. Asemenea
fluctuaii s-au manifestat pregnant de la nceputul secolului al XIX-lea, iar prin
cercetarea lor s-a desprins concluzia c alternana perioadelor de expansiune i
contracie a afacerilor, a activitii economice n general, se deruleaz cu o
anumit regularitate n timp.
Analiza modern a evoluiei ciclice a activitii economice este realizat n
mod sintetic de ctre Joseph Schumpeter n lucrarea Business Cycles (1939) prin
valorificarea i aprofundarea lucrrilor i tezelor unor economiti precum K. Marx,
C. Juglar, J. Kitchin, N. Kondratiev .a.
n caracterizarea ciclicitii, ca form de micare a activitii economice, se
pornete de la succesiunea i repetabilitatea n timp a unor stri ale economiei
(numite faze ale ciclului) care seamn, n linii generale, de la un ciclu la altul; n
fiecare faz, starea i performanele agregate ale economiei (ritmul PIB, al
produciei industriale i agricole, gradul de ocupare a forei de munc, dinamica
nivelului de trai, cursul de schimb, rata inflaiei etc.) au anumite caracteristici,
diferite de la o faz la alta.
Fazele micrii ciclice se condiioneaz reciproc i, n unitatea lor,
pregtesc premisele care asigur activiti economice continuitate, schimbri
calitative i progres. De aceea, teoria economic a desprins concluzia c
ciclicitatea reprezint forma normal de evoluie a activitii economice.
6.2 Diversitatea ciclurilor economice
Pe baza datelor statistice acumulate pentru diferite economii, au fost
identificate mai multe tipuri de cicluri economice care se suprapun i se
ntreptrund. Se detaeaz prin importana lor: ciclurile lungi seculare
1
, ciclurile
propriu-zise, numite decenale sau cicluri Juglar
2
(de la numele economistului care
le-a studiat n mod special; ele au o durat care variaz de la 4-6 ani la 10-12 ani, i
se mai numesc ciclurile afacerilor); ciclurile scurte, cu o durat de la 6 luni la 3 ani,
din rndul crora se detaeaz ciclul inflaionist i cel al variaiei stocurilor.

Ciclul scurt (Kitchin, minor)
Reprezint o micare ciclic pe parcursul a circa 40 luni care afecteaz majoritatea
industriilor dintr-o economie.
Ciclurile scurte (Kitchin) au dou faze: expansiunea i ncetinirea (reducerea)
creterii economice, iar trecerea de la expansiune la ncetinire nu presupune declanarea
unei crize economice. n faza de expansiune, optimismul agenilor economici, creterea
produciei, nensoit de creterea corespunztoare a cererii efective, genereaz acumularea
stocurilor (uneori chiar cu obiective speculative). Cnd stocurile la productori, la
comerciani i consumatori ating un nivel considerat periculos, ngreunnd desfurarea
normal a activitii economice, ncepe operaiunea de destocare, n care vnzrile i
consumul se efectueaz ntr-o mare msur pe seama stocurilor existente, ceea ce reduce
producia curent (sau i ncetinete ritmul).
Nivelul critic al
stocurilor
Fazele ciclului scurt (Kitchin)
O form particular a ciclului scurt este ciclul Hanau, specific pieei produselor
agricole n general, a celor zootehnice n special. Aici oferta se concretizeaz, n funcie de
ciclul (durata) procesului de producie, iar decizia de producie (deci oferta ulterioar)
depinde de preul (avantajos sau nu) al perioadei precedente (i n mic msur de
anticiprile privind preul i cererea viitoare).
Ciclul Hanau se deruleaz de regul pe trei faze: faza I, cnd investiiile n
domeniu sunt insuficiente, cererea este mai mare dect oferta, preurile i profiturile sunt
ridicate; faza a II-a presupune o cretere a investiiilor n domeniu, creterea treptat, dar
ferm, a ofertei, care devanseaz cererea, genernd reducerea ratei profitului i a preurilor
relative (uneori i a celor absolute); faza a III-a, cnd apare un surplus de ofert, ca urmare
a stocurilor i a produciei curente ajunse la maturitate, genernd prbuirea preurilor
relative i reducerea drastic a investiiilor noi. Dup o perioad, preurile revin la niveluri
remuneratorii pentru productori, marcnd nceperea unui nou ciclu, care are la baz un
nivel superior al produciei fa de ciclul anterior.

Destocare.
ncetinirea produciei
Creterea stocurilor
Creterea produciei

Ciclul lung (secular)
Evoluia pe termen lung a vieii economice, a strii i eficienei factorilor de
producie arat c aceasta se desfoar sub forma unor unde lungi, cu o durat de
40-60 ani.
n acest interval de timp n economie este dominant un anumit mod tehnic
de producie
3
. O perioad de timp experiena istoric atest c aceasta reprezint
circa 20-30 ani - modul tehnic de producie dominant funcioneaz corespunztor,
i dezvluie capacitile de progres, are un cadru adecvat de afirmare. Dup
aceasta, el intr n conflict cu posibilitile oferite de natur i alte resurse
economice pe baza crora a fost edificat, apar semne de epuizare a capacitilor
sale de afirmare a raionalitii economice, manifestndu-se o tendin istoric de
scdere a eficienei economice, a randamentelor de scar i cretere a costurilor.
ncepe o perioad de tranziie spre un nou aparat de producie, apt s ridice
eficiena economic, ca urmare a unor niveluri calitative, structuri i modaliti de
combinare a factorilor de producie, n concordan cu resursele disponibile i
accesibile. Este o perioad de 20-30 ani, n care limitele vechiului mod tehnic de
producie sunt pregnante, dar care se perpetueaz datorit unor factori ineriali,
paralel cu extinderea n economie a germenilor noului mod tehnic de producie.
Generalizarea noului mod tehnic al produciei i restructurarea profund a
economiei ncheie un ciclu de evoluie a economiei, marcnd trecerea la un nou
stadiu calitativ al factorilor de producie, la o nou und de dezvoltare
economic. Corespunztor acestei logici, n economiile mature se disting dou
mari faze de evoluie: una ascendent (faza A), i alta descendent (faza B),
fiecare cu o durat de 20-30 de ani.
Exceptnd unele deosebiri de opinii n evoluia economiei mondiale, de-a
lungul ultimelor dou secole, au fost puse n eviden patru cicluri Kondratiev
(lungi)
Faza ascendent A se caracterizeaz prin preponderena anilor de prosperitate
economic i ritmuri relativ nalte de cretere a venitului naional, investiiilor,
produciei, desfacerilor, inclusiv ridicarea susinut a nivelului de trai.
n faza descendent are loc ncetinirea ritmurilor de cretere a produciei,
investiiilor, a veniturilor, iar gradul de ocupare se nrutete etc.; anii de
recesiune economic sunt mai numeroi, iar persistena unor fenomene negative n
economie (inflaie, omaj etc.) se accentueaz.
innd seama de opiniile unor specialiti n domeniu, pentru ultimele dou
secole, undele ciclului lung s-ar putea prezenta dup cum urmeaz.
Evoluia ciclurilor lungi
Perioada ciclului lung din care:
faza ascendent faza descendent

1790-1848 (1850)
1848 (1850) 1896
1896-1948 1949-
2006
1790 1814 (1816)
1848 (1850) 1873
1896-1920 1949-
1973
1814 (1816) 1848 (1850)
1873-1896 1920-1948 1974-
2006
Succesiunea celor dou faze ale ciclului lung i repetarea lor la intervale de
40-60 ani este explicat n mod diferit de ctre diferii specialiti. Unii explic
ciclul lung i fazele sale prin ciclicitatea noutilor i perfecionrilor tehnice
profunde sau prin atragerea n exploatare a unor noi resurse, n special de materii
prime i energetice. Dup ali specialiti, ciclul lung i fazele sale sunt legate de
pregtirea i ducerea rzboaielor; perioadelor de pregtire a rzboaielor le-ar
corespunde creteri economice i investiii reale susinute mai ales pentru
narmare; fazele descendente decurg din restructurrile dificile i din micorarea
cheltuielilor militare care au loc n perioadele postbelice. Sunt i cercettori care au ncercat
s explice ciclul lung prin evoluia produciei i a stocului de aur sau a produciei agricole.
Asemenea puncte de vedere au avut o anumit rezonan, mai ales n perioadele cnd n
circulaie se aflau banii de aur (sau convertibili n aur), iar agricultura era ramura principal
n majoritatea economiilor naionale i rolul pieei mondiale a produselor agricole era
redus, n special ca urmare a limitelor impuse de mijloacele de transport.
Pentru a ncerca o explicaie a ciclului secular, este necesar s se porneasc de la
faptul c evoluia economic pe termen lung se deruleaz sub incidena a numeroi factori
endogeni i exogeni: economici, tehnico-economici, socialpolitici i naturali. Procesul
creterii economice trebuie privit att prin prisma influenelor pe care volumul i calitatea
factorilor creterii economice le au asupra dinamicii produciei, venitului naional, calitii
vieii etc., ct i a rolului pe care rezultatele creterii economice le au asupra regenerrii
factorilor de producie, dar mai ales asupra perfecionrii lor calitative. De aceea,
evidenierea cauzelor ciclului lung presupune surprinderea, din multitudinea determinrilor
i factorilor, a acelora care au un rol determinant.
n prezent, capt o tot mai larg recunoatere teze dup care cauza principal a
ciclului secular o formeaz evoluia ciclic a cercetrii tiinifice i inovaiei tehnologice,
n legtur organic cu ciclul schimbrilor structurale din economie.
Sub influena acestora are loc schimbarea din temelii la fiecare 40-60 de ani a
structurii, calitii i modului de combinare a factorilor de producie. Astfel, n faza
ascendent a ciclului lung, inovaiile se generalizeaz n economie prin investiii
susinute, conferind o dinamic nalt produciei, venitului naional i eficienei
economice. Exist tendina durabil de mbuntire a gradului de folosire a factorilor de
producie disponibili. Dup o anumit perioad, apar semne de epuizare a potenialului de
eficien al respectivelor inovaii (dificulti i disfuncionaliti n economie), ceea ce
marcheaz nceputul fazei descendente a ciclului lung. n faa dificultilor economice se
intensific cercetarea tiinific i inovarea tehnologic, genernd un puternic avnt
inovaional. Datele statistice disponibile par s ateste c vrfurile descoperirilor tiinifice
i inovaiilor tehnologice s-au plasat n fazele descendente ale ciclurilor lungi. n aceste
intervale sunt concentrate majoritatea descoperirilor fundamentale pe baza crora s-au
declanat invenii i inovaii ample i care, prin mecanismul investiiilor, scot economia
din faza de stagnare i i imprim un curs ascendent pe o perioad lung de timp.
Dup cum sublinia J. Schumpeter, acest stoc se grupeaz n buchetele de inovaii
conexe, concretizate ntr-un mod specific de combinare a factorilor de producie, a
structurii produciei i consumului i care sunt baza unor salturi revoluionare, periodice,
din economie. Fiecrui ciclu Kondratiev i corespunde o mare familie de inovaii; pentru
primul ciclu Kondratiev inovaiile din industria textil i metalurgie; inovaiile din
domeniul cilor ferate i siderurgiei au stat la baza celui de-al doilea ciclu Kondratiev. La
baza celui de-al treilea ciclu Kondratiev s-au aflat inovaiile profunde aplicabile n
industria automobilului, electricitate i chimie. Inovaiile din electronic, robotic,
telematic, biotehnologie, dar mai ales celui din tehnologia informaional i de
comunicare, stau la baza actualului ciclu Kondratiev. Prin speranele de profit pe care le
genereaz aceste inovaii stimuleaz investiiile, punerea n funciune a unor noi structuri
de producie, de calificare profesional, de management etc., concomitent cu
devalorizarea celor vechi dup un scenariu implacabil de distrugere creatoare.

Perioada de tranziie de la vechiul mod tehnic de producie la cel nou este marcat
printr-o criz structural, a crei durat se prelungete pe parcursul fazei descendente.
Caracteristic crizei structurale este, pe lng durata sa, i faptul c reprezint cadrul unor
modificri fundamentale n tehnicile i tehnologiile de fabricaie, n locul omului n
activitile economice, n special n producie.
Are loc sancionarea prin declin a unor subramuri i produse legate de vechile
inovaii i propulsarea unor subramuri i produse de viitor.
Crizei structurale, prin intermediul creia are loc tranziia la un nou aparat de
producie, i sunt caracteristice att modificrile structurii pe ramuri (a produciei, venitului
naional, ocuprii forei de munc, capitalului fix i investiiilor etc.), ct mai ales
modificrile n structura subramurilor i chiar n structura sorto-tipo-dimensional a
produciei; au loc modificri importante n coninutul i profilul calificrilor profesionale,
n structura consumului populaiei. Criza structural impune adaptri profunde n
comportamentul i aciunile agenilor economici i se soldeaz cu ncetinirea pe termen
lung a creterii nivelului de trai, iar pentru unele categorii ale populaiei, cu scderea
acestuia.
Ciclul decenal (Juglar) i fazele sale
Cercetarea economic privind evoluiile ciclice n economiile cu pia
concurenial este concentrat n primul rnd asupra ciclului decenal, numit i ciclul mediu
(Juglar sau ciclul afacerilor) cruia i este dedicat o bogat literatur, coninnd
4
o mare
varietate de puncte de vedere.
Fazele ciclului economic decenal
n tratarea ciclului economic decenal, dei se recunoate, n principiu, existena
acelorai faze, autorii folosesc termeni diferii. Uneori vorbesc de criz, depresiune i,
respectiv, nviorare i avnt: P. Samuelson folosete termenii: restrngere (contracie),
nviorare, expansiune i apogeu. Dup Grand Larousse Encyclopdique, fazele ciclului
economic sunt: criza propriu-zis, depresiunea, palierul de refacere incomplet,
expansiunea; Francesco Forte subliniaz c ciclul economic tipic const n patru faze: o
faz ascendent n care cresc susinut producia, gradul de folosire a forei de munc,
volumul afacerilor, preurile i speculaiile; faza de maxim absolut sau relativ; o
perioad de scdere (absolut sau relativ); un punct de minim de la care ncepe
refacerea. Franco Poma consider c cele patru faze ale ciclului decenal sunt:
expansiunea, punctul de cotitur superior (criza), depresiunea i punctul de cotitur
inferior (de reluare, ncepere a refacerii, respectiv a expansiunii).

Ali autori consider c ciclul afacerilor de ase-opt ani este compus din
succesiunea a dou faze (expansiunea i depresiunea) i dou puncte de ruptur avnd
sens contrar: criza (ruptur cu sens negativ) i relansarea (ruptur cu sens pozitiv).
Indiferent de denumirile fazelor ciclului economic, acesta poate fi reprezentat n
mod ideal sub form grafic, n care pe ordonat este surprins un indicator de volum (sau
indice) al activitii economice (n mod alternativ, pot fi luate n considerare producia
industrial, PIB, ocuparea forei de munc etc.), iar pe abscis este surprins variabila
timp.
n cadrul unui ciclu decenal, se remarc mai nti faza de expansiune
(perioada de timp A-B, D-E i G-H), n care conjunctura economic este
favorabil, afacerile sunt prospere, cererea pentru bunuri de consum este dinamic,
cu perspectiv de consolidare, optimismul domin starea de spirit a agenilor
economici.
Pe fondul anticiprilor c sporirea cererii de consum se prelungete, are loc
un proces investiional susinut pentru modernizarea capacitilor de producie
existente i crearea altora noi. Anticiprile privind mrirea cererii de bunuri de
consum sunt factorul determinant al creterii produciei i gradului de ocupare a
forei de munc, fapt pus n eviden prin principiul acceleratorului. Prin efectul de
antrenare a investiiilor, se sconteaz pe o cretere mai mult dect proporional a
ofertei agregate i a venitului viitor (vezi teoria multiplicatorului investiiilor).
n aceast faz optimismul agenilor economici este robust i are loc
stimularea artificial a cererii pe multiple ci, remarcndu-se sporirea investiiilor
i stocurilor n perspectiva unor desfaceri cu ctiguri mari; bncile acord credite
cu o oarecare uurin, cererea agregat n cretere este stimulat artificial, i
determin creterea lent, dar de durat, a preurilor: mai nti a celor cu ridicata,
iar apoi i a celor cu amnuntul.

Creterea preurilor mai este favorizat de amplificarea concurenei pentru
accesul la factori de producie limitai i mai puin mobili i de atragerea n
activitatea economic a noi factori de producie, cu nivel calitativ i de eficien
inferioare celor n activitate. n faa evidenei fenomenelor inflaioniste, prin
politicile economice i aciunile altor ageni economici se adopt msuri pentru
frnarea cererii globale i mai ales a investiiilor, care se accentueaz cnd
ntreprinztorii constat c n unele domenii a fost creat un aparat productiv a crui
capacitate depete cererea solvabil, ceea ce face ca rata efectiv a profitului la
noile investiii s fie mai mic dect cea anticipat (marginal).
Pe acest fond are loc intrarea ntr-o nou situaie, cea de cotitur
superioar, cu manifestri de criz ciclic. Preludiul acestei faze const n faptul
c, n economie, apar, iar n unele domenii se consolideaz fenomene care
determin o inversare a conjuncturii: tendina de reducere a ratei profitului; mrirea
stocurilor; ncetinirea investiiilor fa de evoluia economiilor; accentuarea cererii
de moned pentru motivul precauiei i speculativ etc. Operaiunile bursiere,
genereaz un sentiment de nencredere ntre operatorii bursei. n faa noilor
fenomene, bncile tind s introduc mai mult rigoare n acordarea creditului,
mresc rata dobnzii, fapt ce frneaz sau reduce investiiile i amplific
sentimentul de incertitudine i pesimism la numeroi ageni economici.
Crize clasice Crize moderne
Dup 1973, cnd n rile dezvoltate economic s-a manifestat cea mai puternic
recesiune ciclic postbelic, se utilizeaz tot mai mult conceptul de crize moderne (n
antitez cu cele clasice de subproducie sau de supraproducie). Ele se manifest prin
ncetinirea sau cvasistagnarea ritmului creterii economice, dezechilibre financiare grave
(deficit cronic al balanelor comerciale i de pli externe) cursuri de schimb incerte ca
evoluie, omaj persistent, indiferent de faza ciclului economic, tensiuni inflaioniste
durabile .a.
Aceste fenomene pot marca trecerea la o nou faz a evoluiei ciclice
recesiunea (n grafic de la punctul B la C; de la E la F).
Recesiunea reprezint ncetiniri neintenionate i deci abrupte ale
ritmului creterii economice.
O recesiune are loc atunci cnd, din anumite motive, numrul i
profunzimea dezamgirilor sporesc, fr nici o cretere, n compensaie, a calitii
sau cantitii de surprize plcute Venitul pierdut este cel care, n cele din urm, i

dezamgete pe productori i venitul n scdere este cel care i determin pe
productori s reduc ritmul de producie
5
.
Elementele de nencredere se difuzeaz n sistemul economic;
ntreprinderile mai slabe i restrng sau i nceteaz activitatea. Altele ntmpin
dificulti din cauza diminurii cererii i (sau) creterii costurilor, ceea ce reduce
autofinanarea. Cererea tinde s se contracte, mai nti pe seama bunurilor de
folosin ndelungat i apoi pe seama unor prodfactori (datorit ncetinirii sau
reducerii procesului investiional), dar i a bunurilor de consum curent, genernd
creterea omajului. Dinamica produciei se ncetinete ori poate deveni negativ n
unele ramuri sau pe ansamblu
6
. Prin efectul acceleratorului se poate accentua
cumulativ tendina de reducere a produciei. n faa acestor dificulti, agenii
economici sunt obligai s adopte msuri drastice de reducere a costurilor i de
promovare a vnzrilor, apelnd masiv la rennoirea capitalului fix, la
mbuntirea calitativ a celorlali factori.
Realizarea unor asemenea eluri se asigur prin impulsionarea procesului
investiional, inclusiv prin aciuni guvernamentale, ceea ce genereaz o cotitur n
evoluia economiei i apoi o nou faz de expansiune a ciclului.
Revigorarea procesului investiional stimuleaz cererea de prodfactori i
gradul de ocupare a forei de munc, mai nti n sectoarele care produc bunuri de
capital, mai ales tehnologii informatice, software, comunicaii etc, iniiindu-se
astfel o nou faz de expansiune
Ciclurile medii (Juglar, de afaceri) reale nu prezint o evoluie simpl i
liniar, aa cum au fost descrise mai sus, n form schematizat. Nu sunt excluse
unele dereglri sau scderi pariale de producie n faza de expansiune, nsoite de
recuperri rapide; i invers, unele creteri de producie n faza de recesiune. Este un
fapt istoric c nici un ciclu economic nu s-a asemnat cu altul, pentru c diferite
sunt cauzele i intensitatea cu care acioneaz; la fel de diferite sunt i terapiile
individuale, ale fiecrui agent economic, ori la nivel macroeconomic pentru
atenuarea manifestrilor i consecinelor negative ale fluctuaiilor ciclice.

Totui, evoluia ciclic, n marea diversitate a manifestrilor sale, reprezint o
realitate a oricrei economii contemporane, iar fiecare faz a ciclului caracterizeaz
o anumit stare a economiei, ndeplinete o anumit funcie n evoluia de
ansamblu.
Ciclurile de afaceri decenale se deruleaz pe fondul celor seculare (lungi), iar
experiena istoric a evideniat c, n rile dezvoltate, o faz a ciclului lung a cuprins, de
regul, doi-trei cicluri decenale fiecare cu o configuraie i amplitudini proprii. Din
perspectiv istoric, apare relevant faptul c, n faza ascendent a ciclului lung, n
ciclurile decenale sunt preponderente fazele de expansiune; crizele i recesiunile sunt, de
regul, reduse n timp i de mic profunzime. Din contr, n faza descendent a ciclului
lung, fazele de expansiune ale ciclului decenal manifest o anumit slbiciune. Se
constat un omaj persistent i o inflaie viguroas, numeroase ramuri i domenii de
activitate se afl ntr-un proces de redimensionare i restructurare de lung durat.
6.3 Cauzele evoluiei ciclice pe termen mediu
Asupra cauzelor evoluiei ciclice pe termen mediu, n literatura economic
se constat o ampl confruntare de idei, fiind prezente numeroase puncte de vedere.
Legea debueelor
Analiza acestor puncte de vedere permite urmtoarea concluzie: pentru o lung
perioad de timp, numeroi economiti au respins ideea c n sistemul economic pot
aprea crize. A fost epoca n care dominant era teza clasic, n formularea lui J.B. Say,
prin cunoscuta teorie (lege) a debueelor: marfa (oferta) i creeaz automat propria pia,
asigurndu-se deplina folosire a resurselor i echilibrul pe piaa bunurilor; fenomenele
negative care s-ar manifesta ntr-un sector sau ramur s-ar corecta, dup aceast teorie, n
scurt timp, prin mecanismele automate ale pieei. Acceptarea legii Say a reprezentat o
adevrat paradigm pentru gndirea economic oficial. Toi cei care o respingeau erau
considerai eretici, iar lucrrile i concluziile lor nu meritau nici un fel de atenie
9

Fluctuaiile tot mai frecvente, inclusiv crizele economice, i-au determinat
pe unii teoreticieni s caute cauzele crizelor n afara economiei prin explicaii
exogene mecanismului economic: cea propus de W. S. Jevons, (teoria petelor
solare) i cea de ordin psihologic alternana impecabil a unor stri de optimism
i de pesimism elaborat de J. S. Mill care mai prezint doar valoare istoric.
Marea Depresiune din 1929 1933, a spulberat convingerile privind capacitatea de
autoreglare a economiei pentru asigurarea echilibrului dintre economii i investiii, n
condiii de deplin ocupare. Ca atare, n explicarea ciclului decenal, au aprut ca
determinante cauzele de tip endogen-exogen. Dup acestea, ciclurile rezult din conjugarea
aciunii unor factori interni sistemului economic, interdependenelor din cadrul su i a
unor circumstane exogene lui.
n baza lor, sistemul economic conine n sine mecanisme destabilizante care
genereaz fluctuaii ciclice, iar factorii exogeni (condiii naturale, sociale, politice etc.) pot
favoriza sau frna aciunea acestora.
Exist unele teorii numite exclusiv endogene. Dintre ele, reine atenia teoria
ciclului reinvestiional, elaborat de G. Haberler: care susine c originea micrii
ciclice decurge din procesul reproduciei capitalului fix a crui nlocuire este ampl n
unele perioade i nesemnificativ n altele. Alternana unor perioade de nlocuire febril a
capitalului fix cu altele, cnd volumul rennoirii lui este redus, ar explica evoluia ciclic
i fazele sale.
Ali autori, adepi ai teoriilor monetariste, ncearc s explice micarea ciclic prin
evoluia creditului: creterea excesiv a acestuia stimuleaz expansiunea, dar rupe echilibrul

economic, determinnd faza de recesiune. Astfel, ciclul economic ar fi un fenomen pur
monetar, determinat exclusiv de erori ale autoritilor responsabile de politica monetar.
Teoriile monetariste ale ciclului decenal s-au mbogit i diversificat, n special prin aportul
specialitilor din coala monetarist (M. Friedman, A. Schwartz, M. N. Rothbard). Unele
dintre cele mai recente elaborri monetariste privesc evoluia ciclic drept rezultat al
politicilor de credit adoptate de bncile centrale: cnd reduc n mod artificial rata dobnzii,
ele stimuleaz iniierea fr suficient fundamentare economic a unor proiecte de investiii
care la un anumit moment se dovedesc irealizabile pentru c factorii de producie sunt n
realitate mai scumpi dect evalurile iniiale. Faza recesiv ncepe cnd ntreprinztorii,
fiind n imposibilitatea de a realiza obiectivele programate, i reduc investiiile.
Un anumit rol n explicarea evoluiei ciclice l-au avut i teoriile subconsumului,
dup care insuficiena cererii (determinat de inegaliti i injustiii n repartizarea
veniturilor) frneaz oferta i creterea produciei, care atrag sporirea omajului. Acesta
devine apoi un factor suplimentar de reducere a cererii, accentund dezechilibrul pieei,
cu efecte cumulative pentru reducerea produciei i declanarea crizei economice. Ele
aveau o anumit semnificaie pentru explicarea crizelor de supraproducie.
Teoriile supraacumulrii de capital explic evoluia ciclic prin fluctuaiile
investiiilor. Dup acestea, creterea investiiilor stimuleaz cererea global, genernd un
proces cumulativ de expansiune economic. Recesiunea survine ca urmare a insuficienei
resurselor investiionale mai nti n sectorul creator de bunuri de capital. Aceasta se
transmite ntregului sistem economic mai ales cnd structurile productive create n faza
de expansiune lanseaz pe pia cantiti substaniale de bunuri economice care nu pot fi
absorbite de cerere. Ali autori explic manifestrile de criz i recesiunile ciclice prin
deteriorarea rentabilitii investiiilor. J. Schumpeter, n Teoria dezvoltrii economice,
ncearc s evidenieze rolul supraacumulrii de capital n declanarea crizelor prin aceea
c randamentul ridicat al investiiilor masive efectuate ntr-o perioad scurt face ca piaa
s fie inundat de produse noi, pe care cererea este incapabil s le absoarb: de aici,
declanarea recesiunii i (sau) depresiunii cauzate de scderea produciei de bunuri de
consum, care se va transmite tuturor sectoarelor economice.

Dup teoria marxist, cauza fundamental a crizelor economice de supraproducie
se afl n contradicia fundamental a sistemului economic i care conduce la declanarea
crizelor ciclice prin incidena nemijlocit, direct a contradiciilor derivate (forme de
manifestare a contradiciei fundamentale) ajunse la un anumit grad de maturizare. Sunt de
reinut dintre acestea: tendina de cretere mai rapid a produciei dect a cererii solvabile,
apariia unor neconcordane ntre structura, ofertei i a cererii, care conduc la formarea unei
supraproducii relative i reducerea tendenial a ratei profitului.
n concepia keynesist, succesiunea fazelor de prosperitate i de recesiune poate
fi analizat n legtur cauzal cu evoluia eficienei marginale a capitalului, n
interdependen cu rata dobnzii. Dezvoltnd i concretiznd concepia keynesian, P.
Samuelson a elaborat modelul evoluiei ciclice pe baza interdependenei
multiplicatorului i acceleratorului, aciunea combinat a celor dou mecanisme fiind
cauza care poate determina expansiunea i recesiunea ciclic
10
.
coala monetarist friedmanian apreciaz c oscilaiile ciclice sunt generate de
intervenia care determin dereglri n domeniul circulaiei monetare, manifestat prin
neconcordana dintre ritmul de cretere economic i ritmul de cretere a masei monetare.
Un ritm mai nalt de cretere a masei monetare dect cel al produsului intern brut
genereaz inflaie; n situaia invers, apar, apoi se accentueaz: omajul, capacitile de
producie nefolosite i, n ultim instan, stagnarea sau chiar scderea produciei. La
polul opus, se afl adepii interveniei statului n economie care explic fluctuaiile ciclice
prin necorelarea interveniei i ineficienei prghiilor, instrumentelor i politicilor
elaborate i folosite de ctre stat. Dup aceste teorii, perfecionarea, mai buna corelare a
unor asemenea politici i instrumente i aplicarea lor consecvent ar fi de natur s
previn sau mcar s atenueze substanial caracterul ciclic al creterii economice.
Azi, n diferite analize se regsesc sub o form sau alta toate explicaiile
privind evoluia ciclic enunate mai sus, dar accentul cade mai ales pe efectele
perverse ale interveniei statului n economie (adepii economiei Ofertei Supply Side
-) i explicaiile de tip monetarist (extinderea exagerat a creditului, necorelat cu procesul
creterii economice reale, care cosmetizeaz artificial creterea economic). Privite pe un
plan mai general principalele orientri n explicarea fluctuaiilor ciclice contemporane sunt
de natur endogen, generate de inadecvarea mecanismelor de influenare i reglare a
economiei reale, mecanisme care au funcionat bine n perioada 50 - 70 cnd au fost puse
bazele societii consumului de mas. Dar aceste mecanisme nu s-au adaptat condiiilor
tehnico-economice, interne i internaionale, care au aprut dup anii 70. n ultimul timp,
pe fondul fenomenelor de globalizare economic, fluctuaiile macroeconomice din
principalele ri sunt mai puternic corelate. Astfel, formarea pieelor globale i caracterul
mai deschis al economiilor accentueaz impactul factorilor internaionali (externi) asupra
randamentului factorilor de producie i a tuturor formelor de fluctuaii economice; i,
invers, fluctuaiile macroeconomice dintr-un stat tind s afecteze fluctuaiile din alte state
prin

mijlocirea comerului exterior i a globalizrii financiare. Dinamica fluctuaiilor
decenale i reduc durata conferind imaginea unei instabiliti crescnde i a unei
creteri economice mai instabile i incerte.
6.4 Politicile anticiclice (conjuncturale)
n confruntarea cu fluctuaiile ciclice inevitabile, agenii specializai i
guvernele concep i adopt msuri pentru atenuarea acestora; scopul declarat este
asigurarea unei mai mari stabiliti a proceselor economice i reducerea efectelor
negative ale evoluiilor ciclice.
Politicile anticiclice sunt diverse i i au sorgintea n modalitile
fundamental diferite de a percepe cauzele fluctuaiilor ciclice. Ele se pot grupa n
dou mari categorii: politici de influenare a cererii agregate (demand-side-
economics) i influenarea ofertei agregate (supply-side-economics).
Politicile anticiclice, avnd ca obiect influenarea cererii agregate, pornesc de
la teoria lui Keynes, dup care cauza principal a fluctuaiilor agregate ale economiei rezid
n modificrile nedorite ale cererii agregate (n special ale cererii pentru bunuri de investiii)
n raport cu posibilitile i evoluia efectiv a ofertei agregate.
Pentru atenuarea efectelor negative ale fluctuaiilor ciclice se folosesc mai
multe mijloace i instrumente de politic economic: cheltuielile publice, sistemul de
impozite i taxe, rata dobnzii i masa monetar, sistemul asigurrilor sociale etc.
Folosirea lor a fost fundamentat de ctre Keynes i ali mari economiti, care l-au
succedat, fiind integrate n msuri (politici) anticriz (anticilice), care au devenit
componente ale politicii economice pe termen scurt-mediu. Ele sunt corelate prin
decizii guvernamentale i ale Bncii Centrale i aplicate prin organismele sale, prin
instituiile financiare i ali ageni economici, ntr-o anumit logic i corelare, n
funcie de condiii i gradul de cunoatere a realitilor economice.
Dei interdependente, asemenea msuri pot fi grupate n trei mari categorii:
politica cheltuielilor publice, politica monetar i politica fiscal.
Politica cheltuielilor publice se bazeaz pe majorarea cheltuielilor
bugetului administraiei centrale n faza de recesiune chiar cu preul unui deficit
bugetar cu scopul de a menine sau impulsiona cererea agregat (pentru a stimula
producia, pentru a depi recesiunea).
Cheltuielile publice favorizeaz cererea global prin intermediul
achiziiilor de stat, investiii cu caracter social-cultural i n sectorul public i
creterea prestaiilor i alocaiilor de securitatea social (ajutoare de omaj, alocaii
familiale, de reciclare profesional etc.). Ele permit ca, n faza de recesiune s fie

atenuate fluctuaiile negative ale veniturilor disponibile pentru numeroase categorii
ale agenilor economici. Astfel, este impulsionat cererea guvernamental, ct i
cea privat pentru bunuri de consum i de capital. Disponibilitatea legiuitorului
pentru repartizarea cheltuielilor bugetului de stat, limitele pe care le accept n
deficitul acestuia i modul de acoperire a acestor deficite vor determina amploarea
i efectele pe termen mediu-scurt ale politicii cheltuielilor publice.
Politica monetar i de credit are ca principale instrumente rata dobnzii,
creditul i mase monetar. Ele se aplic difereniat, n funcie de starea conjuncturii
economice.
Astfel, n faza de boom prelungit, cnd ritmul inflaiei i/sau, pericolul
apariiei altor dezechilibre n economie sunt majore, se apeleaz, de regul, la o
politic monetar restrictiv prin punerea n micare a unor instrumente specifice:
sporirea ratei dobnzii, promulgarea unor restricii monetare, majorarea rezervelor
bancare obligatorii, supravegherea mai strict a activitii financiar-bancare.
Asemenea msuri au ca efect frnarea cererii i probabil a dinamicii masei
monetare i implicit a cererii de satisfactori i a investiiilor. Pe aceast baz este
inhibat creterea economic, cu preul creterii omajului i a gradului de
nefolosire a altor factori de producie. n faza recesiune se poate aciona n sens
invers: reducerea ratei dobnzii (scontului), faciliti pentru sporirea volumului
creditului i a masei monetare, reducerea nivelului rezervelor obligatorii ale
bncilor comerciale, achiziionarea intens de ctre autoritile monetare a titlurilor
de stat i a altor categorii de titluri pe piaa deschis i pe cea a schimburilor
valutare, amnarea (prelungirea) scadenei unor credite etc. Prin astfel de msuri
are loc stimularea consumului i investiiilor, a cererii globale n general i, pe
aceast baz, creterea produciei i a gradului de ocupare a forei de munc.
Politica fiscal const n a utiliza sistemul de impozite i taxe n scopuri
anticiclice.
Astfel, n condiii de recesiune, se poate proceda la reducerea fiscalitii
(gradul de impozitare direct a veniturilor i de taxare a consumului), lsnd o cot
procentual mai mare din venituri asupra agenilor economici particulari, pentru a
ncuraja cererea pentru bunuri de consum i investiionale.
Practicarea n unele ri a cotelor progresive de impozit permite ca plile
pentru impozite s se diminueze relativ mai mult dect contracia veniturilor. n
condiii de boom, se procedeaz, de regul, la majorarea fiscalitii, pentru a frna
cererea pentru bunuri de consum i investiiile, chiar inflaia, impozitele i taxele
sporind mai rapid dect veniturile n expansiune. Exist perioade n care anumite
msuri permit, printre altele, i ncasri suplimentare la buget menite s acopere
sau s atenueze deficitele acumulate n recesiune.

Cele trei tipuri de politici anticiclice de sorginte keynesist, avnd ca obiectiv
influenarea cererii, se aplic corelat i n raport cu situaia concret a altor variabile i
interdependene din economie; n raport cu acestea, accentul este pus pe un tip de politic
economic sau altul i n cadrul fiecruia se apeleaz la instrumente i prghii specifice.
Stabilizatorii automai
Politicile anticiclice bazate pe influena cererii au fost aplicate n mod coerent
pentru prima dat n SUA prin programul administraiei Roosevelt, pentru a depi marea
depresiune din anii 30, cunoscut sub numele de New Deal.
Dup al doilea rzboi mondial, asemenea msuri au devenit jaloane curente de
politic economic n toate rile din Europa Occidental, Canada i Japonia. Evoluiile din
perioada 1950-1970 au marcat lipsa unor recesiuni profunde sau de durat, caracteristice
fiind ncetiniri sau reduceri nesemnificative ale activitii economice ntre dou perioade de
expansiune. Aceast situaie s-a datorat att valenelor politicilor keynesiste, dar i unor
schimbri profunde n mecanismul de funcionare a economiei din rile dezvoltate, care au
favorizat atenuarea fluctuaiilor cererii agregate, conferindu-i o mai mare stabilitate fa de
evoluia veniturilor curente. Aceste realiti cunoscute sub numele de stabilizatori automai
ai cererii agregate, reprezint mecanisme instituionalizate care mpiedic sau atenueaz
fluctuaiile cererii agregate n raport cu conjunctura economic.
Din rndul stabilizatorilor automai ai cererii agregate fac parte:
- sistemul tranelor fiscale progresive;
- modul de percepere i de acordare a indemnizaiilor i alocaiilor pentru omaj i
asisten social;
- modul de stabilire a salariilor i al altor venituri nominale prin contractele colective de
munc n perimetrul pieei centrale a muncii n raport de starea conjuncturii economice;
- relativa stabilitate a preurilor, investiiilor, cheltuielilor de cercetare dezvoltare i a
produciei n sectoarele economiei bazate pe structuri oligopoliste i oligopsoniste;
- gestionarea anticiclic a datoriei publice;
- constituirea fondurilor de rezerv ale Trezoreriei pentru echilibrarea conjunctural a
bugetului .a.
Prin persistena utilizrii lor n politica conjunctural pe termen mediu-scurt sunt
de reinut:
- sistemul fiscal progresiv asupra veniturilor atenueaz scderea cererii i consumului
agregat n perioadele de recesiune i limiteaz creterea cheltuielilor pentru consum n
perioadele de expansiune; i ntr-un caz, i n altul, sistemul fiscal progresiv stabilizeaz
relativ cererea global;
- generalizarea asistenei pentru omaj i de ajutor social pentru anumite categorii ale
populaiei. Ele permit evoluia divergent a cotizaiilor (salariailor i patronatului),
respectiv a prestaiilor i alocaiilor n raport cu starea conjuncturii: astfel, cotizaiile pentru
sistemele de securitate i asigurarea social ale salariailor i firmelor se diminueaz cnd
se reduce nivelul veniturilor i gradul de folosire a factorilor de producie (n condiii de
conjunctur nefavorabil), n timp ce volumul prestaiilor i alocaiilor sociale cunoate
creteri n condiii de recesiune. Din contr, n condiii de boom, cotizaiile pentru
sistemele de securitate i asigurare social cresc, n timp ce prestaiile i alocaiile sociale
stagneaz sau se reduc. n felul acesta, venitul disponibil pentru achiziionarea bunurilor de
consum i de investiii i mresc gradul de stabilitate;
- creterea rolului firmelor mari, puternice, care, prin politica de gestiune a stocurilor i a
programelor de investiii pe termen lung, a importantelor resurse de autofinanare .a.,
menin un trend relativ stabil investiiilor, independent de faza ciclului decenal.

ncepnd cu anii 70 sunt puse sub semnul ntrebrii politicile keynesiste de
influenare a ciclului de afaceri. Aceasta pentru c: a) statul nu se poate substitui
iniiativelor oamenilor; cel mult, se ateapt ca el s fac aceste iniiative posibile i
mai eficiente; b) datorit amplificrii produciei internaionale, i a liberalizrii
comerului exterior evoluia cererii agregate este influenat ntr-o msur
hotrtoare datorit iniiativei private mai ales a companiilor transnaionale
ceea ce reduce potenialul msurilor de politic fiscal; c) aciunile de politic
monetar ale autoritilor dintr-o ar i reduc eficiena datorit liberalizrii
contului de capital i amplificrii fluxurilor financiare externe.
n acest cadru, s-au revigorat n forme noi politicile conjuncturale bazate
pe stimularea ofertei (supply-side-economics).
Politicile bazate pe ofert pornesc de la filozofia c pentru a influena
conjunctura n situaii nefavorabile (stri de recesiune sau chiar depresiune) este esenial
ameliorarea stimulentelor pentru a-i incita pe productori s mreasc oferta agregat.
Pentru aceasta pot fi aplicate cel puin dou mari categorii de msuri
(politici):
a) Efectuarea unor reforme structurale orientate spre extinderea
concurenei i preurilor libere, prin atenuarea rolului centrelor de for economic
(oligopluri, centrale sindicale) care, puternice fiind, ar putea obine venituri relativ
stabile independent de evoluia ofertei reale. Factorul determinant pentru evoluia
ascendent a ofertei agregate este o bun funcionare a pieei; orice alterare a
mecanismului pieei libere creeaz distorsiuni ntre oferta i cererea agregat,
instabilitate, fluctuaii ciclice, omaj i inflaie. Ca atare, primul obiectiv al politicii
economice este de a veghea la buna funcionare a pieei libere, concureniale i a
mecanismelor sale n condiiile asigurrii unei iniiative ct mai largi prin
reducerea reglementrilor i ntrirea drepturilor de proprietate privat;
b) Folosirea prghiilor economice care s mbunteasc perspectivele
de ctig ale productorilor, stimulndu-i s-i menin i, dup caz, s sporeasc
oferta de bunuri. n acest sens, se demonstreaz c reducerea ratei fiscalitii i va
ncuraja s produc mai mult, veniturile i cheltuielile statului, ale altor categorii de
ageni economici vor crete, atrgnd dup ele evoluia corespunztoare i a cererii
agregate. Filozofia unei asemenea opiuni decurge din faptul c ntreprinztorul i
proprietatea particular trebuie ncurajate prin prghiile de politic economic pe
care le folosesc statul i instituiile financiar-bancare. Prin mecanismele lor,
intervenia statului ncearc armonizarea politicilor monetare i fiscale focalizate
asupra ntreprinztorului n aa fel nct s-i stimuleze libera iniiativ i asumarea
riscului.

