Sunteți pe pagina 1din 31

UNIVERSITATEA LIBERA INTERNAIONAL

DIN MOLDOVA
TEZ DE AN
Departamentul : tiine Economice
Catedra : Contabilitatea i Adit

Tema: Corelaia dintre Veniturile i Cheltuielile
ntreprinderii

C!iin" # $%%&
C ! " # N $
#ntroducere
Capitolul %& Anali'a (enitrilor )e ba'a ra)ortli )ri(ind
re'ltatele *inan+iare
&,& De*ini-ia i .tr+tra (enitrilor,
&,$ A)re+ierea /n dina0i+" a (enitrilor /n ba'a
ra)ortli )ri(ind re'ltatele *inan+iare,
Capitolul '& Anali'a +!eltielilor /ntre)rinderii ,
$,& De*ini-ia i +o0)onen-a +!eltielilor /ntre)rinderii,
$,$ Criterii de +la.i*i+are a +!eltielilor /ntre)rinderii,
$,1 A)re+ierea /n dina0i+" a +!eltielilor )e ti)ri de
a+ti(it"-i,
Capitolul (& Corela-ia dintre (enitrile i +!eltielile
/ntre)rinderii,
1,& Sita-ia 2eneral" )e ba'a ra)ortli )ri(ind
re'ltatele *inan+iare,
1,&,& In*lien-a +!eltielilor,
1,&,$ In*lien-a (enitrilor,
1,$ Anali'a +orela-iei dintre (enitrile i +!eltielile
/ntre)rinderii,
1,1 Anali'a +!eltielilor o)era-ionale,
1,3 Anali'a +!eltielilor la &le )rod+-ie 0ar*",
1,4 Cal+larea a+-inii *a+torilor la 0odi*i+area
)ro*itli o)era-ional,
1,5 Cal+ll in*lien-ii *a+torilor a.)ra )ro*itli
6)ierderii7 )/n" la i0)o'itare,
Conclu)ii
*i+lio,ra-ie
#ntroducere
8n +ondi-iile e+ono0iei de )ia-" /ntre)rinderile ne+e.it" n no .til
de +ond+ere9 ba'at )e *le:ibilitate9 dina0i.0 i )re(i'ine, 8n atare
+ondi-ii a+ti(itatea de +ond+ere e.te de +on+e)t *"r" o in*or0a-ie
+o0)le:"9 o)ortn" i +alitati(",
Sb a+e.t a)e+t in*or0a-ia +)rin." /n ra)oartele *inan+iare n e.te
.*i+ient", E.te ne+e.ar dea.e0enea a +noate /ntre2l +o0)le: de +a'e
i *a+tori +are deter0in" 0"ri0ea )ro*itli, A+ea.ta .e )oate reali'a
n0ai )rin inter0edil anali'ei *inan+iare,
Bine/n-ele.9 o )arte din 0ana2eri a /n.it nele a.)e+te ale a+e.tei
anali'e , 8n."9 -in/nd +ont de *a)tl +" /n re)bli+"9 odat" + tre+erea la
nol ;lan de +ontri i i0)li0entarea .tandardelor na-ionale de
+ontabilitate9 /n ra)oartele *inan+iare .<a )rod. .+!i0b"ri e.en-iale9
0etodolo2ia anali'ei dea.e0enea +on-ine 0odi*i+"ri,

Capitolul %& Anali)a .eniturilor pe +a)a raportului pri.ind
re)ultatele -inanciare&
%&% De-iniia i /tructura .eniturilor&
Venitul re)re'int" a*l:l 2lobal de a(anta=e e+ono0i+e /n +r.l
)erioadei de 2e.tine re'ltat /n )ro+e.l a+ti(it"-ii ordinare a
/ntre)rinderii9 .b *or0a de 0a=orare a a+ti(elor .a 0i+orare a datoriilor9
+are +ond+ la +reterea +a)italli )ro)ri9 + e:+e)-ia .)orrilor )e
.ea0a a)ortrilor )ro)rietarilor /ntr)rinderii,
Venitl +)rinde n0ai a*l:l 2lobal de a(anta=e e+ono0i+e
ob-inte .a +are r0ea'" ." *ie ob-inte de /ntre)rinderile /n +ontrile ei,
8n +o0)onen-a (enitli n .e in+ld .0ele /n+a.ate /n n0ele ter-elor
)er.oane9 de e:e0)l9 +0 ./nt ta:a )e (aloarea ad"2at"9 a++i'ele9
/n+a."rile 2lobale ob-inte de /ntre)rindere din /n."r+inarea or2ani'a-iilor
ter-e9 din (/n'area )rod.elor .a 0"r*rilor a+e.tora9 deoare+e a+e.tea
.0e n +on.titie n a(anta= e+ono0i+ al /ntre)rinderii i n in*lien-ei'"
+a)ital )ro)ri al a+e.teia,
8n *n+-ie de .r.ele de intrare9 (enitrile .e .bdi(i'ea'" /n do"
2r)e:
&, Venitri din a+ti(itatea o)era-ional",
$, Venitri din a+ti(itatea neo)era-ional",
Venitrile din a+ti(itatea o)era-ional" +)rind .0ele re'ltate din
a+ti(itatea de ba'" a /ntre)rinderii, A+e.tea +)rind:
(enitrile din (/n'"ri 6/n+a."rile din (/n'area )rod.elor9
0"r*rilor9 )re.tarea .er(i+iilor9 o)era-iile de barter9+ontra+tele de
+on.tr+-ie7>
alte (enitri o)era-ionale 6.0ele )ri0ite .a de )ri0it din
ieirea6(/n'area .a .+!i0bl7 a+ti(elor +rente9 + e:+e)-ia
)rod.elor *inite i 0"r*rilor9 arenda +rent"9 )re+0 i .b
*or0a de a0en'i9 )enalit"-i9 de.)"2biri9 re+)er"ri de dane
0ateriale re'ltate de 0odi*i+"ri ale 0etodelor de e(alare a
a+ti(elor +rente7,
Din (enitrile din a+ti(itatea neo)era-inal" *a+ )arte .0ele )ri0ite
.a de )ri0it din alte *elri de a+ti(it"-i ale /ntre)rinderii, A+e.ta +)rind:
(enitrile din a+ti(itatea de in(e.ti-ii9 /n a +"ror +o0)onen-a
intr" .0ele re'ltate din ieirea i ree(alarea a+ti(elor )e ter0en
ln2 ale /ntre)rinderii 6 .0ele /n+a.ate din (/n'area a+ti(elor
ne0ateriale9 terenrilor9 0i=loa+elor *i:e9 di(idendele +al+late9
dob/n'ile9 .0ele di*eren-elor din ree(alarea a+ti(elor )e ter0en
ln2 ieite9 (enitrile din o)era-inile + )"r-i le2ate7>
(enitrile din a+ti(itatea *inan+iar"9 +are +)rinde .0ele
re'ltata din tran.0iterea /n *olo.in-" altor )er.oane =ridi+e i *i'i+e9
)e n ter0en 0ai 0are de n an9 a a+telor ne0atereale i 0atereale
)e ter0en ln29 (aloarea a+ti(elor intrate + titl 2ratit9 (enitri .b
*or0a" de di*eri-e de +r. (altar9 .b(en-ii de .tat9 )ri0e9 )re0ii i
.0e .)on.ori'ate9 .0e +on*or0 +ontra+telor de nein+ldere /n
+on+ren-" et+,>
(enitri e:+e)-ianale la +are .e re*er" .0ele )ri0ite de la
or2anele de .tat9 +o0)aniile de a.i2r"ri9 )er.oanele =ridi+e i *i'i+e
.b *or0" de re+)erare a )ierderilor din +ala0it"-i9 )ertrb"ri
)oliti+e i alte e(eni0ente e:+e)-ionale,
%&' Aprecierea 0n dinamic1 a .eniturilor pe +a)a raportului
pri.ind re)ultatele -inanciare&
Tabel &: Date ini-iale )entr anali'"

