Academia de Studii Economice Bucuresti

Facultatea de Finane, Asigurri, Bnci i Burse de Valori

Studenti : Dobrochi Andrei
Mihilescu Daniel
Pan Catalina
Pantel Dana
Paraschiv Alexandra
Plnceanu Adriana
Pintilescu Cristina

Grupa 1532, Seria C


CUPRINS
1.Introducere sistemul economic i financiar de top islamic
2. Evoluia gndirii islamice i a operaiunilor bancare de tip islamic
3. Islamic banking n lume n prezent cei mai importani jucatori i regiuni / centre
financiare islamice
4. Dezvoltarea islamic banking n rile non-islamice (SUA, UK, Frana...)
5. Principiile / Fundamentele Islamic / Sharia Banking i diferenele de baz ntre sistemul
convenional i cel islamic
6. RIBA interzicerea RIBA (camt, dobnd) i clasificarea ei, mprirea profitului i
pierderii n contractele islamice
7. Terminologia utilizat n islamic banking:
a. Musharakah
b. Murabahah
c. Mudarabah
d. Ijarah LEASING
e. Salam i Istisna
8. Termenii i specificul unui contract islamic
9. Exemple concrete de operaiuni bancare privind:
a. Finanarea proiectelor de investiii
b. Finanarea capitalului de lucru
c. Finanarea importurilor
d. Finanarea exporturilor
10. Marketingul produselor i serviciilor de tip islamic banking
11. Investiii islamice
a. Fonduri de investiii islamice
b. Securitizarea (titlurizarea)
c. Principiul responsabilitii limitate
d. Speculaii pe pietele de capital conform principiilor islamice
12. Produse de trezorerie conform principiilor islamice (Islamic FX Forward, Murabaha
Profit Rate Swap, Waad Based Profit Rate Swap)
13. Guvernana corporativ n cazul bncilor islamice - Prezentarea n oglind a
modelului traditional i islamic
14. Gestiunea riscurilor n cazul bncilor islamice - Prezentarea n oglind a modelului
tradiional i islamic



Islamic banking

1. Introducere sistemul economic si financiar de top islamic

Nu exist nici o modalitate standard de a defini ceea ce reprezint islamic banking, dar
teoretic vorbind, o banc islamic este o instituie care a mobilizat resurse financiare i le
investete n ncercarea de a realiza obiective sociale i financiare acceptabile din punct de
vedere al religiei si prestabilite. Att mobilizarea, ct i investirea fondurilor ar trebui s se
desfoare n conformitate cu principiile islamice Shariaa, acestea interzicnd perceperea
dobnzilor sau acceptarea de interes specific (cunoscut sub numele de Riba sau camt)
pentru mprumuturi acordate de bani fixe sau. Principiile de finanare islamice sunt stabilite
n Coran, n care musulmanii cred c sunt prezentate exact cuvintele lui Dumnezeu aa cum
au fost revelate profetului Mohammed. Investiiile n firmele ce furnizeaz bunuri sau servicii
considerate contrare principiilor islamice sunt, de asemenea, haraam adic pctoase i
interzise". Aprut n anii 70, sistemul financiar islamic a avut ca obiectiv dezvoltarea unor
servicii bancare i produse financiare compatibile cu prevederile coranice. n prezent, ele se
impun tot mai mult ca o concuren a aa-numitelor finane convenionale.

Principiile de finanare islamice pot fi reduse pn la patru concepte individuale.