Este un fapt c n perioada postbelic s-au atenuat fluctuaiile ciclice ale activitii
economice din rile dezvoltate. Totui, dezechilibre s-au meninut i s-au manifestat n
forme diferite, indiferent de faza ciclului economic. Aceast stare de lucruri a activat un
curent de gndire dup care teoria i practica economic trebuie restructurate din temelii
11
,
fiind necesar o alt viziune asupra economiei izvort din regndirea profund a teoriei
economice pozitive i normative.






































CURSUL 7 Piaa muncii
7.1 Coninutul i spcificitatea pieei muncii;
7.2 Cererea i oferta de munc
7.3 Mecanismul de funcionare a pieei muncii














































CURSUL 7 Piaa muncii
n orice condiii de timp i spaiu, activitatea economic implic n mod
obiectiv factorul munc menit s valorizeze sistematic resursele n interesul su. Ca
i ceilali factori de producie, el se obine prin intermediul pieei, care se constituie
ntr-un subsistem al economiei de pia concurenial. Tranzaciile pe aceast pia
au ca obiect munca sau fora de munc. Dac fora de munc o nelegem ca
totalitate a aptitudinilor fizice i intelectuale ce exist n personalitatea vie a omului
i pe care le pune n funciune atunci cnd creeaz bunuri economice, nseamn c
munca reprezint cheltuirea contient a forei de munc. Ele formeaz un tot
coerent, astfel c folosirea sinonim a celor dou expresii, n teoria i practica
economic, este benefic pentru managementul resursele umane, care decide
asupra planificrii, organizrii utilizrii i evalurii rezultatelor muncii ntr-un
anumit circuit economic
1
.
7.1 Coninutul i specificitatea pieei muncii
Piaa muncii s-a format i funcioneaz n corelaie cu rolul determinat al
muncii n dezvoltarea economico-social i cu exigenele generale ale teoriei pieei
i preului. Aceast pia relev un complex de relaii n care se regsesc, n cea mai
mare parte, raporturile dintre oameni i evoluia lor n timp i spaiu, punndu-i
amprenta pe tipul de civilizaie.
Piaa muncii reprezint ansamblul actelor de vnzare-cumprare a forei de
munc, a relaiilor specifice acestora, ce au loc ntr-un spaiu economic; ea relev
ntlnirea cererii cu oferta de munc, stabilirea, pe aceast baz, a condiiilor pentru
angajarea salariailor, negocierea i fixarea salariilor n funcie de performanele
lucrtorilor, realizarea moblitii salariilor i forei de munc pe locuri de munc, firme,
zone etc.
Omul este mai mult dect o marf, astfel c piaa muncii are un loc
deosebit n teoria i practica economic, fiind o pia derivat i cea mai
reglementat. Ea este eterogen, cuprinznd mai multe segmente delimitate pe
genuri de activiti, pe zone economice, pe profesii sau meserii, pe categorii i
niveluri de calificare, pe sexe i vrste etc. Ca pia derivat, ea primete
influenele celorlalte piee i, totodat, genereaz efecte ce se regsesc n toate
sectoarele economico-sociale.
Piaa muncii se comport, pe de o parte, ca orice pia i, pe de alt parte,
are caracteristici proprii, determinate de specificul uman al obiectului cu care
opereaz i de cel al serviciilor generate de acesta i pe care ntreprinztorii le
cumpr.
Experiena istoric arat c, n esen, piaa muncii implic ntotdeauna
stabilirea de raporturi ntre purttorii ofertei i cei ai cererii de munc. Aceasta
determin anumite specificiti referitoare la ajustarea ofertei i cererii, la formarea
preului muncii, la existena unui sistem de norme i valori sociale, precum i de
instituii specializate.
n acest sens, relevm cteva caracteristici.

Piaa muncii reflect legturile reciproce dintre realitile demografice care
determin oferta de munc i cele ale dezvoltrii economico-sociale care genereaz
cererea de munc.
Piaa muncii are un rol esenial n cadrul interdependenelor care asigur
dinamismul economiei. Dar nu trebuie absolutizat aceast relaie, deoarece nu
ntotdeauna i peste tot exist o corelaie strns, liniar, ntre factorul munc i
creterea economic. Unele resurse de munc nu se manifest pe piaa muncii ca
atare, chiar dac ele sunt creatoare de bunuri economice. Exigenele juridico-
sociale, ca i cele privind ocuparea i protecia social nu soluioneaz automat nici
problemele pieei i nici pe cele cu care se confrunt dezvoltarea economiei.

Piaa muncii presupune negocierea permanent ntre purttorii ofertei de
munc i cei ai cererii de munc, sub aspect cantitativ, calitativ i structural. Ea
faciliteaz ntlnirea ntre locurile de munc disponibile i lucrtorii disponibili,
fiind principalul model de parteneriat ntre patron i angajat.
Munca este un atribut numai al omului, constituind un consum de energie
fizic i intelectual ntr-un scop concretizat, de obicei, n bunuri economice.
Aspectele demogarfice, de pregtire, de educaie determin valoarea forei de
munc la un moment dat.
Modalitatea prin care se realizeaz unirea ntre fora de munc i celelalte
elemente ale unei activiti economice este caracteristic fiecrui sistem real al
economiei. n condiiile economiei cu pia concurenial-funcional se folosete,
n acest scop, mecanismul specific al pieei muncii, adic negocierea concretizat
n angajarea omului ca salariat. Dar pe piaa muncii nu se negociaz ntregul
potenial de munc al unei ri, deoarece persoanele care au n posesie i ceilali
factori de producie i combin pe toi n mod direct fr a apela la mecanismul
pieei muncii.
Piaa muncii este reglementat n cel mai nalt grad i nregistreaz cele
mai multe influene din partea multor factori.
Aceast caracteristic rezult din specificul muncii, ca i din cerina de a
asigura protecia salariatului, de a controla competiia loial prin intermediul
organizaiilor sindicale, de a permite gruparea ntreprinztorilor care angajeaz
munca salariat. Piaa muncii este o pia cu concuren imperfect, putnd fi
apreciat sub diverse forme ale acesteia. Astfel, concurena de tip oligopol este
exercitat de uniunile sindicale, iar concurena de tip oligopson de asociaiile
patronale, atunci cnd ele fixeaz anumite standarde privind regulile de angajare i
modalitile de negociere a salariilor. Unele segmente ale pieei muncii pot fi
caracteristice pieei de tip monopson, n care, pentru un anumit domeniu, exist un
singur cumprtor al factorului munc. Sau, datorit influenelor sindicatelor,
vnztorii factorului munc pot influena volumul ofertei de munc prin existena
unor acorduri de tip closed shop, care limiteaz accesul persoanelor ntr-un
segment al ofertei de munc (n cazul asociaiilor medicale, uniunilor juritilor,
asociaiilor n domeniul financiar-contabil etc.).
Piaa muncii nregistreaz n decursul timpului o segmentare specific.

n condiiile actuale ale economiei cu pia concurenial se adncete
considerabil diviziunea social a muncii, astfel c nu se poate trata nevoia global
de for de munc, n relaie cu nevoile capitalului. Fora de munc este structurat
pe vrste i sex, pe categorii profesionale, pe grade de calificare, pe zone
geografice i pe oportuniti de ocupare.
n funcie de parametrii de performan, pot fi delimitate: piaa principal
a muncii, caracterizat prin niveluri ridicate de stabilitate i siguran a locului de
munc i de salarizare, precum i piaa secundar a muncii, caracterizat prin
parametrii specifici activitii economice, respectiv instabilitate mai accentuat,
salarizare modest etc.
De asemenea, piaa muncii mai poate fi segmentat n: piaa muncii
caracteristic nivelului macroeconomic, drept vocaie prioritar (care favorizeaz
formarea condiiilor generale de angajare a salariailor, principiile de dimensionare
i ierarhizare a salariilor, toate cuprinse n contractul colectiv de munc), i piaa
muncii caracteristic nivelului microeconomic, unde se stabilesc concret
cantitatea i structura de baz a contractelor i angajamentelor asumate de
ntreprinztori, precum i condiiile reale ale ofertei de munc.
Piaa muncii reflect felul n care se asigur resursele de munc pe ramuri,
sectoare, profesii i niveluri de calificare.
Aceasta se nfptuiete prin intermediul tendinei de egalizare pe ramuri,
sectoare i profesii a costurilor i a veniturilor factorilor de producie necesari
activitilor economice. n strns relaie cu acest aspect, piaa muncii are i o
nsemnat funcie social, n sensul c ea implic i negocierea unor elemente ce
in de condiiile de munc i de ansamblul calitii vieii. Toate acestea se coreleaz
cu funcia formativ-cultural a forei de munc, ce se realizeaz prin calificare,
profesionalism, educaie, ca i prin recalificare i reconversie. Aceasta asigur o
mai mare mobilitate i o mai uoar adaptare a forei de munc la exigenele
dezvoltrii economice, pe un trend accelerat al eficienei ei.
7.2 Cererea i oferta de munc
Oferta i cererea de munc privite n interdependenele lor complexe i
multiple constituie forele eseniale ale pieei muncii n toate timpurile.
Satisfacerea nevoii de munc se asigur pe baza folosirii posibilitilor de
munc existente n societate, respectiv a cantitii de munc ce poate fi efectuat de

populaia apt de munc a unei ri ntr-o anumit perioad. Oferta de munc
include toate persoanele capabile s realizeze o munc pentru ele sau pentru alii,
adic angajaii i cei care caut de lucru.
Oferta de munc reprezint resursele de munc de care dispune societatea la un
moment dat i care se delimiteaz pe baza urmtoarelor criterii: salarizarea (remunerarea),
posesia aptitudinilor fizice i intelectuale necesare pentru o munc, cutarea susinut a
unui loc de munc, precum i disponibilitatea unei persoane de a ocupa imediat un loc de
munc, adic de a presta un serviciu.
Persoanele care nu ndeplinesc cumulativ asemenea criterii nu se includ n
oferta de munc. Doar un anumit numr din aceste persoane, sub influena unor
factori specifici care in ndeosebi de multidimensionalitatea populaiei, pot s
apar temporar pe piaa muncii.
Oferta de munc prezint urmtoarele caracteristici:
a) are o dinamic influenat de factori de natur demografic (vrst,
stare de sntate etc.), social (educaie, stare social, calitatea vieii
.a.), economic (coninutul muncii, caracteristicile locului de munc
etc.), psihologic (comportament, atitudine fa de munc etc.);
b) este eterogen sub aspectele structural, profesional, ocupaional;
c) are un grad redus de substituibilitate;
d) are caracter rigid deoarece se formeaz ntr-o perioad ndelungat i
prezint o modalitate redus n privina schimbrii locului de munc,
domiciliului, specializrii profesionale;
e) posesorul forei de munc ateapt maximum de venit pentru serviciul
prestat patronatului.
Dinamica ofertei de munc depinde de mai multe grupe de factori: -
factori ce in de salarizare
tarifele de salarizare (Sh) care influeneaz direct proporional
oferta de munc;
dinamica tarifelor de salarizare pe alte segmente ale pieei muncii;
aspectele nemonetare ale locurilor de munc, respectiv condiiile
de lucru, specificul procesului de munc, cultura organizatorial
etc.

- factori care in de productivitatea marginal a muncii. Aici trebuie
s se aib n vedere costurile pregtirii pentru o anumit profesie (att
pentru angajat, ct i pentru angajator), numrul de persoane calificate
n aceast profesie i efectele muncii lor;
- factori care in de individ i climatul patronal. n aceast grup se
pot include:
durata studiilor;
vrsta de pensionare
durata sptmnii de lucru;
relaiile interumane la locul de munc;
concediile de odihn etc.
Pe temeiul unor astfel de factori se poate calcula rata populaiei active.
Aceasta reprezint raportul procentual ntre numrul persoanelor care caut un loc
de munc i totalul populaiei.
Oferta de munc, dei rigid, nu este total inelastic, deoarece cu ct
durata de analiz a ofertei de munc se mrete, cu att crete elasticitatea acesteia.
Totodat, exist un grad ridicat de mobilitate a ofertei de munc, generat de
imobilitatea ocupaional (n sensul c lucrtorii sunt neomogeni datorit
diferenelor n privina duratei studiilor, aptitudinilor native, ca i n ceea ce
privete disponibilitatea de a asimila cunotine noi) i de imobilitatea geografic
(determinat de diverse forme de bariere monetare sau nonmonetare, referitoare la
schimbarea domiciliului, ca i de anumite raporturi sociale trainice cu familia, cu
prietenii etc.)

n literatura de specialitate se utilizeaz noiunea de ofert individual de
munc i de decizia de participare la fora de munc, iar salariul minim la care
un individ este dispus s munceasc se numete salariu de rezervare. Sub acest
nivel, individul nu particip la fora de munc.
Curba ofertei de munc ntr-o economie reflect ansamblul deciziilor alternative
privind cantitatea de munc pe care omul este dispus s o presteze n funcie de salariu.
Efectul de venit este raionamentul potrivit cruia o persoan salariat
nlocuiete timpul de munc cu timp liber, atunci cnd salariul atinge un nivel care-
i permite posesorului muncii s aib condiii de via aproape de aspiraiile sale.
O cretere a salariilor i face pe indivizi mai nstrii. n aceast situaie, ei
achiziioneaz mai mult din toate bunurile. Unul din bunurile dorite din ce n ce
mai mult este timpul liber; deci vor munci mai puin. Acesta este efectul de venit
3
.
Dar o cretere a salariilor modific i consumul. Renunnd la o or n plus
din timpul liber, individul poate achiziiona mai multe bunuri. Din aceast cauz,
indivizii sunt dispui s lucreze mai mult. Acesta este efectul de substituie.
Efectul de substituie este raionamentul potrivit cruia o persoan
salariat nlocuiete o parte mai mare sau mai mic din timpul su liber cu timpul
de munc suplimentar care are ca efect un venit mai mare.
Efectul de substituie stimuleaz o persoan s lucreze un timp mai mare,
iar efectul de venit o stimuleaz s lucreze mai puin. Mrimea relativ a acestor
dou efecte determin forma curbei ofertei individuale de munc. Indivizii hotrsc
att asupra calitii de munc pe care o ofer, ct i asupra calitii acesteia.
Oferta de munc, sub aspectul cantitii, reflect interesul omului de a
compara investiiile pentru continuarea educaiei, pentru sntate sau pentru
formarea sa profesional, cu veniturile pe care le va obine n viitor.
Oferta de munc, sub aspectul calitii, reflect dorina omului de a investi
n el nsui, adic de a dezvolta capitalul uman. Creterea investiiilor n capitalul
uman determin creterea ofertei de munc, deoarece oamenii mai calificai i mai
educai sunt mai productivi n economie.
Toate acestea dovedesc c oferta de munc are un dinamism specific,
reflectnd totodat corelarea strns ntre nevoia social de a cunoate i a se
dezvolta omul sub aspect profesional-cultural i nevoia economic de a valorifica
pregtirea i de a obine un venit, ambele aspecte interesnd att pe lucrtor, ct

i pe patron. Astfel, deciziile privind oferta de munc sunt luate n familie pe
baza analizei veniturilor acesteia i a interesului de majorare a acestora.
Activitile care se iniiaz sau exist n societate impun nevoia de munc,
respectiv constituirea cererii de munc, n acord cu mecanismul pieei muncii.
Cererea de munc reprezint nevoia de munc salarial ce se formeaz
ntr-o economie de pia concurenial-funcional la un moment dat sau pe o
anumit perioad, exprimat prin numrul locurilor de munc. Condiia
fundamental pentru ncadrarea nevoii de munc n cererea de munc este
salarizarea sau remunerarea, astfel c persoanele care nu ndeplinesc aceast
condiie nu se includ n cererea de munc, la fel ca i n cazul ofertei de munc.
Cererea de munc este o cerere derivat, rezultnd din investiiile
executate care, la rndul lor, sunt efectul unei cereri de bunuri economice. Aceast
afirmaie explic de ce cererea de munc se exprim prin locuri de munc, iar
fluxul ei pornete de la firme i instituii spre populaie.
Unul dintre modelele ce se pot folosi pentru explicarea cererii de munc
este acela care presupune c piaa muncii este o pia concurenial, ceea ce
nseamn c lucrtorii i pot schimba ocupaiile, c exist muli cumprtori care
utilizeaz o cantitate de munc nensemnat fa de total i, prin urmare, nu pot s
influeneze preul ei, iar lucrtorii i patronii au informaii corespunztoare despre
cererea de munc. n acest model, cererea de munc este ntr-o situaie similar cu
a altui factor de producie sau bun economic.
Pe piaa muncii, firma poate obine profitul maxim la acea cantitate de
munc angajat ce presupune egalitatea ntre costul marginal al angajrii unui
lucrtor suplimentar i venitul ncasat de firm pe baza produciei marginale
realizate prin munc respectiv. (C
mg
L = V
mg
L
.
).
Dar, pe msur ce firma angajeaz noi salariai, ncepe s funcioneze
principiul randamentului marginal descrescnd. Aadar, cererea de munc
depinde de productivitatea marginal a muncii.
Curba cererii de munc este o curb cu pant negativ, reflectnd faptul
c firma va angaja mai mult munc dac salariile sunt mai mici i invers. Curba
(dreapta) cererii este C-C

, reflectnd relaia invers dintre cererea de munc i

nivelul salariului.
Cererea de munc prezint urmtoarele caracteristici:
a) este o categorie dinamic influenat de dezvoltarea economico-social,
de programele de investiii etc.;
b) Este eterogen sub aspect structural i profesional-ocupaional;
c) este rigid deoarece se realizeaz ntr-o perioad ndelungat i un grad
redus de substituibilitate;


d) reprezentanii cererii ateapt s obin maximum de avantaj din
utilizarea factorului munc;
e) elasticitatea ei este influenat de dimensiunea i evoluia salariilor, a
nivelului productivitii, de calitatea, cantitatea i diversificarea produciei de
bunuri, ca i de ponderea cheltuielilor cu salariile n costul de producie total;
f) prezint un mod specific de stocare a muncii. Stocarea muncii se refer
la o situaie specific n care organizaiile pltesc mai multe ore de munc dect
sunt necesare pentru a executa producia curent de bunuri. Noiunea de stocare a
muncii implic fie numrul de ore de munc, fie numrul de persoane angajate,
atunci cnd timpul de munc poate fi redus, fr ca aceasta s determine o
diminuare a produciei.
Tipologia cererii de munc este diferit, incluznd mai multe grupe
decupate dup criterii ca: modul de evaluare (cerere potenial i efectiv);
orizontul de timp (pe termen scurt, mediu i lung); volumul de munc (de nlocuire,
de dezvoltare, de substituire); durata procesului de lucru (pe perioad determinat
sau nedeterminat); spaiul naional-statal (intern, extern) etc.
Elasticitatea cererii de munc este influenat de un sistem de factori care
se includ: elasticitatea cererii de bunuri economice create de factorul munc ce
acioneaz pe o anumit pia; ponderea cheltuielilor cu salariile n costul total de
producie; numrul factorilor de producie care pot substitui munca. Coeficientul de
elasticitate a cererii de munc, calculat n funcie de salariul mediu orar, poate
releva o cerere elastic atunci cnd el este supraunitar, o cerere inelastic atunci
cnd este subunitar.
n prezent, oferta i cererea de munc implic tot mai mult conceptul de
capital uman (sau capital cultural sau capital intelectual) care ar constitui subiectul
predilect al lor.
Capital uman se definete ca stoc de cunotine profesional tiinifice, de
deprinderi, abiliti i de sntate, care pot determina o persoan s creasc
potenialitile sale creative i, totodat, s sporeasc veniturile preconizate a se
obine n viitor. Acest concept se afl n strns relaie cu investiia n capitalul
uman i rata de recuperare a acesteia. Teoria capitalului uman este invocat n
prezent pentru stimularea calitativ a mecanismului pieei muncii, n sensul c, pe
baza ei, se explic procese legate de diferenierea salarial, de migraie, de cutare
a unor locuri de munc compatibile cu gradul de pregtire i cu aspiraiile
persoanelor etc.
5

Capitalul uman (spiritual) trebuie cunoscut i neles avnd n vedere cel
puin urmtoarele elemente: izvoarele biologice ale vieii individului; izvoarele
sociale ale vieii umane; gradul de educaie profesional, cultural i de moralitate;
credina i sperana fiecrei persoane. Astfel, capitalul uman (spiritual) are un
caracter dinamic, n sensul c apare n anumite circumstane specifice, evolueaz
continuu cantitativ, calitativ i structural, fiind n relaie de reciprocitate cu

dinamica economic, social i cultural. El reprezint elementul de mare
complexitate a crei vreme a sosit odat cu noul secol i mileniu n care societatea
uman devine societatea tiinei avansate, a cunoaterii tiinifice profunde i
generalizate, a informaiei elevate.
Capitalul uman (spiritual), prin coninut, structur i dinamic se reflect n
serviciile de munc ce reprezint o marf important, un segment tot mai
important al ofertei de munc, ce se tranzacioneaz sistematic pe piaa muncii
moderne att n plan naional, ct i internaional.

7.3 Mecanismul de funcionare a pieei muncii
Locul i rolul muncii n sistemul coerent al factorilor de producie se
realizeaz printr-un mecanism specific de funcionare a pieei muncii, ce deriv din
coninutul i specialitatea acesteia.
Mecanismul de funcionare a pieei muncii reprezint un ansamblu de legturi
ntre parteneri individuali autonomi, ca viitori salariai, i patronatele autonome care
solicit i utilizeaz munca salarial, precum i legturile i negocierile ntre
reprezentanii acestor dou pri, adic ntre organizaiile de sindicat i organizaiile
patronatelor, care se deruleaz dup reguli predeterminate. Fiecare partener ndeplinete
funcii specifice, iar mecanismul, n ansamblul su, realizeaz funcii proprii n
raporturile cu celelalte mecanisme din societate (economice, tehnico-tiinifice, social-
culturale, ecologice etc.).
Concretizarea mecanismului de funcionare a pieei muncii se realizeaz
prin contract de munc ce exprim drepturile i obligaiile prilor, ca i
modalitile de transpunere a lor n economia real, n funcie de segmentarea
pieei. Contractul de munc prevede tariful orar de salarizare, durata legal de
munc, indexarea la creterea preurilor de consum . a. Astfel, piaa muncii este o
pia contractual la toate nivelurile i n toate locurile unde se manifest relaiile
ntre purttorii ofertei i cei ai cererii de munc. Piaa muncii apare ntr-o sinoptic
mai complex dect celelalte piee libere, deoarece raporturile specifice ei se
desfoar att pe temeiul legislaiei din fiecare ar ct i a celei internaionale,
care armonizeaz confruntarea de interese ale ofertanilor i solicitanilor de munc
prin consensul contractual.
Mecanismul de funcionare a pieei muncii implic nfptuirea sistematic a
relaiilor ntre oferta i cererea de munc, pe de o parte, i mrimea i dinamica salariului,
n expresie concret, pe de alt parte.
De aici nu trebuie s se neleag c se nltur orice neconcordan ntre
ofert i cererea de munc prin mecanismul pieei muncii.
Fricionalitatea ce caracterizeaz factorul munc face foarte dificil
atingerea unei stri de echilibru perfect pe piaa muncii. Pe lng acest aspect,
factorii generatori de dezechilibru pe piaa muncii sunt diveri, cei mai importani
fiind: politica salarial, caracterul eterogen al muncii, segmentarea pieei muncii,
modul de funcionare a instituiilor pieei muncii ntr-un anumit cadru instituional
i legislativ, ca i informarea pe aceast pia.

Piaa muncii, ca unitate sistemic ntre oferta i cererea de munc
funcioneaz n interdependen cu celelalte piee specifice, mai nti cu piaa
bunurilor economice, ca entitate dinamic a ofertei agregate i cererii agregate de
bunuri economice (materiale, servicii, informaii). Aceasta nseamn c relaiile
specifice pieei muncii sunt reciproce cu relaiile specifice pieei bunurilor
economice, n sensul c toate mprejurrile de timp i spaiu privind dezvoltarea
economico-social constituie sursa cererii de munc, iar evoluia demografic este
sursa ofertei de munc.
Prin mecanismul de funcionare a pieei muncii se reliefeaz faptul c
cererea de munc depinde de oferta de bunuri economice pe care lucrtorii salariai o
pot realiza i pune la dispoziia consumatorilor, prin intermediul patronatului
respectiv, ca utilizator al muncii.
Funcionarea pieei muncii demonstreaz c cererea de munc pe termen
scurt este practic invariabil, deoarece angajarea de salariai depinde de ansele de
investiii ale productorilor.
Funcionarea pieei muncii necesit punerea n micare ntr-o manier
specific a ofertei de munc, inndu-se seama de gradul redus de mobilitate al
acesteia. Acest grad redus de mobilitate decurge din influena variabilelor independente
care in de demografie, de dezvoltarea cultural a omului, de sedentarismul specific
al unor persoane, de obligaiile familiale etc. Asemenea influene fac ca oferta de
munc s se modifice i ea la intervale lungi de timp i n mod inegal.
Mecanismul de funcionare a pieei muncii reflect interdependenele foarte
diversificate ntre multiplele segmente sau forme ale acesteia. _____________________
Potrivit unor teorii recente, se accentueaz diversitatea pieei muncii att n
cadrul fiecrei ri, ct i pe plan mondial. Unii specialiti decupeaz multiple
forme ale acestei piee i susin c se accentueaz caracterul lor eterogen dup
criterii specifice, ca: forma de proprietate (piaa muncii n sectorul privat, public,
mixt); legislaia naional sau cea internaional (piaa muncii legal, piaa
neagr, paralel, subteran a muncii, piaa gri a muncii etc); fora economic a
patronatelor (piaa muncii specific ntreprinderilor mici, mijlocii, mari, foarte
mari, gigant); apartenena statal a firmelor (piaa muncii specific firmelor
naionale, firmelor strine, mixte, a societilor transnaionale); calitatea i
structura muncii n raport cu tipul de progres tehnic predominant (piaa
muncii specific produciei tradiionale de bunuri economice materiale, piaa
serviciilor, piaa informaiilor, piaa bunurilor culturale sau artistico-intensive .a.).
Funcionarea pieei muncii n condiiile economiei actuale reflect o
atomizare accentuat att la scar naional, ct i internaional, mbinndu-se tot
mai multe interdependene interne ale pieei muncii cu cele ale regionalizrii, ale
globalizrii acesteia, ale migraiei internaionale a muncii etc.
n condiiile integrrii economice internaionale i ale globalizrii trebuie s
se adapteze mecanismul pieei muncii naionale la exigene externe multiple, care
schimb regulile jocului clasic pe piaa muncii. Dintre acestea relevm doar c se
accentueaz treptat numeroase delocalizri, relocalizri i internaionalizri. n
principiu, sunt posibile trei modaliti de a demonstra, de pild, delocalizarea sau
fragmentarea proceselor productive care influeneaz piaa muncii:

investiia n strintate realizat de o firm generez o nou configuraie
a locurilor de munc naionale i din strintate;

micarea locurilor de munc n cadrul firmelor multinaionale
genereaz o strns complementaritate ntre folosirea forei de munc
n interior i n strintate de ctre firmele respective;
fragmentarea proceselor de producie la scar internaional
influeneaz direct folosirea forei de munc.
n asemenea mprejurri, unii specialiti vorbesc de caracterul dual al
pieei muncii, marcat prin existena a dou categorii de cerere, good jobs i bad
jobs att n economie, ct i n cadrul firmei. Prima categorie s-ar caracteriza prin
ineficien de ofert, iar a doua prin excedent de ofert.
























CURSUL 8 omajul.
8.1 omajul dezechilibru macro social
8.2 Cauze, forme i costuri sociale ale omajului
8.2 Msuri pentru diminuarea omajului i efectelor acestuia


















































8.1 omajul dezechilibru macro social


Ocuparea forei de munc n activitile economico-socale i omajul
dovedesc cum funcioneaz piaa muncii ntr-o perioad sau la un moment dat.
Raportul dintre cererea i oferta de for de munc determin ocuparea sau omajul
n anumite condiii de timp i de spaiu. Problematica ocuprii i omajului
constituie o latur important a echilibrului macroeconomic i o component
indispensabil a politicilor macroeconomice i macrosociale.
omajul este analizat n literatura de specialitate din diverse unghiuri,
formulndu-se opinii care constituie obiectul unor ample controverse. Pe parcurs,
au fost date diferite definiii pentru omaj, innd seama de gradul cunoaterii i de
posibilitile de msurare a lui. Dei exist diversitate n definirea conceptului de
omaj, totui se pot desprinde elemente comune care se regsesc, n proporie mai
mare sau mai mic, n toate opiniile.
omajul este o stare negativ a populaiei active disponibile, care nu
gsete locuri de munc, din cauza dereglrii relaiei dintre dezvoltarea
economiei, ca surs a cererii de munc i evoluia populaiei, ca surs a ofertei de
munc. n condiiile contemporane, omajul este considerat ca un dezechilibru al
pieei muncii naionale, adic dezechilibru ntre cerere global de munc i oferta
global de munc.
Acest dezechilibru reflect un excedent al ofertei de munc fa de cererea
de munc, avnd niveluri i sensuri de evoluie diferite pe ri i perioade. El a
nregistrat iniial un caracter temporar, pentru ca n prezent s fie permanent, fr
s exclud ns total i definitiv existena unei stri de ocupare optimal a forei de
munc.
omajul, ca i creterea economic, tinde s urmeze un model ciclic.
omerii sunt acele persoane din cadrul populaiei active disponibile, care
doresc s lucreze i caut un loc de munc retribuit, deoarece nu au un astfel de
loc n mod curent. n rndul omerilor se cuprind persoanele care i-au pierdut
locul de munc pe care l-au avut, precum i noii ofertani de for de munc, care
nu gsesc unde s se angajeze.
n diverse reglementri naionale sau internaionale se utilizeaz i alte
criterii pe baza crora se delimiteaz omajul ca: ajutorul de omaj; disponibilitatea
de a ncepe lucrul; gradul de protecie social etc.
omerii, n conformitate cu criteriile Biroului Internaional al Muncii
(BIM), sunt persoanele de 15 ani i peste, care n cursul perioadei de referin
ndeplinesc simultan urmtoarele condiii: nu au un loc de munc i nu desfoar o
activitate n scopul obinerii unor venituri; sunt n cutarea unui loc de munc,
utiliznd n ultimele patru sptmni diferite metode pentru a-l gsi: nscrierea la
agenia de ocupare i formare profesional sau la agenii particulare de plasare,
demersuri pentru a ncepe o activitate pe cont propriu, publicarea de anunuri i
rspunsuri la anunuri, apel la prieteni, rude, colegi, sindicate etc.; sunt disponibile
s nceap lucrul n urmtoarele 15 zile, dac i-ar gsi imediat un loc de munc.
Sunt incluse, de asemenea: persoanele fr loc de munc, disponibile s
lucreze, care ateapt s fie rechemate la lucru sau care au gsit un loc de munc i
urmeaz s nceap lucrul la o dat ulterioar perioadei de referin; persoanele

care n mod obinuit fac parte din populaia inactiv (elevi, studeni, pensionari),
dar care au declarat c sunt n cutarea unui loc de munc i sunt disponibile s
nceap lucrul.
omerii nregistrai sunt persoanele care au declarat c n perioada de
referin erau nscrise la ageniile de ocupare i formare profesional (AOFP),
indiferent dac primeau sau nu ajutor de omaj, alocaie de sprijin sau alte forme de
protecie social.
n termenii pieei muncii, omajul este un fenomen macroeconomic opus
ocuprii, reprezentnd un surplus relativ de populaie activ fa de aceea care
poate fi angajat n condiii de rentabilitate, impuse de pia.
Pe piaa muncii se pot ntlni: o situaie de echilibru, care reflect o
ocupare optim a forei de munc i o situaie de dezechilibru, care reflect un grad
de subocupare sau de supraocupare a forei de munc.
omajul voluntar reprezint persoanele care refuz salariul oferit sau se
afl n imposibilitatea de a accepta acest salariu. Un asemenea omaj arat c sunt
i persoane care nu pot s se angajeze ntr-o activitate deoarece nivelul ridicat al
salariilor, determinat prin negocieri colective, genereaz diminuarea cererii de
munc.
n omajul voluntar se includ: persoanele care, dei lucreaz, prefer s
nceteze munca temporar, considernd c prin indemnizaia (ajutorul) de omaj i
pot asigura un trai decent; omerii care ateapt locuri de munc mai favorabile
dect cele pe care le-au avut sau dect cele pe care le ofer unitile economico-
sociale la un moment dat; persoanele casnice, care, dei au hotrt s se angajeze
ntr-o activitate, totui tergiverseaz angajarea n condiiile date, referitoare la
mrimea salariului, distana pn la locul de munc etc.
omajul involuntar reprezint persoanele neocupate care ar fi dispuse s
lucreze, acceptnd chiar un salariu nominal mai mic dect salariul existent,
spernd c atunci cnd cererea efectiv de munc se va mri, va crete i nivelul
ocuprii.
De obicei, omajul este analizat din perspectiva omajului involuntar. ns,
creterea sau reducerea ocuprii nu se identific automat cu diminuarea sau
sporirea omajului, deoarece omajul trebuie apreciat mai complex, innd seama
de mutaiile ce au loc n ansamblul populaiei active, precum i de distribuia i
durata omajului ntr-o ar, ntr-un context determinat de parametri economici,
sectoriali i sociali.

Problema msurrii omajului. Msurarea omajului este o problem de
estimare a proporiilor, structurii, intensitii i duratei lui. n toate rile cu economie cu
pia concurenial funcioneaz instituii specializate i sunt aplicate modaliti specifice
de nregistrare a omajului, sub multiplele sale caracteristici. Principalele caracteristici
ale omajului, despre care se culeg informaii sistematice sunt: nivelul, mrimea sau
proporia la un moment dat; intensitatea sau tria de manifestare; durata medie; structura
sau componena.
Nivelul, mrimea sau proporia omajului constituie un indicator
statistic ce reflect numrul persoanelor care nu lucreaz, n raport cu numrul total
al persoanelor care sunt apte i doresc s lucreze.
Msurarea nivelului se realizeaz prin calcularea unor indicatori specifici,
pe baza unei metodologii proprii fiecrei ri. n Romnia, msurarea omajului se
asigur cu ajutorul Balanei forei de munc sau al Anchetelor asupra forei de
munc. Se urmrete nivelul omajului n corelaie cu populaia total, cu populaia
ocupat i cu fora de munc. n toate cazurile se acord o atenie deosebit
calculrii indicatorului Populaia ocupat.
Nivelul, mrimea sau proporia omajului se msoar fie n expresie
absolut, fie n expresie relativ.
n expresie absolut, omajul reprezint numrul persoanelor neocupate
din populaia activ civil.
n expresie relativ, omajul se determin cu ajutorul ratei omajului.
Rata omajului (Rs) se calculeaz ca raport procentual ntre numrul mediu al
omajului BIM (Ns) i populaia activ (Pa), adic Rs = Ns/Pa 100 sau numrul
omerilor BIM i populaia ocupat (Po), adic Rs = Ns/Po 100.
n funcie de scopul analizei omajului, la un moment dat sau pe o perioad
anumit se poate folosi la numitor fie populaia activ, fie populaia ocupat.
Msurarea omajului trebuie s in seama i de faptul c problematica
forei de munc este att de natur economic, ct i social, astfel c evaluarea are
o not de subiectivitate, din care rezult o anumit aproximaie fie de subevaluare,
fie de supraevaluare a fenomenului. Factorii de decizie social-politic manifest
uneori o tendin sau alta.
Subevaluarea omajului presupune nregistrarea doar a persoanelor care
primesc indemnizaie de omaj, excluznd alte categorii ca: tineri care ncheie un
ciclu de nvmnt i nu gsesc loc de munc pentru a se angaja; persoane care
temporar nu au de lucru; persoane aflate n omaj deghizat, adic sunt subocupate,
n sensul c, de exemplu, pentru o activitate ce poate fi realizat de patru persoane
sunt angajate cinci persoane etc.

Supraevaluarea omajului presupune nregistrarea ca omeri i a altor
categorii nendreptite ca: persoane care, dei ncaseaz ajutor de omaj, totui au
intenia de a se ncadra n munc, aa cum ar fi, de exemplu, persoanele care
ngrijesc copii; persoane care au un loc de munc, ns pretind c sunt omeri,
ntruct lucreaz la negru; persoane care au mai multe locuri de munc,
determinnd supraevaluarea locurilor de munc prin socotirea locurilor de munc
neocupate din lips de oameni calificai; persoane care nu doresc s lucreze din
motive strict personale etc.
Msurarea omajului implic luarea n calcul a intensitii omajului.
Aceasta nseamn realizarea unor operaii ca: stabilirea n mod tiinific a ritmului
de lucru; determinarea corect a momentului pierderii locului de munc i
ncetarea total a activitii sau nregistrarea exact a reducerii activitii depuse cu
diminuarea duratei zilei ori sptmnii de lucru i scderea corespunztoare a
salariului etc.
Msurarea omajului necesit i evaluarea duratei omajului, respectiv a
intervalului de timp dintre momentul ncetrii totale a activitii sau scderii
intensitii activitii depuse, pn la renceperea normal a activitii. Durata
omajului poate fi diferit de la o persoan sau categorie de persoane la alta, astfel
c se impune luarea n calcul a duratei medii a omajului.
Durata medie a omajului se poate calcula inndu-se seama de: numrul
omerilor i ritmul intrrilor, respectiv, ieirilor n i din omaj. Aceasta ne permite
s apreciem omajul sub aspectul punctului de pornire i cel al micrilor
ulterioare, adic intrrile n omaj i ieirile din omaj.
Msurarea omajului n punctul de pornire se asigur prin procedeele
statistice curente, n timp ce micrile ulterioare ale omajului necesit calcularea
corelat a unor mrimi de intrare i de ieire. Astfel, intrrile cuprind: persoane
concediate, persoane care au ncheiat un ciclu de nvmnt, persoane casnice .a.
Ieirile cuprind: persoane care gsesc noi locuri de munc, persoane care prefer
s ngrijeasc copii, persoane care emigreaz, pensionari .a.
Rezult c durata omajului este cu att mai mare cu ct numrul omerilor
n punctul de pornire este mai mare; iar durata omajului este cu att mai mic cu
ct intrrile i ieirile n/din omaj sunt mai mari.
Msurarea omajului presupune i evaluarea structurii sau componenei lui.
n acest sens, trebuie s se calculeze i s se nregistreze sistematic
structurile omajului pe domenii de activitate, niveluri de pregtire, specialiti i
meserii, pe vrste, pe sexe etc.

8.2 Cauze, forme i costuri sociale ale omajului
omajul, ca dezechilibru macrosocial, are multiple cauze, care pornesc de
la statutul economico-social, att al celor care angajeaz fora de munc, ct i al
celor care ofer fora de munc, n condiiile pieei.
Cauzele omajului sunt examinate de specialiti, pornindu-se de la
gruparea lor n: cauze generatoare de omaj de dezechilibru i cauze generatoare
de omaj de echilibru.
Cauzele generatoare de omaj de dezechilibru in de cererea i oferta agregate de
munc i de modul specific n care acestea se intercondiioneaz. Folosind curba
cererii i ofertei vom urmri posibilitatea formrii omajului de dezechilibru astfel
Curba cererii agregate de munc relev interesul patronului de a angaja un
numr mai mic de persoane sau de a nlocui fora de munc cu ali factori de
producie, pe msur ce salariul practicat este mai mare dect salariul de echilibru.
Curba ofertei agregate de munc relev numrul persoanelor dispuse s se
angajeze, n funcie de evoluia salariului. Atunci cnd salariul practicat este la un
nivel mai ridicat dect salariul de echilibru, nseamn c piaa muncii este n
dezechilibru, aprnd un excedent de for de munc. Acest excedent de for de
munc se numete omaj de dezechilibru.
Cererea de munc, relativ inelastic la modificarea salariului, se explic
prin mai muli factori de influen, ntre care acioneaz i costul marginal.
Aceasta nseamn c dimensiunea cererii de munc este influenat de ansa pe
care patronul o are de a realiza din activitatea ultimei persoane angajate, ncasri
mai mari dect cheltuielile efectuate. n scopul maximizrii profitului, patronul
urmrete ca ncadrarea de noi salariai s se realizeze la nivelul la care este costul
suplimentar al folosirii unei uniti adiionale de for de munc, astfel ca aceasta
s fie egal cu productivitatea sa marginal.
De asemenea, omajul de dezechilibru este cauzat i de folosirea tehnicii
noi n cadrul unitilor economice. Aceasta const n faptul c patronul are
posibilitatea de a realiza economii la cheltuieli i, deci, un profit mai ridicat n
situaia n care cheltuielile pentru tehnica nou sunt mai eficiente dect cheltuielile
pentru plata salariilor, ceea ce determin reducerea cererii de for de munc.
Rezult c cererea pe piaa muncii ine seama de modul n care se
realizeaz combinarea factorilor de producie, prin substituirea factorului munc cu
factorul de producie capital, ntreprinztorii avnd astfel anse de a fabrica bunuri
economice n condiii de eficien superioar.
Cauzele generatoare de omaj de dezechilibru reprezint, aadar, procese
economico-sociale complexe, cum ar fi: evoluia nefavorabil a activitilor
economice sau substituirea muncii prin capital; presiuni din partea organizaiilor
sindicale privind sporirea salariului minim; creterea ofertei de munc,
ndeosebi din partea noilor generaii care au atins vrsta legal de munc,
creterea ce nu se coreleaz cu nivelul salariului; creterea ofertei de munc din
partea unor persoane de vrsta a doua etc.

n asemenea mprejurri pot aprea mai multe forme de omaj, ntre care
relevant este omajul ciclic, specific recesiunii economice. Acest omaj depinde de
fluctuaiile ciclice pe termen mediu, fr ns s fie excluse i unele situaii n care
el se manifest pe un termen lung.
Cauzele generatoare de omaj de echilibru provin ndeosebi din starea
activitilor economice la nivelul de baz, microeconomic.
omajul de echilibru este acela care apare atunci cnd n activitatea
economic de ansamblu este echilibru, dar o parte din populaia activ disponibil
nu gsete imediat un loc de munc. De asemenea, un numr de persoane active
disponibile continu s caute locuri de munc pentru care s obin salarii mai
mari, astfel c apare o ofert suplimentar de for de munc
Reiese din figur c, n punctul E numrul de salariai cerui i oferii N
E
concord, la salariul de echilibru S
E
nregistrndu-se un omaj de echilibru.
Creterea salariului la S
1
face s se dezechilibreze cererea i oferta. Astfel,
apare diferena ntre N
1
i N
E
, i un nou punct de echilibru.
n a doua jumtate a secolului douzeci, unii economiti, ntre care Milton
Friedman, susineau c omajul voluntar este omajul natural.