Indi+atori ;erioada de
2e.tine
;erioada
+ore.)n'"t
oare a anli
)re+edent
Abatere
ab.olt"
V/n'"ri nete 65&&7
33??544 $543%41
&?135%
$
Co.tl (/n'"rilor 6@&&7
@5?%A3

3A@431
'2344%
;ro*itl brt 6)ierdere
2lobal"7 1@$%45& $&454&%
%45634%
Alte (enitri
o)era-ionale

A%4?A

45?
733'%
Venitri din a+ti(itatea
de in(e.ti-ii
<<<<< <<<<<
<<<<<
Venitri din a+ti(itatea
*inan+iar"

4?&

A?&A5

8 725%49

Anali'/nd tabell de 0ai .. )te0 ob.er(a +" /n +o0)ara-ie +
)erioada +ore.)n'"toare a anli )re+edent9 /n )erioada de 2e.tine .<a
)rod. nele 0odi*i+"ri:
8n +eea +e )ri(ete (/n'"ri nete # /n )erioada de 2e.tine9
n0"rl lor a +re.+t9 +o.tl (/n'"rilor .<a 0a=orat9 re.)e+ti(
)te0 ob.er(a o 0odi*i+are a ;ro*itli Brt + B&453%4& lei>
Dea.e0enea ob.er("09 +" /n +o0)ara-ie + anl )re+edent9 /n
anl +rent de 2e.tine din +ontl (/n'"rii altor a+ti(e9 .<a
ob-int (enitri /n .0" de A%4?A lei>
Venitrile din a+ti(itatea *inan+iar" .<a 0i+orat +on.iderabil9
/n." noi n )te0 .)ne +" a+ea.ta a in*lien-at 0lt a.)ra
;ro*itli Net al nit"-ii re.)e+ti(e,
Capitolul '& Anali)a cheltuielilor 0ntreprinderii&
'&% De-iniiile i componena cheltuielilor 0ntreprinderii&
Contabilitatea +on.0rilor i +!eltielilor /ntre)rinderii +on.titie
nl dintre +ele 0ai i0)ortante i di*i+ile .e+toare ale .i.te0li na-ional
de +ontabilitate, 8n +adrl a+e.ti .e+tor .e *or0ea'" at/t indi+atorii
+ontabilit"-ii de 2e.tine 6 .0a total" a +on.0rilor de )rod+-ie9 +o.tl
)rod.elor *abri+ate9rentabilitatea )rod+-iei et+, 79 +/t i ai +ontabilit"-ii
*inan+iare 6+o.tl 0"r*rilor9 )rod.elor (/ndte9 .er(i+iilor )re.tate9
0"ri0ea +!eltielilor )erioadei et+, 7, De e:a+titatea i o)ortnitatea
+al+lli a+e.tor indi+atori ./nt +ointere.a-i at/t tili'atorii interni +/t i
+ei e:terni ai in*or0a-iei +ontabile,
Odat" + tre+erea la nol .i.te0 +ontabil ba'at )e .tandardele
na-ionale9 .e 0odi*i+" +on-intl no-inilor C+on.0ri i C +!eltieli9
)re+0 i .tr+tra i +riteriile de +la.i*i+are a a+e.tora,
Con/umurile re)re'int" re.r.ele tili'ate )entr *abri+are
)rod.elor i )re.tarea .er(i+iilor /n .+o)l ob-inerii (enitli a+e.tea ./nt
ne0i=lo+it le2ate de )ro+e.l de )rod+-ie 9 /i 2".e.+ /ntr+!i)are
0aterial" /n .to+rile )rod+-iei *inite i )rod.elor /n +r. de e:e+-ie9 la
*inele )erioadei de 2e.tine .e re*le+t" /n bilan-l +ontabil +a a+ti(e i n
.e ia /n +al+l la deter0inarea re'ltatli *inan+iar al /ntre)rinderii,
Cheltuielile re)ri'int" +!iltielile i )ierderile 6 danele 7 +are a)ar
/n re'ltatl a+ti(it"-ii e+ono0i+o<*inan+iare i n ./nt le2ate ne0i=lo+it de
)ro+e.l de )rod+-ie, S)re deo.ebire de +on.0ri9 +!eltielile n .e
in+ld /n +o.tl )rod.elor 6 .er(i+iilor 79 .e re*le+t" /n ra)ortl )ri(ind
re'ltatele *inan+iare i .e .+ad din (enitri la deter0inarea )ro*itli
6 )ierderii 7 al )erioadei de 2e.tine,
C!eltielile a lo+ la /ntre)rinderile + toate ti)rile de a+ti(it"-i, 8n
*n+-ie de dire+-iile e*e+t"rii9 a+e.tea .e .bdi(i'ea'" /n tre 2r)e:
&, C!eltieli ale a+ti(it"-ii o)era-ionale,
$, C!eltieli ale a+ti(it"-ii neo)era-ionale,
1, C!eltieli )ri(ind i0)o'itl )e (enit,
Cheltuieli acti.it1ii operaionale +)rind +!eltielile o+a'ionate
de e*e+tarea a+ti(it"-ii de ba'" a /ntre)rindeii, A+e.tea +)rind:
+o.tl (/n'"rilor>
+!eltielile +o0er+iale>
+!eltielie 2enerale i ad0ini.trati(e>
alte +!eltieli o)era-ionale,
Co.tl (/n'"rilor re)re'int" o )arte din +on.0rile a*erente
)rod.elor9 0"r*rilor (/ndte i .er(i+iilor )re.tate, A+e.tea +)rind:
la /ntre)rinderile de )rod+-ie # +on.0rile 0ateriale dire+te9
+on.0rile dire+te )ri(ind retribirea 0n+ii9 in+l.i(
