Fuziunea si divizarea societatilor

Art. 238
(1) Fuziunea se face prin absorbirea unei societati de catre o alta societate sau prin contopirea a doua sau mai multe
societati pentru a alcatui o societate noua.
(2) Divizarea se face prin impartirea intregului patrimoniu al unei societati care isi inceteaza existenta intre doua sau
mai multe societati existente sau care iau astfel fiinta.
(3) Societatea nu isi inceteaza existenta in cazul in care o parte din patrimoniul ei se desprinde si se transmite catre
una sau mai multe societati existente sau care iau astfel fiinta.
(4) Fuziunea sau divizarea se poate face si intre societati de forme diferite.
(5) Societatile in lichidare pot fuziona sau se pot diviza, numai daca nu a inceput repartitia intre asociati a partilor ce
li s-ar cuveni din lichidare.
Art. 239
(1) Fuziunea sau divizarea se hotaraste de fiecare societate in parte, in conditiile stabilite pentru modificarea actului
constitutiv al societatii.
(2) Cand actiunile sunt de mai multe categorii, hotararea asupra fuziunii/divizarii, in temeiul art. 113 lit. h), este
subordonata rezultatului votului pe categorii, dat in conditiile art. 115.
(3) Daca, prin fuziune sau divizare, se infiinteaza o noua societate, aceasta se constituie in conditiile prevazute de
prezenta lege pentru forma de societate convenita.
Art. 240
Fuziunea sau divizarea are ca efect dizolvarea, fara lichidare, a societatii care isi inceteaza existenta si transmiterea
universala a patrimoniului sau catre societatea sau societatile beneficiare, in starea in care se gaseste la data fuziunii
sau a divizarii, in schimbul atribuirii de actiuni sau de parti sociale ale acestora catre asociatii societatii care
inceteaza si, eventual, a unei sume in bani, care nu poate depasi 10% din valoarea nominala a actiunilor sau a
partilor sociale atribuite.
Art. 241
In baza hotararii adunarii generale a actionarilor a fiecareia dintre societatile care participa la fuziune sau la divizare,
administratorii acestora intocmesc un proiect de fuziune sau de divizare, care va cuprinde:
a) forma, denumirea si sediul social al tuturor societatilor participante la operatiune;
b) fundamentarea si conditiile fuziunii sau ale divizarii;
c) stabilirea si evaluarea activului si pasivului, care se transmit societatilor beneficiare;
d) modalitatile de predare a actiunilor sau a partilor sociale si data de la care acestea dau dreptul la dividende;
e) raportul de schimb al actiunilor sau al partilor sociale si, daca este cazul, cuantumul sultei; nu vor putea fi
schimbate pentru actiuni emise de societatea absorbanta actiunile societatii absorbite al caror titular este, direct sau
prin persoane interpuse, societatea absorbanta ori insasi societatea absorbita;
f) cuantumul primei de fuziune sau de divizare;
g) drepturile care se acorda obligatarilor si orice alte avantaje speciale;
h) data situatiei financiare de fuziune/divizare, care va fi aceeasi pentru toate societatile participante;
i) orice alte date care prezinta interes pentru operatiune.
Art. 242
(1) Proiectul de fuziune sau de divizare, semnat de reprezentantii societatilor participante, se depune la oficiul
registrului comertului unde este inmatriculata fiecare societate, insotit de o declaratie a societatii care inceteaza a
exista in urma fuziunii sau divizarii, despre modul cum a hotarat sa stinga pasivul sau.
(2) Proiectul de fuziune sau de divizare, vizat de judecatorul delegat, se publica in Monitorul Oficial al Romaniei,
Partea a IV-a, pe cheltuiala partilor, integral sau in extras, potrivit dispozitiei judecatorului delegat sau cererii
partilor, cu cel putin 30 de zile inaintea datelor sedintelor in care adunarile generale extraordinare urmeaza a hotari,
in temeiul art. 113 lit. h), asupra fuziunii/divizarii.
Art. 243
(1) Oricare creditor al societatii care fuzioneaza sau se divide, avand o creanta anterioara publicarii proiectului de
fuziune sau de divizare, poate face opozitie in conditiile art. 62.
(2) Opozitia suspenda executarea fuziunii sau a divizarii pana la data la care hotararea judecatoreasca a devenit
irevocabila, in afara de cazul in care societatea debitoare face dovada platii datoriilor sau ofera garantii acceptate de
creditori ori convine cu acestia un aranjament pentru plata datoriilor.
(3) Dispozitiile art. 62 raman aplicabile.