Formarea omajului de echilibru
Pentru ei, omajul natural este omaj de echilibru, deoarece rezult dintr-o
alegere deliberat
4
.
Aceast form de omaj
5
se numete i omaj natural, deoarece el este
determinat de cauze ce in de omajul voluntar, ct i de alte cauze, apreciate ca
normale ntr-o economie cu pia concurenial-funcional.

Cauzele care genereaz omaj de echilibru provin, n esen, din necorelarea
cererii cu oferta de munc n mai multe situaii ca: n desfurarea anumitor activiti; n
ocuparea unor locuri de munc; n dezvoltarea unor entiti teritoriale; n angajarea pe
diferite locuri de munc a persoanelor care nu au calificarea corespunztoare; n
transmiterea informaiilor necesare privind existena diferitelor locuri de munc etc.
n condiiile n care o persoan sau un grup de persoane prsesc, n mod
voluntar sau prin concediere, locul de munc, devenind omeri pentru un anumit
timp, acesta se numete omaj fricional. El este consecina dezutilitii marginale
a folosirii forei de munc. Persoanele respective prefer mai mult s nu lucreze
dect s accepte un salariu a crui mrime pentru ei s-ar situa sub un anumit nivel
minim. Astfel, persoanele care caut de lucru urmresc un loc de munc retribuit
cu un salariu mai mare, iar patronul nu dorete s angajeze persoanele respective.
Modificrile tehnologice, de mod i de gust sunt specifice economiilor
dinamice, astfel c apare un excedent de for de munc n industriile aflate n
declin, care trebuie s se deplaseze n industriile sau n sectoarele n ascensiune. n
condiiile n care ar exista o cunoatere i o mobilitate perfect pe piaa muncii,
atunci o persoan ce devine omer la un loc de munc, s-ar muta imediat la un loc
nou de munc.
Treptat, muli specialiti au ajuns s susin teza potrivit creia omajul
existent n ultimele decenii din rile dezvoltate este mai ales omajul voluntar,
negnd omajul involuntar care este, de fapt, singurul ce trebuie s fie obiect
pentru politicile economice.
omajul structural este acela care se formeaz din cauze de natur
economic, ce acioneaz n faza descendent a unui ciclu economic pe termen lung,
atunci cnd nu se pot crea locuri de munc durabile n acord cu creterea ofertei de for
de munc. Asemenea cauze privesc restructurarea economiei, pe fondul epuizrii
valenelor aparatului de producie de a potena creterea economic, precum i pe fondul
manifestrii evidente a crizei energetice i a crizei de materii prime etc.
Mutaiile structurale se pot ivi att la nivelul macroeconomic, ct i la cel
mezo sau microeconomic, genernd discrepane ntre calificrile cerute de
patronate i cele ale ofertanilor de for de munc.
Geneza i dinamica acestui omaj se pot aprecia corect innd seama de
legtura dintre ritmul apariiei schimbrilor n cererea i oferta de bunuri materiale
i servicii din economie; gradul de concentrare teritorial a activitilor economice
sau inexistena diversificrii produciei de bunuri; mobilitatea relativ redus a
ofertei de for de munc etc.

omajul structural se refer deci nu numai la modificrile economice
determinate de progresul tehnologic, ci i la cele determinate de aspectele
structurale ale forei de munc.
Aadar, omajul se manifest din multiple cauze, care in de esena
economiei de pia, ca i de comportamentul specific al unor persoane. omajul se
manifest ca urmare a perioadei trazitorii petrecute de unele persoane ntre dou
locuri de munc sau de cei nou-intrai pe pia n cutarea unui loc de munc, n
urma neconcordanei care apare ntre aptitudinile solicitate i cele ale omerilor,
dar i ca urmare a faptului c n anumite sectoare omajul fluctueaz, reflectnd
anumite configuraii sezoniere specifice.
O bun parte a omerilor este format din tineri i femei, iar rata
omajului la aceste categorii a crescut n decursul timpului.
Evident, accepiunea omajului structural nu trebuie limitat la
modificrile economice, ci trebuie luate n calcul i consecinele concurenei n alte
domenii, cum ar fi: schimbrile n cerere ca urmare a mutaiilor ce au loc n
preferinele consumatorilor, declinul produciei unor bunuri datorit restriciilor n
domeniul materiilor prime specifice sau a unor msuri guvernamentale privind
taxarea, contractarea, evoluia monetar i fiscal .a.
omajul tehnologic este omajul generat de modernizarea vechilor
tehnici i tehnologii de fabricaie.
Aceasta se realizeaz prin evoluia ramurilor propulsatoare ale unui nou
mod tehnic de producie i prin accentuarea procesului de concentrare a produciei
i capitalului.
omajul sezonier este omajul care depinde de factorii naturali ce
influeneaz puternic activitatea din anumite ramuri economice, ca agricultura,
construciile, turismul etc.
Acesta este un omaj de durat relativ mic i poate fi resorbit mai ales
prin pregtirea persoanelor respective pentru o activitate complementar, ce ar
putea fi efectuat n perioada critic.
omajul nu este o mrime omogen, ci cunoate forme multiple i
diverse, denumite, de obicei, n funcie de cauzele ce stau la baza genezei lor.
n condiiile actuale, specialitii apreciaz ca fiind formele predominante
urmtoarele: omajul de conversiune, acela care afecteaz ndeosebi salariaii ce

aveau locul de munc stabil pn la concediere, fr vechime mare n munc, ns
sunt posesori ai unei calificri ce le poate favoriza o stabilitate mai mare i dreptul
la un ajutor de omaj mai avantajos; omajul repetitiv, acela care include
persoanele ce cunosc o alternan de perioade de activitate i de omaj, afectnd
mai ales tinerii i persoanele cu o calificare slab, degradnd competena
profesional i statutul lor social; omajul de excluziune, acela care cuprinde
populaia activ format din persoanele n etate, cele mai puin calificate, cele
aflate n omaj o perioad lung, indiferent dac primesc sau nu ajutorul de omaj.
Delimitarea unor astfel de forme ale omajului i a cauzelor lor prezint o
nsemntate special pentru nelegerea costului omajului i a posibilitilor de
diminuare a efectelor omajului, pentru mbuntirea gradului de ocupare a
forei de munc, precum i statutul social-economic al omerilor n contextul
naional-statal i internaional.
Costul social al omajului reprezint efortul total pe care l suport persoanele,
grupele de persoane, economia i societatea afectate de acest fenomen complex.
Costul omajului la nivelul persoanelor i grupelor de persoane
afectate de nesigurana muncii include att aspecte de natur economic, ct i
aspecte morale, social-culturale i chiar politico-militare. Aspectele de natur
economic privesc ndeosebi reducerea veniturilor i, evident, a posibilitilor de
consum pentru ntreaga familie unde exist omeri. Trebuie precizat c
indemnizaia (ajutorul) de omaj nu asigur acoperirea total a salariului avut de
omer n perioada anterioar i nici nu se raporteaz la salariile medii.
Indemnizaia (ajutorul) de omaj reprezint totui modalitatea cea mai folosit
de garantare a unui venit minim pentru omeri. Ponderea acestui ajutor n raport de
salariu, perioada pentru care se acord, modalitile de calcul i condiiile pentru a
fi ncasat sunt specifice n diverse ri sau grupe de ri.
Aspectele noneconomice sunt mai dificil de msurat cantitativ, ns ele
sunt evidente, pornind de la stresul nervos i starea depresiv specifice nesiguranei
i ateptrii, pn la atragerea cu uurin a omerilor n aciuni sau organizaii
antisociale.
Costul omajului la nivelul economiei i societii este deosebit de
complex i cuprinztor. Aici se au n vedere aspecte cum sunt:
- irosirea unei importante cantiti de resurse de munc, deoarece omajul
reduce rolul determinant al muncii ca factor de producie i eludeaz
caracteristicile de neconservabilitate a muncii;

- diminuarea intensitii dezvoltrii economice, deoarece omajul
ntreine o stare de nesiguran n rndul persoanelor angajate.
Totodat, subtilizarea forei de munc nseamn un factor de reducere
a cantitii produciei cu mult sub cea potenial, iar aceasta duce la
pierderi de salarii i profituri, care determin minimizarea consumului,
cu efecte negative asupra dezvoltrii economiei;
- scderea veniturilor i cheltuielilor bugetului de stat din cauza efectului
propagat al omajului. Astfel, omajul duce la reducerea general a
veniturilor i a ncasrilor la buget (impozit pe venit, taxa pe valoarea
adugat, accize etc.), iar aceasta determin reducerea cheltuielilor
bugetare;
- creterea cheltuielilor statului pentru ntreinerea i funcionarea
instituiilor publice din domeniul nregistrrii i urmririi omajului,
pentru plata indemnizaiilor (ajutoarelor) de omaj i a altor cheltuieli
sociale privind reconversia forei de munc, ngrijirea sntii
omerilor etc.;
- alienarea unei pri nsemnate a populaiei ajunse n condiii de omaj
etc.
Costurile mari pe care le implic omajul pot fi apreciate i prin gruparea
lor n: costuri directe i costuri indirecte.
Costurile directe sunt reliefate ndeosebi sub forma vrsmintelor
monetare ctre fondul destinat proteciei sociale a omerilor.
Acest fond se folosete, n principal, pentru plata ajutorului de omaj,
alocaiei de sprijin, a calificrii i recalificrii omerilor i, n general, pentru
susinerea proceselor de reconversie a forei de munc. De regul, pentru
aprecierea costurilor sociale se iau n calcul estimrile privind cheltuielile antrenate
de omaj, ca factor de risc social major.
Costurile indirecte sunt cele generate de diminuarea global a produciei
i a veniturilor de care ar putea s beneficieze ntreaga populaie.
Ele apar sub forme ca: pierderi de producie determinate de neutilizarea
unor capaciti i mijloace tehnice din dotare; reducerea resurselor de formare a
veniturilor bugetare; deteriorarea calificrii i capacitii de munc; descurajarea
personalului n plan profesional, social i general-uman.

Aprecierea complex a costului omajului impune surprinderea i a unor
efecte pozitive pe care le poate genera acest fenomen. Asemenea efecte pot fi
sesizate n domenii care in mai ales de comportamentul profesional al salariailor,
astfel: incitarea angajailor la perfeciune profesional, pe baza creia s caute
locuri de munc mai sigure i mai bine salarizate; pregtirea forei de munc pe
coordonatele unei mai mari mobiliti i adaptabiliti, pentru a corespunde mai
bine att mutaiilor ce intervin n activitatea economic, ct i exigenelor de sporire
a eficienei acesteia.
Corelarea pe termen lung a costurilor omajului cu efectele sale permite
formularea concluziei incontestabile potrivit creia omajul este un fenomen
negativ, costurile lui fiind mai mari att pentru persoanele lezate direct, ct i
pentru economia i societatea n ansamblu.
Pentru aprecierea ct mai bun a efectelor i costurilor omajului este util s avem
n vedere i Legea Okun. Aceast lege exprim interrelaia negativ dintre nivelul i
dinamica omajului, pe de o parte, i mrimea i modificarea n termeni reali ale
Produsului Naional Brut, pe de alt parte.
Denumirea vine de la economistul american Arthur M. Okun, cel care a
formulat-o. El a folosit ca premis a analizei sale faptul evident, observabil prin
experien, potrivit cruia persoanele ocupate particip la producerea de bunuri
economice, iar omerii nu particip la activitile economice. De aceea, A. M. Okun
a formulat concluzia: se poate presupune c existena omajului nseamn pierderea
unor anse de a crea producie naional sau de a asigura creterea acesteia, ceea ce
constituie un factor de ncetinire a mririi Produsului Intern Brut, sau de stagnare i
chiar de scdere a lui.
nelegerea aciunii acestei legi trebuie pus n legtur cu ansamblul
efectelor pe care le are omajul n economie, ncepnd de la nivelul firmei pn la
nivelul macroeconomic. Asemenea efecte sunt de natur economic, social,
cultural, moral, psihologic etc.
Iat de ce se impun imperios politici raionale de ocupare a forei de munc
n ansamblul economiei naionale.
8.3 Msuri pentru diminuarea omajului i efectelor acestuia
nfptuirea proceselor de ocupare raional a forei de munc presupune
stpnirea lor att la nivelul microeconomici, ct i la cel al economiei naionale,
printr-un management al resurselor umane eficient sub aspect economic i social-
cultural. Aceasta implic mbuntirea deciziilor privind resursele umane la
nivelurile respective. Totodat, este util i o anumit supraveghere
guvernamental, ns nu ca o ingerin n deciziile vnztorilor i cumprtorilor de
for de munc.
Rolul statului n gestionarea pieei muncii deriv din funciile lui
economice i const n diverse aciuni directe i indirecte, prin care stimuleaz
crearea de noi locuri de munc, n cadrul economiei moderne. Aceasta decurge
din faptul c n economie majoritatea activitilor se afl n proprietatea privat,
nivelul i structura acestora sunt determinate de antreprenori n mod liber, iar
guvernul particip ntr-o anumit msur la aceste activiti, ntreprinderile

publice fiind conduse n acelai mod ca cele private, pe baza acelorai principii
ale pieei libere.
n acest fel, economiile dezvoltate dispun de o tradiie antreprenorial bine
stabilit, de o diversitate de calificri, de o structur economic, instituional i
financiar coerent i de o capacitate de adaptare dinamic, ce permit soluionarea
problemelor ocuprii n acord cu exigenele eficienei economice, sociale, ecologice
i demografice. ntr-un asemenea context, politicile de ocupare a forei de munc au
un rol important i i preocup att pe teoreticieni, ct i pe practicieni.
Politicile de ocupare reprezint un ansamblu de msuri elaborate de stat
pentru a interveni pe piaa muncii, n scopul stimulrii crerii de noi locuri de
munc, al ameliorrii adaptrii resurselor de munc la nevoile economiei, al
asigurrii unei fluiditi i flexibiliti eficiente pe piaa muncii, diminundu-se
astfel dezechilibrele, disfuncionalitile de pe piaa muncii.
Politicile de ocupare sunt: politici pasive i politici active.
Politicile pasive de ocupare sunt acelea care pornesc de la nivelul ocuprii
considerat dat i urmresc gsirea de soluii pentru angajarea excedentului de
resurse de munc.
Aceste politici in seama de faptul c nivelul ocuprii este determinat de
condiiile generale din economie, reglate de pia, i pun accentul pe protecia
omerilor, ndeosebi prin indemnizaia (ajutorul) de omaj i pe convingerea unor
persoane active s se retrag de pe piaa muncii. Msurile ce compun aceste politici
au caracter defensiv i vizeaz o nou segmentare a pieei muncii i o diminuare
relativ, pe mai departe, a persoanelor ocupate. Totodat, astfel de msuri se
coreleaz cu mrirea general a productivitii, ale crei efecte permit acoperirea,
de ctre unitile economice, a costurilor privind ajutorul de omaj. Dar trebuie avut
n vedere c ridicarea productivitii risc s anuleze efectul crerii de noi locuri de
munc, ca urmare a reducerii duratei sptmnii de lucru, n cadrul unor uniti
economice.
Dintre msurile de politic pasiv de ocupare relevm pe cele mai
semnificative, cum sunt: reducerea duratei muncii; diminuarea vrstei de
pensionare; creterea perioadei de colarizare obligatorie; sporirea numrului
locurilor de munc cu program zilnic redus i atipic; descurajarea activitilor
salariale feminine; restricionarea sau interzicerea imigrrilor etc.
Politicile active de ocupare sunt acelea ce presupun un ansamblu de msuri,
metode, procedee i instrumente cu ajutorul crora se urmrete sporirea nivelului ocuprii.
Acest ansamblu cuprinde msuri menite s favorizeze accentuarea mobilitii
populaiei active, precum i crearea de noi locuri de munc pe baz de investiii.
Asemenea msuri au caracter ofensiv i favorizeaz adaptarea locurilor de munc
la populaia activ disponibil.
Dintre msurile de politic activ de ocupare cele mai relevante sunt:
ameliorarea coninutului nvmntului de toate gradele; mbuntirea orientrii
colare i profesionale a tinerilor, aceasta corelndu-se i cu cerinele reconversiei
forei de munc; stimularea mobilitii persoanelor active spre noile locuri de

munc; ncurajarea cercetrii tiinifice pentru extinderea activitilor economico-
sociale; extinderea msurilor ecologice; amplificarea investiiilor ca act economic
fundamental, cu cea mai mare capacitate de a crea locuri de munc etc.
Principalele politici de ocupare, nelese ca politici de gestiune a cererii
globale de for de munc, pentru a face fa disfuncionalitilor interne ale pieei,
dovedesc c asemenea politici sunt: politica monetar; politica bugetar; politica
fiscal; politica de venituri .a.
n genere, politicile de ocupare trebuie s fie coroborate cu politicile
structurale adecvate, viznd relansarea economic. n acord cu schimbrile
structurale economice se impun a fi nfptuite formarea profesional i flexibilitatea
forei de munc, prin promovarea unor programe anticipativ-prospective pe termen
mediu i lung.
Pentru prevenirea ocurilor de pe piaa muncii i atenuarea dezechilibrului
dintre cererea i oferta de for de munc se impune adoptarea unor politici
proactive de ocupare. Aceste politici urmresc susinerea apariiei de ntreprinderi
mici i mijlocii, acordarea de sprijin monetar-financiar omerilor pentru a-i crea
propriile locuri de munc, stimularea flexibilizrii i reglrii pieei muncii n
condiii economice noi, tehnologico-tiintifice, ecologice, manageriale,
educaionale etc.
Modelele economice ce se pot folosi trebuie s fie fundamentate pe o
cunoatere detaliat a realitilor economiei i s aib obiective macroeconomice,
cum ar fi: o societate echilibrat liber, n care ocuparea deplin, cuplat cu preuri
stabile i cu o relaie satisfctoare ntre importuri i exporturi, s fie apt s duc
la o rat de cretere economic rezonabil, ca baz pentru asigurarea celei mai
ample prosperiti posibile, ntr-un anumit orizont de timp.
Totodat, se va urmri asigurarea unei distribuiri echitabile a veniturilor,
n cadrul unei economii echilibrate prin politici fiscale, de salarii i de preuri.
Astfel, rolul guvernului se poate manifesta prin msuri pentru creterea ponderii
resurselor alocate investiiilor, pentru ameliorarea calificrii prin educaie, formare
i cercetare, pentru popularizarea tehnologiilor celor mai practice i pentru a oferi
agenilor economici previziuni economice pe termen lung.
Un aspect important al politicilor de ocupare const n felul n care acestea
urmresc rezolvarea dilemei salarii-ocupare. Pe de o parte, o politic monetar i
fiscal, menit s struneasc mrirea preurilor, poate s conduc la o rat a
omajului inacceptabil. Pe de alt parte, o politic monetar i fiscal, menit s
satisfac expansiunea economic, pentru a asigura un nivel redus al omajului,
poate conduce la o cretere inacceptabil a nivelului preurilor.
Pentru a soluiona aceast dilem s-a renunat la realizarea unui schimb
ntre un omaj redus i un minim de inflaie, agrendu-se ideea unui schimb ntre
aceste dou fenomene i libertatea sindicatelor i managementului de a fixa salariile
i libertatea firmelor de a fixa preurile. n acest context s-a trecut treptat, n rile
dezvoltate, la o politic de venituri.
Politica veniturilor are ca scop mbuntirea relaiei dintre omaj i inflaie,
astfel c, dac sporirea salariilor este redus, guvernul poate s nfptuiasc o politic
fiscal i monetar de stimulare a expansiunii economice pentru a reduce omajul.

Politica monetar i fiscal este utilizat pentru reglementarea ciclurilor
economice, politica forei de munc este utilizat pentru a soluiona aspectele
structurale ale omajului, iar asigurrile sociale au ca scop transferul de venituri la
lucrtorii aflai n imposibilitatea de a obine venituri.
n timp, n aproape toate rile dezvoltate au fost aplicate diferite forme ale
politicii veniturilor, obinndu-se unele succese, dar s-a ajuns i la concluzia
potrivit creia politica de venituri trebuie s fie mai mult un supliment dect un
nlocuitor pentru alte reforme, menite s restrng rata de cretere a preurilor.
Exist temerea c politica public orientat spre diminuarea inflaiei, concomitentcu
asigurarea unei ocupri mai mari, va duce la o mai accentuat concentrare a
problemelor economice.
Unii specialiti susin c salariile minime trebuie s fie mrite, ntruct,
sporind salariile minime, se va reduce nivelul srciei. Atunci cnd lucrtorii sunt
pltii foarte prost, practicarea unui salariu minim mai nalt poate ameliora
standardul lor de via la punctul unde ei pot s-i mreasc productivitatea muncii
i deci valoarea produsului marginal la nivelul salariului minim. Att timp ct
salariul minim oficial reface egalitatea dintre valoarea produsului marginal al
muncii i salariu, nu se va produce nici o diminuare a ocuprii.
Un aspect important al politicii de ocupare l reprezint promovarea
ocuprii n sectorul de servicii i reducerea duratei muncii. n acest sens trebuie
s se stabileasc tiinific relaiile ntre productivitatea muncii i ocupare n fiecare
domeniu.
n ansamblu, se poate aprecia c un element determinant pentru nfptuirea
unei creteri economice, nsoite de mrirea nivelului ocuprii, este rata
investiiilor, ndeosebi a investiiilor n capital fix. Aceasta depinde, la rndul ei,
de asigurarea unui climat adecvat prin legislaia referitoare la dreptul de
proprietate, la funcionarea pieei de capital, la nfptuirea reformelor etc.
De asemenea, evoluia ocuprii reflect specificitatea recrutrii, formrii
i integrrii forei de munc, n contextul n care sindicatele s-au organizat pe
ntreprinderi, fr deosebire de calificri i n funcie de specificul industriilor.
nelegerea profund a importanei politicilor de ameliorare a ocuprii este
impus i de mutaiile ce se petrec n piaa muncii sub incidena integrrii
internaionale i globalizrii. Salariaii sunt primii care iau contact cu acele mutaii,
care se concretizeaz n dou aspecte majore: unul intete volumul i diversitatea
exigenelor specifice muncii referitoare la ritmicitate, termene calitate, complexitate
etc; al doilea privete aspiraiile unor salariai de a li se acorda o mai mare autonomie,
n timp ce alii vor mai puin. Combinrile posibile ntre aceste dou aspecte
complexe permit nelegerea corect a complicrii raporturilor n cadrul muncii.
Mai mult, se impune luarea n calcul, n cazul diferitelor decizii de politici
de ocupare, a gruprii salariailor n mai multe categorii dup specificul relaiilor
de munc actuale pe plan mondial, astfel:
o categorie cuprinde salariaii satisfcui de activitatea pe care o
realizeaz;
a doua categorie include salariaii sub stres pentru c firma ateapt
mai mult de la ei, dar nu le acord autonomia necesar i nici resurse
suficiente;

a treia categorie cuprinde salariaii care nu permit firmei s atepte mai
mult de la ei, dar crora li se poate cere rutin, oferindu-le resursele
corespunztoare i, prin urmare, locuri de munc;
a patra categorie cuprinde salariaii care reclam condiiile de munc
precare, investiiile insuficiente i, n consecin, nu se cere mare lucru
de la ei.
Asemenea aspecte se coreleaz cu trebuinele tot mai accentuate de
delocalizri, relocalizri i multinaionalizri, care complic mult regulile jocului
pe piaa muncii.

























CURSUL 9 Piaa monetar
9.1 Obiectul i agenii pieei monetare
9.2 Cererea i oferta de moned
9.3 Dobnda

















































nfptuirea activitii economico-sociale n condiiile pieei necesit
folosirea permanent a banilor sub diferite forme, componente i mecanisme
specifice. Acestea se coreleaz n timp i spaiu cu instumente proprii, ntr-un
ansamblu de relaii ce se formeaz ntre agenii economici i monetari. Diferite
categorii de ageni economici.
9.1 Obiectul i agenii pieei monetare
n teoria i practica economic din ara noastr i din alte ri, problematica
pieei monetare este abordat n diverse modaliti, fiecare avnd raiunea ei
epistemologic sau pragamatic. O delimitare net ntre fenomenul monetar i cel
de capital nu se realizeaz i nici nu se justific ntotdeauna.
Doctrina economic precizeaz, n principal, dou modele de abordare:
modelul european, dominat de lumea bancar, n care bncile utilizeaz aproape
toate instrumentele monetar-financiare, i modelul anglo-saxon, n care se
folosete noiunea numit generic pia financiar n care se delimiteaz piaa
monetar i piaa de capital
*
.
Piaa monetar este piaa specific al crei obiect l formeaz tranzaciile
pe care le presupune moneda sub toate formele ei, mpreun cu mecanismele de
confruntare ntre solicitanii i ofertanii de moned n funcie de preul acestei
mrfi. Piaa monetar este specializat n plasarea i atragerea de fonduri pe termen
scurt, inclusiv acordarea sau obinerea de credite. Ea are mai multe segmente,
fiecare fiind specializat n utilizarea unor instrumente specifice, iar principalii
operatori sunt bncile.
Banii reprezint un activ special care, n baza unei convenii general-
acceptate, este folosit ca mijloc de intermediere a schimbului i de msurare a
activitii economice. Ei sunt denumirea generic pentru toate felurile de moned i
semne ale valorii. Activul cu rol de bani are dou trsturi definitorii: este general-
acceptat n orice tranzacie i de toi participanii ntr-un spaiu economic i timp
istoric; are o lichiditate perfect sau cvasiperfect (cost de tranzacie nul sau foarte
redus). Lichiditatea bancar prezint mijloacele de plat pe care o banc le poate
uziliza imediat pentru a onora un angajament financiar. Banii au aprut din
necesitile schimbului, pentru depirea inconvenientelor trocului i au cunoscut
de-a lungul istoriei profunde transformri, ndeplinind mai multe funcii. Astfel, s-a
cristalizat, treptat, un gen specific de relaii ntre ofertanii de bani i solicitanii de
bani, care constituie coninutul pieei monetare sau a banilor. Activele monetare se
tranzacioneaz pe termen scurt, pn la un an, fcnd obiectul pieei monetare.
Piaa monetar este o pia special care are rolul de a compensa excedentul cu
deficitul de moned existent la diferii ageni economici i de a regla cantitatea de moned
n economie n condiiile unui pre specific rata dobnzii.
Tranzaciile pe piaa monetar au loc n fiecare ar n legtur cu fluxurile
circuitului economic naional i n interdependen cu relaiile economice
internaionale. Cea mai mare pia monetar din lume este cea din New York, fiind
influenat de cele mai mari bnci americane, japoneze i europene. Alte piee
monetare majore sunt cele de la Londra, Tokio, Paris etc.
nfptuirea n practic a coninutului pieei monetare reprezint o activitate
cu caracter lucrativ, comercial, realizat de ageni economici specializai care
Relaiile de intermediere bancar

concentreaz cererea i oferta de moned provenite de la agenii economici primari.
Aceti ageni intermediari sunt bncile i alte instituii financiare asimilate lor


Bncile au fost create cu mult timp n urm, ndeplinind la nceput rolul de a
pstra valorile mobiliare depuse de clienii lor i de a efectua pli solicitate de acetia.
Treptat, activitatea bncilor s-a amplificat i s-a diversificat
1
, prin apariia
instituiilor financiare i societile de asigurri, care funcioneaz n perioada
contemporan ca un agent economic monetar-financiar important, intermdiind n
mod specializat activitatea celorlali ageni i gestionnd prghiile monetar-
financiare, n acord cu interesele economice corespunztoare.
Bncile ndeplinesc att funciile clasice, ct i funcii moderne. Funciile clasice
pot fi grupate n dou clase: active i pasive.
Funciile clasice sunt acelea care se ndeplinesc de la apariia bncilor i,
pn n prezent, la toate nivelurile economice.
Funciile active constau ndeosebi n acordarea de credite persoanelor
fizice i juridice, care dovedesc bonitate financiar (capacitatea de a rambursa
creditele i dobnzile aferente).
Funciile pasive constau, n principal, n activiti de mobilizare i pstrare
a disponibilitilor monetare temporare din economie.
Funciile moderne (noi) se refer, mai ales, la operaiuni macroeconomice
cum ar fi coordonarea ncasrilor i plilor din economia naional.
Agenii pieei monetare sunt bncile.
Bncile n economia cu pia concurenial pot fi: bnci de emisiune i
bnci comerciale.
Bncile de emisiune sunt bncile naionale sau bncile centrale care sunt,
de regul, instituii ce realizeaz funcii la nivel macroeconomic, cum ar fi
emisiunea i reglarea masei monetare.
De regul, ntr-o ar exist o singur banc de emisiune, denumit banc
central, banc naional, banc de prim importan sau banca bncilor.
Bncile comerciale sunt instituii cu caracter lucrativ, specializate, care
pun la dispoziia agenilor economici, bani-capital, pe baza resurselor monetare
atrase, precum i a capitalului propriu. Ele dein majoritatea conturilor din
economie i toate conturile agenilor economici.

Termenul de banc comercial provine din rolul istoric pe care l-a
avut aceast instituie n activitatea de comer. Iniial, bncile comerciale
au fost principalii creditori ai comerului, rol pe care l ndeplinesc i n
prezent, n perioada contemporan ns, aceste bnci au dobndit un rol
important i n acordarea creditelor pentru consum sau a mprumuturilor
ipotecare.
Bncile comerciale pot fi grupate n: bnci comerciale de depozit i
bnci ipotecare. Bncile comerciale de depozit sunt acelea care i asigur
resursele monetare de pe piaa monetar, prin depunerile pe termen scurt
efectuate de clienii lor. Bncile ipotecare sunt acelea care i asigur
resursele monetare pe calea emiterii de titluri i obligaiuni ipotecare.
n economia cu pia concurenial, pe lng bnci funcioneaz pe
piaa monetar i alte instituii cum sunt: cooperativele de credit; fondurile
de pensii; societile de asigurri i reasigurri; societile de investiii.
Purtrorii primari ai cererii de moned sunt toi agenii economici
care, temporar, nregistreaz necesiti de moned mai mari dect
posibilitile proprii de acoperire: menaje, firme, administraii publice i
private, instituii financiare etc.
Purttorii primari ai ofertei de moned sunt cei care economisesc,
nregistrnd temporar resurse monetare suplimentare peste nevoile proprii,
curente: Banca Naional, alte instituii financiare, menaje, firme etc.
Crearea de moned nu trebuie neleas n sensul fabricrii de bani, ci n
sensul creterii masei monetare n circulaie.
Obiectul pieei monetare este masa monetar privit n sens larg i
se compune din: a) disponibiliti monetare propriu-zise (bani cash, bani
ghea, bani lichizi), care reprezint instrumente monetare cu lichiditate
perfect; b) disponibiliti semimonetare (bani proximi), care reprezint
instrumente monetare ce pot fi transformate n moned propriu-zis sau pot
ndeplini funciile acesteia, dar nu au lichiditate perfect i acceptabilitate
general.
Starea i evoluia componentelor masei monetare se pot cerceta cu
ajutorul unei uniti de msur, denumit agregat monetar.
Agregatul monetar reprezint un indicator sau o mrime statistic,
drept component a masei monetare, cu autonomie relativ n cadrul
acesteia.
Fiecare agregat monetar ndeplinete funcii specifice i este relevant
prin fluxurile reale pe care le intermediaz, instituiile financiar-bancare ce
l gestioneaz i prin informaiile pe care le poate furniza. Agregatul
monetar se determin prin nsumarea, dup anumite reguli, a unor operaii
sau fluxuri n expresie monetar ca: numerar n afara sistemului bancar;
disponibiliti la vedere; depozite ale populaiei; depozite n valut ale
rezidenilor etc. Agregatul monetar are rol cognitiv prin modul de calcul, prin
dimensiunea sa absolut, prin dinamismul su i prin comparaiile cu alte agregate.
Pentru operaionalizarea masei monetare se folosesc o serie de instrumente i
tehnici specifice.

n diferite ri se folosesc anumite agregate monetare. La modul general
2
putem releva urmtoarele forme:
Agregatul monetar M1

Regrupeaz toate mijloacele de plat efective i
depunerile n conturi curente, deci toate
mijloacele bneti n circulaie curent.

Agregatul monetar M
2


Este cel mai cuprinztor, incluznd n afar de M1
ansamblul plasamentelor la termen n valoarea
economisirii, posibil a fi transformate n lichiditi,
ntr-o perioad de timp.

Agregatul monetar M
3

Include pe lng M2 active cu diferite grade de lichiditate, n structura crora se
afl certificatele de depozit, bonurile de cas.
Agregate monetare
Pe baza criteriului lichiditii se poate construi agregatul L, care
nglobeaz toate celelalte componente precedente, la care se adaug titlurile pe
termen mediu i lung, care pot fi transformate mai lent n lichiditi.
Dintre toate agregatele ce se pot folosi, componenta M1 a masei monetare
este cea mai activ deoarece intermediaz cel mai mare numr de tranzacii de
vnzare-cumprare din economie.
n Romnia, masa monetar se poate analiza prin utilizarea urmtoarelor
agregate:
- masa monetar n sens larg (M2);
- masa monetar n sens restrns (M1) care cuprinde: numerar n afara
sistemului bancar i disponibiliti la vedere;
- cvasibani n structura crora intr: economiile populaiei, depozitele n
lei, depozitele n valut.
Tot pentru analiza masei monetare se calculeaz de BNR agregatul baza
monetar, ca medie zilnic i la sfritul perioadei, n structura cruia se nscriu:
numerar n caseriile bncilor; numerar n afara sistemului bancar; disponibiliti ale
bncilor la BNR.
Legtura ntre Baza monetar i Masa monetar se realizeaz prin
Multiplicatorul monetar.
Dintre instrumentele pieei monetare cele mai importante sunt:
a) Biletele de trezorerie reprezint o form a ndatorrii statului pe
termen scurt, respectiv o component a datoriei interne. Acestea sunt
instrumente cu caracter popular, fiind achiziionate n momentul emisiunii att
de ageni economici, ct i de populaie. Dup emisiune, aceste titluri sunt intens
comercializate pe piaa monetar.
b) Titlurile comerciale sunt instrumente pe termen scurt, reprezentnd
promisiunea fcut de o firm, care urmrete atragerea de fonduri necesare
activitii cotidiene, rambursabile la o anumit scanden.
c) Cecurile (acceptrile bancare) reprezint un nscris bancar trimis
unei bnci spre acceptare.
d) Certificatele de depozit negociabile reprezint nscrisuri emise de
bncile comerciale pentru a atesta existena fondurilor n depozite. Prin aceste

titluri se stipuleaz c deponenii vor primi anual dobnzi de o anumit mrime,
iar la maturitatea depozitului, acestora li se va restitui suma iniial. Bncile
rscumpr unele certificate nainte de maturitate. Din motivul negocierii acestor
titluri, ele se numesc certificate de depozit negociabile.
e) Eurodolarii desemneaz depozitele la termen, exprimate n dolari,
efectuate la bnci strine sau la filiale ale bncilor americane din strintate.
f) Acordurile de rscumprare reprezint titluri care atest
mprumuturile pe termen scurt (uneori numai 24 de ore), acordate agenilor
economici, guvernului sau altor entiti economice, de ctre bncile comerciale
sau alte instituii financiare.
9.2 Cererea i oferta de moned
Masa monetar poate fi abordat ca stoc i ca flux. Masa monetar ca
stoc relev ansamblul instrumentelor monetare aflate la dispoziia agenilor
economici nonfinanciari dintr-o ar, la un anumir moment, destinate cumprrii de
bunuri economice, plii datoriilor, formrii economiilor n scopul efecturii de
investiii sau altor plasamente. Masa monetar ca flux relev produsul ntre
dimensiunea medie a stocului de bani i viteza de rotaie a banilor din economia
naional n decurs de un an. Ambele aspecte ale masei monetare se evalueaz prin
volumul schimburilor de bunuri economice i prin lichiditatea monetar.
Cererea de moned exprim cererea de active monetare, adic de
active care ndeplinesc funciile banilor la un moment dat (ca stoc) i n
medie ntr-un orizont de timp (ca flux).
n termeni reali, aa cum artam, cererea de moned depinde, n primul
rnd, de volumul total al schimburilor intermediate efectiv, de moned i de viteza
de rotaie a acesteia. Viteza de rotaie a monedei relev numrul mediu de
operaiuni de vnzare-cumprare i de pli pe care o unitate monetar le
intermediaz ntr-o perioad dat. Masa monetar (M) este direct proporional cu
cantitatea bunurilor economice supuse tranzaciilor la un anumit pre (PY) i invers
proporional cu viteza de rotaie a monedei (V).
PY M= V
Pentru decizia economic de previziune i de evaluare a cererii i ofertei de
moned este necesar cunoaterea raportului dintre cantitatea de moned aflat n
circulaie i cantitatea de bunuri economice aduse pe pia.
Acest raport reflect puterea de cumprare a banilor sau valoarea banilor, respectiv
cantitatea de bunuri economice care se poate cumpra cu o unitate monetar ntr-o perioad dat.
n al doilea rnd, cererea de moned este determinat de amploarea
creditului de consum, respectiv de raportul ntre vnzrile pe credit (pe datorie) i
plile efectuate n contul creditelor ajunse la termenul de achitare (scaden) n
perioada corespunztoare.
Concepia neokeynesian apreciaz c, pe lng aceste elemente, cererea
de moned depinde de intensitatea nclinaiei spre lichiditate. Rata de lichiditate
relev raportul dintre mrimea medie anual a masei monetare i mrimea
tranzaciilor economice intermediate de moned. nclinaia spre lichiditate se
ntemeiaz pe urmtoarele mobiluri: a) mobilul venitului, respectiv nclinaia
populaiei de a pstra asupra ei bani cash, de a nu-i cheltui imediat ce i-a obinut,
de a pstra un stoc de moned pentru a executa cheltuielile anticipate pe termen

scurt; b) mobilul afacerilor, respectiv pstrarea unei cantiti de moned n
vederea unor plasamente mai profitabile n viitor; c) mobilul precauional sau al
prudenei, respectiv nclinaia posesorului de moned de a fi pregtit pentru a
depi anumite situaii neprevzute; d) mobilul speculaiei, respectiv plasarea
economiilor n bani cash, care sunt n anumite mprejurri o alternativ a activelor
financiare, astfel c cererea de moned nlocuiete cererea de active financiare.
Curba cererii de moned are configuraia de mai jos, reflectnd relaia
direct dintre cantitatea de moned cerut i rata dobnzii (vezi figura 20. 3).
Se observ relaia direct dintre cererea de moned (M) i rata dobnzii (d').
Cererea de moned n termeni reali se ajusteaz cu indicele general al preurilor
sau cu indicele preurilor de consum i se obine cererea de moned n termeni nominali.

Informaiile privind mrimea i evoluia cererii de moned servesc la
fundamentarea politicii monetare i a msurilor antiinflaioniste ntr-o
anumit perioad.
Rata
dobnzii
d'1
d'
0

d
0
Curba cererii de moned

Cererea de moned provine de la agenii economici care, prin natura
activitii pe care o desfoar, ajung n situaia de a cheltui mai mult dect
resursele proprii. Din acest motiv, ei recurg la credite pentru a putea cu
ajutorul lor s-i satisfac interesele. Aadar, cantitatea de moned n
economie se afl n relaii directe cu mecanismul compensrii excedentelor
cu deficitele de moned, cu creterea sau diminuarea volumului creditelor,
cu cantitatea de bunuri economice care se tranzacioneaz pe pia, cu
normele obligatorii stabilite de banca de emisiuni pentru toate celelalte bnci
etc.

Oferta de moned exprim punerea n circulaie de moned nou de
ctre instituii monetare specializate. Oferta i manifest existena atunci
cnd resursele monetare ies din depozitele bncii de emisiune i ale altor
instituii emitente i nceteaz s existe atunci cnd resursele revin n
depozitele emitentului.

n sistemele monetare moderne, ofertanii de mas monetar sunt
banca central i bncile comerciale. Banca central ofer numerarul sau
baza monetar, bncile comerciale creeaz moned scriptural i diverse
instrumente monetar-financiare. De regul, oferta de mas monetar este
legat de o operaiune de creditare, ceea ce nseamn monetizarea unei
creane bancare.
Cauzele care determin creterea ofertei de moned sunt: sporirea
cantitii, n expresie valoric, a bunurilor economice supuse vnzrii; acoperirea
deficitului bugetului de stat pe calea interveniei bncii centrale, la sesizarea
Trezoreriei, care reprezint casierul statului; scderea vitezei de rotaie a banilor;
C
0
Curba cererii
M
2
M
0
M1 Cantitatea de moned crerut

convertibilitatea monedelor strine n moned naional; reinerea din circulaie a
unei cantiti de moned de ctre anumii ageni economici sau populaie.
Fa de asemenea cauze care genereaz oferta de moned se folosesc
diverse metode pentru creterea masei monetare n circulaie, cum sunt:
acordarea de credite de ctre orice banc; emisiunea monetar realizat de banca
central; reducerea rezervei obligatorii instituite de banca central; realizarea
schimbului valutar al monedelor strine convertibile pe moned naional.
Banca central este instituia care controleaz sistematic oferta de moned,
din urmtoarele motive:
- banca central controleaz oferta total de numerar, n timp ce bncile
comerciale pot crea bani de cont numai n funcie de numerarul de care dispun;
- bncile comerciale pot crea sau distruge depozitele numai n aria relaiei
dintre numerar i depozite. Bncile comerciale creeaz bani atunci cnd ofer cu
mprumut (creeaz un depozit), ns, concomitent se distruge o cantitate egal de
bani de cont cnd un mprumut se restituie bncii, adic se revine la situaia
anterioar crerii depozitului.
Curba ofertei de moned are configuraia de mai jos, reflectnd relaiile
inverse dintre cantitatea de moned oferit i rata dobnzii (vezi figura 20.4). Pe
termen scurt oferta de moned este perfect inelastic.