+ontrib-iile )entr a.i2r"rile .o+iale9 +on.0rile indire+te de
)rod+-ie a*erente )rond.elor (/nd+te:
la /ntre)rinderile +o0er+iale # (aloarea de bilan- a 0"r*rior
(/ndte 6.0a +ea 0ai 0i+" dintre de intrare al 0"r*rilor
)ro+rate i (aloarea reali'abil" net"7,
la /ntre)inderirile de )re.t"ri .er(i+ii # +on.0rile )entr
0ateriale i retribirea 0n+ii9 )re+0 i +on.0rile indire+te
de )rod+-ie a*erente .er(i+iilor )re.tate,
C!eltieli +o0er+iale ./nt +!eltieli a*erente de.*a+erii )rod.elor9
0"r*rilor i )re.t"rior de .er(i+ii9 i an0e : +!eltieli )ri(ind
o)era-inile de 0arDetin29)entr a0bala=e i /0)a+!etarea )rod.elor i
0"r*rilor9 +!eltieli de tran.)ort a*erente de.*a+erii9 +!eltielile )entr
re+la0"9 re)ara-iile + ter0en de 2aran-ie i de.er(irea + ter0en de
2aran-ie a )rod.elor i 0"r*rilor (/ndte> +!eltielile a*erente +re"rii
re'er(ei )entr datorii dbioa.e> +!eltielile )ri(ind retrnarea i
red+erea )re-rilor la 0"r*rile (/ndte> +!eltielile )ri(ind retribirea
0n+ii .alaria-ilor de la /ntre)rinderile de +o0er-9 +are +)rind .alariile de
ba'" i .)li0entare9 di(er.e adao.ri9 .)orri9 )ri0e )l"tite (/n'"torilor9
+a.ierilor9 !a0alilor9 )re+0 i b+"tarilor9 o.)"tarilor la /ntre)rinderile de
ali0enta-ie )bli+" i alti )er.onal9 +are )arti+i)" ne0i=lo+it la (/n'area
0"r*rilor9 +o0i.ioanele 6)rele("rile7 )l"tite or2ani'a-iilor de de.*a+ere9
de inter0ediere9 de +o0er- e:terior +!eltielile )ri(ind )ro+rarea
li+en-ilor )entr e:)ortl )rod.elor i 0"r*rilor> +!eltielile )ri(ind
/nto+0irea de+lara-iilor (a0ale )entr (/n'area )rod.elor )e.te !otarele
re)bli+ii et+,
C!eltielile 2enerale i ad0ini.trati(e +)rind +!eltielile )ri(ind
de.er(irea i 2e.tinea /ntre)rinderii /n an.a0bl, A+e.tea ./nt +!eltielile
)ri(ind 'ra9 re)ara-ia i /ntre-inerea 0i=loa+elor *i:e9 a0orti'area
a+ti(elor ne0ateriale + de.tina-ia 2eneral" 2o.)od"rea.+"> /ntre-inerea
)er.onalli ad0ini.trati( i de +ond+ere9 i0)o'itele9 ta:ele i )l"-i
(irate /n b2et )otri(it le2i.la-ie /n (i2oare 6 + e:+e)-ia i0)o'itli )e
(enit 79 )re+0 i ta:a )e (aloarea ad"2at" nere+)erat"9 a++i'ele9 +
e:+e)-ia i0)o'itli )e (enit> +!eltielile )entr .+o)ri de bine*a+ere i
.)on.ori'are> )entr )rote+-ia 0n+ii> +!eltielile de re)re'entare>
+!eltielile )entr de)la."rile de .er(i+i ale )er.onalli de +ond+ere>
+!eltielile )entr a+-inile de o+rotire a ."n"t"-ii9 or2ani'"rii ti0)li
liber i a odi!nei .alaria-ilor /ntre)rinderii9 +!eltielile de or2ani'are
a*erente de.*"r"rii adn"rilor a+-ionarilor9 )er*e+t"rii a+telor9 +!eltielile
)entr l+r"rile de +er+et"ri tiin-i*i+e9 ino(a-ii i ra-ionali'"ri + +ara+ter
de )rod+-ie9 +!eltielile )entr )re2"tirea i re+i+larea +adrelor9 a+!itarea
di(er.ilor .er(i+ii )re.tate /ntre)rinderii9 /n +on*or0itate + +ontra+tele
/n+!eiate9 +!eltielile a*erente an2a="rii *or-ei de 0n+"> +!eltielile
)entr /ntre-inerea nit"-ilor de )rod+-ie i e+ono0i+e de de.er(ire et+,
Alte +!eltieli o)era-ionale +)rind .0ele +!eltielilor )ri(ind
(/n'area altor a+ti(e +rente9 )entr arenda +rent"9 +!eltieli .b *or0a
de a0en'i9 )enalit"-i9 de.)"2biri> +!eltieli din 0odi*i+area 0etodelor
din e(alarea a a+ti(elor +rente> a*erente dob/n'ilor )entr +redite i
/0)ro0tri> +on.0rile indire+te de )rod+-ie nere)arti'ate> li).rile i
)ierderile din deteriorarea (alorilor> +!eltielile a*erente )rod.elor
rebtate9 )re+0 i .0ele +!eltielilor a*erente anl"rii+o0en'ilor de
)rod+-ie9/n+et"ri a+ti(it"-ii nit"-ii de )rod+-ie +are n a *abri+at
)rod.e9 +/t i +!eltielilor anti+i)ate9 +are .<a do(edit a *i intile,