n primul rnd, cel mai important concept este c perceperea unei dobnzi la credite
este interzis. Acest lucru este cunoscut sub numele de Riba1 sau camt. Pentru a avea
profit, banca devine participant al proiectului pe care l crediteaz i n acest fel mparte
profitul, dar i riscurile. Desigur, cu o asemenea abordare banca islamic analizeaz mult mai
atent afacerea nainte de a investi capital, ns particip nu ca simplu observator rezervat
care nu ateapt dect restituirea banilor, ci ca un partener activ, interesat n realizarea cu
succes a afacerii.
Adepi ai Islamului cred c Coranul este ultima carte a Cuvntului lui Dumnezeu dup
Tora si Biblia. Ca urmare, exist o serie de similitudini ntre religii islamice, cretine i
evreieti. Citndu-l pe Shaikh Saleh Abdullah Kamel, preedinte i fondator al Albaraka
Banking Group, Cmtria este interzis n toate cele trei religii, iudaismul, cretinismul i
islamul, dar oamenii sunt cei care uita regulile lui Allah. Toate societile, n zilele noastre -
musulmani, cretini i evrei - se ocup cu dobnd.
Al doilea principiu se refer la standardele etice. Cnd musulmanii i investeasc
banii n ceva, este de datoria lor religioas s se asigure c ceea ce ei investesc este bun i
sntos. Acesta este motivul pentru care investiiile islamice includ implicare serioas pentru
a putea fi investite n politicile sale, produsele pe care le produce, serviciile pe care le
furnizeaz, precum i impactul pe care acestea l au asupra societii i mediului. Cu alte
cuvinte, musulmanii trebuie s fie foarte ateni la afacerile n care sunt pe cale s se implice.
Din acest motiv, bncile islamice evit proiectele riscante, iar pn n momentul
restituirii banilor urmresc cu atenie realizarea proiectului finanat. ns, la acordarea
mprumutului banca islamic nu cere garanii, lucru avantajos pentru oamenii de afaceri
nceptori i pentru businessul mic. Ipoteca islamic se remarc prin umanism: pentru
ntrzierile plilor, datornicul nu poate fi lsat fr spaiu locativ, deoarece se consider c
el o cumpr 'pe buci'. Banca va cuta asiduu o soluie avantajoas pentru ambele pri,
mai ales c la nceput ea a verificat minuios solvabilitatea i corectitudinea clientului su.

Al treilea principiu privete valorile morale i sociale. Coranul solicit tuturor
enoriailor si s aib grij i s sprijine pe cei sraci i nevoiai. Astfel, si de la instituiile
financiare islamice se ateapt s furnizeze servicii speciale pentru cei n nevoie. Acest lucru
nu se limiteaz la simple donaii de caritate, de aceea aceste ajutoare au fost constituite i
instituionalizate sub form de mprumuturi fr profit sau Al Quard Al Hasan.
O banc islamic de afaceri include anumite proiecte sociale, precum i donaii de
caritate. Bncile islamice ofer mprumuturi nonprofit. De exemplu, dac o persoan are
nevoie pentru a merge la spital sau vrea s mearg la universitate, suma necesitat i este
dat de ceea ce se numete Quard Al Hasan. Acest Quard Hasan este n mod normal acordat
pentru o perioad scurt de un an, iar banca islamic nu percepe nimic pentru asta.

Ultimul principiu se refer la conceptul general de echitate, ideea c toate prile
implicate ar trebui sa mpart att suportarea riscurilor, dar i a profitului de orice fel. Pentru
a avea dreptul la o revenire, un furnizor de finanare trebuie fie s accepte riscurile
financiare, fie s ofere unele servicii, cum ar fi furnizarea de un activ, altfel, finanatorul este,
conform principiului Sharia'a, nu doar un parazit economic, ci, de asemenea, un pctos.
Acest principiu este derivat dintr-o afirmaie a Profetului Mohammed (Pacea s fie cu el!) :
Profitul vine cu responsabilitate. Ce nseamn acest lucru este c unul are dreptul la profit
numai atunci cnd unul suport rspunderea sau riscul de pierdere. Prin conectarea
profitului cu posibilitatea de pierdere, legea islamic distinge profitul legal de toate celelalte
forme de ctig.
Alte principii ale sistemului financiar islamic sunt : interdicia la operaiuni speculative
- banii sunt investii doar n producia real, finanarea jocurilor de noroc, precum i a
oricror alte proiecte legate de producia de alcool, a tutunului, pornografic i de arme. n
acest mod, bankingul islamic este ngrdit de ctre normele Shariaa n faa multor factori de
risc, care se dovedesc adesea distrugtoare pentru bncile islamice i devin cauz a crizelor.
Pentru a se asigura c aceste principii sunt urmate, fiecare instituie islamic trebuie s
stabileasc i s ofere ea nsai, un consiliu de consultanta, cunoscut si ca un consiliu
Sharia'a. Membrii consiliilor Sharia'a pot include bancheri, avocai sau savani, atta timp ct
acestea sunt instruii n legea islamic, conforme cu princiipile adoptate de Sharia'a.