Curba ofertei de moned

Aa cum rezult din figur, atunci cnd cantitatea de moned oferit (M)
crete, rata dobnzii (d') scade i invers, relaie ce are relevan pentru sporirea sau
diminuarea ofertei pe o perioad sau la un moment dat.
Multiplicatorul monetar sau al bncilor reprezint coeficientul care arat ct
moned se creeaz de bncile comerciale pentru fiecare u.m. numerar. El relev c
moneda creat de bncile comerciale este un efect multiplu al rezervei lor iniiale sau al
bazei monetare.
Aceasta se mai numete i multiplicator al monedei scripturale sau
multipilicator al creditului. Cu ajutorul lui se mrete oferta de bani, astfel c
fiecare unitate monetar introdus n sistemul bancar permite sistemului s
amplifice cantitatea de moned aflat n conturile de depozite bancare la vedere. n
esen, acesta este un aranjament monetar fundamentat pe un lan de datorii care i
face pe indivizi s se comporte ca i cum ar exista mai muli bani. Dei sub aspect
material nu s-a creat nici un ban n plus, realitatea se desfoar ca i cnd ar fi mai
muli bani-numerar. Aceti bani, care materialicete nu sunt, dar exist n plan
comportamental, sunt bani de cont.
Acest proces se ncadreaz n Creaia monetar n care sunt implicate
bncile comerciale sau, n contextul mai larg, instituiile de credit, pe de o parte i
Banca Central, pe de alt parte, folosind mecanismul creditelor. Banca Central
exercit controlul asupra acestui proces, deinnd monopolul prin moneda central,
denumit i moneda de prim rang, n care se includ: suma bancnotelor aflate n
circulaie i activele ce aparin bncilor i trezoreriei i care se regsesc n pasivul
bilanului Bncii Centrale.
Principalele instrumente de politic monetar folosite de majoritatea
bncilor centrale sunt: instrumente indirecte, instrumente directe, alte elemente de
conducere a politicii monetare.
Instrumentele indirecte sunt:
a) Facilitile de refinanare i de depozit (standing-facilities) sunt
instrumentele prin care bncile comerciale au acces la resursele de finanare ale
bncii centrale (refinanare), respectiv au posibilitatea de a plasa la banca central
resursele bneti disponibile (depozit). Ratele dobnzilor la aceste faciliti creeaz,
de regul, coridorul dobnzilor pieei monetare (rata dobnzii la creditele de
refinanare este limita superioar a dobnzilor practicate n sistem, iar rata dobnzii
la depozitele constituite este limita inferioar). Aceste operaiuni sunt demarate de
bncile comerciale.

b) Operaiunile de pia (open-market) sunt instrumentul predilect n
economiile dezvoltate incluznd: operaiuni de refinanare; operaiuni de vnzare-
cumprare de active eligibile (titluri de stat, certificate de depozit emise de banca
central) nsoite de contracte de rscumprare (repo), cnd proprietarul iniial al
titlurilor de stat revine, dup derularea tranzaciei, n posesia acestor operaiuni de
vnzare-cumprare definitiv (outright transactions), n care dreptul de proprietate
asupra titlurilor de stat tranzacionate se schimb n urma efecturii operaiunii .a.
Operaiunile open-market sunt iniiate de banca central.
c) Rezervele minime obligatorii sunt, n esen, disponibiliti ale
bncilor, n moned naional sau n valut, pe care acestea le pstreaz n cont la
banca central. Astfel, banca central controleaz oferta de bani, prin injectarea sau
absorbia de lichiditi din sistemul bancar.
Instrumentele directe sunt: controlul direct al volumului creditului
(plafoanele de credit); controlul direct al ratelor dobnzilor (plafoanele de dobnzi).
Alte elemente de conducere a politicii monetare sunt: manevrarea
dobnzilor directoare ale bncii centrale (taxa scontului, repo rate); modificarea
cursului de schimb al monedei naionale; modificarea nivelului rezervelor
internaionale; persuasiunea (moral suasion) adic instrumentele prin care banca
central i folosete autoritatea pentru a convinge bncile i celelalte instituii
financiare de necesitatea modificrii nivelului dobnzilor practicate, a structurii
acestora sau a marjelor dintre ele i n privina politicii de creditare a clienilor.
Rezult c piaa monetar implic mai multe segmente ca: piaa scontului
(cumprarea-vnzarea de cambii), piaa interbancar (bncile se mprumut
reciproc), piaa certificatelor de depozit (atragerea de resurse bneti prin emiterea
de certificate de depozit negociabile, nscrisuri care pot fi rscumprate de bnci la
o anumit dobnd), piaa efectelor de comer (bncile, marile firme sau alte
instituii financiare emit titluri de credit, respectiv bilete la ordin sau cecuri n
vederea creditrii agenilor economici), piaa eurovalutelor (atragerea i plasarea de
fonduri n valut n afara rii de origine a fiecrei valute).
Realitatea monetar are deci o mare complexitate, astfel c ea este urmrit
sistematic prin instituiile bancare specializate, care regleaz (ajusteaz) masa
monetar, opernd asupra cererii i ofertei de moned n relaie cu circulaia
bunurilor pe pia. Astfel, se urmrete echilibrul pieei monetare.
Echilibrul pieei monetare este influenat de mai muli factori, ntre care
rata dobnzii deine o pondere nsemnat. La o anumit dimensiune a ratei
dobnzii, presupunnd celelalte condiii neschimbate, micarea cererii i micarea
ofertei de moned tind spre obinerea echilibrului pieei monetare.

Starea de echilibru a pieei monetare se realizeaz atunci cnd, la o anumit
mrime a ratei dobnzii, oferta de moned este egal cu cererea de moned, ambele fiind
egale cu cantitatea masei monetare de echilibru (vezi figura 20.5).

Starea de echilibru pe piaa monetar
Presupunem valorile masei monetare (M
1
, M
2
.... M
n
); ele intr n relaie cu
valorile procentuale ale ratei dobnzii (d'
1
, d'
2
......... d'
n
) astfel c prin concurena
specific ele devin egale, ns ntmpltor i vremelnic deoarece factorii care le
influeneaz se schimb cantitativ i ca intensitate de aciune. Cunoaterea strii de
echilibru are importan deosebit pentru determinarea anticiprilor privind
deciziile manageriale bancare i pentru evaluarea strii masei monetare la un
moment dat.
Condiiile de echilibru pe piaa monetar se schimb ns, continuu,
ajungndu-se la dezechilibru i apoi la un nou echilibru, printr-un mecanism
concurenial ce presupune schimbarea condiiilor de cerere sau ofert ce determin
noi curbe ale cererii i ofertei
Realitatea pieei monetare prezint un grad ridicat de complexitate,
demonstrnd interesul agenilor intermediari monetar-financiar de a manevra rata
dobnzii att la depozite, ct i la credite, n aa fel nct s se coreleze profitabil
operaiunile monetare privind cererea i oferta de moned.


Mutarea punctului de echilibru E ca urmare a mririi
cererii de moned
Cererea de moned poate s creasc ntr-o perioad, determinnd att
sporirea cantitii de moned pe pia, ct i sporirea ratei dobnzii, influennd
punctul de echilibru. Totodat, trebuie s inem seama de faptul c dac
angajamentele de plat se realizeaz ntr-un ritm mai sczut, ceea ce relev
diminuarea vitezei de rotaie a monedei, atunci cresc att cererea de moned, ct i
oferta de moned, modificnd, de asemenea, punctul de echilibru.

Mutarea punctului de echilibru E ca urmare a reducerii
ofertei de moned


Oferta de moned influeneaz echilibrul pieei monetare astfel: mrirea ofertei de moned
determin diminuarea ratei dobnzii i sporirea masei monetare tranzacionate pe pia; cantitatea
de moned suplimentar nu poate fi absorbit dect dac se reduce rata dobnzii, care, la rndul ei,
duce la creterea cererii de moned. Reducerea ofertei de moned determin creterea ratei dobnzii
i scderea cantitii de moned tranzacionat pe pia. De asemenea, mrirea ratei dobnzii este
generat de lipsa acut de moned care s se vehiculeze cu o rat redus a dobnzii, lips ce
influeneaz tot mai puternic n direcia sporirii ratei dovnzii.
Echilibrul pieei monetare este complex i dinamic, tocmai datorit specificitii mecanismului n care se
coreleaz cererea i oferta de moned, prin sistemul bancar, care manevreaz rata dobnzii, n funcie de
interesele proprii, ca i de solicitrile clienilor.
Iat de ce pentru aprecierea echilibrului pieei monetare trebuie s se aib n vedere i urmtoarele
aspecte: interesele agenilor economici de a poseda moneda i a o utiliza n tranzacii protejate de
risc; urmrirea cu prioritate de ctre agenii economici a puterii de cumprare a ncasrilor lor n
raport cu expresia nominal a acestora, ceea ce nseamn c cererea de moned reprezint o cerere
de ncasri reale; costul oportunitii deinerii banilor lichizi, n raport cu plasamentul acestora cu o
anumit dobnd; ncasarea monetar ca funcie cresctoare de venit i funcie descresctoare de
mrimea ratei dobnzii, adic elasticitatea pe termen lung a
cererii de moned, n raport de venit i de rata dobnzii; relaia dintre stocul de mas
monetar, viteza de rotaie a monedei i creterea preurilor.
Echilibrul pieei monetare are un rol nsemnat ce decurge din semnificaia tot mai mare
pe care o dobndete moneda n economia contemporan.
9.3 Dobnda
Dobnda i rata dobnzii sunt concepte de mare expresivitate pentru caracterizarea strii
i dinamicii economiei n spaiu i timp. n decursul timpului, dobnda a fost definit sub diverse
forme i sensuri, n relaie cu gradul cunoaterii tiinifice. innd seama de acumulri tiinifice
pozitive, ca i de limitele diferitelor interpretri, putem s definim dobnda n condiiile actuale,
n sens larg i n sens restrns.
Dobnda n sens larg nseamn venitul sau remunerarea unui capital antrenat ntr-o activitate
economic oarecare, cu risc normal n raport cu capitalul respectiv avansat. Ea se justific prin serviciul
obinuit adus de un capital folosit n condiii normale, iar cnd utilizarea capitalului are loc n condiii de
risc, acesta se acoper prin pli suplimentare ce mresc suma ncasat de proprietar, utilizndu-se termenul
de fals dobnd.
Astfel, dobnda se poate obine n urmtoarele forme: remunerare pentru orice
mprumut bnesc (credit) n condiii de garanie; venit adus de o obligaiune sau orice alt valoare
mobiliar cu aceleai garanii; venit obinut prin serviciul realizat cu orice element de capital real
pe orice pia concurenial, cnd exist un risc normal sau cnd toi factorii de risc suplimentar
au fost deja pltii cu prime speciale.
Dobnda ca un venit pltit proprietarului, peste dimensiunea capitalului utilizat, reflect o
form de venit ce se poate realiza numai ntr-o activitate economic eficient, adic aduce un
efect mai mare dect efortul.

Dobnda, n sens restrns, reprezint venitul sau remuneraia capitalului mprumutat,
respectiv rsplata primit sau pltit pentru utilizarea sumelor cedate pe un timp determinat. Conceptul
de dobnd a aprut cu aceast accepiune, n condiiile n care creditul avea ca destinaie consumul.
Creditul cu destinaie productiv era folosit rar, ns n condiiile economiei cu pia
concurenial-funcional, mai ales n economiile superdezvoltate, a devenit precumpnitor.
Astfel, dobnda are urmtoarele forme de existen:
a) dobnda de pe piaa monetar adic aceea care se utilizeaz n general n cazul
creditelor pe termen scurt, contractate ntre bncile comerciale, precum i ntre ele i
banca central;
b) dobnda bancar de baz adic aceea care se practic pentru certificatele de depozit
sau pentru bonurile de trezorerie;
c) dobnda aplicat ntreprinderilor de ctre bnci i alte instituii financiare;
d) dobnda ca tax de scont comercial sau scontul comercial, perceput la operaiunile
de scontare a efectelor de comer, precum i dobnda ca tax de reescont;
e) dobnda sub diverse forme pentru plasamente pe termen scurt i mediu ce se practic
de casele de economii sau de bnci pentru depozitele la vedere i la termen, pentru
construcia de locuine etc.;
f) dobnda pe piaa obligaiunilor, care este apreciat ca tipic pentru plasamentele pe
termen lung.
Dobnda poate fi apreciat i n funcie de factorul timp (pe termen scurt, mediu i lung).
Indiferent de forma pe care o reprezint, dobnda are o mrime ce se determin n
funcie de cererea i oferta de capital, ca i de celelalte condiii ale pieei (conjunctur,
comportament, climat economico-social etc).
Mrimea dobnzii se calculeaz prin masa i rata dobnzii. Masa este mrimea absolut a
dobnzii, iar rata dobnzii este mrimea ei relativ (d') i se calculeaz ca raport procentual ntre masa
dobnzii (D) i capitalul utilizat n condiii normale (C
r
).
D
d = ---- 100
C
r

Aceasta poate fi apreciat ca preul - pltit pentru utilizarea sumei de 100 de uniti
monetare pe o perioad de un an. Dimensiunea ratei dobnzii difer n funcie de coninutul
operaiunilor de creditare, de durata creditului, de aspectele cantitative i calitative ale creditului.
Dobnda este cunoscut ca dobnd simpl i dobnd compus. Dobnda simpl (D
s
) se
calculeaz ca produs ntre mrimea creditului (C
r
), rata dobnzii (d') i timpul pentru care se
calculeaz (n).
D
s
= C
r
d n Aceasta se utilizeaz rar.
Dobnda compus (D
c
) rezult din diferena ntre suma ce revine proprietarului dup n ani (S
n
)
i creditul acordat (C
r
).
D
c
= S
n
-C
r
, iar:

S
n
= S
o
(1 + d)-S
o
D= S
n
-S
o

Dobnda brut este un venit contractual i forfetar. Dac din acesta se scad o prim de
risc de insolvabilitate a debitorului i cheltuielile de gestiune ale bncii, ceea ce rmne se
numete dobnda net.
Aadar, dimensiunea i evoluia dobnzii se pot aprecia cu ajutorul masei dobnzii i
ratei dobnzii. n realitatea economiei se calculeaz i se utilizeaz mai multe forme ale ratei
dobnzii, delimitate dup criterii care in de coninutul pieelor specifice, de termenele de plat
sau durata creditelor, de fiscalitate etc. Astfel, se calculeaz rata nominal a dobnzii, adic
procentul efectiv pltit pentru o sut de uniti monetare reprezentnd creditul contractat; rata
real a dobnzii, adic rata nominal a dobnzii corectat cu rata inflaiei; rata net a dobnzii,
adic rata nominal a dobnzii din care s-a dedus impozitul respectiv; rata dobnzii pe termen
scurt, mediu, lung etc.
Cererea i oferta de credit influeneaz rata dobnzii, ceea ce poate stimula sau
descuraja agenii economici. Cererea de credit, adic de capital bnesc, se diminueaz cnd rata
dobnzii este mare, deoarece rata dobnzii este un cost pentru solicitanii de credit. Oferta de
credit, adic de capital, se mrete atunci cnd rata dobnzii este mare, deoarece rata dobnzii
este o remuneraie a creditorului pentru sacrificiul pe care l face, schimbnd o satisfacie actual
pe o satisfacie viitoare.
Rata dobnzii, ca variabil dependent, este influenat de un sistem de factori, dintre
care unii influeneaz ndeosebi comportamentul agentului economic deponent, iar alii
influeneaz preponderent decizia creditorului bancher.
n esen, n acest sistem de factori se includ: oportunitile de producie i rata de
rentabilitate pe care productorii sper s o obin pentru capitalul investit; preferina
consumatorilor i a celor care fac economii pentru consumul curent, comparativ cu consumul
viitor, respectiv perioadele de timp preferate pentru consum; rata previzionat a inflaiei. Aceti
factori se pot detalia n factori stimulatori ai creterii sau ai descreterii ratei dobnzii.
Factorii care determin creterea ratei dobnzii, pe termen lung, sunt: creterea
costurilor serviciilor, implicit a serviciilor bancare; emigrarea capitalurilor flotante i a capitalurilor
speculative; mrirea nclinaiei spre investiii datorit apariiei de noi nevoi economice; convulsiile
sociale i conflagraiile militare etc.
Factorii care determin reducerea ratei dobnzii, pe termen lung, sunt: sporirea
general a economiilor; diminuarea relativ a productivitii capitalului; politicile
antiinflaioniste; creterea gradului de autofinanare a ntreprinderilor pe baza unei pri din profit
etc.
Asemenea factori se coreleaz n diverse feluri pe baza tendinei generale a economiei pe
termen lung i a conjuncturii economice, sociale, politice, culturale i morale. Aciunea lor
contribuie, n ultim instan, la distribuirea i ajustarea masei monetare ntr-o anumit perioad.











































CURSUL 10 PIAA DE CAPITAL
10.1 Coninutul i formele pieei de capital
10.2 Funcionarea pieelor de capital
10.3 Piaa de capital n Romnia









































Piaa de capital s-a format i evolueaz n relaie cu dezvoltarea economiei de pia
concurenial-funcional i cu celelalte piee specifice din economie. Tot mai
frecvent pentru piaa de capital (capital market) se folosete sinonimul de pia a
valorilor mobiliare (securities market).
10.1 Coninutul i formele pieei de capital
Piaa de capital este piaa n care guvernul rii, organismele internaionale,
societile comerciale pot lua cu mprumut sau, ca orice persoan fizic sau
juridic, pot investi sume de bani pe termen mediu i lung. n accepiunea anglo-
saxon, aceast pia este conceput ca o component a pieei financiare, alturi de
piaa monetar.
Piaa de capital reprezint o important pia financiar pe termen lung
pentru activele financiare. Este piaa titlurilor financiare cu o durat mai mare de
un an, n care se includ instrumente ce exprim drepturi i obligaii pe o perioad
mai mare de un an, aciuni, obligaiuni i titluri de ipotec.
Activele sunt bunurile mobile i imobile, creanele i disponibilitile bneti pe
care le posed o ntreprindere i care au capacitatea de a genera fluxuri de venituri n viitor.
Cea mai general grupare a lor o formeaz: activele fizice (corporale, reale,
tangibile) i activele financiare.
Activele fizice (corporale, reale, tangibile) reprezint o parte a
patrimoniului unei ntreprinderi, constnd n bunuri de capital fix i circulant,
bunuri de consum de folosin ndelungat, creane, titluri de plasament i
disponibiliti bneti etc.
Activele financiare reprezint depozitele monetare i semimonetare,
implicit titlurile financiare pe termen scurt i pe termen lung. Ele pot fi: active
financiare bancare, care genereaz dobnzi, au un grad redus de risc, ns nu sunt

negociabile; i active financiare nebancare, care se concretizeaz n titluri
financiare, negociabile pe piaa financiar secundar.
Pieele de active financiare sunt acelea n care se tranzacioneaz aciuni,
obligaiuni, bilete la ordin, ipoteci i alte drepturi deinute asupra unor active reale.
Activele financiare se pot grupa dup diverse criterii, dintre care cele mai
folosite sunt:
a) Din punctul de vedere al perioadei de valabilitate sunt: pe termen
scurt, acelea care favorizeaz plasamente pe perioade mai mici de un
an (titluri comerciale, certificate de depozit, bilete de trezorerie); pe
termen lung, acelea care mijlocesc finanri externe, adic asigur
plasamente pe perioade mai mari de un an sau fr termen. n aceast
grup, se includ aciunile i obligaiunile.
b) Din punctul de vedere al venitului pe care l aduc: active cu venituri
fixe (aciuni privilegiate i obligaiuni); active cu venituri variabile
(aciuni ordinare).
Instrumentele principale ale pieei de capital sunt: aciunile, obligaiunile,
titlurile de ipotec. n mod corespunztor, pieele de capital cuprind mai multe
forme, ca: piaa aciunilor; piaa obligaiunilor (emise de firme mari, emise de stat,
emise de unitile administraiei publice locale); piaa titlurilor de ipotec.
a) Piaa aciunilor este piaa pe care se tranzacioneaz sistematic aciuni.
Aciunea este un titlu financiar prin care se demonstreaz contribuia posesorului
la capitalul social al unei societi comerciale pe aciuni emise.
Suma nscris pe aciune este valoarea sa nominal i reprezint o parte a
capitalului social al societii respective. Posesorul de aciuni primete anual o
parte din profitul disponibil al societii pe aciuni, numit dividend. Acesta este
direct proporional cu profitul disponibil al societii pe aciuni i cu numrul de
aciuni deinute n momentul ncheierii exerciiului financiar, adic al ntocmirii
bilanului.
Aciunile pot fi: privilegiate, acelea crora li se acord un dividend fix;
ordinare, acelea crora li se acord un dividend variabil, n funcie de mrimea
profitului societii comerciale pe aciuni.

Spre deosebire de alte instrumente, aciunile nu au maturitate, durata
lor de via fiind dat de perioada n decursul creia firma emitent
desfoar activitatea sa. Din acest motiv, existena unei piee dezvoltate a
aciunilor este imperativ.
b) Piaa obligaiunilor este o pia a activelor financiare pe termen
lung emise de firme mari, de stat sau de unitile administraiei publice
locale.
Obligaiunea este un titlu financiar pe termen lung, care are
valoarea nominal egal cu suma cu care emitentul (debitorul) este creditat
de ctre subscriptor (creditorul).
Emitentul este obligat s plteasc deintorului, la termenul stabilit
(scaden), valoarea nominal a obligaiunii i, periodic (anual, semestrial),
pn la scaden, o dobnd fix, numit cuponul obligaiunii.
Piaa obligaiunilor emise de firmele mari reprezint piaa pe care
se tranzacioneaz titluri financiare ale mprumuturilor obligatare.
Funciile obligaiunilor pe pia sunt foarte importante pentru
adoptarea deciziilor de finanare de ctre firme. Durata de via a acestor
titluri este, n general, cuprins ntre 10 i 30 de ani, fiind comercializate pe
pieele interdealeri sau O.T.C. (over the counter). Multe dintre
obligaiuni cuprind unele clauze, prin care devin mai profitabile pentru
firmele emitente. Primii cumprtori ai acestor titluri sunt societile de
asigurri, fondurile de pensii, organizaiile nonprofit. n general, cei care
achiziioneaz aceste titluri nu urmresc o lichiditate sporit.
Piaa obligaiunilor emise de stat este piaa titlurilor prin care se
acoper deficitele bugetare.
Pentru emisiunea acestor titluri sunt antrenate banca central i
bncile comerciale. Banca central aplic politica sa prin cumprarea i
vnzarea de titluri guvernamentale, n funcie de aceste operaiuni reglndu-
se masa monetar.
Pe piaa obligaiunilor de stat mai apar, n calitate de participani, i
societile comerciale, instituiile financiare i nefinanciare, persoanele
fizice i investitorii strini. Pe pieele rilor care se confrunt cu deficite
bugetare, volumul tranzaciilor cu titluri de stat este enorm.
Piaa obligaiunilor emise de unitile administraiei publice locale
este piaa titlurilor folosite pentru finanarea investiiilor de capital (coli,
poduri, canalizri, aeroporturi, transport subteran etc.), care intr n
competena lor.

Achiziionarea acestor titluri financiare este realizat de ctre bncile de
investiii, care le revnd bncilor comerciale, societilor de asigurri-reasigurri i
investitorilor individuali.
c) Piaa titlurilor de ipotec este piaa titlurilor financiar emise pentru a
evidenia mprumuturile pe termen lung, n vederea achiziiilor de proprieti
(imobile, terenuri etc.). mprumuturile respective sunt garantate chiar cu proprietile
achiziionate.
Piaa titlurilor de ipotec este o component important a pieei de capital,
nregistrnd o amploare deosebit n rile cu economie cu pia concurenial,
ncepnd cu SUA. Prin intermediul acestei piee sunt finanate majoritatea
construciilor de locuine, de apartamente, de sedii pentru firme, de imobile
destinate afacerilor.
Activele financiare pe termen lung sunt cerute preponderent de gospodrii
(menaje) i de unele instituii financiare (casele de pensii, societile de asigurri-
reasigurri).
Cererea pentru aceste active financiare se dimensioneaz pe baza
previziunilor ce le fac cumprtorii poteniali, referitoare la urmtoarele criterii:
randamentul activelor financiare pe termen lung sau ctigul potenial; riscul
investiiilor n active financiare pe termen lung; lichiditatea activelor financiare pe
termen lung.
Randamentul sau ctigul activului financiar pe termen lung reprezint
venitul preconizat a fi generat de activul financiar n raport cu preul lui. El este
ctigul asociat plasamentului ntr-un activ financiar, avnd dou componente: ca
flux i ca stoc. Ca flux cuprinde ctigul, aferent perioadei de deinere a activului
financiar respectiv. Ca stoc cuprinde diferena dintre preul activului financiar n
momentul vnzrii acestuia i preul activului financiar respectiv, n momentul
cumprrii lui. Vnzarea i cumprarea sunt decalate n timp.
Schimbarea preului titlului financiar declaneaz interesul pentru
tranzacii speculative, care pot fi ncadrate n dou grupe: tranzacii bear, care
se bazeaz pe previziunea reducerii preului titlului financiar pn la scaden;
tranzacii bull, care se bazeaz pe previziunea creterii preului titlului financiar
pn la scaden.
Riscul investiiilor n active financiare pe termen lung reflect gradul de
nesiguran pe care l prezint aceste investiii pentru solicitanii lor (investitori) i
care d dreptul la venituri mai mari, n cazul unui activ financiar mai riscant.
Astfel, aciunile sunt mai riscante dect obligaiunile.

Lichidarea activelor financiare pe termen lung nseamn previziunea
ansei vnzrii acestora n mod rapid i cu cheltuieli ct mai mici. n esen,
activele financiare pe termen lung listate la burs au un grad de lichiditate mai
mare dect cele nelistate.
Pieele financiare pot fi clasificate i ca piee primare i piee
secundare.
a) Pieele primare includ emisiunea i plasarea de titluri financiare noi.
Emitenii, adic vnztorii, urmresc obinerea de capital bnesc, iar posesorii de
economii, n calitate de cumprtori, urmresc plasarea economiilor, a capitalului
bnesc, devenind astfel investitori.
Pieele primare sunt pieele pe care firmele achiziioneaz capital nou i
unde se emit noi valori mobiliare. Veniturile obinute din vnzrile efectuate pe
aceast pia primar se vor vira firmelor care emit aciunile.
Preul de vnzare al titlurilor financiare se numete curs i este reprezentat
de valoarea nominal, respectiv de suma nscris pe titlu, fiind un pre ferm. n
anumite condiii, cursul perceput la plasarea titlurilor poate fi stabilit sub sau peste
valoarea nominal, rscumprarea urmnd s se fac la valoarea nominal.
Operaiunile pe pieele primare se execut, n principal, prin intermediul
bncilor, care percep un comision, ele realiznd i aciunile de publicitate, precum
i alte probleme specifice care se ivesc.
b) Pieele secundare includ totalitatea tranzaciilor cu valori mobiliare
emise anterior. Pe aceste piee se regsesc valorile mobiliare, deja emise i vndute
n prealabil unor investitori, care se tranzacioneaz ntre acetia. De asemenea,
exist piee secundare pentru ipoteci i alte active financiare.
Cea mai activ dintre pieele secundare este piaa de valori mobiliare.
Exist dou tipuri de baz de piee de valori mobiliare, astfel: pieele organizate de
valori mobiliare sau bursele de valori (sau titluri); pieele cel mai puin formalizate
de valori mobiliare O.T.C. sau pieele interdealeri.
Pieele organizate de valori mobiliare sau bursele de valori (sau titluri)
sunt uniti n cadrul crora se tranzacioneaz valori imobiliare listate (permise).
Prile contractante sunt vnztorii i cumprtorii de titluri. Acetia efectueaz
tranzacii prin intermediul agenilor de schimb, numii brokeri, care execut
ordinele clienilor lor, prin respectarea unor reglementri sau uzane clare, ferme i
bine cunoscute. n fiecare ar se stabilesc tiinific condiiile ce trebuie respectate
pentru ca titlurile unui emitent s fie listate sau admise la burs, condiii crora


trebuie s li se supun toi operatorii, toate tipurile de operaiuni i mecanismul
reglrii acestora.
De obicei, bursele sunt organizate ca societi pe aciuni, avnd un
organism de conducere operativ ales, numit Consiliul bursei sau Comitetul de
guvernatori.
Problema fundamental a tranzaciilor la burs o constituie formarea
cursului (preului) titlurilor financiare, care se deosebete considerabil de valoarea
nominal a acestora. Cursul se stabilete ntr-o manier specific (numit cotare) i
servete la realizarea a dou tipuri principale de operaiuni bursiere: la vedere; la
termen.
Pieele cele mai puin formalizate de valori mobiliare O.T.C. sau pieele
interdealeri. Acestea reprezint orice facilitate care nlesnete tranzacionrile de
valori mobiliare, care nu au loc pe pieele bursiere organizate. Asemenea faciliti
sunt: un numr relativ mic de brokeri care posed stocuri de valori mobiliare
O.T.C. (over the counter sau peste tejghea) i despre care se spune c sunt
creatori de pia n sectorul valorilor mobiliare n care tranzacioneaz; un numr
mare de alt gen de brokeri, care acioneaz ca ageni ntre primul tip de brokeri i
investitori; computere, terminale i reele electronice, care nlesnesc comunicarea
dintre brokeri.
10.2 Funcionarea pieelor de capital
Funcionarea pieelor de capital presupune un ansamblu de corelaii ntre
diverse reglementri, uzane, instrumente, decizii .a. menite s asigure ndeplinirea
rolului i funciilor multiple ale acestor piee, ca expresie a confruntrii permanente
ntre cererea i oferta de titluri financiare.
Cererea de titluri financiare nseamn solicitarea de titluri financiare de ctre
posesorii de capital bnesc, n scopul de a deveni, prin aceasta, investitori.
Cererea de titluri financiare poate fi ierarhizat astfel: cererea structural
de titluri financiare, concretizate de investiii productive i pentru aciuni sociale,
ca i mprumuturi pentru achiziionarea de bunuri de investiii; constituirea
titlurilor financiare ale societilor publice sau private, respectiv a instituiilor
financiar-bancare i de asigurri naionale i internaionale; finanarea unor
programe de dezvoltare i cererea legat de factori conjuncturali tranzitorii, cum ar
fi disponibilitatea resurselor financiare interne pentru finanri externe; cererea

general de impunere a unor restricii excesive de credite; necesiti financiare
determinate de deficitele bugetare i ale balanelor de ncasri i pli etc.
n ceea ce-i privete pe debitori, i putem grupa dup dou criterii:
activitatea economic i scopul urmrit. Dup activitatea economic distingem:
guvernele centrale i locale; ntreprinderile publice i private nonfinanciare; bncile
comerciale i alte instituii bancare; instituiile monetare centrale; alte instituii
publice i private cu caracter financiar; organismele internaionale etc.
Dup scopul urmrit de debitori distingem: industrie i gospodrie
comunal; petrol i gaze naturale; resurse naturale; transport i servicii publice;
bnci i finane; organisme internaionale; debitori cu scopuri generale.
Oferta de titluri financiare este realizat de ctre deintorii acestora, cum ar fi:
organizaii economice; bnci; case de economii; societi de asigurri-reasigurri;
populaie etc.
Motivaia investiiei n active financiare o reprezint capacitatea acestora
de a genera venituri n viitor. n acest sens prezint importan indicatorul valoarea
economic a unui activ, care relev capacitatea lui de a genera, pentru posesor,
venit n viitor. Trebuie avut n vedere faptul c o cantitate de bani obinut n
prezent are o valoare mai mare dect o cantitate egal de bani care se obine n
viitor. De aceea, se realizeaz actualizarea valorii economice a unui activ
financiar, adic estimarea valorii prezente a unui venit viitor, pe baza unei rate de
actualizare. Astfel, valoarea economic a unui activ financiar, altul dect un
depozit monetar sau semimonetar, are relevana unui cost de oportunitate.
De regul rata dobnzii se utilizeaz ca rat de actualizare. Astfel, valoarea
prezent a unui venit (V
p
) ce se va obine peste cinci ani (V
5
) este dat de formula:
V
5

V
p
= , n care r reprezint rata dobnzii. 1+
r
Valoarea prezent este o potrivire cu mrimea unui depozit monetar care,
constituit n prezent, asigur peste cinci din venitul V
5
, venit ce include i dobnda
acumulat la venitul iniial, respectiv:
V
r
= V
p
+ rV
p
= (1+ r)V
p

Prin generalizare, nseamn c mrimea prezent (V
p
) a unui anumit venit
care va fi obinut prin n ani (V
n
), reiese din formula
V
n
V
p
=V
p

(1+ r)

Aceast valoare este egal cu depozitul monetar care, constituit n prezent, asigur
peste cinci ani venitul ce nsumeaz dobnda compus la suma iniial.
Decizia de a investi ntr-un activ pe termen lung este influenat de diferii
factori, cum ar fi: preul activului, n sensul c acesta se compar cu valoarea
economic a activului; valoarea economic net, care se determin ca diferen
ntre valoarea economic a activului i preul lui; randamentul activului, care se
realizeaz prin compararea valorii economice a activului, cu preul lui; starea de
siguran sau riscul activului. Starea de siguran reflect situaiile n care
anticiprile sunt unice sau cuprinse ntre limite foarte strnse. Riscul reflect
situaiile n care anticiprile nu sunt unice, ns pot fi apreciate probabilitile de
realizare a fiecrei valori posibile.
Toi aceti factori constituie un fundament tiinific pentru evaluarea
cererii i ofertei de active financiare pe termen lung, contribuind la elaborarea i
aplicarea unor decizii profitabile pentru vnztorii i cumprtorii care opereaz pe
pieele de capital.
Funcionalitatea pieelor de capital presupune nfptuirea sistematic a
transferurilor de capital
1
, ntre cei care economisesc i cei care necesit capital.
Acestea se pot realiza n mai multe feluri, dintre care mai folosite sunt urmtoarele:
a) transferul direct de lichiditi i de active financiare atunci cnd o
firm vinde anumite pri din capitalul su social ori obligaiuni n mod
direct posesorilor de economii pentru investiii, fr a se apela la un
intermediar;
b) transferul de active financiare indirecte printr-un intermediar,
numit dealer, care faciliteaz emisiunea de active financiare. Prin
mecanismul su special, acest transfer reprezint o tranzacie proprie
pieei primare;
c) transferul de active financiare printr-un intermediar financiar,
cum ar fi o banc sau un fond mutual. n aceast situaie, intermediarul
financiar obine fondurile de la posesorii de economii, prin emisiunea
propriilor sale active financiare i apoi folosete fondurile bneti,
astfel obinute, pentru a cumpra active financiare ale altor firme.
Transferul direct de fonduri de la investitori la firme este posibil n mod
teoretic i chiar practic, ns, n general, este mai profitabil pentru orice firm s
apeleze la serviciile unor instituii financiare specializate numite case de
intermediere sau de investiii.
1
vezi Paul Halpern, J. Fred Weston, Eugene F. Brigham, Finane manageriale, Bucureti, Editura
Economic, 1998, p. 56-61 .a.

Pentru nelegerea mai uoar a mecanismului acestor transferuri este
relevant urmtoarea schem
Existena intermediarilor n cadrul acestor transferuri face ca sumele
totale de bani rulate n cadrul economiei s creasc considerabil i, n acest
fel, s se amelioreze eficiena pieelor de capital. Funcionarea pieelor de
capital necesit prezena mai multor instituii specifice, cum ar fi: comisia
titlurilor financiare; casele de brokeraj; bursa de valori.
Mecanismul de formare a cursului titlurilor financiare este o
problem complex, innd seama de sistemul factorilor care l influeneaz.
Cursul titlurilor financiare depinde de mai muli factori de ordin
economic i extraeconomic, dintre care subliniem:
- raportul dintre cererea i oferta de titluri financiare. Acesta
ine seama de dimensiunile cererii i ale ofertei, ca i de ordinele
formulate de solicitani i de ofertani n ceea ce privete cursul
(adic minim la vnzare, maxim la cumprare sau cursul pieei);
- dimensiunea veniturilor anterioare aduse de titlurile financiare
(dividendele) i perspectivele de viitor ale acestora. Indicatorul utilizat
pentru aceasta este o funcie de minim i se numete numr-ani
dividend, determinndu-se ca raport ntre preul titlului financiar i
mrimea dividendului;
- rata inflaiei influeneaz direct proporional nivelul cursului titlurilor
financiare;
- rata dobnzii influeneaz invers proporional cursul titlurilor
financiare calculndu-se ca raport procentual ntre venitul anual adus
de titlul financiar i rata dobnzii.
La aceti factori se adaug influena altor factori ca: starea de ansamblu a
conjuncturii economiei; climatul, social i politic, intern i internaional; psihologia
participanilor la tranzaciile de burs .a.
Schimbul titlurilor financiare pe bani, adic tranzaciile la bursa de titluri
financiare (de valori), se poate realiza prin mai multe operaiuni, care se includ n dou
mari tipuri: la vedere i la termen.
Operaiunile la vedere, care presupun schimbarea titlurilor financiare pe
bani n momentul tranzaciei, la cursul existent (afiat).
Operaiunile la termen, care presupun c momentul contractrii (To),
adic al nelegerii referitoare la numrul titlurilor financiare, la mrimea cursului
i la scaden, se separ de momentul efecturii tranzaciei (Tn), care are loc
ulterior, la ziua de scaden. Unul dintre participanii la tranzacie ctig, iar
cellalt pierde, n funcie de evoluia cursului contractat (ferm) pn la scaden.
Vnztorul sper c va scdea cursul titlului financiar i astfel va ctiga, fiind
considerat un juctor la baisse. Cumprtorul sper c se va mri cursul
titlului financiar i astfel va ctiga, fiind considerat un juctor la hausse.

Realitatea economiei cu pia concurenial demonstreaz c funcioneaz
deci dou categorii de piee: pieele spot i pieele futures.
Aceste categorii difer prin modul n care titlurile financiare sunt
cumprate sau vndute, adic, fie cu livrare pe loc (de fapt, n cteva zile), fie cu
livrare la o dat viitoare, cum ar fi ase luni sau un an de la data tranzacionrii.
Pieele futures (care pot s includ i pieele de opiuni options) au o
importan din ce n ce mai mare.
Funcionalitatea pieelor de capital ine seama de tendinele ce au loc n cadrul
lor, sub influena unor factori interni i externi specifici perioadei actuale, care decurg din
evoluia economic, pe baza progresului tehnico-tiinific, de perfecionrile legislative i
de reglementare, ca i din modificrile fundamentale n natura relaiilor economice i
financiare.
Asemenea tendine sunt:
Globalizarea vieii economice. Aceasta nseamn c pieele de capital au
devenit internaionale, iar pentru a fi competitive la acest nivel este nevoie de sume
semnificative de capital financiar. Generarea sumelor de capital sporite este foarte
dificil, exclusiv din surse interne. Totodat, competiia existent ntre ratele
comisioanelor percepute pentru serviciile de brokeraj este din ce n ce mai dur.
Aceste mprejurri au dus la crearea unor intermediari mari (investment dealer) sau
mari firme de brokeraj, de obicei, prin fuziuni ntre firmele mai mici. Crearea unei
instituii mai mari duce la creterea sumei de capital disponibile pentru ca firmele
s penetreze noi piee i s ofere servicii.
Tranzacionarea computerizat. Aceasta se coreleaz cu schimbrile
majore, petrecute n toat lumea, n vederea introducerii sistemelor computerizate,
care vor nlocui complet arena tradiional de tranzacionare (ringul). Concomitent
cu sporirea importanei sistemelor computerizate, este posibil introducerea
tranzacionrii automate a activelor ordinare.
Creterea importanei pieelor financiare internaionale. Aceasta trebuie
s o apreciem innd seama de faptul c baza de capital necesar pentru a finana
tranzacii de subscriere mai mari, att pe plan intern, ct i internaional, este mult
mai ridicat dect suma care poate fi generat intern. Pentru aceasta sunt necesare
dereglementri semnificative, prin dezintegrarea barierelor artificiale dintre
diferitele instituii puternice ale pieelor de capital, ca i realizarea chiar a unor
fuziuni ntre acestea.
n prezent, pieele de capital se confrunt cu schimbri fundamentale.
Reglementrile se schimb, iar forele economice i financiare explodeaz n
direcii diferite, ceea ce influeneaz profund deciziile de investiii i finanare ale
societilor comerciale. n acest context, funcionalitatea pieelor de capital devine
tot mai important, pe msur ce mecanismul este tot mai dinamic i complex.

10.3 Piaa de capital n Romnia
n Romnia, dup 1989, s-a trecut la nfptuirea unui important program de
reform care a urmrit reconstruirea pieei de capital i a instituiilor acesteia. Piaa
de capital trebuie s devin o alternativ credibil de finanare a macroeconomiei i
a proiectelor administraiei centrale i locale.
nelegerea corect a coninutului i funciilor multiple ale pieei de capital
n Romnia presupune delimitarea ct mai bun a caracteristicilor acestei piee.
Aceste caracteristici ar putea fi reinute astfel:
a) Natura pieei de capital decurge din esena noului sistem economic de
pia liber, bazat pe preponderena proprietii private n cadrul pluralismului
formelor de proprietate. Aceast pia reprezint spaiul economic de ntlnire ntre
nevoile de capital financiar global deficitare i posesorii de disponibiliti
financiare global excedentare, care se coreleaz prin intermediul vnzrii-
cumprrii de titluri financiare la un anumit curs.
b) Piaa de capital financiar n Romnia se cristalizeaz treptat, n
principal, n dou mari etape: 1992-2001 (generarea instituiilor fundamentale ale
pieei de capital); 2002-2007 (consolidarea instituional i restricionarea pieei de
capital). n prima etap, au fost cunoscute mai multe momente cheie, dintre care
reinem anul 1994, cnd a fost adoptat Legea nr. 52/1994, privind valorile
mobiliare i bursele de valori, lege care a stabilit cadrul juridic general i a permis
apariia unor instituii specifice pieei de capital, cum sunt Comisia Naional de
Valori Mobiliare (CNVM), Bursa de valori etc.
Din cea de-a doua etap subliniem anul 2002 care marcheaz dezvoltarea
pieei de capital n contextul pregtirii i organizrii negocierilor de aderare a
Romniei la Uniunea European cnd a fost declanat reforma legislativ i
instituional a pieei de capital n Romnia.
c) Consolidarea pieei de capital. n acest scop prezint o mare importan
Legea consolidat a pieei de capital n contextul accelerrii procesului de integrare
a Romniei n Uniunea European, adoptat n 2004. Potrivit prevederilor acestei
legi, n ara noastr se asigur formarea unei piee de capital viabile care s permit
tranzacionarea unor instrumente financiare moderne, catalizatori ai refinanrii
economiei i, totodat, permite accesul intermediarilor pieei de capital din
Romnia pe piaa unic european.