Cheltuieli acti.it1ii neoperaionale +)rind +!eltielile .)ortate
de /ntre)rindere la e*e+tarea altor *elri de a+ti(it"-i, A+e.tea +)rind:
+!eltieli a+ti(it"-ii de in(e.ti-ii>
+!eltieli a+ti(it"-ii *inan+iare>
)ierderile e:+e)-ionale,
C!eltieli a+ti(it"-ii de in(e.ti-ii re'lt" din ieirea a+ti(elor )e
ter0en ln2 i +)rind +!eltielile i )ierderile a*erente ieirii a+ti(elor
ne0ateriale9 a+ti(elor 0ateriale /n +r. de e:e+-ie9 terenrilor9
0i=loa+elor *i:e9 re.r.elor natrale9 a+ti(elor *inan+iare )e ter0en ln29
.0ele red+erii (alorii a+ti(elor )e ter0en ln2 ieite9 )ierderile din
)arti+i)a-iile /n alte /ntre)rinderi i /n o)era-ini + )"r-ile le2ate,
C!eltielile a+ti(it"-ii *inan+iare re'lt" din 0odi*i+area 0"ri0ii -i
.tr+trii +a)italli )ro)ri9 /0)ro0trilor i +reditelor /ntre)rinderii,
A+e.tea +)rind +!eltielile )ri(ind o)era-inile a*erente )l"-ii
rede(en-ilor9 arendei *inan-ate a a+ti(elor 0ateriale )e ter0en ln29
di*eren-ile ne*a(orabile de +r. (altar et+,
;ierderile e:+e)-ionale re'lt" din e(eni0entele .a o)era-inile
rare i neti)i+e +are n ./nt le2ate de a+ti(itatea e+ono0i+o<*inan+iar"
6ordinar"7 a /ntre)rinderii, A+e.tea +)rind danele )ro(o+ate de +ala0it"-i
natrale9 )ierderile din )ertrb"rile )oliti+e9 0odi*i+area le2i.la-iei -"rii,
Cheltuielile pri.ind impo)itul pe .enit +)rind .0a total" a
+!eltielilor )ri(ind i0)o'itl )e (enit9 lat" /n +on.iderare la +al+larea
)ro*itli 6)ierderii7 net al )erioadei de 2e.tine,
'&' Criteriile de cla/i-icare a cheltuielilor 0ntreprinderii&
C!eltielile /ntre)rinderii .e 2r)ea'" /n 0ai 0lte +riterii de
+la.i*i+are:
&, D)" *elri de a+ti(it"-i 6*or0a $7, Anali'a a+e.tor +!eltieli .e
*a+e /n dina0i+" i .e a)re+ia'" .tr+tra lor,
$, D)" arti+ole de +al+la-ie, Con.0rile .e +la.i*i+" )e arti+ole
de +al+la-ie9 +are re*le+t" nde i /n +e .+o)ri a *o.t .)ortate
an0ite +on.0ri /n )erioada ra)ortat",
Arti+ole de +al+la-ie .e .tabile.+ de +"tre /ntre)rindere /n 0od
inde)endent9 /n." .e re+o0and" r0"toarea .tr+tra a lor:
Con.0ri 0ateriale dire+te de )rod+-ie>
Con.0ri dire+te )ri(ind retribirea 0n+ii>
Con.0ri indire+te de )rod+-ie,
6Ve'i Tabela,$7
Tabela $: Anali'a +o.tli de )rod+-ie )e arti+ole de +ir+la-ie,
Articole de circulaie
Co/t
pro,ra
mat
Co/t
e-ecti.
A+atere
a+/olut
1 8:;<9
A+atere
relati.1
8=9
Cota<prte a
articolelor 0n
modi-icarea
total1 a
co/tului&
%&Con/umurile
materiale directe de
producie&
'(%43 '4333 :%>43 :2?77 3?3(55
'& Con/umuri directe
pri.ind retri+uirea
muncii&
%5743 %2%33 :%43 :3?>> 3?3'72
(&Con/umuri
indirecte de
producie&
%3(43 7%>3 <%%23 <%%?(3 3?3'(%
T@TAA 43643 4%'>3 :>(3 :%?56 B
Din datele tabelli )te0 (edea nde i /n +e .+o)ri a *o.t
.)ortate an0ite +on.0ri,
Dea.e0enea9 )te0 ob.er(a .+!i0barea +o.tli de )rod+-ie 6/n
+eea +e )ri(ete +o.t )ro2ra0at i +el e*e+ti(79 odat" + 0odi*i+area
+on.0rilor,
Abaterea relati(" 6E7 .e deter0in" +a ra)ortl dintre abaterea
ab.olt" i +o.tl )ro2ra0at )e a+e.t arti+ol,
Cota<)arte a arti+oleler /ntre)rinderii .e deter0in" +a ra)ortl
dintre abaterea ab.olt" i +o.tl )ro2ra0at total,
1, O alt" +la.i*i+are e.te d)" 0odl de re)arti'are /ntre *elri de
)rod.e:
Dire+te>
Indire+te,
3, 8n de)enden-" de (ol0l de )rod+-ie:
Con.tante>
Variabile,
'&( Aprecierea 0n dinamic1 a cheltuielilor pe tipuri de
acti.it1i&
Tabell 1: Anali'a /n dina0i+" a +!eltielilor,
$oeci-icaie
!erioada de
,e/tiune
!erioada
core/pun)1toa
re a anului
precedent
A+aterea
a+/olut18:;<9
%& Cheltuieli acti.it1ii
operaionale
(>4('25 ''(>426 %5%623'
'&Cheltuieli acti.it1ii de
in.e/tiii