Art. 244
(1) Administratorii societatilor care fuzioneaza sau se divid vor pune la dispozitie actionarilor/asociatilor la sediul
social, cu cel putin o luna inainte de data sedintei adunarii generale extraordinare:
a) proiectul de fuziune/divizare;
b) darea de seama a administratorilor, in care se va justifica din punct de vedere economic si juridic necesitatea
fuziunii/divizarii si se va stabili raportul de schimb al actiunilor/partilor sociale;
c) situatiile financiare impreuna cu rapoartele de gestiune pe ultimele 3 exercitii financiare, precum si cu 3 luni
inainte de data proiectului de fuziune/divizare;
d) raportul cenzorilor si, dupa caz, raportul auditorilor financiari;
e) raportul unuia sau al mai multor experti, persoane fizice sau juridice, desemnati cu respectarea art. 38 si 39, de
judecatorul delegat, asupra justetei raportului de schimb al actiunilor/partilor sociale, in cazul societatilor pe actiuni,
in comandita pe actiuni sau cu raspundere limitata; pentru intocmirea raportului, fiecare dintre experti are dreptul sa
obtina de la societatile care fuzioneaza/se divid toate documentele si informatiile necesare si sa efectueze verificarile
corespunzatoare. Raportul va cuprinde:
metodele folosite pentru a se ajunge la raportul de schimb propus;
aprecierea daca acele metode au fost adecvate, mentionarea valorilor la care s-a ajuns prin fiecare metoda,
precum si opinia asupra importantei acestor metode intre cele pentru ajungerea la valorile respective;
eventualele greutati intampinate in cursul actiunii de evaluare;
f) evidenta contractelor cu valori depasind 100.000.000 lei in curs de executare si repartizarea lor, in caz de divizare
a societatilor.
(2) Actionarii/asociatii vor putea obtine gratuit copii de pe actele enumerate la alin. (1) sau extrase din ele.
Art. 245
In cazul fuziunii prin absorbtie, administratorii societatii absorbite, precum si expertii care au elaborat raportul
prevazut la art. 244 alin. (1) lit. e) raspund civil fata de actionarii/asociatii societatii absorbite pentru pagubele
pricinuite acestora datorita erorilor comise in cadrul operatiunii de fuziune.
Art. 246
(1) In cel mult doua luni de la expirarea termenului prevazut la art. 243 sau, dupa caz, de la data la care hotararea
judecatoreasca a devenit irevocabila, adunarea generala a fiecareia dintre societatile participante va hotari asupra
fuziunii sau divizarii.
(2) Actele constitutive ale societatilor nou-infiintate prin fuziune sau divizare se aproba de adunarea generala a
societatii sau a societatilor care isi inceteaza existenta.
Art. 247
Prin derogare de la prevederile art. 115, atunci cand fuziunea sau divizarea are ca efect marirea obligatiilor
asociatilor uneia dintre societatile participante, hotararea se ia cu unanimitate de voturi.
Art. 248
(1) Actul modificator al actului constitutiv al societatii absorbante se inregistreaza in registrul comertului in a carui
circumscriptie isi are sediul societatea si, vizat de judecatorul delegat, se transmite, din oficiu, la Monitorul Oficial
al Romaniei, spre publicare in Partea a IV-a, pe cheltuiala societatii.
(2) Publicitatea pentru societatile absorbite poate fi efectuata de societatea absorbanta, in cazurile in care acele
societati nu au efectuat-o, in termen de 15 zile de la vizarea actului modificator al actului constitutiv al societatii
absorbante de catre judecatorul delegat.
Art. 249
Fuziunea sau divizarea are loc la urmatoarele date:
a) in cazul constituirii uneia sau mai multor societati noi, la data inmatricularii in registrul comertului a noii societati
sau a ultimei dintre ele;
b) in celelalte cazuri, la data inscrierii in registrul comertului a mentiunii privind majorarea capitalului social al
societatii absorbante.
Art. 250
In cazul fuziunii prin absorbtie, societatea absorbanta dobandeste drepturile si este tinuta de obligatiile societatii pe
care o absoarbe, iar in cazul fuziunii prin contopire, drepturile si obligatiile societatilor care isi inceteaza existenta
trec asupra noii societatii astfel infiintate.