n 2001, industria a cunoscut o dezvoltare remarcabil n acest sens datorit iniiativei
luat de Organizaia de Contabilitate i Audit pentru instituiile financiare islamice sau
AAOIFI. La acea vreme, standardele AAOIFI au fost mbuntite pentru a include elemente
care vizeaz extinderea rolului auditorului extern. Acum, n funcie de aceste noi evoluii,
auditorul extern este, de asemenea, necesar s respecte normele Sharia'a astfel cum sunt
definite de ctre Consiliul de Supraveghere Sharia'a in cazul fiecarei bnci i n conformitate
cu standardele AAOIFI.

Fondurile administrate de bncile islamice i instituiile financiare sunt estimate la 100
miliarde USD. Douzeci i trei (23) ri, inclusiv 16 cu economie emergen, sunt implicate cu
diferit intensitate n sistemul bancar islamic. Majoritatea fondurilor administrate de bncile
islamice sunt concentrate n Asia mijlocie. Media creterii anuale a volumului de active
implicate n operaiunile bncilor islamice din toat lumea atinge nivelul de 15% , pe
parcursul anilor 90.
Cel mai avansat stat european din punctul de vedere al integrrii finanelor islamice n
sistemul bancar local este Marea Britanie. Prima banc islamic i-a deschis aici porile n
2004, Islamic Bank of Britain. n restul lumii ns, Malaysia i Orientul Mijlociu, precum Dubai
i Bahrein, concentreaz majoritatea activitilor acestui sector. Nici Iranul nu se poate luda
cu o prezen activ. Inima procesului de cretere a finanelor islamice rmne Malaysia.
Paradoxal, dar Bahrein, care deine 28 de bnci islamice, ocup doar 7% din totalul pieei.
n ntreaga lume exist aproximativ 43 de bnci islamice. Conductorii acestor instituii i
pun mari sperane n comunitile musulmane care triesc n statele industrializate pentru a
dezvolta acest tip de finanare. n schimb, n Maroc, ara considerat una dintre primele
destinaii ale acestor bnci, nu exist nicio organizaie financiar de acest gen, iar n Algeria
funcioneaz numai una, inaugurat anul trecut.
Bncile islamice prezint cteva contraste n activitatea sa, n comparaie cu
activitile standard ale bncilor moderne. ntrebarea fundamental n ceea ce privete
activitatea bncilor islamice, este cea legat de rolul dobnzii. Conform unor statistici, aceste
bnci atrag 40-50% din resursele musulmanilor, acestea pot servi ca o surs important de
profit pentru bncile respective. ns, aceste bnci, din motive religioase nu percep dobnzi
pentru depozite i mprumuturi. Cum bncile opereaz dac acestea nu folosesc rata
dobnzii pentru a realiza intermedierea ntre mprumuttori i mprumutai- Ar avea aceste
ri, care dezvolt produse i sisteme islamice, s nvee cu ceva vestul- Unele dintre bncile
vestice majore, aa ca Citibank, HSBC, Goldman Sachs i UBS, cu siguran cred c ar fi.
Sistemele bancare din Iran, Pakistan i Sudan sunt exclusiv bazate pe principii islamice. Alte
ri ca Turcia, Arabia Saudit, Indonezia, Yemen i Malaysia opereaz sisteme mixte.
Perceperea dobnzilor este interzis chiar prin sfntul Coran : Allah has permitted trade
and forbidden interest (Quran 2:275) , ceea ce nseamn c Allah a permis schimburile, dar
a interzis dobnda.
rile n care bncile islamice joac un rol central sunt considerate c fac parte din
clasa rilor cu economie emergent, chiar dac acestea variaz considerabil n ceea ce
privete standardele de via, veniturile i nivelul dezvoltrii. Se estimeaz c ar exista n jur
de 250 instituii financiare islamice, care opereaz n mai mult de 48 de ri, activul total al
acestora avnd o valoare ntre 200-250 miliarde USD, cu toate c alte estimri presupun o
cifr mai mare de 400 miliarde USD. n termeni globali, activitatea bncilor islamice este
redus. Astfel, cteodat aceasta a crescut pn la rata de 10% pe an, avnd o pondere de
aproximativ 10% din PIB-ul global.