<<<<

<<<< <<<<
(& Cheltuieli acti.it1ii
acti.it1ii -inanciare
4>% 7>%75

8725%49
6& !ierderi eCcepionale <<<< <<<< <<<<
Din +al+lile e*e+tate de 0ai ..9 )te0 ob.er(a9 +" /n +o0)ara-ie
+ anl )re+edent +!eltielile din a+ti(itatea o)era-ional" .<a 0a=orat +
%5%623' lei,
A+ea.ta 0odi*i+are .<a )rod. din +a'a +":
S<a +al+lat 'ra 0i=loa+elor *i:e>
S<a +al+lat a0orti'area a+ti(elor 0ateriale>
S<a e*e+tat dona-ii /n .+o)ri de bine*a+ere i dona-ii>
C!eltieli de de)la.are>
C!eltieli de re)re'entare>
Alte +!eltieli 2enerale i ad0ini.trati(e
8n +eea +e )ri(ete +!eltielile din a+ti(itatea de in(e.ti-ii9 )te0
(edea +"9 din +a'a ieirii a+ti(elor )e ter0en ln29 .<a )rod. +!eltieli
/n .0a de %474 lei,
Capitolul (& Corelaia dintre .eniturile i cheltuielile
0ntreprinderii&
(&% $ituaia ,eneral1 pe +a)a raportului pri.ind
re)ultatele -inanciare&
A)re+ierea )er*or0an-elor9 ob-inte de /ntre)rindere9 .e e*e+tia'"
/n ba'a )ro*itli, ;ro*itl e.te re'ltatl *inal al a+ti(it"-ii /ntre)rinderii i
+ara+teri'ea'" e*i+ien-a l+rli a+e.teia, 8n +ondi-iile e+ono0iei de )ia-"
)ro*itl ob-int a.i2r" ba'a *inan+iar" /n (ederea e:tinderii a+ti(it"-ii
/ntre)rinderii de a a.i2ra n )ro*it ne+e.ar deter0in" e:i.ten-a ei i
de)inde 0lt de a+ti(itatea de +ond+ere a 0ana2erilor,
8n "aportul pri.ind re)ultatele -inanciare (enitrile i
+!eltielile .e 2r)ea'" )e ti)ri de a+ti(itate: o)era-ional"9 de in(e.ti-ii i
*inan+iar", A+ea.ta )er0ite +al+larea r0"toarelor ti)ri de )ro*it:
)ro*it brt6)ierdere 2lobal"7>
re'ltat din a+ti(itatea o)era-oanal" # )ro*it 6)ierdere7>
re'ltat din a+ti(itatea de in(e.ti-ii # )ro*it 6)ierdere7>
re'ltatldin a+ti(itatea *inan+iar" # )ro*it 6)ierdere7,
"aportul pri.ind re)ultatele -inanciare +)rinde dea.e0enea
indi+atorii 2lobali: )ro*itl )erioadei de 2e.tine )/n" la i0)o'itare i
)ro*itl net,
Anali'a *ie+"ri ti) de )ro*it al /ntre)rinderii )oart" n +ara+ter
+on+ret9 deoare+e )er0ite 0ana2erilor ." alea2" dire+-iile )rin+i)ale /n
a+ti(i'area a+ti(it"-ii /ntre)rinderii, Anali'a )ro*itli le )er0ite
in(e.titorilor )oten-iali ./<i de+id" .trate2ia9 /ndre)tat" .)re 0ini0i'area
)ierderilor i ri.+li *inan+iar )entr in(e.ti-iile de).e /n /ntre)rinderea
dat",
6Ve'i tabell 37

Tabell 3: Anali'a 2eneral" )e ba'a ra)ortli )ri(ind
re'ltatele *inan+iare,
Indi +at orii Cod,
rd,
;eri oada de
2e.t i ne
;eri oada
+ore.)n'"t o
are a anl i
)re+edent
Abat erea
0edi e
6 BF <7
V0 n)1ri net e 8 5%%9
3%3 66>>544 '54634( %>(653'
Co/t ul .0 n)1ri l or 8 2%%9
3'3 25>376 67246( '2344%
!ro- i t ul +rut 8 pi erdere
,l o+al 19 8 rd& 3%3< rd 3'39 3(3 (2'345% '%454%3 %45634%
Al t e .eni t uri
opera oanal e 8 5%'9 363 734>7 45> 733'%
Chel t ui el i comerci al e
8 2%'9 343
Chel t ui el i ,eneral e i
admi ni /t rat i .e 8 2%(9 353 (265%26 ''''3%4 %4'6%47
Al t e chel t ui el i
opera i onal e 8 2%69 323 %54%( %477% 4''
"e)ul t at ul di n
act i .i t at ea opera i onal 1:
pro- i t 8 pi erdere9
8 rd& 3(3:rd& 363< rd& 343<
rd& 353< rd& 3239

3>3 6>65( 8 >37'>9 %'7(7%
"e)ul t at ul di n
act i .i t at ea de
i n.e/t i i i : pro- i t
8 pi erdere9 8 5'%< 2'%9
373 8 %4749 8 %4749
"e)ul t at ul di n
act i .i t at ea
- i nanci ar1: pro- i t
8 pi erdere9 8 5''< 2''9
%33 4>% 7>%%75 8 7>35%49
"e)ul t at ul di n
act i .i t at ea economi co<
- i nanci ar1: pro- i t
8 pi rdere9 8 :; < rd& 3>3:; <
rd& 373:; < rd& %339
%%3 62667 %2'5> (3%>%
"eu)l t at ul
eCcep i onal : pro- i t
8 pi rdere9 8 5'(< 2'(9
%'3
!ro- i t ul 8 pi erdere9 peri oa
dei de ,e/t i une p0 n1 l a
i mpo)i t are8 :; < rd& %%3:; <
rd& %'39
%(3 62667 %2'5> (3%>%
Chel t ui el i 8 economi i 9
pri .i nd i mpo)i t ul pe
.eni t 8 2'(9
%63 (4>%4 %'(3( '(4%'
!ro- i t net 8 pi erdere
net 19 8 :; < rd& %(3:; <
rd& %639
%43 %%5(6 6754
Ga+/nd o anali'" a.)ra .ita-iei 2enerale)e ba'a
ra)ortli )ri(ind re'ltatele *inan+iare )te0 .)ne
r0"toarele:
8n +eea +e )ri(ete )ri(ete )ro*it brt9 /n +o0)ara-ie
+ )erioada +ore.)n'"toare a anli )re+edent9 e.te
0ai 0are + &453%4&lei,
Un *a+tor )o'iti(9 +are a ad. la 0odi*i+area
)ro*itli9 +o0)ar/nd datele )erioadei )re+edente9
re'ltatl din a+ti(itatea o)era-ional"9 /n .0" de
&$A1A& lei,
;ro*itl )erioadei de 2e.tine )/n" la i0)o'itare +
1%&?& lei i /n a+elai ti0) i )rod.l net r"0a. la
di.)o'i-ia /ntre)rinderii,
Alt *a+tor +are a in*lien-at ne2ati( a.)ra )ro*itli
net e.te re'ltatldin a+ti(itatea *inan+iar" de #
6A?%5&47 lei,
G"+/nd +on+l'ia /n )ri(in-a in*lien-ei +!eltielilor i
(enitrilor9 ob.er("0:
Re'ltatl a+ti(it"-ii o)era-ionale .<a 0=orat + &$A1A&
lei,
Deoare+e )onderea )rin+i)al" /n .tr+tra )ro*itli net9
/n 0a=oritatea +a'rilor9 /i re(ine Re'ltatli din A+ti(itatea
O)era-ional"9 /n anali'a de 0ai de)arte e ne+e.ar ." .e
)re+ate in*lien-a *a+torilor9 +are )ro(oa+" 0odi*i+area
a+e.ti re'ltat *a-" de anl )re+edent .a *a-" de ni(ell
)ro2ra0at,
Ga+torii )rin+i)ali +are in*lien-ea'" a.)ra a+e.tor
indi+atori ./nt:
(enitri din a+ti(itatea o)era-ional" # e.te n *a+tor
dire+t9 +are .e a)re+ia'" )o'iti(< + .e0nlCB9
ne2ati( # + .e0nl C<>
+!eltieli a*erente (enitrilor9 e.te n *a+tor indire+t9
la 0a=orarea +o.tli .e a)re+ia'" ne2ati( + red+erea
+o.tli )o'iti(,
Modalitatea de +al+l e.te r0"toarea:
"@D V8%<Ch;V9E
V< (enitri din a+ti(itatea o)era-ional" 6rd,%&%Brd,%3%7
Ch< +!eltieli din a+ti(itatea o)era-ional"
6rd,%$%Brd,%4%Brd,%5%Brd,%@%7
Din tabell )re+edent9 (ede0 +" 0odi*i+area re'ltatli
a+ti(it"-ii o)era-ionale e.te de )l.:
(&%&%& #n-luiena cheltuielilor,
V&6&<C!&FV&7<V&6&<6C!%FV%7H
34@A$336&<341%@?&F34@A$337<
<34@A$336&<$@1443AF$5435$&7 H
H3&$5%149$A?A$<6<&1A5%&93A3$AA7 H
H&??%5394 lei

