Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
comerciale
Profesor ndrumtor:
Conf.univ.dr.
Masteranda:
CUPRINS
I Fuziunea prin absorbie...........................................................................................................3
1.1 Definiie, noiuni legate de fuziunea societilor comerciale.......................................3
1
VC
A.N .
,
Numar actiuni, parti sociale
unde
Societile comerciale care sunt absorbite se dizolv i i pierd personalitatea juridic o dat
cu nregistrarea n registrul comerului de ncetare a existenei.
f) evidenierea n contabilitatea societilor a operaiunilor efectuate cu ocazia fuziunii.
Problematica financiar i contabil privind fuziunea prin absorbie
Evaluarea societilor intrate n fuziune
Principala problem care se ridic n cazul fuziunii este cea a evalurii aporturilor i
a raportului de schimb .
Pentru determinarea raportului de schimb se pleac de la premisa c fuziunea apare
sub forma unei comparaii ntre dou sau mai multe entiti privite concomitent sub aspect
economic, financiar i uman . Ca urmare este necesar o cunoatere prealabil a acestor
entiti, cunoatere realizat sub trei aspecte : contabil (auditul contabil permanent), financiar
(aspecte comerciale i financiare printr-un studiu economic) i tehnic( valoarea mijloacelor
de producie).
Referitor la criteriile utilizate pentru determinarea paritii, practica contabila face
apel la criteriile comparative cum ar fi : cifra de afaceri, activul net corectat, valoarea
bursier, profiturile nete, cash-flow, care s permit determinarea unei pariti de ansamblu,
tradusa ulterior n raport de schimb .
Documentul de baz n care sunt evideniate principale operaii financiare i contabile
angajate ntre societile care fuzioneaz este proiectul de fuziune, care constituie totodat
documentul justificativ pentru contabilizarea operaiei n societatea absorbant sau n noua
societate. Proiectul de fuziune cuprinde un numr de indicaii destinate s evidenieze
realitatea operaiei n plan economic i juridic i s permit traducerea contabil n societile
care se reunesc.
Aceste indicaii cuprind:
- form, denumirea i sediul social al tuturor societilor participante la operaiune;
-fundamentarea i condiiile fuziunii;
- stabilirea i evaluarea activului i pasivului care se transmit societilor beneficiare;
- modalitile de predare a aciunilor sau prilor sociale i data la care acestea dau dreptul la
dividende;
- raportul de schimb al aciunilor sau prilor sociale i, dac este cazul,
- cuantumul primei de fuziune;
- drepturile care se acorda obligatarilor i orice alte avnataje;
- data bilanului contabil de fuziune care va fi aceeai pentru toate societile;
6
Motivele pentru care firmele urmresc s fuzioneze sunt destul de numeroase dintre care
putem aminti:
a) oportunitate de a dobndi i de a dezvolta competene noi prin creterea puterii pe
pia a firmei. Exist situaii in care firmele consider c nu au mrimea necesar pentru a
profita de competenele eseniale de care dispun, fapt pentru care ele caut s-i mreasc
dimensiunea i implicit poziia pe pia prin fuziunea cu o alt afacere concurent sau a unei
afaceri dintr-o industrie puternic corelat. Pe de alt parte prin fuziune, o firm dobandete
competene noi pe care nu le deinea pn in momentul respective, cum ar fi competene
tehnice care ar fi mult mai costisitor de obinut pe alte ci, precum investiii proprii care
necesit resurse financiare considerabile. Mai mult, fuziunea reprezint i un mijloc de
imbogire a cunotinelor intru-ct aceasta presupune in etapele pregatitoare a fuziunii
propriu - zise cercetri i studii att ale pieei ct i ale concurenei.
b) nevoia de a realiza economii de scar aceast nevoie genereaz scderea costurilor
pe termen lung ca urmare a creterii dimensiunii i a volumului produciei. n cazul
economiilor de scar, raportul producie-cost se mrete atunci cnd crete nivelul produciei.
Dac firma i propune s ptrund pe pia i are o structur de cost identic sau comparabil
cu cea a firmelor existente atunci devine necesar realizarea unei dimensiuni importante a
produciei pentru a obine costuri minime.
c) creterea poziiei pe pia - o firm are putere pe pia dac reuete s -i vnd
produsele/ serviciile sale in cantiti mai mari dect concurenii sau dac costurile activitilor
primare sau de susinere sunt mai mici dect ale concurenilor. Prin aceast aciune firmele
urmresc s devin lideri pe piaa pe care activeaz.
