FORMULAR DE RECENZIE

1. Date recenzor
Nume:
Prenume:
Grupa:

2. Date articol recenzat

Titlul: IMPLICATIONS OF EXCHANGE RATE VOLATILITY ON INTERNATIONAL
TRADE (THE CASE OF ROMANIA)
Autor: GHIBA NICOLAE
Denumirea revistei si data publicarii: MPRA Paper No. 28453, posted 31. January 2011 19:02
UTC

3. Aria problematica abordata de articol

Articolul se incadreaza in aria de cuprindere a disciplinei economice. Autorul abordeaza subiecte
cu privire la implicatiile volatilitatii cursului de schimb asupra schimburilor comerciale
internationale. De asemenea este analizat cazul Romaniei, folosind metode econometrice prin
care se doreste sa se observe in ce masura aprecierea/deprecirea leului influenteaza exporturile si
importurile.

4. Obiectivul articolului
Obiectivul principal al articolului este de a prezenta particularitatiile relatiei dintre volatilitatea
cursului de schimb si schimburile comerciale internationale. Autorul doreste sa argumenteze
opinia lui cu privire la acest aspect, pe baza exemplului Romaniei si facand referire la alte opinii
din literatura de specialitate.

5. Stadiul actual al cercetarii

Articolul prezinta aspecte teoretice referitoare la cursul de schimb, ca factor de influenare a
economiei folosit de ctre unele state pentru a corecta anumite dezechilibre produse ca urmare a
crizei financiare care a lovit n multe din ri considerate anterior ca fiind infailibile.
Existena unei relaii ntre componentele balanei de pli i cursul de schimb a fost un subiect
dezbtut pe larg de muli specialiti din domeniu. Alfred Marshall, Abba Lerber i Joan Robinson

au fost printre primii care au analizat corelaia dintre cursul de schimb i situa ia balan ei
comerciale. Ideile lor sunt cunoscute sub titulatura de Condiiile Marshall- Lerner . Ei au
analizat modul n care o devalorizare (n cazul regimului de cursuri fixe) sau o depreciere real
(n cazul flotrii cursului) pot s influeneze pozitiv situaia balanei de pli.
Ideile lor sunt considerate, totui, neconcludente. O serie de cercettori precum Cooper,Gylfason
si Risager demonstreaz c deprecierea monedei naionale duce la mbuntirea situa iei
balanei de pli. Laffer este unul din economitii care arat c aceast rela ie este valabil doar
pentru anumite ri i pentru anumite perioade de timp, demonstrnd c nu exist o legtur
semnificativ ntre balana comercial i cursul de schimb.
Anul 1990 a marcat o schimbare radical n economiile rilor din Europa Central i de Est, care
au fost supuse unor restructurri n vederea trecerii la economia de pia . Dup acest an,
Romnia i statele din regiune, odat cu schimbarea regimului politic au nceput un proces de
reform avnd drept obiectiv trecerea la o economie de pia. Una dintre componentele
importante din cadrul strategiilor macroeconomice a fost politica din domeniul valutar. Problema
regimului de curs adoptat s-a realizat n funcie de situaia concret a fiecrui stat.
Autorul a efectuat o analiza econometrica a relatiei dintre cursul de schimb al leului si
schimburile comerciale internationale ale Romaniei. In vederea determinarii impactului cursului
de schimb al leului asupra exporturilor Romaniei a efectuat o analiza de regresie privind
variabila exporturi (dependent) si variabila curs de schimb (independenta). Apoi a verificat
relatia dintre modificarea raportului de schimb al leului fata de moneda euro si importurile
Romaniei, prin aceeasi metoda ca in situatia anterioara.
Analiza efectuat pe exemplul Romniei arat c deprecierea leului are o influen redus asupra
exporturile iar n cazul importurilor, ntre acestea i cursul de schimb legtura este extrem de
slab si ca modificarea raportului de schimb a monedei naionale are o influen redus asupra
volumului de importuri.

6. Metodologie
Articolul se bazeaza pe utilizarea analizei cantitative in vederea expunerii ideilor autorului cu
privire la subiectul abordat. Intregul articol are la baza o serie de aspecte cu privire la relatia
dintre volatilitatea cursului de schimb si schimburile comerciale internationale. Pornind de la
acest aspect, autorul realizeaza prin intermediul unor exemple practice, care au la baza metoda
regresiei, o demonstratie ampla a ideilor sustinute pe parcursul articolului.

7. Rezultate si concluzii
n condiiile izbucnirii crizei financiare internaionale tot mai multe state au adus n discuie
posibilitatea deprecierii monedei naionale n vederea stimulrii exporturilor. Regimul valutar de
flotare controlat i interveniile Bncii Centrale pe pia au dus la o volatilitate sczut a
cursului. Analiza efectuat pe exemplul Romniei arat c deprecierea leului are o influen
redus asupra exporturile iar n cazul importurilor, ntre acestea i cursul de schimb legtura este
extrem de slab. Totui nu se pot elimina complet efectele pozitive ale deprecierii asupra creterii
volumului de exporturi fr a se pierde de sub observaie eventualele efecte negative ce ar putea
s destabilizeze economia Romniei. Importurile nu au fost influenate semnificativ, n condiiile

n care Banca Naional a Romniei nu a permis ca leul s se deprecieze sau s se aprecieze

semnificativ, ntr-o singur direcie i ntr-un trend pentru a le influena semnificativ.