ANALIZA DIAGNOSTIC A INTREPRINDERII

1, 4, 8, 9, 11, 12, 13, 15, 21, 22, 23, 25, 26, 29, 30, 33, 63, 67, 75, 95
1. Calculai i interpretai situaia net a unei ntreprinderi care prezint urmtoarea situaie
financiar:
Indicator
31.12.n
Imobilizri
2000
Stocuri
500
Creane
150
Disponibiliti
50
Datorii mai mari de un an
1150
Datorii mai mici de un an
350
Rezolvare:
Situatia neta a intreprinderii = Active totale - Datorii totale - Venituri in avans = (2.000+500+150+50)(1.150+350) = 1.200 => se observa o situatie neta pozitiva a intreprinderii
4. Analizai poziia financiar a unei ntreprinderi din domeniul industriei prelucrtoare care prezint
urmtoarele informaii bilaniere:
Indicator
31.12.n
Imobilizri
100000
Stocuri
20000
Creane
40000
Disponibiliti
5000
Capitaluri proprii
65000
Datorii mai mari de un an
50000
Datorii de exploatare
47000
Datorii bancare pe termen foarte scurt
3000
Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in
clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilor
financiare. Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si
capitalul propriu.
BILANT
Active imobilizate =100.000
Active curente = stocuri + creante + disponibilitati = =20.000 + 40.000 + 5.000 = 65.000
TOTAL ACTIVE = 165.000
Capital si rezerve = 65.000
Datorii pe ternem lung = 50.000
Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt=47.000 + 3.000 = 50.000
TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 165.000
PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI
1. Indicatori de lichiditate:
a) Indicatorul lichiditatii curente
Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 65.000 = 1.3
Datorii curente 50.000
-activ curente = stocuri + creante + disponibilitati = 20.000+40.000+5.000=65.000
-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =3.000+47.000=50.000
* valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2;
* ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente.
b) Indicatorul lichiditatii imediate
Active curente - Stocuri =(Indicatorul test acid) = 65.000-20.000 = 0.9

Datorii curente 50.000

2. Indicatori de risc:
a) Indicatorul gradului de indatorare
Capital imprumutat X 100 =50.000 X 100 = 76.92%
Capital propriu 65.000
Capital imprumutat X 100 = 50.000 X100 = 43.47%
Capital angajat 50.000+65.000
unde:
* capital imprumutat = credite peste un an;
* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.
b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu
dobanda.
"Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta."
Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit Cheltuieli cu dobanda
3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) - furnizeaza informatii cu privire la:
* Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii;
* Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale entitatii;
* Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul
exercitiului financiar
Costul vanzarilor
Stoc mediu
sau
Numar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate
Stoc mediu X 365
Costul vanzarilor
* Viteza de rotatie a debitelor-clienti
* calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale;
* exprima numarul de zile pana la data la care debitorii isi achita datoriile catre entitate .
Sold mediu clienti X 365
Cifra de afaceri
"O valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clientilor
si, in consecinta, creante mai greu de incasat (clienti rau platnici). "
* Viteza de rotatie a creditelor-furnizor - aproximeaza numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine
de la furnizorii sai. In mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali.
Sold mediu clienti X 365
Achizitii de bunuri (fara servicii)
unde pentru aproximarea achizitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri.
* Viteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin
examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate
Cifra de afaceri
Active imobilizate
* Viteza de rotatie a activelor totale
Cifra de afaceri Total active
4. Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile:
a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in
afacere:
Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit Capital angajat
"unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe
termen lung,si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. "
b) Marja bruta din vanzari
Profitul brut din vanzari X 100
Cifra de afaceri

O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile
de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim.
Imaginea fidel este: o consecin a regularitii i sinceritii conturilor;
8. S se analizeze poziia financiar a unei ntreprinderi din sectorul comercial cu urmtoarea situaie
bilanier:
Indicator
31.12.n
Imobilizri
30000
Stocuri
4000
Creane
5000
Disponibiliti
1000
Capitaluri proprii
20000
Datorii mai mari de un an
5000
Datorii de exploatare
13000
Datorii bancare pe termen foarte scurt
2000
Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in
clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilor
financiare.Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si
capitalul propriu.
I BILANT PATRIMONIAL
ACTIV
Active imobilizate = 30.000
Active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 4000 + 5000 + 1000 = 10.000
TOTAL ACTIVE = 130.000
PASIV
Capital si rezerve = 20.000
Datorii pe ternem lung = 5000
Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. Scurt = 13.000 + 2.000 =
15.000
TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 40.000
II BILANTUL FUNCTIONAL
Reprezinta un alt instrument util pentru analiza financiara, el fiind un bilant contabil retratat, posturile fiind
ordonate intr-o logica si o oprica diferita de cea dupa functiunea conturilor.
Practic, pentru a ordona din punct de vedere functional posturile bilantului contabil, este suficient sa stabilim
apartanenta acestora la unul dintre ciclurile de functionare, si anume:
- ciclul de investitii
- ciclul de exploatare
- ciclul de finantare
Din punct de vedere structural, bilantul se prezinta astfel:
ACTIV PASIV
I active stabile(aciclice) AS I surse stabile (aciclice) SS
II active ciclice aferente exploatarii ACE II surse ciclice de exploatare SCE
III active ciclice din afara exploatarii ACAE III susrse ciclice din afara exploatarii SCAE
IV trezorerie de activ TA IV trezorie de pasiv TP
III ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE A INTREPRINDERII
A . ANALIZA STRUCTURII ACTIVULUI
a) RATA ACTIVELOR IMOBILIZATE = ACTIVE IMOBILIZATE * 100 =
TOTAL ACTIV
30.000 *100 = 23
130.000
ACTIVE IMOBILIZATE = IMOB NECORPORALE + IMOB CORPORALE + IMOB IMOB. FIN

TOTAL ACTIVE = ACTIVE IMOBILIZATE + ACTIVE CIRCULANTE

( STOCURI+CREANTE+INVESTITII PE TERMEN SCURT + DISPONIBILITATI)
RATA IMOBILIZARILOR NECORPORALE = IMOB NECORPORALE * 100
TOTAL ACTIV
RATA IMOBILIZARILOR CORPORALE = IMOB CORPORALE * 100
TOTAL ACTIV
RATA IMOBILIZARILOR FINANCIARE = IMOBILIZARI FINANCIARE * 100
TOTAL ACTIV
b) RATA ACTIVELOR CIRCULANTE = ACTIVE CIRCULANTE * 100 = 12.000 *100 = 10
TOTAL ACTIV 130.000
ACTIVE CIRCULANTE = STOCURI+CREANTE+INVESTITII PE TERMEN SCURT +
DISPONIBILITATI
RATA STOCURILOR = STOCURI * 100 = 4000 *100 = 31
TOTAL ACTIV 130.000
RATA CREANTELOR COMERCIALE = CLIENTI SI CONTURI ASIMILATE *100 = 5000 *100 = 4
TOTAL ACTIV 130.000
RATA DISPONIBILITATILOR = DISPONIBILITATI SI ACTIVE ASIMILATE*100=1000 *100=1
TOTAL ACTIV 130.000
B ) ANALIZA STRUCTUTII SURSELOR DE FINANTARE
a) RATA STABILITATII FINANCIARE = CAPITALUL PERMANENT * 100
TOTAL PASIV
= 20.000 * 100 = 16
130.000
Capital propriu = capital + prime de capital + rezerve de reevaluare
+ rezerve + sau - rezultatul reportat + sau - rezultatul exerciiului
Capital permanent = capital propriu + provizioane pentru riscuri i cheltuieli + datorii pe termen lung
b) RATA AUTONOMIEI GLOBALE = CAPITAL PROPRIU * 100 = 20000 *100 = 16
TOTAL PASIV 130.000
c) RATA DATORIILOR PE TERMEN SCURT = DATORII PE TERMEN SCURT * 100=
TOTAL PASIV
2000 *100 = 2
130.000
d) RATA DATORIILOR TOTALE = DATORII TOTALE *100=20.000 *100=16
TOTAL PASIV 130.000
IV ANALIZA ACTIVULUI NET
ACTIVUL NET REPREZINTA INTERESUL REZIDUAL AL PROPRIETARELOR IN ACTIVELE
INTREPRINDERII DUPA DEDUCEREA TUTUROR DATORIILOR SALE, FIIND SIMILAR AVUTIEI
ACESTORA CA URMARE A ALOCARII SI IMPLICARII CAPITALURILOR IN ACTIVITATEA SA.
VALOAREA PATRIMONIALA A INTREPRINDERII COINCIDE CU ACTIVUL NET CONTABIL.
a) METODA SINTETICA
Ant = At-D = 130.000-30.000= 100.000
Ant = activ net
At=active totale
D=datorii totale
b) METODA ADITIVA
Ant = Ks+Rz+Rr+Re-Rrep
Ks = capital social
Rz= rezerve
Rr= rezltatul reportat
Re=rezultatul exercitiului
Rrep=repartizarile efectuate de reultatul ex in cursul exercitiului respectiv
V ANALIZA CORELATIEI DINTRE FONDUL DE RULMENT, NEVOIA DE FOND DE RULMENT SI
TREZORERIA NETA