Art. 251
(1) Societatile care dobandesc bunuri prin efectul divizarii raspund fata de creditori pentru obligatiile societatii care
si-a incetat existenta prin divizare, proportional cu valoarea bunurilor dobandite, in afara de cazul in care prin actul
de divizare s-au stabilit alte proportii.
(2) Daca nu se poate stabili societatea raspunzatoare pentru o obligatie, societatile care au dobandit bunuri prin
divizare raspund solidar.
(3) Aportul unei parti din activul patrimoniului unei societati la una sau mai multe societati existente sau care iau
astfel fiinta, in schimbul actiunilor sau partilor sociale ce se atribuie asociatilor acelei societati la societatile
beneficiare, este supus, in mod corespunzator, dispozitiilor legale privind divizarea, daca are loc prin desprindere
potrivit art. 238 alin. (3).
Avantajele fuziunii
Fuzinea aduce beneficii legate de consolidarea pe piata a companiei, obtinerea unei cote mai mari de piata locala sau
chiar extinderea in alte regiuni geografice.un alt avantaj al fuziunii este legat de salvarea afacerii si a personalului in
conditiile competitiei din piata si a efectelor acesteia asupra firmei.
Integrarea pe verticala a afacerii este un alt beneficiu al fuziunii, pentru ca scurteaza lantul dintre productie si
distributie. De exemplu, un producator de mobila poate achizitiona un furnizor de lemn pentru a elimina problema
achizitiei materiei prime. Pentru ca vor fi reduse anumite costuri, va creste si profitul firmei. un alt avantaj al
fuziunii este diversificarea portofoliului de produse prin lansarea propriei game sau cumpararea unui jucator care
ofera deja acel PRODUS.Fuziunea ofera si un avantaj si in ceea ce priveste fiscalitatea.
Gruparea a doua sau a mai multor institutii poate aduce avantaje fiscale, achizitia unei companii fiind considerata
o investitie,
Avantajele divizarii
De cele mai multe ori, aceasta decizie presupune reorganizarea companiei ca grup sau conglomerat de companii.
In urma acestui proces, actionariatul nu se schimba, dar structura devine mai complexa, detaliza Ionut Maftei
(pentru detalii, vezi explicatia din fotografie).
Un avantaj al divizarii este faptul ca sunt eliminate anumite produse sau servicii pe care le ofera compania, iar
aceasta se poate concentra doar pe cateva activitati principale de business. De exemplu, un producator poate sa
vanda divizia de service catre un alt investitor.De asemenea, externalizarea functiilor suport (contabilitate, IT,
administrare imobile etc) reduce costurile legate de personalul specializat care se ocupa de ele.Alt avantaj al
divizarii este iesirea de pe o piata regionala si indreptarea resurselor spre alte directii mai profitabile. Si divizarea
unei companii are beneficii fiscale. Un exemplu este cel al firmelor cu sediul central intr-o tara cu un regim fiscal
mai putin strict, dar
care au activitate in
diverse alte zone din
lume.
Practic, se creeaza o
structura financiara
din care compania in
intregul ei are de
castigat, chiar daca,
in realitate, procesele nu se schimba foarte mult, mentioneaza Ionut Maftei.
Dezavantajele fuziunii sau divizarii
Unul dintre dezavantajele fuziunii este pastrarea echipei manageriale si a fiecarui departament in parte (vanzari,