Prin aceast lege se stabilesc condiiile care trebuie ndeplinite de furnizorii
de investiii, societi de servicii de investiii financiare (SSIF) i societi de
administrare a investiiilor (SAI), pentru a beneficia de Paaportul unic european.
Acesta reprezint instrumentul ce st la baza procesului de integrare a pieelor
financiare n Uniunea European.
d) Reglementrile financiare actuale permit intermediarilor (SSIF i
instituiilor de credit, precum i echivalentului acestora din statele membre sau
nemembre) s presteze servicii de investiii financiare, n baza unei autorizaii emise de
CNVM sau BNR n cazul instituiilor de credit. De asemenea, autoritile competente
din statele de origine pot presta servicii de acest gen cu oricare din instrumentele
financiare definite n conformitate cu prevederile din legislaia comunitar.
e) Fondul de compensare a investitorilor se constituie sub forma unei
societi pe aciuni ai crei acionari sunt membrii acestuia, respectiv intermediarii
serviciilor de investiii financiare.
f) n cadrul unei piee reglementate pot fi tranzacionate oricare din
instrumentele financiare definite de lege, n funcie de decizia emitentului de a
alege o anumit pia, precum i de organizarea i reglementrile pieei respective.
Societatea pe aciuni este forma unic de organizare a unui operator de pia care
administreaz una sau mai multe piee reglementate.
Asemenea aspecte, precum i altele reflect unicitatea reglementrile
privind piaa de capital, ceea ce asigur o bun supraveghere a acestei piee n ara
noastr i favorizeaz ameliorarea competitivitii pieei de capital romneti, n
perspectiva integrrii n Uniunea European.
Pe piaa de capital din Romnia funcioneaz mai multe instituii specifice,
dintre care cele mai importante sunt bursele de valori.
Bursa de valori din Romnia a fost renfiinat n anul 1995 ca o
component a economiei simbolice, avnd atribuii importante n formarea i
utilizarea capitalurilor. Ea a luat fiin pe baza deciziei Comisiei Naionale a
Valorilor Mobiliare (CNVM). Activitatea bursei se desfoar n conformitate cu
prevederile legale, n scopul realizrii unei piee organizate pentru negocierea
valorilor mobiliare admise la cotare.
Calitatea de membru al bursei poate fi dobndit de orice societate de
servicii de investiii financiare (SSIF) autorizate de CNVM i care ndeplinete
anumite condiii privind intermedierea de valori mobiliare, proporia activelor
societii (ca active financiare), prezentarea unui proiect de act constitutiv i unui
plan de afaceri, existena unui minim de capital net.

Indicele oficial al bursei este alctuit n funcie de nevoile
analizei i pe msura diversificrii cotei bursiere. n Romnia se
folosete indicele BET, cu diverse variante. Acesta este INDICELE
BURSEI DE VALORI BUCURETI (BUCHAREST EXCHANGE
TRADING). El reprezint un indice ponderat cu capitalizarea bursier i
este creat pentru a reflecta tendina de ansamblu a preurilor celor mai
lichide zece aciuni tranzacionate la Bursa de Valori Bucureti. Prin
construcie (metodologie de calcul, reguli de selectare a aciunilor i
actualizare), el are i scopul de a furniza o baz adecvat pentru
tranzaciile derivate pe indici. Acestea sunt: options i futures i
combinaii ale acestora.
O alt component a pieei de capital n ara noastr o constituie
sistemul RASDAQ.
Sistemul de tranzacionare RASDAQ este un sistem electronic,
de tranzacionare, funcionnd ca segmentul cel mai important al
pieei extrabursiere, nmatriculat ca societate cu rspundere limitat.
Activitatea sa const n operarea i meninerea sistemului electronic
de tranzacionare a valorilor mobiliare.
Piaa RASDAQ a fost creat n Romnia n 1996. Legea
consolidat a pieei de capital din 2004 stipuleaz unificarea pieei
bursiere cu piaa RASDAQ i asigurarea unui cadrul legislativ unic
pentru ambele piee secundare.
Pentru eficientizarea n continuare a activitii pieei de capital
sunt necesare aciuni concertate n acord cu evoluia economiei
romneti i cu exigenele ce rezult din naintarea rii pe traseul
integrrii organice n Uniunea European i al globalizrii.























CURSUL 11 PIAA VALUTAR
11.1 Obiectul i agenii pieei valutare
11.2 Mecanismul pieei valutare. Cursuri valutare Operaiuni valutare
11.3 Piaa valutar n Romnia
















































Afacerile economice tot mai numeroase i diversificate care au loc ntre
parteneri din diferite ri se regleaz sistematic prin schimbarea unor
monede naionale ntre ele pe piaa schimburilor valutare.
11.1 Obiectul i agenii pieei valutare
Piaa valutar este un sistem de relaii financiare prin care se
desfoar vnzrile i cumprrile de valut
1
(efectiv i n cont) i de
devize
2
(trate, bilete de ordin, cecuri etc.) exprimate n moned strin.
Aceast activitate reprezint un gen specific de comer, iar monedele i
devizele sunt tratate ca bunuri economice marfare i negociate ca atare.
Piaa valutar sau a schimburilor valutare reprezint totalitatea
tranzaciilor de vnzare-cumprare de diferii bani naionali, inclusiv
reglementrile i instituiile aferente. Aceast pia se realizeaz
oriunde se ntlnesc cererea i oferta de diferii bani naionali, avnd
rolul s atrag mijloacele de plat internaionale sub form de
bancnote, monede divizionare, instrumente de plat i credit emise n
moned strin.
Elementele specifice pieei schimburilor valutare sunt: agenii
economici autorizai s realizeze operaiuni cu valut; normele legale
privind organizarea, desfurarea i controlul operaiunilor cu valut;
metodologia de determinare a cursului valutar i de protecie a acestora
prin aciunea bncii naionale; timpul n care funcioneaz piaa valutar;
riscul i profitul pe piaa valutar.
Piaa schimburilor valutare sau piaa valutar implic un ansamblu de
relaii interbancare, precum i ntre bnci i clienii lor, ce se formeaz pe
pieele internaionale unde au loc operaiuni cu valut sau devize ca expresie a
ntlnirii cererii i ofertei acestora.
Pieele valutare naionale, privite n totalitate i n interdependena
lor, formeaz piaa internaional valutar. Aceasta servete interese nelocalizate
pe un anumit spaiu.
Amploarea pieei valutare deriv din volumul activitii bancare i a
celorlali operatori care acioneaz n fiecare ar, potrivit normelor stabilite de
autoritile statale ntr-o perioad de timp.
n cadrul pieei valutare naionale acioneaz mai muli ageni sau
operatori astfel:
a. participanii, adic bncile, firmele, instituiile, persoanele fizice
din ara respectiv care ordon direct sau prin intermediari
efectuarea de
ctre instituiile specializate a operaiunilor de vnzare-cumprare,
n numele lor;
b. instituiile specializate, adic instituiile specializate n astfel de
operaiuni, ca i bursele i ageniile de schimb valutar. Clientela
privat, care nu particip direct pe aceast pia, poate s intervin

doar prin
intermediul bncilor.
c. instituiile de supraveghere, adic, n general, bncile centrale care
urmresc promovarea politicii valutare naionale i corelarea ei cu
cea internaional.
Pieele valutare se supun legislaiei specifice din fiecare ar i care se
coreleaz cu legislaia internaional.
Piaa valutar are ca obiect un ansamblu de fluxuri cum ar fi:
vnzarea-cumprarea de valute convertibile; schimbarea unei valute efective pe
valut n cont sau invers; vnzarea-cumprarea de efecte de comer exprimate
n euro, pe efecte exprimate n valuta aflat n cont etc.
Euro () reprezint moneda unic n cadrul Uniunii Europene,
introdus la 1 ianuarie 1999. Prin euro sporete considerabil rolul Uniunii
Monetare n cadrul Uniunii Europene. Romnia a adoptat euro ca moned de
referin ncepnd cu 3 martie 2003, ceea ce presupune c toate calculele
economice se raporteaz la moneda unic european.
Pe piaa schimburilor valutare s-au folosit anterior i alte instrumente, ca
ECU (European Currency Unit), DST (Drepturi Speciale de Tragere) etc., avnd
mecanisme proprii, cu avantaje i limite inerente, reflectate n derularea
interdependenelor internaionale.
Piaa valutar are un important rol n dezvoltarea schimburilor
economice internaionale, fiind la rndul ei influenat de acestea prin diveri
factori de natur economic, monetar-financiar, tehnico-tiinific etc., ceea ce
se reflect n cererea i oferta valutar.
Cererea i oferta de valut se constituie pe baza unor procese specifice ce in
de evoluia economiilor naionale i relaiilor economice internaionale. Ele i au
sorgintea n funciile banilor i a mecanismului de aciune a sistemului economico-
valutar.
Cererea exprim nevoia de valut ce poate fi satisfcut prin actele de
cumprare n conformitate cu normele pieei valutare i cu micarea cursului
de schimb. Cererea de valut se formeaz de ctre agenii economici n
urmtoarele mprejurri: pentru extinderea activitilor economice; pentru
interese speculative de profit; pentru scopuri de protejare sau aprare mpotriva
unei dinamici nefavorabile a cursului de schimb al diverselor monede naionale.
Cererea de valut reiese din operaiunile de import, din prestrile de servicii
realizate n ar de agenii economici strini, ca i din ieirile de capital
naional.
Oferta exprim disponibilitile valutare care pot fi vndute, n
condiiile unui anumit curs de schimb. Oferta de valut se formeaz pe baza
depozitelor bancare i a numerarului persoanelor fizice i juridice ca ageni
economici, care acioneaz n comer, agricultur, industrie, asigurri, turism
etc., numerarul fiind nesemnificativ n procesul de constituire a ofertei
valutare. Pe piaa naional a schimburilor valutare, oferta rezult ndeosebi de

la exportatorii de bunuri, de la agenii economici care execut servicii n alt
ar i din intrrile n ar, sub diverse forme ale capitalului strin. Oferta se
transpune n fapt prin transferul valutei din depozitele bancare la ordinul
vnztorului, la dispoziia cumprtorului. Banca opereaz att n contul
propriu, ct i n contul clienilor si.
n prezent, au loc mutaii importante privind structura, dimensiunile i
dinamica pieei valutare, n corelaie cu cerinele i posibilitile diferiilor
subieci ai acesteia, interesai de furnizarea sau obinerea instrumentelor de
plat i de credit mondial actual
Teorie economic general Macroeconomie
Extinderea
activitilor
economice
Interese speculative
de profit
Aprarea de
cursul de schimb
nefavorabil al
unor monede
naionale
Operaiuni de
import
Depozite bancare
i bani
ai agenilor
economici
Exportul
de bunuri
economice
Servicii executate
de agenii
economici n
alt ar
Intrri n ar de
capitaluri strine
Servicii realizate
n ar de agenii
economici strini
Ieiri de capital
naional
CURSUL DE
SCHIMB
Factori interni:
- factori ce in de activitatea
economic productoare
de bunuri economice
- factori monetari
- factori social-politici
- factori psihologici.
Factori internaionali:
- raportul dintre cererea i
oferta de bani pe piaa
extern
- starea balanei de pli
externe
- factori economici,
financiari, sociali, politici,
psihologici, caracteristici
economiei mondiale.
Piaa valutar

PIAA
VALUTAR

Agenii economici dintr-o ar, avnd moned convertibil, pot apela mai
intens la piaa valutar ca subieci de diferite categorii, obinnd valuta de care au
nevoie pentru stingerea unor obligaii reieite dintr-o afacere economic. n funcie
de interesul ce-l are de satisfcut, agentul economic opteaz pentru o anumit
modalitate de valorificare a valutei pe care o deine.
n acest fel, prin intermediul pieei valutare se pot obine valutele solicitate
de decontrile n cadrul interdependenelor economice internaionale. De aceea,
funcioneaz pieele importante n rile cu economie cu pia concurenial
dezvoltat, cum sunt, de exemplu, cele din: New York, Chicago, Detroit, Londra,
Frankfurt, Mnchen, Paris, Milano, Napoli, Bruxelles, Amsterdam, Zrich,
Montreal, Tokyo, Singapore etc.
Pieele valutare au un puternic caracter integrat, datorit mijloacelor
moderne de telecomunicaii, care permit cunoaterea informaiilor de pia i
influenarea deciziilor privind formarea cererii i ofertei de valut. Viteza de reacie
pe piaa valutar este foarte mare, iar influenele ei se propag la scar mondial.
Piaa valutar se implic n operaiuni de credit internaional, n
mecanismele societilor multinaionale, reflectnd convenirea valutar sistematic
ntre parteneri. Ea influeneaz i, totodat, este influenat cantitativ, calitativ i
structural de integrarea internaional i globalizare.
11.2 Mecanismul pieei valutare. Cursuri valutare
Operaiuni valutare
Mecanismul pieei valutare reprezint ansamblul de norme, principii,
operaiuni, cursuri i instrumente interdependente care servesc la corelarea
intereselor purttorilor cererii i ale purttorilor ofertei de valut, n timp i spaiu.
Acest mecanism este influenat substanial de convertibilitatea internaional a
monedelor naionale.
n prezent, n accepiunea Fondului Monetar Internaional, convertibilitatea
reprezint dreptul rezidenilor i nerezidenilor de a schimba moneda naional cu alt
moned strin, n mod liber, prin vnzarea-cumprarea pe pia fr nici o restricie.
Aceasta nseamn c moneda convertibil are proprietatea legal de a se schimba liber
prin vnzare-cumprare pe piaa valutar, nelimitat i fr restricii privind cantitatea
schimbat, scopul schimbului, adic pentru pli sau transferuri specifice tranzaciilor
comerciale ori necomerciale, precum i fr restricii privind subiectul care realizeaz
schimbul.

n contextul sistemului monetar actual, convertibilitatea nu mai presupune
nici o legtur cu un etalon de raportare, adic este abandonat legtura cu
schimbarea n aur. Convertibilitatea implic ns un ansamblu de cerine
economice, monetare, juridice, organizatorice care trebuie realizate de fiecare ar
pentru moneda proprie, astfel nct aceasta s fie acceptat pe piaa valutar
internaional.
Convertibilitatea nu este un scop n sine, ci se coreleaz cu starea i evoluia
economiei naionale, fiind o latur esenial i o prghie economico-financiar principal
pentru economia cu pia concurenial.
Mecanismul pieei valutare implic schimburi sistematice de valute.
Schimbul valutar necesit compararea valoric a unitilor monetare
naionale cu ajutorul unui raport care se numete rat de schimb valutar, curs de
schimb, raport de schimb sau curs valutar
3
.
Cursul valutar reprezint preul unei monede naionale sau internaionale
exprimat n alt moned naional cu care se compar valoric n anumite condiii de
spaiu i timp. Aceasta reflect cantitatea de moned strin ce se primete n schimbul
unei uniti de moned naional sau cantitatea de moned naional ce revine la o
unitate de moned strin, n condiiile asupra crora s-a convenit, exprimndu-se astfel
valoarea monedelor respective.
Cursurile valutare pot fi grupate n diferite categorii, n funcie de cerinele
analizei i proieciei economice, avndu-se n vedere mai multe criterii, ncepnd
cu modul de formare.
Problema formrii cursului valutar este esenial. Aceasta trebuie s in
seama de un sistem de factori ntre care se nscriu: paritatea monetar, puterea de
cumprare a monedei naionale etc. Paritatea este expresia raportului valoric
dintre dou monede naionale, care se determin prin raportarea lor cantitativ pe
baza definirii legale a fiecreia. Paritatea valutar se exprim ntr-o valut de
rezerv cu funcii de bani internaionali.
Cursurile valutare oscileaz zilnic, n funcie de un ansamblu de factori
legai de tehnicile valutare, de politica valutar promovat de statele lumii, de
psihologia partenerilor valutari .a. O asemenea oscilaie se relev fie n
deprecierea unor valute, adic o pierdere a puterii de cumprare, fie n aprecierea
unor valute, respectiv o cretere a puterii de cumprare, ceea ce influeneaz
evoluia schimburilor economice internaionale
4
.
Banca Naional a Romniei public, chiar n absena licitaiilor, un curs
propriu cu caracter orientativ, calculat ca o medie ponderat a tuturor tranzaciilor
ncheiate n ajun de bncile comerciale.
Casele de schimb valutar autorizate pot cumpra sau vinde valut
nelimitat, de la bnci pentru clieni.
Prin crearea i funcionarea pieei valutare interbancare n ara noastr se
realizeaz o apropiere de pieele valutare din rile n care tranzaciile au loc n
monede integral convertibile.
Exprimarea cursului valutar
5
se face ntr-o manier specific, denumit i
metoda de cotare. Aceasta nseamn exprimarea cursului valutar pentru anumite

monede, n funcie de variaia cererii i ofertei pe pia. Cotarea poate fi: cotare
direct i cotare indirect. Cotarea direct const n faptul c preul unei uniti
fixe de valut strin, adic 1, 10, 100, 1.000 etc., se exprim n moned naional.
Aceast metod de cotare este utilizat n majoritatea rilor pe pieele lor valutare.
Cotarea indirect const n faptul c preul unei monede naionale se exprim n
valut strin. Aceast metod de cotare este utilizat pe pieele valutare din
Anglia, Canada etc.
Multiplele aspecte privind cursul valutar dintr-o ar sunt prevzute n
regimul valutar al acestei ri.
Regimul valutar cuprinde totalitatea msurilor de ordin tehnico-valutar i a
reglementrilor adoptate dintr-o ar, cu privire la proprietatea asupra valutei, la
convertibilitatea, organizarea i funcionarea pieei valutare.
O component esenial a oricrui regim valutar o reprezint tipul de curs
valutar. n ultimii ani s-au manifestat urmtoarele variante ale acestuia:
a) flotarea independent, cu diferite grade de libertate sau administrare:
SUA, Japonia;
b) flotarea limitat sau evoluia n cadrul unei marje prestabilite: SME;
c) fluctuarea controlat (managed float) sau cursul legat (peg) de o valut
forte sau de un co valutar: rile cu economia n tranziie.

Ca situaii extreme, dar devenite modele teoretice, relevm
inconvertibili-tatea extern total, ceea ce implic monopolul statului
asupra valutei, i flotarea pur, n cazul n care singurul angajament al
bncii centrale este acela de a nu interveni, cursul de schimb fiind
determinat n exclusivitate de pia. Flotarea pur, departe de a permite o
ajustare automat supl, este nsoit de fenomene de supraajustare, foarte
nefavorabile pentru ntreprinderi. Cel mai adesea flotarea este impur, chiar
i fr a fi obligate, bncile centrale intervin pentru a menine un anumit
nivel al paritii.
Operaiuni pe piaa valutar. Acestea constituie elementul central
al mecanismului ce contribuie decisiv la ndeplinirea funciilor specifice ale
pieei valutare n cadrul sistemului economic.
Operaiunile pe piaa valutar se efectueaz n numr mare i ntr-o
gam diversificat. Ele se realizeaz n cea mai mare parte de ctre bnci.
n scopul efecturii operaiunilor cu monedele convertibile, bncile
determin cursul de cumprare i cel de vnzare pentru moneda naional,
pe care le aduc la cunotina publicului prin afiarea cu ajutorul
echipamentelor electronice moderne i, totodat, se fac cunoscute prin
telefon clienilor.
Banca manevreaz cursul valutar pentru a stimula, dup caz,
vnzarea sau cumprarea de valut, obinnd ctig din diferena dintre
cursul de vnzare i cursul de cumprare.
Operaiunile pe piaa schimburilor valutare, dup coninutul lor,
sunt: operaiuni la vedere i operaiuni la termen. Acestea sunt cele mai
numeroase operaiuni i au multiple aspecte specifice, astfel nct teoria i
practica schimburilor valutare apreciaz c ar fi vorba chiar de dou piee,
una la vedere i alta la termen.
Operaiunile valutare la vedere (spot) constau n cumprare sau
vnzare de valut ce trebuie schimbat, efectiv, n limitele de maximum
48 ore lucrtoare din momentul ncheierii tranzaciei. Acestea se mai
numesc i operaiuni curente, fiind cele mai numeroase n cadrul
schimburilor de valut n cont.
Operaiunile la vedere faciliteaz relaiile de export-import, deoarece
fiecare agent economic de pe o pia valutar naional are interesul s
cumpere sau s vnd o valut, n corelaie cu o nevoie imediat, rezultat
dintr-o afacere de import sau de export. De asemenea, operaiunile la vedere
contribuie la reglementarea unor decontri financiare privind investiiile
directe, investiiile de portofoliu (titluri de valoare), anumite plasamente de
capital pe termen scut, schimbarea dimensiunilor sau structurii unor
operaiuni etc.
Operaiuni valutare la termen (forward) reprezint vnzarea i
cumprarea de valut ce se tranzacioneaz la cursul stabilit n momentul
contractrii i se finalizeaz prin livrarea valutei i plata ei la un termen

ulterior (scaden) mai mare de 48 de ore lucrtoare, fixat atunci cnd s-a
ncheiat contractul.
Asemenea operaiuni sunt, n principal, operaiuni prin care un agent
economic se asigur, din momentul ncheierii contractului, c la data plii
va dispune de sume n valut necesar. Tot operaiuni forward sunt i cele
iniiate ca protecie mpotriva riscului valutar. Ca excepie apar i
tranzaciile speculative de acest gen, care urmresc doar ctigul din
diferena de curs.
Bncile efectueaz i alte operaiuni prin care se influeneaz
eficiena proprie, lichiditatea la diferite niveluri economice, starea datoriei
externe etc.
11.3 Piaa valutar n Romnia
n condiiile economiei romneti, piaa valutar se creeaz i se
maturizeaz prin contribuia hotrtoare a Bncii Naionale, care mpreun
cu alte instituii publice asigur reglementrile corespunztoare i
respectarea acestora. Ea autorizeaz agenii pieei valutare i urmrete
modul n care i ndeplinesc atribuiile, ca intermediari financiari-valutari
pentru ceilali ageni economici.
Piaa valutar n ara noastr a nceput s se formeze n anul 1990,
printr-un proces complex al crui efect a fost trecerea la convertibilitatea
leului, la nceput n condiii foarte restrictive. Ulterior, unele restricii au
fost nlturate, ndeosebi dup luna august 1994, iar n prezent se
nregistreaz apropieri vizibile de caracteristicile pieei valutare veritabile.
n Romnia piaa valutar se compune din:
1) piaa valutar interbancar rezervat operaiunilor de
vnzare-cumprare de valut, desfurate de persoane juridice;
2) piaa caselor de schimb valutar rezervat operaiunilor de
vnzare-cumprare de valut, desfurate de persoane fizice.


Piaa valutar interbancar reprezint o pia continu n care se
efectueaz vnzri i cumprri de valute la vedere (spot) i la termen
(forward), contra monedei naionale, la cursuri de schimb determinate liber
de intermediari autorizai de Banca Naional s participe n nume i cont
propriu sau n nume propriu i n contul clienilor.
Mecanismul de vnzare-cumprare de valut se realizeaz la nivelul
bncilor comerciale, respectndu-se anumite principii, cum sunt:
concentrarea ordinelor de vnzare-cumprare de valut de bncile
comerciale autorizate, adic funcionarea unei piee descentralizate;
responsabilitatea bncilor de a pune la dispoziia clienilor, la cererea lor,
preuri de vnzare i de cumprare pe care le-au calculat, adic obligaia
bncii de a face piaa; lrgirea sferei de cuprindere a operaiunilor
valutare, att a celor la vedere (spot), ct i a celor la termen (forward),
operaiunile la termen trebuind s fie cel puin pentru 1, 3 i 6 luni.
n conformitate cu regimul valutar, piaa valutar este flexibil i
cuprinztoare. Clienii au posibilitatea s solicite bncilor autorizate
vnzarea sau cumprarea, beneficiind de informaia de pre de vnzare
(preul cerut) pentru cei care cumpr i de informaia de pre de cumprare
(pre oferit), pentru cei care vnd valut bncii respective, putnd s
motiveze o operaiune de cont curent pentru a participa pe piaa valutar.
Bncile pot funciona, dup caz, ca brokeri (n nume propriu, ns n
contul clientului) i ca dealeri (n nume propriu i pe cont propriu).
Piaa caselor de schimb valutar funcioneaz paralel cu piaa
interbancar, pentru vnzare-cumprarea de ctre populaie.
Romnia realizeaz deocamdat convertibilitatea limitat intern a
leului. Aceasta nseamn c leul se poate schimba liber pe orice valut
numai n interiorul rii noastre. Convertibilitatea leului este limitat la
operaiuni de cont curent.
ntrirea i consolidarea monedei naionale, precum i trecerea la
convertibilitatea deplin a leului depind de amploarea i perfecionarea
pieei valutare. n acest context se impune dezvoltarea pieei valutare,
acordndu-se prioritate pieei interbancare. Pentru atingerea unor astfel de
obiective sunt necesare aciuni eficace pentru consolidarea economiei
naionale, creterea capacitii ei de a produce bunuri materiale, servicii i
informaii de calitate, ntr-o structur modern, competitive pe piaa
mondial.
n esen, cursul valutar n Romnia, aa cum arat experiena
mondial, reflect gradul de competitivitate a economiei naionale,
ntemeiat pe un nivel corespunztor de eficien, productivitate,
rentabilitate, ncepnd de la nivelul microeconomic.

De aceea nfptuirea consecvent a reformei economice, fundamentat mai
ales pe privatizare, restructurare i eficientizare, determin puterea i stabilitatea
monedei naionale, obinerea unor performane economico-sociale validate de
competitivitatea internaional.
Trecerea la EURO ca moned de referin pentru cursul leului implic
realizarea obiectivelor nscrise n capitolul special de negociere cu Uniunea
European cum sunt: consecvena Romniei n coordonarea reformelor economice,
politica fiscal, monetar i a cursului de schimb, adoptarea acquis-ului comunitar
n privina armonizrii prevederilor referitoare la independena bncii centrale, la
eliminarea finanrii directe a deficitelor temporare ale trezoreriei de ctre BNR i
a accesului privilegiat al instituiilor publice la resursele financiare. Toate acestea
in i de politica valutar.
Politica valutar reprezint ansamblul obiectivelor, instrumentelor,
msurilor, metodelor i procedeelor stabilite pe baza unei teorii coerente prin care
statul influeneaz cererea i oferta de valut i devize.
Politica valutar a Romniei constituie astfel un segment esenial al
politicii economice generale. Ea are un grad ridicat se senzitivitate public i o
specificitate deosebit, datorit deschiderii din ultimul deceniu a economiei noastre
la schimbrile internaionale tot mai ample i mai diversificate. De funcionarea
pieei valutare, n acord cu politica valutar, depind n mare msur capacitatea
firmelor romneti de a-i ameliora competitivitatea extern, precum i
atractivitatea pieei romneti pentru investitorii strini i nsi continuarea
procesului de integrare benefic n Uniunea European.



























CURSUL 12 INFLAIA
12.1 Inflaia - permanen a vieii economice
12.2 Msurarea i formele inflaiei
12.3 Cauzele inflaiei
12.4 Efecte ale inflaiei. Costurile inflaiei
12.5 Politici antiinflaioniste

















































Procesele inflaioniste reprezint realiti preocupante pentru toate
categoriile de ageni economici, fiind o component a vieii cotidiene i a
funcionrii economiilor contemporane.
12.1 Inflaia - permanen a vieii economice
La nivelul percepiei, ca fenomen economic, inflaia este receptat ca o
cretere generalizat (i de durat) a preurilor i de reducere a puterii de
cumprare a unitii monetare.
Chiar dac preurile nu cresc la absolut toate sortimentele i categoriile de
bunuri, totui procesul este prezent la marea majoritate a acestora: bunuri de
consum i de capital, salarii, preuri ale activelor financiare i monetare, preul
banilor etc. Sunt i unele creteri de preuri care nu sunt expresia inflaiei: dac
crete calitatea intrinsec a unor bunuri economice marfare pe care cumprtorii o
percep; intervin ocuri vremelnice asupra cererii i/sau ofertei agregate; apare un
accident de aprovizionare pe o pia sau cteva etc. preurile cresc, iar apoi revin la
nivelul anterior etc.
Inflaia s-a manifestat mai intens sau intermitent din cele mai vechi
timpuri; dup cel de-al Doilea Rzboi Mondial, inflaia a devenit o realitate
persistent, durabil, dar de intensitate diferit, n toate economiile: rebel n
economiile slab dezvoltate i n cele aflate n tranziie de la sistemul de conducere
planificat-centralizat la cel de economie cu pia concurenial, lent, aflat sub
control, n economiile capitaliste dezvoltate.
Inflaia este un dezechilibru macroeconomic monetaro-marfar, un
fenomen economic care a nsoit cea mai mare parte a istoriei omenirii: ea a avut o
evoluie modest atta timp ct a funcionat sistemul monetar aur (practic, secolul
al XVIII-lea - jumtatea secolului al XX-lea). Dup cel de-al Doilea Rzboi
Mondial, inflaia a fost continu, permanent i de durat, fr perioade
deflaioniste
1
. Banii contemporani, bani simbol, sunt mai uor de multiplicat dect
Deflaia este procesul de scdere generalizat a preurilor; dezinflaia nseamn
reducerea ritmului de cretere a preurilor.

banii care-i aveau suportul material ntr-o cantitate determinat de metal preios
sau n bunurile marfare supuse tranzaciilor pe pia.
Ca regul, n rile dezvoltate preurile cresc rapid n perioadele de expansiune
economic i i diminueaz ritmul n cursul recesiunilor sau stagnrii creterii
economice.
n Romnia, potenialul inflaionist s-a acumulat treptat n anii economiei
de comand, dar el a explodat odat cu trecerea la liberalizarea preurilor din
1990. Este de menionat c la potenialul motenit" de la economia de comand,
inflaia galopant din Romnia a fost alimentat att de procesele de autontreinere
care o genereaz ct i de modul n care a fost proiectat i promovat Reforma
economic ntr-un context economic internaional nefavorabil.
Dei, n ultimii ani, se observ fenomenul dezinflaionist, un procent de
cretere a preurilor are o semnificaie economic tot mai ampl, iar efectele asupra
agenilor economici sunt nc de mare ntindere.
12.2 Msurarea i formele inflaiei
Dei inflaia este perceput de ctre toi participanii la viaa economico-
social cu intensiti i semnificaii diferite, exist modaliti convenite instituional
pentru a-i calcula nivelul i evoluia, pe baza unui indice al preurilor care
reprezint o medie ponderat a preurilor unui anumit numr de bunuri materiale i
servicii. Pot fi alese: indicele preurilor de consum (IPC), indicele general al
preurilor sau deflatorul PIB (PNB), indicele preurilor bunurilor de capital,
indicele costului vieii, scderea puterii de cumprare a banilor, coeficientul
de devansare a creterii indicatorilor macroeconomici rezultativi (PIB, PNB)
de ctre masa monetar aflat n circulaie i disponibil pentru
achiziionarea mrfurilor
2
. Dintre acestea, cel mai utilizat pentru a msura
inflaia este IPC. El se determin de organisme autorizate pe baza unui co de
bunuri" (materiale i servicii) de consum care cuprinde: alimente, bunuri de uz
curent i folosin personal (mbrcminte, nclminte, articole de toalet, pentru
sport i excursii) servicii de transport, culturale, de ocrotire a sntii i de
nvmnt, bunuri de folosin ndelungat .a.
.

Creterea general a preurilor de consum cu 25,67% rezult din creterile
difereniate ale preurilor fiecrei grupe de satisfactori (iar n cadrul grupei, de majorarea
preurilor i tarifelor individuale pentru sortimentele care intr n compoziia grupei) i
din ponderile pe care fiecare grup de mrfuri o deine n bugetul de familie tip sau n
coul reprezentativ de mrfuri.
Calcularea IPC nu este o chestiune neutr din punct de vedere social-
economic i politic. Ea are elemente tehnice asupra crora se convine sau cu privire
la care tiina statistic a fundamentat concluzii indubitabile; n acelai timp
ntre guvern, patronate i sindicate se constat dispute, chiar contradicii
asupra unor aspecte ce in de determinarea IPC, respectiv ratei inflaiei. Ele
izvorsc din interesele pe care le urmrete fiecare participant la acest proces.
Guvernul care a obinut sufragiul pentru a administra aspectele eseniale
ale societii i economiei are interesul s demonstreze c face acest lucru bine,
iar un criteriu relevant pentru o atare apreciere l constituie nivelul i evoluia ratei
inflaiei; este interesat ca rata inflaiei s fie ct mai mic, chiar sub cea real.
Patronatul este interesat s rezulte dinamici ct mai mici ale preurilor
i inflaiei pentru a atenua revendicrile sindicatelor i salariailor.
Sindicatele ar dori s obin prin metoda de determinare a IPC niveluri
ct mai ridicate, dac ar fi posibil mai mari dect cele efective, pentru a obine
sporuri salariale mai mari n urma indexrii.
Disputele trilaterale guvern, sindicate, patronat vizeaz: lista mrfurilor
reprezentative din fiecare grup, ponderile atribuite fiecrei grupe n bugetul
de familie reprezentativ, intervalul la care sunt observate diferite categorii de
preuri etc.

Dincolo de aceste dispute trebuie remarcat i faptul c IPC
reprezint n ultim instan o evaluare (i nu o msurare riguroas) a
dinamicii preurilor pentru c se calculeaz pe baza unui numr limitat de
bunuri de consum i observaii ale evoluiei preurilor.
Forme ale inflaiei n funcie de intensitate
n funcie de intensitatea inflaiei n mod convenional se disting:
Inflaia trtoare (moderat, linitit) caracterizat prin creterea
generalizat a preurilor din coul de referin cu 2-3% anual. Ea este un
fenomen fiziologic, de regul, reflexul politicilor de stabilizare. n condiiile
acestei forme de inflaie se manifest o mare ncredere n moned; agenii
economiei au tendina s ncheie contracte pe termen lung, fiind convini c
preurile bunurilor pe care le vnd i le cumpr vor cunoate evoluii
previzibile i moderate; se manifest o preocupare redus dac plasarea
economiilor s se realizeze n active reale sau n titluri. Ca regul general,
productivitatea factorului munc crete mai intens ca salariile, iar PIB-ul
(PNB) real cunoate evoluii ascendente pe fondul unor anticipri pozitive
din partea agenilor economici.
Inflaia deschis relevat prin creterea anual a preurilor mai
mic de 10%, dar superioar celei de 3%. Evoluia economiei devine
preocupant pentru toate categoriile de ageni economici. n rile dezvoltate
ea se manifest doar episodic fiind ns un criteriu de performan pentru
rile slab dezvoltate i n tranziie de la sistemul de comand la cel
concurenial. Cnd ea se manifest n rile dezvoltate, guvernele pun n
aplicare msuri i programe antiinflaioniste pentru a proteja populaia de
unele efecte negative, dei ele nu sunt relevante.
Inflaia galopant sau inflaia cu dou cifre expresie i surs a
unor ample dezechilibre n economie. Ea a fost frecvent ntlnit n rile n
curs de dezvoltare din Africa, America Latin i doar episodic n rile
dezvoltate. Prezena unei atare inflaii impune indexarea contractelor cu
indicele preurilor sau ntr-o valut considerat relativ stabil; moneda
naional cunoate o pierdere rapid a valorii economice (puterii de
cumprare), rata dobnzii crete rapid, viteza de rotaie a banilor se
accelereaz, posesorii acestora ajung s pstreze asupra lor doar cantitatea
de moned strict necesar tranzaciilor cotidiene; o parte din economii
prsesc economia naional, plasndu-se n strintate, iar altele sunt
sustrase investiiilor productive i orientate spre operaiuni speculative sau
plasamente n active reale (case, obiecte de art, terenuri etc.).
Hiperinflaia caracterizat prin creteri ameitoare ale preurilor;
cererea de moned naional scade considerabil, o parte important din
tranzacii efectundu-se sub form de troc modern (barter) sau n moned
alternativ. Se manifest demonetizarea evideniat n Capitolul 4. Preurile
relative devin deosebit de instabile, iar salariul real al unei persoane se
reduce lunar cu circa 30%; este produsul unor schimbri radicale n viaa
economic i politic a rilor n cauz. Dup cel de-al Doilea Rzboi
Mondial, hiperinflaia a fost un fenomen izolat ntlnit n unele dintre fostele
ri socialiste n procesul tranziiei (Polonia 1988-1990, cnd indicele
preurilor a fost circa 1.000%, Rusia 1994, cu un indice al preurilor cu patru
cifre i n unele ri din America Latin, cum ar fi Chile, Brazilia etc.), din
Asia i Africa, mai ales cele angajate n conflicte militare, convulsii sociale
i interetnice de amploare i de durat. Ca regul, hiperiflaia s-a manifestat
n rile i perioadele cu un stat slab i unde se produce o convergen de
interese ntre patronat i sindicatele din unele sectoare (puternic
monopolizate sau cu structuri oligopoliste pentru a-i proteja reciproc
interesele pe seama celorlalte categorii de ageni economici).

Tipuri de cretere economic n relaie cu inflaia
n legtur cu relaia dintre creterea economic i fenomenul inflaionist
se pot contura mai multe tipuri de cretere economic:
- cretere economic neinflaionist" caracterizat printr-o dinamic
relativ nalt a creterii economice i o inflaie trtoare (moderat). Inflaia
moderat este un factor stimulativ pentru creterea economic: n perspectiva unei
creteri moderate i stpnite a preurilor sunt impulsionate investiiile viznd
modernizarea i retehnologizarea, ceea ce asigur creterea PIB-ului i PNB-ului
real n special pe seama sporirii eficienei utilizrii factorilor de producie. Ritmul
creterii PIB/locuitor depete rata inflaiei. Este o form sntoas de evoluie a
economiei caracteristic rilor dezvoltate n anii '50-'60;
- creterea economic inflaionist relev c dinamica (ritmul) creterii
economice este depit de rata inflaiei; PNB-ul i PIB-ul real, de regul, se reduc;
- n perioada actual, numeroase economii se confrunt cu fenomenele de
stagflaie i slumpflaie.
Stagflaia caracterizeaz acea situaie din economia unei ri concretizat
prin inflaie rapid (de regul inflaie deschis) nsoit de stagnare economic.
PIB-ul i PNB-ul real stagneaz sau se reduc (fenomenul de recesiune) n condiiile
cnd preurile cresc, masa monetar stagneaz sau chiar sporete, iar rata omajului
este foarte ridicat.
Slumpflaia definete situaia cea mai critic dintr-o economie naional:
stare de hiperinflaie i reducerea drastic a PNB-ului i PIB-ului real, omaj
cronic, de mas, conjugate cu alte dezechilibre grave interne i externe. Slumpflaia
s-a ntlnit temporar n economiile dezvoltate n cursul primului oc petrolier, n
unele economii n curs de dezvoltare i n toate fostele ri socialiste n unii ani ai
perioadei de tranziie spre economia cu pia concurenial.
De la sfritul celui de-al Doilea Rzboi Mondial pn la jumtatea anilor '60,
inflaia n-a fost o problem pentru teoria i practica economic. A fost epoca n care
preurile creteau n limite acceptabile (majorri de 2-3% anual). Era inflaie moderat
conjugat cu o cretere economic viguroas, apreciat n linii generale ca
neinflaionist. Politicile de stimulare a cererii agregate prin bani ieftini pentru a ncuraja
ocuparea acceptabil a factorilor de producie, creterea produciei i refacerea
economic conduceau la performane economice scontate, bune. n aceste condiii,
venitul (produsul) de echilibru tindea s se identifice cu venitul (produsul) deplinei
ocupri (potenial). n atare circumstane, preurile au fost relativ stabile, dar treptat s-au
acumulat o serie de dezechilibre care au rbufnit n anii '70.

12.3 Cauzele inflaiei
Fenomen economic deosebit de complex i cuprinztor, inflaia a
generat o ampl dezbatere ntre specialiti, preocupri pentru practicieni i
n rndul populaiei privind cauzele ce o genereaz i mecanismele care o
ntrein pentru ca astfel s se identifice i soluiile viabile pentru stpnirea
i ncorsetarea fenomenului.
n prezent nu exist o teorie general-acceptat a inflaiei: cauzele
procesului inflaionist sunt numeroase de ordin economic, psihologic,
social-politic, intern i extern, induse prin mecanismul relaiilor
economice internaionale i al creterii interdependenelor dintre
economiile naionale etc.
n anumite mprejurri inflaia provine i primete ocul iniial din
partea cererii, alteori, din partea ofertei. Nu puine sunt situaiile cnd ocul
declanator al unei inflaii deschise 1-a constituit evoluia contradictorie a
cererii i ofertei agregate sau msuri de politic monetar insuficient
corelate cu realitile economice etc.
Creterea nejustificat, fr fundament economic, a veniturilor
bneti ale unor categorii de ageni economici, deficitele bugetului de stat i a
conturilor curente care reflect relaiile economice cu strintatea, sporirea
costurilor i a masei monetare, deprecierea monedei naionale i reducerea
ofertei de bunuri marfare etc. pot fi tot attea mprejurri care pot declana,
amplifica i ntreine procesul inflaionist.
O caracteristic esenial a inflaiilor moderne este c ele au o
dinamic intern i sunt greu de oprit dup ce s-au declanat. Este ceea
ce specialitii numesc inflaia inerial, anticipat sau fundamental,
adic acea rat a inflaiei pe care agenii economici o anticipeaz i o iau n
calcul la ncheierea contractelor private i acordurilor oficiale; inflaia
anticipat fiind un punct de reper pentru cea efectiv n viitor care are
tendina s dureze atta timp ct un oc n-o face s creasc sau s se
diminueze.
Din aceste motive, putem vorbi de numeroase cauze pariale din
a cror concertare apare procesul inflaionist, ca dezechilibru marfaro-
bnesc concretizat n existena n circulaie a unui exces de mas
monetar n raport cu volumul bunurilor marfare, supuse
tranzaciilor. Acest excedent de mas monetar n raport de volumul
bunurilor marfare reflect n ultim instan existena unui exces de
cerere total n raport cu oferta total, o cerere agregat solvabil
(pentru care exist mijloace de plat) nesatisfcut.

Forme ale inflaiei n funcie de cauza principal
Din perspectiva cauzelor care o declaneaz, inflaia este
tipologizat tradiional n:
- inflaie prin cerere;
- inflaie prin costuri;
- inflaie structural.
n toate aceste cazuri apare o cerere agregat suplimentar, care
depete oferta global. n cele trei forme de inflaie, excesul de cerere are
cauze i resorturi diferite.
Inflaia prin cerere
Inflaia prin cerere are la baz creterea cererii globale (brusc,
sub form de oc sau treptat) n faa creia oferta este inelastic sau
indiferent.
Aa cum rezult din figura, prin creterea cererii sub impulsul unui
oc, indicele preului (IP) i cantitatea de echilibru sporesc de la IP
0
, PNB
0

la IP
1
, PNB
1
, ca expresie a modificrii echilibrului de la E
0
la E
l
, care se
adapteaz att prin preuri, ct i prin cantiti.

