CUPRINS:

INTRODUCERE................................................................................................................................................................2 CAPITOLUL I ASPECTE TEORETICE PRIVIND DEZVOLTAREA RELAIILOR FINANCIARE INTERNAIONALE LA NTRREPRINDERE.............................................................................................................7 INFLUIENE EXERCITATE DE MEDIUL FINANCIAR NAIONAL I INTERNAIONAL ASUPRA NTREPRINDERII................................................7 1.2. ASPECTE LEGISLATIVE PRIVIND RELAIILE FINANCIARE INTERNAIONALE...............................................................................17 1.3. PERSPECTIVA RELAIILOR FINANCIARE ALE NTREPRINDERII N EPOCA GLOBALIZRII MEDIULUI DE AFACERI.................................25 CAPITOLUL II. CRACTERISTICA GENERAL A NTREPRINDERII ............................................................31 IMMAGIC S.V.SRL.....................................................................................................................................................31 2.1. PREZENTAREA GENERAL A NTREPRINDERII.....................................................................................................................31 6 COMERUL CU RIDICATA AL COMBUSTIBILILOR SOLIZI, LICHIZI I GAZOI I AL PRODUSELOR DERIVATE..........................................................................................................................................32 2.2. ANALIZA ECONOMICO- FINANCIAR A NTREPRINDERII.......................................................................................................40 Mijloace fixe.............................................................................................................................................................40 TOTAL ACTIVE PE TL ........................................................................................................................................................40 TOTAL ACTIVE CURENTE......................................................................................................................................................41 TOTAL CREANE PE TS.......................................................................................................................................................41 TOTAL MIJLOACE BNETI....................................................................................................................................................41 TOTAL GENERAL ACTIV........................................................................................................................................................41 CREAREA CAPITALULUI PRESUPUNE COLECTAREA DE RESURSE , IAR UTILIZAREA LUI O IMOBILIZARE A MB, CARE IMPLIC ANUMITE COSTURI. CAPITALUL SOCIAL DETERMIN VALOAREA MINIM A ACTIVELOR PE CARE TREBUIE S LE DEIN SOCIETATEA COMERCIAL I SE FORMEAZ DIN APORTURILE FONDATORILOR, EXPRIMATE IN LEI. N ANII 2007-2008 CAPITALUL SOCIAL NU A SUFERIT MODIFICRI,DOAR C NTREPRINDEREA A NREGISTRAT O PIERDERE NEACOPERIT N SUM DE 605345 LEI N 2007 I DE 2934416 LEI N 2008. ACESTEA, RESPECTIV, VOR FI ACOPERITE DOAR LA MOMENTUL OBINERII VENITULUI DE LA VNZAREA APARTAMENTELOR. ...........................................................................................................................................46 CAPITOLUL III. DEZVOLTAREA RELAIILOR FINACIARE ALE NTREPRINDERII...............................58 3.1.ANALIZA RELAIILOR FINACIARE ALE NTREPRINDERII PE PLAN NAIONAL.......................................................................58 3.2. PROGNOZAREA I PLANIFICAREA FINANCIAR A NTREPRINDERI............................................................................................62 CONCLUZII.....................................................................................................................................................................64 BIBLIOGRAFIE..............................................................................................................................................................66

INTRODUCERE Actualitatea temei. nceputul unui proces efectiv de evoluie a sistemelor financiare poate fi situat n secolul al XIX-lea. Pn atunci am asistat la apariia diverselor forme de bani, active financiare i instituii financiare. Dar aceste manifestri nu sunt dect nite forme primitive ale structurii financiare, ntruct nu se bazeaz pe o separare destul de stabil i clar ntre economii i investiii n cadrul economiei naionale. Accentuarea i formalizarea separrii ntre agenii cu capacitate de finanare (economii) i agenii care au nevoie de finanare (investiii) sunt singurele 2

care permit fundamentarea existenei i a transformrilor unei structuri financiare evoluate. Aceste condiii n-au fost pe deplin ndeplinite dect ncepnd cu anul 1820, n rile care erau arunci cele mai dezvoltate, Marea Britanic i Frana. De la declanarea acestui proces, cinci tendine principale par s-i caraterizeze desfurarea urmrit de-a lungul a dou secole, n majoritatea economiilor naionale. n primul rnd, dezvoltarea "suprastructurii financiare" e mai rapid dect cea a "infrastructurii reale" a economiei. Astfel, cnd comparm stocurile de active financiare cu stocurile de bogii reale, se observ o cretere progresiv a prii reprezentat de activele financiare n cadrul patrimoniilor. De asemenea, comparaia ntre fluxurile de active financiare i fluxurile adiionale de bogii reale duce la constatarea faptului c emisiunile financiare amplific dezvoltarea activitii reale. n al doilea rnd, asistm la o micare de instituionalizare care se exprim prin diversificarea i diferenierea, menionate deja, ale intermediarilor financiari specializai. Dar, n cadrul acestei micri, rolul instituiilor nebancare crete progresiv. Avem n vedere faptul c bncile beneficiaz de quasi-exclusivitate n primele stadii ale evoluiei sistemelor financiare. n al treilea rnd, multiplicarea activelor financiare se reflect ntr-o cretere mai rapid a titlurilor pe termen lung i mediu dect a celor pe termen scurt. De asemenea, stocurile de titluri reprezentnd drepturi de crean cresc mai rapid dect stocurile de titluri reprezentnd drepturi de proprietate. n al patrulea rnd, relaiile internaionale joac un rol important n evoluia sistemelor financiare. Aportul de fonduri din strintate contribuie mult la aceast evoluie, cel puin n unele din etapele acesteia, n majoritatea rilor, n plus, transformarea tehnicilor finan-ciare i inovaiile financiare cunosc o rspndire internaional mult mai rapid dect cele care au loc pe plan industrial sau agricol. n sfrit, se observ un paralelism net ntre dezvoltarea economic i cea financiar. rile cele mai dezvoltate economic dispun n general de un sistem financiar mai substanial din punct de vedere calitativ i cantitativ, n timp ce rile n curs de dezvoltare au, cel mai adesea, o structur financiar restrns. Inscrierea Republicii Moldova n procesul de integrare europeana a condus la o crestere mult mai dinamica a schimburilor noastre cu Uniunea Europeana, aceasta reprezentnd de departe principalul nostru partener extern. Depirea problemelor economice i sociale, nregistrate n dezvoltarea rii noastre, depinde n mare msur de integrarea ei n comunitatea economic european. Pe parcursul ultimilor ani Republica Moldova s-a bucurat de anumite succese n crearea unei anumite imagini pozitive pe arena internaional, devenind membr a mai multor organisme i instituii internaionale, cum ar fi: 3

Consiliul Europei, Organizaia Mondial a Comerului, Organizaia Mondial a Vmilor, USCE, Iniiativa Central-European, Iniiativa de colaborare n Europa de Sud-Est, Pactul de Stabilitate din Europa de Sud-Est i altele. n ultimii ani au fost depuse unele eforturi care confirm activismul RM n sfera relaiilor externe i cea a integrrii europene. n opinia noastr, Moldova nu utilizeaz la maximum avantajele de care dispune n calitate de membru al organismelor i instituiilor internaionale. Sporirea implicrii n acest sens ar contribui la accelerarea procesului de reformare a economiei i la o integrare mai rapid a rii n structurile europene. Punctele forte ale unei ri reprezint, de fapt, oportunitile acesteia pentru nregistrarea unui avantaj competitiv: anume recunoaterea i exploatarea acestor puncte forte reprezint cheia spre creterea i dezvoltarea relaiilor export-import. Scopul lucrrii const n fundamentarea operaiunilor i a relaiilor export-import din cadrul ntreprinderilor Republicii Moldova, cu ajutorul analizelor teoretice i metodologice adecvate situaiei curente i de perspectiv a comerului extern, prin elucidarea oportunitilor de perfecionare i implementare a strategiilor de promovare a acestuia. Scopul propus este concretizat de urmtoarele sarcini ale cercetrii: - studierea conceptului relaiilor economice internaionale din perspectiva legislaiei naionale i a contractului comercial internaional de vnzare cumprare; - evaluarea strii actuale i a direciilor de dezvoltare a relaiilor export-import a ntreprinderii analizate; - argumentarea importanei operaiunilor comerului extern pentru economia naional; - aprecierea operaiunilor de export import efectuate n cadrul ntreprinderii analizate; - analiza riscurilor n reglementarea relaiilor economice internaionale i trasarea unor msuri n vederea diminurii lor; - evaluarea avantajului comparativ al comerului extern n aspect cantitativ i valoric; - fundamentarea importanei reglementrii naionale i internaionale a relaiilor exportimport; - argumentarea direciilor de dezvoltare a relaiilor export-import. Structura lucrrii: scopul i sarcinile investigate au determinat structura tezei, care include: introducerea, trei capitole, concluzii i recomandri, bibliografia i anexe. Coninutul de baz al lucrrii este ilustrat n ... tabele, ...figuri, ... anexe. Literatura de specialitate prezint situaiile financiare ca a fi de o acuratee imperfect, chiar i din cauza unor concepte ambigue existente n contabilitate. Majoritatea rezultatelor care sunt calculate n contabilitate pe baz de estimri nu pot avea o existate mai mare dect permit metodele utilizate pentru dimensionarea acestora, nimeni nu poate nu poate previziona cu exactitate rezultatele unui anumit eveniment care urmeaz s se produc. Nici un audit nu poate furniza o 4

asigurare absolut c situaiile financiare nu conin erori sau fraude semnificative. Erorile pot exista fie ca urmare a procesrii incorecte a datelor contabile, fie din cauza utilizrii unui raionament greit n selectarea i aplicarea standardelor de contabilitate. Exista riscul ca auditorul s nu le poat depista, indiferent de rigurozitatea cu care aplic standardele de audit. Din acest motiv, ori de cte ori estimrile contabile depind de rezultatele nesigure ale evenimente viitoareaceste estimri vor fi inexacte prin natura lor. Conturile anuale care sunt auditate nu pot avea nici ele un grad mare de acuratee, din cauza limitarilor inerente pe care un sistem contabil le are. Suportul metodologic i teoretico-tiinific este bazat pe folosirea metodelor de cercetare: analiz, sintez, comparaie, grupri economice, metode de previziune economic i alte modaliti. Reperul teoretic al cercetrii l constituie lucrrile fundamentale n domeniu de studiu ce aparin savanilor clasici: Smith A., Ricardo D.; inndu-se cont de colaborarea economic, social i tiinific cu Romnia, au fost analizate lucrrile savanilor Sut N., Chiran A., Derura I., Burnete S., Cobzaru I., Constantin M., Croitoru C., Ignat I.; au fost studiate amnunit publicaiile economitilor autohtoni ca: Roca P., Moldovan D., Osadcii V., Doga V., Certan S., Bran P., Rilean V., Gribincea A., Crare V., Galagu I. etc. Baza informaional au constituit-o materialele Departamentului de Statistic i Sociologie al Republicii Moldova, datele statistice ale Ministerului Agriculturii i Industriei Alimentare al Republicii Moldova, ale Departamentului Vamal al Republicii Moldova, Ministerului Economiei i Comerului al Republicii Moldova, publicaiile speciale ale structurilor naionale susinute de structurile internaionale (TACIS, CNFA, USAID, ACSA, AGROinform, CAMIB, PFAP, SOROS Moldova, RISP, MEPO, DFID, ARA, FNFM etc.), Internetul, investigaiile i observaiile proprii. Pentru a identifica tendinele i a fundamenta deciziile activitii de comer extern este necesar elaborarea unui sistem de indicatori care ar completa sistemul de indicatori generali utilizai. n publicaiile statistice i materialele analitice ale Departamentului Statistic i Sociologie al Republicii Moldova, concomitent cu indicatorii cantitativi i valorici privind exporturile i importurile de mrfuri agroalimentare din Moldova, dup prerea noastr trebuie s reflectm unii indicatori statistici utilizai n statistica ONU pentru comerul extern agroalimentar al unei ri. Pentru realizarea tezei au mai fost consultate urmtoarele manuale de baz: Contabilitate financiara" - Colectiv de autori: coordonator - lexandru Nederita; Chisinau 2003, 640 p. In prezenta lucrare se caracterizeaza actele normative si legislative ce reglementeaza organizarea contabilitatii financiare, precum si sistemele de tinere a contabilitatii; se examineaza metodica de contabilizare a activelor, capitalului propriu, datoriilor, veniturilor, cheltuielilor si rezultatelor financiare. Materialele teoretice sunt insotite de exemple concrete, aplicatii practice, scheme, tabele etc. 5

"Principiile de baza ale contabilitatii" Autori: Belverd E. Needles, Jr., Henry R. Anderson, James C. Caldwell; editia a V-a, traducere din limba engleza; Chisinau 2000, 1240 p. Prezentul manual reprezinta unul din cele mai vestite si solicitate editii din lume, in care se pot gasi informatii utile privind contabilitatea ca sistem informational, principiile fundamentale ale contabilitatii financiare si manageriale, luarea deciziilor economice. Pentru aprofundarea cunostintelor manualul contine intrebari de recapitulare, exercitii, studii de caz, probleme de sinteza. "Contabilitate manageriala: ghid practico-didactic" Colectiv de autori: coordonator Alexandru Nederita; Chisinau 2000, 264 p. Prezenta lucrare este prima carte in domeniul contabilitatii manageriale (de gestiune) editata in Republica Moldova, in care integral si sub toate aspectele se expune modul de acumulare, control si analiza a informatiei necesare pentru luarea deciziilor manageriale la toate etapele si nivelurile de gestiune a intreprinderii. Obiectivul lucrarii il constituie explicarea metodicii organizarii contabilitatii manageriale in conformitate cu cerintele economiei de piata. La fel au fost analizate lucrarea colectivului de autori N. Zaharcenco i T. Priscar Operaiunile de import export: aspecte contabile i fiscale, de o mare importan privitor la efectuarea tezei date. O surs foarte important pentru realizarea investigaiei propuse a fost cartea d-lui Vasile Bucur Contabilitatea operaiunilor de import, unde am putut urmri demersul teoretic privitor la importul de mrfuri - concept i reflectare contabil; Importul de mrfuri - concept, clasificare i evoluie; condiii de livrare a importurilor de mrfuri; Modaliti de plat a importurilor de mrfuri; Obligaiile vamale pentru importul de mrfuri; Evoluia importurilor de mrfuri n Republica Moldova; organizarea contabilitii specifice importului de mrfuri; Consideratii generale privind importului de mrfuri i structura organizatoric a firmelor importatoare; Reflectarea n contabilitatea financiar a operaiilor economice privind mrfurile importate; Contabilitatea de gestiune a operaiunilor de import; Determinarea costului de achiziie a mrfurilor importate; organizarea contabilitii stocurilor; Evaluarea mrfurilor la ieirea din patrimoniu; Vnzarea la intern a mrfurilor importate; Tot n aceast ordine de idei am completat sursa informaional a tezei cu informaii din lucrarea lui O. Grinevici Diferenele de curs valutar aferente operaiunilor n valut strin i a creditelor bancare primite n valut strin. Noutile legislative i cele de interpretare a noilor prevederi legislative cu privire la operaiunile de import export au fost spicuite i din revistele de specialitate din ara noastr: Revista de Contabilitate i audit, Revista Profit i Revista , La fel n tez am analizat legislaia n vigoare privitor la desfurarea activitilor de import export de pe teritoriul Republicii Moldova. 6

Obiectivele legislaiei (prezentate n compartimentul de Bibliografie al tezei) cu privire la contabilitatea operaiunilor de import export sunt: meninerea suveranitii i asigurarea securitii economice a statului, stimularea dezvoltrii economiei naionale prin promovarea activitii comerciale externe i prin crearea de condiii pentru integrarea efectiv a economiei Republicii Moldova n economia mondial, corectitudinea nregistrrii activitilor de import export din punct de vedere a evidenei contabile. n cadrul legisliei analizate am putut vedea noiunile fundamentale cu privire la operaiunile de export import Pentru corectitudinea procesului de evaluare a operaiunilor de import export au fost studiate i analizate actele legislative de referin, astfel au fost vizate subiecte din Instruciunile Bncii Naionale a Republicii Moldova despre repatrierea mijloacelor i a bunurilor importate/exportate, Standardul Naional de Contabilitate nr. 21 Efectele variaiilor cursurilor valutare, aprobat de Ministerul Finanelor al Republicii Moldova la 25 decembrie 1997. Cuvinte cheie Acreditiv documentar; Asigurari; Bilant; Bilet la ordin; Bilet la schimb; Bunuri; Case de comert; CEC; Certificat de origine; Certificat fito-sanitar; CIF (Cost asigurae si anvlu..{port de destinatie}); Comert exterior; Cont deschis; Contabilitate; Curs de schimb valutar; Declaratie de incasare valutar; Export/import direct; Export; Factura de export; FOB; Garantie pentru buna executie; Import; Incasso documente contra acceptare; Incasso documente contra plata; Incasso-ul documentar; Livrari in transe; Lohn; Ordin de plata; Plata contra factura; Plata contra factura a bunurilor; Plata in avans; Plata la livrare; Pret in vama; Scrisoare de credit comerciala; SWIFT; Transfer electronic de fonduri; Tranzactii; Valoarea in vama.

CAPITOLUL I ASPECTE TEORETICE PRIVIND DEZVOLTAREA RELAIILOR FINANCIARE INTERNAIONALE LA NTRREPRINDERE Influiene exercitate de mediul financiar naional i internaional asupra ntreprinderii Autofinanarea constituie modul de finanare original i fundamental. Ea reprezint forma original a finanrii, ntruct corespunde primelor forme istorice ale avansrii de capital. Pe de alt parte, ca reprezint forma fundamental a finanrii, ntruct celelalte moduri de finanare (finanarea direct sau intermedierea) funcioneaz n mod normal ca simple anticipri ale unei autofinanri viitoare. Cu alte cuvinte, o ntreprindere nu poate avea acces Ia finanarea extern, dect dac are anse serioase de a ajunge la autofinanarea viitoare care-i va permite s-i reconstituie avansurile acordate de teri. Astfel, o ntreprindere care primete un credit bancar va 7

trebui s-l ramburseze pe baza rezultatelor sale financiare viitoare, deci a autofinanrii sale. Autofinanarea reprezint deci, n ultim analiz, pivotul fundamental pe care se sprijin finanarea ntreprinderii. Un regim de autofinanare pur are totui nite limite care explic nevoia de a se recurge la finanarea extern, ntr-o astfel de situaie, fiecare ntreprindere i finaneaz pe baza propriilor sale rezultate integralitatea operaiunilor sale. Ea i asigur deci, o autonomie financiar total. Din punctul de vedere al economiei naionale, un astfel de regim circumscrie clar rspunderile i riscurile legate de finanare pentru c impune fiecrei ntreprinderi s-i asigure autofinanarea necesar supravieuirii i dezvoltrii sale, n caz de eec, numai proprietarii si vor fi direct afectai de dificultile financiare aprute, iar riscurile financiare vor fi riguros delimitate. Recurgerea exclusiv la autofinanare comport totui nite limite care afecteaz n acelai timp fiecare ntreprindere luat separat i economia naional n ansamblul su, ntr-o astfel de situaie, fiecare unitate se vede obligat s-i foloseasc n exclusivitate propria capacitate de acumulare. Raportul ntre nevoile i capacitile financiare este inegal repartizat ntre ntreprinderi. Unele au nevoi de finanare care depesc cu mult capacitile lor imediate. Acesta e cazul unitilor din domeniile de activitate care necesit un mare efort de investiii, pentru c tehnologia lor evolueaz, pentru c necesiti nc nesatisiacute permit absorbirea unei producii sporite sau pentru c durata pe care trebuie angajate capitalurile e deosebit de lung. Dac aceste uniti s-ar limita la o pur autofinanare, ele ar trebui s renune la unele investiii i s-ar condamna la o stagnare tehnologic i la limitarea dezvoltrii. Alte uniti au, dimpotriv, resurse prezente care le depesc nevoile imediate de finanare. Acesta e cazul unitilor cu domenii de activitate n care tehnologia este stabilizat sau posibilitile de dezvoltare a produciei sunt limitate. ntr-un regim de pur autofinanare, aceste uniti ar avea nite excedente de capital inutilizabile. Un astfel de regim s-ar traduce deci, n acelai timp ntr-o raionalizare financiar brutal pentru unitile cu perspective poteniale de dezvoltare i ntr-o inutilizare a excedentelor deinute de alte uniti cu nevoi de dezvoltare limitate. El ar corespunde unei nefolosiri a resurselor, unei limitri nejustificate a posibilitilor de dezvoltare a ntreprinderilor i a economiei naionale. O astfel de situaie e o bun ilustrare a necesitii unei circulaii financiare care s permit deplasarea surplusurilor unor anumite uniti spre cele care au nevoi de finanare mai acute, deci care au nevoie de o finanare extern. Dup cum s-a remarcat deja, finanarea extern se poate baza, fie pe un mod de finanare direct, fie pe o intermediere financiar.Finanarea direct permite stabilirea unei relaii imediate ntre unitile care au nevoie de finanare i cele cu excedente de finanare. Dar aceast relaie comport totui nite condiii att de restrictive, nct ele i-ar putea limita perspectivele de dezvoltare. Exigenele agenilor cu excedente i cele ale agenilor n deficit sunt divergente. Din acest motiv, finanarea direct poate ntmpina unele dificulti. 8