productie, marketing etc).De cele mai multe ori, contractele de fuziune/achizitie se construiesc in timp indelungat
si presupun conlucrarea unor solide echipe de consultanti, juristi, strategi etc, puncteaza Ionut Maftei.
Un alt dezavantaj al fuziunii este riscul de a nu obtine rezultatele dorite.In cazul divizarii, una dintre probleme este
legata de transferul de BANI de la o companie la alta, care se face mai dificil si pe alte baze decat anterior.
Cand compania se divizeaza, acest transfer ar trebui sa se faca prin intermediul unui CREDIT inter-companii,
care presupune birocratie, timp mai indelungat etc.Un impediment de care firmele se lovesc atat in cazul unei
fuziuni, cat si in cel al unei divizari, este faptul ca accesul la credite BANCARE si la licitatii al noilor entitati se face
mai greu, deoarece nu exista un istoric comun si o cifra de afaceri cumulata.
Fuziunea Obiective:
Consolidarea activelor / liniilor de afaceri
Eliminarea entitilor neoperaionale
Centralizarea funciilor suport n scopul reducerii costurilor i mbuntirii controlului intern
Orientarea ctre o restructurare a liniilor de afaceri la nivel internaional
Optimizarea fiscal la nivel global
Eliminarea costului TVA aferent tranzaciilor cu societatea mam
Debt push down
Modaliti:
Fuziunea prin absorbie (cea mai frecvent modalitate)
Fuziunea prin contopire
Neutralitate fiscal Condiii:
Substana economic - fuziunea nu are ca principal obiectiv evaziunea fiscal sau evitarea plii impozitelor
Simetria - participanii la oricare persoan juridic care fuzioneaz primesc titluri de participare n societatea
succesoare
Transferul unei ramuri de activitate vs transferul unor active
Dimensiunile neutralitii:
Transferul activelor i pasivelor
Schimbul titlurilor de participare
Nu sunt transferuri impozabile!
Consecinte:
Nu se modific valoarea fiscal a activelor i pasivelor transferate valoarea fiscal a titlurilor de participare
primite este egal cu valoarea celor transferate ;TVA

Divizarea Obiective:
Separarea liniilor de afaceri din cadrul unei societi
Descentralizarea funciilor suport
Orientarea ctre o restructurare a liniilor de afaceri la nivel internaional
Modaliti:
Divizare total vs. divizare partial
Divizare orizontal vs. divizare vertical
Divizare n societate nou vs. divizare n societate existent
Neutralitate fiscal Condiii:
Substana economic - divizarea nu are ca principal obiectiv evaziunea fiscala sau evitarea plii impozitelor
Simetria participanii la persoana juridic iniial beneficiaz de o distribuire proporional a titlurilor de
participare la persoanle juridice succesoare
Divizarea unei ramuri de activitate vs divizarea unor active
Consecinte:
Nu se modific valoarea fiscal a activelor i pasivelor transferate
valoarea fiscal a titlurilor de participare inainte de divizare se aloca intre acestea si titlurile distribuite
Dimensiunile neutralitii:
Transferul activelor i pasivelor =neimp
Schimbul titlurilor de participare
Distribuirea de titluri de participare nu se trateaz ca dividend ;
TVA transfer ramur activitate
Contribuia n natur Obiective:
Transferul unor active de natur divers ctre o alt societate n schimbul unor titluri de participare
Interpunera unei societi ntr-o structur existent (e.g. societate de tip holding)
Modaliti:
Contribuie cu active
Contribuie cu titluri de participare