(&%&'& #n-luiena .eniturilor,
V&6&<C!%FVo7<V%6&<C!%FV%7 H
34@A$336&<$@1443AF$5435$&7<
<$5435$&6&<$@1443AF$5435$&7 H
H6<&1A5%&93A3$AA7<6<?%A$@9AAAAA17 H
H<4?5@193A31%5 lei
*&#&F& D %>>356?4:8<4>52(?676(359D

D%'7(7% lei
Da+" anali'"0 *a+torii +on+re-i9 +are a in*lien-at
a.)ra re'ltatelor *inan+iare9 (ede0 +" at/t in*lien-a
(enitrilor9 +/t i +ea a +!eltielilor /n +o0)ara-ie + )erioada
+ore.)n'"toare a )erioadei )re+edente9 e.te 0ai 0are:
in*lien-a +!eltielilor &??%5394 lei>
in*lien-a (enitrilor 64?5@1947 lei,
(&'Anali)a corelaie dinrte .eniturile
i cheltuielile 0ntreprinderii&
Reali'area ni (enit i0)li+" e*e+tarea nor an0ite
+!eltieli .a in(er.9 reali'area nor +!eItieli i0)li+"
/n+a.area (enitrilor,
De la a+ea.ta re2l" *a+ e:+e)-ie n0ai +!eltielile
*inan+iare,
Anali'a +!eltielilor a*erente (enitrilor9 .e /n+e)e +
a)re+ierea lor /n dina0i+" i r0ea'" + +al+ll in*lien-ii
*a+torilor9 +are o deter0in" /n (ederea identi*i+"rii )o.ibilit"-ii
de di0inare /n .+o)l .)oririi rentabilit"-ii,
8n a+e.t .+o) .e tili'ea'" indi+atorl Cheltuieli la un
leu .enituri 9 +are .e deter0in" +a ra)ortl /ntre +!eltieli
totale i (enitri totale,
Cheltuieli la
un lei D 8Chelt&tot&;Venit&tot&9C%33+ani
.enituri
Din a+ea.ta *or0l" re'lt"9 +" *a+torii 2enerali +are
in*lien-ia'" a.)ra C!eltielilor la n le (enitri ./nt:
&, .tr+tra (enitrilor>
$, ni(ell +!eltielilor la n le (enitri )e +ate2orii de
(enitri,
6Ve'i tabell 47

Tabell 4: Date ini-iale )entr anali'",
S)e+i *i +a- i e
;eri oada
de
2e.t i ne
;eri oada
)re+i dent "
St r+t ra
(eni t ri l or i
+!el t i el i l or
;% ;&
C!el t i el i l e
a+t i (i t "- i i o)era- onal e
341%@?& $@1443A AA9 A5 &%%
C!el t i el i l e
a+t i (i t "- i i de
i n(e.t i - i i
&4A4 <<<< %9 %14 <<<<
C!el t i el i l e
a+t i (i t "- i i *i nan+i are
<<<< <<<< <<<< <<<<
;i erderi e:+e)- i onal e <<<< <<<< <<<< <<<<
Tot al +!el t i el i
341$1@5 $@1443A &%% &%%
Veni t ri a+t i (i t "- i i
o)era- i onal e
34@A$33 $5435$& &%% &%%
Veni t ri a+t i (i t "- i i de
i n(e.t i - i i
<<<< <<<< <<<< <<<<
Veni t ri a+t i (i t "- i i
*i nan+i are
<<<< <<<< <<<< <<<<
Veni t ri a+t i (i t "- i i
e:+e)- i onal e
<<<< <<<< <<<< <<<<
Tot al (eni t ri
34@A$33 $5435$& &%% &%%

C!el t i el i l a n l e (eni t ri
&, o)era- i onal e
$, i n(e.t i - i onal e
1, *i nan+i are
3, e:+e)- i onal e
A?9 A@
<<<<
<<<<
&%19 %3
<<<<
<<<<
J
J
J
J
J
J
TOTAL
6+orel a- , Vi C!7 A?9 A@ &%19 %3

J J
Modi*i+area *a-" de ni(ell de +o0)ara-ie (a *i:
;&<;%HA?9A@<&%19%3H<39%@
Din +are:
&, in*lien-a .tr+trii (enitrilor:
&:&%19%3H&%19%3lei