Mai nti, n materie de durat, preferinele agenilor cu excedente i cele ale agenilor cu deficit par la prima vedere incompatibile. Deintorii de economii vor s-i plaseze excedentele n operaiuni pe termen scurt sau la vedere, n timp ce nevoile de finanare sunt ndeosebi pentru resurse pe termen lung i mediu (n special pentru finanarea investiiilor ntreprinderilor), n relaia de finanare direct, aceast distorsiune ntre structura pe termen a ofertei i cea a cererii de finanare ar fi iremediabil i nu ar permite nici mobilizarea celei mai mari pri a economiilor, nici realizarea majoritii investiiilor. In cazul intermedierii, dimpotriv, intermediarul financiar poate realiza reglarea, dac accept s-i asume riscul transformrii operaiunilor pe care le efectueaz. Intermediarul colecteaz resursele care-i sunt ncredinate n special pe termen scurt, innd cont de preferinele deintorilor de economii. Cu toate acestea, aceste resurse sunt furnizate de un numr foarte mare de depuntori. De aceea se poate spera c, n virtutea legii numerelor mari, se va stabili o compensaie ntre sumele retrase de unii deintori de economii i noile depuneri ale altora. Aceast compensaie va permite creterea - sau cel puin stabilizarea - valorii globale a resurselor colectate, n absena crizei majore de ncredere (reflectat de un aflux al cererilor de restituiri), ansamblul resurselor la vedere sau pe termen scurt ale instituiilor financiare se va rennoi i va funciona astfel, ca un ansamblu de resurse stabile care s poat fi mprumutate pe termen mediu sau lung de ctre organismele care le-au colectat. A doua justificare funcional a rolului intermediarilor ne trimite la rolul lor de centralizare financiar. Excedentele de economii sunt constituite din veniturile dispersate ale milioanelor de deintori ale cror disponibiliti individuale ating n medie o valoare limitat. Nevoile de finanare sunt mult mai puin fracionate i n plus n mare parte concentrate ntr-un numr redus de mari ntreprinderi care au n vedere mari proiecte de investiii, n acest sens, intermediarii joac un rol de "grupare" i canalizeaz o multitudine de mici fluxuri de economii spre marile curente de investiii. O a treia justificare se refer la condiiile de alocare a economiilor spre utilizrile lor posibile. Afectarea pertinent a capacitilor de finanare necesit o anume selecie ntre cererile care vin de la agenii cu deficit. Aceast selecie cere n special o evaluare a riscurilor, a rezultatelor poteniale legate de diversele proiecte avute n vedere, eliminarea tuturor cerinelor care par prea aventuroase i a celor a cror eficien economic i social ar fi insuficient sau problematic. Majoritatea deintorilor individuali de economii n-au nici posibilitatea i nici capacitatea s aprecieze eficiena operaiunilor sau a ntreprinderilor pe care le finaneaz, din motive care in de tehnicitatea metodelor de evaluare financiar i de dificultile de nelegere a surselor de informaie care pot fi folosite. Intermediarii au, dimpotriv, mijloace abundente de stocare i de analizare a informaiilor privind situaia ntreprinderilor care solicit finanare au posibilitatea s-i constituie echipe de experi competeni n materie de studiere a dosarelor de credit. Intervenia lor ar trebui

deci, s permit o selecie mai eficace a proiectelor i o orientare a capacitilor de finanare spre utilizrile cele mai sigure i mai avantajoase. n al patrulea rnd, intermediarii reuesc s mobilizeze nite economii care n-ar fi fost atrase ntr-un sistem de finanare direct, pentru c ei i substituie notorietatea i credibilitatea lor acelora ale ntreprinderilor industriale i comerciale care, n majoritate, se bucur de mai puin ncredere din partea deintorilor de economii, ntr-o relaie de finanare direct, agenii cu capacitate de finanare i aduc direct fondurile agenilor cu deficit, n contrapartid, ei primesc de la acetia titluri care atest aportul lor i garanteaz o plat viitoare i/sau o rambursare. Este vorba de "titluri primare" (aciuni, obligaiuni, bonuri) a cror valoare viitoare va depinde de ncrederea de care va beneficia emitorul. Dar numai ntreprinderile sau instituiile care se bucur de o mare notorietate pot avea acces la un public larg i i pot "plasa" titlurile destul de bine pentru a atrage sume mari de economii. Majoritatea ntreprinderilor - mici, mijlocii sau chiar mari - nu pot spera s aib acces la aceste surse de finanare i sunt obligate s recurg la intermediari, n acest caz, intermediarii colecteaz economiile agenilor cu excedent i le dau n schimb titluri care, sub diverse forme, corespund unor simple dovezi ale datoriei. Din motive de securitate, de comoditate sau de suplee, aceste titluri emise de intermediari (titluri secundare) sunt n mare msur acceptate de public care manifest mai mult ncredere n aceste instituii specializate, care au adesea baze financiare ce asigur garania necesar. Resursele colectate pot fi ulterior mprumutate ntreprinderilor i altor ageni care au nevoie de finanare. Acetia vor da atunci intermediarilor nite dovezi de recunoatere a datoriei lor (titluri primare) care exprim angajamentul luat de creditorii primari fa de instituiile care le ofer fonduri. Se poate concluziona c cele trei moduri fundamentale de finanare corespund unor trei faze ale unui proces istoric de extindere a domeniului de finanare, care asigur trecerea de la un regim de autofinanare pur la un sistem care include finanarea direct i apoi intermedierea financiar. Acest proces permite lrgirea cercului celor care concur la finanarea economiei i mrirea fondurilor mobilizate. Astfel, diferenierea ntre cele trei moduri de finanare fundamentale constituie unul din aspectele majore ale evoluiei sistemelor financiare. Analiza comparativ a structurilor financiare naionale conduce la evidenierea mai multor tipuri, bazate pe specificitatea relaiilor ntre instituii, piee i instrumente financiare ce pot fi observate n cadrul unei economii naionale. Dup ce vom aminti o tipologie n opt clase aletuit pe baza evoluiei istorice, vom propune o tipologie cu trei clase a structurilor financiare contemporane. a) Etapele evoluiei structurilor financiare. Situndu-ne, n acelai timp. ntr-o perspectiv istoric i ntr-una comparativ, putem identifica opt tipuri de structuri financiare.

10

Aceste tipuri sunt caracterizate, n primul rnd, prin complexitatea mai marc sau mai mic a instituiilor financiare pe care le includ. Pot fi observate astfel, cinci niveluri de dezvoltare instituional. b) O clasificare n trei tipuri a structurilor financiare contemporane. Evidenierea stadiului actual al structurilor financiare naionale trebuie s pun accentul, att pe varietatea instituiilor, ct i pe instrumentele existente n fiecare ar i s in seama i de reglarea care se realizeaz ntre instituii i pieele financiare. Clasificarea structurilor financiare naionale contemporane duce n primul rnd la caracterizarea economiilor naionale cu structur financiar incipient. E vorba n special de zonele n care activitatea financiar rmne nc puternic dominat de operaiunile monetare i de intervenia bncilor centrale sau comerciale. Majoritatea rilor din Africa i unele ri latinoamericane au caracteristici financiare care fac posibil asimilarea lor la acest tip de structur financiar. Economiile cu structur financiar bazat pe intermediere sau, mai simplu spus, economiile de intermediere financiar, reprezint un al doilea tip. Ele sunt caracterizate de o anumit diversificare a activelor financiare. Pe lng bani se observ i apariia diverselor instrumente de economisire i de credit. Dar crearea i gestionarea acestor instrumente sunt n principal bazate pe intervenia intermediarilor financiari, mai mult sau mai puin specializai. Aceti intermediari apar ca uniti active care imprim ritmul i orientarea evoluiei structurii financiare. n sfrit, economiile de pia financiar confer un loc important pieelor de capital. Ele folosesc o larg gam de active financiare care reprezint, nu numai o ofert instituionalizat venit din partea intermediarilor financiari, ci i o ofert de titluri primare emise de ntreprinderi i alte entiti nefinanciare. Aceste trsturi caracteristice pot fi observate n America de Nord, n Europa Occidental, n Japonia i n mai multe ri de pe Coasta Pacificului. n continuare vom detalia analiza acestor mari tipuri de structuri financiare pentru a desprinde implicaiile pe care caracteristicile mediului financiar le are asupra gestiunii financiare a ntreprinderilor. Dei toate economiile naionale cunosc o larg dezvoltare a tranzaciilor monetare n a doua jumtate a secolului XX, monetizarea a rmas puternic inegal n economia mondial. Ea apare mai limitat n rile cu sisteme financiare incipiente i mai extins n rile unde prevaleaz sistemele de intermediere financiar sau piaa financiar. Un indiciu simplu, dar lmuritor, este oferit n acest sens de comparaia ntre masa monetar i produsul intern brut (PIB). Ultimul msoar fluxul de bunuri reale care fac obiectul tranzaciilor. Comparaia sa cu mrimea care reprezint masa activelor monetare n circulaie, permite deci aprecierea nivelului de monetarizare a tranzaciilor ntr-o economie dat. Msurarea cantitii de 11

moned n circulaie se lovete totui de dificulti tehnice i analitice, mai ales din cauza posibilitilor de substituire ntre moned, n sens strict i diferite active financiare considerate nemonetare. Este motivul pentru care este prudent s apreciem monetarizarea schimburilor innd cont, n acelai timp. de o definire restrns a masei monetare (mrimea R\ din formulele de calcul prezentate n continuare) i de o definire extensiv, incluznd i quasimoneda (mrimile R2 i 1*3). Se poate ine seama i de raportul ntre quasimoneda i moned (mrimea R4), raport care este de cteva ori mai mare pentru rile dezvoltate, comparativ cu celelalte ri.S-ar putea ine cont i de alte forme de economii lichide pentru rile cu sisteme financiare dezvoltate. Extinderea gamei de instrumente financiare utilizate n cadrul economiei globale constituie o a doua linie determinant pentru gestiunea financiar a ntreprinderii, ntruct aceste instrumente constituie n acelai timp "materia prim" i suportul operaiunilor de decontare, de plasare, de finanare i de acoperire a riscurilor. Gama instrumentelor financiare este inegal diversificat, corespunznd stadiului atins de dezvoltarea sistemului financiar, n diferitele economii naionale. Economiile cu sistem financiar incipient dispun de o gam redus de instrumente financiare emise de ntreprinderi i alte uniti rezidente. Aceast gam nglobeaz n general, moneda i instru-mentele de economii lichide (conturi de economii, depozite pe termen). Mai departe, activele financiare (aciuni, obligaiuni, bonuri i alte titluri) sunt slab diversificate i, atunci cnd ele exist, au o difuzare restrns. Deinerea de moned n bilete sau n cont curent rmne forma dominant de stocare a activelor financiare pentru aceste ri, quasimoneda fiind slab reprezentat. n economiile de intermediere financiar "gama" se mbogete cu un ansamblu de instrumente de economisire i de plasare care permit instituiilor de credit s colecteze fondurile disponibile de la particulari sau organisme care dispun de excedente financiare. Cu toate acestea, n absena pieelor de capital active, produsele financiare propuse celor care economisesc i investitorilor nu dau loc dect unui efort limitat de diversificare i adaptare n atenia depuntorilor. Formele "clasice" de colectare promovate de instituiile de credit sunt depozitele la termen ("conturile blocate") pentru depunerile ntreprinderilor i altor organizaii i conturile de depuneri pe librete, pentru particulari. De asemenea, instrumentele care servesc ca suport al operaiunilor de credit cunosc o diversificare limitat. Gama lor rmne dominat de forme tradiionale de finanare pe termen scurt, chiar n cazul creditelor legate de exploatare (de exemplu scontarca efectelor comerciale, creditele de campanie). Diferite instituii de credit se angajeaz n finanarea investiiilor. Dar aceast orientare este adoptat ndeosebi de organismele specializate n acordarea de credite pentru cumprarea de echipamente i n leasing (credit- contract de nchiriere pentru bunuri mobiliare sau imobiliare). Cu excepia instituiilor mai importante, care pot adopta o orientare de "banc universal", incluznd n acelai timp acordarea de credite pe termen scurt, alturi de cele pe termen mediu i lung i alte forme de intervenie, majoritatea bncilor comerciale 12

rmn n principal orientate spre finanarea exploatrii i a trezoreriei ntreprinderii conform formelor clasice de creditare. n economiile de pia financiar, gama instrumentelor financiare cunoate o considerabil extindere. Solicitanii de capital i ansamblul operatorilor care intervin pe pia se lanseaz ntr-o puternic lupt de concuren pentru atragerea celor care economisesc sau investesc. Ei caut s-i menin avantajele pe care le au pe pieele disputate. Intervenia lor favorizeaz multiplicarea, uneori anarhic i riscant, a instrumentelor ce servesc ca suport pentru operaiunile de mobilizare, de plasare, de finanare i de acoperire a riscurilor, ntr-un asemenea context, gestionarii financiari ai ntreprinderii beneficiaz de posibiliti largi de alegere i iniiativ. Totodat ei sunt determinai s aib informaii actuale i profunde relative la ansamblul instrumentelor ce le sunt propuse, n sfrit, ei sunt determinai s efectueze o selecie mai complex ntre produsele financiare oferite, avnd n vedere aspecte referitoare la cost sau randament, la durat, la risc. Pe msur ce structura financiar naional se dezvolt, inter-mediarii tind s se specializeze, s-i multiplice oferta i s-i diferenieze interveniile, serviciile pe care le ofer i modalitile de funcionare. Instituiile de credit n activitate n economiile cu structur financiar incipient sunt puin difereniate, n majoritatea acestor ri, banca central i cteva bnci comerciale concentreaz principalele operaiuni financiare. Acestea coexist eventual cu instituii mai specializate: cecuri potale, case potale de economii, bnci de dezvoltare, organisme de credit mutual sau cooperatist, cel mai adesea orientate spre un sector de activitate particular (artizanat i agricultur n special). Cu toate acestea, slbiciunea relativ a mecanismelor instituionale de colectare a economiilor i de finanare se gsete parial compensat de punerea la punct a unor circuite financiare care fac dovada eficacitii i bunelor caliti de adaptare n mediul socio-economic. n economiile de intermediere financiar, diferenierea inter-mediarilor este mult mai accentuat. Dezvoltarea financiar este caracterizat n majoritatea rilor de o specializare a instituiilor de credit pentru o gam relativ ngust de operaii i instrumente. Aceast specializare e esenial legat de preocuparea gestionrii riscurilor. Dup numeroase probleme bancare, puterile publice i profesionitii au trebuit, n sfrit, s se preocupe de o limitare a riscurilor i de acordarea de garanii solide depuntorilor care ofer fondurile lor instituiilor de credit. Msurile prudente inspirate de aceast preocupare au influenat, n acelai timp legislaia i practica profesiunilor financiare. Se dorete s se asigure o anumit clasificare a riscurilor pentru a se impune instituiilor o adaptare a naturii i duratei resurselor pe care le colecteaz la caracteristicile creditelor pe care le acord. Aceast clasificare a riscurilor conduce la o concentrare pe un domeniu de activitate relativ omogen, deci o activitate specializat. Dac evoluia sistemului financiar favorizeaz o cert diversificare a instrumentelor i operaiilor, sistemul financiar tinde ns a conferi noi domenii n 13

care se afirm instituiile noi, puternic specializate. Este ceea ce explic paralelismul ntre micarea de diversificare a activelor financiare i a operaiilor la care ele dau loc pe de o parte i micarea de difereniere a instituiilor de credit, pe de alt parte. n economiile de pia financiar aceast difereniere este confirmat i chiar amplificat. Aceste economii favorizeaz multi-plicarea tipurilor de active, operaii i piee. Dezvoltarea pieelor financiare asigur pentru instituiile de credit un spaiu de manevr i un cmp de dezvoltare mai complex i mai vast. Orientrile gestiunii financiare ntr-un sistem financiar incipient sunt mai nti determinate de slabele posibiliti de finanare extern. Limitele inerente ratei interne de acumulare, ale capacitilor de colectare i de transformare ale instituiilor de credit, afecteaz defavorabil oferta de fonduri disponibile. Aceste limite fac s se simt restriciile operate de administraiile i entitile publice, de evitare parial a ntreprinztorilor privai care se mprumut, n consecin, gestiunea financiar a ntreprinderilor e constrns s vegheze la formarea i alocarea resurselor de autofinanare care constituie singura surs regulat de fonduri, pentru majoritatea unitilor. Pe de alt parte, absena unei game diversificate de instrumente de plasare moderne restrnge posibilitile de gestionare a unui portofoliu de active financiare emise de piaa intern, n consecin, gestiunea excedentelor de lichiditate, cnd unele ntreprinderi ajung s le dein, rmne nchis n posibilitile de alegere restrnse i nu beneficiaz de o tehnic foarte elaborat. n sfrit, dificultile de funcionare a sistemelor de pli, amnarea ncasrii creanelor i chiar a cecurilor care le acoper sunt o surs de riscuri i de costuri pentru ntreprinderi. Finanitii sunt deci constrni s consacre o mare parte a efortului lor gestionrii ncasrilor i plilor. n contextul economiilor cu sisteme financiare incipiente gestiunea financiar a ntreprinderilor se gsete, n principal, orientat spre stpnirea decontrilor i spre formarea i utilizarea resurselor de autofinanare. Accesul ntreprinderilor la finanarea extern, asigurat de bnci sau alte instituii de credit, constituie ns o preocupare major. Totui, slbiciunea mecanismelor de mobilizare i de alocare a economiilor antreneaz un dublu efect de raionalizare a creditului. Pe de o parte, ntreprinderile sunt chemate s-i exprime o cerere de finanare extern i sunt determinate s-i subordoneze ritmul de dezvoltare posibilitilor interne de finanare. Pe de alt parte, depuntorii i instituiile de credit pot s regrete absena oportunitilor de plasament sau de credit, orientate spre proiecte viabile i demne de ncredere. ntr-o economie de intermediere financiar, gestiunea financiar a ntreprinderilor se orienteaz n principal, spre conduita relaiilor cu bncile i alte instituii de credit. n primul rnd. responsabililor financiari le revine misiunea s asigure urmrirea i ajustarea fluxurilor de pli efectuate prin conturile bancare de ctre ntreprindere, n economiile cu sistem 14

financiar incipient, dezvoltarea tranzaciilor monetare se lovete de obstacole sau de dificulti datorate insuficienei suporturilor institu-ionale care sunt oferite, n economiile de intermediere, funcionarea mecanismelor de pli, din contr, e asigurat n mod fiabil i regulat de instituiile de credit. Acestea centralizeaz cea mai mare parte a mijloacelor bneti deinute de ntreprinderi i de particulari n conturi curente bancare, n timp ce acumulrile n bilete de banc ocup un loc redus. Instituiile de credit centralizeaz de asemenea, principalele plasamente mobiliznd resursele particularilor n conturi de economii i alte forme clasice, iar pe cele ale ntreprinderilor n depozite la termen (conturi blocate). n al doilea rnd, responsabilii financiari, adreseaz principalele lor cereri de finanare instituiilor de credit. Acestea constituie de acum nainte sursa principal de finanare extern i, cel mai adesea, sursa exclusiv. Mai nti orientai spre finanarea solicitrilor pe termen scurt, intermediarii financiari extind progresiv domeniul lor de intervenie pentru a integra creditul pe termen mediu i lung, n special orientat spre investiii. Totui, aceast extindere nu opereaz liniar. Ea este traversat n majoritatea rilor, de crize datorate unei proaste aprecieri a riscurilor legate de aceste angajamente pe termen. Instituiile de credit au fost astfel supuse unui proces de perfecionare primejdios i costisitor, jalonat de falimente bancare i de perioade de repliere. Pentru gestionarii financiari ai ntreprinderilor, aceast evoluie determin o net modificare a soluiilor lor de finanare, n prima etap, ei se adreseaz bncilor pentru finanarea operaiunilor pe termen scurt, dar trebuie s acopere nevoile lor pentru cumprarea de echipamente din resurse proprii sau din autofinanare, n orice caz, existena intermediarilor financiari specializai permite uor obinerea de fonduri destinate investitorilor, dar aceast contribuie rmne marginal, ntr-o a doua etap, diversificarea modalitilor de credit propuse de intermediarii financiari permite responsabililor ntreprinderilor s negocieze cu acetia, mprumuturile pe termen scurt, dar i pe termen mediu i lung. n sfrit, n economiile de intermediere financiar, pieele de capital continu s joace un rol secundar n mobilizarea i alocarea de fonduri necesare, n consecin, majoritatea gestionarilor financiari nu pot avea intenia s fac apel la aceste piee pentru a procura fondurile prin emisiunea de aciuni, obligaiuni sau titluri pe termen scurt. Numai unitile cele mai importante pot eventual s recurg la astfel de operaiuni i deci s existe o real posibilitate de arbitraj ntre finanarea de ctre piaa financiar i finanarea de ctre instituiile de credit. Putem spune c economiile de intermediere financiar pun la dispoziia responsabililor ntreprinderilor, mijloace de finanare, instru-mente de plasare i toat gama de servicii care tind a rspunde, ntr-un mod mai diversificat, diferitelor lor nevoi. Totui, aceste economii nu ofer gestionarilor financiari soluii alternative n raport cu cele propuse de instituiile de credit. Ele nu

15

asigur jocul concurenial ntre soluiile de finanare i de plasare propuse de pieele de capital i cele propuse de intermediarii financiari. Pentru responsabilii ntreprinderilor, economiile de pia financiar par, la prima vedere, a multilplica posibilitile lor de alegere. Ele le permit s caute soluiile de finanare, de plasare sau de acoperire a riscurilor care le asigur un rspuns potrivit cu nevoile ntreprinderii, la cel mai bun cost (pentru instrumentele de finanare i de acoperire a riscurilor), sau la cel mai bun randament (pentru instrumentele de plasament). Aceast extindere a posibilitilor de alegere e datorat dezvoltrii pieelor i instituiilor financiare mai mult sau mai puin specializate, mai unite unele de altele pentru constituirea unei vaste piee a banilor. Spaiul financiar favorizeaz multiplicarea instrumentelor financiare rspunznd diverselor nevoi. Se d particularilor ca i ntreprinderilor posibilitatea de a pune n concuren produse i circuite financiare alternative pentru cutarea soluiei care corespunde cel mai bine constrngerilor i preferinelor lor. Coerena de ansamblu a sistemului financiar rmne asigurat de mecanisme de transmitere care pun n relaie diferitele piee (piaa financiar pentru operaiunile pe termen mediu i lung i piaa monetar pentru operaiunile pe termen scurt), diferitele produse financiare, diferitele rate ale dobnzii. Totui, economiile de pia financiar expun gestionarii financiari ai ntreprinderilor la noi dificulti. Pe de o parte, pieele financiare sufer fenomene de instabilitate care afecteaz rata dobnzii, cursul de schimb valutar i valoarea activelor financiare. Instabilitatea acestor variabile poate antrena pierderi severe i perturbri grave pentru gestiunea financiar a ntreprinderilor. Ea constituie deci cauza unei agravri a riscurilor financiare. Pe de alt parte, economiile de pia financiar exercit o constrngere financiar mai sever pentru ntreprinderi. Dac acestea au de acum nainte acces la posibiliti de finanare lrgite pe pieele de capital, ele sunt deopotriv supuse unei presiuni continue a cumprtorilor de titluri (aciuni i obligaiuni n special), care aducndu-i aportul la resursele ntreprinderii, controleaz n permanen evoluia performanelor i riscurilor lor. Astfel, posibilitile de plasare oferite de pieele de capital conduc la compararea ntre randamentul mai riguros oferit de produsele financiare i cel ateptat din investiiile reale, industriale i comerciale. Din aceast cauz, selectarea proiectelor de investiii productive devine mai sever i numai cele mai eficiente dintre ele pot beneficia de o confruntare favorabil cu plasamentele financiare alternative. n cele din urm, economiile de pia financiar furnizeaz gestiunii financiare posibiliti de alegere largi, dar fac s existe reineri pentru deciziile mai complexe i mai riscante. Aceast mbogire a misiunii gestiunii financiare afecteaz inegal ntreprinderile. Cele mai mari beneficiaz 16

din plin de posibilitatea de a combina relaiile cu pieele i relaiile cu instituiile de credit n interesul lor. n schimb ntreprinderile mici i mijlocii apar mai puin narmate pentru a accede pe pia i pot deci s se gseasc nchise ntr-un raport oligatoriu cu instituiile de credit. Totui, chiar n acest caz, existena pieelor active exercit o presiune asupra instituiilor de credit i le constrnge s in seama mai mult de nevoile clienilor lor, ceea ce n-ar face ntr-o economie de intermediere financiar.