1.3 Publicitatea proiectului de fuziune
Oricnd se petrece un eveniment n viaa societii comerciale de natur s duc la
modificarea actelor constitutive sau s duc la dispariia persoanei morale n cauz trebuie
ndeplinite formalitile de publicitate prevzute de lege. Este i cazul restructurrii
societilor comerciale prin fuziune sau divizare.
Proiectul de fuziune sau divizare, semnat de reprezentanii societilor participante la
operaiune, se depune la Camera de Comer i Industrie a Romniei unde este nmatriculata
fiecare societate implicat. Se depune mpreun cu proiectul de fuziune sau divizare i o
declaraie a societii care nceteaz a exista n care se menioneaz modul n care aceasta a
hotrt s sting pasivul su. Proiectul de fuziune sau divizare se public i la Monitorul
Oficial.
Pregtirea fuziunii
n condiiile n care economia de pia a Romniei este destul de tnr, operaiunile
de fuziune nu au fost des ntlnite, cauz pentru care experiena companiilor este destul de
mic.Dup experiena altor ri, o fuziune se desfoar dup un scenariu destul de lung.
naintea fuziunii propriu-zise se distinge o etap pregtitoare care comport dou faze:
1. faza de cunoastere, studiere i negociere;
7
hotrt sa
2.2.
10
Dup expirarea termenului de trei luni dac el nu a fost redus fuziunea poate fi executat,
deci societatea va avea drepturile i va lua asupra sa obligaiile societii care i nceteaz
activitatea .
II STUDIU DE CAZ
PROIECT DE FUZIUNE PRIN ABSORBTIE A SOCIETILOR SC A SA SA
I SC B SA SA
1.
PREAMBUL
Avnd n vedere:
(i)
(ii)
n temeiul dispoziiilor
11
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital, publicat n Monitorul Oficial, Partea I
nr. 571/29.06.2004
(v)
Legii concurenei nr. 21/1996 publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 88/1996,
cu modificrile i completrile ulterioare;
(vi)
Legii nr. 571/2003 privind Codul Fiscal, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr.
927/2003 cu modificrile i completrile ulterioare;
(vii)
(viii)
Fuziunea
Societatea Absorbant
Societatea Absorbit
Societi
Implicate
Fuziune
Tere Persoane
Termenii definii n preambulul prezentului Proiect de Fuziune vor avea semnificaia stabilit
n respectivul preambul.
3.
Forma, Denumirea, Sediul Social i alte Elemente de Identificare ale Societilor
Implicate n Fuziune
3.1 SOCIETATEA ABSORBANT B SA S.A.
3.1.1
Forma juridic
3.1.2
3.1.3
Denumirea
Sediul social
3.1.4
Nr. de ordine n
Comerului
Cod unic de nregistrare
Atribut fiscal
Durata de functionare
Capitalul social
3.1.5
3.1.6
3.1.7
3.1.8
1221611
R
Nelimitat
27.617.141,60 RON subscris si integral
vrsat, mprit n 276,171,416 aciuni
nominative, dematerializate cu o valoare
nominal de 0,1000 RON
3.1.9 Obiect principal de activitate
Fabricarea produselor de morrit - cod
CAEN 1561
3.1.10 Structura acionariatului la data de 29 august 2005, respectiv la data de
referin aferent adunrilor generale extraordinare care au aprobat, de
principiu, fuziunea*
13
Nr
Denumire acionar
Nr.
Deinere
aci
uni
B SA INTERNATIONAL FOODS
ENTERPRISES LIMITED
243.855.2
90
88,29853
%
ALI
2.998.463
1,08573
%
TOTAL
276.171.4
16
100.0000
0%
ACIONARI
Forma juridic
3.2.2
3.2.3
Denumirea
Sediul social
3.2.4
Nr. de ordine n
Comerului
Cod unic de nregistrare
Atribut fiscal
Durata de funcionare
Capitalul social
3.2.5
3.2.6
3.2.7
3.2.8
744
R
Nelimitat
subscris 3,904,744.40 RON, din care
145.354,70 RON, 2.260.579 USD, mprit n
39.047.444 aciuni nominative cu o valoare
nominal de 0,1000 RON
3.2.9 Obiect principal de activitate
Comer cu amnuntul al pinii, produselor de
patiserie i produselor zaharoase - cod CAEN
5224
3.2.10 Structura acionariatului la data de 29 august 2005, respectiv la data de
referin aferent adunrilor generale extraordinare care au aprobat, de
principiu, fuziunea*
14
Nr
Denumire acionar
Nr.
aci
uni
Deinere
76,12696
%
B SA INTERNATIONAL FOODS
ENTERPRISES LIMITED
29.725.63
3
S.C. B SA S.A.