&%19%3<&%19%3H% lei e.te in*lien-a )ri0li *a+tor
$, in*lien-a ni(elli +!eltielilor la n le (enitri:
A?9A@<&%19%3H<39%@ lei
Balan-a in*lien-ii *a+torilor:
%B6<39%@7H<39%@lei
A+e.te date ate.t" *a)tl +" e*e+ien-a +!eltielilor a *o.t
ob-int" )e .ea0a e*e+ien-ei )e +ate2orii de (enitri,
Modi*i+area ni(elli +!eltielilor totale la n le
(enitri .e re*le+t" /n 0"ri0ea e:er+i-ili /nainte de
i0)o'itare,
E*e+tl .e deter0in" + a=torl rela-iei:
<6C!&<C!%7:Vt ot F&%%H6A?9A@<&%19%37:34@A$33F&%%H
H<39%@:34@A$933H<&?51@49$1%? lei
(&(Anali)a cheltuielilor operaionale
C!eltielile o)era-ionale de-in )onderea +ea 0ai 0are9
ele *iind /n le2"tri dire+te + obie+tl de a+ti(itate a
/ntre)rinderii:
Co.tl (/n'"rilor 6+ele trei +on.0ri7>
C!eltieli +o0er+iale>
C!eltieli 2enerale i ad0ini.trati(e>
Alte +!elteli o)era-ionale,
8n anali'a +!eltielilor o)era-ionale .e *olo.ete ni(ell lor la &le
(enitri9 r0"rind<.e dina0i+a i 0odi*i+"ri .r(enite /n .tr+tra
+!eltielilor,
A+e.t l+r e.te i0)ortant )entr identi*i+area +ate2oriilor de
+!eltieli +are ne+e.it" aten-ie deo.ebit" din )artea *a+torilor de de+i'ie,
Anali'a e*i+ien-ei +!eltielilor o)era-ionale9 )oate *i e*e+tat /n
ra)ort + *or0area (enitrilor i ni(ell +!eltielilor )e +ate2orii de
(enitri,
6Ve'i tabell 57
Tabell 5: CDate ini-iale )entr anali'"


Indi+atori
;eri oada
de
2e.t i ne
;eri oada
anl i
)re+edent
Str+tra
;& ;%
&,Venitri
o)era-ionale:
;rod, (/ndte
;rod, .to+ate
34@A$33
33??544
A%4?A
$5435$&
$543%41
45?
&%%
A?9%$
&9A?
&%%
AA9A@
%9%1
$,C!eltieli
o)era-ionale:
;rod, (/ndte
;rod, .to+ate
341%@?&
34&3$5?
&54&1
$@1443A
$@&A44?
&4AA&
&%%
AA951
%915
&%%
AA93$
%94?
1,C!eltieli
o)era-ionale la & le
(enitri a*erente:
;rod, (/ndte
;rod, .to+ate
&%%95
&?9$1
&%$93@
$?&491$
J
J
3,Total +!eltieli
o)era-ionale la total
(enitri o)era-ionale
A?9A3 &%19%3

J
Eta)a r0"toare a anali'ei e.te +al+ll in*lien-ei
*a+torilor a.)ra +!eltielilor o)era-ionale la & le (enitri,
Din )n+t de (edere 0etodolo2i+ )entr a deli0ita in*lien-a
.tr+trii (enitrilor de +ea a +!eltielilor a*erente )rod+-iei (/ndte9 .e
*a+e re+al+larea +!eltielilor la & le (enitri o)era-ionale,
Modi*i+area +!eltielilor la & le (enitri o)era-ionale:

A?9A3<&%19%3H<39&lei
&,In*lien-a .tr+trii (enitrilor o)era-ionale:
%9AA5 :&%$93@ H &%$9%5lei
%9%%15 : $?&491$ H&%9&1lei
&&$9&A<&%19%3HA9&4lei
$,In*lien-a +!eltielilor la & le (enitri o)era-ionale:
A?9A3<&&$9&AH <&19$Alei
Balan-a in*lien-ei *a+torilor:
BA9&4B6<&19$A7H < 39&3lei
(&6Anali)a cheltuielilor la % leu producie
mar-1
La ba'a anali'ei +o.tli )rod+-iei 0ar*" .t/" indi+atorl
2enerali'ator de e*i+ien-" # +!eltieli la & le )rod+-ie 0ar*"9 +are .e
+al+l":
H 6C!eltieli totaleFV;M7:&%%bani
Anali'a .e /n+e)e de la a)re+ierea tendin-ei a+e.ti indi+ator *a-" de
anl )re+edent )rin r0"torl tabel analiti+:
6Ve'i tabell @7
Tabel @: CA)re+ierea +!eltielilor la n le )rod+-ie 0ar*"
Indi+atori ;% /n )re-ri anli
+rent
;&
V;M /n )re-ri + ridi+ata 154&% 13455
Co.tl ;M 143%@ 1&$3?
C!eltieli la & le ;M 6/n
bani79 rd,$Frd,&:&%% A59A? A%93%
Ma=orarea 6B79 red+erea6<7
+!eltielilor re.)e+ti(e /n
anl +rent
J < 594?
La eta)a r0"toare de anali'" e ne+e.ar de )re+atat
*a+torii +are )ot )ro(o+a 0odi*i+area a+e.tor +!eltieli i
an0e:
I, Modi*i+area .tr+trii i .orti0entli )rod+-iei>
II, Modi*i+area ni(elli de +!eltieli )e n )rod.>
III, Modi*i+area )re-li la 0ateria )ri0"9 +o0b.tibil i )rod.e
*inite,
D)" +on-intl ." eono0i+ n0ai *a+torl II )oate +ara+teri'a
a)ortl /ntre)rinderii la *or0area +!eltielilor la & le )rod+-ia 0ar*",
6Ve'i tabell ?7
Tabell ?: CDate ini-iale )entr anali'"
S)e+i*i+a-ie Co.tl )rod,
0ar*"
V;M
C!eltieli la
& le ;M
;ro2ra0at .a la ni(ell
anli )re+edent
14@&3 1A%1? A393?
Re+al+lat 6;M e*e+ti("
d)" .tr+tra )ro2ra0at"
i )re- )ro2ra0at7
1&1A3 13$&% A&9@@
E*e+ti( /n )re-ri
)ro2ra0ate
1&$3? 13$&% A&913
E*e+ti( /n )re-ri e*e+ti(e
6/n (i2oare7
1&$3? 13455 A%93%
A%93% # A&93? H < &9%?lei
Tabell A: CCal+ll in*lien-ei *a+torilor a.)ra 0odi*i+"rii
+!eltielilor la & le ;M
Indi+atori
C!elt,
La &le
;M
Cal+ll
in*lien-ei
*a+torilor
Re',
in*l,
*a+t,
Den0irea
*a+torilor
C!eltieli la &le
;M )ro2ra0at
A&93? J J J
C!eltieli la &le
;M e*e+ti(:
<re+al+lat
< e*e+ti( la
)re-ri /n (i2oare
A&9@@
A&913
A&9@@<A&93?
A&913<A&9@@
B%9$A
<%931
Modi*,
.tr+t,i
.orti0,>
Modi*, ni( de
+!elt,
C!eltieli la &le
;M la )re-ri /n
(i2oare
A%93% A%93%<A&913 <%9A3 Modi*i+area
)re-rilor
Con*or0 datelor ob-inte .e )oate +on.tata9 +" la /ntre)rinderea
anali'at"9 +!eltieli la &le ;M .<a red. *a-" de ni(ell )ro2ra0at +
&9?lei9 +eea +e n e.te n *a+tor )o'iti(, A+e.t re'ltat a *o.t ob-int .b
in*lien-a *a+torilor:
Modi*i+area .tr+trii i .orti0entli9 )rod+-ia 0ar*" a
+ontribit la 0a=orarea +!eltielilor re.)e+ti(e + %9$Abani 6*a+tor
+ in*lien-a ne2ati("7>
Modi*i+area ni(elli de +!eltieli a +ontribit la red+erea
+!eltielilor la &le )rod+-ie 0ar*"9 + %931bani9 +eea +e e
0eritl /ntre)rinderii>
Modi*i+area )re-rilor la re.r.ele 0ateriale a +ontribit la
red+erea +!eltielilor + %9A3bani 6e.te n *a+tor netr7
###&4 Calculul aciunii -actorilor la modi-icarea
pro-itului operaional
Tabell &%: Cal+ll in*lien-ei *a+torilor la 0odi*i+area )ro*itli
o)era-ional
Nr
+rt Indi+atori