1.2. Aspecte legislative privind relaiile financiare internaionale Pregatirea Republicii Moldova pentru aderarea la Uniunea Europeana a fost sprijinita in domeniul contabilitatii intreprinderii de catre specialistii francezi care au contribuit la definirea unui model contabil care sa asigure tranzitia de la contabilitatea specifica sistemului centralist planificat la sistemul descentralizat specific economiei de piata, dar care sa permita autoritatilor statului un control riguros al activitatilor desfasurate. Aceste eforturi au fost completate de specialistii englezi de specialitate care nu numai ca au sprijinit pregatirea sistemului contabil al intreprinderilor din rile exsocialiste pentru aderare la Uniunea Europeana, ci si au contribuit la dezvoltarea sistemului contabil existent, prin orientarea acestuia catre pietele internationale de capital; orientarea agentilor economici din Republica Moldova catre pietele de capital internationale, a fost posibila pe de o parte datorita avansarii procesului de introducere a Aquis-ului Comunitar, cat si a cresterii bonitatii Republicii Moldova pe piata capitalului international, ca efect al rezultatelor macroeconomice deosebite inregistrate. In ceea ce priveste aportul activitatilor de comert exterior la sporirea Produsului Intern Brut, respectiv a valorii adaugate brute, aceasta se realizeaza in cazul in care la export pretul national este mai mic decat cel international, iar la import cand pretul practicat intern este mai mare. Modelul de contabilitate practicat este acela prin care se pun in evidenta fondurile materiale si banesti, consumul acestora pentru desfasurarea activitatilor de import/export, precum si pe evidentierea rezultatelor economice in urma prestarii activitatilor de comert exterior1. Calitatea de membru al OMC necesit stabilirea unor relaii economice deschise, calitativ noi cu toate rile membre ale OMC. Totodat oferind garanii suplimentare investitorilor strini n ce privete regimul i reglementrile comerciale din Moldova. Reforma cadrului legislativ a necesitat modificarea multor legi existente, precum i adoptarea altora noi, cum sunt: Legea cu privire la tarifele vamale; Legea privind reglementarea de stat a comerului exterior; Legea privind obstacolele de ordin tehnic din calea comerului;
1

Dumitru Visan Contabilitatea in Comertul exterior, Ed. aII-a, Ed. Economica, Bucuresti, 1999. 17

 Legea cu privire la certificare; Legea cu privire la protecia cumprtorului; Legea privind msurile antidumping, de compensare i protecie; Legea cu privire la comanda de stat. In corespundere cu regulile internaionale au fost modificate actele normative i legislative, referitoare la proprietatea intelectual, determinarea volumului mrfurilor n vam, aplicarea msurilor sanitare i fitosanitare, a standardelor i alte aspecte, ce in direct sau indirect de schimburile comerciale. In acest context modelul contabil al activitatii de import/export1 are la baza reguli generale ale sistemului contabil al intreprinderii, cadrul contabil general si anume : obiectivele, conditiile si modalitatile de definire a sistemului contabil national ; conventiile contabile ; metodele de evaluare, documentele de sinteza (definire, reguli de stabilire, modele). In aplicarea sa sistemul contabil al intreprinderii ia in considerare Planul de Conturi General, regulile de functionare a conturilor, principiile si metodologia contabila a operatiunilor, conturile consolidate. In plus, prin specificul sau contabilitatea activitatilor de import/export reflecta raporturile economico-financiare dintre operatorii economici ce apartin unor structuri economice diferite si astfel uzantele, cutumele si normele dreptului international apar in operatiile contabile ce se executa. In aceasta categorie putem exemplifica preturile utilizate pentru evaluarea operatiilor de import/export de bunuri si servicii, a conditiilor de livrare a marfurilor, a modalitatilor de plata, a sistemului de finantare etc. Societatile comerciale au obligatia sa organizeze si sa conduca contabilitatea proprie, respectiv contabilitatea financiara, potrivit Legii contabilitatii, si contabilitatea de gestiune adaptata la specificul activitatii. Calcularea costurilor in activitatea de import/export. In calitatea de exportator sau importator se impune a se conveni un pret, care sa permita fiecareia din parti obtinerea unui profit acceptabil. Stabilirea unui astfel de pret realist presupune luarea in considerare a unor factori, dintre care mentionam: costurile interne de productie; costurile asociate de realizarea exportului (modificari aduse impactul cursului de schimb si al taxelor din tara importatoare; cererea pietei; strategiile de stabilire a preturilor practicate de firmele concurente; marja de profit avuta in vedere; natura obiectivelor urmarite de exportator pe piata externa. Principalele instrumente si modalitati de plata utilizate in comertul international sunt: Incasso-ul documentar, Acreditivul documentar, Dispozitia de Plata/Incasare Externa in Valuta (DPVE), Ordinul de plata (O.P.), Cecul, Cambia, Biletul la ordin, Trata, Scrisoarea de credit comerciala. 18

Reglementarea de ctre stat a comerului extern. Operaiunile economice externe n condiiile economiei de pia sunt relaiile comerciale ntr-un domeniu sau altul dintre prile -subiecte cu cetenie diferit. Prin tranzacii economice externe de comercializare se subneleg aciunile unor ceteni i persoane juridice din diverse ri, ce urmresc stabilirea, modificarea sau suspendarea drepturilor civile i a obligaiunilor la comercializarea mrfurilor i serviciilor n cadrul comerului exterior [2, p. 81]. n interiorul rii principalele reguli de efectuare a unor asemenea tranzacii se reglementeaz de ctre legislaia naional. In Republica Moldova, bunoar, ele sunt stabilite n Codul civil, partea 1 [vezi 3]. Dar n acelai timp tranzaciile economice externe de comercializare au o serie de particulariti n comparaie cu cele similare, ncheiate pentru livrri interne de mrfuri. Aceasta se refer nu numai la condiiile economice i financiare, ci i la reglementarea juridic. Unele norme de drept, ce reglementeaz prevederile prilor tranzaciei de comercializare, sunt incluse n contractele comerciale internaionale, acordurile de colaborare economic, precum i n instruciunile cu privire la comer i efectuarea plilor. n afar de aceasta, multe prevederi normative de drept importante se conin n actele i conveniile internaionale multilaterale, printre care e i Convenia de la Viena [4]. Convenia de la Viena reglementeaz procedurile legate de elaborarea, coordonarea i legalizarea tranzaciei i efectuarea ei ulterioar. Prevederile conveniei date se aplic de ctre participanii la operai uni le comerciale externe indiferent de faptul, dac sunt sau nu stipulate n contractul tranzaciei trimiterile la aceast Convenie. De menionat, ca n diferite ri n cadrul operaiunilor comerciale externe au loc multe nclcri, abuzuri, luare de mit, este rspndit corupia. Aceste probleme nelinitesc ntreaga omenire. Asambleea General a ONU, fiind ngrijorat de problemele pe care le creeaz corporaiile, ce pot periclita stabilitatea i securitatea societii, submina valorile morale democratice i prejudicia dezvoltarea ei social-economic i politic, n luna decembrie 1996 a adoptat "Rezoluia ONU cu privire la combaterea corupiei i Codul internaional de comportament al persoanelor oficiale de stat", precum i rezoluia i declaraia "Cu privire la colaborarea intrernaional n scopul combaterii corupiei i mituirii n cadrul operaiunilor comerciale internaionale " [8, p. 562-592] Actele legislative majore, care n prezent reglementeaz activitatea comercial extern a Republicii Moldova, sunt: Legea Cu privire la reglementarea de stat a activitii comerciale externe stabilete baza legal pentru reglementarea de stat a operaiunilor comerciale externe, metodologia de implicare n activitile comerciale externe a persoanelor fizice i juridice din Republica Moldova sau din alte ri, drepturile, obligaiile i responsabilitile autoritilor publice la acest capitol. 19

Legea Cu privire la tariful vamal prevede procedura de stabilire i aplicare a tarifelor vamale pentru bunurile importate sau exportate de pe teritoriul Moldovei, de asemenea stabilete regulile de aplicare a taxei vamale, precum i metodele folosite la determinarea valorii bunurilor din vam i ale rii de origine. Codul Fiscal al Republicii Moldova stabilete principiile generale de impozitare n Republica Moldova, statutul juridic al contribuabililor, al autoritilor fiscale i al altor participani. Sistemul general de stat de impozite i taxe include: impozitul pe venit, TVA, accizul, impozitul privat, taxa vamal i taxa n fondul rutier. Codul vamal al Republicii Moldova prevede principiile legale, organizatorice i economice ale activitii vamale. Activitatea vamal presupune promovarea politicii vamale, conformarea la regulamentele vamale ale bunurilor, vehiculelor i persoanelor care trec frontiera Republicii Moldova; aplicarea drepturilor de import i export; devamarea; controlul vamal, supravegherea i alte activiti. Legea privind licenierea unor genuri de activitate, stabilete cadrul legal, organizatoric i economic pentru licenierea unor tipuri de activiti, identific activitile specifice care trebuie supuse licenierii, de asemenea tinde s asigure controlul statal n conformarea acestora la termenele i condiiile necesare. Trebuie de menionat c ntregul cadru legislativ este destul de complex, dar cunoaterea actelor normative va facilita mult organizarea operaiunilor de export-import, precum i va da posibilitate s se evite multe probleme care pot aprea n procesul de perfectare a documentelor necesare i a procedurilor vamale. Dezvoltarea comerului internaional constituie o cale important n succesul economic al unei ri, inclusiv pentru economiile n tranziie, aa cum este cazul trii noastre. Comerul internaional implic un grad ridicat de competitivitate nu numai ntre firme, ci i ntre ri. Bineneles, factorii competiionali includ: preul i calitatea mrfurilor, reeaua de distribuie, serviciile oferite; n acelai timp, ns, foarte important este eficiena activitii sistemului bancar, gama serviciilor i instrumentelor bancare puse la dispoziia exportatorilor/importatorilor. De asemenea, derularea unei tranzacii n comerul internaional presupune un numr ridicat de riscuri care nu apar n cazul comerului interior. Comerul exterior2 este o ramur distinct a unei economii naionale care cuprinde operaiunile comerciale sau de cooperare economic i tehnico-tiinific n raporturile cu strintatea privind vnzarea-cumprarea de mrfuri, lucrri, servicii, licene, consignaia sau depozitul, reprezentarea sau comisionul, operaiunile financiare, asigurrile, turismul i, n general, orice acte sau fapte de comer.
2

Vian, D., Contabilitatea n comerul exterior, Ediia a II-a, Editura Economic, Bucureti, 1999, pag. 13

20

Potrivit acestei definiii, comerul exterior cuprinde dou componente de baz. 1. Operaiunile comerciale internaionale reprezint o form de interdependen ntre ntreprinderi i economiile naionale n sfera comercializrii i includ: comerul internaional cu mrfuri, care este format, la rndul su, din: exportul de mrfuri care cuprinde totalitatea operaiunilor comerciale prin care o ar vinde unei alte ri o parte din mrfurile produse sau prelucrate; importul de mrfuri care cuprinde totalitatea operaiunilor comerciale prin care o ar cumpr mrfuri din alte ri n vederea satisfacerii consumului productiv i neproductiv. comerul internaional cu servicii comerciale, numit i comer invizibil, care cuprinde serviciile conexe operaiunilor de export-import (transporturile, asigurrile, licenele), turismul internaional; operaiunile comerciale combinate, respectiv reexportul, compensaiile, switch-ul, prelucrarea n lohn, operaiunile de perfecionare etc., adic tehnicile utilizate pentru facilitarea schimburilor i valorificarea oportunitilor de profit comercial. 2. Alianele i cooperrile internaionale reprezint o form dezvoltat a legturilor economice dintre state n vederea realizrii unei strategii comune, durabile, n domenii diferite de activitate. Raiunile care stau la baza acestor legturi pleac de la existena unor interese comune, complementaritate tehnologic, exploatarea eficient a competenelor i resurselor proprii. Principalele forme de aliane i cooperri internaionale sunt urmtoarele3: cooperrile pe baze contractuale, n care pot fi incluse contractele de licen, franizarea, subcontractarea etc., toate constituind forme de transfer internaional de tehnologie de producie (licenierea, subcontractarea) sau de comercializare (franizarea); aliane strategice sub form de asociaii, consorii etc. Pentru construirea de obiective n comun, livrri la cheie, consultingengineering etc.; cooperarea instituionalizat, reprezentat de societile mixte. Prin participarea, sub diferite forme la circuitul mondial de valori, comerul exterior are multiple efecte economice i neeconomice asupra fiecrui participant la realizarea sa, cum ar fi 4: efecte economice de tip valoric concretizate sub forma diferenelor dintre ncasrile i plile internaionale din operaiunile de exportimport generate de diferenele dintre productivitatea naional i internaional a factorilor de producie; efecte economice de tip material concretizate sub forma valorilor de ntrebuinare care satisfac cantitativ i calitativ anumite nevoi reale ale economiei naionale; efecte economice de tip propagat sau indirect care, dei nu se localizeaz n mrimi concrete, reprezint aprecieri orientative privind aportul comerului exterior la introducerea progresului tehnic, mbuntirea proporiilor din economie, valorificarea mai bun a factorilor de
3
4

Popa, I., Tranzacii de comer exterior, Editura Economic, Bucureti, 2002, pag. 13 Pop, A., Contabilitatea de gestiune n comer, Editura Intelcredo, Deva, 1997, pag. 155

21

producie interni, facilitarea mutaiilor structurale ale produciei materiale interne etc.; efecte economice de tip social i politic care, dei nu se pot cuantifica, exercit influene pozitive cu incidene multiple asupra unei economii naionale. Prin intermediul acestor efecte, cu precdere a celor economice, comerul exterior devine un pilon important al dezvoltrii unei economii naionale. Activitatea de comer exterior este caracterizat de anumite trsturi specifice datorit mediului n care ntreprinderea este nevoit s acioneze, i anume pieele externe. Principalele trsturi economico-financiare ale activitii de comer exterior sunt5: 1. Caracterul economic al activitii, concretizat n derularea unui circuit de fonduri materiale i bneti generatoare de rezultate economico-financiare. Activitatea de comer exterior contribuie la crearea i sporirea venitului naional al rii; 2. Interferena factorilor naionali cu cei internaionali, caracterizat prin existena elementelor de extraneitate n cadrul raporturilor economicofinanciare cum ar fi subiecii de drept aparinnd unor legislaii naionale diferite. n acest caz, relaiile de comer exterior ies parial sau total de sub jurisdicia intern a unui stat i se completeaz cu uzanele i normele dreptului internaional sau cu normele de drept civil ori comercial ale unui alt stat; 3. Diversitatea i specificitatea activitii de comer exterior, care const n apariia alturi de forma clasic a import-exportului de mrfuri i a unor forme noi de comer exterior i cooperare cum sunt: comerul cu drepturi de proprietate industrial i intelectual, operaiunile combinate de comer exterior, exporturile complexe, cooperarea economic etc.; 4. Sistemul de finanare i creditare a activitii de comer exterior, caracterizat de modalitile prin care ntreprinderea participant la tranzacii economice internaionale i asigur fondurile necesare desfurrii activitii. Finanarea are drept obiectiv asigurarea fondurilor proprii sub forma capitalului social i a celorlalte fonduri proprii, iar creditarea are drept scop completarea fondurilor proprii cu mprumuturi financiare, comerciale i de alt natur. 5. Sistemul de decontare a activitii de comer exterior, structurat n: mijloace de plat, care reprezint totalitatea mijloacelor materiale i bneti prin care se poate lichida un angajament financiar. n acest sens se poate folosi aurul, devizele, valuta, drepturile speciale de tragere, unitatea monetar european, moneda naional; instrumente de plat i de credit, care reprezint nscrisurile i efectele comerciale n valut care reglementeaz lichidarea angajamentelor internaionale, cele mai utilizate fiind: trata, biletul la ordin, cecul, cardul; modaliti de plat, concretizate n tehnicile bancare prin intermediul crora se deruleaz operaiunile de ncasri i pli internaionale, cele mai utilizate fiind: acreditivul documentar, incasso-ul documentar, ordinul de plat, scrisoarea de garanie bancar, mecanismul plilor prin clearing.
5

cf. Vian, D., op. cit., pag. 21 i urmtoarele, Pop, A., op. cit., pag. 157 i urmtoarele