Neutralitate fiscala:
Contribuiile cu active la capitalul unei societi nu sunt transferuri impozabile
Contribuiile persoanelor fizice rezidente?!
Consecine:
valoarea fiscal a activelor primite este egal cu valoarea fiscal a acelor active la persona care face contribuia
valoarea fiscal a titlurilor de participare primite este egal cu valoarea fiscal a activelor contribuite
Vanzare de active / ramur de activitate Obiective
Generarea rapid de numerar
Reducerea costurilor operaionale
Implicaii fiscale vanzare de active
Potenial ctig de capital impozabil la entitatea care transfer
Creterea valorii fiscale a activelor transferate
Pre-finanare TVA
Atenie la transferurile activelor necorporale
Implicaii fiscale vanzare ramura de activitate
Potenial ctig de capital impozabil la entitatea care transfer
Creterea valorii fiscale a activelor transferate
Transferul fondului comercial activ care nu se amortizeaz fiscal
Nu este necesar pre-finanarea TVA
Reorganizri transfrontaliere Obiective:
Centralizarea clienilor i a furnizorilor la nivel regional
Schimbarea rezidenei fiscale
Tendina reglementrilor europene de ncurajare a conceptului de afacere european
Directiva European privind Reorganizrile Transfrontaliere
Fuziune
Divizare
Transfer de active
Schimb de aciuni

Considerente n implementarea unei STRUCTURI DE HOLDING

Considerente economice
Raionalizarea structurii de grup
Separarea / consolidarea rezultatelor contabile i a raportrilor financiare
Protecie mpotriva tratamentului discriminatoriu
Planuri invesionale / de dezinvestire
Management eficient al lichiditilor
Exploatarea proprietii intelectuale

Considerente fiscale
Protecie mpotriva impozitului pe ctig de capital din vnzarea de aciuni
Protecie mpotriva impozitrii dividendelor distribuite prin structura i reinvestirea acestora n sum brut
Transferul disponibilitilor n cadrul grupului ntr-o maniera eficient din punct de vedere fiscal
Amnarea impozitrii pn la momentul distribuirii ctre acionarii finali
Facilitarea accesului la profiturile distribuibile prin reducerea nivelelor de acionariat

Considerente n implementarea unei structuri de finanare

Considerente economice
Reducerea la minimum a costurilor de capital
Management-ul riscurilor
Eficientizarea costurilor de finanare extern
Optimizarea fluxurilor de numerar la nivel de grup
Utilizarea fondurilor
Considerente fiscale
Minimizarea ratei efective de impozit prin:
Deducerea cheltuielii cu dobnda la o rat mai mare a impozitului pe profit
Impozitarea venitului din dobnzi la o rat ct mai mic a impozitului pe profit
Reducerea impozitului cu reinere la surs aferent plilor de dobnzi
- ultimele dezvoltari europene brut vs net
Jurisdicii favorabile: Irlanda, Belgia, Malta
Tipuri de finanri
mprumuturi
Capital social
Structuri hibride ;Structuri de cash pooling

Considerente n implementarea unei structuri de exploatare PI

Considerente economice
Protecie juridic pentru un element cheie pentru valoarea comercial a unui grup (PI)
Management-ul i utilizarea PI
Impactului asupra fluxului de numerar prin redevene
Planuri de dezvoltare
Valorificare eficient a portofoliului de PI - vnzare
Considerente fiscale
Reducere ratei efective de impozitare
Reducerea impozitului cu reinere la sursa aferent plailor de redevene
- ultimele dezvoltari europene brut vs net
Transferul drepturilor asupra PI n cadrul grupului ntr-o manier eficient din punct de vedere fiscal
Facilitarea accesului la PI prin centralizarea la nivelul unei singure structuri
Jursidicii favorabile: Belgia, Luxemburg, Olanda
(!) Migrarea PI poate avea consecine fiscale
(!) Preuri de transfer
(!) Cerine de substan

** O companie Alfa SRL incheie un contract cu compania Beta pentru producerea si livrarea a 1000 de
echipamente. Societatea Beta Limited detine 100% compania Alfa SRL. Partile stabilesc ca obligatii urmatoarele:
-pretul de vanzare pe unitate de echipament: 100euro/buc
-Societatea Alfa are responsabilitatea aprovizionarii cu materii prime, moneda de facturare este in euro;
-termenul de plata in 30 de zile de la data emiterii facturii
Societatea Alfa foloseste in derularea activitatii de productie instructiunile de productie si reteta de asamblare
primite de la societatea Beta Limited si se obliga sa acopere costurile cu toate produsele care nu ar indeplini
standardele de calitate cerute de Beta Limited.
Beta Limited se obliga sa achizitioneze toata cantitatea contractata.
Informatii aditionale:
-Societatea Alfa SRL are un nr de 40 de angajati;
-costul pe unitate de produs este de 60 euro
-cheltuieli operationale altele decat costul de productie sunt in suma de 10 euro pe produs
Sa se stabileasca urmatoarele:
1.