2.564.505 6,56766%
ALTI ACTIONARI
2.748.927 7,04038%
TOTAL
39.047.44
4
100,0000
0%
15
(ii)
va determina o mai bun politic de marketing pentru cele dou Societi Implicate
n Fuziune
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
(vii)
16
5.
(viii)
(ix)
STABILIREA I
FUZIUNE
EVALUAREA
ACTIVULUI I PASIVULUI
SOCIETILOR IMPLICATE
Data bilanului situaiilor financiare de fuziune este 30.06.2005 pentru ambele Societi
implicate n Fuziune.
Situaia financiar de fuziune a S.C. B SA S.A. este prezentat n Anexa 4, iar situaia
financiar de fuziune a S.C. A SA S.A. este prezentat n Anexa 5 la prezentul Proiect de
Fuziune.
5.3
17
8.
Raportul de schimb al aciunilor a fost stabilit prin raportarea valorii contabile a unei aciuni
emis de Societatea Absorbit la valoarea contabil a unei aciuni emise de Societatea
Absorbant.
Raportul de schimb al aciunilor este de 3,63 aciuni B SA nou emise pentru 1 aciune A SA.
Schimbul de aciuni se va face fr sult.
Modalitatea de calcul a raportului de schimb este prezentat n Anexa nr. 3.2 la prezentul
Proiect de Fuziune.
9.
CONVERSIA
ABSORBANTE
SCHIMBUL
DE
AL
SOCIETII
La data realizrii fuziunii, toate aciunile Societii Absorbite existente anterior realizrii
fuziunii se vor anula i n schimbul lor acionarii Societii Absorbite vor dobndi un numr
total de 132.311.596,31 rotunjit la 132.311.597 aciuni nominative noi ale Societii
Absorbante, avnd o valoare nominal de 0,1000 RON (1.000 ROL) fiecare, prin aplicarea
raportului de schimb stabilit la punctul 8 de mai sus, cu respectarea regulilor stabilite conform
punctului 6 din prezentul Proiect de Fuziune i n conformitate cu prevederile Ordinului nr.
1376/2004.
Determinarea numrului de aciuni ce vor fi distribuite acionrilor Societii Absorbite se va
face conform Anexei nr. 1, prin efectuarea urmtoarelor operaiuni:
(i)
determinarea numrului de aciuni ce vor fi emise de ctre Societatea Absorbant
prin nmulirea numrului de aciuni ale Societii Absorbite cu raportul de schimb;
(ii)
anularea aciunilor pe care Societatea Absorbant ar fi trebuit s le primeasc n
urma fuziunii n calitate de acionar al Societii Absorbite.
De efectele fuziunii, precum i de aciunile nou emise vor beneficia persoanele care au
calitatea de acionar la data de nregistrare, astfel cum va fi aceasta stabilit n cadrul
adunrilor generale extraordinare ale acionarilor care aprob prezentul Proiect de Fuziune, n
conformitate cu art. 238 din Legea 297/2004..
Patrimoniul net reevaluat al Societii Absorbante este 87.345.638,5 RON.
10.
MAJORAREA CAPITALULUI SOCIAL AL SOCIETII ABSORBANTE
n urma fuziunii Societatea Absorbant va emite un numr de 132.311.597 aciuni nominative
noi, la valoarea nominal de 0,1 RON/aciune. Capitalul social al Societii Absorbante se va
majora cu valoarea de 13.231.159,7 RON, de la 27.617.141,6 RON la 40.848.301,30 RON.
Capitalul social al Societii Absorbante va fi de 40.848.301,30 RON, mprit n
408.483.013 aciuni nominative cu o valoare nominal de 0,1 RON/aciune.
Participarea acionarilor la capitalul social al Societii Absorbante, dup executarea fuziunii
este prezentat n Anexa nr. 2 la prezentul Proiect de Fuziune
11.
CUANTUMUL PRIMEI DE FUZIUNE
Prima de fuziune a fost stabilit pe baza activelor nete corectate ale Societilor Implicate n
Fuziune i reprezint diferena dintre valoarea contabil a aciunilor alocate i valoarea
nominal a acestora. La data bilanurilor contabile de fuziune, valoarea primei de fuziune este
de 31.560.235 RON.
Modalitatea de calcul a primei de fuziune este prezentat n Anexa nr. 3 la prezentul Proiect
de Fuziune.
12.
DREPTURILE CARE SE ACORD OBLIGATARILOR I ALTE AVANTAJE SPECIALE
Nu se acord nici un fel de drepturi i avantaje speciale.
13.