22

Toate aceste trsturi ale activitii de comer exterior i pun amprenta asupra organizrii i conducerii contabilitii societilor implicate n tranzacii comerciale internaionale. La activitile de comer exterior n Republica moldova pot participa toi agenii economici, care din punct de vedere al formei juridice, se pot grupa n: Firma trebuie s fac fa numeroaselor probleme care pot s apar n cadrul activitilor de import sau export. Aceste probleme privesc, n principal, urmtoarele aspecte: piaa produsului, reglementrile naionale i internaionale n materie de comer, transportul mrfurilor, riscul plilor, riscul valutar, contextul politic i economic. Atunci cnd un exportator/importator dorete s dezvolte operaiuni de comer internaional, el trebuie s parcurg o serie de etape: contractarea mrfurilor/serviciilor, schema de plat, expedierea mrfurilor, preluarea i plata mrfurilor/serviciilor. Fiecare dintre aceste patru etape are importana sa pentru finalizarea n bune condiii a tranzaciei, nerespectarea lor putnd avea efecte negative pentru ambii parteneri. De exemplu, ntrzierea livrrii la timp a mrfurilor in portul stabilit poate afecta preluarea lor de importator (acesta nu va putea, de exemplu, s-i continue ritmic procesul de producie); ntrzierea livrrii va determina ntrzierea plilor, deci a ncasrii contravalorii mrfurilor de exportator, etc. Prin urmare, este necesar ca fiecare etap s fie abordat cu atenie. Derularea tranzaciilor comerciale internaionale i a relaiilor de pli generate de acestea se realizeaz pe baza contractelor comerciale internaionale. Pentru finalizarea operaiunilor de comer exterior sunt necesare o suit de documente care concretizeaz de fapt, executarea contractului. n principiu, aceste documente pot fi grupate n dou categorii: prima grup este format din documente comerciale: factur, documente de transport, documente de asigurare, alte documente (certificatul de origine, certificate de calitate, fitosanitare, lista de colete/greutate, buletin de analiz, licena de import/export etc); a doua grup include documente financiare (cambia, biletul la ordin, etc). Erorile din documente pot s ntrzie transferul mrfurilor i efectuarea plilor, de aceea este important ca ele s fie completate corect i s corespund condiiilor contractuale. Modalitile de plat utilizate n comerul internaional s-au diversificat continuu, odat cu mutaiile ce au avut loc n cadrul economiei mondiale i a perfecionrii tehnicilor i tehnologiilor de transmitere a mesajelor financiare. Decontarea tranzaciilor comerciale internaionale se poate realiza prin: plata direct din cont (plata din cont deschis), ordin de plat, incaso documentar, acreditiv documentar, contrapartid. Alegerea modalitii de decontare se realizeaz n funcie de: ncrederea dintre parteneri i bonitatea acestora, valoarea tranzaciilor, caracteristicile mrfii, situaia economic i politic din rile de unde provin cei doi parteneri, durata relaiilor comerciale dintre parteneri etc. Indiferent de metoda utilizat, exportatorul trebuie s fie n msur s dein controlul asupra mrfii pn cnd ncaseaz de la importator contravaloarea acesteia. Pe de alt parte, importatorul este interesat s fie sigur c 23

va primi marfa la timp, cu respectarea condiiilor contractuale privind cantitatea i calitatea, i dorete, n cele mai multe cazuri, s obin o cumprare pe credit. Reglementarea juridic a relaiilor contractuale n sistemul relaiilor economice mondiale se efectueaz conform normelor de drept internaional. Constituia Republicii Moldova (p.l, art. 8) prevede c ara se oblig s-i construiasc relaiile cu alte state n baza dreptului internaional. Aceasta nseamn c, dac n contractul internaional al Republicii Moldova sunt stabilite alte reguli, dect cele prevzute n lege, atunci se aplic regulile referitoare la contractul internaional. Aplicativ la activitatea economic extern o importan deosebit au dou tipuri de contracte internaionale. La primul se atribuie contractele, n care se stabilete regimul comerului ntre dou state sau un grup de state. Dup coninutul lor acestea pot fi subdivizate aproximativ n cinci tipuri principale: contracte i acorduri tip; acorduri cu privire la colaborarea economic i tehnic; acorduri economice; acorduri de asisten financiar; acorduri cu privire la protecia investiiilor (n literatura de specialitate se d caracteristica detaliat a acestor tipuri de contracte [2, p.287-293]. Contractele internaionale de tipul al doilea conin regulile de drept civil pentru reglementarea relaiilor de proprietate, ce decurg din contactele economice externe. Din contractele internaionale de acest tip face parte n primul rnd Convenia ONU cu privire la contractele internaionale de comercializare a mrfurilor din anul 1980 (n continuare "Convenia de la Viena"). n cadrul Conveniei au fost delimitate sferele de aplicare i regulile generale, modul de ncheiere a contractelor de comercializare a mrfurilor, angajamentele prilor, mijloacele de protecie juridic n cazul nclcrii contractului de ctre vnztor sau cumprtor, precum i diverse alte prevederi [mai pe larg vezi 1, precum i 3, p. 466-491]. Disponibilitatea de acest document nlesnete att ncheierea, ct i realizarea contractelor, deoarece drepturile i obligaiile prilor se stabilesc uniform. Convenia poart caracter normativ. n acelai timp prile, la dorina lor, pot devia de la prevederile ei. Convenia se extinde numai asupra contractelor cu caracter internaional. Un factor determinant pentru ncheierea unei tranzacii cu caracter internaional este faptul c ntreprinderile comerciale ale participanilor la tranzacie se afl n state diferite. Din sfera de aciune a Conveniei s-au scos comercializarea mrfurilor de consum, vnzarea la licitaie a hrtiilor de valoare, navelor de transport acvatic i aerian, energiei electrice etc. Ea nu atinge de asemenea reglementarea juridic a tranzaciilor, asupra crora se extind prevederile contractelor internaionale ncheiate anterior. n comerul internaional sub form de document unic se ncheie, de regul, contracte complexe i pe sume mari. n cazul relaiilor de afaceri permanente cu un partener important se practic convenirea cu el a condiiilor generale de comercializare (respectiv la import i export) 24

pentru ca ntr-o anumit fraz s se fac trimitere la ele n tot ceea ce se refer la condiiile neprevzute n textul lui. La elaborarea textului unor asemenea condiii generale de comercializare pot fi utilizate, printre altele, urmtoarele surse. n primul rnd, condiiile generale de livrare, aplicate de unele state, formulrile ce se conin n ele sunt acceptate n practica contractual i de arbitraj. In al doilea rnd, condiiile generale i contractele-tip sunt elaborate sub conducerea Comisiei Economice Europene a ONU pentru diversele tipuri de tranzacii comerciale. n ansamblu exist circa treizeci de asemenea tipuri. n rndul al treilea, contractele-tip aplicate pe larg n comerul internaional, elaborate de asociaiile ramurale respective ale comercianilor unui anumit tip de marfa (cereale, ulei vegetal, bumbac, cauciuc natural, material lemnos, pielrie, crbuni, metale preioase etc). n rndul al patrulea, documentele Camerei Internaionale de Comer au caracter de recomandare i n mod obinuit se aplic, dac exist trimitere la ele n contracul respectiv. Aici intr, n primul rnd, Regulile internaionale de interpretare a terminilor comerciali (INCOTERMS). E posibil i elaborarea contractelor-tip proprii. La un asemenea contract, cunoscut partenerului, se poate face trimitere i n oferta comercial. La determinarea condiiilor contractului concret, precum i la ntocmirea contractelor-tip i a condiiilor generale de comercializare, la dorina prilor, poate fi aplicat un document, adoptat n anul 1994 de Institutul Internaional pentru Unificarea Dreptului Privat de la Roma, denumit "Principiile contractelor comerciale internaionale". 1.3. Perspectiva relaiilor financiare ale ntreprinderii n epoca globalizrii mediului de afaceri

Mediul financiar n care se ncadreaz ntreprinderile, are caracteristici care permit, n acelai timp, s se delimiteze domeniul gestiunii financiare i s se justifice instrumentele pe care le folosete i tipurile de reglementri care o orienteaz i o sancioneaz. innd seama de interdependena dintre componentele acestui mediu, se poate avansa conceptul de sistem financiar pentru a desemna ansamblul de instrumente, instituii, piee, circuite i tipuri de reglementri care permit realizarea operaiunilor financiare ntr-un spaiu economic naional sau internaional. Sistemul financiar astfel definit prezint n majoritatea rilor forme de organizare tipice, mai mult sau mai puin specifice, dar durabile. Acest lucru e sugerat de recurgerea la noiunea de structur financiar. Aceast noiune exprim caracteristicile majore i relativ stabile proprii mbinrii componentelor sistemului financiar. 25

Se pot sublinia trei caracteristici principale ale structurii financiare ntr-o anumit ar: n primul rnd, structura financiar global e caracterizat de gama de instrumente care servesc ca suport al operaiunilor financiare, adic al operaiunilor de decontare, de constituire a economiilor, de finanare i acoperire a riscurilor financiare. Astfel, diversificarea activelor financiare, extinderea gamei acestora, repartizarea ntre active de diferite tipuri constituie un aspect major al structurii financiare. n al doilea rnd, structura financiar e caracterizat i de natura i de diferenierea instituiilor financiare care intervin n mod regulat n procesul de creare, conservare i punere n circulaie a activelor financiare. Diversitatea acestor instituii, nivelul lor de specializare, influena lor efectiv asupra comportamentului statului, ntreprinderilor i particularilor, valoarea i structura patrimoniului lor i a operaiunilor lor, constituie a doua caracteristic major a structurii financiare globale. Dar analiza structurii financiare nu trebuie s fie limitat la studierea instituiilor. Ea trebuie s includ i studierea pieelor pe care se negociaz i se ncheie tranzaciile privind activele financiare, precum i studierea circuitelor i canalelor care asigur circulaia fluxurilor financiare n economia naional i internaional. n al treilea rnd structura financiar global poate fi caracterizat n termeni cantitativi datorit analizei raporturilor caracteristice ntre valorile atinse de activele financiare de diverse tipuri. Deasemenea, ea poate fi studiat prin comparaia ntre fluxurile tranzaciilor (emisiuni noi. tranzacii pe piee secundare) legate de aceste tipuri diferite de active, prin indicatorii care reflect ponderea diferitelor tipuri de instituii i de piee i prin mrimile care exprim caracteristicile majore ale economiei reale (producie, avuie naional, economii globale, patrimoniul particularilor, al ntreprinderilor i al altor instituii). Structura financiar global n care-i desfoar ntreprinderile activitatea este caracterizat de un anumit nivel de difereniere a componentelor sale i printr-un mod specific de combinare a acestora. Complexitatea i stadiul de dezvoltare al structurii financiare globale determin variabilele de aciune ale gestiunii financiare, termenii problemelor pe care aceasta i le pune. natura soluiilor pe care Ic poate aduce. Astfel, un sistem financiar caracterizat de o structur puin difereniat apare dominat de gestiunea mecanismelor de creare i circulaie a banilor i ofer o gam limitat de mijloace de finanare. Problematica gestiunii financiare e ancorat n domeniul autofinanrii i al controlului plilor i ncasrilor ntreprinderii. ntr-un sistem financiar caracterizat de o intens difereniere a instrumentelor, instituiilor i pieelor, gestiunea financiar a nume-roase ntreprinderi trebuie, dimpotriv, s pun n micare o gam complex de tehnici de finanare, plasare, investiii, stpnire a riscurilor. n acelai timp, ntr-un context determinat, nu toate ntreprinderile sunt n mod egal preocupate de diferitele aspecte ale structurii financiare globale. Anumite caracteristici care le sunt 26

proprii le determin posibilitile de acces la diferitele cmpuri de aciune ale gestiunii financiare, dar i eventuala evitare a unora dintre ele. Analiza relaiilor dintre structura financiar global (sau "mediul financiar") i structura financiar a ntreprinderii ridic unele dintre problemele majore ale gestiunii financiare. Aceast analiz necesit n prealabil identificarea caracteristicilor majore ale structurii financiare globale. Aceste caractersitici sunt legate de cele trei moduri fundamentale de finanare: autofinanarea, finanarea extern direct i finanarea extern prin intermediari. Pe de alt parte, ele sunt legate i de diversitatea de instituii i piee financiare, precum i de gama de instrumente financiare propuse economiei naionale. a) Aspecte generale ale finanrii. La un moment dat n cadrul economiei naionale coexist trei tipuri de situaii. Anumii operatori, particulari, ntreprinderi sau diverse instituii asigur un echilibru riguros ntre resursele i cheltuielile lor imediate i viitoare. Ei i acoper nevoile de finanare prin resurse din auto-finanare i sunt deci total independeni de finanarea extern. Unii ageni economici prevd resurse care depesc cheltuielile prevzute. Ei vor dispune deci. de un excedent de resurse care ar putea rmne nefolosit, dac nu gsesc un mijloc de a-1 pune la dispoziia altor ageni care s-1 utilizeze. Este vorba deci, de ageni care dispun de capacitate de finanare, de resurse care ar putea fi avansate altor ageni economici. Ali ageni au, dimpotriv, pentru perioada viitoare, prevzute cheltuieli, a cror mrime o depete pe cea a veniturilor i a disponibilitilor lor previzibile. E vorba n special de ntreprinderi care au proiecte de investiii sau de extindere a produciei lor. Poate fi vorba i de stat, dac bugetul su e deficitar, de particulari care efectueaz cheltuieli pentru achiziionarea de bunuri de folosin ndelungat. Toi aceti ageni se afl deci n situaia de deficit previzibil i vor trebui s renune la unele din proiectele lor, dac nu i procur fonduri care s le acopere lipsa resurselor. Dac reuesc acest lucru vom spune c au reuit s-i finaneze deficitul sau s-i acopere nevoile de finanare. Repartizarea excedentelor i a deficitelor prezint caracteristici de regularitate care exprim aspecte structurale ale finanrii. Anumii ageni sunt esenialmente excedentari. E vorba n special de particulari. Ali ageni sunt n general deficitari, acesta fiind n special cazul ntreprinderilor, n sfrit, alte categorii au o situaie variabil i pot fi, n funcie de operaiunile dintr-o anumit perioad, n situaia de excedent sau de deficit. Chestiunea tehnic a finanrii ridic deci, la scara economiei naionale, dou probleme principale. n primul rnd ea duce la ntrebarea privitoare la mijloacele prin care agenii cu capacitate de finanare pot fi convini s-i pun resursele excedentare la dispoziia agenilor aflai

27

n deficit, acceptnd s se lipseasc momentan de excedentele lor. Aceast prim ntrebare pune problema instrumentelor i mecanismelor care permit asigurarea colectrii eeonomiilor. Chestiunea finanrii ridic de asemenea, problema modalitilor prin care economiile vor putea fi canalizate spre agenii care au nevoie de finanare. Ea permite discutarea instrumentelor i mecanismelor de finanare i de distribuire a creditului. Aspectele finanrii, ale colectrii economiilor, ale distribuirii creditului pun problema relaiei ntre agenii cu excedent i agenii cu deficit. Aceast relaie se poate stabili dup dou modaliti fundamentale ale finanrii externe, cea a finanrii directe i cea a intermedierii financiare. b) Finanarea extern: finanarea direct i intermedierea financiar, n cazul relaiei de finanare direct se stabilete un contact direct ntre agenii cu excedent de finanare i agenii cu deficit de finanare. Cei dinti i pun economiile la dispoziia celor din urm, fr ca un intermediar s intervin ntre ci. Acest tip de situaie se ntlnete n cazul n care o ntreprindere "face apel la economiile publice" cu ocazia unui mprumut obligatar sau a emiterii de aciuni noi. n acest caz, deintorii de economii aduc bani lichizi care reprezint partea din economiile lor pe care o pun la dispoziia ntreprinderii, n schimb, ei primesc de la aceasta un titlu, un document care reprezint un angajament al ntreprinderii fa de ei. Dac e vorba, de exemplu, de un mprumut obligatar, obligaiunea care i-a fost remis deintorului de economii reprezint n acelai timp, o recunoatere a datoriei ntreprinderii i un angajament luat de aceasta de a vrsa dobnzi i de a rambursa mprumutul conform condiiilor fixate dinainte. Dac e vorba de emiterea unor aciuni, deintorul economiilor devine asociatul ntreprinderii. El primete deci, aciuni care reprezint fraciuni din capital i care-i asigur o participare la anumite decizii ale ntreprinderii, la distribuirea beneficiilor care s-ar obine i la partajarea patrimoniului n cazul ncetrii n viitor a activitii. Piaa financiar, spaiul n care se deruleaz aceste operaiuni de finanare pe termen lung, reprezint deci, principala manifestare concret a mecanismului finanrii directe. Totodat, acest mecanism tinde s fie aplicat i operaiunilor pe termen scurt. Este n special cazul emisiunii de bonuri care pot fi emise pe termen scurt, i, pe un plan mai amplu, al emiterii pe pieele monetare a titlurilor, cum ar fi biletele de trezorerie sau certificatele de depozit. Pieele care centralizeaz aceste operaiuni de finanare direct pot fi mai mult sau mai puin organizate, n anumite ri ele ating un nalt nivel de instituionalizare i sunt reglate de un ansamblu complex de reguli juridice i tehnice, n special cnd exist o pia bursier oficial destul de vast i de activ pentru a constitui piesa de greutate a pieei financiare. Dar chiar n absena bursei oficiale, cum este cazul pentru numeroase ri, operaiuni de finanare direct pe termen lung i mediu se realizeaz de fiecare dat cnd avem o emisiune ocazionat de "plasamente private". Exist astfel, o pia financiar neinstituionalizat i, eventual, alte forme active de finanare 28

direct. Intermedierea financiar corespunde celui de-al doilea mod de finanare. Aceasta presupune apariia unui intermediar ntre agenii cu deficit i cei cu capacitate de finanare. Intermediarul este un organism specializat n colectarea economiilor (n special de la particulari) i n acordarea de credite (n special ntreprinderilor). Intermedierea financiar conduce astfel la o relativ disociere ntre colectarea economiilor i finanarea prin credite, n ceea ce privete colectarea economiilor, intermediarii financiari caut s fructifice economiile agenilor cu excedent de finanare (i n special pe cele ale particularilor), propunndu-le instrumente de plasare diversificate i adaptate preferinelor lor. Dei duce la operaiuni mai concentrate, aceast finanare tinde spre o anumit diversificare a tehnicilor, procedeelor i duratelor. Evoluia sistemului financiar se manifest printr-o diversificare a instrumentelor financiare accesibile ntreprinderilor i altor organizaii, precum i particularilor. Aceast diversificare permite s se propun operatorilor o gam de instrumente cu caracteristici din ce n ce mai variate. Acest lucru se poate observa analiznd gama de titluri pe baza mai multor criterii de clasificare. a) Criterii de clasificare a instrumentelor financiare. Dup funcia lor financiar, adic a posibilitilor de utilizare pe care le ofer, se pot identifica patru tipuri de instrumente financiare: Instrumente de plat care cuprind banii sub form de bancno-te, conturi bancare(bani scriptuali), moneda metalic: instrumente de plasament care sunt active create (sau emise) de o ntreprindere sau de un organism oarecare i propuse economiilor publice. Asemenea tuturor activelor financiare, aceste instrumente sunt nite documente care reprezint un angajament contractat de emitent n faa subscriitorilor. Graie deinerii acestor titluri, subscriitorii pot emite dreptul la rambursare i la plile care le sunt recunoscute de emitent. Unele din aceste instrumente nseamn o simpl nscriere ntr-un cont inut de unitatea care a beneficiat de un aport de fonduri. Acesta e cazul depunerii de economii la banc sau la casa de economii. Altele implic crearea unor titluri negociabile care permit o anumit mobilitate a plasamentelor. Astfel, pentru subscriitor,interesul fa de aceste titluri e legat de negociabiliatea lor, adic de posibilitatea de a le ceda unor teri, naintea scadenei lor normale. Acesta este cazul aciunilor, obliga-iunilor, biletelor de trezorerie; instrumente de credit sau de mprumut, care difer de cele anterioare prin aceea c ele nu sunt cesionabile. Acestea reprezint un aport de fonduri consimit de o persoan (o banc de exemplu) unei alte persoane (o ntreprindere de exemplu) i are deci un caracter personal; instrumente de speculaie i de acoperire a riscurilor care corespund unor active utilizate, fie n scopuri speculative, fie n scopul proteciei mpotriva riscurilor. Aceast categorie de active a cunoscut o dezvoltare extraordinar datorit inovaiilor financiare care au permis, ncepnd din anii '70, diversificarea instrumentelor de acoperire a riscului de schimb prin utilizarea contractelor financiare la termen i a opiunilor. 29

n funcie de durata lor, putem clasifica instrumentele financiare dup scadena lor normal, adic avnd n vedere apropierea mai mare sau mai mic a datei la care ele vor fi rambursate. Sub aspectul duratei, aceste instrumente pot corespunde unor operaiuni la vedere sau la termen, n cazul unui plasament la vedere, deintorii de economii i pot recupera fondurile n orice moment, (ar termen sau preaviz. Acesta e cazul libretelor de economii. In schimb, n cazul unei operaiuni la termen, se prevede o scaden fix, ceea ce duce la o relativ imobilizare a fondurilor, pe termen scurt, mediu sau lung. n ceea ce privete remunerarea, aceasta poate fi fix sau variabil, n ultimul caz, ea este calculat pe baza unor indicatori prevzui dinainte: variaia rezultatelor ntreprinderii, creterea preurilor, variaia ratei dobnzilor pe pia. Gama de active financiare, difereniate pe baza funciei lor, a duratei i a modului de remunerare, poate fi mai mult sau mai puin larg i profund, n funcie de stadiul de dezvoltare a sistemului financiar atins de economia naional. Aceast gam e restrns i mult dominat de diferitele tipuri de moned, n rile cu sistem financiar puin dezvoltat. Ea poate ns avea sute de instrumente n rile cu sistem financiar dezvoltat. b) Evoluia sistemului financiar. Evoluia sistemului financiar e caracterizat printr-un proces activ de inovaii financiare care lrgesc gama de instrumente financiare, dar care afecteaz totui n mod inegal, rile lumii. n rile cu sistem financiar dezvoltat, gama mijloacelor de finanare sufer o permanent micare de nnoire, care duce la apariia unor noi instrumente sau la transformarea celor existente. Fr a avea pretenia de a fi exhaustivi, vom meniona aici principalele inovaii financiare sau mbuntirile aduse diferitelor categorii de instrumente financiare n ultimii 30 de ani. Pentru instrumentele pe termen mediu i lung, se observ mai ales, dezvoltarea credituluicontract de nchiriere (leasing) pentru bunuri mobiliare sau imobiliare i apariia unor forme noi de obligaiuni. Dac obligaiunile convertibile n aciuni au fost difuzate de mai multe zeci de ani, asistm n anii '80 i '90 la introducerea unor inovaii marcante. S-au introdus, de exemplu, obligaiunile cu cupon zero, obligaiunile cu dobnd variabil i obligaiunile asociate cu warrantc. Acestora din urm le sunt ataate bonuri de subscripie pentru emisiuni viitoare de aciuni sau obligaiuni, prevzute de emitent. Pe de alt parte, noile titluri reprezentnd "quasi-fonduri proprii" permit unor ntreprinderi s aib acces la unele forme de finanare intermediare ntre mprumuturile clasice i emisiunile de aciuni. Pentru creditele pe termen scurt, se remarc apariia unor noi forme de credit de mobilizare a creanelor, ca de exemplu factoringul. La numeroase operaiuni specializate asistm n plus la mbuntirea sau adaptarea procedurilor n funcie de nevoile ntreprinderilor. Acesta e, de exemplu, cazul finanrii exportului, a inovaiilor, a activitii de creaie din ntreprinderi. nmulirea inovaiilor financiare reflect aptitdinea sistemelor financiare dezvoltate de a se transforma pentru a ine pasul cu eforturile de investiii i de gestiune ale 30

ntreprinderilor, n plus, noile tehnici dovedesc grija pentru creterea flexibilitii practicilor financiare, adaptndu-lc la instabilitatea conjuctural. Multe inovaii urmresc s permit deintorilor de economii i ntreprinderilor s stpneasc mai bine incertitudinile legate de inflaie, rata dobnzilor, influena conjuncturii economice asupra rezultatelor ntreprinderilor, influenta variabilelor economice internaionale i n special cea a evoluiei cursului de schimb valutar. Aceste inovaii merg n sensul unei lipse de legtur ntre domeniile de intervenie ale diferitelor tipuri de instituii i diferitelor tipuri de finanare. Aceast ntreag evoluie afecteaz rile lumii n moduri diferite. Se manifest puternic n America de Nord, n Europa Occidental, n unele ri din Orientul Apropriat i de pe Coasta Pacificului, n schimb, majoritatea rilor din America Latin, Africa i Europa de Est n-au fost afectate de acest val de inovaii, dect ntr-o mic msur, n plus, chiar n rile care au participai activ la aceast micare de nnoire financiar, efectele sale au afectat n special marile organizaii i instituiile financiare. Impactul lor asupra gestiunii ntreprinderilor mici i mijlocii rmne limitat i adesea indirect.