A) FONDUL DE RULMENT IN ACCEPTIUNE PATRIMONIALA este indicatorul care exprima in marime

absoluta lichiditatea unei intreprinderi ( pe termen scurt)
FR = CAPITALUI PERMANENTE ACTIVE IMOBILIZATE
sau
FR = (CAPITALURI PROPRII + DATORII PE TERMEN LUNG ) ACTIVE IMOBILIZATE
FR = (20.000+5000) 100.000 = -75.000
Fondul de rulment patrimonial poate fi privit prin prisma surselor de finantare ca:
- fond de rulment propriu RFp = capital propriu active imobilizate
- fond de rulment imprumutat Fri = datorii pe termen lung
NEVOIA DE FOND DE RULMENT reprezinta un element avand natura de activ si reprezinta acea parte a
activelor circulante care trebuie finantare pe seama fondului de rulment
NFR = (active circulante disponibilitati investitii financiare) obligatii pe termen scurt
Sau
NFR = (stocuri + creante) (datorii pe termen scurt credite pe termen scurt)
Trezoreria neta reprezinta indicatorul care pune in corelatie fondul de rulment cu necesarul de fond de
rulment si exprima:
daca este pozitiva, excedentul de numerar la sfarsitul unui exercitiu financiar
daca este negativa, nevoia de numerar la finalul unui exercitiu financiar, acoperita pe seama creditelor de
trezorerie (pe termen scurt)
B) FONDUL DE RULMENT IN ACCEPTIUNE FUNCTIONALA
Fondul de rulment functional este denumit si fondul de rulment net global (FRNG) si reprezinta un element
de pasiv, practic, resursa de finantare stabila destinata sa acopere
activele stabile(imobilizarile)
FRNG = resurse stabile (aciclice) active stabile (aciclice)
VI PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI
1. Indicatori de lichiditate:
a) Indicatorul lichiditatii curente = ACTIVE CURENTE/DATORII CURENTE (pe termen scurt)
Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 10.000/2000 = 5
* activ curente = stocuri + creante + disponibilitati = 4000+5000+1000=10.000
* datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare (furnizori) =2000
Valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2;
Ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente.
Aprecierea generala este ca un nivel de 1,5 2 ,0 reprezinta un nivel asigurator al acestei rate, iar un nivel
mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarma privind capacitatea intreprinderii de a-si onora obligatiile
scadente pe termen scurt.
b) Indicatorul lichiditatii imediate = (ACTIVE CURENTE STOCURI ) / DATORII CURENTE = (10.000 )
/ 2000 = 5
Un nivel de 0.8 -1.0 al acestui indicator este apreciat drept corespunzator, in vreme ce un nivel mai mic de
0.5 poate evidentia probleme de onorare a platilor scadente
2. Indicatori de risc:
a) Indicatorul gradului de indatorare =CAPITAL IMPRUMUTAT / CAPITAL PROPRIU * 100
Sau CAPITAL IMPRUMUTAT / CAPITAL ANGAJAT * 100
Capital imprumutat
____________________ X 100 =5000 X 100 = 25%
Capital propriu 20.000
Capital imprumutat 50.00 X 100 = 20%
Capital angajat 5000+20000
unde:
* capital imprumutat = credite peste un an;
* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.
b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu
dobanda.
"Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta."

formula de calcul = Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit / Cheltuieli cu dobanda
3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) - furnizeaza informatii cu privire la:
Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii;
Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale entitatii;
* Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul
exercitiului financiar
Costul vanzarilor = NR DE ORI
Stoc mediu
sau
Numar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate
= Stoc mediu X 365
Costul vanzarilor
* Viteza de rotatie a debitelor-clienti
calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale; * exprima numarul de zile pana la data la care
debitorii isi achita datoriile catre entitate .
= Sold mediu clienti X 365
Cifra de afaceri
O valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clientilor si,
in consecinta, creante mai greu de incasat (clienti rau platnici). "
* Viteza de rotatie a creditelor-furnizor - aproximeaza numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine
de la furnizorii sai. In mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali.
= Sold mediu clienti X 365
Achizitii de bunuri (fara servicii)
unde pentru aproximarea achizitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri.
* Viteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin
examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate
= Cifra de afaceri
Active imobilizate
* Viteza de rotatie a activelor totale
= Cifra de afaceri
Total active
4. Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile:
a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in
afacere:
= Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit
Capital angajat
unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe
termen lung,si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente.
b) Marja bruta din vanzari
= Profitul brut din vanzari X 100
Cifra de afaceri
O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile
de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim
9. S se analizeze poziia financiar a unei ntreprinderi din sectorul comercial cu urmtoarea situaie
bilanier:
Indicator
31.12.n
Imobilizri
30000
Stocuri
4000
Creane
5000
Disponibiliti
1000
Capitaluri proprii
20000
Datorii mai mari de un an
5000

Datorii de exploatare
13000
Datorii bancare pe termen foarte scurt
2000
(Capital imprumutat / Capital angajat) X 100 = (5.000/5.000+20.000) X100 = 20%
unde:
* capital imprumutat = credite peste un an;
* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.
b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita
cheltuielile cu dobanda.
Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta."
Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit Cheltuieli cu dobanda
3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) - furnizeaza informatii cu privire la:
* Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii;
* Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale
entitatii;
* Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a
lungul exercitiului financiar :
Costul vanzarilor /Stoc mediu x Numar de zile de stocare
Numar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate
sau
Stoc mediu/ Costul vanzarilor x 365 zile
Viteza de rotatie a debitelor-clienti :
* calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale;
* exprima numarul de zile pana la data la care debitorii isi achita datoriile catre entitate
Sold mediu clienti / Cifra de afaceri x 365 zile
O valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat
clientilor si, in consecinta, creante mai greu de incasat (clienti rau platnici). "
* Viteza de rotatie a creditelor-furnizor - aproximeaza numarul de zile de creditare pe care
entitatea il obtine de la furnizorii sai. In mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali.
Sold mediu clienti / Achizitii de bunuri (fara servicii) x 365 zile
unde pentru aproximarea achizitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri.
* Viteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor
imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active
imobilizate :
Cifra de afaceri/Active imobilizate
* Viteza de rotatie a activelor totale :
Cifra de afaceri/ Total active
4. Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele
disponibile:
a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii
investiti in afacere:
Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit /Capital angajat unde capitalul angajat se
refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe termen lung,si
include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. "
b) Marja bruta din vanzari :
Profitul brut din vanzari/ Cifra de afaceri x 100
O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi
controleze costurile de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim.

11. O ntreprindere este caracterizat de situaia bilanier descris n tabelul de mai jos. tiind c
imobilizri necorporale n valoare de 200 sunt aferente chelnuielilor de constituire ale ntreprinderii,
datorii pe termen lung n valoare de 400 reprezint rate scadente n anul curent, iar 10% din creane sunt
garanii de bun execuie ce vor fi ncasate peste 20 de luni s se analizeze poziia financiar a
ntreprinderii pe baza bilanului contabil i a bilanului financiar i s se explice diferenele
constatate.
Indicator
31.12.n
Imobilizri corporale
3000
Imobilizri necorporale
800
Stocuri
1000
Creane
2000
Disponibiliti
1000
Capitaluri proprii
2000
Datorii mai mari de un an
3000
Datorii de exploatare
2400
Datorii bancare pe termen foarte scurt
400
Datorii pe perioada mai mica de un an =400
TOTAL PASIV= 1800+2600+2800+400=7600
Astfel, pe baza bilanului financiar prezentat se poate calcula:
a) fondul de rulment
FR= Capitaluri permanente Active imobilizate= 4800-3800=1000
b) necesarul de fond de rulment
NFR = Active circulante Datorii pe termen scurt =2800-2800=0
c) trezoreria neta
TN = Disponibilitati Credite de tezorerie =1000-0=1000
Din cele calculate, rezulta ca fata de bilantul contabil,in cazul bilantului financiar indicatorii FRN si NFR au
valori diferite in timp ce trezoreria este aceiasi.Aceasta se explica prin modul de grupare a elementelor de
activ si pasiv in cadrul acestor tipuri de bilanturi.
12. Calculai i interpretai indicatorii de lichiditate n cele dou cazuri i explicai diferenele.
Indicatori de lichiditate:
Cazul Bilantului patrimonial
a) Lichiditate generala= Active circulante / Datorii curente= 4000/2800=1,43 >1 rezulta ca intreprinderea
este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante
b) lichiditatea redusa= (Active circulante Stocuri)/ Datorii curente= 3000/2800=1,07
O valoare cuprinsa intre 0,5-1 este considerata a fi normala
c) lichiditatea imediata = Disponibilitati /Datorii exigibile imediate=1000/2800 =0,36
d) Rata solvabilitatii generale = Active totale/Datorii curente=7800/2800= 2,79
e) Rata solvabilitatii pe termen lung = Activ total/ Datorii totale=7800/5800= 1,34
Un raport mai mic de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate al intreprinderii
Indicatori de lichiditate:
Cazul Bilantului financiar
a) Lichiditate generala= Active circulante / Datorii curente= 2800/2800=1 =1 rezulta ca intreprinderea este
capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante insa este la limita superioara
b) lichiditatea redusa= (Active circulante Stocuri)/ Datorii curente= 1800/2800=0,64
O valoare cuprinsa intre 0,5-1 este considerata a fi normala
c) lichiditatea imediata = Disponibilitati /Datorii exigibile imediate=1000/2800 =0,36
d) Rata solvabilitatii generale = Active totale/Datorii curente=7600/2800= 2,71
e) Rata solvabilitatii pe termen lung = Activ total/ Datorii totale=7600/5800= 1,31
Un raport mai mic de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate al intreprinderii