PNB
n

t^li,
PIB
real
Diagrama inflaiei prin cerere

Premisa inflaiei prin cerere este ca masa monetar s creasc
mai repede dect PNB-ul (PIB) sau, cu alte cuvinte, oferta de moned
(respectiv, veniturile agenilor economici) crete mai intens dect oferta de
bunuri economice (respectiv, dect productivitatea).
n acest sens, M. Friedman apreciaz c inflaia este totdeauna i
pretutindeni un fenomen monetar, excesul de moned reprezentnd
rdcinile acesteia. El i gsete expresie n ecartul inflaionist - absolut i
relativ.
Ecartul inflaionist absolut se determin ca diferen, la nivelul
economiei naionale, ntre cererea solvabil nominal conferit de masa
monetar aflat la dispoziia agenilor economici nonbancari, i oferta
real de bunuri economice marfare. El reflect excesul de moned
neacoperit cu bunuri aflate pe pia.
Ecartul inflaionist relativ se msoar prin raportul procentual
dintre ecartul inflaionist absolut i oferta real de bunuri marfare. El
indic cte uniti monetare sunt n plus la 100 de uniti de ofert real.
~~ mprejurrile care fac ca M > Q s fie un
fenomen de durat sunt foarte
numeroase. Ele in mai nti de mecanisme intenionate (se creeaz mai
mult moned dect nevoile circulaiei). Apare astfel o cerere solvabil
suplimentar, n exces, iar majorarea preurilor este soluia imediat pentru
echilibrarea pieelor.
Alturi de acest mecanism direct declanator de inflaie, ar mai
exista i altul indirect relevat de Wiecksell, Marshall, Keynes i
Friedman. Dup acetia, ntre creterea masei monetare i a cererii finale
se interpune scderea ratei dobnzii care explic de ce prima o declaseaz
pe cea de a doua. De exemplu, dac banca central achiziioneaz bilete de
tezaur sau alte titluri de pe piaa deschis, particularii i bncile vor deine
mai mult lichiditate. n mod natural, cursul titlurilor va crete, iar rata
dobnzii se reduce, ceea ce i incit s achiziioneze alte active reale
(pentru c cele financiare deja s-au scumpit); este fenomenul din Romnia
n anii 2004 i n special 2005. Elasticitatea produciei, n special cea de
bunuri durabile i de capital, este decisiv pentru instalarea strii de
inflaie prin cerere. Dac oferta este elastic sau de elasticitate unitar
n raport cu cererea, atunci mecanismul indirect nu declaneaz
inflaie. Dac oferta produciei de bunuri durabile i de capital este
inelastic (pentru c ntreprinztorii nu au posibilitatea de a spori oferta
sau pur i simplu acest lucru nu se poate face imediat) procesul inflaionist
prin mecanismul indirect s-a declanat i se autontreine.

Important pentru declanarea sau nu a procesului inflaionist este i
categoria de ageni economici n a cror posesie ajunge excesul de mas
monetar pus n circulaie. Dac sporul de mas monetar ajunge n
special la productori, investiiile sunt stimulate, crete produsul global, iar
posibilitile procesului inflaionist sunt reduse.
Cnd sporul de mas monetar ajunge, mai ales, la consumatori i
speculatori, crete cererea de satisfactori i de active financiare i monetare,
efectul de cretere a preurilor este preponderent, iar procesul inflaionist se
declaneaz cu intensitate.
Explicaia keynesian a inflaiei prin cerere ine de ceea ce Keynes
a numit privilegiu al economiilor cu ocupare deplin"
3
. Keynes demonstra
c, dac factorii de producie sunt pe deplin ocupai (sau acest lucru se
ntmpl cu cel mai restrictiv dintre ei) i se ncearc totui o cretere a
produciei se declaneaz un puseu inflaionist, graie dezechilibrului care
apare ntre produsul potenial i cel efectiv (mai mare). Randamentul
factorilor de producie se reduce (s-a intrat n zona descresctoare a legii
randamentelor de scar), iar veniturile obinute de posesorii factorilor de
producie supraocupai sunt superioare productivitii marginale n valoare
a respectivilor factori.
Inflaia prin costuri
Inflaia prin costuri se fundamenteaz pe legturile care exist
ntre nivelul costurilor, comportamentul ntreprinztorilor i eficiena
utilizrii factorilor de producie, a resurselor n general.
Ipoteza de lucru este c nivelul costurilor unitare (medii i
marginale) primete un impuls de cretere. Ipoteza este plauzibil i
mprejurrile posibile sunt foarte numeroase:
- deprecierea cursului de schimb al monedei naionale, scumpete
importurile;
- pierderea sau restrngerea unor piee de desfacere, ceea ce
conduce la creterea costului mediu fix;
- atragerea n circuitul economic a unor factori de producie mai
rari ale cror preuri sunt superioare n raport cu productivitatea
marginal n valoare ca urmare a unei alocri inadecvate a
resurselor;
- existena deja a unui proces inflaionist care determin
revendicri din partea sindicatelor i patronatului pentru a-i
conserva veniturile reale, ceea ce necesit creterea veniturilor
nominale (salarii, rente, dobnzi, impozite i taxe, chirii etc.),
soldate cu majorarea costurilor unitare (figura 21.2).


Creterea costurilor i inflaia autontreinut
Pe pieele concureniale sau neconcureniale majorarea costului mediu i
marginal conduce la restrngerea ofertei i reducerea PNB-ului efectiv sub cel
potenial, i apariia unui echilibru nou, E
1
caracterizat printr-un PNB efectiv mai
mic i preuri de pia generalizate la un nivel superior
Inflaia prin costuri poate aprea i ca urmare a politicilor guvernamentale,
cnd guvernarea este interesat s menin o cerere nalt, promovnd politici
monetare i fiscale expansive.
n felul acesta se poate ivi situaia ca cererea global susinut artificial de
ctre autoriti (vezi de pild n preajma ncheierii ciclului electoral) s sporeasc

producia potenial, ceea ce conduce la reacii inflaioniste ale ntreprinztorilor
care n condiii de deplin ocupare a factorilor, n special a forei de munc, se
soldeaz cu creteri salariale, creteri de costuri, apoi de preuri .a.m.d.
Inflaia structural
Inflaia structural reflect o situaie grav din economie n care cererea i oferta
agregate se modific n sens contrar, cererea agregat crete, iar oferta agregata scade.
Este att o combinaie ntre inflaia prin cerere i cea prin costuri, dar are i componente
specifice: existena unor puternice structuri monopoliste, de oligopol i administrativ
birocratice, care au capacitatea de a stimula unele componente ale cererii globale
concomitent cu reducerea altor elemente ale ofertei globale.
Inflaia structural poate s provin i din anticiprile incorecte asupra
structurii viitoare a cererii, ceea ce genereaz neconcordae ntre structura material
a cererii i cea a ofertei. La bunurile la care cererea agregat este mai mare dect
oferta se va declana o tendin de cretere a preurilor care, prin mecanismele de
autontreinere, se generalizeaz n ntreaga economie. Cererea excedentar poate
proveni de la factori guvernamentali, ageni particulari i externi.
Cnd nu intervin ocuri asupra cererii i ofertei globale, inflaia tinde s
rmn constant (inflaia de inerie).
Pe termen scurt, evoluia inflaiei este influenat de relaia dintre
dinamica cererii globale i cea a ofertei globale. Ca regul general, cererea este
mai sensibil la creteri (elastic la factorii creterii) i inelastic la scdere, n timp
ce oferta este elastic la scdere i inelastic n faa majoritii factorilor de
cretere. Din aceast cauz, cnd crete cererea global are loc att creterea
ofertei, ct i a ratei inflaiei (pentru c oferta crete mai ncet dect cererea).
Concluzie:
Inflaia este un proces care reflect stri de lucruri i dezechilibre
comportamentale ale oamenilor; oamenii sunt cei de la care pleac, asupra
crora se rsfrnge i prin ale cror aciuni se autontreine procesul
inflaionist. Iar oamenii au memorie: cnd n calitate de ageni economici ei se
ateapt la majorarea preurilor, la un puseu inflaionist, ei integreaz aceast
anticipare n comportamentele lor viitoare. Iar dac fiecare anticipeaz inflaia, ea
se produce efectiv. Aceasta nseamn c fiecare are partea sa de vin n
declanarea i ntreinerea procesului inflaionist: guvernul, firmele, instituiile
financiar-bancare, salariaii, pensionarii, speculatorii etc. Sunt ei n egal msur
responsabili de inflaie? Evident, nu. Vinovia depinde de fora pe care o au

diferii ageni economici i de consecvena de a-i urmresc propriul
interes, ignornd pe ale altora i abordnd un comportament bazat pe
obiective pe termen scurt.
De aceea, cauzele secveniale ale inflaiei prezentate mai sus au
valoare didactic. Toate cauzele amintite, i altele, se ntreptrund, se
influeneaz, n cele mai diverse modaliti, n timp i spaiu.
12.4 Efecte ale inflaiei. Costurile inflaiei
Inflaia are efecte ample, pe multiple planuri, asupra economiei
i a intereselor tuturor categoriilor de ageni economici, asupra
categoriilor populaiei, asupra climatului social-politic din interiorul rii
ct i a relaiilor economice dintre partenerii aparinnd unor economii
diferite. Descifrarea tuturor acestor consecine este o operaiune dificil
pentru c:
- amploarea i plaja efectelor depinde de intensitatea inflaiei,
de tipurile acesteia;
- efectele inflaiei sunt contradictorii: sub anumite aspecte
ea favorizeaz anumii ageni i i defavorizeaz sub alte aspecte;
- unele categorii de ageni economici sunt, pe ansamblu,
ctigtori de pe urma inflaiei, iar alii sunt, pe ansamblu,
perdani.
Cu toate acestea, inflaia este temut de ctre ntreaga
populaie fiind considerat inamicul public numrul unu din cauza
costurilor i pericolului potenial pe care le conine pentru viaa
economic i structurile sociale.
nainte de a prezenta o schi succint a celor mai reprezentative
consecine i costuri pe care le genereaz inflaia se impune o precizare:
dac la contractele ncheiate toate categoriile de preuri s-ar majora
concomitent i cu un procent identic, nimeni nu ar ctiga sau pierde de pe
urma inflaiei, pentru c preurile relative nu se modific dei cele absolute
sporesc.
Ctigtori i perdani ai inflaiei
n fapt, inflaia modific preurile absolute n ritmuri i la
momente diferite, ceea ce schimb preurile relative; n felul acesta
inflaia redistribuie avuie i proprietate de la cei ale cror preuri relative
s-au redus spre cei ale cror preuri relative cresc. Un caz particular este
trasferul de avuie de la creditor la debitor dac contractul de mprumut n-a
fost prevzut cu o clauz de indexare a

ratei dobnzii i a amortizrii creditului, corelat cu rata inflaiei. Aceasta,
pentru c creditul a fost acordat n moned cu o putere de cumprare
(valoare) mai ridicat dect cea a monedei prin care se restituie.
Referindu-se la rolul redistributiv al inflaiei, Edmund Phelps
sublinia: exist o identitate matematic aa de trivial pentru economist
precum este de misterioas pentru omul de pe strad: fiecare dolar
suplimentar pe care trebuie s-l plteasc un cumprtor din cauza inflaiei,
genereaz venituri suplimentare de un dolar pentru vnztor"
4
. Sau, mai
concret spus, orice modificare a preurilor nominale (absolute - n.n.)
implic modificarea veniturilor pentru cel puin doi ageni economici...,
deci o modificare a repartiiei i o alt configuraie a veniturilor celor doi
5
.
Ca regul, inflaia redistribuie patrimoniu de la cumprtor n
favorarea vnztorului, de la cel care economisete n favoarea celui care
investete sau speculeaz cu resursele celui dinti.
Inflaia este cea care distruge puterea de cumprare a
economiilor,
banilor, hrtiilor de valoare, conturilor de economii, contractelor de
asigurare i pensiilor etc. dac ele nu au preuri - i nu pot avea ntr-o
economie concurenial -indexabile cu rata inflaiei.
n contracte diferite, fiecare membru al societii i agent economic
este i debitor i creditor, ceea ce face ca fiecare s beneficieze de pe urma
inflaiei n postura de debitor i s piard n cea de creditor: rezultatul
final depinde de raportul dintre cele dou ipostaze.
n condiii de inflaie pierd, de regul, mai mult vrstnicii dect
tinerii
pentru c primii dein mai multe active nominale (n total patrimoniu) care
sunt mai vulnerabile n faa procesului inflaionist (chiar dac unele ajutoare
sociale i rente sunt de regul indexate, pierderea tot rmne).
n condiii de inflaie moderat preurile cresc adeseori mai repede
dect salariile. Ca atare, inflaia determin i redistribuire de venituri n
favoarea deintorilor de capital i a celor care obin venituri din profit la
dauna salariailor
6
.
Dac impozitele i taxele nu sunt indexate, pltitorii acestora i
diminueaz povara fiscal, dup cum i obligaiile statului pentru datoria
public neindexat sunt diminuate. De aceea, inflaia este, adesea,
premediat de ctre autoritatea public pentru a reduce valoarea real a
datoriei publice favoriznd rambursarea ei cu bani cu o putere de cumprare
mai redus i la care pltete o dobnd real negativ.

Ori de cte ori inflaia nu este anticipat riguros (lucru de altfel imposibil) i
evoluia ei nu este inclus n contractele cu execuie viitoare va genera efecte
redistributive de avuie i venituri ample, iar unele categorii de populaie i de ageni
economici sunt serios afectate: muli, n sens negativ i, puini, n sens pozitiv.
n condiii de inflaie, nu toate veniturile monetare cresc identic i
concomitent cu creterea preurilor. Inflaia penalizeaz anumite grupuri sociale,
n special pe cei cu venituri fixe i i avantajeaz pe cei care triesc din venituri
variabile, dependente de performane, de nivelul activitii i de alte criterii pe care
reuesc s le impun.
Inflaia introduce un grad sporit de incertitudine n mediul de afaceri:
ntreprinztorii nu se lanseaz n proiecte de investiii ample i de lung durat, cu
risc ridicat. Ei prefer investiii cu orizont scurt i risc redus. Inflaia persistent i
generalizat n timp inhib procesul de economisire i de investiie
transformnd un numr mare de ntreprinztori n speculatori care azi
cumpr mai ieftin pentru a vinde mine mai scump; activitatea de producie
este sacrificat n favoarea operaiunilor comercial-speculative, procesele de
economisire i investiionale sunt inhibate.
Creterea economic stagneaz sau nregistreaz regrese cu o ntreag
pleiad de consecine negative: omaj, deficit bugetar, creteri i mai substaniale
de preuri, deficite ale balanei de pli, climat social-politic nefavorabil, scderi
evidente i substaniale ale nivelului de trai i calitii vieii pentru categorii largi
ale populaiei, numeroase falimente n rndul firmelor mici i mijlocii,
marginalizarea clasei de mijloc, mergndu-se pn la ample procese de
dezagregare a vieii i relaiilor economice. Economia n ansamblul su devine
mai instabil, fragil la ocurile externe i la relaiile de interdependen pe
care le genereaz diviziunea naional i internaional a muncii.
Dei inflaia este generalizat n lumea contemporan, ea nu este identic
n toate economiile naionale. Acelea care nregistreaz inflaie mai intens sunt
sancionate imediat prin deteriorarea (deficitul) balanei comerciale. n acelai
plan al analizei nu trebuie pierdut din vedere tendina de fug a capitalului spre
economiile mai puin inflaioniste cu efecte ample asupra balanei de pli, gradului
de ocupare, creterii economice i cursului monedei naionale.
Inflaia tinde s amenine pacea social sau s accentueze conflictele
sociale acolo unde acestea existau n mod potenial sau vizibil: n condiii de
inflaie practic fiecare categorie social se simte frustrat i lezat din punct de
vedere economic, ceea ce face ca fiecare s revendice ceva, mai mult sau mai
puin violent prin manifestaii, greve, schimbri politice etc.

La nivel microeconomic, inflaia distorsioneaz preurile i veniturile
agenilor economici, rupe preurile relative de evoluia costurilor i a cererii,
realoc resursele i reorienteaz spre anumite activiti ntreprinztorii pe baza unor
avantaje relative (competitive), care sunt foarte instabile.
Datele statistice relev c, n condiia de inflaie deschis, cotele de
amortizare a capitalului fix stabilite legal sunt insuficiente pentru regenerarea
valoric a elementelor de capital fix, costurile contabile fiind mai mici dect
cele efective. n felul acesta profitul este supradimensionat, firmele pot cunoate
fenomenul de reproducie restrns a capitalului fix pe seama amortizrii, paralel
cu diminuarea importanei acesteia n investiia brut.
Concluzie. Redistribuirile de venituri i de patrimoniu,
convulsiile sociale, nrutirea nivelul de trai pentru unele categorii
ale populaiei, deprecierea valorii economice a certificatelor de depozit
i altor titluri de valoare cu venit fix, distrugerea informaiei economice
exprimat prin intermediul preurilor, inhibarea nclinaiei spre
economisire i spre investiii, pierderea de producie i creterea ratei
omajului sunt principalele elemente care contureaz costurile sociale
ale inflaiei.
12.5 Politici antiinflaioniste
Generalizat n economiile contemporane, inflaia a impus ample dezbateri
teoretice i experiene practice pentru a fi redus i pus sub control n vederea
meninerii n limite considerate normale: s favorizeze creterea economic real
cu sacrificii minime din partea agenilor economici.
Avnd n vedere dimensiunile diferite ale inflaiei, condiiile concrete ale
diferitelor ri i economii naionale i politicile antiinflaioniste pot fi abordate sub
numeroase unghiuri: dup coala (doctrina) economic, ce reprezint fundamentul
programelor antiinflaioniste, dup obiectivele imediate urmrite, dup instrumentele
(prghiile) folosite prioritar n vederea reducerii i stpnirii sale etc.
Dup obiectivele imediate urmrite putem distinge: A. programe pentru
prevenirea sau reducerea efectelor negative pe care le suport anumii ageni
economici de pe urma inflaiei; B. programe i msuri pentru reducerea
inflaiei prin minimizarea costurilor sociale ale acesteia.
A. Din rndul primei categorii de msuri se detaeaz prin importan
indexarea totala sau parial a salariilor i altor categorii de venituri.
Indexarea reprezint o component antiinflaionist, avnd ca obiectiv
compensarea puterii de cumprare pe care au pierdut-o salariaii i alte categorii de
persoane cu venituri fixe. Indexarea (salariilor, pensiilor, burselor, alocaiilor de
omaj, numite generic venituri fixe) reprezint o tehnic ce permite evoluia veniturilor
n funcie de creterea preurilor pentru a influena puterea de cumprare a veniturilor.
S-a constatat c n rile care au practicat indexarea total (100%), aa
cum a fost cazul Italiei i Braziliei, spirala inflaionist are tendina s se amplifice.
Indexarea parial nseamn indexarea veniturilor cu o anumit cot
procentual din rata inflaiei, dac sunt ndeplinite mai multe condiii. Se practic
mai multe forme de indexare parial.
Indexarea este, n consecin, o msur de protecie social..

B. Strategiile antiinflaioniste pentru reducerea inflaiei au ca
obiectiv stoparea inflaiei sau cel puin micorarea acesteia, cu cele mai
mici costuri sociale posibile.
Reducerea ratei inflaiei vizeaz aciuni de politic economic
diferite n funcie de opiunile doctrinare i condiiile concrete din
economie: reducerea cererii agregate, prin micorarea masei monetare i
creterea costului banilor, stimularea ofertei agregate, un mixt ntre cele
dou tipuri de politic economic.
Strategia standard promovat de FMI s-a bazat i se bazeaz pe
reducerea cererii agregate prin cooperarea politicilor fiscale i
monetare restrictive pentru a determina o redimensionare a masei
monetare aflate la dispoziia agenilor economici pentru cumprri,
corelat cu oferta de bunuri marfare. n fond, ea vizeaz reducerea
ecartului inflaionist absolut i relativ.
Acestea se bazeaz pe msurile clasice de reducere a masei monetare
(creterea rezervelor obligatorii, a ratei rescontului, a restriciilor n
acordarea creditelor, politici de open-market promovate de banca central,
aciuni pe piaa schimburilor etc).
Msurile de politic bugetar i fiscal vizeaz: reducerea
cheltuielilor bugetare reale sau meninerea celor nominale la niveluri strict
controlate, creterea obligaiilor fiscale pentru firme i a fiscalitii, pentru
menaje, n special pe seama impozitrii indirecte.
Msurile de politic monetar i fiscal restrictive pot fi:
- lente, de mici proporii, graduale;
- brute, dure, rapide i de mari proporii.
Prima opiune va duce la restrngerea creterii economice,
creterea lent a ratei omajului peste cea natural, iar inflaia se poate
reduce lent, n timp.
Cea de-a doua opiune duce la reducerea brusc i substanial a
inflaiei (strategia cold turkey - curcanul rece), o recesiune de mari
proporii, sporirea rapid, dar pentru o perioad scurt a ratei omajului,
urmnd ca, dup o perioad de timp, producia i ocuparea s revin la
niveluri anterioare, dar inflaia s rmn restrns.
Pentru care din cele dou categorii de msuri se opteaz? Nu exist
soluii tip: depinde de gradul de suportabilitate a economiei i de climatul
social din ar. Ambele soluii au fost experimentate n diferite ri. Ca
regul, n rile dezvoltate au dat rezultate mai bune msurile de cea de a
doua categorie.

Pe lng msurile incluse n strategia standard a FMI sunt posibile i
alte msuri care s completeze soluiile de politic monetar i bugetar.
a) Politica veniturilor care presupune aciuni directe asupra
salariilor i preurilor, mergnd, n situaii extreme, pn la nghearea
acestora (practicat, spre exemplu, n SUA pentru o perioad de trei luni n
intervalul 1973-1974). Politica veniturilor poate da rezultate pariale doar
dac este conjugat cu msuri care vizeaz stimularea ofertei totale (dar las
neschimbat alocarea resurselor i preurile relative) i reducerea cererii
totale, mai ales reducerea sau eliminarea deficitului bugetului de stat. De
regul, ea presupune ncheierea unui pact social guvern-sindicate-patronate.
b) Practicarea unor stimulente fiscale pentru cei care realizeaz
sporuri de productivitate i nu mresc preurile i salariile peste un anumit
procent (dei controlul aplicrii unei asemenea msuri este foarte dificil).
Eseniale i definitorii sunt acele msuri i prghii economico-
financiare care stimuleaz creterea productivitii factorilor de
producie i reducerea costurilor, care conciliaz aspiraia fireasc de
cretere a cererii agregate, nsoit de majorarea produciei i a ofertei
pe cale intensiv. n economiile puternic racordate la schimburile
internaionale i la care n mod inevitabil inflaia importat ar genera
sporirea costurilor de producie (i pe aceast baz a preurilor) singura
soluie de fond pentru reducerea sau prevenirea procesului inflaionist este
obinerea unei dinamici a productivitii factorilor de producie care s
devanseze potenialul de cretere a costurilor, ceea ce nseamn
consolidarea economiei reale, printr-o cretere a ofertei i mbuntirea ei,
calitativ i structural.





















CURSUL 13 INTERDEPENDENE ECONOMIEI INTERNAIONALE.
13.1 Caracteristici generale ale interdependenelor economice internaionale
13.2 Comerul internaional

13.3 Balana comercial. Balana de ncasri i pli externe. Datoria extern
13.4 Inegaliti i decalaje n economia mondial

















































Fiecare economie naional face parte din contextul economic mondial,
neputndu-se dezvolta autarhic, ci promovnd continuu schimburi cu alte economii
i avnd un anumit loc n competiia internaional. Interdependenele economice
internaionale sunt concomitent cauz i efect n raport cu progresul globalizrii,
care implic transformri eseniale n coninutul activitilor economice i n cel al
pieei, n interiorul fiecrei economii i n raporturile dintre ele.
13.1 Caracteristici generale ale interdependenelor economice
internaionale
Dinamica dezvoltrii economiei naionale presupune o ampl deschidere
spre economia mondial, printr-o participare activ la fluxurile economice
internaionale.
Evoluia economiei naionale n termeni reali, de normalitate, se poate
asigura printr-un comportament competiional adecvat n cadrul economiei
mondiale.
Economia mondial reprezint totalitatea economiilor naionale privite ca
ansamblu de interdependene ntre ele, concretizat ntr-un schimb mutual permanent de
activiti, de la formele simple la cele complexe.
Interdependenele economice internaionale ntre statele lumii exist din
cele mai ndeprtate timpuri, parcurgnd pn acum un proces continuu i
contradictoriu. Acest proces poate fi definit prin mai multe noiuni, care
sintetizeaz tot attea straturi economice calitative cum sunt: schimbul mutual de
bunuri ntre ri, piaa mondial, economia mondial. Asemenea straturi formeaz
n prezent un pluralism economic deosebit de dinamic, ce reflect n fond
macroeconomia deschis, interdependenele din economia mondial.

Schimbul de bunuri ntre ri este un proces care nsoete evoluia societii
umane pe fiecare treapt de dezvoltare.
Aceasta nseamn c el a devenit o reflectare a economiei mondiale atunci
cnd a dobndit o sfer cuprinztoare de manifestare i a nceput s influeneze tot
mai vizibil dezvoltarea economiei fiecrui stat.
n perioada postbelic, multe ri, de regul cele n curs de dezvoltare, care
nu dispuneau de resurse valutare, au apelat la schimburi simple marf contra
marf ceea ce a rmas n istoria relaiilor economice internaionale sub denumirea
de cliring sau barter. n cadrul acestui sistem, schimburile se prevedeau
echilibrate valoric, iar dac ntr-un an nu se realiza echilibrul, diferenele se reglau
n anul urmtor sau erau compensate sub alte forme. Deficiena acestui sistem
decurgea din faptul c paleta schimburilor bilaterale era totui restrns ca urmare a
profilului unor economii naionale, iar rile erau tentate s includ n asemenea
schimburi mrfuri nu de cea mai bun calitate. Acestea din urm erau rezervate
pentru schimburile n valut convertibil, care stimulau calitatea i concurena pe
piaa mondial.
Creterea eficienei activitii economice, apariia i sporirea surplusului de
bunuri, trecerea acestora n proprietate privat, n condiii de concuren, au
influenat din ce n ce mai evident schimbul mutual ntre ri.
Piaa mondial reprezint acel strat calitativ economic ntruchipat n relaiile de
schimb ce se realizeaz ntre ageni economici din diverse ri, inclusiv societi
transnaionale, purttori ai cererii i ofertei. Ea este spaiul economic de manifestare a
diviziunii mondiale a muncii i a efectelor acesteia. Formarea statelor naionale n secolul
al XIX-lea a influenat puternic maturizarea relaiilor de schimb, care constituie substana
pieei mondiale.
nelegerea conceptului complex al pieei mondiale contemporane necesit
informaii multiple obinute din operaiuni specifice cum sunt: aprecierea tiinific
a capacitii de absorbie a pieei mondiale; multiplicarea tranzaciilor tradiionale
de export-import, concomitent cu identificarea unor tranzacii noi; cercetarea
legturilor dintre conjunctura economiei mondiale i raportul cerere-ofert pe
termen scurt i pe termen lung; evaluarea realist a locului i rolului participanilor
la mecanismul concurenial specific pieei mondiale, n prezent i n perspectiv,
prin msurarea tiinific a forei lor economice efective i poteniale; evaluarea
corect, n dinamic, a relaiilor sistemice dintre toate componentele pieei
mondiale.

Economia mondial este stratul calitativ superior al schimbului
mutual de activiti desfurat pe piaa mondial, ntre economii naionale
independente i specializate, n acord cu diviziunea mondial a muncii.
Coninutul complex al conceptului de economie mondial se reflect prin
mai multe trsturi fundamentale cum sunt:
> entitile de baz ale economiei mondiale sunt economiile
naionale, care se dezvolt independent, nicidecum autarhic. Dar,
economiile naionale nregistreaz schimbri calitative majore, n
contextul globalizrii;
> interdependenele specifice economiei mondiale formeaz un
sistem n care fiecare entitate ndeplinete funciile sale (de
subsistem) i toate mpreun au funcii cu caracter de sistem
integrator regional sau global (planetar);
> economia mondial este unic, n sensul c toi participanii la ea se
supun acelorai legiti specifice relaiilor dintre cerere i ofert;
> pe teritoriul unei ri opereaz ageni economici naionali, ca rezideni,
precum i ageni economici strini, care sunt ns considerai rezideni
n situaia cnd opereaz n interiorul unei ri, de cel puin un an;
> economia mondial este eterogen, din punctul de vedere al
economiilor rilor lumii. Ea include ri bogate sau srace, mari sau
mici, superdezvoltate sau subdezvoltate. n acest context, este relevant
faptul c nivelurile de dezvoltare ale economiilor naionale
nregistreaz o asimetrie evident, care influeneaz interdependen-
ele economice internaionale;
> economia mondial are caracter dinamic, adic nu constituie un proces
finit, imuabil, ci se afl n permanent evoluie sub aspectul
coninutului, al structurii, al calitii relaiilor de schimb, sub influena
unui ansamblu de factori;
> parteneriatul n economia mondial poate fi bilateral sau
multilateral, funcionnd pe baza unor instrumente juridice proprii
(tratate cu caracter general, acorduri de colaborare, convenii,
protocoale i liste de mrfuri, contracte economice .a.) i ntr-un
cadru instituional adecvat (comisii, comitete, asociaii etc).
Instituionalizarea multilateralismului cunoate mai multe forme, ntre care
cele mai rspndite sunt organizaiile economice internaionale, cum ar fi:
Organizaia Mondial a Comerului (OMC), Conferina Naiunilor Unite pentru

Comer i Dezvoltare (UNCTAD), Uniunea Internaional a Telecomunicaiilor
(UIT), Agenia Internaional pentru Energia Atomic (AIEA) etc.
Organizaia Mondial a Comerului (OMC), care a nlocuit Acordul
General pentru Tarife i Comer (GATT), i-a nceput activitatea la 1 ianuarie 1995
i reprezint forumul mondial cel mai prestigios pentru negocieri comerciale
multilaterale.
n funcie de limitele naturale ale planetei Pmnt, ca i n raport cu
posibilitile pe care le ofer cunoaterea uman, este posibil ca treapta economiei
mondiale actuale, caracterizat prin globalizarea libertii de alegere i asigurarea
egalitii anselor, s se integreze ntr-un proces de proporii cosmice. La nceput
acesta s-ar realiza pe microzone cosmice, pentru ca apoi s se extind nelimitat n
spaiul Universului posibil, fie n actuala form de via, fie ntr-o alt form, greu
de imaginat astzi. n orice caz, o asemenea economie uman ar putea s se
numeasc economie cosmic, cu diferite grade de extindere.
Desigur, ordinea economic mondial reflect felul n care sunt
ierarhizate i organizate n timp i spaiu componentele economiei mondiale,
precum i starea calitativ a lor, determinat de raportul de fore pe plan economic
mondial.
Un element definitoriu pentru economia mondial i pentru interdependenele dintre
economiile naionale l constituie diviziunea mondial a muncii. Aceasta reflect sintetic
tendinele de specializare internaional competitiv n scopul participrii eficiente la
circuitul economic mondial.
Diviziunea mondial a muncii s-a cristalizat treptat n decursul timpului,
ncepnd cu trecerea la mainism i la marea industrie.
n condiiile actuale, n lume se nregistreaz un model foarte eterogen al
diviziunii mondiale a muncii, cu grade diferite de specializare internaional.
Realitatea arat c specializarea internaional este necesar i posibil pentru c:
permite rilor dezvoltate s-i valorifice superior factorii de producie i s vnd
avantajos pe piaa mondial bunurile lor; ncurajeaz rile slab dezvoltate s
participe la piaa mondial pentru a obine prin exportul de resurse economice, n
special, instrumentele valutare necesare finanrii importului unor bunuri
economice la care se nregistreaz neajunsuri pe piaa intern.
Diviziunea mondial a muncii este influenat de mai muli factori cum ar
fi: condiiile naturale diferite ale rilor lumii; dimensiunile teritoriului i ale
populaiei rilor; cantitatea, structura i calitatea factorilor de producie naionali;
disponibilitile de capital; complexitatea bunurilor n diferitele ri; obiceiurile

i comportamentele economice specifice diferitelor popoare; conjunctura
social-politic intern i internaional .a.
Diviziunea mondial a muncii st la baza interdependenelor
economice internaionale, influenndu-le n direcii importante care privesc
restructurarea lor, reorientarea activitii ramurilor economice, regruparea
rilor, accesibilitatea la resursele economice, coninutul schimburilor
economice pe piaa mondial, participarea economiilor naionale la circuitul
economic mondial etc. Astfel este favorizat i o ordine economic
mondial cu caracter dinamic.
Fluxurile economice internaionale reprezint micri de bunuri
materiale, servicii sau informaii, ca i de valori bneti de la o ar sau
grup de ri la alta. Ele sunt dependente organic de diviziunea mondial a
muncii, pe piaa mondial manifestndu-se prin forme diferite n timp i
spaiu.
Fluxurile economice internaionale au o tendin general de
multiplicare i diversificare ntr-un cadru economico-juridic bine
determinat. Astfel, se disting urmtoarele forme principale ale fluxurilor
economice internaionale: fluxul de bunuri materiale i servicii sau comerul
exterior; fluxul internaional de capitaluri i monetar, fie ca investiii directe,
ca mprumuturi internaionale sau ca tranzacii cu titluri de valoare pe piaa
mondial; fluxul mondial al muncii, generat de migraia forei de munc
dintr-o ar n alta; fluxul mondial valutar, reflectat de vnzarea-cumprarea
de valute convertibile; fluxul internaional de bunuri economice care sunt
rezultatul unei munci de nalt calificare, al unei cercetri tiinifice
eficiente asimilate sistematic n activitatea economic; fluxul informaional
internaional etc.
Circuitul economic mondial reprezint ansamblul fluxurilor
economice internaionale privite n unitatea i interdependena lor. El
reflect ngemnarea formelor schimbului mutual de activiti ntre
diferitele economii naionale, referitoare la activitile productoare de
bunuri economice, de distribuie, de cercetare tiinific etc. n condiiile
actuale dein o pondere tot mai important fluxurile monetare, financiare,
de servicii i informaii etc.
Circuitul economic mondial are un caracter istoric concret i
dinamic, n sensul c formele sub care se manifest, se multiplic i se
diversific n dependen de: gradul dezvoltrii economiilor naionale i al
economiei mondiale n ansamblul ei; nivelul diviziunii mondiale a muncii;
stadiile i direciile n care evolueaz conjunctura politic internaional.
Totodat, circuitul economic

mondial poate influena, la rndul su, economiile naionale, economia mondial i
relaiile politice internaionale.
Asemenea caracteristici se manifest n contextul globalizrii, fiind att
cauze, ct i efecte n raport cu aceasta.
13.2 Comerul internaional
Definirea comerului internaional
n contextul interdependenelor economice internaionale, comerul
internaional se distinge printr-un rol esenial, care s-a manifestat nc de la apariia
sa. El s-a dezvoltat n decursul timpului sub influena unui sistem de factori
naturali, economici, tiinifico-tehnici, social-politici, culturali, interni i externi.
Exportul reprezint o vnzare de bunuri economice unui agent economic
dintr-o alt ar n schimbul unei sume de bani cu circulaie pe plan internaional.
Exportul are funcia principal de a asigura pia de vnzare pentru o parte din
bunurile create n economia naional, diminund corespunztor consumul final.
Importul reprezint o cumprare de bunuri economice de la un agent economic din
alt ar, n schimbul unei sume de bani convenite. Astfel, importul contribuie la
sporirea de bunuri economice care intr n consumul personal i la asigurarea
factorilor de producie pe care importatorul nu-i posed sau are anse de a-i crea cu
efort exagerat.
Comerul internaional reflect totalitatea tranzaciilor de export i de import,
ierarhizate pe ri, pe grupe de ri, pe zone sau regiuni, pe categorii de piee sau de
bunuri materiale i servicii .a. Acesta se msoar cu ajutorul mai multor indicatori cum
ar fi: procentul exportului n totalul produciei vndute a unei ri; procentul importului n
totalul produciei utilizat ntr-o ar; procentul comerului internaional n produsul
intern brut (PIB) sau n produsul naional brut (PNB); volumul exportului sau importului
pe locuitor .a.
Pentru evaluarea comerului internaional i pentru adoptarea deciziilor
corespunztoare n ceea ce privete exportul sau importul are o semnificaie
informaional deosebit determinarea capacitii de export a pieei i a capacitii
de import a pieei. Aceste faete ale capacitii pieei sunt investigate, la rndul lor,
cu ajutorul nclinaiei medii i a nclinaiei marginale de a exporta i de a importa.

n cazul nclinaiei medii de a exporta sau de a importa se determin raportul
dintre exporturile, respectiv importurile unei ri i venitul sau produsul ei global pe o
anumit perioad.
n cazul nclinaiei marginale de a exporta sau a importa se determin raportul
dintre modificarea exporturilor suplimentare, respectiv modificarea importurilor
suplimentare i modificarea venitului sau produsului global al rii respective pe o
anumit perioad.
Pentru adoptarea deciziei de export n scopul ptrunderii pe piaa extern,
productorul trebuie s evalueze n mod tiinific i realist: capacitatea firmelor de a
exporta, bunurile economice destinate exportului, precum i modalitatea de export.
Pentru decizia de import trebuie s se respecte mai multe exigene care se
refer la: plata preului stipulat n contractul de vnzare, obinerea pe cheltuiala i
riscul su a licenei de import, ndeplinirea obligaiilor vamale de import, preluarea
mrfii, transferul riscului .a.
n sensul unor astfel de decizii are o importan deosebit nelegerea
elasticitii cererii i ofertei pentru export i pentru import. Aceasta poate lua
urmtoarele forme: a) elasticitatea cererii pentru export; b) elasticitatea cererii
pentru import; c) elasticitatea ofertei de export. Fiecare dintre aceste forme
influeneaz substanial fluxurile internaionale de bunuri economice.
Elasticitatea cererii pentru export. n situaia n care se reduc preurile
exporturilor noastre pentru a spori ncasrile n valut, este necesar ca cererea
pentru exporturi s fie elastic.
n cazul n care cererea pentru bunurile noastre va fi inelastic, situaia va fi
nefavorabil deoarece efortul nostru suplimentar de a vinde o cantitate ceva mai
mare de bunuri va fi mai mult dect inutil ntruct ncasrile mai mici n valut
pentru fiecare livrare nseamn c noi vom ncasa de fapt mai puin valut n total.
Elasticitatea cererii pentru import. Situaia este aici foarte asemntoare cu
cea anterioar, dar funcioneaz n sens invers.
Elasticitatea ofertei de export. Dac exporturile trebuie s fie vndute n
cantiti tot mai mari, ele trebuie s fie disponibile pentru vnzare. Aceasta nseamn
c ar putea fi necesar reducerea cererii interne pentru ele, dac oferta de exporturi
este inelastic. Orice aciune care duce la reducerea cererii interne va mri oferta
de export. Aceast relaie trebuie optimizat ns, innd seama de interesele
populaiei, de puterea de cumprare a banilor, de calitatea i sortimentul bunurilor,
de preurile de pe piaa extern etc.

Caracteristicile principale ale comerului internaional actual s-
au cristalizat treptat ntr-un mediu economico-social tot mai complex. Se
pot releva urmtoarele caracteristici:
Comerul internaional a evoluat n perioada contemporan, ntr-un
ritm mai mare, n comparaie cu dinamica produciei.
Aceast caracteristic vizeaz att devansarea ritmului produciei,
ct i devansarea ritmului creterii produsului naional brut, respectiv a
produsului intern brut. Un asemenea decalaj se explic prin creterea
volumului fizic al exporturilor i prin sporirea preurilor pe piaa mondial,
ce au avut loc n perioada postbelic, dovedind c o pondere relativ
crescnd din producia naional este orientat spre export, iar o pondere
tot mai mare a importului contribuie la acoperirea nevoilor de consum ale
rii.
Comerul internaional a nregistrat mutaii calitative, structurale
nsemnate, regsite att la export, ct i la import.
Acestea sunt expresia schimbrilor adnci ce s-au realizat n
structura economiei mondiale, mai ales, sub impactul revoluiei tiinifico-
tehnice contemporane i dezvoltrii diviziunii mondiale a muncii. Astfel, n
componena obiectului exportului, ndeosebi al rilor dezvoltate, se afl
produsele manufacturate, cu grad nalt de prelucrare.
Comerul internaional este influenat din ce n ce mai mult de
evoluia conjuncturii economiei internaionale.
Aceast caracteristic trebuie apreciat n complexitatea sa, deoarece
riscurile i alte procese specifice crizei economice, monetar-financiare sau
valutare mondiale se regsesc n evoluia conjuncturii economice
internaionale contemporane.
Comerul internaional se caracterizeaz prin derularea sa n
proporia cea mai nsemnat ntre rile dezvoltate economic.
Un procent relevant al comerului internaional se nregistreaz ntre
rile dezvoltate economic, avnd ca obiect bunuri superior prelucrate,
precum i ntre filialele societilor multinaionale, avnd ca obiect bunuri
intermediare.

Comerul internaional cunoate forme noi de aliane i cooperri internaionale.
Pe lng organismele i aciunile cu vocaie mondial i regional, create n
perioada postbelic pentru a stimula comerul internaional, cum ar fi Organizaia
Mondial a Comerului i Uniunea European, se ntresc tot mai mult n prezent
forme i tehnici noi de afaceri internaionale. Acestea depesc cadrul strict al
schimbului de bunuri materiale i termenele specifice contractelor de export-import
tradiionale, nscriindu-se n categoria mai cuprinztoare a cooperrii economice
internaionale i categoria mai nou a alianelor strategice i de transfer
internaional de tehnologie
1
, pe trasee specifice globalizrii.
Alianele strategice sunt:
> aliane competitive: producia sub licen (licenierea), adic
acordarea, cu titlu oneros, a dreptului de utilizare a unei tehnologii de
produs sau proces, care a fcut anterior obiectul unui brevet, de la
liceniat la liceniator. Brevetul este nsoit de multe ori de know-how,
adic elemente tehnice i tehnologice nebrevetabile; distribuia sub
francizare (franchising), adic acordarea de o persoan (cedent) unei
alte persoane (franchiser) a permisiunii de a se folosi n afaceri de
drepturi intelectuale i materiale aparinnd cedentului;
> cooperarea industrial: subproducia internaional, adic toate
operaiile bazate pe un contract ntre o firm principal (ordonator) i
una sau mai multe firme executante de produse sau subansamble ce se
livreaz contra cost ordonatorului, care le vinde pe piaa mondial sub
marca sa;
> coproducie internaional, adic nelegerea ntre dou firme din ri
diferite de a produce autonom anumite subansamble i de a-i livra
reperele create n scopul asamblrii pentru obinerea produsului finit;
> societi mixte, adic un acord ntre dou sau mai multe pri pentru a
lucra mpreun la un proiect de afaceri economice.
n acest context apare i se dezvolt comerul internaional electronic
sub influena direct a implementrii echipamentelor electronice pentru tranzacii i
transferuri de bunuri economice, mai ales noncorporale.