CAPITOLUL II. CRACTERISTICA GENERAL A NTREPRINDERII IMMAGIC S.V.SRL 2.1. Prezentarea general a ntreprinderii I.M. "MAGIC S.V." S.R.L. a fost fondat i nregistrat de ctre Camera nregistrrii de Stat de pe lng Ministerul Justiiei al Republicii Moldova la 29.03.2004 certificatul de nregistrare MD 0027660 pe adresa juridic: MD - Republica Moldova, mun.Bli str.I. Franco 19 ntreprinderii i s-a atribuit numrul de identificare de stat -codul fiscal 1004602001896 Conform Statutului ntreprinderii.(Anexa 1) "MAGIC S.V." S.R.L. are dreptul de a desfura urmtoarele activiti economice: 1 Construcii complete i pariale de cldiri i construcii inginereti; construcii civile; 2 Construcia de cldiri i (sau) de instalaii inginereti i de reele tehnico-edilitare, reconstruciile, consolidrile, restaurrile; 3 Comerul cu ridicata pe baz de tarife sau contracte; 4 Activiti imobiliare pe baz de tarife sau contracte; 5 ntreinerea i repararea autovehiculelor; 31

6 Comerul cu ridicata al combustibililor solizi, lichizi i gazoi i al produselor derivate. Principalul gen de activitate pe perioada anilor 2008-2007 este construcia spaiului locativ la antierul de construcie din str. Rdueanu S. 9,fondat n anul 2004, ntreprinderea a nceput s activeze n a doua jumtate a anului 2007. Proporiile ntreprinderii se caracterizeaz prin urmtorii indicatori principali obinui n anul 2007. Au fost valorificate i executate lucrri de construcie-montaj n mrime de 24249496 lei. Volumul de vnzri - 4035236 lei. Personalul angajat 14 persoane (Anexa 5).

ntreprinderea nu dispune de licene de activitate, cu tocite c obiectul activitii de baz l constituie construcia complexului de blocuri locative din str. S. Rdutan. n acest sens, ntreprinderea apeleaz la serviciile organizaiilor specializate de construcie (antreprenori) care dispun de licenele respective n domeniul construciilor. n cadrul ntreprinderii "MAGIC S.V." S.R.L. activeaz trei antreprenori generali la executarea lucrrilor de construcie, care dispun de utilaj tehnologic modern. Personalul angajat la "MAGIC S.V." S.R.L. deine n ansamblu un grad de calificare suficient pentru a concepe obiectivele trasate si respectiv este in puteri si are posibilitatea soluionrii problemelor de producere cotidiana si de perspectiva. Personalul, integral, dispune de studii superiore, firma fiind constituit doar dintr-un singur nivel administrativ. Calculul salariilor se efctueaz conform tabelului de pontaj (Anexa 15), iar la nceputul fiecrui an toi angajaii nregistreaz cerer. Toi angajaii ntreprinderii beneficiaz de asigurri de sntate (Anexa 16), n caz de boal beneficiaz de concedii medicale pltite (Anexa 22) pentru scutirea de impozite se completeazp Fiapersonal privind veniturile i cheltuielile (Anexa 21) Schema structurii de dirijare a ntreprinderii MAGIC S.V. este urmtoarea: 1. administatorul (directorul general) 2. contabilul-ef 3. contabilul-adjunct 4. economist 5. jurist 6. manager pe vnzri 7. ingineri Pe piaa industriei de construcie societatea este la nceput de cale. Situaia financiar la moment permite de a investi pe perioada anului 2008 peste 100000000 lei. La finele anului 2007 se planific a da n exploatare trei blocuri locative cu un numr de 350 apartamente. Contabilitatea este inut n baza programului numit "Politica de contabilitate" a I.M. "MAGIC S.V." S.R.L. este elaborat in baza "Legii contabilitii" nr 426 din 04.04.95, "Hotrrea 32

Guvernului cu privire la reforma contabilitii" din 27.12.97, nr.1187, "Ordinului cu privire la aprobarea si punerea in aplicare a Standartelor Naionale de Contabilitate si Planului de conturi contabile al activitii economico-financiare a ntreprinderilor" (aprobat de Ministerul Finatelor la 25.12.97, nr. 174). Societatea are statut de persoan juridic de drept privat, cu scop lucrativ (comercial). Persoana juridic are in patrimoniu distinct i rspunde pentru obligaiile sale cu acest patrimoniu, poate s dobndeasc i s execute n nume propriu drepturi patrimoniale i personale nepatrimoniale, s-i asume obligaii, poate fi reclamat i prt n instana de judecat . Dup forma sa organizatorico-juridic Societatea este societate cu rspundere limitat. Societatea obine drepturile de persoan juridic din data nregistrrii de stat n modul stabilit. Societatea dispune de bilan autonom i conturi n bnci, are tampil cu denumirea sa i imaginea emblemei. Societatea se creeaz pe termen nelimitat. Societatea poate constitui la rndul su filiale i reprezentane in Republica Moldova i in strintate dac legea nu prevede altfel. Societatea se creeaz pentru desfurarea activitii de antreprenoriat ce prevede fabricarea produciei, executarea lucrrilor i prestarea serviciilor, desfurat n mod independent, din propria iniiativ, din numele ntreprinderii, pe riscul propriu i sub rspunderea sa patrimonial, de ctre organele ei cu scopul de a asigura o surs permanent de venituri. ntreprinderea dobndete dreptul de persoan juridic din momentul nregistrrii ei de stat, n modul stabilit. Fondatorul ntreprinderii:
-aprob statutul ntreprinderii, modificrile i completrile lui; -stabilete pentru ntreprindere indicii aconomici; -asigur ntreprinderea cu documentele legislative i metodico-normative; -realizeaz pentru ntreprindere a volumului prestrilor de servicii pentru asigurarea

necesitilor statului, normativelor economice i a limitelor

-transmite bunurile i mputernicirile sale n ceia ce privete desfurarea activitii de

antreprenoriat managerului conform contractului

-aprob utilizarea profitului.

Gestiunea ntreprinderea este efectuat de ctre director, care i desfoar activitatea conform legislaiei, statutului ntreprinderii i contractului ncheiat cu firma respectiv. Responsabilitatea pentru organizarea i gestiunea activitii o poart conductorul SRL,care creaz condiiile necesare pentru organizarea corect a contabilitii, pentru ntocmirea i prezentarea oportun a rapoartelor,asigur ndeplinirea riguroas de ctre toate subdiviziunile cu profil

33

economic a ef privind ntocmirea documentelor i prezentarea informaiei necesare pentru inerea evidenei i completarea rapoartelor financiare. Contabilul-ef asigur controlul i reflectarea n conturile contabile a tuturor operaiunilor economice efectuate,prezentarea informaiei operative i ntocmirea rapoartelor financiare n termenele stabilite,poart rspundere pentru respectarea principiilor metodologice de organizare a contabilitii. Directorul organizeaz i conduce activitatea ntreprinderii conform legislaiei, prezentului statut i conform funciilor stipulate n contractul cu fondatorul. Controlul activitii economicofinanciare a ntreprinderii se efectueaz conform legislaiei. ntreprinderea are dreptul:
-s deschid conturi proprii la instituiile bancare n Republica Moldova i n alte ri

conform legislaiei n vigoare;

-s ncheie contracte privind acordarea sau obinerea unor mprumuturi i mrimea

procentului pentru ele;

-s stabileasc preurile i tarifele la producia proprie, la serviciile prestate, precum i

stemele de retribuire amuncii, cu excepia cazurilor cnd n conformitate cu legislaia preurilor tarifare i ali indicatori sunt reglementate de stat;
-s stabileasc legturi economice i comerciale cu parteneri interni i de peste hotare, s

lrgeasc activitatea de antreprenoriat;

-s ncheie contracte privind fabricare i desfacerea produciei i serviciilor, cercetrile

tiinifice, lucrrile de experimentare i construcie, precum i alte contracte economice;

-s stabileasc structura intern organizaional i de producie a ntreprinderii, s

determine statutul de drept al subdiviziunilor; ntreprinderea este obligat:

-s asigure integritatea, folosirea judicioas i reproducia bunurilor de stat; -s onoreze obligaiile ce decurg din contractele ncheiate i legislaie -s ncheie contracte de munc cu angajaii; s efectueze asigurarea social, medical i alte tipuri de asigurri obligatorii a salariului, s le

sreeze condiii adecvate pentru activitatea , conform legislaiei i contractului colectiv;

-s achite la timp impozitele i alte pli stabilite de legislaie -s anune falimentul ntreprinderii -s prezinte n modul stabilit , fondatorului, organelor de stat respective drile de seam

statistice i de alte tipuri;

34

 -s obin licen, n modul stabilit de guvern, pentru a desfura activitatea ce necesit posedare

de licen. Actele normative, legile i regulamentele determin totalitatea aspectelor afacerii: nregistrarea societii, angajarea persnalului, majorarea capitalului sau creditarea, marketingul i promovarea produselor pe pia, imporul i exportul. n acest context orice lege care intr n tangen cu activitatea de afaceri devine parte a mediului juridic ce domin o astfel de afacere. Mediul juridic, la rndul su, influeneaz contractele, acordurile, vnzrile, achiziionrile, investiiile, formarea capitalului, mprumuturile asigurarea ect. ntreprinderea SRL MAGIC S.V. nu este foarte mare i principalele legi i acte normative dup care se conduce snt:
Codul fiscal; Codul civil; Ordinul Ministerului Muncii i Proteciei Sociale al Republicii Moldova

Normele

pentru elaborarea i realizarea msurilor de protecie a muncii 40 din 16 august 2001;

Legea contabilitii; Legea cu privire la inventariere; i alte legi ce reglementeaza activitatea economic i financiar , activitatea de producie

Pentru orice ntreprindere baza juridic i normativ de activitate este foarte vast, dat fiind faptul c legile reglementeaz absolut toate aspectele de activitate a ntreprinderii: structura juridic a activitii de ntreprinztor, etica profesional a ntreprinztorului, nregistrarea activitii de ntreprinztor, acordarea de licene pentru practicarea activitii de ntreprinztor, raporturile de munc, cerinele fiscale, contractele activitii de antreprenor, protecia proprietii industriale, soluionarea conflictelor sau disputelor .a. ns pentru o analiz iniial a bazei normative i juridice de activitate a ntreprinderii MAGIC S.V. SRL vom aprecia principalele trei aspecte:
Reglementarea activitii de antreprenoriat Reglementarea utilizrii resurselor de munc Reglementarea impunerii fiscale.

Legile care reglementeaz activitatea de antreprenoriat a ntreprinderii MAGIC S.V. sunt urmtoarele:
Legea Republicii Moldova cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi nr. 845-XII din 31

ianuarie
Legea cu privire la Societile cu Rspundere limitat Legea Republicii Moldova

Privind acordarea de licene pentru unele genuri de

activitate nr. 451-XV din 30 iulie 2001 35

 Legea Republicii Moldova

Privind nregistrarea de Stat a ntreprinderilor i

organizaiilor
Codul Civil al Republicii Moldova

Indiferent de faptul c disponibilitatea unor ncperi, utilaje i resuse financiare este unul din factorii primordiali ai activitii de ntreprinztor, mai exist nc un factor, n lipsa cruia chiar i cele mai bune active i investiii de capital nu ar putea garanta rezultatul dorit. Acest factor constituie resursele de munc a ntreprinderii. Un ir de legi i hotrri reglementeaz un mare numr de ntrebri referitoare la relaiile de munc: mrimea salariului minim, durata timpului de munc, zilelel de odihn i srbtorile, protecia muncii, eliberarea i restabilirea din funcie, rspunderea material, alocarea indemnizaiilor .a. Practica relaiilor de munc ne arat c, contractul individual de munc, reprezint cel mai des rspndit act de legalizare a relaiilor de drept ntre lucrtor i angajator. Principalele acte legislative care reglementeaz relaiile de munc din cadrul ntreprinderii analizate sunt urmtoarele:
Legea Republicii Moldova Cu privire la retribuirea muncii

nr. 847-XV din 14

februarie 2002
Legea Republicii Moldova Privind protecia muncii nr. 625-XII din 02 iulie 1991 Codul muncii al Republicii Moldova din 28 martie 2003 154 IV;

n cazul angajrii personalului la lucru se depune o cerere de angajare, n baza creia se emite un ordin de angajare la serviciu care se prezint angajatului spre a lua cunotin contra semntur. Cu angajatul se ncheie un contract de munc i, dup caz, un contract de rspundere material pentru valorile primite n gestiune. Dup ncheierea contractului individual de munc, angajatul completeaz ntr-un singur exemplar fia personal de eviden a cadrelor, iar n carnetul de munc se fac nscrieri privind angajarea n cmpul muncii. Carnetul de munc se ntocmete pentru toi salariaii angajai la ntreprindere peste 5 zile i se nregistreaz n registrul de evident a formularelor de carnete de munc i registrul de eviden a circulaiei carnetelor de munc care sunt numerotate, nuruite i semnate. Transferarea la alt loc de lucru, din secie n secie, atribuirea altei categorii sau calificri se face printr-un ordin de transfer, n baza cererii de transfer a angajatului sau a deciziei administraiei. Concediile de baz i suplimentare se acord conform dispoziiei sau ordinului de acordare a concediului emis pe baza cererii angajatului.

36

Contractul individual de munc poate fi reziliat din iniiativa salariatului n baza cererii acestuia, administraiei sau la cererea organelor judiciare prin emiterea ordinului cu privire la concediere. Ordinele i dispoziiile de micare a personalului se ntocmesc n dou exemplare: un exemplar - pentru secia de eviden a personalului, iar al doilea exemplar se transmite n contabilitatea ntreprinderii. Legislaia Republicii Moldova divizeaz durata muncii pe mai multe categorii normal, redus, incomplet. Durata normal a timpului de munc la toate ntreprinderile nu poate depi 40 de ore pe sptmn. La ntreprinderea MAGIC S.V. , n legtur cu specificul domeniului de activitatea al ntreprinderii pentru salariai a fost introdus, sptmna de munc de ase zile lucrtoare. Deoarece durat normal nu poate depi 40 ore sptmnal, prin urmare durata zilei de munc, determinat de condiiile impuse de legislaie, nu poate depi 7 ore. faciliti la durata timpului de munc (reducerea timpului de munc cu or). n ceea ce privete remunerarea muncii, indiferent de forma de remunerare stabilit la SRL MAGIC S.V. , aceasta trebuie s se ncadreze n limitele prevzute de legislaie. Mrimea salariilor angajailor ntreprinderii a fost indicat n contractele individuale de munc, statul reglementnd mrimea minim a salariului, salariile tarifare pentru lucrrile speciale, mrimea compensaiilor. n cadrul ntreprinderii MAGIC S.V. munc retribuit sub form de salariu include, n funcie de caz:
Salariul de baz Salariul suplimentar Alte pli de ncurajare i compensaii.

Reglementarea

utilizrii timpului de munc n ajunul zilelor de srbtoare care se stabilesc suplimentar, restricii i

Retribuirea muncii se face o dat pe lun pentru salariai, salariul crora se stabilete conform salariilor lunare ale funciei. Plata salariului se efectueaz n valut naional, n afar de salariu angailor ntreprinderii, conform pervederilor legislaiei angajatorul achit impozitul pe venit reinut la sursa de plat, conform prevederilor Codului Fiscal al anului gestionar i efectueaz plile n fondul asigurrilor sociale i n fondul de pensii. Calcularea retribuiilor pentru concediile angajailor are unele particulariti. Retribuia pentru concedii se calculeaz pe baza salariului mediu zilnic i duratei concediului. Salariul mediu se calculeaz conform Modului de calculare a salariului mediu aprobat prin Hotrrea Guvernului Republicii Moldova nr.426 din 25.11.1992, cu modificrile i completrile ulterioare, care reglementeaz perioadele, sumele i tipurile de pli incluse la determinarea salariului mediu.

37

Conform articolului 9 al

Legii Republicii Moldova Cu privire la activitatea de

antreprenoriat i ntreprinderi impunerea activitii de antreprenoriat se face n modul stabilit de legislaia fiscal. Principalele acte normative care care reglementeaz impunerea fiscal la ntreprindere sunt:
Codul fiscal al Republicii Moldova Legea Republicii Moldova Cu privire la taxele locale nr. 186-XII din 19 iulie 1994

n folosul statului se deduce o parte determinat a patrimoniului ntreprinderii n expresie bneasc prin intermediul impozitelor i taxelor. Impozitele reprezint o plat obligatorie cu titlu gratuit, care nu ine de efectuarea unor aciuni determinante sau concrete de ctre organul mputernicit sau de ctre persoana cu funcii de rspundere a acestuia pentru sau n raport cu contribuabilul care a achitat aceast plat. Taxa este o plat obligatorie cu titlu gratuit care nu este impozit. SRL MAGIC S.V. este subiect al impunerii fiscale, corespunznd definiei date de articolul 13 al Codului fiscal al Republicii Moldova, fiind person juridic care obine venit din surse aflate n Republica Moldova pe parcursul perioadei fiscale. Venitul obinut de ntreprindere corespunde definiiei art. 18 a) venitul provenit din activitatea de ntreprinztor Dup cum urmeaz SRL MAGIC S.V. este pltitor a urmtoarelor impozite i taxe generale de stat: a) impozitul pe venit: - ipozitul pe venit din activitatea de antreprenor; - impozitul pe venit reinut la sursa de plat din salariu b) taxa pe valoare adugat; c) impozitul privat; i a urmtoarelor impozite i taxe locale: a) impozitul pe bunurile imobiliare; b) taxa pentru amenajarea teritoriului; c) impozitul pe ap Reinerile din salariul muncitorilor se efectuaeaz n conformitate cu prevederile legislaiei (art. 148, alin. (1) din Codul muncii). Din salariul angajailor se efectueaz urmtoarele reineri: 1. fiscale: impozitul pe veniturile persoanelor fizice; 2. sociale: contribuii individuale de asigurri sociale de stat obligatorii 5% primele individuale de asigurare obligatorie de asisten medical 3% 3. diverse reineri: 38

 avansurile la salariile acordate anterior; restituirea sumelor pltite n plus n urma unor greeli de calcul; avansul nerestituit la timp pentru deplasarea de serviciu; n cazul concedierii salariatului nainte de expirarea anului de munc, n contul cruia el

a primit de acum concediul, pentru zilele nelucrate ale concediului;

pli la sindicatele de ramur, locale; reineri pentru daune materiale cauzate ntreprinderii, comise din vina lucrtorului i

recunoscute de el;
reineri privind executarea titlurilor executorii (pensii alimentare, compensaiile

prejudiciului material etc.);

reineri pentru chirii, reineri pentru achitarea bunurilor procurate n rate, plata pentru servicii comunale prestate de obiectele sociale ale ntreprinderii (cmine); reineri privind mprumuturile acordate anterior salariailor; cotizaii de membru al sindicatului; sumele mprumuturilor acordate angajailor etc.

Toate reinerile se efectueaz pe baza urmtoarelor documente justificative: fia personal de calcul al impozitului pe venit, actul de rebut, actul de inventariere, lista de plat, diferite contracte, titluri executorii, ordine ale administraiei etc. Impozitul pe venit se calculeaz i se pltete n conformitate cu legislaia RM n vigoare, pe parcursul anului. Impozitul pe venit se pltete trimestrial, n forma de plat cu avans, n msur de din impozitul calculat pe anul precedent, dac suma impozitului pe venit a depit 400 lei. ntreprinderea "MAGIC S.V." S.R.L.efectueaz urmtoarele transferuri n bugetul de stat i local : 115/01 TVA - impozit general de stat , care reprezint o form de colectare la buget a unei pri a valorii mrfurilor livrate, serviciilor prestate care sunt supuse impozitrii pe teritoriul RM , precum i a unei pri din valoarea mrfurilor , serviciilor impozabile importate n RM. Cota acestui impozit este de 20%.Perioada fiscal privind T.V.A. constituie o lun calendaristic, ncepnd cu prima zi a lunii. n perioada curent din buget a fost restituit sau trecut n cont TVA n sum de 855121 lei.lei . La finele perioadei de gestiune ntreprinderea mai dispune de creane la buget privind TVA n valoare de 2045893 lei. 114/10 Impozitul pe imobil impozitul local , care reprezint o plat obligatorie la buget de la valoarea bunurilor imobiliare. Se achit de ctre subiectul impunerii n pri egale nu mai trziu de 15 iunie i 15 octombrie a anului curent . Suma achitat n perioada de gestiune a constituit 263 lei. 39

122/28 Taxa pe amenajare a teritoriului reprezint una din taxele locale, baza impozabil a crora servete numrul mediu scriptic anual al salariailor, cota este de 10 lei anual pentru fiecare persoan , termenele de plat a taxei i de prezentare a drilor de seam fiscale sunt n fiacare trimestru pn n ultima zi a lunii urmtoare dup trimestrul gestionat.