Din cele calculate , rezulta ca fata de bilantul contabil,in cazul bilantului financiar indicatorii au valori
diferite.Aceasta se explica prin modul de grupare a elementelor de activ si pasiv in cadrul acestor tipuri de
bilanturi.
13. Se cunosc urmtoarele date din situaia bilanier a unei ntreprinderi:

Indicator
31.12.n
Imobilizri corporale
40000
Imobilizri necorporale
5000
Stocuri
10000
Creane
8000
Disponibiliti
2000
Capitaluri proprii
25000
Datorii mai mari de un an
15000
Furnizori
12000
Datorii salariale
8000
Datorii fiscale i sociale
4000
Datorii bancare pe termen foarte scurt
1000
tiind c firma activeaz n domeniul industrial i cheltuielile sale de constituire sunt de 1000, 10% din
stocuri i 5% din creane sunt aferente cantinei din incinta societii, care determin de asemenea
datorii salariale de 600 i datorii furnizori de 1000, s se analizeze poziia financiar a ntreprinderii din
punct de vedere contabil i funcional.
Imobilizari corporale
Imobilizari necorporale
Stocuri
Creante
Disponibilitati
Activ total

40000
5000
10000
8000

Capitaluri proprii
Datorii mai mari de 1 an
Furnizori
Datorii salariale
Datorii fiscal si sociale
2000 Datorii bancare pe termen foarte scurt
65000 Pasiv total

25000
15000
12000
8000
4000
1000
65000

Din punct de vedere contabil:

FRN = Capital propriu + Datorii financiare Imobilizari = 25000+15000 (40000+5000) = - 5000
NFR = Stocuri + Creante Datorii exploatare = 10000+8000 (12000+8000+4000) = - 6000
TN = Disponibilitati Credite de trezorerie = 1000
SN = Activ total Datorii totale = 65000 (15000+12000+8000+4000+1000) = 25000
Din punct de vedere functional:
Imobilizari corporale
Imobilizari necorporale
Active pe termen lung
Stocuri 10000 x 90%
Creante 8000 x 95%
Active din activ. de exploatare
Stocuri 10000 x 10%
Creante 8000 x 5%
Active in afara activ. de exploatare
Disponibilitati
Activ total

40000
5000
45000
9000
7600
16600
1000
400
1400
2000

Capitaluri proprii
Datorii mai mari de 1 an
Resurse pe termen lung
Furnizori 12000 1000
Datorii salariale 8000 - 600
Datorii fiscale si sociale
Pasive din activ. de exploatare
Furnizori
Datorii salariale
Resurse in afara activ. Exploatare
Datorii bancare pe termen foarte scurt
65000 Pasiv total

FRNG = Resurse term. lung Active term. lung = 40000 45000 = - 5000

25000
15000
40000
11000
7400
4000
22400
1000
600
1600
1000
65000

NFRexploatare = Activ expl Pasiv expl = 16600 22400 = - 5800

NFR in afara exploatarii = Activ in afara expl Pasiv in afara expl = 1400 1600 = - 200
TN = Disponibilitati Credite de trezorerie = 2000 1000 = 1000
Analiza pe baza bilanului contabil
a) fondul de rulment net
FRN = Active circulante Datorii pe termen scurt = (Stocuri + Creante + disponibilitati) - (Datorii din exploatare +
Datorii bancare pe termen foarte scurt)
= (10000 + 8000 + 2000) - (12000 + 8000 + 4000 + 1000) = 20000 - 25000 = -5000
Intreprinderea se afla intr-un dezechilibru financiar
b) Activul net contabil
Active imobilizate=Imobilizari corporale + Imobilizari necorporale = 40000 + 5000 = 45000
Active curente = Stocuri + Creante + disponibilitati = 10000 + 8000 + 2000 = 20000
Total Active = 45000 + 20000 = 65000
Capitaluri proprii (Activul net) = Total active - Datorii
Datorii pe termen scurt= Datorii din exploatare + Datorii bancare pe termen foarte scurt
= 12000 + 8000 + 4000 + 1000 = 25000
Datorii pe termen lung = 15000
Capitaluri proprii = 65000 - (15000 + 25000) = 65000 - 40000 = 25000
Total capitaluri proprii si datorii = 65000
c) nevoia de fond de rulment
NFR = Stocuri + Creante + Cheltuieli in avans (Datorii curente - Credite de trezorerie) - Venituri in avans
= 10000 + 8000 + 0 - (25000 - 0) - 0 = -7000
d)Trezoreria neta
TN = FRN-NFR = -5000 - (-7000) = 2000, sau
TN= Disponibilitati - Credite de trezorerie = 2000 - 0 = 2000
Analiza pe baza bilanului functional
In acest tip de bilant se porneste de la bilantul patrimonial punand in evidenta ciclul de investitii, ciclul de exploatare si
ciclul de finantare.
ACTIVE ACICLICE (STABILE) = 45000
ACTIVE CICLICE, din care: 20000
Active ciclice din exploatare, din care: 16600
stocuri = 10000 - 10% = 9000
creante din exploatare = 8000 - 5% = 7600
Active ciclice din afara exploatarii = 400 + 1000 = 1400
Disponibilitati 2000
TOTAL ACTIV 65000
SURSE ACICLICE(STABILE), din care: 40000
- capitaluri proprii = 25000
- datorii stabile, din care: 15000
- imprumuturi pe termen mediu si lung = 15000
SURSE CICLICE(STABILE), DIN CARE = 25000
- surse ciclice din exploatare = (12000 - 1000) + (8000 - 600) + 4000 = 22400
- surse ciclice din afara exploatarii = 1000 + 1000 + 600 = 2600
TOTAL PASIV = 65000
Calculul indicatorilor:
a) fondul de rulment net
FRN = Surse aciclice(stabile) - Active aciclice( stabile) = 40000 - 45000 = -5000
FRN = Active ciclice - Surse ciclice = 20000 - 25000 = -5000
b) Necesarul de fond de rulment
NFR = Active ciclice din si in afara exploatarii - Surse ciclice (mai putin creditele de trezorerie)
= 16600 + 1400 - 25000 = -7000

c) trezoreria neta
TN = FRN - NFR = -5000 - (-7000) = 2000
Din calculele efectuate rezulta ca pe baza bilantului functional indicatorii FRN, NFR si TN au aceleasi valori.
15. Analizai poziia financiar a societii comperciale Amonil S.A. care prezint urmtoarele informaii
financiare (sursa: www.bvb.ro )
AMO
2007 RON

