Tipologia investitiilor la

nivel international
Prof.dr. Cornelia Pop

Principalele tipuri de
investitii
Investitii straine directe

Investitii straine de portofoliu

(derulate prin intermediul brokerilor
de orice tip si prin intermediul
fondurilor de investitii)

Investitii straine directe

Sau foreign direct investments (FDI)
In conformitate cu FMI si OECD, o
investitie directa reflecta dorinta
unei entitati (economice) rezidente
intr-o economie de a detine un anumit
nivel de control asupra unei alte
entitati (economice) rezidente intr-o
alta economie

Investitii straine directe - 2

Investitia directa include:
Tranzactia initiala, prin care s-a stabilit
relatia dintre investitor si entitatea
economica rezidenta in alta tara
Toate transferurile ulterioare de capital
care vor avea loc intre respectivele
entitati economice

Investitii straine directe - 3

Pragul acceptat pentru ca o investitie sa
fie considerata investitie straina directa
este de 10% (conform FMI si OECD)
Trebuie sa se detina fie 10% din actiunile cu
drept de vot sau din actiunile obisnuite
(daca 1 actiune = 1 vot)

Investitiile straine directe NU includ

investitiile intermediate in diverse
instrumente financiare (considerate a fi
investitii indirecte)

Investitii straine directe - 4

Investitiile straine directe se pot realiza
prin:
Crearea unei companii subsidiare
O companie subsidiara este cea in care investitorul
strain detine/ controleaza direct sau indirect (printro alta subsidiara) minim 50% din drepturile de vot

Crearea unei companii asociate

O companie asociata este cea in care investitorul
strain si companiile subsidiare detin/ controleaza
intre 10% si 50% din actiunile cu drept de vot

Achizitionarea de actiuni intr-o companie

Prin fuziune cu o companie
Preluarea unei companii
Crearea unei noi entitati comerciale

Investitii straine directe - 5

Investitiile straine directe se bazeaza pe capitalul furnizat
(direct sau prin companii subsidiare sau asociate) de catre
investitorul direct
Respectivul capital este directionat catre compania/
companiile avute in vedere pentru investitia directa
Tranzactiile de capital legate de investitiile straine directe
sunt de 3 mari tipuri:
Capitalul social plasat in compania/ companiile constituite; nu
face parte din aceasta categorie capitalul utilizat pentru
achizitionarea de actiuni preferentiale (tratate similar titlurilor
de credit) si nici alte contributii la capital cum ar fi diverse
provizioane
Reinvestirea profitului (dupa plata si repatrierea
dividendelor); daca o astfel de retinere a profitului pentru
investitii nu poate fi identificata, prin conventie se considera
ca intregul profit este distribuit ca si dividende
Alte investitii directe (sau tranzactii de creditare intre
compania/ companiile detinute si investitorul strain in cauza)

Investitii straine directe - 6

Investitiile straine directe sunt considerate a fi
mai utile pentru economia unei tari decit
investitiile indirecte, in diverse valori mobiliare
sau marfuri (tranzactionate pe diverse piete)
Investitiile indirecte sunt considerate hot money
si acestea vor parasi tara la primele semnale
negative
Este de asteptat ca investitiile straine directe sa
fie mai durabile si sa ramina in tara beneficiara si
in perioade dificile

Investitiile straine de
portofoliu
Nu urmaresc controlul asupra unei
companii
Urmaresc nivelul de rentabilitate asociat
cu expunerea la risc
Se realizeaza, adesea, pe perioade de
timp mai scrurte decit investitiile (straine)
directe
Tind sa fie mai volatile si sa paraseasca
tara de destinatie ori de cite ori apar
probleme

Investitiile straine de
portofoliu - 2
Se pot clasifica in functie de:
Instrumentele financiare in care se
plaseaza
Gradul de risc al plasamentelor
Regiuni sau subregiuni geografice
Sectoare sau subsectoare de activitate

 Exemplificari: rapoartele BNR & INS

asupra investitiilor straine directe in
Romania (tabele si grafice)