Astfel n perioda anului 2008 ntreprinderea a transferat la buget 894 lei, astfel formndu-se o crean la buget n sum de 158 lei (Anexa 9).
Impozitul pe venit care a constituit 58896 lei. Impozit 5% reinut la sursa de plat a constituit 15425 lei. Impozitul funciar a alctuit 11 700 lei.

2.2. Analiza economico- financiar a ntreprinderii Activele ntreprinderii, conform rezultatelor raportului financiar pe 2007-2008 sunt analizate n tabelul ce urmeaz: Tabel 1 Analiza structural a patrimoniului "MAGIC S.V." S.R.L. Anul 2007 Anul Abaterea Abaterea 2008 Abs (+/-) Rel (%) -1152 212852 -8642 204210 1526 -1019 230548 -48817 182238 1526 133 17696 -40175 -21772 83,13 -474,76 -10,75

Indicatorii 1.Active pe TL 1.1. Active nemateriale Programe informa 1-C Amortizarea AN 1.2. Active materiale pe TL Mijloace fixe Uzura i epuizarea AM Total active pe TL 2. Active curente Materialele OMVSD Producia n curs de execuie

190831 24661 24249496

650617 107949537

459786 -24661 83700041

240,93 345,16

40

Total active curente 24464988 2.1..Creane pe TS Creane aferente facturilor 518 comerciale pe TS Avansuri pe TS acordate 3654417 Creane pe TS privind decontrile cu bugetul 1048 Creanele pe TS ale personalului Total creane pe TS 2.2..Mijloace bneti Casa Conturi curente n moned naional Conturi curente n valut strin 6032 6670601 660951 1412661 1570 108600154 19898046 2053524 367397 22318968 29379 999392 25

84135166

343,9

-518 16243629 2052476 361365 15648367 -631572 -413269 -1545

444,15 195847 5991 234,58 -95,55 -29,13 -98,40 -50,42 293,19

Total mijloace bneti 2075182 1028796 -1046386 Total general activ 33608390 1332144948 97536558 Sursa: Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL MAGIC S.V.(Anexa 3,4) net a acestuia. n ultimul caz se folosete noiunea patrimonuilui (activului) net. Patrimoniul net = Total Activ Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt.

Patrimoniul ntreprinderii poate fi analizat nu doar la valoarea de bilan, dar i la valoarea

n aceste condiii coninutul economic al indicatorului n cauz poate fi expus astfel: patrimoniul net reflect mrimea activelorcontrolate de ntreprindere care sunt formate numai pe seama surselor proprii de finanare i nu sunt mpovrate de datorii. Tabelul 2 Analiza patrimoniuului net Abaterea (+/-) 98536558 132804076 31938447

2007 1.Total Activ 2.Datorii pe termen lung 3.Datorii pe termen scurt 33608390 2269888

2008 132144948 132804076 34208335

4.Patrimoniul net

31338502

(34867463)

(66205965)

Sursa: Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL MAGIC S.V.(Anexa 3,4) Apariia valorii negative a patrimoniului net confirm, de regul o stare de criz, cnd ntreprinderea nu dispunede active formatepe seama surselor proprii i activitatea pe deplin se finaneaz datorit surselor mprumutate. Deci, se constat dependena financiar absoluta 41

ntreprinderii de creditorii acesteia. ns n cazul S.V." S.R.L.

"MAGIC S.V." S.R.L. valoarea negativ a

patrimoniului net nu semnaleaz existena aspectelor dificile n dezvoltarea ntreprinderii. "MAGIC n calitatea sa de investor finaneaz construcia din contul capitalului propriu (5400 lei), creditelor luate de la banc (4 credite n valut strin i naional) precum i n baza aporturilor vrsate de potenialii proprietari ai apartamentelor care se construiesc. Valoarea negativ a patrimoniului net nu semnaleaz o situaie de criz n acest caz deoarece ntreprinderea "MAGIC S.V." S.R.L.investete n proprietate imobiliar, condiie care la momentul actual n RM ia amploare i presupune o perspectiv major de obinere a veniturilor pe viitor. Dac vom face analiza la componentele Activelor pe TL vom observa c sunt formate din Active nemateriale i Active materiale pe TL, care la rindul lor se clasific n Programe informatice , Amortizare AN i respectiv Mijloace fixe, i Uzura i epuizarea AM. Programele informaionale apar doar n 2008, in expresie valoric de 1526 lei, respectiv a crescut i Amortizarea AN cu 1019 lei. La Activele materiale pe TL, la fel se observ o crestere. Mijloacele fixe se majoreaz cu 17696 lei, sau 83,13 %, are loc o scdere a uzurii i epuizrii AM cu 40175 lei. Se nregistreaz o reducere total a Activelor pe TL de 10,75% ,de la 204210 lei n 2007 la 182238 lei n 2008 . Stocuri de mrfuri i materiale , care la rndul lor se clasific n Materiale, OMVSD i Producie n curs de execuie. Creterea Materialelor a constituit 459786 lei sau 240,93% , iar OMVSD alctuiesc 24661 lei n 2007, iar n 2008-lipsesc, Producia n curs de execuiea sporit cu 83700041 lei, adic cu 345,16% . Astfel, Totalul Activelor curente constituie 108600154 lei n 2008, creterea spre deosebire de 2007 fiind de 343,9%. Informaia coninut n tabelul 1 atest faptul c n structura "MAGIC S.V." S.R.L. prevaleaz activele curente i anume producia n curs de execuie. Se observ o cretere absolut i relativ acestei grupe de active, care de facto i reprezint obiectul activitii "MAGIC S.V." S.R.L., adic construcia complexului de blocuri locative. Dac n 2007 aceast categorie de active a constituit 24249496 lei atunci n 2008 valoarea acestora a alctuit cu 83700041 lei, astfel atingnd suma de 107949537 lei. Se observ creterea absolut i relativ a resurselor economice sustrase n decontrile cu debitoriin. Cota creanelor a crescut pe parcursul anului 2008 15648367 lei sau cu 234,58 % fa de anul precedent. Urmtorul component al Creanelor pe TS sunt avansurile, creterea acestora n 2008 a constituit 444,15%. Avansurile reprezint achitarea preventiv a mrfurilor sau serviciilor, care n viitor vor fi nregistrate ca activele ntreprinderii , astfel o cretere a avansurilor presupune o cretere a activelor. 42

Creanele pe TS privind decontrile cu bugetul acest indicator este o generalizare a informaiei privind existena , nregistrarea i achitarea creanelor aferente decontrilor cu bugetul. Acest indicator a crescut n anul curent cu 2052476 lei fa de anul precedent, cnd a constituit doar 1048 lei. Aceast situaie este determinat de faptul c ntreprinderea are de recuperat sume ale taxei pe valoarea adugat de la buget dup finisarea consruciei. Creanele pe TS ale personalului reprezint datorii ale angajailor fa de ntreprindere , care pot aprea n urma: acordrii avansurilor spre decontare (titularilor de avans); procurrii de ctre angajai a mrfurilor cu achitarea n rate; recuperrii de ctre gestionari a daunei materiale cauzate; altor datorii (privind pensiile alimentare i alta titluri executorii, privind plile efectuate n Ele pot fi nregistrate n contabilitare n baza urmatoarelor documente : dispoziia de plat; lista (statul de plat); documentele cu titluri executorii; lista de inventariere a creanelor i datoriilor; decizia privind recuperarea daunelor materiale cauzate; angajamentul de plat. n 2008 creterea Creanelor pe TS ale personalului este considerabil i constituie 367397 lei , ceea ce este cu 361365 lei mai mult dect n 2007. ns aceasta se explic prin faptul c "MAGIC S.V." S.R.L.a suportat un furt de materiale de construcie de ctre angajai. n prezent catul se precaut n judecat. Mijloacele bneti, ultima component a activelor curente, "MAGIC S.V." S.R.L. Se constituie din conturi curente n moned naional, conturi curente n valut strin precum i mijloacele pstrate n cas. Spre deosebire de alte componente aleActivelor ntreprinderii, acest indicator descrete considerabil cu 1046386 lei, de la 2075182 lei n 2007 la 1028796 lei n 2008, ceea ce se lmurete prin faptul, c se majoreaz Avansurile pe termen scurt acordate de la 3654417 lei n 2007 la 19898046 lei n 2008. n tabelul de mai jos sunt prezentate ponderile fiecrui component n Total Activ. Tabelul 3 Ponderea componentelor activelor n Total Activ Ponderea n Total Activ Ponderea n Total Activ 2007(%) 2008(%) 0,6076 0,137 0,0015 43

folosul angajailor pentru serviciile comunale etc.).

Denumirea Active pe TL -Active nemateriale

-Active materiale pe TL

0,6076

0,1375

Active curente 99,39 99,86 Stocuri 72,79 82,18 Creane pe TS 19,84 16,88 Mijloace bneti 6,17 0,778 Total Active pe TL 100% 100% Sursa: Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL MAGIC S.V.(Anexa 3,4) Analiznd tabelul unde sunt prezentate toate componentele, ce compun activele ntreprinderii, observm c ponderea cea mai mare o ocup stocurile, n 2007 alctuind 72,79%, iar n 2008 alctuind 82,18%, n acest caz existena volumului mare al stocurilor nu presupune nghearea mijloacelor bneti, deoarece stocurile la nefinisate. Venit ntreprinderea acestor case. Activele pe termen lung au o pondere nensemnat n Total Activ, care reprezint 0,6% n 2007 i 0,137% n 2008; astfel activele pe termen lung la "MAGIC S.V." S.R.L.nu sunt utilizate n procesul de producie, ci pentru necesitile generale i administrative ale ntreprinderii. "MAGIC S.V." S.R.L. nu necesit active pe termen lung n scopuri productive deoarece ea nu dispune de licen de activitate n domeniul construciilor, astfel firma opereaz drep investitor. "MAGIC S.V." S.R.L. apare n calitate de finanator n construcia blocurilor locative. 1) Costul mediu anual al Activelor = (33608390+132144948):2 = 82876669 lei 2) Patrimoniul pus n gaj. Valoarea activelor pe termen lung i activele curente, nregistrate n calitate de gaj se estimeaz la 65892641 lei, valoarea de bilan fiind de 10794953 lei. 3) Rata activelor curente = AC/TA 2007: Rata AC = 24464/33608390= 0,72 2008: Rata AC = 108600154/132144948=0,821 Indicatorul respectiv caracterizeaz corelaiile interne existente ntre elementele "MAGIC S.V." S.R.L.reprezint blocurile locative "MAGIC S.V." S.R.L. va obine doar la darea n exploatare a

patrimoniului. Nivelul ridicat al acestui coficient determin tendina spre accelerarea rotaiei patrimoniului ntreprinderii i contribuie la reducerea sumei mijloacelor economice necesare pentru meninerea volumului activitii. 4) Rata activelor grevate cu gaj = Valoarea de bilan a activelor nregistrate n calitate de gaj/ TA 2008: Rata activelor grevate cu gaj= 107949537/132144948=0,816 Nivelul mai ridicat al acestui indicator nseamn pentru un creditor potenial mai puine anse de a garanta cu gajul un contract nou de creditare, de mprumut etc. La "MAGIC S.V." S.R.L. acest indicator, adic patrimoniul gajat mbrac valori impuntoare. 44

Formarea patrimoniului necesar pentru desfurarea activitii economico-financiare a ntreprinderii se efectueaz pe seama diferitelor surse de finanare. Din proprietarilor i obligaiilor agentului economic. Componena surselor de finanare a activelor, predominarea anumitor componente asupra altora, evoluia structurii pasivelor n mod direct determin stabilitatea i independena financiar a ntreprinderii. De aici rezult necesitatea analizei pasivelor din partea conducerii ntreprinderii pentru stabilirea strategiei de dezvoltare i dirijarea activitii curente. Raportul privind fluxul capiralului propriu constituie o parte component a raportului financiar anual. Evidenierea indicatorilor privind fluxul capitalului propriu ntr-un formular separat este legat de importana acestei informaii pentru ntreprinderii. Drepturile proprietarilor ntreprinderii sunt multiple i diverse, ns pentru contabilitate i ntocmirea rapoartelor financiare un interes mai mare reprezint drepturile care vizeaz repartizarea activelor, precum i drepturile de proprietate asupra ntreprinderii n funciune, n cazul vinderii acesteea, ntocmirii documentelor pentru gaj etc. Una dintre cele mai importante sarcini ale Raportului privind fluxul capitalului propriu o constituie prezentarea acestor drepturi. La ntocmirea Raportului privind fluxul capitalului propriu o mare importan are delimitarea corect a surselor de finanare a activelor n surse proprii i mprumutate ( atrase). De corelaia dintre sursele proprii i mprumutate de finanare depinde aprecierea stabilitii financiare a ntreprinderii, a gradului de risc legat de investirea mijloacelor n activitatea acesteia. n capitolul 1 al Raportului privind fluxul capitalului propriu este prezentat sub forma generalizat informaia referitoare la capitalul propriu. Tabelulul 4 Componena i structura Pasivelor Anul 2007 Anul 2008 Abaterea +/5400 -605345 -599945 45 5400 -2934416 -2929016 37559548 77750 95159220 0 -2329071 -2329071 37559548 77750 95159220 diferii utilizatori i n special pentru proprietarii punct de vedere al coninutului economic, sursele de finanare a activelor reprezint totalitatea drepturilor

Indicatorii 1.Capital propriu 1.1.Capitat statutar i suplimentar 1.2. Rezerve 1.3 Profit nerepartizat(pierdere neacoperit) Total Capital propriu 2.Datorii pe TL 2.1Credite bancare pe termen lung 2.2mprumuturi pe termen lung 2.3Avansuri pe termen lung primite

2.4Datorii amnate privind impozitul pe venit Total DTL 3.Datorii pe TS 3.1. Datorii financiare pe TS 3.2. Datorii comerciale pe TS 3.3 Datorii pe TS calculate Total DTS

7558 132804076

7558 132804076 -17711020 -14398773 371346 -31938447

17907140 16207507 93688 34208335

196120 1608734 465034 2269888

Total General Pasiv 33608390 132144948 98536558 Sursa: Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL MAGIC S.V.(Anexa 3,4) Crearea patrimoniului necesar pentru activitatea economico financiar se efectueaz din diferite surse de finanare. Noiunea de capital a cptat o semnificaie complex de bunuri exprimate valoric , care particip la procesul de producie sub diferite forme, i care sunt rezultatul unui precedent proces productiv, definete noiunea de capital ca un ansamblu de mijloace necesare pentu a asigura ndeplinirea funciei de producie a ntreprinderii. Crearea capitalului presupune colectarea de resurse , iar utilizarea lui o imobilizare a MB, care implic anumite costuri. Capitalul social determin valoarea minim a activelor pe care trebuie s le dein societatea comercial i se formeaz din aporturile fondatorilor, exprimate in lei. n anii 2007-2008 capitalul social nu a suferit modificri,doar c ntreprinderea a nregistrat o pierdere neacoperit n sum de 605345 lei n 2007 i de 2934416 lei n 2008. Acestea, respectiv, vor fi acoperite doar la momentul obinerii venitului de la vnzarea apartamentelor. Ca factor de producie capitalul este caracterizat, cafiind o sum de MB i materiale, numite bogiile ntreprinderii. Componentele capitalului capt denumiri i forme diferite, n dependen de locul i rolul lor n procesul economic, astfel mainile, utilajele reprezint capitalul tehnic , creanele capitalul juridic, iar MB capitalul financiar. Conductorii ntreprinderii trebuie s cunoasc costul capitalului, pentru a lua decizii corecte privind alocarea capitalului. Costul capitalului pentru ntreprindere depinde de costul fiecrei surse de finanare i va fi cu att mai mare , cu ct ntreprinderea va utiliza mai multe surse de finanare scumpe . Costul capitalului reprezint rentabilitatea minim cerut de ctre aductorii de fonduri. Regula de aur a finanelor stipuleaz c costul capitalului nu trebuie s fie mai sporit dect rezulattele generate de acesta. Structura capitalului reprezint raportul existent ntre sursele de finanare proprii i cele mprumutate , sau raportul ntre sursele de finanare permanente i cele pe TS. 46

Analiza surselor de formare a activelor ntreprinderii pornete de la aprecierea general a structurii pasivelor. n acest scopse calculeaz i se interpreteaz un ir de indicatori, care n literatura de specialitate se numesc coeficieni ai structurii capitalului , independenei financiare, de acoperire, de solvabilitate, de ndatorare .a. Unul dintre cei mai frecvent folosii coeficieni ai structurii surselor de finanare este coeficientul de autonomie(de autofinanare, de concentrare a capitalului propriu).
-

Coeficientul de autonomie = Capital propriu/Total Pasive Coeficientul de autonomie = (-2934416)/132144948 = -0,02 (2007) Coeficientul de autonomie = (605345)/336083990 = -0,018 (2008)

Coeficientul n cauz reflect, pe de o parte, cota capitalului propriu n suma total a surselor de finanare, iar pe de alt parte ponderea patrimoniului format pe seama mijloacelor proprii n suma total a activelor ntreprinderii. Din punct de vedere al creditorului, nivelul de siguran al acestui coeficint, dup prerea preponderent a specialitilor, se apreciaz pozitiv atunci cnd tinde spre o mrime unitar sau cel puin 0,5. n acest caz riscul creditoriloreste minim, pentru c patrimoniul ntreprinderii, care este format din surse proprii, servete drept garanie pentru achitarea tuturor datoriilor fa de creditori. Din calcule se observ c la "MAGIC S.V." S.R.L. coeficientul de autonomie nu atinge nivelul de siguran, ba chiar este enorm de mare. Din aceast cauz conducerii i este greu s obin creditele necesare , ca rezultat se explic din ce cauz la ntreprindere apare volumul sporit al activelor gajate. Deasemenea , n 2007 ntreprinderii i-a fost cerut mrirea capiatlului propriu pn la 470000 lei. n ambele perioade indicatorul are o valoare insuficient , ca ntreprinderii "MAGIC S.V." S.R.L. s i fie atribuit gradul nalt de autonomie. Capacitatea de ndatorare general este un indicator care determin capacitatea ntreprinderii de a apela la mprumuturi i garantarea rambursrii mprumutului i dobnzii . *CG = Datorii Totale/ Capital Propriu CG = 135073964/(-2934416) =(-46,03) n (2008). n 2007 ntreprinderea nu a avut datorii pe termen lung din motivul c practic nu a funcionat. n RM acest indicator trebuie s fie mai mic sau egal cu 2. n ambele perioade analizate rezultatul nu coincide cu norma , => ntreprinderea poate avea mici dificulti n caz de apelare la credit. Capacitatea de ndatorare la termen este capacitatea ntreprinderii de a apela la mprumuturi pe TL: CT = Datorii pe termen lung/Capital Propriu CT = 132804076/(-2934416) = 45,25 47

Structura optim a capitalului este acea structur financiar, care asigur cea mai mare rentabilitate , n condiiile unui grad de risc acceptat. Un alt indicator este i coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i cele proprii. Coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i proprii=(DTL+DTS)/CP Coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i sursele proprii=135073964/5400=25013 Aadar mrimea sporit a acestui coeficient reflect situaia financiar riscant a ntreprinderii precum i situaia dificil privind independena financiar. Veniturile se constat n baza principiului specializrii exerciiilor, n perioada de gestiune n care au fost oinute sau produse, indiferent de momentul efectiv al intrrii mijloacelor bneti sau altei forme de compensare. Venitul provenit de la serviciile prestate, se constat n baza metodei calculrii pe msura efecturii acesteia, pe fiecare tranzacie sau pe stadii distincte de acestea. Venitul, cheltuielile i rezultatele se reflect n contabilitate i rapoartele financiare ale diferitor activiti operaionale, de investiii, financiare precum i pierderile excepionale. n componena venitului nu sunt incluse sumele ncasate de persoana a treia(TVA, accizele .a). Veniturile primite n perioada de gestiune, dar care se refer la perioada anticipat, se atribuie la avans i se calculeaz la venit n perioada corespunztoare, concomitent cu livrarea mrfurilor sau prestarea serviciilor, ndeplinirea volumelor de lucrri. Veniturile de la predarea activelor n arend, se recunosc n baza metodei calculrii la momentul plii, care este indicat n contract. Veniturile de la activitatea de investiii(vnzarea activelor pe termen lung) se determin prin metoda transmiterii dreptului de proprietate. Veniturile de la activitatea financiar includ veniturile, determinate n eviden la momentul majorrii sumei i structurii capitalului propriu, mprumuturilor, creditelor i altor active financiare ale ntreprinderii. Veniturile excepionale sunt veniturile nelegate cu activitatea obinuit a ntreprinderii (calamiti naturale, schimbri n legislaie i altele) i se determin prin metoda de calcul. Veniturile obinute n perioada de gestiune, dar aferente perioadelor viitoare, sunt reflectate separat n eviden i rapoartele financiare i se includ n veniturile curente pe msura sosirii perioadei de gestiune aferente. Ele cuprind sumele lipsurilor care urmeaz s fie recuperate de persoanele vinovate n urmtoarele perioade de gestiune. Pe parcursul activitii sale ntreprinderea "MAGIC S.V." S.R.L. nu a obinut nc venit din activitatea operaional. Totodat, a nregistrat alte venituri operaionale n sum de 7374848 lei pe

48

perioada anului 2008, precum i venituri din activitatea financiar (i-anume din diferene de curs valutar) n valoare de 916653 lei n 2008 i 501209 lei n 2007. Sinecostul serviciilor se formeaz conform S.N.C 3 Componena consumurilor i cheltuielilor ntreprinderii i include consumurile directe de producie, consumurile directe privind retribuirea muncii, contribuiile pentru asigurrile i protecia social i consumurile indirecte de producie. Sinecostul serviciilor se determin n baza consumurilor acumulate n contul 814 Consumuri generale aferente contractelor de construcie, care este un cont de colectare-repartizare destinat generalizrii informaiei privind consumurile aferente gestionrii, organizrii i deservirii procesului de construcie-montaj pe ntreprindere i sectoare ale produciei de baz, care nu pot fi incluse direct n consumurile aferente unui contract de construcie concret. n debitul acestui cont se reflect pe parcursul perioadei de gestiune consumurile generale aferente contractelor de construcie, iar n credit repartizarea consumurilor efective acumulate pe contracte de construcie. Contul 814 Consumuri generale aferente contractelor de construcie se crediteaz trimestrial n contrapartid cu contul 215 Producia n curs de execuie cu scopul de a repartiza aceste consumuri pe fiecare bloc separat. Cheltuielile se oglindesc n contabilitate n baza metodei specializrii exerciiilor n perioada n care au aprut, indiferent de momentul achitrii efective, i cuprind cheltuieli ale activitii operaionale, investiionale, finnanciare i excepionale. Cheltuielile activitii operaionale includ costul vnzrilor (consumuri directe de materiale, consumuri directe privind retribuirea muncii, consumuri indirecte de producie) i cheltuieli ale perioadei de gestiune (cheltuieli comerciale, generale i administrative, alte cheltuielli operaionale) de la vnzarea produciei i prestarea serviciilor.Costul vnzrilor va fi determinat la finisarea produciei n curs de execuie. Cheltuielile generale i administrative au constituit 347077 lei n 2007 i 1034650 lei n 2008 acestea fiind destinate reparaiei mijloacelor fixe, amortizrii activelor materiale i nemateriale, cheltuieli de reprezentan, de ntreinere a personalului administrative. Cheltuielile generale i administrative cresc; aceasta fiind o majorare foarte semnificativ n sens negativ pentru activitatea firmei i rezultatului final. n special s-au majorat cheltuielile pentru ntreinerea personalului administrativ i de conducere, de la 125206lei la 585132 lei. Alte cheltuieli generale i administrative de asemenea cresc considerabil, ceea ce la fel influieneaz asupra rezultatului final al firmei. Alte cheltuieli operaionale au nregistrat o cretere de la 64755 lei n 2007 la 7419692 lei n 2008, preponderen avnd cheltuielile privind arenda curent.