2006 RON

2005 RON

Active imobilizate - Total

39.153.337,00

39.056.352,00

22.833.508,00

Active circulante - Total

54.987.181,00

68.937.272,00

38.962.603,00

Datorii ce trebuie pltite intr-o perioada de un an

24.671.948,00

28.355.332,00

16.388.188,00

- Total Active circulante, respectiv datorii curente nete Total active minus

30.302.733,00

40.581.940,00

22.574.415,00

datorii curente Datorii ce trebuie pltite intr-o perioada mai mare de un an

69.456.070,00

79.449.063,00

45.405.235,00

720.978,00

1.178.995,00

0,00 2.688,00

157.912,00

189.229,00

- Total Venituri in avans

Capital subscris vrsat

29.284.133,00

29.284.133,00

29.284.133,00

Total capitaluri proprii

Creane - Total

66.532.144,00
36.955.757,00

66.823.961,00
7.582.347,00

42.658.516,00
12.097.538,00

Datorii - Total

25.392.926,00

29.534.327,00

16.388.188,00

Cifra de afaceri neta

139.190.732,00

140.976.614,00

102.734.723,00

Venituri din exploatare - Total

140.495.662,00

143.786.393,00

105.464.254,00

Cheltuieli din exploatare - Total

130.473.814,00

126.759.422,00

98.313.131,00

Rezultat din exploatare

10.021.848,00

17.026.971,00

7.151.123,00

Venituri financiare

2.711.217,00

2.639.124,00

1.886.494,00

Cheltuieli financiare

1.814.506,00

2.269.375,00

1.132.541,00

896.711,00

369.749,00

753.953,00

Rezultat financiar
Rezultat curent

10.918.559,00

17.396.720,00

7.905.076,00

Venituri extraordinare

0,00

0,00

0,00

Cheltuieli extraordinare

0,00

0,00

0,00

Rezultat extraordinar

0,00

0,00

0,00

Venituri totale

143.206.879,00

146.425.517,00

107.350.748,00

Cheltuieli totale

132.288.320,00

129.028.797,00

99.445.672,00

Rezultat brut

10.918.559,00

17.396.720,00

7.905.076,00

Rezultat net Rezultat

10.146.868,00

13.450.668,00

6.800.130,00

/ aciune
Plai restante - Total Furnizori restani - Total Obligaii

0,00

0,00

0,00

restante fata de bugetul asigurrilor sociale Impozite si taxe

0,00

0,00

0,00

neplatite la termen la bugetul de stat

0,00

0,00

0,00

Nr. mediu angajai (numai angajai permaneni)

0,00
1679

0,00
1646

0,00
1810

PROFITABILITATEA SI RENTABILITATEA CAPITALULUI

Eficienta capitalului disponibil

Profit inainte de dobanzi si impozit (A)
Capital disponibil (B)
A/B
Eficienta capitalului propriu
Profitul net (A)
Capital propriu (B)
A/B
Rata profitului operational
Profit inainte de dobanzi si impozit (A)
Venituri din exploatare (B)

10918559
67253122
16.24%

17396720
68002956
25.58%

7905076
42658516
18.53%

10918559
66532144
16.41%

17396720
66823961
26.03%

7905076
42658516
18.53%

10918559
140495662

17396720
143786393

7905076
105464254

A/B
Rata profitului net
Profitul net (A)
Venituri totale (B)
A/B
Rata activelor totale
Profit inainte de dobanzi si impozit (A)
Total active (B)
A/B
SOLVABILITATE
Rata datoriei
Total obligatii (A)
Total active (B)
A/B
Rata autonomiei financiare
Capitalul propriu (A)
Total active mai putin datorii curente nete
(B)
A/B
Rata acoperirii dobanzii
Profit inainte de dobanzi si impozit (A)
Dobanda (B)
A/B- ori
LICHIDITATE SI CAPITAL DE LUCRU
Rata lichiditatii generale
Active curente
Obligatii curente
(A/B)
Rata rapida a lichiditatii
Active curente
Stocuri
Obligatii curente
(A-B)/C
Perioada incasarii clientilor
Creante comerciale (A)
Cifra de afaceri neta (B)
(A/B)*365- zile
Perioada imobilizarii stocurilor
Stocuri (A)
Costul productiei vandute (B)
(A/B)*365- zile
Perioada achitarii furnizorilor
Furnizori (A)
Cheltuieli materiale si din afara (B)
(A/B)*365- zile

7.77%

12.10%

10146868
143206879
7.09%

13450668
146425517
9.19%

6800130
107350748
6.33%

10918559
93970106
11.62%

17396720
107615166
16.17%

7905076
61790735
12.79%

25392926
93982606
27.02%

29534327
107804395
27.40%

16388188
61793423
26.52%

66532144

66823961
79449063

42658516
45405235

69456070
95.79%

7.50%

84.11%

93.95%

10918559
0
0

17396720
0
0

7905076
0
0

54987181
24671948
2.23%

68937272
28355332
2.43%

38962603
16388188
2.38%

54987181
0
24671948
2.23%

68937272
0
28355332
2.43%

38962603
0
16388188
2.38%

36955757
139190732
97

7582347
140976614
20

12097538
102734723
43

0
0
0

0
0
0

0
0
0

0
0
0

0
0
0

0
0
0

21. S se calculeze marja comercial i valoarea adugat generate de societatea X despre care se
cunosc informaiile financiare din tabelul de mai jos i s se analizeze repartiia valorii adugate pe
destinaii.

Indicator
Venituri din vnzarea mrfurilor
Producia vndut
Producia stocat
Cheltuieli cu materii prime
Costul mrfurilor vndute
Cheltuieli salariale
Cheltuieli cu amortizarea
Cheltuieli cu chirii
Cheltuieli cu dobnzi
Impozit pe profit

u. m.
2000
30000
1000
10000
1200
7000
3000
1500
1400
1000

Marja comerciala = veniturile din vanzari de marfuri (cont 707 - sunt evaluate la pret de vanzare, exclusiv
reducerile comerciale acordate ulterior facturarii) - si costul de achizitie aferent marfurilor vandute (cont 607
- exclusiv reducerile comerciale primite ulterior facturarii).
Marja comerciala = 2000 - 1200 = 800 lei
Valoarea adaugata = Marja comerciala + Productia exercitiului - Consumatia exercitiului provenind de la
terti (din conturile 600-608, exclusiv 607, conturile 61 si 62)
Consumatia exercitiului provenind de la terti corespunde cu notiunea macroeconomica de consum
intermediar si include toate consumurile din exterior, oricare ar fi destinatia lor functionala (interna):
- cheltuieli cu stocurile din cumparari (materii prime si materiale consumabile);
- cheltuieli cu combustibili, energie si apa;
- cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti (pentru intretinere si reparatii, redevente, locatii de gestiune
si chirii, prime de asigurare, cheltuieli cu studiile si cercetarile, cheltuieli cu colaboratorii, reclama,
publicitatea etc.);
- alte cheltuieli materiale
Consumatia exercitiului provenind de la terti = cheltuieli cu materii prime + cheltuieli cu chirii + cheltuieli
cu dobanzi = 10000 + 1500 +1400 = 12900 lei
Productia exercitiului = Productia vanduta (cont 70 - cont 707) +/- Productia stocata (cont 711) + Venituri
din productia de imobilizari (cont 72) = 30000 + 1000 =31000 lei
Valoarea adaugata = 800 + 31000 -12900 =18700lei
Valoarea adaugata reprezinta surplusul de bogatie adaugat prin valorificarea potentialului uman si contributia
sa la realizarea valorii adaugate.
Indicatorul masoara performanta economico-financiara a intreprinderii, indicele de crestere al valorii
adaugate trebuind sa-l depaseasca pe cel al productiei exercitiului si sa fie intr-o crestere continua
Valoarea adaugata permite masurarea puterii economice a intreprinderii. Acest indicator reprezinta o valoare
adaugata bruta deoarece cheltuielile cu amortizarea nu sunt consumatii din exterior si, deci, deprecierea
capitalului economic (imobilizarilor) nu este luata in considerare, rezultand o valoare adaugata bruta, care
include si amortizarea. Diminuarea valorii adaugate brute cu amortizarea imobilizarilor aferente exploatarii
permite obtinerea valorii adaugate nete.
22. S se calculeze i s se interpreteze soldurile intermediare de gestiune pentru ntreprinderea ale crei
informaii financiare sunt prezentate mai jos:
Indicator
u. m.
Venituri din vnzarea mrfurilor
4000
Producia vndut
24000
Producia stocat
500
Subvenii de exploatare
2300
Cheltuieli cu materii prime
10000
Costul mrfurilor vndute
4200
Cheltuieli salariale
5000

