Indicatori

economici
TOLOLOI STEFAN ALIN
IC II GR 2
Introducere
Ratele financiare sunt indicatori utilizati pentru aprecierea performantei si
pozitiei financiare a unei societati. Cea mai mare parte a acestor indicatori
economicofinanciari se calculeaza pe !aza informatiilor furnizate de companii in
situatiile financiare. "tilitatea acestor indicatori economicofinanciari consta atat in
e#identierea unui trend$ cat mai ales in posi!ilitatea ca societatea analizata sa poata fi
comparata cu alte companii acti#e in acelasi sector. Totodata$ e%ista indicatori
financiari care a&uta la predictia unui e#entual faliment in #iitor. Indicatorii economico
financiari faciliteaza lucrul cu un #olum de date ridicat intro maniera or'anizata.
Ce sunt indicatorii economici?
Indicatorii economici sunt fra'mente ale datelor financiare si economice
pu!licate cu re'ularitate de catre a'entiile 'u#ernamentale si de catre sectorul pri#at.
Aceste statistici sunt folosite de o!ser#atorii pietei pentru a monitoriza pulsul
economiei ( prin urmare$ nu este de mirare ca sunt urmariti cu mare atentie de toti
participantii la pietele financiare. A#and atatia participanti constransi sa reactioneze la
aceleasi informatii$ indicatorii economici pot 'enera #olume si miscari de pret ample.
C)iar daca #a inc)ipuiti ca a#eti ne#oie de cunostinte economice aprofundate pentru
analiza acestor indicatori$ tot ceea ce tre!uie sa faceti este sa retineti cate#a re'uli
orientati#e pentru a lua deciziile de tranzactionare.
*rincipalii indicatori economicofinanciari sunt detaliati mai &os.
+.Indicatori de lic)iditate
2.Indicatori de risc,datorii
-.Indicatori de acti#itate .'estiune/
0.Indicatori de profita!ilitate
1.Indicatori ai politicii de di#idend
2.Alti indicatori
"tilizarea si limitele indicatorilor economicofinanciari
1.Indicatori de lichiditate
Indicatorii de lichiditate masoara capacitatea societatilor de a-si onora
obligatiile pe termen scurt, pentru realizarea calculelor fiind utilizate activile
circulante (cele mai lichide) si datoriile cu o scadenta mai mica de un an. Datele
necesare se regasesc in bilantul contabil.
a. Lichiditatea generala/curenta (Current atio) 3 Acti#e circulante,4atorii
curente .5+ an/
!. Lichiditatea imediata (Indicatorul test acid!"uic# atio) 3 .Acti#e circulante
Stocuri/,4atorii curente .5+ an/
c. ata capacitatii de plata (Cash atio) 3 Casa si conturi la !anci6In#estitii pe
termen scurt,4atorii curente
d. $coperirea cheltuielilor zilnice 3 .Cas)6In#estitii pe termen
scurt6Creante/,C)eltuieli medii zilnice
e. Ciclul de conversie a numerarului 3 4urata de rotatie a stocurilor .4IO/6
4urata de rotatie a de!itelorclienti .4SO/ 4urata de rotatie a creditelorfurnizor
.4*O/
2. Indicatori de risc/datorii
a. Indicatorul gradului de indatorare 3 Capital imprumutat,Capital propriu sau
Capital imprumutat,Capital an'a&at Capital imprumutat3Credite peste + an Capital
an'a&at3Capital propriu6Capital imprumutat
!. %radul de acoperire al dobanzilor 3 *rofit inainte de plata do!anzilor si a
impozitului pe profit .E7IT/,C)eltuieli cu do!anda
c. ata de indatorare globala 3 4atorii totale,Acti#e totale
d. Levierul 3 4atorii totale,Acti#e totale
e. ata solvabilitatii generale 3 Acti#e totale,4atorii curente
3.Indicatori de activitate (gestiune)
Indicatorii inclusi in acesta categorie releva eficienta cu care o societate isi
utilizeaza activele.