49

Cheltuieli ale activitii de investiii includ cheltuieli legate de ieirea activelor pe termen lung conform SNC 3 i apar doar n 2008 n valoare de 16297 lei. Cheltuieli ale activitii financiare includ cheltuieli aprute n rezultatul schimbrii mrimii i structurii capitalului propriu, mprumuturilor i creditelor conform SNC 3 , nregistrnd astfel valori de 505444 lei n 2007 i 2141475 lei n 2008 (cheltuieli legate de diferenele de curs valutar). Cheltuieli excepionale includ cheltuieli legate de activitatea neordinar a ntreprinderii(calamiti naturale, schimbri n legislaie .a.) . Distribuirea cheltuielilor indirecte de producie se efectueaz dup principiul proporional cheltuielilor directe la obiectele de construcie. Tabelul 5. Structura i mrimea cheltuielilor "MAGIC S.V." S.R.L. Indicatorii Anul Anul Abaterea 2007 2008 (+,-) Costul serviciilor 4223762 7006032 2782270 Alte cheltuieli operaionale 64755 7419692 7354937 Cheltuieli generale i administrative 347077 1034650 687573 Inclusiv: - uzura MF - amortizarea AN - ntreinerea pers. admin. i de conduc - Impozite, taxe, pli cu excepia imp. pe venit - donaii - reprezentri Alte ch. generale i administr. Cheltuieli curente (economii) privind impozitul pe venit

8642 125206 44987 4041 103798

40175 1019 585132 51250 1000 8831 344768

31533 1019 459926 6263 1000 4790 240970

Total

286674

1039733

753059

Sursa: Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL MAGIC S.V.(Anexa 5,6) Din datele tabelului putem meniona c cheltuielile i consumurile cresc ceea ce constituie o influien negativ asupra activitii ntreprinderii n general. Veniturile, cheltuielile i rezultatele sunt reflectate n raportul privind rezultatele financiare separat, pe tipuri de activiti ale ntreprinderii i pe evenimente excepionale. Profitul (pierderea) net() se repartizeaz i se utilizeaz: - pentru plata dividentelor; - conform deciziilor suplimentare ale adunrii generale ale fondatorilor. Calculul i analiza indicatorilor rezultatelor financiare i rentabilitii
1.

Profitul brut din activitatea de desfacere reflect rezultatul financiar obinut din vnzri nete. Acest indicator nu poate fi calculat din cauza insuficienei datelor. 50

Profit brut = Venit din vnzri Costul vnzrilor Examinarea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare permite a evidenia, din care surse principale de venituri ntreprinderea analizat i acoper consumurile i cheltuielile, care este evoluia lor i ct de stabile snt acestea. Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare nu trebuie confundat cu venitul impozabil, care se determin n baza profitului contabil i poate s devieze de la ultimul cu mrimea diferenelor permanente i temporare. Venitul impozabil se calculeaz n declaraia fiscal completat anual, conform legislaiei n vigoare. Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare se utilizeaz pe larg n procesul analizei financiare pentru determinarea nivelului de rentabilitate a activelor i altor indicatori, care caracterizeaz eficiena activitii unitilor de producie. n cadrul analizei se examineaz structura acestui indicator generalizator i gradul n care fiecare compartiment a contribuit la modificarea lui. Diagnosticul i estimarea acestui indicator generalizator ncepe examinarea structurii lui n dinamic, prin utilizarea urmtorului tabel analitic (tab.6). Aprecierea structurii profitului perioadei de gestiune pn la impozitare al ntreprinderii Magic S.V. SRL n dinamic Tabelul 6. Anul de gestiune Anul precedent Abaterea,+/(2007) (2008) Suma, Ponder Suma, Ponderea, % ea, % % A 1 2 3 4 5 6 1. Rezultatul din activitatea operaiona0,33 -1079494 120,23 -479136 +119,90 l: profit (pierdere) -600358 (F.2, rd.080) 2. Rezultatul din activitatea investiii: 16297 34,61 0 0 -132.5 -21,13 profit (pierdere) (F.2, rd.090) 3. Rezultatul din activitatea financiar: -4235 (33,72) 1220587 +98,78 profit (pierdere) (F.2, -1224822 65,06 rd.100) 4. Rezultatul din activitatea economico-financiar: -2320613 100 -604593 100 -1716020 x profit (pierdere) (F.2, rd.110) 5. Rezultatul excepional: profit x x x x x x (pierdere) (F.2, rd.120) 51

6. Profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la -2320613 100 -604593 100 -1716020 x impozitare (F.2, rd.130) Sursa: Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL MAGIC S.V.(Anexa 5,6) n baza datelor din tabel la Magic S.V. SRL se observ o tendin de cretere a profitului perioadei de gestiune pn la impozitare fa de anul precedent cu -1716020 ( -604593+2320613 ). 2. Profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la impozitare reflect rezultatul financiar al ntreprinderii obinut din activitatea de baz i din alte activiti. PPGPI = (2320613) n 2007 PPGPI = 604593 n 2008 La nivel general, analiza factorial a profitului din activitatea operaional se efectueaz utiliznd urmtorul tabel analitic (Tab. 7 ), n baza datelor din Raportul privind rezultatele financiare (anexa 2 la raportul financiar anual). Calculul influenei factorilor asupra modificrii profitului din activitatea operaional n dinamic Tabelul 7. Nr. crt. Indicatori A 1. 2. 3. 4. 5. 6. Profitul brut (rd.030, f.nr.2) Anul gestiune (2007) 1 de Anul precedent (2008) 2 188526 64755 Abaterea (+;-) 3=2-1 -188526 7374848 7354877

Alte venituri operaionale (rd.040, 7374848 f.nr.2) Cheltuieli comerciale (rd.050, f.nr.2) -

Cheltuieli generale i administrative (rd.060, f.nr.2) Alte cheltuieli operaionale (rd.070, 7419692 f.nr.2)

Rezultatul din activitatea -1079494 -600358 -479136 operaional: profit (pierdere) Sursa: Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL MAGIC S.V.(Anexa 3,4) Din tabel rezult c la Magic S.V. SRL sporirea profitului din activitatea operaional fa

de anul precedent n mrime de -479136 a fost asigurat pe baza modificrilor pozitive a unuia din factorii indireci, i anume a altor cheltuieli operaionale, care a contribuit la majorarea indicatorului 52

rezultativ . Aceast modificare pozitiv a fost influenat de reducerea considerabil a altor cheltuieli operaionale privind arenda curent, amenzi, penaliti, despgubiri achitate sub form de sanciuni, de reducerea plii dobnzilor pentru credite i mprumuturi i a cheltuielilor indirecte nerepartizate de producie, a altor cheltuieli operaionale. Concomitent, sub influena negativ a majorrii cheltuielilor generale i administrative cu 848 i majorrii cheltuielilor comerciale cu - , i a micorrii altor venituri operaionale cu 7374848 lei au contribuit la reducerea indicatorului rezultativ cu 3367 . 3.Profitul (pierderea) net() - reflect rezultatul financiar net obinut de ntreprindere n cursul anului de gestiune sau diferena rmas la dispoziia ntreprinderii dup impozitare . Profit net = PPGPI Cota impozitului pe venit(15%) Profit net = (2328171) n 2008 La "MAGIC S.V." S.R.L rezultatele din activitatea operaional, financiar, de investiii i economico-financiar reprezint pierderi. De obicei, pentru aprecierea rentabilitii se determin raportul dintre profit i urmtorii indicatori: Venitul din vnzri; Valoarea total a activelor; Capital propriu.

n practica analitic, rezultatele activitii de desfacere a produselor finite se examineaz cu ajutorul indicatorului generalizator de eficien rentabilitatea venitului din vnzri sau profitabilitatea vnzrilor, care reflect n ce msur ntreprinderea este capabil s obin profit din activitatea de desfacere sau profitabilitatea acesteia. Rentabilitatea venitului din vnzri se calculeaz cu ajutorul urmtoarei formule: Rv = P/ VV x 100 (%) Unde: Rv - rentabilitatea venitului din vnzri; P profitul perioadei de gestiune pn la impozitare; VV venitul din vnzri n perioada de gestiune; ns la baza rezultatelor venitului din vnzri st profitul brut. n acest context formula de baz poate fi transformat astfel: RV = (P / VV) x (Pb / Pb) = Cr x RC Unde: Pb Cr - profitul brut; - corelaia dintre profitul perioadei de gestiune pn la impozitare i profitul brut; 53

RC

- rentabilitatea comercial.

Pentru a reprezenta acesta n dinamic, vom utiliza tabel de mai jos (tab. 8)

Date iniiale pentru analiza rentabilitii venitului din vnzri Tabelul 8. Unitate Nr. Anul de Anul Dinamica Indicatori a de crt. gestiune precedent (+,-) msur 1. Venitul din vnzri lei 63407 58000 +5407 2. Profitul brut lei 188526 -188526 Profitul perioadei de gestiune 3. lei -604593 -2320613 -1716020 pn la impozitare Corelaia dintre profitul perioadei de gestiune pn la 4. 3,32 3,32 impozitare i profitul brut (3/2) Rentabilitatea comercial 5. % 29,74 29,74 (2/1) x 100% Rentabilitatea vnzrilor (3/1) 6. % -9,5 40,01 +49,61 x 100 sau (4x5)% Sursa: Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL MAGIC S.V.(Anexa 3,4) n baza datelor din tabelul 8 rezult c la ntreprinderea analizat rentabilitatea venitului din vnzri s-a majorat comparativ cu aceeai perioad a anului trecut cu 0,42 puncte procentuale. Pentru a calcula influena factorilor respectivi asupra modificrii rentabilitii vnzrilor vom utiliza metoda substituiei n lan. Rentabilitatea activelor poate fi examinat prin 4 factori, care dup coninut asigur nu numai estimarea justificat a acestui indicator n dinamic, ci i legtura reciproc dintre datele din Raportul privind rezultatele i Bilanul contabil la un moment dat (de regul, la finele perioadei de gestiune). Preventiv toat informaia necesar pentru analiz o acumulm n urmtorul tabel ( tabelul 9) Date iniiale privind analiza rentabilitiiactivelor n dinamic Tabelul 9 Anul Anul deAbaterea precedent gestiune (+;-) 1 2 3=2-1 58000 4223762 188526 -604593 131962710 -58000 +-4223762 -188526 -1716020 +9855853

Nr. Indicatori crt. A 1. 2. 3. 4. 5.

Venitul din vnzri (rd.010, f.nr.2), Costul vnzrilor (rd.020, f.nr.2), Profitul brut (rd.030, f.nr.2),

Profitul perioadei de gestiune pn la -2320613 impozitare (rd.130, f.nr.2), Valoarea total a activelor curente (rd.460, 33404180 f.nr.1), 54

6. 7. 8. 9. 10.

Valoarea total a activelor (rd.470, f.nr.1), 33608390 Ponderea activelor curente n valoarea 99,39 total a activelor, % [(rd.5 : rd.6) x 100] Recuperabilitatea activelor curente, 0,17 (rd.1 : rd.5) Rentabilitatea venitului din vnzri, % 20,92 [(rd.3 : rd.1) x 100] Rentabilitatea activelor, % 0,68 [(rd.4 : rd.6) x 100]

1132144948 99,86 29,74 0,77

98536558 +0,47 -0,17 -0,94 +0,09

Din tabel rezult c la ntreprinderea Magic S.V. SRL se observ o tendin de majorare a rentabilitii activelor n anul de gestiune fa de anul precedent de la 0,68 la 0,77% sau cu 0,09 puncte procentuale ( 0,77-0,68 ). i totui, pentru o apreciere mai obiectiv a rezultatelor obinute, trecem la analiza factorial a modificrii acestui indicator, folosind metoda substituiei n lan ( tabelul 10). Conform rezultatelor obinute se poate constata c majorarea rentabilitii activelor comparativ cu anul precedent cu 0,09 puncte procentuale a fost condiionat de influena negativ a factorului 1 (modificarea ponderii activelor curente) n valoarea total a activelor, care a contribuit la micorarea indicatorului rezultativ respectiv cu: 0,01 puncte procentuale. Concomitent, sub influena pozitiv a factorilor 2 (modificarea recuperabilitii activelor curente) , 3 (modificarea corelaiei dintre profitul impozabil i profitul brut i 4 (modificarea rentabilitii comerciale) indicatorul rezultativ s-a majorat respectiv cu 0,06, 0,01 i 0,33 puncte procentuale. Dup cum se observ, ponderea principal n modificarea indicatorului rezultativ i revine modificrii corelaiei dintre profitul impozabil i profitul brut. Aceasta se datoreaz influenei urmtorilor factori: 1. majorrii profitului brut cu -188526 (influenat negativ de elementele Alte venituri operaionale i Alte cheltuieli operaionale, respectiv cu ); 2. de creterea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare cu -1716020 (influenat negativ de Rezultatul din activitatea investiii i pozitiv de Rezultatul din activitatea operaional respectiv cu 132,5 i 13,2miilei). Banca la care este deservit ntreprinderea este BC MoldovaAgroindbank SA, filiala M.Costin, codul bncii AGRNMD2X710. Desfurarea activitii economice a ntreprinderii genereaz permanent micarea mijloacelor bneti, care este reflectat n Raportul privind fluxul mijloacelor bneti. Dup esena economic, fluxurile mijloacelor bneti reprezint ncasrile (afluxurile) i plile (retragerile) mijloacelor bnetiefectuate n cursul perioadei de gestiiune respective. Diferena dintre suma ncasrilor i plilor constituie fluxul net de mijloace bneti.

55

Astfel la "MAGIC S.V." S.R.L.se observ existena tendinelor negative n situaia cu fluxurile mijloacelor nneti. n primul rnd, atrage atenia apariia fluxului negativ din activitatea operaioanl n sum de 69639201 lei. Deasemenea, ntreprinderea nu ndreapt mijloacele bnetincasate pentru procurarea mijloacelor fixe, ceea ce, n mod normal, ar fi reflectat prin flux net negativ din activitatea de investiii. Lipsa de atenie cuvenit fa de acest aspect poate crea dificulti n procesul desfurrii activitii operaionale din insuficiena potenialului tehnic. Fluxul net pozitiv din activitatea financiar n sum de 68598171 lei nu a compensat pe deplin efectul negativ din activitatea operaional. n consecin, la "MAGIC S.V." S.R.L.n perioada de gestiune s-a constatat depirea plilor bneti asupra ncasrilor n sum total de 1041030 lei. Analiza lichiditii ntreprinderii 1.Coeficientul lichiditii curente poate fi formulat n felul urmtor : acest indice arat dac ntreprinderea dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt n mrime deplin. Unul din neajunsurile lichiditii curente const n faptul caceasta nu ine cont de structura activelor curente. Ele pot avea o dimensiune suficient, dar o structur inadecvat. Lcurent = Active curente/Datorii pe termen scurt Lcurent =33404180/34208335 = 0,97 n 2007 Lcurent =131962710/2269888 = 5,81 n 2008 Se nregistreaz o lichiditate total favorabil n condiiile cnd acest indicator are o mrime supraunitar (ntre 2,0 i 2,5). Valorile nregistrate la ntreprindere n perioade 2007-2008nu se ncadreaz n limitele stabilite, ceea ce nseamn c nu va fi posibil ca activele curente ntr-un termen scurt s fie transformate n mijloace bneti necesare .e evident c mijloacele bneti sau creanele sunt mai uor disponibile pentru stingerea datoriilor dect stocurile. n acest context, analiza lichiditii curente se completeaz prin calcularea i interpretarea lichiditii intermediare i absolute. 2. Rata lichiditii intermediare reflect capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile pe termen scurt, fr a fi obligat s vnd stocurile de mrfuri i materiale . se calculeaz astfel: Linter = (Mijloace bneti+Investiii pe TS+Creane pe TS)/DTS Linter =(1028796+22318968)/2269888 = 10,29 Linter =(2075182+6670601)/34208335 = 0,25 n 2007 n 2008

n condiiile favorabile pentru activitatea de producie acest indicator trebuie s tind spre o mrime unitar (ntre 0,70- 1,0). Ambele perioade analizate nu se ncadreaz n acest diapazon, de unde rezult c ntreprinderea nu este capabil s-i achite datoriile pe TS n orice moment. 1.Rata lichiditii absolute reflect n ce msur ntreprinderea este capabil sa-i onoreze imediat obligaiile curente. Labsolut = Mijloace bneti/Datoii pe termen scurt 56

Labsolut = 1028796/2269888=0,45 Labsolut = 2075182/34208335=0,06

n 2008 n 2007

Mrimea optim a acestui indicator trebuie s varieze ntre 0,20 i 0,25. Aceasta nseamn c la fiacare 1 leu datorii pe termen scurtntreprinderea trebuie s dispun de 20 25 bani n numerar. De regul tendina acestui indicator poate fi considerat ca factor pozitiv , ncepnd de la indicii mult mai mici dect cei indicai mai sus. ntreprinderea studiat n anul 2007 nu dispune de banii necesari, pentru ca indicatorul lichiditii absolute s s primeasc mrimea optim , iar n 2004 indicatorul ere valoarea de 0,45, ceea ce reprezint un fapt benefic pentru ntreprindere i nseamn c firma dispune de mijloace necesare pentru a fi capabil de a onora imediat obligaiile curente. Totodat , depirea nivelului maximal recomandat reflect o structur iraional a activelor ntreprinderii, cnd o parte din mijloacesunt ngheate i nu genereaz venit.