Cheltuieli cu amortizarea
1000
Cheltuieli cu chirii
200
Impozite i taxe
300
Venituri din dobnzi
100
Cheltuieli cu dobnzi
500
Impozit pe profit
1400
Marja comerciala = venituri din vanzarea marfurilor cheltuieli cu marfurile vandute = 4000-4200= - 200 lei
Productia exercitiului = productia vanduta+productia stocata+productia imobilizata=24000+500=24500 lei
Marja industriala = productia exercitiului (cheltuieli materiale totale+cheltuieli cu prestatiile
externe)=24500 lei (10.000+200)=24500-10200=14300lei
Valoarea adaugata propriu zisa = marja comerciala +marja industriala = -200 lei+14300 lei= 14100 lei
Valoarea adaugata globala = VA propriu zisa+venituri financiare-cheltuieli financiare=14100 lei+100lei-500
lei=13.700 lei
Excedent brut din exploatare = Valoare adaugata globala+subventii de exploatare primite (cheltuieli cu
personalul+impozite si taxe fara impozit pe profit )=13.700 lei +2300 lei (5000+300)=10.700 lei
Capacitatea de autofinantare globala = excedent brut din exploatare impozit pe profit = 10700-1400=9300
lei
Capacitatea de autofinantare neta = capacitatea de autofinantare globala provizioane amortizare = 93001000=8300 lei
Excedent brut de exploatare = profitul economic brut care provine din ciclul de exploatare
Capacitatea de autofinantare = partea din excedentul brut din exploatare care ramane la dispozitia
intreprinderii dup remunerarea capitalurilor imprumutate si plata impozitelor si taxelor directe sau indirecte.
23. S se calculeze soldurile intermediare de gestiune n cazul societii ale crei informaii financiare
sunt prezentate mai jos i s se analizeze evoluia acestora:
Indicator
Venituri din vnzarea mrfurilor
Producia vndut
Producia imobilizat
Cheltuieli cu materii prime
Costul mrfurilor vndute
Cheltuieli salariale
Cheltuieli cu amortizarea

31.12.n (u.m.)
0
20000
0
3000
0
7000

31.12.n+1 (u.m.)
1000
22000
1000
4000

300

400

800

7800

Conform modelului continental de analiza, acesti indicatori sunt:

1. Marja comerciala (MC)
- reprezinta diferenta dintre valoarea vanzarilor si costul direct aferent produselor vandute; marja comerciala
este primul nivel de la care incepe sa se contureze profilul firmei
MC = cifra de afaceri - costul marfii, produselor sau serviciilor vandute
MC n = Venituri din vnzarea mrfurilor (0) - Costul mrfurilor vndute (0) - Cheltuieli cu materii prime
(3000) = -3000
MC n+1 = Venituri din vnzarea mrfurilor (1000) - Costul mrfurilor vndute (800) - Cheltuieli cu materii
prime (4000) = -3800
2. Valoarea adaugata (VA)
- reprezinta valoarea ramasa la dispozitia firmei dupa valorificarea bunurilor si serviciilor si deducerea
cheltuielilor cu resursele externe consumate pentru derularea activitatii de baza a firmei;
VA = MC + productia stocata sau imobilizata - alte cheltuieliu externe ale firmei
Cheltuieli externe = chelt cu mat. consumabile, cu energia si apa, cu ambalajele, in intretinerea si reparatiile,
cu chiriile, asigurarile de bunuri si persoane, transport , protocol, reclama si publicitate, deplasari, posta si
telecomunicatii, servicii bancare si alte servicii prestate de terti

VA n = MC (-3000) + Producia vndut (20000) + Producia stocat (0) - Cheltuieli cu chirii (1500) =
15.500
VA n+1 = MC (-3800) + Producia vndut (22000 + 1000) + Producia stocat (0) - Cheltuieli cu chirii
(1500) = 17700
3. Excedentul brut de exploatare (EBE)
- reprezinta valoarea ramasa la dispozitia ramasa dupa ce s-a diminuat valoarea adaugata cu cheltuielile de
personal si cheltuieli cu impozitele si taxele percepute de stat
EBE = VA (chelt de personal+chelt cu impozite si taxe)
EBE n = 15000 (Cheltuieli salariale 7000 + Cheltuieli cu asigurri sociale 0 + Impozite i taxe 1000) = 15
000 8000 = 7000
EBE n+1 = 17.700 (Cheltuieli salariale 7800 + Cheltuieli cu asigurri sociale 0 + Impozite i taxe 1000)
=17700 8800 = 8900
1. Rezultatul exploatarii(RE)
- reprezinta diferenta dintre veniturile si cheltuielile de exploatare

RE = EBE + (alte venituri din exploatare alte chelt. din exploatare) cheltuieli cu amortizarea
RE n = 7000 + (venituri 20000) - (cheltuieli 3000 + 7000 + 1500) amortizarea 300 = 7000 = 15200
RE n+1 = 8900 + (Venituri 1000 + 22000 + 1000) - (Cheltuieli 4000 + 800 + 7800 + 1500) - Cheltuieli cu
amortizarea 400 = 18400
2. Rezultatul curent (RC)
- reperzinta rezultatul obtinut din activitatea de exploatare si cea financiara

RC = RE + (venituri financiare cheltuieli financiare)

RC n = 15200 + (Venituri 0) (Cheltuieli cu dobnzi 1400) = 13800
RC n+1 = 18400 + (Venituri 0) (Cheltuieli cu dobnzi 1500) = 16900
25. S se calculeze soldurile internediare in manier continental i n manier anglo-saxon pornind de
la informaiile de mai jos:
Indicator
u. m.
Venituri din vnzarea mrfurilor
2000
Producia vndut
40000
Producia stocat
1500
Subvenii de exploatare
10000
Cheltuieli cu materii prime
10000
Costul mrfurilor vndute
1200
Cheltuieli salariale
15000
Cheltuieli cu amortizarea
1000
Cheltuieli cu provizioane
200
Cheltuieli cu chirii
200
Cheltuieli cu asigurri sociale
2000
Impozite i taxe
300
Venituri din dobnzi
200
Venituri din diferene favorabile de curs valutar
200
Cheltuieli cu dobnzi
800
Cheltuieli cu provizioane financiare
100
Impozit pe profit
1300
A: In maniera continentala:
Nr.
Specificatie
1. + Vanzari de marfuri
2. + Productia exercitiului
3. - Cheltuieli privind marfurile
4. - Cheltuieli cu materiale si servicii

Simbol
Vmf
Qex
Chmf
Chms

um
2.000
41.500
1.200
10.200

5. = Valoarea adaugata
Va
6. - Impozite si taxe
Imp
7. + Subventii pentru exploatare
Sbv
8. - Cheltuieli cu personalul - totale
Chp
9. = Excedent brut de exploatare
EBE
10. + Venituri din provizioane
Vpv
11. + Alte venituir din exploatare
Ave
12. - Alte cheltuieli din exploatare
Ace
13. - Cheltuieli privind amortizarea si provizioanele
Cha
14. = Profit din exploatare
Pe
15. + Venituri financiare
Vf
16. - Cheltuieli financiare
Chf
17. = Profit curent
Pc
18. Rezultatul exceptional
Rexc
19. = Profit brut
Pb
20. - Impozit pe profit
Ipr
21. = Profit net
Pn
B: In maniera anglo saxona:
Nr.
Specificatie
Cifra
de
afaceri
1.
2. EBITDA = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit si amortizarii
3. EBIT = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit
4. EBT = rezultat inainte de plata impozitului pe profit = rezultat brut
5. Rezultat net

32.100
300
10.000
17.000
24.800
1.200
23.600
400
900
23.100
-22
23.078
1.300
21.778
Simbol
CA
EBITDA
EBIT
EBT
Pn

um
42.000
13.000
12.000
11.200
9.900

26. s se calculeze soldurile intermediare de gestiune n manier continental pentru ntreprinderea ale
crei venituri i cheltuieli sunt prezentate mai jos i s se compare cu cele calculate n manier anglosaxon:
Indicator
u. m.
Venituri din vnzarea mrfurilor
4000
Producia vndut
34000
Producia stocat
2500
Subvenii de exploatare
2000
Venituri din provizioane de exploatare
200
Venituri din vnzarea mijloacelor fixe
1000
Cheltuieli cu materii prime
10000
Costul mrfurilor vndute
3200
Cheltuieli salariale
10000
Cheltuieli cu amortizarea
1000
Cheltuieli cu provizioane
200
Cheltuieli cu chirii
200
Cheltuieli cu asigurri sociale
2000
Valoarea net contabil a elementelor de activ cedate
400
Impozite i taxe
300
Venituri din dobnzi
200
Venituri din diferene favorabile de curs va Iuta r
200
Cheltuieli cu dobnzi
800
Cheltuieli cu provizioane financiare
100