;% ;&
Abaterea
In*lien-a
*a+torli
&,
;ro*it brt $&454&% 1@$%45&
:%45634%
B&453%4&
$,
Alte (enitri
o)era-ionale
45? A%4?A BA%%$& BA%%$&
1,
C!eltieli
o)era-ionale
$$1?%%5 1@5$5?@
:%4'65>%
<&4$35?&
3,
;ro*it din
a+ti(itatea
o)era-ional"
6?%A$?7 3?351 B&$A1A& B&$A1A&
Se +on.tat" +" )onderea +ea 0ai 0are /n +reterea )ro*itli din
a+ti(itatea o)era-ional" a a(t<o )ro*itl brt # &453%4&lei9 +eea +e .e
a)re+ia'" +a n *a+tor *a(orabil9 re*le+t/nd i 0".rile )ri(ind
0arIetin2l, ;o'iti( a in*lien-at -i .0ele altor (enitri o)era-ionale,
Al treilea *a+tor /l re)re'int" +!eltielile o)era-ionale la +are .<a
/nre2i.trat .)ra+!eltieli /n .0" de &4$35?&lei9 +eea +e a red. /n
a+eeai 0"ri0e )ro*itl o)era-ional, 8n ra)ort + (ol0l de (/n'"ri
ni(ell +!eltielilor o)era-ionale dea.e0enea a /nre2i.trat o +retere,
Creterea /n anl ra)ortat a a(t lo+ at/t /n r0a 0"ririi +!eltielilor
+o0er+iale9 +/t i a +!eltielilor 2enerale i ad0ini.trati(e, De+i9 *ir0a
di.)ne de re'er(e de +retere a )ro*itli /n r0a nei 2e.tion"ri 0ai
e*i+ientee a +!eltielilor o)era-ionale9 +are /n +a'l dat trebie ." *ie
anali'ate *ie+are /n )arte )e ele0ente,
(&5 Calculul in-luienei -actorilor a/upra pro-itului p0n1 la
impo)itare
;rin .tattl de /n*iin-are i *n+-ionare # obie+tl de a+ti(itate a
/ntre)rinderii )oate +on+entra 0ai 0lte 2enri de a+ti(itate9 +are ."
a.i2re rentabilitatea,
Cnoaterea ni(elli de rentabilitate al +ate2oriilor de
a+ti(itate e.te deo.ebit de i0)ortant /n )ra+ti+a e+ono0i+"9 )entr
a)re+ierea +ore+t" a )o.ibilita-ii (iitoare de +retere a rentabilit"-ii,
Modl de anali'" tili'at e.te:
;I H Vt : R
;I< )ro*it )/n" la i0)o'itare
Vt< (enitri totale
R< rentabilitatea
Tabell &&: Cal+ll in*lien-ei *a+torilor a.)ra )ro*itli
)/n" la i0)o'itare
Ga+torii ;% ;& BF<
In+l.i( din +ontl
0odi*i+"rilor
Venit
total
Rentabilitatea
(enitli
;ro*it )/n" la
i0)o'itare
62667 (3%>% %776'?(55 %255'?%66
Venitri totale
'5465'%
6427'66
%7'65'(
J J
Rentabilitatea
(enitli
3?5436 %?3(5%2 3?(>42
J J
Din datele tabelli )te0 ob.er(a +"9 /n +eea +e )ri(ete
in*lien-a *a+torilor no0inali9 (enitrile totale a ad. la 0odi*i+area
)ro*itli )/n" la i0)o'itare + %776'?(5lei9 iar rentabilitatea
(enitrilor + %255'?%66lei&
!ro-itul perioadei de ,e/tiune p0n1 la impo)itare )re'int"
.0a re'ltatelor din +ele trei ti)ri de a+ti(it"-i i re'ltatl
e:+e)-ional i .e e:)ri0" )rin rela-ia:
!im D !op:;<!in:;<!-:;<!eC?
Ca r0are a anali'ei )ro*itli .e )oate +on+l'iona +"
e*ortrile .e+torli de 0arIetin2 /n (ederea 0a=or"rii )ro*itli )e
.ea0a .)oririi (/n'"rilor a *o.t +on.iderabil red.e de .e+torl de
)rod+ere9 +are e.te re.)on.abil de )ro0o(area 0e+ani.0li de
e+ono0i.ire a ttror *elrilor de re.r.e la /ntre)rindere,