57

CAPITOLUL III. DEZVOLTAREA RELAIILOR FINACIARE ALE NTREPRINDERII 3.1.Analiza relaiilor finaciare ale ntreprinderii pe plan naional Subiecii managementului financiar la SRL Magic S.V. sunt: managerul pe producie, managerul economiei i finane i managerul serviciilor administrative. La rndul su managerul pe producie are funcia de a planifica i organiza activitatea seciilor de cupajare i materie prim, de mbuteliere, laboratorul, secia mecanic i electroenergetic, serviciu proteciei muncii i aprrii civile, sectorul agricol. Managerul economiei i finane are funcia de a organiza i planifica serviciu economiei i finane i serviciu de marketing. Managerul serviciilor administrative are funcia de a organiza i gestiona activitatea compartimentului resurse umane, juridic i administrative. Resursele umane reprezint unul din factorii de baz de producie. Orice activitate economic este imposibil fr participarea resurselor resurselor umane. Personalul fiecrei firme poate fi clasificat dup funciile pe care le ndeplinete, n urmtoarele grupe : Personal productiv ; Personal neproductiv . Personalul productiv include muncitorii, conductorii, specialitii i funcionarii. Personalul neproductiv include paznicii, pompierii i alii. n structura personalului total al firmelor, ponderea principal revine personalului productiv, inclusiv muncitorilor. Resursele forei de munc a unei firme reprezint totalitatea salariailor angajai prin contract de munc. n numrul salariailor se includ att persoanele prezentate la serviciu, ct i cele absente din motive diferite. Pentru calcularea i evidenierea corect a numrului de personal se folosesc indicatorii : numrul scriptic i numrul mediu scriptic al lucrtorilor care sunt prezentai n Raportul Statistic 1-M (Anexa 5). Firmele sunt interesate n folosirea ct mai eficient a tuturor resurselor, n primul rnd a resurselor umane. Esenial pentru asigurarea folosirii eficiente a resurselor umane este motivaia 58

personalului. Motivaie aici nseamn stimularea activitii fiecrui individ pentru realizarea scopurilor firmei. Astfel, stimularea material devine mijlocul principal de a pune n aciune interesele personalului fiecrei firme. Plata muncii reprezint toate tipurile de recompense n form bneasc sau natural a lucrtorilor. Ea este una din principalele elemente de motivaie a personalului care acioneaz direct asupra productivitii salariailor. Salariul angajailor este nu pur i simplu preul muncii, el reprezint preul nchirierii forei de munc, preul serviciilor prestate. La SRL MAGIC S.V. salarizarea se efectueaz n conformitate cu Legea cu privire la salarizare 2003, care prevede 2 domenii de reglementare: 1.Reglementarea salariului minim ( 550 lei); 2.Sistemul tarifar- un set de documente care reglementeaz diferite domenii de salarizare: a) Indicatoarele tarifare de salarizare; b) Coeficieni tarifari- indic diferena dintre salariul categoriei n fa de categoria 1; c) Suplimentele prevzute de legislaie (pentru condiii nocive i extraordinare). La Combinatul Vitivinicol ,,Naional-Vinsalarizarea se efectueaz n regie - n dependen de timpul lucrat. Salariul angajatului include, de regul: o o salariul de baz ; salariul suplimentar; Deci, fiecare firm i stabilete salariile de baz ca salarii tarifare pentru muncitori i salarii pentru funcionari, specialiti i conductori pentru munca executat n conformitate cu normele de munc i calificarea lor. Salariile suplimentare reprezint o recompens pentru munca eficient i pentru munca executat n conformitate cu normele de munc i calificarea lor . Sistemul de impunere reprezint totalitatea impozitelor, taxelor i altor pli, concepute n conformitate cu legislaia fiscal n vigoare. n conformitate cu Codul Fiscal impozitele instituite n RM se clasific dup dou criterii: 1. dup de fond i form: directe; indirecte. 2. dup instituiile ce le administreaz: - de stat: accizul, impozitul pe venit, taxa pe valoarea adugat, ipozitul privat, taxa vamal, taxele percepute n fondul rutier. 59

- locale: impozitul funciar, impozitul pe bunuri imobiliare, impozitul pentru folosirea resurselor naturale, taxa pentru amenajarea teritoriului, taxa pentru pentru dreptul de a aplica simbolica local, .a. La SRL MAGIC S.V. snt achitate urmtoarele tipuri de impozite de stat: ipozitul pe venit (Anexa 12); taxa pe valoarea adugat(Anexa 9); Din ipozitele locale: impozitul pe bunurile imobiliare; impozitul funciar (Anexa 10); taxa de prestri a serviciilor de deservire social; taxa prntru ap (Anexa 8); tax pentru amenajarea teritoriului (Anexa 9); Darea de seam privind suma impozitului pe venit achitat (Anexa 12); Taxa pentru amenajarea teritoriului (Anexa 13); Transferul privind asigurrile sociale obligatorii (Anexa 16); taxa pentru folosirea mrcilor proprietii de stat (Anexa 10). SRL MAGIC S.V. transfer trimestrial la buget 27,5% (datele anului 2007) -contribuia de asigurare social de baz calculat din totalul salariilor calculate plus sporurile i adaosurile i este suportat de ntreprindere. De asemenea ntreprinderea transfer la buget i 2,5%- contribuia social individual care se calculeaz n baza salariului calculat i este suportat de salariat. Termenele de prezentare a drii de seam privind calcularea, utilizarea i transferarea contribuiilor de asigurri sociale de stat este la data de 20 a lunii imediat urmtoare trimestrului de gestiune. Trimestrial ntreprinderea trebuie s prezinte ,,Darea de seam privind calculul i achitarea primelor obligatorii de asigurare medical care se ndeplinete n baza salariului achitat. Mrimea primei de asigurare medical suportat de ntreprindere este n mrime de 2,5% , iar a angajailor 2,5%. Impozitul pe venit reinut la sursa de plat din veniturile angajailor urmeaz a fi vrsat la buget nu mai trziu de data de 10 a lunii urmtoare d up lu na n c ar e s a ef ec tu at re i ne re a i s pr ez in te d ec la ra i a Inspectoratului fiscal de stat teritorial Declaraia cu privire la impozitul pe venit reinut la sursa de plat i n termen de 30 de zile dup expirare anului fiscal - Nota de informare privind privind impozitul pe venit reinut din salariile salariailor. 60

La SA MAGIC S.V. calculul taxei privind consumul de ap se efectueaz cu ajutorul ,,Drii de seam privind consumul de ap mrimea acestei taxe este de 8 lei pe trimestru. Se completeaz reieind din numrul mediu scriptic de angajai i limita de consum pentru un angajat (2 m 3 pe trimestru). Taxa pentru 1 m3 este de 0,5 lei la SRL MAGIC S.V. este n mrime de 454 lei pe trimestru (vezi anexa 14). Acest impozit se calculeaz i se achit trimestrial. Taxa pentru amplasarea unitii comerciale la SRL MAGIC S.V. este n mrime de 1 755 lei pe trimestru, achitarea se face pn la data de 30 a lunii imediat viitoare trimestrului de gestiune. Pentru a-i desfura activitatea de producie ntreprinderea are nevoie de materii prime care sunt furnizate de furnizori care au obinut increderea. SRL MAGIC S.V. are mai muli furnizori autohtoni care snt reprezentanii oficiali a mai multor state din lume: ciment (Romnia, Rusia), amestecuri (Ucraina), carton presat (Germania), bare oel i font (Ucraina, Italia). n contact este menionat prile contractului, calitatea mrfii, preul, condiiile livrrii etc. Preul exprim cantitatea de bani pe care cumprtorul trebuie s-o pltesc pentru a obine un bun oarecare. La Combinatul Vitivinicol preul este format din cheltuieli, beneficiu, i TVA, ca exemplu vom prezenta calcularea preului la construcii civile (vezi anexa 25). Astfel, n continuare vom prezenta cum se calculeaz valoarea TVA la 1m2 de spaiu construit. Presupunem c au fost realizai 200 m2 de 900000 lei (1 m2=900000/200 = 4500 lei), din suma obinut de 4500 lei valoarea TVA este de 750,00 lei (4500:6). Realizarea produciei se efectueaz prin ncheierea unui contract dintre Antreprenor i Client n care este stipulat prile contractante, obiectul contractului, obligaiile prilor, preul contractului i ordinea achitrii, termenul de garanie, litigiile, cauzele finale ntreprinderea nu efectuez cheltuieli de transport, deoarece n carul livrrii materie prime cheltuielile sunt suportate de furnizor, iar n cazul livrrii produciei finite cheltuielile de transport sunt efectuate de client (vezi anexa 14). Principalul risc pentru ntreprinderile vinicole snt: - calamitile naturale; - Fluctuaii ale pieei valutare; - Scumpurea materiei prime de import; - riscul structurii pieii, adic micorarea pieei de desfacere; - ricul economic, scderea puterii de cumprare; 61

- riscul operaional, pierderi n procesul tehnologic; 3.2. Prognozarea i planificarea financiar a ntreprinderi De planificarea activitii ntreprinderii se ocup directorul general care i propune atingerea obiectivelor operaionale care de obicei sunt stabilite pe o perioad de un an. n majoritatea cazurilor la SRL Magic S.V. snt planificate construciile i cheltuielile i veniturile ntreprinderii. Din pcate nu putem da exemplificri n acest subcapitol deoarece, la ntreprinderea analizat, directorul financiar i contabilul invoc Legea secretului comercial, respectiv informaiile privind previziunea financiar, nu au fost analizate. Organul administrativ poart rspunderea de controlul financiar i analiza financiar. La SRL Magic S.V. controlul intern este efectuat de managerii rspunztori, acestea snt managerul pe producie, managerul economiei i finane i managerul serviciilor administrative. La rndul su managerul pe producie este rspunztor de calitatea i disciplina muncii efectuate de muncitori pe antiere i n seciile ntreprinderii, managerul economic i finane rspunde de corectitudinea contabilitii, precum ntocmirea i prezentarea la timp a drilor de seam i a rapoartelor financiare. Managerul serviciilor administrative rspunde de cadrele administraiei. n construcii inventarierea se efectuiaz de dou ori pe an, la rindul su inventarierea reprezint un ansamblu de operaiuni prin care se constat existena elementelor de activ i pasiv, cantitativ i valoric sau numai valoric, n patrimoniul unitii la data la care se efectuiaz. Scopul principal al inventarierei este stabilirea situaiei reale a patrimoniului. Inventarierea se efectuiaz deseori n secia de producie. Comisia la un asemenea control este compus din: Directorul general care trebuie s cunoasc situaia din secia de producere.

- eful de producie, face inventarierea a tuturor aparatelor, acratafoarelor, aparatelor electronice. Dup ce are loc numrarea, analizarea tuturor concluziilor cptate n urma inventarierei se ntocmete Blancul de inventar. Organul administrativ poart rspunderea de controlul financiar i analiza financiar. La SRL MAGIC S.V. controlul intern este efectuat de managerii rspunztori, acestea snt managerul pe producie, managerul economiei i finane i managerul serviciilor administrative. La rndul su managerul pe producie este rspunztor de calitatea i disciplina muncii efectuate de muncitori n seciile ntreprinderii, managerul economiai i finane rspunde de corectitudinea contabilitii, precum ntocmirea i prezentarea la timp a drilor de seam i a rapoartelor financiare. Managerul serviciilor administrative rspunde de cadrele administraiei. 62

n construcie inventarierea se efectuiaz de dou ori pe an, la rindul su inventarierea reprezint un ansamblu de operaiuni prin care se constat existena elementelor de activ i pasiv, cantitativ i valoric sau numai valoric, n patrimoniul unitii la data la care se efectuiaz. Scopul principal al inventarierei este stabilirea situaiei reale a patrimoniului. Inventarierea se efectuiaz deseori n secia de producie. Comisia la un asemenea control este compus din: Directorul general care trebuie s cunoasc situaia din secia de producere.

- eful de producie, face inventarierea a tuturor aparatelor, acratafoarelor, aparatelor electronice. Dup ce are loc numrarea, analizarea tuturor concluziilor cptate n urma inventarierei se ntocmete Blancul de inventar. Principalul gen de activitate pe perioada anilor 2006-2007 este construcia spaiului locativ la antierul de construcie din str. Rdueanu S. 9,fondat n anul 2004, ntreprinderea a nceput s activeze n a doua jumtate a anului 2005. Proporiile ntreprinderii se caracterizeaz prin urmtorii indicatori principali obinui n anul 2005. Au fost valorificate i executate lucrri de construcie-montaj n mrime de 24249496 lei. Volumul de vnzri - 4035236 lei. Personalul angajat 14 persoane (Anexa 5). ntreprinderea nu dispune de licene de activitate, obiectul activitii de baz l constituie construcia complexului de blocuri locative din str. S. Rdutan. n acest sens, ntreprinderea apeleaz la serviciile organizaiilor specializate de construcie (antreprenori) care dispun de licenele respective n domeniul construciilor. n cadrul ntreprinderii "MAGIC S.V." S.R.L. activeaz trei antreprenori generali la executarea lucrrilor de construcie, care dispun de utilaj tehnologic modern. Personalul angajat la "MAGIC S.V." S.R.L. deine n ansamblu un grad de calificare suficient pentru a concepe obiectivele trasate si respectiv este in puteri si are posibilitatea soluionrii problemelor de producere cotidiana si de perspectiva. Personalul, integral, dispune de studii superiore, firma fiind constituit doar dintr-un singur nivel administrativ. Pe piaa industriei de construcie societatea este la nceput de cale. Situaia financiar la moment permite de a investi pe perioada anului 2006 peste 100000000 lei. La finele anului 2007 se planific a da n exploatare trei blocuri locative cu un numr de 350 apartamente.

63

CONCLUZII Viabilitatea ntreprinderii n condiiile concureniale de pia, performanele acesteia obinute n procesul desfurrii activitii economico-financiare depind n mod esenial de oportunitatea i argumentarea deciziilor manageriale. Elaborarea deciziilor economice bine chibzuite neaprat este precedat de etapa analizei informaiilor coninute n diferite surse de date i, n primul rnd, n rapoartele financiare. Orice agent economic este interesat n faptul ca ntreprinderea lui s aduc un profit maxim cu cheltuieli minime i s tind permanent spre maximizarea valorii sale. Pentru a satisface realizarea obiectivului activitii n condiii de rentabilitate, este nevoie de o dimensionare riguroas a nevoii de fonduri pentru activitatea financiar i pentru procurarea la timp i n mrime necesar a resurselor n condiii avantajoase a ntreprinderii, ns pentru aceast activitate este necesar o alt activitate i anume capacitatea de a presupune care va fi situaia ntreprinderii n viitorul apropiat, de ce este nevoie, ca activitatea economic s decurg n condiii avantajoase pentru dezvoltarea sa ulterioar, care vor fi resursele necesare pentru ndeplinirea obiectivelor propuse i care sunt nplus etc. Toate aceste preziceri influeneaz performanele financiare ale firmei, determinnd n final competitivitatea acesteia. Veniturile i cheltuielile ntreprinderei constituie punctul de plecare n stabilirea rezultatelor financiare, de aici decurgnd i necesitatea aciunilor i msurilor, care urmresc pe de o parte reducerea cheltuielilor de producie, sau comercializare a produselor, iar pe de alt parte creterea ncsrilor ntreprinderei. Calculul u analiza veniturilor i cheltuielilor este o aciune foarte important, ce influeneaz direct perfomanelor financiare ale ntreprinderii, determinnd n final activitatea viitoare a acesteia. n ceea ce privete analiza rezulatelor financiare, indicatorilor de rentabilitate, lichiditate,, coeficienilor echilibrului economico-financiar, aceasta reflact stabilirea unei situaii negative, ba chiar critice a ntreprinderii. n realitate, ntreprinderea "MAGIC S.V." S.R.L. va obine profit doar la momentul drii n expoloatare a complexului de blocuri locative din str. Rduan,5. Sunt 4 blocuri, care pentru a fi construite, desigur implic costuri mari. Aceste consumuri sunt finanate nu doar n baza capitalului propriu al ntreprinderii, care s-a constituit n sum de 5400 lei. O alt surs de finanaresunt creditele bancare (4 credite n valut naional i strin). Dobnzile aferente acestor credite 64

constituie pli substaniale suportate de ntreprindere, care deasemenea contribuie la formarea pierderilor de gestiune. Totui, pe lng scopul primordial al al acestei ntreprinderi, care este obninerea profitului, se mai altur ispiritul filantropic al fondatorului. n ceea ce privete rezultatele financiar i indicatorii analizai , se poate de afirmat c dei ntreprinderea nregistreaz rezultate financiare negative, ea este rentabil. Coeficienii lichiditii nu ating nivel destul pentru ca ntreprinderea sa poat onora obligaiunile curente. n ceea ce privete rata lichiditii absolute , indicatorul nici pe aproape nu satisface necesarul, rezult c ntreprinderea nu este capabil s-i onoreze imediat obligaiile curente.

65

BIBLIOGRAFIE LEGI I ACTE NORMATIVE 1. Codul fiscal al Republicii Moldova. Legea Republicii Moldova Nr. 1163 XIII din 24.04.97 // Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 102 din: 23.08.2001. 2. Codul vamal. Legea Republicii Moldova Nr. 1149-XIV din 20.07.2000 // Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 160 din: 23.12.2000. 3. Codul Fiscal al Republicii Moldova // Monitorul Oficial al RM nr.102-103 din 23.08.1993. 4. Legea contabilitii nr. 426-XIII din 04.04.95 // Monitorul Oficial al RM nr.28/321 din 25.05.1995. 5. Legea cu privire la serviciul n organele vamale nr. 1150- XIV, 20.07.2000 6. Legea cu privire la reglementarea de stat a activitii comerciale externe, nr. 1031-XIV, 8.06.2000 7. Legea cu privire la modul de introducere i scoatere a bunurilor de pe teritoriul Republicii Moldova de ctre persoane fizice nr.1569-XV, 20.12.2002 8. Hotrrea Guvernului cu privire la aprobarea Nomenclatorului Mrfurilor al Republicii Moldova, nr.1525, 29.12.2007 9. Hotrrea Guvernului cu privire la aprobarea Regulamentului privind modul de declarare a valorii n vam introduse pe teritoriul Republicii Moldova, nr.600,14.05.2002 10. Hotrrea Guvernului cu privire la regulile de origine a mrfurilor, nr. 1599, 13.12.2002 11. Hotrrea Guvernului pentru aprobarea Regulamentului de aplicare a destinaiilor vamale prevzute de Codul vamal al Republicii Moldova, nr. 1140 din 02.11.2007 12. Hotrrea Guvernului despre aprobarea Regulamentului privind transportarea mrfurilor prin posturile vamale interne de control, nr.792, 08.07.2004 13. Nomenclatorul mrfurilor 14. Legea privind reglarea repatrierii mijloacelor bneti, mrfurilor i serviciilor primite n rezultatul tranzaciilor comerciale externe. 15. Instruciunile Bncii Naionale a Republicii Moldova despre repatrierea mijloacelor i a bunurilor importate/exportate 16. Standardele Naionale de Contabilitate // revistele Contabilitate i sudit nr.1,1998, nr.5, 1999. 17. Standardul Naional de Contabilitate nr. 21 Efectele variaiilor cursurilor valutare, aprobat de Ministerul Finanelor al Republicii Moldova la 25 decembrie 1997. 66

MANUALE I MONOGRAFII 1. Bivolaru Dana, Bomos Sever Gabriel Contracte interne si internationale, ed. Tribuna economica, Bucuresti 1999; 2. ASEM Contabilitate financiar Ediia a II - a revzut i completat // ACAP, Chiinu, 2003. 3. Biroul Naional de statistic al Republicii Moldova // Buletin Statistic, Chiinu, 2008. 4. V. Bucur Contabilitatea operaiunilor de import, 5. Negruiu Magdalena Contabilitatea financiar i de gestiune intern a cheltuielilor, veniturilor i rezultatelor n comer - turizm // E.D.P., R.A., Bucureti, 1999. 6. urcanu V. Contabilitatea conform standardelor internaionale // ASEM, Chiinu, 1996. 7. Bojian Octavian. Contabilitate general. Bucureti.: Eficient, 1998. - 560 p. 8. Creoiu Gh., Bucur I. Contabilitate. Noul sistem i expertiza contabil. Ediia a III-a. Bucureti: Editura ACTAMI, 1997. - 384 p. 9. Dumitrana M., Negruiu M. Contabilitatea firmei. Editura MAXIM, 1997. - 235 p. 10. Epuran M., Bbi V., Grosu C. Contabilitatea financiar n noul sistem contabil. Volumul I.Timioara: Editura de Vest, 1994. - 303 p. 11. Epuran M., Cotle D., Ineovan F., Pere I. Contabilitatea financiar n noul sistem contabil. Volumul II. - Timioara: Editura de Vest, 1995. - 307 p 12. Feleag N., Ionacu I. Contabilitate financiar. Volumele I-IV. - Bucureti: Editura de Vest, 1993. - 894 p. 13. Caraiani Gheorghe Managementul in activitatea de expeditie internationala,ed. Lumina Lex, Bucuresti 1998; 14. Caraiani Gheorghe, Cazacu Cornel Vamuirea marfurilor de export import, ed. Economica, Bucuresti 1996; 15. Georgescu Toma, Caraiani Gheorghe Tehnici de comert exterior, vol. 1,2, 3, 4, 5, ed. Sylvi, Bucuresti, 1997; 16. Popa Ioan Tranzactii Comerciale Internationale, ed. Economica, 2000; 17. Popa Ioan, Radu Filip Management international, ed. Economica, Bucuresti 1999; 18. Popescu Tudor Dreptul Comertului International, ed. Didactica si pedagogica, Bucuresti 1983; 19. Puiu Alexandru Managementul Afacerilor Internationale, ed. Independenta Economica 1997 20. N. Zaharcenco, T. Priscar Operaiunile de import export: aspecte contabile i fiscale, 67

21. Toma Mihai Finane i gestiunea financiar de ntreprindere, Bucureti 1998 22. Ilie, Vasile Teodorescu Finanele ntreprinderei, Bucureti 2003 23. Hoan Nicolae Finanele firmei, Sibiu 1996 24. Bistriceanu T. Finanele agenilor economici, Bucureti 1995 25. A. Nigheri Contabilitatea financiar, Chiinu ACAP 1999 26. Lazer, urcanu Bazele contabilitii, Chiinu 1998 27. Natalia iriulinicova Analiza rapoartelor financiare, Chiinu, 2004

68