Impozit pe profit
A: In maniera continentala:
Nr.
Specificatie
Simbol
u.m.
1. + Vanzari de marfuri
Vmf
4.000
2. + Productia exercitiului
Qex
36.500
3. - Cheltuieli privind marfurile
Chmf
3.200
4. - Cheltuieli cu materiale si servicii
Chms
10.000
5. = Valoarea adaugata
Va
27.300
6. - Impozite si taxe
Imp
300
7. + Subventii pentru exploatare
Sbv
2.000
8. - Cheltuieli cu personalul - totale
Chp
12.000
9. = Excedent brut de exploatare
EBE
7.000
10. + Venituri din provizioane
Vpv
200
11. + Alte venituir din exploatare
Ave
1.000
12. - Alte cheltuieli din exploatare
Ace
600
13. - Cheltuieli privind amortizarea si provizioanele
Cha
1.200
14. = Profit din exploatare
Pe
16.400
15. + Venituri financiare
Vf
400
16. - Cheltuieli financiare
Chf
900
17. = Profit curent
Pc
15.900
18. Rezultatul exceptional
Rexc
19. = Profit brut
Pb
15.900
20. - Impozit pe profit
Ipr
1.300
21. = Profit net
Pn
14.600
B: In maniera anglo saxona
Nr.
Specificatie
1. Cifra de afaceri
2. EBITDA = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit si amortizarii
3. EBIT = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit
4. EBT = rezultat inainte de plata impozitului pe profit = rezultat brut
5. Rezultat net
CA = 4000+34000= 38000
EBITDA = 38000+2500-(10000+3200) (10000+200+2000+300)= 14800
EBIT = 14800 (1000+200)=13600
EBT= 13600 + (2000+200+1000) 400 +(200+200)- (800+100)=15900
Pn = 15900-1300=14600

1300

Simbol
CA
EBITDA
EBIT
EBT
Pn

u.m.
38.000
14.800
13.600
15.900
14.600

29. O ntreprindere produce anual un numr de 100000 de produse la un pre unitar de 5 u.m.
ntreprinderea nregistreaz cheltuieli cu materii prime i materiale n valoare de 200000 u.m.,
cheltuieli de personal de 100000 u.m. din care 85% reprezint salariile personalului direct productiv,
cheltuieli cu utiliti i chirii n cuantum de 20000 u.m., cheltuieli cu amortizarea de 50000 u.m. i
cheltuieli cu dobnzi de 40000 u.m. s se calculeze i s se interpreteze pragul de rentabilitate
financiar i operaional exprimat n uniti fizice i valorice.
Analiza punctului critic (pragului de rentabilitate).
Analiza punctului critic prevede c consumurile i cheltuielile totale ale ntreprinderii indiferent de aceea, se
refer ele la costuri sau se scad din venituri la determinarea rezultatului financiar, trebuie s fie divizate n

variabile i constante. Dup coninut, aceast analiz se reduce la determinarea punctului critic (punct de
echilibru, prag de rentabilitate).
Prin punctul critic se nelege volumul vnzrilor, la care ntreprinderea deja nu mai are pierderi, dar nu are
nc nici profit. In punctul critic veniturile totale din vnzri sunt egale cu consumurile i cheltuielile totale
ale ntreprinderii, iar profitul este egal cu zero. Punctul critic poate fi exprimat n uniti naturale
i monetare.
Scopul analizei punctului critic const n alegerea unui asemenea volum al vnzrilor, care va asigura
ntreprinderii un rezultat financiar nul.
La baza analizei corelaiei "cost-volum-profit" st una din ecuaiile de baz ale microeconomiei:
Volumul vnzrilor=Consumuri i cheltuieli variabile+Consumuri i cheltuieli constante+Profit
Deoarece profitul n punctul critic este egal cu zero, pentru acest punct:
Volumul vnzrilor=Consumuri i cheltuieli variabile+Consumuri i cheltuieli constante
sau
Preul pentru o unitatexCantitatea unitilor = Consumuri i cheltuieli variabile pe o unitatexCantitatea
unitilor +Consumuri i cheltuieli constante
innd cont de aceast ecuaie poate fi determinat punctul critic n uniti de produse:
Pragul de rentabilitate
(n uniti de produse) =Consumuri i cheltuieli fixe Preul pentru o unitate-Consumuri i cheltuieli variabile
pe o unitate
a) Pragul de rentabilitate operational
Volumul vanzarilor = 200.000 + (100.000 + 20.000 + 50.000) = 370.000 u.m.
Cheltuieli fixe = 100.000 + 20.000 + 50.000 = 170.000
Cheltuieli variabile = 200.000
Cheltuieli variabile unitare = 200.000 / 100.000 = 2 u.m/buc
Pragul de rentabilitate (in unitati de produse) = 170.000 / (5 2) = 56.667 buc
b) Pragul de rentabilitate financiar
Volumul vanzarilor = 200.000 + (100.000 + 20.000 + 50.000 + 40.000) = 410.000 u.m.
Cheltuieli fixe = 100.000 + 20.000 + 50.000 + 40.000 = 210.000
Cheltuieli variabile = 200.000
Cheltuieli variabile unitare = 200.000 / 100.000 = 2 u.m/buc
Pragul de rentabilitate (in unitati de produse) = 210.000 / (5 2) = 70.000 buc
30. O ntreprindere produce anual un numr de 5000 de produse la un pre unitar de 40 u.m.
ntreprinderea nregistreaz cheltuieli cu materii prime i materiale n valoare de 60000 u.m.,
cheltuieli de personal de 80000 u.m. din care 90% reprezint salariile personalului direct productiv,
cheltuieli cu utiliti i chirii n cuantum de 5000 u.m., cheltuieli cu amortizarea de 4000 u.m. i
cheltuieli cu dobnzi de 5000 u.m. s se calculeze i s se interpreteze pragul de rentabilitate
financiar i operaional exprimat n uniti fizice i valorice i nivelul rezultatului de exploatare i
curent ateptat la o cretere la 5500 a numrului de produse vndute.
Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in clase
corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilor financiare.Structurile
bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si capitalul propriu.
BILANT
Active imobilizate =30.000
Active curente = stocuri + creante + disponibilitati =
Analiza punctului critic (pragului de rentabilitate)
Analiza punctului critic prevede c consumurile i cheltuielile totale ale ntreprinderii indiferent de aceea, se refer la
costuri sau se scad din venituri la determinarea rezultatului financiar, trebuie s fie divizate n variabile i constante. Dup
coninut, aceast analiz se reduce la determinarea punctului critic (punct de echilibru, prag de rentabilitate).
Prin punctul critic se nelege volumul vnzrilor, la care ntreprinderea deja nu mai are pierderi, dar nu are nc nici profit.
In punctul critic veniturile totale din vnzri sunt egale cu consumurile i cheltuielile totale ale ntreprinderii, iar profitul este

egal cu zero. Punctul critic poate fi exprimat n uniti naturale i monetare.

Scopul analizei punctului critic const n alegerea unui asemenea volum al vnzrilor, care va asigura ntreprinderii un
rezultat financiar nul.
La baza analizei corelaiei "cost-volum-profit" st una din ecuaiile de baz ale microeconomiei:
Volumul vnzrilor=Consumuri i cheltuieli variabile+Consumuri i cheltuieli constante+Profit
Deoarece profitul n punctul critic este egal cu zero, pentru acest punct:
Volumul vnzrilor=Consumuri i cheltuieli variabile+Consumuri i cheltuieli constant sau
Preul pentru o unitate x Cantitatea unitilor = Consumuri i cheltuieli variabile pe o unitate x Cantitatea unitilor
+Consumuri i cheltuieli constante
innd cont de aceast ecuaie poate fi determinat punctul critic n uniti de produse:
Pragul de rentabilitate
Pragul de rentabilitate esteacel nivel al activitii la care ntreprinderea prin veniturile obinute i acoper integral
cheltuielile de exploatare, iar rentabilitatea este nul.
Volumul fizic al prod. Prag =ChFixe totale / (Pre de vnzare unitar-Cost variabil unitar)
Volumul valoric al prod. Prag sau Cifra de afaceri critic= ChFixe totale / (1-cost variabil unitar/pre de vnzare unitar)
(n uniti de produse) =Consumuri i cheltuieli fixe /Preul pentru o unitate - Consumuri i cheltuieli variabile pe o unitate)
a) Pragul de rentabilitate operational
Volumul vanzarilor = 60.000 + (80.000 + 5.000 + 4.000+5.000) = 154.000 u.m.
Cheltuieli fixe = 8.000 + 5.000 + 4.000 +5.000 = 22.000
Cheltuieli variabile = 60.000+72.000=132.000
Cheltuieli variabile unitare = 132.000 / 5.000 = 26,40 u.m/buc
Pragul de rentabilitate (in unitati de produse) = = 22.000 / (40 26,40) =1617,64buc
b) Pragul de rentabilitate financiar
Volumul vanzarilor =60.000 + (80.000 + 5.000 + 4.000 + 5.000) = 154.000 u.m.
Cheltuieli fixe =8.000 + 5.000 + 4.000 + 5.000 = 22.000
Cheltuieli variabile = 60.000+72.000 = 132.000
Cheltuieli variabile unitare = 132.000 / 5.000 =26,4 u.m/buc
Cifra de afaceri critica = 22.000 /1-(26,4/40) = 22.000/0,66 = 33.333,3
Pragul de rentabilitate este acel nivel al activitii la care ntreprinderea prin veniturile obinute i acoper integral
cheltuielile de exploatare, iar rentabilitatea este nul.
Volumul fizic al prod. Prag =ChFixe totale / (Pre de vnzare unitar-Cost variabil unitar)
Volumul valoric al prod. Prag sau Cifra de afaceri critic= ChFixe totale / (1-cost variabil unitar/pre de vnzare unitar)
33.S se calculeze i s se interpreteze soldurile intermediare de gestiune pentru ntreprinderea ale crei i
nformaii financiaresunt prezentate mai jos:
Indicator
Venituri din vnzarea mrfurilor
Producia vndut
Producia stocat
Subvenii de exploatare
Cheltuieli cu materii prime
Costul mrfurilor vndute
Cheltuieli salariale
Cheltuieli cu amortizarea
Cheltuieli cu chirii
Impozite i taxe
Venituri din dobnzi