Daca tranzactia respectiva cade sub incidenta legislatiei privind preturile de transfer si de ce?

2.

Daca este cazul sa se intocmeasca dosarul preturilor de transfer aferent tranzactiei.

Rezolvare

Prag minim de detinere: 25%, cuvant cheie detine 100%; pers afiliata
Dosarul preturilor de transfer are 3 componente: -descrierea companiei (Analiza companiei)
-analiza functionala: functii, riscuri, active;-analiza economica: -sa alegem o metoda; 2. ..... ; 3. Indicator de
comparabilitate
Analiza companiei:
Nr angajati: 40;Cost unitate produs: 60 euro/buc;Pret vanzare: 100 euro/buc; Nr unitati: 1000;Termen de plata: 30 de
zile;Risc curs de schimb;Risc de calitate
Analiza functionala: produce=> este producator
Pret vanzare-> riscul de piata nu exista pt ca vinde direct catre pers afiliata
Alfa-> nu face cercetare-dezvoltare; nu are licenta
Profil functional pe baza de contract
Functii: are-activitate de productie -vinde-functia de vz tinde catre 0
Riscuri:-riscul de piata ?? Beta se obliga sa le cumpere...
-riscul privind stocurile?? Alfa (risc sa-i fie furate stocurile pana sunt cumparate de Beta)
Active:

(alfa)Are: - linia de echipamente; -oameni care lucreaza;-materia prima

Nu are drepturi de proprietate intelectuala

Profilul functional: producator pe baza de contract -> nu ar trebui sa aiba pierderi
Return On Total Cost (ROTC) = rezultat exploatare/Ch totale = 30000/(60000+10000) = 42%
Analiza economica:
CA: 100*1000 = 100 000 euro; Cheltuieli productie: 60*1000 = 60 000 euro;
Marja bruta = 100 000-60 000 = 40 000; Ch operationale = 10*1000 = 10.000
Rezultat exploatare = 40000-10000 = 30 000Analiza se opreste la rezultatul de exploatare
Metode (5 metode): sa explicam de ce nu alegem metoda
1.

Metoda compararii preturilor nu putem folosi, nu avem informatii despre preturile de piata

Ex: compania vinde 1000 de buc catre partea afiliata; compania vinde 200 de buc catre o terta persoana
2.

Cost plus -> nu stim costul de productie al celoralalti

3.

Metoda pretului de revanzare (resale minus)Este 100 pretul final?? Nu stim... probabil nu

Nu stim care va fi pretul de revanzare-> nu se poate folosi aceasta metoda

4.

Metoda marje nete-> se aplica (determinam marja)-putem compara profitul companiilor la profitul
operational

5.

Metoda impartirii profiturilor -> NU, pentru ca nu avem profiturile altor companii

*Indicator de comparabilitate:Rata de rentabilitate = Rez exploatare/CA *100 = 30000/100000 = 30%

Daca aveam informatii despre valoarea activelor... calculam indicatorul Return of Assets....
Strategia de cautare (sa identificam acele companii de comparare)
1.zona geografica
2.codul CAEN (producator de echipamente/tehnologic etc)
3.criteriul de afiliere(<25%-> sa aiba actionariat care nu detin mai mult de 25% -> sa aiba mai multi actionari)
4.ponderea activelor intangibile in total active-> sa excludem acele companii care sunt producatori cu functii si
riscuri depline (<5%)
5.numarul de salariati(20-60 angajati)
6.cifra de afaceri (filtre cantitative) (in jurul valorii de 100000 -> 80000-120000 (daca nu gasim-> o eliminam)
7. Profilul companiei??? Profit sau pierdere
Trebuie sa gasim minim 4 companii
FuziuneAplicatie
Descriere