a. otatia stocurilor 3 Costul #anzarilor,Stoc mediu .nr. de ori/
!. Durata de rotatie a stocurilor (Da&s Inventor& 'utstanding ( DI') 3 Stoc
mediu,Costul #anzarilor8-21 .nr. de zile/
c. otatia debitelor-clienti 3 Cifra de afaceri,Sold mediu clienti .nr. de ori/
d. Durata de rotatie a debitelor-clienti (Da&s )ales 'utstanding ( D)') 3 Sold
mediu clienti,Cifra de afaceri8-21 .nr. de zile/
e. otatia creditelor-furnizor 3 Ac)izitii de !unuri,Sold mediu furnizori .nr. de
ori/
f. Durata de rotatie a creditelor-furnizor (Da&s *a&ables 'utstanding ( D*') 3
Sold mediu furnizlori,Ac)izitii de !unuri8-21 .nr. de zile/
'. otatia activelor imobilizate (+iteza de rotatie in zile) 3 Cifra de
afaceri,Acti#e imo!ilizate .-21,Rotatia acti#elor imo!ilizate/
). otatia activelor circulante (+iteza de rotatie in zile) 3 Cifra de afaceri,Acti#e
circulante .-21,Rotatia acti#elor circulante/
i. otatia activului total (+iteza de rotatie in zile) 3 Cifra de afaceri,Acti# total
.-21,Rotatia acti#ului total/
4.Indicatori de profitabilitate
'fera informatii despre eficienta cu care o societate isi utilizeaza resursele
pentru a genera profit. 'btinerea de profit pe termen lung este vitala atat pentru
supravietuirea companiei, cat si pentru beneficiile aduse actionarilor sau asociatilor.
a. entabilitatea capitalului anga,at 3 *rofit inaintea platii do!anzii si a
impozitului pe profit .E7IT/,Capital an'a&at
!. -ar,a profitului operational 3 *rofit operational .E7IT/,Cifra de afaceri8+99
c. -ar,a bruta din vanzari 3 *rofit !rut din #anzari,Cifra de afaceri8+99
d. -ar,a neta din vanzari 3 *rofit net,Cifra de afaceri8+99
e. ata de impozitare efectiva 3 C)eltuieli cu impozitul,*rofit !rut .E7T/8+99
f. entabilitatea economica 3 *rofit net,Acti#e totale8+99
'. entabilitatea financiara 3 *rofit net,Capital propriu8+99
). ata rentabilitatii resurselor consumate 3 *rofit net,C)eltuieli totale
.Indicatori ai politicii de dividend
a. andamentul dividendului (Dividend .ield! DI+.) 3 4i#idend pe actiune
.4*S/,*ret pe actiune !. ata de alocare a dividendelor (*a&out atio) 3 4i#idende
pe actiune .4*S/,*rofit pe actiune .E*S/
!."lti indicatori
ata autonomiei financiare 3 Capital propriu,Capital permanent ata de
finantare a stocurilor 3 Fond de rulment,Stocuri sau .Capital permantentActi#e
imo!ilizate/,Stocuri ata capitalului propriu fata de activele imobilizate 3 Capital
propriu,Acti#e imo!ilizate
#tili$area si limitele indicatorilor economico%
financiari
*entru a se realiza o analiza pertinenta pe !aza ratelor financiare tre!uie a#ute in
#edere urmatoarele aspecte:
Intodeauna este ne#oie de un punct de referinta$ indiferent ca este #or!a de
#alori istorice o!tinute de companie$ de pre#iziuni sau de #alori calculate pentru alte
societati cu o!iect similar de acti#itate
Analiza pe !aza unui sin'ur indicator poate conduce la interpretari eronate$
fiind recomandata studierea mai multor rate pentru a se o!tine o ima'ine corecta a
pozitiei sau performantei financiare a companiei
"tilizarea #alorilor !ilantiere de la sfarsitul anului la calcului indicatorilor
financiari poate conduce la o!tinerea unor erori date de factori sezonieri$ de aceea se
recomanda utilizarea #alorilor medii .e%: Stocuri la sfarsitul anuluiStocuri la
inceputul anului,2/
Ratele financiare sunt influentate de limitarile conta!ile e%istente$ fiind posi!il
ca in cazul realizarii de calcule pe !aza de standarde diferite sa rezulte unele
discrepante .e%: calculul pe !aza RAS #s IFRS/