u.m.
4000
24000
500
2300
10000
4200
5000
1000
200
300
100

Cheltuieli cu dobnzi
Impozit pe profit

500
1400

CA = 4000+24000= 28000
Total venituri din exploatare = 28000
Total chelt. De exploatare = 10000+4200+5000+1000+200+300= 20700
Rezultat din activit de exploatare = 28000 (20700 - 2300) = 9600
Total venituri financiare = 100
Total cheltuieli financiare = 500
Pierdere finaciara
= 400
Total venituri
28100
Total cheltuieli
18900
Rezultat brut
9200
Impozit pe profit
1400
Profit net
7800
Se obeserva ca societatea a avut un profit net de 7800 , realizind din activitatea de exploatare un profit brut
de 9600 ,incasarile aferente acestei activitati fiind de 28000 , iar cheltuielile aferente fiind de 20700.Intrucit
societatea a beneficiat de o subventie de exploatare , aceste cheltuieli au fost diminuate cu suma de 2300 lei
reducindu-se corespunzator la suma de 18400.
Societatea a inregistrat insa o pierdere financiara de 400 lei , incasarile din dobinzi fiind de 100 lei , in timp
ce dobinzile platite au fost de 500 lei.
Se observa ca si din vinzarea marfurilor societatea a inregistrat pierdere , incasarile fiind de 4000 lei , in timp
ce costul marfurilor vindute a fost de 4200 lei.
Profitul a fost realizat din vinzarea produselor finite unde incasarile au fost de 24000 , in timp ce costul
materiilor prime au fost de 10000,aceasta activitate ocupind de fapt ponderea cea mai mare din total
activitate .
La analiza diagnostic a societatii nu s-a tinut cont de productia stocata , considerindu-se ca soldul acesteia
nu influenteaza contul de profit si pierdere , neavind productie neterminata.
63. Se cunosc urmtoarele date din situaia bilanier a unei ntreprinderi:
Indicator
31.12.n
Imobilizri corporale
40000
Imobilizri necorporale
5000
Stocuri
10000
Creane
8000
Disponibiliti
2000
Capitaluri proprii
25000
Datorii mai mari de un an
15000
Furnizori
12000
Datorii salariale
8000
Datorii fiscale i sociale
4000
Datorii bancare pe termen foarte scurt
1000
tiind c firma activeaz n domeniul industrial i cheltuielile sale de constituire sunt de 1000, 10% din
stocuri i 5% din creane sunt aferente cantinei din incinta societii, care determin de asemenea
datorii salariale de 600 i datorii furnizori de 1000, 3000 din datoriile pe termen lung sunt reprezentate de
rate scadente n exerciiul financiar curent, iar 10% din datoriile furnizori au termene de plat negociate de
peste l an, s se analizeze poziia financiar a ntreprinderii din punct de vedere contabil i funcional.
Analiza pe baza bilanului contabil
a)fondul de rulment net

FRN = Active circulante Datorii pe termen scurt = (Stocuri + Creante + disponibilitati)-(Datorii din
exploatare +Datorii bancare pe termen foarte scurt)=
(10000+8000+2000)-(12000+8000+4000+1000)=20000-25000=-5000
Intreprinderea se afla intr-un dezechilibru financiar
b) Activul net contabil
Active imobilizate=Imobilizari corporale+ Imobilizari necorporale=40000+5000=45000
Active curente= Stocuri + Creante + disponibilitati=10000+8000+2000=20000
Total Active= 45000+20000=65000
Capitaluri proprii (Activul net)=Total active- Datorii
Datorii pe termen scurt= Datorii din exploatare +Datorii bancare pe termen foarte
scurt=12000+8000+4000+1000 =25000
Datorii pe termen lung= 15000
Capitaluri proprii = 65000-(15000+25000)=65000-40000=25000
Total capitaluri proprii si datorii=65000
c) nevoia de fond de rulment
NFR= Stocuri + Creante + Cheltuieli in avans (Datorii curente-Credite de trezorerie)-Venituri in avans=
10000+8000+0-(25000-0)-0=-7000
d)Trezoreria neta
TN=FRN-NFR=-5000-(-7000)= 2000
Sau TN= Disponibilitati- Credite de trezorerie=2000-0=2000
Analiza pe baza bilanului functional
In acest tip de bilant se porneste de la bilantul patrimonial punand in evidenta ciclul de investitii , ciclul de
exploatare si ciclul de finantare.
ACTIVE ACICLICE (STABILE)=45000
ACTIVE CICLICE DIN CARE:20000
Active ciclice din exploatare din care :16600
stocuri = 10000-10%=9000
creante din exploatare =8000-5%= 7600
Active ciclice din afara exploatarii= 400+1000=1400
Disponibilitati 2000
TOTAL ACTIV 65000
SURSE ACICLICE(STABILE) DIN CARE: 40000
-capitaluri proprii =25000
-datorii stabile ,din care: 15000
imprumuturi pe termen mediu si lung =15000
SURSE CICLICE(STABILE), DIN CARE =25000
-surse ciclice din exploatare =(12000-1000)+ (8000-600)+4000=22400
- surse ciclice din afara exploatarii =1000+1000+600=2600
TOTAL PASIV =65000
Calculul indicatorilor:
a) fondul de rulment net
FRN= Surse aciclice(stabile)- Active aciclice( stabile)=40000-45000=-5000
FRN = Active ciclice- Surse ciclice= 20000-25000=-5000
b) Necesarul de fond de rulment
NFR = Active ciclice din si in afara exploatarii- Surse ciclice (mai putin creditele de
trezorerie)=16600+1400-25000=-7000
c) trezoreria neta
TN = FRN- NFR = -5000-(-7000)= 2000
Din calculele efectuate rezulta ca pe baza bilantului fuinctional indicatorii FRN,NFR si TN au aceleasi
valori.

67. Analizai poziia financiarv pentru cei trei ani pentru care sunt menionate informaii financiare
n tabelul de mai jos pentru societatea comercial Turism, hoteluri, restaurante Marea Neagr S.A
(sursa: www.bvb.ro)
Active imobilizate-Total
Active circulante-Total
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an-Total
Active circulante,respectiv datorii curente nete
Total active minus datorii curente
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un
an-Total
Venituri in avans
Capital subscris varsat
Total capitaluri proprii
Creante Total
Datorii-Total
Cifra de afaceri neta
Venituri din exploatare total
Cheltuieli din exploatare total
Rezultat din exploatare
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Rezultat financiar
Rezultat curent
Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Rezultat extraordinar
Venituri totale
Cheltuieli totale
Rezultat brut
Rezultat net
Rezultat / actiune
Plati restante-total
Furnizori restanti Total
Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale
Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat
Nr. Mediu angajati (numai angajatii permanenti
Rezolvare:

2007
301.303.329
40.966.192
2.807.528
38.067.192
339.370.521
2.126.869

2006
211.861.938
16.721.980
2.687.857
13.405.832
225.267.770
2.564.703

2005
202.029.293
16.734.652
918.246
15.829.018
217.858.311
187.872

154.510
19.311.469
335.724.644
20.206.523
4.934.397
42.690.123
69.933.003
51.188.575
18.744.428
1.724.449
378.691
1.345.758
20.090.186
0
0
0
71.657.452
51.567.266
20.090.186
16.816.624
0
0
0
0
777

650.392
19.311.469
222.171.128
6.399.043
5.252.560
39.539.514
43.671.680
36.642.317
7.029.363
518.633
432.009
86.624
7.115.987
0
0
0
44.190.313
37.074.326
7.115.987
5.863.818

924
19.265.351
216.804.162
2.421.047
1.106.118
37.251.511
39.744.898
36.467.667
3.277.231
1.174.968
408.116
766.852
4.044.083
0
0
0
40.919.866
36.875.783
4.044.083
3.326.886