Politici privind comerul internaional
n relaie direct cu stadiul dezvoltrii economice a unei ri i cu
exigenele unor teorii economice predominante ntr-o perioad de timp,
referitoare la comerul internaional, statul elaboreaz o politic comercial
corespunztoare.
Politica comercial reprezint ansamblul reglementrilor de natur
economico-juridic, administrativ, fiscal, bugetar, financiar, bancar,
valutar .a., adoptate de stat pentru extinderea sau diminuarea
schimburilor externe i protejarea economiei naionale de concurena
strin. Aceast politic este un segment important al politicii economice
a unei ri, privind relaiile ei economice internaionale.
Pe termen lung, obiectivul politicii comerciale const n stimularea
dezvoltrii economiei fiecrui stat, n condiii de concuren internaional.
Pe termen scurt sau mediu, obiectivele politicii comerciale
constau, n principal, n modernizarea structurii relaiilor comerciale
internaionale.
n ansamblul lor, obiectivele politicii comerciale se deosebesc n
timp i spaiu sub influena unor mprejurri naionale i internaionale
specifice. n prezent, se ntrete tendina spre instituionalizarea relaiilor
economice internaionale, concomitent cu multilateralizarea acestora prin
acorduri care vizeaz codificarea unor norme i principii referitoare la
utilizarea anumitor instrumente proprii politicii comerciale n schimburile
economice mutuale.
innd seama de coninutul instrumentelor, putem aborda politica
comercial sub trei forme ca: politic vamal sau tarifar; politic
comercial netarifar; politic comercial promoional i de stimulare.
Politica vamal reprezint ansamblul dispoziiilor legale referitoare
la intrarea i ieirea bunurilor economice ntr-o ar sau dintr-o ar; ea
este o component important a politicii comerciale promovate de un stat.
Instrumentul principal, legal i eficient pentru nfptuirea politicii vamale
sunt taxele vamale.
Taxele vamale reprezint un tip specific de impozite indirecte ce se
percep asupra bunurilor economice care formeaz obiectul comerului
internaional, n special al importului. Ele se aplic mrfurilor care trec
frontierele vamale ale unei ri, constituind o surs de natur fiscal la
bugetul rii, influennd direct preul bunurilor care circul n comerul
internaional. Ca o prghie a politicii comerciale, taxele vamale
restricioneaz sau stimuleaz schimburile comerciale internaionale.


Politica comercial netarifar reprezint ansamblul
instrumentelor, reglementrilor i msurilor publice sau private menite s
restricioneze comerul internaional n scopul protejrii pieei interne de
concurena strin sau s contribuie la echilibrarea balanei de ncasri i
pli externe. Politica comercial promoional i de stimulare
reprezint ansamblul instrumentelor i msurilor publice i private menite
s stimuleze exporturile unei ri. Aceste instrumente i msuri se
nfptuiesc n dou direcii: msuri promoionale i msuri de stimulare a
exporturilor.
Msurile promoionale sunt acelea care urmresc influenarea
partenerilor externi poteniali pentru a cumpra unele bunuri economice ce
exist deja sau care vor fi disponibile pentru export ntr-un viitor apropiat
(negocierea i ncheierea de acorduri comerciale i de pli, organizarea de
agenii i reprezentane comerciale n strintate, publicitate extern etc.).
Msurile de stimulare a exporturilor sunt acelea care urmresc
mrirea competitivitii bunurilor economice destinate exportului i
ridicarea gradului de motivaie a productorilor i exportatorilor la nivel
microeconomic i macroeconomic n vederea impulsionrii exporturilor.
Aceste msuri pot avea coninut: bugetar (subvenii directe i indirecte de
export, prime de export); fiscal (faciliti fiscale pentru bunurile exportate);
financiar-bancar (credite de export, asigurarea i garantarea acestor
credite); valutar (prime valutare, deprecierea monedei naionale).
Comerul internaional necesit ncheierea sistematic de tratate,
acorduri i diverse convenii economice ntre parteneri din ri diferite.
Realitatea comerului internaional demonstreaz c, de regul,
odat cu stipularea n tratat a problemelor comerciale se stipuleaz i
aspectele referitoare la transportul internaional al bunurilor economice
respective pe cale maritim i fluvial, astfel c aceste instrumente se
numesc tratate de comer i navigaie.
Clauza naiunii celei mai favorizate reprezint acea prevedere
nscris, de regul, n tratatele de comer i navigaie sau n acordurile
comerciale i de pli, potrivit creia prile semnatare se oblig s-i
acorde reciproc toate avantajele pe care le-au acordat sau le vor acorda n
viitor rilor tere n domeniul relaiilor comerciale.
n general, clauza naiunii celei mai favorizate se aplic n
urmtoarele domenii: perceperea taxelor vamale de import, export i
tranzit; eliberarea licenelor de import-export; tranzitul de mrfuri; navigaia
maritim i fluvial; situaia juridic a ageniilor i reprezentanelor
comerciale i a persoanelor juridice ale unei ri care realizeaz acte de
comer pe teritoriul celeilalte ri semnatare.

Msurarea gradului i evoluiei comerului internaional, pe de o parte, i
dezvoltarea economic, pe de alt parte, constituie un demers tiinific fundamental
i de mare complexitate n timp i spaiu. Aceast relaie implic determinarea
riguroas i sistematic a eficienei fiecrei operaiuni de comer internaional care
intr n structura actual a acestuia.
Eficiena economic a comerului internaional reflect incidenele pe care
exportul i importul le au asupra activitii economice, asupra economiei naionale n
ansamblul ei.
Ea se calculeaz pe termen scurt, mediu sau lung, n funcie de informaiile
necesare pentru deciziile de prognoz i/sau de evaluarea activitii de comer
internaional.
Pe termen scurt, eficiena demonstreaz modul n care ea i ndeplinete
funcia de meninere a unei situaii economice sau de a contribui la asigurarea
echilibrului ntre cererea i oferta agregate de bunuri economice.
Eficiena activitii de comer internaional, apreciat prin indicatorii
macroeconomici, este cu att mai mare cu ct agenii economici obin mai mult
valut din export, cu ajutorul creia pot s importe bunuri economice necesare.
Calcularea eficienei comerului internaional la nivel microeconomic i pe
fiecare operaiune de export i de import este necesar, dar nu i suficient pentru
aprecierea eficienei totalitii relaiilor economice internaionale, n corelaie cu
eficiena global a activitii economice dintr-o ar.
De aceea, eficiena comerului internaional trebuie evaluat pe ansamblul
componentelor acestuia privite n interdependena lor.
Astfel, preul naional trebuie comparat sistematic cu preul mondial al
mrfurilor ce intr n operaiuni de export sau de import. Atunci cnd preul
naional al mrfurilor exportate este mai mic dect preul pltit pentru mrfurile
importate, nseamn c eficiena comerului internaional este mai mare.
n aprecierea eficienei comerului internaional este necesar s se in
seama i de starea de convertibilitate sau neconvertibilitate a monedei naionale,
deoarece, ntr-o stare de convertibilitate, comparabilitatea corespunztoare se
asigur n mod direct, n timp ce ntr-o stare de neconvertibilitate intervin indicatori
intermediari de cuantificare a eficienei operaiunilor de comer internaional.

Pe termen mediu i lung, eficiena comerului internaional are o
sfer mai cuprinztoare, deoarece reflect efectele totale asupra evoluiei
de ansamblu a economiei unei ri, aflat n echilibru dinamic. Aceasta
nseamn c, prin influenele sale multiple, comerul internaional schimb
componena material a indicatorilor de rezultate macroeconomice, cum ar
fi produsul global brut (PGB); de asemenea, comerul internaional
influeneaz ritmul de cretere al produsului naional net (PNN), precum i
expresia monetar a acestuia. Astfel, eficiena comerului internaional
trebuie evaluat att din perspectiva obinerii efectelor imediate, directe, ct
i din cea a obinerii efectelor imediate, agregate. Aceast exigen poate
conduce la aprecierea potrivit creia contribuia eficienei comerului
internaional la sporirea produsului naional net (PNN) este un criteriu
totalizator de mare importan, care trebuie prognozat i urmrit
permanent n fiecare ar, pe baza diviziunii mondiale a muncii, adic a
specializrii ei.
n consecin, relaia dintre comerul internaional i dezvoltarea
economic devine mai complex i mai cuprinztoare, n sensul c ea
trebuie s vizeze nu numai creterea eficienei economice ntr-o anumit
ar, ci n ansamblul rilor partenere la operaiunile tot mai diversificate
de comer exterior. n contextul integrrii economice internaionale i al
globalizrii, se pune tot mai acut problema creterii eficienei att n
economiile rilor membre ale diverselor organisme integraioniste, ct i
n economiile care aspir s devin n viitor membre ale acestora.
13.3 Balana comercial. Balana de ncasri i pli externe.
Datoria extern
Toate operaiunile de comer internaional sunt reflectate n balana
comercial, care relev i gradul racordrii unei ri la fluxurile economice
internaionale.
Balana comercial reprezint un tablou economico-statistic n care se
nregistreaz i se compar sistematic valoarea total i pe grupe de mrfuri a exportului
i a importului unei ri, pe o anumit perioad, de regul un an. Gruparea bunurilor
economice exportate i importate se realizeaz n modaliti diferite de la o ar la alta.
Fiecare ar urmrete, cu ajutorul balanei comerciale, modul cum
particip ea la comerul internaional, n scopul valorificrii pe piaa extern a
rezultatelor activitii la scar naional. Exportul constituie activul n care se
nscriu operativ sumele ncasate din vnzarea bunurilor economice, ntr-o valut
convenit. Importul constituie pasivul n care se nscriu sumele pltite pentru
bunurile economice importate, ntr-o valut nscris n contractul de import.
Balana comercial poate s se nfieze sub mai multe forme, determinate
pe baza unor criterii necesare deciziilor pentru ntocmirea, urmrirea sau evaluarea
balanei. Astfel, dup numrul partenerilor, balana poate fi: balan
comercial general, atunci cnd n balan se cuprind schimburile de mrfuri ale
unei ri cu toate celelalte ri; balan comercial parial, atunci cnd n balan

sunt cuprinse schimburile de mrfuri ale unei ri cu ageni economici dintr-o
singur ar sau dintr-o singur grupare de ri.
Dup raportul dintre export i import, balana poate fi:
excedentar (activ) este atunci cnd valoarea exportului este mai
mare dect cea a importului, ara respectiv realiznd venituri suplimentare n
valut. O asemenea balan este recomandabil pentru rile care au datorii externe
i cele care doresc s treac la convertibilitatea monedei. O balan comercial
excedentar se poate realiza prin relaii de comer exterior cu orice alt ar;
deficitar (pasiv) este atunci cnd valoarea exportului este mai mic
dect cea a importului. Echilibrarea acestei balane se poate face prin folosirea
rezervelor valutare proprii sau prin credite externe rambursabile;
echilibrat (soldat) este atunci cnd valoarea exportului este egal
cu cea a importului. Aceasta se poate realiza n fiecare an sau n mod cumulativ pe
mai muli ani.
Starea balanei comerciale (excedentar, deficitar sau echilibrat) este expresia,
ndeosebi, a gradului de eficien economic nregistrat n ara respectiv i care
determin fora concurenei mrfurilor ei pe piaa mondial.
n situaia n care o balan comercial este deficitar (pasiv) n mod
cronic, nseamn c evoluia economic este necorespunztoare; ns, o stare
benefic nu presupune neaprat o balan comercial excedentar continuu, ci
necesit o balan comercial echilibrat n dinamic, pe orizonturi medii de timp
i pe ansamblul relaiilor de export-import. Pentru evaluarea corect a situaiei
balanei comerciale trebuie s se in seama i de mecanismul i nivelul preurilor
utilizate pentru bunurile economice care fac obiectul comerului internaional.
Balana comercial este o component principal a balanei de ncasri i
pli externe.
Balana de ncasri i pli externe
ntre instrumentele economice, valutar-fincaniare folosite pentru evidena,
analiza i controlul interdependenelor externe ale unei ri, un rol deosebit are
balana de ncasri i pli externe. Aceasta servete la corelarea activitii valutar-
financiare cu dezvoltarea economico-social a rii pe o perioad determinat, de
regul un an.
Balana de ncasri i pli reprezint un instrument economico-statistic n care se
includ i se compar ncasrile i plile realizate de o ar, din relaiile sale economice,
financiare i monetare cu alte ri, pe o anumit perioad de timp, de obicei un an.
n balana de ncasri i pli externe a unei ri se nscriu fluxurile
valorice cu strintatea. Nu se include stocul activ sau pasiv de resurse financiar-
valutare ce se afl la dispoziia economiei naionale la un anumit moment. Potrivit
metodologiei Fondului Monetar Internaional, balana de ncasri i pli externe
reflect ansamblul tranzaciilor asupra crora au convenit rile respective, cu
privire la fluxurile valorice ce trebuie s se efectueze n termenul pentru care se
ntocmete balana, indiferent de momentul cnd se va realiza plata n mod efectiv.

Rezult c balana de ncasri i pli externe exprim felul n care economia unei
ri se racordeaz la exigenele mecanismului concurenial specific pieei mondiale,
conferind monedei naionale un loc avantajos n cadrul fluxurilor economico-
financiare internaionale.
Balana de ncasri i pli externe a unei ri cuprinde sintetic
totalul ncasrilor i plilor valutare reieite din operaiunile cu bunuri
materiale, servicii i capitaluri efectuate ntre agenii economici din ara
de referin i cei strini, ordonate ntr-o anumit grupare.
Capitolele principale ale balanei de pli externe privesc input-urile
i output-urile de fonduri i sume de bani provenite din urmtoarele
activiti: exporturi i importuri de bunuri materiale, servicii internaionale
(transport, turism, asigurri, expediii etc.), fluxul de capital, constituirea i
folosirea rezervelor valutare .a. Avnd n vedere coninutul ei, o numim
balana de ncasri i pli externe, dei n practic se folosete
termenul de balan de pli externe.
n scopul asigurrii comparabilitii internaionale se impune cerina
uniformizrii gruprii posturilor n balanele de ncasri i pli externe ale
rilor, n concordan cu normele Fondului Monetar Internaional, dup
cum urmeaz
Corelarea activitilor din balan favorizeaz nfptuirea
echilibrului balanei de ncasri i pli externe.
Modalitatea de echilibrare a balanei de ncasri i pli externe
determin starea acesteia, astfel c balana n totalitatea ei, reflectnd
situaia posturilor care o compun, poate fi: echilibrat, atunci cnd
ncasrile sunt egale cu plile din relaiile cu toate rile partenere n anul
sau perioada de referin; excedentar sau activ, atunci cnd ncasrile din
relaiile internaionale sunt mai mari dect plile efectuate n cadrul
acestora; deficitar sau pasiv, atunci cnd ncasrile din strintate sunt
mai mici dect plile ctre strintate.
O trstur a economiei mondiale n ultimele decenii o constituie
nregistrarea unor importante dezechilibre ale balanei de ncasri i pli
externe, concomitent cu dezechilibre ale balanei comerciale n multe ri.
Privit n ansamblul ei, balana de ncasri i pli a avut, n
perioada postbelic, n numeroase ri, deficite cronice care se explic
prin dezechilibrele produse de criza economic mondial, n unele cazuri
de cursa narmrilor, dar cel mai adesea ca urmare a presiunii inflaiei
monetare. Un deficit prelungit al balanei de ncasri i pli impune
adoptarea unor msuri de restructurare a economiei. n cazul rilor n curs
de dezvoltare se poate ajunge la oprirea creterii economice i
concesionarea bogiilor naturale. n cazul unei ri dezvoltate se reduc
rezervele monetare, se devalorizeaz moneda pentru a crete
competitivitatea extern a mrfurilor de export i se apeleaz la credite pe
termen mijlociu i lung pe piaa intern i internaional.

Prin urmare, problemele interdependenelor internaionale sunt
deosebit de complexe i reflect att caracteristicile economiilor naionale,
ct i specificitatea diviziunii internaionale a muncii.
Datoria extern a unei ri reprezint mprumuturile primite de o
ar sau de ageni economici particulari, n cadrul interdependenelor
internaionale, precum i alte obligaii financiare, rezultate din globalizarea
economic.
n cadrul interdependenelor economice internaionale se practic o
diversitate de credite care pot fi grupate astfel: dup destinaie; dup durat;
dup natura creditorului; dup natura beneficiarului
2
.
Noiunea de datorie extern este cuprinztoare i poate fi abordat
ca: datorie extern brut n sens larg; datorie extern n sens restrns;
datorie extern n accepiunea Bncii Mondiale; datorie extern net
3
.
Un aspect important privind datoria extern l constituie indicatorii
care exprim gradul de ndatorare fa de strintate a rilor debitoare i
efortul valutar ce l implic aceast ndatorare.
Gradul de ndatorare fa de strintate a rilor debitoare se
determin prin urmtorii indicatori: dimensiunea absolut a datoriei externe;
dimensiunea medie a datoriei externe pe locuitor; raportul dintre datoria
extern i produsul intern brut.
Efortul valutar angajat de datoria extern a rilor debitoare se
reflect prin mrimea absolut a serviciului datoriei externe (rambursarea
creditelor i plata dobnzilor aferente) i prin raportul dintre serviciul
datoriei externe i ncasrile din exportul de bunuri materiale i servicii.
Problema datoriei externe se pune n termeni diferii pentru rile
dezvoltate care au moneda convertibil, fa de rile slab dezvoltate i n
tranziie.
Printre organismele financiare internaionale creditoare se numr i Banca
Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare (B.I.R.D.) denumit i Banca
Mondial, nfiinat n 1944, care are ca principal funcie acordarea de credite
pentru construcie i dezvoltare, adic pentru finanarea agriculturii, energiei,
transportului, industriei .a. Fondul Monetar Internaional (F.M.I.), nfiinat n
1944, are ca funcie principal acordarea de credite pentru asigurarea echilibrului
balanei de ncasri i pli.
n privina scadenei creditelor externe se ine seama de trei aspecte: termenul de
folosire a mprumutului; termenul de graie, adic timpul n care nu se efectueaz
pli pentru rambursarea creditului; termenul de rambursare efectiv al creditului.
Se au n vedere disponibilitile valutare, creditele acordate, investiiile directe i
investiiile de portofoliu.

n cazul rilor dezvoltate, aspectele datoriei externe se reduc n cea mai
mare parte la datoria public. Ele pot recurge, dup oportunitate, la devalorizarea
monedei naionale, n scopul stimulrii exportului i calmrii importului. De altfel,
n locul conceptului de datorie extern n rile cu economie de pia concurenial
dezvoltat i cu moneda convertibil se utilizeaz acela de dezechilibru valutar
financiar" sau de micare de capital".
Amortizarea datoriei externe nseamn rambursarea ei n conformitate cu
condiiile convenite. Aceasta ine seama de indicatorii artai i de evoluia dobnzilor,
realizndu-se n corelaie direct cu dezvoltarea economiei i cu efcientizarea activitii
economice, ca i a comerului exterior. Prin amortizarea datoriei externe se urmrete
rambursarea n aa fel nct ncasrile din export s favorizeze restituirea creditelor i plata
dobnzilor corespunztoare lor, asigurndu-se n continuare resursele pentru achitarea
importului de bunuri materiale i servicii destinate creterii economice i satisfacerii
cerinelor sociale ntr-o anumit perioad.
13.4 Inegaliti i decalaje n economia mondial
Coninutul inegalitilor i decalajelor
Economia mondial contemporan evolueaz n contextul unor evidente
inegaliti i decalaje ce se manifest pe diferite planuri. Problema inegalitilor a
fost analizat n toate timpurile. n gndirea economic s-au cristalizat, n timp,
dou curente opuse: liberalismul clasic sau neoclasic (care a minimalizat
importana inegalitilor, punndu-le, n special, pe seama varietii naturii umane)
i gndirea social (care ine seama de proprietatea privat i de folosirea muncii
salariate remunerat deficitar).
n prezent, se contureaz o nou viziune ce se ncadreaz ntre acestea,
adic gndirea privind egalitatea anselor, care are rolul de a concilia egalitatea cu
pluralismul i cu diversitatea stilurilor de via.
Inegalitile reprezint relaii cantitative, calitative i structurale ntre
mrimi, entiti, fenomene sau procese ce au dimensiuni, sfere de cuprindere,
intensiti de manifestare diferite n timp i spaiu; ele se exteriorizeaz sub diferite
forme de decalaje economice.
Decalajele economice sunt discrepane cantitative, calitative, structurale
ntre nivelurile i intensitile dezvoltrii economice a rilor, evaluate prin
compararea indicatorilor de rezultate sau structurilor macroeconomice.
Inegalitile i decalajele se bazeaz, pe diviziunea muncii i se manifest
att n interiorul unei ri, ct i n relaiile dintre ele. Pentru a reflecta ct mai bine
nivelurile de dezvoltare a diferitelor ri i discrepanele dintre ele, O.N.U.

folosete din anul 1990 un sistem de indicatori economici i sociali denumit
Sistemul indicatorilor dezvoltrii umane (Human Development Index HDI).
n scopul aprofundrii cunoaterii tiinifice i al msurrii veridice a
evoluiei economice, decalajele se pot grupa n mai multe categorii astfel: decalaje
cantitative discrepane numerice, de mrime ntre indicatorii comparai; decalaje
calitative discrepane ntre laturile eseniale ce definesc indicatorii respectivi;
decalaje absolute discrepane ntre indicatori, manifestate prin deosebiri
comparabile n privina ponderii i ritmurilor nregistrate de indicatorii
macroeconomici ce se compar.
Pentru obinerea unor informaii ample i elevate, n analizele economice
se mai folosesc i alte categorii de decalaje, avnd n vedere un anumit criteriu de
referin cum ar fi: starea economiei (boom sau recesiune), structura tehnic,
tehnologic sau economic, timpul pentru care se realizeaz analiza etc. Subliniem
n continuare unele dintre acestea.
Decalajaul recesionist reprezint inegalitatea ce se determin ca diferen
ntre produsul intern brut actual efectiv i produsul intern brut potenial. Acest
decalaj este generat de omajul ciclic, adic acela care se formeaz n faza de
recesiune (criz, depresiune) a ciclului economic sau care deriv nemijlocit din
diminuarea activitii economice n anumite anotimpuri.
Decalajul tehnologic reflect inegalitatea n nivelul dezvoltrii tiinei,
tehnicii i tehnologiei, n gradul nzestrrii tehnice a muncii, al utilrii produciei
cu tehnici i tehnologii moderne, concretizate n mrimea productivitii sau
randamentului nregistrat ntr-un anumit timp. De asemenea, acest decalaj se
manifest ntre diferite firme privind nivelurile eficienei tehnologice, exprimate
fizic sau eficienei economice, exprimate n termenii costurilor.
Decalajul tehnologic poate fi msurat cu ajutorul unor indicatori ca:
ponderea cheltuielilor de cercetare-dezvoltare n produsul intern brut; ponderea
operaiilor mecanizate, automatizate, robotizate n totalul activitilor din
economie; nivelul i rata tehnologiilor moderne folosite n totalul tehnologiilor
utilizate etc.
n rile cu economie de pia dezvoltat, de exemplu, se concentreaz
peste 90% din numrul total al cercettorilor tiinifici, circa 97% din stocul
mondial de brevete i licene, circa 95% din capacitatea de prelucrare electronic a
informaiilor i aproape ntreaga producie de circuite integrate din lume.
Decalajul temporal (lag) reprezint perioada dintre momentul elaborrii i
momentul n care un set de politici macroeconomice devin evidente, incontestabile
n viaa economic a unei ri. n cazul unei politici macroeconomice de orice tip

se armonizeaz mai multe decalaje cum sunt: a) decalaje de recunoatere, care
relev timpii utili pentru ca executivul rii s recepteze imperativul adoptrii unei
anumite politici macroeconomice; b) decalaje de decizie, care relev timpii utili
pentru ca executivul rii s conceap i s aplice o decizie referitoare la politica ce
va fi implementat; c) decalaje de implementare, care relev timpii utili pentru ca
o politic macroeconomic s fie efectiv transpus n practic de ctre executivul
rii, ntr-un anumit moment al ciclului electoral; d) decalaje de efecte, care relev
timpii utili pentru evaluarea efectelor proiectate.
Asemenea decalaje trebuie cunoscute i folosite n toate momentele
managementului economic guvernamental, deoarece ele in i de incertitudinea i
riscul activitilor economice. n prezent, mai mult ca oricnd, se constat c
incertitudinea este sursa potenial a riscului, iar riscul este forma concret pe care
o mbrac pierderile n afaceri. De aceea, activitile economice se stabilesc ex-
ante i se msoar ex-post, i n raport cu precizia de a fi prevzute i urmrite
sistematic diferitele forme de decalaje.
Inegalitile n condiiile contemporane
Problematica ampl a inegalitilor i decalajelor, n special a celor din
domeniul repartizrii veniturilor, a cptat o importan deosebit n ultimele
decenii, n corelaie cu globalizarea economiei. Dei nu exist nc un consens
general privind asemenea aspecte, totui s-au acumulat suficiente informaii
potrivit crora amplificarea inegalitii n contemporaneitate decurge din
participarea difereniat a rilor la globalizare, potrivit gradului lor de
dezvoltare economic. Globalizarea produce efecte diferite pentru participani i
non-participani: dac n rndul participanilor exist semne clare de convergen
economic, n acelai timp ea produce un fenomen invers de divergen ntre
acetia i non-participani, cei care rmn izolai de pieele globale
4
.
Inegalitile au o istorie ndelungat i nu au conotaii strict negative.
Cauzele care genereaz interesul sporit pentru cunoaterea i folosirea
informaiilor despre inegalitile economice pot fi sistematizate astfel: valoarea pe
care participanii la tranzacii o atribuie bunurilor pe care le schimb care este
subiectiv i inegal; valoarea pe care fiecare subiect o acord bunului ce l dorete
este superioar valorii bunului la care este dispus s renune; inegalitile ntre
indivizi cu privire la capacitile fizice i intelectuale ale acestora; atitudinea fa
de risc i poziia pe pia a agenilor economici; capacitatea de negociere sau de
impunere a condiiilor de schimb; corupia aproape instituionalizat, ntr-o serie
de state, i gradul de apropiere a agenilor economici de factorul politic.
Asemenea aspecte se ntlnesc n mod diferit n toat lumea, dar paradoxal
poate, cele mai multe astfel de semnale nu vin din statele aflate la periferia pieei
mondiale, ci din cele situate n topul dezvoltrii.
Inegalitatea economic, ndeosebi n repartizarea veniturilor, a devenit o
problem global a omenirii din cauze care in de: mecanismele pieei, implicit
eecurile ei; ratele diferite de cretere economic; erodarea capitalului uman, mai
ales prin omaj; discrepanele dintre bogai i sraci; subierea clasei de mijloc;
politici sociale inadecvate, ndeosebi politici redistributive.
Forme de inegaliti

Aceste forme sunt multiple i dinamice. Ele constituie att premise, ct i
efecte ale dezvoltrii economice. Formele principale ale inegalitilor sunt:
inegaliti n interiorul rilor i inegaliti ntre ri (internaionale); inegaliti n
PIB pe locuitor; inegaliti n venituri; inegaliti n indicatori ai dezvoltrii
umane: rata natalitii i mortalitii, sperana medie de via, educaie, accesul la
cultur i inegaliti n servicii de calitate etc.
Efectele inegalitilor sunt deosebit de puternice deoarece diversele forme
ale lor se intersecteaz i se intercondiioneaz n permanen n plan naional i
internaional.
n interiorul rilor, relaia dintre gradul de deschidere a rii i
inegalitatea din interiorul ei este controversat. Unii specialiti descoper o relaie
negativ (creterea deschiderii determin reducerea inegalitii), n timp ce ali
specialiti indic o relaie pozitiv. Diversele elemente ale deschiderii economiei
(comer, migraie, piee de capital) par a avea efecte diferite asupra inegalitii,
greu de msurat cu precizie.
Inegalitatea ntre ri este ns mult mai mare ntr-o lume parial
globalizat, dect ntr-una n care integrarea economic va fi deplin.
O cretere a integrrii n ultimii zece ani, manifestat prin apariia unor
forme incipiente de integrare economic, n America att n Nord, prin NAFTA,
ct i n partea Central i de Sud, prin MERCOSUR sau ANDEAN, n Asia
ASEAN, APEC, dar i prin adncirea i lrgirea integrrii n spaii deja consacrate,
precum Europa, a avut efecte benefice, n primul rnd asupra statelor n dezvoltare:
rata medie anual de cretere economic a fost dubl fa de cea a statelor
dezvoltate; mai mult, unele state din rndul celor n dezvoltare au intrat n
clubul statelor dezvoltate n acest interval.
Rezult din toate acestea c inegalitile au caracter permanent,
trebuie cercetate atent n funcie de micarea general a economiei
mondiale. Inegalitile nu se confund cu nedreptile, dar nici echitatea cu
egalitatea participrii la distribuirea rezultatelor. Egalitatea i dreptatea sunt
interdependente, dar ele nu trebuie confundate. Atacarea fr discernmnt
a inegalitilor risc s produc mari nedrepti, tocmai n numele dreptii.
Asimilarea corect a unor asemenea aspecte este benefic pentru elaborarea
i nfptuirea unor strategii globale privind inegalitile n care s se aib n
vedere att coninutul lor profund, ct i efectele multiple (cu favorabiliti
i limite) n ansamblul dinamicii ordinii economice mondiale.













CURSUL 14 GLOBALIZARE I INTEGRAREA REGIONAL.

14.1 Globalizarea n dezbaterea de idei
14.2 Incidene ale tendinelor de globalizare n planul funcionrii economiei
14.3 Companiile trans(multi)naionale (CTN, CMN), promotori i
beneficiari ai globalizrii
14.4 Coninutul integrrii economice internaionale
14.5 Uniunea European form avansat de integrare economic
internaional




































Existena contemporan se afl ntr-un amplu proces de schimbare care,
printre multe alte faete, marcheaz tranziia contradictorie spre o nou civilizaie i
economie cea global. Creterea economic din orice ar, toate componentele
vieii economice resimt pe multiple planuri incidenele tranziiei spre economia
globalizat.

14.1 Globalizarea n dezbaterea de idei
Pe lng problematica i condiiile specifice fiecrei ri i zone
geografice, omenirea, n general, i, implicit, activitatea economic au i
numeroase coordonate eseniale comune:
a) se confrunt cu diverse probleme globale care reverbereaz asupra
ntregii planete (poluarea, instabilitatea economic i financiar, decalajele
economice, stresul .a.);
b) resursele materiale, financiare, informaionale i umane prezint o
deosebit mobilitate, favorizat de mijloacele moderne de transport i comunicaie,
de revoluia n domeniile informaticii, comunicaiilor i transporturilor;
c) omenirea tinde spre un sistem economic global de natur liberal n
care proprietatea privat liber accesibil, democratizarea, drepturile omului sunt
garantate legal i supravegheate de sistemul juridic i societatea civil;
d) are loc tranziia spre un nou tip de valori economice, culturale, morale;
e) o gam de produse (cola, autoturisme, electrocasnice, computere, blue-
jeans, pizza etc.), create de cteva mii de companii transnaionale sau
multinaionale (CTN/CMN), se regsesc n consumul cvasitotalitii populaiei,
indiferent de ara de reziden.
Astfel, 30-40% din produsele de strict necesitate consumate la nivel
planetar sunt furnizate de cteva duzini de CTN; 60-70% din populaia globului
consum CocaCola i PepsiCola asigurate de dou CTN; 80% din nou nscuii de
pe glob folosesc scutece de hrtie produse i compercializate prin marca Pampers;
un miliard de persoane consum zilnic hamburgheri McDonald's, iar 60-70% din
fetiele de pe glob n vrst de trei-zece ani au ca parteneri de joac ppuile
produse de CTN Mattel (J. L. Levet, La mondialisation, Ed. Du Sevile, Paris,
1999).

Procesul prin care omenirea tinde spre o entitate cu trsturi comune i un
sistem social global de natur liberal este definit prin termenul de globalizare (sau
mondializare n literatura de limb francez). n plan economic, reprezint procesul
de multiplicare i consolidare a interaciunilor dintre componentele sistemului
economic global. Globalizarea desemneaz att o nou realitate, ct i un nou mod
de aciune i gndire, caracteristice perioadei pe care o parcurgem.
Datorit complexitii sale, globalizarea nu poate fi succint definit. Ea
este privit n primul rnd ca extinderea activitilor economice, sociale i politice
peste grani, astfel c evenimentele, deciziile, aciunile i fluxurile de toate
genurile sunt interconectate transnaional, devin permanente i se intensific n aa
fel, nct produse ntr-o zon a lumii reverbereaz asupra unor regiuni i zone
ndeprtate de pe glob.
Curente economice n teoria globalizrii
Dei este o tendin evident a contemporaneitii i un concept larg
utilizat, problematica sa este extrem de nuanat abordat. Din literatura abundent
consacrat domeniului (numai n anii 1998, 1999 i 2000, la nivel mondial i-au
fost consacrate 2822 studii tiinifice i 589 cri) se contureaz trei curente
(coli) (vezi David Held .a., Transformri globale. Politic, economie i cultur,
Iai, Editura Polirom, 2004, p. 575).
1. Hiperglobalitii privesc globalizarea ca o nou er n care popoarele
de pretutindeni sunt supuse tot mai mult capriciilor i sanciunilor pieei globale,
tradiionalele state naiune devenind cadru nenatural de derulare a afacerilor; ea
genereaz denaionalizarea activitii economice (prin instituirea unor reele
transnaionale de producie, de comer i financiare) care devine fr granie,
guvernele fiind reduse la rolul de simple curele de transmisie pentru capitalul
global, autoritatea lor n declin fiind difuzat ntre alte instituii i asociaii. n
viziunea hiperglobalitilor (adepi i promotori fr rezerve ai globalizrii,
reprezentai de elitele unor cercettori i mass-media unii la nivel transnaional
de ortodoxia economic i politicii neoliberale), evoluia fireasc este spre o
civilizaie global, bazat pe mecanisme globale de guvernare FMI, alte
autoriti globale sau regionale ceea ce prefigureaz o nou ordine economic
internaional n care statul naiune ar disprea. Globalizarea ar reprezenta o
reconfigurare fundamental a cadrului aciunii umane.
2. Scepticii apreciaz c globalizarea este un mit: o economie globalizat
ar fi una perfect integrat n care prevaleaz legea preului unic, ceea ce nu se
ntmpl azi. Mai degrab are loc regionalizarea activitii economice prin
extinderea a trei blocuri economice financiare comerciale majore (Triada),
guvernele fiind principalii arhiteci ai regionalizrii. Aceasta a accentuat
inegalitile Nord-Sud, iar lumea, n loc s se globalizeze, se fragmenteaz n trei
blocuri i enclave: etnice, culturale i de civilizaie fundamentalist ori de
naionalism agresiv. Pentru ei, globalizarea este lozinca i proiectul prin care se
urmrete meninerea primatului i privilegiilor Occidentului n economia,
finanele, comerul i politica mondial.
3. Transformativitii consider globalizarea ca un proces de
schimbare profund a statelor i economiilor ntr-o lume tot mai interconectat
i incert. Integrai n acest curent, marxitii consider globalizarea ca un proces
de extindere a imperialismului capitalist i a monopolurilor, o nou form de
capitalism global, fenomen social difereniat i profund inegal n care activitile
economice, desprinse de elementul naional (teritorial) i mut rdcinile acolo
unde are fertilizani.

Se constat c divergenele din majoritatea lucrrilor consacrate
globalizrii graviteaz explicit sau implicit asupra locului i rolului statului n
societate i economie, conturndu-se dou direcii extreme:
Globalizarea este o alt faet a negrii statului; la baza argumentelor se
afl prezumia unei economii globale, integrat de ctre capitalul transnaional i de
ctre pia. Viziunea dominant astzi preconizeaz o er a convergenei globale
n care guvernele naionale sunt din ce n ce mai irelevante i neputincioase ca s
influeneze bunstarea economic a cetenilor lor
1
. n profunzime, globalizarea ar
semnifica tranziia omenirii spre un mod de organizare economico-social
necunoscut pn acum de istorie.
Sub aspect economic, formularea tip care consacr globalizarea este aceea
dup care fluxurile de bunuri materiale, servicii i financiare, investiiile de capital
i tehnologia, depind graniele creeaz o singur pia mondial. Locul statului
naional urmeaz a fi luat de ctre CTN aliate cu structurile de decizie (oreneti,
regionale, conglomerate teritoriale .a. deci nu statale) n care se vor scinda
actualele economii i structuri statale.
La cealalt extrem este curentul dup care globalizarea reprezint o
prelungire, dar cu importante schimbri cantitative, ale procesului de
internaionalizare a vieii economice.
Finalul procesului de globalizare economic ar fi, astfel, adncirea
diviziunii internaionale care mrete interdependenele dintre celulele care
formeaz economia mondial i care tind s se reuneasc n grupri economice sub
standardul unor interese comune (sau mcar convergente).
Din aceast perspectiv, globalizarea este atribuit aciunii unor autoriti
statale puternice n ncercarea de a extinde capitalismul la scar mondial i de a-i
externaliza propriul model de economie de pia (i de societate), statul fiind, n
acest caz, moaa globalizrii, o parte a acestui proces.
Considerm c problema real a aciunii practice privind globalizarea o
reprezint tipul de economie mondial spre care se ndreapt umanitatea: este o
economie de tip transnaional sau de tip puternic internaionalizat. Dac tipul de
economie mondial spre care ne ndreptm este de tip transnaional nseamn c
reelele naionale, regionale i internaionale de interaciune sunt nlocuite cu un
ceva neclar, nebulos i imprecis definit, dup expresia lui Marin Dinu
2
, care ar fi o
structur transnaional de decizie greu de precizat cu siguran astzi: pe cine
reprezint i cine le mandateaz cu prerogative pe respectivele structuri
transnaionale de decizie. Din contr, dac tipul de economie mondial spre care ne
ndreptm este unul puternic internaionalizat statele i pstreaz un loc i un rol
important n fixarea i supravegherea regulilor de joc, chiar dac modalitile n
care se exercit funciile lor i chiar raportul dintre aceste funcii sunt n schimbare.
nsi avantajul competitiv obinut direct de ctre o firm (sau prin filialele unei
CTN) i poate avea sursa n chiar relaiile pe care le ntreine cu guvernul
3
.
n opinia noastr, pn n prezent i din perspectiva unui orizont de timp
previzibil, se poate vorbi de globalizare slab, respectiv de o internaionalizare

puternic, n care funciile, rolul i mecanismele statului sunt puternic modificate
i adaptate la noile condiii. Declanarea noii faze a globalizrii are la baz starea
obiectiv a economiei spre evoluie, spre restructurare i destructurare, ca form
de existen a nsui universului din care societatea uman i, implicit,
economia fac parte.
14.2 Incidene ale tendinelor de globalizare
n planul funcionrii economiei
Globalizarea conine potenialul de a genera o nou form interaciunilor
dintre state, economii i indivizi: interaciunile sunt mai ample ca volum i
intensitate; mult mai stabile i diverse. Ele se realizeaz n contextul
liberalizrii i dereglementrii pieelor naionale, prin reducerea atribuiilor i
responsabilitilor sau retragerea statului din cadrul multor activiti economice i
sociale, inclusiv n ceea ce privete ampla i controversata problematic a
bunstrii sociale.
Globalizarea nseamn, n primul rnd, o nou viziune asupra pieei.
Pieele capt un aspect global, sunt integrate i n cea mai mare parte
dereglementate n domeniul financiar, bancar, de asigurri i transporturi, cu
funcionare continu n plan global de-a lungul celor 24 de ore ale rotaiei
pmntului n jurul axei sale. Dereglementarea pieelor reprezint, n prim
instan, restrngerea interveniei directe a statului n mecanismele pieei, dar i
abrogarea unor reglementri i alte acte normative ale administraiei, avnd
caracter birocratic i restrictiv n ceea ce privete unele aspecte ale pieelor:
formarea i evoluia preurilor, intrarea i ieirea de pe pia, felul n care se
deruleaz concurena .a. Dereglementarea nu nseamn lipsa regulilor i
normelor, ci, din contr, meninerea celor considerate eseniale pentru a
stimula concurena, iniiativa, creterea eficienei i aprarea intereselor
consumatorilor. Pe fondul amplelor msuri de dereglementare adoptate de ctre
fiecare guvern, asistm la convergena, la nivel regional sau chiar mondial, a
regulilor de funcionare a pieelor i concurenei, reguli care eman de la interesele
principalilor actori ai vieii economice internaionale.
Astfel, pe ntregul glob activitatea economic tinde s devin un melanj
ntre aciunile pieei i cele ale statului. Axioma care se impune la nivel planetar
este aceea c intensificarea, diversificarea i liberalizarea tranzaciilor, mai
ales n plan internaional, devine un factor de bunstare.
Actuala und a globalizrii aduce n prim planul activitii economice noi
actori: CTN, OMC, FMI i Banca Mondial, gruprile economice regionale care
dobndesc o influen sporit n economia mondial i care amplific relaiile
reciproce (UE, ASEAN, MERCOSUR), grupurile de coordonare a politicilor
mondiale (Grupul celor 7 + 1, Grupul celor 10, OCDE, Grupul celor 77), fondurile
de risc i n primul rnd cele private de pensii care dirijeaz un flux important de
investiii financiare. Ea a fost favorizat de apariia unor reguli i norme noi n
relaiile economice internaionale, mai nti ntre statele dezvoltate i apoi
generalizate la nivelul tuturor statelor: filozofia liberalizrii economice i
prioritatea acordat privatizrii; ncheierea la nivelul mondial i regional a

numeroase convenii i aranjamente prin care se acord o atenie deosebit
mediului ca problem global prioritar dar i tranziiei spre un nou tip (model)
de cretere i dezvoltare economic durabil.
Globalizarea reprezint, n ultim instan, un nou mod de interaciune
dintre state, economii i indivizi. nfptuirea acestei sperane reprezint un proces
de durat care amplific, diversific i d noi dimensiuni legturilor economice
obiective n plan internaional. La o prim percepie, fenomenul impune ca un
numr mai mare de firme s se implice n afaceri pe piaa mondial, paralel
cu sporirea riscurilor i a fragilitii relaiilor n care sunt angrenate; dar paii
spre globalizare ofer, fr rezerve, mai multe posibiliti de alegere pentru
consumator.
n domeniul politicilor, al planului doctrinar, tendina de restrngere pn la
eliminare a perceptelor keynesiste i neokeynesiste este evident n favoarea
orientrilor neoliberale: se aprecizeaz libertatea acordat firmelor n materie de
investiii, ocupare, nivel al salariilor, preuri, influen asupra creterii economice
i nivelului general de bunstare.
n mod potenial, globalizarea economic creeaz un cadru mai
favorabil pentru afirmarea competiiei pe plan intern i internaional, iar
funciile ei se afirm mai amplu. Globalizarea creeaz premise competiiei pentru
c mrete numrul agenilor economici (productori i consumatori), iar
dimensiunile pieei se amplific: pe baza ei apar i se dezvolt firmele globale. n
procesul globalizrii i pe fondul msurilor de liberalizare se accentueaz
mobilitatea forei de munc, dar mai ales a capitalului i mrfurilor, care n
condiiile unor restricii mai reduse au tendina de a se orienta spre locaii mai
favorabile, valorificnd mai bine avantajul competitiv i economiile de scar
permise de noile dimensiuni ale pieelor pe care acioneaz: fora de munc se
deplaseaz spre locaiile cu salarii mai mari, iar capitalul de la cele cu rate ale
profitului mai sczut spre cele care asigur o profitabilitate mai ridicat, spre
economiile cu perspective s obin avantaje competitive consolidate.
La nivelul percepiei imediate, globalizarea se identific cu transformarea
rapid a lumii spre un spaiu economic comun, astfel c evoluiile dintr-o zon a
lumii pot avea consecine profunde asupra indivizilor i comunitilor din alte pri
ale lumii; se realizeaz lrgirea, adncirea i accelerarea interconectrii la scar
mondial, n toate aspectele vieii sociale, de la economie la poluare, de la cultur la
criminalitate, de la finane la sfera spiritual. Creterea exponenial a schimburilor
economice i a investiiilor externe, liberalizarea economic i mobilitatea ridicat a
factorilor de producie amplific procesul de internaionalizare a vieii economice
i a rolului factorilor externi asupra creterii i conjuncturii economice din orice
regiune. n acest cadru se contureaz:
- un nou tip (model) de relaii economice internaionale, care mbin
pn la ntreptrundere i condiionare fluxurile de mrfuri cu cele
tehnologice, de servicii (manageriale, informaionale, financiare) i de
investiii;
- internaionalizarea produciei marcheaz un nou salt prin constituirea
reelelor globale, unitar coordonate, n care actorii principali sunt

CTN i firmele globale; firmele globale concentreaz capitaluri de
provenien extrem de divers, elaboreaz i promoveaz strategii

globale, iar plasamentul geografic se realizeaz pe criterii stricte de
performan economic;
- se pun bazele unui nou mod tehnic de producie i ncepe tranziia spre
Noua Economie. Ea se bazeaz pe: extinderea i multiplicarea
utilizrii resurselor neconvenionale, reproductibile, nonmateriale,
bazate pe inovare i gndire uman creativ; transformarea informaiei
n resursa definitorie pentru depistarea, formarea, conservarea,
perfecionarea, utilizarea i combinarea eficient a celorlali factori de
producie; accesul la informaie se realizeaz n timp real, iar cei care o
concentreaz dein adevrata putere;
- relaiile i aranjamentele dintre state tind s aib un rol marginal n
comparaie cu cele iniiate, ntreinute, filtrate i selectate de
companiile cu vocaie global;
- interdependenele dintre prile economiei naionale, dei nc puternice,
ncep s fie subminate prin: libera circulaie a capitalului i a forei de
munc; performanele (dar i contraperformanele) macroeconomice
sunt influenate n msur decisiv de prezena CTN, iar politicile
economice nu mai pot fi elaborate fr conlucrarea cu CTN i firmele
globale;
- se reduce eficiena i rolul a numeroase prghii utilizate n promovarea
politicilor economice (rata dobnzii, masa monetar, cursul de schimb,
fiscalitatea etc.) care sunt grevate de balastul influenelor externe.
14.3 Companiile trans(multi)naionale (CTN, CMN),
promotori i beneficiari ai globalizrii
Agenii iniiatori i promotori ai globalizrii sunt numeroi; din rndul lor
se detaeaz CTN care i consolideaz locul i rolul n mondializarea economic.
Uneori se face distincie ntre firmele (companiile, societile)
multinaionale, transnaionale i globale. Delimitrile dintre ele sunt dificile, iar
ceea ce le apropie sau le aseamn prevaleaz. Tuturor le sunt comune unele
elemente: se constituie prin investiii directe n strintate (ISD); sunt alctuite
dintr-o structur central (societatea mam) i ramificaii aflate n strintate
(birouri, sucursale, filiale, societi mixte); funcioneaz n mai multe medii, iar
ntreaga structur este coordonat centralizat; sunt firme ce au potenial economic
ridicat (mrimea capitalului i a altor factori de producie, cota de pia, volumul
produciei). ntre ele sunt i ample deosebiri: proveniena celor care dein
aciunile; gradul de centralizare/descentralizare financiar i a componenelor
decizionale; logica intern care st la baza formrii lor (industrial sau financiar-
speculativ); gradul de autonomie/interdependen ntre funciunile pe care le
exercit structurile componente .a.
n cele ce urmeaz, pornind de la ceea ce au n comun, vom folosi termenul
de societate (companie) transnaional (multinaional) CTN/CMN/STN/SMN
prin care desemnm o realitate marcant a peisajului economic contemporan,
beneficiar primar i subiectiv al globalizrii, emitentul principal al fluxului de ISD
i al relaiilor comerciale i financiare pe plan internaional.
n sens larg, prin CTN (CMN) sunt vizate societile (companiile)
comerciale, private, publice i cu capital mixt, a cror activitate se realizeaz prin
mijlocirea implantrilor aflate n afara teritoriului naional unde-i au sediul social.