2. Evoluia gndirii islamice i a operaiunilor bancare de tip islamic
O economie de pia bazat pe islamic banking ntr-o form timpurie a fost elaborat
ntre secolele 18 i 19. Economia monetar a perioadei s-a bazat pe moneda de circulaie cea
mai mare, dinarul de aur, i a adus mpreun regiuni care au fost anterior independente din
punct de vedere economic.
Un numr de concepte economice i tehnice au fost aplicate n nceputurile sectorului
bancar islamic, precum cambii, parteneriat (mufawada, inclusiv parteneriate limitate, sau
mudaraba) i forme de capital (Al-mal), acumularea de capital (NAMA Al-mal), cecuri, bilete
la ordin, conturi tranzactionale, creditare, registre i misiuni. ntreprinderile organizatorice
independente de stat au existat n lumea islamic medieval, n timp ce instituia agenie a
introdus mai trziu sau n acelai timp. Multe dintre aceste concepte capitaliste timpurii au
fost adoptate i dezvoltate n Europa medieval din secolul al 13-lea.
Finanele i sistemul bancar islamic au determinat o regndire n rile musulmane
pe parcursul a celei de-a doua jumti a secolului XX. Noile perspective bancare au eliminat
principiul bazat pe dobnd i a fost propus un nou model bancar islamic bazat pe principiul
dobnd liber, adic fr practicarea oricror dobnzi la mprumuturi i depozite. Aceast
idee pentru prima dat a fost pus n practic n Egipt, n anul 1963, i mai trziu n Pakistan,
n 1965. Pn la nceperea activitii Bncii Islamice de Dezvoltare, n 1975, s-au nfiinat un
numr vast de bnci islamice n toat lumea (Brunei i Bangladesh n est, Los Angeles n vest,
Danemarka n nord, Africa n sud). Pakistanul, Iranul i Sudanul au abolit principiul activitii
bncilor bazat pe dobnd, n favoarea sistemului bancar islamic. O parte din bncile vestice,
au nceput s ofere produse i servicii bazate pe legea islamic.
Primul experiment modern de tip Islamic banking a fost realizat n Egipt sub acoperire,
fr a proiecta o imagine islamica de teama de a fi vzut ca o manifestare a
fundamentalismului islamic, care a fost un blestem pentru regimul politic. Efortul de
pionierat, condus de Ahmad El Najjar, a luat forma unei bnci de economii bazate pe profit
n oraul egiptean Mit Ghamr n 1963. Acest experiment a durat pn n 1967, timp n care s-
au nfiintat nou astfel de bnci n ar. Aceste bnci, care nici nu percepeau, nici nu plteau
dobnzi, au investit cea mai mare parte n comer i industrie, direct sau n parteneriat cu
alii i au mprit profiturile cu deponenii lor . Astfel, ele au funcionat n principal ca
salvarea instituiilor de investiie, mai degrab dect ca bncile comerciale. Banca Sociala
Nasir, stabilita n Egipt n 1971, a fost declarat o banc comercial fr dobnd, dei Carta
sa nu fcea nici o referire la Islam sau la legea islamic(Sharia'a).
Banca Islamic de Dezvoltare (Islamic Development Bank - IDB) a fost nfiinat n 1974
de ctre Organizaia rilor Islamice (OIC), dar a fost n primul rnd o banc
interguvernamental care viza asigurarea de fonduri pentru proiecte de dezvoltare n rile
membre. IDB ofer taxa bazata pe servicii financiare i asisten financiar privind mprirea
profitului n rile membre. Operaiunile Bancii Islamice de Dezvoltare sunt libere de interes
i se bazeaz explicit pe principiile Shariah.
n 1970 schimbrile au avut loc n climatul politic din multe ri musulmane, astfel nct
nu mai era nici o nevoie puternic de a nfiina instituii financiare islamice sub acoperire. O
serie de bnci islamice s-au nfiintat n Orientul Mijlociu, ca de exemplu : Banca Islamic
Dubai (1975), Banca Islamic Faisal din Sudan (1977), Banca Faisal Islamic din Egipt (1977), i
Banca Islamic Bahrain (1979), acestea fiind doar cele mai reprezentative.
Regiunea Asia-Pacific nu a fost indiferent la avntul schimbrii. Filipine Amanah Bank
(PAB) a fost nfiinat n 1973 prin decret prezidenial ca o instituie bancar specializat,
fr referire la caracterul islamic n Carta bncii. Stabilirea PAB a fost un rspuns de ctre