Societatea A

Societatea B

Capital Social

15.000.000

8.000.000

Prime de capital

Rezerve legale

2.000.000

1.000.000

Rezerve reevaluare

Rezultat reportat

Rezultat curent

13.000.000

4.000.000

AN
30.000.000
TOTA
L
Din ce se compune Capitalul social:

13.000.000

Societatea A: PF1 = 1485000 actiuni x 10 = 14850000

PF2 = 15000x 10 (VN) = 150000;

Total: 15 000 000

Societatea B: un singur actionar: PF 3 : 400000 actiuni x 20 (VN) = 8.000.000

Participatie PF3 = 13.000.000/43.000.000 * 100 = 30.23%

Participatie PF1+PF2 = 69.67 %
Dupa fuziune, VN a actiunii este 10 (VN a actiunii a societatii absorbante)
Raportul de schimb:La 30 de milioane cate actiuni trebuie sa emit??
La B:Activ Net: 13.000.000;Capital Social: 8.000.000
Valoarea contabila a unei actiuni:
A : 30mil/15mil = 20; B: 13 mil/4 mil = 32.5
Raportul de schimb:
!! cate actiuni trebuie sa primeasca PF3 in noua societatea A, avand in vedere aportul pe care il aduce
Raport schimb = 32,5/20 = 1,625 -> pentru fiecare actiune pe care actionarul lui B trebuie sa primeasca 1,625 actiuni
din noua societate
PF3A = 400 000 actiuni * 1.625 = 650 000 actiuni in noua soc A
Nr total actiuni PF1, PF2, PF3 = 1500000+650000 = 2150000
VN=10
Capital social A = 2150000*10= 21 500 000
Crestere capital social = 21500000-15000000 = 6500000
!!Activul net al societatii absorbite se transfera la societatea absorbanta sub forma de capital social si prima de
fuziune
Pentru a determina CS si prima de fuziune ; det raportul de schimb
Prima de fuziune = AN B Crestere CS = 13 000 000-6 500 000 = 6 500 000
PF3 = 650 000/ 2 150 000 = 30.23 %
PF1+pf2 = 1485000/2150000=69.06%

Aplicatie:

1
2
3
4
5
6
AN
TOTAL

Descriere
Capital Social
Prime de capital
Rezerve legale
Rezerve reevaluare
Rezultat reportat
Rezultat curent
27.000.000

Societatea A
8.000.000

Societatea B
6.000.000

1.000.000

1.000.000

5.000.000
8.000.000
22.000.000

-5.000.000
3.000.000
5.000.000

Societatea A: VN: 10 lei : PF1 -> 99% -> 792 000 actiuni
PF2 = 1%

-> 8000 actiuni

Soc B: VN=20; PF3 -> 100%; 300 000 actiuni

Nr actiuni A = CS/VN = 8.000.000/10 = 800.000 => PF1: 792000; PF2:8000
Nr actiuni B: CS/VN = 6.000.000/20 = 300 000
Participatie PF3 = 5 000 000/27 000 000 *100 = 18,51%
Participatie PF1+PF2 : 81,49%
Raportul de schimb:
Val contabila A = 22.000.000/800.000=27.5
Val ctb B = 5mil/300000= 16.67
Raport de schimb = 16.67/27.5 = 0.61
PF3A = 300.000*0.61= 183.000
Nr total actiuni = 183.000+800.000 = 983.000
CS A = 983.000*10=9830.000
Crestere CS = 9830000-8000000=1830000
Prima de fuziune = AN B Crestere CS = 5000000-1830000= 3170000
PF3 = 183000/983000= 18.62% !18.51 (pt ca am rotunjit mai sus
Fiscalitate internationala: Vine un investitor: vreau sa-ti cumpar societatea
3 posibilitati: -sa vand activ cu activ; -sa vanda businessul; - sa cumpere actiuni
Daca vinde businessul: 11 M + TVA
-1M
10M * 0.16 = 1,6M imp pe profit
84*0.16 = aprox 1,4 M imp pe dividende
3M
11000000
1000000 m-a costat s-o construiesc; Profit 10 mil