Orice CTN (CMN) are participaiuni de proprietate (filiale, sucursale, societi
mixte etc.) n diferite regiuni ale globului, realiznd localizri i delocalizri n
cutarea i realizarea avantajului concurenial (AC) la scar global.
Dar, pe lng rolul covritor n structurile patrimoniale, n procesele
investiionale internaionale i n schimburile mondiale, locul i poziia CTN n
economia mondial sunt conferite i de alte componente prin care i pun pecetea
asupra evoluiei fluxurilor internaionale i a economiei contemporane:
subcontractarea, acordurile de licene, fabricaia sub contract, franchesing,
leasing, poziiile deinute n instituiile financiare cu vocaie global. La acestea
se adaug poziiile cheie ce le dein n componentele moderne, decisive ale
activitii economice contemporane: cercetarea tiinific, culegerea, stocarea,
prelucrarea i transmiterea informaiei, noile tehnologii etc. CTN sunt i lideri ai
exporturilor pentru bunurile comerciale cele mai dinamice, care concentreaz

cea mai mare valoare adugat prin aportul creanei tehnico-tiinifice,
informaionale i a metodelor manageriale i organizaionale moderne. Datorit
resurselor performante alocate CD, CTN sunt principalii generatori i deintori de
progres tehnologic, managerial i organizaional. Prin strategia global realizat la
nivelul ntregului ansamblu de uniti ce formeaz CTN, ele au fost promotoarele
produciei internaionale. CTN au contientizat mai nti i mai consecvent dect
alte categorii de ageni economici rolul internaionalizrii i liberalizrii activitii
economice, acionnd pe lng factorii de decizie pentru a favoriza procesul de
globalizare economic.
CTN i statele naionale
n literatura economic i politilogic exist numeroase aprecieri, uneori
tranante, dup care CTN (CMN) ar fi subiecii principali ai globalizrii
economice. Se pierde din vedere c statele continu s fie subiecii de drept n
lumea contemporan, iar reglementrile care au favorizat globalizarea economic
au fost elaborate i convenite de ctre state n cadrul bilateral, regional i la nivel
mondial. CTN (SMN) pot fi comparate cu albinele lucrtoare, un fel de crui
care au fost att prompi, ct i capabili s beneficieze de noile oportuniti oferite
de schimbrile tehnico-economice i politice din lumea contemporan. CTN dispun
de capabiliti economico-financiare i de progres tehnic colosale. Ele prezint
numeroase elemente de transnaionalitate, dintre care nu pot fi omise: structurile
de vnzri, fluxurile de producie i de investiii, condiiile de pia i mediile
culturale n care activeaz, sursele din care provin input-urile de factori de
producie, economiile care se constituie n surse ale investiiilor i ale creditelor de
care beneficiaz, prerogativele decizionale de coordonare i de control ale
societii-mam n raport cu filialele .a.m.d.
Dar sub numeroase aspecte ele sunt mai puin transnaionale,
rmnnd, n principal sau n cea mai mare parte, naionale. CMN au o locaie
naional principal: nu exist CTN fr o ar de origine i nici o firm puternic
nu i-a rupt dependena fa de locaia de origine, rmnnd n ultim instan
firme americane, engleze, germane, franceze, elveiene, olandeze, japoneze sau
ruseti. Dintre elementele naionale ale CTN, relevante sunt: proprietatea asupra
capitalului, managementului strategic i locaia de unde se face coordonarea
sistemului internaional de producie i strategia financiar. n respectiva locaie
este coagulat n ultim instan fluxul principal de valoare adugat, iar standardele
de via i soliditatea economiei din locaia naional de provenien sunt

influenate n cel mai nalt grad de fora i performanele CMN. Acestea sunt
motive pentru care statul apr CTN i le sprijin prin aciuni bi i
multilaterale. De aceea SMN nu sunt independente fa de statul de origine al
societii mam i de locaie al filialelor. n ciuda acestora, rmne incontestabil
separaia dintre sfera de autoritate a unui stat (sau a oricrui stat) i aria geografic
(spaial) a sistemelor de producie, repartiie i schimb de care dispun i pe care le
dein CTN.
Formarea sistemelor internaionale de producie
Etapei actuale de globalizare economic i corespunde i o form
avansat n activitatea corporaiilor concretizat n apariia i apoi
amplificarea sistemului produciei internaionale integrate (S.P.I.I.). Ea
reunete ntr-un sistem integrat i unitar coordonat la scar global componentele
lanului de creare a valorii, dar avnd localizri geografice diferite; reunirea
componentelor diferite funcional i locaional se realizeaz pe criteriile avantajului
concurenial specific (de cost sau de diversificare) al fiecrei componente: S.P.I.I.
reprezint activitile desfurate n diferite ri din care rezult bunuri materiale i
servicii, dar activitile respective sunt orientate de firme (centre de decizie) avnd
sediul n alte ri.
Azi, pe pieele tot mai globalizate, concurena se duce nu att ntre
uzinele sau firmele individuale x, y, z,.... care produc anumite bunuri (materiale,
servicii, informaie), ci ntre sistemele internaionale de producie controlate i
coordonate unitar de firme puternice A, B, C, ... care realizeaz acelai tip de
bun sau bunuri substituibile. Promotorii i coordonrii sistemelor internaionale de
producie sunt firmele mari, puternice, companiile multinaionale care localizeaz

n diferite ri filiale ale lanului (sistemului) valorii filiale create prin ISD i
atrag ntr-un sistem complex de subcontractare, pe baze durabile i clauze precise
de calitate, pre i termene, o ampl reea de firme independente juridic, n special
ntreprinderi mici i mijlocii.
Procesele de delocalizare i localizare internaional a unor activiti din
sistemul producerii a numeroase bunuri relev c prin investiiile directe n
strintate, CTN particip cu resurse performante la constituirea filialelor i
stimuleaz procesele din economia receptoare; dar, totodat, prin sistemul
produciei internaionale ele obin din surse externe nu doar ali factori de
producie, necesari obinerii produselor complexe, dar, mai ales, factori de
producie performani care le consolideaz AC. Tocmai de aceea, localizarea
diferitelor activiti i funciuni ale sistemului valorii CTN are un caracter selectiv.
nc de la apariie CTN i-au desfurat activitatea n mai multe spaii sau
locaii: cel al societii mam, cel al filialelor i cel n care se deruleaz relaiile
dintre filialele i dintre acestea i ali cooperani. Dar, sistemului produciei
internaionale i se pot decela unele elemente calitative:
- integrarea mai adnc n sistemul de creare a valorii a unor activiti,
diferite dar complementare, la scar internaional (regional sau global) i
selectate pe criterii de AC specific;
- eficiena este evaluat i la nivelul sistemului global de producie, al
ntregii reele, iar rezultatele se repartizeaz ntre componente n funcie de aportul
la sistemul valorii i de strategia general promovat de ctre societatea mam, ca
expresie a intereselor celor care dein pachetul aciunilor de control;
- practicarea generalizat ntre filiale a preurilor de transfer (ridicate
sau sczute), n limitele permise de legislaia fiecrei locaii i strategia financiar
global a CTN, preuri reglementate i care nu au legtur cu cele practicate n mod
obinuit n tranzaciile de pia;
- se bazeaz pe un sistem de comunicaii moderne i ramificate care
permit supravegherea n timp real a modului cum funcioneaz verigile sistemului
i coordonarea lui unitar, n contextul unei largi autonomii decizionale n aspecte
operative ce in de situaia concret a mediului n care fiecare acioneaz;
- concurena dintre CTN se duce nu att ntre uzine i alte uniti de
producie, de cercetare-proiectare, de comercializare etc., reprezentnd filiale ale
acestora, ci global ntre sistemele de producie integrate ale fiecreia. Dar

concurena trebuie privit att ca o competiie, ct i ca o cooperare bazat pe
interesele fiecrui participant. n acest spirit, odat cu amplificarea sistemelor
internaionale de producie se creeaz i reele de aliane strategice (fuziuni i
achiziii de firme n comun, societi mixte, acorduri de cesionare reciproc de
licene, cercetarea, producia i comercializarea n comun a unor bunuri), prin care
corporaiile mpart riscul pe care-l comport producia i cererea pe piee tot
mai fluide i imprevizibile. Alianele strategice sunt dirijate de ctre societile
mam i vizeaz aciuni n mediul internaional, la care fiecare particip cu resurse,
sub form de ISD, n funcie de care i asum riscul, dar beneficiaz i de
rezultate.
Specialitii care studiaz sistemele internaionale de producie, ca tem
distinct apreciaz c producia internaional este expresia sintetic a efectelor
ISD i a globalizrii economice impulsionate de CTN. Dimensiunile produciei
internaionale n anul 2001 au depit cifra de 3495 miliarde USD, reprezentnd
circa 11% din Produsul Mondial Brut, nregistrnd o cretere de circa ase ori fa
de 1982. Producia internaional este n ultim instan rspunsul CTN la
schimbrile tehnologice, liberalizarea relaiilor economice internaionale, creterea
competiiei i tendina spre globalizare economic.





























14.4 Coninutul integrrii economice internaionale
Conceptul de integrare a fost folosit pentru prima dat n tiina economic,
n relaie cu organizaiile industriale. Prin aceast noiune se urmrea exprimarea
unui ansamblu de acorduri ntre firme pentru formarea de carteluri, concerne,
trusturi sau fuziuni pe o direcie vertical, n sensul punerii n relaie a furnizorilor
cu utilizatorii i pe o direcie orizontal, cu privire la nelegerile ntre firme
concurente
1
.
n accepiunea de combinare a unor economii naionale distincte, noiunea
are o istorie relativ scurt, n literatura de specialitate semnalndu-se dup 1940. n
sensul strict al cuvntului, ea nseamn unirea unor pri ntr-un ntreg funcional.
La nivel internaional aceasta se realizeaz cu acordul statelor respective, fiind o
integrare internaional.
Integrarea economic interstatal este procesul complex al dezvoltrii
economiei mondiale, bazat pe intensificarea interdependenelor ntre economiile
mai multor state, intind constituirea unor ansambluri economice puternice ntr-o
anumit zon a lumii. Interdependenele sunt consimite de statele respective i
determinate de dezvoltarea diviziunii internaionale a muncii, a specializrii
internaionale. Astfel, integrarea economic interstatal necesit o complementaritate
bazat pe un nivel de dezvoltare asemntor, n aa fel nct prile articulate s
constituie un ntreg coerent.
Integrarea economic interstatal este apreciat de unii specialiti ca un
proces i ca o stare de lucruri
2
. Ca proces, integrarea presupune msuri menite s
contribuie la eliminarea discriminrilor ntre unitile economice care aparin unor
state naionale diferite. Ca stare de lucruri, integrarea reflect absena diverselor
forme de discriminare ntre economiile naionale.
Ali specialiti consider c noiunea de integrare este mai cuprinztoare,
ajungndu-se la noiuni ca: integrarea naional, integrarea regional, integrarea
global.
Avnd n vedere, drept criteriu, gradul de integrare n evoluia sa, de la
simplu la complex, se pot distinge urmtoarele trepte i forme (tipuri) de integrare
economic interstatal ca: zona de comer liber (Free Trade Area), adic integrarea
a dou sau mai multe ri, nlturndu-se barierele comerciale ntre ele (de
exemplu, Asociaia European a Liberului Schimb AELS, Acordul de Comer
Liber Nord-American NAFTA); uniunea vamal (Custom Union), adic
integrarea prin care rile membre nltur barierele n comerul derulat ntre ele i
adopt, concomitent, un tarif vamal comun fa de toate celelalte ri nemembre;
piaa comun (Common Market), acel stadiu de integrare n care se asigur libera
circulaie a bunurilor economice, a persoanelor i a capitalurilor ntre rile
membre; uniunea economic, adic integrarea n care, pe lng elementele
specifice pieei comune, se realizeaz un anumit grad de armonizare a politicilor
economice naionale pentru a se reduce discriminrile ce apar din cauza
disparitilor ntre aceste politici.
n condiiile actuale, acest proces la scar mondial se manifest printr-un
spectru foarte larg de forme de integrare, ce reflect diferite grade de integrare
internaional, existnd forme simple i forme complexe de integrare.

Formele simple includ zone de comer liber, uniunile vamale, integrarea
pe unu-dou produse, iar formele complexe includ piaa comun, uniunea
economic, uniunea monetar, uniunea politic etc.
Ca esen a integrrii, n funcie de gradul respectiv de intensitate, se
constat c rile cuprinse n acest proces cedeaz unele atribuii statale unor
organisme superstatale. Deci, ntr-o form sau alta sunt afectate independena i
suveranitatea statelor, n etapa superioar acestea putnd fi pierdute aproape n
totalitate.
n legtur cu acest aspect, extrem de controversat, trebuie fcute dou
precizri: mai nti, faptul c rile respective integrate realizeaz aceasta de
bunvoie dovad c forma superioar de integrare este supus referendumului. A
doua precizare const n aceea c pierderea unei pri din independen i
suveranitate nu nseamn i pierderea fiinei naionale, a culturii naionale i a
tradiiilor respective, a limbii i, n general, a particularitilor fiecrui popor.
Cauzele integrrii economice internaionale sunt multiple, n funcie de normele
i etapele de integrare.
n acest sens subliniem:
a) internaionalizarea factorilor de producie. Desigur, aceast internaio-
nalizare poate explica procesul de integrare pentru rile dezvoltate, ceea ce nu este
cazul pentru rile n curs de dezvoltare; n fond, revoluia tehnico-tiinific, care
genereaz caracterul internaional al factorilor de producie, al vieii economico-
social-politice, se manifest profund n rile dezvoltate i prea puin n cele n curs
de dezvoltare;
b) multilateralismul tot mai amplu n practica relaiilor economice
internaionale. Acesta presupune accentuarea fluxurilor economice ntre state
suverane;
c) adncirea diviziunii mondiale a muncii ar fi o alt cauz, n condiiile
revoluiei tehnico-tiinifice i a tendinelor recente de industrializare a unor state.
Aceasta determin mai nti o puternic dezvoltare i diversificare a relaiilor
economice internaionale, inclusiv forma superioar a acestora cooperarea
economic internaional n producie i tehnico-tiinific;
d) concurena tot mai puternic pe plan mondial ntre diferii ageni, mai
ales dac ne gndim c lupta concurenial se desfoar ntre cei mai puternici.
Acestea sunt societile transnaionale, adevrai gigani, cu o for economico-
tiinific, tehnologic i financiar-valutar mai puternic dect a multor state. O
regrupare a unora fa de altele necesit intervenia statelor respective pentru a crea
cadrul instituional-politic i mecanismele necesare pentru a se ntri fora colectiv
n faa concurenilor;
e) cauze politice; nsi intervenia statelor n acest proces de integrare
economic internaional reprezint i o aciune politic. Dar, mai importante sunt
mprejurrile politice exterioare. De pild, a fost chiar mrturisit faptul, cu ocazia
formrii Pieei Comune din 1958 (prin Tratatul de la Roma din 1957), cnd
cancelarul de atunci al R.F.G., Konrad Adenauer, i exprima grija fa de pericolul
sovietic.

Am putea afirma c, n multe mprejurri, cauzele economice sunt
amestecate cu cele politice. De pild, formele integraioniste aprute n
rile n curs de dezvoltare, pe fondul insuficientei dezvoltri a factorilor de
producie, au la baz i unirea respectivelor ri, pentru a fi mai puternice i
n negocierile purtate cu rile dezvoltate, deoarece fiecare ar negociind
separat are mai puine anse de a-i apra interesele.
Luat n ansamblu, procesul de integrare economic internaional,
prin esena sa, are o larg recunoatere i manifest o atracie tot mai
puternic, datorit existenei lui reale i tendinei de cretere n economia
mondial, a amplificrii factorului internaional, a unei tot mai puternice
influene asupra economiilor naionale ale statelor, n pofida afectrii
independenei i suveranitii rilor.
Astfel, observm c se nmulesc organizaiile integraioniste, c n
unele existente intr sau vor s intre noi state.
Atracia exercitat de integrarea economic internaional se
datoreaz, evident, unor avantaje pentru rile i popoarele respective i
ignorarea acestei tendine de pe plan mondial ar fi o miopie politic.
Trebuie ns precizat c ntr-o form superioar de integrare
economic internaional, de constituire a pieei unice europene, paii
trebuie fcui cu pruden. Este necesar ca economia i populaia s fie
pregtite, pentru aceasta subliniindu-se c trebuie atins nivelul de dezvoltare
al partenerilor, trebuie realizat o anumit aliniere legislativ, instituional
a sistemului financiar etc., pentru ca, astfel, o ar s beneficieze, realmente,
de avantajele integrrii.
Tocmai din acest motiv, rile mai puin dezvoltate trebuie s treac
mai nti prin forme pregtitoare ale procesului de integrare economic
internaional. De aceea, prezint importan teoretic i practic
cunoaterea preliminariilor i etapelor integrrii economice internaionale.
Mai nti, sesizm c i unele ri dezvoltate au plecat de la forme
mai mult sau mai puin simple de integrare.
Imediat dup terminarea celui de-al doilea rzboi mondial s-au
format, pentru o perioad scurt de timp, nelegeri de tip interogatoriu cum
ar fi: Frantita (Frana, Italia, Belgia, Olanda, Luxemburg), Fritalux (Frana,
R.F.G., Italia, Belgia, Olanda, Luxemburg) i Benelux (Belgia, Olanda,
Luxemburg).
Benefice sunt i zonele de comer liber. Astfel de zone sunt mai
multe pe plan regional i interregional i se preconizeaz formarea altora
noi.

Asemntor uniunii vamale, zona de comer liber presupune c
taxele vamale se desfiineaz total sau parial la toate produsele sau numai la
unul dintre ele, dar tariful vamal naional se pstreaz de ctre fiecare ar,
neexistnd un tarif vamal comun fa de teri.
Benelux a fost o Uniune vamal care consta n desfiinarea taxelor
vamale ntre rile respective i crearea unui tarif vamal comun fa de teri.
Rezult c rile respective au renunat la tariful vamal internaional.
Evident, rezultatul economic este variat pentru consumatori i pentru
productori; mrfurile schimbate ntre rile respective nu mai sunt ncrcate
n preuri i costuri cu taxe vamale, ele devenind mai ieftine pentru
consumatori, iar relaiile de schimb se intensific.
Este recunoscut, n acest caz mai ales AELS (EFTA) Asociaia
Economic a Liberului Schimb, atestat prin Tratatul de la Stockholm
(1959), care la nceput a avut nou membri (Anglia, Austria, Danemarca,
Elveia, Norvegia, Portugalia, Finlanda (1963), Islanda (1973), Suedia) ca
apoi s rmn mai puine state prin intrarea Angliei, Danemarcei i
Portugaliei n CEE, iar din 1995 au rmas i mai puine prin intrarea n
Uniunea European a Austriei, Finlandei i Suediei. ntre timp ns, a
aderat la AELS Liechtenstein (1990).
O zon de comer liber i mai larg ca numr de membri i zon
geografic este SEE (Spaiul Economic European) format din CEE la
nceput, iar azi Uniunea European i AELS, iniial cu prevederi
asemntoare din AELS (adic specifice zonelor de comer liber).
Semnarea ns de ctre cei 12 a tratatului de la Maastricht n anul
1992 a fcut ca nelegerea Uniunii Europene cu AELS, respectiv SEE s-
i lrgeasc treptat obiectivele, mergnd pn la libera circulaie a
bunurilor materiale, serviciilor, forei de munc i capitalului.
n 1992, ia natere o alt mare zon de comer liber NAFTA
(North American Trade Agreement) prin nelegerea dintre SUA, Canada
i Mexic (act semnat la San Antonio Texas i intrat n vigoare n 1993).
NAFTA intensific relaiile dintre cele trei state, cu circa 400
milioane de locuitori, taxele vamale reducndu-se pn la desfiinare, ntr-
o perioad de 15 ani.
n vara anului 1994, la propunerea SUA, a fost creat Forumul
rilor din Asia, tot ca o zon ntins de comer liber, care alturi de SUA
cuprinde i alte 14 state, inclusiv Dragonii i Japonia.
Se poate aprecia c apariia acestei zone nu este ntmpltoare, dat
fiind deplasarea centrului comerului mondial din Atlantic n Pacific.
Totodat, mpreun cu NAFTA se formeaz o contrafor fa de Uniunea
European i SSE, preconizndu-se o ascuire a concurenei dintre aceti
poli.
n sensul mai deplin al procesului de integrare economic
internaional este Comuniunea Crbunelui i Oelului (CECO). Format
din Frana, RFG, Italia, Belgia, Olanda i Luxemburg, funcioneaz din
1952 pn n prezent, atestnd necesitatea i credibilitatea procesului de
integrare pentru cei ase. Scopul comunitii respective este de a stabili
cote de producie pentru fiecare ar, preul celor dou produse,
desfiinarea taxelor vamale pentru acestea, contingentrile la import.
Caracterul suprastatal este artat de mecanismul de funcionare pus
n micare de organele de conducere care sunt: nalta Autoritate, ca
iniiator al politicii comunitare pentru cele dou produse; Adunarea
comun care d orientarea general a politicii; Consiliul special de
minitri (de specialitate) ca organ decizional; Curtea de justiie i Curtea
de conturi, care exercit funciile specifice cunoscute ale unor asemenea
organisme.
Desigur, n condiiile formrii Pieei Comune din 1958 i integrrii
CECO mai trziu, ca o comunitate n cadrul comunitii mai largi (CEE
12 ri membre), s-au produs unele completri care ns nu schimb
caracterul de integrare, ci dimpotriv.
Asemntor, funcioneaz i comunitatea numit EUROATOM
integrat n CEE (n Uniunea European de azi); denumirea de Euroatom
ne scutete de a intra n descrierea obiectului de integrare.
Cea mai avansat form de integrare economic internaional de pn
acum este Uniunea European, aprut mai nti sub denumirea de Pia Comun

n 1958, pe baza tratatului din 1957 de la Roma (semnat de cei ase din CECO),
apoi a Comunitii Economice Europene (pentru c include i CECO i
Euroatom), sau, pe scurt, Comuniunea European cu 12 membri (celor de la
CECO li s-au adugat pe parcurs Anglia, Danemarca, Spania, Portugalia, Grecia,
Irlanda).
n fond, denumirile succesive menionate arat etapele de adncire a
integrrii economiilor statelor respective.
14.5 Uniunea European form avansat de integrare economic
internaional
Un moment esenial n devenirea Uniunii Europene a fost Tratatul asupra
Uniunii Europene (Tratatul de la Maastricht) semnat n februarie 1992
4
, numit aa
dup denumirea localitii olandeze unde a avut loc evenimentul. Tratatul a intrat
n vigoare la 1 noiembrie 1993, astfel c cele 12 ri membre al Comunitii
Europene au creat o Uniune European, marcnd o nou etap superioar a
integrrii europene. n prezent, Uniunea European cuprinde 15 ri, iar pe baza
hotrrilor Summitului de la Copenhaga din decembrie 2002, acest numr s-a
mrit cu nc zece ri de la 1 ianuarie 2004 (Polonia, Ungaria, Republica Ceh,
Slovacia, Slovenia, Estonia, Letonia, Lituania, Malta, Cipru).
Tratatul stipuleaz c Uniunea este fondat pe comunitile economice
europene, completate cu politici i forme de cooperare precizate prin prevederile
tratatului. Structura instituional a Uniunii Europene este asemntoare cu cea statal.
Astfel, exist: Consiliul ministerial, care este instituia dominant, avnd
competena s influeneze implementarea legislaiei prin intermediul comitetelor
consultative i al comitetelor manageriale; Consiliul european este cel mai nalt for
de adoptare a deciziilor pentru Uniunea European n ansamblul ei; Comisia
european este componenta executiv, decizional. Ea are rolul principal similar
cu cel al unui guvern naional; Parlamentul european este un organism cu funcii,
n cea mai mare parte similare cu cele ale unui corp legislativ naional, fiind
abilitat s realizeze controlul parlamentar al aprobrii execuiei bugetare, s
aprobe acordurile internaionale i s supravegheze mecanismele executivului.
Obiectivele Uniunii Europene sunt: promovarea progresului economic i
social echilibrat i durabil prin crearea unui spaiu fr frontiere interioare, prin
ntrirea coeziunii economice i sociale, prin stabilirea unei Uniuni Economice i
Monetare; afirmarea identitii sale pe scena internaional, prin promovarea unei
politici externe i de securitate comune, inclusiv a unei politici comune de
aprare; ntrirea proteciei i intereselor resortisanilor statelor membre, prin
instaurarea unei cetenii a Uniunii; dezvoltarea unei cooperri strnse n domeniile
justiiei i afacerilor interne; meninerea integral a legislaiei comunitare i
dezvoltarea acesteia, n scopul examinrii msurii n care politicile i formele de
cooperare instituite prin Tratat vor trebui revizuite pentru a asigura eficacitatea
mecanismelor i instituiilor comunitare.
Tratatul Uniunii prevede c aceste obiective se realizeaz n condiii i
ritmuri prestabilite, pe baza respectrii principiului subsidiaritii.

Uniunea European respect identitatea naional a statelor membre, n care
sistemele de guvernare sunt fondate pe principii democratice, precum i drepturile
fundamentale ale omului, aa cum acestea sunt garantate prin Convenia European
de aprare a Drepturilor Omului i Libertilor Fundamentale, semnat n noiembrie
1950, la Roma.
n tratatul Uniunii Europene sunt stipulate obiective concrete privind
taxele vamale, politicile economice, uniunea monetar etc.
n spiritul Tratatului a fost iniiat Conferina Interguvernamental a
Uniunii Europene, ca forum n care pot fi determinate amendamentele de la
tratatele existente sau pot fi elaborate noi tratate.
Prin procesul constituirii sale, prin coninutul obiectivelor ei, prin specificul
mecanismelor utilizate, ca i prin efectele obinute pn acum, Uniunea European se
dovedete a fi o form avansat de integrare economic internaional.
Pentru susinerea acestei aprecieri surprindem unele coordonate majore ale Uniunii
Europene.
Uniunea European este expresia mai multor trepte evolutive de integrare,
pe care le-au parcurs regionalismul i multilateralismul n viaa economic
internaional. De aceea, Uniunea European pune mai bine n corelaie
componente eseniale cum sunt: interesele strategice ale autoritilor
guvernamentale din rile implicate, grupurile de interese din rile membre,
grupurile de interese i autoritile din rile tere. Corelarea acestora ine seama
de ceea ce specialitii numesc integrarea negativ i integrarea pozitiv.
Integrarea negativ nseamn eliminarea obstacolelor i este relativ mai
simpl deoarece vizeaz reglementarea structural, liberalizarea comercial etc.
Integrarea pozitiv nseamn crearea de condiii egale pentru funcionarea
componentelor economice integrate, ceea ce este mai dificil deoarece implic
forme mai complexe de intervenie i armonizare a politicilor guvernamentale.
Uniunea European se caracterizeaz printr-un proces superior de
conlucrare ntre statele participante referitor la procedurile de armonizare
a intereselor, obinerea consensului, elaborarea i aplicarea noilor forme
de conduit economic etc. Fiind o form avansat de nelegere, Uniunea
European demonstreaz c armonizarea instituional devine insuficient,
impunndu-se necesitatea transferrii unor abiliti decizionale de la nivel
naional la nivelul unor instituii unionale. n acest fel, se creeaz instituii
decizionale integraioniste comune de tipul organismelor internaionale,
diminundu-se unele competene ale decidenilor macroeconomici din
rile membre. Aceasta duce la evidente efecte favorabile, dar nu trebuie
scpate din vedere i anumite efecte nefavorabile.

Construcia Uniunii Europene relev un proces complex realizat
concomitent prin accentuarea integrrii n plan intern i prin extinderea ei n plan
extern, datorit aderrii rilor din Centrul i Estul Europei. Astfel, se au n vedere
mai multe alternative de genul Europei cu o geometrie variabil, al Europei
cercurilor concentrice, al Europei cu mai multe viteze de naintare spre integrare.
Uniunea European utilizeaz n mod benefic o ierarhie specific n
politicile de conlucrare
5
, cum sunt: informarea, n sensul c partenerii convin s se
informeze reciproc n privina instrumentelor i mecanismelor de politic
economic pe care urmeaz s le pun n oper; consultarea, n sensul c partenerii
i exprim acordul cu privire la obligaia lor att pentru a se informa reciproc, ct
i pentru a solicita sprijinul celorlali referitor la setul de decizii pe care
intenioneaz s le adopte; coordonarea, n sensul c partenerii se oblig s fie de
acord cu privire la pachetul de aciuni cerute de elaborarea i aplicarea unor politici
comune coerente; unificarea, adic fie eliminarea instrumentelor naionale i
nlocuirea lor cu instrumente comune pentru ntreaga zon, fie adoptarea unor
instrumente identice de ctre toi partenerii; armonizarea, adic mbinarea perfect,
prin bun nelegere, a intereselor partenerilor n toate domeniile convenite.
Uniunea European realizeaz obiectivele sale complexe cu beneficii mai
mari dect costurile.
Beneficiile decurg dintr-o mai bun alocare comun a factorilor de
producie, din politicile de stabilizare a creterii economice i de redistribuire
echitabil a veniturilor. n acest fel, prin unificarea i armonizarea deciziilor se au
n vedere aspecte ca: posibilitatea de a echilibra veniturile cu cheltuielile bugetare
n acord cu nevoile interne; posibilitatea finanrii inflaioniste a deficitului
bugetar; posibilitatea utilizrii deprecierii monetare, ca modalitate de impulsionare
a exporturilor i descurajare a importurilor; posibilitatea utilizrii unei protecii
secveniale a consumatorilor, a unor politici naionale de sntate i de redistribuire
a veniturilor; posibilitatea folosirii unei politici naionale externe costisitoare.
n acest context, un rol deosebit revine i instituiilor specializate ale
Uniunii Europene, care contribuie direct la funcionarea cu efecte favorabile a
activitii n diverse medii economico-sociale.

Uniunea European este o form avansat de integrare economic
internaional, demonstrat prin efectele sale multiple: economice, sociale,
culturale, financiar-monetare, de stabilitate regional etc.
Integrarea pieelor naionale ale forei de munc i capitalurilor determin
ctiguri semnificative de bunstare pentru rile participante. Integrarea pieelor
naionale de mrfuri dinamizeaz considerabil comerul intra-industrial prin
valorificarea economiilor de scar, prin diversificarea obiceiurilor de consum ntre
rile membre, prin adaptarea treptat a unor standarde uniforme la scar
comunitar, ceea ce ncurajeaz practicile industriale comunitare uniforme.
Mecanismele pieei unice a bunurilor materiale, serviciilor i factorilor
de producie favorizeaz reducerea costurilor att n sectorul privat, ct i n cel
public, creterea nivelului general de eficien prin restructurarea sectorial i
prin asigurarea unui mediu economic i organizaional mai concurenial.
Piaa unic stipuleaz activitatea firmelor pentru impulsionarea
restructurrii inter i intra-sectoriale, pentru creterea volumului produciei n
corelaie cu nivelurile mai nalte ale cererii intracomunitare i cu accentuarea
concurenei extracomunitare prin preuri.
Uniunea European faciliteaz sporirea posibilitilor firmelor de
colaborare cu partenerii din rile membre, n privina cercetrii tiinifice,
dezvoltrii tehnologice i introducerii progresului tehnic. n acest sens, sporesc
abilitile manageriale, se accentueaz transferul de know-how i ridicarea
calificrii forei de munc deoarece lucrtorii n calitate de executani ai produciei
i managerii vor nva metode moderne de organizare, programare i conducere a
produciei.
Uniunea European impulsioneaz, prin liberalizarea serviciilor monetar-
financiare, dinamica investiiilor n domeniul pieei unice i creterea fluxurilor de
capital ntr-un mediu concurenial tot mai puternic.
De asemenea, sporete substanial rolul uniunii monetare, prin
introducerea, la 1 ianuarie 1999, a monedei unice EURO, cu valene de
eficien valoric substaniale pentru parteneri.
Tratatul de la Maastricht stipula c stabilitatea preurilor constituie inta
esenial a Sistemului European al Bncilor Centrale (SEBC). Astfel, s-a pus
accentul pe sporirea anual a Indicelui Agregat al Preurilor de Consum (IAPC)
sub 2%, care se poate nfptui numai pe termen mediu. O asemenea int este axat
pe

zona EURO ca un sistem convergent, implicnd meninerea ocurilor sectoriale sau regionale
ntr-un ecart rezonabil
Toate acestea dovedesc utilitatea deosebit a Uniunii Europene att pentru rile membre,
ct i pentru ntreaga regiune. Totodat, ea constituie un centru important de putere economic,
un pol de referin pentru ntreaga economie mondial. Unii analiti surprind, ns, i faptul c n
efortul integrrii trebuie s se in seama de realitatea c Europa este o arhitectur mult prea
eterogen, mult mai sensibil dect SUA, n raport cu ocurile economice specifice acestui proces
complex de integrare.
n condiiile economiei contemporane se accentueaz fenomenele de mondializare
reflectate tot mai mult de existena i funcionarea societilor transnaionale, care au o for
economic puternic, rivaliznd cu aceea a unor ri dezvoltate.
Societile transnaionale sunt firme gigantice care desfoar activiti economice
multiple i diversificate dincolo de graniele naionale, constituind un subsistem mondo-
economic. Ele au fost create iniial, cu prioritate n industrie, dar s-au extins repede n aproape
toate domeniile mari ale economiei contemporane (comer n ansamblul su, cu precdere n
servicii, domeniul bancar-financiar, agricultur, investiii etc.).





















Bibliografie
1. Abraham-Frois, G; 1994, Economie politic, Editura Humanitas, Bucureti;
2. Aglietta, M., 2002, Macroeconomie financiar, Editura CNI CORESI SA,
Bucureti;
3. Anghelache, G., 2009, Piaa de capital n context european,Editura
Economic,Bucureti;
4. Anghelache, C., Isaic-Maniu, A., Mitru, C., Voineagu, V., 2005, Sistelul
conturilor naionale, Editura Economic, Bucureti;
5. Bakker, A.F.P., 1997, Instituiile financiare internaionale, Editura ANTET,
Bucureti;
6. Bcescu, M., Bcescu, A., 1993, Macroeconomie. Bazele macroeconomiei,
Editura ALL, Bucureti;
7. Bcescu, M., Bcescu Crbunaru, A., 1998, Macroeconomie i politici
macroeconomice, Editura ALL Educaional, Bucureti;
8. Beud, M., Dostaler, G., 2000, Gndirea economic dup Keynes, Editura
Euroseng Book, Bucureti;
9. Bezbach, Pierre, 1992, Inflaie, dezinflaie, deflaie, Editura Humanitas,
Bucureti;
10. Brileanu, T., 1998, Monetarismul n teoria i practica economic, Institutul
European. Iai;
11. Burda, M., Wyplosz, C., 2002, Macroeconomie: perspectiva european, Editura
ALL Beck, Bucureti;
12. Ciobanu, Gh. (coordonator), 2005, Macroeconomie, Editura Imprimeria
Ardealului, Cluj-Napoca;
13. Ciucur, D., Gavril, I., Popescu, C., 1999, Economie. Manual universitar, Editura
Economic, Bucureti;
14. Dobrot, N., 1997, Economie politic, Editura Economic, Bucureti;
15. Dornbusch, R., Fischer, S., 1997, Macroeconomia, Editura Sedona, Timioara;
16. Dornbusch, R., Fischer, S., Startz, R., 2007, Macroeconomie, Editura Economic,
Bucureti;
17. *** Economie, 2009, Academia de Studii Economice, Facultatea de Economie
General, Catedra de economie i politici economice, Ediia a VIII-a, Editura
Economic, Bucureti;
18. Frisch, H., 1997, Teorii ale inflaiei, Editura Sedona, Timioara;
19. Genereux, J., 2000, Economie politic 2. Macroeconomie i contabilitate
naional, Editura ALL Beck, Bucureti;
20. Genereux, J., 2000, Economie politic 3. Macroeconomie n economia deschis,
Editura ALL Beck, Bucureti;
21. Hardwick, Ph., Langmead, J., Khan, B., 2002, Introducere n economia politic
modern, Editura Polirom, Iai;
22. Husted, S., Melvin, M., 1992, International Economics, Second Edition. Harrper
Collins College Publishers;
23. Hyman, N.D., 1989, Economics, Richard, D., Irwin, Homewood., Boston;
24. Iancu, A., 1998, bazele politicii economice, Editura ALL Beck, Bucureti;

25. Ignat, I., Clipa, N., Pohoa, I., Luac, Gh., 1997, Economie politic, Editura Gh.
Zane, Iai;
26. Ioviiu, M., 2006, Economie: microeconomie i macroeconomie, Ediia a II-a,
Editura ASE, Bucureti;
27. Keynes, M.J., 2009, Teoria general a ocuprii forei de munc,a dobnzii i a
banilor,Editura Publica, Bucureti;
28. Krugmar, P.R., Obstfeld, M., 2006, International Economcs. Theory and Policy,
Seventh Edition, Boston;
29. Lipsey, R.D., Chrystal, K.A., 1999, Economia pozitiv, Editura Economic,
Bucureti;
30. McConnell, C.R., Brue, S.L., 1990, Economics. Priciples, problems and politics,
Eleven Edition, McGraw-Hill;
31. Merce, E., 2010, Macroeconomie.Note de curs, Universitatea Alma Mater, Sibiu;
32. Oprescu,Gh., 2010, Macroeconomie avansat, Editura ASE, Bucureti;
33. Popescu, C., Ciucur, D.,Gavril, I.,2008, Teorie economic general,vol. II.
Macroeconomia , Editura ASE, Bucureti;
34. Samuelson, P.A., Nordhaus, W.D., 2000, Economie politic, Editura Teora,
Bucureti;
35. Stancu, S., Mihail, N., 2009, Macroeconomie.Modele statice i dinamice de
comportament.Teorie i aplicaii, Editura Economic, Bucureti;
36. Stiglitz, J.E., Walsh, C.E., 2005, Economie, Editura Economic, Bucureti;
36. Tanadi, A., Doltu, C., 1996, Monetarismul, Editura Economic, Bucureti.