Guvern Filipine a rebeliunii musulmane din sud, concepute pentru a servi nevoilor bancare
speciale ale comunitii musulmane. Cu toate acestea, sarcina principal a PAB a fost de a
sprijini reabilitarea i reconstrucia n Mindanao, Sulu i Palawan n partea de sud (Mastura
1988). PAB are opt sucursale situate n marile orae din provinciile musulmane din sud,
inclusiv una n Makati (Metro Manila), n plus fa de sediul central situat la Zamboanga City
n Mindanao. ns, cu toate acestea, nu este o banc islamic strict, deoarece operaiunile
bazate pe doband continu s coexiste cu modurile islamice de finanare. Este ntr-adevr
fascinant s observm c PAB funcioneaz sub forma a dou "ferestre" pentru operaiuni de
depozit, de exemplu, convenionale i islamice. Cu toate acestea, se fac eforturi pentru a
converti PAB ntr-o banc islamic cu drepturi depline (Mastura 1988).
Islamic banking i-a fcut debutul n Malaezia n 1983, dar nu fr antecedente. Prima
instituie financiar de tip islamic din Malaezia a fost Muslim Pilgrims Savings Corporation
nfiinat n 1963 pentru a ajuta oamenii s economiseasc pentru efectuarea Hajj (pelerinaj
la Mecca i Medina). n 1969, acest organism a evoluat n Pilgrims(pelerini) Management
and Fund Board sau The Tabung Haji, aa cum este acum cunoscut. Tabung Haji acioneaz
ca o societate de finanare, care investete economiile sale n conformitate cu Sharia, dar
rolul su este destul de limitat, deoarece este o instituie financiar nebancar. Succesul de
Tabung Haji, cu toate acestea, a reprezentat principalul impuls pentru stabilirea Bank Islam
Malaezia Berhad (BIMB), care reprezint o banc comercial islamic cu drepturi depline n
Malaezia. Tabung Haji, de asemenea, a contribuit cu 12.5% din capitalul iniial BIMB de 80 de
milioane de dolari. BIMB a avut un supliment de 14 filiale n mai multe pri ale rii.
Planurile au fost puse n micare pentru a deschide ase noi sucursale pe an, astfel nct, n
anul 1990 reeaua de sucursale a BIMB totaliza treizeci i trei.
De asemenea, trebuie facut referin si la unele instituii financiare islamice stabilite
n rile n care musulmanii sunt o minoritate. A existat o proliferare a economiilor fr
dobnd i a societilor de mprumut n India, pe parcursul anilor saptezeci. Sistemul bancar
islamic (numit acum Islamic Finance House), cu sediul n Luxemburg n 1978, reprezint
prima ncercare a conceptului de Islamic banking n lumea occidental. Exist, de asemenea,
acest concept i n Danemarca (Islamic Bank International of Denmark), la Copenhaga i
compania de investiii islamice ce a fost nfiinata n Melbourne, Australia.
La nivel mondial, Islamic banking ctig teren. Multe alte ri, inclusiv cele
predominant cretine s-au stabilit i multe au n vedere stabilirea cenceptului de islamic
banking. Este mai mult de un sfert de secol de cnd practica n domeniul bancar islamic i
financiar a nceput serios. Marea Britanie, de exemplu, are o populaie musulman
minoritate de aproximativ 4% i a modificat regulamentul pentru a satisface cerinele
bancare islamice. Africa de Sud are, de asemenea, o populaie musulman minoritate de
aproximativ 2%, dar conceptul de Islamic banking a fost cunoscut nc din 1989. Japonia a
nceput introducerea bancara islamica i China va introduce, de asemenea, conceptul bancar
islamic. Att rile din Europa, ct i cele din Africa i Asia, unde populaia musulman este
mai redus , au mbriat domeniul financiar islamic i filosofia sa de investiii, n ciuda
prezenei semnificative a conceptului n Orientul Mijlociu.
Alte instituii cretine de capital caut, de asemenea, s introduc produse financiare
fr dobnd pentru a servi clientii, indiferent de religia lor, deoarece ei pot vedea acum c
acest sistem este parte a sistemului financiar internaional, care este un sistem alternativ de
management financiar opus sistemului convenional de piata al crui excese aproape a
prbuit sistemul bancar din lume prin instrumente derivate nedorite precum obligatii
colaterale de plat garantate cu ipoteci n Statele Unite.