10 mil x 16% = 1mil600 imp pe profit

8,4 mil cash -> ii ia el
16%*8,4 mil = 1,4 mil imp pe divid
3 mil
Apeleaza la un consultant fiscal -poate face transfer de business
Profit = 10mil -> nu este impozabil (art27) este neutra
Imi raman 10 mil;Dau mai departe actionarului
16% * 10 mil = 1,6 mil -> imp pe dividende
Banii din dividende ii incasez dupa incheierea situatiilor financiare
-pot vinde direct actiunile
Impozit pe castig de capital 16%
16%*10 mil = 1,6 mil
8,4 mil -> pot lua banii imediat
-se pot vinde activele
Persoanele fizice sunt mai interesate sa vanda actiunile decat sa vanda activele
Planificare fiscala internationala
Art 27^1 -> aportul de actiuni este neimpozabil
Interesul meu este:-sa vand activele unul cate unul
As incasa 10 mil*16% = 1,6 impozit pe profit
Cei 8,4 mil -> dividende catre olanda
-castig de captal (impozit) -> de la 16% la 0%, avem interpusa o societate cu regim de holding
-dividende PJ-> transfer banii din Olanda in Ro
-din Romania vreau sa dau imprumuturi la celelalte din Romania; imprumuturi- dobanzi
-dividende la persoane fizice
-redevente
Listare-> ii vinzi actiunile
Compania din Olanda vinde actiuni
In olanda plateste 0 impozit (companie de holding)
Seminar saptamana 5 -> 29.10.2014
Principiul lungimii de-un brat (principiul valorii de piata)
Metode traditionale -metoda compararii preturilor-cost plus
-resale minus-> se foloseste de prestatorii de servicii
Metode tranzactionale:
-metoda marjei nete-> profitabilitatea de a compara rezultatul operational cu rezultatele unor companii
independente;-metoda impartirii profitului
*Cost plus (se compara situatiile financiare anuale) (Bilant)
*Metoda impartirii profiturilor
Rata profitului = profit/CA
Tipuri de tranzactii care intra sub incidenta preturilor de transfer(intre parti afiliate)
-imprumuturi-> metoda compararii preturilor
-tranzactii cu bunuri-> cost plus; resale minus; metoda marjei nete; compararii preturilor;
-tranzactii cu servicii-> metoda impartirii profiturilor, marjei nete, cost plus
-active intangibile -> metoda impartirii profiturilor
-tranzactii de inchiriere/leasing -> metoda compararii preturilor, marjei nete
Bunuri
Compararea preturilor-> bunuri de larg consum(metale, cereale, petrol)
Cost plus-> in cazul cand esti direct producator si sa ai acelasi sistem... ctb. Metoda cost plus nu se poate aplica in
practica foarte usor

Resale minus- in cazul distribuitorilor

Servicii:
-rata rentabilitatii costurilor (marja neta)
-rata rentabilitatii vanzarilor -> la distributori
-metoda impartirii profiturilor -> se aplica la activele intangibile
Se cunosc doua tipuri de profit: profit de rutina; profit exceptional(non-rutin profits)
Seminar sat 10 -> 3.12.2014
Bugetul de Stat: TVA, contributii, impozit pe V, Accize, Impozit pe profit
CA: 100 000 000; 2%: 2M; 11%: 11 M Diferenta = 9M
16% * 9M = ~1400000 Daca nu gasesc companii...
Productie->diferenta intre -> procesator prestator de servicii
Producator pe baza de contract
Riscuri si functii depline
Diferenta procesator si producator pe baza de contract : active intangibile in total active (<5%)
Profitul: procesator: >0; Producator: >0 Riscuri depline (profit poate fi pe minus, pierdere)
Indicator de profit: ROTC-> rata rentabilitatii profitului = Rez expl/costuri totale*100
ROA : rez expl/total active
Profitul functional (sa identificam)Distribuitor->
ROA -> folosim la...... riscuri si functii depline