0
0
0
0
840

Indicatorii necesari pentru stabilirea si analiza pozitiei financiare, conform notei explicative nr. 9 din
Ordinul M.F.P. nr. 1.752/2005 sunt:
1. Indicatori de lichiditate:
Lichiditatea curenta:
Lc = Active curente / Datorii curente
Lichiditatea imediata:
Lc = (Active curente Stocuri) / Datorii curente
2. Indicatori de risc:

 Gradul de indatorare:
Gi = [Datorii pe termen lung / Capital propriu] X 100
Gi = [Datorii pe termen lung / Capital angajat] X 100
Acoperirea dobanzilor:
Ad = Profit inaintea impozitarii si platii dobanzii / Cheltuieli cu dobanzile
3. Indicatori de gestiune:
Viteza de rotatie a stocurilor:
NrSt= Cifra de afaceri / Stocuri
DzSt = [Stocuri / Cifra de afaceri] X 365

Viteza de rotatie a debitelor-clienti:

DzCl = [Clienti / Cifra de afaceri] X 365

Viteza de rotatie a furnizorilor:
DzFz = [Furnizori / Cifra de afaceri] X 365
Viteza de rotatie a imobilizarilor:
NrAI = Cifra de afaceri / Active imobilizate
Viteza de rotatie a activelor totale:
NrAI = Cifra de afaceri / Active totale
4. Indicatori de profitabilitate:
Rentabilitatea capitalului angajat (rentabilitatea financiara);
Rfin = [Profit inaintea imobilizarii si platii dobanzii / Capital angajat] X 100
Marja bruta din vanzari:
Rcom = [Profit brut aferent vanzarilor / Cifra de afaceri
75. S se calculeze soldurile internediare in manier continental i n manier anglo-saxon pornind de
la informaiile de mai jos:
Indicator
Venituri din vnzarea mrfurilor
Producia vndut
Producia stocat
Producia imobilizat
Subvenii de exploatare
Cheltuieli cu materii prime
Costul mrfurilor vndute
Cheltuieli salariale
Cheltuieli cu amortizarea
Cheltuieli cu provizioane
Cheltuieli cu chirii
Cheltuieli cu asigurri sociale
Impozite i taxe

u.m.
3000
50000
1500
500
10000
30000
2900
15000
1000
200
200
2000
300

Venituri din dobnzi

Venituri din diferene favorabile de curs valutar
Cheltuieli cu dobnzi
Cheltuieli cu provizioane financiare
Impozit pe profit

200
200
800
100
1300

Soldurile intermediare de gestiune (maniera continentala) reprezinta o serie de indicatori care ne ajuta sa
analizam modul de obtinere a rezultatului firmei (profit sau pierdere) tinand cont de natura elementelor de
cheltuieli inregistrate.
Conform modelului continental de analiza, acesti indicatori sunt:
1. Marja comerciala (MC) - reprezinta diferenta dintre valoarea vanzarilor si costul direct aferent produselor
vandute; marja comerciala este primul nivel de la care incepe sa se contureze profilul firmei
MC=cifra de afaceri-costul marfii, produselor sau serviciilor vandute
MC n = Venituri din vnzarea mrfurilor (0) - Costul mrfurilor vndute (0) - Cheltuieli cu materii prime
(3000) = -3000
MC n+1 = Venituri din vnzarea mrfurilor (1000) - Costul mrfurilor vndute (800) - Cheltuieli cu materii
prime (4000) = -3800
2. Valoarea adaugata (VA) reprezinta valoarea ramasa la dispozitia firmei dupa valorificarea bunurilor si
serviciilor si deducerea cheltuielilor cu resursele externe consumate pentru derularea activitatii de baza a
firmei;
VA = MC + productia stocata sau imobilizata-alte cheltuieliu externe ale firmei
Cheltuieli externe = chelt cu mat. Consumabile, cu energia si apa, cu ambalajele, in intretinerea si reparatiile,
cu chiriile, asigurarile de bunuri si persoane, transport , protocol, reclama si publicitate, deplasari, posta si
telecomunicatii, servicii bancare si alte servicii prestate de terti
VA n = MC (-3000)+ Producia vndut(20.000)+ Producia stocat(0) - Cheltuieli cu chirii (1500) =
15.500
VA n+1 = MC (-3800)+ Producia vndut(22.000+1000) + Producia stocat(0) - Cheltuieli cu chirii
(1500) = 17.700
3. Excedentul brut de exploatare (EBE) reprezinta valoarea ramasa la dispozitia ramasa dupa ce s-a diminuat
valoarea adaugata cu cheltuielile de personal si cheltuieli cu impozitele si taxele percepute de stat
EBE = VA (chelt de personal+chelt cu impozite si taxe)
EBE n =15.000 (Cheltuieli salariale 7000 + Cheltuieli cu asigurri sociale 0+Impozite i taxe 1000)
=15.000 8000 = 7000
EBE n+1 =17.700 (Cheltuieli salariale 7800 + Cheltuieli cu asigurri sociale 0+Impozite i taxe 1000)
=17700 8800 = 8900
4. Rezultatul exploatarii(RE) reprezinta diferenta dintre veniturile si cheltuielile de exploatare
RE = EBE + (alte venituri din exploatare alte chelt din exploatare ) chelt cu amortizarea
RE n = 7000 + (venituri 20.000)-(cheltuieli 3000+7000+1500) amortizarea 300 = 7000= 15.200
RE n+1 = 8900 + (Venituri 1000+ 22.000+ 1000 )-( Cheltuieli 4000+800+7800+1500) - Cheltuieli cu
amortizarea 400= 18.400
5. Rezultatul curent (RC) reperzinta rezultatul obtinut din activitatea de exploatare si cea financiara
RC=RE +(venituri financiare cheltuieli financiare)
RC n = 15.200 + (Venituri 0 ) (Cheltuieli cu dobnzi 1400) = 13.800
RC n+1 = 18.400 + (Venituri 0 ) (Cheltuieli cu dobnzi 1500) = 16.900
95. Din contul de profit si pierderi al societatii din exercitiul precedent se cunosc urmatoarele informatii:
Indicator
u. m.
Cheltuieli de exploatare platibile
1500
Amortizare
100
Cheltuieli cu dobnzi
200
Impozit pe profit
60

Sa se calculeze si sa se interpreteze ratele de solvabilitate si cele de rentabilitate pentru intreprindere.

Rezolvare:
Ratele de solvabilitate :
Solvabilitatea generala = active totale / datorii totale = 43.500 / 13.500 = 3,22 ( normal > 2)
Situatia este buna , valoarea indicatorului fiind > 2
Solvabilitatea patrimoniala ( autonomia financiara ) = capital propriu / capital total = 30.000/43.500= 0,69
( este o valoare favorabila )
Ratele de rentabilitate :
Impozit pe profit = 60 => profit inaintea impozitarii = 60 / 0,16 = 375
( presupunem cota de impozit pe profit = 16%)
Rata rentabilitatii economice ( rentabilitatea investotiei) = profit / active totale * 100 =
= 375 / 43500 *100 = 0,86%
Rata rentabilitatii financiare = profit net / capital propriu * 100 = (375 -60 ) / 30.000 * 100 = 1,05 %
Rata dobanzilor = dobanzi / datorii pe termen lung = 200 / 5.000 = 0,04 sau 4$
Rata de rentabilitate a cheltuielilor de exploatare = profit / cheltuieli de exploatare * 100 =
= 375 / 1500 * 100 = 25%
Se mai pot constituii rate de rentabilitate in care :
La numarator putem avea o forma de efect :
- rezultat inaintea impozitarii ;
- profit net ;
- profit net + impozit pe profit + cheltuieli financiare ;
- profit net + impozit pe profit + cheltuieli financiare + cheltuieli de amortizare
ala numitor ( masoara efortul ) putem avea :
- resurse consumate , avansate , ocupate sau elemente ale acestora cum sunt :
active imobilizate
active totale
active de exploatare
Profit inaintea impozitarii Profit net profit net + impozit pe profit + cheltuieli financiare profit net + impozit
pe profit + cheltuieli financiare + cheltuieli de amortizare
375 375-60 = 315 315+60+200=575 315+60+200+100=675
Active imobilizate 40.000 (375/40.000)*100=0,937 (315/40.000)*100=0,787 (575/40.000)*100=1,437
(675/40.000)*100=1,687
Active totale 43.500 (375/43.500)*100=0,862 (315/43.500)*100=0,724 (575/43.500)*100=1,321
(675/43.500)*100=1,552
3.500 (375/3.500)*100= 10,71 (315/3.500)*100= 9 (575/3.500)*100= 16,428 (675/3.500)*100= 19,285