3. Islamic banking n lume n prezent cei mai importani jucatori i
regiuni / centre financiare islamice

n prezent, banking-ul islamic i economia conform Shariaa sunt privite ca nite
mecanisme economice prin intermediul crora poate fi gsit salvarea n faa crizelor ce
afecteaz modelul occidental al capitalismului. De altfel, i n Occident au nceput s apr
iniiative de readucere a preceptelor religioase n sistemul financiar. Principala idee a tuturor
acestor iniiative const n a inocula economiei moderne mcar un minim de moralitate,
noteaz cotidianul rus Utro.
La ora actual, conform Coranului funcioneaz doar o mic parte din capitalul
mondial: ntre 700 miliarde de dolari i 1 trilion. Aceast sum este gestionat de 500 mari
companii financiare, numite bnci islamice. ns, sectorul de finanare islamic se dezvolt
cel mai repede comparativ cu ali juctori ai sistemului financiar global, crescnd cu 15-20 la
sut pe an.
Lideri mondiali ai bankingului islamic sunt Kuala Lumpur, Bahreinul, dar i... Londra,
unde locuiesc dou milioane de musulmani i care a devenit centrul financiar islamic din
Occident: prima din Europa banc islamic, Islamic Bank of Britain, s-a deschis aici nc n
2002. n afar de aceasta, astzi multe bnci occidentale, inclusiv Citibank, Societe Generale,
UBS, Credit Suisse, au deschis uniti islamice care activeaz conform principiilor Shariaa.
Creterea popularitii bankingului islamic n Occident se explic nu doar prin migraia
musulmanilor, ci i prin avantajele finanrii conform Shariaa, manifestate elocvent n
timpul crizei globale: bncile islamice s-au dovedit mai stabile, au avut mai puine probleme
cu lichiditile. n afar de aceasta, potrivit Fondului Monetar Internaional (FMI), chiar i n
vremuri linitite bncile islamice sunt cu o treime mai eficiente dect cele occidentale.
Bncile islamice au devenit populare i printre oamenii obinuii, deoarece se comport mai
'uman'. Totul se explic prin principiile pe care este construit sistemul financiar islamic:
principiile Shariaa.
n cadrul Comunitii Statelor Independente (CSI), bankingul islamic este dezvoltat
deocamdat destul de slab, chiar i n republicile cu populaie musulman majoritar.
'Poart a investiiilor islamice' n spaiul postsovietic intenioneaz s devin Kazahstanul.
Este planificat ca pn n 2020 conform regulilor Shariaa n Kazahstan s se realizeze cel
puin 20% dintre operaiunile de finanare.
De altfel, civilizaia occidental ar putea propune propriile variante pentru inerea
moral n fru a sistemului financiar mondial. Anumite restricii etice pentru business exist
n multe alte religii mondiale. Astfel, perceperea de dobnzi la credite este interzis nu doar
de Islamism, ci de toate marile religii ale lumii, de exemplu de cretinism i iudaism. n Rusia,
de exemplu, perceperea de dobnzi la mprumuturi era interzis pn n timpul lui Petru cel
Mare, cnd s-a impus abordarea protestant fa de regulile religioase.