DATA SITUAIEI FINANCIARE DE FUZIUNE
19
Pentru ambele Societi Implicate n Fuziune, data bilanului de fuziune este 30.06.2005 n
conformitate cu prevederile art. 241 lit. h din Legea nr. 31/1990 (r2).
14.
DATA FUZIUNII
Fuziunea dintre B SA i A SA are loc la data nscrierii n Registrul Comerului a meniunii
privind majorarea capitalului social al Societii Absorbante.
15.
ALTE DATE CARE PREZINT INTERES PENTRU FUZIUNE
Actul adiional modificator al actului constitutiv al Societii Absorbante va fi ntocmit n
baza prezentului Proiect de Fuziune i a hotrrilor adunrilor generale extraordinare ale
acionarilor Societilor Implicate n Fuziune privind aprobarea executrii fuziunii i va fi
nregistrat la Oficiul Registrului Comerului ILFOV dup aprobarea acestuia de ctre
Adunarea General Extraordinar a Acionarilor.
Toate cauzele aflate pe rolul instanelor n care Societatea Absorbit este parte vor continua
prin preluarea calitii procesuale de ctre Societatea Absorbant. De asemenea, toate
contractele n derulare, vor fi preluate de Societatea Absorbant.
Administratorii Societilor Implicate n Fuziune declar c fuziunea nu are ca efect mrirea
obligaiilor acionarilor nici uneia dintre societi.
Drepturile i obligaiile izvorte din contractele individuale de munc ale salariailor Societii
Absorbite vor fi transferate integral, n temeiul art. 169 din Codul Muncii, Societii
Absorbante. Dup realizarea fuziunii contractele individuale de munc ale angajailor vor fi
renumerotate.
Personalul Societii Absorbite va fi redistribuit n Societatea Absorbant, cu sarcini concrete,
n funcie de pregatirea i experiena profesional.
Societatea Absorbant i va pstra sediul i obiectul de activitatea, precum i structura
administrativ
Cheltuielile necesare fuziunii vor fi suportate de Societatea Absorbant.
Prezentul Proiect de Fuziune a fost ntocmit n baza mandatului dat administratorilor de ctre
acionarii Societilor Implicate n Fuziune.
S.C. B SA S.A.
S.C. A SA S.A.
20
CONCLUZII
Realitatile societatii moderne demonstreaza ca afacerile intreprinzatorilor se
desfasoara intr-un mediu economic si concurential, care impun perfectionarea si dezvoltarea
relatiilor de productie si de desfacere. In acest context, din ratiuni economice, financiare si
fiscale, companiile recurg la un procedeu de concentrare, prin fuziune, a factorilor implicati in
realizarea si diversificarea activitatilor sale. In prezent, asistam la extinderea acestui fenomen
economic pe plan international, datorita necesitatii satisfacerii cerintelor crescande ale
principiilor de dezvoltare si perfectionare economice ale intreprinzatorilor.
Operatiunile de fuziune implica si numeroaseavantaje. Principalul avantaj il reprezinta
cresterea capacitatii concurentiale a intreprinderilor. De asemenea, ca urmare a procesului de
fuziune se obtine reducerea preturilor si ameliorarea conditiilor de productie, cele de
distributie si cele de studii si cercetari. Uneori, fuziunea este un mijloc de reorganizare a
structurii unui grup de societati: societatea mama absoarbe anumite filiale, o filiala absoarbe
pe alta, anumite filiale fuzioneaza intre ele pentru a forma o noua filiala.
Din analiza procesului de fuziune se pot desprinde si unele elemente caracteristice.
Operatiunile de fuziune se caracterizeaza prin transmiterea universala a patrimoniului, prin
aceasta intelegand transmiterea ansamblului elementelor de activ si de pasiv compunand
patrimoniul unei societati - societatea absorbita - sau al unor societati - societatile carese
contopesc - in profitul societatii noi sau absorbante, care mosteneste - in tot sau in parte societatile care au fuzionat prin una din modalitatile mentionate. Trebuie subliniat ca pasivul
societatii absorbite este luat in sarcina societatilor noi sau absorbante, conform modalitatilor
definite prin contractul de fuziune.
21
Bibliografie
Dorel Mates - Normalizarea Contabilitatii si fiscalitatea intreprinderii , Editura
Mirton Timisoara 2003
Dorel
Mates
Contabilitatea
intreprinderii,aplicatii
practice,Editura
Mirton,Timisoara 2004
http://facultate.regielive.ro/seminarii/economie/proiect-fuziune-25380.html
http://www.startups.ro/tutoriale/cum-sa-faci-fuziunea-sau-divizarea-unei-companii
http://www.manager.ro/articole/management/principalele-etapele-ale-intocmiriiproiectului-de-fuziune--1320.html
22
23